Finansijski Pokazatelji i Racio Analiza2 (1)

7/22/2019 Finansijski Pokazatelji i Racio Analiza2 (1)

1/19

GLOBALNI FINANSIJSKI

MENADMENT

RACIO ANALIZA


2/19

FINANSIJSKI IZVETAJI

- BILANS STANJA

- BILANS USPEHA

- TOKOVI GOTOVINE (CASH FLOW)


3/19

BILANS STANJA

AKTIVA PASIVA

Naziv iznos Naziv iznos

Stalnasredstva

Sopstvenikapital

Obrtna

sredstva

Dugoroneobaveze

Kratkoroneobaveze

ukupno ukupno


4/19

BILANS STANJA - aktiva Stalna sredstv a- sredstva koja se dugorono koriste u

poslovanju I to su: zemljite, graevinski objekti,opremamaine, motorna vozila

Obrtna sredstvasredstva za koja se oekuje da ebiti pretvorena u roku od 12 meseci u gotovinu I to su:

- Gotovina

- Depoziti u bankama

- Potraivanja od kupaca

- Zalihe (sirovina, gotovih proizvoda)


5/19

BILANS STANJA- pasiva

I Ukupan kapital- obuhvata:1. Akcionarski kapitaliznosi uplaeni po osnovu

kupovine akcija ili udela u preduzeu

2. Nerasporeena dobitostvarena dobit preduzea kojanije rasporeena akcionarima

3. Revalorizacione rezerve

II Dugorone obaveze sve obaveze sa rokomdospea veim od 12 meseci, I to su: obaveze prema

dobavljaima I obaveze prema bankama

III Kratkorone obavezesve obaveze sa rokomdopsea manjim od 12 meseci


6/19

BILANS USPEHA

I UKUPAN PRIHODPoslovni prihodi

Finansijski prihodi

Ostali prihodi

II UKUPAN RASHODPoslovni rashodi

Finansijski rashodi

Ostali rashodi

III DOBIT = UKUPAN RASHODUKUPAN PRIHOD

IV NETO DOBIT= DOBITPOREZ NA DOBIT


7/19

Finansijska analiza(due diligance)

Sagledavanje finansijskog stanja preduzeaIdentifikacija slabih taakai njihova kategorizacija pooblastima

Analiza trendovaOsnova za odreivanje rizika ulaganja u preduzeeIdentifikacija elemenata za projekciju novanihtokovaRast

Trokovii stope dobiti na razliitimnivoima (margins)Potrebe za obrtnim kapitalom i koeficijenti obrtaInvesticije u osnovna sredstvaOptimalna struktura investiranog kapitala


8/19

Finansijska analiza - postupak

1. Izbor obraunskog sistema (bilansne eme) iusklaivanje podataka

2. Normalizacija finansijskih rezultata

3. Izraunavanje pokazatelja: bilans stanja i bilansuspeha u relativnom izrazu, horizontalna i vertikalna

finansijska struktura, pokazatelji likvidnosti,

aktivnosti i profitabilnosti

4. Poreenje sa referentnim preduzeima5. Analiza trendova i netipinih pozicija


9/19


3. Izraunavanje pokazatelja -

Bilans stanja i uspeha u relativnom izrazu (common size)

Bilans stanja -uee svake pozicije u ukupnoj aktivi

Bilans uspeha -uee svake pozicije u ukupnom prihodu

Ovakvo prikazivanje finansijskih izvetaja omoguava

Analizu strukture bilansa stanja i bilansa uspeha

Analizu profitnih mari (tj. dobiti na razliitim nivoima)

Analizu trendova

Lake poreenjeRezultata preduzea u okviru perioda analize


10/19


Izraunavanjepokazatelja -Racio analiza

etiriosnovne grupe pokazatelja

1. Pokazatelji likvidnosti2. Pokazatelji solventnosti (leverage ratios)

3. Pokazatelji aktivnosti (efficiency ratios)

4. Pokazatelji rentabilnosti


11/19

FINANSIJSKI POKAZATELJI

POKAZATELJI LIKVIDNOSTI

Opti racio

likvidnosti= obrtna sredstva / kratkorone

(Current ratio) obaveze

- Izraava stepen sigurnosti I za njega vai pravilo 2:1, to znai da jepreduzee likvidno ukoliko je ovaj pokazatelj 2 ili vie Pokazuje sa

koliko je obrtnih sredstava pokriven svaki dinar kratkoronihobaveza


12/19



Rigorozni racio

likvidnosti= obrtna sredstva - zalihe

(Quick ratio) kratkoroneobaveze

- Izraava stepen sigurnosti I za njega vai pravilo 1:1, toznai da je preduzee likvidno ukoliko je ovaj pokazatelj

1 ili vie. Pokazuje sa koliko je dinara pokriven svakidinar kratkoronih obaveza


13/19



Neto obrtna

sredstva = obrtna kratkorone

sredstva - obaveze- Izraava stepen sigurnosti


14/19


POKAZATELJI AKTIVNOSTI

Koeficijent

obrta kupaca= neto prihod od prodaje

proseni saldo kupaca

Proseni saldo kupaca= saldo na poetku+saldo na kraju godine/2

Prosean period naplate = 360/ koeficijent obrta kupaca

Pokazuje koliko puta godinje se naplati potraivanje od kupaca u toku godine.Stavljanje u odnos broja dana u godini (360) I koeficijenta obrta dobija seproseno vreme trajanja obrta


15/19


POKAZATELJI AKTIVNOSTI

Koeficijent

obrta zaliha= cena kotanja realizovanih proiz.

proseni saldo zaliha

Proseni saldo zaliha= saldo na poetku+saldo na kraju godine/2

Proseno vreme obrta zaliha = 360/ koeficijent obrta zaliha

Pokazujeperiod konverzije zaliha u gotovinu



16/19


POKAZATELJI FINANSIJSKE

STRUKTURE

ODNOS POZAJMLJNIH PREMA

UKUPNIM SREDSTVIMA = POZAJMLJENI IZVORI

UKUPNI IZVORI

POKAZUJE KOLIKO JE SREDSTAVA POZAJMLJENO ZA POSLOVANJE U

ODNOSU NA SOPSTVENE IZVORE


17/19


POKAZATELJI RENTABILNOSTI

STOPA PRINOSA NA

UKUPNA POSLOVNA

SREDSTVA = POSLOVNI DOBITAK X 100 =(Return Of Assets)

ROA PROSENA POSLOVNASREDSTVA

POKAZUJE KOLIKI JE PRINOS OSTVARILO PREDUZEE NA SVAKI DINARULOENIH POSLOVNIH SREDSTAVA

STOPA PRINOSA NASOPSTVENi kapital= NETO DOBITAK X 100

(Return Of Equipment) PROSENA SOPSTVENiROE kapital

POKAZUJE KOLIKI JE PRINOS OSTVARILO PREDUZEE NA SVAKI DINAR

ULOENog SOPSTVENOG KAPITALA


18/19

KLJUNA PITANJA UFINANSIJSKOJ ANALIZI

Da li je preduzee zadovoljavajue likvidno? Ima li viak ili manjakneto obrtnih sredstava? Koliki je udeo potrebnog obrtnog kapitala

u prihodima?

Da li je preduzee prezadueno? Ili je sposobno za dodatnozaduivanje ukoliko se ukae potreba?

Da li je rentabilnost na svim nivoima zadovoljavajua? Da li stopedobiti rastu, opadaju ili su stabilne?

Da li postoje znaajna neposlovna sredstva koja ne generiuprihod? Da li je deo prihoda generisan iz sporednih delatnosti


19/19

KLJUCNA PITANJA U

FINANSIJSKOJ ANALIZI

Kakav je ukupan trend u poslovanju -rastui,opadajui, stabilan?

Kakve su finansijske performanse preduzea uporeenju sa drugim preduzeima u grani, privredi,meunarodnom okruenju?

Sudei po finansijskoj analizi, da li je rizik ulaganja u

preduzee veliki

Documents

Finansijski Pokazatelji i Racio Analiza2 (1)