of 22/22
Datoria publică Datoria publică Concept şi conţinut, criterii de Concept şi conţinut, criterii de structurare, destinaţii şi gestionare structurare, destinaţii şi gestionare Realizator: Spoială Marilena Realizator: Spoială Marilena Contabilitate şi informatică de Contabilitate şi informatică de gestiune, anul II gestiune, anul II

Proiect finante

  • View
    114

  • Download
    1

Embed Size (px)

Text of Proiect finante

Datoria public

Concept i coninut, criterii de structurare, destinaii i gestionare

Realizator: Spoial Marilena Contabilitate i informatic de gestiune, anul II

Cuprins1.1. .Prezentare general 1.2. .Datoria public guvernamental 1.2.1. Datoria public guvernamental intern 1.2.2. Datoria public guvernamental extern 1.3. Datoria public local 1.4.Studiu de caz : 1.4.1. Datoria public a Romaniei n perioada 2009-2010 1.4.2.Obiectivele privind administrarea datoriei publice guvernamentale n perioada 2011-2013 1.5.Concluzie Bibliografie

Prezentare generalDatoria public, reprezint totalitatea sumelor mprumutate de ctre autoritile publice centrale i locale de la persoanele fizice i juridice pe piaa intern i n strintate i rmase de rambursat la un moment dat. Gradul de ndatorare a rii, la un moment dat, reprezint ponderea soldului datoriei publice n produsul intern brut. Acest indicator arat n ce msur valoarea adugat ntr-un an este grevat de datoria public. Aceasta este doar o valoare teoretic deoarece nici o ar nu ar putea aloca ntregul proces intern brut amortizrii datoriei publice, ci numai partea rmas din acesta dup efectuarea prelevrilor la fondul de consum i i formarea brut de capital.

Prezentare generalConform Pactului European de Stabilitate, un grad de ndatorare de peste 60% din PIB, reprezint deficit excesiv, cu consecine negative, de depreciere a situaiei financiare a statului respectiv. mprumuturile de stat sunt o form a capitalurilor de mprumut. Acestea exprim creditul public. Relaiile economice se manifest ntre stat, ca debitor, i creditori interni sau externi , ca persoane fizice sau juridice. Statul apeleaz la mprumuturi pentru a-i completa resursele ordinare (impozite, taxe i alte venituri) atunci cnd nu are suficiente lichiditi n trezorerie (resursele nu s-au ncasat), fie nu poate efectua plile scadente.

Prezentare generaln ara noastr, guvernul este autorizat s contracteze, prin Ministerul Finanelor, mprumuturi de stat interne i externe n urmtoarele scopuri: finanarea deficitului bugetar; refinanarea datoriei publice interne; susinerea balanei de pli i consolidarea rezervei valutare a statului; finanarea intern i extern proiectelor de investiii pentru dezvoltarea sectoarelor prioritare ale economiei; finanarea i dezvoltarea ntreprinderilor mici i mijlocii cu capital majoritar romnesc; finanarea achiziionrii de bunuri i servicii, inclusiv importul de materii prime i resurse energetice; ndeplinirea obligaiilor legate de garaniile de stat pentru mprumuturi;

Prezentare general amortizarea i achitarea mprumuturilor guvernamentale i rscumprarea datoriei neachitate, incluznd capitalul, dobnda i alte costuri; finanarea necesitilor pe termen scurt ale bugetului de stat; finanarea cheltuielilor legate de lichidarea consecinelor dezastrelor naturale i ale altor calamiti; meninerea n permanen a unui sold corespunztor n contul general al Trezoreriei statului, stabilit de Ministerul Finanelor Publice; alte necesiti aprobate prin lege; Rambursarea mprumuturilor de stat se asigur, dup caz, din mprumuturi special contractate pentru refinanarea datoriei publice, din resurse ale Contului General al Trezoreriei statului, precum i din alte resurse stabilite prin dispoziii legale. Rambursarea ratelor de capital, plata dobnzilor i a altor costuri aferente datoriei publice au prioritate fa de alte obligaii ale statului.

Prezentare general Clasificarea datoriei publice, se realizeaz n funcie de: calitatea creditorilor: datorie public brut: valoarea total a mprumuturilor, indiferent unde sunt plasate acestea; datorie public net: nu cuprinde valoarea mprumuturilor plasate la instituiile statului; termenul pe care se contracteaz : datorie public pe termen scurt (flotant); datorie public pe termen mediu i lung (consolidat); Datoria public se stabilete i se gestioneaz n mod distinct pe cele dou forme ale ei, respectiv datoria public guvernamental i datoria public local.

Datoria public guvernamental intern i externDatoria public guvernamental intern este partea din datoria public guvernamental care reprezint totalitatea obligaiilor financiare ale statului, provenind din mprumuturi contractate sirect sau garantate de stat, de la persoane fizice sau juridice rezidente n Romnia, n lei sau n valut, inclusiv sumele utilizate temporar din disponibilitile contului general al Trezoreriei Statului pentru finanarea temporar a deficitelor bugetare. Datoria public guvernamental extern este partea din datoria public guvernamental care reprezint totalitatea obligaiilor financiare ale statului, provenind din mprumuturi contractate direct sau garantate de stat, de la persoane fizice sau juridice nerezidente n Romnia.

Datoria public localDatoria public local reprezint totalitatea obligaiilor de plat, interne i externe, ale autoritii administraiei publice locale, la un moment dat, provenind din mprumuturi contractate sau garantate de aceasta de pe piaa intern i extern de capital. La nivelul autoritilor administraiei publice locale, datoria public local este limitat. Astfel, Consiliilor locale, judeene i Consiliului general al municipiului Bucureti li se interzice accesul la mprumuturi sau s garanteze orice fel de mprumut, dac totalul datoriilor anuale, reprezentnd ratele scadente la mprumuturile contractate i/sau garantate, dobnzile i comisioanele aferente acestora, inclusiv ale mprumutului care urmeaz s fie angajat i/sau garantat n anul respectiv, depete limita de 20% din totalul veniturilor proprii formate din impozite, taxe, contribuii, alte vrsminte, alte venituri i cote defalcate din impozitul de venit.

Studiu de caz Datoria public a RomnieiPrincipalele obiective conform Strategiei privind administrarea datoriei publice guvernamentale pentru perioada 2008-2010 (Strategie) avute n vedere n anul 2010 au fost: creterea controlat a datoriei publice guvernamentale, reducerea costurilor cu datoria public guvernamental pe termen mediu i lung, limitarea riscurilor aferente portofoliului de datorie public guvernamental, dezvoltarea pieei titlurilor de stat.

n contextul evoluiilor macroeconomice i a pieelor financiare interne i externe, datoria public la 31 decembrie 2010 n conformitate cu prevederile Ordonanei de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria public, cu modificrile i completrile ulterioare, a fost n valoare de 194,5 mld. lei, din care datoria public guvernamental de 182,5 mld. Lei, reprezint 93,9% din total datorie public, n timp ce datoria public local de 11,9 mld.lei a reprezentat doar 6,1% din totalul datoriei publice. Creterea datoriei publice n anul 2010 fa de datoria nregistrat la sfritul anului 2009 (cu 47,1 mld. lei) a fost determinat in principal de contractarea de mprumuturi pentru finanarea deficitului bugetar i refinanarea datoriei publice, precum i datorit emiterii de garanii n cadrul programului guvernamental Prima Cas.Evoluia datoriei publice 2009-2010(%PIB )37.9% 29.6% 2.4% 2.2% 27.4% 35.5%60.00% 50.00% 40.00%

%PIB

30.00% 20.00% 10.00% 0.00%

total datoria public local(%PIB) datoria public guvernamental(%PIB)

Structura datoriei publice guvernamentale dup tipul datoriei arat c datoria public guvernamental contractat direct de stat la sfritul lunii decembrie 2010 a reprezentat 91,8% din total datorie public guvernamental, iar datoria public guvernamental garantat de stat a reprezentat 8,2% din aceast datorie.Datoria public guve rname ntal dup tipul datorie i (%)

100% 80% 60% 40% 20% 0%

7.3% 92.7%

8.2%

91.8%

2009

2010

garantat(% n total datorie public guvernamental) direct(% n total datorie public guvernamental)

Datoria public guvernamental garantat a crescut ca pondere n total datorie public guvernamental n anul 2010 cu 0,9% fa de anul 2009, ca urmare a emiterii de garanii n valoare de 5.251,1 mil. lei astfel: garanii acordate in cadrul programului guvernamental Prima Casa 3.929,3 mil. lei; garanii acordate n cadrul programul de reabilitare termic 0,03 mil. lei; garaniilor acordate n cadrul programului de sprijin pentru beneficiarii proiectelor n domenii prioritare pentru economia romneasc finanate din instrumente structurale ale UE 18,9 mil. lei; garaniei de stat acordate SC FORD Romania SA 1.302,9 mil. lei. La sfritul anului 2010, datoria tranzacionabil (titluri de stat) reprezenta 42,3% din totalul datoriei publice guvernamentale, din care 36,5% erau titluri de stat emise pe piaa intern, n cretere cu 5,1% fa de 2009. Structura datoriei publice guvernamentale dup tipul ratei de dobnd evideniaz o cretere a ponderii mprumuturilor contractate cu rat fix a dobnzii de la 42,4% ct se nregistra la sfritul lui 2009 la 52,08% la sfritul lui 2010, n principal ca urmare a mprumuturilor contractate de la UE, mprumuturilor de pe piaa intern n valut i a emisiunilor de tip benchmark pe termen mediu

Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de instrumente la 31 decembrie 2010 6.3% 35.2% 18.8%

20.3% certificate de trezorerie obligaiuni de stat euroobligaiuni

0.04%

19.5%

leasing financiar imprumuturi de stat mprumuturi din DCCGTS

Potrivit structurii pe instrumente a datoriei publice guvernamentale in anul 2010, mprumuturile din disponibilitile contului curent general al trezoreriei statului reprezinta o pondere importanta 18,8%din total datorie in crestere cu 3,3 mld. lei fa de sfritul anului 2009, pn la nivelul de 31,4 mld. Lei. Aceasta crestere s-a datorat acoperirii in totalitate a deficitelor din anii anteriori astfel incat la sfarsitul anului 2010 imprumuturile din disponibilitatile contului Trezoreriei Statului acoperind doar deficitul curent al anului 2010.

Structura datoriei publice guvernamentale n funcie de durata iniial 100% 62.2% 50% 37.8% 0%2009 2010

64.9% 35.1%

termen scurt

termen mediu i lung

Dup durata iniial a mprumuturilor n 2010 ponderea cea mai mare de 64,9% este deinut de mprumuturile contractate pe termen mediu i lung (peste 1 an). Ponderea ridicat a datoriei pe termen scurt (35,1% in totallul datoriei publice guvernamentale) se datoreaza imprumuturilor din disponibilitatile contului curent general al trezoreriei statului si emisiunilor de certifcate de trezorerie.

Structura datoriei publice pe tipuri de valute (% )

50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% RON EURO2009

DST2010

USD

altele

Analiza datoriei publice guvernamentale n funcie de valutele componente arat c ponderea cea mai mare, ca i n anul 2009, o deine moneda naional 45,3%, urmat de componenta EURO 42,8%, n timp ce celelalte valute reprezint 11,9 % din totalul datoriei publice guvernamentale. n anul 2010, pentru finanarea din surse externe a deficitului bugetar au fost contractate mprumuturi n principal in EURO, pe termen mediu i lung, n vederea diminurii riscului valutar, din perspectiva adoptrii monedei unice. Singurul mprumut contractat n alt valut a fost aranjamentul stand-by incheiat cu FMI (DST) .

OBIECTIVELE PRIVIND ADMINISTRAREA DATORIEI PUBLICE GUVERNAMENTALE N PERIOADA 20112013 Obiectivele principale ale Strategiei rmn n principiu aceleai ca i la Strategia anterioar, ele nefiind modificate urmare schimbrii condiiilor de pia i a cadrului macroeconomic. n perioada acoperit de Strategie, pe fondul creterii economice, a evoluiei ateptate de apreciere a monedei naionale fa de Euro, principala valut n care este denominat datoria public extern, dar i a extinderii maturitii titlurilor de stat i implicit a duratei medii rmase a portofoliului datoriei publice, nivelul estimat al datoriei publice nu va depi 40,0% din PIB, dup cum este prezentat n graficul urmtor.

Proiecia datoriei publice (%PIB) n perioada 2010-201390.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%

%PIB

37.9%2.2% 27.4%2010

39.5%2.4% 35.5%2011(prog)

38.8%2.5% 36.3%2012(prog)

37.3%2.4% 34.9%2013(prog)

datoria public guvernamental(%PIB)

datoria public local(%PIB)

total

n perioada 2011-2013, datoria public local se va contracta de ctre unitile administrativ teritoriale (UAT) cu respectarea limitelor anuale referitoare la tragerile din creditele contractate sau care urmeaz a fi contractate stabilite prin Strategia fiscal bugetar pentru anii 2011-2013, n valoare de 1,4 mld. lei pentru anii 2011 si 2012 i de 1,2 mld. lei n 2013. Datoria public guvernamental va crete n perioada analizat ca urmare a contractrii de datorie pentru finanarea deficitelor bugetare n limitele prevzute de Strategia fiscalbugetar, precum i pentru refinanarea datoriei publice, fr ns a depi nivelul de 37,0 % din PIBProiecia datoriei publice guvernamentale (%PIB) n perioada 20102013 80.00%70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%

%PIB

35.6%2.9% 32.7%2010

37.0%3.2% 33.8%

36.3%3.1% 33.2%2012(prog)

34.9%2.3% 32.6%2013(prog)

2011(prog)

total datoria public guvernamental direct(%PIB) datoria public guvernamental garantat(%PIB)

Un alt factor de cretere a datoriei publice guvernamentale l va constitui emiterea de garanii de stat n cadrul programului Prima cas, pentru proiecte de interes naional cu efect multiplicator n economie i a celor destinate prefinanrii/cofinanrii de proiecte finanate din fonduri europene i de ctre alte instituii financiare internaionale. Astfel, pentru creterea controlat a datoriei publice guvernamentale prin Cadrul de cheltuieli pe termen mediu s-au aprobat limite anuale pentru emiterea garaniilor de stat n valoare de 10,0 mld.lei pentru anul 2011 si 2012 i de 6,0 mld. lei pentru 2013, n completarea plafonului cumulat pentru anii 2009 -2010 de 12,0 mld. lei agreat cu FMI, CE i BM.

ConcluzieFaptul c am avut un an 2011 mai bun dect precedentul i c am nregistrat cretere economic s-a vzut i n evoluia datoriei publice a Romniei pe parcursul anului trecut. Faptul c veniturile bugetare au crescut ne-a ferit de pericolul de a lua bani din mprumutul stand-by pe care l-am ncheiat acum aproximativ un an cu FMI i Comisia European. Datoria public a Romniei s-a cifrat, la 31 decembrie 2011, la 222,77 miliarde lei, echivalent cu 39,6% din Produsul Intern Brut (PIB) al rii, conform datelor operative publicate de Ministerul Finanelor Publice (MFP), calculate potrivit metodologiei naionale. Pe parcursul anului trecut, datoria public a rii noastre a crescut cu 28,3 miliarde de lei, n condiiile n care, la finele anului 2010, acest indicator se cifra la 194,46 miliarde de lei, echivalent cu 37,2% din PIB. Astfel, ntr-un an de zile, datoria public a Romniei, calculat ca procent din PIB, s-a adncit cu numai 2,4 puncte procentuale. Pentru comparaie, n primii doi ani de criz, 2009 i 2010, datoria public aproape c s-a du blat, de la 21,6% din PIB la finele anului 2008 pn la 37,2% din PIB, la sfritul lui 2010. ns, n acea perioad, BNR i Guvernul au luat bani de la FMI i de la Comisia European pentru a asigura plile bugetului i stabilitatea leului.

BibliografieMoteanu Tatiana (coordonator), Finane publice,Editura Universitar,Bucureti, 2005 Moteanu Tatiana (coordonator), Buget i trezorerie public, Editura Universitar, Bucureti, 2004 Moraru Dan (coordonator), Finane publice i evaziune fiscal, Editura Economic,Bucureti, 2008 Nelu Ni, Drept financiar i fiscal, Editura Tipo Moldova, Iai 2010 Sandu Gheorghe, Finane publice, Editura Universitii , Suceava,1999 www.mfinante.ro