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Caracas, Junio 2010 Encuéntranos en el Grupo de Facebook: Cedice Libertad Síguenos en Twitter: @cedicelibertad Contáctanos por el correo electrónico: [email protected] Visita nuestra web: www.cedice.org.ve El objeto de la Ley de Ilícitos Cambiarios es establecer los supuestos de hechos que constituyen Ilícitos Cambiarios así como sus respectivas sanciones, las cuales van desde multas hasta sanciones penales. Además establece el deber de exhibir un anuncio visible al público indicando cuáles de los bienes y servicios ofertados, fueron adquiridos con divisas. La reforma a la Ley de Ilícitos Cambiarios fue publicada en Gaceta Oficial Extraordinaria No. 5.975 del 17 de Mayo de 2010. Resulta interesante reseñar que dicha propuesta de reforma fue presentada por el Ejecutivo Nacional a la Asamblea Nacional el lunes 10 de mayo, otorgándosele “urgencia parlamentaria”. Fue llevada a la plenaria parlamentaria para primera discusión el martes 11 y sancionada en segunda discusión el jueves 13. Es importante recordar que la Ley de Ilícitos Cambiarios es una ley penal, promulgada en el año 2005 y modificada por primera vez según Gaceta Oficial No. 38.879 el 27 de febrero de 2008. En la exposición de motivos de la Ley promulgada en 2005, se introduce el espíritu punitivo de esta norma, y este es el elemento que definió la urgencia en su aprobación, pues en dicho texto se declaraba que esta iniciativa es “producto de la constatación de los avances y características que ha venido adoptando la criminalidad económica en el país, así como la ausencia de normas penales efectivas que la sancionen”. A la fecha esta Ley es considerada parte del cerco legal al que los venezolanos deben enfrentarse diariamente. El presente análisis aborda las implicaciones que tendrá la mencionada reforma. Eco. Alicia Sepúlveda [email protected] Observatorio Económico-Legislativo Boletín del proyecto "Promoción del Diálogo Democrático a través de un Programa de Análisis Legislativo y Económico" | Auspiciado por el Centro Internacional para la Empresa Privada CIPE Si desea más información sobre el Monitoreo Legislativo, escriba a: [email protected] Elaborado por Eco. Alicia Sepúlveda, Coordinadora del Observatorio Económico Legislativo; con apoyo Roberta Guarnieri, asistente del Proyecto. RESUMEN EJECUTIVO Av. Andrés Eloy Blanco (Este 2) Edif. Cámara de Comercio de Cara- cas. Nivel Auditorio, Los Caobos. Caracas, Venezuela. 1050-A. Telf: +58(212) 5713357 Fax: +58(212) 5760512 CEDICE LIBERTAD El control de cambio puede definirse como el conjunto de normas de intervención administrativa que pueden establecerse sobre los actos, negocios, transacciones y operaciones de toda índole entre residentes y no residentes que suponen cobros y pagos con el exterior de la nación, como su nombre lo indica, controla el mercado cambiario de un país, y puede tomar formas prohibiciones, autorizaciones, verificaciones o declaraciones previas. Reforma a la Ley de Ilícitos Cambiarios, ¿A quién beneficia? ¿A quién perjudica? El Control Cambiario en Venezuela Pág. 1

RESUMEN EJECUTIVO Reforma a la Ley de Ilícitos Cambiarios ...cedice.org.ve/.../2012/02/Nuevo-ACB-Ley-de-Ilicitos-Cambiarios.pdf · intervención administrativa que pueden establecerse

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  • Caracas, Junio 2010

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    El objeto de la Ley de Ilcitos

    Cambiarios es establecer

    los supuestos de hechos

    que constituyen Ilcitos

    Cambiarios as como sus

    respectivas sanciones, las

    cuales van desde multas

    hasta sanciones penales.

    Adems establece el deber

    de exhibir un anuncio visible

    al pblico indicando cules

    de los bienes y servicios

    ofertados, fueron adquiridos

    con divisas.

    La reforma a la Ley de

    Ilcitos Cambiarios fue

    publicada en Gaceta Oficial

    Extraordinaria No. 5.975 del

    17 de Mayo de 2010.

    Resulta interesante resear

    que dicha propuesta de

    reforma fue presentada por

    el Ejecutivo Nacional a la

    Asamblea Nacional el lunes

    10 de mayo, otorgndosele

    urgencia parlamentaria.

    Fue llevada a la plenaria

    parlamentaria para primera

    discusin el martes 11 y

    sancionada en segunda

    discusin el jueves 13.

    Es importante recordar que

    la Ley de Ilcitos Cambiarios

    es una ley penal,

    promulgada en el ao 2005

    y modificada por primera

    vez segn Gaceta Oficial

    No. 38.879 el 27 de febrero

    de 2008. En la exposicin

    de motivos de la Ley

    promulgada en 2005, se

    introduce el espritu punitivo

    de esta norma, y este es el

    elemento que defini la

    urgencia en su aprobacin,

    pues en dicho texto se

    declaraba que esta iniciativa

    es producto de la

    constatacin de los avances

    y caractersticas que ha

    venido adoptando la

    criminalidad

    econmica en el pas, as

    como la ausencia de normas

    penales efectivas que la

    sancionen. A la fecha esta

    Ley es considerada parte

    del cerco legal al que los

    venezolanos deben

    enfrentarse diariamente. El

    presente anlisis aborda las

    implicaciones que tendr la

    mencionada reforma.

    Eco. Alicia Seplveda [email protected] Observatorio Econmico-Legislativo

    Boletn del proyecto "Promocin del Dilogo Democrtico a travs de un Programa de Anlisis Legislativo y

    Econmico" | Auspiciado por el Centro Internacional para la Empresa Privada CIPE

    Si desea ms informacin sobre el Monitoreo Legislativo, escriba a: [email protected]

    Elaborado por

    Eco. Alicia Seplveda, Coordinadora del Observatorio Econmico

    Legislativo; con apoyo Roberta Guarnieri, asistente del Proyecto.

    RESUMEN EJECUTIVO

    Av. Andrs Eloy Blanco

    (Este 2) Edif. Cmara

    de Comercio de Cara-

    cas. Nivel Auditorio, Los

    Caobos. Caracas,

    Venezuela. 1050-A.

    Telf: +58(212) 5713357

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    CEDICE LIBERTAD

    El control de cambio puede definirse como el conjunto de normas de intervencin administrativa que pueden establecerse sobre los actos, negocios, transacciones y operaciones de toda ndole entre residentes y no residentes que suponen cobros y pagos con el exterior de la nacin, como su nombre lo indica, controla el mercado cambiario de un pas, y puede tomar formas prohibiciones, autorizaciones, verificaciones o declaraciones previas.

    Reforma a la Ley de Ilcitos Cambiarios,

    A quin beneficia? A quin perjudica?

    El Control Cambiario en Venezuela

    Pg. 1

  • La Poltica Cambiaria se refiere a grandes orientaciones y acciones a ser tomadas por los hacedores de poltica, en funcin de instrumentos y objetivos especficos. En el caso de Venezuela la Poltica Cambiaria del gobierno ha tenido un solo y claro propsito: Anclar el tipo de cambio para procurar una cada de la inflacin, dicha poltica tiene dos inconvenientes: 1) los bienes que no son importados aumentan de precios porque no se cree en la sustentabilidad de la misma y 2) la inflacin interna est directamente asociada a la inflacin externa. Prueba de la ineficiencia de la poltica cambiaria es que la tasa de inflacin ha seguido creciendo. Para el primer cuatrimestre 2010 el ndice nacional de precios al consumidor acumula 11,3% versus 6,7% de igual periodo de 2009.

    Criterios esgrimidos para reformar la Ley

    Como respuesta al comportamiento del mercado permuta, el Ejecutivo Nacional sorpresivamente solicit la modificacin de la Ley de Ilcitos Cambiarios, la cual tiene incidencia en el mercado financiero y productivo del pas, toda vez que las necesidades de divisas de los particulares y las empresas que no son atendidas oportunamente por CADIVI (Comisin de Administracin de Divisas de Venezuela) son cubiertas en ese mercado. Se parte de un supuesto de especulacin generalizada, sin considerar el impacto que tiene en la demanda de dlares la desconfianza sobre las polticas econmica impuestas en el pas.

    Principales aspectos de la reforma

    La reforma de la Ley se centr en la inclusin de los ttulos valores denominados o liquidables en moneda extranjera dentro de la definicin de divisas prevista en la Ley en su artculo 2. Al ser incluidos dentro de la definicin de divisas, las disposiciones de la Ley sern aplicadas no slo a la compra y venta de divisas

    en moneda metlica, billetes de bancos, cheques bancarios, sino tambin a travs de operaciones con ttulos valores denominados o liquidables en moneda extranjera. Retoma as esta reforma de dos artculos de fondo, un concepto que haba sido rechazado por el Ministerio de Finanzas en el proyecto de Ley discutido en 2005.

    Con la aprobacin de la modificacin de la ley de ilcitos cambiarios, se prohbe la compra y venta de ttulos valores con el fin de obtener o vender divisas. Esta reforma incluye como un ilcito cambiario la negociacin en Bolvares de papeles denominados o tambin negociables en dlares. Aunque en la estructuracin de operaciones de cambio implcito no necesariamente se confirman papeles negociables en ambas monedas, el objetivo de la ley o su esencia es claramente penar la negociacin de ttulos con el nico objetivo de comprar/vender divisas. Cabe destacar que el mercado permuta, es un mercado de ttulos valores no un mercado de divisas como pretende imponerse con la reforma a la Ley, siendo el nico contrato cambiario la compra y venta de divisas.

    Igualmente en la reforma de la Ley se incluy a la Comisin

    Nacional de Valores como Autoridad Administrativa Sancionatoria en Materia Cambiaria, en lo referente a operaciones con ttulos valores, junto con el Banco Central de Venezuela (BCV).

    La reforma del artculo 9 de la Ley contra los Ilcitos Cambiarios, elimina la frase a travs de los operadores cambiarios autorizados, de lo que puede inferirse que el control de la compra y venta de divisas por parte del Banco Central de Venezuela, ser realizada directamente por dicha institucin sin que los intermediarios cambiarios autorizados puedan participar, dicha situacin puede constituirse en una traba ms para el sector empresarial y los particulares que requieren de divisas para atender el proceso productivo de sus empresas.

    Igualmente de la reforma del articulo 9, se desprende que el BCV es el rgano con competencia para la compra y venta de divisas por cualquier monto, incluyendo la compra de ttulos valores realizada con el objeto de obtener divisas para s o para sus clientes, producto de la venta de ttulos valores denominados o liquidables en moneda extranjera antes de la fecha de su vencimiento (operacin a travs de la cual se realizan las operaciones de permuta de ttulos valores).

    Tambin se reform el artculo 16, para incluir como organismo obligado a prestar colaboracin a la administracin de justicia en los procedimientos que se deriven de la aplicacin de la Ley, a la Comisin Nacional de Valores, y se actualizaron los nombres de Organismos Gubernamentales que han sufrido cambios como: el del Instituto para la Defensa de las Personas en el Acceso a los Bienes y Servicios (INDEPABIS), y el del Servicio Administrativo de Identificacin Migracin y Extranjera (SAIME).

    Quienes ganan

    Dada la relevancia que haba adquirido este mercado, no se vislumbran ganadores con su reforma dada las mayores restricciones que implica tener un solo ente de autorizacin para acceder al mercado cambiario. Sin embargo, la implementacin de mayores restricciones a travs de nuevos controles, bajo un escenario de poca informacin sobre las transacciones realizadas, puede generar incentivos perversos para enriquecimientos fciles a los encargados de ejercer dicho control. Bajo esta premisa, sera una minora con poder de decisin frente a los controles los que se beneficiaran de la aplicacin de esta Ley.

    Quienes Pierden

    Toda vez que las transacciones realizadas por intermedio de las negociaciones de ttulos valores en monedas extranjeras (mercado permuta), permitan suplir el 48% de las necesidad de divisas para producir bienes y servicios, solventando as la restriccin a divisas impuestas por CADIVI, este mercado constitua una alternativa en el proceso de produccin de las empresas que en oportunidades tienen que esperar hasta 350 das para que CADIVI haga efectivo la asignacin de Divisas. Cerrar esta alternativa implica menores oportunidades de produccin, que se traduce en escasez e

    Pg. 2

  • permuta estaba negociando alrededor de US$ 114 millones diarios. Al reducirse la cantidad de bienes y servicios disponible en la economa se perjudica a la sociedad en su conjunto, quien debe hacer mayores esfuerzos para acceder a bienes y servicios para satisfacer sus necesidades. Por otro lado, el impacto sobre el flujo financiero de las empresas las hace ms vulnerables, lo cual puede traducirse en menores fuentes de empleo.

    Las actuaciones de los hacedores de polticas pblicas envan seales al mercado, en el caso de Venezuela la seal de excesivos controles lleva a que el sistema de formacin de precios distorsione todo el mecanismo de asignacin de recursos.

    La evidencia emprica seala que la represin financiera ha creado distorsiones y decrecimiento en los pases, en los cuales se ha aplicado.

    Implicaciones

    En resumen las implicaciones econmicas son:

    Incremento del precio de la divisa en un mercado paralelo (no legal), que las mismas condiciones del control crear. Ese nuevo precio ser consecuencia de una mayor prima de riesgo y menor transparencia y accesibilidad del mercado.

    Reduccin de los espacios para transacciones legales lo cual aumenta los riesgos de la discrecionalidad administrativa.

    Mayor control de las divisas por parte de Estado. Cabe recordar que en el diseo actual de poltica econmica los incentivos fiscales estn condicionados a la adecuacin a las nuevas estructuras de propiedad. Con la reforma de esta Ley se cierran los espacios a quienes no compartan el modelo ideolgico que intenta implantar el gobierno.

    El Presidente de la Repblica ha reiterado en diversas oportunidades, que con la reforma de Ley de Ilcitos las Casas de Bolsas, no tendrn cabida en las operaciones del mercado cambiario, ante tal situacin las oportunidades de subsistencias de dichas organizaciones son escasas, por lo que podran cerrar, dejando sin puesto de trabajo alrededor de 3000 personas.

    La ley ha configurado un instrumento de alta discrecionalidad para lograr control social que nada tienen que ver con los riesgo de evasin de control de cambios. Al final el afectado es el pequeo ahorrista no tiene acceso o lo tienen muy limitado a los mercados institucionales (legales) de divisas. Los elevados

    niveles de inflacin registrados en el pas hacen que las posiciones en dlares u otras monedas fuertes constituyan la forma de proteger los ahorros.

    Recomendaciones

    El sector pblico no puede sustituir al sector privado. El BCV no tiene como atender la demanda de divisas. Hasta el momento de elaborar este boletn, el mecanismo que ser utilizado por el para materializar la compra y venta de ttulos denominados en divisas o que puedan liquidarse en moneda extranjera, no ha sido definido por esa institucin, por lo que deber esperarse por la emisin de la regulacin correspondiente y el mercado se encuentra cerrado.

    La decisin debera ser la desmontar un control de cambio, cuya prolongacin en el tiempo ha producido costos econmicos y sociales importantes.

    Conclusiones

    Los mercados que surgen de manera alternativa en respuestas a elevadas restricciones (negros, paralelos, etc), no pueden eliminados con una ley, requiere de crear condiciones transparentes para acceder a un bien cuya elevada demanda es incentivada por la falta de confianza en las polticas diseadas por el gobierno. Adems como resultado de esta reforma a la Ley, el Banco Central de Venezuela tendr que erogar divisas para el mercado oficial y para el paralelo, con las cuales no cuenta, dado que con los cambios legales a la Ley del Banco Central,

    PDVSA se queda con un porcentaje importante de divisas generadas de las exportaciones de petrleo.

    Ya con la puesta en vigencia de la Ley en el 2005 se adverta que el exceso y la desproporcionalidad de las penas y la discrecionalidad dejada al funcionario, la hacan una ley altamente punitiva, que afectara la libre empresa, y actuara como disuasivo de la inversin. Adems al estipular nuevas trabas y obstculos al sector productivo de la economa aumenta el costo de hacer negocios y resta competitividad al pas. Cinco aos despus directamente atribuibles al cerco empresarial, donde el control cambiario es uno de ello, la economa venezolana reporta importantes niveles de deterioro en su desempeo econmico, proyectndose para el primer trimestre de 2010 una cada del PIB de alrededor del 6%.

    Si desea citar este documento:

    REFORMA A LA LEY DE ILICITOS CAMBIARIOS A QUIEN BENEFICIA? A QUIEN PERJUDICA? Documento "Promocin del Dilogo Democrtico a travs de un Programa de Anlisis Legislativo y Econmico" CIPE-CEDICE, Mayo 2010 Pueden ser consultados en www.cedice.org.ve

    Pg. 3