Ekonomski fakultet u Sarajevu

Poslovne finansije

Vjebe 10

VREDNOVANJE VRIJEDNOSNIH PAPIRA - DIONICEPrimjer 1. Procjena vrijednosti prioritetnih dionicaKoliko vrijedi prioritetna dionica nominalne vrijednosti 100 KM uz nominalnu godinju dividendu od 8% ako je traena stopa prinosa na ovu investiciju 10% godinje?Rjeenje:

Primjer 2. Konstantan rast dividendiKolika je vrijednost dionice ''ABC'' kompanije, ako je dividenda na nju u t1 5 KM, te ako se pretpostavlja da e dividende rasti uvijek po stopi od 8% i ako je odgovarajua diskontna stopa 12%?

Rjeenje:

Primjer 3. Konstantan rast dividendiAko je ''ACE'' kompanija u proteklom periodu imala stopu zadravanja od 30%, te ako je oekivana zarada po dionici (EPS) u periodu t1 4,25 KM, stopa rasta dividendi 5%, te diskontna stopa 10%, kolika je vrijednost dionice ''ACE'' kompanije?Rjeenje:

EPS1 zarada po dionici

b stopa zadrzavanja dobiti (reinvestiranja)d stopa isplata dividendi

Primjer 4. Model bez rasta Dionica ''BC'' kompanije ima dividendu D1=8 KM i oekuje se da nee biti rasta dividendi. Ako je traena stopa povrata 15%, kolika je vrijednost date dionice?

Rjeenje:

Primjer 5. Model faze rastaDionice ''ABC'' kompanije imaju tekuu dividendu D0=3 KM. Oekuje se nadprosjeni sloeni rast dividendi od 8% tokom prve 4 godine a nakon toga prosjeni sloeni rast zauvijek od 4%. Ako je traena stopa prinosa 10%, kolika je vrijednost dionice?

Rjeenje:

U sluaju kada je k > g

Ako je tekua stopa isplate dividendi po dionici AZ kompanije 6%, prioritetna dionica al pari vrijednosti 100 KM kota 85,71 KM. Koliki je prinos ovog vrijednosnog papira.

Rjeenje:

Koliki je trini dobitak (prinos) na obinu dionicu koja se trenutno prodaje po 64,29 KM za ije se dividende oekuje da e rasti po stopi od 10 % godinje i za ije se dividende oekuje da e slijedee godine bit 4,5 KM

Rjeenje:

EMBED Equation.3

PAGE 1Ass. Adem Abdi

_1288533240.unknown

_1288541005.unknown

_1288541111.unknown

_1288541112.unknown

_1288541109.unknown

_1288541110.unknown

_1288541108.unknown

_1288536993.unknown

_1288533123.unknown

_1288533199.unknown

_1288533155.unknown

_1288533109.unknown