Guvernarea Corporativa

  • View
    20

  • Download
    7

Embed Size (px)

DESCRIPTION

drept

Text of Guvernarea Corporativa

Guvernarea Corporativa

GUVERNANTA CORPORATIVAIntroducere

Guvernanta corporativa este un domeniu de actualitate n toate economiile statelor globului, indiferent de gradul lor de dezvoltare. Actorii implicati in viata economica au nceput s realizeze nevoia unei bune guvernante corporatiste si rolul pe care aceasta il are in satisfacerea finala a intereselor lor.

Dezvoltarea economic la nivel mondial impune totodat i o dezvoltare i nnoire a modului n care societtile sunt administrate, astfel nct acestea s fac fat concurentei i s se mentin pe piat. Unul dintre motivele de reform n dreptul societar german este prbuirea unor companii mari datorit unui comportament al administratorilor duntor societtii sau a unor greeli n sistemul guvernrii folosit n acele companii.

Realiznd nevoia unor reglementri privind guvernanta corporatist n ultima perioad putem vedea tot mai multe state care adopt coduri de guvernant corporatist i numeroase organizatii i institutii care doresc s mbuntteasc,s dezvolte ori s implementeze astfel de coduri. Printre organizatiile i institutiile implicate n acest proces amintim: Organizatia pentru Cooperare i Dezvoltare Economic (Organization for Economic Cooperation and Development OECD1), Banca Mondial, Departamentul de Stat i Comert al Statelor Unite ale Americii.

Multe din codurile de guvernant corporatist existente n momentul de fat au valoare de recomandare i se aplic doar companiilor detinute public. Acestea difer de la o tar la alta att n ceea ce privete continutul, modul de reglementare ct i originea.

Guvernanta corporatist nu trebuie redus ns doar la societtile detinute public ci la toate societtile de mari dimensiuni (corporatii) deoarece prin aplicarea principiilor acesteia se pot limita att abuzurile managerilor societtii ct i ale actionarilor.

n lucrarea de fat ne propunem o prezentare de ansamblu a principalelor sisteme de guvernant corporatist si a modului cum aceasta ar trebui sa reglementeze activitatea economica, considernd c ntelegerea acestora poate conduce la anumite concluzii cu privire la reformele necesare n administrarea companiilor. Totodat vom ncerca s evidentiem principalele aspecte legate de atributiile i responsabilittile directorilor i a administratorilor, democratia actionarial i controlul n cadrul companiilor. Apariia guvernarii corporative:

Ultimul deceniu al secolului trecut a marcat conturarea unui domeniu specific al managementului tiinific, deosebit de important guvernarea corporativ. Primul cod de bun guvernant a fost adoptat n Statele Unite la sfritul anilor 1970. n 1989 bursa de valori din Hong Kong a elaborat un astfel de cod, iar n 1991 apare i n Irlanda. Dup anii 1990 tot mai multe astfel de coduri au nceput s apar. Asupra guvernarii corporative s-au realizat numeroase studii, inclusiv rapoarte, de ctre grupuri de specialiti reprezentnd instituii majore universiti, burse de valori, bnci, guverne etc.

Dintre acestea, cele mai reuite i mediatizate sunt Raportul Cadbury realizat n Marea Britanie i Raportul King, elaborat n Africa de Sud.

Codul Cadbury a stat la baza elaborrii Codului de Conducere Corporativ al Bursei de Valori londoneze, coninnd principii i reguli de baz pentru administrarea unei companii astfel nct s se obin eficientizarea acesteia i nlturarea oricrei discriminri ntre acionari.

ncepnd cu anul 1992, au aprut o multitudine de astfel de coduri; de exemplu, companii multinaionale puternice ca Microsoft, General Electric i-au adoptat propriile coduri de conducere corporativ, devenind din ce n ce mai transparente fa de investitori.

Guvernarea corporativ s-a cristalizat ca rspuns la delimitarea managementului companiei de actionarii si.

Tradiional, societatea era condus de familia proprietarilor sau de unii membri ai acesteia. n condiiile evoluiilor economice, manageriale, tehnologice i tiinifice din a doua jumtate a secolului trecut, a aprut necesitatea conducerii societilor mai ales cele de dimensiuni mari i mijlocii de ctre manageri profesioniti.

A aprut o nou categorie de relaii i procese manageriale i economice care nu existau n perioada anterioar - cele dintre proprietarii societilor i managerii acestora.Guvernarea corporativ are drept obiect tocmai modelarea i exercitarea acestor relaii.

1.2. Definiii:

Guvernarea corporativ reprezint practica managerial prin care se asigur conducerea unei societi n interesul proprietarilor. Conducerea corporativ se refer la sistemul de reguli prin care companiile sunt conduse i controlate.

Guvernarea corporativ reprezint un set de reguli i stimulente prin care managementul unei societi este astfel direcionat i controlat nct s maximizeze profitul i valoarea organizaiei pentru stakeholderii si.

Conducerea corporativ ia in considerare constitueni interni i externi, dup cum urmeaz:

constituenii interni sunt acionarii, membrii consiliului de administraie, membrii directoratului, membrii consiliului de supraveghere, directorii executivi;

constituenii externi: prevederile legale pe care se intemeiaz i care motiveaz raporturile juridice stabilite intre constituenii interni ori activitatea decizional a unei companii.

Potrivit unei preri avizate n doctrina romn, termenul de guvernare corporatist desemneaz sistemul de administrare i de control al companiilor, ansamblul relatiilor unei companii cu actionarii si sau, mai general, cu investitorii si (furnizori, creditori, comunitate, clienti, angajati, guvern). Corporate governance este un sistem de drepturi, operatiuni i verificri, instituit cu scopul de a proteja actionarii i investitorii ca o colectivitate i de a se asigura rspunderea administratorilor i a managerilor fat de actionari.

Potrivit regulilor de drept societar, structura de conducere in societile comerciale din Romnia se bazeaz pe modelul tradiional i cunoate dou forme, dup urmtoarele raporturi juridice care se stabilesc intre pri:a) acionari (mandant) administratori (mandatar/agent) directori executivi/manageri (salariai);

b) acionari administratori comitet director directori executivi/manageri.

Studii realizate mai recent de ctre Banca Mondial abordeaz guvernarea corporativ ntr-o accepiune mai larg, nerezumnd-o la raporturile dintre actionari i manageri, ci avnd n vedere principalii stakeholderi ai societii.

Banca Mondial definete conducerea corporativ ca fiind o combinaie de legi, regulamente i coduri de conduit adoptate n mod voluntar, care asigur companiei posibilitatea de a atrage capitalul financiar i uman necesar activitii sale i posibilitatea de a-i desfura activitatea n mod eficient astfel nct sa-i asigure existena prin generarea de valoare pe termen lung pentru acionarii si i societate n ansamblu.

Potrivit OECD, guvernanta corporatista implica un set de relatii ntre managementul companiei, consiliul de administratie, actionari si alti purtatori de interese.

n esen, guvernarea corporativ const ntr-un ansamblu de norme i mecanisme adecvate de control aplicate la nivelul ntreprinderilor n scopul de a proteja i armoniza interesele tututror factorilor interesai n buna funcionare a acestora, dar i de a-i monitoriza i motiva pe manageri s-i restrng comportamentul bazat doar pe satisfacerea interesului personal (respectiv pe maximizarea propriei funcii de utilitate) i a-i determina s adopte strategii i decizii care s vin n ntmpinarea intereselor acionarilor i a celorlalte categorii de stakeholderi, s rspund i s satisfac ateptrile acestora.

1.3. Conflicte de interese ntre manageri-acionari-creditori i modaliti de soluionare

Guvernarea corporativa se concentreaz asupra conflictelor de interese dintre manageri i actionari. Conflictele de interese apar la : actionarii cu un numr mic de aciuni, actionarii cu mari drepturi de proprietate, creditori, manageri, angajai, consumatori, Guvern i societatea ca ntreg. Pentru solutionarea situatiilor conflictuale, se recomanda, de la caz la caz, armonizarea regulamentelor proprii cu legislatia din Uniunea Europeana in domeniu.

Mecanismele guvernarii corporative sunt relevante pentru organizaiile economice mari, n care apare o separare ntre proprietate i administrarea efectiva a afacerii. Societaile comerciale pe aciuni reprezinta forma specifica de organizare juridica a acestui tip de organizatii. De regula, acestea sunt listate pe piee organizate de genul burselor de valori. Pentru organizaiile economice mici, n care investitorul sau un numar mic de investitori sunt direct implicai n conducerea societii, conducerea corporativ eate relevant doar sub anumite aspecte, cum ar fi relaiile cu salariaii sau creditorii.

Mecanismele guvernrii corporative servesc mai multor categorii de stakeholders, dup cum urmeaz:

Investitorilor, care i pot supraveghea i proteja investiia n condiii mai bune; n felul acesta ntreprinderea dobndete capacitatea de a-i finana rapid i ieftin dezvoltarea. n plus, un nivel ridicat de conducere corporativ atrage dup sine o mai bun monitorizare a activitii managerilor de ctre acionari, sporind ansele societii comerciale de a aplica politici economico-financiare viabile, care s mreasc gradul de performan al activitii;

Pieelor de capital care nu ar putea s existe i s funcioneze normal n lipsa mecanismelor de protecie asigurate n acest cadru;

Tertilor (salariai, creditori, furnizori, clieni) aflai n relaie cu ntreprinderea, care i pot proteja mai bine interesele;

Autoritilor publice care prin promovarea unor standarde corespunztoare de guvernare corporativ pot s mbunteasc mediul de afaceri i s stimuleze investiiile;

Asociaiilor profesionale i organismelor non-guvernamentale care au interes n promovarea transparenei, combaterea corupiei i a evaziunii fiscale;

Populaiei care i poate gestiona mai bine economiile, avnd posibi