!!! criza-economica

  • View
    217

  • Download
    0

Embed Size (px)

Text of !!! criza-economica

Microsoft Word - 8_dragota_ro.doc

Criza economic i financiar actual aspecte noi sau revenirea la vechile probleme? Paradigme, cauze, efecte i soluii adoptateRezumat. La nivel ideologic, criza din prezent, ca de altfel i celelalte din istorie, a declanat o dezbatere intelectual ntre mai multe - 2 -idei aplicabile: teoria ultraliberal a minii invizibile a lui Adam Smith, teoria intervenionismului statal a lui Keynes i chiar teorii neomarxiste. Globalizarea, cu toate componentele sale fundamentale, genereaz reacii n lan atunci cnd un fenomen se produce, fie el pozitiv, fie negativ. Originea actualei crize financiare trebuie cutat n efecte ale masivelor fluxuri de capital transfrontaliere i ale utilizrii tot mai ample de instrumente financiare derivate. Ajungerea la saturaie a celor trei motoare de cretere economic mondial n perioada de dup prbuirea blocului socialist reprezint o alt cauz important a ansamblului de disfuncionaliti ce se manifest n prezent la nivel internaional. Preluarea activelor toxice din bilanul bncilor, recapitalizarea acestora i preluarea de ctre stat de participaiuni la acestea, dar i ranforsarea supravegherii prudeniale a capitalizrii, lichiditii i sistemului de management al riscului, ameliorarea transparenei i a procesului de evaluare sau ranforsarea celeritii rspunsului autoritilor la risc pot fi menionate la categoria masuri de combatere a efectelor crizei, pe termen scurt sau lung, dup caz.1. Globalizarea economic i financiar, vinovata fr vin n contextul crizei financiare actuale

Criza financiar declanat plenar n 2008 i care a cuprins aproape ntreaga planet, transformndu-se ntr-o criz economic, nu poate fi considerat o noutate din perspectiva teoriei economico-financiare. Adam Smith meniona posibilitatea existenei unor probleme de mandat nc de la apariia Avuiei naiunilor, n anul 1776. Din pcate, i aici se constat c, dup cum scria Arthur Schopenhauer, o mare piedic potrivnic progresului omenirii vine din faptul c oamenii nu ascult de cei care vorbesc nelept, ci de aceia care strig mai tare. n plus, nu trebuie s pierdem din vedere c, poate,

cea mai bun dovad c exist alte forme de via inteligente n univers este c

niciuna nu a ncercat s ne contacteze pn acum.

Unul dintre conceptele ce merit aduse n discuie atunci cnd se discut despre actuala criz financiar este cel de globalizare - economic i financiar. nc din evul mediu, diferite elemente au creat premisele micrilor i interdependenelor capitalurilor. Din punct de vedere istoric, se pot aminti apariia armatelor de mercenari (a cror formare i ntreinere necesitau resurse financiare importante), organizarea cruciadelor (de multe ori finanate cu mprumuturi care urmau sa fie rambursate din cuceriri), dar i constituirea primelor organisme cu componente organizaionale i financiare transfrontaliere (Biserica Catolic, ordinul religios al Templierilor). Aceste elemente constituie motivaia i, totodat, suportul prin care se realizeaz, pentru prima oar la scar european, circulaia capitalurilor. ncepnd cu epoca marilor descoperiri geografice (drumurile ctre India, China, Japonia i continentul american), circulaia capitalurilor se extinde dincolo de graniele Europei. Aceast circulaie devine nu doar motorul negoului interstatal ci i scheletul economic pe care se dezvolt i se susin imperiile coloniale (britanic, francez, olandez). Dei perioada marilor colonizri marcheaz, n mod definitiv, propagarea intereselor politico-economice la scar mondial, cteva caracteristici o deosebesc de ceea ce nelegem, n prezent, prin termenul de globalizare. Aceasta deoarece, n perioada considerat, rolul economiei a fost mai degrab unul de sprijinire a factorului de influen statal, i nu unul de orientare a acestuia.

n sens deplin, se poate vorbi de globalizarea generalizat de-abia dup anul 1989, care marcheaz disoluia blocului socialist i dispariia bazelor antagoniste ideologice. Cu aceasta, se deschide cale liber tendinei naturale de expansiune a economiei (Soros, 2002). O particularitate a globalizrii economice actuale este manifestarea sa chiar sub forma principalului su instrument, i anume globalizarea financiar.

Conceptul de globalizare financiar nu este contestabil astzi, cu att mai mult cu ct prima criz cu adevrat global din istoria lumii moderne constituie o dovad extrem de concret n sprijinul validrii existenei sale. Anii

1989-2008 sunt cei n care globalizarea a devenit un aspect definitoriu al vieii sociale, politice i economice, la nivel mondial. Mai mult, se poate spune c, pentru prima oar, acest termen poate fi folosit n sensul su propriu, fr derogri. Termenul de globalizare regrupeaz mai multe concepte, precum dezvoltareapieelorfinanciareglobale,creterearoluluicorporaiilor transnaionale i importana lor tot mai mare n raport cu economiile naionale. Petrecut istoria contemporan o confirm sub egida capitalismului, globalizarea este tributar strigtului de lupt tradiional al acestuia: rzboinicul

to conquer! devine comercialul to sell!. Fiind un instrument de rapid propagare a intereselor economice, circulaia capitalurilor a ajuns s se identifice cu globalizarea ca fenomen, astfel c astzi putem vorbi, identificnd deplin una cu alta, de o globalizare financiar. Extraordinara sa amploare se datoreaz sinergiei unor elemente fundamentale: inovaia tehnologic, inovaia financiar i, respectiv, inovaia cultural.Inovaia tehnologic reprezint, n fapt, suma acelorai piloni ai globalizrii: dezvoltarea i popularizarea mijloacelor de informare n mas i a celor de comunicare i de aciune la distan (telefoane mobile, cri de credit, servicii bancare telefonice, reeaua Internet), care pun la dispoziia factorilor economici sau politici mijloace rapide de informare i coordonare la mare distan. Dimensiunii spaiale pe care o deservesc li se adaug dimensiunea temporal: nu doar c este posibil intervenia rapid pe orice pia din lume, de la distan, dar i oportunitile de tranzacii au devenit, astfel, continue: atunci cnd pieele europene i cele americane se nchid, se deschid, de exemplu, cele asiatice.

Inovaia financiar asigur fluiditatea fluxurilor de capital. n acest fel, dac pstrm analogia anterioar, sistemul devine cu adevrat unul al vaselor comunicante. Nu mai exist regiuni izolate sau momente de relaxare ale pieei financiare globale (cci, din moment ce acceptm ideea globalizrii financiare, existena unei piee financiare globale se impune de la sine variaz doar gradul de integrare a acesteia). Un element determinant al acestei revoluii financiare (n comparaie cu abordarea conservatoare a pieelor financiare ca simple intermediare de bunuri tangibile, msurabile n capital) sunt produsele derivate (contracte forwards, futures, options). Esenial, prin intermediul derivatelor, totul devine comensurabil, la costuri minime, n capital: contracte, valori monetare, certificate de depozit, mrfuri. Aprute iniial ca un substitut al asigurrilor i dintr-o necesitate de stabilitate a previziunilor financiare (prin garantarea unui pre minim de vnzare a produselor), derivatele au devenit rapid inta speculatorilor, deci instrumente de pariuri.

Cel de-al doilea element determinant sub care se manifest inovaia financiar este de-reglementarea pieelor de capital, att sub aspectul restriciilor privitoare la operaiunile efectuabile, la controlul riscului asociat acestora, ct i sub aspectul eliminrii granielor politice sau regionale ca factor de limitare a circulaiei capitalului. Instituiile financiare, ndeosebi bncile de investiii, beneficiaz de eliminarea multor reguli ngrditoare, n special a celor prudeniale, un exemplu fiind abrogarea legii de separare a activitilor ntre bncile de investiii i cele comerciale, emis n SUA n anul 1933 i abrogat n anul 1999. Aceste demersuri au ameliorat eficiena i competitivitatea sistemului, dar au deschis posibilitatea unor derapaje. Libera circulaie a capitalului a mai gsit un sprijin important, la nivel global, n existena paradisurilor fiscale, state care atrag capitaluri importante prin intermediul unor impozite mici sau absente. Uneori aproape lipsite de importan ca piee de desfacere sau ca faciliti de producie, respectivele state nu i pot valorifica atractivitatea dat de impozite dect n condiiile absenei barierelor n circulaia capitalurilor (permind repatrierea profiturilor, de pild).

n fine, dac inovaiile tehnologic i financiar au oferit mecanismele pe care s-a construit globalizarea financiar, inovaia cultural este cea care a pus ntregul mecanism n micare. Ea constituie motivaia i justificarea funcionrii mecanismului globalizrii financiare. Mai nti, inovaia cultural se manifest ca o consecin a unui element fundamental: propagarea informaiei la scar planetar a permis nu doar iniierea de schimburi comerciale, ci i acceptarea acestora ca parte a modului de via al majoritii omenirii. Se poate chiar afirma c pn n zilele noastre societatea uman nu a existat, nsemnnd c doar astzi putem vorbi de forme ale asocierii care se rspndesc n ntreaga lume, n sensul n care pn acum niciodat nu s-au aflat pe scen toi actorii posibili. Lumea a devenit un singur sistem social, ca rezultat al dezvoltrii legturilor de interdependen care afecteaz fiecare persoan. Legturile sociale,economiceipoliticecaretraverseazgranieledintrestate condiioneaz n mod decisiv soarta celor care triesc n fiecare din ele.

Astfel, mijlocit de aceeai inovaie tehnologic, afluxul de informaii din toate colurile lumii a condus la eliminarea tendinelor izolaioniste, autarhice, care de multe ori aveau baze mai degrab psihologice dect reale. n prezent, se poate discuta ch