Korporativno upravljanje za članove nadzornih...

Korporativno upravljanje u Federaciji BiH

rezultati istraživanja 2010.

Oktobar 2010.

O istraživanju 

• Svrha istraživanja: obezbijediti smjernice iprijedloge za berzu, investitore, korporacije i drugeučesnike u procesu razvoja dobrog korporativnogupravljanja u Federaciji BiH, te utvrditi eventualninapredak u ovoj oblasti

• Višegodišnja praksa...

• 2010: Istraživanjem je obrađeno 65 dioničkadruštva (od 300 kojima su poslani upitnici)

• Metoda prikupljanja podataka – anketni upitnik

2010. mr. Ensad Karić 2

Autor istraživanja

SEE Business Solutions d.o.o. Sarajevo

Istraživanje je podržano od:

2010. mr. Ensad Karić 3

Domen istražvanja je obuhvatio: 

• Opšte podatke o kompanijama

• Podatke o karakteristikama i djelovanju uprave i nadzornog odbora

• Kontrolnu okolinu (interna kontrola i upravljanje riskom)

• Objavljivanje / transparentnost

• Prava i zaštitadioničara 

• Analiza web stranica dioničkih društava

2010. mr. Ensad Karić 4

Uprava i Nadzorni odbor

• Broj članova Uprave /Nadzornog odbora

• Broj sjednica NO

• Kompenzacije članova Nadzornog odbora

• Struktura Nadzornog odbora

• Komisije Nadzornog odbora

2010. mr. Ensad Karić 5

Uprava i Nadzorni odbor ‐ Ključni zaključci i preporuke

• Neohodno je osnažiti nadzorni odbor kao organ upravljanja u FBiH– Povećanje broja članova

– Insistiranje na nezavisnosti članova

– Formiranje komisija nadzornih odbora

– Promovisati (i djelovatati) principe transparentnog odlučivanja o visini naknada za rad članova nadzornog odbora i uprave kroz definisanje politike naknada

2010. mr. Ensad Karić 6

Uprava i Nadzorni odbor

2010.                     Broj članova NO 2009.

2010. mr. Ensad Karić 7

0

5

10

15

20

25

30

35

40

Tri Pet Sedam ili više

40

25

8

0

5

10

15

20

25

30

35

tri pet sedam ili više

3328

4

Uprava i Nadzorni Odbor

2010. mr. Ensad Karić 8

dioničar ili s njim povezano lice

29%

zaposleni u društvu10%dioničar ili zaposleni 

u kompaniji koja je vlasnik34%

predstavnici države15%

nezavisni članovi12%

Struktura NO (2010)

Uprava i Nadzorni Odbor

2010. mr. Ensad Karić 9

Komisije Nadzornih odbora (2010)

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

bez odgovora da ne

115

49

Uprava i Nadzorni odbor

2010. mr. Ensad Karić 10

Da li su naknade članovima NO fiksne? (2010.)

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

da ne ne primaju naknade

43

913

Kontrolna okolina

• Sistem interne kontrole

• Sistem upravljanje rizicima

• Interni revizor

2010. mr. Ensad Karić 11

Kontrolna okolina ‐ Ključni zaključci i preporuke

• Neophodnost uspostavljanja sisitrema interne kontrole i upravljanja riskom... uz sagledavanje potreba društva 

2010. mr. Ensad Karić 12

Kontrolna okolina

2010. mr. Ensad Karić 13

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

bez odgovora da ne

1

46

18

Da li je u društvu uspostavljen sistem interne kontrole?

Kontrolna okolina

2010. mr. Ensad Karić 14

0

5

10

15

20

25

30

bez odgovora da ne

5

30 30

Da li je u društvu uspostavljen sistem upravljanja rizicima?

Kontrolna okolina

2010. mr. Ensad Karić 15

0

5

10

15

20

25

30

35

da ne

33 32

Da li u društvu postoji pozicija internog revizora?

Objavljivanje

• Odnosi sa investitorima

• Izvještavanje

• Cjenovno osjetljive informacije

2010. mr. Ensad Karić 16

Objavljivanje ‐Ključni zaključci i preporuke 

• Čini se razumnim za kompaniju da utvrdi politiku dividendi, i objavi tupolitiku ulagačima

• Provođenje obaveze periodičnog izvještavanja uključujući objavu izvještajavanjskih revizora

• Principi OECD‐a zahtjevaju objavljivanje svih informacija od materijalnogznačaja iz sljedećih oblasti:

– finansijski i poslovni rezultati društva;

– ciljevi društva;

– vlasnička struktura;

– članovi odbora kao i njihove naknade;

– predvidljivi faktori rizika od materijalnog značaja;

– pitanja od materijalnog značaja koja se odnose na zaposlene i druge nosioce rizika poslovanja društva;

– strukture i politike korporativnog upravljanja.2010. mr. Ensad Karić 17

Objavljivanje

2010. mr. Ensad Karić 18

Da li su finansijski izvještaji dostupni na web-u društava?

0

5

10

15

20

25

30

35

bez odgovora da ne

1

3430

Objavljivanje

2010. mr. Ensad Karić 19

Da li su revizorski izvještaji dostupni na web-u društava?

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

da ne

22

43

Objavljivanje

2010. mr. Ensad Karić 20

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

bez odgovora da ne

7 9

49

Da li u društvo u izvještajima objavljuje usklađenostdjelovanja s principima korporativnog upravljanja?

Objavljivanje

2010. mr. Ensad Karić 21

0

5

10

15

20

25

30

35

40

bez odgovora da ne

4

36

25

Da li se objavljuju informacije o pov. licima i bitnim događajima – cjenovno osjetljive informacije?

Prava dioničara i zaštita

• Isplata dividende

• Organizacija Skupštine društva

• Prava ‘malih’ dioničara

• Jedna dionica jedan glas

• Jednak tretman dioničara

• Društvena odgovornost

2010. mr. Ensad Karić 22

Prava dioničara i zaštita ‐Ključni zaključci i preporuke 

• Osnažiti pravo (i praksu) manjinskih dioničara da ostvare kontrolu poslovanja društva 

• Treba osnažiti prava dioničara da budu adekvatno obaviješteni o odlukama

• Obezbjeđivanje fer, blagovremenog i jeftinog pristupa relevantnim informacijama

• Objavljivanje podataka o transakcijama povezanih lica 

2010. mr. Ensad Karić 23

Prava dioničara i zaštita

2010. mr. Ensad Karić 24

Da li je isplaćena dividenda u posljednje 3 godine?

2009. 2010.

0

10

20

30

40

50

60

Da Ne

20

53

0

10

20

30

40

50

60

da ne

12

53

Prava dioničara i zaštita

2010. mr. Ensad Karić 25

Da li su mali dioničari tužili upravu, NO ili većinskog dioničara?(2010.)

0

10

20

30

40

50

60

da ne

5

60

Web stranica

2010. mr. Ensad Karić 26

0

5

10

15

20

25

30

da ne

19

27

Da li je na web-u objavljen poziv za Skupštinu?

Web stranica

2010. mr. Ensad Karić 27

2010.

0 5 10 15 20 25 30 35

sastav NO

biografija članova NO

sastav uprave

biografija članova Uprave

20

1

31

4

Web stranica

2010. mr. Ensad Karić 28

0 10 20 30

Godišnji fin. Izvještaj

Polugodišnji fin. Izvještaj

Revizorski izvještaj

27

16

14

2009.                                                                                       2010.

0 5 10 15 20 25

polugodišnji

godišnji

revizorski

16

22

11

Konačno...

• Promovisati Kodeks korporativnog upravljanja SASE

• Sinhronizacija djelovanja SASE i Komisije za vrijednosne papire FBiH

• Akademska zajednica 

• Edukacija članova nadzornih odbora

• ‘Pomoći’ državi u definisanju upravljanja državnim kompanijama....

2010. mr. Ensad Karić 29