7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
1/46
0
CUPRINS
CAPITOLUL 1: RENTABILITATEA: CONCEPT, FORME I INDICATORI DEEXPRIMARE ............................................................................................................................ 1
1.1. Conceptul de rentabilitate................................................................................................ 1
1.2. Rentabilitatea i formele de exprimare............................................................................ 5
1.2.1. Rentabilitatea comercial ......................................................................................... 5
1.2.2. Rentabilitatea economic ........................................................................................... 6
1.2.3. Rentabilitatea financiar ........................................................................................... 8
1.3. Indicatorii rentabiliii................................................................................................... 111.3.1. Indicatori exprimai n mrimi absolute ............................................................... 13
1.3.2. Indicatori exprimai n mrimi relative (sistemul de rate) ...................................... 16
CAPITOLUL 2: PREZENTAREA SECTORULUI DE PRODUCIE ICOMERCIALIZARE A CARNII N ROMNIA .................................................................. 19
2.1. Dinamic i concentrare pe piaa produselor din carne din Romnia ........................... 20
2.2. Analiza gamei sortimentale i a reelelor de distribuie ................................................ 22
2.2.1. Gama sortimental .................................................................................................. 22
2.2.2. Reele de distribuie i aciuni de marketing .......................................................... 25
2.3. Analiza diagnostic a activitatii economico-financiare a SC AGROALIM SRL ........... 27
2.3.1. Prezentarea generala a SC AGROALIM SRL ....................................................... 28
Scurt istoric ....................................................................................................................... 28
Structura organizatoric a societii ................................................................................. 29
2.3.2. Analiza diagnostic a potentialului tehnico-productiv ............................................. 30
2.3.3. Analiza lichiditii i solvabilitii.......................................................................... 34
CAPITOLUL 3: ANALIZA RENTABILITII SC AGROALIM SRL ............................... 37
3.1. Analiza rentabilitatii firmei ........................................................................................... 37
3.2. Analiza eficientei utilizarii fortei de munca .................................................................. 40
3.2.1. Structura si dinamica personalului ......................................................................... 40
3.2.2. Remunerarea personalului ...................................................................................... 41
3.2.3. Productivitatea muncii ........................................................................................... 41
3.2.4. Condiiile de munc................................................................................................ 42
3.2.5. Puncte forte i puncte slabe pentru domeniul resurselor umane ............................ 42
3.2.6. Puncte forte i puncte slabe pentru domeniul managementului ............................. 42
CONCLUZII ............................................................................................................................ 44BIBLIOGRAFIE ...................................................................................................................... 45
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
2/46
1
CAPITOLUL 1: RENTABILITATEA: CONCEPT, FORME I
INDICATORI DE EXPRIMARE
1.1. Conceptul de rentabilitate
Rentabilitatea, categorie economic deosebit de important, cunoate abordri
conceptuale diversificate.
Rentabilitatea este definit sintetic ca fiind capacitatea ntreprinderii de a realiza
profit, necesar att dezvoltrii, ct i remunerrii capitalurilor.1
n asigurarea acestei capaciti este interesat att deintorul ct i utilizatorul
factorilor de producie, care poate fi individual sau colectiv.
Rentabilitatea demonstreaz capacitatea unei ntreprinderi de a realiza profit, ceea ce
nseamn c i acoper cheltuielile din veniturile proprii i obine totodat un venit net sub
forma profitului.2
Este privit ca indicator sintetic calitativ important ce exprim capacitatea unei
uniti economice de a obine venit net Constituie punctul optim de intersecie a tuturor
celorlali indicatori calitativi (Gh. Bistriceanu i colectiv, Lexicon de finane, credit,
contabilitate i informatic financiar-contabil, volumul I, Editura Didactic i Pedagogic,
Bucureti1981, pag. 617).
n condiiile economiei de pia, rentabilitatea constituie o condiie ine qua non a
nsi existenei unitii economice, scopul activitii acesteia fiind subordonat profitului.3
Din punct de vedere marginal, rentabilitatea reprezint, prin profit i rata rentabilitii,
un instrument de fundamentare a tuturor deciziilor care privesc att gestiunea intern a
unitilor economice, ct i relaiile cu partenerii de afaceri, fiind, n acelai ti mp, un element
determinant al eficientei.4
1 C. Stnescu, A. Ifnescu, A. Bicui , Analiz economico -financiar, Editura Economic, Bucureti 1996,pag. 2032 Gh. N. Iosif ,Analiza economico-financiar a firmei n domeniul agroalimentar, Ed. Tribuna Economic,Bucureti 2000, pag.3353 Constantin C. Cojocaru , Analiz economico-financiar a exploataiilor agricole i silvice, Ed. Economic,Bucureti, 19974Gh. N. Iosif , Analiza economico-financiar a firmei n domeniul agroalimentar, Ed. Tribuna Economic,Bucureti 2000, pag. 335
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
3/46
2
Se impune precizarea c noiunea de eficien economic nu se identific cu noiunea
de rentabilitate. Eficiena este o noiune complex i exprim rezultatele obinute dintr-o
activitate economic. Noiunea de eficien economic are o sfer mult mai larg dect
noiunea de rentabilitate, ntruct vizeaz toate laturile eficienei economice, respectiv
ntregul sistem de indicatori care reflect diversele forme specifice ale eficienei economice
sistem grupat n subsisteme ntre care figureaz i subsistemul indicatorilor rentabilitii.
Eficiena se refer att la nivel microeconomic, ct i la nivel macroeconomic, ceea ce
nu este caracteristic rentabilitii. Noiunea de eficien reprezint principalul factor calitativ
al creterii economice i are un caracter de previziune, fiind important n luarea unor decizii
economice.
ntre cele dou noiuni, eficien i respectiv rentabilitate, exist un raport ca de la
ntreg la parte a acestui ntreg.5
Rentabilitatea apare ca un instrument hotrtor n mecanismul economiei de pia, n
orientarea produciei n raport cu cerinele consumatorilor, productivi sau individuali.
Rentabilitatea presupune obinerea unor venituri mai mari dect cheltuielile n urma vinderii
i ncasrii produciei fabricate. Deci, rentabilitatea reflect capacitatea firmei de a produce
profit, oglindind ntr-o form sintetic eficiena ntregii activiti economice a ntreprinderii.6
Rentabilitatea este o noiune destul de general, care msoar raportul dintre rezultate
i mijloace. Optimizarea mijloacelor este pus n relaie direct cu obiectul ntreprinderii. Un
anumit nivel de rentabilitate este necesar pentru meninerea i creterea potenialului
economic al firmei, cointeresarea acionarilor sau asociailor, angajailor, creditorilor i
statului.7
O activitate economic este rentabil dac raportul dintre venituri i cheltuieli este
mai mare dect 1. Cnd acest raport este egal cu 1 sau ceea ce este tot una, dac diferena
dintre numrtor este 0, activitatea nu va produce beneficii, dar nici pierderi. O activitate va
da natere la pierderi cnd cheltuielile sunt mai mari dect veniturile.Obiectivul principal al oricrei gestiuni financiare const n obinerea unei rentabilii
ndestultoare.
n cadrul fiecrei firme se stabilete masa profitului, cu meniunea c aceasta nu este
suficient pentru aprecierea gradului de eficien, profitabilitate sau rentabilitate a activitii.
5Constantin C. Cojocaru, Analiz economico-financiar exploataiilor agricole i silvice, Ed. Economic,Bucureti, 19976
Mrgulescu D. (coordonator), Analiza economico-financiar a societilor comerciale, Bucureti 1994,supliment la revista Tribuna economic7M. Adochiei, Georgeta Vintil , Finanele ntreprinderii, Editura Sylvi, Bucureti 2000, pag 324
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
4/46
3
n asemenea condiii, este necesar determinarea ratei profitului sau rentabilitii, deoarece
ofer informaii firmelor cu privire la mersul activitii afacerilor. Rata rentabilitii permite
firmelor s fac analize i s stabileasc strategii prin care s se urmreasc maximizarea
profitului.
Rentabilitatea poate fi definit ca o capacitate a ntreprinderii de a produce un surplus
peste nivelul cheltuielilor. Ea se msoar cu ajutorul beneficiului n sum absolut i a ratei
acestuia. Rata rentabilitii este o mrime relativ, ce se exprim de obicei prin procente. La
temelia unei firme st performana industrial (rentabilitatea), care trebuie asigurat prin toate
mijloacele.8
Rentabilitatea ntmpin numeroase obstacole tehnice, economice i organizatorice. O
rentabilitate insuficient pune n pericol existena capitalului i a solvabilitii firmei.
Calcularea ratelor de rentabilitate scoate n eviden caracteristicile economice i financiare
ale firmelor, permind compararea performanelor industriale i comerciale.
Calcularea rentabilitii se face sub douforme principale de constrngeri, i anume:
-ntreprinderea trebuie s gseasc resurse de finanare a investiiilor n active fixe icirculante i s urmeze o politic de finanare i o structur financiar corespunztoare;
- ntreprinderea trebuie s limiteze riscul de lichiditate spre a nu fi pus n situaia de
ncetare a plilor.
Dei diversificate, aa cum rezult din citatele de mai sus, conceptele economitilor
autohtoni de marc converg ctre ideea c rentabilitatea reprezint capacitatea agenilor
economici de a produce profit.9
Noiunea de rentabilitate, deci, nu poate fi desprit de noiunea de profit (beneficiu),
ea exprimnd starea de bonitate economico-financiar a ntreprinderii, a ramurilor economice
i a economiei naionale n ansamblul ei. Rezult c, evideniat n valori absolute,
rentabilitatea reflect marja de venituri care depete cheltuielile, iar n valori derivate
(expreii relative) ea trebuie s apar ntotdeauna supraunitar. Acest mod de abordare,definit conceptul de rentabilitate pozitiv la nivel micro, mezo sau macroeconomic,
imperativ trebuie, sau ar trebui s caracterizeze toate activitile economice, indiferent de
trepte sau sectoare.10
Att pe plan mondial, ct i pe plan naional, anumite sectoare de producie prin
unicitatea lor devin activiti economico strategice, prin intermediul lor asigurndu-se
8M. Adochiei, Georgeta Vintil, Finanele ntreprinderii, Editura Sylvi, Bucureti 2000, pag. 325 9
Gh. Bistriceanu, Gheorghe Ana, Finane, manual pentru licee economice, administrative i de servicii, clasa a-XII-a, Editura Didactic i Pedagogic , R.A. Bucureti 199310 Gheorghe I. AnaProfitul, Editura Economic, Bucureti 1998, pag. 70
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
5/46
4
resursele energetice de baz, transportul, telecomunicaiile etc. n cadrul unor astfel de
sectoare, semnificativ fiind sectorul exploataiilor miniere, datorit condiiilor specifice,
cuantumul cheltuielilor nu este acoperit de cel al veniturilor obinute din vnzarea produciei,
ceea ce face ca n cadrul ntreprinderilor de profil s se nregistreze pierderi i nu profit.
Deoarece n sfera proprietii private nici un ntreprinztor nu poate accepta
nefructificarea capitalului su, astfel de sectoare nonprofitabile sunt preluate sau meninute n
proprietatea public temporar i ca urmare marja negativ se subvenioneaz de la bugetul de
stat n cadrul unor limite raionale i economiceti dimensionate, dac exist resurse
financiare i voin politic.
Pentru astfel de activiti, obiectiv necesare, vitale scopurilor economice naionale, i
face loc un nou concept, contradictoriu i controversat, respectiv cel de rentabilitate negativ
la nivel microeconomic (al ntreprinderii) dar transformabil n rentabilitate pozitiv la nivel
macroeconomic.
ntreprinderile sau sectoarele din zona rentabilitii negative strict delimitate ca numr
i ca obiect concret de activitate i justific obiectiv existena cel puin limitat n timp i
conjunctur intern sau internaional, ca fiind totui cu profitabilitate pozitiv la nivel
macroeconomic, prin prisma urmtoarelor strategii:
AStrategii economice:
- meninerea activitii ca imperativ al independenei i suveranitii naionale;- modelarea nivelului preului de vnzare al produselor specifice la limitele
suportabilitii prin subvenionare de la bugetul de stat pentru ca mrimea lui, cu tendin
ascendent n cazul inflaiei, s nu propage unda creterii tuturor preurilor produselor n
care sunt ncorporate.
BStrategii valutare, dictate de economisirea resurselor valutare ale statului mai ales
cnd acestea sunt limitate i dirijate pentru importuri de produse pe care economia naional
nu le produce.CStrategii socialecombinate cu cele economice privitoare la:
- imposibilitatea punerii n stare de migraie a unei numeroase fore de munc(inclusiv membrii familiei) de ordinul sutelor de mii sau chiar un milion de oameni, dintr-o
zon n alta a rii;
- meninerea n stare de funcionare a ramurilor economice orizontale ce coopereazi asigur funcionalitatea firmelor cu rentabilitate negativ;
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
6/46
5
- imposibilitatea, pe termen scurt, a unor investiii de anvergur n sectoare deinfrastructur pentru facilitarea unor importuri masive de produse de mas (drumuri rutiere,
ci ferate, poduri, porturi, instalaii de ncrcare-descrcare etc.).
Desigur, adoptareapentru un sector sau altula strategiei de profitabilitate negativ
la nivel microeconomic i impactul ei asupra cheltuielilor publice, intr n sfera deciziei
politice, ns raionalitatea economic i numai ea, trebuie s primeze fa de orice ideologie
politic.
1.2. Rentabilitatea i formele de exprimare
Rentabilitatea categorie economica care atest capacitatea unei ntreprinderi de aobine profit, adic de a-i acoperi cheltuielile din veniturile proprii i totodat de a realiza i
un venit net sub forma profituluipoate fi de mai multe feluri:
rentabilitate comercial
rentabilitate economic
rentabilitate financiar
1.2.1. Rentabilitatea comercial
Rentabilitatea comercial este legat de politica de preuri i vnzri i de marja
brut a se aduga astfel la preul de cost al mrfurilor vndute, putndu-se calcula astfel:
100CA
EBER
c 1.1
unde:c
R - rentabilitatea comercial;
EBE - excedentul brut al exploatrii;
CA - cifra de afaceri.
Aceast rat este independent de structura financiar, amortizare i de incidena
impozitului pe profit.11
11M. Adochitei, Georgeta Vintil, Finanele ntreprinderii, Editura Sylvi, Bucureti 2000, pag.321
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
7/46
6
Rentabilitatea financiar se poate stabili i prin raportul dintre rezultatul net, pe de o
parte, i cifra de afaceri, pe de alt parte.
1.2.2. Rentabilitatea economic
Rentabilitatea economica e
R este o problema fundamentala, msurnd eficiena
activului economic. Pentru obinerea cifrei de afaceri, ntreprinderea mobilizeaz un anumit
activ economic, din care se degaja un excedent de exploatare, cu meniunea ca din aceasta
confruntare rezulta rentabilitatea economica. Astfel , raportul general care reflect
rentabilitatea economica poate fi redat astfel:
2.1
unde:e
R - rentabilitatea economic;
EBE reprezint excedentul brut de exploatare;
eA - activul economic.
Excedentul luat n calculul de mai sus trebuie sa respecte doua condiii:
- sa nu fie influenat de structura financiar (de deciziile de finanare);
- sa fie omogen, adic comparabil cu activul economic ce se ia n calcul.
Excedentul de exploatare poate fi brut i net, dup cum i activul economic poate fi la
fel, brut i net. Excedentul brut reprezint diferena ntre ncasri i cheltuieli de producie
(mai puin amortismentul) i se utilizeaz pentru a msura eficacitatea industrial i
comercial a ntreprinderii. Dac scdem amortismentul din acest excedent brut, obinem
excedentul net (EBE).
Excedentul brut al exploatrii este frontiera dintre:
- piaa i producie, care sunt plasate n amonte;
- stat, bnci, acionari i ntreprindere, care se situeaz n aval.
Excedentul brut al exploatrii este de fapt o sursa din care se acoper urmtoarele
nevoi:
- cheltuieli financiare, care dau natere la relaii cu cei care ne dau capitaluri cu titlu
de mprumut;
100A
EBER
e
e
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
8/46
7
- impozitul pe profit, care genereaz relaii fiscale cu statul;
- dividende, care dau natere la relaii cu acionarii i fat de care este necesar sa se
promoveze o anumit politica de cointerese, de distribuire a rezultatelor;
-participarea salariailor la profit, care genereaz o anumita politica de cointerese n
obinerea unor rezultate superioare n activitate;
- creterea ntreprinderii, care presupune reinerea unei pri din excedentul brut de
exploatare, n vederea reinvestirii necesare expansiunii ntreprinderii.
Avnd excedentul brut i net al exploatrii ENE,EBE , precum i activul
economic brut i net eneb
A,A , putem calcula rentabilitatea economica bruta i neta
eneb
R,R , astfel:
100A
EBER
eb
eb , 3.1
unde:eb
R - rentabilitatea economica bruta;
EBE - excedentul brut de exploatare;
ebA - activul economic brut.
4.1
unde :en
R - rentabilitatea economica neta;
ENE - excedentul net de exploatare;
enA - activul economic net.
n aceste relaii, activul economic brut se obine prin nsumarea elementelor de
imobilizri neinfluenate de amortismente cu necesarul fondului de rulment, iar activul
economic net se calculeaz prin deducerea amortismentelor din activul economic brut.
Rentabilitatea economica bruta este adesea folosit n analize externe, deoarece este
perturbata de deciziile de amortizare, permind s se compare eficienta mai multor
ntreprinderi din acelai sau mai multe sectoare.
100A
ENER
en
en
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
9/46
8
Putem concluziona ca excedentul brut i cel net i rentabilitile corespunztoare
(bruta i neta), exprima ntreaga performanta a activului de exploatare. Rentabilitatea
economica (net) se mai poate calcula i n felul urmtor:12
5.1
unde:en
R - rentabilitatea economica neta;
ENE - excedentul net de exploatare;
enA - activul economic net;
CA - cifra de afaceri.
Din aceasta relaie rezult c rentabilitatea economica depinde de rentabilitatea
comerciala, exprimata prin primul raport i de viteza de rotaie a activului economic,
exprimata prin al doilea raport.
Tot din aceasta relaie putem concluziona ca aceeai rentabilitate econom ica poate fi
generata de doua politici comerciale opuse, i anume:
-politica de calitate, ceea e nsemn un excedent net ridicat, dar cu o viteza de rotaiencetinit a activului economic;
- politica de preturi sczute i , deci, cu un excedent net mai slab, dar cu o cifra de
afaceri importanta, deci cu o viteza de rotaie mai accelerata a activului economic.
1.2.3. Rentabilitatea financiar
Rentabilitatea financiar (Rf) oglindete scopul final al acionarilor de a fi remuneraii
cu o parte cat mai substanial din profit. Evaluarea acesteia se face n funcie de beneficiu
sau rezultatul net (Rn) i capitalurile proprii (Cp), astfel:
100C
RR
p
n
f 6.1
12M. Adochitei, Georgeta Vintil, Finanele ntreprinderii, Bucureti 2000, pag. 322
enen
enA
CA
CA
ENE
A
ENER
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
10/46
9
unde:f
R - rentabilitatea financiar;
nR - rezultatul net;
pC - capitalurile proprii.
Rentabilitatea economica se modifica la nivelul proprietarilor prin politica de
mprumuturi adoptata de firma. Coeficientul de ndatorare poate s mreasc rentabilitatea
economica. innd cont de datoria firmei sau capitalurile mprumutate, se poate evidenia
urmtoarea egalitate:
indefcRR 7.1
unde:f
R - rentabilitatea financiar;
eR - rentabilitatea economica;
indc - coeficientul de ndatorare.
Mai analitic, relaia poate fi redata astfel:
pe
n
p
n
fC
Ae
A
CA
CA
R
C
RR 8.1
unde:f
R - rentabilitatea financiar;
nR - rezultatul net;
pC - capitalurile proprii;CA - cifra de afaceri;
eA - activul economic.
n cea de-a doua parte a formulei, primele doua raporturi exprim rentabilitatea
economic, iar raportulp
e
C
Apoate fi redat i sub forma urmtoare:
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
11/46
10
pp
e
C
D1
C
A 9.1
unde: eA - activul economic;
pC - capitalurile proprii;
D - datoriile;
pC
D- coeficientul de ndatorare.
Datoriile diminueaz necesitatea de capitaluri proprii, dar n mod egal vor diminua i
rezultatele participrii ntreprinderii la beneficii.
Ratele de rentabilitate sunt ns mult mai numeroase , iar valoarea lor cognitiv
variaz de la un indicator la altul. ntre ratele de rentabilitate ce se utilizeaz n economia de
pia mai este necesar s menionam:
-rata rentabilitii investiiilor, calculat ca un raport ntre beneficiile brute iinvestiiile de capital;
- beneficiul sau pierderea pe o aciune, calculat, respectiv calculata , ca raport ntre
rezultatul net i numrul de aciuni;
- rata rentabilitii unei aciuni innd cont de cursul la burs al acesteia, calculata ca
un raport ntre beneficiul pe aciune i cursul ei;
- rata dividendului pe aciune, calculata ca raport ntre dividend i cursul acesteia etc.
n economia noastr, ratele de rentabilitate ce se calculeaz n prezent sunt ntr-o
anumit msur diferita de cele din rile cu o economie de pia dezvoltat.
ntre aceste rate menionam:
- rata rentabilitii fondurilor consumate, care se calculeaz ca un raport ntre
beneficiul brut i costurile produciei marfa vndute i ncasate;
- rata rentabilitii fondurilor avansate, care se stabilesc ca raport ntre beneficiul brut
, pe de o parte, i activele fixe plus cele circulante, pe de alta parte;
- rata rentabilitii la rezultatele obinute, care se stabilesc ca raport ntre beneficiul
brut i producia marf vndut i ncasat exprimata n preul productorului;
- beneficiul la 1000 lei producie marfa fabricata, ca se calculeaz ca raport ntre
beneficiul brut x 1000 i producia marfa fabricata la preul productorului;
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
12/46
11
- rentabilitatea capitalului social, care se determina ca raport ntre beneficii (nete i
brute) i capitalul social (subscris i vrsat).
Meninerea unui nivel minim de lichiditate nu este posibil dect dac rentabilitatea
degajat de activitatea economic este suficient.
Surplusul monetar genereaz lichiditile necesare rennoirii activelor de producie i
rambursrii datoriilor.
Rentabilitatea i lichiditatea sunt elemente care intervin n definirea politicii generale
a firmei.
1.3. Indicatorii rentabiliii
Subsistemul indicatorilor rentabilitii se caracterizeaz printr-un grad superior de
sintetizare, de reflectare a rezultatelor economico-financiare, avnd tocmai datorita acestui
fapt, valene cognitive deosebite. Astfel, rentabilitatea oglindete eficienta economica finala a
ntregii activiti economico-financiare, constituind o adevrat chintesen a tuturor laturilor
eficientei economice. Adic, indicatorii eficientei economice, din diversele subsisteme se
constituie n factori, care, prin sau alturi de ali factori cantitativi, de structura i calitativi,
determina prin mecanismele cunoscute nsui cuantumul profitului i nivelul rateirentabilitii. Se poate atunci conchite, ca analiza rentabilitii constituie un instrument
indispensabil pentru identificarea rezervelor interne de cretere a eficientei economice finale
a utilizrii resurselor n unitile economice.13
n mod obinuit, pentru exprimarea rentabilitii se utilizeaz doi indicatori sintetici:
Aprofitulcare reflecta mrimea absoluta a rentabilitii, fiind deci un indicator de
volum al acesteia;
B rata rentabilitii care reflecta mrimea relativa a rentabilitii, fiind deci un
indicator care msoar gradul n care utilizarea diverselor resurse (inclusiv a veniturilor)
aduce profit. De aceea, ratele de rentabilitate se identifica ca rate de eficienta, prin care se
msoar eficiena resurselor materiale i financiare alocate activitii unei ntreprinderi.
Astfel, i analiza rentabilitii va fi efectuata pe linia ambilor indicatori sintetici
menionai, pe cele doua aspecte reflectate (mrimile absoluta i relativa a rentabilitii) fiind
indisolubil legate ntre ele, avnd prin urmare un caracter corelativ.
13 Constantin Cojocaru, Analiza economico-financiar a exploataiilor agricole i silvice, Editura Economica,Bucureti 1997
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
13/46
12
Evident, exprimnd gradul rentabilitii, respectiv cuantumul profitului care revine pe
unitatea de venit obinut sau pe unitatea de resurs consumat, utilizat sau alocat, rata
rentabilitii este prin excelen un indicator sintetic al eficientei economice finale, devenind,
tocmai datorit acestui fapt, cel mai concludent indicator al dinamicii rentabilitii, indicator
comparabil n timp i n spaiu, cu rol prioritar n analiza economico-financiar. n plus, dac
se are n vedere formula clasica de calcul a ratei rentabilitii (respectiv rata rentabilitii
cheltuielilor), dinamica ratei rentabilitii spre deosebire de dinamica profitului, nefiind
afectat n mod direct de ctre variaia volumului produciei, atesta mai pregnant dac
unitatea economic reuit sau nu s-i direcioneze i sa-i proporioneze n mod judicios
eforturile pentru obinerea unui cuantum sporit al profitului respectiv dac n aceasta
privina a adoptat o anumita strategie factorial n creterea rentabilitii. Adic, n acest
context a reuit sau nu s pun un accent hotrtor, pe de o parte pe structura optim a
produciei, iar pe de alt parte (i n general cu precdere) pe factorii calitativi ai rentabilitii
respectiv pe reducerea costului pe unitatea de produs, precum i pe creterea preului mediu
de vnzare al produselor, factori care au i trebuie sa aib un rol cheie n ridicarea
rentabilitii pe o treapt superioar, competitiv.14
n ansamblul indicatorilor economico-financiari, rata rentabilitii se situeaz printre
cei mai sintetici indicatori ai activitii ntreprinderii. Indicatorii de eficienta economica nsa
se clasific dup mai multe criterii, i anume:
1. Dup sfera de cuprindere:
a) indicatori ce reflect efectele economice: profitul, ncasrile, valoarea produciei
etc.;
b)indicatori ce reflect modificarea eforturilor: volumul investiiilor, cheltuieli,numr de salariai etc.;
c)indicatori referitori la perioada n care se desfoar activitatea analizat: mrimeavieii unui produs, timp de execuie, durata utilajelor etc.;
d)indicatori propriu-zii de eficient economic: rata profitului, productivitateamuncii, productivitatea la 1000 lei capital fix, desfacerea la 1000 lei capital fix etc.
2. Dup nivelul la care se face evaluarea i analiza economic:
a) indicatori macroeconomici;
b) indicatori microeconomici.
14 Constantin Cojocaru, Analiza economico-financiar a exploataiilor agricole i silvice, Editura Economica,Bucureti 1997
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
14/46
13
n conformitate cu sistemul actual de planificare i de eviden economico-financiar,
indicatorii rentabilitii pot fi grupai astfel:15
indicatori care reflect rentabilitatea neta a unitilor economice, din care fac parte:profitul net, calculat ca diferen ntre profitul brut i impozitul pe profit i care
rmne la dispoziia unitii economice pentrua fi repartizat conform destinaiilor prevzute;
rata rentabilitii nete, calculat ca raport ntre profitul net i diversele resurse luaten considerare.
indicatori care reflect rentabilitatea brut a unitii economice, din care fac parte:profitul brut, calculat ca diferen ntre veniturile totale i cheltuielile totale ale
unitii
rata rentabilitii brute, calculat ca raport ntre profitul brut i diversele resurseluate n considerare.
Mai exist numeroase alte posibiliti de a determina rentabilitatea, n funcie de
interesele existente, deci, n funcie de scopul analizei. Se poate opera cu indicatori care sa
reflecte efectul sau efortul.
Pe baza acestui sistem de indicatori, pot fi identificate domeniile de activitate,
structurile organizatorice i produsele unde eventual s-a nregistrat o dinamica nefavorabila a
rentabilitii sau, dei favorabil, nc nu se ridic la nivelul de competitivitate cerut.
Tot n sensul determinrii rentabilitii, este posibil i util efectuarea urmtoarelor
comparaii de indici:
-profit i rata rentabilitii;
-profitul net din activitatea total i profitul brut din activitatea total;
- rata rentabilitii nete din activitatea total i rata rentabilitii brute din activitatea
total.
Indicatorii rentabilitii sunt exprimai n mrimi absolute i relative.
1.3.1. Indicatori exprimai n mrimi absolute
a)ProfitulOrice firma caut s realizeze un profit suficient pentru a remunera convenabil
capitalurile de care dispune, de a menine potenialul sau tehnic i economic, de a asigura o
15 Gheorghe N. Iosif, Analiza economico-financiar a firmei n domeniul agroalimentar, Editura TribunaEconomica, Bucureti 2000, pag. 339
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
15/46
14
expansiune raional innd cont de evoluia pieei i tendinele conjuncturale. Reprezentnd
mobilul activitii agenilor economici, profitul se plaseaz n prim-planul bateriei de
indicatori ai acesteia. n consecin, supravegherea formarii i analiza lui se realizeaz att ca
diagnostic static (fa de valori de referin reprezentnd nivele procentuale, previziuni,
nivele ale concurentei), ct i dinamic-strategic.
n concordan cu structura veniturilor i cheltuielilor din contul de profit i pierdere,
n analiza rentabilitii ntreprinderii se opereaz cu urmtorii indicatori:16
a1 rezultatul exploatrii (profitul exploatrii) care reprezint diferena dintre
veniturile din exploatare i totalul cheltuielilor aferente exploatrii.
Simbolic, modelul se nfieaz astfel:
ChVcqpqRe
10.1
unde: pq - veniturile din exploatare;
cq - cheltuieli de exploatare;
V - venituri din exploatare;
Ch - cheltuieli de exploatare.
Modelul indicatorului menionat va fi:
finfinfinfinfin
CChVVCcqVpqR 12.1
unde: pq - venituri din exploatare;
finV - veniturile financiare;
cq - cheltuieli de exploatare
finC - cheltuielile financiare;
V - venituri din exploatare;
Ch - cheltuieli de exploatare.
16D. Mrgulescu, M. Niculescu, V. Robu , Diagnostic economico-financiar. Concepte, metode, tehnici, EdituraRomcart, Bucureti 1994
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
16/46
15
a3 rezultatul excepional reprezint diferena dintre veniturile excepionale i
cheltuielile excepionale, astfel:
excexcexcChVR 13.1
unde:exc
R - rezultatul excepional;
excV - veniturile excepionale;
excCh - cheltuielile excepionale.
a4 rezultatul exerciiului naintea impozitrii stabilit prin nsumarea rezultatului
curent i a celui excepional. Formula de calcul este urmtoarea:
excceiiRRR 14.1
unde:eii
R - exerciiului naintea impozitrii;
cR - rezultatul curent;
excR - rezultatul excepional.
a5 profitul impozabil (fiscal) care reprezint rezultatul exerciiului naintea
impozitrii la care se adaug depirile fa de nivelurile legale la unele categorii de cheltuieli
i se scad deducerile fiscale prevzute (reducerea impozitului pe profit n cazul reinvestirii
.a.).
a6 rezultatul exerciiului (profit sau pierdere). Acest indicator poate fi definit i ca
profit net, adic profitul impozabil (fiscal) corectat cu impozitul pe profit.
b) MarjeleAici se au n vedere urmtorii indicatori:
b1 marja costurilor de producie stabilita ca diferena ntre preul de vnzare al
bunurilor i costul de producie al acestora.
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
17/46
16
b2 marja comerciala specifica ntreprinderilor din sfera distribuiei calculata ca
diferena ntre preul de vnzare al mrfurilor i costul de cumprare.
b3marja costurilor variabile care reflecta diferena dintre preul de vnzare i costul
variabil.
Aceasta nseamn ca marja costurilor variabile cuprinde costurile de structura (fixe) i
profitul.
b4marja costurilor directe prin definiie nseamn diferena ntre preul de vnzare i
costurile directe (cuprinde deci, costurile indirecte i profitul). Calculata la nivel de produs,
capt accepiunea de marj de contribuie.
1.3.2. Indicatori exprimai n mrimi relative (sistemul de rate)
Sistemul de rate ale profitului (rentabilitii) operaional n analiza diagnostic este
format din:
a)rata rentabilitii economiceb)rata rentabilitii financiarec)rata rentabilitii resurselor consumate se calculeaz ca raport ntre rezultatul
aferent cifrei de afaceri a ntreprinderii i costul produciei vndute. Modelul de calcul este
urmtorul:
100CA
P100
cqv
PR
n
1iii
rc
15.1
unde:rc
R - rata rentabilitii resurselor consumate;
P - profitul aferent cifrei de afaceri;
n
1iiicqv - costul produciei vndute;
CA - cifra de afaceri n costuri.
n literatura de specialitate, o asemenea rata se regsete i sub denumirea de rata
rentabilitii costurilor.
n practic aceasta rat prezint importan n estimarea i negocierea preurilor de
vnzare a produselor sau a tarifelor pentru prestri servicii.
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
18/46
17
Prin aceast rat se evideniaz trei factori ce influeneaz rata rentabilitii, deci
capacitatea ntreprinderii de a obine profit, i anume: structura produciei vndute, costurile
de producie i preurile de vnzare.
d)rata rentabilitii comercialee)rata rentabilitii capitalului real i ocupat (fix i circulant), calculata conform
formulei:17
100AM
PR
ff
e
Cro
16.1
unde:roC
R - rata rentabilitii capitalului real i ocupat;
eP - profitul din exploatare;
fM - valoarea medie a mijloacelor fixe;
fA - valoarea medie a activelor circulante.
n analiz se folosesc modele variate ale ratelor menionate, pentru nceput doar ca
indicatori ai rentabilitii n mrimi relative.
Indicatorii prezentai mai sus constituie instrumente utile i eficace ale analizei
financiare pentru caracterizarea general a politicii produciei, comerciale, de investiii i
financiare a ntreprinderii, respectiv ale performantelor economico-financiare ale acesteia.Exist i alte modaliti de a determina rentabilitatea, n funcie de scopul analizei.
Indicatorii folosii n cadrul ratelor de rentabilitate sunt n evident legtur de cauza litate cu
datele contabile i formulele economico-matematice, utilizate n acest domeniu. Deci
documentele fundamentale ce stau la baza calculrii indicatorilor de rentabilitate sunt: contul
de profit i pierdere i bilanul contabil.
Se mai pot ntlni i alte rate, cum ar fi, de exemplu, cele referitoare la eficienta
capitalului investit:18
rata rentabilitii financiare a capitalului propriu prfc
R calculat ca raport ntre
profitul net nP i capitalul propriu
prC :
17D. Mrgulescu,C. Stnescu, David Iulia, Analiza economico-financiar, Editura Oscar Print, Bucureti 1999,
pag. 19518 Gheorghe N. IosifAnaliza economico-financiar a firmei n domeniul agroalimentar , Editura TribunaEconomic, Bucureti 2000
100C
PR
pr
n
fcpr
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
19/46
18
17.1
unde:prfc
R - rata rentabilitii financiare a capitalului propriu;
nP - profitul net;
prC - capitalul propriu.
rata rentabilitii financiare a capitalului permanentfcp
R . Capitalul permanent
reprezint suma dintre capitalul propriu i capitalul mprumutat pe termen mediu i lung.
Aceasta rata se calculeaz dup relaia:
18.1 unde:
fcpR - rata rentabilitii financiare a capitalului propriu;
nP - profitul net;
pC -capitalul permanent.
Importanta acestor rate este deosebit de mare, ntruct principalul criteriu n orientarea
plasamentului de capital l constituie corelaia dintre rata rentabilitii financiare a capitalului
propriu i rata rentabilitii financiare a capitalului permanent i rata dobnzii dR .Legtura dintre cele doua rate de rentabilitate financiar se poate exprima prin relaia
matematica:
p
dfcfcfcC
CRRRR
pppppr 19.1
unde:
C - capitalul mprumutat.
Dac se ia n calcul i cota de impozitare iC
, modelul matematic ce exprima relaia
dintre rata financiar a capitalului propriu i rata financiar a capitalului permanent este dat
de relaia:
i
p
dfcfcfcC1
C
CRRRR
pppr 20.1
unde:i
C - cota de impozitare.
100
C
PR
p
n
fcpr
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
20/46
19
Rentabilitatea activitii economico-financiare nu reprezint unicul criteriu de
apreciere a rezultatelor. Cu precdere n sectorul distribuiei la ea trebuie conexai i
indicatorii sociali referitori n primul rnd la calitatea satisfacerii cerinelor consumatorilor.
CAPITOLUL 2: PREZENTAREA SECTORULUI DE
PRODUCIE I COMERCIALIZARE A CARNII N
ROMNIA
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
21/46
20
2.1. Dinamic i concentrare pe piaa produselor din carne din
Romnia
De ce este important s determinm dinamica i concentrareape o pia? Starea ncare evolueaz o pia i mai alesdinamica sa influeneaz performanele competitorilor i
comportamentul consumatorilor. Este important de tiut dac opia se afl n stare de
relativ competiie sau exist tendine de oligopol. n acest raport se va studia doar
concentrarea pe pia i nu existena unor eventuale carteluri, deoarece nu se afl printre
obiectivele studiului i nu exist informaie pentru a studia acest lucru.
De regul, se utilizeaz doi indicatori sintetici:
1. concentrarea pe pia 4 (C4). Acest indicator sedetermin ca pondere a sumei cifreide afaceri aprimilor 4 juctori n total cifr de afacere a industriei;
2. concentrarea pe pia 8 (C8). Acest indicator sedetermin ca pondere a sumei cifrei
de afaceri aprimilor 8 juctori n total cifr de afacere a industriei.
Principalul indicator este C4. Uneori ns, n funcie de datele analizate i de
dimensiunea pieei se recurge i la C8. n cazulde fa, companiile de pe poziiile 5 i 6 au
avut cifre de afaceri apropiate de compania de pe poziia 4. De aceea s-a studiat i C8.
Puterea, concentraia i dinamica pieei se studiaz att static, ct i dinamic.
Dinamica este mult mai edificatoare deoarece arat daca C4 sau C8 au ctigat ntre timp mai
mult putere pepia sau aceasta din urm a devenit mai concurenial.
Rezultatele sunt prezentate n urmtorul tabel.
Tabel 1. Puterea de concentraie
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
22/46
21
Se observ faptul c att C4, ct i C8 ocup ponderi ridicate n total industrie. Din
punct de vedere al dinamicii, ponderile lor sunt relativ stabile, neexistnd evoluii
spectaculoase. Aceasta nseamn c firmele competitoare au putut rezista presiunii
companiilor mari. Concentrarea C4 i C8 crete n 2009, dar scade n 2010, diferenele fiind
totui relativ mici.
Per ansamblu ns se manifest o putere mare i chiar foartemare a C4 i C8. Aceasta
se poate observa mai bine n urmtoarele grafice (pentru anul 2010).
Trebuie spus faptul ca din motive de confidenialitate a datelornu poate fi menionat
numele celor 8 companii productoare.
Poate fi menionat ca n general companiile i-au pstratpoziiile. Intrarea unui
juctor important a fcut ca acesta sapar n C8 sau chiar C4 din 2009.
Urmtorul pas al analizei este cum performeaz C4 i C8 comparativ cu total industrie.
Aceasta se realizeaz prin prisma celor tre indicatori: productivitate, profitabilitate i grad de
ndatorare.
Tabel 2. Performantele financiare C4, C8 si total industrie
Primul lucru pe care l observm este ca C4 a evoluat sub media industriei. Rezultatelefinanciare sunt inferioare. O performan mult mai ridicat a avut-o grupul C8. n afar de
productivitate, din punct de vedere al profitabilitii isolvabilitii, C8 a avut indicatori superiori.
Per ansamblu, grupul C8 a avut indicatori superiori grupului C4. Aceasta este cu att mai
important cu ct diferenele dintrecifrele de afaceri ale companiilor de pe poziiile 5-8 nu sunt mult
inferioare celor de la poziiile 1-4.
Mai mult, companiile de pe poziiile 5 i 6 au cifre de afaceri foarte apropiate de poziia 4,
ceea ce indic faptul c ordinea se poate schimba oricnd (n fapt, de-a lungul celor 3 ani, acest lucru
chiar s-a produs).
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
23/46
22
Astfel, o concluzie interesant este faptul c exist nmomentul de fa o concuren acerb
ntre primii 8 juctori.
Evident, acest lucru i va pune amprenta asupra gamei sortimentale, calitii produselor,
mixului de marketing utilizat etc., cu consecine pozitive poteniale pe termen mediu i lung asupra
consumatorilor.
2.2. Analiza gamei sortimentale i a reelelor de distribuie
2.2.1. Gama sortimental
Primul lucru investigat n cadrul acestei seciuni se refer la volumul gamei
sortimentale i dinamica acesteia. Firmele au fost ntrebate ce evoluie a avut gama lor
sortimental: respectiv s-a restrns, s-a redus sau a rmas constant. Acest lucru este reliefat
n graficul de mai jos.
Oarecum suprinztor, n ciuda crizei mondiale, aproape 76% din respondeni audeclarat c gama lor de produse s-a extins.
Numai 3,4% au declarata c gama lor s-a restrns. Rezultatele pozitive pot fi explicate
prin faptul c toate companiile au realizat investiii productive i ca atare i-au extins
portofoliul de produse. Acest lucru poate fi asociat i cu explozia de magazine de retail din
oraele mari i mijlocii ale Romniei.
Companiile din industria crnii produc un numr mare de produse. Peste 58% din
firmele intervievate au declarat cproduc peste 20 produse. Aceasta n condiiile n care un
sortiment livrat n gramaje diferite se consider tot un produs.
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
24/46
23
Numrul firmelor cu doar 1-5 produse este de numai 2 companii din eantion.
Tabel 3. Numarul de produse fabricate
n continuare s-a dorit identificarea produselor livrate iimportana acestora din punct
de vedere al cifrei de afaceri. De menionat c firmele productoare au fost interesate de cota
fiecrui produs n parte, rezultnd o lista larg de peste 60 produse. Ulterior acestea au fost
grupate.
Companiile au fiost rugate s identifice primele 5 produse caimportan n cifra lor de
afaceri. Cele mai importante produsepe eantion s-au dovedit a fi carnea proaspt procesat
i salamurile. Mai jos sunt prezentate principalele grupe de produse i cotele de pia
aferente.
Tabelul de mai jos indic faptul c cea mai mare pondere(aproape 38%) este ocupat
de carnea procesat proaspt. Pe locul 2 apar salamurile cu o cot de peste 25%. Cea mai
mare parte a salamurilor revine salamurilor crud-uscate. Ca produs, salamul uscat de cas se
poziioneay pe primul loc n aceast categorie (aproape 6%).
Tabel 4. % produse in CA
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
25/46
24
O cot important este deinut de de categoria alte mezeluri (aproape 15%). n
aceast categorie intr o gam larg de produse afumate, fierte etc. De asemenea conservele
ocup o cot important (8%), incluznd pateuri, mncare la conserv etc. n categoria
altele au intrat produse gen ready meat,carne semiprocesat, membrane etc.
O alt analiz a luat n considerare poziionarea produselor cu un grad de procesare
mai ridicat. n acest sens, a fost scoas din eantion grupa crnii proaspete procesate, precum
i carnea demici. A reieit urmtoarea situaie.
n aceast situaie, salamurile ocup o cot de 45%, n timp ce alte mezeluri plus
crnai urc la 32%. Conservele au i ele ocot foarte important, respectiv 13%.
Un ultim aspect analizat n cadrul gamei sortimentale este tipul de marc. n acest
sens au fost utilizate trei categorii:
1. marc generic reprezint un produs ambalat sau livrat n vrac, fr o etichet
care s indice clar tipul deprodus i eventual de la ce productor provine. n general, este
specific crnii proaspete procesate;
2. marc proprie produsul este bine individualizat, putndu-se recunoate brandul
su i productorul respectiv;
3. marc teri apare n situaia n care un productorfolosete marca dezvoltat de
alt productor cu acordulacestuia bineneles.
Marca este un indicator foarte important n analiza gamei.
Dincolo de faptul c este un element de marketing, arat i un grad de maturitate a
companiilor n puterea de a i realize mrci proprii.
Graficul de mai jos ne arat c aproape 50% din companii au mrci proprii. Procentul
ar fi n mod normal mai mare inndcont de faptul ca avem un numr mare de non-rspunsuri
(16%). Marca generic ocup i ea o pondere important (23%), asociat cu faptul c ponderea
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
26/46
25
crnii proaspete procesate este mare, n timp ce mrcile aparinnd altor teri este relative
mic (12%).
2.2.2. Reele de distribuie i aciuni de marketing
n ceea ce privete reeaua de produse, au fost indicate urmtoarele tipuri de
magazine:
Rezultatele sunt urntoarele:
Se observ ponderea nc ridicat a magazinelor locale, de cartier (22%). Crete ns
fa de anii precedeni distribuia prinreele de supermarket i hipermarket. De altfel, cea mai
marepondere este ocupat de cea de-a doua reea, cu 24%.
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
27/46
26
mpreun, cele dou reele dein 40% din distribuie.
Magazinele cash & carry i discount ocup mpreun 21%.
Aceasta este o pondere mai mic, dar explicat prin faptul c magazinele cash&carry
au o specializare diferit de hipermarketuri, n timp ce magazinele de tip discount sunt relativ
mici ca spaii, avnd dimensiuni ceva mai mari dect minimarketurile din cartiere.
Se observ o pondere nsemnat a altor tipuri de magazine (17%). Acestea sunt n
general magazine proprii aleproductorului sau magazine specializate n comerul cu produse
din carne.
n ceea ce privete aria de distribuie, mare parte a companiilor, bazat pe parcuri auto
nsemnate, realizeaz distribuie naional (cc. 69%). Exist de asemenea un procent foarte
important de companii care au declarat c au distribuie la export (24%).
Din punct de vedere al aciunilor de marketing, cea mai mare parte a companiilor au
apelat la cel puin o practic:
- reclam TV
- reclam radio
- panouri publicitare
- editare i distribuire pliante, brouri etc.- altele (gen sampling, participare la trguri, pres etc.)
Dup cum se observ din grafic, aproape 90% din companii auderulat cel puin un tip
de aciune de marketing. n cele ceurmeaz, s-a urmrit pe ce tip s-au concentrat firmele. Se
observ c ele s-au concentrat pe toate tipurile menionate. De asemenea, un fapt pozitiv este
faptul c s-a investit n reclamTV i radio, cu costuri mari (n special reclama TV), dar i cu
impact media deosebit. De altfel, se remarc n ultimii ani unnumr n cretere a spoturilor
TV. Din acest punct de vedere, productorii de produse din carne au nvat lecia creclamaeste sufletul comerului.
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
28/46
27
n graficul de mai jos observm c un procent nsemnat de companii au recurs la
reclama TV (peste 37%). Nu procent asemntor a declarat c a investit n reclame radio. Un
procent foarte ridicat a investit n panouri publicitare. Acestea prezint avantaje certe: au o
vizibilitate ridicat n rndul populaiei i sunt mai ieftine dect spoturile TV. De asemenea,
livrarea de materiale editate a fost folosit pe scal larg (peste 80%). Un procent de 31% au
utilizat i alte aciuni: pres, degustri,trguri, expoziii etc.
Un alt lucru pe care datele din chestionare l indic este diversitatea aciunilor
ntreprinse. Este de menionat n acestsens c firmele investigate au utilizat n mare parte mai
multe instrumente n acelai timp. Dac ne uitm la evoluia general a pieei ultimilor ani,
putem trage concluzia ca aceste aciuni au avut un impact pozitiv, dei datele actuale nu
permit cuantificarea acestuia.
2.3. Analiza diagnostic a activitatii economico-financiare a SC
AGROALIM SRL
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
29/46
28
2.3.1. Prezentarea generala a SC AGROALIM SRL
SC Agroalim SRL, parte a grupului American Smithfield Group, cel mai mare
producator i procesator de carne din lume, activeaz pe piaa de distribuie de produsealimentare nca din anul 1991.
Agroalim are Distribuie Naional, acoperire att la nivelul canalului de Retail, ct i
a celui de Food Service prin cele 10 filiale i 9 depozite din ntreaga ar.
Ca urmare a ndelungatei sale istorii, Agroalim a ctigat o poziie de frunte pe piaa
romaneasc, evideniindu-se drept un promotor de noi produse i tendine.
In prezent, Agroalim ofera clienilor si o gama complex de produse congelate,
refrigerate i ambientale: carne de porc, carne de puii curcan, carne de vit, oaie i miel,
pete i fructe de mare; specialiti din carne de pasre, pete i fructe de mare, mezeluri,
precum i produse dedicate Food Service.
Ca i misiune firma dorete s ajug cel mai de ncredere distribuitor de produse
alimentare, pe piaa de retail i food service, pe tot cuprinsul Romaniei, oferind milioanelor
de consumatori cele mai bune soluii pentru o via mai santoas i pentru economisirea
timpului.
Ca i direcie urmartitAgroalim dorete o linie corporate, simpl, modern, actual,
dinamic, ascendent, dar n acelasi timp un caracter comunicativ, prietenos, cu un logo
curat, uor de aplicat pe materialele actuale i viitoare pe un font simplu, elegant mbogatit cu
un simbol dinamic.
Succesul afacerii Agroalim se datoreaz unor stranse relaii de parteneriat atat cu
clienii, cat i cu furnizorii si. Prin ncredere am reusit impreun s crem i s dezvoltm
piee, sa educm consumatorii, sle oferim cele mai bune servicii i produse n domeniul n
care activm.
Scurt istoric
In anul 1991 Compania Agroalim a fost fondat ca o afacere de familie, anticipnd
cererea crescand de produse alimentare de pe piaa romaneasc, aparut ca efect al
democratiei proaspat castigate i al fluxului crescut de informaii i produse dinspre rile cu
un nivel ridicat de dezvoltare.
Activitatea a nceput prin importul unor game largi de produse alimentare de baza, n
timp focalizandu-se pe produse congelate i devenind lider pe acest segment. Pe parcursul
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
30/46
29
acestor ani, Agroalim a dobandit o poziie de top pe piaa romaneasc, remarcndu-se ca
promotor al produselor noi i tendinelor.
In anul 2005 - Compania American Smithfield Foods devine lider mondial n
productia i exportul de carne de porc a achiziionat 50% din Agroalim Grup.
Agroalim SRL - distribuie naional de produse congelate i refrigerate.
Frigorifer SA - deintorul celui mai mare depozit frigorific din Romania i primul
producator de legume congelate n Romnia.
n anul precedent, i anume 2010 ,Compania American Smithfield Foods - lider
mondial n producia i exportul de carne de porc a achiziionat 100% din Agroalim.
n prezent - Agroalim ofer o gam complex de produse congelate, refrigerate i
ambientale, cum ar fi: carne de porc, carne de vit, carne de pasre i specialitti din carne de
pasre, pete, fructe de mare i specialiti din pete i fructe de mare, precum i o gama
divers de produse dedicate sectorului Food Service
Structura organizatoric a societii
Aceasta poate fi considerat drept scheletul firmei.Este definit ca fiind ansamblul
persoanelor, subdiviziunilor organizatorice i al relaiilor dintre acestea,astfel constituite ncat
s asigure premisele organizatorice adecvate realizrii obiectivelor prestabilite.
n ansamblul ei structura organizatoric prezint dou mari pri: structura de
conducere(funcional) i structura de productie(operationala). Structura de conducere
reuneste ansamblul persoanelor,compartimentelor i relatiilor organizaionale astfel
constituite ncat s asigure condiiile economice, tehnice i de personal necesare desfasurarii
proceselor de executie. Structura de producie este alcatuit din ansamblul
persoanelor,compartimentelor i relaiilor organizaionale constituite n vederea realizrii
directe a obiectului de activitate al firmei. Societatea este administrat de Consiliul de
Administraie compus din trei persoane alese de Adunarea General a Acionarilor pe operioad de patru ani. Cele trei persoane au rol important n cadrul societii, ndeplinnd
funcia de preedinte, vicepreedinte i membru. Directorul general are n subordinea sa:
Departamentul de Resurse Umane, Departamentul de Investiii, Departamentul Tehnic,
Departamentul de Productie, Departamentul de Aprovizionare, Departamentul de Marketing
i Departamentul de Logistica. Organigrama societii comerciale este una de tip
piramidal,specific unei structuri organizatorice de tip ierarhic-funcional, i este prezentat
pe pagina urmtoare.
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
31/46
30
2.3.2. Analiza diagnostic a potentialului tehnico-productiv
Termenul de analiza-diagnostic a fost preluat din medicina unde semnifica analiza
simptomelor si determinarea cauzelor interne sau externe ale unor stari anormale(maladii) .ndomeniul conducerii ntreprinderii el a capatat o larga utilizare, sub diferite sensuri si forme
pe care le vom examina pe scurt ncontinuare.
n sensul cel mai larg, analiza-diagnostic reprezinta un instrument managerial destinat
sa procedeze la examinarea unui organism economic, n vederea identificarii si rezolvarii
problemelor cu care acesta se confrunta . Analiza diagnostic constituie astfel un procedeu
care ajuta conducerea ntreprinderii sa nteleaga trecutul si prezentul si totodata sa determine
actiunile de desfasurat n viitor.
n prima ipoteza analiza diagnostic urmareste n principal identificarea
disfunctionalitatilor, a cauzelor lor si a masurilor de remediere. n a doua ipoteza, analiza-
diagnostic se va orienta prioritar catre identificarea devitalizarilor nca neevidente, dar
generatoare a unor disfunctii manifeste viitoare.
Tabelul 5: Bilantul firmei
Nr.Crt. ELEMENTE DEPATRIMONIU 31.12.2009 31.12.2010 indice anul 2fata de anul 1%
1.ACTIVE IMOBILIZARE (FIXE ) - TOTAL- imobilizari corporale- imobilizari financiare
414680
4146800
435704 105,06
435704 105,06
0
2.ACTIVE CIRCULANTE
TOTAL
-stocuri,-creante-casa si conturi la banci
655437
76170111644467623
703960 107,4
79180 103,95134256 120,25490124 104,81
3. CHELTUIELI IN AVANS 16723 18230 1094. TOTAL ACTIV 1086840 1197494 110,18
Nr.crt.
ELEMENTE DEPATRIMONIU
31.12.2009 31.21.2010
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
32/46
31
1. CAPITALURI PROPRII 539852 567840
2 CAPITAL SOCIAL 15000 15000
3 DATORII CE TREBUIEPLATITE INTR-O PERIOADADE UN AN
137736 135483
.4 DATORII CE TREBUIEPLATITE INTR-O PERIOADAMAI MARE DE UN AN
0 0
4 VENITURI IN AVANS 0 0
5 CIFRA DE AFACERII 1090445 11432756 PROFIT NET 795956 843275
7 PROFIT BRUT 947187 1003491
Tabelul 6: Structura veniturilor si cheltuielilor
Anul
Indicatorul
2009 2010
Venituri totale 4459063 4601256
a) din exploatare 4458061 4600868
b) extraordinare 0 0
c) financiare 452 394
Cheltuieli totale 3663087 3757981
a) din exploatare 3567099 3666553
b) extraordinare 0 0
c) financiare 95988 91428
Rezultatul exercitiului 795426 843275
a) din exploatare 890962 934315
b) financiar -95536 -91034
c) extraordinar 0 0
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
33/46
32
Analiza dinamicii si structurii patrimoniul firmei
Dinamica elementelor din activul bilatier contabil demnstreaza o crestere a valorilor
de la un an la altul in perioada analizata. Cea mai mare crestere se inregistreaza la
creante,unde fata de anul de baza a crescut cu 20,25%,iar cea mai mica crestere a avut loc la
stocuri,de circa 4%.
Tabelul 7:Dinamica elementelor din activul bilatier contabil
An 2009 2010 Indice 2010fata de 2009
Activecirculante
655437 703560 107,34%
Stocuri 76170 79180 103,95%
Creante 111644 134256 120,25%
Disponibilitati 467623 490124 104,81%
Grafic .1
Analiza dinamicii veniturilor si cheltuielilor
Structura veniturilor
Tabelul 8:
Structura veniturilor
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
34/46
33
NR
CRT
SPECIFICARE 2009 2010 %
suma suma
1 Venituri totale 4459063 4601256 103,18%
2 a) din exploatare 4458061 4600868 103,2%3 b) extraordinare 0 0 0
4 c) financiare 452 394 87,16%
Observam ca atat veniturile totale cat si cele din exploatare au crescut in 2010
comparativ cu 2009 cu aproximativ 3,2%, in timp ce veniturile financiare au scazut cu 12,84 .
societatea nu a avut venituri din activitatea extraordinara..
Structura cheltuielilor
Tabelul 9: Structura cheltuielilor
NR
CRT
SPECIFICARE 2009 2010 %
suma suma
1 Cheltuieli totale 3663087 3757981 102,95%
2 a) din exploatare 3567099 3666553 102,78%
3 b) extraordinare 0 0
4 c) financiare 95988 91428 95,24%
Cheltuielile totale cat si cele din exploatare au crescut cu aceeasi pondere,
aproximativ cu 2,8%. Cheltuielile financiare au suferit o modificare negativa, de 4,76%.
Aceasta a fost din cauza faptului ca s-a achitat o parte dintr-un imprumut contractat, perioada
de plata a creditului a ramanand aceeasi, micsorandu-se dobanda.
Analiza vitezei de circulaie a activelorcirculante
a)VITEZA DE ROTATIE A STOCURILORIndica influenta stocurilor existente asupra miscarii bilantiere; o valoare ridicata a
acesteia arata o situatie favorabila pentru agentul economic
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
35/46
34
Tabelul 10:Viteza de rotatie a stocurilor
Elemente 2009 2010
Cifra de afaceri1090445 1143275
Stocuri 76170 79180
Viteza de rotatie a
stocurilor
14,31 14,43
VZR=CIFRA DE AFACERI/STOCURI
Viteza de rotatie a stocurilor are o valoare ridicata, indicand o situatie economica
buna. Intrpirnderea a inregistrat o crestere a vitezei de rotatie de 0,12% in anul 2010 fata de
2009.
b) ROTATIA ACTIVELOR CIRCULANTE IN CIFRA DE AFACERI
Racca =cifra de afaceri/ active circulante
Tabelul 11: Viteza de rotatie a stocurilor
Elemente 2009 2010
Cifra de afaceri 1090445 1143275
Active circulante 655437 703560
Racca 1,66 1,62
2.3.3. Analiza lichiditii i solvabilitii
INDICATORUL LICHIDITATII CURENTE reflecta gradul de acoperire a
datoriilor curente (datori scadente sub un an) pe baza activelor curente ( lichiditati potentiale).
Tabelul 12:Lichiditatea curenta
Elemente 2009 2010
Active curente 655437 703560
Datorii curente 137736 135483
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
36/46
35
La o interpretare a acestor date, putem afirma ca aceasta societatea dispune de un grad
ridicat de lichiditate , ceea ce reflecta posibilitatea societatii de a transforma elemente
patrimonialen curente in lichiditati, intr-un timp scurt, pentru a-si putea achita datoriile
curente
INDICATORUL LICHIDITATII IMEDIATA ( rapide- testu acid) se calculeaza dupa
formula:
Li = Active curente - Stocuri / Datorii curente
Tabelul 13:Lichiditatea imediata
Elemente 2009 2010
Active curente
Stocuri
579267 657909
Datorii curente 137736 135483
Lichiditatea imediata 4,2 4,83
La societatea analizata, lichidetatea imediata prezinta o valoare ridicata ce arata
posibilitatea acoperii de catre activele circulante concretizate in creante si trezorerie, datoriile
curente.
Dac Rli>0,3 situaie bun.
SOLVABILITATEA GENERALA-
Lichiditatea
curenta
4,75 5,41
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
37/46
36
Solvabilitatea generala masoara capacitatea entitatii de a face fata tuturor datoriilor
inregistrate in bilant.
Mod de calcul:
Sg = Active totale / pasive totale
Tabelul 14:Solvabiliattea generala
Elemente 2009 2010
Active totale 655437 703560
Pasive totale 637588 683323
Solvabilitatea generala 1,02 1,03
Valoarea minima a ratei sub care intreprinderea se afla in incapacitatea de plata se
situeaza la 1,66.Constatam ca intreprinderea nu-si poate acoperi datoriile contractate pe baza
activelor sale.
SOLVABILITATEA FINANCIARA arata capacitatea de a stinge la scadenta
obligatiile asumate fata de creditorii sai:
Sf= Capital propriu/ Cifra de afaceri
Tabelul 15: solvabilitatea financiara
Elemente 2009 2010
Capital propriu 539852 567840
Cifra de afaceri 1090445 1143275
Solvabilitatea financiara 0,49 0,4966
Solvabilitatea cuprinsa intre 0,35 0,50 arata o pondere corespunzatoare a
capitalului propriu in cifra de afaceri. Solvabilitatea financiara a intreprinderii este foarte
apropiata de nivelul superior, ceea ce demonstraeaza un pericol de insolvabilitate financiara
al acesteia
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
38/46
37
CAPITOLUL 3: ANALIZA RENTABILITII
SC AGROALIM SRL
3.1. Analiza rentabilitatii firmei
a) MARJA DE PROFIT
Mp = profit net/ cifra de afaceri
Tabelul 16:Marja de profit
Elemente 2009 2010
Profit net 795956 843275
Cifra de afaceri 1090445 1143275
Marja de profit 72,99% 73,75%
Acest indicator arata rentabilitatea vanzarilor si are o valoare buna daca depaseste
15%.Daca valoare este cuprinsa intre 015% atunci situatia este precara.
Marja de profit are o valoare foarte ridicata,ceea ce indica o profitabilitate mare.
Grafic .2
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
39/46
38
RATA RENTABILITATII ACTIVELOR TOTALE
Rrat= profit brut/ active totale * 100
Indicatorul arata capacitatea activelor de a genera profit.
Tabelul 17:Rata rentabilitatii activelor totale
Elemente 2009 2010
Profit brut 947187 1003491
Active totale 655437 703560
Rrat 87,15% 87,77%
RATA RENTABILITATII GENERALE
Rrg= profit net/ cheltuieli totale *100
Tabelul 18:Rata rentabilitatii generale
Elemente 2009 2010
Profit net 795956 843275
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
40/46
39
Cheltuieli totale 3663087 3757981
Rata rentabilitatii
generale
21,72% 22,43%
La societatea analizata, rata inregistreaza o valoare ridicata.la 100 de lei cheltuieli
totale, firma inregistreaza 21,72 lei profit in primul an,iar in anul 2 inregistreaza 22,43 lei
profit.
RATA RENTABILITATII FINANCIARE
Rrf= profit net/ capital propriu * 100
Tabelul 19:Rata rentabilitatii financiare
Elemente 2009 2010
Profit net 795956 843275
Capital propriu 539852 567840
Rata rentabilitatii financiare 47,43 48,5
Acest indicator este calculat de calculat de catre creditori si este apreciat ca fiind bun
daca are o valoare mai mare decat rata dobanzii de pe piata, precum si de actionari, care
evalueaza eficienta cu care au fost evaluate fondurile .
Rata rentabilitatii la L Esperance inregistreaza o valoare ridicata, mai mare decat
rata dobanzii de pe piata, lucru ce atrage potentiali investitori.
RATA VANZARILOR ( profitabilitatea)
Rv=profit brut/ cifra de afaceri* 100
Tabelul 20:Rata vanzarilor
Elemente 2009 2010
Profit brut 947187 1003491
Cifra de afacerii 1090445 1143275
Rata vanzarilor 86.86% 87,77%
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
41/46
40
Rata vanzarilor la societatea analizata e una ridicata,avand o valoare de 86 de lei
profit la 100 de lei cifra de afaceri.
Grafic. 3
3.2. Analiza eficientei utilizarii fortei de munca
3.2.1. Structura si dinamica personalului
Grafic 4
U.m. salariati- numar personae
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
42/46
41
U.m. salariu mediu- milioane lei vechi
In anul 2009 societatea a avut 14 angajati , iar in 2010 numarul a crescut la 17.
3.2.2. Remunerarea personalului
Obiectivul principal al resturantului LEsperance este acela de a-i pstra salariaii ct
mai mult timp n ntreprindere i de a le satisface trebuinel e acestora astfel nct
ntreprinderea s obin maximum de eficien.
n cadrul ntreprinderii LEsperance, motivarea personalului se face prin:
salarizarea corespunztoare muncii depuse;acordarea de bonusuri (de exemplu: pentru angajaii care vin la munc smbta sau
duminica, li se acord pe lng salariul de baz i o remunerare pentru orele suplimentare,
costul unei ore de munc suplimentar fiind dublat fa de cel iniial ; totodat, de srbtori
angajailor li se acord prime);
promovarea angajailor ;evaluarea posturilor
3.2.3. Productivitatea muncii
Principalul indicator ce caracterizeaza eficienta utilizarii reurselor umane in cadrul
unei firme este productivitatea muncii care exprima insutirea muncii de a crea un anumit
volum de bunuri intr-o unitate de timp.
Productivitatea muncii= cifra de afaceri / numarul de salariati
Tabelul 21:Productivitatea muncii
elemente Unitatea de
masura
2009 2010
Cifra de
afaceri
lei 1090445 1143275
Numar de
salariati
Salariati 14 17
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
43/46
42
Productivitatea
munci (anuala)
lei/ salariat 77888,92 67251,47
Se observa o reducere a productivitatii muncii 13,66 % , deoarece modificarea
procentuala al numarului de salariati a fost mai mare decat modificarea procentuala a cifrei de
afaceri.
3.2.4. Condiiile de munc
Conditiile de munca sunt foarte bune, munca salariatilor fiind usurata de
echipamentele tehnologice. Angajatii au pauza de masa in functie de orele muncite,.Deasemenea ei sunt intr-o continua perfectionare pentru o mai buna utilizare a timpului si
echipamentelr de lucru.
3.2.5. Puncte forte i puncte slabe pentru domeniul resurselor umane
PUNCTE ,,SLABE PUNCTE ,,FORTE
costul unei ore de munc suplimentarsambata si duminica este dublat si, fiind
restaurant, exista cheltuiel;i substantiale
care se fac cu aceasta
productivitatea muncii a scazut de la unan la altul
In numai 12 luni s-au mai angajat 3persoane noi, societatea fiind astfel,
creatoare de noi de munca.
3.2.6. Puncte forte i puncte slabe pentru domeniul managementului
PUNCTE ,,SLABE PUNCTE ,,FORTE
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
44/46
43
nu exist o strategie de evoluie a firmei.
exista pericolul de insolvabilitate a
societatii,ceea ce denota un management
defectuos
exist premisele aplicrii unui management
participativ.
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
45/46
44
CONCLUZII
Oportunitile uriae generate de creterea pieei de retail i distribuie dup 2000 a
crescut semnificativ concurena, juctorii ntrecndu-se n oferte i promoii atrgtoare.
Pentru a rmne n topul segmentului, Agroalim a sesizat nevoia investiiilor n infrastructura
IT, care s susin strategia de dezvoltare prin deschiderea de noi filiale i lrgirea ariei de
distribuie. Neavnd la dispoziie o soluie de urmrire centralizat a operaiunilor, era
imposibil consolidarea i urmrirea datelor operaionale, financiare, de stocuri, distribuie i
vnzri la nivel de teritoriu.
Avantajul competitiv al S.C. Agroalim SRL realizat prin implementarea strategieide consolidare este dat de difereniereafa de cea mai mare parte a competitorilor de pe piaa
produselor congelate, de diversificarea gamei sortimentale de produse finite i mrfuri
comercializate, calitatea superioar a produselor finite i dimensiunea mare a reelei de
desfacere.
Astfel, prin rezultatele relevate, tema tratat este una important deoarece ofer
suficiente informaii despre produsele unei companii signifiante n decorul industriei
alimentare romneti, produse apreciate pe toate segmentele de consumatori.
7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala
46/46
BIBLIOGRAFIE
1. Adscliei, Virgil (1999), Euromarketing fundamente, Editura Uranus,Bucureti.
2. Virgil Balaure ( coordonator): , Marketing , ediia a II a revzut i adugit, Ed.Uranus
3. Diaconescu, Ion (2004), Merceologie Alimentar, Editura Qlassrom, Bucureti.4. Diaconescu Mihai, Marketing Agroalimentar , Editura Uranus , Bucureti, 20035. Gavrilescu, Dinu, coord. ; Giurca, Daniela, coord.,Economie agroalimentara ,
Editura Expert , Bucuresti 2000
6. Ion, Raluca Andreea , Distributia produselor agroalimentare , Editura TribunaEconomica, 2006
7. Iosif, Gheorghe N. , Analiza economico-financiara a firmei in domeniulagroalimentar , Editura: Tribuna Economica , Bucuresti, 2000
8. L Timiras, Evolutia marketingului agroalimentar in Romania9. Manole, Victor; Stoian, Mirela ,Agromarketing, Editura ASE, Bucuresti, 200310. Popescu, Gabriel (1999), Politici agricole. Acorduri europene, Editura
Economic, Bucureti, 1999.11. http://www.biblioteca.ase.ro