Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

Embed Size (px)

Citation preview

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    1/46

    0

    CUPRINS

    CAPITOLUL 1: RENTABILITATEA: CONCEPT, FORME I INDICATORI DEEXPRIMARE ............................................................................................................................ 1

    1.1. Conceptul de rentabilitate................................................................................................ 1

    1.2. Rentabilitatea i formele de exprimare............................................................................ 5

    1.2.1. Rentabilitatea comercial ......................................................................................... 5

    1.2.2. Rentabilitatea economic ........................................................................................... 6

    1.2.3. Rentabilitatea financiar ........................................................................................... 8

    1.3. Indicatorii rentabiliii................................................................................................... 111.3.1. Indicatori exprimai n mrimi absolute ............................................................... 13

    1.3.2. Indicatori exprimai n mrimi relative (sistemul de rate) ...................................... 16

    CAPITOLUL 2: PREZENTAREA SECTORULUI DE PRODUCIE ICOMERCIALIZARE A CARNII N ROMNIA .................................................................. 19

    2.1. Dinamic i concentrare pe piaa produselor din carne din Romnia ........................... 20

    2.2. Analiza gamei sortimentale i a reelelor de distribuie ................................................ 22

    2.2.1. Gama sortimental .................................................................................................. 22

    2.2.2. Reele de distribuie i aciuni de marketing .......................................................... 25

    2.3. Analiza diagnostic a activitatii economico-financiare a SC AGROALIM SRL ........... 27

    2.3.1. Prezentarea generala a SC AGROALIM SRL ....................................................... 28

    Scurt istoric ....................................................................................................................... 28

    Structura organizatoric a societii ................................................................................. 29

    2.3.2. Analiza diagnostic a potentialului tehnico-productiv ............................................. 30

    2.3.3. Analiza lichiditii i solvabilitii.......................................................................... 34

    CAPITOLUL 3: ANALIZA RENTABILITII SC AGROALIM SRL ............................... 37

    3.1. Analiza rentabilitatii firmei ........................................................................................... 37

    3.2. Analiza eficientei utilizarii fortei de munca .................................................................. 40

    3.2.1. Structura si dinamica personalului ......................................................................... 40

    3.2.2. Remunerarea personalului ...................................................................................... 41

    3.2.3. Productivitatea muncii ........................................................................................... 41

    3.2.4. Condiiile de munc................................................................................................ 42

    3.2.5. Puncte forte i puncte slabe pentru domeniul resurselor umane ............................ 42

    3.2.6. Puncte forte i puncte slabe pentru domeniul managementului ............................. 42

    CONCLUZII ............................................................................................................................ 44BIBLIOGRAFIE ...................................................................................................................... 45

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    2/46

    1

    CAPITOLUL 1: RENTABILITATEA: CONCEPT, FORME I

    INDICATORI DE EXPRIMARE

    1.1. Conceptul de rentabilitate

    Rentabilitatea, categorie economic deosebit de important, cunoate abordri

    conceptuale diversificate.

    Rentabilitatea este definit sintetic ca fiind capacitatea ntreprinderii de a realiza

    profit, necesar att dezvoltrii, ct i remunerrii capitalurilor.1

    n asigurarea acestei capaciti este interesat att deintorul ct i utilizatorul

    factorilor de producie, care poate fi individual sau colectiv.

    Rentabilitatea demonstreaz capacitatea unei ntreprinderi de a realiza profit, ceea ce

    nseamn c i acoper cheltuielile din veniturile proprii i obine totodat un venit net sub

    forma profitului.2

    Este privit ca indicator sintetic calitativ important ce exprim capacitatea unei

    uniti economice de a obine venit net Constituie punctul optim de intersecie a tuturor

    celorlali indicatori calitativi (Gh. Bistriceanu i colectiv, Lexicon de finane, credit,

    contabilitate i informatic financiar-contabil, volumul I, Editura Didactic i Pedagogic,

    Bucureti1981, pag. 617).

    n condiiile economiei de pia, rentabilitatea constituie o condiie ine qua non a

    nsi existenei unitii economice, scopul activitii acesteia fiind subordonat profitului.3

    Din punct de vedere marginal, rentabilitatea reprezint, prin profit i rata rentabilitii,

    un instrument de fundamentare a tuturor deciziilor care privesc att gestiunea intern a

    unitilor economice, ct i relaiile cu partenerii de afaceri, fiind, n acelai ti mp, un element

    determinant al eficientei.4

    1 C. Stnescu, A. Ifnescu, A. Bicui , Analiz economico -financiar, Editura Economic, Bucureti 1996,pag. 2032 Gh. N. Iosif ,Analiza economico-financiar a firmei n domeniul agroalimentar, Ed. Tribuna Economic,Bucureti 2000, pag.3353 Constantin C. Cojocaru , Analiz economico-financiar a exploataiilor agricole i silvice, Ed. Economic,Bucureti, 19974Gh. N. Iosif , Analiza economico-financiar a firmei n domeniul agroalimentar, Ed. Tribuna Economic,Bucureti 2000, pag. 335

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    3/46

    2

    Se impune precizarea c noiunea de eficien economic nu se identific cu noiunea

    de rentabilitate. Eficiena este o noiune complex i exprim rezultatele obinute dintr-o

    activitate economic. Noiunea de eficien economic are o sfer mult mai larg dect

    noiunea de rentabilitate, ntruct vizeaz toate laturile eficienei economice, respectiv

    ntregul sistem de indicatori care reflect diversele forme specifice ale eficienei economice

    sistem grupat n subsisteme ntre care figureaz i subsistemul indicatorilor rentabilitii.

    Eficiena se refer att la nivel microeconomic, ct i la nivel macroeconomic, ceea ce

    nu este caracteristic rentabilitii. Noiunea de eficien reprezint principalul factor calitativ

    al creterii economice i are un caracter de previziune, fiind important n luarea unor decizii

    economice.

    ntre cele dou noiuni, eficien i respectiv rentabilitate, exist un raport ca de la

    ntreg la parte a acestui ntreg.5

    Rentabilitatea apare ca un instrument hotrtor n mecanismul economiei de pia, n

    orientarea produciei n raport cu cerinele consumatorilor, productivi sau individuali.

    Rentabilitatea presupune obinerea unor venituri mai mari dect cheltuielile n urma vinderii

    i ncasrii produciei fabricate. Deci, rentabilitatea reflect capacitatea firmei de a produce

    profit, oglindind ntr-o form sintetic eficiena ntregii activiti economice a ntreprinderii.6

    Rentabilitatea este o noiune destul de general, care msoar raportul dintre rezultate

    i mijloace. Optimizarea mijloacelor este pus n relaie direct cu obiectul ntreprinderii. Un

    anumit nivel de rentabilitate este necesar pentru meninerea i creterea potenialului

    economic al firmei, cointeresarea acionarilor sau asociailor, angajailor, creditorilor i

    statului.7

    O activitate economic este rentabil dac raportul dintre venituri i cheltuieli este

    mai mare dect 1. Cnd acest raport este egal cu 1 sau ceea ce este tot una, dac diferena

    dintre numrtor este 0, activitatea nu va produce beneficii, dar nici pierderi. O activitate va

    da natere la pierderi cnd cheltuielile sunt mai mari dect veniturile.Obiectivul principal al oricrei gestiuni financiare const n obinerea unei rentabilii

    ndestultoare.

    n cadrul fiecrei firme se stabilete masa profitului, cu meniunea c aceasta nu este

    suficient pentru aprecierea gradului de eficien, profitabilitate sau rentabilitate a activitii.

    5Constantin C. Cojocaru, Analiz economico-financiar exploataiilor agricole i silvice, Ed. Economic,Bucureti, 19976

    Mrgulescu D. (coordonator), Analiza economico-financiar a societilor comerciale, Bucureti 1994,supliment la revista Tribuna economic7M. Adochiei, Georgeta Vintil , Finanele ntreprinderii, Editura Sylvi, Bucureti 2000, pag 324

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    4/46

    3

    n asemenea condiii, este necesar determinarea ratei profitului sau rentabilitii, deoarece

    ofer informaii firmelor cu privire la mersul activitii afacerilor. Rata rentabilitii permite

    firmelor s fac analize i s stabileasc strategii prin care s se urmreasc maximizarea

    profitului.

    Rentabilitatea poate fi definit ca o capacitate a ntreprinderii de a produce un surplus

    peste nivelul cheltuielilor. Ea se msoar cu ajutorul beneficiului n sum absolut i a ratei

    acestuia. Rata rentabilitii este o mrime relativ, ce se exprim de obicei prin procente. La

    temelia unei firme st performana industrial (rentabilitatea), care trebuie asigurat prin toate

    mijloacele.8

    Rentabilitatea ntmpin numeroase obstacole tehnice, economice i organizatorice. O

    rentabilitate insuficient pune n pericol existena capitalului i a solvabilitii firmei.

    Calcularea ratelor de rentabilitate scoate n eviden caracteristicile economice i financiare

    ale firmelor, permind compararea performanelor industriale i comerciale.

    Calcularea rentabilitii se face sub douforme principale de constrngeri, i anume:

    -ntreprinderea trebuie s gseasc resurse de finanare a investiiilor n active fixe icirculante i s urmeze o politic de finanare i o structur financiar corespunztoare;

    - ntreprinderea trebuie s limiteze riscul de lichiditate spre a nu fi pus n situaia de

    ncetare a plilor.

    Dei diversificate, aa cum rezult din citatele de mai sus, conceptele economitilor

    autohtoni de marc converg ctre ideea c rentabilitatea reprezint capacitatea agenilor

    economici de a produce profit.9

    Noiunea de rentabilitate, deci, nu poate fi desprit de noiunea de profit (beneficiu),

    ea exprimnd starea de bonitate economico-financiar a ntreprinderii, a ramurilor economice

    i a economiei naionale n ansamblul ei. Rezult c, evideniat n valori absolute,

    rentabilitatea reflect marja de venituri care depete cheltuielile, iar n valori derivate

    (expreii relative) ea trebuie s apar ntotdeauna supraunitar. Acest mod de abordare,definit conceptul de rentabilitate pozitiv la nivel micro, mezo sau macroeconomic,

    imperativ trebuie, sau ar trebui s caracterizeze toate activitile economice, indiferent de

    trepte sau sectoare.10

    Att pe plan mondial, ct i pe plan naional, anumite sectoare de producie prin

    unicitatea lor devin activiti economico strategice, prin intermediul lor asigurndu-se

    8M. Adochiei, Georgeta Vintil, Finanele ntreprinderii, Editura Sylvi, Bucureti 2000, pag. 325 9

    Gh. Bistriceanu, Gheorghe Ana, Finane, manual pentru licee economice, administrative i de servicii, clasa a-XII-a, Editura Didactic i Pedagogic , R.A. Bucureti 199310 Gheorghe I. AnaProfitul, Editura Economic, Bucureti 1998, pag. 70

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    5/46

    4

    resursele energetice de baz, transportul, telecomunicaiile etc. n cadrul unor astfel de

    sectoare, semnificativ fiind sectorul exploataiilor miniere, datorit condiiilor specifice,

    cuantumul cheltuielilor nu este acoperit de cel al veniturilor obinute din vnzarea produciei,

    ceea ce face ca n cadrul ntreprinderilor de profil s se nregistreze pierderi i nu profit.

    Deoarece n sfera proprietii private nici un ntreprinztor nu poate accepta

    nefructificarea capitalului su, astfel de sectoare nonprofitabile sunt preluate sau meninute n

    proprietatea public temporar i ca urmare marja negativ se subvenioneaz de la bugetul de

    stat n cadrul unor limite raionale i economiceti dimensionate, dac exist resurse

    financiare i voin politic.

    Pentru astfel de activiti, obiectiv necesare, vitale scopurilor economice naionale, i

    face loc un nou concept, contradictoriu i controversat, respectiv cel de rentabilitate negativ

    la nivel microeconomic (al ntreprinderii) dar transformabil n rentabilitate pozitiv la nivel

    macroeconomic.

    ntreprinderile sau sectoarele din zona rentabilitii negative strict delimitate ca numr

    i ca obiect concret de activitate i justific obiectiv existena cel puin limitat n timp i

    conjunctur intern sau internaional, ca fiind totui cu profitabilitate pozitiv la nivel

    macroeconomic, prin prisma urmtoarelor strategii:

    AStrategii economice:

    - meninerea activitii ca imperativ al independenei i suveranitii naionale;- modelarea nivelului preului de vnzare al produselor specifice la limitele

    suportabilitii prin subvenionare de la bugetul de stat pentru ca mrimea lui, cu tendin

    ascendent n cazul inflaiei, s nu propage unda creterii tuturor preurilor produselor n

    care sunt ncorporate.

    BStrategii valutare, dictate de economisirea resurselor valutare ale statului mai ales

    cnd acestea sunt limitate i dirijate pentru importuri de produse pe care economia naional

    nu le produce.CStrategii socialecombinate cu cele economice privitoare la:

    - imposibilitatea punerii n stare de migraie a unei numeroase fore de munc(inclusiv membrii familiei) de ordinul sutelor de mii sau chiar un milion de oameni, dintr-o

    zon n alta a rii;

    - meninerea n stare de funcionare a ramurilor economice orizontale ce coopereazi asigur funcionalitatea firmelor cu rentabilitate negativ;

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    6/46

    5

    - imposibilitatea, pe termen scurt, a unor investiii de anvergur n sectoare deinfrastructur pentru facilitarea unor importuri masive de produse de mas (drumuri rutiere,

    ci ferate, poduri, porturi, instalaii de ncrcare-descrcare etc.).

    Desigur, adoptareapentru un sector sau altula strategiei de profitabilitate negativ

    la nivel microeconomic i impactul ei asupra cheltuielilor publice, intr n sfera deciziei

    politice, ns raionalitatea economic i numai ea, trebuie s primeze fa de orice ideologie

    politic.

    1.2. Rentabilitatea i formele de exprimare

    Rentabilitatea categorie economica care atest capacitatea unei ntreprinderi de aobine profit, adic de a-i acoperi cheltuielile din veniturile proprii i totodat de a realiza i

    un venit net sub forma profituluipoate fi de mai multe feluri:

    rentabilitate comercial

    rentabilitate economic

    rentabilitate financiar

    1.2.1. Rentabilitatea comercial

    Rentabilitatea comercial este legat de politica de preuri i vnzri i de marja

    brut a se aduga astfel la preul de cost al mrfurilor vndute, putndu-se calcula astfel:

    100CA

    EBER

    c 1.1

    unde:c

    R - rentabilitatea comercial;

    EBE - excedentul brut al exploatrii;

    CA - cifra de afaceri.

    Aceast rat este independent de structura financiar, amortizare i de incidena

    impozitului pe profit.11

    11M. Adochitei, Georgeta Vintil, Finanele ntreprinderii, Editura Sylvi, Bucureti 2000, pag.321

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    7/46

    6

    Rentabilitatea financiar se poate stabili i prin raportul dintre rezultatul net, pe de o

    parte, i cifra de afaceri, pe de alt parte.

    1.2.2. Rentabilitatea economic

    Rentabilitatea economica e

    R este o problema fundamentala, msurnd eficiena

    activului economic. Pentru obinerea cifrei de afaceri, ntreprinderea mobilizeaz un anumit

    activ economic, din care se degaja un excedent de exploatare, cu meniunea ca din aceasta

    confruntare rezulta rentabilitatea economica. Astfel , raportul general care reflect

    rentabilitatea economica poate fi redat astfel:

    2.1

    unde:e

    R - rentabilitatea economic;

    EBE reprezint excedentul brut de exploatare;

    eA - activul economic.

    Excedentul luat n calculul de mai sus trebuie sa respecte doua condiii:

    - sa nu fie influenat de structura financiar (de deciziile de finanare);

    - sa fie omogen, adic comparabil cu activul economic ce se ia n calcul.

    Excedentul de exploatare poate fi brut i net, dup cum i activul economic poate fi la

    fel, brut i net. Excedentul brut reprezint diferena ntre ncasri i cheltuieli de producie

    (mai puin amortismentul) i se utilizeaz pentru a msura eficacitatea industrial i

    comercial a ntreprinderii. Dac scdem amortismentul din acest excedent brut, obinem

    excedentul net (EBE).

    Excedentul brut al exploatrii este frontiera dintre:

    - piaa i producie, care sunt plasate n amonte;

    - stat, bnci, acionari i ntreprindere, care se situeaz n aval.

    Excedentul brut al exploatrii este de fapt o sursa din care se acoper urmtoarele

    nevoi:

    - cheltuieli financiare, care dau natere la relaii cu cei care ne dau capitaluri cu titlu

    de mprumut;

    100A

    EBER

    e

    e

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    8/46

    7

    - impozitul pe profit, care genereaz relaii fiscale cu statul;

    - dividende, care dau natere la relaii cu acionarii i fat de care este necesar sa se

    promoveze o anumit politica de cointerese, de distribuire a rezultatelor;

    -participarea salariailor la profit, care genereaz o anumita politica de cointerese n

    obinerea unor rezultate superioare n activitate;

    - creterea ntreprinderii, care presupune reinerea unei pri din excedentul brut de

    exploatare, n vederea reinvestirii necesare expansiunii ntreprinderii.

    Avnd excedentul brut i net al exploatrii ENE,EBE , precum i activul

    economic brut i net eneb

    A,A , putem calcula rentabilitatea economica bruta i neta

    eneb

    R,R , astfel:

    100A

    EBER

    eb

    eb , 3.1

    unde:eb

    R - rentabilitatea economica bruta;

    EBE - excedentul brut de exploatare;

    ebA - activul economic brut.

    4.1

    unde :en

    R - rentabilitatea economica neta;

    ENE - excedentul net de exploatare;

    enA - activul economic net.

    n aceste relaii, activul economic brut se obine prin nsumarea elementelor de

    imobilizri neinfluenate de amortismente cu necesarul fondului de rulment, iar activul

    economic net se calculeaz prin deducerea amortismentelor din activul economic brut.

    Rentabilitatea economica bruta este adesea folosit n analize externe, deoarece este

    perturbata de deciziile de amortizare, permind s se compare eficienta mai multor

    ntreprinderi din acelai sau mai multe sectoare.

    100A

    ENER

    en

    en

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    9/46

    8

    Putem concluziona ca excedentul brut i cel net i rentabilitile corespunztoare

    (bruta i neta), exprima ntreaga performanta a activului de exploatare. Rentabilitatea

    economica (net) se mai poate calcula i n felul urmtor:12

    5.1

    unde:en

    R - rentabilitatea economica neta;

    ENE - excedentul net de exploatare;

    enA - activul economic net;

    CA - cifra de afaceri.

    Din aceasta relaie rezult c rentabilitatea economica depinde de rentabilitatea

    comerciala, exprimata prin primul raport i de viteza de rotaie a activului economic,

    exprimata prin al doilea raport.

    Tot din aceasta relaie putem concluziona ca aceeai rentabilitate econom ica poate fi

    generata de doua politici comerciale opuse, i anume:

    -politica de calitate, ceea e nsemn un excedent net ridicat, dar cu o viteza de rotaiencetinit a activului economic;

    - politica de preturi sczute i , deci, cu un excedent net mai slab, dar cu o cifra de

    afaceri importanta, deci cu o viteza de rotaie mai accelerata a activului economic.

    1.2.3. Rentabilitatea financiar

    Rentabilitatea financiar (Rf) oglindete scopul final al acionarilor de a fi remuneraii

    cu o parte cat mai substanial din profit. Evaluarea acesteia se face n funcie de beneficiu

    sau rezultatul net (Rn) i capitalurile proprii (Cp), astfel:

    100C

    RR

    p

    n

    f 6.1

    12M. Adochitei, Georgeta Vintil, Finanele ntreprinderii, Bucureti 2000, pag. 322

    enen

    enA

    CA

    CA

    ENE

    A

    ENER

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    10/46

    9

    unde:f

    R - rentabilitatea financiar;

    nR - rezultatul net;

    pC - capitalurile proprii.

    Rentabilitatea economica se modifica la nivelul proprietarilor prin politica de

    mprumuturi adoptata de firma. Coeficientul de ndatorare poate s mreasc rentabilitatea

    economica. innd cont de datoria firmei sau capitalurile mprumutate, se poate evidenia

    urmtoarea egalitate:

    indefcRR 7.1

    unde:f

    R - rentabilitatea financiar;

    eR - rentabilitatea economica;

    indc - coeficientul de ndatorare.

    Mai analitic, relaia poate fi redata astfel:

    pe

    n

    p

    n

    fC

    Ae

    A

    CA

    CA

    R

    C

    RR 8.1

    unde:f

    R - rentabilitatea financiar;

    nR - rezultatul net;

    pC - capitalurile proprii;CA - cifra de afaceri;

    eA - activul economic.

    n cea de-a doua parte a formulei, primele doua raporturi exprim rentabilitatea

    economic, iar raportulp

    e

    C

    Apoate fi redat i sub forma urmtoare:

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    11/46

    10

    pp

    e

    C

    D1

    C

    A 9.1

    unde: eA - activul economic;

    pC - capitalurile proprii;

    D - datoriile;

    pC

    D- coeficientul de ndatorare.

    Datoriile diminueaz necesitatea de capitaluri proprii, dar n mod egal vor diminua i

    rezultatele participrii ntreprinderii la beneficii.

    Ratele de rentabilitate sunt ns mult mai numeroase , iar valoarea lor cognitiv

    variaz de la un indicator la altul. ntre ratele de rentabilitate ce se utilizeaz n economia de

    pia mai este necesar s menionam:

    -rata rentabilitii investiiilor, calculat ca un raport ntre beneficiile brute iinvestiiile de capital;

    - beneficiul sau pierderea pe o aciune, calculat, respectiv calculata , ca raport ntre

    rezultatul net i numrul de aciuni;

    - rata rentabilitii unei aciuni innd cont de cursul la burs al acesteia, calculata ca

    un raport ntre beneficiul pe aciune i cursul ei;

    - rata dividendului pe aciune, calculata ca raport ntre dividend i cursul acesteia etc.

    n economia noastr, ratele de rentabilitate ce se calculeaz n prezent sunt ntr-o

    anumit msur diferita de cele din rile cu o economie de pia dezvoltat.

    ntre aceste rate menionam:

    - rata rentabilitii fondurilor consumate, care se calculeaz ca un raport ntre

    beneficiul brut i costurile produciei marfa vndute i ncasate;

    - rata rentabilitii fondurilor avansate, care se stabilesc ca raport ntre beneficiul brut

    , pe de o parte, i activele fixe plus cele circulante, pe de alta parte;

    - rata rentabilitii la rezultatele obinute, care se stabilesc ca raport ntre beneficiul

    brut i producia marf vndut i ncasat exprimata n preul productorului;

    - beneficiul la 1000 lei producie marfa fabricata, ca se calculeaz ca raport ntre

    beneficiul brut x 1000 i producia marfa fabricata la preul productorului;

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    12/46

    11

    - rentabilitatea capitalului social, care se determina ca raport ntre beneficii (nete i

    brute) i capitalul social (subscris i vrsat).

    Meninerea unui nivel minim de lichiditate nu este posibil dect dac rentabilitatea

    degajat de activitatea economic este suficient.

    Surplusul monetar genereaz lichiditile necesare rennoirii activelor de producie i

    rambursrii datoriilor.

    Rentabilitatea i lichiditatea sunt elemente care intervin n definirea politicii generale

    a firmei.

    1.3. Indicatorii rentabiliii

    Subsistemul indicatorilor rentabilitii se caracterizeaz printr-un grad superior de

    sintetizare, de reflectare a rezultatelor economico-financiare, avnd tocmai datorita acestui

    fapt, valene cognitive deosebite. Astfel, rentabilitatea oglindete eficienta economica finala a

    ntregii activiti economico-financiare, constituind o adevrat chintesen a tuturor laturilor

    eficientei economice. Adic, indicatorii eficientei economice, din diversele subsisteme se

    constituie n factori, care, prin sau alturi de ali factori cantitativi, de structura i calitativi,

    determina prin mecanismele cunoscute nsui cuantumul profitului i nivelul rateirentabilitii. Se poate atunci conchite, ca analiza rentabilitii constituie un instrument

    indispensabil pentru identificarea rezervelor interne de cretere a eficientei economice finale

    a utilizrii resurselor n unitile economice.13

    n mod obinuit, pentru exprimarea rentabilitii se utilizeaz doi indicatori sintetici:

    Aprofitulcare reflecta mrimea absoluta a rentabilitii, fiind deci un indicator de

    volum al acesteia;

    B rata rentabilitii care reflecta mrimea relativa a rentabilitii, fiind deci un

    indicator care msoar gradul n care utilizarea diverselor resurse (inclusiv a veniturilor)

    aduce profit. De aceea, ratele de rentabilitate se identifica ca rate de eficienta, prin care se

    msoar eficiena resurselor materiale i financiare alocate activitii unei ntreprinderi.

    Astfel, i analiza rentabilitii va fi efectuata pe linia ambilor indicatori sintetici

    menionai, pe cele doua aspecte reflectate (mrimile absoluta i relativa a rentabilitii) fiind

    indisolubil legate ntre ele, avnd prin urmare un caracter corelativ.

    13 Constantin Cojocaru, Analiza economico-financiar a exploataiilor agricole i silvice, Editura Economica,Bucureti 1997

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    13/46

    12

    Evident, exprimnd gradul rentabilitii, respectiv cuantumul profitului care revine pe

    unitatea de venit obinut sau pe unitatea de resurs consumat, utilizat sau alocat, rata

    rentabilitii este prin excelen un indicator sintetic al eficientei economice finale, devenind,

    tocmai datorit acestui fapt, cel mai concludent indicator al dinamicii rentabilitii, indicator

    comparabil n timp i n spaiu, cu rol prioritar n analiza economico-financiar. n plus, dac

    se are n vedere formula clasica de calcul a ratei rentabilitii (respectiv rata rentabilitii

    cheltuielilor), dinamica ratei rentabilitii spre deosebire de dinamica profitului, nefiind

    afectat n mod direct de ctre variaia volumului produciei, atesta mai pregnant dac

    unitatea economic reuit sau nu s-i direcioneze i sa-i proporioneze n mod judicios

    eforturile pentru obinerea unui cuantum sporit al profitului respectiv dac n aceasta

    privina a adoptat o anumita strategie factorial n creterea rentabilitii. Adic, n acest

    context a reuit sau nu s pun un accent hotrtor, pe de o parte pe structura optim a

    produciei, iar pe de alt parte (i n general cu precdere) pe factorii calitativi ai rentabilitii

    respectiv pe reducerea costului pe unitatea de produs, precum i pe creterea preului mediu

    de vnzare al produselor, factori care au i trebuie sa aib un rol cheie n ridicarea

    rentabilitii pe o treapt superioar, competitiv.14

    n ansamblul indicatorilor economico-financiari, rata rentabilitii se situeaz printre

    cei mai sintetici indicatori ai activitii ntreprinderii. Indicatorii de eficienta economica nsa

    se clasific dup mai multe criterii, i anume:

    1. Dup sfera de cuprindere:

    a) indicatori ce reflect efectele economice: profitul, ncasrile, valoarea produciei

    etc.;

    b)indicatori ce reflect modificarea eforturilor: volumul investiiilor, cheltuieli,numr de salariai etc.;

    c)indicatori referitori la perioada n care se desfoar activitatea analizat: mrimeavieii unui produs, timp de execuie, durata utilajelor etc.;

    d)indicatori propriu-zii de eficient economic: rata profitului, productivitateamuncii, productivitatea la 1000 lei capital fix, desfacerea la 1000 lei capital fix etc.

    2. Dup nivelul la care se face evaluarea i analiza economic:

    a) indicatori macroeconomici;

    b) indicatori microeconomici.

    14 Constantin Cojocaru, Analiza economico-financiar a exploataiilor agricole i silvice, Editura Economica,Bucureti 1997

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    14/46

    13

    n conformitate cu sistemul actual de planificare i de eviden economico-financiar,

    indicatorii rentabilitii pot fi grupai astfel:15

    indicatori care reflect rentabilitatea neta a unitilor economice, din care fac parte:profitul net, calculat ca diferen ntre profitul brut i impozitul pe profit i care

    rmne la dispoziia unitii economice pentrua fi repartizat conform destinaiilor prevzute;

    rata rentabilitii nete, calculat ca raport ntre profitul net i diversele resurse luaten considerare.

    indicatori care reflect rentabilitatea brut a unitii economice, din care fac parte:profitul brut, calculat ca diferen ntre veniturile totale i cheltuielile totale ale

    unitii

    rata rentabilitii brute, calculat ca raport ntre profitul brut i diversele resurseluate n considerare.

    Mai exist numeroase alte posibiliti de a determina rentabilitatea, n funcie de

    interesele existente, deci, n funcie de scopul analizei. Se poate opera cu indicatori care sa

    reflecte efectul sau efortul.

    Pe baza acestui sistem de indicatori, pot fi identificate domeniile de activitate,

    structurile organizatorice i produsele unde eventual s-a nregistrat o dinamica nefavorabila a

    rentabilitii sau, dei favorabil, nc nu se ridic la nivelul de competitivitate cerut.

    Tot n sensul determinrii rentabilitii, este posibil i util efectuarea urmtoarelor

    comparaii de indici:

    -profit i rata rentabilitii;

    -profitul net din activitatea total i profitul brut din activitatea total;

    - rata rentabilitii nete din activitatea total i rata rentabilitii brute din activitatea

    total.

    Indicatorii rentabilitii sunt exprimai n mrimi absolute i relative.

    1.3.1. Indicatori exprimai n mrimi absolute

    a)ProfitulOrice firma caut s realizeze un profit suficient pentru a remunera convenabil

    capitalurile de care dispune, de a menine potenialul sau tehnic i economic, de a asigura o

    15 Gheorghe N. Iosif, Analiza economico-financiar a firmei n domeniul agroalimentar, Editura TribunaEconomica, Bucureti 2000, pag. 339

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    15/46

    14

    expansiune raional innd cont de evoluia pieei i tendinele conjuncturale. Reprezentnd

    mobilul activitii agenilor economici, profitul se plaseaz n prim-planul bateriei de

    indicatori ai acesteia. n consecin, supravegherea formarii i analiza lui se realizeaz att ca

    diagnostic static (fa de valori de referin reprezentnd nivele procentuale, previziuni,

    nivele ale concurentei), ct i dinamic-strategic.

    n concordan cu structura veniturilor i cheltuielilor din contul de profit i pierdere,

    n analiza rentabilitii ntreprinderii se opereaz cu urmtorii indicatori:16

    a1 rezultatul exploatrii (profitul exploatrii) care reprezint diferena dintre

    veniturile din exploatare i totalul cheltuielilor aferente exploatrii.

    Simbolic, modelul se nfieaz astfel:

    ChVcqpqRe

    10.1

    unde: pq - veniturile din exploatare;

    cq - cheltuieli de exploatare;

    V - venituri din exploatare;

    Ch - cheltuieli de exploatare.

    Modelul indicatorului menionat va fi:

    finfinfinfinfin

    CChVVCcqVpqR 12.1

    unde: pq - venituri din exploatare;

    finV - veniturile financiare;

    cq - cheltuieli de exploatare

    finC - cheltuielile financiare;

    V - venituri din exploatare;

    Ch - cheltuieli de exploatare.

    16D. Mrgulescu, M. Niculescu, V. Robu , Diagnostic economico-financiar. Concepte, metode, tehnici, EdituraRomcart, Bucureti 1994

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    16/46

    15

    a3 rezultatul excepional reprezint diferena dintre veniturile excepionale i

    cheltuielile excepionale, astfel:

    excexcexcChVR 13.1

    unde:exc

    R - rezultatul excepional;

    excV - veniturile excepionale;

    excCh - cheltuielile excepionale.

    a4 rezultatul exerciiului naintea impozitrii stabilit prin nsumarea rezultatului

    curent i a celui excepional. Formula de calcul este urmtoarea:

    excceiiRRR 14.1

    unde:eii

    R - exerciiului naintea impozitrii;

    cR - rezultatul curent;

    excR - rezultatul excepional.

    a5 profitul impozabil (fiscal) care reprezint rezultatul exerciiului naintea

    impozitrii la care se adaug depirile fa de nivelurile legale la unele categorii de cheltuieli

    i se scad deducerile fiscale prevzute (reducerea impozitului pe profit n cazul reinvestirii

    .a.).

    a6 rezultatul exerciiului (profit sau pierdere). Acest indicator poate fi definit i ca

    profit net, adic profitul impozabil (fiscal) corectat cu impozitul pe profit.

    b) MarjeleAici se au n vedere urmtorii indicatori:

    b1 marja costurilor de producie stabilita ca diferena ntre preul de vnzare al

    bunurilor i costul de producie al acestora.

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    17/46

    16

    b2 marja comerciala specifica ntreprinderilor din sfera distribuiei calculata ca

    diferena ntre preul de vnzare al mrfurilor i costul de cumprare.

    b3marja costurilor variabile care reflecta diferena dintre preul de vnzare i costul

    variabil.

    Aceasta nseamn ca marja costurilor variabile cuprinde costurile de structura (fixe) i

    profitul.

    b4marja costurilor directe prin definiie nseamn diferena ntre preul de vnzare i

    costurile directe (cuprinde deci, costurile indirecte i profitul). Calculata la nivel de produs,

    capt accepiunea de marj de contribuie.

    1.3.2. Indicatori exprimai n mrimi relative (sistemul de rate)

    Sistemul de rate ale profitului (rentabilitii) operaional n analiza diagnostic este

    format din:

    a)rata rentabilitii economiceb)rata rentabilitii financiarec)rata rentabilitii resurselor consumate se calculeaz ca raport ntre rezultatul

    aferent cifrei de afaceri a ntreprinderii i costul produciei vndute. Modelul de calcul este

    urmtorul:

    100CA

    P100

    cqv

    PR

    n

    1iii

    rc

    15.1

    unde:rc

    R - rata rentabilitii resurselor consumate;

    P - profitul aferent cifrei de afaceri;

    n

    1iiicqv - costul produciei vndute;

    CA - cifra de afaceri n costuri.

    n literatura de specialitate, o asemenea rata se regsete i sub denumirea de rata

    rentabilitii costurilor.

    n practic aceasta rat prezint importan n estimarea i negocierea preurilor de

    vnzare a produselor sau a tarifelor pentru prestri servicii.

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    18/46

    17

    Prin aceast rat se evideniaz trei factori ce influeneaz rata rentabilitii, deci

    capacitatea ntreprinderii de a obine profit, i anume: structura produciei vndute, costurile

    de producie i preurile de vnzare.

    d)rata rentabilitii comercialee)rata rentabilitii capitalului real i ocupat (fix i circulant), calculata conform

    formulei:17

    100AM

    PR

    ff

    e

    Cro

    16.1

    unde:roC

    R - rata rentabilitii capitalului real i ocupat;

    eP - profitul din exploatare;

    fM - valoarea medie a mijloacelor fixe;

    fA - valoarea medie a activelor circulante.

    n analiz se folosesc modele variate ale ratelor menionate, pentru nceput doar ca

    indicatori ai rentabilitii n mrimi relative.

    Indicatorii prezentai mai sus constituie instrumente utile i eficace ale analizei

    financiare pentru caracterizarea general a politicii produciei, comerciale, de investiii i

    financiare a ntreprinderii, respectiv ale performantelor economico-financiare ale acesteia.Exist i alte modaliti de a determina rentabilitatea, n funcie de scopul analizei.

    Indicatorii folosii n cadrul ratelor de rentabilitate sunt n evident legtur de cauza litate cu

    datele contabile i formulele economico-matematice, utilizate n acest domeniu. Deci

    documentele fundamentale ce stau la baza calculrii indicatorilor de rentabilitate sunt: contul

    de profit i pierdere i bilanul contabil.

    Se mai pot ntlni i alte rate, cum ar fi, de exemplu, cele referitoare la eficienta

    capitalului investit:18

    rata rentabilitii financiare a capitalului propriu prfc

    R calculat ca raport ntre

    profitul net nP i capitalul propriu

    prC :

    17D. Mrgulescu,C. Stnescu, David Iulia, Analiza economico-financiar, Editura Oscar Print, Bucureti 1999,

    pag. 19518 Gheorghe N. IosifAnaliza economico-financiar a firmei n domeniul agroalimentar , Editura TribunaEconomic, Bucureti 2000

    100C

    PR

    pr

    n

    fcpr

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    19/46

    18

    17.1

    unde:prfc

    R - rata rentabilitii financiare a capitalului propriu;

    nP - profitul net;

    prC - capitalul propriu.

    rata rentabilitii financiare a capitalului permanentfcp

    R . Capitalul permanent

    reprezint suma dintre capitalul propriu i capitalul mprumutat pe termen mediu i lung.

    Aceasta rata se calculeaz dup relaia:

    18.1 unde:

    fcpR - rata rentabilitii financiare a capitalului propriu;

    nP - profitul net;

    pC -capitalul permanent.

    Importanta acestor rate este deosebit de mare, ntruct principalul criteriu n orientarea

    plasamentului de capital l constituie corelaia dintre rata rentabilitii financiare a capitalului

    propriu i rata rentabilitii financiare a capitalului permanent i rata dobnzii dR .Legtura dintre cele doua rate de rentabilitate financiar se poate exprima prin relaia

    matematica:

    p

    dfcfcfcC

    CRRRR

    pppppr 19.1

    unde:

    C - capitalul mprumutat.

    Dac se ia n calcul i cota de impozitare iC

    , modelul matematic ce exprima relaia

    dintre rata financiar a capitalului propriu i rata financiar a capitalului permanent este dat

    de relaia:

    i

    p

    dfcfcfcC1

    C

    CRRRR

    pppr 20.1

    unde:i

    C - cota de impozitare.

    100

    C

    PR

    p

    n

    fcpr

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    20/46

    19

    Rentabilitatea activitii economico-financiare nu reprezint unicul criteriu de

    apreciere a rezultatelor. Cu precdere n sectorul distribuiei la ea trebuie conexai i

    indicatorii sociali referitori n primul rnd la calitatea satisfacerii cerinelor consumatorilor.

    CAPITOLUL 2: PREZENTAREA SECTORULUI DE

    PRODUCIE I COMERCIALIZARE A CARNII N

    ROMNIA

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    21/46

    20

    2.1. Dinamic i concentrare pe piaa produselor din carne din

    Romnia

    De ce este important s determinm dinamica i concentrareape o pia? Starea ncare evolueaz o pia i mai alesdinamica sa influeneaz performanele competitorilor i

    comportamentul consumatorilor. Este important de tiut dac opia se afl n stare de

    relativ competiie sau exist tendine de oligopol. n acest raport se va studia doar

    concentrarea pe pia i nu existena unor eventuale carteluri, deoarece nu se afl printre

    obiectivele studiului i nu exist informaie pentru a studia acest lucru.

    De regul, se utilizeaz doi indicatori sintetici:

    1. concentrarea pe pia 4 (C4). Acest indicator sedetermin ca pondere a sumei cifreide afaceri aprimilor 4 juctori n total cifr de afacere a industriei;

    2. concentrarea pe pia 8 (C8). Acest indicator sedetermin ca pondere a sumei cifrei

    de afaceri aprimilor 8 juctori n total cifr de afacere a industriei.

    Principalul indicator este C4. Uneori ns, n funcie de datele analizate i de

    dimensiunea pieei se recurge i la C8. n cazulde fa, companiile de pe poziiile 5 i 6 au

    avut cifre de afaceri apropiate de compania de pe poziia 4. De aceea s-a studiat i C8.

    Puterea, concentraia i dinamica pieei se studiaz att static, ct i dinamic.

    Dinamica este mult mai edificatoare deoarece arat daca C4 sau C8 au ctigat ntre timp mai

    mult putere pepia sau aceasta din urm a devenit mai concurenial.

    Rezultatele sunt prezentate n urmtorul tabel.

    Tabel 1. Puterea de concentraie

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    22/46

    21

    Se observ faptul c att C4, ct i C8 ocup ponderi ridicate n total industrie. Din

    punct de vedere al dinamicii, ponderile lor sunt relativ stabile, neexistnd evoluii

    spectaculoase. Aceasta nseamn c firmele competitoare au putut rezista presiunii

    companiilor mari. Concentrarea C4 i C8 crete n 2009, dar scade n 2010, diferenele fiind

    totui relativ mici.

    Per ansamblu ns se manifest o putere mare i chiar foartemare a C4 i C8. Aceasta

    se poate observa mai bine n urmtoarele grafice (pentru anul 2010).

    Trebuie spus faptul ca din motive de confidenialitate a datelornu poate fi menionat

    numele celor 8 companii productoare.

    Poate fi menionat ca n general companiile i-au pstratpoziiile. Intrarea unui

    juctor important a fcut ca acesta sapar n C8 sau chiar C4 din 2009.

    Urmtorul pas al analizei este cum performeaz C4 i C8 comparativ cu total industrie.

    Aceasta se realizeaz prin prisma celor tre indicatori: productivitate, profitabilitate i grad de

    ndatorare.

    Tabel 2. Performantele financiare C4, C8 si total industrie

    Primul lucru pe care l observm este ca C4 a evoluat sub media industriei. Rezultatelefinanciare sunt inferioare. O performan mult mai ridicat a avut-o grupul C8. n afar de

    productivitate, din punct de vedere al profitabilitii isolvabilitii, C8 a avut indicatori superiori.

    Per ansamblu, grupul C8 a avut indicatori superiori grupului C4. Aceasta este cu att mai

    important cu ct diferenele dintrecifrele de afaceri ale companiilor de pe poziiile 5-8 nu sunt mult

    inferioare celor de la poziiile 1-4.

    Mai mult, companiile de pe poziiile 5 i 6 au cifre de afaceri foarte apropiate de poziia 4,

    ceea ce indic faptul c ordinea se poate schimba oricnd (n fapt, de-a lungul celor 3 ani, acest lucru

    chiar s-a produs).

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    23/46

    22

    Astfel, o concluzie interesant este faptul c exist nmomentul de fa o concuren acerb

    ntre primii 8 juctori.

    Evident, acest lucru i va pune amprenta asupra gamei sortimentale, calitii produselor,

    mixului de marketing utilizat etc., cu consecine pozitive poteniale pe termen mediu i lung asupra

    consumatorilor.

    2.2. Analiza gamei sortimentale i a reelelor de distribuie

    2.2.1. Gama sortimental

    Primul lucru investigat n cadrul acestei seciuni se refer la volumul gamei

    sortimentale i dinamica acesteia. Firmele au fost ntrebate ce evoluie a avut gama lor

    sortimental: respectiv s-a restrns, s-a redus sau a rmas constant. Acest lucru este reliefat

    n graficul de mai jos.

    Oarecum suprinztor, n ciuda crizei mondiale, aproape 76% din respondeni audeclarat c gama lor de produse s-a extins.

    Numai 3,4% au declarata c gama lor s-a restrns. Rezultatele pozitive pot fi explicate

    prin faptul c toate companiile au realizat investiii productive i ca atare i-au extins

    portofoliul de produse. Acest lucru poate fi asociat i cu explozia de magazine de retail din

    oraele mari i mijlocii ale Romniei.

    Companiile din industria crnii produc un numr mare de produse. Peste 58% din

    firmele intervievate au declarat cproduc peste 20 produse. Aceasta n condiiile n care un

    sortiment livrat n gramaje diferite se consider tot un produs.

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    24/46

    23

    Numrul firmelor cu doar 1-5 produse este de numai 2 companii din eantion.

    Tabel 3. Numarul de produse fabricate

    n continuare s-a dorit identificarea produselor livrate iimportana acestora din punct

    de vedere al cifrei de afaceri. De menionat c firmele productoare au fost interesate de cota

    fiecrui produs n parte, rezultnd o lista larg de peste 60 produse. Ulterior acestea au fost

    grupate.

    Companiile au fiost rugate s identifice primele 5 produse caimportan n cifra lor de

    afaceri. Cele mai importante produsepe eantion s-au dovedit a fi carnea proaspt procesat

    i salamurile. Mai jos sunt prezentate principalele grupe de produse i cotele de pia

    aferente.

    Tabelul de mai jos indic faptul c cea mai mare pondere(aproape 38%) este ocupat

    de carnea procesat proaspt. Pe locul 2 apar salamurile cu o cot de peste 25%. Cea mai

    mare parte a salamurilor revine salamurilor crud-uscate. Ca produs, salamul uscat de cas se

    poziioneay pe primul loc n aceast categorie (aproape 6%).

    Tabel 4. % produse in CA

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    25/46

    24

    O cot important este deinut de de categoria alte mezeluri (aproape 15%). n

    aceast categorie intr o gam larg de produse afumate, fierte etc. De asemenea conservele

    ocup o cot important (8%), incluznd pateuri, mncare la conserv etc. n categoria

    altele au intrat produse gen ready meat,carne semiprocesat, membrane etc.

    O alt analiz a luat n considerare poziionarea produselor cu un grad de procesare

    mai ridicat. n acest sens, a fost scoas din eantion grupa crnii proaspete procesate, precum

    i carnea demici. A reieit urmtoarea situaie.

    n aceast situaie, salamurile ocup o cot de 45%, n timp ce alte mezeluri plus

    crnai urc la 32%. Conservele au i ele ocot foarte important, respectiv 13%.

    Un ultim aspect analizat n cadrul gamei sortimentale este tipul de marc. n acest

    sens au fost utilizate trei categorii:

    1. marc generic reprezint un produs ambalat sau livrat n vrac, fr o etichet

    care s indice clar tipul deprodus i eventual de la ce productor provine. n general, este

    specific crnii proaspete procesate;

    2. marc proprie produsul este bine individualizat, putndu-se recunoate brandul

    su i productorul respectiv;

    3. marc teri apare n situaia n care un productorfolosete marca dezvoltat de

    alt productor cu acordulacestuia bineneles.

    Marca este un indicator foarte important n analiza gamei.

    Dincolo de faptul c este un element de marketing, arat i un grad de maturitate a

    companiilor n puterea de a i realize mrci proprii.

    Graficul de mai jos ne arat c aproape 50% din companii au mrci proprii. Procentul

    ar fi n mod normal mai mare inndcont de faptul ca avem un numr mare de non-rspunsuri

    (16%). Marca generic ocup i ea o pondere important (23%), asociat cu faptul c ponderea

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    26/46

    25

    crnii proaspete procesate este mare, n timp ce mrcile aparinnd altor teri este relative

    mic (12%).

    2.2.2. Reele de distribuie i aciuni de marketing

    n ceea ce privete reeaua de produse, au fost indicate urmtoarele tipuri de

    magazine:

    Rezultatele sunt urntoarele:

    Se observ ponderea nc ridicat a magazinelor locale, de cartier (22%). Crete ns

    fa de anii precedeni distribuia prinreele de supermarket i hipermarket. De altfel, cea mai

    marepondere este ocupat de cea de-a doua reea, cu 24%.

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    27/46

    26

    mpreun, cele dou reele dein 40% din distribuie.

    Magazinele cash & carry i discount ocup mpreun 21%.

    Aceasta este o pondere mai mic, dar explicat prin faptul c magazinele cash&carry

    au o specializare diferit de hipermarketuri, n timp ce magazinele de tip discount sunt relativ

    mici ca spaii, avnd dimensiuni ceva mai mari dect minimarketurile din cartiere.

    Se observ o pondere nsemnat a altor tipuri de magazine (17%). Acestea sunt n

    general magazine proprii aleproductorului sau magazine specializate n comerul cu produse

    din carne.

    n ceea ce privete aria de distribuie, mare parte a companiilor, bazat pe parcuri auto

    nsemnate, realizeaz distribuie naional (cc. 69%). Exist de asemenea un procent foarte

    important de companii care au declarat c au distribuie la export (24%).

    Din punct de vedere al aciunilor de marketing, cea mai mare parte a companiilor au

    apelat la cel puin o practic:

    - reclam TV

    - reclam radio

    - panouri publicitare

    - editare i distribuire pliante, brouri etc.- altele (gen sampling, participare la trguri, pres etc.)

    Dup cum se observ din grafic, aproape 90% din companii auderulat cel puin un tip

    de aciune de marketing. n cele ceurmeaz, s-a urmrit pe ce tip s-au concentrat firmele. Se

    observ c ele s-au concentrat pe toate tipurile menionate. De asemenea, un fapt pozitiv este

    faptul c s-a investit n reclamTV i radio, cu costuri mari (n special reclama TV), dar i cu

    impact media deosebit. De altfel, se remarc n ultimii ani unnumr n cretere a spoturilor

    TV. Din acest punct de vedere, productorii de produse din carne au nvat lecia creclamaeste sufletul comerului.

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    28/46

    27

    n graficul de mai jos observm c un procent nsemnat de companii au recurs la

    reclama TV (peste 37%). Nu procent asemntor a declarat c a investit n reclame radio. Un

    procent foarte ridicat a investit n panouri publicitare. Acestea prezint avantaje certe: au o

    vizibilitate ridicat n rndul populaiei i sunt mai ieftine dect spoturile TV. De asemenea,

    livrarea de materiale editate a fost folosit pe scal larg (peste 80%). Un procent de 31% au

    utilizat i alte aciuni: pres, degustri,trguri, expoziii etc.

    Un alt lucru pe care datele din chestionare l indic este diversitatea aciunilor

    ntreprinse. Este de menionat n acestsens c firmele investigate au utilizat n mare parte mai

    multe instrumente n acelai timp. Dac ne uitm la evoluia general a pieei ultimilor ani,

    putem trage concluzia ca aceste aciuni au avut un impact pozitiv, dei datele actuale nu

    permit cuantificarea acestuia.

    2.3. Analiza diagnostic a activitatii economico-financiare a SC

    AGROALIM SRL

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    29/46

    28

    2.3.1. Prezentarea generala a SC AGROALIM SRL

    SC Agroalim SRL, parte a grupului American Smithfield Group, cel mai mare

    producator i procesator de carne din lume, activeaz pe piaa de distribuie de produsealimentare nca din anul 1991.

    Agroalim are Distribuie Naional, acoperire att la nivelul canalului de Retail, ct i

    a celui de Food Service prin cele 10 filiale i 9 depozite din ntreaga ar.

    Ca urmare a ndelungatei sale istorii, Agroalim a ctigat o poziie de frunte pe piaa

    romaneasc, evideniindu-se drept un promotor de noi produse i tendine.

    In prezent, Agroalim ofera clienilor si o gama complex de produse congelate,

    refrigerate i ambientale: carne de porc, carne de puii curcan, carne de vit, oaie i miel,

    pete i fructe de mare; specialiti din carne de pasre, pete i fructe de mare, mezeluri,

    precum i produse dedicate Food Service.

    Ca i misiune firma dorete s ajug cel mai de ncredere distribuitor de produse

    alimentare, pe piaa de retail i food service, pe tot cuprinsul Romaniei, oferind milioanelor

    de consumatori cele mai bune soluii pentru o via mai santoas i pentru economisirea

    timpului.

    Ca i direcie urmartitAgroalim dorete o linie corporate, simpl, modern, actual,

    dinamic, ascendent, dar n acelasi timp un caracter comunicativ, prietenos, cu un logo

    curat, uor de aplicat pe materialele actuale i viitoare pe un font simplu, elegant mbogatit cu

    un simbol dinamic.

    Succesul afacerii Agroalim se datoreaz unor stranse relaii de parteneriat atat cu

    clienii, cat i cu furnizorii si. Prin ncredere am reusit impreun s crem i s dezvoltm

    piee, sa educm consumatorii, sle oferim cele mai bune servicii i produse n domeniul n

    care activm.

    Scurt istoric

    In anul 1991 Compania Agroalim a fost fondat ca o afacere de familie, anticipnd

    cererea crescand de produse alimentare de pe piaa romaneasc, aparut ca efect al

    democratiei proaspat castigate i al fluxului crescut de informaii i produse dinspre rile cu

    un nivel ridicat de dezvoltare.

    Activitatea a nceput prin importul unor game largi de produse alimentare de baza, n

    timp focalizandu-se pe produse congelate i devenind lider pe acest segment. Pe parcursul

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    30/46

    29

    acestor ani, Agroalim a dobandit o poziie de top pe piaa romaneasc, remarcndu-se ca

    promotor al produselor noi i tendinelor.

    In anul 2005 - Compania American Smithfield Foods devine lider mondial n

    productia i exportul de carne de porc a achiziionat 50% din Agroalim Grup.

    Agroalim SRL - distribuie naional de produse congelate i refrigerate.

    Frigorifer SA - deintorul celui mai mare depozit frigorific din Romania i primul

    producator de legume congelate n Romnia.

    n anul precedent, i anume 2010 ,Compania American Smithfield Foods - lider

    mondial n producia i exportul de carne de porc a achiziionat 100% din Agroalim.

    n prezent - Agroalim ofer o gam complex de produse congelate, refrigerate i

    ambientale, cum ar fi: carne de porc, carne de vit, carne de pasre i specialitti din carne de

    pasre, pete, fructe de mare i specialiti din pete i fructe de mare, precum i o gama

    divers de produse dedicate sectorului Food Service

    Structura organizatoric a societii

    Aceasta poate fi considerat drept scheletul firmei.Este definit ca fiind ansamblul

    persoanelor, subdiviziunilor organizatorice i al relaiilor dintre acestea,astfel constituite ncat

    s asigure premisele organizatorice adecvate realizrii obiectivelor prestabilite.

    n ansamblul ei structura organizatoric prezint dou mari pri: structura de

    conducere(funcional) i structura de productie(operationala). Structura de conducere

    reuneste ansamblul persoanelor,compartimentelor i relatiilor organizaionale astfel

    constituite ncat s asigure condiiile economice, tehnice i de personal necesare desfasurarii

    proceselor de executie. Structura de producie este alcatuit din ansamblul

    persoanelor,compartimentelor i relaiilor organizaionale constituite n vederea realizrii

    directe a obiectului de activitate al firmei. Societatea este administrat de Consiliul de

    Administraie compus din trei persoane alese de Adunarea General a Acionarilor pe operioad de patru ani. Cele trei persoane au rol important n cadrul societii, ndeplinnd

    funcia de preedinte, vicepreedinte i membru. Directorul general are n subordinea sa:

    Departamentul de Resurse Umane, Departamentul de Investiii, Departamentul Tehnic,

    Departamentul de Productie, Departamentul de Aprovizionare, Departamentul de Marketing

    i Departamentul de Logistica. Organigrama societii comerciale este una de tip

    piramidal,specific unei structuri organizatorice de tip ierarhic-funcional, i este prezentat

    pe pagina urmtoare.

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    31/46

    30

    2.3.2. Analiza diagnostic a potentialului tehnico-productiv

    Termenul de analiza-diagnostic a fost preluat din medicina unde semnifica analiza

    simptomelor si determinarea cauzelor interne sau externe ale unor stari anormale(maladii) .ndomeniul conducerii ntreprinderii el a capatat o larga utilizare, sub diferite sensuri si forme

    pe care le vom examina pe scurt ncontinuare.

    n sensul cel mai larg, analiza-diagnostic reprezinta un instrument managerial destinat

    sa procedeze la examinarea unui organism economic, n vederea identificarii si rezolvarii

    problemelor cu care acesta se confrunta . Analiza diagnostic constituie astfel un procedeu

    care ajuta conducerea ntreprinderii sa nteleaga trecutul si prezentul si totodata sa determine

    actiunile de desfasurat n viitor.

    n prima ipoteza analiza diagnostic urmareste n principal identificarea

    disfunctionalitatilor, a cauzelor lor si a masurilor de remediere. n a doua ipoteza, analiza-

    diagnostic se va orienta prioritar catre identificarea devitalizarilor nca neevidente, dar

    generatoare a unor disfunctii manifeste viitoare.

    Tabelul 5: Bilantul firmei

    Nr.Crt. ELEMENTE DEPATRIMONIU 31.12.2009 31.12.2010 indice anul 2fata de anul 1%

    1.ACTIVE IMOBILIZARE (FIXE ) - TOTAL- imobilizari corporale- imobilizari financiare

    414680

    4146800

    435704 105,06

    435704 105,06

    0

    2.ACTIVE CIRCULANTE

    TOTAL

    -stocuri,-creante-casa si conturi la banci

    655437

    76170111644467623

    703960 107,4

    79180 103,95134256 120,25490124 104,81

    3. CHELTUIELI IN AVANS 16723 18230 1094. TOTAL ACTIV 1086840 1197494 110,18

    Nr.crt.

    ELEMENTE DEPATRIMONIU

    31.12.2009 31.21.2010

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    32/46

    31

    1. CAPITALURI PROPRII 539852 567840

    2 CAPITAL SOCIAL 15000 15000

    3 DATORII CE TREBUIEPLATITE INTR-O PERIOADADE UN AN

    137736 135483

    .4 DATORII CE TREBUIEPLATITE INTR-O PERIOADAMAI MARE DE UN AN

    0 0

    4 VENITURI IN AVANS 0 0

    5 CIFRA DE AFACERII 1090445 11432756 PROFIT NET 795956 843275

    7 PROFIT BRUT 947187 1003491

    Tabelul 6: Structura veniturilor si cheltuielilor

    Anul

    Indicatorul

    2009 2010

    Venituri totale 4459063 4601256

    a) din exploatare 4458061 4600868

    b) extraordinare 0 0

    c) financiare 452 394

    Cheltuieli totale 3663087 3757981

    a) din exploatare 3567099 3666553

    b) extraordinare 0 0

    c) financiare 95988 91428

    Rezultatul exercitiului 795426 843275

    a) din exploatare 890962 934315

    b) financiar -95536 -91034

    c) extraordinar 0 0

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    33/46

    32

    Analiza dinamicii si structurii patrimoniul firmei

    Dinamica elementelor din activul bilatier contabil demnstreaza o crestere a valorilor

    de la un an la altul in perioada analizata. Cea mai mare crestere se inregistreaza la

    creante,unde fata de anul de baza a crescut cu 20,25%,iar cea mai mica crestere a avut loc la

    stocuri,de circa 4%.

    Tabelul 7:Dinamica elementelor din activul bilatier contabil

    An 2009 2010 Indice 2010fata de 2009

    Activecirculante

    655437 703560 107,34%

    Stocuri 76170 79180 103,95%

    Creante 111644 134256 120,25%

    Disponibilitati 467623 490124 104,81%

    Grafic .1

    Analiza dinamicii veniturilor si cheltuielilor

    Structura veniturilor

    Tabelul 8:

    Structura veniturilor

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    34/46

    33

    NR

    CRT

    SPECIFICARE 2009 2010 %

    suma suma

    1 Venituri totale 4459063 4601256 103,18%

    2 a) din exploatare 4458061 4600868 103,2%3 b) extraordinare 0 0 0

    4 c) financiare 452 394 87,16%

    Observam ca atat veniturile totale cat si cele din exploatare au crescut in 2010

    comparativ cu 2009 cu aproximativ 3,2%, in timp ce veniturile financiare au scazut cu 12,84 .

    societatea nu a avut venituri din activitatea extraordinara..

    Structura cheltuielilor

    Tabelul 9: Structura cheltuielilor

    NR

    CRT

    SPECIFICARE 2009 2010 %

    suma suma

    1 Cheltuieli totale 3663087 3757981 102,95%

    2 a) din exploatare 3567099 3666553 102,78%

    3 b) extraordinare 0 0

    4 c) financiare 95988 91428 95,24%

    Cheltuielile totale cat si cele din exploatare au crescut cu aceeasi pondere,

    aproximativ cu 2,8%. Cheltuielile financiare au suferit o modificare negativa, de 4,76%.

    Aceasta a fost din cauza faptului ca s-a achitat o parte dintr-un imprumut contractat, perioada

    de plata a creditului a ramanand aceeasi, micsorandu-se dobanda.

    Analiza vitezei de circulaie a activelorcirculante

    a)VITEZA DE ROTATIE A STOCURILORIndica influenta stocurilor existente asupra miscarii bilantiere; o valoare ridicata a

    acesteia arata o situatie favorabila pentru agentul economic

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    35/46

    34

    Tabelul 10:Viteza de rotatie a stocurilor

    Elemente 2009 2010

    Cifra de afaceri1090445 1143275

    Stocuri 76170 79180

    Viteza de rotatie a

    stocurilor

    14,31 14,43

    VZR=CIFRA DE AFACERI/STOCURI

    Viteza de rotatie a stocurilor are o valoare ridicata, indicand o situatie economica

    buna. Intrpirnderea a inregistrat o crestere a vitezei de rotatie de 0,12% in anul 2010 fata de

    2009.

    b) ROTATIA ACTIVELOR CIRCULANTE IN CIFRA DE AFACERI

    Racca =cifra de afaceri/ active circulante

    Tabelul 11: Viteza de rotatie a stocurilor

    Elemente 2009 2010

    Cifra de afaceri 1090445 1143275

    Active circulante 655437 703560

    Racca 1,66 1,62

    2.3.3. Analiza lichiditii i solvabilitii

    INDICATORUL LICHIDITATII CURENTE reflecta gradul de acoperire a

    datoriilor curente (datori scadente sub un an) pe baza activelor curente ( lichiditati potentiale).

    Tabelul 12:Lichiditatea curenta

    Elemente 2009 2010

    Active curente 655437 703560

    Datorii curente 137736 135483

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    36/46

    35

    La o interpretare a acestor date, putem afirma ca aceasta societatea dispune de un grad

    ridicat de lichiditate , ceea ce reflecta posibilitatea societatii de a transforma elemente

    patrimonialen curente in lichiditati, intr-un timp scurt, pentru a-si putea achita datoriile

    curente

    INDICATORUL LICHIDITATII IMEDIATA ( rapide- testu acid) se calculeaza dupa

    formula:

    Li = Active curente - Stocuri / Datorii curente

    Tabelul 13:Lichiditatea imediata

    Elemente 2009 2010

    Active curente

    Stocuri

    579267 657909

    Datorii curente 137736 135483

    Lichiditatea imediata 4,2 4,83

    La societatea analizata, lichidetatea imediata prezinta o valoare ridicata ce arata

    posibilitatea acoperii de catre activele circulante concretizate in creante si trezorerie, datoriile

    curente.

    Dac Rli>0,3 situaie bun.

    SOLVABILITATEA GENERALA-

    Lichiditatea

    curenta

    4,75 5,41

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    37/46

    36

    Solvabilitatea generala masoara capacitatea entitatii de a face fata tuturor datoriilor

    inregistrate in bilant.

    Mod de calcul:

    Sg = Active totale / pasive totale

    Tabelul 14:Solvabiliattea generala

    Elemente 2009 2010

    Active totale 655437 703560

    Pasive totale 637588 683323

    Solvabilitatea generala 1,02 1,03

    Valoarea minima a ratei sub care intreprinderea se afla in incapacitatea de plata se

    situeaza la 1,66.Constatam ca intreprinderea nu-si poate acoperi datoriile contractate pe baza

    activelor sale.

    SOLVABILITATEA FINANCIARA arata capacitatea de a stinge la scadenta

    obligatiile asumate fata de creditorii sai:

    Sf= Capital propriu/ Cifra de afaceri

    Tabelul 15: solvabilitatea financiara

    Elemente 2009 2010

    Capital propriu 539852 567840

    Cifra de afaceri 1090445 1143275

    Solvabilitatea financiara 0,49 0,4966

    Solvabilitatea cuprinsa intre 0,35 0,50 arata o pondere corespunzatoare a

    capitalului propriu in cifra de afaceri. Solvabilitatea financiara a intreprinderii este foarte

    apropiata de nivelul superior, ceea ce demonstraeaza un pericol de insolvabilitate financiara

    al acesteia

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    38/46

    37

    CAPITOLUL 3: ANALIZA RENTABILITII

    SC AGROALIM SRL

    3.1. Analiza rentabilitatii firmei

    a) MARJA DE PROFIT

    Mp = profit net/ cifra de afaceri

    Tabelul 16:Marja de profit

    Elemente 2009 2010

    Profit net 795956 843275

    Cifra de afaceri 1090445 1143275

    Marja de profit 72,99% 73,75%

    Acest indicator arata rentabilitatea vanzarilor si are o valoare buna daca depaseste

    15%.Daca valoare este cuprinsa intre 015% atunci situatia este precara.

    Marja de profit are o valoare foarte ridicata,ceea ce indica o profitabilitate mare.

    Grafic .2

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    39/46

    38

    RATA RENTABILITATII ACTIVELOR TOTALE

    Rrat= profit brut/ active totale * 100

    Indicatorul arata capacitatea activelor de a genera profit.

    Tabelul 17:Rata rentabilitatii activelor totale

    Elemente 2009 2010

    Profit brut 947187 1003491

    Active totale 655437 703560

    Rrat 87,15% 87,77%

    RATA RENTABILITATII GENERALE

    Rrg= profit net/ cheltuieli totale *100

    Tabelul 18:Rata rentabilitatii generale

    Elemente 2009 2010

    Profit net 795956 843275

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    40/46

    39

    Cheltuieli totale 3663087 3757981

    Rata rentabilitatii

    generale

    21,72% 22,43%

    La societatea analizata, rata inregistreaza o valoare ridicata.la 100 de lei cheltuieli

    totale, firma inregistreaza 21,72 lei profit in primul an,iar in anul 2 inregistreaza 22,43 lei

    profit.

    RATA RENTABILITATII FINANCIARE

    Rrf= profit net/ capital propriu * 100

    Tabelul 19:Rata rentabilitatii financiare

    Elemente 2009 2010

    Profit net 795956 843275

    Capital propriu 539852 567840

    Rata rentabilitatii financiare 47,43 48,5

    Acest indicator este calculat de calculat de catre creditori si este apreciat ca fiind bun

    daca are o valoare mai mare decat rata dobanzii de pe piata, precum si de actionari, care

    evalueaza eficienta cu care au fost evaluate fondurile .

    Rata rentabilitatii la L Esperance inregistreaza o valoare ridicata, mai mare decat

    rata dobanzii de pe piata, lucru ce atrage potentiali investitori.

    RATA VANZARILOR ( profitabilitatea)

    Rv=profit brut/ cifra de afaceri* 100

    Tabelul 20:Rata vanzarilor

    Elemente 2009 2010

    Profit brut 947187 1003491

    Cifra de afacerii 1090445 1143275

    Rata vanzarilor 86.86% 87,77%

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    41/46

    40

    Rata vanzarilor la societatea analizata e una ridicata,avand o valoare de 86 de lei

    profit la 100 de lei cifra de afaceri.

    Grafic. 3

    3.2. Analiza eficientei utilizarii fortei de munca

    3.2.1. Structura si dinamica personalului

    Grafic 4

    U.m. salariati- numar personae

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    42/46

    41

    U.m. salariu mediu- milioane lei vechi

    In anul 2009 societatea a avut 14 angajati , iar in 2010 numarul a crescut la 17.

    3.2.2. Remunerarea personalului

    Obiectivul principal al resturantului LEsperance este acela de a-i pstra salariaii ct

    mai mult timp n ntreprindere i de a le satisface trebuinel e acestora astfel nct

    ntreprinderea s obin maximum de eficien.

    n cadrul ntreprinderii LEsperance, motivarea personalului se face prin:

    salarizarea corespunztoare muncii depuse;acordarea de bonusuri (de exemplu: pentru angajaii care vin la munc smbta sau

    duminica, li se acord pe lng salariul de baz i o remunerare pentru orele suplimentare,

    costul unei ore de munc suplimentar fiind dublat fa de cel iniial ; totodat, de srbtori

    angajailor li se acord prime);

    promovarea angajailor ;evaluarea posturilor

    3.2.3. Productivitatea muncii

    Principalul indicator ce caracterizeaza eficienta utilizarii reurselor umane in cadrul

    unei firme este productivitatea muncii care exprima insutirea muncii de a crea un anumit

    volum de bunuri intr-o unitate de timp.

    Productivitatea muncii= cifra de afaceri / numarul de salariati

    Tabelul 21:Productivitatea muncii

    elemente Unitatea de

    masura

    2009 2010

    Cifra de

    afaceri

    lei 1090445 1143275

    Numar de

    salariati

    Salariati 14 17

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    43/46

    42

    Productivitatea

    munci (anuala)

    lei/ salariat 77888,92 67251,47

    Se observa o reducere a productivitatii muncii 13,66 % , deoarece modificarea

    procentuala al numarului de salariati a fost mai mare decat modificarea procentuala a cifrei de

    afaceri.

    3.2.4. Condiiile de munc

    Conditiile de munca sunt foarte bune, munca salariatilor fiind usurata de

    echipamentele tehnologice. Angajatii au pauza de masa in functie de orele muncite,.Deasemenea ei sunt intr-o continua perfectionare pentru o mai buna utilizare a timpului si

    echipamentelr de lucru.

    3.2.5. Puncte forte i puncte slabe pentru domeniul resurselor umane

    PUNCTE ,,SLABE PUNCTE ,,FORTE

    costul unei ore de munc suplimentarsambata si duminica este dublat si, fiind

    restaurant, exista cheltuiel;i substantiale

    care se fac cu aceasta

    productivitatea muncii a scazut de la unan la altul

    In numai 12 luni s-au mai angajat 3persoane noi, societatea fiind astfel,

    creatoare de noi de munca.

    3.2.6. Puncte forte i puncte slabe pentru domeniul managementului

    PUNCTE ,,SLABE PUNCTE ,,FORTE

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    44/46

    43

    nu exist o strategie de evoluie a firmei.

    exista pericolul de insolvabilitate a

    societatii,ceea ce denota un management

    defectuos

    exist premisele aplicrii unui management

    participativ.

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    45/46

    44

    CONCLUZII

    Oportunitile uriae generate de creterea pieei de retail i distribuie dup 2000 a

    crescut semnificativ concurena, juctorii ntrecndu-se n oferte i promoii atrgtoare.

    Pentru a rmne n topul segmentului, Agroalim a sesizat nevoia investiiilor n infrastructura

    IT, care s susin strategia de dezvoltare prin deschiderea de noi filiale i lrgirea ariei de

    distribuie. Neavnd la dispoziie o soluie de urmrire centralizat a operaiunilor, era

    imposibil consolidarea i urmrirea datelor operaionale, financiare, de stocuri, distribuie i

    vnzri la nivel de teritoriu.

    Avantajul competitiv al S.C. Agroalim SRL realizat prin implementarea strategieide consolidare este dat de difereniereafa de cea mai mare parte a competitorilor de pe piaa

    produselor congelate, de diversificarea gamei sortimentale de produse finite i mrfuri

    comercializate, calitatea superioar a produselor finite i dimensiunea mare a reelei de

    desfacere.

    Astfel, prin rezultatele relevate, tema tratat este una important deoarece ofer

    suficiente informaii despre produsele unei companii signifiante n decorul industriei

    alimentare romneti, produse apreciate pe toate segmentele de consumatori.

  • 7/29/2019 Analiza Rentabilitatii Intr-o Societate Comeriala

    46/46

    BIBLIOGRAFIE

    1. Adscliei, Virgil (1999), Euromarketing fundamente, Editura Uranus,Bucureti.

    2. Virgil Balaure ( coordonator): , Marketing , ediia a II a revzut i adugit, Ed.Uranus

    3. Diaconescu, Ion (2004), Merceologie Alimentar, Editura Qlassrom, Bucureti.4. Diaconescu Mihai, Marketing Agroalimentar , Editura Uranus , Bucureti, 20035. Gavrilescu, Dinu, coord. ; Giurca, Daniela, coord.,Economie agroalimentara ,

    Editura Expert , Bucuresti 2000

    6. Ion, Raluca Andreea , Distributia produselor agroalimentare , Editura TribunaEconomica, 2006

    7. Iosif, Gheorghe N. , Analiza economico-financiara a firmei in domeniulagroalimentar , Editura: Tribuna Economica , Bucuresti, 2000

    8. L Timiras, Evolutia marketingului agroalimentar in Romania9. Manole, Victor; Stoian, Mirela ,Agromarketing, Editura ASE, Bucuresti, 200310. Popescu, Gabriel (1999), Politici agricole. Acorduri europene, Editura

    Economic, Bucureti, 1999.11. http://www.biblioteca.ase.ro