Cinco Ruedas N° 67 - Lunes 8 de Septiembre de 2014

Lunes 8 de Septiembre de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

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Resúmen semanal bursatil Cinco Ruedas.

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Análisis TécnicoAnálisis FundamentalNoticias

AÑO IV - Nº 67 Lunes 8 de Septiembre de 2014 - Buenos Aires, Argentina

MERVAL M. Argentina

Montos Negociados en Acciones Total Negociado en Bolsa

Cotización de Billetes Banco Nación al 05/09/2014

Dólar U.S.ACOMPRA VENTA

EuroReal

TIPO 8,30 8,40 10,70 11,30 3,35 3,80

Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial): 54,88%

CHEQUES DE PAGO DIFERIDO | Pág. 4ANÁLISIS DEL EURO/DOLAR | Pág. 22

EDUCACIÓN: QUE ES EL MACD | Pág. 6NUEVO:

9700,00

9800,00

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Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance

9.814,86 9.766,81 10.454,83 10.414,67 6,11%

Variac ión

Lunes 9.946,19 1,31%

Martes 10.116,44 1,71%

Miércoles 10.437,89 3,18%

Jueves 10.063,43 -3,59%

Viernes 10.414,67 3,49%

Fecha Cierre

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance

7.919,81 7.857,18 8.537,93 8.495,74 7,27%

Variac ión

Lunes 8.020,49 1,24%

Martes 8.166,70 1,82%

Miércoles 8.507,03 4,17%

Jueves 8.217,18 -3,41%

Viernes 8.495,74 3,39%

Fecha Cierre

7800,00

7900,00

8000,00

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8200,00

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Semana actual Semana anterior

Especie Cierre Monto

RO15D USD 94,80 USD 21.883.225,00

AA17D USD 88,90 USD 11.434.016,00

RO15C USD 96,00 USD 4.436.474,00

AA17C USD 89,00 USD 3.515.267,00

AY24D USD 89,00 USD 986.570,00

Promedio >

12,9313,0112,9213,03

13,01

TC $/USD

13,18

Dólar Bolsa / Financiero


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Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe serconsiderado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.

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ENCONTRANOS EN:

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STAFFEDITOR: Guillermo M. PoplavskyECONOMÍA: Lic. Alejandro J. Torres V., Lic. Miriam Barroso, Lic. Victoria Viciconti, Lic. Santiago Giraud,Lic. Santiago GonzálezPANORAMA MUNDIAL: Mamela Fiallo FlorANÁLISIS TÉCNICO: Carlos Paul, Martín Mattioli, Guillermo M. Poplavsky, EDUCACIÓN: Fernando LeivaCINE: María Paula PutrueliOPCIONES Y DERIVADOS: Cr. German MarinPEDÍ TU ANÁLISIS: Erick AcostaCRÓNICA DE LA SEMANA: Jorge CassinelliFOREX: Adrián NardelliCORRECTOR: Rodrigo Sebastián Cardozo

Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.AReg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624Propietario: Guillermo Matías Poplavsky

SUMARINOTICIAS E INFORMES

ANÁLISIS TÉCNICO + FUNDAMENTAL

Pág. 3 Ranking de Especies Negociadas en la semanaOrdenadas por montos totales operados en la semana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas.

Pág. 4 Informe Semanal de Cheques de Pago DiferidoPág. 6 Qué es el MACD?Por Fernando Leiva.

Pág. 8 Análisis de Acciones LíderesAnálisis Técnico y Fundamental del Índice Merval y sus componentes. Segui-miento semanal.

MERCADO FOREX

Pág. 22 Informe semanal del Euro vs. DólarPor Adrián Nardelli.


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Tenaris S.A. TS $ 293,000 3,19 $ 325.933.896 YPF S.A. YPFD $ 452,000 4,63 $ 214.566.095 Grupo Galicia S.A. GGAL $ 17,600 9,32 $ 127.009.493 Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 127,200 -4,25 $ 116.557.348 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 5,090 2,83 $ 65.606.933 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 6,240 6,30 $ 52.552.449 EDENOR S.A. EDN $ 7,440 9,09 $ 43.313.907 Comercial del Plata S.A. COME $ 1,560 -2,50 $ 40.988.595 Pampa Energía S.A. PAMP $ 4,940 7,86 $ 40.515.631 Telecom S.A. TECO2 $ 51,000 2,41 $ 31.147.772 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 50,500 11,73 $ 26.542.383 Banco Macro S.A. BMA $ 49,200 10,31 $ 24.347.695 TRANSENER S.A. TRAN $ 2,900 7,81 $ 15.754.588 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 8,820 3,28 $ 13.263.581 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 198,000 5,43 $ 12.524.240 Central Costanera S.A. CECO2 $ 2,800 1,82 $ 11.561.253 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 3,230 16,61 $ 10.783.989 Celulosa S.A. CELU $ 6,700 2,76 $ 10.244.883 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 40,700 20,59 $ 7.553.035 Metrogas S.A. METR $ 4,590 24,05 $ 6.234.288 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 2,980 11,19 $ 4.764.412 Solvay Indupa S.A. INDU $ 3,430 8,89 $ 4.542.707 Ledesma S.A. LEDE $ 7,970 6,98 $ 4.487.453 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 18,600 6,90 $ 3.937.198 Fiplasto S.A. FIPL $ 2,300 15,58 $ 3.350.611 Central Puerto S.A. CEPU2 $ 46,800 3,31 $ 3.034.142 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 7,850 6,80 $ 3.010.825 Consultatio S.A. CTIO $ 17,550 -1,96 $ 2.638.611 Petrolera Pampa S.A. PETR $ 12,750 5,37 $ 2.238.022 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 14,750 5,36 $ 1.355.796 Telefónica de España S.A. TEF $ 210,000 2,44 $ 1.342.143 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 4,660 10,43 $ 1.186.173 S.A. San Miguel SAMI $ 19,400 1,31 $ 1.177.783 Carlos Casado S.A. CADO $ 6,830 8,41 $ 1.177.292 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 3,840 6,67 $ 1.164.253 Ferrum S.A. FERR $ 6,500 2,36 $ 1.115.389 Longvie S.A. LONG $ 2,580 4,45 $ 1.115.059 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 10,400 8,33 $ 1.098.700 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 2,250 2,27 $ 1.066.518 Boldt S.A. BOLT $ 3,550 0,85 $ 1.048.301 Banco Santander S.A. STD $ 131,000 6,50 $ 1.034.887 Holcim S.A. JMIN $ 4,900 4,70 $ 957.663 Carboclor S.A. CARC $ 2,520 -0,79 $ 755.211 Quickfood S.A. PATY $ 19,000 11,77 $ 653.756 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 2,190 3,79 $ 602.679 Rigolleau S.A. RIGO $ 23,600 9,77 $ 550.176 Polledo S.A. POLL $ 0,530 8,16 $ 546.779 Banco Santander Río -Pref- BRIO6 $ 18,000 5,88 $ 489.369 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 5,200 2,36 $ 403.273 Capex S.A. CAPX $ 6,550 0,77 $ 400.022 Colorín S.A. COLO $ 13,850 15,42 $ 396.290 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 52,000 0,19 $ 351.687 I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 12,600 0,40 $ 296.633 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 4,050 0,00 $ 291.299 Grupo IRSA IRSA $ 18,600 -0,54 $ 274.625 Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 1,240 -4,62 $ 272.316 TGLT S.A. TGLT $ 7,700 0,65 $ 246.357 Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 7,680 5,93 $ 217.357 Repsol S.A. REP $ 315,000 -1,56 $ 204.153 Grimoldi S.A. GRIM $ 6,400 8,48 $ 202.844 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 3,380 7,30 $ 172.712 Morixe S.A. MORI $ 2,300 9,52 $ 142.960 Caputo S.A. CAPU $ 3,480 3,57 $ 129.114 Alto Palermo S.A. APSA $ 65,000 8,88 $ 82.543 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 3,350 4,04 $ 75.730 Dycasa S.A. DYCA $ 5,550 6,73 $ 68.466 Domec S.A. DOME $ 5,250 11,70 $ 62.757 Angel Estrada y Cía. S.A. ESTR $ 3,200 4,92 $ 40.362 Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 10,300 -1,91 $ 29.740 Pertrak S.A. PERK $ 0,930 0,00 $ 11.364

BODEN 2015 RO15 $ 1.249,000 2,17 $ 1.375.480.325 BONAR X AA17 $ 1.149,900 3,08 $ 852.680.961 BONAR 2024 AY24 $ 1.160,000 6,61 $ 553.595.232 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 1.425,000 2,82 $ 135.334.807 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 660,000 5,48 $ 87.010.508 BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 1.295,000 3,49 $ 55.455.050 PAR U$S Ley NY PARY $ 675,000 5,11 $ 55.433.977 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.450,000 5,66 $ 40.215.914 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 890,000 4,89 $ 38.854.444 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 242,000 2,08 $ 23.963.921 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 161,100 2,41 $ 23.292.655 BOGAR 2018 NF18 $ 153,000 -1,93 $ 20.885.215 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 930,000 -0,06 $ 20.243.053 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 935,000 -1,67 $ 18.003.085 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 94,000 2,38 $ 16.688.746

Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 765,000 0,09 $ 16.078.624 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 952,000 0,18 $ 15.528.374 GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 1.114,000 3,34 $ 15.450.689 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 87,500 2,30 $ 14.557.923 BONAR 2015 AS15 $ 41,900 0,78 $ 13.923.923 DISCOUNT $ DICP $ 250,000 1,30 $ 12.537.199 E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 763,000 0,51 $ 11.629.506 BS. AS. 2028 U$S 9,625% BP28 $ 1.100,000 0,91 $ 11.000.000 NEUQUEN 1 2016 U$S NDG1 $ 830,000 3,66 $ 9.619.881 BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 102,350 1,23 $ 8.328.151 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.410,000 2,80 $ 7.720.326 Cupones PBI en Euros TVPE $ 119,250 0,80 $ 6.946.541 BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 1.158,000 1,64 $ 5.812.000 Cupones PBI en $ TVPP $ 7,850 4,64 $ 5.615.394 C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 879,950 2,52 $ 4.824.373 PAR $ PARP $ 90,000 4,50 $ 4.711.276 BS AS 2018 U$S 9,375% BP18 $ 1.120,000 0,84 $ 3.300.000 BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 55,350 1,54 $ 2.182.684 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 630,000 7,26 $ 2.075.320 SALTA 2022 Hidrocarb. SARH $ 1.170,000 25,36 $ 1.755.000 BS AS 2015 U$S 4,24% PBF15 $ 889,000 -0,68 $ 1.521.840 Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 92,500 4,90 $ 1.478.543 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 625,000 4,06 $ 1.246.210 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.220,000 1,23 $ 1.234.481 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 851,000 0,88 $ 1.105.090 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 850,000 0,58 $ 1.051.910 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 970,000 1,02 $ 1.020.949 C.A.B.A. C. 7 2016 U$S 4,75% BDC16 $ 940,000 2,13 $ 798.000 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 810,000 3,73 $ 353.558 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 900,000 2,22 $ 337.828 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 700,000 6,22 $ 221.705 CUASIPAR $ CUAP $ 152,000 0,00 $ 172.255 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 1.395,000 4,58 $ 140.915 Boncor 2017 CO17 $ 422,000 0,17 $ 80.250 BONAR 2017 $ BADLAR + 2% AM17 $ 103,000 1,94 $ 67.743 MENDOZA 2016 U$S PMY16 $ 690,000 1,45 $ 48.300 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 382,000 -2,09 $ 40.492 BONAR 2019 AMX9 $ 104,000 1,44 $ 23.358 PAR $ PAP0 $ 81,000 -6,17 $ 21.159 BODECOR 1ra. Serie 2016 $ BCOR3 $ 13,100 1,70 $ 19.675 BODEN 2014 RS14 $ 34,900 2,59 $ 17.691 FORMOSA 2022 U$S Ley Arg. FORM3 $ 675,000 3,70 $ 13.474 TUCUMAN S. 2 U$S TUCS2 $ 130,000 0,00 $ 13.000 BOCON Prov. 4 Serie $ PRO7 $ 13,000 0,00 $ 10.010 TUCUMAN S. 1 $ Vto. 2018 TUCS1 $ 153,000 -1,31 $ 7.650 CHACO Gar. U$S 2015 CHSG2 $ 125,000 0,00 $ 2.500

IBM Corp. IBM $ 250,000 -0,73 $ 23.183.572 Lockheed Martin Corp. LMT $ 2.245,000 0,00 $ 22.787.217 Starbucks Co. SBUX $ 952,950 -4,43 $ 14.928.902 THE P&G Co.3 1/2 15/02/15 DPG5 $ 12,850 -3,49 $ 13.189.550 Apple Inc. AAPL $ 129,000 -2,93 $ 11.115.519 BHP Billiton Co. BHP $ 825,000 -8,22 $ 7.095.000 Citigroup Inc. C $ 22,450 3,04 $ 6.762.483 Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 82,000 -3,67 $ 6.371.583 Boeing Co BA $ 515,650 17,11 $ 6.051.053 Chevron Co. CVX $ 205,350 4,77 $ 6.024.725 3M Company MMM $ 353,650 23,65 $ 6.006.236 United Technologies Corp. UTX $ 268,700 8,24 $ 5.992.010 Travelers Cos. Inc. TRVV $ 387,300 23,28 $ 5.983.259 JP Morgan Chase & Co. JPM $ 74,200 -1,87 $ 3.678.664 Wells Fargo & Co. WFC $ 132,000 0,68 $ 2.853.709 Wal-Mart Stores Inc. WMT $ 339,150 4,99 $ 2.660.468 Coca Cola Co. KO $ 107,000 -0,04 $ 2.625.508 General Electric Co. GE $ 66,500 -0,11 $ 2.416.977 Tit. Deuda Pfizer DPFE3 $ 13,750 26,18 $ 1.787.500 Google Inc. GOOGL $ 265,000 1,85 $ 1.436.747 GE CORP. 4 3/4 15/09/14 DGE8 $ 12,900 1,16 $ 645.850 TERNIUM S.A. TXR $ 174,650 2,95 $ 495.656 Pepsico Inc. PEP $ 581,950 -3,43 $ 349.170 Banco Bilbao Vizcaya SP BBV $ 155,900 0,58 $ 311.986 Sony Corp. SNE $ 124,200 32,41 $ 202.446 Cemex S.A.B. de CV CX $ 175,650 17,45 $ 194.971 Harley-Davidson Inc. HOG $ 270,800 50,02 $ 162.480 Alcoa Inc. AA $ 36,400 2,47 $ 160.981 BP PLC BP $ 120,250 0,74 $ 115.523 Procter & Gamble Co. PG $ 216,950 0,44 $ 107.390 Cisco Systems Inc CSCO $ 65,050 1,00 $ 98.550 Johnson & Johnson JNJ $ 275,000 2,49 $ 97.625 Microsoft Corp. MSFT $ 119,500 0,41 $ 91.570 American Int. Group Inc. AIG $ 145,000 3,45 $ 71.800 MacDonald’s Corp. MCD $ 300,000 6,85 $ 57.120 National Grid Transco PLC NGG $ 481,450 5,44 $ 48.145 GlaxoSmithkline plc GSK $ 156,650 1,69 $ 46.995 The Home Depot Inc. HD $ 289,950 -3,94 $ 24.791 Barrick Gold Corp. ABX $ 230,000 -1,30 $ 17.772 Caterpillar Inc. CAT $ 271,500 22,87 $ 12.217 Nomura Holdings Inc. NEM $ 328,150 0,49 $ 12.141 Pfizer Inc. PFE $ 189,500 0,79 $ 12.128 Exxon Mobil Corp. XOM $ 256,400 -1,13 $ 5.128

Ranking de Especies negociadas en la semana*ACCIONES Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas

Nombre Especie Cierre Var. % Monto Nombre Especie Cierre Var. % Monto

*Ord

enad

as p

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onto

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s en

la se

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ítulo

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licos

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EDEA

R´s.

TÍTULOS PÚBLICOSNombre Especie Cierre Var. % Monto

CEDEAR´sNombre Especie Cierre Var. % Monto


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Negociación de Cheques de Pago Diferido

Negociación de Cheques de Pago Diferido Semana del 1 al 5 de Septiembre de 2014

En la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la operatoria de cheques de pago diferido, finalizó la semana, con un volumen bruto negociado de $ 190.681.741,30,

alcanzando una tasa promedio de 26,66%, representativos de un incremento en la semana de 0,78 p.p.

Durante los primeros cinco días del nuevo mes, no se registraron grandes sobresaltos en el tipo de descuento de los cheques de pago diferido, iniciando la semana con una tasa promedio del 27,09% y cerrando el viernes en 26,27%.

El plazo con mayor volumen operado durante la semana bajo estudio, se corresponde con el segmento comprendido entre 301 y 330 días alcanzando un volumen bruto de $ 33.987.159,80 a una tasa promedio del 27,79%, mientras que el plazo con menor volumen negociado se corresponde con el segmento comprendido entre los 181 y 210 días, registrando un volumen bruto de $ 6.161.079,43 alcanzando una tasa promedio de 27,33%.

Por su parte la jornada del Viernes, registró en la semana el máximo volumen negociado, alcanzando $ 47.169.569,80; fecha en la cual la tasa de descuento promedio de negociación fue del 26,27%.

En relación al mercado secundario, durante la semana bajo análisis, fueron negociados 12 documentos, alcanzando un volumen de $ 444.973,63 a una tasa promedio de 25,75%.

De esta forma, el monto de cheques de pago diferido con custodia en Caja de Valores S.A. pendientes de negociación, asciende al viernes 05 de Septiembre de 2014 a $ 79.371.407,36.

Para más información llámenos al 11 3974 1111 o escribanos a [email protected]

Elaboración propia en base a datos de la BCBA.

Negociado

Renegociado

N

R

Día Cantidad Monto Bruto Tasa Prom.

0-30 254 8.167.187,73 23,67

31-60 303 8.759.626,85 24,51

61-90 242 15.542.107,10 25,41

91-120 184 7.083.514,73 26,31

121-150 162 9.023.959,85 27,40

151-180 135 7.626.648,41 26,73

181-210 122 6.161.079,43 27,33

211-240 66 9.045.996,68 27,42

241-270 152 24.872.117,34 27,43

271-300 159 30.080.886,57 27,65

301-330 118 33.987.159,80 27,79

331-360 123 30.331.456,81 28,32

Total (N+R) 2020 190.681.741,30 26,66

Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo

Día Cantidad Monto Bruto Tasa Prom.

01/09/2014 307 31.578.496,32 27,09

0 0,00 0,00

02/09/2014 375 26.175.940,81 25,78

2 117.619,00 24,00

03/09/2014 453 44.422.100,34 25,96

6 190.865,63 27,75

04/09/2014 426 41.335.634,03 26,16

4 136.489,00 25,50

05/09/2014 459 47.169.569,80 26,27

0 0,00 0,00

NEGOCIADOS 2008 190.236.767,67 26,25

RENEGOCIADOS 12 444.973,63 25,75

TOTAL SEMANA 2020 190.681.741,30 26,25

Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día

N

R

N

R

N

R

N

R

N

R

N


5

Montos Brutos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo

(en millones de pesos corrientes)

Montos Brutos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día

(en millones de pesos corrientes)

Auspició:

23,00

24,00

25,00

26,00

27,00

28,00

29,00

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

35,00

40,00

0-30 31-60 61-90 91-120 121-150 151-180 181-210 211-240 241-270 271-300 301-330 331-360

Tasa

Pro

med

io (%

)

Mon

tos B

ruto

s (m

illon

es)

Plazos (días)

Monto Bruto Tasa Prom.Elaboración propia en base a datos de la BCBA.

27,09

25,78

25,96

26,1626,27

25,00

25,50

26,00

26,50

27,00

27,50

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

35,00

40,00

45,00

50,00

01/09/2014 02/09/2014 03/09/2014 04/09/2014 05/09/2014

Tasa

Pro

med

io (%

)

Mon

tos B

ruto

s (m

illon

es)

Monto Tasa Prom. Elaboración propia en base a datos de la BCBA.

http://www.proyectoeconomico.com.ar


6

Por Fernando LeivaTrader NorteamericanoColumnista de Cinco Ruedas

Que es el MACD?Lo definimos como un indicador

seguidor de la tendencia que muestra la relación entre

dos promedios móviles exponenciales del precio de un valor.

El MACD es la diferencia entre un promedio móvil exponencial de 12 días y un promedio móvil exponencial de 26 días. Esta diferencia constituye la línea negra del indicador. La línea azul o línea gatilladora es un promedio móvil exponencial de 9 días del valor obtenido de la resta de los dos promedios ((PM, exp., 12 días) – (PM,exp., 26 días)).

La relación entre la línea negra y la azul permite observar que la próxima señal de compra o de venta se producirá cuando la línea negra cruce ascendentemente o descendentemente la línea azul. Un rompimiento hacia arriba será una señal de compra y hacia abajo será una señal de venta. Las líneas de este indicador oscilan alrededor de una línea cero, la cual representa el punto en el que ambos promedios son iguales, es decir no existe diferencia.

Cuatro son las interpretaciones más acertadas:

1. Se compra cuando la línea negra rompe en ascenso la línea azul.

2. Se vende cuando la línea negra rompe o quiebra descendentemente la línea azul. Si el corte de las dos líneas produce un claro cono alcista o bajista, más importante es la señal. El avance sobre cero o la caída bajo cero de

ambas líneas del indicador proyecta una continuación de la tendencia alcista o bajista, según sea el caso.

3. Observar niveles de sobreventa o sobre compra. Estos se aprecian con claridad cuando la línea negra se aleja inusualmente de la línea azul, amplitud excesiva. Esta es una señal clara de que los precios de un valor han ido demasiado lejos y es necesario una corrección de esa caída o subida de precios.

4. La divergencia entre el desempeño del MACD y el desempeño de los precios es una señal de vital importancia, ya que es un anuncio de que la tendencia actual está por concluir.

Una divergencia bajista ocurre cuando los precios hacen un nuevo máximo y el MACD fracasa en desarrollar un nuevo máximo. Una divergencia alcista se visualiza cuando los precios realizan un nuevo mínimo y el indicador fracasa en realizar un nuevo mínimo. Todas estas divergencias son más relevantes cuando ocurren en niveles sobre comprados o sobre vendidos. Resumiendo el MACD:

-Cuando la línea negra corta ascendentemente a la azul, señal de compra. Mientras esté por encima seguirá siendo compradora.

-Cuando la línea negra corta descendentemente a la azul, señal de venta. Mientras esté por debajo

seguirá siendo vendedora.

-Bajo o sobre cero, proyecta una

continuación de la tendencia.

-Observar niveles de sobre

compra o venta, y divergencias

entre MACD y precios, fin de

tendencia.

Nota: Tanto el MACD como el RSI

funcionan muy bien cuando el mercado

está en tendencia, mientras que el STO

es un indicador que funciona mejor en

mercados laterales.

Buena semana y happy trading.


7

MACD en tendencia alcista

MACD en tendencia lateral


8

Objetivo cumplido para el índice Merval en 10100 puntos durante la semana que pasó. Para esta semana esperamos que siga subiendo hasta el martes o miércoles cuando la Cámara de Diputados le dé la segunda media sanción al Proyecto de Ley de Pago Soberano, a partir de ahí sería lógico ver que el Merval caiga por toma de ganancias. Desde lo técnico, el índice líder quebró el techo del canal alcista y marca un nuevo objetivo al alza en 11500 puntos. Puede encontrar dos posibles resistencias en el medio: la primera en 10700 puntos, y la segunda en 11100. Aplicar Stop Loss si cierra por debajo de 10000 puntos. Acumula una suba de 23,97% en un mes.

Indice MERVAL

Análisis Técnico

Análisis de Acciones Líderes

Ticker : MERVAL

10414,6705-09-14

1.952.624,00

725.758,03

Valor % vs VA

Resistencia 3 - -100,00%



Soporte 1 9.930,00 -4,65%

Soporte 2 8.900,00 -14,54%

Soporte 3 8.800,00 -15,50%

Precio actual

Fecha

Volumen del dia

Volumen promedio

SMAs Valor Señal % vs VA

15 9.598,33 Compra -7,84%

50 8.687,23 Compra -16,59%

200 6.835,35 Compra -34,37%

EMAs Valor Señal % vs VA

4 10.228,70 Compra -1,79%

18 9.551,91 Compra -8,28%

40 8.979,53 Compra -13,78%

Valor Señal

510,91 Compra

412,69 Compra

72,57 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

YPF S.A. Petróleo/ Energía

Grupo Financiero Galicia S.A. Banco/ Financiera

Tenaris S.A. Petróleo/ Industrial

Pampa Energía S.A. Energía/ Holding

EDENOR S.A. Luz/ Energía

Siderar S.A.I.C. Industria metalúrgica

Petróleo Brasileiro S.A. Petróleo (Extranjera)

Banco Macro S.A. Banco

Soc. Comercial del Plata S.A. Financiera/ Grupo inversor

BBVA Banco Francés S.A. Banco

Petrobrás Argentina S.A. Energía/ Holding

Telecom Argentina S.A. Telecomunicaciones

Aluminio Argentino Aluar S.A.I.C. Industria metalúrgica

BMA

PESA

FRAN

COME

TECO2

GGAL

TS

YPFD

Componentes

Volatilidad Anual 45,21% Máximo 52 semanas 9930,55

Tendencia Alcista Mínimo 52 semanas 3829,07

23,41%

13,99%

12,87%

8,16%

6,65%

6,62%

5,95%

5,43%

4,22%

Último precio $ 10.414,67 Variación Semanal 6,08%

Ratios del mercado

APBR

ERAR

PAMP

EDN

ALUA

3,58%

3,39%

3,20%

2,53%


9

Análisis Técnico

Como predijimos la semana pasada, el éxito de ALUA estaba por agotarse. Con excelentes fundamentos logró mantener aún alguna expectativa de Pullback, simula mas ser un “último manotazo” para los remolones que no llegaron a vender en su momento aunque también puede interpretarse como una resistencia por parte compradora a bajar del alto grado de avance alcista. Todo va a terminar de definirse la semana entrante donde veremos si puede empezar una nueva tendencia alcista o termina por hundirse en valores tales como, $5,95, $5,88. En caso de alza (escenario menos probable) encontrará resistencias en su valor actual y en $6,40. RSI en 78 pts y MACD en señal de entrada.

Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C.

Ticker : ALUA

6,2405-09-14

1.952.624,00

725.758,03

Valor % vs VA




Soporte 1 5,77 -7,53%

Soporte 2 5,00 -19,87%

Soporte 3 4,90 -21,47%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 5,37 Compra -14,02%

50 4,51 Compra -27,75%

200 4,10 Compra -34,24%


4 6,13 Compra -1,80%

18 5,37 Compra -13,86%

40 4,85 Compra -22,25%

Valor Señal

0,54 Compra

0,40 Compra

78,32 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI

Resultado Neto por Acción $ 0,83 Resultado Neto $ 517.691.423

ROE 8,85% Endeudamiento 0,20Efecto Palanca 1,53 Ventas $ 5.293.395.675

7,53 Rotación del Activo Corriente 1,28

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 3,37ROA 5,78% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 3,43

Volatilidad Anual 49,72% Liquidez Ácida 0,29

BETA de Mercado 0,75 Plazo de Cobranza de Créditos 11,54

Valor Libro $ 2,34 Rotación del Activo No Corr 1,10

Margen de Beneficio/Ventas 9,78% Resultado Operativo $ 891.867.532

Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 6,24 Rotación del Activo 0,59

Dividend yield 0,19% Solvencia 2,88

Recorrido semanal 13,40% Liquidez 2,46

Capitalización Bursátil $ 15.600.000.000 Rotación del Patrimonio neto 0,91

Pay out 1,45% Indicadores Financieros

P/E


10

Análisis Técnico

Mismo escenario que otros Activos: hacia final de la semana cayó desde sus máximos históricos con un leve rescate al final de la jornada, amagando con nuestro primer soporte $121 lo tocó pero no consolidó la baja, quebrado el canal alcista. Esperamos que los compradores ganen la batalla y que no hagan caer la cotización, en caso de que suceda tendremos una caída entre los $117 y los $115. RSI en 68 pts y MACD en señal de entrada acercándose al corte.

Petróleo Brasileiro (Petrobras) S.A.

Ticker : APBR

127,2005-09-14

118.825,00

120.620,28

Valor % vs VA



Resistencia 1 128,00 0,63%

Soporte 1 108,50 -14,70%

Soporte 2 98,00 -22,96%

Soporte 3 91,50 -28,07%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 118,01 Compra -7,23%

50 92,19 Compra -27,52%

200 72,38 Compra -43,10%


4 127,26 Venta 0,05%

18 115,45 Compra -9,24%

40 102,18 Compra -19,67%

Valor Señal

11,63 Compra

10,57 Compra

68,75 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

BETA de Mercado 0,67 Plazo de Cobranza de Créditos

1,83


Resultado Neto por Acción $ 0,84 Resultado Neto $ 10.977.000.000

ROE 3,03% Endeudamiento 0,26Efecto Palanca 0,63 Ventas $ 163.843.000.000Margen de Beneficio/Ventas 6,70% Resultado Operativo $ 38.469.000.000




Capitalización Bursátil $ 1.659.260.009.496 Rotación del Patrimonio neto 0,45


P/E 68,09 Rotación del Activo Corriente 1,14


12,86

Dividend yield 0,04% Solvencia


11

Análisis Técnico

Continúa el movimiento alcista al alza para BMA, de manera muy prolija lleva la cotización casi a los $50. Vemos que siempre se mantiene sobre su línea de tendencia, con diferentes comportamientos, pero nunca lo atraviesa hacia abajo. A su vez, las velas se están haciendo cada vez más grandes, los que nos da la pauta de que al momento de la ruptura, sea para seguir creciendo o para corregir el comportamiento hacia la baja, será de una forma mucho más brusca de lo que pensábamos hasta ahora. Por lo que indican distintos indicadores, seguirá esta tendencia al menos unos días más. Con buenos soportes y el RSI apenas calentando vemos a la cotización por encima de los $50. RSI en 67 pts y MACD en señal de entrada.

Banco Macro S.A.

Ticker : BMA

49,2005-09-14

70.014,00

200.811,38

Valor % vs VA




Soporte 1 47,00 -4,47%

Soporte 2 43,60 -11,38%

Soporte 3 37,35 -24,09%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 44,52 Compra -9,51%

50 41,89 Compra -14,85%

200 29,95 Compra -39,12%


4 47,61 Compra -3,23%

18 44,61 Compra -9,33%

40 42,35 Compra -13,93%

Valor Señal

1,89 Compra

1,37 Compra

67,79 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Incobrabilidad de Cartera

2,15

BETA de Mercado 1,19 Ultimos Resultados


ROE 10,02% Egresos Financieros -$ 3.201.439.000Efecto Palanca 2,49 Resultado Operativo Bruto $ 4.185.606.000Margen de Beneficio/Ventas 25,98% Resultado Neto por Intermediación $ 2.931.991.000

Indicadores de Rentabilidad Patrimonio Neto $ 9.931.226.000ROA 4,02% Ingresos Financieros $ 7.387.045.000

Volatilidad Anual 60,95% Endeudamiento

Ratios del mercado Ratios BancariosÚltimo precio $ 49,20 Margen de Intermediación 0,57

Dividend yield 2,04% Liquidez 0,48

Recorrido semanal 12,47% Absorción de Estruct con Rent 0,61

Capitalización Bursátil $ 29.248.662.000 Spread Financiero 0,05

Pay out 31,07% 0,01

P/E 15,24 Tasa Activa Implícita 0,10

Valor Libro $ 16,71 Tasa Pasiva Implícita 0,05


12

Análisis Técnico

Atentos al comienzo de la semana con COME: como vemos forma una figura importante aunque no aclara la tendencia, con otras variables podemos estimar que será bajista, al menos llegaría a valores tales como $1,36. En el mejor de los casos podría tratarse sólo de un movimiento lateral, como nos tiene acostumbrados este Activo. En caso de que ocurra esta segunda oportunidad jugaremos entre ambas bandas $1,50 y $1,60. RSI en 74 pts y MACD en señal de entrada.

Sociedad Comercial del Plata S.A.

Ticker : COME

1,5605-09-14

3.176.090,00

4.237.920,75

Valor % vs VA




Soporte 1 1,40 -10,26%

Soporte 2 1,27 -18,59%

Soporte 3 1,23 -21,15%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 1,37 Compra -12,09%

50 1,16 Compra -25,45%

200 1,02 Compra -34,66%


4 1,55 Compra -0,60%

18 1,38 Compra -11,73%

40 1,25 Compra -20,19%

Valor Señal

0,13 Compra

0,10 Compra

74,54 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 12,07% Resultado Operativo $ 25.850.000



BETA de Mercado 0,86 Plazo de Cobranza de Créditos 7,56




ROE 3,14% Endeudamiento 0,18Efecto Palanca 0,60 Ventas $ 551.707.000







13

Análisis Técnico

A mitad de semana logró quebrar la tendencia bajista con un fuerte despegue de la cotización poniéndola nuevamente en buenos valores. Dos días consecutivos de aumento de volumen nos deja algo en claro: los compradores no quieren que sus papeles pierdan valor en el mercado, vemos entonces como pisó los $6.71. Aquí fue el disparador al alza nuevamente y como precio de recompra los $6.85. Para esta semana esperamos que la cotización fluctué entre los $7.11 y los $7.70. RSI en 57 pts y MACD en señal de entrada.

Empresa Distribuidora Norte (EDENOR) S.A.

Ticker : EDN

7,4405-09-14

1.250.124,00

1.431.437,48

Valor % vs VA




Soporte 1 6,97 -6,32%

Soporte 2 5,40 -27,42%

Soporte 3 5,20 -30,11%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 7,07 Compra -4,97%

50 7,08 Compra -4,79%

200 4,55 Compra -38,78%


4 7,27 Compra -2,29%

18 7,12 Compra -4,28%

40 6,98 Compra -6,21%

Valor Señal

0,04 Compra

0,01 Compra

57,38 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI

Resultado Neto por Acción -$ 0,89 Resultado Neto -$ 722.801.000

ROE -11,91% Ventas $ 844.334.000,00Efecto Palanca 1,22 Res. Operativo antes de Res. 250/13 $ 0Margen de Beneficio/Ventas -85,61% Resultado Operativo -$ 304.256.000

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 209,01ROA -9,76% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,52


0,11



P/E - Rotación del Activo Corriente 0,58


108,43



1,15


Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 7,44 Rotación del Activo


14

Análisis Técnico

Muy atentos al comienzo de la semana para este Activo. Como vemos, dentro de la tendencia alcista está colgando de un dedo, intentando mantenerse dentro de la misma. En caso de no poder hacerlo, perforaría los $5 para apoyarse en nuestra línea punteada para seguir creciendo paralelamente a la anterior. Todavía con buenos fundamentos y casi sin señales de alerta, sólo deberemos estar alertas a la 1er o 2da rueda. RSI en 74 pts y MACD en señal de entrada.

Siderar S.A.I.C.

Ticker : ERAR

5,0905-09-14

1.915.370,00

1.838.532,28

Valor % vs VA




Soporte 1 4,98 -2,16%

Soporte 2 4,72 -7,27%

Soporte 3 4,40 -13,56%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 4,72 Compra -7,22%

50 4,09 Compra -19,68%

200 3,52 Compra -30,83%


4 5,04 Compra -0,93%

18 4,67 Compra -8,34%

40 4,32 Compra -15,12%

Valor Señal

0,32 Compra

0,27 Compra

74,02 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 37,62% Resultado Operativo $ 2.312.895.000




3,28









9,95

Dividend yield 4,13% Solvencia


15

Análisis Técnico

Esta semana rompió al alza el canal alcista de largo plazo y alcanzó máximos de $51 durante la semana para terminar cerrando el viernes en los $50,50. Muy buen desempeño del papel que quedó muy cerca del objetivo trazado en $53. El dato importante es que el papel metió buen volumen los días que rompió el canal, por lo que habilita seriamente que continúe buscando nuevos máximos. MACD y RSI comprador.

BBVA Banco Francés S.A.

Ticker : FRAN

50,5005-09-14

92.523,00

113.036,68

Valor % vs VA




Soporte 1 49,00 -2,97%

Soporte 2 47,00 -6,93%

Soporte 3 44,50 -11,88%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 44,91 Compra -11,07%

50 43,26 Compra -14,34%

200 30,77 Compra -39,06%


4 48,79 Compra -3,38%

18 45,41 Compra -10,09%

40 43,37 Compra -14,11%

Valor Señal

1,81 Compra

1,10 Compra

66,73 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores


2,14



ROE 8,89% Egresos Financieros -$ 2.746.383.000Efecto Palanca 2,47 Resultado Operativo Bruto $ 3.827.710.000Margen de Beneficio/Ventas 26,79% Resultado Neto por Intermediación $ 2.409.662.000







Pay out 0,00% 0,01




16

Análisis Técnico

Tal como adelantáramos en la edición anterior, terminó la semana en $17.60 superando el objetivo trazado en $17. Cabe destacar que los $17 eran una fuerte resistencia para el papel y el día que los rompió al alza lo hizo con muy buen volumen, lo que ayuda a convalidar la suba. Con un MACD y RSI comprador, estimamos que de seguir el papel alcista el próximo objetivo puede ser los $19 y luego los $22.

Grupo Financiero Galicia S.A.

Ticker : GGAL

17,6005-09-14

1.780.294,00

1.504.482,88

Valor % vs VA




Soporte 1 17,00 -3,41%

Soporte 2 16,55 -5,97%

Soporte 3 16,35 -7,10%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 16,06 Compra -8,77%

50 15,66 Compra -11,04%

200 12,34 Compra -29,91%


4 17,10 Compra -2,83%

18 16,19 Compra -8,04%

40 15,71 Compra -10,76%

Valor Señal

0,48 Compra

0,27 Compra

64,63 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores


Margen de Beneficio/Ventas 15,24% Resultado Neto por Intermediación $ 1.717.091.000


Volatilidad Anual 60,82% Endeudamiento 5,21





Pay out 1,87% 0,02


ROE 10,16% Egresos Financieros -$ 5.213.942.000Efecto Palanca 5,71 Resultado Operativo Bruto $ 4.785.937.000





17

Análisis Técnico

En la edición anterior pedíamos que para confirmar al alza el papel debía generar buen volumen, y eso fue lo que le permitió quebrar al alza la barrera de los $4,61 para terminar la semana en $4,94. Debe confirmar si continúa dentro del canal alcista que viene trazando o si lo rompe creando nuevos máximos. MACD y RSI en compra.

Pampa Energía S.A.

Ticker : PAMP

4,9405-09-14

1.785.617,00

2.069.410,98

Valor % vs VA




Soporte 1 4,75 -3,85%

Soporte 2 4,62 -6,48%

Soporte 3 4,32 -12,55%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 4,56 Compra -7,62%

50 4,28 Compra -13,44%

200 2,90 Compra -41,20%


4 4,79 Compra -3,13%

18 4,55 Compra -7,93%

40 4,34 Compra -12,11%

Valor Señal

0,16 Compra

0,13 Compra

64,92 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI

Resultado Neto por Acción -$ 0,30 Resultado Neto -$ 395.207.808

ROE -6,09% Ventas $ 2.921.356.949,00Efecto Palanca 24,84 Res. Operativo antes de Res. 250/13 -$ 632.496.972Margen de Beneficio/Ventas -13,53% Resultado Operativo $ 103.037.376

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 128,42ROA -0,25% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,55


1,11


P/E - Rotación del Activo Corriente 0,68


70,06



1,80



Capitalización Bursátil $ 6.492.695.821 Rotación del Patrimonio neto


18

Análisis Técnico

Nuevamente la acción continúo con su recorrido alcista cerrado la semana en un nuevo máximo, $8.82. Tomando en cuenta al canal que formó, debería continuar su senda alcista pero el RSI está dando señal de sobrecompra y el MACD debilitándose a lo que compra hace.

Petrobrás Argentina S.A.

Ticker : PESA

8,8205-09-14

216.028,00

479.241,18

Valor % vs VA




Soporte 1 8,40 -4,76%

Soporte 2 7,50 -14,97%

Soporte 3 7,10 -19,50%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 8,03 Compra -9,00%

50 7,07 Compra -19,84%

200 5,90 Compra -33,07%


4 8,67 Compra -1,76%

18 7,98 Compra -9,52%

40 7,41 Compra -15,95%

Valor Señal

0,52 Compra

0,42 Compra

76,71 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores



Volatilidad Anual 46,55% Liquidez Ácida

42,82



0,43










19

Análisis Técnico

Finalmente el papel rompió el techo del canal alcista de largo plazo con muy buen volumen, tal como veníamos adelantando y pidiendo anteriormente para convalidad este quiebre, y el papel culminó cotizando en nuevos máximos históricos. Así mismo, el MACD y el RSI continúan dando compra por lo que un primer objetivo inmediato son los $56 y a más largo plazo los $65,50.

Telecom S.A.

Ticker : TECO2

51,0005-09-14

53.571,00

76.330,05

Valor % vs VA




Soporte 1 50,00 -1,96%

Soporte 2 49,00 -3,92%

Soporte 3 48,00 -5,88%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 48,14 Compra -5,61%

50 46,81 Compra -8,21%

200 38,79 Compra -23,94%


4 50,35 Compra -1,28%

18 48,20 Compra -5,49%

40 46,90 Compra -8,04%

Valor Señal

1,37 Compra

0,92 Compra

64,20 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI





1,21




23,71



0,30



Capitalización Bursátil $ 50.203.429.878 Rotación del Patrimonio neto


20

Análisis Técnico

Pequeña pausa se tomó Tenaris que lateralizó entre 290 y 280. Al cierre del viernes lo hizo con una vela Marubozu blanca, que da señal de compra luego de la vela tipo martillo del viernes. Continuamos manteniendo el objetivo alcista de 310 pesos, con altas chances de cumplirlo esta semana. Seguimos manteniendo el Stop Loss por debajo de 280 pesos. Ganancia acumulada de 29,07% en un mes, desde la última señal de compra. Pequeña divergencia bajista con el RSI.

Tenaris S.A.

Ticker : TS

293,0005-09-14

220.942,00

129.843,73

Valor % vs VA




Soporte 1 291,50 -0,51%

Soporte 2 273,00 -6,83%

Soporte 3 257,00 -12,29%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 277,02 Compra -5,46%

50 244,80 Compra -16,45%

200 224,60 Compra -23,35%


4 288,07 Compra -1,68%

18 272,41 Compra -7,03%

40 256,60 Compra -12,42%

Valor Señal

14,53 Compra

13,23 Compra

72,70 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI




$ 92,09 Rotación del Activo No Corr 0,57

37,70



0,25








Valor Libro


21

Análisis Técnico

YPF siguió para arriba y superó los 440 pesos que habíamos marcado para que continúe al alza. Y así fue, el miércoles tocó un máximo de 463 pesos y corrigió de vuelta hasta los 440 pesos, ahora transformados en soporte. El aumento de naftas aprobado por el gobierno le dio fuerza a la cotización de las acciones de YPF que tiene muy buen flujo de caja. Esto queda evidenciado por supuesto en la cotización que le da el mercado y en esta suba que parece imparable. Para esta semana esperamos que supere los 463 para tocar un nuevo objetivo en 490 pesos. En caso de caída, subimos el nivel de stop loss a un cierre por debajo de 440 pesos. Ganancia acumulada de 25,55% en un mes.

YPF S.A.

Ticker : YPFD

452,0005-09-14

99.485,00

107.321,00

Valor % vs VA




Soporte 1 440,00 -2,65%

Soporte 2 400,00 -11,50%

Soporte 3 380,00 -15,93%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 418,87 Compra -7,33%

50 375,19 Compra -16,99%

200 310,28 Compra -31,35%


4 446,03 Compra -1,32%

18 415,52 Compra -8,07%

40 389,52 Compra -13,82%

Indicadores Valor Señal

MACD 23,43 CompraMedia 9 (MACD)

19,06 Compra

RSI 69,48 Compra









16,22



0,27




22

Análisis de Monedas (Euro vs. Dólar)

Hace varias semanas empiezo el análisis diciendo que el Euro sigue perdiendo fuerzas frente al Dólar Americano, y esta semana no será la excepción. El jueves el BCE (Banco central europeo) comunicó que bajaba el tipo de interés a mínimos históricos situándolo en 0,05%, lo que provocó una de las caídas más grandes en este último tiempo del

EUR/USD perdiendo en el día más de 230 pips y cerrando la cotización de la semana en 1,29500.

A continuación podemos ver en el gráfico semanal del EUR/USD varios soportes y resistencias claramente identificados, donde siendo muy pesimistas con el Euro vemos que hace unos meses quebró la base de la cuña ascendente (color negro) y el objetivo marcado sería la zona de 1,2100 y 1,2000. Por supuesto que para esto falta mucho recorrido y soportes que quebrar. A su vez, se espera una recuperación del par luego de este gran rally bajista.

Zonas de Resistencias:

• 1,30000

• 1,31350

• 1,32200

Zonas de Soportes:

• 1,28000

• 1.27000

• 1,24400

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Cinco Ruedas N° 67 - Lunes 8 de Septiembre de 2014