รายงานประจำป กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและ รสอรทในเครอเซนทารา (CTARAF) สำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2557 ถงวนท 31 ธนวาคม 2557

กองท

นรวม

สทธก

ารเชาอ

สงหา

รมทร

พยโรงแ

รมแล

ะ รส

อรทใ

นเคร

อเซน

ทารา (CTA

RAF)

รายงานประจำป ณ 31 ธนวาคม 2557

สารบญ สาสนจากบรษทจดการ 1 รายงานของบรษทจดการเกยวกบสภาวะตลาดของโรงแรมและรสอรท 5 บนเกาะสมย ป 2557 ผลการดำเนนงานของ โรงแรมเซนทาราแกรนด บช รสอรท สมย ของกองทน 9 ผลการดำเนนงานของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพย 11 โรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา รายการแสดงทรพยสนแยกตามประเภท 13 สรปมลคาทรพยสน ทรพยสนสทธ และมลคาหนวยลงทน 13 รายละเอยดเกยวกบอสงหารมทรพยของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพย 14 โรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา รายละเอยดเกยวกบการลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย 15 แตละรายการในรอบปบญช รายละเอยดเกยวกบการจำหนายอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย 15 แตละรายการในรอบปบญช รายละเอยดเกยวกบการกยมเงนของกองทนรวม 15 ขอมลเกยวกบการประกนรายไดและผรบประกนรายไดของกองทนรวม 15 แบบแสดงคาใชจายทเรยกเกบจากกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพย 17 โรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา รายงานความเหนของผดแลผลประโยชน 18 รายงานของผสอบบญชรบอนญาต 19 ประวตการจายเงนปนผล 46 รายชอบคคลทเกยวของทมการทำธรกรรม 46 รายชอผจดการกองทน 46

1

สาสนจากบรษทจดการ เรยน ทานผถอหนวยลงทน บรษทหลกทรพยจดการกองทนกสกรไทย จำกด ขอนำสงรายงานประจำป 2557 สำหรบ การดำเนนงานของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ภายใตการจดการของบรษท ประจำงวดระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2557 ถงวนท 31 ธนวาคม 2557 มายงผถอหนวยลงทนทกทาน โดยในรายงานประจำปฉบบนประกอบดวย รายละเอยดการลงทนของกองทน รายงานผลการดำเนนการและรายละเอยดทรพยสนของกองทน รวมทงงบการเงนท ไดรบการตรวจสอบโดยผสอบบญช และ รายงานสรปฐานะทางการเงนของผรบประกนรายไดของกองทน นอกจากนในรายงานประจำปฉบบนยงจะไดนำเสนอขอมลสภาวะตลาดของโรงแรมและรสอรทบนเกาะสมย เพอใหทานไดทราบขอมลสภาวะของธรกจดงกลาวโดยรวมในป 2557 ทผานมาอกดวย ป 2557 เศรษฐกจไทยขยายตวชะลอตวเหลอรอยละ 0.7 จากรอยละ 2.9 ในปกอน เนองจากสถานการณการเมองในประเทศทำใหเกดสญญากาศทางการเมองสงผลกระทบเศรษฐกจไทยในครงปแรก แมวาในครงปหลงหลงมรฐบาลเขามาบรหารประเทศ เศรษฐกจจะทยอย ปรบตวดขน จะสงผลดกบความเชอมนผบรโภคและภาคธรกจ แตการฟนตวยงเปนไปอยางลาชา จากทหดตวรอยละ 0.5 ในไตรมาสแรก มาขยายตวรอยละ 0.4 ในไตรมาสสอง 0.6 ในไตรมาสสาม และ 2.3 ในไตรมาสส แมวาจะมการปรบลดอตราดอกเบยนโยบายเพมเตมในเดอนกมภาพนธ และการเรงเบกจายงบประมาณทลาชาออกมาไดบาง แตกยงตำกวาเปาหมายเนองจากมขนตอนการตรวจสอบและรอความชดเจนและความตอเนองของนโยบายภาครฐ ทามกลางเศรษฐกจโลกทฟนตวไมแขงแกรงนกนำโดยสหรฐทฟนตว ขณะทธนาคารกลางสหรฐฯ เตรยมจะทยอยลด การผอนคลายอยางมากลงทำใหเกดความผนผวนของเงนทนเคลอนยายเปนระยะ แมวาจะมปจจยสนบสนนจากราคานำมนทรวงลงแรงตงแตกลางปเนองจากมอปทานสวนเกนในตลาดในระดบสง ทำใหนโยบายการเงนในหลายประเทศลดความเขมงวดลงไดบาง ไตรมาสแรก เศรษฐกจไทยยงคงออนแอลงตอเนองมาหดตวลงรอยละ 0.5 เทยบกบปกอน เนองจากมการชมนมประทวงตอตานรฐบาลมาอยางยาวนานตงแตปลายปกอน ซงความขดแยงทางการเมองทยดเยอและไมมทางออก ทำใหกจกรรมเศรษฐกจบางสวนเกดการหยดชะงก สงผลกระทบตอความเชอมนในการใชจาย ลงทนและทองเทยว ขณะทการสงออกสนคายงคงฟนตวอยางเปราะบาง โดยการสงออกไปยงตลาดกลมจ 3 เรมกลบมาขยายตวไดบางซงเปนสญญาณทด ไดชวยชดเชยการสงออกไปจนและอาเซยนท ไมสดใสนก เนองจากเศรษฐกจจนชะลอตวจาก ผลจากความพยายามแกปญหาธนาคารเงาของจน อยางไรกตาม การนำเขาหดตวกวาการสงออกตามอปสงคในประเทศทซบเซา ประกอบกบดลบรการและเงนโอนเกนดล จงสงผลใหดลบญช

2

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

เดนสะพดในชวงดงกลาวเกนดลสงถง 8.2 พนลานเหรยญสหรฐ ไดชวยชดเชยเงนทนไหลออกจากตลาดเงนทนไทยเนองจากความกงวลตอสถานการณการเมองในประเทศทยงคงยดเยอรวมทง การทยอยถอนลดวงเงนการซอคนพนธบตรของธนาคารกลางสหรฐฯ จงสงผลใหเงนบาทแขงคา ขนเลกนอยมาปดท 32.4 บาท/ดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนมนาคมจาก 32.8 บาท/ดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนธนวาคม แมวา คณะกรรมการนโยบายการเงนมการปรบลดอตราดอกเบยนโยบายลงเพมเตมอกรอยละ 0.25 มาท 2.0 ในการประชมในชวงกลางเดอนมนาคม เพอประคองการเตบโตเศรษฐกจใหเตบโตตอเนองในชวงทนโยบายการคลงมขอจำกดในชวงทมสญญากาศทางการเมอง ไตรมาสสอง เศรษฐกจไทยฟนตวขนจากจดตำสดในไตรมาสแรกมาขยายตวรอยละ 0.4 หลงจากทหดตวไปในไตรมาสแรก เปนผลมาจากสถานการณการเมองเรมคลคลายตงแต ปลายเดอนพฤษภาคม เปนตนมา มรฐบาลทมอำนาจเตมเขามาขบเคลอนเศรษฐกจไดมากขน สงผลใหเครองชเศรษฐกจสำคญทยอยฟนตวจากจดตำสดในไตรมาสแรก อาท การบรโภค ภาคเอกชน การลงทนภาคเอกชน และการใชจายภาครฐซงไดรบการปลดลอคจากปลายปกอน อาท มการเรงจายเงนจำนำขาวทคางชำระคนชาวนา ทำใหการใชจายในระบบเศรษฐกจกลบมาหมนเวยนมากขน ขณะทการสงออกแทบไมเตบโต เนองจากเศรษฐกจประเทศคคาสำคญ ฟนตวอยางเปราะบาง รวมทงราคาสนคาโภคภณฑซบเซา ขณะทการนำเขาหดตวรอยละ 14 ทำให ไทยยงคงเกนดลการคาและดลบญชเดนสะพด แมวาจำนวนนกทองเทยวจะหดตวรอยละ 13 เนองจากหลายประเทศมคำเตอนในการเดนทางมาไทยจากเหตความขดแยงทางการเมองกตาม อกทงในเดอนพฤษภาคมจะมเงนทนไหลออกจากตลาดตราสารหนและตราสารทนรวมกนสงราว 1 แสนลานบาท เนองจากความกงวลตอสถานการณการเมองของนกลงทนตางชาตหลงมการรฐประหารในวนท 22 พฤษภาคม จงนำเงนออกไปกอน ทำใหเงนบาทออนคาลงชวคราวไปตำสดท 32.8 บาท/ดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนพฤษภาคม จาก 32.3 บาท/ดอลลารสหรฐ สนเดอนเมษายน กอนจะทยอยแขงคาขนมาปดท 32.5 บาท/ดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนมถนายน หลงสถานการณการเมองคลคลาย ทำใหมเงนทนไหลกลบมาลงทนตราสารหน ไทยกวา 3 หมนลานบาทอกครง อยางไรตาม คณะกรรมการนโยบายการเงนยงคงนโยบายการเงนผอนคลายดวยการคงอตราดอกเบยนโยบายระดบตำทรอยละ 2.00 ตามคาดการณของตลาดในการประชมเดอนเมษายนและมถนายนเพอประคองการฟนตวของเศรษฐกจใหมความมนคง ไตรมาสสาม เศรษฐกจไทยยงคงฟนตวตอเนองแตยงคงลาชากวาคาดการณของตลาด โดยขยายตวเพยงรอยละ 0.6 จากปกอน มการใชจายภาคครวเรอนและการลงทนภาคเอกชนท ฟนตวชดเจนมากขนตามความเชอมนผบรโภคและธรกจทปรบตวดขนภายหลงการเมองมเสถยรภาพมากขน อยางไรกตาม การเบกจายภาครฐยงคงลาชากวาคาดโดยเฉพาะการเบกจายงบลงทนเนองจากรอความชดเจนจากนโยบายรฐบาลทเรมเขามาบรหารประเทศตงแตเดอนกนยายน ขณะทการสงออกยงคงไมสดใสตามเศรษฐกจโลกทฟนตวอยางเปราะบาง ราคาสนคาเกษตรตกตำและขอจำกดทางดานเทคโนโลยการผลต สวนการนำเขาเรมฟนตวกลบมาทรงตวสอดคลองอปสงค

3

ในประเทศทฟนตวแตยงคงเปราะบาง สวนภาคการทองเทยวทยอยฟนตวอยางตอเนองจาก ชวงกลางปโดยเฉพาะหลงมนโยบายยกเวนวซาใหแกนกทองเทยวจนในชวงเดอนสงหาคม-ตลาคม เขามาเพมเตมไดจงใจนกทองเทยวจนกลบมาทองเทยวในไทยมากขน แมวากฎอยการศกจะยงคงอยกตาม ทางดานเงนทนเคลอนยายคอนขางผนผวน โดยเงนทนเรมไหลกลบมาลงทนในเดอนกรกฏาคม หลงสถานการณการเมองดขน แตก ไหลออกอกครงในเดอนสงหาคม-กนยายน เชนเดยวกบภมภาคเนองจากความกงวลตอการชะลอตวของเศรษฐกจยโรปและแนวโนมอตราดอกเบยสหรฐฯ สงผลใหเงนบาทผนผวนและกลบไปปดท 32.42 บาท/ดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนกนยายน ใกลเคยงกบไตรมาสสอง อนง หลงจากคณะรกษาความสงบแหงชาต (คสช.) เขามาดแลคาครองชพตงแตเดอนมถนายน ตลอดจนราคานำมนในประเทศทปรบลงตามราคาตลาดโลกและการปรบโครงสรางราคาพลงงานในประเทศสงผลใหอตราเงนเฟอทวไปชะลอลงตอเนองจากรอยละ 2.62 ในเดอนพ.ค.ซงเปนระดบสงสดของปน มาอยทรอยละ 1.75 ในเดอนกนยายน สวนเงนเฟอพนฐานทรงตวทราวรอยละ 1.7 ซงจะราวคากลางของเปาหมายเงนเฟอของคณะกรรมการนโยบายการเงน ยงคงเออตอการใชนโยบายการเงนผอนคลายไดตอไปดวยการคงอตราดอกเบยนโยบายระดบตำทรอยละ 2 เพอประคองการฟนตวของเศรษฐกจใหมความมนคงมากขน ไตรมาสส เศรษฐกจไทยขยายตวเรงขนมาอยทรอยละ 2.3 จากรอยละ 0.6 ไตรมาสกอน แตการฟนตวยงคงเปราะบางทงการบรโภคภาคเอกชน การใชจายภาครฐและการสงออก โดย การบรโภคภาคเอกชนมการฟนตวอยางเปราะบาง เนองจากราคาสนคาเกษตรตกตำกระทบ กำลงซอในภมภาค และประชาชนระมดระวงการใชจายเนองจากภาระหนครวเรอนทสง แมวารฐบาลจะมจายเงนชดเชยใหกบเกษตรกรทปลกขาวและยางบางสวน แตการเบกจายยงคอนขางลาชา จงไมมากพอจะชวยเพมแรงสงใหกบการใชจายภาคเอกชนไดมากนก ขณะทการเบกจาย ภาครฐยงมความลาชาโดยเฉพาะงบลงทนทเบกจายได ไมถงรอยละ 10 จากเปาหมายรอยละ 25 สงผลใหการใชจายภาครฐยงคงมบทบาทในการขบเคลอนเศรษฐกจได ไมมากนก อยางไรกตาม ราคานำมนในตลาดโลกทปรบลดลงรอยละ 25 จากไตรมาสสาม มาเหลอเฉลยท 76 ดอลลารตอบารเรลในไตรมาสส เนองจากอปทานสวนเกนในระดบสงในตลาดนำมนโลก จะสงผลใหอตราเงนเฟอทวไปเฉลยปรบลดลงมาเหลอรอยละ 1.1 ในไตรมาสสจากรอยละ 2.0 ในไตรมาสสาม แตอตราเงนเฟอพนฐานยงททรงตวทรอยละ 1.7 ซงยงอยราวคากลางของเปาหมายเงนเฟอท 0.5-3.0 ทำให คณะกรรมการนโยบายการเงน ยงคงอตราดอกเบยนโยบายทรอยละ 2 ตอเนองในการประชมชวงเดอนพฤศจกายน และธนวาคมตามคาดการณของตลาด เพอรกษาเสถยรภาพเศรษฐกจทามกลางความผนผวนของตลาดการเงนโลกหลงธนาคารกลางสหรฐทยอยลดความผอนคลายนโยบายการเงนในระยะตอไป ตลอดจนคาดหวงวา นโยบายการคลงจะเขามาเปนตวขบเคลอนเศรษฐกจมากยงขนหลงมรฐบาลเขามาบรหารประเทศตงแตเดอนสงหาคมทผานมา นอกจากน ในไตรมาสสไทยเกนดลบญชเดนสะพดสงกวา 9.8 พนลานเหรยญ ดขนจากไตรมาสสามทขาดดล 1.5 พนลานเหรยญ เนองจากมลคานำเขานำมนลดลงมากตามราคานำมนโลก

4

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

และการทองเทยวทฟนตวตอเนอง ทำใหเงนบาทไทยออนคาลงเลกนอยมาปดท 32.90 บาท/ดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนธนวาคม เนองจากคาดอลลารสหรฐมทศทางแขงคาขนเมอเทยบกบคาเงนอนๆ หลงจากธนาคารกลางสหรฐฯ สงสญญาณปรบขนอตราดอกเบยสหรฐในระยะตอไปหลงเศรษฐกจฟนตวมาตอเนอง ในสวนของนกทองเทยวตางประเทศในป 2557 มจำนวน 24.78 ลานคน ลดลงรอยละ 6.6 จากปกอน เนองจากสถานการณทางการเมองในประเทศ ไมวาจะเปนการประกาศกฎอยการศก การประกาศเคอรฟว (Curfew) รวมถงปจจยภายนอก โดยเฉพาะการออนคาของคาเงนรเบล รสเซย ในชวงตนป 2557 ทำใหนกทองเทยวตางชาตเดนทางมาเมองไทยลดลง รอยละ 6.67 จากปกอนหนา โดยนกทองเทยวหลกยงคงเปนนกทองเทยวจากภมภาคเอเชยตะวนออก ในขณะทนกทองเทยวยโรปเตบโตลดลงรอยละ 2.38 สำหรบสรปผลการดำเนนงานของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทาราภายใตการจดการของบรษทในป 2557 ทไดลงทนในสทธการเชาทดนและอาคารโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย กองทนมมลคาทรพยสนสทธ ณ วนท 31 ธนวาคม 2557 เทากบ 2,849.41 ลานบาท คดเปนมลคาทรพยสนสทธตอหนวยเทากบ 8.9043 บาท โดยในรอบการดำเนนงานระหวางวนท 1 มกราคม 2557 ถง 31 ธนวาคม 2557 กองทนมรายไดจากการลงทนรวมทงสนแลว 169.38 ลานบาท ในขณะเดยวกน กองทนมคาใชจายทงสน 66.17 ลานบาท ทำใหกองทนมรายไดจากการลงทนสทธสำหรบรอบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2557 ถง 31 ธนวาคม 2557 ทงสน 103.21 ลานบาท และเมอพจารณารวมกบรายการขาดทนสทธทยงไมเกดขนจรงจากการประเมนมลคาทรพยสน จำนวน 274 ลานบาท กองทนมสนทรพยสทธจากการดำเนนงานลดลงในรอบการดำเนนงานเดยวกนน จำนวน 170.79 ลานบาท สดทายนบรษทหลกทรพยจดการกองทนกสกรไทย จำกด ขอขอบคณทานผถอหนวยลงทนทใหความไววางใจบรษทในการบรหารเงนลงทนของทาน ทงน บรษทยงคงมงมนพฒนาการ ใหบรการท ใหความสะดวกสบายสงสด พรอมทงยงรกษามาตรฐานในการบรหารกองทนทมประสทธภาพ เพอสรางความพงพอใจใหกบผถอหนวยลงทนตลอดไป

ขอแสดงความนบถอ บลจ. กสกรไทย จำกด

5

รายงานของบรษทจดการเกยวกบสภาวะตลาดของโรงแรมและรสอรทบนเกาะสมย ป 2557 ในป 2557 ภาคการทองเทยวของไทยมการชะลอตวลง โดยจำนวนนกทองเทยวตางชาต หดตวรอยละ 6.6 จากชวงเวลาเดยวกนของปทผานมา อยท 24,779,768 คนในป 2557 ขณะทรายไดจากนกทองเทยวตางชาตลดลงรอยละ 4.93 อยท 1,207,145.82 ลานบาท ซงการหดตว ดงกลาวเปนผลมาจากสถานการณภายในประเทศ เชน กฎอยการศก การประกาศเคอรฟว (Curfew) ในชวงไตรมาสทสองของป ซงสงผลกระทบทางลบตอนกทองเทยวเกอบทกภมภาค โดยเฉพาะภมภาคเอเชยตะวนออก โอเชยเนย และเอเชยใต รวมถงการออนคาของคาเงนรเบลของรสเซย ในชวงตนป สงผลใหนกทองเทยวรสเซยเดนทางมาประเทศไทยลดลง อยางไรกด หลงเหตการณตางๆสนสดลง รฐบาลไดมมาตรการกระตนการทองเทยวและฟนฟความเชอมนของนกทองเทยว เชนการยกเวนคาธรรมเนยมวซานกทองเทยวชาวจน ทำใหสถานการณการทองเทยวปรบตวดขน โดยเฉพาะชวงไตรมาสทส ซงเปนฤดกาลทองเทยวทสำคญ จำนวนนกทองเทยวตางชาต และอตราการเตบโต สำหรบป 2550-2557 ทมา : กรมการทองเทยว

6

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

รายไดจากนกทองเทยวตางชาต และอตราการเตบโต สำหรบป 2550-2557 ทมา : กรมการทองเทยว

จำนวนนกทองเทยวตางชาต ทเขามาทองเทยวในประเทศไทย แบงตามเชอชาต ทมา : กรมการทองเทยว

7

สำหรบสถานการณธรกจภาคการทองเทยวบนเกาะสมยนน จากการวเคราะหสถตขอมล การขนสงทางอากาศ พบวาอตราการเตบโตของจำนวนเทยวบนและจำนวนผ โดยสารทเดนทางมายงเกาะสมยในปน ไม ไดเปลยนแปลงไปจากปกอนมากนก โดยจำนวนเทยวบนเขา-ออกเกาะสมย ณ สนป 2557 เพมขนจาก 22,529 เทยวบนในปกอน เปน 22,719 เทยวบนในปน หรอเพมขนรอยละเพยง 0.84 ในขณะทจำนวนผ โดยสารลดลงจาก 2.02 ลานคนในปกอน เปน 1.93 ลานคนในปน หรอลดลงรอยละ 0.05 สถตขอมลการขนสงทางอากาศ, เกาะสมย 2000-2014 Year Movements % Change (YoY) Passenger % Change (YoY)

2000 11,768 N/A 621,869 N/A 2001 12,283 4.38% 715,766 15.10% 2002 12,472 1.54% 751,227 4.95% 2003 12,148 -2.60% 724,258 -3.59% 2004 14,942 23.00% 1,010,458 39.52% 2005 17,373 16.27% 1,240,371 22.75% 2006 17,845 2.72% 1,323,615 6.71% 2007 17,530 -1.77% 1,302,432 -1.60% 2008 17,607 0.44% 1,365,134 4.81% 2009 15,726 -10.68% 1,412,241 3.45% 2010 19,240 22.35% 1,534,620 8.67% 2011 19,855 3.20% 1,610,122 4.92% 2012 22,090 11.26% 1,863,876 15.76% 2013 22,529 1.99% 2,020,515 8.40% 2014 22,719 0.84% 1,927,978 -0.05%

ทมา : กรมการบนพลเรอน

8

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ในสวนของอปทานหองพกบนเกาะสมยในอนาคต จากการสำรวจโดยบรษท ซบ รชารด เอลลส (ประเทศไทย) จำกด ในป 2557 พบวาปจจบนยงคงมโครงการทอยระหวางการกอสราง และพรอมเขาสตลาด ราว 1,494 หนวย ในชวง 1-3 ปขางหนา ซงอาจสงผลตอการแขงขน ในธรกจโรงแรมบรเวณเกาะสมย อปทานหองพกบนเกาะสมยในอนาคต (ขอมล ณ ไตรมาสท 4 ป 2557) Name of Hotel Location No of Start of Operations Rooms Luxury(ADRs of over THB 10,000 or approx USD300) JW Marriott Samui Koh Samui (Loem Set) 120 N/A Total 120 First-class (ADRs of THB 4,000-10,000 or approx USD 125-300) Movenpick Resort & Spa Koh Samui (Mae Nam) 80 2015 Mae Nam Beach Kantary Hotel Koh Samui 100 N/A Hotel by Club Koh Samui Koh Samui (Chaweng Noi) 250 N/A Development Prana Resort Nandana Koh Samui (Bo Phut) 60 2015 Sala Chaweng Koh Samui (Chaweng) 60 2016 Sofitel So Koh Samui (Cheong Mon) 120 2016 Holiday Inn Resort Koh Samui Koh Samui 150 2018 Total 820 Mid-range (ADRs of THB 2,000-4,000 or approx USD 60-125) Hotel by MBK Koh Samui (Cheong Mon) 200 N/A Cosi Samui Chaweng Koh Samui (Chaweng) 154 2016 Holiday Inn Express Koh Samui Koh Samui 200 2017 Total 554 Economy (ADRs of lower than THB 2,000 or approx USD 60) - - - - Total - Grand Total 1,494

ทมา : CBRE Research & Consulting Services

9

สำหรบแนวโนมของธรกจโรงแรมของประเทศไทยในป 2558 นน อาจจะตองเผชญ ความทายทายจากการเตบโตทางเศรษฐกจทชะลอตวของรสเซยและยโรป ซงเปนกลมนกทองเทยวหลก โดยนกทองเทยวจากโซนยโรปเปนกลมทมการใชจายดานการทองเทยวตอคนตอวนอยในระดบทคอนขางสง และระยะเวลาทองเทยวในไทยทยาวนาน ซงอาจสงผลตอธรกจโรงแรมระดบกลางขนไปและใหบรการนกทองเทยวโซนยโรปเปนหลก นอกจากนผประกอบการธรกจโรงแรม รวมถงในสมย อาจไดรบผลกระทบจากการเพมขนของอปทานในตลาด ซงอาจนำไปสการแขงขนทางดานราคา อยางไรกด ธรกจโรงแรมโดยภาพรวมของประเทศไทยมแนวโนมไดรบปจจย หนนจากการเปดประชาคมเศรษฐกจอาเซยน (AEC) ในป 2558 ซงจะทำใหจำนวนนกทองเทยว สญชาตอาเซยนเดนทางมาประเทศไทยมากขน อกทงมาตรการของรฐบาลในการกระตนการทองเทยว จากการทใหบคคลธรรมดาและนตบคคลสามารถนำรายจายจากการทองเทยวและสมมนามาลดหยอนภาษ จะเปนปจจยบวกสำคญในการกระตนการเตบโตของธรกจโรงแรมของประเทศไทยในปหนา ผลการดำเนนงานของโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ของกองทน ในชวงไตรมาสทส ป 2557 โรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย มการปดปรบปรง (Renovate) หองพกสวนหนง ทำใหอตราการเขาพก (Occupancy Rate) ในไตรมาสดงกลาว ปรบลดลง อยางไรกด ผลการดำเนนงานโดยรวมในปทผานมา มอตราการเตบโตโดยเฉลยเพมขนจากปกอนหนา และอยในระดบทสงกวาเมอเปรยบเทยบกบคแขงโดยตรง โดยอตราคาเชาเฉลย (Average Room Rate) ในป 2557 อยท 4,576.72 บาทตอหองตอวน เพมขนจาก 4,111 บาทตอหองตอวนในป 2556 และอตราการเขาพก ป 2557 อยท 84.03% เพมขนจาก 81.86% ในป 2556 ทำใหรายไดตอหองพก (REVPAR) ของโรงแรมโดยเฉลยป 2557 ท 3,846.05 บาทตอหองตอวน สงกวา 3,365 บาทตอหองตอวน ในป 2556

10

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

Centara Grand Beach Resort Samui Average Room Rate, Occupancy Rate and RevPar – 2012 - 2014 ทมา : Centara Grand Beach Resort Samui

Average Room Rate, Occupancy Rate and RevPar 2014 Centara Grand Beach Resort Samui and Peers Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Average CGBR 89.0% 94.7% 95.8% 91.8% 89.7% 94.8% 94.9% 93.7% 77.4% 65.9% 82.1% 76.7% Occupancy Rate (%) Peers 84.3% 80.5% 75.1% 80.3% 62.8% 60.1% 75.2% 77.2% 65.6% 53.0% 40.2% 56.6% Rate CGBR 5,683 4,215 3,407 3,352 3,429 4.048 4.127 3.278 3,492 3,433 5,002 5,700 (Baht/Room/Day) Peers 5,236 4,534 4,226 3,988 3,373 3.309 4.006 4.674 2,957 3,358 3,214 3,216 RevPar CGBR 5,060 3,992 3,265 3,077 3,074 3,839 3,917 3,071 2,702 2,261 4,108 4,371 (Baht/Room/Day) Peers 4,426 3,811 3,198 3,210 2,152 2,092 3,113 3,697 2,957 3,358 3,214 3,216 ทมา : Centara Grand Beach Resort Samui หมายเหต : 1. จำนวนโรงแรมทมลกษณะใกลเคยงกบ CGBR (Peers) เพมขนในเดอนกนยายน 2014 2. หนงในโรงแรมทมลกษณะใกลเคยงกบ CGBR (Peers) มการปดปรบปรงเพอ Rebrand ในไตรมาสทส ซงอาจสงผลตออตรา Occupancy และ REVPAR โดยเฉลย

11

ผลการดำเนนงานของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพย โรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา (“กองทนรวม”) ไดเขาลงทนในโรงแรมเซนทาราแกรนด บช รสอรท สมย (“โรงแรมเซนทารา แกรนด”) โดยการเชาเปนระยะเวลา 30 ป และไดจดหาประโยชนในทรพยสนดงกลาว โดยการใหเชาชวงตอ บรษท เซนทรลสมยโฮเตลแมนเนจเมนท จำกด (“ผเชาชวง”) โดยแบงระยะเวลาการเชาออกเปนคราว คราวละ 3 ป โดยใหมการกำหนดอตราคาเชาและพจารณาเปนรายป แบงเปนประเภทคาเชาคงทและคาเชาแปรผนซงมโครงสรางทสอดคลองกบผลการดำเนนงานของโรงแรม รวมถงไดกำหนดเงอนไขของเหตสดวสยซงจะสงผลใหมการปรบลดอตราคาเชาในระหวางทเกดเหตการณดงกลาว โดยในรอบระยะเวลาบญชทผานมา บรษทจดการไดมการชแจง เกยวกบเหตการณสดวสยทเกดขนชวคราว ตามทระบไวในขอ 3.3 ของสญญาเชาชวง ซงสงผลใหผเชาชวง มสทธชำระคาเชาใหแกกองทนรวมในจำนวนเทากบรอยละ 100 ของกำไรกอนหกดอกเบย ภาษ คาเสอมราคาและคาตดจำหนาย (EBITDA) ทคำนวณไดจากการประกอบธรกจโรงแรมเซนทารา แกรนด ในชวงเวลานบจากวนทเกดเหตการณดงกลาว โดยไมถอวาผเชาชวงตกเปนผผดนดชำระหน และใหมผลนบตงแตเดอนมกราคม 2556 ถงเดอนกนยายน 2557 ซงเปนระยะเวลาสนสดรอบการเชาของสญญาเชาชวงดงกลาว โดยมรายละเอยดตามการแจงขาวของบรษทจดการตอตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ระหวางวนท 2 มกราคม 2557 ถงวนท 16 พฤษภาคม 2557 ทงน ในการพจารณาปรบลดคาเชาดงกลาวใหกบผเชาชวง บรษทจดการไดพจารณาบนพนฐานของความสจรตความรอบคอบและระมดระวงในการรกษาผลประโยชนของผถอหนวยลงทนเปนสำคญ บนขอมลทเชอโดยสจรตวาเพยงพอ โดยพจารณาจากเหตการณทมความเกยวของกบอตสาหกรรมทองเทยวของประเทศและเกาะสมย ซงเปนเงอนไขการปรบลดคาเชาตามทระบไวในโครงการและสญญาเชาชวง ประกอบกบขอมลทไดจากผเชยวชาญทางดานอตสาหกรรมทองเทยว ขอมลของหนวยงานของทางการ รวมถงความเหนของทปรกษากฎหมาย โดยไดพจารณาถง ผลกระทบตอความตอเนองของการประกอบธรกจโรงแรมเซนทารา แกรนด ทอาจเกดขนจากการไมปรบลดคาเชาตามทผเชาชวงใชสทธตามสญญาเชาชวงอนจะทำใหกองทนรวมตกเปนฝาย ผดสญญา ซงอาจเกดเหตการณทผเชาชวงใชสทธฟองรองกองทนรวมใหปฏบตตามขอกำหนดในสญญาเชาชวงและอาจเรยกรองคาเสยหาย หรออาจเกดเหตการณทผเชาชวงบอกเลกสญญาเชาชวงและเรยกรองคาเสยหายจากกองทนรวม โดยในระหวางการฟองรองคด ผเชาชวงอาจระงบการชำระคาเชาและหยดการประกอบธรกจโรงแรมเซนทารา แกรนด ซงจะสงผลกระทบตอรายไดของกองทนรวมในทายทสด นอกจากนเพอประโยชนของผถอหนวยลงทน บรษทจดการยงไดเจรจาตอรองกบผเชาชวงถงการปรบลดคาเชาคงท โดยใหมผลตงแตเดอน มกราคม 2556 ถงเดอน กนยายน 2557 แทนการปรบลดคาเชาตงแตเดอน ตลาคม 2555 ตามทผเชาชวงรองขอ

12

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

สบเนองจากการแจงขาวของบรษทจดการตอตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยในวนท 25 และ 29 กนยายน 2557 หลงจากทสญญาเชาชวงสนสดลงในวนท 25 กนยายน 2557 ซงสญญาเชาชวงไดกำหนดใหกองทนรวมและ เซนทรลสมยโฮเตล ตองรวมกนตกลงอตราคาเชาคงทใหมในการตออายสญญาเชาชวง อยางไรกด ในการขอใชสทธการตออายสญญาเชาชวงของเซนทรลสมยโฮเตลในครงน บรษทจดการและ เซนทรลสมยโฮเตล ยงคงไมสามารถตกลงอตราคาเชาใหมรวมกนได สงผลใหบรษทจดการพจารณาถงแนวทางในการสรรหาผเชาชวงทเหมาะสมตอไป ทงนในระหวางทบรษทจดการดำเนนการตางๆ เพอใหเกดประโยชนตอผถอหนวยลงทน เซนทรลสมยโฮเตลยงครอบครองและประกอบกจการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท บนทรพยสนทกองทนลงทน ซงถอเปนการครอบครองและใชงานโดยไมมสญญาเชาทเปนลายลกษณอกษร โดยกองทนยงคงไดรบคาเชาทกเดอน อยางไรกตามบรษทจดการจะรายงานความคบหนาและการดำเนนการของบรษทจดการ รวมถงการจดประชมผถอหนวยลงทนใหทราบตอไป สำหรบผลการดำเนนงานของกองทนรวมสำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2557 ถงวนท 31 ธนวาคม 2557 กองทนรวมมรายไดจากการลงทนทงสน 169.38 ลานบาท โดยเปนรายไดคาเชาทไดรบจากผเชาชวง 168.53 ลานบาท และรายไดอน 0.85 ลานบาท ในชวงเดยวกน กองทนรวมมคาใชจายทงสน 66.17 ลานบาท โดยแบงเปน คาธรรมเนยมตางๆ 8.06 ลานบาท คาใชจายรอการตดบญช 20.22 ลานบาท และคาใชจายในการดำเนนการและบรหาร 37.89 ลานบาท สงผลใหในรอบการดำเนนงาน 1 มกราคม 2557 ถง 31 ธนวาคม 2557 กองทนมรายไดจากการลงทนสทธคดเปนจำนวน 103.21 ลานบาท ทงน ในชวงเดยวกนกองทนรวมรบรผลขาดทนจากการประเมนคาทรพยสนลดลง 274 ลานบาท ทำใหในรอบการดำเนนงานประจำป 2557 กองทนรวมมสนทรพยสทธจากการดำเนนงานลดลง 170.79 ลานบาท โดย ณ วนท 31 ธนวาคม 2557 กองทนมมลคาทรพยสนสทธทงสน 2,849.41 ลานบาท หรอเทากบ 8.9043 บาทตอหนวย ในรอบผลการดำเนนงานระหวางป 2557 ทผานมาคณะกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ไดมมตจายเงนปนผลรายไตรมาส สำหรบผลการดำเนนงานวนท 1 มกราคม 2557 – 31 มนาคม 2557 ในอตราหนวยละ 0.1200 บาทตอหนวย และสำหรบผลการดำเนนงานวนท 1 เมษายน 2557 – 30 มถนายน 2557 ในอตราหนวยละ 0.0950 บาทตอหนวย และสำหรบผลการดำเนนงานวนท 1 กรกฎาคม 2557 – 30 กนยายน 2557 ในอตราหนวยละ 0.0950 บาทตอหนวย ทำใหโดยรวมของผลการดำเนนงานในป 2557 กองทนรวมไดประกาศจายเงนปนผลแกผลงทนไปทงสนในอตรา 0.3100 บาทตอหนวย

13

รายละเอยดแสดงทรพยสนแยกตามประเภท กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ณ 31 ธนวาคม 2557 ประเภท มลคาเงนลงทน รอยละของมลคาทรพยสนสทธ เงนลงทนในอสงหารมทรพย 2,830,000,000.00 99.32 เงนสดและเงนฝากธนาคาร 10,273,792.35 0.36 รายไดคาเชาคางรบ 16,259,398.52 0.57 คาใชจายรอตดบญช 53,060.30 0.00 คาใชจายลวงหนา 160,500.00 0.01 รวมทรพยสน 2,856,746,751.17 100.26 หนสน (7,341,495.87) (0.26) มลคาทรพยสนสทธ 2,849,405,255.30 100.00

สรปมลคาทรพยสน ทรพยสนสทธ และมลคาหนวยลงทน กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ณ 31 ธนวาคม 2557

มลคาทรพยสน 2,856,746,751.17 บาท มลคาทรพยสนสทธ 2,849,405,255.30 บาท จำนวนหนวย 320,000,000.0000 บาท มลคาตอหนวยลงทน 8.9043 บาท อตราสวนหมนเวยนการลงทนของกองทน (PTR) : N/A

14

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

รายละเอยดเกยวกบอสงหารมทรพยของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา (CTARAF) กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทาราไดลงทนในสทธการเชาทดนและสงปลกสราง และกรรมสทธในเฟอรนเจอรพรอมทงอปกรณทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจ ของโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย โดยมรายละเอยดของการลงทน ดงน โครงการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ประเภทการใชงาน อาคารโรงแรมและรสอรท ทตง บรเวณหาดเฉวง อาคารเลขท 38/2 หม 3 ตำบลบอผด อำเภอสมย จงหวดสราษฎรธาน โฉนดทดนเลขท 12430 12431 และ 12432 พนทรวม (ไร) 25-1-4.7 เจาของกรรมสทธในทดน บรษท เซนทรลสมยบชรสอรท จำกด เจาของกรรมสทธในสงปลกสราง บรษท โรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน) และระบบสาธารณปโภค ลกษณะการถอกรรมสทธของ เชาทดนและอาคารรวมระบบสาธารณปโภค ระยะเวลา 30 ป สนสด ณ วนท กองทนรวมฯ 25 กนยายน 2581 และลงทนในเฟอรนเจอรและอปกรณทเกยวเนองกบ การดำเนนธรกจโรงแรม โดยกองทนรวมสามารถแจงความประสงคการ ตออายสญญาและรวมเจรจารวมกบคสญญาเกยวกบรายละเอยดการตออาย สญญาเชาใหแลวเสรจภายในปท 27 นบจากปแรกของระยะเวลาการเชา จำนวนหองพก 202 หอง ขนาดพนท พนทรวม 38,880 ตร.ม. ราคาประเมนลาสดโดย 2,830,000,000 บาท บรษท ซ.ไอ.ท แอพเพรซล จำกด (ประเมน ณ วนท 30 ธนวาคม 2557) วธการประเมนราคา วธพจารณาจากรายได (Income Approach) โดยวธการคดลดกระแสเงนสด (Discounted Cash Flow) รายไดสำหรบระยะเวลา 168,533,472.16 บาท 1 ม.ค. 57 - 31 ธ.ค. 57

15

โครงการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย

ภาระผกพน - เจาของกรรมสทธในทดนไดดำเนนการจดทะเบยนกอตงสทธเหนอพนดน ใหกบเจาของกรรมสทธในสงปลกสราง เพอใหเจาของสงปลกสรางเปน ผทรงสทธเหนอพนดนบนทดนทง 3 โฉนดขางตน ในการใชทดนดงกลาว เปนทตงของอาคารโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย และ อาคารอนๆ รวมถงสวนควบ และ/หรอ สงปลกสราง ทงทมอยแลว ในปจจบน และรวมถงทจะมขนตอไปในภายหนาซงเปนกรรมสทธ ของผทรงสทธเหนอพนดน - กองทนไดนำอสงหารมทรพยและทรพยสนทลงทนออกหาประโยชน โดยการใหเชาชวงแกบรษท เซนทรลสมยโฮเตลแมนเนจเมนท จำกด (ผเชาชวง) เปนระยะเวลา 3 ปนบแตวนท 26 กนยายน 2551 เปนตนไป เพอใหดำเนนกจการโรงแรมเซนทาราแกรนด บช รสอรท สมย โดย กองทนใหคำมนแกผเชาชวงในการบอกเชาชวงอสงหารมทรพยและ ทรพยสนทลงทน ตอไปอกเปนระยะเวลา 3 ป โดยแจงลวงหนาไมนอยกวา 6 เดอน กอนครบระยะเวลาการเชา ตามรายละเอยดท ไดระบไว ใน สญญาเชาชวงอาคารโครงการ โรงแรมเซนทารา แกรนด ระหวางกองทน กบผเชาชวง

รายละเอยดเกยวกบการลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยแตละรายการในรอบปบญช ในรอบปบญชทผานมา ไมมการลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย รายละเอยดเกยวกบการจำหนายอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยแตละรายการในรอบปบญช ในรอบปบญชทผานมา ไมมการจำหนายหรอโอนสทธการเชาอสงหารมทรพย รายละเอยดเกยวกบการกยมเงนของกองทนรวม กองทนรวมไมมการกยมเงน ขอมลเกยวกบการประกนรายไดและผรบประกนรายไดของกองทนรวม กองทนรวมไมมการรบประกนรายได

16

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ขอมลเกยวกบการลดทน ก) เหตแหงการลดทน กองทนมรายการทางบญชทเปนคาใชจายรอการตดบญชซงทยอยตดจายจาก

คาใชจายในการออกและเสนอขายหนวยลงทน และรายการมลคาสทธการเชาอสงหารมทรพยลดลงจากการประเมนมลคาทรพยสน

ข) จำนวนเงนทนจดทะเบยนทลด และจำนวนเงนทนจดทะเบยนตอหนวยทลด จำนวนเงนทนจดทะเบยนทลด 37,568,000.00 บาท จำนวนเงนทนจดทะเบยนตอหนวยทลด 0.1174 บาทตอหนวย

ค) วนปดสมดทะเบยน และวนเฉลยเงนคน วดปดสมดทะเบยน 19 มนาคม 2557 วนเฉลยเงนคน 31 มนาคม 2557

17

แบบแสดงคาใชจายทเรยกเกบจากกองทนรวม ของรอบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2557 ถงวนท 31 ธนวาคม 2557

คาใชจายทเรยกเกบจากกองทน* จำนวนเงน รอยละของมลคา (Fund's Direct Expense) (พนบาท) ทรพยสนสทธ

คาธรรมเนยมการจดการ (Management Fee) 5,035.10 0.16 คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน (Trustee Fee) 1,007.02 0.03 คานายทะเบยน (Registrar Fee) 1,678.37 0.05 คาทปรกษาการลงทน (Advisory Fee) ไมม ไมม คาใชจายในการดำเนนงานของโครงการอสงหารมทรพย (Operation Fee) 37,886.70 1.20 คาใชจายในการประเมนคาอสงหารมทรพย (Market Valuation Fee) 929.56 0.03 คาทปรกษากฎหมาย (Legal Fee) 214.00 0.01 คาใชจายในการจายเงนปนผล (Dividend Payment Expense) 260.69 0.01 หนสงสยจะสญ 18,565.80 0.59 คาโฆษณา ประชาสมพนธ และสงเสรมการขาย ในชวงเสนอขายหนวยลงทนครงแรก ไมม ไมม คาโฆษณา ประชาสมพนธ และสงเสรมการขาย ภายหลงเสนอขายหนวยลงทนครงแรก ไมม ไมม คาใชจายอนๆ (Other Expenses)** 588.32 0.02 รวมคาใชจายทงหมด (Total Fund’s Direct Expenses)*** 66,165.56 2.10

* คาธรรมเนยมและคาใชจายทหกจากกองทนรวมไดรวมภาษมลคาเพมแลว ** คาใชจายอนท < รอยละ 0.01 ของมลคาทรพยสนสทธ *** ไมรวมคานายหนาซอขายหลกทรพยและคาธรรมเนยมตางๆ ทเกดขนจากการซอขายหลกทรพย

18

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

รายงานความเหนของผดแลผลประโยชน เสนอ ผถอหนวยลงทน กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ตามทธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) (“ธนาคาร”) ในฐานะผดแลผลประโยชนกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา (“กองทน”) ซงมบรษท หลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด (“บรษทจดการ”) เปนผจดการกองทน ไดปฏบตหนาทดแลผลประโยชนกองทนดงกลาว สำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2557 ถงวนท 31 ธนวาคม 2557 แลวนน ธนาคารขอรายงานวา เมอวนท 8 ธนวาคม 2557 สำนกงานคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย (“สำนกงาน ก.ล.ต.”) ไดมหนงสอถงบรษทจดการพรอมสำเนาเรยนถงธนาคารในฐานะผดแลผลประโยชนกองทน ซงมใจความสำคญสรปวา การทบรษทจดการไดยนยอมปรบลดคาเชาของกองทนใหผเชาชวงสำหรบระยะเวลาการเชาชวง ตงแตเดอนมกราคม 2556 ถงเดอนกนยายน 2557 นน ทางสำนกงาน ก.ล.ต. ไดพจารณาแลววา บรษทจดการใชดลยพนจในการปรบลดคาเชาไมเปนไปตามท โครงการจดการกองทนกำหนด อนเขาขายปฏบตไมเปนไปตามมาตรา 125 (1) แหงพระราชบญญตหลกทรพยและตลาดหลกทรพย พ.ศ. 2535 และทแก ไขเพมเตม (“พ.ร.บ.หลกทรพยฯ”) ตองระวางโทษตามมาตรา 282 แหง พ.ร.บ. หลกทรพยฯ ซงสำนกงาน ก.ล.ต. จะไดนำเสนอการปฏบตไมชอบดวยกฎหมายของบรษทจดการดงกลาว ตอคณะกรรมการเปรยบเทยบทรฐมนตรวาการกระทรวงการคลงแตงตงตามมาตรา 317 แหง พ.ร.บ. หลกทรพยฯ ตอไป นอกจากนในหนงสอฉบบทอางถงดงกลาวขางตนยงระบวา สำนกงาน ก.ล.ต. ขอใหบรษทจดการเสนอมาตรการเยยวยาใหทประชมผถอหนวยลงทนของกองทนพจารณา โดยตองเสนอขอมลทเพยงพอตอการพจารณาในหนงสอนดประชมผถอหนวยลงทน และขอใหบรษทจดการ จดสงหนงสอนดประชมผถอหนวยลงทนใหสำนกงาน ก.ล.ต. พจารณาอยางนอย 30 วนกอน วนประชมดงกลาวดวย ขอแสดงความนบถอ ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) (นางสาวสร จรงจตร) ผจดการสายปฏบตการธรกรรมการเงนและหลกทรพย ผดแลผลประโยชน

19

รายงานของผสอบบญชรบอนญาต เสนอ ผถอหนวยลงทนกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ขาพเจาไดตรวจสอบงบการเงนของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ซงประกอบดวยงบแสดงฐานะการเงนและงบประกอบรายละเอยดเงนลงทน ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 งบกำไรขาดทน งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ และงบกระแสเงนสดและขอมลทางการเงนทสำคญสำหรบปสนสดวนเดยวกน รวมถงหมายเหตสรปนโยบายการบญชทสำคญและหมายเหตเรองอนๆ ความรบผดชอบของผบรหารตองบการเงน ผบรหารเปนผรบผดชอบในการจดทำและการนำเสนองบการเงนเหลานโดยถกตองตามทควรตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน และรบผดชอบเกยวกบการควบคมภายในทผบรหารพจารณาวาจำเปนเพอใหสามารถจดทำงบการเงน ทปราศจากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระสำคญไมวาจะเกดจากการทจรตหรอขอผดพลาด ความรบผดชอบของผสอบบญช ขาพเจาเปนผรบผดชอบในการแสดงความเหนตองบการเงนดงกลาวจากผลการตรวจสอบของขาพเจา ขาพเจาไดปฏบตงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบญช ซงกำหนดใหขาพเจาปฏบตตามขอกำหนดดานจรรยาบรรณ รวมถงวางแผนและปฏบตงานตรวจสอบเพอให ไดความเชอมนอยางสมเหตสมผลวางบการเงนปราศจากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรง อนเปนสาระสำคญหรอไม การตรวจสอบรวมถงการใชวธการตรวจสอบเพอให ไดมาซงหลกฐานการสอบบญชเกยวกบจำนวนเงนและการเปดเผยขอมลในงบการเงน วธการตรวจสอบทเลอกใชขนอยกบดลยพนจของ ผสอบบญช ซงรวมถงการประเมนความเสยงจากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระสำคญของงบการเงนไมวาจะเกดจากการทจรตหรอขอผดพลาด ในการประเมนความเสยงดงกลาว ผสอบบญชพจารณาการควบคมภายในทเกยวของกบการจดทำและการนำเสนองบการเงนโดยถกตองตามทควรของกจการ เพอออกแบบวธการตรวจสอบทเหมาะสมกบสถานการณ แตไมใชเพอวตถประสงค ในการแสดงความเหนตอประสทธผลของการควบคมภายในของกจการ การตรวจสอบรวมถงการประเมนความเหมาะสมของนโยบายการบญชทผบรหารใชและความสมเหตสมผลของประมาณการทางบญชทจดทำขนโดยผบรหาร รวมทงการประเมนการนำเสนองบการเงนโดยรวม ขาพเจาเชอวาหลกฐานการสอบบญชทขาพเจาไดรบเพยงพอและเหมาะสมเพอใชเปนเกณฑในการแสดงความเหนของขาพเจา

20

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ความเหน ขาพเจาเหนวา งบการเงนขางตนนแสดงฐานะการเงนของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 ผลการดำเนนงาน การเปลยนแปลงสนทรพยสทธ กระแสเงนสดและขอมลทางการเงนทสำคญสำหรบปสนสดวนเดยวกน โดยถกตองตามทควรในสาระสำคญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน ณฐพร พนธอดม ผสอบบญชรบอนญาตเลขท 3430 บรษท ไพรซวอเตอรเฮาสคเปอรส เอบเอเอส จำกด กรงเทพมหานคร 24 เมษายน พ.ศ. 2558

21

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา งบแสดงฐานะทางการเงน

ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2556 หมายเหต บาท บาท สนทรพย เงนลงทนตามราคายตธรรม (ราคาทน พ.ศ. 2557 : 3,123,110,000 บาท และ พ.ศ. 2556 : 3,123,110,000 บาท) 5, 6 2,830,000,000 3,104,000,000 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด 7 9,987,840 37,354,177 ลกหน - สทธ 8 จากคาเชา 16,259,399 17,925,009 จากดอกเบย 285,952 405,436 คาใชจายลวงหนา 160,500 - คาใชจายรอตดบญช 9 53,060 53,060 รวมสนทรพย 2,856,746,751 3,159,737,682 หนสน คาใชจายคางจาย 7,341,496 2,778,897 รวมหนสน 7,341,496 2,778,897 สนทรพยสทธ 2,849,405,255 3,156,958,785 สนทรพยสทธ ทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน (หนวยลงทน 320,000,000 หนวย มลคาหนวย พ.ศ. 2557 : 9.7202 บาทตอหนวยและ พ.ศ. 2556 : 9.8376 บาทตอหนวย) 10 3,110,464,000 3,148,032,000 กำไร(ขาดทน)สะสม 11 (261,058,745) 8,926,785 สนทรพยสทธ เทากบ 8.9043 บาทตอหนวย คำนวณ จากหนวยลงทนคงเหลอจำนวน 320,000,000 หนวย (พ.ศ. 2556 : เทากบ 9.8654 บาทตอหนวย คำนวณจาก หนวยลงทนคงเหลอจำนวน 320,000,000 หนวย) 2,849,405,255 3,156,958,785

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

22

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา งบประกอบรายละเอยดเงนลงทน ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557

รายละเอยดของเงนลงทนจดกลมตามประเภทของเงนลงทน มดงน พ.ศ. 2557 รอยละ ราคาทน ราคายตธรรม ของราคา บาท บาท ยตธรรม เงนลงทนในอสงหารมทรพย (หมายเหต 5) สทธการเชาอสงหารมทรพย สทธการเชาทดนซงเปนทตง โรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย 1,516,500,000 สทธการเชาอาคารโรงแรม และงานระบบ สาธารณปโภคทเกยวของกบอาคารโรงแรม 1,526,610,000 เฟอรนเจอรและอปกรณทเกยวเนองกบ การดำเนนธรกจโรงแรม 80,000,000 รวมเงนลงทนในอสงหารมทรพย 3,123,110,000 2,830,000,000 100.00 รวมเงนลงทน 3,123,110,000 2,830,000,000 100.00 พ.ศ. 2556 รอยละ ราคาทน ราคายตธรรม ของราคา บาท บาท ยตธรรม เงนลงทนในอสงหารมทรพย (หมายเหต 5) สทธการเชาอสงหารมทรพย สทธการเชาทดนซงเปนทตงโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย 1,516,500,000 สทธการเชาอาคารโรงแรม และงานระบบสาธารณปโภค ทเกยวของกบอาคารโรงแรม 1,526,610,000 เฟอรนเจอรและอปกรณทเกยวเนองกบ การดำเนนธรกจโรงแรม 80,000,000 รวมเงนลงทนในอสงหารมทรพย 3,123,110,000 3,104,000,000 100.00 รวมเงนลงทน 3,123,110,000 3,104,000,000 100.00

23หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา งบกำไรขาดทน

สำหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2556 หมายเหต บาท บาท รายไดจากการลงทน รายไดคาเชา 14 149,967,674 225,000,000 รายไดดอกเบย 742,674 1,262,927 รายไดอน 103,892 34,226 รวมรายได 150,814,240 226,297,153 คาใชจาย คาธรรมเนยมในการจดการ 12 5,035,103 5,333,010 คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน 12 1,007,021 1,066,602 คาธรรมเนยมนายทะเบยน 12 1,678,368 1,777,670 คาใชจายรอการตดบญชตดจำหนาย 9 372,860 10,429,737 คาใชจายในการดำเนนงานโครงการโรงแรม 37,886,703 21,185,563 คาใชจายในการดำเนนงานและบรหารกองทน 1,619,715 808,385 ขาดทนจากการตงคาเผอหนสงสยจะสญ 8, 14 - 64,385,495 รวมคาใชจาย 47,599,770 104,986,462 กำไรสทธจากการลงทน 103,214,470 121,310,691 ขาดทนทยงไมเกดขนจากเงนลงทน 6 (274,000,000) (159,000,000) การลดลงในสนทรพยสทธจากการดำเนนงาน (170,785,530) (37,689,309)

24

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ

สำหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2556 หมายเหต บาท บาท การเพมขนในสนทรพยสทธจากการดำเนนงาน ในระหวางป กำไรสทธจากการลงทน 103,214,470 121,310,691 ขาดทนทยงไมเกดขนจากเงนลงทน 6 (274,000,000) (159,000,000) การลดลงสทธของสนทรพยสทธจากการดำเนนงาน (170,785,530) (37,689,309) จายคนมลคาหนวยลงทน 10 (37,568,000) (32,640,000) เงนปนผลจายแกผถอหนวยลงทน 11 (99,200,000) (149,440,000) (136,768,000) (182,080,000) การลดลงของสนทรพยสทธระหวางป (307,553,530) (219,769,309) สนทรพยสทธตนป 3,156,958,785 3,376,728,094 สนทรพยสทธสนป 2,849,405,255 3,156,958,785

25หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา งบกระแสเงนสด

สำหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2556 หมายเหต บาท บาท กระแสเงนสดจากกจกรรมดำเนนงาน การ(ลดลง)เพมขนในสนทรพยสทธจากการดำเนนงาน (170,785,530) (37,689,309) รายการปรบกระทบการเพมขนในสนทรพยสทธจากการดำเนนงาน ใหเปนเงนสดสทธทไดมาในกจกรรมดำเนนงาน : สวนตำกวามลคาเงนลงทนในหลกทรพยตดจำหนาย - (11,975) คาใชจายรอการตดบญชตดจำหนาย 9 372,860 10,429,737 รายไดดอกเบย (742,674) (1,250,952) ขาดทนทยงไมเกดขนจากเงนลงทน 6 274,000,000 159,000,000 ขาดทนจากการตงคาเผอหนสงสยจะสญ 8 - 64,385,495 การจำหนายเงนลงทน - 10,000,000 การลดลง(เพมขน)ในลกหน 1,505,111 (3,621,963) การเพมขนในคาใชจายรอการตดบญช 9 (372,860) (107,000) การเพมขน(ลดลง)ในคาใชจายคางจาย 4,562,599 (2,768,148) ดอกเบยรบ 862,157 920,046 เงนสดสทธไดมาจากกจกรรมดำเนนงาน 109,401,663 199,285,931 กระแสเงนสดจากกจกรรมจดหาเงน จายคนมลคาหนวยลงทน 10 (37,568,000) (32,640,000) จายเงนปนผลแกผถอหนวยลงทน 11 (99,200,000) (149,440,000) เงนสดสทธใช ไปในกจกรรมจดหาเงน (136,768,000) (182,080,000) เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด(ลดลง)เพมขนสทธ (27,366,337) 17,205,931 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด ณ วนตนป 37,354,177 20,148,246 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด ณ วนสนป 9,987,840 37,354,177

26

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

หมาย

เหตป

ระกอ

บงบก

ารเง

นเปน

สวนห

นงขอ

งงบก

ารเง

นน

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ขอมลทางการเงนทสำคญ

สำหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2556 พ.ศ. 2555 พ.ศ. 2554 และ พ.ศ. 2553

สำ

หรบป

สนสด

วนท

31 ธ

นวาค

ม

พ.ศ.

255

7 พ.

ศ. 2

556

พ.ศ.

255

5 พ.

ศ. 2

554

พ.ศ.

255

3

บาท

บาท

บาท

บาท

บาท

ขอมลทางการเงนทสำคญ

ขอมล

ผลกา

รดำเน

นงาน

(ตอห

นวย

คำนว

ณโดย

ใชหน

วยลง

ทนถว

เฉลย

ถวงน

ำหนก

ระหว

างป)

มล

คาสน

ทรพย

สทธต

นป

9.865

4 10

.5522

10

.9217

11

.0194

11

.2274

หก

กา

รลดม

ลคาห

นวยล

งทนจ

ากกา

รลดท

น (ห

มายเ

หต 1

0) (0.

1174

) (0.

1020

) -

- (0.

0604

)

กำไร

สทธจ

ากกา

รลงท

น 0.3

225

0.379

1 0.7

278

0.857

0 0.8

700

รา

ยการ

ขาดท

นทยง

ไมเก

ดขนจ

ากเงน

ลงทน

(หมา

ยเหต

6)

(0.85

62)

(0.49

69)

(0.21

56)

(0.01

25)

(0.20

00)

กา

รจาย

เงนปน

ผลแก

ผถอห

นวยล

งทน

(หมา

ยเหต

11)

(0.31

00)

(0.46

70)

(0.88

17)

(0.94

22)

(0.81

76)

มลคา

สนทร

พยสท

ธ 8.9

043

9.865

4 10

.5522

10

.9217

11

.0194

อตราสวนของ(ขาดทน)กำไรสทธตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (รอยละ)

(5.45

) (1.

23)

4.84

7.79

6.12

อตราสวนการเงนทสำคญและขอมลประกอบเพมเตมทสำคญ

มลคา

สนทร

พยสท

ธสนป

(บาท

) 2,8

49,40

5,255

3,1

56,95

8,785

3,3

76,72

8,094

3,4

94,95

7,414

3,5

26,23

4,664

อต

ราสว

นของ

คาใช

จายท

งสนต

อมลค

าสนท

รพยส

ทธถว

เฉลย

ระหว

างป

(รอยล

ะ)

1.52

3.41

1.48

1.20

1.01

อตรา

สวนข

องรา

ยไดจ

ากเงน

ลงทน

ตอมล

คาสน

ทรพย

สทธถ

วเฉล

ยระห

วางป

(รอย

ละ)

4.81

7.36

8.36

9.11

8.96

อตรา

สวนข

องจำ

นวนถ

วเฉล

ยถวง

นำหน

กของ

การซ

อขาย

เงนลง

ทนระ

หวาง

ป

ตอมล

คาสน

ทรพย

สทธถ

วเฉล

ยระห

วางป

(รอย

ละ)

0.00

0.31

11.12

34

.67

34.34

มล

คาสน

ทรพย

สทธถ

วเฉล

ยระห

วางป

(บาท

) 3,1

36,49

1,982

3,0

74,91

5,449

3,3

87,86

3,074

3,4

68,56

4,043

3,5

01,86

5,014

ขอมลเพมเตม

มลคา

การซ

อขาย

เงนลง

ทนระ

หวาง

ปไมไ

ดรวม

เงนฝา

กธนา

คาร

เงนลง

ทนใน

ตวสญ

ญาใช

เงนแล

ะการ

ซอขา

ยเงน

ลงทน

โดยม

สญญา

ขายค

นหรอ

ซอคน

และค

ำนวณ

โดยใ

ชวธถ

วเฉล

ยถวง

นำหน

กตาม

ระยะ

เวลา

ทมอย

ใน

ระหว

างป

27

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา หมายเหตประกอบงบการเงน

สำหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 1 ลกษณะของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา (“กองทนรวม”) เปนกองทนรวม ทจดตงขนเพอลงทนในสทธการเชาอสงหารมทรพยและอปกรณทเกยวของ กองทนรวมไดจดทะเบยนเมอวนท 25 กนยายน พ.ศ. 2551 เพอจดตงเปนกองทนรวมอสงหารมทรพยประเภท ไมรบซอคนหนวยลงทนโดยไมมการกำหนดอายโครงการ ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 กองทนรวมไดลงทนในสทธการเชาอสงหารมทรพย คอ โครงการโรงแรมเซนทารา แกรนดบช รสอรท สมย กองทนรวมจดทะเบยนเปนหลกทรพยจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเมอวนท 13 ตลาคม พ.ศ. 2551 ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 บรษทโรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน) เปนผถอหนวยลงทนรายใหญ โดยถอหนวยลงทนรวมรอยละ 25.34 (พ.ศ. 2556 : รอยละ 25.34) บรษทหลกทรพยจดการกองทนกสกรไทย จำกด เปนบรษทจดการกองทนรวม ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) เปนผดแลผลประโยชนกองทนรวม ธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) เปนนายทะเบยนกองทนรวม งบการเงนไดรบการอนมตจากผมอำนาจลงนามเมอวนท 24 เมษายน พ.ศ. 2558

2 นโยบายการบญชทสำคญ

นโยบายการบญชทสำคญทใชในการจดทำงบการเงนมดงน 2.1 เกณฑการจดทำงบการเงน

งบการเงนไดจดทำขนตามหลกการบญชทรบรองทวไปภายใตพระราชบญญตการบญช พ.ศ. 2543 ซงหมายความถงมาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกภายใตพระราชบญญตวชาชพบญช พ.ศ. 2547 และขอกำหนดของคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยวาดวยการจดทำและนำเสนอรายงานทางการเงนภายใตพระราชบญญตหลกทรพยและตลาดหลกทรพย นอกจากนงบการเงนไดจดทำขนตามหลกเกณฑและรปแบบทกำหนดในมาตรฐานการบญช ฉบบท 106 (ฉบบท 42 เดม) เรอง “การบญชสำหรบกจการทดำเนนธรกจเฉพาะดานการลงทน”เปนการเฉพาะ

28

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

งบการเงนน ไดจดทำขนโดยใชเกณฑราคาทนเดมในการวดมลคาองคประกอบของงบการเงน ยกเวนเงนลงทน ซงใชมลคายตธรรมตามทอธบายในนโยบายการบญช การจดทำงบการเงนใหสอดคลองกบหลกการบญชทรบรองทวไปในประเทศไทยกำหนดใหใชประมาณการทางบญชทสำคญและการใชดลยพนจของผบรหารซงจดทำขนตามกระบวนการในการนำนโยบายการบญชของกองทนไปถอปฏบตและตองเปดเผยเรองการใชดลยพนจของผบรหาร หรอความซบซอน หรอเกยวกบ ขอสมมตฐานและประมาณการทมนยสำคญตองบการเงนรวมในหมายเหตประกอบงบการเงนขอท 3 งบการเงนฉบบภาษาองกฤษจดทำขนจากงบการเงนตามกฎหมายทเปนภาษาไทย ในกรณทมเนอความขดแยงกนหรอมการตความในสองภาษาแตกตางกน ให ใช งบการเงนตามกฎหมายฉบบภาษาไทยเปนหลก

2.2 การปรบปรงมาตรฐานการบญชและการปรบปรงมาตรฐานการรายงานทางการเงน

1) มาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม และมาตรฐานการรายงานทางการเงนทมการปรบปรง ซงมผลบงคบใช ณ วนท 1 มกราคม พ.ศ. 2558 ซงเกยวของกบกองทนและยงไมไดนำมาใชกอนวนถอปฏบต

ก) กลมมาตรฐานการรายงานทางการเงน ทคาดวาจะสงผลกระทบอยางมสาระสำคญตอกองทน มดงตอไปน

มาตรฐานการบญช ฉบบท 1 (ปรบปรง 2557) เรอง การนำเสนองบการเงน มาตรฐานการบญช ฉบบท 16 (ปรบปรง 2557) เรอง ทดน อาคารและอปกรณ มาตรฐานการบญช ฉบบท 19 (ปรบปรง 2557) เรอง ผลประโยชนของพนกงาน มาตรฐานการบญช ฉบบท 27 (ปรบปรง 2557) เรอง งบการเงนเฉพาะกจการ มาตรฐานการบญช ฉบบท 28 (ปรบปรง 2557) เรอง เงนลงทนในบรษทรวม และ การรวมคา มาตรฐานการบญช ฉบบท 34 (ปรบปรง 2557) เรอง งบการเงนระหวางกาล มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 10 เรอง งบการเงนรวม มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 11 เรอง การรวมการงาน มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 12 เรอง การเปดเผยขอมลเกยวกบ สวนไดเสยในกจการอน

29

มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 13 เรอง การวดมลคายตธรรม การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง ขอจำกดสนทรพยตามโครงการ ฉบบท 14 (ปรบปรง 2557) ผลประโยชน ขอกำหนดเงนทน ขนตำและปฏสมพนธของ รายการเหลาน สำหรบ

มาตรฐานการบญช ฉบบท 19 เรอง ผลประโยชนของ พนกงาน

การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง ตนทนการเปดหนาดนในชวง ฉบบท 20 การผลตสำหรบเหมองผวดน ข) กลมมาตรฐานการรายงานทางการเงนทเปลยนแปลงอยางไมมสาระสำคญและ

ไมมผลกระทบตอกองทน มดงน มาตรฐานการบญช ฉบบท 2 (ปรบปรง 2557) เรอง สนคาคงเหลอ มาตรฐานการบญช ฉบบท 7 (ปรบปรง 2557) เรอง งบกระแสเงนสด มาตรฐานการบญช ฉบบท 8 (ปรบปรง 2557) เรอง นโยบายการบญช การเปลยนแปลงประมาณการ ทางบญชและขอผดพลาด มาตรฐานการบญช ฉบบท 10 (ปรบปรง 2557) เรอง เหตการณภายหลงรอบระยะ เวลารายงาน มาตรฐานการบญช ฉบบท 11 (ปรบปรง 2557) เรอง สญญากอสราง มาตรฐานการบญช ฉบบท 12 (ปรบปรง 2557) เรอง ภาษเงนได มาตรฐานการบญช ฉบบท 17 (ปรบปรง 2557) เรอง สญญาเชา มาตรฐานการบญช ฉบบท 18 (ปรบปรง 2557) เรอง รายได มาตรฐานการบญช ฉบบท 20 (ปรบปรง 2557) เรอง การบญชสำหรบเงนอดหนน จากรฐบาลและการเปดเผย ขอมลเกยวกบความชวยเหลอ จากรฐบาล มาตรฐานการบญช ฉบบท 21 (ปรบปรง 2557) เรอง ผลกระทบจากการเปลยนแปลง ของอตราแลกเปลยนเงนตรา ตางประเทศ มาตรฐานการบญช ฉบบท 23 (ปรบปรง 2557) เรอง ตนทนการกยม มาตรฐานการบญช ฉบบท 24 (ปรบปรง 2557) เรอง การเปดเผยขอมลเกยวกบ บคคล หรอกจการทเกยวของกน

30

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

มาตรฐานการบญช ฉบบท 26 (ปรบปรง 2557) เรอง การบญชและการรายงาน โครงการผลประโยชนเมอออก จากงาน มาตรฐานการบญช ฉบบท 29 (ปรบปรง 2557) เรอง การรายงานทางการเงนใน สภาพเศรษฐกจทเงนเฟอ รนแรง มาตรฐานการบญช ฉบบท 33 (ปรบปรง 2557) เรอง กำไรตอหน มาตรฐานการบญช ฉบบท 36 (ปรบปรง 2557) เรอง การดอยคาของสนทรพย มาตรฐานการบญช ฉบบท 37 (ปรบปรง 2557) เรอง ประมาณการหนสน หนสน ทอาจเกดขนและสนทรพยท อาจเกดขน มาตรฐานการบญช ฉบบท 38 (ปรบปรง 2557) เรอง สนทรพยไมมตวตน มาตรฐานการบญช ฉบบท 40 (ปรบปรง 2557) เรอง อสงหารมทรพยเพอการลงทน มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 2 เรอง การจายโดยใชหนเปนเกณฑ (ปรบปรง 2557) มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 3 เรอง การรวมธรกจ (ปรบปรง 2557) มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 5 เรอง สนทรพยไมหมนเวยนทถอไว (ปรบปรง 2557) เพอขายและการดำเนนงานท ยกเลก มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 6 เรอง การสำรวจและประเมนคา (ปรบปรง 2557) แหลงทรพยากรแร มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 8 เรอง สวนงานดำเนนงาน (ปรบปรง 2557) การตความมาตรฐานการบญช ฉบบท 10 เรอง ความชวยเหลอจากรฐบาล

(ปรบปรง 2557) - กรณทไมม ความเกยวของอยางเฉพาะ เจาะจงกบกจกรรมดำเนนงาน การตความมาตรฐานการบญช ฉบบท 15 เรอง สญญาเชาดำเนนงาน (ปรบปรง 2557) - สงจงใจทใหแกผเชา การตความมาตรฐานการบญช ฉบบท 25 เรอง ภาษเงนได - การเปลยนแปลง (ปรบปรง 2557) สถานภาพทางภาษของกจการ หรอผถอหน

31

การตความมาตรฐานการบญช ฉบบท 27 เรอง การประเมนเนอหาสญญาเชา (ปรบปรง 2557) ททำขนตามรปแบบกฎหมาย การตความมาตรฐานการบญช ฉบบท 29 เรอง การเปดเผยขอมลของขอตกลง (ปรบปรง 2557) สมปทานบรการ การตความมาตรฐานการบญช ฉบบท 31 เรอง รายได - รายการแลกเปลยน (ปรบปรง 2557) เกยวกบบรการโฆษณา การตความมาตรฐานการบญช ฉบบท 32 เรอง สนทรพยไมมตวตน-ตนทน (ปรบปรง 2557) เวบไซต การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง การเปลยนแปลงในหนสน ฉบบท 1 (ปรบปรง 2557) ทเกดขนจากการรอถอน การบรณะ และหนสนทม ลกษณะคลายคลงกน การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง การประเมนวา ขอตกลง ฉบบท 4 (ปรบปรง 2557) ประกอบดวยสญญาเชาหรอไม การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง สทธในสวนไดเสยจากกองทน ฉบบท 5 (ปรบปรง 2557) การรอถอน การบรณะและ การปรบปรงสภาพแวดลอม การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง การปรบปรงยอนหลงภายใต ฉบบท 7 (ปรบปรง 2557) มาตรฐานการบญช ฉบบท 29 (ปรบปรง 2557) เรอง การรายงานทางการเงนใน สภาพเศรษฐกจทเงนเฟอรนแรง การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง งบการเงนระหวางกาลและ ฉบบท 10 (ปรบปรง 2557) การดอยคา การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง ขอตกลงสมปทานบรการ ฉบบท 12 (ปรบปรง 2557) การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง โปรแกรมสทธพเศษแกลกคา ฉบบท 13 (ปรบปรง 2557) การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง สญญาสำหรบการกอสราง ฉบบท 15 (ปรบปรง 2557) อสงหารมทรพย การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบท 17 (ปรบปรง 2557) เรอง การจายสนทรพยทไมใชเงนสด ใหเจาของ

32

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง การโอนสนทรพยจากลกคา ฉบบท 18 (ปรบปรง 2557)

ค) มาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม ซงมผลบงคบใช ณ วนท 1 มกราคม

พ.ศ. 2559 สามารถสรปไดดงน มาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง สญญาประกน ฉบบท 4 (ปรบปรง 2557) มาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบท 4 ถอปฏบตกบสญญาประกนภยทงหมด (รวมถงสญญาประกนภยตอ) ทกจการเปนผออกและสญญาประกนภยตอทกจการถอไว มาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบท 4 ไมเกยวของกบการดำเนนงานของกองทนรวม

ผบรหารของกองทนรวมไดประเมนและเหนวา การปรบปรงมาตรฐานการบญชใหม การปรบปรงมาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงนใหมและการตความมาตรฐาน การบญชใหมดงกลาวจะไมมผลกระทบทเปนสาระสำคญตองบการเงนทนำเสนอ

2.3 การวดคาเงนลงทน

เงนลงทนในอสงหารมทรพย เงนลงทนในสทธการเชาอสงหารมทรพยและอปกรณทเกยวของทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจโรงแรมแสดงดวยมลคายตธรรมโดยไมคดคาเสอมราคา มลคายตธรรมของอสงหารมทรพยไดมาจากการประเมนคาทรพยสนโดยผประเมนราคาอสระท ไดรบความเหนชอบจากสำนกงานคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยซงบรษทจดการกองทนจะจดใหมการประเมนคาทรพยสนทก 2 ปนบแตวนทมการประเมนคาเพอซอและเชาอสงหารมทรพย และจดใหมการสอบทานการประเมนคาทรพยสนทก 1 ปนบแตวนทมการประเมนคาครงลาสดไปแลว รายการกำไรหรอรายการขาดทนทยงไมเกดขนจรงจากการเปลยนแปลงในมลคายตธรรมของเงนลงทนในอสงหารมทรพยจะรวมอยในงบกำไรขาดทนในงวดทมการประเมนคาทรพยสน

33

เงนลงทนในหลกทรพย เงนลงทนในหลกทรพยแสดงมลคายตธรรม สำหรบมลคายตธรรมของพนธบตรคำนวณจากอตราผลตอบแทนทประกาศโดยสมาคมตราสารหน ไทยตามลำดบ ดงน (1) ราคาหรออตราผลตอบแทนจากการซอขาย (2) ราคาหรออตราผลตอบแทนเสนอซอเฉลย หรอราคาหรออตราผลตอบแทนเสนอ

ซอแบบ firm quote จากบรษทผเสนอซอเสนอขาย (3) ราคาหรออตราผลตอบแทนทคำนวณจากแบบจำลอง สำหรบมลคายตธรรมของตวแลกเงน ตวเงนคลง หนกและพนธบตรทมอาย ตำกวา 90 วน คำนวณจากอตราผลตอบแทนเมออายคงเหลอของตราสารเทากบ 90 วน ทประกาศโดยสมาคมตราสารหน ไทย หรออตราผลตอบแทนทไดมาสำหรบตราสารทจะครบกำหนดอายภายใน 90 วนนบตงแตวนทลงทน รายการกำไรหรอรายการขาดทนทยงไมเกดขนจรงจากการเปลยนแปลงในมลคายตธรรมของเงนลงทนจะรวมอยในงบกำไรขาดทนในงวดทเกดขน

2.4 การบญชสำหรบสญญาเชาระยะยาว

กรณทกองทนรวมเปนผใหเชา สนทรพยท ใหเชาภายใตสญญาเชาดำเนนงานแสดงรวมอย ในเงนลงทน ในอสงหารมทรพยในงบแสดงฐานะทางการเงน รายไดคาเชารบรตามระยะเวลาการใหเชาและเงอนไขของสญญา

2.5 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด

เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด หมายรวมถงเงนสดในมอ และเงนฝากธนาคารทกประเภท แตไมรวมเงนฝากธนาคารประเภททตองจายคนเมอสนระยะเวลาทกำหนด (เงนฝากประจำ) และบตรเงนฝากทออกโดยธนาคารพาณชยและสถาบนการเงนอน และไมรวมเงนฝากธนาคารทมขอจำกดในการเบกถอน และรายการเทยบเทาเงนสดรวมถงเงนลงทนระยะสนอนทมสภาพคลองสงซงมอายไมเกนสามเดอนนบจากวนทไดมา

34

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

2.6 ลกหน ลกหนคาเชารายเดอนแสดงตามรายงานคำนวณคาเชา ซงใชวธการและอตราตามทระบในสญญาเชาชวงทดนและอาคารและสญญาเชาเฟอรนเจอรและอปกรณ ลกหนคาเชารบรเรมแรกดวยมลคาตามใบแจงหน และจะวดมลคาตอมาดวยจำนวนเงนทเหลออยหกดวยคาเผอหนสงสยจะสญซงประมาณจากการสอบทาน ยอดคงเหลอ ณ วนสนงวด คาเผอหนสงสยจะสญหมายถงผลตางระหวางราคาตามบญชของลกหนคาเชาเปรยบเทยบกบมลคาทคาดวาจะไดรบจากลกหนคาเชา หนสญทเกดขนจะรบร ไวในกำไรหรอขาดทนโดยถอเปนสวนหนงของคาใชจายในการบรหาร

2.7 คาใชจายรอการตดบญช

คาใชจายรอการตดบญช ไดแก คาธรรมเนยมในการเสนอขายหนวยลงทน ครงแรก เชน คาธรรมเนยมการจดจำหนายหนวยและคาใชจายอนๆ จะทยอยตดจำหนายเปนคาใชจายตามวธเสนตรงภายในระยะเวลา 5 ป

2.8 การรบรรายไดและคาใชจาย

รายไดคาเชา ดอกเบยรบและคาใชจายรบรเปนรายไดและคาใชจายตามเกณฑคงคาง

2.9 ภาษเงนได

กองทนรวมน เปนกองทนรวมท ไดรบการยกเวนภาษเงนไดนตบคคลใน ประเทศไทย จงไมไดบนทกภาษเงนไดนตบคคลไวในงบการเงนน

2.10 การแบงปนสวนทน

กองทนมนโยบายจายเงนปนผลใหผถอหนวยลงทนไมเกนปละ 4 ครง ดงน ในกรณทกองทนมกำไรสทธในแตละป บรษทจดการกองทนจะจายเงนปนผลแกผถอหนวยลงทนไมนอยกวารอยละ 90 ของกำไรสทธทไมรวมกำไรทยงไมเกดขนจากการประเมนคาหรอการสอบทานการประเมนคาอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย ประจำรอบระยะเวลาบญชนน ในกรณทกองทนมกำไรสะสม ในรอบระยะเวลาบญชใด บรษทจดการกองทนอาจจายเงนปนผลจากกำไรสะสม โดยการจายเงนปนผลตองไมทำใหกองทนรวมเกดยอดขาดทนสะสมเพมขนในรอบระยะเวลาบญชทมการจายเงนปนผลนน

35

บรษทจดการกองทนจะดำเนนการจายเงนปนผลดงกลาวใหแกผถอหนวยลงทนภายใน 30 วนนบตงแตวนถดจากวนทมการปดสมดทะเบยนเพอจายเงนปนผล เวนแตกรณทมเหตจำเปนให ไมสามารถจายปนผลไดในระยะเวลาดงกลาว บรษทจดการจะแจงใหผถอหนวยลงทนทราบเปนลายลกษณอกษร บรษทจดการกองทนไดแก ไขเพมเตมโครงการเรองหลกเกณฑการจายเงนปนผลและการลดทนใหเปนไปตามมตของผถอหนวยลงทน ซงมผลบงคบใชตงแตวนท 8 มนาคม พ.ศ. 2553 เปนตนไป โดยมประเดนทสำคญดงน

การลดทน ในกรณทกองทนรวมมสภาพคลองสวนเกนจากกรณใดกรณหนงหรอหลายกรณ ดงตอไปน (ก) กองทนรวมมการจำหนายอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย

และ/หรอ (ข) อสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยทกองทนรวมลงทนหรอมไวลด

ลงจากการประเมนคาหรอการสอบทานการประเมนคาทรพยสน และ/หรอ (ค) กองทนรวมมรายการทางบญชทเปนรายการคาใชจายรอการตดบญชซงทยอย

ตดจาย หากบรษทจดการกองทน ประสงคจะจายสภาพคลองสวนเกนดงกลาวใหแก ผถอหนวยลงทน บรษทจดการกองทนจะจายสภาพคลองสวนเกนดงกลาวใหแก ผถอหนวยลงทนโดยการลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวม

3 ประมาณการทางบญชทสำคญ ขอสมมตฐาน และการใชดลยพนจ ในการจดทำงบการเงน กองทนรวมไมมรายการทเกยวกบความไมแนนอนของประมาณการบญชทสำคญขอสมมตฐานหรอการใชดลยพนจ ซงมความเสยงอยางมนยสำคญเปนเหตใหตองมการปรบปรงมลคาตามบญชของสนทรพยและหนสนดวยจำนวนทเปนสาระสำคญในปบญชถดไป

4 การจดการความเสยงในสวนของทน

วตถประสงคของกองทนรวมในการบรหารทนของผถอหนวยลงทนนนเพอดำรงไวซงความสามารถในการดำเนนงานอยางตอเนองของกองทนรวม เพอสรางผลตอบแทนตอผถอหนวยลงทนและเปนประโยชนตอผทมสวนไดเสยอน และเพอดำรงไวซงโครงสรางของทน ทเหมาะสมเพอลดตนทนทางการเงนของทน

36

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ในการดำรงไวหรอปรบโครงสรางของทน กองทนรวมอาจปรบนโยบายการจายเงนปนผลใหกบผถอหนวยลงทนการคนทนใหแกผถอหนวยลงทน การออกหนวยลงทนใหม หรอการขายทรพยสนเพอลดภาระหนสนทอาจเกดขน

5 เงนลงทน

ในระหวางเดอนกนยายน พ.ศ. 2551 กองทนรวมไดตกลงในสญญาเพอการลงทนในธรกจโรงแรมและอสงหารมทรพย ดงน 1) สญญาเชาทดนจากบรษท เซนทรลสมยบชรสอรท จำกด และสญญาเชาอาคาร

โรงแรมเซนทารา แกรนด บชรสอรท สมย และระบบสาธารณปโภคจากบรษท โรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน) ซงเปนบรษท ทเกยวของกนแหงหนง เปนระยะเวลา 30 ป ตงแตวนท 26 กนยายน พ.ศ. 2551 ถงวนท 25 กนยายน พ.ศ. 2581 ซงกองทนไดจายชำระคาเชาทดนเปนจำนวนเงน 1,500 ลานบาท ใหแกบรษท เซนทรลสมยบชรสอรท จำกด และกองทนไดจายคาธรรมเนยมในการจดทะเบยนสญญาเชาทดนอกเปนจำนวนเงน 16.5 ลานบาท นอกจากน กองทนไดจายชำระคาเชาอาคารและระบบสาธารณปโภคเปนจำนวนเงน 1,510 ลานบาท ใหแกบรษท โรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน) และกองทนไดจายคาธรรมเนยมในการจดทะเบยนสญญาเชาอาคารอกเปนจำนวนเงน 16.61 ลานบาท โดยบรษท โรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน) ไดตกลงจะรบประกนคาเชาของโครงการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย แกกองทน เปนคาเชาจำนวนรวมสะสมสำหรบรอบปบญชตางๆ ไมนอยกวา 1,191.47 ลานบาท นบจากวนจดทะเบยนการเชาจนถงวนทครบรอบ 4 ป นบจากวนทกองทนรวมเขาลงทนครงแรก ดงน

รอบปบญช จำนวนรวมสะสมไมนอยกวา (ลานบาท)

พ.ศ. 2551 78.31 พ.ศ. 2552 376.09 พ.ศ. 2553 674.03 พ.ศ. 2554 971.92 พ.ศ. 2555 1,191.47

37

2) สญญาซอขายเฟอรนเจอรและอปกรณในโครงการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย จากบรษท เซนทรลสมยบชรสอรท จำกด เปนจำนวนเงน 80 ลานบาท

กองทนไดเขาทำสญญาเชาชวงทดน อาคารโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ระบบสาธารณปโภค เฟอรนเจอรและอปกรณทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจโรงแรมกบบรษท เซนทรลสมย โฮเตลแมนเนจเมนท จำกด ซงเปนบรษททเกยวของกนแหงหนง เพอการดำเนนการโครงการโรงแรมเซนทารา แกรนด บชรสอรท สมย เปนระยะเวลาการเชา 3 ป นบจากวนทกองทนรวมเขาลงทนครงแรก และใหผเชาชวงมสทธเชาทรพยดงกลาวตอไปอก 3 ป นบจากวนครบระยะเวลาการเชาครงแรก ภายใตสญญาเชาชวงทดน อาคารโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ระบบสาธารณปโภค เฟอรนเจอร และอปกรณทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจโรงแรมนน บรษท โรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน) จะเปนผดำเนนการหาผเชาชวงตลอดระยะเวลา 30 ป

6 เงนลงทนในอสงหารมทรพย

กองทนไดลงทนในสทธการเชาในทดนและอาคาร (สญญาเชาระยะเวลา 30 ป) และซอเฟอรนเจอรและอปกรณทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจของโครงการ โรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย โดยเปนโครงการของบรษท โรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน) (หมายเหต 5) ในระหวางป พ.ศ. 2557 กองทนไดใหผประเมนราคาอสระประเมนมลคาเงนลงทนในอสงหารมทรพยโดยใชวธรายได (Income Approach) ซงกองทนไดปรบเงนลงทนในอสงหารมทรพยใหเปนมลคายตธรรมรวมจำนวน 2,830 ลานบาท (พ.ศ. 2556 : 3,104 ลานบาท) และรบรขาดทนสทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทนจำนวน 274 ลานบาท (พ.ศ. 2556 : 159 ลานบาท)

38

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

7 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด

พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2556 เงนตน อตราดอกเบย เงนตน อตราดอกเบย บาท รอยละตอป บาท รอยละตอป ธนาคาร ไทยพาณชย จำกด (มหาชน) ออมทรพย 8,802,303 0.375 6,187,363 0.63 ธนาคารซตแบงค เอน.เอ. ออมทรพย 622,332 1.20 28,041,252 1.93 - 2.20 ธนาคารยโอบ จำกด (มหาชน) ออมทรพย 561,305 1.70 3,123,562 2.00 - 2.20 ธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) กระแสรายวน 1,900 ไมม 2,000 ไมม รวม 9,987,840 37,354,177

8 ลกหน - สทธ พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2556 บาท บาท

ลกหนจากคาเชา 16,259,399 82,310,504 ลกหนจากดอกเบย 285,952 405,436 หก คาเผอหนสงสยจะสญ (หมายเหต 14) - (64,385,495) ลกหน - สทธ 16,545,351 18,330,445

9 คาใชจายรอตดบญช บาท

ณ วนท 1 มกราคม พ.ศ. 2557 ราคาทน 73,708,722 หก คาตดจำหนายสะสม (73,655,662) ราคาตามบญช - สทธ 53,060 สำหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 ราคาตามบญชตนป - สทธ 53,060 เพมขน 372,860 หก คาตดจำหนาย (372,860) ราคาตามบญชสนป - สทธ 53,060

39

บาท ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 ราคาทน 74,081,582 หก คาเสอมราคาสะสม (74,028,522) ราคาตามบญช - สทธ 53,060

10 สวนของผถอหนวยลงทน มลคา พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2556 หนวยลงทน จำนวนหนวย จำนวนเงน จำนวนหนวย จำนวนเงน

บาท ลงทน บาท ลงทน บาท ทนทจดทะเบยน 10 320,000,000 3,200,000,000 320,000,000 3,200,000,000 ทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน ณ วนท 1 มกราคม 9.8376 320,000,000 3,148,032,000 320,000,000 3,180,672,000 หก คนมลคาหนวยลงทน - (37,568,000) - (32,640,000) ณ วนท 31 ธนวาคม 9.7202 320,000,000 3,110,464,000 320,000,000 3,148,032,000

เมอวนท 3 มนาคม พ.ศ. 2557 ทประชมคณะกรรมการลงทนไดมมตใหลดทนเปนจำนวน 37.57 ลานบาท โดยการลดมลคาทตราไวลงหนวยละ 0.1174 บาท จากเดม 9.8376 บาท เหลอ 9.7202 บาท

11 เงนปนผล ป พ.ศ. 2557 ในการประชมคณะกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรท ในเครอเซนทาราเมอวนท 23 พฤษภาคม พ.ศ. 2557 มมตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.1200 บาท เปนเงนทงสน 38.40 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป พ.ศ. 2557 ในการประชมคณะกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรท ในเครอเซนทาราเมอวนท 25 สงหาคม พ.ศ. 2557 มมตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.095 บาท เปนเงนทงสน 30.40 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป พ.ศ. 2557

40

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ในการประชมคณะกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรท ในเครอเซนทาราเมอวนท 17 พฤศจกายน พ.ศ. 2557 มมตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.095 บาท เปนเงนทงสน 30.40 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป พ.ศ. 2557

ป พ.ศ. 2556 ในการประชมคณะกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรท ในเครอเซนทาราเมอวนท 13 กมภาพนธ พ.ศ. 2556 มมตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.2790 บาท เปนเงนทงสน 89.28 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป พ.ศ. 2556 ในการประชมคณะกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรท ในเครอเซนทาราเมอวนท 23 พฤษภาคม พ.ศ. 2556 มมตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.1450 บาท เปนเงนทงสน 46.40 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป พ.ศ. 2556 ในการประชมคณะกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรท ในเครอเซนทาราเมอวนท 16 สงหาคม พ.ศ. 2556 มมตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.0430 บาท เปนเงนทงสน 13.76 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป พ.ศ. 2556

พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2556 บาท บาท

กำไรสะสม ยอดคงเหลอ ณ วนท 1 มกราคม 8,926,785 196,056,094 หก การลดลงในสนทรพยสทธจากการดำเนนงานระหวางป (170,785,530) (37,689,309) หก การแบงปนสวนทนใหแกผถอหนหนวยลงทน (99,200,000) (149,440,000) ยอดคงเหลอ ณ วนท 31 ธนวาคม (261,058,745) 8,926,785

12 คาใชจาย บรษทผจดการกองทนรวมจะคดคาธรรมเนยมในการจดการ และคาธรรมเนยมผดแลผลประโยชนและคาธรรมเนยมนายทะเบยนดงตอไปน - คาธรรมเนยมในการจดการในอตราไมเกนรอยละ1.00 ตอป (ไมรวมภาษมลคาเพม)

ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม ทงนตองไมตำกวา 3,000,000 บาทตอป - คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชนในอตราไมเกนรอยละ 0.05 ตอป (ไมรวมภาษมลคา

เพม) ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม ทงนตองไมตำกวา 300,000 บาทตอป

41

- คาธรรมเนยมนายทะเบยนในอตราไมเกนรอยละ 0.75 ตอป (ไมรวมภาษมลคาเพม) ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมทงน ไมตำกวา 300,000 บาทตอป

13 เครองมอทางการเงน

กองทนรวมตองเผชญกบความเสยงทางการเงนทสำคญไดแก ความเสยงจากอตราดอกเบย ความเสยงดานการใหสนเชอและมลคายตธรรม

ความเสยงจากอตราดอกเบย ความเสยงจากอตราดอกเบย คอ การเปลยนแปลงของอตราดอกเบยในทองตลาด สนทรพยทางการเงนทอาจทำใหกองทนรวมมความเสยงจากอตราดอกเบย ไดแก อตราดอกเบยของเงนฝากสถาบนการเงน พนธบตรรฐบาลและตวสญญาใชเงน

ความเสยงดานการใหสนเชอ ความเสยงดานการใหสนเชอ คอ ความเสยงทคสญญาอาจไมปฏบตตามสญญา ซงอาจมผลตอกระแสเงนสดรบจากสนทรพยทางการเงนของกองทนรวม ความเสยงดานการใหสนเชอเกดจากความเสยงในการจดการเรยกเกบคาเชา

มลคายตธรรม มลคายตธรรม หมายถง จำนวนเงนทผซอและผขายตกลงแลกเปลยนสนทรพยหรอชำระหนสนกน ในขณะททงสองฝายมความรอบรและเตมใจในการแลกเปลยนกนและสามารถตอรองราคากนไดอยางอสระในลกษณะของผท ไมมความเกยวของกน ในการพจารณามลคายตธรรมของสนทรพยทางการเงนและหนสนทางการเงน กองทนรวมมการพจารณาสถานการณปจจบนของตนทนทเกดจากการแลกเปลยนหรอชำระหนสน ซงราคาตามบญชของสนทรพยและหนสนทางการเงนของกองทนรวม ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 และ พ.ศ. 2556 ตามทปรากฏในงบการเงนมมลคาทใกลเคยงกบมลคายตธรรม

14 รายการกบบคคลและกจการทเกยวของกน บคคลและกจการทเกยวของกนกบกองทนรวมหมายถงบคคลและกจการทมอำนาจควบคมกองทนรวมถกควบคม โดยกองทนรวมหรออยภายใตการควบคมเดยวกนกบกองทนรวมไมวาจะเปนโดยทางตรงหรอ ทางออม รวมถงบรษทททำหนาทถอหน บรษทยอย และกจการทเปนบรษทยอยในเครอเดยวกน นอกจากนบคคลและกจการทเกยวของกนยงรวมถงบรษทรวมและบคคลซงถอหนวยลงทนทมสทธออกเสยงไมวาทางตรงหรอทางออมและ มอทธพลอยางเปนสาระสำคญกบกองทนรวม ผบรหารสำคญรวมทงกรรมการและพนกงานของกองทนรวม และสมาชกในครอบครวท ใกลชดกบบคคลเหลานน กจการและบคคลทงหมดเปนบคคลหรอกจการทเกยวของกนกบกองทนรวม

42

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ในการพจารณาความสมพนธระหวางบคคลและกจการทเกยวของกนกบกองทนรวมแตละรายการ กองทนรวมคำนงถงเนอหาของความสมพนธมากกวารปแบบทางกฎหมาย

ความสมพนธทมกบบคคลหรอกจการทเกยวของกน มดงน ชอกจการ ประเทศทจดตง/สญชาต ลกษณะความสมพนธ บรษท โรงแรมเซนทรลพลาซา ไทย - เปนผถอหนวยลงทนรายใหญ ซงถอ จำกด (มหาชน) หนวยลงทนรวมรอยละ 25.34 - เปนผใหเชาอาคาร บรษท เซนทรลสมยบชรสอรท จำกด ไทย - เปนผใหเชาทดน บรษท เซนทรลสมยโฮเตล ไทย - เปนผเชาชวงทดนและอาคาร แมนเนจเมนท จำกด - เปนผเชาเฟอรนเจอรและอปกรณ ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) ไทย - เปนผดแลผลประโยชนของกองทน บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด ไทย - เปนผจดการกองทน ธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) ไทย - เปนผถอหนของบรษทจดการกองทน ซงถอหนรอยละ 99.99 ในบรษท จดการกองทน - เปนนายทะเบยนของกองทน - เปนผจดจำหนายหนวยลงทน

รายการตอไปนเปนรายการทมสาระสำคญกบกจการทเกยวของกน ก) การซอเงนลงทน กองทนรวมไดลงทนในสญญาเชาชวงทดนและสญญาเชาอาคารโรงแรม

เซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย และระบบสาธารณปโภคกบกจการทเกยวของกน ซงเปนกจการภายใตการควบคมของบรษทใหญเดยวกน ตามรายละเอยดในหมายเหตประกอบงบการเงนขอ 5

ข) งบแสดงฐานะการเงน พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2556 บาท บาท

เงนฝากธนาคาร ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) 8,802,303 6,187,363 ธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) 1,900 2,000 ลกหนจากคาเชา - สทธ (หมายเหต 8) บรษท เซนทรลสมยโฮเตลแมนเนจเมนท จำกด 16,259,399 17,925,009

43

พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2556 บาท บาท

คาใชจายคางจาย ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) 1,007,020 173,912 ธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) 1,678,368 289,853 บรษทหลกทรพยจดการกองทนกสกรไทย จำกด 5,035,103 869,558

ค) รายไดคาเชา ในระหวางปกองทนมรายไดคาเชาจากสญญาเชาโรงแรม เซนทารา แกรนด

บช รสอรท สมย พรอมเฟอรนเจอรและอปกรณอำนวยความสะดวกตางๆ แกบรษท เซนทรลสมยโฮเตล แมนเนจเมนท จำกด รายไดคาเชา 149.97 ลานบาท (พ.ศ. 2556 : 225 ลานบาท) บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด (“บรษทจดการ”) ไดรบจดหมายลงวนท 3 กนยายน พ.ศ. 2556 จากบรษท เซนทรลสมยโฮเตลแมนเนจเมนท จำกด (“เซนทรลสมยโฮเตล”) แสดงความจำนงขอใชสทธชำระคาเชาในจำนวนรอยละ 100 ของกำไรกอนหกดอกเบย ภาษ คาเสอมราคา และคาตดจำหนายตามสทธตาม ขอ 3.3 ของสญญาเชาชวงโครงการโรงแรมเซนทาราแกรนด บช รสอรท สมย ฉบบลงวนท 25 กนยายน พ.ศ. 2551 (“สญญาเชาชวง”) ภายหลงจากท ไดรบทราบถงขอเทจจรงดงกลาว บรษทจดการไดพจารณาถงเหตการณทเกดขนโดยไดประชมรวมกบ เซนทรลสมยโฮเตล เพอพจารณายนยนขอเทจจรงตางๆ ทเกยวของกน รวมถงไดรวมกนแตงตงบรษท โจนส แลง ลาซาลล (ประเทศไทย) จำกด เพอศกษาสภาวะตลาดของโรงแรมบนเกาะสมย ตงแตป พ.ศ. 2550 ถงป พ.ศ. 2555 เพอพจารณาใหความเหนแกกองทนรวมเกยวกบเหตการณ ดงกลาวและสภาวการณของการประกอบธรกจโรงแรม รวมถงกองทนรวมไดแตงตงทปรกษากฎหมายอสระเพอพจารณาใหความเหนเกยวกบสทธและหนาทของ เซนทรลสมยโฮเตล และกองทนรวม นอกจากน บรษทจดการไดนำเสนอขอเทจจรงดงกลาว ตอคณะกรรมการลงทนของบรษทจดการ เมอวนท 2 ธนวาคม พ.ศ. 2556 โดย คณะกรรมการลงทนของบรษทจดการไดพจารณาขอมลทเกยวของทงจากรายงานสภาวะตลาดของโรงแรมบนเกาะสมยจากบรษท โจนส แลง ลาซาลล (ประเทศไทย) จำกด และความเหนทางกฎหมายจากทปรกษากฎหมายอสระ ประกอบกบคำชแจงของ เซนทรลสมยโฮเตล โดยไดมความเหนในเบองตนวาเหตการณดงกลาวถอเปนกรณสดวสยทเกดขนชวคราวตามทระบไวในสญญาเชาชวงและเหตการณดงกลาวมใชเหตการณทเกดขนและคงอยตลอดไป

44

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

อยางไรกตาม ผบรหารของกองทนไดรายงานตอตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยวา เซนทรลสมยโฮเตล ขอใชสทธตามขอ 3.3 ของสญญาเชาชวง เพอปรบลดอตราคาเชาในชวงเวลาทเกดเหตสดวสยสำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2557 ถง 25 กนยายน พ.ศ. 2557 โดยอตราคาเชาใหมมจำนวนเทากบรอยละ 100 ของกำไรกอนหกดอกเบย ภาษ คาเสอมราคา และคาตดจำหนายของ เซนทรลสมยโฮเตล (“EBITDA”) ทคำนวณไดจากการประกอบธรกจโรงแรม ตอมากองทนออกจดหมายลงวนท 16 พฤษภาคม พ.ศ. 2557 อนญาตให เซนทรลสมยโฮเตล ใชสทธดงกลาว จากการใชสทธดงกลาว เซนทรลสมยโฮเตล จงชำระคาเชาจำนวน 149.97 ลานบาท สำหรบคาเชาสำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2557 ถงวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 ซงลดลงจากรายไดคาเชาคงทเดมทกำหนดไว ในหนงสอ ชชวนจำนวน 18.57 ลานบาท บรษทจดการไดรบจดหมายลงวนท 24 มนาคม พ.ศ. 2557 จากเซนทรลสมยโฮเตลเพอขอใชสทธตามคำมนใหสทธการเชาตามสญญาเชาชวงระหวางกองทน และเซนทรลสมยโฮเตล ฉบบลงวนท 25 กนยายน พ.ศ. 2551 ซงสญญาดงกลาวจะสนสดในวนท 25 กนยายน พ.ศ. 2557 ตอมาในวนท 23 กนยายน พ.ศ. 2557 บรษทจดการไดแจงใหเซนทรลสมยโฮเตลทราบวากองทนและเซนทรลสมยโฮเตลตองรวมกนตกลงอตราคาเชาคงท ใหมในการตออายสญญาเชาชวงซงในการขอใชสทธการตออายสญญาเชาชวงของเซนทรลสมยโฮเตลในครงน บรษทจดการไดยนยนอตราคาเชาใหมใหเปนไปตามอตราคาเชาเดมตามทระบไว ในสญญาเชาชวงและหนงสอชชวนการเสนอขายหนวยลงทน แตเซนทรลสมยโฮเตลเหนวาควรใชอตราคาเชาจำนวนเทากบรอยละ 100 ของ EBITDA ตามทเคยไดชำระในปกอน ดงนนบรษทจดการและเซนทรลสมยโฮเตล จงยงไมสามารถตกลงอตราคาเชาใหมรวมกนได อยางไรกตาม ในระหวางการตกลงอตราคาเชาใหมนน บรษทจดการขอเสนอใหเซนทรลสมยโฮเตลเปนผเชาชวงเปนการชวคราวซงในระหวางนเซนทรลสมยโฮเตลไดชำระคาเชาใหแกกองทนดวยจำนวนคาเชาเทากบรอยละ 100 ของ EBITDA อยางไรกตามบรษทจดการไดจางทปรกษาทางกฎหมายเพอใหความเหนทางกฎหมายเกยวกบอตราคาเชาโรงแรมในระหวางทไมมสญญาเชาชวงทเปนลายลกษณอกษร ทปรกษาทางกฎหมายใหความเหนวากรณทไมมขอตกลงเปนลายลกษณอกษร มไดเปนการใหสทธ CSHM ชำระคาเชาในอตรารอยละ 100 ของ EBITDA เมอพจารณาประกอบกบคำพพากษาศาลฎกาท 3691/2535 ซงศาลกำหนดคาเสยหายในระหวางการครอบครองทรพยทเชาอยางตอเนองโดยไมมการทำสญญาเชาใหมภายหลงจากทสญญาเชาสนสดลงในจำนวนเทากบคาเชาตามสญญาเชาทสนสดลง กองทนจงมสทธทจะแจงให CSHM ทราบวาอตราคาเชาชวงโรงแรมตองเปนไปตาม

45

สญญาเชาชวงทมผลบงคบอยถงวนท 25 กนยายน พ.ศ. 2557 อยางไรกด หากกองทนยอมรบเงนคาเชาชวงท CSHM ชำระในอตรารอยละ 100 ของ EBITDA โดยไมมขอโตแยง หรอ ทกทวงใดๆ CSHM ยอมจะมขอตอสในทางกฎหมายวา กองทนยนยอมรบคำเสนอชำระเชาชวงโรงแรม ในอตรารอยละ 100 ของ EBITDA โดยปรยาย ดงนนในเดอนตลาคม ถง ธนวาคม พ.ศ. 2557 กองทนจงไดออกหนงสอทวงถามการชำระคาเชาใหครบถวนตามอตราทระบไวในอตราเชาชวงเดม สำหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 ผลการเจรจาเกยวกบอตราคาเชาใหมยงไมเปนทสนสด กองทนจงรบรรายไดคาเชาตามจำนวนเงนทจะไดรบชำระจากเซนทรลสมยโฮเตลเพอใหเปนไปตามหลกเกณฑการวดมลคาของรายไดซงระบวากจการตองวดมลคาของรายไดโดยใชมลคายตธรรมของสงตอบแทนทไดรบหรอคางรบ ซงจำนวนดงกลาวอาจแตกตางจากคาเชาใหมทตกลงกนในภายหลง

46

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

รายชอผจดการกองทน (หลกและสำรอง) ของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ธนะรชต บญญะโกศล ชชชย สฤษดอภรกษ ชยพร ดเรกโภคา มนตชย อนนตกล ปณตพล ตณฑวเชยร กณฑสทธ ยงกฤตมข

รายชอบคคลทเกยวของทมการทำธรกรรมกบกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพย โรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

สำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2557 ถงวนท 31 ธนวาคม 2557

ไมมการทำธรกรรมกบบคคลทเกยวของ ผลงทนสามารถตรวจสอบรายละเอยดการทำธรกรรมกบบคคลทเกยวของกบกองทนรวม ไดทบรษทจดการโดยตรง หรอท website ของบรษทจดการท http://www.kasikornasset.com หรอท Website ของสำนกงาน ก.ล.ต. ท http://www.sec.or.th

ประวตการจายเงนปนผล ครงท 1 2 3 4 5 6 7 8 บาท/หนวย 0.2324 0.1718 0.1715 0.1531 0.3584 0.1768 0.1284 0.154 วนจายเงนปนผล 25/3/52 5/6/52 4/9/52 4/12/52 30/3/53 8/6/53 3/9/53 3/12/53 ครงท 9 10 11 12 13 14 15 16 บาท/หนวย 0.4502 0.1780 0.1540 0.1600 0.4106 0.165 0.153 0.153 วนจายเงนปนผล 18/3/54 20/6/54 5/9/54 9/12/54 9/3/55 11/6/55 7/9/55 12/12/55 ครงท 17 18 19 20 21 22 รวม บาท/หนวย 0.279 0.145 0.043 0.12 0.095 0.095 4.1472 วนจายเงนปนผล 8/3/56 14/6/56 11/9/56 17/6/57 18/9/57 17/12/57

47

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ประเภทโครงการ กองทนรวมอสงหารมทรพย ประเภทไมรบซอคนหนวยลงทน อายโครงการ ไมกำหนดอายโครงการ วนทจดทะเบยนกองทน 25 กนยายน 2551 มลคาโครงการ 3,110.46 ลานบาท ณ เดอนตลาคม 2557 จำนวนหนวยลงทน ไมเกน 320 ลานหนวย รอบระยะเวลาบญช สนสด ณ วนท 31 ธนวาคม ของทกป วตถประสงคโครงการ เพอระดมเงนทนจากนกลงทนทวไป ทงทเปนบคคลธรรมดาและนตบคคลทงในและตางประเทศ ซงกองทนรวมจะนำเงนท ไดจากการระดมทนไปซอ เชา และ/หรอเชาชวงอสงหารมทรพย โดยกองทนจะรบโอนกรรมสทธ และ/หรอ สทธการเชา และ/หรอสทธการเชาชวง อสงหารมทรพย และจดหาผลประโยชนจากอสงหารมทรพยดงกลาว โดยการใหเชา ใหเชาชวง โอน และ/หรอจำหนายอสงหารมทรพยตางๆ ทกองทนรวมไดลงทนไวหรอม ไว รวมถงแต ไมจำกดเพยงการนำอสงหารมทรพยออกใหเชาหรอเชาชวงเพอใหผประกอบการนำอสงหารมทรพยออกหาประโยชนในลกษณะโรงแรม ตลอดจนทำการปรบปรง เปลยนแปลง รวมถงดำเนนการกอสราง และ/หรอพฒนาอสงหารมทรพย โดยรบโอนใบอนญาตกอสราง และ/หรอดำเนนการขอหรอรบโอนใบอนญาตอนๆ เชน ใบอนญาตเปดโรงแรม (ในกรณทกฎหมายอนญาตใหดำเนนการดงกลาวได) และ/หรอดำเนนการอนใดทเกยวของและจำเปนเพอประโยชนของอสงหารมทรพย และเพอมงกอใหเกดรายไดและผลตอบแทนแกกองทนรวมและผถอหนวยลงทนของกองทนรวม รวมถงการลงทนในทรพยสนอน และ/หรอหลกทรพยอน และ/หรอการหาดอกผลอน โดยวธอนใดตามกฎหมายหลกทรพย และ/หรอกฎหมายอนใดทเกยวของกำหนด นโยบายการลงทน ในการลงทนครงแรก กองทนรวมจะเขาลงทนในทรพยสนของ ”โรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย” โดยมรายละเอยดการลงทนดงน 1. สทธการเชาทดนจากบรษท เซนทรลสมยบชรสอรท จำกด เปนระยะเวลา 30 ป 2. สทธการเชาสงปลกสรางซงไดแกอาคารโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย รวมถง

ระบบสาธารณปโภคจากบรษท โรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน) เปนระยะเวลา 30 ป 3. กรรมสทธในเฟอรนเจอรพรอมทงอปกรณทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจโรงแรม

48

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

นโยบายการจายเงนปนผล โครงการมนโยบายการจายเงนปนผลใหแกผถอหนวยลงทนไมเกนปละ 4 ครง (1) ในกรณทกองทนรวมมกำไรสทธในรอบระยะเวลาปบญชใด ใหบรษทจดการจายเงนปนผลให

แกผถอหนวยลงทนไมนอยกวารอยละ 90 ของกำไรสทธท ไมรวมถงกำไรทยงไมเกดขน จากการประเมนคาหรอการสอบทานการประเมนคาอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย ประจำรอบระยะเวลาบญชนน

(2) ในกรณทกองทนรวมมกำไรสะสมในรอบระยะเวลาปบญชใด บรษทจดการอาจจายเงนปนผลแกผถอหนวยลงทนจากกำไรสะสมได

การจายเงนปนผลตาม (1) ตองไมทำใหกองทนรวมเกดยอดขาดทนสะสมเพมขนในรอบระยะเวลาบญชทมการจายเงนปนผลนน บรษทจดการจะดำเนนการจายเงนปนผลดงกลาวใหแกผถอหนวยลงทนภายใน 30 วนนบตงแตวนถดจากวนทมการปดสมดทะเบยนเพอจายเงนปนผล เวนแต กรณทมเหตจำเปนให ไมสามารถ จายเงนปนผลไดในระยะเวลาดงกลาวบรษทจดการจะแจงใหสำนกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. และ ผถอหนวยลงทนทราบเปนลายลกษณอกษร ผดแลผลประโยชน ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) นายทะเบยน บมจ. ธนาคารกสกรไทย

49

บลจ. กสกรไทย จำกด ประวต บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด เปนบรษทในเครอธนาคารกสกรไทย ทไดรบใบอนญาต ใหประกอบธรกจหลกทรพย ประเภทการจดการลงทนจากกระทรวงการคลง เมอวนท 18 มนาคม 2535 ไดรบ ใบอนญาตใหประกอบธรกจการจดการกองทนสำรองเลยงชพในเดอนมถนายน 2543 และไดรบใบอนญาตใหประกอบธรกจการจดการกองทนสวนบคคลในเดอนมนาคม 2544 ในปจจบน บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด เปนบรษทจดการลงทนทมความพรอมทง ในดานการใหบรการ การวจย และการจดการลงทน โดยดำเนนธรกจจดการกองทนดวยบคลากรทมคณภาพ พรอมกบ ขอมล ขาวสาร ระบบงานและเทคโนโลยในการจดการลงทนททนสมย และยดมนในจรรยาบรรณ อยางเครงครด เพอรกษาความเปนบรษทจดการลงทนทมคณภาพตลอดไป สถานทตงสำนกงาน บลจ. กสกรไทย จำกด ตงอยเลขท 400/22 อาคารธนาคารกสกรไทย ชน 6 ถนนพหลโยธน แขวงสามเสนใน เขตพญาไท กรงเทพฯ 10400 โทร. 0 2673 3888 โทรสาร 0 2673 3988 ทนจดทะเบยน จำนวน 135,771,370.00 บาท แบงออกเปน 27,154,274.00 บาท มลคาหนละ 5 บาท เรยกชำระแลว 135,771,370.00 บาท ผถอหน บมจ.ธนาคารกสกรไทย ถอหนรอยละ 99.99 กรรมการบรษท

1. นายปรด ดาวฉาย ประธานกรรมการ 2. นายจงรก รตนเพยร ประธานกรรมการบรหาร 3. นายพงศพเชษฐ นานานกล กรรมการผจดการ 4. นายประสพสข ดำรงชตานนท กรรมการ 5. นางนพวรรณ เจมหรรษา กรรมการ 6. นางรตนาพรรณ ศรมณกลโรจน กรรมการ

ผบรหารระดบสง 1.นายจงรก รตนเพยร ประธานกรรมการบรหาร 2.นายพงศพเชษฐ นานานกล กรรมการผจดการ 3.นางเสาวณย ศรสวรรณกจ รองกรรมการผจดการ 4.นายเกษตร ชยวนเพญ รองกรรมการผจดการ 5.นางสาวยพาวด ตจนดา รองกรรมการผจดการ 6.นายนาวน อนทรสมบต ผชวยกรรมการผจดการ 7.นายชชชย สฤษดอภรกษ ผชวยกรรมการผจดการ 8.นางสาวธดาศร ศรสมต ผชวยกรรมการผจดการ 9.นายเขมชาต สวรรณกล ผชวยกรรมการผจดการ 10.นางสาวเออพนธ เพชราภรณ ผชวยกรรมการผจดการ

ขอมล ณ วนท 1 กนยายน 2557