รายงานประจ าป 2560

รอบระยะเวลาบญชสนสดวนท 31 ธนวาคม 2560

กองทนรวมโครงสรางพนฐาน โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย

บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน)

“KTAM Happy Life Happy Investment”

สารบญ

เรอง หนา

สวนท 1 การด าเนนกจการของกองทน/กองทรสต 1) ขอมลกองทน/กองทรสต 1 2) นโยบาย ภาพรวมการประกอบธรกจ และการจดหาผลประโยชน ขอมลทวไป 2 3) ภาพรวมของภาวะอตาหกรรมของธรกจการจดหาผลประโยชนจากอสงหารมทรพยทลงทน 8 4) ปจจยความเสยง 9 5) ขอพพาททางกฎหมาย 31 6) ขอมลส าคญอยางอน 32

สวนท 2 การจดการและการก ากบดแลกจการ

7) ขอมลหนวยลงทน หลกทรพย ตราสารทกองทน/กองทรสตเปนผออก 32 8) โครงสรางการจดการ 38 9) การก ากบดแลกจการ 56 10) ความรบผดชอบตอสงคม 63 11) การควบคมภายในและการบรหารจดการความเสยง 65 12) การปองกนความขดแยงทางผลประโยชน 66

สวนท 3 ฐานะทางการเงนและผลการด าเนนงาน

13) ขอมลส าคญทางการเงน 73 14) การวเคราะหและค าอธบายของบรษทจดการ/ผจดการกองทรสต 77

รายงานของผสอบบญช งบการเงน บรษทไพรวอรเตอรเฮาส คเปอรส เอบเอเอส 85 รายงานของผดแลผลประโยชน ธนาคารสแตนดารดชารเตอรด (ไทย) จ ากด (มหาชน) 116

เรยน ผ ถอหนวยลงทน

กองทนรวมโครงสรางพนฐาน โรงไฟฟาพระนครเหนอชดท 1 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย

บรษทขอน าสงรายงานประจ าป 2560 ระหวางวนท 1 มกราคม 2560 ถงวนท 31 ธนวาคม 2560 ของกองทนรวมโครงสรางพนฐาน โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย เพอรายงานผลการด าเนนการของกองทนใหทานผ ถอหนวยลงทนไดทราบ

บรษทขอขอบพระคณทานผ ถอหนวยลงทนทไดใหความเชอถอและไววางใจใหบรษทบรหารเงนทนของทานเสมอมา

ขอแสดงความนบถอ บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน)

1

1) ขอมลกองทน/กองทรสต

1.1 ชอกองทน/กองทรสต ประเภท เงนทน อายกองทน ชอ : กองทนรวมโครงสรางพนฐาน โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย ชอยอ : EGATIF

ประเภทโครงการ : เปนกองทนรวมชนดทเสนอขายหนวยลงทนตอผลงทนเปนการทวไปประเภทไมรบซอคน

หนวยลงทน

อายโครงการ : ไมมก าหนดอาย ทงน สญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย มอาย 20 ป นบจากวนทกองทนรวมฯ เขาลงทนส าเรจ (สญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย เรม 8 กรกฎาคม 2558 สนสด 7 กรกฎาคม 2578)

ลกษณะโครงการ : ระบเฉพาะเจาะจง

จ านวนเงนทนของโครงการ : - หนวยลงทน 2,085,500,000 หนวย - มลคาทตราไวหนวยละ 10.00 บาท - รวม 20,855,000,000 บาท

ประเภทของหนวยลงทน : ระบชอผ ถอหนวยลงทน

1.2 ชอบรษทจดการกองทน / ผดแลผลประโยชน

บรษทจดการ : บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน)

เลขท 1 อาคารเอมไพรทาวเวอร ชน 32

ถนนสาทรใต แขวงยานนาวา เขตสาทร

กรงเทพมหานคร 10120

โทรศพท 0-2686-6100 โทรสาร 0-2670-0430

ผดแลผลประโยชน : ธนาคารสแตนดารดชารเตอรด (ไทย) จ ากด (มหาชน)

90 ถนนสาทรเหนอ แขวงสลม เขตบางรก กรงเทพมหานคร 10500

โทรศพท 0-2724-3377

โทรสาร 0-2724-5058

2

2) นโยบาย ภาพรวมการประกอบธรกจ และการจดหาผลประโยชน ขอมลทวไป 2.1 วสยทศน วตถประสงค เปาหมาย หรอกลยทธในการด าเนนงานของกองทน/กองทรสต

กองทนรวมฯ จดตงขนโดยมวตถประสงคเพอระดมเงนทนจากนกลงทนในประเทศโดยน าเงนทไดจากการเสนอขายหนวยลงทนไปลงทนในกจการโครงสรางพนฐานและสทธในรายไดคาความพรอมจายเปนหลก ซงมศกยภาพในการสรางผลตอบแทนเพอเปนรายไดใหแกกองทนรวมฯ ตลอดอายของกองทนรวมฯ ทงน เพอใหกองทนรวมฯ สามารถจายผลตอบแทนการลงทนใหแกผ ถอหนวยลงทน เพอใหผ ถอหนวยลงทนไดรบผลตอบแทนจากการลงทนภายใตเงอนไขตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย

กองทนรวมฯ น าเงนทไดจากการเสนอขายครงแรกไปลงทนในสทธในรายไดคาความพรอมจายทจะเกดขนจากการด าเนนงานบรหารโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 โดยการเขาท าสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายซงมก าหนดอายของสญญา 20 ป ซงนบตงแตวนทกองทนรวมฯเขาลงทนส าเรจจนถงวนสนสดอายสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย คอ วนท 7 กรกฎาคม พ.ศ. 2578

2.2 การเปลยนแปลงและพฒนาการทส าคญ -ไมมการเปลยนแปลง-

2.3 ความสมพนธกบกลมธรกจของผบรหารอสงหารมทรพยหรอของผถอหนวยรายใหญ

การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย (กฟผ.) เปนผ โอนผลตอบแทนการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายตามทระบไวในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย และเปนผ ถอหนวยลงทนรายใหญจ านวน 521,375,000 หนวย (คดเปนรอยละ 25)

2.4 ขอมลของทรพยสนของกองทน/กองทรสต

2.4.1 รายละเอยดทรพยสนโดยแยกตามประเภททรพยสน

3

มลคายตธรรม รอยละ

(บาท) ของมลคา

ทรพยสนสทธ

1,096,465.00 0.01%

ตวสญญาใชเงนสถาบนการเงน 0 0.00%

0 0.00%

พนธบตรรฐบาล 245,255,739.00 1.15%

ตวเงนคลง 0 0.00%

รวม 246,352,204.00 1.15%

เงนลงทนในเงนฝากประจ า 0 0.00%

รวม 0 0.00%

เงนลงทนในธรกจโครงสรางพนฐานโรงไฟฟา 20,682,400,000.00 96.93%

รวม 20,682,400,000.00 96.93%

ดอกเบยคางรบ 0.00 0.00%

ลกหนจากสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย 409,993,872.00 1.92%

เงนชดเชยประกยรายได 0 0.00%

สนทรพยอนๆ 795,904.00 0.00%

รวม 410,789,776.00 1.93%

21,339,541,980.00 100.01%

คาใชจายคางจาย -1,829,370.00 -0.01%

เจาหนอน 0.00 0.00%

รายไดคาเชาและคาบรการรบลวงหนา 0.00 0.00%

เงนมดจ ารบจากผเชา 0.00 0.00%

หนสนอนๆ 0.00 0.00%

-1,829,370.00 -0.01%

21,337,712,610.00 100.00%

2,085,500,000.00 หนวย

10.2314 บาทมลคาทรพยสนสทธตอหนวยลงทน

กองทนรวมโครงสรางพนฐานโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1

6. หนสนอน

รวมมลคาหนสน

มลคาสนทรพยสทธของกองทน

จ านวนหนวยลงทน

3. เงนลงทนในเงนฝากประจ า

4. เงนลงทนในสนทรพยประเภทอสงหารมทรพย

รายการแสดงทรพยสนแยกตามประเภททลงทนณ วนท 31 ธนวาคม 2560

รายการทรพยสน

1. เงนฝากธนาคาร

5. สนทรพยอน

รวมมลคาทรพยสน

2. เงนลงทนในตวสญญาใชเงนและตราสารหน

ตวแลกเงนและตวสญญาใชเงนทรบรองหรอรบอาวลโดยสถาบนการเงน

4

2.4.2 รายละเอยดอสงหารมทรพยทลงทนทกรายการ แยกตามรายทรพยสน

กองทนรวมโครงสรางพนฐาน โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย รายละเอยดทรพยสน

ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560

ประเภททรพยสน : สทธในรายไดคาความพรอมจายในอนาคตของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1

กองทนรวมลงทนในสทธรายไดคาความพรอมจายในอนาคตของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ตงอยท เลขท 53 หม 2 ถนนจรญสนทวงศ ต.บางกรวย อ.บางกรวย

จงหวดนนทบร 11130 โดยเขาลงทนในสญญาการเขาลงทนรายไดคาความพรอมจาย กบ กฟผ. เพอเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายในอนาคตของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1

เปนโรงไฟฟาขนาดใหญ ซงมก าลงผลตไฟฟาตดตง (Gross Capacity) 723.4 เมกะวตต ก าลงผลตไฟฟาสทธ (Net Capacity) ท 704.0 เมกะวตต และมก าลงผลตไฟฟาตามสญญา

670.0 เมกะวตต ทงน กองทนรวมจะจดหาผลประโยชนจากสทธในรายไดคาความพรอมจาย ดวยการรบรายไดคาความพรอมจาย ในอนาคตจากการบรหารโรงไฟฟาพระนครเหนอ

ชดท 1 ตลอดอายสญญาการเขาลงทนรายไดคาความพรอมจาย จ านวน 20 ป*

2 ราคาทกองทนรวมเขาลงทน (ลานบาท) 20,855

3 วธประเมนมลคา วธมลคาปจจบนสทธของกระแสเงนสด (Discount Cash Flow)

4 บรษทผประเมนราคา บรษทสลม แอดไวเซอร จ ากด

5 วนทประเมน วนท 31 ธนวาคม 2560

6 ราคาประเมน(ลานบาท)** 20,682.40

7 ใชระยะเวลาประเมนคา 17 ป 9 เดอน (เรมตงแต กรกฎาคม 2560 - กรกฎาคม 2578)

8 อตราคดลด 5.08%

หมายเหต *กองทนรวมลงทนในรายไดคาความพรอมจายมอาย 20 ป นบจากวนทกองทนรวม เขาลงทนส าเรจ (ลงทนวนท 8 กรกฎาคม 2558 สนสดวนท 7 กรกฎาคม 2578)

1 โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 การไฟฟาฝาย

ผลตแหงประเทศไทย

ล าดบ รายละเอยด รายละเอยดทรพยสน/ทตง

กรณทกองทน/กองทรสตมการลงทนในทรพยสนทเปนโครงการทไมแลวเสรจตองมการรายงานความคบหนาของโครงการพรอมทงระบเหตผลดวยวาท าไมยงไมแลวเสรจ

-ไมม-

5

2.4.3 รายละเอยดการลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยแตละรายการใน รอบระยะเวลาบญช (ถาม) (1) วนท ราคา เหตผลทลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยและผขายผใหเชา ผโอนสทธการเชาหรอผใหสทธในอสงหารมทรพยแลวแตกรณ -ไมม- (2) รายละเอยดเกยวกบการประเมนคากอนการลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารม ทรพยของบรษทประเมนคาทรพยสนทงสองราย เชน วนทท าการประเมนคาราคาทไดจากการ

ประเมนคา วธทใชในการประเมนคา ชอบรษทประเมนทรพยสน -ไมม-

(3) คาใชจายตางๆทเกยวของกบการลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย คาใชจายเกยวของกบการลงทน

-ไมม- (4) กรณการลงทนเพมในทรพยสนทไมไดผานการอนมตจากผ ถอหนวยลงทน ลงทนเพมในทรพย สนทไมไดผานการอนมตจากผ ถอหนวยลงทน

(4.1) บรษทจดการ/ผจดการกองทรสต ควรอธบายถงผลประโยชนทกองทนไดรบจากการ ประกอบอธบายเหตผลในการลงทนพรอมทงแหลงเงนทนทใชในการเขาซอสนทรพย

-ไมมการลงทนเพม (4.2) ระบเงอนไขใหชดเจนกรณทท ารายการ ตองด าเนนการภายใตเงอนไขหรอตองไดรบความ

เหนชอบจากส านกงาน ก.ล.ต. ผ ถอหนวยลงทนหรอตลาดหลกทรพย -ไมมเงอนไขทตองไดรบความเหนชอบจากส านกงาน ก.ล.ต. ผ ถอหนวยลงทนหรอตลาด

หลกทรพย

2.4.4 ระบรายละเอยดการจ าหนายอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยแตละรายการ ในรอบระยะเวลาบญช (ถาม) ตองระบสาระส าคญอยางนอยดงน (1) วนท ราคา เหตผลทจ าหนายอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยและผ รบโอน

อสงหารมทรพยหรอสทธการเชาทรพยสน -ไมม- (2) รายละเอยดเกยวกบการประเมนคากอนการจ าหนายอสงหารมทรพยหรอสทธการเชา

อสงหารมทรพยของบรษทประเมนคาทงสองราย เชน วนท าการประเมนคา เปนตน -ไมม- (3) ก าไรหรอขาดทนจากการจ าหนายอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยและคาใชจาย

ตางๆทเกยวของ -ไมม- (4) ราคาทไดมาซงอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยทจ าหนาย -ไมม-

6

(5) กรณการจ าหนายทรพยสนทไมไดผานการอนมตจากผ ถอหนวยลงทน ใหระบรายละเอยด ดงน (5.1) บรษทจดการ/ผจดการกองทรสต ควรอธบายถงผลประโยชนทกองทนไดรบจากรายการ

ประกอบการอธบายเหตผลในการลงทนพรอมทงแผนการใชเงนทไดรบจากการขาย -ไมม-

(5.2) ระบโดยชดเจนในกรณทท ารายการตองด าเนนการภายใตเงอนไข หรอตองไดรบความเหนชอบจากส านกงาน ก.ล.ต./ผ ถอหนวยลงทน/ตลาดหลกทรพย

-ไมม- (5.3) ความเหนของผดแลผลประโยชนทแตกตางจากความเหนของบรษทจดการ/ผจดการกองทรสต -ไมม-

2.5 การจดหาผลประโยชนจากอสงหารมทรพย

2.5.1 อธบายการจดหาผลประโยชนจากอสงหารมทรพย

กองทนรวมฯ เขาลงทนในสทธในรายไดคาความพรอมจาย ซงประกอบดวย รายไดคาความพรอมจาย AP1 ของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 โดยมก าลงผลตไฟฟาตามสญญาท 670.0 เมกะวตต หลงหกสวนลดและคาปรบจากความไมพรอม ตามสดสวนของรายไดคาความพรอมจาย AP1 ทถกก าหนดไวในแตละปด าเนนงานตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย และเบยประกนภย โดยคาความพรอมจาย AP1 เปนรายไดคาความพรอมจายทสะทอนเงนลงทน ตนทนทางการเงน และผลตอบแทนของเงนลงทนในการกอสรางโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ซงคาความพรอมจาย AP1 จะเกดขนตอเมอโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 มความพรอมจายจรงในการผลตไฟฟาตามรายละเอยดในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย และสามารถเดนเครองผลตไฟฟาเพอจายไฟฟาเขาระบบสงเมอศนยควบคมฯ สงการ โดย โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 จะไดรบรายไดคาความพรอมจายถงแมวาศนยควบคมฯ จะสงเดนเครองผลตไฟฟา และ/หรอ จายไฟฟาเขาระบบสงหรอไมกตาม

กองทนรวมฯ จะไดรบรายไดคาความพรอมจาย ซงเปนรายไดคาตอบแทนตามความพรอมของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ในการจายไฟฟา โดยไมขนกบการจายไฟฟาเขาสระบบ

ทงน เนองจากรายไดคาความพรอมจาย ค านวณจาก Contracted Available Hour (CAH) อตราคาความพรอมจาย APR1 (Availability Payment Rate 1 : APR1) ซงอตราคาความพรอมจาย APR1 ไดถกก าหนดเปนเงนบาทตอกโลวตตตามชวโมงความพรอมจาย โดย CAH และ อตราคาความพรอมจาย APR1 จะถกก าหนดไวแตละปตลอดอายของสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย และก าลงการผลตไฟฟาตามสญญา โดยตวแปรทจะสงผลกระทบตอรายไดคาความพรอมจาย นน จะขนอยกบความสามารถในการดแลและบ ารงรกษาโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ใหมก าลงผลตไฟฟาตามสญญาและมความพรอมในการจายไฟฟาตามชวโมงทไดมการระบไวในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายเทานน

นอกจากน ในกรณทโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ไมมความพรอมเนองจากเกดความเสยหายตอโรงไฟฟา กฟผ. ไดมการปองกนความเสยงดงกลาวโดยมการท าประกนภยทรพยสนประเภทความเสยงภยทกชนดและความเสยหายของเครองจกร (Industrial All Risks and Machinery Breakdown Insurance) ประกนภ ยธ ร ก จหยด ชะงก (Business Interruption Insurance) ประกนภยความรบผดตอบคคลภายนอก (Public Liability Insurance) และประกนภยความรนแรงทาง

7

การเมอง (Political Violence Insurance) ใหกบโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 เพอปองกนความเสยงทอาจเกดขนในกรณทมความเสยหายเกดขนกบโรงไฟฟา โดยกองทนรวมฯ จะไดรบการชดเชยรายไดคาความพรอมจาย จากประกนภยธรกจหยดชะงก (Business Interruption Insurance)

ดงนน เมอพจารณาจากลกษณะของโครงสรางรายไดคาความพรอมจายทจะสงมอบใหแกกองทนรวมฯ นน จะเหนวา รายไดทกองทนรวมฯ จะไดรบนน จะไมไดขนอยกบการแขงขนและภาวะอตสาหกรรมไฟฟาทตองค านงถงความตองการใชไฟฟาในอนาคต และ/หรอ การบรหารคาใชจายในการด าเนนงาน อาท คาเชอเพลง แตขนอยกบก าลงผลตไฟฟาตามสญญา และ Contracted Available Hour (CAH) จงท าใหกองทนรวมฯ มโอกาสในการรบรายไดทมนคงภายใตการเขาลงทนในสทธในรายไดคาความพรอมจาย

นอกจากน ในชวงทมการบ ารงและรกษา โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ตามแผนการบ ารงรกษาโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ซงก าหนดไวใน สญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กฟผ. ตกลงทจะช าระรายไดคาความพรอมจายใหแก กองทนรวมฯ เปนจ านวนรอยละ 10 ของรายไดคาความพรอมจายซงค านวณโดยอางองก าลงผลตไฟฟาในชวโมงสดทายกอนทจะมการซอมแซม หรอบ ารงรกษาโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ตามแผนการบ ารงรกษาดงกลาว

2.5.2 กรณการใหเชาอสงหารมทรพยทงหมดใหแกผเชารายใดรายหนงหรอมการกระจกตวของผเชาอยางมนยส าคญ

-ไมม-

2.5.3 กรณผเชาหลกเปนกลมบคคลเดยวกนทเกยวของกบบรษทจดการ/ผจดการกองทรสต -ไมม-

2.5.4 กรณมการวาจางผบรหารอสงหารมทรพย -ไมม-

2.5.5 กรณทกองทน/กองทรสตลงทนในอสงหารมทรพยประเภททไมสามารถประกอบธรกจเองไดและใหเชาอสงหารมทรพยทงโครงการแกผประกอบการ

กองทนรวมลงทนในสทธรายไดคาความพรอมจาย ของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท ระยะเวลา 20 ป ทมการบรหารจดการและการด าเนนงานโดยการไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย

2.5.6 กรณอสงหารมทรพยมรบประกนรายได ใหเปดเผยขอมลอยางนอยดงตอไปน

(1) เงอนไขและสาระส าคญของสญญาการประกนรายไดรวมทงขอมลเกยวกบผประกนรายได -ไมม- (2) ผลการด าเนนงานของอสงหารมทรพยเมอเทยบกบรายไดคาเชาทการรบประกน -ไมม- (3) การปฏบตตามสญญารบประกนรายไดในปทผานมา -ไมม- (4) ในกรณผ รบประกนจดใหมหนงสอรบประกนของธนาคารพานชยหรอหลกประกนเทยบเทา ซงคลอบ

คลมจ านวนระยะเวลาการรบประกน ใหเปดเผยอนดบความนาเชอถอ ธนาคารพานชยทออกหนงสอ

8

ค าประกนครงลาสดไมเกน 1 ป โดยตองเปนการจดอนดบโดยสถาบนจดอนดบความนาเชอถอทส านกงานยอมรบ

-ไมม- (5) ในกรณทผ รบประกนไมไดจดใหมหนงรบประกนตาม(4) ใหบรษทจดการ/ผจดการกองทรสตเปดเผย

ขอมลดงตอไปน - อนดบความนาเชอถอของผ รบประกนรายไดครงลาสด ซงไมเกน 1 ปโดยตองเปนการจดอนดบ

โดยสถาบนจดอนดบความนาเชอทสานกงานยอมรบ -ไมม-

- สรปฐานะทางการเงน(Financcial highlight)ของผ รบประกนรายไดทจดทาจากงบการเงนหรอ งบการเงนของผ รบประกนรายไดในสามรอบระยะเวลาบญชลาสด หรอทจดทาจากงบการเงนหรองบการเงนรวมของผ รบประกนรายไดเทาทมการจดทาไวในกรณผ รบประกนรายไดเปนนตบคคลทจดตงขนไมถงสามป

-ไมม- - การวเคราะหเกยวกบฐานะทางการเงนและผลการดาเนนงานของผ รบประกนรายไดและ

ความสามารถของผ รบประกนรายไดในการปฏบตตามสญญา โดยในกรณทผสอบบญชไมแสดงความเหนหรอแสดงความเหนอยางมเงอนไขในงบการเงนหรองบการเงนรวมของผ รบประกนรายไดบรษทจดการ/ผจดการกองทรสตตองเปดเผยขอเทจจรง รวมทงวเคราะหความนาเชอถอของงบการเงนหรองบการเงนของผ รบประกนรายได

-ไมม-

2.6 กรณทกองทน/กองทรสตมการกยมเงน ใหระบรายละเอยดเกยวกบการกยม -ไมม-

3) ภาพรวมของภาวะอตสาหกรรมของธรกจการจดหาผลประโยชนจากอสงหารมทรพยทลงทน 3.1 ภาวะอตสาหกรรมธรกจของธรกจการจดหาผลประโยชนจากอสงหารมทรพยทลงทน ไมม 3.2 นโยบายการตลาดและการแขงขนของโครงการ ไมม

3.2 ลกษณะผลตภณฑหรอบรการ โดยเปรยบเทยบกบอตสาหกรรม/ผลการดาเนนงานยอนหลง/ปจจยทมผลกระทบตอโอกาสหรอขอจากดการประกอบธรกจ

ไมม

อยางไรกตาม ลกษณะอตสาหกรรมไมไดสงผลกระทบตอรายไดของกองทนรวมฯ ทงน เนองจากรายไดหลกของกองทนรวมฯ จากการเขาลงทนในสทธในรายไดคาความพรอมจาย คอรายไดคาความพรอมจายซงขน อยกบชวโมงความพรอมในการผลตไฟฟาของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 โดยไมขนกบการจายไฟฟาเขาสระบบ

9

4) ปจจยความเสยง กอนตดสนใจลงทนในหนวยลงทน ผลงทนควรพจารณาถงขอเทจจรงวากองทนรวมฯ และการด าเนนงานของกองทนรวมฯ อยภายใตกฎหมาย ระเบยบและสภาพแวดลอมทางธรกจของประเทศไทย ธรกจของกองทนรวมฯ ขนอยกบหลายๆ ปจจย ซงสวนใหญอยนอกเหนอการควบคมของกองทนรวมฯ ผลงทนควรพจารณาอยางรอบคอบถงความเสยงและขอพจารณาในการลงทนทจะไดกลาวตอไป รวมทงปจจยอนๆ ทระบไวในเอกสารฉบบนกอนตดสนใจลงทน ปจจยความเสยง และขอพจารณาตางๆ ตามทจะกลาวถงตอไปน ไมใชปจจยความเสยงทงหมดในปจจบน หรอทอาจเกดขนในอนาคต ความเสยงอนๆ ไมวาจะทราบอยแลวหรอไมกตาม อาจมผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอกองทนรวมฯ หรอมลคาของหนวยลงทนในอนาคต

4.1 ความเสยงเกยวกบกองทนรวมฯ หรอโครงสรางของกองทนรวมฯ

4.1.1 ความเสยงจากภยธรรมชาต เชน น าทวม แผนดนไหว หรอ อบตภย เปนตน

การเกดภยธรรมชาต เชน น าทวม แผนดนไหว หรออบตภย แมจะมโอกาสเกดขนไมบอยนก แตหากเกดขนในบรเวณทตงของ โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจจะกอใหเกดความเสยหายตอโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อยางไรกตาม เพอประโยชนของกองทนรวมฯ กฟผ. ไดมการจดท าประกนภยทรพยสนประเภทความเสยงภยทกช นดและความ เส ยหายของเค รอ งจก ร (Industrial All Risks and Machinery Breakdown Insurance) ทครอบคลมความเสยหายทจะเกดขนกบ โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ทเกดจากภยธรรมชาต เชน น าทวม แผนดนไหว หรอ อบตภย เปนตน

นอกจากน การซอมแซมทจ าเปนใดๆ เพอแกไขความเสยหายของ โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจมคาใชจายสงและตองใชเวลานาน รวมถงอาจท าใหกองทนรวมฯ สญเสยรายไดคาความพรอมจายจนกวาวนทโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ไดรบการซอมแซมเสรจสมบรณและมรายไดคาความพรอมจายเกดขน ดงนน เหตการณรายแรง และ/หรอ ความเสยหายทเกดขนตอ โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจสงผลกระทบอยางมนยส าคญตอผลการด าเนนงาน สถานะและสภาพคลองทางการเงนของกองทนรวมฯ อยางไรกด เพอประโยชนของกองทนรวมฯ กฟผ. ไดจดใหมการประกนภยธรกจหยดชะงก (Business Interruption Insurance) โดยมความค มครองและวงเงนประกนภยทสอดคลองกบมาตรฐานการประกนภยประเภทดงกลาวของโรงไฟฟาในลกษณะเดยวกนกบ โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1

4.1.2 การเปลยนแปลงกฎหมายทเกยวของอาจสงผลกระทบตอการด าเนนงาน หรอความสามารถจายเงนปนผลของกองทนรวมฯ

ผลการด าเนนงานของกองทนรวมฯ อาจไดรบผลกระทบในกรณทมการบงคบใชของมาตรฐานบญชฉบบใหม หรอการปรบปรงมาตรฐานทางบญช ซงเปนปจจยทกองทนรวมฯ ไมสามารถควบคมหรอคาดการณได ส าหรบการแกไขกฎหมาย ประกาศ ขอก าหนด ระเบยบ ขอบงคบ บทบญญต แนวนโยบาย และ /หรอค าสง ของหนวยงานราชการ หรอหนวยงานทมอ านาจตามกฎหมาย รวมถงกฎหมายสงแวดลอมทเกยวของกบการประกอบธรกจของกองทนรวมฯ ภาระภาษและคาธรรมเนยมส าหรบการลงทนในทรพยสนโครงสรางพนฐาน ถอเปนเหตการณทไมอาจคาดการณไดเชนเดยวกน ดงนน กองทนรวมฯ จงไมสามารถทจะประเมนผลกระทบจากการเปลยนแปลงดงกลาวได และไมสามารถรบประกนไดวาการเปลยนแปลงดงกลาวจะไมสงผลกระทบตอผลการด าเนนงานของกองทนรวมฯ หรอความสามารถในการจายเงนปนผลของกองทนรวมฯ

10

4.1.3 มลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมฯ และรายงานการประเมนคาอสระของผประเมนคาอสระ อาจมไดเปนหรอบงชถงมลคาทแทจรงของสนทรพยของกองทนรวมฯ

(ก) มลคาทรพยสนสทธอาจมไดเปนมลคาทแทจรงของกองทนรวมฯ

มลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมฯ ซงไดกลาวไว ณ ทนไดค านวณโดยใชขอมลจากรายงานการประเมนคาทรพยสนทกองทนรวมฯ เขาลงทนเปนขอมลพนฐานและมลคาทรพยสนสทธดงกลาวอาจมความเสยงดงตอไปน

1) มลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมฯ อาจมไดเปนมลคาทแทจรงซงกองทนรวมฯ จะไดรบหากมการจ าหนายทรพยสนออกไปทงหมดหรอมการเลกกองทนรวมฯ

2) มลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมฯ อาจไมสะทอนตามมลคาของหนวยลงทนทซอขายกนจรงในตลาดหลกทรพย

(ข) รายงานการประเมนคาอสระของผประเมนคาอสระไมใชความเหนเกยวกบขอดทางธรกจของกองทนรวมฯ และไมใชความเหนไมวาโดยชดแจงหรอโดยปรยายเกยวกบราคาซอขายหนวยลงทนในอนาคต หรอฐานะการเงนของกองทนรวมฯ เมอมการจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย และการประเมนราคาทอยในรายงานดงกลาวไมไดเปนเครองบงชถงมลคาตลาดของราคาหนวยลงทนของกองทนรวมฯ

ผประเมนคาอสระไดรบการแตงตงใหเปนผประเมนคาอสระ เพอท าการประเมนคาโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 โดยผประเมนคาอสระไดออก รายงานการประเมนคาอสระซงแสดงความเหนเกยวกบมลคาของรายไดคาความพรอมจายทจะไดรบจากการประกอบกจการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 โดยรายงานการประเมนคาอสระเปนเพยงรายงานสรปเทานนและไมควรถกพจารณาวาเปนค าอธบายทสมบรณของรายงานการประเมนคาอสระ ทงน ในการออกรายงานการประเมนคาอสระนน การประมาณการรายไดคาความพรอมจาย ตงอยบนสมมตฐานทจดเตรยมโดยผประเมนคาอสระ จากขอมลทไดรบจาก กฟผ.

รายงานการประเมนคาอสระตงอยบนประมาณการและสมมตฐานหลายประการทเกยวของกบการด าเนนธรกจของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ซงรวมถงฐานะการเงนในปจจบนและในอนาคต กลยทธทางธรกจ และสภาพแวดลอมท กฟผ. จะตองด าเนนงานในอนาคต สมมตฐานเหลานสะทอนถงความคาดหวงและความเหนเกยวกบเหตการณในอนาคต รวมถงความเสยงและความไมแนนอนซงทราบอยแลวหรอยงไมทราบกตาม โดยรายงานการประเมนคาอสระประกอบดวยการคาดการณและประมาณการในอนาคต และขอความในลกษณะทเปนการคาดการณในอนาคต (Forward-Looking Statements) โดยลกษณะของขอมลดงกลาวนน จะอยภายใตความเสยงและความไมแนนอนทมนยส าคญ ทงน เหตการณในอนาคตทอางองขอความในลกษณะทเปนการคาดการณในอนาคต (Forward-Looking Statements) ดงกลาว จะมความเสยง ความไมแนนอน ตลอดจนปจจยอนๆ ซงอาจสงผลใหผลลพธหรอผลการด าเนนงานทแทจรงแตกตางจากการประมาณการอยางมนยส าคญจากผลลพธหรอผลการด าเนนงานทแสดงโดยชดแจงหรอโดยปรยายในขอความในลกษณะทเปนการคาดการณในอนาคต ( forward-looking statements) นอกจากน ในรายละเอยดโครงการไมไดระบขอสมมตฐานทใชในการจดเตรยมรายงานการประเมนคาอสระทกขอ

11

ดงนน ผประเมนคาอสระจงไมไดใหค ารบรองหรอรบประกนในเรองดงกลาวไมวาโดยชดแจงหรอโดยปรยาย ทงน รายงานการประเมนคาอสระไมไดใหสทธหรอการเยยวยาแกผลงทน หรอบคคลอน และไมเปน และไมควรถกตความวาเปนการรบประกนในรปแบบใดๆ ทงฐานะการเงน หรอผลการด าเนนงานในอนาคตของกองทนรวมฯ ตลอดจนขอความในลกษณะทเปนการคาดการณในอนาคต (Forward-Looking Statements) ทระบในรายงานการประเมนคาอสระดงกลาว ซงรวมถงขอความทเกยวของกบปจจยเศรษฐศาสตรมหภาค (Macro-Economic Factors) บางประการโดยหรอในนามของ กฟผ. บรษทจดการ กองทนรวมฯ หรอผประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน

นอกจากน กองทนรวมฯ ไมอาจรบรองไดวาการประเมนคาอสระโดยผประเมนคาอสระจะสะทอนมลคาทแทจรงของรายไดคาความพรอมจายทจะไดรบจากการประกอบกจการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 หรอผประเมนคารายอนๆ จะประเมนไดในราคาเดยวกน ดงนน ประมาณการมลคาทระบในรายละเอยดโครงการ อาจไมเปนขอบงชถงมลคาทแทจรงของสนทรพยของกองทนรวมฯ

อยางไรกด กองทนรวมฯ ไดตระหนกดถงความเสยงดงกลาว ดงนน บรษทจดการซงกระท าในนามของกองทนรวมฯ จงไดด าเนนการจดหาผ เชยวชาญทมคณสมบตเหมาะสมและเปนทยอมรบในวงกวางนน มาเปนผประเมนคาอสระเพอจดท ารายงานการประเมนคาอสระ ทงน เพอใหขอมลทปรากฎในรายงานการประเมนคาอสระมความคลาดเคลอนจากมลคาตลาดของราคาหนวยลงทนของกองทนรวมฯ นอยทสด

4.1.4 ความเสยงของกองทนรวมฯ เปรยบเทยบกบกองทนรวมประเภทอน

การทกองทนรวมฯ ซงเปนกองทนรวมโครงสรางพนฐานจะตองลงทนใน หรอเขาท าสญญาเพอใหไดมาซงทรพยสนโครงสรางพนฐาน โดยมมลคารวมกนไมต ากวารอยละ 75 ของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ ท าใหการลงทนกระจกตวอยในทรพยสนโครงสรางพนฐานนนๆ เพยงอยางเดยว ในขณะทกองทนรวมประเภทอนจะมนโยบายกระจายการลงทนในตราสารทางการเงนประเภทตางๆ

4.1.5 ในเบองตน กองทนรวมฯ จะมแหลงรายไดเพยงแหลงเดยว หากสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายสนสดหรอถกบอกเลก และกองทนรวมฯ ไมสามารถลงทนในแหลงรายไดใหมได อาจสงผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอ ฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และโอกาสทางธรกจของกองทนรวมฯ และอาจสงผลใหมการเลกกองทนรวมฯ ได

ในเบองตน กองทนรวมฯ จะมแหลงรายไดแหลงเดยว คอ รายไดคาความพรอมจายทไดรบจากการประกอบกจการของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ซงจะสนสดลงในวนท 7 กรกฎาคม พ.ศ. 2578 เวนแตจะมการขยายอายของสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ออกไปโดยความยนยอมของ กฟผ.

หากสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายสนสดลง และกองทนรวมฯ ไมสามารถลงทนในแหลงรายไดใหมได กองทนรวมฯ จะไมมรายไดหลกใดๆ ภายหลงวนทมการเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ซงจะสงผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอราคาซอขายของหนวยลงทน และอาจเปนผลใหตองมการเลกกองทนรวมฯ นอกจากน กองทนรวมฯ ไมอาจรบรองไดวาผ ถอหนวยลงทนจะไดรบผลตอบแทนใดๆ จากการเล กกองทนรวมฯ

12

อยางไรกตาม หากมการสนสดลงของสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กองทนรวมฯ มสทธทจะไดรบมลคาการเขาลงทนคงเหลอ ณ วนทมการสนสดลงของสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย นอกจากน หากการสนสดลงของสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายเกดขนเพราะการไมปฏบตหนาทของ กฟผ. ภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กองทนรวมฯ มสทธทจะไดรบมลคาการเขาลงทนคงเหลอ ณ วนท กฟผ. ไดรบหนงสอแจงการบอกเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจากกองทนรวมฯ และมสทธเรยกคาปรบกรณผดสญญา โดยค านวณจากวนท กฟผ. ไดรบแจงเปนหนงสอถงการผดสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจากกองทนรวมฯ จนถงวนท กฟผ. ช าระมลคาการเขาลงทนคงเหลอใหแกกองทนรวมฯ

4.1.6 กองทนรวมฯ ไมมผลการด าเนนงานในอดต และผลงทนมขอมลดานการเงนจ ากดส าหรบการประเมนผลการด าเนนงานในอดตของกองทนรวมฯ เพอการตดสนใจเขาลงทน

เนองจากกองทนรวมฯ ไมมผลการด าเนนงานในอดตทจะสามารถน ามาใชพจารณา จงมการน าเสนอขอมลทางการเงนทแยกออกมาน าเสนอของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ส าหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2554 และ พ.ศ. 2555 และ พ.ศ. 2556 เพอสะทอนถงผลประกอบการในอดตของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ทกองทนรวมฯ จะเขาไปลงทน

ขอมลทางการเงนทแยกออกมาน าเสนอของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ไดรบการจดเตรยมมาจากรายการทางบญชของ กฟผ. ซงรายการทางบญชบางรายการถกบนทกไวโดยมไดแยกรายการตามแตละธรกจ ดงนน ในการจดเตรยมงบการเงนเฉพาะสวนโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 จงมความจ าเปนตองตงสมมตฐานและปนสวนจ านวนเงนตามทปรากฏในงบการเงนของ กฟผ. ทงน หากสมมตฐานหรอการปนสวนดงกลาวมความผดพลาดในสาระส าคญ ขอมลทางการเงนทแยกออกมาน าเสนอของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจไมสะทอนผลการด าเนนงานในอดตของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ทถกตอง

อยางไรกด เนองจากโครงสรางของกองทนรวมฯ แตกตางโครงสรางรายไดของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ในอดต โดยกองทนรวมฯ จะไดรบรายไดคาความพรอมจายตามสตรการค านวณภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ซงค านวณจาก (1) รายไดคาความพรอมจาย AP1 เตมจ านวน (FAP1) หกดวย (2) คาปรบและสวนลดส าหรบรายไดคาความพรอมจาย AP1 เทานน จากโครงสรารายไดทงหมดของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 และรายไดในอดตดงกลาวเปนรายไดเตมจ านวนในสดสวนรอยละ 100 ซงภายหลงจากทกองทนรวมฯ เขาลงทนส าเรจนน รายไดทกองทนรวมฯ จะไดรบจากคาความพรอมจายจะเปนไปตามสดสวนทก าหนดไวในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายในแตละป และกองทนรวมฯ จะไดรบรายไดคาความพรอมจายภายหลงจากหกคาเบยประกนภยแลว ดงนน ผลการด าเนนงานในอดตตามขอมลทางการเงนทแยกออกมาน าเสนอนนอาจไมสะทอนถงผลการด าเนนงานของกองทนรวมฯ ในอนาคต

4.1.7 ผลการด าเนนงานจรงอาจมความแตกตางอยางมนยส าคญจากประมาณการก าไรขาดทนและการแบงปนสวนแบงส าหรบผถอหนวยลงทนไมวาโดยชดแจงหรอโดยปรยาย

หนงสอชชวนสวนขอมลกองทนรวมประกอบดวยประมาณการก าไรขาดทนและการแบงปนสวนแบงส าหรบผ ถอหนวยลงทนตามสมมตฐานของกองทนรวมฯ โดยประมาณการทางการเงนดงกลาวเปนเพยงประมาณการผลการด าเนนงานในอนาคต (Forward-Looking Statements) และไมไดเปนการรบรองผลการด าเนนงานในอนาคตแตอยางใด ทงน แมจะมการระบตวเลขในประมาณการทางการเงนกตาม แตการจดท าประมาณการทางการเงน

13

ดงกลาวอยบนขอสมมตฐานตางๆ ซงแมวาบรษทจดการ และ กฟผ. เหนวาสมเหตสมผลแลวกตาม แตผลการด าเนนงานหรอพฒนาการตางๆ ทเกดขนจรงอาจแตกตางจากการคาดการณทระบในประมาณการก าไรขาดทนและการแบงปนสวนแบงส าหรบผ ถอหนวยลงทนตามสมมตฐานของกองทนรวมฯ อยางมนยส าคญ ทงน ขนอยกบความเสยง ความไมแนนอน และเหตอนๆทอาจเกดขนอยางมนยส าคญทางธรกจ กฎระเบยบ ซงเรองดงกลาวสวนใหญอยนอกเหนอการควบคมของกองทนรวมฯ

โดยปจจยดงกลาวขางตนอาจสงผลกระทบในทางลบตอความสามารถของกองทนรวมฯ ในการบรรลผลการด าเนนงานและจายเงนแบงปนสวนทนทคาดการณและประมาณการไว และผลการด าเนนงานทแทจรงอาจแตกตางจากทประมาณการไวอยางมนยส าคญ เนองจากหากเหตการณและสถานการณบางอยางหรอทงหมดทสนนษฐานไวอาจไมเกดขนตามทคาดไว หรอเหตการณและสถานการณทไมไดคาดไวอาจเกดขน ทงน กองทนรวมฯ ไมสามารถรบรองไดวาสงทเกดขนจรงจะเปนไปตามสมมตฐานหรอสงทคาดการณไว ซงหากกองทนรวมฯ ไมสามารถบรรลผลการด าเนนงานตามทคาดการณหรอประมาณการไว กองทนรวมฯ อาจไมสามารถจายเงนคนสทธตามทคาดไว ซงอาจท าใหราคาซอขายของหนวยลงทนลดลงอยางมนยส าคญ

จากทกลาวมาขางตน ผลงทนจงควรระมดระวงในการใชขอมลเกยวกบการคาดการณและประมาณการก าไรและกระแสเงนสดเพอใชในการตดสนใจในการลงทน เนองจากวธการในการค านวณขอมลดงกลาวและความเปนไปไดทผลการด าเนนงานทแทจรงอาจแตกตางจากประมาณการและสมมตฐานทอางองอยางมนยส าคญอยางไรกด ภายใตโครงการจดการกองทนรวมฯ กองทนรวมฯจะเขาลงทนในสทธในรายไดคาความพรอมจาย โดยรายไดหลกของกองทนรวมฯ จะขนอยกบการประกอบกจการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 กลาวคอความพรอมของโรงไฟฟาดงกลาวทจะท าใหรายไดคาความพรอมจายเกดขนซงขนอยกบการประกอบกจการของ กฟผ. เทานน และเนองจาก กฟผ. เปนรฐวสาหกจดานพลงงานอยภายใตการก ากบดแลของรฐบาลผาน พน. และกระทรวงการคลง อกทง กฟผ. ยงเปนผผลตไฟฟารายใหญของประเทศ ดงนนความเสยงทผลการด าเนนงานจรงของกองทนรวมฯ อาจมความแตกตางอยางมนยส าคญจากประมาณการก าไรและกระแสเงนสดของกองทนรวมฯ จงคอนขางต า

4.1.8 บรษทจดการอาจไมสามารถด าเนนงานตามกลยทธการลงทนของกองทนรวมฯ ใหประสบความส าเรจไ ด แ ล ะ อ า จ ต ก ล งแ ก ไข เป ล ย น แ ป ล ง ส ญ ญ า ส ล ะ ส ท ธ ห ร อ ใ ห ค ว าม ย น ย อ ม โด ย ไมตองไดรบความยนยอมจากผถอหนวยลงทน

บรษทจดการจะเปนผ รบผดชอบการบรหารจดการตามธรกจปกตของกองทนรวมฯ (Day-to-Day Management) หรอควบคมการด าเนนธรกจของกองทนรวมฯ ภายใตการควบคมดแลของผดแลผลประโยชน ผ ถอหนวยลงทนอาจไมมโอกาสทจะประเมนการตดสนใจของบรษทจดการเกยวกบกลยทธทบรษทจดการน ามาใช หรอการลงทนของกองทนรวมฯ ตลอดจนเงอนไขในการลงทนดงกลาว การทบรษทจดการไมสามารถ ด าเนนงานตามกลยทธของกองทนรวมฯ ใหเปนไปตามแผนทวางไวอาจมผลกระทบในทางลบตอ ฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และโอกาสทางธรกจของกองทนรวมฯ อยางมนยส าคญ ตลอดจนความสามารถของกองทนรวมฯ ในการจายเงนปนผล รวมไปถงผลกระทบตอสทธและผลประโยชนของผ ถอหนวยลงทน

ความสามารถของบรษทจดการในการด าเนนงานตามกลยทธการลงทนของกองทนรวมฯ ใหประสบความส าเรจนนขนอยกบปจจยทไมแนนอนหลายประการ รวมถงความสามารถในการหาโอกาสการลงทนทเหมาะสมและ

14

สอดคลองกบเกณฑการลงทนของกองทนรวมฯ รวมทงการไดรบเงอนไขทางการเงนทด ดงนน กองทนรวมฯ จงไมสามารถรบรองไดวาการด าเนนงานตามกลยทธการลงทนของกองทนรวมฯ ในความเปนจรงจะเปนไปตามแผนทวางไว หรอสามารถท าไดภายในเวลาและคาใชจายทเหมาะสม

นอกจากน ภายใตโครงการจดการกองทนรวมฯ กองทนรวมฯ จะเขาลงทนในสทธในรายไดคาความพรอมจาย โดยหลกแลว บรษทจดการมดลยพนจทจะใชสทธหรอยนยอมใหใชสทธทเกยวกบ กฟผ. ตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย หรอการใหความยนยอมในการแกไขเปลยนแปลงเอกสารสญญา หรอสละสทธตามเอกสารสญญา เพอประโยชนของกองทนรวมฯ ซงอาจไมสอดคลองกบประโยชนของผ ถอหนวยลงทนทกราย โดยการด าเนนการดงกลาวของบรษทจดการจะผกพนผ ถอหนวยลงทน และอาจไมใชประโยชนสงสดของผ ถอหนวยลงทนแตละราย แตอยางไรกตาม หากเปนการแกไขเปลยนแปลงสทธและหนาทของคสญญาในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายซงอาจสงผลกระทบในทางลบตอผ ถอหนวยลงทน และ/หรอ รายไดคาความพรอมจายอยางมสาระส าคญ หรอการยกเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย บรษทจดการ จะด าเนนการดงกลาวไดกตอเมอไดรบความเหนชอบจากผ ถอหนวยลงทน ท งน เพอใหการด าเนนการดงกลาวเปนประโยชนสงสดแกผ ถอหนวยลงทนสวนใหญ

4.1.9 สทธของกองทนรวมฯ และผถอหนวยลงทนในการเรยกรองตอบรษทจดการและผดแลผลประโยชนมอยอยางจ ากด

ภาระผกพนภายใตขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการ และสญญาแตงตงผ ดแลผลประโยชนระหวางบรษทจดการและผดแลผลประโยชนไดจ ากดความรบผดของบรษทจดการและผดแลผลประโยชน (แลวแตกรณ) เอาไว โดยบรษทจดการและผดแลผลประโยชนไมตองรบผดในความเสยหายทเกดขนจากการกระท า หรองดเวนการกระท าของตนเวนแตเปนการกระท าโดยทจรต จงใจกระท าผดสญญา กระท าผดหนาททไดรบมอบหมาย (Breach of Trust) หรอการขาดความระมดระวงตามสมควร (ตามทนยามไวในขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการ หรอสญญาแตงตงผดแลผลประโยชน (แลวแตกรณ)) นอกจากน ขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการ และสญญาแตงตงผดแลผลประโยชนก าหนดวา บรษทจดการและผดแลผลประโยชนไดรบความคมครองจากการกระท า คาใชจาย สทธเรยกรอง คาเสยหาย หรอค าสงใดๆ ซงอาจตองรบผดในฐานะบรษทจดการหรอผดแลผลประโยชนของกองทนรวมฯ หากการกระท า คาใชจาย สทธเรยกรอง คาเสยหาย หรอค าสงดงกลาวมไดเกดขนจากการกระท าทจรต การจงใจกระท าผดสญญา การกระท าผดหนาททไดรบมอบหมาย (Breach of Trust) หรอการขาดความระมดระวงตามสมควร ดงนน สทธของกองทนรวมฯ และผ ถอหนวยลงทนในการเรยกรองตอบรษทจดการและผดแลผลประโยชนอาจมอยอยางจ ากด อยางไรกตาม บรษทจดการและผดแลผลประโยชนจะปฏบตหนาทดวยความรบผดชอบ ความระมดระวง ซอสตยสจรต เพอประโยชนทดทสดของผ ถอหนวยลงทนโดยรวม และเปนไปตามกฎหมายทเกยวของ

4.2 ความเสยงเกยวกบการลงทนในสทธในรายไดคาความพรอมจาย

4.2.1 กองทนรวมฯ จะเปน นต บคคลท ต งขน ให มท ไม มกจกรรมสรางรายได ห รอท รพ ยสนใดๆ นอกเหนอไปจากสทธตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย

กองทนรวมฯ จะเปนนตบคคลทตงขนใหมและเงนสทธสวนใหญทไดจากการเสนอขายหนวยลงทนในครงนจะน ามาเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย โดยเมอ

15

กองทนรวมฯ เขาลงทนในสทธในรายไดคาความพรอมจาย กองทนรวมฯ จะไมมทรพยสนอนใดในการด าเนนงาน หรอประกอบกจการใดๆ ทรพยสนของกองทนรวมฯ เพยงอยางเดยว ณ เวลานน ไดแก สทธตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ซงท าใหกองทนรวมฯ มความเสยงสงกวากองทนหรอบรษทซงไดรบรายไดจากหลายแหลง โดยกระแสเงนสดของกองทนรวมฯ จะขนอยกบการช าระเงนตามก าหนดเวลาเปนครงคราวของ กฟผ. ตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย

หากกองทนรวมฯ มเพยงสทธตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย และในกรณทกองทนรวมฯ มการก ยมเงน และมความจ าเปนตองช าระหน บรษทจดการอาจไมสามารถขายสทธตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายไดในมลคาทเพยงพอทจะช าระหนทคางช าระทงหมดของกองทนรวมฯ หรออาจไมสามารถขายสทธตามสญญาไดเลย นอกจากน หากมการเลกกองทนรวมฯ ตามทก าหนดในไวในโครงการจดการกองทนรวมฯ แลว สทธของผ ถอหนวยลงทนในการไดรบเงนแบงปนสวนทนจะดอยกวาสทธในการไดรบช าระเงนของเจาหนของกองทนรวมฯ ซงรวมถงสทธในการไดรบคาธรรมเนยมและคาใชจายของผดแลผลประโยชนและบรษทจดการ ตลอดจนหนใดๆ ตามสญญาเงนก (ถาม)

ทงน กองทนรวมฯ ไมมนโยบายทจะกอหนทงในปจจบนและอนาคต อยางไรกตาม หากกองทนรวมฯ ประสงคจะพจารณาท าการกอหนในอนาคต บรษทจดการจะด าเนนการขอมตทประชมผ ถอหนวยลงทนและจะปฏบตตามหลกเกณฑทกฎหมายหลกทรพยก าหนดตอไป

4.2.2 การศกษาและเขาตรวจสอบโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ไมไดเปนการรบประกนวาทรพยสนทใชในการประกอบธรกจโรงไฟฟาไมมขอบกพรองหรอมความไมถกตอง

บรษทจดการไดท าการศกษาขอมลรายละเอยดของการรบประโยชนจากรายไดคาความพรอมจายภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายทจะไดรบจากการประกอบกจการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 โดยท าการตรวจสอบเอกสารทเกยวของ (Due Diligence) และศกษารายละเอยดจากรายงานของผประเมนคาอสระ และรายงานของผ เชยวชาญอสระดานเทคนคของกองทนรวมฯ อยางละเอยด อยางไรกตาม การกระท าดงกลาวมไดเปนการรบประกนวา ทรพยสนทใชในการประกอบธรกจโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ปราศจากความเสยหาย หรอความบกพรอง ทอาจจะตองมคาใชจายในการปรบปรงหรอซอมแซม โดยรายงานของผประเมนคาอสระ และรายงานของผ เชยวชาญอสระดานเทคนคของกองทนรวมฯ ทบรษทจดการใชเปนพ นฐานในการประเมนและตรวจสอบทรพยสนทใชในการประกอบธรกจโรงไฟฟา อาจมขอบกพรอง มความไมถกตอง เนองจากความบกพรองบางอยางของทรพยสนทใชในการประกอบธรกจโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจจะตรวจพบไดยาก หรอไมสามารถตรวจพบได เนองจากขอจ ากดในการตรวจสอบ รวมไปถงเทคนคทใชในการตรวจสอบ หรอปจจยอนๆ ทเปนขอจ ากดในการตรวจสอบของทงผ ประเมนคาอสระ และผ เชยวชาญอสระดานเทคนคของกองทนรวมฯ ตลอดจนเหตการณทอาจจะเกดขนนบจากวนจดท ารายงานของผประเมนคาอสระ และผ เชยวชาญอสระดานเทคนคของกองทนรวมฯ จนถงวนทกองทนรวมฯ เขาลงทนส าเรจ

อยางไรกด กองทนรวมฯ ไดตระหนกถงความเสยงดงกลาว ดงนน บรษทจดการซงกระท าในนามของกองทนรวมฯ จงไดด าเนนการจดหาผ เชยวชาญทมคณสมบตเหมาะสมและเปนทยอมรบ ซงรวมถงทปรกษาทางดานการเ งน ทปรกษาทางดานกฎหมาย และทปรกษาทางดานเทคนค เพอเขามาศกษาและตรวจสอบสภาพและประสทธภาพ

16

การท างานของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ทงน เพอใหรายงานการศกษาสามารถแสดงขอมลไดอยางถกตองและครบถวนเกยวกบโรงไฟฟาดงกลาว

4.2.3 การทบรษทจดการและกองทนรวมฯ ไมมประสบการณในการบรหารจดการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 และการพงพา กฟผ. ส าหรบการบรหารจดการโรงไฟฟาดงกลาวอาจกอใหเกดการพงพงอยางมนยส าคญตอ ฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และโอกาสทางธรกจของกองทนรวมฯ

(ก) บรษทจดการและกองทนรวมฯ ไมมประสบการณในการบรหารจดการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 และการทบรษทจดการไมสามารถ บรหารจดการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 โดยตองพงพา กฟผ. ในการบรหารจดการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 และ/หรอ บรษทจดการไมสามารถบรหารจดการกองทนรวมฯ ไดอยางมประสทธภาพและประสทธผลนน อาจกอใหเกดผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และโอกาสทางธรกจของกองทนรวมฯ

บรษทจดการจะเปนผบรหารจดการกองทนรวมฯ และบรษทจดการจะตองพงพา กฟผ. ในการบรหารจดการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ทงน ภายหลงจากท กฟผ. ให กองทนรวมฯ เขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กฟผ. จะยงคงเปนผบรหารจดการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 แตจะอยภายใตการควบคมดแลของบรษทจดการซงกระท าการแทนกองทนรวมฯ และเปนไปตามกลไกทระบไวในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย และสญญาอนๆ ทเกยวของ (ถาม) โดยบรษทจดการและกองทนรวมฯ ไมมประสบการณหรอความเชยวชาญในการบรหารจดการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 จงไมสามารถควบคมดแลการด าเนนงานของ กฟผ. ไดอยางมประสทธภาพโดยตองพงพาความเหนและรายงานการตรวจสอบของผ เชยวชาญอสระ (ถาม) เปนหลก ทงน หากบรษทจดการไมสามารถควบคมดแลให กฟผ. บรหารจดการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 และ/หรอ บรษทจดการไมสามารถบรหารจดการกองทนรวมฯ ไดอยางมประสทธภาพและประสทธผล จะสงผลกระทบตอฐานะทางการเงน ผลการด าเนนงาน และโอกาสทางธรกจของกองทนรวมฯ ตลอดจนความสามารถในการจายเงนแบงปนสวนทนแกผ ถอหนวยลงทนและการช าระคนหนทถงก าหนดช าระ (ถาม)

(ข) การพงพงการบรหารจดการโรงไฟฟาโดย กฟผ. และในกรณทกฟผ. ไมสามารถบรหารจดการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ไดอยางมประสทธภาพและประสทธผลอาจกอใหเกดผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และรายไดของกองทนรวมฯ

กองทนรวมฯ มความเสยงจากการพงพงการบรหารจดการ การบ ารงซอมแซมโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 และความเชยวชาญของ กฟผ. เพอใหมประสทธภาพในการผลตอยในเกณฑมาตรฐานทวไป ซงหากโรงไฟฟาไมสามารถรกษาประสทธภาพในการคงไวซงความพรอมในการจายไฟฟาไวได อาท ในกรณทระดบความพรอมจายต ากวาทก าหนดไว อาจสงผลใหรายไดคาความพรอมจายตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายลดลงอนเนองมาจากสวนลดและคาปรบในวธการค านวณรายไดคาความพรอมจายภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ดงนน หาก กฟผ. ไมสามารถบรหารจดการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อยางเหมาะสม อาจสงผลกระทบในทางลบตอรายไดคาความพรอมจาย

ทงน ตงแต กฟผ. เรมด าเนนการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 จนถงปจจบนเปนระยะเวลากวา 5 ป กฟผ. มผลการด าเนนการอยในเกณฑมาตรฐานทวไปของธรกจโรงไฟฟาประเภทพลงความรอนรวมมาโดยตลอด โดยภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย บรษทจดการไดมมาตรการรองรบความเสยงดงกลาว

17

ดวยการก าหนดให กฟผ. บรหารโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ใหเปนไปตามมาตรฐานดงตอไปน (ก) กฎหมายทเกยวของก าหนด (ข) Grid Code (ค) Prudent Utility Practice และ (ง) มาตรฐานวศวกรรม ตลอดจนมาตรฐานอตสาหกรรม อนเปนทยอมรบโดยทวไปของการประกอบกจการโรงไฟฟาประเภทพลงความรอนรวม

นอกจากน การเปลยนแปลงในทางลบใดๆ ทกระทบตอความสมพนธของบรษทจดการกบ กฟผ. อาจเปนอปสรรคตอความสามารถของบรษทจดการในการบรหารจดการกองทนรวมฯ และโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ซงอาจสงผลกระทบในทางลบตอ ฐานะทางการเงน ผลการด าเนนงาน และโอกาสทางธรกจของกองทนรวมฯ แตอยางไรกด บรษทจดการเชอวาการเขามามสวนไดเสยในกองทนรวมฯ ของ กฟผ. จะชวยท าให กฟผ. ควบคมประสทธภาพในการบรหารจดการกจการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ของ กฟผ. ใหอยในเกณฑทดและสามารถสรางผลการด าเนนงานทมนคง โดย กฟผ. จะเปนผ ถอหนวยลงทนรายใหญของกองทนรวมฯ ในสดสวนจ านวนรอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายแลวทงหมดของกองทนรวมฯ เปนเวลาไมนอยกวา 5 ป นบจากวนทกองทนรวมฯ เขาลงทนส าเรจ

อยางไรกตาม ภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย หากปรากฏวา กฟผ. หยด ระงบ หรอไมด าเนนการบรหารโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ตามทก าหนดไวในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กองทนรวมฯ มสทธบอกเลกสญญา กฟผ. และ มสทธเรยกรองให กฟผ. ช าระมลคาการเขาลงทนคงเหลอ ณ วนท กฟผ. ไดรบหนงสอแจงการบอกเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจากกองทนรวมฯ และใชสทธในการเรยกคาปรบกรณผดสญญา โดยค านวณจากวนท กฟผ. ไดรบแจงเปนหนงสอถงการผดสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจากกองทนรวมฯ จนถงวนท กฟผ. ช าระมลคาการเขาลงทนคงเหลอใหแกกองทนรวมฯ

4.2.4 การท กฟผ. ไมปฏบตหนาทตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายหรอการขาดแคลนแหลงเชอเพลงในระยะยาวส าหรบการบรหารโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจท าใหสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายสนสดลงและอาจสงผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และรายไดของกองทนรวมฯ

(ก) การทรายไดหลกของกองทนรวมฯ ขนอยกบผลการด าเนนงานของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 และในกรณท กฟผ. ไมปฏบตหนาทในการน าสงรายไดคาความพรอมจายตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ซงกอใหเกดผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน รายได และสภาพคลองของกองทนรวมฯ

อยางไรกด ภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย หากปรากฏวา กฟผ. จงใจไมน าสงรายไดคาความพรอมจายใหแกกองทนรวมฯ เปนระยะเวลา 2 ไตรมาสตดตอกนและปรากฏขอเทจจรงวา กฟผ. ไมสามารถแกไขเยยวยาในการทไมปฏบตหนาทขางตนภายในระยะเวลาทก าหนดไวในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กองทนรวมฯ จะมสทธบอกเลกสญญา กฟผ. และสามารถใชสทธเรยกรองให กฟผ. ช าระมลคารวมของมลคาการเขาลงทนคงเหลอ ณ วนท กฟผ. ไดรบหนงสอแจงการบอกเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจากกองทนรวมฯ และใชสทธในการเรยกคาปรบกรณผดสญญา

18

โดยค านวณจากวนท กฟผ. ไดรบแจงเปนหนงสอถงการผดสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจากกองทนรวมฯ จนถงวนท กฟผ. ช าระมลคาการเขาลงทนคงเหลอใหแกกองทนรวมฯ

ภายใตมาตรา 12 แหง พ.ร.บ. กฟผ. ไดก าหนดความคมครองทรพยสนของ กฟผ. วาทรพยสนของ กฟผ. ไมตกอยภายใตบงคบคด ดงนน กองทนรวมฯ จงอาจไดรบผลกระทบจากการทไมสามารถน าทรพยสนของ กฟผ. มาบงคบช าระหนไดส าหรบกรณท กฟผ. ไมปฏบตหนาทของตนตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย

อยางไรกตาม บรษทจดการเชอวาความเสยงดงกลาวนนอยในระดบต า เนองจาก กฟผ. เปนรฐวสาหกจทจดตงขนตาม พ.ร.บ. กฟผ. ซงมสถานะทางธรกจและการเงนทแขงแกรงโดยเปนเปนรฐวสาหกจทมความนาเชอถอ (Credit Rating) ระดบเดยวกบประเทศ และเปนรฐวสาหกจทมรายไดเปนอนดบสองของประเทศ อกทง กฟผ. ยงเปนผน าในธรกจไฟฟาในภมภาคเอเชย และเปนผ มบทบาทส าคญอยางยงในกจการไฟฟาของประเทศภายใต พ.ร.บ. กฟผ. โดยนอกจากเปนผ รบซอไฟฟาและควบคมการจ าหนายไฟฟาในตลาดขายสงของประเทศแลว กฟผ. ยงเปนผ ผลตไฟฟารายใหญทสดของประเทศอกด วย นอกจากน กฟผ. มความส าคญตอความมนคงทางพลงงานไฟฟาของประเทศไทย และมการก ากบดแลกจการทดภายใตการก ากบดแลของกระทรวงพลงงานและกระทรวงการคลง

(ข) การท กฟผ. ไมปฏบตตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายอาจกอใหเกด กอใหเกดผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน รายได และสภาพคลองของกองทนรวมฯ

กองทนรวมฯ มความเสยงหาก กฟผ. กระท าการใดๆ อนเปนการไมปฏบตหนาทของตนตามสญญาการเขาลงทนรายไดคาความพรอมจาย เชน การไมด าเนนการจดหาวสดและอปกรณทจ าเปนในการด า เนนการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 หรอไมสงหนงสอแจงใหกองทนรวมฯ ทราบเมอ กฟผ. ทราบถงเหตการณทมผลกระทบตอการด าเนนการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 หรอการไมปฏบตตามขอตกลงตางๆ ทใหไวในสญญาการเขาลงทนรายไดคาความพรอมจาย โดยการไมปฏบตตามนนอาจสงผลกระทบตอรายไดคาความพรอมจายของ กฟผ. ทน าสงใหกบกองทนรวมฯ ซงอาจมผลกระทบตอรายไดและสภาพคลองของกองทน รวมฯ

อยางไรกตาม ภายใตสญญาการเขาลงทนรายไดคาความพรอมจาย ในกรณทปรากฏวา กฟผ. ไมปฏบตตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายและเปนเหตให กองทนรวมฯ ไดรบความเสยหาย กองทนรวมฯ ยอมมสทธเรยกรองคาเสยหายจากความเสยหายทเกดขนนนจาก กฟผ. ได นอกจากน หากการไมปฏบตตามสญญาขางตนของ กฟผ. นนกอใหเกดผลกระทบตอการด าเนนการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 กองทนรวมฯ อาจใชสทธบอกเลกสญญาไปยง กฟผ. และเรยกรองให กฟผ. ช าระมลคาการเขาลงทนคงเหลอ ณ วนท กฟผ. ไดรบหนงสอแจงการบอกเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจากกองทนรวมฯ และใชสทธในการเรยกคาปรบกรณผดสญญาโดยค านวณจากวนท กฟผ. ไดรบแจงเปนหนงสอถงการผดสญญาการเขาลงทนรายไดคาความพรอมจายจากกองทนรวมฯ จนถงวนท กฟผ. ช าระมลคาการเขาลงทนคงเหลอใหแกกองทนรวมฯ

19

อยางไรกตาม บรษทจดการเชอวาความเสยงดงกลาวนนอยในระดบต า เนองจาก กฟผ. เปนรฐวสาหกจทจดตงขนตาม พ.ร.บ. กฟผ. ซงมสถานะทางธรกจและการเงนทแขงแกรงโดยเปนเปนรฐวสาหกจทมความนาเชอถอ (Credit Rating) ระดบเดยวกบประเทศ และเปนรฐวสาหกจทมรายไดเปนอนดบสองของประเทศ อกทง กฟผ. ยงเปนผน าในธรกจไฟฟาในภมภาคเอเชย และเปนผ มบทบาทส าคญอยางยงในกจการไฟฟาของประเทศภายใต พ.ร.บ. กฟผ. โดยนอกจากเปนผ รบซอไฟฟาและควบคมการจ าหนายไฟฟาในตลาดขายสงของประเทศแลว กฟผ. ยงเปนผ ผลตไฟฟารายใหญทสดของประเทศอกดวย นอกจากน กฟผ. มความส าคญตอความมนคงทางพลงงานไฟฟาของประเทศไทย และมการก ากบดแลกจการทดภายใตการก ากบดแลของกระทรวงพลงงานและกระทรวงการคลง

(ค) การขาดแคลนแหลงเชอเพลงในระยะยาวส าหรบการด าเนนงานของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจท าใหสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายสนสดลง

การประกอบธรกจโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ของ กฟผ. ขนอยกบการจดหากาซธรรมชาตซงเปนเชอเพลงหลกของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 หากเกดการขาดแคลนกาซธรรมชาต อาจท าให กฟผ. ไมสามารถผลตไฟฟาจากโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ได ซงอาจสงผลให กฟผ. จ าเปนตองหยดผลตกระแสไฟฟาเปนการชวคราวหรอผลตกระแสไฟฟาไดในปรมาณทต ากวาปรมาณทควรจะผลตได โดย กฟผ. มความเสยงทอาจเกดขนจากการขาดแคลนกาซธรรมชาต เนองจาก ปตท. เปนผจดจ าหนายเชอเพลงในประเทศในลกษณะผกขาด และเปนผประกอบการเพยงรายเดยวทสามารถจดสงกาซธรรมชาตในปรมาณทเพยงพอตอการประกอบธรกจของ กฟผ. ได หาก ปตท. ไมสามารถจดสงกาซธรรมชาตไดในปรมาณทก าหนดในสญญาซอขายกาซธรรมชาต อาจท าใหการบรหารโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ของ กฟผ. หยดชะงกได

อยางไรกด กฟผ. ไดด าเนนการลงทนเพอเพมประสทธภาพของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อยางตอเนอง เพอลดความเสยงจากการขาดแคลนกาซธรรมชาต ดวยเหตท โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ซงเดมถกออกแบบรองรบกาซธรรมชาตทมาจากแหลงกาซฝงตะวนตกเทานน จงท าใหเกดความเสยงในกรณทแหลงกาซธรรมชาตฝงตะวนตกเกดปญหาหรอตองหยดซอม อนท าให โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ไมสามารถเดนเครองผลตไฟฟาได กฟผ. จงมแผนปรบเปลยนโดยจะมการปรบปรงอปกรณหองเผาไหม ของ Gas Turbine เพอใหโรงไฟฟานสามารถรองรบกาซธรรมชาตจากจากทง 2 แหลง คอ แหลงกาซธรรมชาตตะวนตก และแหลงกาซธรรมชาตตะวนออก เพอสงเสรมความมเสถยรภาพในการผลตไฟฟาไดอยางตอเนองและเพอเพมศกยภาพในการผลตไฟฟา โดย กฟผ. ไดด าเนนการตามแผนดงกลาวแลวเสรจในเดอน ธนวาคม 2557

นอกจากน ภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย หากปรากฏเหตการณวา กฟผ. ไมสามารถจดหากาซธรรมชาตเพอใชเปนเชอเพลงส าหรบโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 กฟผ. ตกลงทจะช าระรายไดคาความพรอมจายใหแก กองทนรวมฯ ในชวงระยะเวลาดงกลาวเทากบคาเฉลยของรายไดคาความพรอมจายในชวงระยะเวลา 6 เดอนยอนหลงกอนทจะเกดเหตการณขางตน โดยชวงระยะเวลา 6 เดอนดงกลาวไมนบรวมระยะเวลาซงมการซอมแซม หรอบ ารงรกษาโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1

อยางไรกด กองทนรวมฯ อาจมความเสยงในกรณทสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายสนสดลงเมอปรากฏเหตการณวา กฟผ. ไมสามารถจดหากาซธรรมชาตเพอใชเปนเชอเพลงในระยะยาวส าหรบการบรหารโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ได และการทไมมเชอเพลงนนสงผลกระทบตอการบรหารโรงไฟฟาพระ

20

นครเหนอ ชดท 1 อยางมนยส าคญ โดยหากเกดเหตการณขางตนและ กฟผ. ใชสทธบอกเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กองทนรวมฯ จะมสทธดงตอไปน

(1) หากเหตดงกลาวเกดขนเพราะความผดของ กฟผ. (เชน กฟผ. ไมปฏบตตามหนาทในสญญาซอขายกาซธรรมชาต) กองทนรวมฯ ยอมมสทธไดรบคาชดเชยเทากบจ านวนมลคารวมของมลคาการเขาลงทนคงเหลอ ณ วนท กองทนรวมฯ ไดรบหนงสอแจงการบอกเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจาก กฟผ. และใชสทธในการเรยกคาปรบกรณผดสญญา โดยค านวณจากวนท กฟผ. ไดรบแจงเปนหนงสอถงการผดสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจากกองทนรวมฯ จนถงวนท กฟผ. ช าระมลคาการเขาลงทนคงเหลอใหแกกองทนรวมฯ หรอ

(2) หากเหตการณดงกลาวเกดขนโดยทไมใชความผดของ กฟผ. กองทนรวมฯ มสทธไดรบคาชดเชยเทากบจ านวนมลคามลคาการเขาลงทนคงเหลอ ณ วนท กองทนรวมฯ ไดรบหนงสอแจงการบอกเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจาก กฟผ. ซงอาจสงผลใหผลตอบแทนทกองทนรวมฯ ไดรบจากการลงทนไมเปนไปตามประมาณการ

4.2.5 การขาดน าในการผลตไฟฟาของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจสงผลกระทบในทางลบอยางม

นยส าคญตอฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และรายไดของกองทนรวมฯ

ในกระบวนการผลตไฟฟาของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 จ าเปนตองใชน าดบในระบบหลอเยน (Cooling System) และระบบปรบสภาพน า (Pretreatment System) เพอผลตน าปราศจากแรธาต (Demineralization) ส าหรบใชเปนน าเตมเครองผลตไอน าพลงความรอน (Heat Recovery Steam Generator “HRSG”) โดยความเสยงจากการขาดแคลนน าดบอาจสงผลใหการผลตกระแสไฟฟาหยดชะงก ซงความเสยงดงกลาวอาจมาจากการเปลยนแปลงภมอากาศ โดยในบางปอาจเกดปรมาณฝนนอยกวาปกต หรอฝนไมตกตองตามฤดกาล จนท า ใหปรมาณน าดบไมเพยงพอตอการผลตไฟฟาของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 และอาจสงผลกระทบตอรายไดคาความพรอมจายของกองทนรวมฯ

อยางไรกด กฟผ. ไดมการจดหาแหลงน าเพอไวใชส าหรบการผลตไฟฟาในโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อยางเหมาะสมและเพยงพอ โดย กฟผ. ไดรบอนญาตจากทประชมคณะท างานประสานและตดตามการขออนญาตใชน า ครงท 2/2554 ณ วนท 16 สงหาคม พ.ศ. 2554 ใหสามารถใชน าจากแมน าเจาพระยาเพอผลตไฟฟาในโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ไดในปรมาณ 49,901 ลานลกบาศกเมตรตอวน โดยใชน าในระบบหลอเยน 48,576 ลกบาศกเมตรตอวน และใชในระบบปรบสภาพน า 515 ลกบาศกเมตรตอวน

และในกรณทแมน าเจาพระยามคาความเคมสง กฟผ. ไดท าสญญาขอใชน าจากการประปานครหลวงเพอใชในการผลตไฟฟาในโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 แทน และโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 2 ไดออกแบบระบบผลตน าใหสามารถผลตน าส าหรบระบบหมอไอน ามปรมาณเพยงพอในการใชน าในขบวนการผลตไฟฟาไดทงโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 และโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 2

นอกจากน ดวยแหลงน าทใชส าหรบการผลตไฟฟาในโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ทมการจดเตรยมไวอยางเพยงพอจงท าให กฟผ. ไมเคยประสบปญหาขาดแคลนน าในการผลตไฟฟาในโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 นบตงแต กฟผ. เรมด าเนนการเดนเครองโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 จนถงปจจบนเปนระยะเวลากวา 4 ป

21

4.2.6 การทโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ไดรบความเสยหายอาจกอใหเกดผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และรายไดของกองทนรวมฯ

การด าเนนธรกจโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจท าใหเกดความเสยหายไดโดยมสาเหตมาจาก ไฟไหม การระเบด ทอกาซรว การฟ งกระจายของกาซอนตราย ภยธรรมชาต รวมถงเหตท เกดจากการกระท าของบคคลภายนอกและเหตอนตรายอนทไมอาจคาดการณได แมจะมโอกาสเกดขนไดไมบอยครงนกแตอาจกอใหเกดความเสยหายอยางมนยส าคญตอบคคล ทรพยสน สงแวดลอม การด าเนนธรกจ ชอเสยง ฐานะการเงน และผลการด าเนนงานและสถานะทางการเงนของ กฟผ. และอาจมผลกระทบในทางลบตอรายไดของกองทนรวมฯ อยางมนยส าคญ

แมวากองทนรวมฯ จะไดรบเงนชดเชยจากประกนภยธรกจหยดชะงก (Business Interruption Insurance) จากการท าประกนภยภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กตาม แต ในกรณ ทเงนสนไหมทดแทนซงไดรบจากการประกนภยขางตนนน นอยกวารายไดคาความพรอมจายทกองทนรวมฯ นาจะไดรบตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กอาจสงผลกระทบท าใหผลตอบแทนทกองทนรวมฯ จะไดรบจากการลงทนไมเปนไปตามประมาณการรายได

นอกจากน ภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ในกรณทโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 เกดความเสยหายทงหมด (Total Loss) และ กฟผ. บอกเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กองทนรวมฯ จะมสทธไดรบคาชดเชยดงน

(1) ในกรณความเสยหายเกดขนจากความผดของ กฟผ. ใหกองทนรวมฯ มสทธไดรบคาชดเชยเทากบจ านวนมลคารวมของมลคาการเขาลงทนคงเหลอ ณ วนท กฟผ. ไดรบหนงสอแจงการบอกเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจากกองทนรวมฯ และใชสทธในการเรยกคาปรบกรณผดสญญา โดยค านวณจากวนท กฟผ. ไดรบแจงเปนหนงสอถงการผดสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจากกองทนรวมฯ จนถงวนท กฟผ. ช าระมลคาการเขาลงทนคงเหลอใหแก กองทนรวมฯ โดยใหน าคาสนไหมทดแทนซง กฟผ. ไดรบจากบรษทประกนภยในกรมธรรมประกนภยทรพยสนประเภทความเสยงภยทกชนดและความเสยหายของเค รองจกร (Industrial All Risks and Machinery Breakdown Insurance) มาช าระใหแกกองทนรวมฯ กอนและถาปรากฏวายงไมไดรบครบตามจ านวนทกองทนรวมฯ มสทธไดรบ ให กฟผ. รบผดชอบในจ านวนทยงขาดอยทงหมด

(2) ในกรณความเสยหายไมไดเกดขนจากความผดของ กฟผ. ใหกองทนรวมฯ มสทธไดรบคาชดเชยเทากบจ านวนมลคาการเขาลงทนคงเหลอ ณ วนเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายโดยใหน าคาสนไหมทดแทนซง กฟผ. ไดรบจากบรษทประกนภยในกรมธรรมประกนภยทรพยสนประเภทความเสยงภยทกชนดและความเสยหายของเครองจกร (Industrial All Risks and Machinery Breakdown Insurance) มาช าระใหแก กองทนรวมฯ กอนและถาปรากฏวายงไมไดรบครบตามจ านวนทกองทนรวมฯ มสทธไดรบ ให กฟผ. รบผดชอบในสวนทขาด ซงอาจสงผลใหผลตอบแทนทกองทนรวมฯ ไดรบจากการลงทนอาจจะไมเปนไปตามประมาณการรายได

4.2.7 การทอปกรณเครองจกรเสอมสภาพเรวกวาก าหนดอาจกอใหเกดผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และรายไดของกองทนรวมฯ

22

ปจจยทมผลส าคญอยางยงตอรายไดคาความพรอมจายคอสภาพของอปกรณเครองจกรหลกของโรงไฟฟา เชน Gas Turbine Generator (GTG) Steam Turbine Generator (STG) และเครองผลตไอน าจากพลงความรอน (Heat Recovery Steam Generator “HRSG”) แมผลจากการศกษาในรายละเอยดของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ตามรายงานของทปรกษาดานเทคนคพบวาสภาพของอปกรณหลกเหลานยงอยในสภาพดและมอายการใชงานครอบคลมเกนกวาอายของสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย แตบรษทจดการมองวาอาจมความเปนไปไดทอปกรณเครองจกรหลกเหลานเสอมสภาพเรวกวาปกตหากการบรหารจดการและซอมบ า รงไมเปนไปตามแผนหรอไมไดคณภาพ สงผลใหรายไดคาความพรอมจายทจะเกดขนจากการประกอบกจการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจลดลง ซงอาจมผลกระทบตอความสามารถในการจายเงนปนผลของกองทนรวมฯ

อยางไรกด บรษทจดการเชอวา กฟผ. มมาตรการรองรบความเสยงดงกลาว โดย กฟผ. ไดมการจดท าสญญาการใหบรการตลอดจนการจดหาอะไหลและชนสวนระยะยาว (Long Term Parts Agreement หรอ สญญา LTPA) กบ GE Energy Parts International LLC และ General Electric International Operations Company, lnc. ท ง น เนองจากทง 2 บรษทเปนผผลต Gas Turbine Generator ของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ท าใหมความเขาใจเทคโนโลยโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 เปนอยางด และมประสบการณและความเชยวชาญในการบ ารงรกษาโรงไฟฟาทวโลกมายาวนาน

นอกจากน กฟผ. ยงใหความส าคญกบการดแลเครองจกรเปนอยางด โดยมแผนการซอมบ ารงครงใหญอยางสม าเสมอ เพอลดความเสยงจากการเสอมกอนก าหนดของอปกรณตางๆ โดยในระหวางทมการบ ารงรกษาซอมแซมโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 กองทนรวมฯ จะมสทธไดรบรายไดคาความพรอมจายตามทก าหนดไวในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ดงน

(1) ในชวงระยะเวลาท กฟผ. มการปฏบตตามหรอปรบเปลยนวสดและอปกรณทจ าเปนในการด าเนนการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 เพอใหเปนไปตามมาตรฐาน Grid Code กฟผ. จะช าระรายไดคาความพรอมจายใหแก กองทนรวมฯ โดยไมมการหกลดรายไดคาความพรอมจายเพราะเหตทโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ไดรบผลกระทบตอการด าเนนงานเพราะเหตดงกลาว โดย Grid Code เปนขอตกลงดานการปฏบตการการเชอมโยงระบบไฟฟาระหวางโรงไฟฟาและศนยควบคมระบบก าลงไฟฟาแหงชาต โดยมาตรฐานดงกลาวไดก าหนดวธการและขนตอนการปฏบตงาน เพอใหโรงไฟฟายดถอการปฏบตเปนเกณฑเดยวกน ทงน ตวอยางการปรบเปลยนเพอใหเปนไปตามมาตรฐาน Grid Code ไดแก การปรบเปลยนมาตรวดก าลงการผลตไฟฟา การปรบเปลยนระบบการสอสารระหวางโรงไฟฟาและศนยควบคมระบบก าลงไฟฟาแหงชาต หรอการตรวจสอบระบบ Delay Protection ซงเหตการณดงกลาวอาจสงผลใหโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ตองหยดการด าเนนงานหรอ

(2) ในชวงทมการบ ารงและรกษา โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ตามแผนการบ ารงรกษาโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ซงก าหนดไวใน สญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กฟผ. ตกลงทจะช าระรายไดคาความพรอมจายใหแก กองทนรวมฯ เปนจ านวนไมนอยกวารอยละ 10 ของรายไดคาความพรอมจายซงค านวณโดยอางองก าลงผลตไฟฟาในชวโมงสดทายกอนทจะมการซอมแซม หรอบ ารงรกษาโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ตามแผนการบ ารงรกษาดงกลาว

23

4.2.8 การประกนภยส าหรบโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจมไมเพยงพอทจะครอบคลมความเสยหายทอาจเกดขนไดทงหมด และอาจสงผลกระทบตอฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และรายไดของกองทนรวมฯ

ภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย เพอประโยชนของกองทนรวมฯ กฟผ. ตกลงทจะด าเนนการจดหาประกนภยตามประเภทซงธรกจหรออตสาหกรรมประเภทเดยวกนพงมตามทกองทนรวมฯ รองขอ โดยในการจดหาประกนภยนน กฟผ. ตกลงทจะใหกองทนรวมฯ เขามามสวนรวมพจารณาก าหนดขอบเขต เงอนไขและวงเงนประกนภย ทงน กฟผ. จะด าเนนการจดท าประกนภยของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ดงตอไปน

(1) ประกนภยทรพยสนประเภทความเสยงภยทกชนดและความเสยหายของเครองจกร (Industrial All Risks Insurance and Machinery Breakdown Insurance) ซงรวมความคมครองถงความเสยหายจากภยน าทวม (Flood) มทนประกนภยไมต ากวาการประเมนมลคาทดแทน (Replacement Value) ของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ซงประเมนโดยผ เชยวชาญอสระ

(2) ประกนภยธรกจหยดชะงก (Business Interruption Insurance) โดยค มครองภยทเกดจาก (1) และ มระยะเวลาคมครองทงสน 24 เดอน (Indemnity Period) โดยมระยะเวลาการรบผดสวนแรก (Deductible) สงสดไมเกน 75 วน ซงหมายถง กฟผ. จะไมไดรบการชดเชยจากประกนภยธรกจหยดชะงกในชวง 75 วนแรก หลงเกดเหตซงเปนระยะเวลารบผดสวนแรกโดยขนอยกบเหตการณของความเสยหาย ซง กฟผ. จะไดรบสนไหมทดแทนตงแตวนท 76 ถง 24 เดอนหลงจากเกดเหต ทงน เนองจาก กฟผ. เปนผ รบผลประโยชนในการประกนภยดงกลาว ภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายจะก าหนดให กฟผ. มหนาทน าเงนซงไดรบจากประกนภยนสงใหแกกองทนรวมฯ เปนจ านวนเทากบรายไดคาความพรอมจายโดยไมชกชา แตไมเกน 5 วนท าการของ กฟผ. นบแตวนท กฟผ. ไดรบเงนประกนจากการประกนภยขางตน

(3) ประกนภยความรบผดตอบคคลภายนอก (Public Liability Insurance) ทอาจไดรบความเสยหายจากโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 และ

(4) ประกนภยความรนแรงทางการเมอง (Political Violence Insurance) ซงคมครองถงความเสยหายอนเกดจากหรอมผลกระทบมาจากความไมสงบทางการเมองหรอความรนแรงทางการเมอง

โดยในกรณทความเสยหายเกดขนกบโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจเกดกรณทกรมธรรมประกนภยบางกรมธรรมมไดใหความคมครองความเสยหายเตมจ านวน หรอความเสยหายบางรายการทอาจเกดขนโดยอยนอกเหนอจากการคาดการณอาจมไดครอบคลมในกรมธรรมประกนภยไว ดงนน ทนประกนภยหรอสนไหมทดแทนทจะไดรบอาจมจ านวนไมเพยงพอส าหรบการซอมแซมหรอกอสราง หรออาจมไดรบเงนประกนภยใดๆ เลย แตอยางไรกตาม ภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กฟผ. ตกลงทจะเปนผ รบผดชอบในการช าระสวนทขาด อนเนองมาจากเงนประกนภยทไดรบไมเพยงพอ ทงน เพอใชส าหรบการซอมแซมและบ ารงรกษาโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1

ทงน ส าหรบการประกนภยธรกจหยดชะงกซงจะใหความคมครองการประกอบกจการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 เฉพาะส าหรบการหยดชะงกทเกดขนโดยตรงจากความเสยหายของทรพยสนหรอเครองจกร โดยการประกนภยดงกลาวมการก าหนดเงอนไขเกยวกบมลคาทรพยทเอาประกนภย (Declared Value at Risk) และมระยะเวลาของการชดใช (Indemnity Period) ตลอดจน Deductible ตามทคสญญาตกลงกน และอาจมกรณทกองทนรวมฯ

24

ไมไดรบการชดเชยความเสยหายทเกดขนจากการหยดชะงกทางธรกจเตมจ านวน เพราะความเสยหายทเกดขนเปนจ านวนเกนกวาทนประกนภย นอกจากนภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ในกรณทโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 เกดความเสยหายเพราะเหตทไมใชความผดของ กฟผ. สญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ก าหนดให กฟผ. ด าเนนการซอมแซมความเสยหายใหเสรจสนภายในระยะเวลา 30 เดอนนบจากวนทเกดความเสยหายนนซงระยะเวลาดงกลาวอาจยาวนานกวาจ านวนชวงระยะเวลาทกองทนรวมฯ จะไดรบความคมครองภายใตการประกนภยธรกจหยดชะงก

อยางไรกด เมอพจารณาถงผลการด าเนนการซอมแซมโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ทผานมาของ กฟผ. เมอเกดความเสยหายขนกบโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 พบวา กฟผ. ใชเวลาในการด าเนนการซอมแซมโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 โดยเฉลยไมเกนกวาระยะเวลา 6 เดอนนบจากเรมท าการซอมแซม ดงนน บรษทจดการ จงเหนวาความเสยงท กองทนรวมฯ จะไดรบเกยวกบการประกนภยนนอยในระดบต า

4.2.9 การเปลยนแปลงของกฎหมาย กฎระเบยบ หรอนโยบายการบงคบตามกฎหมายของประเทศไทยในอนาคตอาจสงผลกระทบในทางลบตอรายไดของกองทนรวมฯ

กฎหมาย กฎระเบยบ และนโยบายการบงคบตามกฎหมายของประเทศไทย ซงรวมถงกฎหมายทใชบงคบกบการประกอบกจการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจมการเปลยนแปลงในอนาคต เชน การเวนคนทดนซงเปนทตงของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 เปนตน อกทงองคกรก ากบดแลแตละองคกรอาจตความกฎหมายและมแนวปฏบตในการบงคบตามกฎหมายทแตกตางกน โดยการเปลยนแปลงกฎหมาย กฎระเบยบ นโยบาย และทศนคตของรฐบาลเกยวกบลกษณะการประกอบธรกจของกองทนรวมฯ หรอธรกจโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจสงผลกระทบในทางลบตอฐานะทางการเงน และผลการด าเนนงานของกองทนรวมฯ กลาวคอภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ในกรณทมการเปลยนแปลงทางกฎหมาย และการเปลยนแปลงทางกฎหมายนนสงผลกระทบตอการประกอบกจการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อยางรายแรง หรอ กฟผ. ตองแกไขปรบปรงโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ในประการส าคญ หรอท าให กฟผ. ตองแกไขปรบปรงอยางอน ซงเกยวของกบการผลตไฟฟาหรอการบ ารงรกษาโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ซงมผลกระทบอยางมนยส าคญตอคาใชจายหรอรายไดคาความพรอมจาย และปรากฏวามการเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กองทนรวมฯ จะมสทธไดรบมลคาการเขาลงทนคงเหลอ ณ วนเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ซงอาจสงผลใหผลตอบแทนทกองทนรวมฯ ไดรบจากการลงทนอาจจะไมเปนไปตามประมาณการรายได

ทงน หากในอนาคตมการเปลยนแปลงกฎหมายหรอกฎระเบยบทใชบงคบ หรอการตความกฎหมายหรอกฎระเบยบทใชบงคบ กองทนรวมฯ อาจจ าเปนตองไดรบการอนมตหรอตองปฏบตตามขอก าหนดทางกฎหมายเพมเตม โดยการปฏบตตามขอก าหนดดงกลาวอาจท าใหตนทนของกองทนรวมฯ สงขนอยางมนยส าคญ ซงอาจสงผลกระทบในทางลบตอ ฐานะทางการเงน ผลการด าเนนงาน และโอกาสทางธรกจของกองทนรวมฯ

4.2.10 การนดหยดงาน การเรยกรองและขอพพาทตางๆ กบพนกงานของ กฟผ. และการคดคานจากสาธารณชนในการด าเนนการบรหารโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจมผลกระทบตอฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และรายไดของกองทนรวมฯ

พนกงานของ กฟผ. ทมหนาทเกยวของกบโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อาจมการนดหยดงานอนเนองมาจากการเรยกรองคาแรงทเพมขน หรอขอพพาทตางๆ ซงจะสงผลกระทบตอการบรหารและจดการ โรงไฟฟาพระนครเหนอ

25

ชดท 1 และอาจมผลกระทบตอรายไดคาความพรอมจาย ซงเปนรายไดหลกของกองทนรวมฯ อยางไรกตาม ภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ในกรณทเกดเหตการณดงกลาว กองทนรวมฯ สามารถทจะเรยกรองคาเสยหายทเกดขน จาก กฟผ. ไดเพราะเหตท กฟผ. ไมปฏบตตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย

อยางไรกด เนองจาก กฟผ. เปนองคกรทมประสบการณและมความสมพนธอนดกบพนกงานในองคกร ทมหนาทเกยวของกบการบรหารจดการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 เสมอมาตงแตอดตจนถงปจจบน และในอดตตงแตเรมด าเนนการ โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ยงไมเคยเกดเหตการณการนดหยดงาน การเรยกรองและขอพพาทตางๆ กบพนกงานของ กฟผ. ดงนน บรษทจดการ จงเชอวาโอกาสทจะเกดเหตการณขางตนนนอยในระดบต า

นอกจากน ในการบรหารจดการโรงไฟฟาอนๆ ของ กฟผ. ทผานมา ไดเคยมการคดคานการกอสราง พฒนาและการเดนเครองโรงไฟฟาบางแหงของ กฟผ. จากสาธารณชนโดยอางวาการผลตไฟฟาของ กฟผ. สงผลกระทบตอสงแวดลอมและตอการเกษตรกรรม วฒนธรรมและการด าเนนชวตในทองถน ตวอยางเชน ไดมการตอตานการด าเนนงานของ กฟผ. ทโรงไฟฟาพลงน าเขอนปากมลซงผอาศยและชาวประมงไดกลาวหาวาการด าเนนงานของโรงไฟฟาไดสงผลกระทบหลายประการซงรวมถงวถชวตในการจบปลาในทองถนดงนน กองทนรวมฯ จงอาจมความเสยงเกยวกบการคดคานจากสาธารณชนในการด าเนนการบรหารโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1

อยางไรกด กฟผ. ไดตระหนกและใหความส าคญเกยวกบเรองความปลอดภย อาชวอนามย สงแวดลอม และสงคม ซงอาจจะสงผลกระทบตอความปลอดภย สงแวดลอม และคณภาพชวตของพนกงานและชมชนทอยใกลเคยงโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 โดย กฟผ. ไดสรางมาตรการจดการในกระบวนการผลตกระแสไฟฟาโดยค านงถงการปฏบตตามกฎหมายสงแวดลอมทเกยวของอยางเครงครดโดยมหนวยงานรบผดชอบตดตาม วเคราะหผล จดท ารายงานการตดตามมาตรการลดผลกระทบ ตดตามตรวจสอบการจดการสงแวดลอม และตดตามการเปลยนแปลงกฎหมายและขอบงคบตางๆ ทเกยวของกบผลกระทบตอสงแวดลอมและความปลอดภยอยางใกลชดเพอใหสามารถก าหนดมาตรการและแผนรองรบไดทนทวงท และ ตลอดระยะเวลาทผานมากวา 3 ป นบตงแต กฟผ. เรมด าเนนการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ไมเคยปรากฏวามการรองเรยนหรอขอพพาทจากประชาชนอยางมสาระส าคญจนท าใหตองหยดด าเนนงานโรงไฟฟาดงกลาว โดย กฟผ. ไดมการด าเนนการดานชมชนสมพนธกบประชาชนในพนทบรเวณทตงของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 อยางตอเนองและทวถง ดวยการอธบายและใหความรเกยวกบขนตอนการปองกนและดแลสงแวดลอมและคณภาพชวตของประชาชนจากการบรหารโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 เพอใหประชาชนเกดความมนใจและเชอถอในกระบวนการผลตไฟฟาในโรงไฟฟาดงกลาวของ กฟผ. ดงนน บรษทจดการ จงเชอวาโอกาสทจะเกดเหตการณขางตนนนอยในระดบต า

4.3 ความเสยงเกยวกบการลงทนในหนวยลงทน

4.3.1 ตลาดส าหรบการซอขายหนวยลงทนของกองทนรวมฯ ยงไมเคยมมากอน

บรษทจดการไดด าเนนการยนขอจดทะเบยนหนวยลงทนเปนหลกทรพยจดทะเบยนและซอขายในตลาดหลกทรพยภายหลงจากการจดทะเบยนกองทรพยสน (จ านวนเงนคาจองซอทไดจากการเสนอขายหนวยลงทนในครงน) เปนกองทนรวมกบส านกงาน ก.ล.ต. ซงตามกฎหมายหลกทรพยการจดทะเบยนกองทรพยสนจะตองด าเนนการภายใน 15 วนท าการ นบแตวนปดการเสนอขายหนวยลงทนครงแรก อยางไรกตาม เนองจากหนวยลงทนเปนหลกทรพยท

26

ออกใหม บรษทจดการจงไมสามารถรบรองไดวาการซอขายหนวยลงทนในตลาดรองใดๆ จะมสภาพคลองเพยงพอ หรอผ ถอหนวยลงทนจะสามารถขายหนวยลงทนได อกทงไมสามารถรบรองไดวาผ ถอหนวยลงทนจะสามารถขายหนวยลงทนไดในราคาทตองการขาย นอกจากนน หนวยลงทนอาจมการซอขายในตลาดรองในราคาทต ากวาราคาเสนอขายครงนซงขนอยกบปจจยหลายอยางรวมถงสภาวะทางเศรษฐกจและการเงนของประเทศไทยในขณะนน ผลการด าเนนงานของกองทนรวมฯ และสภาวะตลาดของหลกทรพยทมลกษณะคลายคลงกน

เนองจากตลาดกองทนรวมโครงสรางพนฐานในประเทศไทยนน เปนตลาดใหมทยงอยระหวางการพฒนา ประกอบกบเนองจากกองทนรวมฯ เปนกองทนรวมประเภทกองทนปดซงจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย สภาพคลองในการซอขายหนวยลงทนจะประเมนจากความถและปรมาณการซอขายหนวยลงทนนนในตลาดหลกทรพย ซงอยบนพนฐานของปรมาณความตองการของผ ซอ-ผขาย (Bid-Offer) ขนอยกบปจจยหลายประการทกองทนรวมฯ ไมสามารถควบคมได อาทเชน ปรมาณความตองการของตลาด ดงนน จงมความเสยงทหนวยลงทนนจะขาดสภาพคลองในการซอขายในตลาดรองและขาดอปสงคโดยทวไปของผลงทน รวมทงอาจสงผลใหราคาซอขายหนวยลงทนไมสะทอนผลประกอบการทแทจรงของกองทนรวมฯ นอกจากน ยงท าใหไมสามารถประเมนผลการด าเนนงานของกองทนรวมฯ โดยการเปรยบเทยบกบกองทนรวมโครงสรางพนฐานอนๆ ทงในประเทศไทยหรอตางประเทศได บรษทจดการจงไมสามารถรบรองไดวา ตลาดกองทนรวมโครงสรางพนฐานในประเทศไทยจะมการพฒนาเปนตลาดทมสภาพคลองสงส าหรบการซอขายหนวยลงทน

4.3.2 ราคาซอขายหนวยลงทนอาจผนผวนอยางมาก และผลงทนอาจไมสามารถขายหนวยลงทนไดในราคาเทากบหรอมากกวาราคาเสนอขายหนวยลงทน

ราคาซอขายหนวยลงทนในตลาดรอง อาจมการซอขายกนในราคาทต ากวาราคาเสนอขายหนวยลงทนในการเสนอขายครงน ทงน ราคาซอขายหนวยลงทนนนขนอยกบหลายปจจย ซงรวมถงปจจยดงตอไปน

มมมองตอศกยภาพในการด าเนนงานและการลงทนของกองทนรวมฯ รวมถงอตสาหกรรมการไฟฟาในประเทศไทย

ความแตกตางระหวางฐานะการเงนและผลการด าเนนงานของกองทนรวมฯ ทเกดขนจรงกบทมการคาดการณโดยผลงทนและนกวเคราะห

การออกบทวเคราะหใหม หรอการเปลยนแปลงเกยวกบค าแนะน าหรอประมาณการของนกวเคราะห

การเปลยนแปลงสภาพเศรษฐกจ การเมอง หรอสภาวะตลาดโดยทวไป

มลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมฯ

ความนาสนใจของหนวยลงทนเปรยบเทยบกบหลกทรพยประเภททนอนๆ รวมถงหนวยลงทนอนทไมอยในธรกจการผลตไฟฟา

ความสมดลระหวางอปสงคและอปทานในหนวยลงทน

การขายหรอเจตนาทจะขายหนวยลงทนจ านวนมากโดยผ ถอหนวยลงทน

ขนาดและสภาพคลองในอนาคตของตลาดธรกจการผลตไฟฟาในประเทศไทยหรอกจการโครงสรางพนฐานอน

27

การเปลยนแปลงในอนาคตเกยวกบโครงสราง หลกเกณฑ รวมถงภาระภาษ ทงในกรณทวไปและโดยเฉพาะในกรณทเกยวกบกองทนรวมโครงสรางพนฐานในประเทศไทย และการลงทนในประเทศและตางประเทศ

ความผนผวนของอตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศ

คดความและการสอบสวนโดยหนวยงานราชการ

ความผนผวนของตลาด ซงรวมถงความออนแอของตลาดทน และอตราดอกเบยทเพมสงขน และ

การทกองทนรวมฯ ไมสามารถด าเนนงานตามกลยทธการลงทนและการขยายธรกจ

จากปจจยทงหลายขางตน อาจท าใหราคาตลาด และอปสงคของหนวยลงทนมความผนผวนอยางมาก หรอท าใหมการซอขายหนวยลงทนในตลาดรองในราคาทสงกวาหรอต ากวามลคาทรพยสนสทธของหนวยลงทน ในกรณทกองทนรวมฯ มการเกบเงนก าไรบางสวนเปนเงนทนเพอวตถประสงคในการลงทนเพมเตม เพอส ารองเปนเงนทนหมนเวยน หรอเพอวตถประสงคอนๆ ซงถงแมจะท าใหมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมฯ มากกวาราคาตลาดของหนวยลงทนของกองทนรวมฯ ในกรณทไมมการกนเงนก าไรไวเปนเงนทนส ารอง กยงอาจไมไดท าใหราคาตลาดของหนวยลงทนเพมขนตามไปดวย การทกองทนรวมฯ ไมสามารถด าเนนการใหเปนไปตามความคาดหวงของตลาดในดานก าไรและเงนปนผลอาจกอใหเกดผลกระทบในทางลบตอราคาตลาดของหนวยลงทน ซงอาจจ ากดหรอท าใหผ ถอหนวยลงทนไมสามารถทจะขายหนวยลงทนไดอยางทนทวงท และอาจสงผลกระทบในทางลบตอสภาพคลองของหนวยลงทนของกองทนรวมฯ นอกจากน ในอดต เมอราคาตลาดของหนมความผนผวน ผ ถอห นในบางครงอาจด าเนนการฟองรองบรษทผออกหลกทรพยในคดหลกทรพยแบบกลม (Class Action) หากผ ถอหนวยลงทนรายใดรายหนงด าเนนการฟองรองกองทนรวมฯ อาจท าใหกองทนรวมฯ ตองมคาใชจายจ านวนมากในการแกตางคด หรอหากกองทนรวมฯ แพคด กองทนรวมฯ อาจตองจายเงนคาเสยหายในจ านวนมาก และการฟองรองคดดงกลาวอาจหนเหความสนใจและเวลาของผบรหารจากธรกจของกองทนรวมฯ

หนวยลงทนไมใชผลตภณฑทางการเงนทมการคมครองเงนตน บรษทจดการไมสามารถรบรองไดวาผ ถอหนวยลงทนจะไดรบเงนลงทนคนทงจ านวน ในกรณทมการยกเลกกองทนรวมฯ หรอมการช าระบญชกองทนรวมฯ นนมความเปนไปไดทผลงทนอาจสญเสยเงนลงทนของตนในหนวยลงทนบางสวนหรอทงหมด

นอกจากน ตามกฎหมายภาษของประเทศไทยในปจจบน กองทนรวมซงรวมถงกองทนรวมฯ ไมมภาระภาษเงนไดนตบคคล หากมการแกไขเปลยนแปลงกฎหมายภาษ กฎหมายหรอกฎระเบยบอนๆ ซงท าใหกองทนรวมฯ และ/หรอ ผ ถอหนวยลงทน มภาระภาษเงนได กฟผ. ไมมหนาทตองชดใชเงนภาษดงกลาว ซงจะสงผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอ ฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และโอกาสทางธรกจของกองทนรวมฯ รวมทงการลงทนในกองทนรวมฯ ของผ ถอหนวยลงทน และอาจท าใหผ ถอหนวยลงทนไดรบเงนจากกองทนรวมฯ นอยลงหรอผ ถอหนวยลงทนอาจมภาระภาษเพมขน

4.3.3 การขายหนวยลงทนในอนาคต และการมหนวยลงทนจ านวนมากทขายได อาจสงผลกระทบในทางลบตอราคาซอขายของหนวยลงทนได

ภายหลงการเสนอขายหนวยลงทนในครงน กฟผ. จะถอหนวยลงทนจ านวนรอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายแลวทงหมดของกองทนรวมฯ เปนระยะเวลาไมนอยกวา 5 ป ทงน กฟผ. ไดตกลงกบบรษทจดการในนามของกองทนรวมฯ ทจะถอครองหนวยลงทนในสดสวนรอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนท

28

จ าหนายแลวทงหมดในการเสนอขายครงแรกไมนอยกวา 5 ป นบจากวนทท าการซอขายเสรจสน ทงน ภายใตขอตกลงหามขายหนวยลงทนดงกลาว กฟผ. สามารถทจะขายหนวยลงทนไดหลงวนท 7 กรกฎาคม พ.ศ. 2563

การขายหนวยลงทนอยางมนยส าคญโดย กฟผ. หรอมความเขาใจวาจะมการขายหนวยลงทนอยางมนยส าคญเกดขน อาจสงผลกระทบในทางลบตอราคาซอขายของหนวยลงทน และกองทนรวมฯ ไมสามารถคาดการณถงผลกระทบ (หากม) ของการขาย หรอการมหนวยลงทนเพอการขายในอนาคต ทจะมตอราคาตลาดของหนวยลงทน ณ เวลาใดเวลาหนง การขายหนวยลงทนในจ านวนมากในตลาดหลกทรพยหลงการเสนอขายหนวยลงทนในครงน หรอมความเขาใจวาจะมการขายเกดขน อาจสงผลกระทบในทางลบตอราคาตลาดของหนวยลงทนในตลาดหลกทรพยได นอกจากน การขายดงกลาวอาจท าใหการเพมทนของกองทนรวมฯ ดวยการออกหนวยลงทนเพมเตม ณ เวลา และในราคาทกองทนรวมฯ เหนสมควร ท าไดยากขน

4.3.4 กฟผ. ซงอาจมผลประโยชนทแตกตางไปจากผถอหนวยลงทนรายอน จะมสทธออกเสยงอยางมนยส าคญบนกจกรรมบางรายการของกองทนรวมฯ

ภายหลงการเสนอขายหนวยลงทนในครงน กฟผ. จะถอหนวยลงทนจ านวนรอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายแลวทงหมดของกองทนรวมฯ ไมนอยกวา 5 ป นบจากวนทท าการซอขายเสรจสน นอกจากนภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กฟผ. ในฐานะเจาของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1จะยงคงมอ านาจควบคมและบรหารจดการโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ดงนน กฟผ. จะอยในฐานะทมสทธออกเสยงอยางมนยส าคญในกรณทตองไดรบความเหนชอบจากผ ถอหนวยลงทน นอกจากน จะอยในฐานะทมสทธออกเสยงอยางมนยส าคญในการถอดถอนบรษทจดการ

ดงนน ผลประโยชนของ กฟผ. อาจแตกตางและขดกบผลประโยชนของ กองทนรวมฯ และผ ถอหนวยลงทนรายอน โดยหาก กฟผ. ไมปฏบตตามสญญาทเกยวของ และกองทนรวมฯ อาจไมไดรบการชดเชยบางสวนหรอทงหมด ซงจะมผลกระทบในทางลบตอ ฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน และโอกาสทางธรกจของกองทนรวมฯ ท าใหผ ถอหนวยลงทนไมไดรบผลตอบแทนจากการลงทน

4.3.5 กองทนรวมฯ ไมอาจรบรองไดวาจะสามารถจายเงนปนผลในหนวยลงทนหรอรกษาระดบการจายเงนปนผลได

รายไดคาความพรอมจายทกองทนรวมฯ ไดรบขนอยกบหลายปจจยซงรวมถงจ านวนชวโมงความพรอมในการผลตไฟฟาของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ในกรณทรายไดคาความพรอมจาย และทรพยสนอนๆ ทกองทนรวมฯ อาจไดมาหรอถอครองในภายหลงไมสามารถสรางรายไดเพยงพอ จะท าใหรายได กระแสเงนสด และความสามารถของกองทนรวมฯ ในการจายเงนปนผลไดรบผลกระทบในทางลบ

ดงนน บรษทจดการจงไมสามารถรบรองไดวา กองทนรวมฯ จะมความสามารถจายเงนปนผลหรอรกษาระดบของอตราการจายเงนปนผลตามนโยบายการจายเงนปนผลทก าหนดไวได อกทงไมสามารถรบรองไดวาระดบของเงนปนผลจะเพมขนในภายหลงหรอจะคงท หรอรายไดคาความพรอมจายจะเพมสงขน หรอการลงทนในอนาคตจะท าใหรายไดของกองทนรวมฯ ซงน ามาจายเปนเงนปนผลแกผ ถอหนวยลงทนเพมขน อยางไรกด บรษทจดการเชอวาโอกาสทจะเกดเหตการณขางตนนนอยในระดบต า เนองจากรายไดคาความพรอมจาย AP1 ในอดตทผานมาของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 มความผนผวนต า และรายไดทกองทนรวมฯ จะไดรบคอรายไดคาความพรอมจาย

29

ซงขนอยกบความพรอมในการจายไฟฟาเขาระบบโดยไมขนอยกบปรมาณการใชไฟฟาจรง ซงมการก าหนดไวในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย

4.3.6 ผถอหนวยลงทนไมสามารถขายคนหนวยลงทนใหแกบรษทจดการได

เนองจากกองทนรวมฯ เปนกองทนรวมโครงสรางพนฐานประเภทไมรบซอคนหนวยลงทน (กองทนปด) ผ ถอหนวยลงทนจงไมสามารถขายคนหนวยลงทนของตนใหแกบรษทจดการได ดงนน จงไมมหลกประกนวาผ ถอหนวยลงทนจะสามารถจ าหนายหนวยลงทนของตนไดเทากบราคาทไดซอหนวยลงทนมา หรอจ าหนายไดในราคาใดๆ และไมมหลกประกนวาจะสามารถจ าหนายหนวยลงทนได ดงนน ผ ถอหนวยลงทนจงสามารถขายหนวยลงทนผานทางตลาดหลกทรพยเทานน

4.3.7 จ านวนเงนทไดรบจากการเลกกองทนรวมฯ อาจนอยกวาจ านวนทผถอหนวยลงทนลงทนในการเสนอขายหนวยลงทนในครงน

หากมการเลกกองทนรวมฯ ซงขนอยกบเหตการณทกองทนรวมฯ ตองเลก และเงอนไขในการจ าหนายทรพยสนของกองทนรวมฯ บรษทจดการไมสามารถรบรองไดวาผ ถอหนวยลงทนจะไดรบเงนทลงทนไปทงหมดหรอบางสวน

4.3.8 บรษทจดการอาจถกถอดถอนไดดวยมตของทประชมผถอหนวยลงทนดวยคะแนนเสยงไมต ากวารอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทงหมด หรอโดยคณะกรรมการ ก.ล.ต. เทานน

ภายใต เอกสารโครงการจดการกองทนรวมฯ บ รษทจดการอาจถกถอดถอนดวยมต ของทประชม

ผ ถ อหน วยลงทน ด วยคะแนน เส ย งไม น อยกว า รอยละ 50 ขอ งจ าน วนหน วยลงทน ท งหมด ท ง น

ผ ถอหนวยลงทนทกรายสามารถออกเสยงในการลงมตถอดถอนบรษทจดการได อยางไรกตาม กฟผ. ซงถอหนวย

ลงทนจ านวนรอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายแลวทงหมดในกองทนรวมฯ จะมอทธพลอยางมากใน

การลงมตถอดถอนบรษทจดการได ส านกงาน ก.ล.ต. อาจถอดถอนบรษทจดการไดในกรณดงตอไปน (1) บรษท

จดการไมจดการใหเปนไปตามโครงการจดการกองทนรวมฯ และคณะกรรมการ ก.ล.ต. เหนวาการกระท าดงกลาว

อาจท าใหเกดผลกระทบในทางลบตอประโยชนของผ ถอหนวยลงทน และบรษทจดการไมด าเนนการแกไขให

ถกตองตามค าสงของคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรอ (2) บรษทจดการขาดคณสมบตการเปนบรษทจดการกองทนรวม

4.3.9 กองทนรวมฯ อาจตองเลกกองทนรวมฯ หากไมสามารถลงทนไดภายในระยะเวลาทกฎหมายก าหนด

หรอเมอเกดเหตการณซงท าใหตองเลกกองทนรวมฯ ตามทกฎหมายก าหนด หรอเปนเหตใหส านกงาน

ก.ล.ต. เพกถอนการอนมตการจดตงกองทนรวมฯ

หลงจากวนทจดทะเบยนกองทนรวมฯ หากมเหตการณใดเหตการณหนงดงตอไปน อาจท าใหบรษทจดการตองเลก

กองทนรวมฯ

30

กองทนรวมฯ ไมสามารถลงทนในสทธในรายไดคาความพรอมจายไดภายใน 6 เดอนนบแตวนทจดทะเบยนกองทนรวมฯ โดยคดเปนมลคาไมนอยกวารอยละ 75 ของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ ไมวาจะเกดจากการทเงอนไขบงคบกอนตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายไมส าเรจ หรอกองทนรวมฯ ไมสามารถหาเงนทนเพอซอทรพยสนโครงสรางพนฐานได

จ านวนผ ถอหนวยลงทนลดลงเหลอนอยกวา 35 ราย

เมอมการจ าหนายทรพยสนโครงสรางพนฐานของกองทนรวมฯ และบรษทจดการน าเงนไปลดทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ จนท าใหกองทนรวมฯ มเงนทนจดทะเบยนต ากวา 2,000 ลานบาทเมอค านวณจากมลคาทตราไวของหนวยลงทน

ภายใน 1 ปนบแตวนทจ าหนายไปซงทรพยสนโครงสรางพนฐาน กองทนรวมฯจ าหนายสทธในรายไดคาความพรอมจาย และบรษทจดการไมสามารถด าเนนการเพอใหทรพยสนโครงสรางพนฐานทกองทนรวมฯ ลงทนมมลคารวมกนไมนอยกวา 1,500 ลานบาท และไมนอยกวารอยละ 75 ของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ

ส านกงาน ก.ล.ต. มค าสงเพกถอนการอนมตใหจดตงกองทนรวมฯ

เมอมการเลกกองทนรวมฯ ผ ถอหนวยลงทนอาจไมไดรบเงนจองซอหนวยลงทนคนเตมจ านวนเนองจากกองทนรวมฯ ตองด าเนนการช าระบญชซงคาใชจายในการจดตงและจดการกองทนรวมฯ จะถกหกกอนทจะคนเงนใหแกผ ถอหนวยลงทน

4.3.10 ราคาตลาดของหนวยลงทนอาจลดลงหากราคาเสนอขายของหนวยลงทนทออกใหมต ากวามลคาหนวยลงทนกอนการเสนอขายหนวยลงทนเพมเตม

ภายหลงการเสนอขายหนวยลงทนในครงน กองทนรวมฯ อาจออกหนวยลงทนเพมเตม โดยมราคาเสนอขายหนวยลงทนทออกใหมทต ากวามลคาหนวยลงทนกอนการเสนอขายหนวยลงทนเพมเตม ราคาเสนอขายทต ากวามลคาหนวยลงทนกอนการเสนอขายนน อาจสงผลใหราคาตลาดของหนวยลงทนลดลง

4.3.11 การจดทะเบยนกองทรพยสนเปนกองทนรวมฯ อาจไมประสบความส าเรจ

ในกรณ ท ม เหตก ารณ อย างใดอย างหน ง ห รอหลาย เหตก ารณ ด งต อ ไป น เก ด ข น อ าจท า ให การ จดทะเบยนกองทรพยสนเปนกองทนรวมฯ ไมประสบความส าเรจ

ผ ซอหนวยลงทนหรอผประกนการจดจ าหนายหนวยลงทนใชสทธของตนตามสญญาการแตงตงผจดการการจดจ าหนาย (Underwriting Agreement) เพอยกเลกภาระหนาททงหลายของตนภายใตสญญาดงกลาว หรอ

การจ าหนายหนวยลงทนในการเสนอขายหนวยลงทนครงนไมเปนไปตามขอก าหนดการจดสรรหนวยลงทนใหกบผลงทนตางดาว หรอการกระจายการถอหนวยลงทนโดยผลงทนรายยอยตามหลกเกณฑและระเบยบทเกยวของของคณะกรรมการก ากบตลาดทน และตลาดหลกทรพย

เมอมกรณดงกลาวเกดขน บรษทจดการอาจไมสามารถด าเนนการจดทะเบยนจดตงกองทนรวมฯ ได และตอง

ด าเนนการคนเงนคาจองซอหนวยลงทนทงจ านวน และผลประโยชนใดๆ ทเกดขนจากเงนคาจองซอหนวยลงทน

31

4.3.12 ความเสยงเกยวกบการซอขายหนวยลงทน

เมอมการจดทะเบยนกองทรพยสนเปนกองทนรวมฯ ตอส านกงาน ก.ล.ต. บรษทจดการจะด าเนนการจดทะเบยน

หนวยลงทนเปนหลกทรพยจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยภายใน 30 วน ทงน ตลาดหลกทรพยมสทธพจารณาค า

ขอจดทะเบยนเปนระยะเวลาไมเกน 7 วนหลงจากบรษทจดการยนค าขอจดทะเบยนทถกตองครบถวนใหแกตลาด

หลกทรพยแลว หลงจากทตลาดหลกทรพยสงรบหนวยลงทนเปนหลกทรพยจดทะเบยนแลว หนวยลงทนจะเรมท า

การซอขายในตลาดหลกทรพยไดภายใน 2 วนท าการ เวนแตผจดการตลาดหลกทรพยจะก าหนดไวเปนอยางอน

ทงน เวนแต และจนกวาตลาดหลกทรพยจะสงรบหนวยลงทนเปนหลกทรพยจดทะเบยนแลว หนวยลงทนทเสนอ

ขายในครงนจะไมสามารถซอขายในตลาดหลกทรพยไดและผ ถอหนวยลงทนจะสามารถขายหนวยลงทนไดโดย

การท ารายการนอกตลาดหลกทรพยเทานน

4.3.13 ผถอหนวยลงทนทเปนบคคลธรรมดาอาจไมไดรบสทธประโยชนทางภาษส าหรบเงนปนผลทไดจากกองทนรวมฯ เมอไดมการยนเสยภาษ เวนแตจะไดมการปฏบตตามหลกเกณฑทก าหนดและผถอหนวยลงทนดงกลาวไดใหขอมลสวนบคคลบางอยาง

พระราชกฤษฎกาออกตามความในประมวลรษฎากรฉบบลงวนท 9 ตลาคม พ.ศ. 2555 (ฉบบท 544) และประกาศอธบดกรมสรรพากร ลงวนท 7 มนาคม พ.ศ. 2556 ก าหนดใหบรษทจดการ และกองทนรวมโครงสรางพนฐานจะตองปฏบตตามหลกเกณฑ วธการ และเงอนไขบางประการ อกทงจะตองแจงขอมลสวนบคคลบางอยางตอกรมสรรพากรเพอใหบคคลธรรมดาทเปนผ ถอหนวยลงทนไดรบยกเวนภาษเงนไดบคคลธรรมดาส าหรบเงนปนผลทไดจากกองทนรวมโครงสรางพนฐานเปนระยะเวลา 10 ปภาษนบแตปภาษทมการจดทะเบยนจดตงกองทนรวมโครงสรางพนฐานดงกลาว กองทนรวมฯ และบรษทจดการจะปฏบตตามหลกเกณฑดงกลาวขางตนเทาทกองทนรวมฯ และบรษทจดการจะสามารถท าได อยางไรกตาม ผ ถอหนวยลงทนทเปนบคคลธรรมดาจะตองใหขอมลทเกยวของกบผ ถอหนวยลงทนดงกลาวเองเพอทกองทนรวมฯ และบรษทจดการจะปฏบตตามหลกเกณฑดงกลาว

โดยหากกองทนรวมฯ หรอบรษทจดการไมสามารถปฏบตตามหลกเกณฑดงทไดกลาวมาขางตนหรอไมไดรบขอมลทเกยวของกบผ ถอหนวยลงทนดงกลาว ผ ถอหนวยลงทนทเปนบคคลธรรมดาอาจมภาระตองเสยภาษเงนไดจากเงนปนผลทไดรบจากการถอหนวยลงทนของกองทนรวมฯ และประโยชนทางภาษทคาดวาผ ถอหนวยลงทนท เปนบคคลธรรมดาจะไดรบจากการลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมฯ อาจไดรบผลกระทบในทางลบ ทงน ในกรณดงกลาวหากผ ถอหนวยลงทนทเปนบคคลธรรมดาไมไดยนเสยภาษเงนได ผ ถอหนวยลงทนรายนนอาจมความรบผดทงทางแพงและอาญา

5) ขอพพาททางกฎหมาย (1) กรณทอาจมผลกระทบดานลบตอการลงทน/กองทรสตทมจ านวนสงกวารอยละ 5 ของมลคาทรพยสนสทธของ

กองทน/กองทรสต ณ วนสนปบญชลาสด -ไมม- (2) กรณทกระทบตอการลงทนและการจดหาผลประโยชนของกองทน/กองทรสต อยางมนยส าคญ -ไมม-

32

6) ขอมลส าคญอยางอน ใหระบขอมลอนทอาจมผลกระทบตอการตดสนใจของผลงทนอยางมนยส าคญ -ไมม-

7) ขอมลหนวยลงทน หลกทรพย ตราสารทกองทน/กองทรสตเปนผออก

7.1 ขอมลหนวยลงทน หลกทรพย ตราสารทกองทน/กองทรสตเปนผออก 7.1.1 ขอมลหนวยลงทน/หนวยทรสต ใหระบรายละเอยดของเงนทนโครงการมลคาทตราไวจ านวนประเภทและ

ราคาของหนวยทเสนอขาย ราคาเสนอขายวนแรก จ านวนเงนทนจดทะเบยนในปจจบน (ถาม) มลคาตอหนวย ณ ปจจบน

(1) จ านวนหนวยลงทน : 2,085,500,000 หนวย

(2) เงนทนโครงการ : 20,855,000,000 บาท

(3) มลคาทตราไว : 10.00 บาท

(4) ราคาของหนวยทเสนอขาย : 10.00 บาท

(5) ราคาเสนอขายวนแรก : 10.00 บาท

(6) จ านวนเงนทนจดทะเบยนในปจจบน

(ณ วนท 31 ธนวาคม 2560) : 20,266,889,000 บาท

(7) มลคาราคาทตราไว ณ 31 ธ.ค.2560 : 9.718 บาท 7.1.2 ขอมลราคาหลกทรพย เชน ราคาปด (ณ สนป หรอวนเปดรอบบญช) ราคาสงสด,ราคาต าสด, มลคาตาม

ราคาตลาด (Market Capitalization),มลคาการซอขายเฉลยตอวน (Trade Volume)และคา NAV ของกองทน ณวนตนปและวนสนป เปนตน

ราคาปด ณ สนป : 10.60 บาท/หนวย ราคาสงสด : 11.90 บาท/หนวย

ราคาต าสด : 10.00 บาท/หนวย มลคาตามราคาตลาด (Market Capitalization) : 22,106.30 ลานบาท

มลคาการซอขายเฉลยตอวน (Trade Volume) : 5,433,358 บาทตอวนท าการ คา NAV ของกองทน ณ 31 ม.ค. 2560 : 10.0419 บาท/หนวย คา NAV ของกองทนวนสนป 31 ธ.ค. 2560 : 10.2314 บาท/หนวย 7.1.3 กรณทกองทนรวมมการแบงหนวยลงทนออกเปนหลายชนด (share class) ใหระบรายละเอยดของหนวย

ลงทนแตละชนดทมสทธและผลประโยชนตอบแทนทแตกตางกน -ไมม- 7.1.4 กรณทกองทนรวมมการลดทนจดทะเบยน หรอลดมลคาหนวยลงทน ใหมการระบรายละเอยดเกยวการลด

เงนทนจดทะเบยนทกครง โดยตองมรายละเอยดอยางนอย ดงตอไปน (ก) เหตแหงการลดทนจดทะเบยน

- เปนการจายคนสภาพคลองสวนเกนจากกระแสเงนสดรบของกองทนซงไมสามารถน าไปจายเปนเงนปนผลใหแกผ ถอหนวยลงทนได

33

(ข) จ านวนเงนทนจดทะเบยนและจ านวนเงนทนจดทะเบยนตอหนวยลงทนทลดแตละครง

ครงท ผลการ

ด าเนนงานงวด

จ านวนเงนทนจดทะเบยนกอน

การลดเงนทน

จ านวนเงนทนจดทะเบยนทลด จ านวนเงนทนจดทะเบยน

หลงการลดเงนทน

วนปดสมดทะเบยน วนจายเงน

ลดทน

จ านวนเงน

(ลานบาท)

ตอหนวย จ านวนเงน

(ลานบาท)

ตอหนวย จ านวนเงน

(ลานบาท)

ตอหนวย

1 1 เม.ย. 59 ถง

30 ม.ย. 59

20,855.00 10 127.22 0.061 20,727.78 9.939 2 ก.ย. 59 16 ก.ย.59

2 1 ก.ค. 59 ถง

30 ก.ย. 59

20,727.78 9.939 460.90 0.221 20,226.89 9.718 30 พ.ย. 59 16 ธ.ค.59

(ค) วนปดสมดทะเบยนและวนทด าเนนการเฉลยเงนคนผ ถอหนวยลงทน

ครงท ผลการ

ด าเนนงานงวด

จ านวนเงนทนจดทะเบยนกอน

การลดเงนทน

จ านวนเงนทนจดทะเบยนท

ลด

จ านวนเงนทนจดทะเบยน หลง

การลดเงนทน

วนปดสมดทะเบยน วนจายเงน

ลดทน

จ านวนเงน

(ลานบาท)

ตอหนวย จ านวนเงน

(ลานบาท)

ตอหนวย จ านวนเงน

(ลานบาท)

ตอหนวย

1 1 เม.ย. 59 ถง

30 ม.ย. 59

20,855.00 10 127.22 0.061 20,727.78 9.939 2 ก.ย. 59 16 ก.ย.59

2 1 ก.ค. 59 ถง

30 ก.ย. 59

20,727.78 9.939 460.90 0.221 20,226.89 9.718 30 พ.ย. 59 16 ธ.ค.59

7.1.5 กรณทกองทนออกหลกทรพยทเปนตราสารหน(เชน หนก หรอ REIT BOND)ใหลกษณะส าคญของ

หลกทรพยดงกลาว เชน ประเภท จ านวนมลคาทยงไมไถถอน วนครบก าหนดไถถอน หลกประกน เงอนไข อนทเปนสาระส าคญ

-ไมม- 7.2 ขอมลหนวยลงทน ใหระบชอกลมผถอหนวยดงตอไปน พรอมทงจ านวนหนวยทถอและสดสวนการ

ถอครงลาสด

34

7.2.1 กลมผ ถอหนวยสงสด 10 รายแรก ระบจ านวนหนวยและรอยละเมอเทยบกบหนวยทลงทน

รายชอผถอหนวยลงทน 10 รายแรก กองทนรวมโครงสรางพนฐาน โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย

ณ วนท 30 ธนวาคม 2560

ล าดบ ผถอหนวย จ านวนหนวย % ของทงหมด

1 การไฟฟา ฝายผลตแหงประเทศไทย 521,375,000.00 25.00 2. บรษท ไทยประกนชวต จ ากด (มหาชน) 211,711,200.00 10.15 3. สหกรณออมทรพย การไฟฟาฝายผลต แหงประเทศไทย จ ากด 173,890,000.00 8.34 4. ธนาคารออมสน 128,000,000.00 6.14 5. บรษท เมองไทยประกนชวต จ ากด (มหาชน) 66,400,000.00 3.18 6. บรษท กรงเทพประกนชวต จ ากด (มหาชน) 55,737,200.00 2.67 7. บรษท ไทยพาณชยประกนชวต จ ากด (มหาชน) โดย บลจ.ไทยพาณชย จ ากด 4 46,093,800.00 2.21 8. สหกรณออมทรพยมหาวทยาลยมหดล จ ากด 37,035,500.00 1.78 9. บรษท กรงไทย-แอกซา ประกนชวต จ ากด (มหาชน) 36,000,000.00 1.73 10. บรษท สนมนคงประกนภย จ ากด (มหาชน) 34,498,700.00 1.65

7.2.2 ผ ถอหนวยรายใหญ (ถอหนวยตงแตรอยละ 10 ขนไป โดยรวมกลมบคคลเดยวกน)

1. การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย 25% 2. บรษทไทยประกนชวต จ ากด (มหาชน) 10.15%

7.2.3 กลมผ ถอหนวยรายใหญของกองทน/กองทรสตโดยพฤตการณมอทธพลตอการก าหนด นโยบายการจดการหรอการด าเนนงานของบรษทจดการ/ผจดการกองทรสตอยางมนยส าคญ เชน มการสงบคลากรเขาเปนกรรมการทมอ านาจจดการ

- ไมม – 7.3 การจายผลตอบแทนของกองทน/กองทรสต 7.3.1 ระบนโยบายทจายผลตอบแทนของกองทนรวม/กองทรสตทจะจายใหผ ถอหนวย ทงในรปแบบเงนปนผล

และการลดเงนทนจดทะเบยน

7.3.1.1 นโยบายการจายเงนปนผล : กองทนรวมฯ มนโยบายการจายเงนปนผลใหแกผ ถอหนวยลงทนอยางนอยปละ 2 ครงในกรณทกองทนรวมฯ มก าไรสะสมเพยงพอ

(1) การจายเงนปนผลใดๆ จะจายใหแกผ ถอหนวยลงทน เมอรวมแลวในแตละรอบปบญชไมนอยกวารอยละ 90 ของก าไรสทธทปรบปรงแลว (หรออตราอนตามทกฎหมายหลกทรพยอนญาตเปนครงคราว)

35

ภายใน 90 ว นนบแตว นสนรอบบญชทมการจายเงนปนผล หรอวนสนรอบระยะ เวลาบญชทมการจายเงนปนผลนน แลวแตกรณ เวนแตมเหตจ าเปนทท าใหไมสามารถจายเงนปนผลระหวางการได โดยในกรณดงกลาว บรษทจดการจะตองแจงเปนหนงสอใหผถอหนวยลงทนและส านกงาน ก.ล.ต. ทราบถงเหตจ าเปนดงกลาว ทงน ภายใตกฎหมายหลกทรพย

“ก าไรสทธทปรบปรงแลว” หมายถงก าไรสทธของกองทนรวมฯ ทท าการปรบปรงดวยรายการดงตอไปน

(ก) การหกก าไรทยงไมเกดขน (Unrealised Gain) จากการประเมนคาทรพยสนโครงสรางพนฐาน รวมทงการปรบปรงดวยรายการอนตามแนวทางทส านกงาน ก.ล.ต. ก าหนด เพอใหสอดคลองกบสถานะเงนสดของกองทนรวมฯ

(ข) การหกดวยรายการเงนส ารองทกนไวเพอซอมแซม บ ารงรกษาหรอปรบปรงกจการโครงสรางพนฐานของกองทนรวมฯ ซงรวมถงทรพยสนโครงสรางพนฐาน ตามแผนทก าหนดไวอยางชดเจนในโครงการจดการกองทนรวมฯ และหนงสอชชวน หรอทบรษทจดการไดแจงใหผ ถอหนวยลงทนทราบลวงหนา หรอตามทผ ถอหนวยลงทนมมตอนมต

(ค) การหกดวยรายการเงนส ารองทกนไวเพอการจายช าระหนเงนก ยมหรอภาระผกพนของกองทนรวมฯ

(ง) การหกดวยรายการเงนส ารองทกนไวเพอการจายเงนปนผลใหแกผ ถอหนวยลงทนชนดทใหสทธในการไดรบประโยชนตอบแทน หรอการคนเงนทนในล าดบแรก ทงน กองทนรวมฯ ไมมการแบงแยกประเภทหนวยลงทน โดยผ ถอหนวยลงทนทกรายมสทธไดรบหนวยลงทนเทากนทกราย

ในกรณทกองทนรวมฯ มคาใชจายทไมใชเงนสด เชน คาใชจายทยอยตดจายหรอผลขาดทนทยงไมเกดขน (Unrealised Loss) เปนตน บรษทจดการจะกนส ารองตามรายการตามขอ (ข) (ค) และ (ง) ขางตนไดในจ านวนไมเกนกวาผลลพธของจ านวนเงนทมภาระตามขอ (ข) และ (ค) ขางตน ในแตละรอบระยะเวลาบญช หกดวยคาใชจายทไมใชเงนสด

(2) ในกรณทกองทนรวมฯ มก าไรสะสม บรษทจดการอาจจายเงนปนผลใหแกผ ถอหนวยลงทนจากก าไรสะสมได

(3) ในกรณทกองทนรวมฯ ยงมยอดขาดทนสะสมอย บรษทจดการจะไมจายเงนปนผลไมวาจะเปนการจายจากก าไรสทธทปรบปรงแลวตาม (1) และ/หรอ จากก าไรสะสมตาม (2) ขางตน

ในกรณทมการแกไขหรอก าหนดเพมเตมซงกฎหมายหลกทรพยทเกยวกบการจายเงนปนผลของกองทนรวมฯ ในอนาคต บรษทจดการจะปฏบตใหเปนไปตามนน ในกรณดงกลาว ถอวาบรษทจดการด าเนนการโดยไดรบมตจากผ ถอหนวยลงทนแลว และไมถอวาเปนการแกไขโครงการจดการกองทนรวมฯ

เงอนไขของการจายเงนปนผล

ในการพจารณาจายเงนปนผล ถาเงนปนผลทจะประกาศจายตอหนวยลงทนระหวางปบญชมมลคานอยกวาหรอเทากบ 0.10 บาท บรษทจดการสงวนสทธทจะไมจายเงนปนผลในครงนนและใหยกไปจายเงนปนผลพรอมกนในงวดถดไป ตามเงอนไขและวธการจายเงนปนผลทระบไว

36

วธการจายเงนปนผล

(1) บรษทจดการจะจายเงนปนผลเปนเงนสกลบาท โดยจะจายใหแกผ ถอหนวยลงทนภายใน 90 วนนบแตสนรอบระยะเวลาบญชทเกยวของหรอรอบการจายเงนปนผลทเกยวของ หรอในกรณการจายเงนปนผลระหวางกาลภายใน 90 วนนบแตวนสนรอบระยะเวลาบญชทมการจายเงนปนผลนน โดยในกรณทบรษทจดการไมสามารถจายเงนปนผลไดในระยะเวลาดงกลาว บรษทจดการจะแจงใหผ ถอหนวยลงทนและส านกงาน ก.ล.ต. ทราบเปนลายลกษณอกษร

(2) บรษทจดการจะประกาศการจายเงนปนผล วนปดสมดทะเบยนผ ถอหนวยลงทน และอตราเงนปนผลทจะจายดวยวธการดงน

(ก) ประกาศในหนงสอพมพรายวนอยางนอย 1 ฉบบ

(ข) ปดประกาศไวในทเปดเผย ณ ทท าการทกแหงของบรษทจดการ

(ค) สงหนงสอแจงผ ถอหนวยลงทนทมรายชอปรากฏอยในสมดทะเบยนผ ถอหนวยลงทน ณ วนปดสมดทะเบยน และผดแลผลประโยชน และตลาดหลกทรพย

เฉพาะผ ถอหนวยลงทนทมชอปรากฏอยในสมดทะเบยนผ ถอหนวยลงทน ณ วนปดสมดทะเบยนเทานนทมสทธไดรบเงนปนผล

(3) บรษทจดการจะจายเงนปนผลเปนเงนโอนเขาบญชเงนฝากของผถอหนวยลงทน หรอเปนเชคขดครอมเฉพาะสงจายในนามผ ถอหนวยลงทนตามชอและทอยทปรากฏในสมดทะเบยนผ ถอหนวยลงทน

(4) ในกรณทผ ถอหนวยลงทนไมใชสทธขอรบเงนปนผลจ านวนใดภายในอายความใชสทธเรยกรองตามทกฎหมายก าหนด บรษทจดการจะไมน าเงนปนผลจ านวนดงกลาวไปใชเพอการอนใดนอกจากเพอประโยชนของกองทนรวมฯ

ทงน บรษทจดการไมสามารถจายเงนปนผลใหแกผ ถอหนวยลงทนในรปของหนวยลงทนได

7.3.1.2 การคนเงนลงทน

ผ ถอหนวยลงทนจะมสทธไดรบเงนจากการลดทนเปนการเพมเตมจากเงนปนผลทผ ถอหนวยลงทนจะมสทธไดรบตามอตราสวนการถอหนวยลงทน ในกรณทกองทนรวมฯ มสภาพคลองสวนเกนเกนกวาทกองทนรวมฯ มความจ าเปนตองใชและกองทนรวมฯ ลดทนจดทะเบยน

ขอก าหนดเกยวกบการลดเงนทนจดทะเบยน

การลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ บรษทจดการอาจกระท าไดเฉพาะเมอเขากรณดงตอไปน

(1) การลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ ตามแผนทจะไดมการก าหนดไวในโครงการจดการกองทนรวมฯ อยางชดแจง

37

กรณตามวรรคแรกใหรวมถงการลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ โดยวธการเฉลยเงนคนแกผ ถอหนวยลงทนจากสภาพคลองสวนเกนจากกระแสเงนสดรบของกองทนรวมฯ ทเหลออยภายหลงจากการจายเงนปนผลในคราวใดๆ จากก าไรสทธทปรบปรงแลวของกองทนรวมฯ และ/หรอจากสภาพคลองสวนเกนจากกระแสเงนสดรบของกองทนรวมฯ ซงไมสามารถน าไปจายเปนเงนปนผลใหแกผ ถอหนวยลงทนได โดยใหบรษทจดการด าเนนการลดทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ ในจ านวนไมนอยกวารอยละ 90 ของสภาพคลองสวนเกนทเกดขนประจ างวดปบญชดงกลาวนน เวนแตในกรณทมเหตจ าเปนอนใดซงบรษทจดการไดชแจงเปนหนงสอตอผ ถอหนวยลงทนหรอไดเปดเผยเหตดงกลาวใหผ ถอหนวยลงทนทราบไวกอนแลว ทงน การลดทนของกองทนรวมฯ ซงเปนไปตามทกลาวมาน ใหบรษทจดการสามารถด าเนนการไปไดทนทโดยไมจ าตองไดรบอนมตโดยมตของผ ถอหนวยลงทนในแตละคราวอกแตอยางใด

(2) กองทนรวมฯ มสภาพคลองสวนเกนทเหลออยภายหลงจากการจ าหนายทรพยสนโครงสรางพนฐานและการจายเงนปนผลใหแกผ ถอหนวยลงทน ทงน ตองปรากฏขอเทจจรงดวยวากองทนรวมฯ ไมมก าไรสะสมเหลออยแลว

(3) กองทนรวมฯ มรายการคาใชจายทไมใชเงนสด และไมมเหตตองน าไปใชในการค านวณก าไรสทธทปรบปรงแลวของกองทนรวมฯ

(4) กรณอนใดทมมตของผ ถอหนวยลงทนใหลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ

ในกรณทกองทนรวมฯ มการเพมเงนทนจดทะเบยนเพอลงทนในทรพยสนโครงสรางพนฐานเพมเตมแลว แตไมสามารถไดมาซงทรพยสนโครงสรางพนฐานดงกลาวได บรษทจดการจะตองด าเนนการลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ โดยไมชกชา

การลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ บรษทจดการอาจกระท าโดยการลดมลคาหนวยลงทนหรอลดจ านวนหนวยลงทน และจะเฉลยเงนคนแกผ ถอหนวยลงทนทมชออยในสมดทะเบยน ณ วนปดสมดทะเบยนพกการโอนหนวยลงทนโดยไมหกเงนทเฉลยคนดงกลาวจากก าไรสะสมของกองทนรวมฯ

7.3.2 ประวตการจายเงนปนผล การจายเงนคนทน ยอนหลงอยางนอย 5 ป (ถาม)

ประวตการจายเงนปนผล

ประวตการจายเงนปนผล

ครงท ผลการด าเนนงานงวด เงนปนผล (บาท) วนปดสมด

ทะเบยน วนจายเงนปนผล

จ านวนเงน ตอหนวย

1 6 ก.ค. 2558 – 30 ก.ย. 2558 229,405,000 0.11 30 พ.ย. 2558 16 ธ.ค. 2558

2 1 ต.ค. 2558 – 31 ธ.ค. 2558 239,832,500 0.115 29 ก.พ. 2559 14 ม.ค. 2559

3 1 ม.ค. 2559 – 31 ม.ค. 2559 625,650,000 0.300 31 พ.ค. 2559 14 ม.ย. 2559

4 1 ก.ค. 2559 – 30 ก.ย. 2559 208,550,000 0.100 30 พ.ย. 2559 15 ธ.ค.2559

5 1 ต.ค.2559 – 31 ธ.ค. 2559 250,260,000 0.120 28 ก.พ. 2560 15 ม.ค.2560

38

ครงท ผลการด าเนนงานงวด เงนปนผล (บาท) วนปดสมดทะเบยน

วนจายเงนปนผล

6 1 ม.ค. 2560 – 31 ม.ค. 2560 375,390,000 0.1800 30 พ.ค. 2560 13 ม.ย. 2560

7 1 เม.ย. 2560 – 30 ม.ย. 2560 437,955,000 0.2100 31 ส.ค. 2560 14 ก.ย. 2560

8 1 ก.ค.2560 – 30 ก.ย.2560 437,955,000 0.2100 30 พ.ย.2560 15 ธ.ค.2560

9 1 ต.ค.2560 – 31 ธ.ค.2560 396,245,000 0.1900 28 ก.พ.2561 15 ม.ค. 2561

ประวตการเพมทน

-ไมม- ประวตการลดทน / เหตแหงการลดเงนทนจดทะเบยน

ครงท ผลการด าเนนงาน(งวด) จ านวน(บาท/หนวย)

จ านวน(บาท) วนปดสมด วนลดทน

1. 1 เม.ย. 2559 – 30 ม.ย. 2559 0.061 127,215,500 2 ก.ย. 2559 16 ก.ย. 2559 2. 1 ก.ค. 2559 – 30 ก.ย. 2559 0.221 460,895,500 30 พ.ย. 2559 16 ธ.ค. 2559

*หมายเหต* กองทนรวมลดเงนทนจดทะเบยน จากสภาพคลองสวนเกนจากกระแสเงนสดรบของกองทนรวม ซงไมสามารถน าไปจายเงนปนผล ใหแกผ ถอหนวยลงทนได ตามมตเวยนของผ ถอหนวยลงทน ณ วนท 10 พ.ย. 2559

8) โครงสรางการจดการ

8.1 บรษทจดการ/ผจดการกองทรสต : บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน) เลขทะเบยนบรษท 010754000373

เลขท 1 อาคารเอมไพรทาวเวอร ชน 32 ถนนสาทรใต แขวงยานนาวา เขตสาทร กรงเทพมหานคร 10120

โทรศพท 0-2686-6100 โทรสาร 0-2670-0430

39

8.1.1 Organization Chart / Management Structure

ฝายกฎหมาย(Legal Dept.)

ฝายพฒนาธรกจ

จดการทรสต (Business Development &

Management Real Estate

Investment Trust Dept.)

งานสนบสนนกองทนรวม(Fund Support Unit)

ส านกเทคโนโลย

สารสนเทศ(Information Technology Office)

ฝายลงทนทางเลอก(Alternative Investment Dept.)

ฝายบญชการเงน (Corporate Finance &

Accounting Dept.)

ฝายคาหลกทรพย(Dealing Dept.)

งานสนบสนนการลงทน(Support Unit)

ฝายบรการกลาง(Central Services Dept.)

ฝายทรพยากรบคคล(Human Resources Dept.)

ฝายลงทนตราสารหน(Fixed Income Dept.)

ฝายทะเบยนกองทนรวม(Mutual Fund Registration Dept.)

ฝายทปรกษาการ

ลงทนธนบด(Private Wealth Dept.)ฝายพฒนาธรกจและ

การตลาด ภมภาค(Business Development &

Marketing Dept. - Provincial Area)

ส านกสงเสรมภาพลกษณ

องคกร(Corporate Image and Brand

Management Office)

ฝายลกคาสมพนธ(Customer Relationship

Management Dept.)

ฝายกลยทธการลงทนและ

ลกคาสมพนธ(Strategic Asset Allocation &

Fund Marketing Dept.)

ฝายทะเบยนกองทน

ส ารองเลยงชพ(Provident Fund

Registration Dept.)ฝายทปรกษาและพฒนา

ตวแทนขายอสระ(Distributor Development &

Consultant)

สายงานปฏบตการ(Operation Group)

ส านกกรรมการผจดการ(CEO Office)

ฝายกลยทธองคกร(Corporate Strategy Dept.)

ฝายพฒนาธรกจและ

การตลาด นครหลวง(Business Development &

Marketing Dept. - Greater

Bangkok)

ฝายพฒนาธรกจและการตลาด

2(Business Development &

Marketing Dept. 2)

ฝายกองทน

ส ารองเลยงชพ(Provident Fund Dept.)

ฝายลงทนตราสารทน(Equity Dept.)

ฝายกองทนอสงหารมทรพย

และกองทนโครงสรางพนฐาน(Property Fund & Infrastructure

Fund Dept.)

ฝายปฏบตการกองทน(Operation Fund Dept.)

ฝายวจย(Research Dept.)

ส านกตรวจสอบภายใน(Internal Audit Office)

ฝายบรหารความเสยง(Risk Management Dept.)

คณะกรรมการจดการลงทน(Investment Committee)ส านกก ากบดแลการ

ปฏบตงาน(Compliance Office)

สายงานกลยทธองคกร(Corporate Strategy Group)

สายงานพฒนาธรกจและ

การตลาด 1(Business Development & Marketing

Group 1)

สายงานพฒนาธรกจและการตลาด

2(Business Development & Marketing

Group 2)

สายงานกองทนส ารองเลยงชพ

(Provident Fund Group)สายงานจดการลงทน

(Investment Management Group)

สายงานกองทนอสงหารมทรพย

และกองทนสวนบคคล(Property Fund & Private Fund Group)

โครงสรางองคกร

คณะกรรมการบรษท(Board of Directors)

กรรมการผจดการ(Chief Executive Officer)

คณะกรรมการตรวจสอบ(Audit Committee)

คณะกรรมการบรหารความเสยง(Risk Management Committee)

คณะกรรมการสรรหาและก าหนดคาตอบแทน(Nominating and Remuneration Committee)

๏ รายชอผถอหน ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 (1) บมจ. ธนาคารกรงไทย 99.99%

๏ คณะกรรมการบรษท 1. นายวชรา ตนตรยานนท ต าแหนง ประธานกรรมการและกรรมการบรหารความเสยง

2. นาย ธวช อยยอด ต าแหนง กรรมการ และกรรมการบรหารความเสยง

3. นางดนชา ยนดพธ ต าแหนง กรรมการ และประธานคณะกรรมการตรวจสอบ

4. นายวเชยร ศรเวชวราวธ ต าแหนง กรรมการ และกรรมการตรวจสอบ

5. นายลวรณ แสงสนท ต าแหนง กรรมการ (ผแทนกระทรวงการคลง) และประธานกรรมการบรหารความเสยง

6. นายเชดชย ชมภนกลรตน ต าแหนง กรรมการ, กรรมการสรรหาและก าหนดคาตอบแทน

7. นายสรพล โอภาสเสถยร ต าแหนง กรรมการ และกรรมการตรวจสอบ

8. นางชวนดา หาญรตนกล ต าแหนง กรรมการผจดการ

๏ คณะผบรหาร 1. นางชวนดา หาญรตนกล ต าแหนง กรรมการผจดการ

2. นายวโรจน ตงเจรญ ต าแหนง รองกรรมการผจดการอาวโส

ผบรหารสายงานพฒนาธรกจและการตลาด 1 3. นายวระ วฒคงศรกล ต าแหนง รองกรรมการผจดการอาวโส

ผบรหารสายงานจดการลงทน

40

4. น.ส. หสวรา แสงรจ ต าแหนง รองกรรมการผจดการ

ผบรหารสายงานกองทนส ารองเลยงชพ 5. น.ส.ดารบษป ปภาพจน ต าแหนง รองกรรมการผจดการ

ผบรหารสายงานพฒนาธรกจและการตลาด 2 6. น.ส.วรวรรณ ตงศรกศลวงศ ต าแหนง รองกรรมการผจดการ

ผบรหารสายงานปฏบตการ

๏ ผจดการกองทนรวมอสงหารมทรพย , ผจดการกองทนรวมโครงสรางพนฐาน

• ชวนดา หาญรตนกล, CFP

กรรมการผจดการ

บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน)

สญชาต ไทย จ านวนปทประกอบอาชพในสาขาน / ในบรษทน 29 ป / 7 ป การไดรบใบอนญาตทเกยวของ ใบอนญาตวชาชพนกวางแผนการเงนไทย (CFP) , ผจดการกองทนรวมอสงหารมทรพย

และผจดการกองทนโครงสรางพนฐาน คณสมบตหลก

- ก าหนดนโยบาย ควบคม และรบผดชอบการปฏบตงานของฝายงานกองทนรวมอสงหารมทรพย กองทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพย (REITs) กองทนรวมโครงสรางพนฐาน และกองทนสวนบคคลใหสอดคลองกบนโยบายของธนาคารกรงไทย และเปนไปตามเกณฑของส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. และตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

- ศกษาความเปนไปไดของการจดตงกองทน และสรางผลตอบแทนตอผลงทนทเหมาะสม และยนขออนมต จดตงกองทน ตอ สนง.กลต. และตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยรวมถงการดแลการบรหารกองทนใหเปนไปตามโครงการและสอดคลองกบประกาศและเกฎกณฑทเกยวของ

ประสบการณ 2557- ปจจบน กรรมการผจดการ, บลจ.กรงไทย 2553 - 2557 รองกรรมการผจดการ, สายงานกองทนรวมอสงหารมทรพยและกองทนสวนบคคล, บลจ.กรงไทย 2543 - 2552 ผชวยกรรมการผจดการอาวโส , ฝายกองทนสวนบคคล และกองทนรวมอสงหารมทรพย ,

บลจ.ไอเอนจ (ประเทศไทย) จ ากด 2542 - 2543 ผอ านวยการอาวโส, ฝายกองทนสวนบคคล, บรษทหลกทรพย เมอรรล ลนซ ภทร จ ากด 2538 - 2542 ผอ านวยการอาวโส , ฝายกองทนสวนบคคล, บรษทเงนทนหลกทรพย กรงศรอยธยา จ ากด (มหาชน) 2533 - 2538 รองผอ านวยการ (ผจดการกองทนสวนบคคล), ธนาคารซตแบงค เอน.เอ กรงเทพ การศกษา 2529 ปรญญาโท : บรหารธรกจ (เอก : เศรษฐศาสตร) ,University of Missouri Columbia, USA 2526 ปรญญาตร : ศลปศาสตรบณฑต (สาขาจตวทยา) มหาวทยาลย ธรรมศาสตร

การปฏบตหนาทในปจจบน กรรมการผจดการ , บลจ.กรงไทย ผจดการกองทนรวมอสงหารมทรพย, ผจดการกองทนรวมโครงสรางพนฐาน

41

ไพรช มคะเสน

ต าแหนง ผชวยกรรมการผจดการ

บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน)

สญชาต ไทย

จ านวนปทประกอบอาชพในสาขาน / ในบรษทน 20 ป / 7 ป การไดรบใบอนญาตทเกยวของ ผจดการกองทนรวมอสงหารมทรพย

คณสมบตหลก - รบผดชอบงานบรหารกองทนอสงหารมทรพย พรอมทงน าเสนอลกคาถงแนวทางการจดตงกองทนรวมทนรวมอสงหารมทรพย(กอง 1) กองทนรวมโครงสรางพนฐานและกองทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพย(REIT) ,ศกษาความเปนไปไดของการจดตงกองทน และสรางผลตอบแทนตอผลงทนทเหมาะสม และยนขออนมตจดตงกองทน ตอ สนง.กลต. และตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยรวมถงการดแลการบรหารกองทนใหเปนไปตามโครงการและสอดคลองกบประกาศและเกณฑทเกยวของ

ประสบการณ 2556- ปจจบน ผชวยกรรมการผจดการ, ฝายกองทนรวมอสงหารมทรพยและกองทนโครงสรางพนฐาน, บมจ.หลกทรพย

จดการกองทน กรงไทย 2553 – 2556 ผอ านวยการอาวโส, ผจดการกองทน ,ฝายกองทนรวมอสงหารมทรพยและกองทนโครงสรางพนฐาน,

บมจ.หลกทรพยจดการกองทน กรงไทย 2547 – 2553 ผชวยผอ านวยการ ,ฝายกองทนรวมอสงหารมทรพย, บลจ. ไอเอนจ 2546 – 2547 ผจดการพฒนาธรกจ, ธนาคาร ธนชาต จ ากด (มหาชน) 2542 – 2546 เจาหนาทสนเชอ, ธนาคาร กรงเทพ จ ากด (มหาชน)

การศกษา 2540 ปรญญาโท : MS. Finance (สาขาวชาการเงน), University of Colorado at Denver, 2539 ปรญญาโท : บรหารธรกจ (เอก : การเงน) , University of Denver 2536 ปรญญาตร : บรหารธรกจ (เอก : การธนาคาร) , จฬาลงกรณมหาวทยาลย

การปฏบตหนาทในปจจบน ผชวยกรรมการผจดการ, บลจ.กรงไทย ผจดการกองทนอสงหารมทรพย

๏ ผจดการกองทนรวมโครงสรางพนฐาน

กฤษณ ณ สงขลา

ต าแหนง ผชวยกรรมการผจดการ

บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน)

สญชาต ไทย

จ านวนปทประกอบอาชพในบรษทน 14 ป การไดรบใบอนญาตทเกยวของ ผจดการกองทนรวม / ผจดการกองทนรวมโครงสรางพนฐาน

42

ประสบการณ 2554 - ปจจบน ผชวยกรรมการผจดการ, ฝายลงทน – งานลงทนในตราสารหน,

บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน) 2551 – 2554 ผอ านวยการอาวโส ฝายลงทน – งานลงทนในตราสารหน

บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน) 2549 – 2551 รษก. ผอ านวยการอาวโส ฝายลงทน – ตราสารหน

บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน) 2548 – 2549 ผอ านวยการ ฝายลงทน – ตราสารหน, บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน) 2545 – 2547 ผบรหารฝาย ฝายบรหารการลงทนตราสารหน สายงานจดการลงทน

บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน) 2543 – 2544 หวหนาสวนบรหารความเสยง ฝายบรหารหลกทรพยและจดการการลงทน,

ธนาคารกรงไทย จ ากด (มหาชน) 2539 – 2542 หวหนาสวนพฒนาตราสารหน ส านกบรการตลาดทน, ธนาคาร กรงไทย จ ากด (มหาชน)

2537 – 2539 ผชวยหวหนาสวนลงทน ฝายบรหารเงน, ธนาคาร กรงไทย จ ากด (มหาชน) 2535 – 2537 หวหนาแผนกหลกทรพยอน สวนลงทนหลกทรพย ฝายบรหารเงน, ธนาคาร กรงไทย จ ากด (มหาชน) 2533 – 2535 พนกงานบรหารเงน, สวนลงทนหลกทรพย ฝายบรหารเงน, ธนาคาร กรงไทย จ ากด (มหาชน) 2530 - 2533 พนกงานบญช, การไฟฟาสวนภมภาค จ.นครราชสมา

การศกษา 2548 ปรญญาโท : บรหารธรกจมหาบณฑต, มหาวทยาลยขอนแกน 2539 Mini Master of Financial Economic, สถาบนบณฑตพฒนบรหารศาสตร 2528 ปรญญาตร : บรหารธรกจบณฑต (การเงนการธนาคาร) , มหาวทยาลยรามค าแหง

การปฏบตหนาทในปจจบน ผชวยกรรมการผจดการ ฝายลงทน, ผจดการกองทนรวมโครงสรางพนฐาน, บลจ.กรงไทย

.8.1.2 หนาทและความรบผดชอบของบรษทจดการ ห น า ท และความ รบผ ดชอบหลกของบ รษ ทจดการค อจะต องบ รหารและจดการกองท น รวมฯ รวมทงทรพยสนและหนสนของกองทนรวมฯ ดวยความรบผดชอบ ความระมดระวง และความซอสตยสจรต เพอประโยชนของผ ถอหนวยลงทน ตลอดจนบรหารและจดการกองทนรวมฯ ใหเปนไปตามโครงการจดการกองทนรวมฯ ขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการ มตผ ถอหนวยลงทน หนงสอชชวน กฎหมายหลกทรพย และขอตกลงตางๆ ซงกองทน รวมฯ หรอบรษทจดการ (เพอวตถประสงคในการบรหารจดการกองทนรวมฯ) หรอทงกองทนรวมฯ และบรษทจดการเปนหรอจะเขาเปนคสญญา

บรษทจดการมหนาทและความรบผดชอบทจะตองด าเนนการดงตอไปน

(ก) การบรหารจดการกองทนรวมฯ

ในการบรหารและจดการกองทนรวมฯ บรษทจดการตองด าเนนการดงตอไปน

43

1. จดการกองทนรวมฯ ใหเปนไปตามโครงการจดการกองทนรวมฯ ทไดรบอนมตจากส านกงาน ก.ล.ต. ตลอดจนขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการ มตผ ถอหนวยลงทน หนงสอชชวน กฎหมายหลกทรพย และขอตกลงตางๆ ซงกองทนรวมฯ เขาเปนคสญญาอยางเครงครด รวมถงปฏบตตามบทบญญตในมาตรา 125 แหงพ.ร.บ. หลกทรพย

2. จดใหมขอผกพนระหวางผถอหนวยลงทนกบบรษทจดการ โครงการจดการกองทนรวมฯ สญญาแตงตงผดแลผลประโยชน และหนงสอชชวน ทมสาระไมตางจากขอผกพนระหวางผถอหนวยลงทนกบบรษทจดการ โครงการจดการกองทนรวมฯ สญญาแตงตงผดแลผลประโยชน และหนงสอชชวนฉบบรางทยนตอส านกงาน ก.ล.ต.

3. จดใหกองทนรวมฯ มลกษณะไมตางไปจากสาระส าคญทแสดงไวลาสดตอส านกงาน ก.ล.ต. ตลอดอายของกองทนรวมฯ และในกรณทมการเปลยนแปลงลกษณะของกองทนรวมฯ บรษทจดการตองด าเนนการใหกองทนรวมฯ มลกษณะเปนไปตามหลกเกณฑทก าหนดไวในประกาศ ทน. 1/2554

4. แกไขเพมเตมโครงการจดการกองทนรวมฯ หรอแกไขวธการจดการตามขอก าหนด เงอนไข และหลกเกณฑทระบไวในโครงการจดการกองทนรวมฯ และด าเนนการใหการแกไขเพ มเตมโครงการจดการกองทนรวมฯ หรอแกไขวธการจดการเปนไปตามบทบญญตในมาตรา 129 แหงพ.ร.บ. หลกทรพย

5. จดสง แจกจาย และเปดเผยหนงสอชชวน และโครงการจดการกองทน รวมฯ และขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการ (ซงถอเปนสวนหนงของหนงสอชชวน) ตามหลกเกณฑและวธการดงตอไปน

1) บรษทจดการจะตองเปดเผยรางหนงสอชชวนทยนตอส านกงาน ก.ล.ต. ตอผลงทน ดวยวธการทผลงทนสามารถเขาถงไดกอนวนเรมเสนอขายหนวยลงทน โดยรางหนงสอช ชวนดงกลาวตองม ขอมล ทครบถวน ถกตอง เพยงพอ และไมกอให เกดความเขาใจคลาดเคลอน

2) จดสงหนงสอชชวนทมสาระส าคญไมตางจากฉบบรางใหแกส านกงาน ก.ล.ต. ไมนอยกวา 1 วนท าการกอนการเรมจดสงหรอแจกจายหนงสอชชวนแกผ ลงทน และจดสงหนงสอ ช ชวนดงกลาวผานระบบเผยแพรขอมลหนงสอชชวนและรายงานกองทนรวมฯ (Mutual Fund Report and Prospectus System ("MRAP"))

3) จดสงหรอแจกจายหนงสอชชวนแกผ ลงทนทสนใจจะลงทนในหนวยลงทน โดยตองมระยะเวลาทพอสมควรแกการทผลงทนจะศกษาขอมลในหนงสอชชวนกอนการตดสนใจลงทนในหนวยลงทน ทงน เมอรวมกบระยะเวลาการเปดเผยรางหนงสอชชวนตาม 1) ตองไมนอยกวา 14 วน

44

6. ในการเผยแพรขอมลเกยวกบการเสนอขายหนวยลงทนโดยการโฆษณา ตองใหขอมลทถกตองและไมมลกษณะทท าใหผลงทนส าคญผด และการโฆษณาตองเปนไปตามหลกเกณฑเกยวกบการโฆษณาเพอสนบสนนการขายหนวยลงทนตามทส านกงาน ก.ล.ต. ก าหนด

7. ในกรณทบรษทจดการประสงคจะตงบรษทจดจ าหนายหนวยลงทนเปนผท าหนาทในการจดจ าหนายหนวยลงทน บรษทจดจ าหนายหนวยลงทนดงกลาวตองไมมความสมพนธกบผ ทจะจ าหนาย จาย โอน ใหเชา หรอใหสทธในทรพยสนโครงสรางพนฐานทกองทนรวมฯ จะลงทนในลกษณะของการเปนกลมบคคลเดยวกน

8. ประชาสมพนธการขายหนวยลงทนอยางกวางขวางเพอใหมการกระจายขอมลเกยวกบการเสนอขายหนวยลงทนตอประชาชนอยางแพรหลาย

9. ในการจดการทรพยสนโครงสรางพนฐานและในการควบคมการจดการดงกลาว บรษทจดการตองด าเนนการและควบคมดแลใหการจดการเปนไปตามสาระส าคญทไดระบไวในโครงการจดการกองทนรวมฯ และบรษทจดการตองจดใหมขอก าหนดในเอกสารสญญาทเขาท าหรอจะเขาท าเกยวกบการจดการทรพยสนโครงสรางพนฐาน เพอใหผ เชา ผ รบสทธ หรอผ รบจางทน าทรพยสนโครงสรางพนฐานของกองทนรวมฯ ไปจดหาผลประโยชน มหนาทรายงานขอเทจจรงและเหตผลตอบรษทจดการโดยไมชกชา เมอมเหตการณหรอการเปลยนแปลงใดๆ อนอาจมผลกระทบตอมลคาทรพยสนโครงสรางพนฐาน

10. ไดมาเพ มเตมและจ าหนายไปซงทรพยสนโครงสรางพนฐาน ใหเปนไปตามขอก าหนดในโครงการจดการกองทนรวมฯ และตามกฎหมายหลกทรพย

11. ในการจดหาผลประโยชนจากทรพยสนโครงสรางพนฐาน บรษทจดการตองท าใหมนใจไดวากองทนรวมฯ จะไมประกอบกจการโครงสรางพนฐานเอง โดยจะจดหาผลประโยชนจากทรพยสนโครงสรางพนฐานโดยการใหเชา ใหสทธ หรอใหผ อนด าเนนการเทานน และบรษทจดการตองด าเนนการใหการจดหาผลประโยชนจากทรพยสนโครงสรางพนฐานเปนไปตามขอก าหนดในโครงการจดการกองทนรวมฯ และตามกฎหมายหลกทรพย

12. ด าเนนการใหเปนไปตามประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรอ ส านกงาน ก.ล.ต. ทเกยวของ ในกรณทปรากฏขอเทจจรงแกบรษทจดการวามบคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดถอหนวยลงทน ณ ขณะใดขณะหนง รวมกนเกน 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดของกองทนรวมฯ

13. ด าเนนการทจ าเปนเพอควบคมดแลและใหมนใจไดวาการถอหนวยลงทนของผลงทนตางดาว ณ ขณะใดขณะหนง ภายหลงการเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมฯ ไมเกนสดสวนทบงคบใชซงก าหนดโดยกฎหมาย กฎ หรอขอก าหนดทเกยวของกบกจการโครงสรางพนฐานทกองทนรวมฯ เขาลงทน

45

14. เพมหรอลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ ใหเปนไปตามขอก าหนดในโครงการจดการกองทนรวมฯ และตามหลกเกณฑและวธการทก าหนดไวในประกาศ ทน. 1/2554 ตลอดจนหลกเกณฑอนๆ ทประกาศใชบงคบโดยคณะกรรมการ ก.ล.ต. ส านกงาน ก.ล.ต. หรอ ตลาดหลกทรพย

15. จายผลตอบแทนการลงทนหรอเงนแบงปนสวนทนจากกองทนรวมฯ ใหแกผ ถอหนวยลงทนใหเปนไปตามหลกเกณฑและวธการทก าหนดไวในโครงการจดการกองทนรวมฯ และขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการ รวมทงเปนไปตามกฎหมายหลกทรพย

16. จดใหมการประเมนคาทรพยสนโครงสรางพนฐานทกองทนรวมฯ จะไดมา และการประเมนคาทรพยสนดงกลาวในครงถดๆ มาใหเปนไปตามทก าหนดไวในโครงการจดการกองทน รวมฯ และตามทกฎหมายหลกทรพยไดก าหนดไว

17. ด าเนนการเลกกองทนรวมฯ ใหเปนไปตามโครงการจดการกองทนรวมฯ และกฎหมายหลกทรพย

18. จดใหมและคงไวซงระบบงานทเหมาะสมส าหรบการบรหารและจดการกองทนรวมฯ อยางนอยในเรองดงตอไปน

1) การคดเลอกและดแลบคลากรทเกยวของกบการด าเนนการของกองทนรวมฯ ใหมความรความสามารถทเหมาะสมกบการบรหารและจดการกองทนรวมฯ และด าเนนการใหมนใจไดวาบคลากรทแตงตงดงกลาวมความร ความสามารถทเหมาะสมเพอบรหารและจดการกองทนรวมฯ

2) การวเคราะหและศกษาความเปนไปไดของการจดตงกองทนรวมฯ รวมทงการตรวจสอบและสอบทาน (การท า Due Diligence) ทรพยสนโครงสรางพนฐานทจะลงทน ตลอดจนการเปดเผยขอมลเกยวกบการจดตงกองทนรวมฯและทรพยสนโครงสรางพนฐานทถกตอง และเพยงพอตอการตดสนใจลงทนของผลงทน และ

3) การก าก บด แลบรหารและจ ดการความเส ยง ท เ ก ยวก บทรพยส น โครงส รางพ น ฐาน เ พ อ ให เ ป น ไปตาม โค รงการจ ดการกองท น รวมฯ และ เพ อ รกษ าผลประโยชนของผ ถอหนวยลงทน

19. บรษทจดการจะตองบรหารจดการกองทนรวมฯ ดวยตนเอง และไมมอบหมายอ านาจใหบคคลอนใด เวนแตบรษทจดการอาจมอบหมายใหผ อนบรหารจดการกองทนรวมฯ เฉพาะในสวนทเกยวกบการลงทนและการจดหาผลประโยชนในทรพยสนอนทมใชทรพยสนโครงสรางพนฐาน และการปฏบตการดานงานสนบสนน ทงน การมอบหมายดงกลาว (ถาม) ตองเปนไปตามกฎหมายหลกทรพย

46

20. ในสวนของทรพยสนโครงสรางพนฐานทกองทนรวมฯ ลงทนในรปแบบของสทธในการรบประโยชนจากรายไดในอนาคต หรอสทธตามสญญาแบงรายไดอนรวมถง (แตไมจ ากดเพยง) รายไดคาความพรอมจายของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1

1) บรษทจดการจะตองด าเนนการให กฟผ. และผประกอบกจการโครงสรางพนฐานทเปนคสญญารายอนใด จดใหมกลไกใหบรษทจดการหรอผ ทบรษทจดการมอบหมายสามารถเขาตรวจสอบหรอสอบยนความถกตองครบถวนของสวนแบงรายไดทกองทนรวมฯ ไดรบตามขอตกลง ตลอดจนจดสงรายงานหรอขอมลทเกยวของตอบรษทจดการเพอใชในการตดตามและตรวจสอบความถกตองครบถวนของสวนแบงรายไดดงกลาว และ

2) บรษทจดการตองด าเนนการตดตามและตรวจสอบความถกตองครบถวนของสวนแบงรายไดทกองทนรวมฯ ไดรบอยางสม าเสมอ และหากพบความผดพลาดหรอขอบกพรองทอาจท าใหกองทนรวมฯ ไมไดรบสวนแบงรายไดทถกตองครบถวนตามขอตกลง บรษทจดการตองด าเนนการหรอมอบหมายใหผ เชยวชาญด าเนนการให กฟผ. ปรบปรงแกไขขอผดพลาดดงกลาว

21. ในกรณทบรษทจดการมพนธสญญา หรอขอตกลงกบรฐตางประเทศหรอหนวยงานของรฐตางประเทศ หรอมความจ าเปนจะตองปฏบตตามกฎหมายของรฐตางประเทศ ไมวาทเกดขนแลวในขณะนหรอจะเกดขนในอนาคต เชน ด าเนนการตาม Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) ของประเทศสหรฐอเมรกา เปนตน บรษทจดการสงวนสทธทจะปฏบตการและด าเนนการตางๆ เพอใหเปนไปตามพนธสญญา หรอขอตกลง หรอกฎหมายของรฐตางประเทศนน ซงรวมถง การเปดเผยขอมลตางๆ ของผ ถอหนวยลงทน การหกภาษ ณ ทจายจากเงนไดของผ ถอหนวยลงทน ตลอดจนมสทธด าเนนการอนใดเทาทจ าเปนส าหรบการปฏบตตามพนธสญญา หรอขอตกลง หรอกฎหมายของรฐตางประเทศ

22. ด าเนนการอนๆ เพอใหเปนไปตามและบรรลวตถประสงคของกองทนรวมฯ และรกษาผลประโยชนของผ ถอหนวยลงทนภายใตขอบเขตอ านาจหนาทและความรบผดชอบของบรษทจดการ แตทงน การด าเนนการดงกลาวตองไมขดหรอแยงกบกฎหมายหลกทรพย และ/หรอกฎหมายอนๆ ทเกยวของ

(ข) การลงทน

1. เขาท าสญญาเพอใหไดมาซงทรพยสนโครงสรางพนฐานในนามของกองทนรวมฯ ภายใน 6 เดอนนบแตวนจดทะเบยนกองทนรวมฯ โดยคดเปนมลคาไมนอยกวา 1,500,000,000 บาท และไมนอยกวารอยละ 75 ของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ

2. ด ารงมลคาการลงทนในทรพยสนโครงสรางพนฐาน ณ วนสนรอบระยะเวลาบญชประจ าป โดยมมลคารวมกนไมนอยกวารอยละ 75 ของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ เวนแต

47

รอบระยะเวลาบญชสดทายของอายกองทนรวมฯ หรอตามทคณะกรรมการ ก.ล.ต. เหนชอบ

3. ด ารงมลคาการลงทนในทรพยสนโครงสรางพนฐาน โดยมมลคารวมกนไมนอยกวา 1,500,000,000 บาท และไมนอยกวารอยละ75 ของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ ภายในระยะเวลา 1 ปหลงจากการจ าหนายไปซงทรพยสนโครงสรางพนฐาน

4. ด าเนนการใหกองทนรวมฯ ไมลงทนในทรพยสนอนทมใชทรพยสนโครงสรางพนฐาน เวนแตทรพยสนอนทคณะกรรมการ ก.ล.ต. อนญาตใหกองทนรวมฯ สามารถลงทนหรอมไวได และด าเนนการใหการลงทนของกองทนรวมฯ ในทรพยสนอนดงกลาวเปนไปตามหลกเกณฑทก าหนดไวเกยวกบอตราสวนการลงทน

(ค) การเรยกเกบและช าระเงนของกองทนรวมฯ

ด าเนนการเกยวกบการเรยกเกบและช าระคาธรรมเนยม และคาใชจาย และ/หรอเงนตอบแทนอนใดจากกองทนรวมฯ ใหเปนไปตามทก าหนดไวในโครงการจดการกองทนรวมฯ

(ง) การแตงตงบคคลทเกยวของเพอการบรหารจดการกองทนรวมฯ

1. จดใหมคณะกรรมการทปรกษาการลงทนใหเปนไปตามหลกเกณฑทก าหนดไวในประกาศ ทน. 1/2554 และแตงตงบคคลเขาแทนทกรรมการในคณะกรรมการทปรกษาการลงทน ซงตองเปนบคคลทมคณสมบตตามทก าหนดไวในกฎหมายหลกทรพย และเปนไปตามขอก าหนดทก าหนดไวในโครงการจดการกองทนรวมฯ

2. จดใหมการแตงตงบคลากรทมคณสมบตตามทก าหนดไวในประกาศทเกยวของซงออกตามพ.ร.บ. หลกทรพย และไดรบความเหนชอบจากคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรอ ส านกงาน ก.ล.ต. เปนผจดการกองทนรวมฯ เพอปฏบตหนาทตามกฎหมายและประกาศเกยวกบการจดตงและจดการกองทนโครงสรางพนฐานทใชบงคบกบบรษทจดการ และปฏบตหนาทโดยยดมนในจรรยาบรรณและมาตรฐานในการประกอบวชาชพทไดรบความเหนชอบจาก ส านกงาน ก.ล.ต. บรษทจดการจะตองรายงานการแตงตงและการสนสดการแตงตงผจดการกองทนรวมฯ ตอส านกงาน ก.ล.ต. ตามประกาศทเกยวของของส านกงาน ก.ล.ต. รวมทงเปดเผยรายชอผ จดการกองทนรวมฯ ใหแกผ ถอหนวยลงทนทราบโดยเปดเผยไวในรายงานหรอเอกสารทจดสงใหแกผ ถอหนวยลงทนอยางนอยปละ 1 ครง และเปดเผยไวบนเวบไซตของบรษทจดการ ทงน ในกรณทมการเปลยนแปลงขอมล ใหบรษทจดการปรบปรงขอมลใหเปนปจจบนภายใน 14 วนนบแตวนทมการเปลยนแปลง

3. แตงตงผ ดแลผลประโยชนและเปลยนตวผ ดแลผลประโยชนโดยการแตงตงผ ดแลผลประโยชนรายใหม (เมอผ ถอหนวยลงทนมมตใหแตงตงผดแลผลประโยชนรายใหม) ซงมคณสมบตตามทกฎหมายหลกทรพย ก าหนดและเปนไปตามขอก าหนดทระบไวในโครงการจดการกองทนรวมฯ

48

4. แตงตงนายทะเบยน และเปลยนตวนายทะเบยนโดยการแตงตงนายทะเบยนรายใหม ซงมคณสมบตตามทกฎหมายหลกทรพย ก าหนด และแจงหนวยงานทเกยวของถงการแตงตงนายทะเบยน ตลอดจนตดตามตรวจสอบการปฏบตหนาทของนายทะเบยนใหเปนไปตามขอก าหนดเกยวกบทะเบยนผ ถอหนวยลงทนตามประกาศของส านกงาน ก.ล.ต. วาดวยหลกเกณฑและวธการจดท าทะเบยนผ ถอหนวยลงทน ตลอดจนขอก าหนดและเงอนไขในสญญาแตงตงนายทะเบยนผ ถอหนวยลงทน

5. แตงตงนตบคคลทมประสบการณและความรความเชยวชาญในการประเมนคาทรพยสนโครงสรางพนฐานเปนผประเมนคาซงจะประเมนคาทรพยสนโครงสรางพนฐานตามกฎหมายหลกทรพย

6. แตงตงทปรกษา (ถาม) เพอปฏบตหนาทเปนทปรกษาของบรษทจดการ และ/หรอของกองทนรวมฯ หรอบคคลอนๆ ทเกยวของและจ าเปนเพอปฏบตหนาทเกยวกบกองทนรวมฯ อาท ทปรกษาทางการเงน และทปรกษากฎหมาย

7. แตงตงผสอบบญชของกองทนรวมฯ ซงเปนผสอบบญชทอยในบญชทส านกงาน ก.ล.ต. ใหความเหนชอบ และเปลยนตวผสอบบญชใหมซงเปนไปตามหลกเกณฑดงกลาว

8. แตงตงผ ช าระบญชของกองทนรวมฯ โดยความเหนชอบของส านกงาน ก.ล.ต. เพอท าหนาทเกบรวบรวมและแบงทรพยสนของกองทนรวมฯ ใหแกผ ถอหนวยลงทน รวมถงปฏบตหนาทอนๆ ทก าหนดไวในกฎหมายหลกทรพย และด าเนนการอยางอนเทาทจ าเปนเพอใหการช าระบญชเสรจสน เมอมการเลกกองทนรวมฯ

9. จดใหมผตดตอกบผลงทนซงไดรบความเหนชอบจากส านกงาน ก.ล.ต. เพอท าหนาทขายหนวยลงทนหรอใหค าแนะน ากบผลงทนรายยอย

(จ) หนาทความรบผดชอบอนๆ

1. จดใหมการยนค าขอจดทะเบยนกองทรพยสนอนไดแกเงนทไดรบจากการจ าหนายหนวยลงทน เปนกองทนรวมฯ ตอส านกงาน ก.ล.ต. ภายใน 15 วนท าการนบแตวนปดการเสนอขายหนวยลงทน ทงน ตามมาตรา 124 แหง พ.ร.บ. หลกทรพย และประกาศทออกโดยอาศยอ านาจแหงกฎหมายดงกลาว

2. จดใหมการยนค าขอจดทะเบยนหนวยลงทนเปนหลกทรพยจดทะเบยน ตอตลาดหลกทรพยภายใน 30 วนนบแตวนจดทะเบยนกองทนรวมฯ หรอนบแตวนปดการเสนอขายหนวยลงทนเพมเตมเพอการเพมเงนทนของกองทนรวมฯ แลวแตกรณ

3. ดแลใหขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการและโครงการจดการกองทนรวมฯ เปนไปตามกฎหมายหลกทรพย ตลอดจนประกาศ กฎ และค าสงทออกโดยอาศยอ านาจแหงกฎหมายดงกลาวตลอดเวลา โดยในกรณทขอก าหนดในขอผกพนระหวางผ ถอหนวย

49

ลงทนกบบรษทจดการหรอโครงการจดการกองทนรวมฯ ขดหรอแยงกบหลกเกณฑในกฎหมายหลกทรพย และ/หรอประกาศ กฎ และ/หรอค าสงนน ใหบรษทจดการด าเนนการเพอใหมการแกไขขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการ และ/หรอ โครงการจดการกองทนรวมฯ โดยไมชกชา

4. เรยกประชมผ ถอหนวยลงทนและขอมตจากผ ถอหนวยลงทนโดยใหเปนไปตามทก าหนดไวในขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการ โครงการจดการกองทนรวมฯ และกฎหมายหลกทรพย

5. ในการขอมตจากผ ถอหนวยลงทน บรษทจดการตองแสดงขอมลเพอประกอบการตดสนใจของผ ถอหนวยลงทนอยางเพยงพอ ซงรวมถงความเหนของบรษทจดการและผ ดแลผลประโยชนในเรองทขอมต และผลกระทบทผ ถอหนวยลงทนอาจไดรบจากการลงมตในเรองดงกลาว

6. ใหความเหนเกยวกบเรองทบรษทจดการตองใหความเหนตามกฎหมายหลกทรพย ซงรวมถงแตไมจ ากดเพยงความสมเหตสมผลของการประเมนคาทรพยสนโครงสรางพนฐาน และในเรองทจะตองไดรบมตอนมตจากผ ถอหนวยลงทน

7. ในกรณทผ ถอหนวยลงทนรองขอใหบรษทจดการออกใบหนวยลงทนหรอหลกฐานแสดงสทธในหนวยลงทน บรษทจดการจะออกหรอจดใหมการออกใบหนวยลงทนหรอหลกฐานแสดงสทธในหนวยลงทนทเปนปจจบนโดยมขอมลทจ าเปนและเพยงพอเพอใหผ ถอหนวยลงทนใชเปนหลกฐานแสดงสทธของผ ถอหนวยลงทนและใชอางองตอบรษทจดการและบคคลอนได ทงน เปนไปตามขอก าหนดในขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการ

8. ด าเนนการก ากบดแลและตรวจสอบใหบคลากรของบรษทจดการปฏบตงานตามกฎหมายหลกทรพย และหลกเกณฑทออกตามกฎหมายดงกลาว รวมทงจรรยาบรรณและมาตรฐานการปฏบตงานทไดรบความเหนชอบจากส านกงาน ก.ล.ต.

9. อ านวยความสะดวกแกผ ดแลผลประโยชนหรอบคคลทไดรบมอบหมายจากผ ดแลผลประโยชน เพอใหบคคลดงกลาวสามารถปฏบตหนาทของตนในสวนทเกยวกบกองทนรวมฯ ไดอยางมประสทธภาพ

10. จดท าบญชและเกบทรพยสนของกองทนรวมฯ โดยแยกไวตางหากจากทรพยสนของบรษทจดการ และน าทรพยสนของกองทนรวมฯ และผลประโยชนทไดจากการน าทรพยสนของกองทนรวมฯ ไปลงทนไปฝากไวกบผดแลผลประโยชน

11. จดท าและจดเกบบญชและบนทกแสดงการลงทนของกองทนรวมฯใหเปนไปตามกฎหมายหลกทรพย

50

12. จดใหมทะเบยนผ ถอหนวยลงทนตามหลกเกณฑและวธการทก าหนดไวในกฎหมายหลกทรพย

13. จดท ารายงานการลงทนของกองทนรวมฯ ใหผ ดแลผลประโยชนทราบ ทงน ตามหลกเกณฑและวธการทก าหนดไวในกฎหมายหลกทรพย

14. จดใหมการค านวณมลคาทรพยสน มลคาทรพยสนสทธ และมลคาของหนวยลงทน และเปดเผยขอมลดงกลาวตามหลกเกณฑและวธการทก าหนดไวในกฎหมายหลกทรพย

15. จดท างบการเงนของกองทนรวมฯ ตามหลกเกณฑทก าหนดไวในกฎหมายหลกทรพยและน าสงงบการเงนตอส านกงาน ก.ล.ต. และ ตลาดหลกทรพย

16. จดท ารายงานประจ าปของกองทนรวมฯ โดยมขอมลตามทก าหนดไวในกฎหมายหลกทรพย และสงใหผ ถอหนวยลงทน ส านกงาน ก.ล.ต. และ ตลาดหลกทรพย ภายใน 4 เดอนนบแตวนสนสดรอบระยะเวลาบญชของกองทนรวมฯ

17. รายงานตอส านกงาน ก.ล.ต. และ ตลาดหลกทรพย โดยไมชกชาเมอปรากฏเหตการณหรอการเปลยนแปลงใด ๆ อนอาจมผลกระทบตอมลคาทรพยสนโครงสรางพนฐานทกองทนรวมฯลงทนหรอมไวอยางมนยส าคญตามหลกเกณฑทก าหนดไวในประกาศทเกยวของ

18. จดท า จดใหมการท า จดสง รายงาน และเปดเผยขอมลทเกยวของกบกองทนรวมฯ ใหเปนไปตามกฎหมายหลกทรพย

19. ตดตาม ด าเนนการ และสงการตอบคคลตางๆ ซงมหนาทรบผดชอบตามสญญาตางๆ อาท ผประเมนคาทรพยสน ผจดการกองทนรวมฯ ทปรกษา และผตดตอกบผลงทนตามสญญาแตงตงทเกยวของ และตดตามตรวจสอบการปฏบตตามหนาทและความรบผดชอบของบคคลดงกลาวภายใตสญญาทเกยวของและการปฏบตตามกฎหมายหลกทรพย รวมถงด าเนนการตามทระบไ วในสญญาแตงตง และ/หรอตามทผถอหนวยลงทนรองขอ และ

20. ปฏบตหนาทอนๆ ตามทกฎหมายหลกทรพยก าหนดวาเปนหนาทของบรษทจดการ

8.2 ผบรหารอสงหารมทรพยและผบรหารทรพยสน : -ไมม-

51

8.3 ผดแลผลประโยชนและทรสต :

ชอ ธนาคารสแตนดารดชารเตอรด (ไทย) จ ากด (มหาชน) ทอย 90 ถนนสาทรเหนอ แขวงสลม เขตบางรก กรงเทพมหานคร 10500 หมายเลขโทรศพท 0-2724-3377 หมายเลขโทรสาร 0-2724-5058

8.3.1 หนาทและความรบผดชอบของผดแลผลประโยชนกองทน มดงน

ผดแลผลประโยชนมสทธ หนาท และความรบผดชอบหลกๆ ดงตอไปน

(ก) ไดรบคาตอบแทนจากการท าหนาทเปนผดแลผลประโยชนตามอตราทก าหนดไวในสญญาแตงตงผดแลผลประโยชน

(ข) ตรวจสอบและถวงดลการบรหารจดการกองทนรวมฯ ของบรษทจดการอยางเครงครดดวยความซอสตย สจรต โดยใชความรความสามารถเยยงผประกอบวชาชพเพอประโยชนสงสดของกองทนและผ ถอหนวยลงทนโดยรวม ตลอดจนระมดระวงดแลรกษาทรพยสนดงเชนผประกอบวชาชพดแลผลประโยชนของกองทนรวมฯ

(ค) ลงนามในขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการกบบรษทจดการในนามผ ถอหนวยลงทน

(ง) ลงนามในเอกสารทรบรองการไดรบเงนคาจองซอหนวยลงทนซงไดฝากไวในบญชเพอการจองซอหนวยลงทน และลงนามในเอกสารทรบรองวาเงนคาจองซอหนวยลงทนไดฝากเขาในบญชดงกลาวแลว เพอยนเอกสารดงกลาวใหแกส านกงาน ก.ล.ต. และใหการสนบสนนการจดตงและการจดทะเบยนจดตงกองทนรวมฯ กบส านกงาน ก.ล.ต.

(จ) ก ากบดแล ตรวจสอบ และถวงดลใหบรษทจดการปฏบตหนาทตามกฎหมายหลกทรพย และโครงการจดการกองทนรวมฯ ตลอดจนขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการโดยเครงครด

(ฉ) รบฝากทรพยสนของกองทนรวมฯ โดยแยกไวตางหากจากทรพยสนของผดแลผลประโยชน หรอทรพยสนของบคคลอนซงผดแลผลประโยชนเปนผ รบฝากไว

(ช) ควบคม และตดตามดแลใหการเบกจาย การจาย และการสงมอบเงน เอกสาร หรอทรพยสนอนใดของกองทนรวมฯ เปนไปตามทระบไวในโครงการจดการกองทนรวมฯ รวมถงสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย

(ซ) จดท าบญชแสดงการรบจายทรพยสนของกองทนรวมฯ

(ฌ) ด าเนนการฟองรองบงคบคดใหบรษทจดการปฏบตตามหนาทของตนหรอฟองรองเรยกคาชดเชยความเสยหายจากบรษทจดการ ทงน เพอประโยชนของผ ถอหนวยลงทนทงปวง หรอเมอไดรบค าสง

52

จากส านกงาน ก.ล.ต. โดยคาใชจายในการฟองรองบงคบคดดงกลาว ใหเรยกรองจากทรพยสนของกองทนรวมฯ ได

(ญ) ปฏบตหนาทดวยความซอสตยสจรต โดยใชความรความสามารถเยยงผ ประกอบวชาชพและระมดระวงรกษาผลประโยชนของกองทนรวมฯ และผ ถอหนวยลงทน

(ฎ) พจารณาอนมตหรอไมอนมตการไดมาหรอจ าหนายไปซงทรพยสนโครงสรางพนฐานของกองทนรวมฯ ซงมมลคามากกวา 100 ลานบาทแตนอยกวารอยละ 30 ของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ ณ เวลาทมการไดมาหรอจ าหนายไปดงกลาว โดยใหเปนไปตามโครงการจดการกองทนรวมฯ และกฎหมายหลกทรพย ทงน โดยค านงถงความเหนของผ เชยวชาญอสระ (ซงไดรบการแตงตงโดยคาใชจายของกองทนรวมฯ) (ถาม)

(ฏ) พจารณาอนมตหรอไมอนมตการเขาท าสญญาหรอแกไขเพมเตมหรอยกเลกสญญาทเกยวกบการบรหารจดการหรอการจดหาผลประโยชนจากทรพยสนโครงสรางพนฐานซงมมลคาของสญญามากกวา 100 ลานบาทแตนอยกวารอยละ 30 ของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ ณ เวลาทมการเขาท าสญญาหรอแกไขเพมเตมหรอบอกเลกสญญาดงกลาว โดยใหเปนไปตามโครงการจดการกองทนรวมฯ และกฎหมายหลกทรพย ทงน โดยค านงถงความเหนของผ เชยวชาญอสระ (ซงไดรบการแตงตงโดยคาใชจายของกองทนรวมฯ)

(ฐ) แจงใหบรษทจดการจดใหมการประเมนคาใหมโดยพลน เมอผดแลผลประโยชนเหนวามเหตการณหรอการเปลยนแปลงใดๆ เกดขน อนอาจมผลกระทบตอมลคาทรพยสนของกองทนรวมฯ อยางมนยส าคญ หรอเมอเหนวาจ าเปนตองประเมนคาใหมเพอกองทนรวมฯ

(ฑ) ใหความเหนเกยวกบเรองทตองไดรบความเหนจากผดแลผลประโยชน ซงรวมถงเรองทตองไดรบมตจากผ ถอหนวยลงทนดวย

(ฒ) ด าเนนการใหมการรบหรอช าระเงนจากบญชของกองทนรวมฯ ทงน โดยตองเปนไปตามโครงการจดการกองทนรวมฯ และ/หรอ ขอก าหนดของเอกสารธรกรรมทเกยวของ (ตามแตกรณ)

(ณ) ไมกระท าการอนเปนการขดกบประโยชนของกองทนรวมฯ หรอผ ถอหนวยลงทน ไมวาการกระท านนจะเปนไปเพอประโยชนของผ ดแลผลประโยชนเองหรอประโยชนของผ อ น เวนแตเปนการเรยกคาตอบแทนในการท าหนาทเปนผดแลผลประโยชนหรอเปนการด าเนนการในลกษณะทเปนธรรมและไดเปดเผยขอมลใหผ ถอหนวยลงทนทราบกอนอยางพอเพยงแลว โดยผ ถอหนวยลงทนทไดทราบขอมลดงกลาวมไดแสดงการคดคาน

(ด) ในกรณทการด าเนนการใดตองไดรบมตของผ ถอหนวยลงทน หากบรษทจดการไมด าเนนการขอมต ใหผดแลผลประโยชนมอ านาจด าเนนการตามทจ าเปนเพอขอมตของผ ถอหนวยลงทนได

(ต) มสทธ หนาท และความรบผดชอบอนตามทก าหนดในโครงการจดการกองทนรวมฯ และ

(ถ) ปฏบตหนาทอนตามทก าหนดไวในกฎหมายหลกทรพย และสญญาแตงตงผดแลผลประโยชน

53

8.3.2 เงอนไขการเปลยนแปลงผดแลผลประโยชน บรษทจดการอาจเปลยนตวผดแลผลประโยชนเมอเกดเหตการณใดเหตการณหนงดงตอไปน

(ก) เมอผ ถอหนวยลงทนมมตโดยเสยงขางมากของผ ถอหนวยลงทนซงถอหนวยลงทนรวมกนเกนกวากงหนงของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดใหเปลยนตวผดแลผลประโยชน และมการแตงตงผดแลผลประโยชนรายใหมขน ในเวลาใดๆ ระหวางอายของกองทนรวมฯ

(ข) ในกรณทผดแลผลประโยชนกระท าการใดๆ ทขดตอผลประโยชนของกองทนรวมฯ หรอผ ถอหนวยลงทนในลกษณะทมนยส าคญและไมสามารถเยยวยาได

(ค) ในกรณทผดแลผลประโยชนถกเพกถอนใบอนญาตการประกอบธรกจธนาคารพาณชยหรอธรกจสถาบนการเงน หรอในกรณทผดแลผลประโยชนไมสามารถปฏบตหนาทผดแลผลประโยชนได

(ง) ในกรณทผดแลผลประโยชนกระท าความผดอาญาเกยวกบทรพยตามบทบญญตในหมวด 1 หมวด 3 หมวด 4 หมวด 5 หรอหมวด 7 ของลกษณะ 12 แหงประมวลกฎหมายอาญา

(จ) ในกรณทผดแลผลประโยชนไมปฏบตหนาทหรอความรบผดชอบตามทก าหนดไวในสญญาแตงตงผดแลผลประโยชน

(ฉ) ในกรณทมการเปลยนแปลงเงอนไขในโครงการจดการกองทนรวมฯ ทส าคญอนเนองมาจากการแกไขเปลยนแปลงกฎหมายหลกทรพย หรอกรณ อนใดอนมผลใหบรษทจดการและผ ดแลผลประโยชนไมสามารถตกลงกนไดในการแกไขเปลยนแปลงสญญาแตงตงผดแลผลประโยชนใหสอดคลองกบการเปลยนแปลงหรอแกไขดงกลาว ทงน เนองจากการเปลยนแปลงหรอแกไขดงกลาวมผลใหเปนการเพมภาระหนาทแกผ ดแลผลประโยชน และผดแลผลประโยชนไมประสงคจะรบหนาทดงกลาวตอไป ในกรณดงกลาว ผ ดแลผลประโยชนมสทธบอกเลกสญญาแตงต งผ ดแลผลประโยชนได โดยบอกกลาวใหบรษทจดการทราบลวงหนาเปนลายลกษณอกษร เปนเวลาไมนอยกวา 90 วน

(ช) ในกรณทผดแลผลประโยชนขาดคณสมบตขอใดขอหนงตามทก าหนดไวในกฎหมายหลกทรพย ในกรณดงกลาว บรษทจดการจะแจงเปนหนงสอใหผ ดแลผลประโยชนจดการแกไขคณสมบตใหถกตองภายใน 15 วน นบตงแตวนถดจากวนทบรษทจดการทราบหรอควรไดทราบการขาดคณสมบตดงกลาว หรอวนถดจากวนทส านกงาน ก.ล.ต. ตรวจพบการขาดคณสมบตดงกลาว และบรษทจดการจะแจงการแกไขการขาดคณสมบตดงกลาวใหส านกงาน ก.ล.ต. ทราบภายใน 3 วนท าการนบตงแตวนถดจากวนทผดแลผลประโยชนแกไขการขาดคณสมบตเสรจสน ในกรณทผดแลผลประโยชนมไดท าการแกไขการขาดคณสมบตใหถกตองภายในระยะเวลาทก าหนดดงกลาว บรษทจดการจะด าเนนการขออนญาตเปลยนตวผดแลผลประโยชนตอส านกงาน ก.ล.ต. ภายใน 15 วนนบตงแตวนถดจากวนทครบก าหนดเวลาใหแกไข เมอไดรบอนญาตจากส านกงาน ก.ล.ต. แลว บรษทจดการจะแตงตงผดแลผลประโยชนรายใหมแทนผดแลผลประโยชนเดมโดยพลน ทงน เวนแตส านกงาน ก.ล.ต. จะสงการเปนอยางอน

54

(ซ) เมอมผ ใดเสนอหรอยนค ารองตอศาลหรอหนวยงานราชการทเกยวของในสวนทเกยวกบผ ดแลผลประโยชน (ก) เพอเลกกจการของผดแลผลประโยชนหรอเพอวตถประสงคอนใดทคลายคลงกน หรอ (ข) เพอฟนฟกจการ ประนอมหน หรอผอนผนการช าระหน จดการทรพยสน ช าระบญช หรอรองขออนใดทคลายคลงกน ภายใตกฎหมายปจจบนหรอในอนาคต หรอภายใตขอบงคบตางๆ และค าเสนอหรอค ารองดงกลาวไมไดถกเพกถอนภายใน 60 วน

(ฌ) เมอหนวยงานหรอองคกรของรฐมความเหนเกยวกบการปฏบตงานของผดแลผลประโยชนวามความผด หรอประมาทเลนเลออยางรายแรงและแจงใหบรษทจดการทราบหรอประกาศเปนการทวไป

(ญ) เมอมการบอกเลกสญญาแตงตงผ ดแลผลประโยชนนอกเหนอจากกรณทก าหนดไวขางตน โดยบรษทจดการหรอผดแลผลประโยชนฝายหนงฝายใดทประสงคจะบอกเลกสญญาบอกกลาวใหคสญญาอกฝายหนงทราบลวงหนาเปนลายลกษณอกษรไมนอยกวา 60 วน

8.3.3 สถานทเกบรกษาทรพยสน

ชอ ธนาคารสแตนดารดชารเตอรด (ไทย) จ ากด (มหาชน) ทอย 90 ถนนสาทรเหนอ แขวงสลม เขตบางรก กรงเทพมหานคร 10500

8.4 คณะกรรมการลงทน ทปรกษาการลงทน คณะกรรมการทปรกษาการลงทน ม 4 ทาน ดงน

นาง ชวนดา หาญรตนกล

นาย ไพรช มคะเสน

นายกฤษณ ณ สงขลา

นาย สมบต ศานตจาร

คณะกรรมการทปรกษาการลงทน มสทธ หนาทและความรบผดชอบดงตอไปน

(ก) ใหค าปรกษา ค าแนะน าแกบรษทจดการเกยวกบการลงทนของกองทนรวมฯ ในทรพยสนโครงสรางพนฐาน รวมถงการบรหารจดการทรพยสนโครงสรางพนฐานทกองทนรวมฯ ลงทน เมอไดรบการรองขอโดยบรษทจดการ

(ข) แจงแกบรษทจดการใหทราบถงการทกรรมการรายใดมสวนไดเสยไมวาโดยทางตรงหรอทางออมในเรองทตองใหค าปรกษาหรอค าแนะน า ทงน กรรมการผ ทมสวนไดเสยในเรองทพจารณาไมวาโดยทางตรงหรอทางออม จะตองไมเขารวมพจารณาในเรองนน

55

8.5 ชอ ทอย และหมายเลขโทรศพทของบคคลตอไปน

- ผสอบบญช : ชอ : บรษท ไพรซวอเตอรเฮาสคเปอรส เอบเอเอส จ ากด

ทอย : อาคารบางกอกซตทาวเวอร ชนท 15 เลขท 179-74-80 ถนนสาทรใต แขวงทงมหาเมฆ เขตสาทร กรงเทพมหานคร 10120 หมายเลขโทรศพท : 0-2286-9999 และ 0-2344-1000 หมายเลขโทรสาร : 0-2286-5050

- นายทะเบยนหนวยลงทน / หนวยทรสต : ชอ : บรษท ศนยรบฝากหลกทรพย (ประเทศไทย) จ ากด ทอย : ชน 4 อาคารตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

62 ถนน รชดาภเษก แขวงคลองเตย เขตคลองเตย กรงเทพมหานคร 10110

หมายเลขโทรศพท : 0-2229-2888 หมายเลขโทรสาร : 0-2359-1259

- บรษทประเมนคาทรพยสน ป 2560 : ชอ : บจก. สลม แอดไวเซอร : (Silom AdvisoryCompany Limited) ทอย : 138 อาคารบญมตร ชน 2 หอง C2 ถนนสลม แขวงสรยวงศ

เขตบางรก กรงเทพฯ 10500 หมายเลขโทรศพท : 0-235-3377-8 Website : www.SilomAdvisory.com

- ทปรกษาทางเทคนค ชอ : Thai MM Limited ทอย : 65/159, 65/162 อาคารช านาญเพญชาต ถนนพระราม 9 เขตหวยขวาง กรงเทพฯ 10310 หมายเลขโทรศพท : 0-2643-1811 Website : www.mottmac.com

56

8.6 ประวตการถกลงโทษและการเปรยบเทยบปรบ 8.6.1 ประวตการถกลงโทษและการเปรยบเทยบปรบ ของบรษทจดการ/ผจดการกองทรสต และผจดการกองทน

ในชวง 5 ปทผานมา เนองจากการกระท าความผดตามพระราชบญญตหลกทรพยและตลาดหลกทรพย พ.ศ. 2535 ทเกยวของกบการจดการกองทนอสงหารมทรพยฯ (เฉพาะความผดตามมาตรา 125 , มาตรา 126, มาตรา 129)

-ไมม- 8 .6.2 ประวตการถกลงโทษและการเปรยบเทยบปรบของกรรมการ ผบรหาร และผ มอ านาจควบคมของบรษท

จดการในชวง 5 ปทผานมาพระราชบญญตหลกทรพยและตลาดหลกทรพย พ.ศ.2535 -ไมม-

9) การก ากบดแลกจการ บรษทหลกทรพยจดการกองทนอยภายใตการก ากบดแลของส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ภายใตพระราชบญญตหลกทรพยและตลาดหลกทรพย พ.ศ. 2535 ในสวนของการก ากบดแลกจการของบรษท บรษทมคณะกรรมการบรษทและคณะกรรมการชดยอย ไดแก คณะกรรมการตรวจสอบ คณะกรรมการบรหารความเสยง เปนผก ากบดแลกจการของบรษทโดยรวม ตลอดจนกองทนรวมมผดแลผลประโยชนของกองทนรวมทเปนผก ากบดแลการจดการกองทนใหเปนไปตามโครงการกองทน นอกจากน บรษทยงมส านกก ากบดแลการปฏบตงานทท าหนาทก ากบดแลการปฏบตงานใหเปนไปตามกฎหมาย รวมทงในป 2560 บรษทไดแตงตงคณะกรรมการจดการลงทน PIF เพอท าหนาทพจารณาการเขาท าหนาทของผจดการกองทน การบรหารจดการทรพยสนของกองทน ตลอดจนปจจยความเสยงทอาจเกดขนกบกองทน

9.1 นโยบายก ากบดแลกจการของกองทน บรษทใหความส าคญกบการก ากบการจดการกองทน โดยคณะผ จดการกองทนจะปฏบตงานภายใตคมอปฏบตของงายของฝายงาน ซงจะคลอบคลมเรองตางๆตามทกฎหมายก าหนด เชน การตรวจสอบรายได การอนมตเบกคาใชจาย การจายปนผล การตรวจสอบทรพยสนประจ าป การจดประชมผ ถอหนวย เปนตน โดยคณะผ จดการกองทนจะมการสอบทานกนภายในฝายงานในชนหนง และส านกก ากบดแลการปฏบตงานอาจจะสมสอบทานการปฏบตงานอกชนหนง นอกจากนคณะผ จดการกองทน และส านกก ากบดแลการปฏบตงานของบรษทจะมการประชมตดตามความเคลอนไหวทส าคญของการจดการกองทน การ update กฎ ระเบยบใหมๆเพอใหการจดการกองทนเปนไปตามโครงการกองทนอยางเครงครด ตลอดจนในการบรหารจดการกองทนจะอยภายใตการก ากบดแลของคณะกรรมการลงทนของบรษทในภาพรวม และหากมการตรวจสอบพบขอบกพรองในการปฏบตงาน ส านกก ากบดแลการปฏบตจะเสนอเรองถงคณะกรรมการตรวจสอบของบรษทเพอวนจฉยสงการใหมการปรบปรงแกไข

9.2 คณะกรรมการชดยอย -ไมม-

9.3 การประชมคณะกรรมการ(กรณทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพย) -ไมม-

57

9.4 การดแลเรองการใชขอมลภายใน คณะกรรมการบรษทก าหนดนโยบายการปองปรามและการใชประโยชนจากขอมลภายในกองทน โดยก าหนดให กรรมการ ทปรกษาฯ ผบรหาร รวมทงพนกงาน มหนาททจะตองปฏบตตามแนวนโยบายนอย างเครงครด พรอมกนนบรษทไดก าหนดระเบยบการปองปรามการใชประโยชนจากขอมลภายในของกองทน(Insider trading) ดงน

บรษทก าหนดใหมระบบ Chinese wall และระบบงานการปองกนการรวไหลของขอมลภายในของกองทนในพนทหองปฏบตงานของ access person

ควบคมดแลใหมระบบการจดบนทกการเขาออกพนทหวงหาม (Access Control) และจดเกบขอมลดงกลาวอยางนอย 6 เดอน เพอใชเปนขอมลการสอบทาน

การดแลรกษาความปลอดภยขอมลภายในของกองทนทอยระบบคอมพวเตอรสวนกลาง ใหถอปฏบตตามระเบยบการรกษาความปลอดภยดานเทคโนโลยสารสนเทศ

การดแลรกษาความปลอดภยขอมลภายในของกองทนทจดเกบในรปเอกสารสงพมพ บรษทก าหนดใหเปนหนาทความรบผดชอบของพนกงานในหนวยงาน access person

บรษทก าหนดใหมการบนทกและจดเกบขอมลการตดตอสอสารในหองปฏบตงานของ access person

การตดตามการตรวจสอบการปฏบตตามนโยบาย จรรยาบรรณ และระเบยบปฏบตของพนกงาน ดงน

ส านกตรวจภายในมหนาทตรวจสอบเพอใหมนใจวาพนกงานมการปฏบตตามระเบยบจรรยาบรรณ insider trading ,ระเบยบการปองปราบการใชประโยชนจากขอมลภายในของกองทน(insider trading) รวมถงตรวจสอบใหมการปฏบตตามระเบยบทเกยวของ ไดแก 1. ระเบยบการรกษาความปลอดภยดานเทคโนโลยสารสนเทศ 2. ระเบยบการเขาออกในพนทควบคม 3. ระเบยบควบคมการซอขายหลกทรพยของพนกงาน เปนตน 4. นอกจากนนมหนาทตรวจสอบเพอคนหาการรวไหลของขอมลใหแกบคคลภายนอก เชน

4.1 สมตรวจสอบขอมลการตดตอสนทนาของกลม access person 4.2 สมตรวจสอบขอมล log file 4.3 สมตรวจสอบการซอขายหลกทรพยของกองทนในลกษณะทถเกนความจ าเปน(churning) หรอเกนกวา

อตราสวนทคณะกรรมการจดการลงทน(IC)ก าหนด 4.4 สมการซอขายกองทนทผดปกตและเนนตรวจสอบรายการซอขายหลกทรพยของพนกงานและบคคลท

เกยวของกบพนกงาน 4.5 หากส านกงานตรวจสอบภายในตรวจสอบพฤตการณวามการใชขอมลภายในกองทนใหรายงาน

กรรมการผจดการทราบ เพอพจารณาตงคณะกรรมการตรวจสอบพฤตการณดงกลาวเพอหาขอสรป ทงนหากสรปวาพนกงานมการใชขอมลภายในของกองทนจรงใหรายงานส านกงานทราบโดยทนท รวมทงจดเกบเอกสารหลกฐานใหส านกงาน ก.ล.ต. ตรวจสอบได

ส านกก ากบดแลการปฏบตงานมหนาททบทวน ปรบปรงและประเมนประสทธภาพของระบบ Chinese wall นโยบาย จรรยาบรรณ และระเบยบปฏบตของพนกงาน อยางนอยปละ 1 ครง และรายงานขอบกพรองใหคณะกรรมการตรวจสอบ และคณะกรรมการของบรษททราบ และปรบปรงแกไขใหเหมาะสม

58

9.5 การพจารณาตดสนใจลงทน และการบรหารจดการกองทน/กองทรสต -ไมม-

9.6 การคดเลอกผบรหารอสงหารมทรพย(นโยบาย ปจจยและกระบวนการในการคดเลอก) -ไมม-

9.7 การตดตามดแลการปฏบตงานผบรหารอสงหารมทรพย/ผบรหารทรพยสน -ไมม-

9.8 การตดตามดแลผลประโยชนของกองทน/กองทรสต ตรวจสอบรายไดคาความพรอมจายจากรายงานประจ าเดอน และรายไตรมาส ททาง กฟผ. น าสงใหทกเดอน

และทกไตรมาส ทงนกองทนรวมจะมการวาจางทปรกษาทางเทคนค เพอตรวจสอบความถกตองของรายไดคาความพรอมจายทกองทนไดรบทกป

9.9 คาตอบแทนของบรษทจดการ/ผจดการทรสต คาธรรมเนยมการจดการ ในอตราไมเกนรอยละ 1.00 ตอป ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม ทงนจะไม

ต ากวา 3,000,000 บาท ตอป ส าหรบรอบระยะเวลาบญช ตงแตวนท 1 มกราคม 2560 ถง วนท 31 ธนวาคม 2560 คาธรรมเนยมการจดการจ านวนเงน 9,809,030 บาท

9.10 การเปดเผยขอมล/สารสนเทศตอผถอหนวย

บรษทใหความส าคญกบการเปดเผยขอมล/สารสนเทศตอผหนวยลงทนและก าหนดมาตรการในการเปดเผยสารสนเทศทงทเปนสารสนเทศทางการเงน และทไมใชทางการเงนใหถกตองตามทกฎหมายก าหนด โดยมกระบวนการสอบทานภายในกอนการเปดเผยขอมล ซงเปดเผยขอมลสารสนเทศผานระบบ SET Community Portal ของตลาดหลกทรพยฯและเวบไซตของบรษท

9.11 การประชมผถอหนวย

9.11.1 บรษทจดการอาจขอมตจากผ ถอหนวยลงทนโดยการสงหนงสอขอมตไปยงผ ถอหนวยลงทน หรอโดยการเรยกประชมผ ถอหนวยลงทนกได

บรษทจดการจะตองเรยกประชมผ ถอหนวยลงทนโดยไมชกชานบจากวนทมผ ถอหนวยลงทนซงถอหนวยลงทนรวมกนไมนอยกวารอยละ 10 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดของกองทนรวมฯ เขาชอกนท าหนงสอขอใหบรษทจดการเรยกประชมผ ถอหนวยลงทน หากบรษทจดการไมเรยกประชมผถอหนวยลงทนตามทผ ถอหนวยลงทนเขาชอกนท าหนงสอขอภายในระยะเวลาทก าหนดขางตน ผ ถอหนวยลงทนซงถอหนวยลงทนรวมกนไมนอยกวารอยละ 10 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดของกองทนรวมฯ อาจเรยกประชมเองกได

ผ ถอหนวยลงทนซงมชอปรากฏอยในสมดทะเบยนผ ถอหนวยลงทนมสทธออกเสยงในทประชมผ ถอหนวยลงทน และมสทธไดรบผลตอบแทนการลงทน บรษทจดการจะตองแจงวนปดสมดทะเบยนตอตลาด

59

หลกทรพย และนายทะเบยน ลวงหนาเปนระยะเวลา 14 วน (หรอก าหนดระยะเวลาใดๆ ตามทตลาดหลกทรพย หรอนายทะเบยนก าหนด) กอนวนปดสมดทะเบยนนน ในกรณทมการเปลยนแปลงวนปดสมดทะเบยนจากเดมทเคยแจงไว บรษทจดการจะตองแจงการเปลยนแปลงดงกลาวตอตลาดหลกทรพย และนายทะเบยนลวงหนาไมนอยกวา 7 วน (หรอก าหนดระยะเวลาใดๆ ตามทตลาดหลกทรพย หรอนายทะเบยนก าหนด) กอนวนปดสมดทะเบยนตามทเคยแจงไวนน

บ รษ ทจดการจะ ตองจดส งหน งส อขอมต ห รอหน งส อนดป ระชมผ ถ อหน วยลงทน ให แก ผ ถอหนวยลงทนซงมชอปรากฏอยในสมดทะเบยนผ ถอหนวยลงทน ณ วนปดสมดทะเบยน

ใหสนนษฐานไวกอนวาสมดทะเบยนผ ถอหนวยลงทนเปนบนทกขอมลทถกตองและเปนจรง ดงนน การจายหรอการแจกจายทรพยสนใหแกผ ถอหนวยลงทนผซงมชอปรากฏอยในสมดทะเบยนผ ถอหนวยลงทนด งก ล า ว แ ล ะส ท ธ ใน ก า รได รบ ห รอ ข อ จ าก ด ส ท ธ ใด ๆ ข อ ง ผ ถ อ ห น ว ย ล งท น ผ ซ ง ม ช อ ปรากฏอยในสมดทะเบยนผ ถอหนวยลงทนดงกลาว ใหถอวาเปนการทบรษทจดการกระท าไปโดยชอบ

การขอมตโดยสงหนงสอ

ในการขอมตโดยการสงหนงสอขอมต มตของผ ถอหนวยลงทนใหถอตามจ านวนหนวยลงทนรวมกนเกนกงหนงของจ านวนหนวยลงทนของผ ถอหนวยลงทนทมสทธออกเสยงไมวาจะเปนเรองใด เวนแตเปนกรณการแกไขเพมเตมโครงการจดการกองทนรวมฯ หรอแกไขวธการจดการ

การขอมตโดยเรยกประชม

(ก) องคประชม 1. การขอมตโดยการเรยกประชมผ ถอหนวยลงทน องคประชมตองประกอบดวยผ ถอหนวยลงทนไมนอยกวา 25 คน

หรอไมนอยกวากงหนงของจ านวนผ ถอหนวยลงทนทงหมด โดยมหนวยลงทนนบรวมกนไมนอยกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดของกองทนรวมฯ เวนแตทก าหนดไวในขอ (ข) ทายน

2. องคประชมทก าหนดไวในขอ (ก) ขางตนมใหน ามาใชบงคบกบการขอมตเพอแกไขเพมเตมโครงการจดการกองทนรวมฯ หรอแกไขวธการจดการ

(ข) สทธออกเสยง 1. ผ ถอหนวยลงทนทมสวนไดเสยเปนพเศษไมวาโดยทางตรงหรอโดยทางออมในเรองทจะลงมตใด ไมมสทธออกเสยง

ลงคะแนนในเรองทจะลงมตนน 2. ผ ถอหนวยลงทนซงถอหนวยลงทนไมเปนไปตามอตราทก าหนดไวในหวขอ (ค) ขอก าหนดในการออกเสยง 1. ผ ถอหนวยลงทนมคะแนนเสยง 1 เสยงตอ 1 หนวยลงทนทตนถอ 2. เวนแตกรณทก าหนดไวในขอ 3. และขอ 4. ทายน มตของผ ถอหนวยลงทน ใหถอตามจ านวนหนวยลงทน

รวมกนเกนกวากงหนง (เกนกวารอยละ 50) ของจ านวนหนวยลงทนของผ ถอหนวยลงทนทมาประชมและมสทธออกเสยง

3. เฉพาะในกรณดงตอไปน มตของผ ถอหนวยลงทนใหถอตามจ านวนหนวยลงทนรวมกนไมนอยกวา 3 ใน 4 (รอยละ 75 หรอมากกวา) ของจ านวนหนวยลงทนของผ ถอหนวยลงทนทมาประชมและมสทธออกเสยง

60

1) การไดมาเพมเตมหรอการจ าหนายไปซงทรพยสนโครงสรางพนฐานทมมลคาเกนกวา 100 ลานบาท หรอตงแตรอยละ 30 ขนไปของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ ณ เวลาทมการไดมาหรอจ าหนายไปดงกลาว หรอการตกลง ยนยอม หรอใชสทธออกเสยงเพอใหบรษททกองทนรวมฯ เปนผ ถอหนตามค าจ ากดความวรรค (จ) ของค าวา “ทรพยสนโครงสรางพนฐาน” ด าเนนการดงกลาว

2) การเขาท า แกไข หรอยกเลกสญญาเกยวกบการบรหารจดการ หรอจดหาผลประโยชนจากทรพยสน กจการโครงสรางพนฐานทมมลคาของสญญาเกนกวา 100 ลานบาท หรอตงแตรอยละ 30 ขนไปของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ ณ เวลาทมการเขาท า แกไข หรอยกเลกสญญาดงกลาว หรอการตกลง ยนยอม หรอใชสทธออกเสยงเพอใหบรษททกองทนรวมฯ เปนผ ถอหนตามค าจ ากดความวรรค (จ) ของค าวา “ทรพยสนโครงสรางพนฐาน” ด าเนนการดงกลาว

3) การเขาท าธรกรรมกบบคคลทเกยวของ หรอการตกลง ยนยอม หรอใชสทธออกเสยงเพอใหบรษททกองทนรวมฯ เปนผ ถอหนตามค าจ ากดความวรรค (จ) ของค าวา “ทรพยสนโครงสรางพนฐาน” เขาท าธรกรรมกบบคคลทเกยวของในเรองทตองไดรบมตของผ ถอหนวยลงทน

4) การเพมเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ หรอการตกลง ยนยอม หรอใชสทธออกเสยงเพอใหบรษททกองทนรวมฯ เปนผ ถอหนตามค าจ ากดความวรรค (จ) ของค าวา “ทรพยสนโครงสรางพนฐาน” ด าเนนการดงกลาว

5) การลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ หรอการตกลง ยนยอม หรอใชสทธออกเสยงเพอใหบรษททกองทนรวมฯ เปนผ ถอหนตามค าจ ากดความวรรค (จ) ของค าวา “ทรพยสนโครงสรางพนฐาน” ด าเนนการดงกลาว

6) การควบหรอรวมกบกองทนรวมอน 4. มตเกยวกบการแกไขเพมเตมโครงการจดการกองทนรวมฯ หรอแกไขวธการจดการกองทนรวมฯ

เมอวนท 10 พฤศจกายน 2559 ผ ถอหนวยลงทนของ EGATIF ไดมมตโดยเสยงขางมากของผ ถอหนวยลงทนซงคดตามจ านวนหนวยลงทนรวมกนเกนกงหนงของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด อนมตการลดเงนทนจดทะเบยนและการแกไขเพมเตมโครงการจดการกองทนรวมของ EGATIF โดยการเพมเตมขอความทขดเสนใตใน (1) ของหวขอ 7.6.1 ขอก าหนดเกยวกบการลดเงนทนจดทะเบยนของโครงการจดการกองทนรวม ซงมรายละเอยดดงน “7.6.1 ขอก าหนดเกยวกบการลดเงนทนจดทะเบยน การลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ บรษทจดการอาจกระท าไดเฉพาะเมอเขากรณดงน (1) การลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ ตามแผนทจะไดมการก าหนดไวในโครงการจดการกองทนรวมฯ อยางชดแจง กรณตามวรรคแรกใหรวมถงการลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ โดยวธการเฉลยเงนคนแกผ ถอหนวยลงทนจากสภาพคลองสวนเกนจากกระแสเงนสดรบของกองทนรวมฯ ทเหลออยภายหลงจากการจายเงนปนผลในคราวใดๆ จากก าไรสทธทปรบปรงแลวของกองทนรวมฯ และ/หรอจากสภาพคลองสวนเกนจากกระแสเงนสดรบของกองทนรวมฯ ซงไมสามารถน าไปจายเปนเงนปนผลใหแกผ ถอหนวยลงทนได โดยใหบรษทจดการด าเนนการลดทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ ในจ านวนไมนอยกวารอยละ 90 ของสภาพคลองสวนเกนทเกดขนประจ างวดปบญชดงกลาวนน เวนแตในกรณทมเหตจ าเปนอนใดซงบรษทจดการไดชแจงเปนหนงสอตอผ ถอหนวยลงทนหรอไดเปดเผยเหตดงกลาวใหผ ถอหนวยลงทนทราบไวกอนแลว ทงน การลดทนของกองทนรวมฯ ซงเปนไปตามทกลาวมาน ใหบรษทจดการสามารถด าเนนการไปไดทนทโดยไมจ าตองไดรบอนมตโดยมตของผ ถอหนวยลงทนในแตละคราวอกแตอยางใด ………..”

61

9.11.2 สทธประโยชนของผถอหนวยลงทน สทธในการออกเสยงเพอลงมต

โดยปกตในการขอมตจากผ ถอหนวยลงทน บรษทจดการจะตองจดหาขอมลใหแกผ ถอหนวยลงทนซงเพยงพอตอการพจารณาลงมตของผ ถอหนวยลงทน ซงตองประกอบดวยความเหนของบรษทจดการและผดแลผลประโยชนในเรองทตองลงมตดงกลาว ตลอดจนผลกระทบทอาจเกดขนกบผ ถอหนวยลงทนซงลงมตในเรองดงกลาว

(1) เรองทตองอนมตโดยมตของผถอหนวยลงทน

ผ ถอหนวยลงทนแตละรายมสทธพจารณาและออกเสยงในเรองการด าเนนการตอไปนของกองทนรวมฯ

(ก) การถอดถอนหรอแตงตงบรษทจดการ และ/หรอ ผดแลผลประโยชน

(ข) การไดมาเพมเตมหรอการจ าหนายไปซงทรพยสนโครงสรางพนฐานทมมลคาเกนกวา 100 ลานบาท หรอตงแตรอยละ 30 ขนไปของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ ณ เวลาทมการไดมาหรอจ าหนายไปดงกลาว เวนแตในกรณการไดมาเพมเตมหรอจ าหนายไปซงทรพยสนโครงสรางพนฐานตามขอตกลงหรอสญญาทมกบสวนราชการหรอองคการของรฐบาลตามกฎหมายวาดวยการจดตงองคการของรฐบาลและกจการของรฐตามกฎหมายทจดตงกจการนน (รวมถงหนวยงานธรกจทรฐบาลเปนเจาของซงไมมฐานะเปนนตบคคลดวย) ซงไดระบไวอยางเฉพาะเจาะจงแลวในโครงการจดการกองทนรวมฯ หรอในกรณการไดมาหรอจ าหนายไปซงทรพยสนโครงสรางพนฐานทมมลคาเกนกวา 100 ลานบาท แตนอยกวารอยละ 30 ของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ ณ เวลาทมการไดมาหรอจ าหนายไปดงกลาว ทไดรบความเหนชอบจากผดแลผลประโยชนแลว ทงน บรษทจดการจะค านวณมลคาทรพยสนดงกลาวโดยพจารณาจากมลคาการลงทนภายในรอบระยะเวลา 6 เดอน

ทงน ในกรณทมการก าหนดไวอยางชดแจงในโครงการจดการกองทนรวมฯ แลววาการไดมาเพมเตมหรอการจ าหนายไปซงทรพยสนโครงสรางพนฐานใดไมตองขอมตจากผ ถอหนวยลงทน หรอความเหนชอบจากผดแลผลประโยชน ใหบรษทจดการมอ านาจปฏบตตามทก าหนดไวนน โดยไมตองขอมตจากผ ถอหนวยลงทน หรอความเหนชอบจากผดแลผลประโยชน

(ค) การเขาท า แกไข หรอยกเลกสญญาทเกยวกบการบรหารจดการหรอจดหาประโยชนจากทรพยสนโครงสรางพนฐาน ทมมลคาของสญญาเกนกวา 100 ลานบาท หรอตงแตรอยละ 30 ขนไปของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ ณ เวลาทมการเขาท า แกไข หรอยกเลกสญญาดงกลาว เวนแตเปนการการเขาท า แกไข หรอยกเลกสญญาซงไดระบไวอยางเฉพาะเจาะจงแลวในโครงการจดการกองทนรวมฯ หรอ เปนการเขาท า แกไข หรอยกเลกสญญาทมมลคาของสญญาเกนกวา 100 ลานบาท แตนอยกวารอยละ 30 ของมลคาทรพยสนรวมของกองทนรวมฯ ณ เวลาทมการเขาท า แกไข หรอยกเลกสญญาดงกลาว ทไดรบความเหนชอบจากผดแลผลประโยชนแลว ทงน ในกรณทมการก าหนดไวอยางชดแจงในโครงการจดการกองทนรวมฯ แลววาการเขาท า แกไข หรอยกเลกสญญาทเกยวกบการบรหารจดการ หรอการจดหาผลประโยชนจากทรพยสนโครงสรางพนฐานใดไมตองขอมตจากผ ถอหนวยลงทน หรอความเหนชอบจากผดแลผลประโยชน ใหบรษทจดการมอ านาจปฏบตตามทก าหนดไวนนโดยไมตองขอมตจากผ ถอหนวยลงทน หรอความเหนชอบจากผดแลผลประโยชน

62

(ง) การเขาท าธรกรรมกบบคคลทเกยวของทเปนการไดมาเพมเตม หรอการจ าหนายไปซงทรพยสนโครงสรางพนฐาน หรอการเขาท า แกไข หรอยกเลกธรกรรมกบบคคลทเกยวของ อนเปนสญญาทเกยวกบการบรหารจดการหรอจดหาประโยชนจากทรพยสน โครงสรางพนฐาน ซงมมลคาของทรพยสนหรอสญญา (แลวแตกรณ) ไมนอยกวา 20 ลานบาท หรอไมนอยกวารอยละ 3 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมฯ ณ เวลาทมการท าธรกรรมดงกลาว หรอ ณ เวลาทมการเขาท า แกไข หรอยกเลกธรกรรมดงกลาว (แลวแตกรณ) แลวแตจ านวนใดจะสงกวา ทงน ในกรณทมการก าหนดไวอยางชดแจงในโครงการจดการกองทนรวมฯ แลววาการเขาท าธรกรรมกบบคคลทเกยวของทเปนการไดมาเพมเตม หรอการจ าหนายไปซงทรพยสนโครงสรางพนฐาน หรอการเขาท า แกไข หรอยกเลกสญญาทเกยวกบการบรหารจดการ หรอการจดหาผลประโยชนจากทรพยสนโครงสรางพนฐานใดไมตองขอมตจากผ ถอหนวยลงทน หรอความเหนชอบจากผดแลผลประโยชน ใหบรษทจดการมอ านาจปฏบตตามทก าหนดไวนนโดยไมตองขอมตจากผ ถอหนวยลงทน หรอความเหนชอบจากผ ดแลผลประโยชน

(จ) การตกลง ยนยอม หรอใชสทธออกเสยงเพอใหบรษททกองทนรวมฯ เปนผ ถอหน (ฉ) การแกไขเพมเตมโครงการจดการกองทนรวมฯ หรอแกไขวธการจดการกองทนรวมฯ (ช) การเพมเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ ตามวธการทก าหนด (ซ) การลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ ตามวธการทก าหนด (ฌ) การควบหรอรวมกบกองทนรวมอนตามทคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรอ ส านกงาน ก.ล.ต. ประกาศ

ก าหนด (ญ) การเลกกองทนรวมฯ ตามวธการทก าหนด (ฎ) การเพมคาธรรมเนยมและคาใชจายทเรยกเกบจากผลงทน หรอกองทนรวมฯ ทก าหนด และ

(ฎ) การแกไขเพมเตมขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการในเรองทกระทบตอสทธของผ ถอ

หนวยลงทนอยางมนยส าคญ ซงรวมถงการแกไขขอก าหนดในขอผกพนระหวางผ ถอหนวยลงทนกบบรษทจดการเกยวกบผลประโยชนตอบแทนและการคนเงนทนใหแกผ ถอหนวยลงทน และเรองทผดแลผลประโยชนเหนวากระทบตอสทธของผ ถอหนวยลงทน ซงในกรณดงกลาวตองไดรบมตโดยเสยงขางมากของผ ถอหนวยลงทน

9.12 การสรรหาและแตงตงกรรมการและผบรหารระดบสงสด -ไมม-

9.13 คาตอบแทนของผสอบบญช (1) คาตอบแทนจากการสอบบญช (audit fee)

ส าหรบรอบระยะเวลาบญช ตงแตวนท 1 มกราคม 2560 สนสดระยะเวลาวนท 31 ธนวาคม 2560 คาตอบแทนของผสอบบญช จ านวน 1,356,000 บาท

(2) คาบรการอยางอน (non-audit fee) -ไมม-

63

9.14 กรณการปฏบตหลกการก ากบดแลกจการทดในเรองอนๆ(ถาม) -ไมม-

10) ความรบผดชอบตอสงคม 10.1 – 10.4 นโยบายภาพรวม / การด าเนนเนนงาน / การด าเนนธรกจทมผลกระทบตอความรบผดชอบตอสงคม / กจกรรม

เพอประโยชนตอสงคมและสงแวดลอม

นโยบายการก ากบดแลกจการทด

กฟผ. มความมงมนในการบรหารองคกรอยางมประสทธภาพเตมความสามารถ มการบรหารจดการตามแนวทางการก ากบดแลกจการทด ตามหลกสากลมาโดยตลอด สงผลใหมการเจรญเตบโตอยางตอเนองและอยรวมกบสงคมไดอยางยงยน การบรหารงานเปนไปอยางมประสทธภาพ โปรงใส เปนธรรม ค านงถงผ มสวนไดเสยทกภาคสวน

คณะกรรมการ กฟผ. ไดก าหนดนโยบายการก ากบดแลกจการทดของ กฟผ. โดยตระหนกถงความส าคญ และมเจตนารมณทจะสงเสรมให กฟผ. "เปนองคกรชนน าในกจการไฟฟาและธรกจทเกยวของในระดบสากล มการก ากบดแลกจการและการบรหารจดการตามหลกธรรมาภบาล โดยมงเนนการสรางความเชอมนและการยอมรบของสงคม" ดงน

(1) น าหลกส าคญในการก ากบดแลกจการทด 6 หลกการ คอ หลกนตธรรม หลกคณธรรม หลกความโปรงใส หลกการมสวนรวม หลกความรบผดชอบ และหลกความคมคา มาใชในการบรหารงานภายในองคกรอยางเปนธรรม

(2) พงก าหนดจรรยาบรรณของ กฟผ. เพอใหคณะกรรมการฯ ผบรหาร ผปฏบตงาน รวมถงลกจางทกคนใชเปนแนวทางในการประพฤตปฏบตควบคไปกบขอบงคบ และระเบยบของ กฟผ.

(3) การก าหนดวสยทศน กลยทธ นโยบาย และแผนงานทส าคญของ กฟผ. จะพจารณาถงปจจยเสยง และวางแนวทางการบรหารจดการทมความเหมาะสม รวมทงด าเนนการตามระบบการควบคมภายในเพอใหมนใจวาระบบบญช รายงานทางการเงน และการสอบบญชมความนาเชอถอ

(4) สงเสรมใหผบรหาร ผปฏบตงาน ปฏบตงานดวยความทมเทและรบผดชอบตามบทบาทหนาท

(5) สงเสรมใหมการบรหารจดการทดโดยค านงถง 4 ดาน ไดแก ดานรฐสงคมชมชนและสงแวดลอม ดานผ รบบรการและผ มสวนไดเสย ดานองคการ และดานผปฏบตงาน

(6) สงเสรมใหมการแตงตงคณะกรรมการเฉพาะเรองขนตามความเหมาะสม เพอชวยพจารณากลนกรองงานทมความส าคญอยางรอบคอบ

(7) สงเสรมใหมการเปดเผยขอมลสารสนเทศของ กฟผ. ทงขอมลทางการเงนและทไมใชทางการเงนอยางถกตอง เชอถอได ครบถวน เพยงพอ สม าเสมอ และทนเวลา เพอใหผ เกยวของและผ มสวนไดเสยของ กฟผ. ไดรบขอมลสารสนเทศอยางเทาเทยมกน

64

(8) คณะกรรมการ กฟผ. และผบรหาร ตองเปนผน าตนแบบทดดานจรยธรรมและคณธรรม

(9) ปฏบตหนาทดวยความทมเท รบผดชอบ และมการจดแบงบทบาทหนาทระหวางประธานกรรมการ และผวาการออกจากกนอยางชดเจน

(10) มระบบและกระบวนการสรรหา และ/หรอการคดสรรบคลากรทจะเขามารบผดชอบในต าแหนงบรหารทส าคญทกระดบอยางเหมาะสม โปรงใส และเปนธรรม

(11) จดใหมการประเมนผลตนเอง เพอใชเปนกรอบในการตรวจสอบการปฏบตหนาทของคณะกรรมการ กฟผ.

การสนองนโยบายการก ากบดแลกจการทดของ กฟผ.

เพอใหนโยบายการก ากบดแลกจการทดของ กฟผ. ซงก าหนดโดยคณะกรรมการ กฟผ. มผลอยางเปนรปธรรม ผวาการในฐานะฝายบรหารสงสดของ กฟผ. ไดออกประกาศเพอสนองนโยบายโดยใหผบรหารและผปฏบตงานยดมนในหลกการก ากบดแลกจการทดของ กฟผ. 6 หลกการ คอ หลกนตธรรม หลกคณธรรม หลกความโปรงใส หลกการมสวนรวม หลกความรบผดชอบ และหลกความคมคา มงเนนการเปนองคการเชงยทธศาสตรของประเทศ และการพฒนาธรกจของคนไทยในภมภาค มประสทธภาพสงเทยบเคยงองคการชนน าระดบสากล เปนผ น าดานการอนรกษพลงงานและการรกษาสงแวดลอม เปนทเชอมนและยอมรบของสงคม เปนองคการคณภาพ มธรรมาภบาล มการบรหารงานททนสมย รวมทงการด าเนนการอนๆ ใหบรรลวตถประสงคของ กฟผ. โดยใหยดถอแนวทางปฏบตและค านงถง 4 ดาน ดงน

(1) ดานรฐ สงคม ชมชน และสงแวดลอม: เปนองคการของประชาชน อยรวมกบสงคมดวยความเขาใจและเกอกล มจรยธรรม โปรงใส เปนธรรม ค านงถงสทธมนษยชนขนพนฐาน สงเสรมการพฒนา การอนรกษทรพยากรธรรมชาต สงแวดลอม และคณภาพชวต เสรมสรางวฒนธรรมองคการดานความรบผดชอบตอสงคม ชมชน และสงแวดลอม

(2) ดานผ รบบรการ และผ มสวนไดเสย: ปฏบตตอผ รบบรการ และผ มสวนไดเสยดวยคณภาพ บรการทรวดเรว ไดมาตรฐาน อยางเปนธรรมและเสมอภาค มระบบการใหขอมลสารสนเทศอยางเพยงพอ เชอถอได ทนเวลา

(3) ดานองคการ: มนโยบาย โครงสรางกระบวนงาน ระบบ ระเบยบ และขอบงคบทเกยวของในการปฏบตงาน มระบบการคดสรรบคลากรทกระดบอยางเหมาะสม มกระบวนการสรรหาทโปรงใสเปนธรรม สงเสรมและปลกฝงคณธรรม จรยธรรมในองคการ โดยผบรหารทกระดบตองเปนผน าตนแบบทด มระบบบรหารความเสยง การควบคมภายใน การจดซอจดจาง การตรวจสอบและการประเมนผลทมประสทธภาพและประสทธผล สรางระบบการก ากบดแล ปองกนมใหเกดความขดแยงทางผลประโยชน มงเนนใหทกหนวยงานในองคการมการพฒนาตนเองและเตรยมความพรอมรบการเปลยนแปลงตลอดเวลา

(4) ดานผปฏบตงาน: สงเสรมใหผปฏบตงานเปนคนด คนเกง มคณธรรมและจรยธรรม ปฏบตงานดวยความโปรงใส ตรวจสอบได ท างานเปนทม ส านกในหนาท มความรบผดชอบตอผลการปฏบตงาน มการเรยนรและการพฒนาตนเองอยางตอเนอง พรอมรบการเปลยนแปลง และไดรบการปฏบตอยางเสมอภาค เปนธรรม

65

10.5 แนวทางปฏบตเพมเตมเกยวกบการปองกนการมสวนเกยวของกบการคอรปชน - เปดเผยการด าเนนการเกยวกบการปองกนมใหการด าเนนธรกจของกองทน/กองทรสต มสวนเกยวของกบ การ

คอรรปชน (1) การประเมนความเสยงของธรกจเพอระบการด าเนนงานของกองทนและกองทรสตทมความเสยงวาอาจมสวน

เกยวของกบการคอรรปชน -ไมม- (2) การก าหนดแนวทางปฏบตเพอควบคม ปองกนและตดตามความเสยงจากการคอรรปชน -ไมม- (3) การสอสารและการฝกอบรมแกพนกงานเพอใหความรเกยวกบนโยบายและแนวปฏบตในการตอตานคอรรปชน

-ไมม- (4) แนวทางในการตดตามประเมนผลการปฏบตตามนโยบายตอตานการคอรรปชน -ไมม- (5) การใหคณะกรรมการตรวจสอบหรอผสอบบญชทส านกงานใหความเหนชอบสอบทานความครบถวนเพยงพอ

ของกระบวนการทงหมด -ไมม-

11) การควบคมภายในและการบรหารจดการความเสยง

11.1 ความเหนของหวหนางานก ากบดแลการปฏบตงาน (Compliance)/หวหนางานตรวจสอบภายในของบรษทจดการเกยวกบระบบการควบคมภายในของกองทน

โดยทกองทนรวมอสงหารมทรพยเปนกองทนรวมทอยภายใตการบรหารจดการของบรษทหลกทรพยจดการกองทน ซงอยในการก ากบดแลของส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย และตองมระบบงานเปนไปตามทกฎหมายก าหนด นอกจากนฝายงานทรบผดชอบการจดการลงทนกองทนอสงหารมทรพยตองปฏบตตามคมอการปฏบตงานของฝายงานซงจดใหม Check and Balance อยางเพยงพอ ตลอดจนมการประเมนความเสยงระดบฝายงาน(RCSA)อยางสม าเสมอ จงเหนไดวาโดยรวมแลวระบบควบคมภายในของกองทนจงมความเพยงพอและมความเหมาะสม รวมทงในรอบปบญชของกองทนไมพบขอบกพรองทเกยวกบระบบควบคมภายในทเกยวกบการจดการกองทนทเปนสาระส าคญ

11.2 หนางานก ากบดแลการปฏบตงานของบรษทจดการ (1) ชอของหวหนางานก ากบดแลการปฏบตงานของบรษทจดการ บรษทจดการมอบหมายให นายคมสนต วงษอาร ด ารงต าแหนงเปนหวหนางานก ากบดแลการปฏบตงาน

(Compliance department) เพอท าหนาทดแลการปฏบตตามกฎเกณฑของหนวยงานทางการทก ากบดแลการประกอบธรกจของบรษท

นายคมสนต วงษอาร ส าเรจการศกษาเศรษฐศาสตรบณฑตและบรหารธรกจมหาบณฑตและมประสบการณการท างานทเกยวของกบการก ากบดแลการปฏบตงาน คอ ด ารงต าแหนงผอ านวยการอาวโส/ผชวยกรรมการผจดการตงแตเดอนมถนายน 2551 – ปจจบน

ทงนหวหนางานก ากบดแลการปฏบตงานมหนาทความรบผดชอบทส าคญ คอ การก ากบดแลการด าเนนธรกจของบรษทจดการ/การปฏบตหนาทของผจดการกองทนใหเปนไปตามกฎหมาย กฎระเบยบ ขอบงคบ นโยบาย และขอก าหนดของหนวยงานทางราชทเกยวของ เชน ส านกงานคณะกรรการ ก.ล.ต. , ตลาด

66

หลกทรพยแหงประเทศไทย หรอหนวยงานทางการอนทเกยวของกบการด าเนนธรกจของบรษทจดการ/การปฏบตหนาทผจดการกองทน

(2) ความเหนของคณะกรรมการตรวจสอบ หรอกรรมการบรษทวา ไดดแลใหผ ด ารงต าแหนงหวหนางานตรวจสอบภายในมวฒการศกษา ประสบการณ การอบรม ทเหมาะสมเพยงพอกบการปฏบตหนาท

ผบรหารสงสดของส านกตรวจสอบภายใน มคณวฒการศกษาระดบปรญญาตรดานบญชและปรญญาโทดานการก ากบดแลกจการ มประสบการณดานการจดการกองทนและบคลากรรวมทงไดรบการอบรมความรตามแผนอบรมประจ าป

(3) การแตงตง ถอดถอน และโยกยายผ ด ารงต าแหนงหวหนางานตรวจสอบภายในตองไดรบอนมตจากคณะกรรมการตรวจสอบ/คณะกรรมการบรษท

คณะกรรมการตรวจสอบใหความเหนตอคณะกรรมการบรษทในการพจารณาแตงตง โยกยาย เลอนชน เลอนต าแหนงและประเมนผลงานของผบรหารสงสดของส านกตรวจสอบภายใน

12. การปองความขดแยงทางผลประโยชน 12.1 รายการระหวางกองทนกบบรษทจดการและบคคลทเกยวของ/เกยวโยงกบบรษทจดการ

บคคลหรอกจการทเกยวของกบกองทนรวมฯ หมายถง บคคลหรอกจการทมอ านาจควบคมกองทนฯหรอถกควบคมโดยกองทนรวมฯ ไมวาจะเปนทางตรงหรอทางออม หรออยภายใตการควบคมเดยวกนกบกองทนรวมฯรวมถงกจการทท าหนาทถอหน กจการยอย และกจการทเปนกจการยอยในเครอเดยวกน นอกจากนบคคลหรอกจการทเกยวของกนยงหมายความรวมถง กจการรวมและบคคลซงถอหนวยลงทนทมสทธออกเสยงไมวาทางตรงหรอทางออมและมอทธพลอยางเปนสาระส าคญกบกองทนรวมฯ ผบรหารส าคญ กรรมการหรอพนกงานของกองทนรวมฯ ตลอดทงสมาชกในครอบครวทใกลชดกบบคคลดงกลาว และกจการทเกยวของกบบคคลเหลานน

ความสมพนธของบรษททเกยวของกนทส าคญสามารถสรปไดดงน - การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย(“กฟผ”) เปนผ ถอหนวยลงทนของกองทนรอยละ 25 และเปนผ โอนผลตอบแทนการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายของโรงไฟฟาพระนครเหนอชดท 1ตามทระบไวในสญญา - บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน) เปนบรษทจดการ รายการทมสาระส าคญกบกจการทเกยวของกน มดงตอไปน

(1) เมอมการจองซอหนวยลงทน และการจดทะเบยนจดตงกองทนรวมฯกบส านกงาน ก.ล.ต.เสรจสน กฟผ.จะเขามาเปนผ ถอ

หนวยของกองทนรวมฯในจ านวนรอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายทงหมดในการเสนอขายครงแรก และจะมผล

ให กฟผ. เปนบคคลทเกยวของของกองทนรวมฯ

(2) ภายหลงจากหรอในวนเดยวกนกบวนจดทะเบยนกองทนรวมฯ บรษทจดการจะด าเนนการใหกองทนรวมฯเขาท าสญญาการ

ลงทนในรายไดคาความพรอมจายกบ กฝผ. เพอเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายของโรงไฟฟาพระนครเหนอชดท 1 ซง

การเขาท าสญญาการลงทนในรายไดคาความพรอมจายกบ กฝผ. ถอวาเปนการท าธรกรรมกบบคคลทเกยวของ

ความจ าเปนและความสมเหตสมผลของธรกรรม 1. จากรายงานการศกษาแนวทางการจดตงกองทนรวมโครงสรางพนฐาน โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 การไฟฟาฝายผลตแหง

ประเทศไทย พบวามการศกษาแนวทางการระดมทนผานกองทนรวมฯ โดยใชทรพยสนของ กฟผ. 3 ประเภท ไดแก โรงไฟฟา สายสงไฟฟา และอปกรณสวนกลางตางๆ ซงผลการศกษาไดน าเสนอวา โรงไฟฟา เปนทรพยสนโครงสรางพนฐานทเหมาะสมท

67

จะใชในการระดมทน เนองจากเปนทรพยสนทมลกษณะทเขาใจไดงายถงความสมพนธในการสรางรายได อกทงการผลตไฟฟาของโรงไฟฟาแตละโรงสามารถวดจ านวนหนวยทผลตไดอยางชดเจน นอกจากน รายงานการศกษาแนวทางการจดตงกองทนรวมโครงสรางพนฐาน โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย ไดเสนอใหกองทนรวมฯ เขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายของโรงไฟฟา เนองจาก รายไดคาความพรอมจาย เปนรายไดคาตอบแทนตามความพรอมของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ในการจายไฟฟา โดยไมขนกบการจายไฟฟาเขาสระบบ จงท าใหกองทนรวมฯ มความเสยงต า และมผลตอบแทนทคอนขางจะแนนอน ดงนน จงสรปผลการศกษาวากองทนรวมฯ ควรมงเนนไปททรพยสนประเภทโรงไฟฟาเปนหลก เพอใหเกดประโยชนสงสดของกองทนรวมฯ

2. เทคโนโลยการผลตไฟฟา โดยใชโรงไฟฟาพลงงานความรอนรวมของ กฟผ. เปนเทคโนโลยทใชกนแพรหลายทวโลกเนองจากมประสทธภาพสงเมอเทยบกบโรงไฟฟาชนดอน โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 เปนโรงไฟฟาทด าเนนงานอยในปจจบน และเปนโครงการทแลวเสรจ จงมความแนนอนในการกอใหเกดรายไดแกกองทนรวมฯ และ กฟผ.มความเชยวชาญอยางสงในการด าเนนงานตลอดจนการบ ารงรกษา ดงนน โรงไฟฟาพลงงานความรอนรวม (โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1) จงเปนประเภทของโรงไฟฟาทเหมาะสมในการน ารายไดคาความพรอมจายในอนาคตมาระดมทนผานกองทนรวมฯ

3. เมอพจารณาจากลกษณะของโครงสรางรายไดคาความพรอมจายทจะสงมอบใหกองทนรวมฯ แลวจะเหนไดวา ลกษณะอตสาหกรรม สภาพเศรษฐกจและการแขงขนของตลาดในอนาคตไมไดสงผลกระทบอยางมนยส าคญตอรายไดคาความพรอมจายซงกองทนรวมฯ จะไดรบในอนาคต ทงน เนองจากรายไดหลกของกองทนรวมฯ ขนอยกบจ านวนชวโมงความพรอมในการผลตไฟฟาของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ก าลงการผลตไฟฟาตามสญญา ประสทธภาพในการเดนเครอง และการบ ารงรกษา เปนหลก จงท าใหกองทนรวมฯ มโอกาสในการรบรายไดทมนคง

4. ภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ในกรณทกองทนรวมฯ ใชสทธบอกเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กองทนรวมฯ มสทธไดรบเงนอยางนอยเทากบมลคาการเขาลงทนคงเหลอ (ซงค านวณจากประมาณการรายไดคาความพรอมจายทกองทนรวมฯ จะไดรบนบจากวนทกองทนรวมฯ เขาลงทนส าเรจจนถงวนสนสดของสญญา) และในกรณทการเลกสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายอนเนองมาจากการไมปฏบตหนาทของ กฟผ. ภายใตสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย กองทนรวมฯ จะมสทธไดรบคาปรบกรณผดสญญา นอกเหนอจากมลคาการเขาลงทนคงเหลอ

5. กฟผ. จะไดด าเนนการจดหากรมธรรมประกนวนาศภย โดยเปนทงผ เอาประกนภยและผ รบผลประโยชน ส าหรบโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 เพอคมครองความเสยหายดงน - ประกนภยทรพยสนประเภทความเสยงภยทกชนดและความเสยหายของเครองจกร ( Industrial All risk and Machinery

Breakdown Insurance) - ประกนภยธรกจหยดชะงก (Business Interruption Insurance) - ประกนภยความรบผดตอบคคลภายนอก (Public Liability Insurance) - ประกนภยความรนแรงทางการเมอง (Political Violence Insurance)

นโยบายการท าธรกรรมกบบรษทจดการ บคคลทเกยวของกบบรษทจดการ และบคคลทเกยวของ บรษทจดการจะปฏบตดงตอไปน

(1) ในการท าธรกรรมกบบคลทเกยวของทเกยวกบทรพยสนโครงสรางพนฐาน บรษทจดการจะปฏบตใหเปนไปตามทก าหนดในหลกเกณฑของประกาศส านกงาน ก.ล.ต.ท สธ.14/2558 เรองขอก าหนดในรายละเอยดเกยวกบการปองกนและจดการความ

ขดแยงทางผลประโยชน

(2) ธรกรรมกบบคคลทเกยวของทเกยวกบทรพยสนโครงสรางพนฐานดงกลาวตองเปนธรกรรมทใชราคาทเปนธรรม

68

(3) บคคลทมสวนไดเสยกบการท าธรกรรมจะตองไมมสวนรวมในการตดสนใจเขาท าธรกรรมกบบคคลทเกยวของกบทรพยสนกจการโครงสรางพนฐาน

(4) การคดคาใชจายทเกดขนจากการเขาท าธรกรรมกบบคลทเกยวของทเกยวกบทรพยสนโครงสรางพนฐานจากกองทนรวมฯ ตองอยในอตราทเปนธรรมและเหมาะสม

(5) การท าธรกรรมกบบคคลทเกยวของดงตอไปน นอกจากตองเปนไปตามหลกเกณฑในขอ(1)-(4) แลว บรษทจดการจะกระท าไดตอเมอไดรบมตของผ ถอหนวยลงทน

(5.1) การเขาท าธรกรรมกบบคคลทเกยวของทเปนการไดมาเพมเตม หรอการจ าหนายไปซงทรพยสนโครงสรางพนฐาน ซงมมลคาของทรพยสนไมนอยกวา 20 ลานบาท หรอไมนอยกวารอยละ 3 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมฯ ณ เวลาทมการเขาท าธรกรรมกบบคลทเกยวของดงกลาว แลวแตจ านวนใดจะสงกวา เวนแตเปนกรณทตองปฏบตตามขอตกลงหรอสญญาทมกบสวนราชการหรอองคการของรฐบาลตามกฎหมายวาดวยการจดตงองคการของรฐบาล และกจการของรฐตามกฎหมายทจดตงกจการนน (รวมถงหนวยงานธรกจทรฐบาลเปนเจาของซงไมมฐานะเปนนตบคคลดวย) ซงไดระบไวเปนการเฉพาะเจาะจงแลวในโครงการจดการกองทนรวมฯ

(5.2) การเขาท า แกไข หรอยกเลกธรกรรมกบบคคลทเกยวของอนเปนสญญาทเกยวกบการบรหารจดการหรอการจดหาประโยชนจากการกจการโครงสรางพนฐาน ซงมมลคาไมนอยกวารอยละ 20 ลานบาท หรอไมนอยกวารอยละ 3 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมฯ ณ เวลาทมการเขาท า แกไข หรอยกเลกธรกรรมกบบคลทเกยวของดงกลาว แลวแตจ านวนใดจะสงกวา หรอ

(5.3) การตกลง ยนยอม หรอใชสทธออกเสยงเพอใหบรษททกองทนรวมฯเปนผ ถอหนของทรพยสนโครงสรางพนฐานกบบคลทเกยวของ

(2) รายชอของบคคลทเกยวของ รายงานรายชอบคคลทเกยวของกบบรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน)

กองทนรวมโครงสรางพนฐานโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 (สนสด ณ วนท 30 ธนวาคม 2560)

ล าดบ รายชอบคคลทเกยวของ ล าดบ รายชอบคคลทเกยวของ

1 กองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงน 36 นายอมรศกด วงษเซง

2 ธนาคาร กรงไทย จ ากด (มหาชน) * 37 นายสมคด ลขตปรญญา 3 บจก.กรงไทย คอมพวเตอร เซอรวสเซส 38 นางสาวสวรรณา ตถยาธคม 4 บจก.กรงไทยกฎหมาย 39 นายเอกกมล ณ ระนอง 5 บจก.กรงไทยธรกจบรการ 40 นางสณ แนวพานช

6 บมจ.หลกทรพยจดการกองทน กรงไทย 41 นายณฏภวนท มาไพศาลสน

7 บจก.กรงไทยธรกจลสซง 42 นายเทดศกด แสงวมล 8 บจก.กรงไทยแอดไวซเซอรร 43 นายกานต ลชตากล 9 นายวชรา ตนตรยานนท 44 นางสาววรรณรพร ประกอบวรรณกจ 10 นายธวช อยยอด 45 นางแสงสร เนตรอมพร

11 นางดนชา ยนดพธ 46 นายสมเกยรต เรองอดม

12 นายวเชยร ศรเวชวราวธ 47 นายมนตร ทววทยากล

13 นายลวรณ แสงสนท 48 นางสาวอษรา เฉลมมข

69

ล าดบ รายชอบคคลทเกยวของ ล าดบ รายชอบคคลทเกยวของ

14 นายเชดชย ชมพนกลรตน 49 นายชชพล สวลพนธ

15 นายสรพล โอภาสเสถยร 50 นายกตตศกด บญราศร 16 นางชวนดา หาญรตนกล 51 นางจฑามาส นชประยร

17 นายวโรจน ตงเจรญ 52 นางสาวศวพร วดานพนธ

18 นายวระ วฒคงศรกล 53 นางสาวส าเนา เขยวศร

19 นางสาวดารบษป ปภาพจน 54 นางสาวอนตตมา บ ารงศร

20 นางสาวหสวรา แสงรจ 55 นางสภากร สจรตนวมล

21 นางสาววรวรรณ ตงศรกศลวงศ 56 นายศราวฒ อรนพไพบลย

22 นางแสงจนทร ล 57 นางพรพมพ โชคเหรยญสขชย

23 นายคมสนต วงษอาร 58 นายกตตเชษฐ สรเชษฐพาณช

24 นายกฤษณ ณ สงขลา 59 นางสาวนสาวาสน กฤตยพรายภา 25 นางสาวพไลวรรณ อองธรรมกล 60 นางสาววลาสน อศวางกร

26 นายไพรช มคะเสน 61 นางสาวชนดา โอภานรกษ

27 นายสมชย อมรธรรม 62 นางสาวมณพร ดวงมณ

28 นางสาวอสมา เลศลดาศกด 63 นายศกดชย วมลไชยจต

29 นายเฉลม โลกจแสงทอง 64 นางจนทรเพญ มาลยสวรรณ

30 นางรงตวน อศรพนธ 65 นายวชชพงศ เจรญเอยม

31 นางสาวประไพ กววงศประเสรฐ 66 นางสาวอรวรรณ เกยรตพศาลสกล 32 นายเทอดยศ ผจงศลปววฒน 67 นางสาวอภชญา เทยนชยโรจน 33 นายเสร ระบลทศพร 68 นางณฐชนญ วงธนากร

34 นายยนยง เทพจ านงค 69 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย

35 นายสมภพ ประกายรงทอง

12.2 รายการระหวางกองทนกบผดแลผลประโยชนและบคคลทเกยวของ/เกยวโยงกนกบผดแลผลประโยชน/ทรสต หรอบคคลอนใดทอาจมความขดแยงทางผลประโยชน

มเฉพาะรายการระหวางกองทน ซงตองช าระคาธรรมเนยมผดแลผลประโยชนตามอตราและเงอนไขทปรากฏในรายละเอยดของโครงการ

12.3 ขอมลการรบผลประโยชนตอบแทนเนองจากการทกองทนใชบรการบคคลอน(Soft/Hard dollar)

เงอนไขและหลกเกณฑการรบผลประโยชนตอบแทน

บรษทอาจรบผลประโยชนตอบแทน เพอกองทนจากบคคลทเปนผใหบรการอนเนองมาจากการใชบรการของบคคลดงกลาวในการจดการกองทน (Soft/hard dollar)ได โดยตองเปนไปตามหลกเกณฑดงตอไปน

70

(1) ผลประโยชนตอบแทนทรบไวนนตองเปนทรพยสนทมมลคาในทางเศรษฐกจและตองเกยวกบบทบาทโดยตรงของความเปนกองทนตามกฎหมายวาดวยหลกทรพยและตลาดหลกทรพย และ

(2) ตองไมมพฤตกรรมทแสดงใหเหนวาบรษทใชบรการของบคคลนนบอยครงเกนความจ าเปนเพอใหกองทนไดรบประโยชนจากบคคลดงกลาว (Churning) ในการจดสรรผลประโยชนตามทกลาวใหแกกองทนทอยภายใตการบรหารจดการของบรษทนน บรษทตองกระท าดวยความเปนธรรมและค านงถงลกษณะและประเภทหลกทรพยทอาจมไวไดของกองทนนนดวย

(3) ไมขดกบผลประโยชนของกองทน (4) หรอหลกเกณฑอนๆ ตามประกาศส านกงานทงทมอยในปจจบนและทแกไขเพมในอนาคต

นอกจากนบรษทไมสามารถรบ soft /hard dollar เพอประโยชนของบรษทได เนองจากเปนขอหามทโดยกฎและโดยวชาชพเปนเรองทไมพงกระท า เวนแตเปนการรบผลประโยชนทผใหบรการจดใหแกบรษทหรอพนกงานของบรษทตามเทศกาลทเปนประเพณนยมตามแนวทางปฏบตทบรษทประกาศไวภายในบรษท ซงลกคาอาจขอดแนวทางนไดท website ของบรษท

รายละเอยดการรบผลประโยชนตอบแทน

ล าดบ บรษททใหผลประโยชน ผลประโยชนทไดรบ เหตผลในการรบผลประโยชน

1 ธนาคารกรงเทพ จ ากด (มหาชน) ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

2 ธนาคารกรงไทย จ ากด (มหาชน) ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

3 ธนาคารกรงศรอยธยา จ ากด

(มหาชน)

ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

4 ธนาคารกสกรไทย จ ากด (มหาชน) ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

5 ธนาคารเกยรตนาคน จ ากด

(มหาชน)

ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

6 ธนาคารเจพมอรแกน เชส ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

7 ธนาคารซตแบงก ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

8 ธนาคารซไอเอมบ ไทย จ ากด

(มหาชน)

ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

71

ล าดบ บรษททใหผลประโยชน ผลประโยชนทไดรบ เหตผลในการรบผลประโยชน

9 ธนาคารดอยซ แบงก เอจ ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

10 ธนาคารเดอะ รอยลแบงก ออฟ

สกอตแลนด เอน.ว

ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

11 ธนาคารทหารไทย จ ากด (มหาชน) ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

12 ธนาคารทสโก จ ากด (มหาชน) ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

13 ธนาคารไทยพาณชย จ ากด

(มหาชน)

ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

14 ธนาคารธนชาต จ ากด (มหาชน) ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

15 ธนาคารบเอนพ พารบาส ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

16 ธนาคารยโอบ จ ากด (มหาชน) ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

17 ธนาคารสแตนดารดชารเตอรด

(ไทย) จ ากด (มหาชน)

ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

18 ธนาคารฮองกงและเซยงไฮแบงกง

คอรปอเรชน จ ากด

ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

19 ธนาคารแหงอเมรกาเนชนแนลแอส

โซซเอชน

ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

20 ธนาคารออมสน ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

21 ธนาคาร VTB Capital plc. ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

22 ธนาคาร Credit Suisse

International

ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

72

ล าดบ บรษททใหผลประโยชน ผลประโยชนทไดรบ เหตผลในการรบผลประโยชน

23 บรษทหลกทรพย เคจไอ (ประเทศ

ไทย) จ ากด (มหาชน)

ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

24 บรษทหลกทรพย เอเซย พลส จ ากด

(มหาชน)

ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

25 บรษทหลกทรพย โนมระ พฒนสน

จ ากด (มหาชน)

ขาวสาร ขาว บทวเคราะห และการ

จดสมมนาใหความร

เพอประโยชนในการลงทนของ

กองทน

73

13. ขอมลทางการเงนทส าคญ

74

75

76

กองทนรวมโครงสรางพนฐาน โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย

ขอมลและอตราสวนทางการเงนทส าคญ

ส าหรบงวดตงแต

วนท 6 กรกฎาคม

ส าหรบปสนสด ส าหรบปสนสด พ.ศ. 2558 ถง

วนท 31 ธนวาคม วนท 31 ธนวาคม วนท 31 ธนวาคม

พ.ศ. 2560 พ.ศ. 2559 พ.ศ. 2558

บาท บาท บาท

ขอมลผลการด าเนนงาน (ตอหนวย)

มลคาสนทรพยสทธตนป 9.9971 10.1747 -

บวก ทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน - - 10.0000

รายไดจากกจกรรมลงทน

รายไดจากการลงทนสทธ 0.5420 0.5541 0.2646

รายการก าไรทยงไมเกดขนจากการวดมลคาเงนลงทน 0.4123 0.0653 0.0201

รายไดจากกจกรรมลงทนทงสน 0.9543 0.6194 0.2847

หก จายคนทน - (0.2820) -

จายเงนปนผล (0.7200) (0.5150) (0.1100)

มลคาสนทรพยสทธปลายป 10.2314 9.9971 10.1747

อตราสวนการเพมขนในสนทรพยสทธจากการด าเนนงาน

ตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยส าหรบป (รอยละ) 9.17 6.13 2.78

อตราสวนทางการเงนและขอมลประกอบเพมเตมทส าคญ

มลคาสนทรพยสทธปลายป (บาท) 21,337,712,610 20,849,066,506 21,219,412,024

อตราสวนของคาใชจายรวมตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลย

ระหวางป (รอยละ) 0.13 0.13 0.20

อตราสวนของรายไดจากเงนลงทนตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลย

ระหวางป (รอยละ) 5.34 5.61 2.78

มลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (บาท) 21,694,280,721 21,076,013,595 21,388,333,972

ส าหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560

77

14. การวเคราะหและค าอธบายบรษทจดการ (Management Discussion and Analysis : MD&A)

14.1 การวเคราะหการด าเนนงานทผานมา

78

ภาพรวมผลการด าเนนงานของกองทนรวม ป 2559/2560 และการเปลยนแปลงทมนยส าคญ

ในป 2560 กองทนมรายไดดอกเบยรบจากเงนลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ทกองทนลงทน

เทากบ 1,154.35 ลานบาท ลดลง 24.05 ลานบาท หรอลดลง 2.04% เมอเทยบกบป 2559 ตามการตดจ าหนายเงนลงทน อยางไรกด

ในสวนของรายไดคาความพรอมจายไฟฟาทไดรบตามสญญาการเขาลงทน ปรบตวเพมขน จาก 1,782.78 ลานบาท ในป 2559 เปน

1,819.88 ลานบาท ในป 2560 สะทอนถงประสทธภาพในการด าเนนทปรบตวดขนเลกนอย

ทงนเมอเปรยบเทยบกบรายไดคาความพรอมจายทกองทนฯ ไดรบจากการลงทนในรายไดคาความพรอมจายไฟฟา(การบนทกบญช) กบรายไดคาความพรอมจายทไดรบตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย (รายไดทไดรบจรงจาก EGAT) มรายละเอยดดงน หนวย : ลานบาท

79

จากตารางขางตนจะเหนวาผลการด าเนนงานป 2560 กองทนมกระแสเงนสดทไดรบจรงจากรายไดคาความพรอมจายมากกวาการรบร

รายไดทางบญช จ านวน 665.32 ลานบาท ในขณะทป 2559 กองทนรวมมกระแสเงนสดทไดรบจรงจากรายไดคาความพรอมจายนอย

กวาการรบรรายไดทางบญช จ านวน 604.38 ลานบาท

ทงนภายหลงจากหกคาใชจายกองทนรวมและคาใชจายอน ๆ แลว ป 2560 กองทนรวมมรายไดจากการลงทนสทธเทากบ

1,130.38 ลานบาท ลดลงจากป 2559 จ านวน 25.20 ลานบาท หรอคดเปน 2.18% เนองจากมรายไดของกองทนในป 2560 ลดลงจาก

ป 2559 จ านวน 24.63 ลานบาท คดเปน 2.08% โดยรายการหลกทลดลงคอรายไดดอกเบยรบ จากเงนลงทนในสญญาการเขาลงทน

ในรายไดคาความพรอมจายลดลง 24.05 ลานบาท ตามการตดจ าหนายเงนลงทน นอกจากนในป 2560 กองทนรวมมรายการก าไรท

ยงไมเกดขนจากการวดมลคาเงนลงทน จ านวน 859.83 ลานบาท เพมขน จ านวน 723.61 ลานบาท จากป 2559 ทจ านวน 136.21

ลานบาท หรอคดเปน 531.23% จงท าใหป 2560 กองทนรวมมการเพมขนในสนทรพยสทธจากการด าเนนงานเทากบ 1,990.21 ลาน

บาท เพมขน จ านวน 698.41 ลานบาท จากป 2559 หรอคดเปน 54.06% ทงนกองทนรวมจายเงนปนผลจากผลการด าเนนงานป 2560

ใหกบผ ถอหนวยลงทนไดเทากบ 1,501.56 ลานบาท หรอ 0.72 บาท/หนวย โดยไมมการลดทน เทยบกบ ป 2559 กองทนรวมจายเงน

ปนผลจากผลการด าเนนงานใหกบผ ถอหนวยลงทนไดเทากบ 1,084.46 ลานบาท หรอ 0.52 บาท/หนวย และลดทนจ านวน 588.11

ลานบาท หรอ 0.282 บาท/หนวย ดงนน ป 2559 จายเงนปนผลและลดทนรวมจ านวน 1,672.57 ลานบาท หรอ 0.802 บาท/หนวย

80

อตราสวนทางการเงนทส าคญ

81

สภาพคลองและความเพยงพอของเงนทน

กองทนรวมมอตราสวนสภาพคลองและอตราสวนสภาพคลองหมนเรว ป 2560 เพมขนจากป 2559 (อตราสวน

สภาพคลองและอตราสวนสภาพคลองหมนเรว ป 2560 และ ป 2559 จ านวน 225.15 เทาและ148.50 เทา ตามล าดบ) สาเหตหลกท

เพมขนเนองจาก ป 2560 มรายการลกหนจากสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายเพมขนจากป 2559 จ านวน 109.71

ลานบาท คดเปน 36.53% ของปกอนหนา (รายการลกหน ป 2560 และ ป 2559 เทากบ 409.99 ลานบาท และ 300.29 ลานบาท

ตามล าดบ) ดงนน แสดงใหเหนวากองทนรวมมสภาพคลองสง ซงกองทนรวมมสนทรพยหมนเวยนมากและเพยงพอทจะช าระหนระยะ

สนไดด

แหลงทมาและใชไปของเงนทน

ส าหรบเงนสดสทธไดมาจากกจกรรมด าเนนงาน ป 2560 เทากบ 1,520.35 ลานบาท ลดลง 158.63 ลานบาท จากป 2559

จ านวน 1,660.98 ลานบาท โดยเงนสดสทธไดมาจากกจกรรมด าเนนงานมาลดลง จากการเพมขนของการซอเงนลงทนในหลกทรพย

และการเพมขนของลกหนจากสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายเพมขน นอกจากนนกองทนรวมมเงนสดสทธใชไปใน

กจกรรมจดหาเงน จ านวน 1,501.56 ลานบาท สงผลใหกองทนรวมมเงนสดและรายการเทยบเทาเงนสดเพมขน จ านวน 0.79 ลานบาท

รายจายงบลงทน (CAPEX)

กองทนรวมไมมรายจายงบลงทนและไมมคาใชจายในการซอมแซมบ ารงรกษาโรงไฟฟา เนองจากกองทนรวมลงทนในสทธ

ในรายไดคาความพรอมจายไฟฟา ของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย

ระยะเวลา 20 ป ซงตามสญญาการเขาลงทนฯ การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทยหรอ EGATจะเปนผ รบผดชอบคาใชจายทเกยวของ

ในการด าเนนงานและบ ารงรกษาโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ตลอด 20 ป อนไดแกคาใชจายในการบรหารจดการโรงไฟฟา และ

คาใชจายในการซอมแซมและบ ารงรกษาโรงไฟฟา สงผลใหกองทนรวมไมมรายจายงบลงทนและไมมคาใชจายในการซอมแซม

บ ารงรกษาโรงไฟฟา

ความสามารถและประสทธภาพในการบรหารทรพยสน

กองทนรวมมสนทรพยรวม ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 เทากบ 21,339.54 ลานบาท มการปรบตวเพมขนจากป 2559 เทากบ

488.45 ลานบาท คดเปน 2.34% (สนทรพยรวม ณ วนท 31 ธนวาคม ป 2559 จ านวน 20,851.10 ลานบาท) และป 2560 กองทนรวม

มรายไดจากการลงทนสทธเทากบ 1,130.38 ลานบาท ลดลงจากป 2559 จ านวน 25.20 ลานบาท คดเปน 2.18% ตามการตด

จ าหนายเงนลงทน อกทงอตราผลตอบแทนตอสนทรพยรวม (Return on Total Assets) ป 2560 เทากบ 5.30% ใกลเคยงกบป 2559

(อตราผลตอบแทนตอสนทรพยรวม ป 2559 เทากบ 5.54% ลานบาท) เนองจาก สนทรพยรวมเตบโตขน ตามการเพมขนจากการวด

มลคาเงนลงทน

ทงน ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 กองทนรวมมเงนลงทนตามมลคายตธรรมจ านวน 20,688.40 ลานบาท ซงการก าหนด

มลคายตธรรมของเงนลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย จะใชราคาซงประเมนโดยผประเมนคาอสระ ซงเปน

นตบคคลทมประสบการณและความรความเชยวชาญในการประเมนคาทรพยสนโครงสรางพนฐาน ซงกองทนรวมฯ จะจดใหมการ

ประเมนราคาส าหรบการรายงานในงบการเงนทกปและจดใหมการสอบทานมลคายตธรรมของเงนลงทนในแตละไตรมาส หรอเมอม

82

การเปลยนแปลงทจะสงผลตอมลคาเงนลงทนดงกลาวอยางเปนสาระส าคญและการเปลยนแปลงในมลคายตธรรมของเงนลงทนใน

สญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย จะถกรบรเปนรายการก าไรหรอขาดทนทยงไมเกดขนในงบก าไรขาดทน

สทธในรายไดคาความพรอมจาย

ของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 120,688.40 5.08%

วธมลคาปจจบน

สทธของกระแส

เงนสด

(Discount Cash

20,488.13 5.65%

วธมลคาปจจบน

สทธของกระแส

เงนสด

(Discount Cash

20,956.30 5.62%

วธมลคาปจจบน

สทธของกระแส

เงนสด

(Discount Cash

ระยะเวลาประเมนคา 17 ป 6 เดอน 7 วน 18 ป 6 เดอน 7 วน 19 ป 6 เดอน 7 วน 19 ป 9 เดอน 7 วน

(เรมตงแต 1 มกราคม 2561 - 7 กรกฎาคม 2578) (เรมตงแต 1 มกราคม 2560 - 7 กรกฎาคม 2578) (เรมตงแต 1 มกราคม 2559- 7 กรกฎาคม 2578) (เรมตงแต 1 ตลาคม 2558- 7 กรกฎาคม 2578)

ผเชยวชาญอสระทประเมนคา บจ.สลม แอดไวเซอร บจ.ดสคฟเวอร แมเนจเมนท บจ.ดสคฟเวอร แมเนจเมนท บจ.ดสคฟเวอร แมเนจเมนท

วนทประเมนคา 31 ธนวาคม 2560 31 ธนวาคม 2559 31 ธนวาคม 2558 31 กนยายน 2558

หมายเหต กองทนรวมลงทนในสทธรายไดคาความพรอมจายของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 ระยะเวลา 20 ป นบแตวนทกองทนรวมเขาลงทนส าเรจ (ลงทนวนท 8 กรกฎาคม 2558 สนสดวนท 7 กรกฎาคม 2578)

ทรพยสนกจการโครงสรางพนฐาน

ประเมน ป 2558

ราคาประเมน

(ลานบาท)อตราคดลด วธประเมนมลคา

ประเมน ป 2560

ราคาประเมน

(ลานบาท)อตราคดลด วธประเมนมลคา

ประเมน ป 2559

ราคาประเมน

(ลานบาท)อตราคดลด วธประเมนมลคา

ทงนกองทนรวมไดมการประเมนสทธรายไดคาความพรอมจายทกองทนรวมลงทน ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 ซงประเมน

โดย บจ.สลม แอดไวเซอร โดยวธมลคาปจจบนสทธของกระแสเงนสด (Discount Cash Flow) ราคาประเมนเทากบ 20,688.40 ลาน

บาท ดงน

หมายเหต กองทนรวมลงทนในสทธรายไดคาความพรอมจายของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชด ท 1 ระยะเวลา 20 ป นบจากวนทกองทนรวมเขาลงทนส าเ รจ (ลงทนวนท 8

กรกฎาคม 2558 สนสดวนท 7 กรกฎาคม 2578)

ความสามารถและประสทธภาพในการท าก าไรของกองทนฯ

ในป 2560 และ ป 2559 กองทนรวมมอตราผลตอบแทนขนตน (Gross Profit Margin) เทากบ 100% เนองจากกองทนรวม

ไมมตนทนและคาใชจายในการด าเนนงาน สวนอตราผลตอบแทนจากก าไรสทธ (Net Profit Margin) ป 2560 เทากบ 97.62% ลดลง

เลกนอยเมอเทยบกบป 2559 เทากบ 97.72%

ความสามารถและประสทธภาพในการช าระหน

ในรอบปบญชทผานมา กองทนรวมไมมการก ยม

ผลตอบแทนของกองทน

หากพจารณาถงการจายเงนปนผล ป 2560 กองทนฯ สามารถจายเงนปนผลตอผ ถอหนวยส าหรบผลการด าเนนงานระหวาง

วนท 1 มกราคม 2560 - 31 ธนวาคม 2560 เทากบ 0.72 บาท/หนวย ซงท าใหอตราผลตอบแทนจากการลงทนของผ ถอหนวยอยท

7.41% เมอเทยบกบราคาพาร (ราคาพาร ณ 31 ธนวาคม 2560 เทากบ 9.718 บาท/หนวย) และคดเปนอตราผลตอบแทนจากการ

ลงทนของผ ถอหนวยอยท 6.49% เมอเทยบกบราคาตลาดตอหนวย ณ วนท 29 ธนวาคม 2560 (10.60 บาท/หนวย) ทงน โดยเพมขน

83

เมอเทยบกบชวงเดยวกนในป 2559 ทอตราผลตอบแทนจากการลงทนของผ ถอหนวยอยท 5.35% เมอเทยบกบราคาพาร (ราคาพาร

ณ 31 ธนวาคม 2559 เทากบ 9.718 บาท/หนวย)และคดเปนอตราผลตอบแทนจากการลงทนของผ ถอหนวยอยท 4.95% เมอเทยบกบ

ราคาตลาดตอหนวย ณ วนท 30 ธนวาคม 2559 (10.40 บาท/หนวย) โดยเงนปนผลคดเปนเงนจ านวน 1,501.56 ลานบาท

ประวตการจายเงนปนผลของกองทนรวม

ประวตการจายเงนลดทนของกองทนรวม

84

4.2 ปจจยทมกระทบตอการด าเนนงานของกองทน

ปจจยทมผลกระทบตอการด าเนนงานของกองทนรวม สรปไดดงน

1. การบรหารจดการโรงไฟฟาฯ : ในกรณทโรงไฟฟาฯ ไมสามารถเดนเครองตามชวโมงความพรอมจายทระบไวในสญญา

การเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายหรอการหยดซอมบ ารงรกษาไมเปนไปตามแผนทก าหนดไว รายไดของกองทน

รวมจะลดลง อยางไรกด EGAT เปนผบรหารโรงไฟฟาทมความเชยวชาญมากทสดในประเทศไทย อกทง EGAT ได

วางแผนการซอมแซมและบ ารงรกษาไวอยางดเพอใหโรงไฟฟาฯ มชวโมงความพรอมจายไฟฟาตามสญญา

2. การขนคาเบยประกนภย: เนองจากการท าประกนภยจะตองมการตออายเปนรายป ดงนนกองทนรวมอาจมความเสยง

จากคาเบยประกนภยของโรงไฟฟาฯ ทอาจจะปรบสงขน และอาจมผลกระทบตอรายไดทจะสงมอบใหแกกองทนรวม

ทงน คาเฉลยคาเบยประกนภยทงหมดคดเปนประมาณรอยละ 3 ของรายไดคาความพรอมจายทกองทนรวมจะไดรบ

อยางไรกด การท าประกนภยดงกลาวจะตองไดรบความเหนชอบรวมกนระหวาง EGAT และ ผจดการกองทน ทงนในป

2560 คาเบยประกนภยยงอยในระดบทเหมาะสม

85

86

87

88

89

90

91

92

93

94

95

96

97

กองทนรวมโครงสรางพนฐาน โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย หมายเหตประกอบงบการเงน ส าหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560

1 ลกษณะของกองทนรวมโครงสรางพนฐาน โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย กองทนรวมโครงสรางพนฐาน โรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย (“กองทนรวมฯ”) เปนกองทนรวม

โครงสรางพนฐานทเสนอขายหนวยลงทนตอผลงทนทวไปประเภทไมรบซอคนหนวยลงทน โครงการไดจดตงและจดทะเบยนเปนกองทนรวมฯ เมอวนท 6 กรกฎาคม พ.ศ. 2558 โดยไมมก าหนดอายของโครงการ กองทนรวมฯ จดตงขนโดยมวตถประสงคหลกเพอระดมเงนทนและน าเงนทไดจากการระดมเงนทนไปลงทน

ในกจการโครงสรางพนฐานโรงไฟฟาและสทธในรายไดคาความพรอมจาย นอกจากน กองทนรวมฯ ยงมวตถประสงคทจะลงทนในทรพยสนอนๆ อนไดแก หลกทรพย และ/หรอตราสารอนๆ ตามทกฎหมายหลกทรพยอนญาตใหลงทนได เพอใหกองทนรวมฯ สามารถบรรลการสรางผลตอบแทนจากการลงทนใหกบผถอหนวยลงทน

ณ วนท 8 กรกฎาคม พ.ศ. 2558 กองทนรวมฯ ไดเขาท าสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย โดยเปน การลงทนในสทธในรายไดคาความพรอมจาย ซงประกอบดวย รายไดคาความพรอมจายของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1 หลงหก

สวนลด และคาปรบจากความไมพรอม ตามสดสวนของรายไดคาความพรอมจาย 1 (Availability Payment 1 : AP1) ทถกก าหนดไวในแตละปด าเนนงานตามสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย และเบยประกนภย สญญาดงกลาวมอาย 20 ป

เมอวนท 13 กรกฎาคม พ.ศ. 2558 ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยไดรบหนวยลงทนของกองทนรวมฯ เปนหลกทรพยจดทะเบยนและใหเรมซอขายในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยไดตงแตวนท 13 กรกฎาคม พ.ศ. 2558 เปนตนไป กองทนรวมฯ บรหารงานโดยบรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน) (“บรษทจดการ”) โดยมธนาคารสแตนดารดชารเตอรด (ไทย) จ ากด (มหาชน) เปนผดแลผลประโยชนของกองทนรวมฯ ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560 การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย (“กฟผ.”) เปนผถอหนวยลงทนรายใหญ ซงถอหนวยลงทนรอยละ

25 ของจ านวนหนวยลงทนทงหมดทออกและจ าหนายแลว งบการเงนนไดรบการอนมตจากผบรหารของบรษทจดการ เมอวนท 26 กมภาพนธ พ.ศ. 2561

98

2 นโยบายการบญช นโยบายการบญชทส าคญทใชในการจดท างบการเงนของกองทนรวมฯ มดงตอไปน 2.1 เกณฑการจดท างบการเงน งบการเงนนไดจดท าขนตามหลกการบญชทรบรองทวไปในประเทศไทยภายใตพระราชบญญตการบญช พ.ศ. 2543 ซงหมายความถง

มาตรฐานการบญชทออกภายใตพระราชบญญตวชาชพบญช พ.ศ. 2547 และตามขอก าหนดของคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยวาดวยการจดท าและน าเสนอรายงานทางการเงน นอกจากน

งบการเงนไดจดท าขนตามหลกเกณฑและรปแบบทก าหนดในมาตรฐานการบญชฉบบท 106 เรอง “การบญชส าหรบกจการทด าเนนธรกจเฉพาะดานการลงทน” งบการเงนหลก คอ งบดล งบประกอบรายละเอยดเงนลงทน

งบก าไรขาดทน งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ งบกระแสเงนสด และขอมลและอตราสวนทางการเงนทส าคญ งบการเงนไดจดท าขนโดยใชเกณฑราคาทนเดมในการวดมลคาขององคประกอบของงบการเงน ยกเวนตามทอธบายในนโยบาย

การบญชในล าดบตอไป การจดท างบการเงนใหสอดคลองกบหลกการบญชทรบรองทวไปในประเทศไทย ก าหนดใหใชประมาณการทางบญชทส าคญและการ

ใชดลยพนจของผบรหารซงจดท าขนตามกระบวนการในการน านโยบายการบญชของกองทนรวมฯ ไปถอปฏบต และตองเปดเผยเรองการใชดลยพนจของผบรหาร หรอ ความซบซอน หรอ เกยวกบขอสมมตฐานและประมาณการทมนยส าคญตองบการเงนตามทกลาวไวในหมายเหตฯขอ 4

งบการเงนฉบบภาษาองกฤษจดท าขนจากงบการเงนตามกฎหมายทเปนภาษาไทย ในกรณทมเนอความขดแยงกนหรอมการ

ตความในสองภาษาแตกตางกนใหใชงบการเงนตามกฎหมายฉบบภาษาไทยเปนหลก

99

2 นโยบายการบญช (ตอ) 2.2 มาตรฐานการรายงานทางการเงนและมาตรฐานการบญชทมการปรบปรง และการตความทเกยวของ (รวมเรยก“มาตรฐานการ

บญช”) มาตรฐานการบญชซงมผลบงคบใชส าหรบรอบระยะเวลาบญชทเรมตนในหรอหลงวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2560 เรมตงแตวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2560 กองทนรวมฯไดปฏบตตามมาตรฐานการบญช ทมผลบงคบใชส าหรบรอบระยะเวลาบญชเรมตน

ในหรอหลงวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2560 โดยการปฏบตตามมาตรฐานการบญชดงกลาวนนไมมผลกระทบอยางเปนสาระส าคญตอขอมลทางการเงนทน าเสนอ

มาตรฐานการบญชซงจะมผลบงคบใชส าหรบรอบระยะเวลาบญชทเรมตนในหรอหลงวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2561 ทมการเปลยนแปลงอยางมสาระส าคญ และกองทนรวมฯ ยงมไดน ามาใชปฏบตกอนวนบงคบใช มาตรฐานการบญชฉบบท 7 (ปรบปรง 2560) เรองงบกระแสเงนสด มาตรฐานการบญชฉบบท 12 (ปรบปรง 2560) เรองภาษเงนได มาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบท 12 (ปรบปรง 2560) เรองการเปดเผยขอมลเกยวกบสวนไดเสยในกจการอน - มาตรฐานการบญชฉบบท 7 (ปรบปรง 2560) ไดมการปรบปรงการเปดเผยขอมลเพมเตมเกยวกบการเปลยนแปลงในหนสนของ

กจการทเกดขนจากกจกรรมจดหาเงนทงทเปนรายการทเปนเงนสดและรายการ ทไมใชเงนสด - มาตรฐานการบญชฉบบท 12 (ปรบปรง 2560) ไดมการอธบายใหชดเจนในเรองวธการบญชส าหรบภาษเงนไดรอตดบญชกรณม

สนทรพยทวดมลคาดวยมลคายตธรรมทมจ านวนต ากวามลคาฐานภาษของสนทรพย ในเรองดงตอไปน - กรณสนทรพยทวดดวยมลคายตธรรมมมลคาต ากวาฐานภาษของสนทรพยนน จะถอวามผลแตกตางชวคราวทใชหกภาษเกดขน - ในการประมาณการก าไรทางภาษในอนาคต กจการสามารถสนนษฐานวาจะไดรบประโยชนจากสนทรพยในมลคาทสงกวา

มลคาตามบญชได - ในกรณทกฎหมายภาษอากรมขอจ ากดเกยวกบแหลงทมาของก าไรทางภาษ ทสามารถใชประโยชนสนทรพยภาษเงนไดรอตด

บญชไดเฉพาะในประเภททก าหนด การพจารณาการจะไดใชประโยชนของสนทรพย ภาษเงนไดรอตดบญชจะตองน าไปประเมนรวมกนกบสนทรพยภาษเงนไดรอตดบญชทเปนประเภทเดยวกนเทานน - ในการประมาณก าไรทางภาษในอนาคตจะไมรวมจ านวนทใชหกภาษทเกดจากการกลบรายการของผลแตกตางชวคราวทใชหก

ภาษนน

100

2 นโยบายการบญช (ตอ)

2.2 มาตรฐานการรายงานทางการเงนและมาตรฐานการบญชทมการปรบปรง และการตความทเกยวของ (รวมเรยก

“มาตรฐานการบญช”) (ตอ)

มาตรฐานการบญชซงจะมผลบงคบใชส าหรบรอบระยะเวลาบญชทเรมตนในหรอหลงวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2561

ทมการเปลยนแปลงอยางมสาระส าคญ และกองทนรวมฯ ยงมไดน ามาใชปฏบตกอนวนบงคบใช 2560 (ตอ)

- มาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบท 12 (ปรบปรง 2560) ไดมการอธบายใหชดเจนวาการเปดเผยตาม

ขอก าหนดของมาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบน ใหถอปฏบตกบสวนไดเสยทถกจดประเภท

เปนสนทรพยทถอไวเพอขาย ตามขอบเขตของมาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบท5 (ปรบปรง 2560) ยกเวนการเปดเผย

ขอมลทางการเงนโดยสรป

ผบรหารของบรษทจดการไดประเมนและพจารณาวามาตรฐานทปรบปรงใหมดงกลาวขางตนจะไมมผลกระทบทมนยส าคญ

ตอกองทนรวมฯ ยกเวนเรองการเปดเผยขอมล

2.3 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด

เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสดรวมถงบญชเงนฝากออมทรพยและเงนฝากกระแสรายวนกบธนาคาร

กองทนรวมฯ ก าหนดรายการเทยบเทาเงนสด ซงไดแก เงนฝากสถาบนการเงนทมสภาพคลองสง ซงมอายครบก าหนดไมเกน

3 เดอนนบจากวนทไดมา

2.4 เงนลงทน

เงนลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย

เงนลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ไดแก เงนลงทนในสทธรายไดคาความพรอมจายของโรงไฟฟา

พระนครเหนอ ชดท 1 เงนลงทนดงกลาวแสดงดวยมลคายตธรรม ราคาทนของเงนลงทนเรมแรกแสดง

ในราคาทไดมารวมกบตนทนเกยวเนองทเกดขน

101

การก าหนดมลคายตธรรมของเงนลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย ณ วนทในงบการเงนโดยใช

ราคาซงประเมนโดยผประเมนคาอสระ ซงเปนนตบคคลทมประสบการณและความรความเชยวชาญในการประเมน

คาทรพยสนโครงสรางพนฐาน ซงกองทนรวมฯจะจดใหมการประเมนราคาส าหรบการรายงานในงบการเงนทกปและ

จดใหมการสอบทานมลคายตธรรมของเงนลงทนในแตละไตรมาส หรอเมอมการเปลยนแปลงทจะสงผลตอมลคา

เงนลงทนดงกลาวอยางเปนสาระส าคญ

การเปลยนแปลงในมลคายตธรรมของเงนลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย จะถกรบร

เปนรายการก าไรหรอขาดทนทยงไมเกดขนในงบก าไรขาดทน ณ วนทวดมลคา

102

2 นโยบายการบญช (ตอ)

2.4 เงนลงทน

เงนลงทนในหลกทรพย

เงนลงทนในหลกทรพย เปนเงนลงทนในตราสารหน ไดแก เงนลงทนในพนธบตรรฐบาล เงนลงทนดงกลาวแสดง

ดวยมลคายตธรรม โดยมลคายตธรรมของพนธบตรทมอายต ากวา 90 วน ค านวณจากอตราผลตอบแทนเมออาย

คงเหลอของตราสารเทากบ 90 วน ทประกาศโดยสมาคมตลาดตราสารหนไทย หรออตราผลตอบแทนทไดมา

ส าหรบตราสารทจะครบก าหนดอายภายใน 90 วนนบตงแตวนทลงทน ถาฐานะการเงนของผออกตราสารหรอ

สภาวะของตลาดเงนมไดเปลยนแปลงไปอยางมนยส าคญ

กองทนรวมฯ บนทกก าไรหรอขาดทนทยงไมเกดขนจากการวดคาเงนลงทนในงบก าไรขาดทน ณ วนท วดมลคา

ในการจ าหนายเงนลงทน ผลตางระหวางมลคายตธรรมของผลตอบแทนสทธทไดรบจากการจ าหนายเมอ

เปรยบเทยบกบราคาตามบญชของเงนลงทนจะบนทกรวมอยในงบก าไรขาดทน กรณทจ าหนายเงนลงทนทถอไว

ในตราสารหนชนดเดยวกนออกไปบางสวน ราคาตามบญชของเงนลงทนทจ าหนายจะก าหนดโดยใชวธถวเฉลย

ถวงน าหนก

2.5 การรบรรายได

รายไดดอกเบยรบรในงบก าไรขาดทนตามเกณฑคงคาง

2.6 คาใชจาย

คาใชจายรบรตามเกณฑคงคาง

2.7 ภาษเงนได

กองทนรวมฯ ไดรบการยกเวนภาษเงนไดนตบคคลในประเทศไทย

103

2 นโยบายการบญช (ตอ)

3 นโยบายการจายเงนปนผลและการลดทน

3.1 การจายเงนปนผล

กองทนรวมฯ มนโยบายการจายเงนปนผลใหแกผถอหนวยลงทนอยางนอยปละ 2 ครงในกรณทกองทนรวมฯ

มก าไรสะสมเพยงพอ

3.1.1 การจายเงนปนผลใดๆ จะจายใหแกผถอหนวยลงทน เมอรวมแลวในแตละรอบปบญชไมนอยกวารอย

ละ 90

ของก าไรสทธทปรบปรงแลว (หรออตราอนตามทกฎหมายหลกทรพยอนญาตเปนครงคราว)

“ก าไรสทธทปรบปรงแลว” หมายถงก าไรสทธของกองทนรวมฯ ทท าการปรบปรงดวยรายการดงตอไปน

(ก) การหกก าไรทยงไมเกดขน (Unrealised Gain) จากการประเมนคาทรพยสนโครงสรางพนฐาน รวมทงการ

ปรบปรงดวยรายการอนตามแนวทางทส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย

(“ส านกงาน ก.ล.ต.”) ก าหนด เพอใหสอดคลองกบสถานะเงนสดของกองทนรวมฯ

(ข) การหกดวยรายการเงนส ารองทกนไวเพอซอมแซม บ ารงรกษาหรอปรบปรงกจการโครงสรางพนฐาน

ของกองทนรวมฯ ซงรวมถงทรพยสนโครงสรางพนฐาน ตามแผนทก าหนดไวอยางชดเจนในโครงการจดการ

กองทนรวมฯ และหนงสอชชวนหรอทบรษทจดการไดแจงใหผถอหนวยลงทนทราบลวงหนา หรอตามท

ผถอหนวยลงทนมมตอนมต

ในกรณทกองทนรวมฯ มคาใชจายทไมใชเงนสด เชน คาใชจายทยอยตดจายหรอผลขาดทนทยงไมเกดขน

(Unrealised Loss) เปนตน บรษทจดการจะกนส ารองตามรายการตามขอ (ข) ขางตนไดในจ านวนไมเกนกวา

ผลลพธของจ านวนเงนทมภาระตามขอ (ข) ขางตน ในแตละรอบระยะเวลาบญช หกดวยคาใชจายทไมใชเงนสด

3.1.2 ในกรณทกองทนรวมฯ มก าไรสะสม บรษทจดการฯ อาจจายเงนปนผลแกผถอหนวยลงทนจากก าไรสะสมได

104

3 นโยบายการจายเงนปนผลและการลดทน (ตอ)

3.1 การจายเงนปนผล (ตอ)

3.1.3 ในกรณทกองทนรวมฯ ยงมยอดขาดทนสะสมอย บรษทจดการจะไมจายเงนปนผล

เงอนไขและวธการจายเงนปนผลแกผถอหนวยลงทน สรปสาระส าคญไดดงน

ในการพจารณาจายเงนปนผล ถาเงนปนผลระหวางกาลทจะประกาศจายตอหนวยลงทนระหวางปบญชมมลคา

ต ากวาหรอเทากบ 0.10 บาท บรษทจดการสงวนสทธทจะไมจายเงนปนผลในครงนน และใหสะสมเงนปนผล

ดงกลาวเพอน าไปจายรวมกบเงนปนผลทจะใหมการจายในงวดถดไป

บรษทจดการจะจายเงนปนผลเปนเงนสกลบาท โดยจะจายใหแกผถอหนวยลงทนภายใน 90 วนนบตงแตวนสน

รอบระยะเวลาบญชทเกยวของหรอรอบการจายเงนปนผลทเกยวของ หรอในกรณการจายเงนปนผลระหวางกาล

ภายใน 90 วน นบตงแตวนสนรอบระยะเวลาบญชทมการจายเงนปนผลนน โดยในกรณทบรษทจดการไม

สามารถจายเงนปนผลไดในระยะเวลาดงกลาว บรษทจดการจะแจงใหผถอหนวยลงทนและส านกงาน ก.ล.ต.

ทราบเปนลายลกษณอกษร

3.2 การลดทน

กองทนรวมฯ จะลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ เฉพาะเมอเขากรณดงตอไปน

3.2.1 การลดทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ ตามแผนทจะไดมการก าหนดไวในโครงการจดการกองทนรวมฯ

อยางชดแจง

กรณตามขอ 3.2.1 ใหรวมถงการลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ โดยวธการเฉลยเงนคนแกผถอหนหนวย

ลงทนจากสภาพคลองสวนเกนจากกระแสเงนสดรบของกองทนรวมฯ ทเหลออยภายหลงจากการจายเงนปนผล

ในคราวใดๆ จากก าไรสทธทปรบปรงแลวของกองทนรวมฯ และ/หรอจากสภาพคลองสวนเกนจากกระแสเงนสด

รบของกองทนรวมฯ ซงไมสามารถน าไปจายเปนเงนปนผลใหแกผถอหนวยลงทนไดโดยใหบรษทจดการ

ด าเนนการลดทนทะเบยนของกองทนรวมฯ ในจ านวนไมนอยกวารอยละ 90 ของสภาพคลองสวนเกนทเกดขน

ประจ างวดปบญชดงกลาวนน เวนแตในกรณทมเหตจ าเปนอนใดซงบรษทจดการไดชแจงเปนหนงสอตอผถอ

หนวยลงทนรวมฯ ซงเปนไปตามทกลาวมานใหบรษทจดการสามารถด าเนนการไปไดทนทโดยไมจ าตองไดรบ

อนมตโดยมตของ

ผถอหนวยลงทนในแตละคราวอกแตอยางใด

105

3 นโยบายการจายเงนปนผลและการลดทน (ตอ)

3.2 การลดทน (ตอ)

3.2.2 กองทนรวมฯ มสภาพคลองสวนเกนทเหลออยภายหลงจากการจ าหนายทรพยสนกจการโครงสราง

พนฐานและ

การจายเงนปนผลใหแกผถอหนวยลงทน ทงนตองปรากฏขอเทจจรงดวยวากองทนรวมฯไมมก าไรสะสมเหลออย

แลว

3.2.3 กองทนรวมฯ มรายการคาใชจายทไมใชเงนสด และไมมเหตตองน าไปใชในการค านวณก าไรสทธท

ปรบปรงแลวของกองทนรวมฯ

3.2.4 กรณอนใดทมมตของผถอหนวยลงทนใหลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ

4 ประมาณการทางบญชทส าคญ ขอสมมตฐานและการใชดลยพนจ

การประมาณการ ขอสมมตฐานและการใชดลยพนจ ไดมการประเมนทบทวนอยางตอเนอง และอยบนพนฐาน

ของประสบการณในอดตและปจจยอนๆ ซงรวมถงการคาดการณถงเหตการณในอนาคตทเชอวามเหตผลใน

สถานการณขณะนน

กองทนรวมฯ มการประมาณการทางบญช และใชขอสมมตฐานทเกยวของกบเหตการณในอนาคต ผลของ

ประมาณการทางบญชอาจไมตรงกบผลทเกดขนจรง ประมาณทางการบญชทส าคญและขอสมมตฐานทมความ

เสยงอยางเปนสาระส าคญทอาจเปนเหตใหเกดการปรบปรงยอดคงเหลอของสนทรพยและหนสนในรอบ

ระยะเวลาบญชหนา มดงน

มลคายตธรรมของเงนลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย

มลคายตธรรมของเงนลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายซงไมมการซอขายในตลาดซอ

ขายคลอง วดมลคาโดยใชการพจารณากระแสเงนสดในอนาคตทคาดวาจะไดรบจากสญญาการเขาลงทนใน

รายไดคาความพรอมจายคดลดดวยอตราทเหมาะสมกบความเสยงทเกยวของ ทงนกองทนรวมฯ ใชผประเมน

อสระในการประเมนราคา

ของเงนลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย (หมายเหตฯ ขอ 7)

106

5 การจดการความเสยงในสวนของทน

วตถประสงคของกองทนรวมฯ ในการบรหารทนของผถอหนวยลงทนนนเพอด ารงไวซงความสามารถในการ

ด าเนนงานอยางตอเนองของกองทนรวมฯ เพอสรางผลตอบแทนตอผถอหนวยลงทนและเปนประโยชนตอผทม

สวนไดเสยอน และเพอด ารงไวซงโครงสรางของทนทเหมาะสมเพอลดตนทนทางการเงนของทน

ในการด ารงไวหรอปรบโครงสรางของทน กองทนรวมฯ อาจปรบนโยบายการจายเงนปนผลใหกบผถอหนวย

ลงทน การคนทนใหแกผถอหนวยลงทน การออกหนวยลงทนใหม หรอการขายทรพยสนเพอลดภาระหนสนท

อาจเกดขน ซงเปนไปตามทระบไวในหนงสอชชวนและขอก าหนดของส านกงาน ก.ล.ต.

6 ขอมลจ าแนกตามสวนงาน

กองทนรวมฯ ด าเนนงานในสวนงานทางธรกจเดยว คอการลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอม

จายจากการประกอบกจการโครงสรางพนฐานโรงไฟฟาและด าเนนงานในประเทศไทยเทานน ดงนนจงไมมความ

จ าเปนในการแสดงขอมลจ าแนกตามสวนงาน

7 เงนลงทนตามมลคายตธรรม

กองทนรวมฯ ใชวธราคาตลาดในการวดมลคายตธรรมของสนทรพยและหนสนซงมาตรฐานการรายงานทาง

การเงนทเกยวของก าหนดใหตองวดมลคาดวยมลคายตธรรม ยกเวนในกรณทไมมตลาดทมสภาพคลอง หรอไม

สามารถ

หาราคาเสนอซอขายในตลาดทมสภาพคลองได กองทนรวมฯ จะใชวธราคาทนหรอวธรายไดในการวดมลคา

ยตธรรมของสนทรพยและหนสนดงกลาวแทน

ล าดบชนของมลคายตธรรม

ในการน าเทคนคการวดมลคายตธรรมขางตนมาใช กองทนรวมฯ จะตองพยายามใชขอมลทสามารถสงเกตได

ทเกยวของกบสนทรพยหรอหนสนทจะวดมลคายตธรรมนนใหมากทสด มาตรฐานการรายงานทางการเงน ฉบบ

ท 13 เรอง มลคายตธรรม ก าหนดล าดบชนของมลคายตธรรมออกเปนสามระดบตามประเภทของขอมลท

น ามาใชในการวดมลคายตธรรม ดงน

ขอมลระดบท 1 ใชขอมลราคาเสนอซอขาย (ไมตองปรบปรง) ในตลาดทมสภาพคลองส าหรบสนทรพยหรอ

หนสนอยางเดยวกน

ขอมลระดบท 2 ใชขอมลอนขอมลอนนอกเหนอจากราคาเสนอซอขายซงรวมอยในขอมลระดบ 1 ทงทสามารถ

สงเกตไดโดยตรง (ไดแก ขอมลราคา) หรอโดยออม (ไดแก ขอมลทค านวณมาจากราคา) ส าหรบสนทรพยนน

หรอหนสนนน

107

ขอมลระดบท 3 ใชขอมลส าหรบสนทรพยหรอหนสนซงไมไดมาจากขอมลทสามารถสงเกตไดจากตลาด (ขอมลทไม

สามารถสงเกตได)

108

7 เงนลงทนตามมลคายตธรรม (ตอ) ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560 และ พ.ศ. 2559 กองทนรวมฯ มสนทรพยทวดมลคาดวยมลคายตธรรมแยกแสดงตามล าดบชนของมลคายตธรรม ดงน พ.ศ. 2560

(หนวย: บาท)

ระดบ 1 ระดบ 2 ระดบ 3 รวม

สนทรพย เงนลงทนในหลกทรพย - 245,255,739 - 245,255,739 เงนลงทนในสญญาการเขาลงทนใน รายไดคาความพรอมจาย - - 20,682,400,000 20,682,400,000

รวมสนทรพย - 245,255,739 20,682,400,000 20,927,655,739

พ.ศ. 2559

(หนวย: บาท)

ระดบ 1 ระดบ 2 ระดบ 3 รวม

สนทรพย เงนลงทนในหลกทรพย - 61,571,928 - 61,571,928 เงนลงทนในสญญาการเขาลงทนใน รายไดคาความพรอมจาย - - 20,488,130,000 20,488,130,000

รวมสนทรพย - 61,571,928 20,488,130,000 20,549,701,928

ในระหวางปปจจบน ไมมการโอนรายการระหวางล าดบชนของมลคายตธรรม เทคนคการประเมนมลคายตธรรมและขอมลทใชส าหรบการวดมลคายตธรรม มลคายตธรรมระดบ 2 มลคายตธรรมของเงนลงทนในหลกทรพยค านวณโดยใชอตราผลตอบแทนทประกาศโดยสมาคมตราสารหนไทย

7 เงนลงทนตามมลคายตธรรม (ตอ)

109

เทคนคการประเมนมลคายตธรรมและขอมลทใชส าหรบการวดมลคายตธรรม (ตอ)

มลคายตธรรมระดบ 3

มลคายตธรรมของเงนลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายค านวณโดยใชว ธประเมนราคา ตามรายได (Income approach) ในการค านวณม ลค าป จ จบนของรายไดค าความพ รอม จายใน รปกระแส เงนสด ใชอตราผลตอบแทนทผถอหนคาดวาจะไดรบ (Return on Equity) เปนอตราคดลดรอยละ 5.08 ตอป (พ.ศ. 2559: รอยละ 5.65 ต อ ป ) ก อ ง ท น ร ว ม ฯ ไ ด ว า จ า งผ ป ร ะ เม น อ ส ร ะ ใน ก าร ค าน วณ ม ล ค าย ต ธ ร ร ม ส าห ร บ ก าร ร าย ง าน ใน งบการเงนทกปและจดใหมการสอบทานมลคายตธรรมของเงนลงทนในแตละไตรมาส ผประเมนอสระจะรายงานโดยตรงตอผจดการของกองทนรวมฯ

กองทนรวมฯ ท าการวเคราะหความออนไหวของมลคายตธรรมของรายไดคาความพรอมจาย โดยหากอตราผลตอบแทนทผถอหนคาดวาจะไดรบ (Return on Equity) เพมขนและลดลงประมาณรอยละ 0.50 ตอป จะสงผลใหมลคายตธรรมของรายไดคาค ว า ม พ ร อ ม จ า ย ล ด ล ง ป ร ะ ม า ณ 754 ล า น บ า ท แ ล ะ เ พ ม ข น 796 ล า น บ า ท ต า ม ล า ด บ (พ.ศ. 2559: ลดลง 765 ลานบาทและเพมขน 809 ลานบาท ตามล าดบ)

รายการเคลอนไหวของเงนลงทนตามมลคายตธรรม มดงน

เงนลงทนในหลกทรพย

บาท

เงนลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายได คาความพรอมจาย

บาท

รวม บาท

ยอดตนป ณ วนท 1 มกราคม พ.ศ. 2559 14,970,862 20,956,300,000 20,971,270,862 บวก ซอเพมขน 1,741,295,725 - 1,741,295,725 รายไดดอกเบยรบ 4,120,812 - 4,120,812 หก จ าหนาย (1,698,820,963) (604,377,974) (2,303,198,937)

ก าไรทยงไมเกดขนจากการวดมลคาเงนลงทน 5,492 136,207,974 136,213,466

ยอดปลายป ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2559 61,571,928 20,488,130,000 20,549,701,928 บวก ซอเพมขน 1,850,902,952 - 1,850,902,952 รายไดดอกเบยรบ 3,535,827 - 3,535,827 หก จ าหนาย (1,670,786,327) (665,524,295) (2,336,310,622)

ก าไรทยงไมเกดขนจากการวดมลคาเงนลงทน 31,359 859,794,295 859,825,654

ยอดปลายป ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560 245,255,739 20,682,400,000 20,927,655,739

8 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด

110

ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560 และ พ.ศ. 2559 กองทนรวมฯ มเงนฝากธนาคารประเภทออมทรพย ซงมอตราดอกเบยรอยละ 1.00 ตอป

9 สวนของผถอหนวยลงทน

รายการเคลอนไหวของหนวยลงทน มดงน

จ านวนหนวยลงทน ทจดทะเบยน ออกจ าหนาย และช าระแลว

มลคาหนวยละ บาท บาท

ยอดตนป ณ วนท 1 มกราคม พ.ศ. 2559 2,085,500,000 10.0000 20,855,000,000

จายคนทน - (0.2820) (588,111,000)

ยอดปลายป ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2559 2,085,500,000 9.7180 20,266,889,000

จายคนทน - - -

ยอดปลายป ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560 2,085,500,000 9.7180 20,266,889,000

ในการประชมคณะกรรมการจดการลงทนของบรษทจดการ ครงท 15/2559 เมอในวนท 19 สงหาคม พ.ศ. 2559 คณะกรรมการไดอนมตใหมการลดทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ โดยลดมลคาของหนวยลงทนในอตราหนวยละ 0.0610 บาท คดเปนจ านวนเงนทงสน 127.22 ลานบาท กองทนรวมฯ ไดจายเงนคนจากการลดเงนทนจดทะเบยนใหแกผถอหนวยลงทนในวนท 16 กนยายน พ . ศ . 2559 ซ ง ก า ร ล ด ท น จ ด ท ะ เ บ ย น ด ง ก ล า ว เ ป น ก า ร จ า ย ล ด ท น จากรายการขาดทนทยงไมเกดขนจากการวดมลคาเงนลงทน ซงเปนไปตามนโยบายการลดทนของกองทนรวมฯ ในการประชมคณะกรรมการจดการลงทนของบรษทจดการ ครงท 22/2559 เมอวนท 16 พฤศจกายน พ.ศ. 2559 คณะกรรมการไดอนมตใหมการลดทนจดทะเบยนของกองทนรวมฯ โดยลดมลคาของหนวยลงทนในอตราหนวยละ 0.2210 บาท คดเปนจ านวนเงนทงสน 460.90 ลานบาท กองทนรวมฯ ไดจายเงนคนจากการลดเงนทนจดทะเบยนใหแกผถอหนวยลงทนในวนท 16 ธนวาคม พ . ศ . 2559 ซ ง ก า ร ล ด ท น จ ด ท ะ เ บ ย น ด ง ก ล า ว เ ป น ก า ร จ า ย ล ด ท น จากสภาพคลองสวนเกนจากกระแสเงนสดรบของกองทน ซงไมสามารถน าไปจายเปนเงนปนผลใหแกผถอหนวยลงทนได ซงเปนไปตามนโยบายการลดทนของกองทนรวมฯ

9 สวนของผถอหนวยลงทน (ตอ)

รายการเคลอนไหวของก าไรสะสม มดงน

ส าหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560 พ.ศ. 2559

111

บาท บาท

ยอดตนป 582,177,506 364,412,024 บวก รายไดจากการลงทนสทธ 1,130,380,450 1,155,584,516 ก าไรสทธทยงไมเกดขนจากการวดมลคาเงนลงทน (หมายเหตฯ ขอ 7) 859,825,654 136,213,466 หก จายเงนปนผลแกผถอหนวยลงทน (หมายเหตฯ ขอ 10) (1,501,560,000) (1,074,032,500)

ยอดปลายป 1,070,823,610 582,177,506

10 เงนปนผล

ในการประชมคณะกรรมการจดการลงทนของบรษทจดการ ครงท 10/2560 เมอวนท 14 กมภาพนธ พ.ศ. 2560 คณะกรรมการไดมมตอนมตใหจายเงนปนผลจากรายไดจากการลงทนสทธส าหรบงวดตงแตวนท 1 ตลาคม พ.ศ. 2559 ถงวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2559 ในอตราหนวยลงทนละ 0.1200 บาท เปนจ านวนเงน ทงสน 250.26 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนแลวในเดอนมนาคม พ.ศ. 2560

ในการประชมคณะกรรมการจดการลงทนของบรษทจดการ ครงท 29/2560 เมอวนท 15 พฤษภาคม พ.ศ. 2560 คณะกรรมการไดม ม ต อ น ม ต ใ ห จ า ย เ ง น ป น ผ ล จ า ก ร า ย ไ ด จ า ก ก า ร ล ง ท น ส ท ธ ส า ห ร บ ง ว ด ต ง แ ต ว น ท 1 ม ก ร า ค ม พ.ศ. 2560 ถงวนท 31 มนาคม พ.ศ. 2560 ในอตราหนวยลงทนละ 0.1800 บาท เปนจ านวนเงน ทงสน 375.39 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนแลวในเดอนมถนายน พ.ศ. 2560

ในการประชมคณะกรรมการจดการลงทนของบรษทจดการ ครงท 49/2560 เมอวนท 17 สงหาคม พ.ศ. 2560 คณะกรรมการไดมม ต อ น ม ต ใ ห จ า ย เ ง น ป น ผ ล จ า ก ร า ย ไ ด จ า ก ก า ร ล ง ท น ส ท ธ ส า ห ร บ ง ว ด ต ง แ ต ว น ท 1 เม ษ า ย น พ.ศ. 2560 ถงวนท 30 มถนายน พ.ศ. 2560 ในอตราหนวยลงทนละ 0.2100 บาท เปนจ านวนเงน ทงสน 437.955 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนแลวในเดอนกนยายน พ.ศ. 2560

ใน ก าร ป ร ะ ช ม ค ณ ะ ก ร ร ม ก า ร จ ด ก า ร ล ง ท น ข อ ง Property Fund & Infrastructure Fund & REIT ค ร ง ท 7/2560 เมอวนท 16 พฤศจกายน พ.ศ. 2560 คณะกรรมการไดมมตอนมตใหจายเงนปนผลจากรายไดจากการลงทนสทธส าหรบงวดตงแตวนท 1 กรกฎาคม พ.ศ. 2560 ถงวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2560 ในอตราหนวยลงทนละ 0.2100 บาท เป นจ านวน เงน ท ง ส น 437.955 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนแลวในเดอนธนวาคม พ.ศ. 2560

11 รายไดดอกเบยรบ ส าหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560 พ.ศ. 2559

บาท บาท

รายไดดอกเบยรบ - จากเงนลงทนในสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย 1,154,354,673 1,178,406,124 - จากเงนลงทนในหลกทรพย 3,535,827 4,120,812

112

- จากเงนฝากธนาคาร 13,766 3,461

รวมรายไดดอกเบยรบ 1,157,904,266 1,182,530,397

12 คาใชจาย

บรษทจดการจะค านวณคาธรรมเนยมการจดการ คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน และคาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน ดงตอไปน คาธรรมเนยมการจดการ บรษทจดการมสทธไดรบคาธรรมเนยมการจดการจากกองทนรวมฯ เปนรายเดอนในอตราไม เกนรอยละ 1.00 ตอป (ไมรวมภาษมลคาเพม ภาษธรกจเฉพาะ หรอภาษอนใดในท านองเดยวกน) ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมฯ ท งน คาธรรมเนยมการจดการซงจะตองจายใหบรษทจดการจะไมต ากวา 3 ลานบาทตอป คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน ผ ดแลผลประโยชนของกองทนรวมฯ จะมสทธไดรบคาตอบแทนเปนรายเดอนในอตราไม เกน รอยละ 0.10 ตอป (ไมรวมภาษมลคาเพม ภาษธรกจเฉพาะ หรอภาษอนใดในท านองเดยวกน) ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมฯ ทงน ไมรวมคาใชจายอนๆ ทผดแลผลประโยชนไดออกไปตามทจ าเปนและสมเหตสมผลอนเกยวเนองโดยตรงกนการปฏบตหนาทผดแลผลประโยชน คาธรรมเนยมนายทะเบยน คาใชจายในการด าเนนงานของนายทะเบยนหลกทรพยคดเปนรายปในอตรารอยละ 0.023 ตอป (ไมรวมภาษมลคาเพม ภาษธรกจเฉพ าะ ห รอภ าษ อ น ใด ในท าน อ ง เด ยวกน ) ข อ ง เงน ท น จดท ะ เบ ยน ขอ งกอ งท น รวมฯ ท ง น จ ะไ ม เก น กว า 5 ลานบาทตอป

113

13 รายการกบกจการทเกยวของกน บคคลหรอกจการทเกยวของกนกบกองทนรวมฯ หมายถง บคคลหรอกจการทมอ านาจควบคมกองทนรวมฯ หรอ ถกควบคมโดยกองทนรวมฯ ไมวาจะเปนโดยทางตรงหรอทางออม หรออยภายใตการควบคมเดยวกนกบกองทนรวมฯ รวมถงกจการทท าหนาทถอหน กจการยอย และกจการทเปนกจการยอยในเครอเดยวกน นอกจากนบคคลหรอกจการทเกยวของกนยงหมายรวมถงกจการรวมและบคคลซงถอหนวยลงทนทมสทธออกเสยงไมวาทางตรงหรอทางออมและมอทธพลอยางเปนสาระส าคญกบกองทนรวมฯ ผบรหารส าคญ กรรมการหรอพนกงานของกองทนรวมฯ ตลอดทงสมาชกในครอบครวทใกลชดกบบคคลดงกลาว และกจการทเกยวของกบบคคลเหลานน ในการพจารณาความสมพนธระหวางบคคลหรอกจการทเกยวของกนกบกองทนรวมฯ แตละรายการ กองทนรวมฯ ค านงถงเนอหาของความสมพนธมากกวารปแบบทางกฎหมาย ความสมพนธของบรษททเกยวของกนทส าคญสามารถสรปไดดงน • บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จ ากด (มหาชน) เปนบรษทจดการ • การไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย (กฟผ.) เปนผโอนผลตอบแทนการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจายตามทระบไว

ในสญญา • ธนาคารสแตนดารดชารเตอรด (ไทย) จ ากด (มหาชน) เปนผดแลผลประโยชนของกองทนรวมฯ ก) รายไดและคาใชจาย

ส าหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560 พ.ศ. 2559 บาท บาท

ผโอนผลตอบแทนในสญญาการเขาลงทนในรายได คาความพรอมจาย - รายไดดอกเบยรบ 1,154,354,673 1,178,406,124

บรษทจดการ - คาธรรมเนยมการจดการ 9,809,031 9,747,144

ผดแลผลประโยชนของกองทนรวมฯ - คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน 3,362,595 3,272,859

114

13 รายการกบกจการทเกยวของกน (ตอ)

ข) ลกหนและยอดคางช าระทเกดจากการด าเนนงานของกองทนรวมฯ

ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560 พ.ศ. 2559 บาท บาท

ลกหนจากการด าเนนงานของกองทนรวมฯ ผโอนผลตอบแทนในสญญาการเขาลงทนในรายได คาความพรอมจาย - ลกหนจากสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย 409,993,872 300,288,823

ยอดคางช าระทเกดจากการด าเนนงานของกองทนรวมฯ บรษทจดการ - คาธรรมเนยมการจดการคางจาย 830,057 823,361

ผดแลผลประโยชนของกองทนรวมฯ - คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชนคางจาย 281,184 273,995

14 การจดการความเสยงทางการเงน

ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560 และ พ.ศ. 2559 กองทนรวมฯ ตองเผชญกบความเสยงทางการเงนทส าคญ ไดแก ความเสยงจากอตราดอกเบย ความเสยงดานการใหสนเชอ และความเสยงดานสภาพคลอง

ความเสยงจากอตราดอกเบย

ความเสยงจากอตราดอกเบย คอ การเปลยนแปลงของอตราดอกเบยในตลาด สนทรพยทางการเงนทอาจท าใหกองทนรวมฯ มความเสยงจากอตราดอกเบย ไดแก อตราดอกเบยพนธบตรรฐบาลและเงนฝากธนาคาร

ความเสยงดานการใหสนเชอ

ความเสยงดานการใหสนเชอ คอ ความเสยงทคสญญาอาจไมปฏบตตามสญญา ซงอาจมผลตอกระแสเงนสดรบจากสนทรพยทางการเงนของกองทนรวมฯ ความเสยงดานการใหสนเชอเกดจากความเสยงในการด าเนนงานของโรงไฟฟาพระนครเหนอ ชดท 1

115

14 การจดการความเสยงทางการเงน (ตอ)

ความเสยงดานสภาพคลอง กองทนรวมฯไดด ารงสนทรพย เชน เงนสด และเงนลงทนระยะสน ทเพยงพอเพอด ารงสภาพคลอง มลคายตธรรม ราคาตามบญชของสนทรพยและหนสนทางการเงนของกองทนรวมฯ อนไดแก เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด ลกหนจากสญญาการเขาลงทนในรายไดคาความพรอมจาย และคาใชจายคางจาย มมลคาทใกลเคยงกบมลคายตธรรมเนองจากมระยะเวลาครบก าหนดทสน

15 เหตการณภายหลงวนทในรายงาน

ใน ก าร ป ร ะ ช ม ค ณ ะ ก ร ร ม ก าร จ ด ก าร ล ง ท น ข อ ง Property Fund & Infrastructure Fund & REIT ค ร ง ท 2/2561 เมอวนท 14 กมภาพนธ พ.ศ. 2561 คณะกรรมการไดมมตอนมตใหจายเงนปนผลจากรายไดจากการลงทนสทธส าหรบงวดตงแตวนท 1 ตลาคม พ.ศ. 2560 ถงวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2560 ในอตราหนวยลงทนละ 0.1900 บาท เปนจ านวนเงนทงสน 396.25 ลานบาท โดยก าหนดจายเงนปนผลใหแกผถอหนวยลงทนในเดอนมนาคม พ.ศ. 2561

116