รายงานประจำป กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรม และรสอรทในเครอเซนทารา (CTARAF) สำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2558 ถงวนท 31 ธนวาคม 2558

กองท

นรว

มสทธก

ารเชาอ

สงหารมทร

พยโ

รงแร

ม แล

ะรสอ

รทใน

เครอ

เซนทา

รา (CTA

RAF)

รายงานประจำป ณ 31 ธนวาคม 2558

สารบญ สาสนจากบรษทจดการ 1 รายงานของบรษทจดการเกยวกบสภาวะตลาดการทองเทยวของไทย 4 และบนเกาะสมย ป 2558 ผลการดำเนนงานของโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย 10 ผลการดำเนนงานของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรม และรสอรทในเครอเซนทารา 12 รายละเอยดแสดงทรพยสนแยกตามประเภท 14 สรปมลคาทรพยสน ทรพยสนสทธ และมลคาหนวยลงทน 14 รายละเอยดเกยวกบอสงหารมทรพยของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด 15 รายละเอยดเกยวกบการลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย 16 แตละรายการในรอบปบญช รายละเอยดเกยวกบการจำหนายอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย 16 แตละรายการในรอบปบญช รายละเอยดเกยวกบการกยมเงนของกองทนรวม 16 ขอมลเกยวกบการประกนรายไดและผรบประกนรายไดของกองทนรวม 16 แบบแสดงคาใชจายทเรยกเกบจากกองทนรวม 17 รายงานความเหนของผดแลผลประโยชน 18 รายงานของผสอบบญชรบอนญาต 20 ประวตการจายเงนปนผล 46 รายชอบคคลทเกยวของทมการทำธรกรรมกบกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโกลด 47 รายชอผจดการกองทน 47

1

สาสนจากบรษทจดการ เรยน ทานผถอหนวยลงทน บรษทหลกทรพยจดการกองทนกสกรไทย จำกด ขอนำสงรายงานประจำป 2558 สำหรบ การดำเนนงานของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ภายใตการจดการของบรษท ประจำงวดระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2558 ถงวนท 31 ธนวาคม 2558 มายงผถอหนวยลงทนทกทาน โดยในรายงานประจำปฉบบนประกอบดวย รายละเอยดการลงทนของกองทน รายงานผลการดำเนนการและรายละเอยดทรพยสนของกองทน รวมทงงบการเงนท ไดรบการตรวจสอบโดยผสอบบญช นอกจากน ในรายงานประจำปฉบบนยง จะไดนำเสนอขอมลสภาวะตลาดของโรงแรมและรสอรทบนเกาะสมย เพอใหทานไดทราบขอมลสภาวะของธรกจดงกลาวโดยรวมในป 2558 ทผานมาอกดวย ป 2558 ไตรมาสแรก เศรษฐกจไทยขยายตวรอยละ 3.0 เพมขนจากรอยละ 2.3 ใน ไตรมาสส แตโมเมนตมของการฟนตวยงคงออนแรงลงเหลอรอยละ 0.3 ในไตรมาสน จากรอยละ 1.1 ในไตรมาสกอน มการทองเทยวเปนปจจยสนบสนน สวนการลงทนภาครฐเรมมสญญาณดขนในปลายไตรมาส โดยการเบกจายงบลงทนเดอนมนาคมไดถงเกอบรอยละ 10 ของงบประมาณเทยบกบรอยละ 3-5 ตอเดอนในชวง 5 เดอนแรกของปงบประมาณ สะทอนความพยายามของภาครฐพยายามเรงการเบกจายออกมาใหเรวขนเพอประคองการฟนตวของอปสงคในประเทศทออนแรง นอกจากนคณะกรรมการนโยบายการเงน ยงมการปรบลดอตราดอกเบยนโยบายลง เพมเตมอกรอยละ 0.25 ลงมาทรอยละ 1.75 เพอชวยสนบสนนการฟนตวอกทางหนงในสภาวะทแรงกดดนเงนเฟอตดลบเปนผลจากราคานำมนโลกทปรบลดลง นอกจากน การสงออกยงคง ไมสดใสเชนเดยวกบภมภาค ทามกลางเศรษฐกจประเทศคคาทชะลอตว ราคาสนคาโภคภณฑตกตำตามราคานำมน รวมทงสหภาพยโรปตดสทธประโยชนท ใหกบสนคาไทยหลายรายการ อยางไรกตาม มลคานำเขาหดตวมากกวาสงออก ผลจากการนำเขาเชอเพลงหดตวกวารอยละ 40 ผลจากราคานำมนทรวงลงแรง ทำใหการสงออกสทธยงคงเกนดล จะยงเปนตวชวยการขยายตวของเศรษฐกจไดเชนเดยวกบไตรมาสกอน และยงสงผลใหเงนบาทแขงคาขนมาอยท 32.54 บาทตอดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนมนาคม ไตรมาสสอง เศรษฐกจไทยขยายตวรอยละ 2.8 จากปกอน ชะลอลงจากรอยละ 3.0 ในไตรมาสแรก แตมการขยายตวรอยละ 0.4 จากไตรมาสกอน ซงการฟนตวยงคงเปนไปอยางชาๆ และเปราะบาง ภาคการทองเทยวและการใชจายภาครฐยงคงเปนตวขบเคลอนเศรษฐกจสำคญ ขณะทภาคครวเรอนยงคงระมดระวงการใชจายโดยชะลอการซอสนคาคงทน แตสนคาไมคงทนและบรการยงเตบโตได เนองจากจากราคาสนคาเกษตรตกตำ และสถาบนการเงนระมดระวงการปลอยสนเชอหลงหนครวเรอนในระดบสงเปนขอจำกด ขณะทการสงออกยงคงตดลบสอดคลองกบ

2

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ภมภาคตามการฟนตวของเศรษฐกจโลกทเปราะบาง โดยเฉพาะยโรปทมความเสยงจากปญหา หนสนของกรซและการชะลอตวของเศรษฐกจจน รวมทงราคาสนคาสงออกไมสดใสตามราคานำมนดบ อยางไรกตาม เสถยรภาพทางดานตางประเทศของไทยยงอยในเกณฑด พจารณาจากดลบญชเดนสะพดทยงคงเกนดลอยางตอเนอง เหตจากราคานำมนรวงลงแรง และอปสงคในประเทศชะลอตว สงผลใหเงนบาทยงคงแขงคากวาภมภาคซงสงผลกระทบกบความสามารถในการแขงขนของสนคาไทยบางสวน ดงนน คณะกรรมการนโยบายการเงนจงมมตปรบลดอตราดอกเบยนโยบายลงอกรอยละ 0.25 ในการประชมชวงปลายเดอนเมษายนเปนครงทสองในปนมาทรอยละ 1.5 เนองจากเศรษฐกจไทยมความเสยงตอการเตบโตมากขน ทามกลางอตราเงนเฟอทตดลบ ตอเนองจากตนปเหตจากราคานำมนโลกททรงตวในระดบตำตอเนองเพอประคองการฟนตวของเศรษฐกจใหมความมนคงมากยงขน สงผลใหเงนบาทออนคาลงในชวงเดอนพฤษภาคม-มถนายนชดเจนมากขนหลงจากเงนบาทคอนขางแขงเมอเทยบกบคาเงนอาเซยนโดยไตรมาสสองเงนบาทออนคาลงรอยละ 3.8 จากไตรมาสแรก มาปดท 33.77 บาทตอดอลลารสหรฐ ไตรมาสสาม เศรษฐกจไทยขยายตวรอยละ 2.9 ปรบตวดขนเลกนอยจากไตรมาสกอนหนา ซงสงกวาคาดการณของตลาด ดวยแรงหนนจากการใชจายภาครฐ ภาคการทองเทยว และการคาชายแดนทยงคงขยายตวไดตอเนอง ขณะทการลงทนภาคเอกชน รายไดเกษตรกรและผลผลตอตสาหกรรมทเกยวเนองกบการสงออกยงซบเซา ผลจากความกงวลตอการชะลอตวของเศรษฐกจจนจะสงผลตอการสงออกและการเตบโตของเศรษฐกจโลก ประกอบกบจนมการปรบระบบอตราแลกเปลยนใหออนคาลง รวมทงความกงวลตอการปรบขนดอกเบยนโยบายของสหรฐเปนครงแรกในรอบ 9 ปหลงเศรษฐกจสหรฐมการฟนตวชดเจนขน ฉดใหคาเงนตลาดเกดใหมรวมทงเงนบาทออนคาลงและมความผนผวนตาม โดยในชวงไตรมาสสามเงนหยวนจนออนคาลงรอยละ 2.4 มาปดท 6.35 หยวนตอดอลลารสหรฐ ขณะทเงนบาทออนคาลงรอยละ 7.5 มาปดท 36.4 บาทตอดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนกนยายน ซงจดวาออนคาปานกลางเมอเทยบกบคาเงนอาเซยนทออนคาลงรอยละ 3 - 16 ในชวงเวลาเดยวกน ตอมาทางการจนยนยนจะดแลอตราแลกเปลยนใหมเสถยรภาพมากขน พรอมกบมมาตรการกระตนเศรษฐกจออกมา ทำใหตลาดคลายความกงวลตอภาวะสงครามคาเงนและการชะลอตวของเศรษฐกจจนลงบาง สวนในประเทศ มปจจยลบจากเหตลอบวางระเบดบรเวณแยกราชประสงคเมอคนวนท 17 สงหาคม เขามาสงผลกระทบตอความเชอมนตอนกทองเทยวจากตางประเทศและอปสงคในประเทศเพยงระยะสน นอกจากน ในเดอนกนยายน รฐบาลใหมมการประกาศนโยบายกระตนเศรษฐกจระยะสนผานทางดานเศรษฐกจฐานรากมลคากวาแสนลานบาท และมาตรการชวยเหลอธรกจขนาดกลางและยอม พรอมกบจะเดนหนาแผนการลงทนโครงสรางพนฐานขนาดใหญเพอปรบระบบคมนาคมของประเทศและเพมขดความสามารถในการแขงขนของประเทศ ไตรมาสส เศรษฐกจไทยมการฟนตวอยางเปราะบาง แรงสนบสนนจากการใชจายภายในประเทศทงในสวนของภาครฐและภาคเอกชนเปนสำคญ ผลจากแรงกระตนทางการคลงไดเขามา

3

ขบเคลอนเศรษฐกจไดมากขนตงแตตนปงบประมาณใหม โดยมการเรงการใชจายไดเพมขนรอยละ 10 จากปกอน ประกอบกบการใชจายภาคเอกชนปรบตวดขนทงในกลมสนคาจำเปนถงสนคาคงทน ผลจากมาตรการกระตนเศรษฐกจระยะสนททยอยออกมาตงแตชวงเดอนกนยายน สงผลให ความเชอมนตอเศรษฐกจของผบรโภคและภาคธรกจปรบดขนเปนเดอนทสาม และปจจยชวคราวจากการเรงซอรถยนต และมาตรการกระตนการใชจายชวงปลายป นอกจากนภาคการทองเทยว ทฟนตวดขนโดยเพมขนเปนเดอนทสาม หลงเกดเหตระเบดในกทม. ชวยใหดลบรการและเงนโอนกลบมาเกนดล ประกอบกบการหดตวของการนำเขาทมากกวาการสงออกผลจากอปสงคในประเทศทออนแรงและราคานำมนทปรบลดลงอนเปนผลจากอปทานสวนเกนในตลาดโลก ยงผลใหดลบญชเดนสะพดไตรมาสสเกนดลสงถง 1.3 หมนลานเหรยญสหรฐ เมอรวมทงป ดลบญชเดนสะพดเกนดลสงถง 3.4 หมนลานเหรยญสหรฐ คดเปนรอยละ 8 ของจดพ ทำสถตสงสดเปนประวตการณ ชวยใหเสถยรภาพทางดานตางประเทศของไทยอยในเกณฑด ซงไดชวยลดทอนผลกระทบจาก เงนทนไหลออกในชวงครงปหลงทตลาดมความกงวลตอการปรบเพมอตราดอกเบยของสหรฐเปน ครงแรกในรอบ 5 ปในชวงปลายปพรอมกบสงสญญาณวาจะทยอยปรบอตราดอกเบยในระยะ ตอไป ทำใหตลาดคลายความกงวลลงบางกวาชวงไตรมาสสาม ซงเปนชวงทเงนบาทออนคามากสดในปน เงนบาทกลบมาแขงคาขนเลกนอยจากเดอนกนยายน มาปดท 36.0 บาทตอดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนธนวาคม ในป 2558 นกทองเทยวตางชาตทเดนทางมาประเทศไทย มจำนวน 29.88 ลานคน เพมขนรอยละ 20.44 เมอเทยบกบชวงเวลาเดยวกนของปกอนหนา โดยปจจยสนบสนนหลกมาจากการเตบโตของสายการบนตนทนตำและสถานการณภายในประเทศทสงบลงอยางรวดเรวจากเหตระเบดบรเวณสแยกราชประสงค รวมถงการเปดตวโครงการทองเทยววถไทย ซงชวยกระตนการเตบโตของภาคการทองเทยวของไทยไดในอตราทสง โดยสญชาตของนกทองเทยวตางชาตทถอวา มบทบาทสำคญตอภาคการทองเทยวของไทยสญชาตหนง คอนกทองเทยวภมภาคเอเชยตะวนออก โดยเฉพาะนกทองเทยวชาวจน ซงในป 2558 นน นกทองเทยวชาวจนทเดนทางมาประเทศไทย เตบโตกวารอยละ 71 ในขณะทนกทองเทยวในภมภาคยโรป มการหดตวกวารอยละ 8.65 ซงมาจากการลดลงของนกทองเทยวชาวรสเซยทเดนมาทางประเทศไทย เนองจากผลกระทบจากภาวะเศรษฐกจของรสเซย สำหรบสรปผลการดำเนนงานของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทาราภายใตการจดการของบรษทในป 2558 ท ไดลงทนในสทธการเชาทดน และอาคารโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย กองทนมมลคาทรพยสนสทธ ณ วนท 31 ธนวาคม 2558 เทากบ 2,459.92 ลานบาท คดเปนมลคาทรพยสนสทธตอหนวยเทากบ 7.6872 บาท โดยในรอบการดำเนนงานระหวางวนท 1 มกราคม 2558 ถง 31 ธนวาคม 2558 กองทนรวมมกำไรสทธจากการดำเนนงาน จำนวน 113.39 ลานบาท ทงนมรายการขาดทนทยงไม

4

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

เกดขนจรงจากการประเมนมลคาทรพยสนลดลง จำนวน 404.00 ลานบาท ทำใหกองทนรวมมสนทรพยสทธจากการดำเนนงานลดลงในรอบการดำเนนงานน จำนวน 290.61 ลานบาท สดทายน บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด ขอขอบคณทานผถอหนวยลงทนทใหความไววางใจบรษทในการบรหารเงนลงทนของทาน ทงน บรษทยงคงมงมนพฒนาการใหบรการทใหความสะดวกสบายสงสด พรอมทงรกษามาตรฐานในการบรหารกองทนทมประสทธภาพ เพอสรางความพงพอใจใหกบผถอหนวยลงทนตลอดไป

รายงานของบรษทจดการเกยวกบสภาวะตลาดการทองเทยวของไทยและบนเกาะสมย ป 2558 จำนวนนกทองเทยวตางชาตทเดนทางมาประเทศไทย ในป 2558 มนกทองเทยวตางชาตเดนทางมาประเทศไทย จำนวน 29,881,091 คน ขยายตวรอยละ 20.44 จากชวงเวลาเดยวกนของปทผานมา ซงมนกทองเทยวตางชาตเดนทางมาประเทศไทย จำนวน 24,809,683 คน โดยถงแมวา ในป 2558 จะมเหตการณทงจากภายในประเทศและภายนอก ประเทศทสำคญทกระทบตอภาคการทองเทยว เชน เหตแผนดนไหวทเนปาล การระบาดของไวรสเมอรในเกาหล เหตระเบดบรเวณแยกราชประสงค และเหตกอการรายในปารส แตการเตบโตของสายการบนตนทนตำ และสถานการณภายในประเทศทสงบอยางรวดเรว รวมถงการเปดตวโครงการทองเทยววถไทย ชวยกระตนการเตบโตของภาคการทองเทยวของไทยไดในอตราทสง

จำนวนนกทองเทยวตางชาต และอตราการเปลยนแปลง ในชวงป 2550-2558

ทมา:กรมการทองเทยว

5

หากจำแนกนกทองเทยวตางชาตทเดนทางมาประเทศไทยตามสญชาต พบวา ในป 2558 นกทองเทยวภมภาคเอเชยตะวนออก อเมรกา และเอเชยใตเตบโตตอเนอง โดยมการขยายตวกวารอยละ 71 ของนกทองเทยวจน ซงมอทธพลตอขนาดและทศทางการเตบโตของนกทองเทยวภมภาคเอเชยตะวนออกตลอดทงป ในขณะทการเตบโตของนกทองเทยวภมภาคอเมรกาและเอเชยใต เปนผลจากการขยายตวของนกทองเทยวเกอบทกประเทศในภมภาคนน อยางไรกตาม นกทองเทยวภมภาคยโรป ซงเปนลกคาหลกของโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย หดตวกวารอยละ 8.65 จากการลดลงอยางมากของนกทองเทยวชาวรสเซย ท ไดรบผลกระทบจากภาวะเศรษฐกจของประเทศ โดยในป 2558 จำนวนนกทองเทยวชาวรสเซยทเดนทางมาทองเทยวในประเทศไทยลดลงมากถงรอยละ 44.97 เมอเทยบกบป 2557 นอกจากนสำหรบนกทองเทยวภมภาคอน เชน ตะวนออกกลาง โอเชยเนย และแอฟรกา เตบโตผนผวนจากหลายปจจย เชน การปรบฐานนกทองเทยวจากปกอนหนา ภาวะเศรษฐกจในประเทศ และราคาทตำกวาของแหลงทองเทยวบางแหงในตางประเทศ เชน คาตวเครองบนรวมทพกสำหรบนกทองเทยวออสเตรเลย ทเดนทางไปเทยวเกาะบาหลเมอเทยบกบเกาะภเกต ซงอาจเปนปจจยหนงททำใหนกทองเทยวออสเตรเลยของไทยหดตวรอยละ 3 ในป 2558 นกทองเทยวจน ถอวามความสำคญตอภาคการทองเทยวของไทย โดยตงแตป 2555 เปนตนมา นกทองเทยวชาวจนมจำนวนสงมากเปนอนดบท 1 ของไทยอยางตอเนอง เชนเดยวกบ ป 2558 แมวานกทองเทยวชาวจนจะหดตวคอนขางมากในชวงครงแรกของป แตฟนตวได อยางรวดเรว เนองจากประเทศไทยเปนแหลงทองเทยวทไดรบความนยมสงเปนอนดบท 1 ของ นกทองเทยวชาวจนทเดนทางผานบรษทนำเทยว และไดรบความนยมสงเปนอนดบท 5 ของ นกทองเทยวชาวจนทงหมด อยางไรกตาม ความสำคญของนกทองเทยวจนทเพมขนสงผลให ภาคการทองเทยวไทยมความเสยงจากการกระจกตวของนกทองเทยวมากขน เนองจากนก ทองเทยวจนและนกทองเทยวภมภาคเอเชยตะวนออกมลกษณะทสำคญ คอการออนไหวตอเหตการณตางๆ โดยจะลดลงอยางรนแรงเมอมเหตการณมากระทบ และจะฟนตวอยางรวดเรวเมอเหตการณสนสด

6

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

จำนวนนกทองเทยวตางชาตทเขามาทองเทยวในประเทศไทย (แบงตามเชอชาต)

ในชวงป 2550-2558

ทมา:กรมการทองเทยว

รายไดจากการทองเทยวไทย ในป 2558 รายไดจากการทองเทยวมมลคา 1,447,158.05 ลานบาท โดยเปนรายไดจากนกทองเทยวภมภาคเอเชยตะวนออกมากทสด ซงมมลคา 759,583.60 ลานบาท รองลงมาไดแก ภมภาคยโรป อเมรกา โอเชยเนย เอเชยใต ตะวนออกกลาง และแอฟรกา ตามลำดบ และเมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอนหนา พบวา รายไดจากการทองเทยวป 2558 ขยายตวรอยละ 23.39 ซงเปนผลจากการเพมขนของรายไดในเกอบทกภมภาค ยกเวนยโรปซงเปนลกคาหลกของโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ทรายไดหดตวตามการลดลงของจำนวนนกทองเทยวรสเซยโดยลดลงทประมาณรอยละ 3.75 ในป 2558 และจากขอมลสรปสถานการณทองเทยว เดอนธนวาคม 2558 ของกรมการทองเทยว กระทรวงการทองเทยวและกฬา พบวาการจบจายใชสอยตอหวของกลมนกทองเทยวหลกของประเทศไทยในป 2558 นกทองเทยวชาวจนมจำนวนมากถง 7,934,791 คน สามารถสรางรายไดใหแกประเทศไทยถง 376,001.37 ลานบาท คดเปน 47,385.18 บาทตอคน ปรบเพมขนจากปกอนหนาท 43,116.14 บาทตอคน (ปรบตวเพมขน 9.9%) เมอเปรยบเทยบกบกลมนกทองเทยวชาวยโรปมการปรบตวเพมขนในอตราสวนทนอยกวาโดยคดเปนรอยละ 5.36% (จาก 68,871.91 บาทตอคนในป 2557 มาเปน 72,565.12 บาทตอคน) โดยมปจจยหลกทสำคญคอการปรบตวลดลงของนกทองเทยวชาวรสเซย

7

รายไดจากนกทองเทยวตางชาต และอตราการเปลยนแปลง ในชวงป 2550-2558

ทมา:กรมการทองเทยว

สรปจำนวนและรายไดจากนกทองเทยวป 2558 P Country of Number of Arrivals Tourism Receipts (Mil.Baht)

Nationality 2015P 2014 % 2015P 2014 % East Asia 19,871,773 14,603,825 +36.07 759,583.60 504,208.13 +50.65 Europe 5,629,122 6,161,893 -8.65 408,447.94 424,381.34 -3.75 The Americas 1,235,095 1,099,709 +12.31 90,181.38 77,860.86 +15.82 South Asia 1,403,977 1,239,183 +13.30 61,268.20 49,993.85 +22.55 Oceania 921,355 942,706 -2.26 70,992.02 67,033.79 +5.90 Middle East 658,129 597,892 +10.07 46,310.83 39,355.65 +17.67 Africa 161,640 164,475 -1.72 10,374.08 9,964.55 +4.11 Grand Total 29,881,091 24,809,683 +20.44 1,447,158.05 1,172,798.17 +23.39

หมายเหต:P=Preliminary(ขอมลเบองตน)

ทมา:สำนกงานตรวจคนเขาเมองและกรมการทองเทยว

8

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

จำนวนนกทองเทยวทเดนทางมาเกาะสมย จากการวเคราะหสถตขอมลการขนสงทางอากาศ พบวา จำนวนเทยวบนเขา-ออกเกาะสมย มทงสน 24,260 เทยวบน เพมขนรอยละ 6.78 เมอเทยบกบปกอนหนาท 22,719 เทยวบน สงผลใหจำนวนผ โดยสารทเดนทางมาเกาะสมยเพมขนจาก 1.93 ลานคนในป 2557 เปน 2.05 ลานคนในป 2558 หรอคดเปนการขยายตวรอยละ 6.40 ซงเปนผลจากการทกรมการบนพลเรอนไดอนมตในชวงปลายป 2557 ใหสนามบนสมยสามารถรบเทยวบนเขา-ออกเพมขนจากเดมวนละ 36 เทยวบน เปนวนละ 50 เทยวบน

สถตขอมลการขนสงทางอากาศ, เกาะสมย 2548-2558 Year Movements % Change (YoY) Passenger % Change (YoY)

2548 17,373 16.27% 1,240,371 22.75% 2549 17,845 2.72% 1,323,615 6.71% 2550 17,530 -1.77% 1,302,432 -1.60% 2551 17,607 0.44% 1,365,134 4.81% 2552 15,726 -10.68% 1,412,241 3.45% 2553 19,240 22.35% 1,534,620 8.67% 2554 19,855 3.20% 1,610,122 4.92% 2555 22,090 11.26% 1,863,876 15.76% 2556 22,529 1.99% 2,020,515 8.40% 2557 22,719 0.84% 1,927,978 -0.05% 2558 24,260 6.78% 2,051,289 6.40%

ทมา:กรมการบนพลเรอน

อปทานของโรงแรมบนเกาะสมย ในสวนของอปทานโรงแรมบนเกาะสมยในชวงสองปทผานมา ธรกจโรงแรมบนเกาะสมยในกลม First class (อตราคาหองพก (ADR) ระหวาง 4,000-10,000 บาท/หอง/คน) ซงเปนกลมของโรงแรมในระดบเดยวกนกบโรงแรม เซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย เปดบรการเพมขนทงสน 268 หอง โดยเฉพาะบรเวณหาดเฉวง และหาดบอผด ทำใหสงผลตอการแขงขนของธรกจโรงแรมบนเกาะสมย ซงรวมถงการแขงขนของโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ทงในดานของอตราการเขาพก (Occupancy rate) และอตราคาหองพก (ADR) ทำให ไมสามารถปรบราคา คาบรการหองพกเฉลยรายวน ขนได ไมมากนก

9

แนวโนมการทองเทยวบนเกาะสมยในป 2559 จากขอมลนกทองเทยวทเดนทางมาสมย ในสองปทผานมา จะเหนไดวาจำนวนเทยวบน เขา-ออก และจำนวนผ โดยสารทเดนทางมายงเกาะสมยเพมขน โดยในป 2559 มแนวโนมการเตบโตของนกทองเทยวตางชาตทเดนทางมาประเทศไทย และสมย เชนกน โดยปจจยสนบสนนหลกมาจากการท สายการบนบางกอกแอรเวยสไดมการลงนามความรวมมอการทำเทยวบนรวม (Codeshare) ในเสนทางบนรวมกบสายการบนตางประเทศทงสน 19 สายการบน ในป 2558 โดยการใชรหสรวมกนแบบ Codeshare นน เปนการรวมมอระหวางสายการบนในดานการขายและการตลาด เนองจากสายการบนแตละสายมขอบเขตบรการของตนเองจำกด ทำให ไมสามารถทำการบนไดดวยตนเองไปยงจดหมายทกแหงทผ โดยสารตองการได จงใหการรวมมอกนแบบ Codeshare เพอสงตอผ โดยสารไปยงจดหมายปลายทาง ทำใหผ โดยสารเกดความสะดวกในการเดนทาง ซงรวมถงการเดนทางมายงเกาะสมยทงายขน แนวโนมการเตบโตของนกทองเทยวตางชาตน ทำใหธรกจโรงแรมมการขยายตวอยางมาก อยางไรกตาม จากการสำรวจโดยบรษท ซบ รชารด เอลลส (ประเทศไทย) จำกด ในป 2558 พบวา มโครงการทอยระหวางการกอสรางและพรอมเขาสตลาดในชวง 1-3 ปขางหนา ประมาณ 1,434 หอง โดยในจำนวนน โรงแรมกลมทเปน First class ทจะเขาสตลาดมทงสน 760 หอง ซงอาจสงผลตอการแขงขนในธรกจโรงแรมบรเวณเกาะสมยในชวง 1-3 ปขางหนา ซงอาจสงผลกระทบตอการแขงขนของธรกจโรงแรม

อปทานหองพกบนเกาะสมยในอนาคต (ขอมล ณ ไตรมาสท 4 ป 2558) Name of Hotel Location No of Start of Rooms Operations Luxury(ADRs of over THB 10,000 or approx USD300) JW Marriott Samui Koh Samui (Laem Set) 120 N/A Total 120 First-class (ADRs of THB 4,000-10,000 or approx USD 125-300) Movenpick Resort & Spa Mae Nam Beach Koh Samui (Mae Nam) 80 2017 Kantary Hotel Koh Samui 100 N/A Hotel by Club Koh Samui Development Koh Samui (Chaweng Noi) 250 N/A Sala Chaweng Koh Samui (Chaweng) 60 2016 Sofitel So Koh Samui (Cheong Mon) 120 2016 Holiday Inn Resort Koh Samui Koh Samui 150 2018 Total 760

10

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

Name of Hotel Location No of Start of Rooms Operations Mid-range (ADRs of THB 2,000-4,000 or approx USD 60-125) Hotel by MBK Koh Samui (Cheong Mon) 200 N/A Cosi Samui Chaweng Koh Samui (Chaweng) 154 2016 Holiday Inn Express Koh Samui Koh Samui 200 2017 Holiday Inn Bo Phut Koh Samui (Bo Phut) N/A 2018 Total 554 Economy (ADRs of lower than THB 2,000 or approx USD 60) - - - - Total - Grand Total 1,434 ทมา:CBREResearch&ConsultingServices

ผลการดำเนนงานของโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ผลการดำเนนงานของโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ในปทผานมา มอตราการเตบโตโดยเฉลยเพมขนจากปกอนหนา และอยในระดบทสงกวาเมอเปรยบเทยบกบคแขงโดยตรง โดยทการเตบโตเปนผลมาจากอตราคาเชาเฉลย (Average Room Rate) ในป 2558 อยท 4,423 บาทตอหองตอวน เพมขนจาก 4,184 บาทตอหองตอวนในป 2557 ในขณะทอตราการเขาพก (Occupancy Rate) ป 2558 อยในระดบเดยวกบป 2557 ทรอยละ 83.71 ทำใหรายไดตอหองพก (REVPAR) ของโรงแรมโดยเฉลยป 2558 อยท 3,733 บาทตอหองตอวน สงกวา 3,530 บาทตอหองตอวน ในป 2557

11

อตราคาหองพก, อตราการเขาพก และอตรา RevPar โรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ในชวงป 2555-2558

ทมา:CentaraGrandBeachResortSamui

อตราคาหองพก, อตราการเขาพก และอตรา RevPar ป 2558 โรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย (Centara Grand Beach Resort Samui)

และโรงแรมคแขง Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

Average Occupancy CGBR 83.5% 90.1% 92.8% 92.0% 79.2% 83.5% 94.2% 92.9% 90.9% 70.2% 53.7% 81.5%

Rate (%) Peers 75.2% 90.1% 82.3% 73.1% 71.6% 71.7% 90.9% 89.6% 85.3% 64.4% 65.9% 74.8%

Rate CGBR 6,051 5,698 4,217 4,138 3,788 3,708 4,583 4,707 3,641 3,748 3,647 5,153

(Baht/Room/Day) Peers 5,656 5,336 4,833 4,248 3,795 3,497 4,721 5,327 3,871 3,756 3,608 5,648

RevPar CGBR 5,050 5,132 3,913 3,808 2,999 3,097 4,317 4,375 3,311 2,632 1,960 4,199

(Baht/Room/Day) Peers 4,321 4,812 3,997 3,234 2,751 2,592 4,283 3,830 2,649 1,952 1,898 3,349 ทมา:โรงแรมเซนทาราแกรนดบชรสอรทสมย

12

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ผลการดำเนนงานของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอ เซนทารา กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพย โรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา (“กองทนรวม”) ไดเขาลงทนในอาคารโครงการโรงแรมเซนทาราแกรนด บช รสอรท สมย (“โรงแรมเซนทารา แกรนด”) โดยการเชาเปนระยะเวลา 30 ป และไดจดหาประโยชนในทรพยสนดงกลาว โดยการ ใหบรษท เซนทรลสมยโฮเตลแมนเนจเมนท จำกด (“เซนทรลสมยโฮเตล”, “ผเชาชวง”) เปนผเชาชวงโรงแรมดงกลาว ตามสญญาเชาชวงโรงแรมเซนทารา แกรนด ระหวางกองทนรวมและเซนทรลสมยโฮเตล ฉบบลงวนท 25 กนยายน 2551 (“สญญาเชาชวง”) โดยมกำหนดระยะเวลาการเชา 3 ป และกองทนรวมตกลงใหคำมนใหสทธการเชาแกเซนทรลสมยโฮเตลอกคราวละ 3 ปนบจากวนทครบระยะเวลาการเชา โดยเซนทรลสมยโฮเตลจะตองแจงใหกองทนรวมทราบลวงหนาเปนลายลกษณอกษรไมนอยกวา 6 เดอนกอนวนครบระยะเวลาการเชา ในกรณทมการขอใชสทธตามคำมน หรอมการทำสญญาเชาขนใหม กองทนรวมและเซนทรลสมยโฮเตลตกลงจะเจรจา รวมกนเพอใหคาเชาคงท ถอเปนคาตอบแทนสวนใหญทกองทนรวมจะไดรบภายใตสญญาเชาชวง โดยอตราคาเชาตามสญญาเชาชวงแบงเปน คาเชาคงท และคาเชาแปรผน สบเนองจากการรายงานสารสนเทศของบรษทจดการตอตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ในวนท 25 และ 29 กนยายน 2557 หลงจากทสญญาเชาชวงสนสดลงในวนท 25 กนยายน 2557 ซงสญญาเชาชวงไดกำหนดใหกองทนรวมและ เซนทรลสมยโฮเตล ตองรวมกนตกลงอตราคาเชาคงทใหมในการตออายสญญาเชาชวง อยางไรกด ในการขอใชสทธการตออายสญญาเชาชวงของเซนทรลสมยโฮเตลในครงน บรษทจดการไดยนยนอตราคาเชาใหมใหเปนไปตามอตรา คาเชาเดมตามทระบไว ในสญญาเชาชวง และโครงการจดการกองทน แตเซนทรลสมยโฮเตล เหนควรใชอตราคาเชาจำนวนเทากบรอยละ 100 ของ EBITDA ตามทเคยไดชำระในปกอน ดงนน จงทำใหบรษทจดการและ เซนทรลสมยโฮเตล ยงคงไมสามารถตกลงอตราคาเชาใหม รวมกนได อยางไรกดเพอเกดประโยชนสงสดตอผถอหนวยลงทน บรษทจดการไดดำเนนการสรรหาผเชาชวงทเหมาะสม โดยไดวาจางผเชยวชาญอสระศกษาและวเคราะหความเหมาะสม และแนวทางในการพฒนาปรบปรงโครงการ รวมถงในเดอนพฤษภาคม 2558 ไดประกาศสรรหา ผเชาชวงโรงแรมในหนงสอพมพกรงเทพธรกจ เพอใหผทสนใจมาขอรบรายละเอยดขอกำหนด และเงอนไขการประมล (TOR) ตามรายละเอยดการรายงานสารสนเทศของบรษทจดการตอตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย วนท 19 พฤษภาคม, 28 พฤษภาคม และ 7 กรกฎาคม 2558 อยางไรกตาม มผยนซองประมลเพยง 1 ราย จากผทสนใจมาขอรบรายละเอยดทงสน 9 ราย ซงจากการตรวจสอบเอกสารซองประมล โดยบรษทจดการพจารณาวาขอเสนอยงไมเปนประโยชนทดทสดสำหรบกองทนรวมและ/หรอผถอหนวยลงทน และจากการตรวจสอบของทปรกษา กฎหมายของบรษทจดการ พบวาผเขาประมลดงกลาวยงมคณสมบตไมครบถวนตามทกำหนดไวใน

13

เอกสารขอกำหนดและเงอนไขการประมล ดงนนวนท 14 สงหาคม 2558 บรษทจดการจงไดรายงานสารสนเทศผานตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยและใชสทธไมเลอกผยนซองประมลในการประมลครงน ทงนตลอดระยะเวลาทสญญาเชาชวงสนสดลง เซนทรลสมยโฮเตลยงครอบครองและประกอบกจการโรงแรมบนทรพยสนทกองทนรวมลงทน ซงถอเปนการครอบครองและใชงานโดยไมมสญญาเชาทเปนลายลกษณอกษร โดยกองทนรวมยงคงไดรบคาเชาทกเดอน ในอตราเทากบรอยละ 100 ของกำไรกอนหกดอกเบย ภาษ คาเสอมราคาและคาตดจำหนาย ซงกองทนรวมไดมการสงหนงสอไปยงเซนทรลสมยโฮเตลเพอตดตามทวงถามคาเชาทยงชำระไมครบตามอตราทกำหนดในสญญาเชาชวงทกเดอน ตอมาเซนทรลสมยโฮเตลไดนำเสนอเงอนไขการเชาชวงและโครงสรางคาเชาตอบรษทจดการ ซงบรษทจดการไดพจารณาและเจรจาเงอนไขการเชาเพอให ไดขอสรปทเปนประโยชนสงสดตอ ผถอหนวยลงทน โดยบรษทจดการจะรายงานความคบหนาและการดำเนนการของบรษทจดการ รวมถงการจดประชมผถอหนวยลงทนใหทราบตอไป สำหรบผลการดำเนนงานของกองทนรวมสำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2558 ถงวนท 31 ธนวาคม 2558 กองทนรวมมรายไดจากการลงทนทงสน 225.42 ลานบาท โดยเปนรายไดคาเชา 225.00 ลานบาท และ รายไดจากดอกเบยและรายไดอน รวมกนจำนวน 0.42 ลานบาท ในชวงเดยวกน กองทนรวมมคาใชจายทงสน 112.03 ลานบาท โดยแบงเปน คาธรรมเนยมตางๆ ไดแก คาธรรมเนยมการจดการ คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน คานายทะเบยน และคาทปรกษาการลงทน รวมทงสน 10.70 ลานบาท คาใชจายในการดำเนนการและบรหาร 37.18 ลานบาท และคาเผอหนสงสยจะสญ 64.16 ลานบาท ทำใหในป 2558 กองทนรวมมกำไรสทธจากการดำเนนงาน จำนวน 113.39 ลานบาท ทงนกองทนรวมมรายการขาดทนทยง ไมเกดขนจากการประเมนมลคาลดลง 404.00 ลานบาท ทำใหกองทนรวมมสนทรพยสทธใน ทรพยสนของกองทนลดลงจำนวน 290.61 ลานบาท โดยในวนท 31 ธนวาคม 2558 กองทนรวม มมลคาทรพยสนสทธทงสน 2,459.92 ลานบาท หรอเทากบ 7.6872 บาทตอหนวย ในรอบผลการดำเนนงานระหวางป 2558 กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ไดมการประกาศจายเงนปนผลใหแกผลงทนทงสน 0.3872 บาท ตอหนวย โดยมรายละเอยดแตละไตรมาส ดงน

14

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ครงท ระยะเวลาการดำเนนงาน เงนปนผลจายตอหนวย เงนลดทนจดทะเบยนตอหนวย รวม 1 1 ม.ค. 2558 - 31 ม.ค. 2558 0.1600 - 0.1600 2 1 เม.ย. 2558 - 30 ม.ย. 2558 0.0550 - 0.0550 3 1 ก.ค. 2558 - 30 ก.ย. 2558 0.0940 - 0.0940 4 1 ต.ค. 2558 - 31 ธ.ค. 2558 - 0.0782 0.0782

รายละเอยดแสดงทรพยสนแยกตามประเภท กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ณ 31 ธนวาคม 2558 ประเภท มลคาเงนลงทน รอยละของมลคาทรพยสนสทธ เงนลงทนในอสงหารมทรพย 2,426,000,000.00 98.62 เงนสดและเงนฝากธนาคาร 30,503,084.86 1.24 พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย - 0.00 รายไดคาเชาคางรบ 17,547,728.55 0.71 คาใชจายรอตดบญช 114,203.24 0.00 คาใชจายลวงหนา - 0.00 รวมทรพยสน 2,474,165,016.65 100.57 หนสน (14,248,999.16) (0.58) มลคาทรพยสนสทธ 2,459,916,017.49 99.99 สรปมลคาทรพยสน ทรพยสนสทธ และมลคาหนวยลงทน กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ณ 31 ธนวาคม 2558

มลคาทรพยสน 2,474,165,016.65 บาท มลคาทรพยสนสทธ 2,459,916,017.49 บาท จำนวนหนวย 320,000,000.0000 บาท มลคาตอหนวยลงทน 7.6872 บาท

15

รายละเอยดเกยวกบอสงหารมทรพยของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา (CTARAF) กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทาราไดลงทนในสทธการเชาทดนและสงปลกสราง และกรรมสทธในเฟอรนเจอรพรอมทงอปกรณทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจ ของโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย โดยมรายละเอยดของการลงทน ดงน โครงการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย

ประเภทการใชงาน อาคารโรงแรมและรสอรท

ทตง บรเวณหาดเฉวง อาคารเลขท 38/2 หม 3 ตำบลบอผด

อำเภอสมย จงหวดสราษฎรธาน

โฉนดทดนเลขท 12430 12431 และ 12432

พนทรวม (ไร) 25-1-4.7

เจาของกรรมสทธในทดน บรษท เซนทรลสมยบชรสอรท จำกด

เจาของกรรมสทธในสงปลกสรางและ บรษท โรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน)

ระบบสาธารณปโภค ลกษณะการถอกรรมสทธของ เชาทดนและอาคารรวมระบบสาธารณปโภค ระยะเวลา 30 ป กองทนรวมฯ สนสด ณ วนท 25 กนยายน 2581 และลงทนในเฟอรนเจอรและ

อปกรณทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจโรงแรม โดยกองทนรวมสามารถแจงความประสงคการตออายสญญาและรวมเจรจารวมกบคสญญาเกยวกบรายละเอยดการตออายสญญาเชาใหแลวเสรจภายในปท 27 นบจากปแรกของระยะเวลาการเชา

จำนวนหองพก 202 หอง ขนาดพนท พนทรวม 38,880 ตร.ม. ราคาประเมนลาสดโดย 2,426,000,000 บาท บรษท ซ.ไอ.ท แอพเพรซล จำกด (ประเมน ณ วนท 15 ตลาคม 2558) วธการประเมนราคา วธพจารณาจากรายได (Income Approach) โดยวธการคดลด

กระแสเงนสด (Discounted Cash Flow)

16

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

รายละเอยดเกยวกบการลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย แตละรายการในรอบปบญช ในรอบปบญชทผานมา ไมมการลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย รายละเอยดเกยวกบการจำหนายอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย แตละรายการในรอบปบญช ในรอบปบญชทผานมา ไมมการจำหนายหรอโอนสทธการเชาอสงหารมทรพย รายละเอยดเกยวกบการกยมเงนของกองทนรวม กองทนรวมไมมการกยมเงน ขอมลเกยวกบการประกนรายไดและผรบประกนรายไดของกองทนรวม กองทนรวมไมมการรบประกนรายได

โครงการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ภาระผกพน - เจาของกรรมสทธในทดนไดดำเนนการจดทะเบยนกอตงสทธ

เหนอพนดนใหกบเจาของกรรมสทธในสงปลกสราง เพอใหเจาของสงปลกสรางเปนผทรงสทธเหนอพนดนบนทดนทง 3 โฉนดขางตน ในการใชทดนดงกลาวเปนทตงของอาคารโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย และอาคารอนๆ รวมถงสวนควบ และ/หรอ สงปลกสราง ทงทมอยแลวในปจจบน และรวมถงทจะมขนตอไปในภายหนาซ ง เปนกรรมสทธของผทรงสทธเหนอพนดน

- กองทนไดนำอสงหารมทรพยและทรพยสนทลงทนออกหาประโยชนโดยการใหเชาชวงแกบรษท เซนทรลสมยโฮเตลแมนเนจเมนท จำกด (ผเชาชวง) เปนระยะเวลา 3 ปนบแตวนท 26 กนยายน 2551 เปนตนไป เพอใหดำเนนกจการโรงแรมเซนทาราแกรนด บช รสอรท สมย โดยกองทนใหคำมนแกผเชาชวงในการบอกเชาชวงอสงหารมทรพยและทรพยสนทลงทน ตอไปอกเปนระยะเวลา 3 ป โดยแจงลวงหนาไมนอยกวา 6 เดอน กอนครบระยะเวลาการเชา ตามรายละเอยดทไดระบไวในสญญาเชาชวงอาคารโครงการ โรงแรมเซนทารา แกรนด ระหวางกองทนกบผเชาชวง

17

แบบแสดงคาใชจายทเรยกเกบจากกองทนรวม ของรอบระยะเวลาตงแตวนท

1 มกราคม 2558 ถงวนท 31 ธนวาคม 2558 คาใชจายทเรยกเกบจากกองทน* จำนวนเงน รอยละของมลคา (Fund's Direct Expense) (พนบาท) ทรพยสนสทธ

คาธรรมเนยมการจดการ (Management Fee) 4,510.37 0.16 คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน (Trustee Fee) 902.07 0.03 คานายทะเบยน (Registrar Fee) 1,503.46 0.05 คาทปรกษาการลงทน (Advisory Fee) ไมม ไมม คาใชจายในการดำเนนงานของโครงการ อสงหารมทรพย (Operation Fee) 37,179.27 1.32 คาตรวจสอบบญช (Audit Fee) 150.00 0.01 คาใชจายในการประเมนคาอสงหารมทรพย (Market Valuation Fee) 179.33 0.01 คาธรรมเนยมการใชเครองหมายการคา (Trademark Permission Fee) 900.00 0.03 คาทปรกษากฎหมาย (Legal Fee) 1,760.15 0.06 คาใชจายในการจายเงนปนผล (Dividend Payment Expense) 221.95 0.01 หนสงสยจะสญ 64,157.28 2.28 คาโฆษณา ประชาสมพนธ และสงเสรมการขายในชวง เสนอขายหนวยลงทนครงแรก ไมม ไมม คาโฆษณา ประชาสมพนธ และสงเสรมการขายภายหลง เสนอขายหนวยลงทนครงแรก ไมม ไมม คาใชจายอนๆ (Other Expenses)** 569.11 0.02 รวมคาใชจายทงหมด (Total Fund’s Direct Expenses)*** 112,032.99 3.98

* คาธรรมเนยมและคาใชจายทหกจากกองทนรวมไดรวมภาษมลคาเพมแลว ** คาใชจายอนทแตละรายการ < รอยละ 0.01 ของมลคาทรพยสนสทธ *** ไมรวมคานายหนาซอขายหลกทรพยและคาธรรมเนยมตางๆ ทเกดขนจากการซอขายหลกทรพย

18

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

รายงานความเหนของผดแลผลประโยชน เรยน ผถอหนวยลงทนกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ตามทธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) (“ธนาคาร”) ในฐานะผดแลผลประโยชนกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา (“กองทน”) ซงมบรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด (“บรษทจดการ”) เปนผจดการกองทน ไดปฏบตหนาทดแล ผลประโยชนของกองทนดงกลาว สำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2558 ถงวนท 31 ธนวาคม 2558 นน ธนาคารขอรายงานวา สบเนองจากทไดเคยรายงานความเหนตอผถอหนวยลงทนของกองทนสำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2558 ถงวนท 30 มถนายน 2558 (“รายงานความเหนรอบครงปแรก”) ธนาคารไดรบทราบความคบหนาจากบรษทจดการวา บรษทจดการกำลงจะได ขอสรปเกยวกบมาตรการเยยวยาทจะนำเสนอใหทประชมผถอหนวยลงทนของกองทนไดพจารณา รวมทงบรษทจดการกำลงอยระหวางดำเนนการเพอสรรหาผเชาชวงรายใหมของโครงการโรงแรม เซนทารา แกรนด บช รสอรท ดงความละเอยดปรากฎตามรายงานความเหนรอบครงปแรก และภายหลงจากทไดนำเสนอรายงานความเหนรอบครงปแรกดงกลาวแลว ธนาคารยงคงมการตดตามบรษทจดการอยางใกลชดเพอขอทราบมาตรการเยยวยาทจะนำเสนอตอผถอหนวยลงทนของ กองทน อยางไรกด ณ วนสนสดรอบปบญชวนท 31 ธนวาคม 2558 บรษทจดการยงคงไมม ขอสรปเกยวกบมาตรการเยยวยาดงกลาวแตอยางใด ทงน ธนาคารจะไดพยายามตดตามจาก บรษทจดการตอไป ซงคาดวาจะมขอสรปในระยะเวลาอนใกลน สำหรบในการดำเนนการเพอสรรหาผเชาชวงรายใหมนน บรษทจดการไดแจงวา ยงไมสามารถดำเนนการใหแลวเสรจดวยเหตทบรษทจดการเหนวา นอกจากจะมผเขารวมประมลเพยงรายเดยวทยนขอเสนอซงอาจจะไมเปนประโยชนทดทสดสำหรบกองทนแลว ผเขาประมลราย ดงกลาวยงมคณสมบตไมครบถวนตามทกำหนดไวในเอกสารขอกำหนดและเงอนไขการประมลดวย ดงนน บรษทจดการจงไดตดสนใจยกเลกการประมล ซงรายละเอยดในเรองน ไดมการเปดเผยไวในหนงสอของบรษทจดการท ลอ.น.08016/2558 เรอง รายงานผลการประมลใหเชาชวงอาคารโครงการโรงแรม เซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ลงวนท 14 สงหาคม 2558 ซงบรษทจดการไดมการเผยแพรผานทางเวบไซตของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยแลว อนง ธนาคารขอรายงานเพมเตมวา ในระหวางทบรษทจดการยงอยระหวางการสรรหาผเชาชวงรายใหมทางบรษท เซนทรลสมยโฮเตลแมเนจเมนท จำกด (“ผเชาชวงเดม”) ยงคงมการบรหารโครงการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท ตลอดชวงระยะเวลาดงกลาว แตคาเชาท ผเชาชวงเดมจายใหแกกองทนนนมจำนวนนอยกวาทกำหนดไว ในโครงการจดการกองทน ซง

19

ธนาคารไดมหนงสอแจงไปยงบรษทจดการเพอตดตามเรองดงกลาวมาโดยตลอด โดยลาสดธนาคารไดรบหนงสอของบรษทจดการท ลอ.น. 12011/2558 เรอง ชแจงประเดนเรองการตดตามคาเชาตามขอกำหนดของสญญาเชาชวงและโครงการจดการกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ลงวนท 23 ธนวาคม 2558 มใจความสำคญสรปวา บรษทจดการไดมการสงหนงสอไปยงผเชาชวงเดมเพอตดตามทวงถามคาเชาทยงชำระไมครบตามอตราทกำหนดในโครงการจดการกองทนจากผเชาชวงเดมในทกงวดของการชำระคาเชา โดยบรษทจดการอยในระหวางการพจารณาแนวทางตางๆ เพอให ไดขอสรปทจะเปนประโยชนตอผถอหนวยลงทนของกองทนมากทสด และจะรายงานความคบหนาใหธนาคารทราบ ทงน หากมความคบหนาเปนประการใด ธนาคารจะไดรายงานตอผถอหนวยลงทนของกองทนใหทราบในโอกาสตอไป ขอแสดงความนบถอ ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) (นายโสพล ฉตรธนานนท) ผอำนวยการอาวโส ผบรหารสายปฏบตการธรกรรมการเงนและหลกทรพย ผดแลผลประโยชน

20

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

รายงานของผสอบบญชรบอนญาต เสนอ ผถอหนวยลงทนของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรม และรสอรทในเครอเซนทารา ขาพเจาไดตรวจสอบงบการเงนของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา (“กองทนรวม”) ซงประกอบดวยงบดลและงบประกอบรายละเอยด เงนลงทน ณ วนท 31 ธนวาคม 2558 งบกำไรขาดทน งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ งบกระแสเงนสดและขอมลทางการเงนทสำคญสำหรบปสนสดวนเดยวกน รวมถงหมายเหตซงประกอบดวยสรปนโยบายการบญชทสำคญและเรองอนๆ ความรบผดชอบของผบรหารตองบการเงน ผบรหารเปนผรบผดชอบในการจดทำและการนำเสนองบการเงนเหลานโดยถกตองตามทควรตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน และรบผดชอบเกยวกบการควบคมภายในทผบรหารพจารณาวาจำเปนเพอใหสามารถจดทำงบการเงนทปราศจากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรง อนเปนสาระสำคญไมวาจะเกดจากการทจรตหรอขอผดพลาด ความรบผดชอบของผสอบบญช ขาพเจาเปนผรบผดชอบในการแสดงความเหนตองบการเงนดงกลาวจากผลการตรวจสอบของขาพเจา ขาพเจาไดปฏบตงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบญช ซงกำหนดใหขาพเจาปฏบตตามขอกำหนดดานจรรยาบรรณ รวมถงวางแผนและปฏบตงานตรวจสอบเพอให ไดความเชอมนอยางสมเหตสมผลวา งบการเงนปราศจากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปน สาระสำคญหรอไม การตรวจสอบรวมถงการใชวธการตรวจสอบเพอให ไดมาซงหลกฐานการสอบบญชเกยวกบจำนวนเงนและการเปดเผยขอมลในงบการเงน วธการตรวจสอบทเลอกใชขนอยกบดลยพนจของ ผสอบบญช ซงรวมถงการประเมนความเสยงจากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระสำคญของงบการเงนไมวาจะเกดจากการทจรตหรอขอผดพลาด ในการประเมนความเสยงดงกลาว ผสอบบญชพจารณาการควบคมภายในทเกยวของกบการจดทำและการนำเสนองบการเงนโดยถกตองตามทควรของกจการ เพอออกแบบวธการตรวจสอบทเหมาะสมกบสถานการณ แตไมใชเพอวตถประสงคในการแสดงความเหนตอประสทธผลของการควบคมภายในของกจการ การตรวจสอบรวมถงการประเมนความเหมาะสมของนโยบายการบญชทผบรหารใชและความสมเหตสมผลของประมาณการทางบญชทจดทำขนโดยผบรหาร รวมทงการประเมนการนำเสนองบการเงนโดยรวม

21

ขาพเจาเชอวาหลกฐานการสอบบญชทขาพเจาไดรบเพยงพอและเหมาะสมเพอใชเปนเกณฑในการแสดงความเหนของขาพเจา ความเหน ขาพเจาเหนวา งบการเงนขางตนนแสดงฐานะการเงนของกองทนรวม ณ วนท 31 ธนวาคม 2558 ผลการดำเนนงาน การเปลยนแปลงสนทรพยสทธ กระแสเงนสดและขอมลทางการเงนทสำคญสำหรบปสนสดวนเดยวกน โดยถกตองตามทควรในสาระสำคญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน ขอมลและเหตการณทเนน โดยมไดแสดงความเหนอยางมเงอนไข ขาพเจาขอใหสงเกตหมายเหตประกอบงบการเงนขอ 4, 5 และ 7 กองทนรวมอยระหวางการเจรจาตอรองอตราคาเชากบกจการทเกยวของกนแหงหนงสำหรบสญญาเชาชวงภายหลงเดอนกนยายน 2557 ซงอาจเปนผลใหมลคาของลกหนคาเชาและมลคายตธรรมของเงนลงทนในอสงหารมทรพยมการปรบปรง เรองอนๆ งบการเงนของกองทนรวม สำหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม 2557 ตรวจสอบโดยผสอบบญชอน ซงแสดงความเหนอยางไมมเงอนไขตามรายงานลงวนท 24 เมษายน 2558 (วภาวรรณ ปทวนวเวก) ผสอบบญชรบอนญาต เลขทะเบยน 4795 บรษท เคพเอมจ ภมไชย สอบบญช จำกด กรงเทพมหานคร 27 เมษายน 2559

22

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา งบแสดงสนทรพยและหนสน

ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2558 31 ธนวาคม 31 ธนวาคม พ.ศ. 2558 พ.ศ. 2557 หมายเหต บาท บาท สนทรพย เงนลงทนในอสงหารมทรพยตามมลคายตธรรม (ราคาทน 3,123,110,000 บาท ในป 2558 และ 2557) 4, 5 2,426,000,000 2,830,000,000 เงนฝากธนาคาร 4, 6 30,503,085 9,987,840 ลกหนคาเชา 7 17,442,967 16,259,399 ดอกเบยคางรบ 93,211 285,952 คาใชจายจายลวงหนา 114,203 213,560 สนทรพยอน 11,550 - รวมสนทรพย 2,474,165,016 2,856,746,751 หนสน คาใชจายคางจาย 4 14,248,999 7,341,496 รวมหนสน 14,248,999 7,341,496 สนทรพยสทธ 2,459,916,017 2,849,405,255 สนทรพยสทธ ทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน 8 3,110,464,000 3,110,464,000 ขาดทนสะสม 8 (650,547,983) (261,058,745) สนทรพยสทธ (เทากบ 7.6872 บาทตอหนวย ในป 2558 และ 8.9043 บาทตอหนวย ในป 2557 คำนวณจากหนวยลงทน ทจำหนายแลวทงหมด 320,000,000 หนวย) 2,459,916,017 2,849,405,255

23

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา งบประกอบรายละเอยดเงนลงทน ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2558

31 ธนวาคม พ.ศ. 2558 รอยละของ พนท ราคาทน ราคายตธรรม มลคายตธรรม บาท ประเภทเงนลงทน เงนลงทนในอสงหารมทรพย (หมายเหต 5) โครงการจดการกองทนรวมสทธการเชา อสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรท ในเครอเซนทารา ทตง บรเวณหาดเฉวง อาคารเลขท 38/2 หม 3 ตำบลบอผด อำเภอเกาะสมย จงหวดสราษฎรธาน สทธการเชาทดนซงเปนทตงโรงแรม เซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย 25-1-4.7 ไร 1,516,500,000 สทธการเชาอาคารโรงแรม และงาน ระบบสาธารณปโภคทเกยวของ กบอาคารโรงแรม 1,526,610,000 กรรมสทธในเฟอรนเจอรและอปกรณ ทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจโรงแรม 80,000,000 รวมเงนลงทนในอสงหารมทรพย 3,123,110,000 2,426,000,000 100.00 รวมเงนลงทน 3,123,110,000 2,426,000,000 100.00

24

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา งบประกอบรายละเอยดเงนลงทน (ตอ) ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2558

31 ธนวาคม พ.ศ. 2557 รอยละของ พนท ราคาทน ราคายตธรรม มลคายตธรรม บาท ประเภทเงนลงทน เงนลงทนในอสงหารมทรพย (หมายเหต 5) โครงการจดการกองทนรวมสทธการเชา อสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรท ในเครอเซนทารา ทตง บรเวณหาดเฉวง อาคารเลขท 38/2 หม 3 ตำบลบอผด อำเภอเกาะสมย จงหวดสราษฎรธาน สทธการเชาทดนซงเปนทตงโรงแรม เซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย 25-1-4.7 ไร 1,516,500,000 สทธการเชาอาคารโรงแรม และงานระบบสาธารณปโภค ทเกยวของกบอาคารโรงแรม 1,526,610,000 กรรมสทธในเฟอรนเจอรและอปกรณ ทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจโรงแรม 80,000,000 รวมเงนลงทนในอสงหารมทรพย 3,123,110,000 2,830,000,000 100.00 รวมเงนลงทน 3,123,110,000 2,830,000,000 100.00

25

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา งบกำไรขาดทน

วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2558 พ.ศ. 2558 พ.ศ. 2557 หมายเหต บาท บาท รายไดจากการลงทน รายไดคาเชา 4 225,000,000 168,533,472 ดอกเบยรบ 262,305 742,674 รายไดอน 161,448 103,892 รวมรายได 225,423,753 169,380,038 คาใชจาย คาใชจายในการดำเนนงานโครงการโรงแรม 37,179,266 37,886,703 คาธรรมเนยมการจดการ 4 4,510,371 5,035,103 คาธรรมเนยมนายทะเบยน 4 1,503,457 1,678,368 คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน 4 902,074 1,007,021 คาใชจายในการดำเนนงานและบรหารกองทน 3,780,539 1,992,575 หนสงสยจะสญ 7 64,157,284 18,565,798 รวมคาใชจาย 112,032,991 66,165,568 รายไดจากการลงทนสทธ 113,390,762 103,214,470 รายการขาดทนสทธจากเงนลงทน รายการขาดทนสทธทยงไมเกดขนจากการเปลยนแปลง ในมลคาของเงนลงทน 5 (404,000,000) (274,000,000) รวมรายการขาดทนสทธจากเงนลงทน (404,000,000) (274,000,000) การลดลงในสนทรพยสทธจากการดำเนนงาน (290,609,238) (170,785,530)

26

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ

วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2558 สำหรบปสนสด วนท 31 ธนวาคม หมายเหต 2558 2557 (บาท) การเพมขนในสนทรพยสทธจากการดำเนนงานในระหวางป รายไดจากการลงทนสทธ 113,390,762 103,214,470 รายการขาดทนสทธทยงไมเกดขนจากการเปลยนแปลง ในมลคาของเงนลงทน 5 (404,000,000) (274,000,000) การลดลงในสนทรพยสทธจากการดำเนนงาน (290,609,238) (170,785,530) การจายคนมลคาหนวยลงทน 8 - (37,568,000) การแบงปนสวนทนใหแกผถอหนวยลงทน 9 (98,880,000) (99,200,000) การลดลงในสนทรพยสทธระหวางป (389,489,238) (307,553,530) สนทรพยสทธตนป 2,849,405,255 3,156,958,785 สนทรพยสทธสนป 2,459,916,017 2,849,405,255

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

27

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา งบกระแสเงนสด

วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2558 สำหรบปสนสด วนท 31 ธนวาคม หมายเหต 2558 2557 (บาท) กระแสเงนสดจากกจกรรมดำเนนงาน การลดลงในสนทรพยสทธจากการดำเนนงาน (290,609,238) (170,785,530) รายการปรบปรง ขาดทนสทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทน 5 404,000,000 274,000,000 113,390,762 103,214,470 การเปลยนแปลงในสนทรพยและหนสนดำเนนงาน ลกหนคาเชาลดลง (เพมขน) (1,183,569) 1,665,610 ดอกเบยคางรบลดลง 192,742 119,484 คาใชจายจายลวงหนาลดลง (เพมขน) 99,357 (160,500) สนทรพยอนเพมขน (11,550) - คาใชจายคางจายเพมขน 6,907,503 4,562,599 เงนสดสทธไดมาจากกจกรรมดำเนนงาน 119,395,245 109,401,663 กระแสเงนสดจากกจกรรมจดหาเงน การจายคนมลคาหนวยลงทน 8 - (37,568,000) การแบงปนสวนทนใหแกผถอหนวยลงทน 9 (98,880,000) (99,200,000) เงนสดสทธใชไปในกจกรรมจดหาเงน (98,880,000) (136,768,000) เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสดเพมขน (ลดลง) สทธ 20,515,245 (27,366,337) เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด ณ วนตนป 9,987,840 37,354,177 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด ณ วนสนป 30,503,085 9,987,840

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

28

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ขอมลทางการเงนทสำคญ

วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2558

สำหร

บปสน

สดวน

ท 31

ธนว

าคม

หม

ายเห

ต 25

58

2557

25

56

2555

25

54

(บาท

) ขอมลผลการดำเนนงาน (ตอหนวย)

มลคา

สนทร

พยสท

ธตนป

8.9

043

9.865

4 10

.5522

10

.9217

11

.0194

รายไดจากกจกรรมลงทน

รา

ยไดจ

ากกา

รลงท

นสทธ

0.354

4 0.3

225

0.379

1 0.7

278

0.857

0

รายก

ารขา

ดทนส

ทธทย

งไมเ

กดขน

จาก

การเ

ปลยน

แปลง

ในมล

คาขอ

งเงน

ลงทน

5

(1.26

25)

(0.85

62)

(0.49

69)

(0.21

56)

(0.01

25)

หก

การ

แบงป

นสวน

ทนให

แกผถ

อหนว

ยลงท

น 9

(0.30

90)

(0.31

00)

(0.46

70)

(0.88

17)

(0.94

22)

หก

การ

จายค

นมลค

าหนว

ยลงท

น 8

- (0

.1174

) (0

.1020

) -

- มลคาสนทรพยสทธสนป

7.687

2 8.9

043

9.865

4 10

.5522

10

.9217

อตราสวนของกำไร (ขาดทน) สทธตอมลคาสนทรพยสทธ

ถวเฉลยระหวางป (รอยละ)

(1

0.34)

(5

.45)

(1.23

) 4.8

4 7.7

9 อตราสวนทางการเงนทสำคญและขอมลประกอบเพมเตมทสำคญ

มลคา

สนทร

พยสท

ธสนป

2,4

59,91

6,017

2,8

49,40

5,255

3,1

56,95

8,785

3,3

76,72

8,094

3,49

4,957

,414

อตรา

สวนข

องคา

ใชจา

ยรวม

ตอมล

คาสน

ทรพย

สทธ

ถว

เฉลย

ระหว

างป

(รอย

ละ)

3.9

9 2.1

1 3.4

1 1.4

8 1.2

0 อต

ราสว

นของ

รายไ

ดรวม

ตอมล

คาสน

ทรพย

สทธถ

วเฉล

ยระห

วางป

(รอย

ละ)

8.0

2 5.4

0 7.3

6 8.3

6 9.1

1 อต

ราสว

นของ

จำนว

นถวเ

ฉลยถ

วงนำ

หนกข

องกา

รซอข

ายเง

นลงท

นระห

วางป

ตอมล

คาสน

ทรพย

สทธถ

วเฉล

ยระห

วางป

(รอย

ละ)

-

- 0.3

1 11

.12

34.67

มล

คาสน

ทรพย

สทธถ

วเฉล

ยระห

วางป

2,810

,483,2

18

3,136

,491,9

82

3,074

,915,4

49

3,387

,863,0

74 3

,468,5

64,04

3

หมาย

เหตป

ระกอ

บงบก

ารเง

นเปน

สวนห

นงขอ

งงบก

ารเง

นน

29

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา หมายเหตประกอบงบการเงน

สำหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2558 หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน งบการเงนน ไดรบอนมตใหออกงบการเงนจากผบรหารของกองทนรวมเมอวนท 27 เมษายน 2559 1 ขอมลทวไป กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

(“กองทนรวม”) เปนกองทนรวมทจดตงขนเพอลงทนในสทธการเชาอสงหารมทรพยและอปกรณทเกยวของ

กองทนรวมไดจดทะเบยนเมอวนท 25 กนยายน 2551 เพอจดตงเปนกองทนรวมอสงหารมทรพยประเภทไมรบซอคนหนวยลงทนโดยไมมการกำหนดอายโครงการ

กองทนรวมจดทะเบยนเปนหลกทรพยจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเมอวนท 13 ตลาคม 2551

ณ วนท 31 ธนวาคม 2558 กองทนรวมไดลงทนในสทธการเชาอสงหารมทรพย คอ โครงการโรงแรมเซนทารา แกรนดบช รสอรท สมย

ณ วนท 31 ธนวาคม 2558 บรษทโรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน) เปนผถอหนวยลงทนรายใหญ โดยถอหนวยลงทนรวมรอยละ 25.34

2 เกณฑการจดทำงบการเงน

(ก) เกณฑการถอปฏบต งบการเงนนจดทำขนตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน รวมถงแนวปฏบต

ทางการบญชทประกาศใชโดยสภาวชาชพบญช (“สภาวชาชพบญช”) กฎระเบยบและประกาศคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยทเกยวของ นอกจากน งบการเงนไดจดทำขนตามหลกเกณฑและรปแบบทกำหนดในมาตรฐานการบญช ฉบบท 106 เรอง “การบญชสำหรบกจการทดำเนนธรกจเฉพาะดานการลงทน”

สภาวชาชพบญชไดออกและปรบปรงมาตรฐานการรายงานทางการเงนหลายฉบบ ซงมผลบงคบใชตงแตรอบระวลาบญชทเรมในหรอหลงวนท 1 มกราคม 2558 ในเบองตนการปฏบตตามมาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกและปรบปรงใหมนน มผลใหเกดการเปลยนแปลงนโยบายการบญชของกองทนรวมในบางเรอง การเปลยนแปลงน ไมมผลกระทบอยางเปนสาระสำคญตองบการเงน

30

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

นอกเหนอจากมาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกและปรบปรงใหมขางตน สภาวชาชพบญชไดออกและปรบปรงมาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบอนๆ ซงมผลบงคบสำหรบรอบระยะเวลาบญชทเรมในหรอหลงวนท 1 มกราคม 2559 เปนตนไป และไมไดมการนำมาใชสำหรบการจดทำงบการเงนน มาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกและปรบปรงใหมทเกยวกบการดำเนนงานของกองทนรวมไดเปดเผยในหมายเหตขอ 12

(ข) เกณฑการวดมลคา งบการเงนนจดทำขนโดยถอหลกเกณฑการบนทกตามราคาทนเดม ยกเวน

รายการเงนลงทนวดมลคาดวยราคายตธรรม

(ค) สกลเงนทใชในการดำเนนงานและนำเสนองบการเงน งบการเงนนจดทำและแสดงหนวยเงนตราเปนเงนบาท ซงเปนสกลเงนทใชใน

การดำเนนงานของกองทนรวม

(ง) การใชวจารณญาณและการประมาณการ ในการจดทำงบการเงนนเปนไปตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน ผบรหาร

ตองใชวจารณญาณ การประมาณและขอสมมตฐานหลายประการ ซงมผลกระทบตอการกำหนดนโยบายการบญชและการรายงานจำนวนเงนทเกยวกบสนทรพย หนสน รายได และคาใชจาย ผลทเกดขนจรงอาจแตกตางจากทประมาณไว

ประมาณการและขอสมมตฐานทใชในการจดทำงบการเงนจะไดรบการทบทวนอยางตอเนอง การปรบประมาณการทางบญชจะบนทกโดยวธเปลยนทนทเปนตนไป

ขอมลเกยวกบความไมแนนอนของการประมาณการทสำคญซงมความเสยงอยางมนยสำคญทเปนเหตใหตองมการปรบปรงจำนวนเงนทรบร ในงบการเงนซงประกอบดวยหมายเหตขอ 5 เงนลงทนในอสงหารมทรพย

3 นโยบายการบญชทสำคญ นโยบายการบญชทนำเสนอดงตอไปน ไดถอปฏบตโดยสมำเสมอสำหรบงบการเงนทก

รอบระยะเวลาทรายงาน (ก) เงนลงทน เงนลงทนจะรบรเปนสนทรพยดวยราคาทน ณ วนทกองทนรวมมสทธในเงน

ลงทนนน ราคาทนของเงนลงทนประกอบดวยรายจายซอเงนลงทนและคาใชจายโดยตรงทกองทนรวมจายเพอให ไดมาซงเงนลงทนนน

31

เงนลงทนในอสงหารมทรพย เงนลงทนในอสงหารมทรพย ไดแก เงนลงทนในสทธการเชาทดน สทธการเชา

อาคารโรงแรมและงานระบบ และเฟอรนเจอรและอปกรณทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจโรงแรมแสดงดวยมลคายตธรรมโดยไมคดคาเสอมราคา มลคายตธรรมของเงนลงทนในอสงหารมทรพยไดมาจากการประเมนมลคา โดยผประเมนราคาอสระทไดรบความเหนชอบจากสำนกงานคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยซงบรษทจดการกองทนรวมจะจดใหมการประเมนมลคาทก 2 ปนบแตวนทมการประเมนมลคาเพอลงทนในอสงหารมทรพย และจดใหมการสอบทานการประเมนมลคาทก 1 ปนบแตวนทมการประเมนมลคาครงลาสด

กำไรหรอขาดทนจากการวดคาเงนลงทนถอเปนรายการกำไรหรอขาดทนสทธทยงไมไดเกดขนในงบกำไรขาดทน

(ข) เงนฝากธนาคาร เงนฝากธนาคารประกอบดวย ยอดเงนฝากธนาคารประเภทเผอเรยก

(ค) ลกหนคาเชา ลกหนคาเชาแสดงในราคาตามใบแจงหนหกคาเผอหนสงสยจะสญ คาเผอหนสงสยจะสญประเมนโดยการวเคราะหประวตการชำระหน และคาด

การณเกยวกบการชำระหน ในอนาคตของลกคา ลกหนจะถกตดจำหนายบญชเมอทราบวาเปนหนสญ

(ง) รายได รายไดคาเชา รายไดคาเชารบรในงบกำไรขาดทนโดยวธเสนตรงตลอดอายสญญาเชา ดอกเบยรบ ดอกเบยรบบนทกในงบกำไรขาดทนตามเกณฑคงคาง

(จ) คาใชจาย คาใชจายบนทกในงบกำไรขาดทนในงวดทคาใชจายดงกลาวเกดขน

(ฉ) ภาษเงนได กองทนรวมนเปนกองทนทไดรบยกเวนภาษเงนไดนตบคคลในประเทศไทย จง

ไมมการบนทกภาระภาษเงนไดนตบคคลไวในงบการเงนน

32

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

(ช) การแบงปนสวนทน กองทนรวมบนทกการแบงปนสวนทนใหผถอหนวยลงทนโดยลดกำไรสะสม ณ

วนทประกาศจายปนผล 4 บคคลหรอกจการทเกยวของกน เพอวตถประสงคในการจดทำงบการเงน บคคลหรอกจการเปนบคคลหรอกจการท

เกยวของกนกบกองทนรวม หากกองทนรวมมอำนาจควบคมหรอควบคมรวมกนทงทางตรงและทางออมหรอมอทธพลอยางมสาระสำคญตอบคคลหรอกจการในการตดสนใจทางการเงนและการบรหารหรอในทางกลบกน หรอกองทนรวมอยภายใตการควบคมเดยวกนหรออยภายใตอทธพลอยางมนยสำคญเดยวกนกบบคคลหรอกจการนน การเกยวของกนนอาจเปนรายบคคลหรอเปนกจการ

ความสมพนธทมกบบคคลหรอกจการทเกยวของกน มดงน ชอกจการ ประเภททจดตง/ ลกษณะความสมพนธ

สญชาต บรษท โรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน) ประเทศไทย - เปนผถอหนวยลงทนรายใหญ ซง ถอหนวยลงทนรวมรอยละ 25.34 - เปนผใหเชาอาคาร บรษท เซนทรลสมยบชรสอรท จำกด ประเทศไทย - เปนผใหเชาทดน บรษท เซนทรลสมยโฮเตลแมนเนจเมนท จำกด ประเทศไทย - เปนผเชาชวงทดนและอาคาร - เปนผเชาเฟอรนเจอรและอปกรณ ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) ประเทศไทย - เปนผดแลผลประโยชนของกองทนรวม บรษท หลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด ประเทศไทย - เปนผจดการกองทนรวม ธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) ประเทศไทย - เปนผถอหนของบรษทจดการ กองทนรวมซงถอหนรอยละ 99.99 ในบรษทจดการกองทนรวม - เปนนายทะเบยนของกองทนรวม - เปนผจดจำหนายหนวยลงทน

นโยบายการกำหนดราคาสำหรบรายการแตละประเภทอธบายไดดงตอไปน

รายการ นโยบายการกำหนดราคา รายไดคาเชา ราคาทตกลงกนตามสญญา คาธรรมเนยมการจดการ ราคาทตกลงกนตามสญญา คาธรรมเนยมนายทะเบยน ราคาทตกลงกนตามสญญา คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน ราคาทตกลงกนตามสญญา

33

รายการทสำคญกบบคคลหรอกจการทเกยวของกนสำหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม สรปไดดงน

2558 2557 บาท บาท

รายได รายไดคาเชาบรษท เซนทรลสมยโฮเตลแมนเนจเมนท จำกด 225,000,000 168,533,472

คาใชจาย คาธรรมเนยมการจดการบรษท หลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด 4,510,371 5,035,103

คาธรรมเนยมนายทะเบยนธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) 1,503,457 1,678,368

คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชนธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) 902,074 1,007,021

ยอดคงเหลอกบบคคลหรอกจการทเกยวของกน ณ วนท 31 ธนวาคม มดงน 2558 2557 หมายเหต บาท บาท

เงนฝากธนาคาร ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) 2,589,833 8,802,303 ธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) 1,800 1,900 รวม 2,591,633 8,804,203

ลกหนคาเชา บรษท เซนทรลสมยโฮเตลแมนเนจเมนท จำกด 7 17,442,967 16,259,399

คาใชจายคางจาย บรษท หลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด 6,589,391 2,079,020 ธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) 203,588 267,400 ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) 122,153 160,440 รวม 6,915,132 2,506,860

34

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

สญญาสำคญททำกบกจการทเกยวของกน รายไดคาเชา เมอวนท 25 กนยายน 2551 กองทนรวมไดเขาทำสญญาเชาชวงโครงการโรงแรมเซน

ทารา แกรนด บช รสอรท สมย (“สญญาเชาชวง”) เพอใหเชาทดน อาคาร งานระบบสาธารณปโภค เฟอรนเจอรและอปกรณทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจโรงแรมกบบรษท เซนทรลสมยโฮเตลแมนเนจเมนท จำกด (“CSHM”) เปนระยะเวลาการเชา 3 ป นบจากวนท 26 กนยายน 2551 ทงนกองทนรวมตกลงใหคำมนแก CSHM เพอให CSHM มสทธเชาทรพยทเชาตอไปอก 3 ป นบจากวนครบระยะเวลาการเชา โดย CSHM ตองแจงใหกองทนรวมทราบถงการใชสทธตามคำมนใหสทธการเชาลวงหนาเปนลายลกษณอกษรไมนอยกวา 6 เดอนกอนวนครบระยะเวลาการเชา เพอเจรจารวมกนในการกำหนดคาเชาคงทใหม ทงน กองทนรวมสามารถใชสทธระงบการเชาโดยแจง CSHM เปนลายลกษณอกษร ตามสญญาฉบบน CSHM ตกลงชำระคาเชาเปนรายเดอน ซงประกอบดวย คาเชาคงทในอตรารวม 225 ลานบาทตอป และคาเชาผนแปร ซงคดเปนรอยละตามอตราทกำหนดในสญญาของรายไดหลงหกตนทนและคาใชจายในการดำเนนงาน คาใชจายอนๆ และคาเชาคงท

แตในกรณท CSHM แสดงใหกองทนรวมเหนไดวามเหตการณใดๆ เปนเหตการณทไมอยภายใตการควบคมหรอปองกนของ CSHM และเหตการณดงกลาวกอใหเกดผลกระทบตอการประกอบธรกจโรงแรมของ CSHM ในทางลบอยางมนยสำคญ โดยเหตการณดงกลาวเกดขนเปนกรณชวคราว (“กรณเหตสดวสยชวคราว”) และสงผลให CSHM ไมสามารถชำระคาเชาคงท ใหแกกองทนรวมตามจำนวนและระยะเวลาทกำหนดในสญญาเชาชวง ให CSHM ชำระคาเชาใหแกกองทนรวมในจำนวนเทากบรอยละ 100 ของกำไรกอนหก ดอกเบย ภาษ คาเสอมราคาและคาตดจำหนาย (“EBITDA”) ทคำนวณไดจากการประกอบธรกจโรงแรมในชวงระยะเวลาดงกลาวโดยไมถอวา CSHM เปนผผดนดชำระหน

บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด (“บรษทจดการ”) ไดรบจดหมาย ลงวนท 3 กนยายน 2556 จาก CSHM แสดงความจำนงขอใชสทธชำระคาเชาในจำนวนรอยละ 100 ของ EBITDA ตามสทธตามขอ 3.3 กรณเหตสดวสยชวคราวของสญญาเชาชวง

ภายหลงจากทไดรบทราบถงขอเทจจรงดงกลาว บรษทจดการไดพจารณาถงเหตการณทเกดขนโดยไดประชมรวมกบ CSHM เพอพจารณายนยนขอเทจจรงตางๆ ทเกยวของกน รวมถงไดรวมกนแตงตงบรษท โจนส แลง ลาซาลล (ประเทศไทย) จำกด เพอศกษาสภาวะตลาดของโรงแรมบนเกาะสมย ตงแตป 2550 ถงป 2555 เพอพจารณาใหความเหนแกกองทนรวมเกยวกบเหตการณดงกลาวและสภาวการณของการประกอบธรกจโรงแรม รวมถงไดแตงตงทปรกษากฎหมายอสระ เพอพจารณาใหความเหนเกยวกบสทธและหนาทของ CSHM และกองทนรวม นอกจากน บรษทจดการไดนำเสนอขอเทจจรงดงกลาวตอคณะกรรมการลงทนของบรษทจดการ เมอวนท 2 ธนวาคม 2556 โดยคณะกรรมการลงทนของ

35

บรษทจดการไดพจารณาขอมลทเกยวของทงจากรายงานสภาวะตลาดของโรงแรมบนเกาะสมยจากบรษท โจนส แลง ลาซาลล (ประเทศไทย) จำกด และความเหนทางกฎหมายจากทปรกษากฎหมายอสระ ประกอบกบคำชแจงของ CSHM โดยไดมความเหนในเบองตนวาเหตการณดงกลาวถอเปนกรณสดวสยทเกดขนชวคราวตามทระบไวในสญญาเชาชวงและเหตการณดงกลาวมใชเหตการณทเกดขนและคงอยตลอดไป

เมอวนท 16 พฤษภาคม 2557 บรษทจดการมความเหนวา กรณดงกลาวเขาขายเปนกรณเหตแหงการปรบคาเชาตามทระบไวในขอ 3.3 ของสญญาเชาชวง ซง CSHM มสทธชำระคาเชาใหแกกองทนรวมในจำนวนเทากบรอยละ 100 ของ EBITDA นบตงแต มกราคม 2556 ถง กนยายน 2557

บรษทจดการไดรบจดหมายลงวนท 24 มนาคม 2557 จาก CSHM เพอขอใชสทธตามคำมนใหสทธการเชาตอไปอกตามทกำหนดในเงอนไขเกยวกบการตออายสญญาเชาชวง ซงสญญาเชาดงกลาวสนสดในวนท 25 กนยายน 2557 ตอมาในวนท 23 กนยายน 2557 บรษทจดการไดแจงให CSHM ทราบวากองทนรวมและ CSHM ตองรวมกนตกลงอตราคาเชาคงทใหมในการตออายสญญาเชาชวง โดยบรษทจดการไดยนยนอตราคาเชาใหมใหเปนไปตามอตรา คาเชาเดม แต CSHM เสนออตราคาเชาจำนวนเทากบรอยละ 100 ของ EBITDA ตามทเคยไดชำระในปกอน ดงนนบรษทจดการและ CSHM จงยงไมสามารถตกลงอตราคาเชาใหมรวมกนได

เมอวนท 3 เมษายน 2558 บรษทจดการของกองทนรวม ไดรายงานตอตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยวา ในการตออายสญญาเชาชวงซงสนสดในเดอนกนยายน 2557 นน กองทนรวมและ CSHM ยงคงไมสามารถตกลงอตราคาเชารวมกนได ซงบรษทจดการอยระหวางการเจรจา และพจารณาแนวทางอนๆ รวมถงกระบวนการสรรหาผเชาชวงทเหมาะสม

เมอวนท 19 พฤษภาคม 2558 บรษทจดการของกองทนรวม ไดรายงานตอตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยวา บรษทจดการไดดำเนนการประกาศการสรรหาผเชาชวงโรงแรมและกำหนดใหผสนใจเขายนซองประมล ทงน เมอวนท 14 สงหาคม 2558 บรษทจดการไดตรวจสอบเอกสารซองประมลของผเขาประมลทไดยนมาทงหมด ซงขอเสนอนยงไมเปนประโยชนทดทสดสำหรบกองทนรวมและ/หรอผถอหนวยลงทน กองทนรวมจงใชสทธไมเลอกผยนซองประมลในการประมลครงน ในการน บรษทจดการอยระหวางการพจารณาวาจะดำเนนการใหมการจดประมลใหเชาชวงโครงการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ใหมอกครงหนงหรอไม

บรษทจดการไดจางทปรกษาทางกฎหมายเพอใหความเหนทางกฎหมายเกยวกบอตราคาเชาในระหวางทไมมสญญาเชาชวงทเปนลายลกษณอกษร ทปรกษาทางกฎหมายใหความเหนวากรณทไมมขอตกลงเปนลายลกษณอกษร มไดเปนการใหสทธ CSHM ชำระคาเชาใน

36

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

อตรารอยละ 100 ของ EBITDA เมอพจารณาประกอบกบคำพพากษาศาลฎกาท 3691/2535 ซงศาลกำหนดคาเสยหายในระหวางการครอบครองทรพยทเชาอยางตอเนองโดยไมมการทำสญญาเชาใหมภายหลงจากทสญญาเชาสนสดลงในจำนวนเทากบคาเชาตามสญญาเชาทสนสดลง กองทนรวมจงมสทธทจะแจงให CSHM ทราบวาอตราคาเชาชวงตองเปนไปตามสญญาเชาชวงทมผลบงคบอยจนถงวนท 25 กนยายน 2557

ทงนตงแตวนสนสดสญญาเชา (เดอนกนยายน 2557) CSHM ยงครอบครองและประกอบกจการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย กองทนรวมไดรบคาเชาจาก CSHM ในอตราเทากบรอยละ 100 ของ EBITDA อยางไรกตาม กองทนรวมไดสงหนงสอทวงถาม CSHM ในการชำระคาเชาใหครบถวนตามอตราทระบไวในสญญาเชาชวงเดม

ในป 2558 กองทนรวมบนทกรายไดคาเชาในอตราทระบไวในสญญาเชาชวงเดม เปนจำนวน 225 ลานบาท และตงสำรองคาเผอหนสงสยจะสญสำหรบลกหนคาเชาเปนจำนวน 64.16 ลานบาท ไวในบญช (หมายเหต 7) ณ วนท 31 ธนวาคม 2558 กองทนรวมและ CSHM อยระหวางเจรจาตอรองอตราคาเชา ซงอาจเปนผลใหมลคาของลกหนคาเชามการปรบปรง หากการเจรจาอตราคาเชาภายหลงสนสดสญญาเชาชวงดงกลาวเสรจสน

คาธรรมเนยมการจดการ คาธรรมเนยมการจดการคดอตราไมเกนรอยละ 0.15 ตอป (ไมรวมภาษมลคาเพม)

ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม ทงนตองไมตำกวา 3,000,000 บาทตอป คาธรรมเนยมนายทะเบยน คาธรรมเนยมนายทะเบยนคดอตราไมเกนรอยละ 0.05 ตอป (ไมรวมภาษมลคาเพม)

ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม ทงน ไมตำกวา 300,000 บาทตอป คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชนคดอตราไมเกนรอยละ 0.03 ตอป (ไมรวมภาษมลคา

เพม) ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม ทงนตองไมตำกวา 300,000 บาทตอป 5 เงนลงทนในอสงหารมทรพย ในระหวางเดอนกนยายน 2551 กองทนรวมไดเขาทำสญญาตางๆ เพอการลงทนใน

ธรกจโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย โดยมสาระสำคญ ดงน 1) สญญาเชาทดนจากบรษท เซนทรลสมยบชรสอรท จำกด (“CSBR”) และสญญาเชา

อาคารโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย และระบบสาธารณปโภคจากบรษท โรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน) (“CPH”) เปนระยะเวลา 30 ป ตงแตวนท 26 กนยายน 2551 ถงวนท 25 กนยายน 2581 ซงกองทนรวมไดจายชำระ

37

คาเชาทดนเปนจำนวนเงน 1,500 ลานบาท ใหแก CSBR และกองทนรวมไดจาย คาธรรมเนยมในการจดทะเบยนสญญาเชาทดนอกเปนจำนวนเงน 16.5 ลานบาท นอกจากน กองทนรวมไดจายชำระคาเชาอาคารและระบบสาธารณปโภคเปนจำนวนเงน 1,510 ลานบาท ใหแก CPH และกองทนรวมไดจายคาธรรมเนยมในการ จดทะเบยนสญญาเชาอาคารอกเปนจำนวนเงน 16.61 ลานบาท โดย CPH ตกลงและรบรองวาภายในระยะเวลา 4 ป นบจากวนจดทะเบยนการเชา กองทนรวมจะมรายไดคาเชาจากการนำทรพยสนทเชาไปหาผลประโยชน ไมนอยกวารายไดคาเชาประกนสะสม ดงน

รอบปบญช รายไดคาเชาประกนสะสมไมนอยกวา (ลานบาท) 2551 78.31 2552 376.09 2553 674.03 2554 971.92 2555 1,191.47

ทงน หากกองทนรวมประสงคจะตออายสญญาเชาทดน และสญญาเชาอาคาร

ขางตนตอไปอกนบจากวนครบระยะเวลาการเชา กองทนรวมตองแจงความประสงคดงกลาวใหแก CSBR และ CPH แลวแตกรณทราบเปนลายลกษณอกษรภายในปท 26 นบจากปแรกของระยะเวลาการเชา และคสญญาจะรวมกนเจรจารายละเอยดในการตออายสญญาเชาใหแลวเสรจภายในปท 27 นบจากปแรกของระยะเวลาการเชา

2) สญญาซอขายเฟอรนเจอรและอปกรณในโครงการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช

รสอรท สมย จาก CSBR โดยกองทนรวมตกลงชำระคาตอบแทนการรบโอนกรรมสทธในเฟอรนเจอรและอปกรณดงกลาว โดยชำระทงจำนวนในวนโอนกรรมสทธ (วนท 26 กนยายน 2551) เปนจำนวนเงน 80 ลานบาท

ทงน กองทนรวมไดเขาทำสญญาเชาชวงโครงการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย กบ บรษท เซนทรลสมยโฮเตลแมนเนจเมนท จำกด (“CSHM”) เพอใหเชาทดน อาคาร งานระบบสาธารณปโภค และอปกรณทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจโรงแรมแก CSHM โดยมระยะเวลาการเชา 3 ป นบจากวนท 26 กนยายน 2551 ทงน กองทนรวมและ CSHM ตกลงตอสญญาเชาชวงท 2 ตอไปอก 3 ป สนสดวนท 25 กนยายน 2557 ณ วนท 31 ธนวาคม 2558 กองทนรวมอยระหวางการเจรจาตอรองอตราคาเชากบ CSHM สำหรบสญญาเชาชวงภายหลงเดอนกนยายน

38

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

2557 (ดหมายเหต 4) อยางไรกตาม CSHM ยงคงครอบครองและประกอบกจการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ตงแตวนสนสดสญญาเชา ซงถอเปนการครอบครองและใชงานโดยไมมสญญาเชาทเปนลายลกษณอกษร

ณ วนท 31 ธนวาคม 2558 เงนลงทนในอสงหารมทรพยดงกลาวมราคาทนรวม 3,123.11 ลานบาท ในระหวางป 2558 กองทนรวมไดใหผประเมนราคาอสระสอบทานมลคาเงนลงทนในอสงหารมทรพยโดยใชวธรายได (Income Approach by Discounted Cash Flow Method) ตามรายงานการประเมนลงวนท 15 ตลาคม 2558 กองทนรวมไดปรบเงนลงทนในอสงหารมทรพยใหเปนมลคายตธรรมเปนจำนวน 2,426 ลานบาท (2557: 2,830 ลานบาท) และรบรขาดทนสทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทนจำนวน 404 ลานบาท (2557: 274 ลานบาท) เนองจากอตราคาเชาอยระหวางการเจรจาตอรองดงกลาวขางตน ผประเมนราคาอสระจงประเมนมลคาเงนลงทนในอสงหารมทรพยจากรายไดสทธจากการดำเนนงาน (100% ของ EBITDA) ของโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ซงเปนไปตามหลกเกณฑของผประเมนราคาอสระโดยมสมมตฐานทสำคญโดยอางองจากผลประกอบการในอดตทผานมาและขอมลในตลาด ดงน

อตราคาหองพกเฉลย 4,900 บาท/หอง/คน อตราการปรบเพมคาหองพก รอยละ 6 ทกป อตราการเขาพก รอยละ 85 คงทตลอดประมาณการ อตราคดลด รอยละ 11 รายไดคาอาหารและเครองดม รอยละ 46 ของรายไดคาหองพก ตนทนคาหองพก รอยละ 8.4 ของรายไดคาหองพก ตนทนคาอาหารและเครองดม รอยละ 40 ของรายไดคาอาหารและเครองดม

อยางไรกตาม กองทนรวมอยระหวางเจรจาตอรองอตราคาเชาซงอาจเปนผลใหมลคายตธรรมของเงนลงทนในอสงหารมทรพยมการปรบปรง หากการเจรจาอตราคาเชาภายหลงสนสดสญญาเชาชวงดงกลาวเสรจสน

39

6 เงนฝากธนาคาร อตราดอกเบย เงนตน 2558 2557 2558 2557 (รอยละ) (บาท)

ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) ออมทรพย 0.375 0.375 2,589,833 8,802,303 ธนาคารซตแบงค เอน.เอ. ออมทรพย ออมทรพย - 1.200 - 622,332 ธนาคารยโอบ จำกด (มหาชน) ออมทรพย 1.000 1.700 27,911,452 561,305 ธนาคารกสกรไทย จำกด (มหาชน) กระแสรายวน - - 1,800 1,900 รวม 30,503,085 9,987,840

เงนฝากธนาคารทงหมดของกองทนรวม ณ วนท 31 ธนวาคม 2558 และ 2557 เปน

เงนสกลบาท ในระหวางป 2015 กองทนรวมไดปดบญชธนาคารซตแบงค เอน.เอ. ประเภทออมทรพย 7 ลกหนคาเชา 2558 2557 บาท บาท

ลกหนคาเชา 100,166,049 34,825,197 หก คาเผอหนสงสยจะสญ (82,723,082) (18,565,798) สทธ 17,442,967 16,259,399 หนสงสยจะสญสำหรบป 64,157,284 18,565,798

ลกหนคาเชาทงหมดของกองทนรวม ณ วนท 31 ธนวาคม 2558 และ 2557 เปนเงน

สกลบาท

40

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

8 ทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน 2558 2557 2558 2557 มลคาหนวยลงทน จำนวนหนวย จำนวนเงน จำนวนหนวย จำนวนเงน

(บาท) (หนวย/บาท)

ทนทจดทะเบยน 10 10 320,000,000 3,200,000,000 320,000,000 3,200,000,000

ทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน

ณ วนท 1 มกราคม 9.7202 9.8376 320,000,000 3,110,464,000 320,000,000 3,148,032,000

หก คนมลคาหนวยลงทน - - - (37,568,000)

ณ วนท 31 ธนวาคม 9.7202 9.7202 320,000,000 3,110,464,000 320,000,000 3,110,464,000

เมอวนท 3 มนาคม 2557 ทประชมคณะกรรมการลงทนไดมมตใหลดทนเปนจำนวน

37.57 ลานบาท โดยการลดมลคาทตราไวลงหนวยละ 0.1174 บาท จากเดม 9.8376 บาท เหลอ 9.7202 บาท

รายการเคลอนไหวของขาดทนสะสมมดงน หมายเหต 2558 2557 บาท บาท

ณ วนท 1 มกราคม (261,058,745) 8,926,785 หก การลดลงในสนทรพยสทธจาก การดำเนนงานในระหวางป (290,609,238) (170,785,530) การแบงปนสวนทนใหแกผถอหนวยลงทน 9 (98,880,000) (99,200,000) ณ วนท 31 ธนวาคม (650,547,983) (261,058,745)

9 การแบงปนสวนทนใหแกผถอหนวยลงทน กองทนรวมมนโยบายจายเงนปนผลใหผถอหนวยลงทนไมเกนปละ 4 ครง ดงน ในกรณทกองทนรวมมกำไรสทธในแตละป บรษทจดการกองทนรวมจะจายเงนปนผล

แกผถอหนวยลงทนไมนอยกวารอยละ 90 ของกำไรสทธทไมรวมกำไรทยงไมเกดขนจากการประเมนคาหรอการสอบทานการประเมนคาอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย ประจำรอบระยะเวลาบญชนน

ในกรณทกองทนรวมมกำไรสะสมในรอบระยะเวลาบญชใด บรษทจดการกองทนรวมอาจจายเงนปนผลจากกำไรสะสม โดยการจายเงนปนผลตองไมทำใหกองทนรวมรวมเกดยอดขาดทนสะสมเพมขนในรอบระยะเวลาบญชทมการจายเงนปนผลนน

41

บรษทจดการกองทนรวมจะดำเนนการจายเงนปนผลดงกลาวใหแกผถอหนวยลงทนภายใน 30 วนนบตงแตวนถดจากวนทมการปดสมดทะเบยนเพอจายเงนปนผล เวนแตกรณทมเหตจำเปนให ไมสามารถจายปนผลไดในระยะเวลาดงกลาว บรษทจดการจะแจงใหผถอหนวยลงทนทราบเปนลายลกษณอกษร

บรษทจดการกองทนรวมไดแก ไขเพมเตมโครงการเรองหลกเกณฑการจายเงนปนผลและการลดทนใหเปนไปตามมตของผถอหนวยลงทน ซงมผลบงคบใชตงแตวนท 8 มนาคม 2553 เปนตนไป โดยมประเดนทสำคญดงน

การลดทน ในกรณทกองทนรวมมสภาพคลองสวนเกนจากกรณใดกรณหนงหรอหลายกรณ ดงตอ

ไปน ก) กองทนรวมมการจำหนายอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพย และ/หรอ ข) อสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยทกองทนรวมลงทนหรอมไวลดลงจาก

การประเมนคาหรอการสอบทานการประเมนคาทรพยสน และ/หรอ ค) กองทนรวมมรายการทางบญชทเปนรายการคาใชจายรอการตดบญชซงทยอยตดจาย

หากบรษทจดการประสงคจะจายสภาพคลองสวนเกนดงกลาวใหแกผถอหนวยลงทน

บรษทจดการจะจายสภาพคลองสวนเกนดงกลาวใหแกผถอหนวยลงทนโดยการลดเงนทนจดทะเบยนของกองทนรวม

ในระหวางป 2558 และ 2557 กองทนรวมไดจายเงนปนผลใหแกผถอหนวยลงทน ดงน

ป 2558 เมอวนท 25 พฤษภาคม 2558 คณะอนกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมม

มตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.160 บาท เปนเงนทงสน 51.20 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป 2558

เมอวนท 24 สงหาคม 2558 คณะอนกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมมมตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.055 บาท เปนเงนทงสน 17.60 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป 2558

เมอวนท 19 พฤศจกายน 2558 คณะอนกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมมมตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.094 บาท เปนเงนทงสน 30.08 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป 2558

42

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ป 2557 เมอวนท 23 พฤษภาคม 2557 คณะอนกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมม

มตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.120 บาท เปนเงนทงสน 38.40 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป 2557

เมอวนท 25 สงหาคม 2557 คณะอนกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมมมตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.095 บาท เปนเงนทงสน 30.40 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป 2557

เมอวนท 17 พฤศจกายน 2557 คณะอนกรรมการพจารณาการลงทนของกองทนรวมมมตอนมตการจดสรรกำไรเปนเงนปนผลในอตราหนวยละ 0.095 บาท เปนเงนทงสน 30.40 ลานบาท เงนปนผลดงกลาวไดจายใหแกผถอหนวยลงทนในระหวางป 2557

10 เครองมอทางการเงน นโยบายการจดการความเสยงทางดานการเงน กองทนรวมมความเสยงจากการดำเนนธรกจตามปกตจากการแปลยนแปลงอตราดอก

เบยและจากการไมปฏบตตามขอกำหนดตามสญญาของคสญญา ณ วนท 31 ธนวาคม 2558 และ 2557 กองทนรวมไมมนโยบายทจะประกอบธรกรรมตราสารทางการเงนทเปนตราสารอนพนธเพอการเกงกำไรหรอเพอการคา

ความเสยงดานอตราดอกเบย ความเสยงดานอตราดอกเบย หมายถงความเสยงทเกดจากการเปลยนแปลงทจะเกด

ในอนาคตของอตราดอกเบยในตลาด ซงสงผลกระทบตอการดำเนนงานและกระแสเงนสดของกองทนรวม กองทนรวมมความเสยงดานอตราดอกเบยทเกดจากอตราดอกเบยเงนฝากธนาคาร

ความเสยงทางดานสนเชอ ความเสยงทางดานสนเชอ คอความเสยงทลกคาหรอคสญญาไมสามารถชำระหนแก

กองทนรวม ตามเงอนไขทตกลงไวเมอครบกำหนด ความเสยงดานการใหสนเชอเกดจากความเสยงในการจดการเรยกเกบคาเชาจากคสญญา กองทนรวมมการกระจกตวของความเสยงดานการใหสนเชอ เนองจากกองทนรวมมคสญญาซงเปนผเชาเพยงรายเดยว

ความเสยงจากสภาพคลอง กองทนรวมมการควบคมความเสยงจากการขาดสภาพคลองโดยการรกษาระดบของ

เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสดใหเพยงพอตอการดำเนนงานของกองทนรวมและเพอทำใหผลกระทบจากความผนผวนของกระแสเงนสดลดลง

43

มลคายตธรรมของสนทรพยและหนสนทางการเงน มลคายตธรรม หมายถง จำนวนเงนทผซอและผขายตกลงแลกเปลยนสนทรพยหรอ

ชำระหนสนกน ในขณะททงสองฝายมความรอบรและเตมใจในการแลกเปลยน และสามารถตอรองราคากนไดอยางเปนอสระในลกษณะของผทไมมความเกยวของกน วตถประสงคของการวดมลคาและ/หรอการเปดเผยมลคายตธรรมถกเปดเผยในหมายเหตประกอบงบการเงนทเกยวของกบสนทรพยและหนสนนนๆ

ณ วนท 31 ธนวาคม 2558 และ 2557 สนทรพยและหนสนทางการเงนมมลคายตธรรมไมแตกตางจากมลคาตามบญชอยางเปนสาระสำคญ

การบรหารจดการทน วตถประสงคของกองทนรวมในการบรหารทนของผถอหนวยลงทนนน เพอดำรงไวซง

ความสามารถในการดำเนนงานอยางตอเนองของกองทนรวมเพอสรางผลตอบแทนตอผถอหนวยลงทนและเปนประโยชนตอผทมสวนไดเสยอน

ในการดำรงไวหรอปรบโครงสรางของทน กองทนรวมอาจปรบนโยบายการจายเงนปนผลใหกบผถอหนวยลงทน การคนทนใหแกผถอหนวยลงทน การออกหนวยลงทนใหม หรอการขายสนทรพยเพอลดภาระหนสนทอาจเกดขน

11 เหตการณภายหลงรอบระยะเวลารายงาน เมอวนท 24 กมภาพนธ 2559 ทประชมคณะกรรมการลงทนไดมมตใหลดทนเปน

จำนวน 25.02 ลานบาท โดยการลดมลคาทตราไวลงหนวยละ 0.0782 บาท จากเดม 9.7202 บาท เหลอ 9.6420 บาท โดยไดจายเงนลดทนใหผถอหนวยลงทนเมอวนท 18 มนาคม 2559

เมอวนท 29 มนาคม 2559 บรษทจดการของกองทนรวมไดรายงานการเกดเหตเพลงไหมอาคารแหงหนงของโครงการโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย ซงเกดขนเมอวนท 23 มนาคม 2559 โดยผเชาชวงอยในระหวางตรวจสอบตรวจสอบพนทและประเมนความเสยหาย ทงน กองทนรวมไดจดใหมการประกนภยทรพยสนสำหรบความเสยงทกประเภท

12 มาตรฐานการรายงานทางการเงนทยงไมไดใช มาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกและรบปรงใหมหลายฉบบไดมการประกาศ

และยงไมมผลบงคบใชและไมไดนำมาใชในการจดทำงบการเงนน มาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกและปรบปรงใหมเหลานอาจเกยวของกบการดำเนนงานของกองทนรวม และถอปฏบตกบงบการเงนสำหรบรอบระยะเวลาบญชทเรมในหรอหลงวนท 1 มกราคม 2559 กองทนรวมไมมแผนทจะนำมาตรฐานการรายงานทางการเงนเหลานมาใชกอนวนถอปฏบต

44

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

มาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง มาตรฐานการบญช ฉบบท 1 (ปรบปรง 2558) การนำเสนองบการเงน มาตรฐานการบญช ฉบบท 7 (ปรบปรง 2558) งบกระแสเงนสด มาตรฐานการบญช ฉบบท 8 (ปรบปรง 2558) นโยบายการบญช การเปลยนแปลง ประมาณการทางบญชและขอผดพลาด มาตรฐานการบญช ฉบบท 10 (ปรบปรง 2558) เหตการณภายหลงรอบระยะเวลารายงาน มาตรฐานการบญช ฉบบท 17 (ปรบปรง 2558) สญญาเชา มาตรฐานการบญช ฉบบท 18 (ปรบปรง 2558) รายได มาตรฐานการบญช ฉบบท 24 (ปรบปรง 2558) การเปดเผยขอมลเกยวกบบคคลหรอ กจการทเกยวของกน มาตรฐานการบญช ฉบบท 36 (ปรบปรง 2558) การดอยคาของสนทรพย มาตรฐานการบญช ฉบบท 37 (ปรบปรง 2558) ประมาณการหนสน หนสนทอาจเกดขน และสนทรพยทอาจเกดขน การตความมาตรฐานการบญช ฉบบท 15 สญญาเชาดำเนนงาน-สงจงใจทใหแก (ปรบปรง 2558) ผเชา

มาตรฐานการรายงานทางการเงน เรอง การตความมาตรฐานการบญช ฉบบท 27 การประเมนเนอหาสญญาเชาททำขนตาม (ปรบปรง 2558) รปแบบกฎหมาย การตความมาตรฐานการรายงานทางการเงน การประเมนเนอหาสญญาเชาททำขนตาม ฉบบท 4 (ปรบปรง 2558) รปแบบตามกฎหมาย

กองทนรวมไดประเมนเบองตนถงผลกระทบทอาจเกดขนตองบการเงนของกองทนรวม

จากการถอปฏบตตามมาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกและปรบปรงใหมเหลาน ซงคาดวาไมมผลกระทบทมสาระสำคญตองบการเงนในงวดทถอปฏบต

45

13 การจดประเภทรายการใหม รายการบางรายการในงบการเงนป 2557 ไดมการจดประเภทรายการใหมเพอให

สอดคลองกบการนำเสนองบการเงนป 2558 ดงน 2557 กอนจดประเภทใหม จดประเภทใหม หลงจดประเภทใหม (บาท)

งบแสดงสนทรพยและหนสน คาใชจายจายลวงหนา 160,500 53,060 213,560 คาใชจายรอตดบญช 53,060 (53,060) - - งบกำไรขาดทน รายไดคาเชา (149,967,674) (18,565,798) (168,533,472) หนสงสยจะสญ - 18,565,798 18,565,798 คาใชจายในการดำเนนงานและบรหารกองทน 1,619,715 372,860 1,992,575 คาใชจายรอการตดบญชตดจำหนาย 372,860 (372,860) - -

การจดประเภทรายการใหมนเนองจากผบรหารของกองทนรวมเหนวามความเหมาะสม

กบกองทนรวมมากกวา

46

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ประวตการจายเงนปนผล ครงท 1 2 3 4 5 6 7 8 บาท/หนวย 0.2324 0.1718 0.1715 0.1531 0.3584 0.1768 0.1284 0.154 วนจายเงนปนผล 25/3/52 5/6/52 4/9/52 4/12/52 30/3/53 8/6/53 3/9/53 3/12/53 ครงท 9 10 11 12 13 14 15 16 บาท/หนวย 0.4502 0.1780 0.1540 0.1600 0.4106 0.165 0.153 0.153 วนจายเงนปนผล 18/3/54 20/6/54 5/9/54 9/12/54 9/3/55 11/6/55 7/9/55 12/12/55 ครงท 17 18 19 20 21 22 23 24 บาท/หนวย 0.279 0.145 0.043 0.12 0.095 0.095 0.16 0.055 วนจายเงนปนผล 8/3/56 14/6/56 11/9/56 17/6/57 18/9/57 17/12/57 18/6/58 18/9/58 ครงท 25 รวม บาท/หนวย 0.094 4.4562 วนจายเงนปนผล 17/12/58

47

รายชอผจดการกองทน (หลกและสำรอง) ของกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

ธนะรชต บญญะโกศล หยดพลอย อนนตชย ชชชย สฤษดอภรกษ ชยพร ดเรกโภคา มนตชย อนนตกล ปณตพล ตณฑวเชยร

รายชอบคคลทเกยวของทมการทำธรกรรมกบกองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรม และรสอรทในเครอเซนทารา

สำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 มกราคม 2558 ถงวนท 31 มกราคม 2558 ไมมการทำธรกรรมกบบคคลทเกยวของ ผลงทนสามารถตรวจสอบรายละเอยดการทำธรกรรมกบบคคลทเกยวของกบกองทนรวม ไดทบรษทจดการโดยตรง หรอท website ของบรษทจดการท http://www.kasikornasset.com หรอท Website ของสำนกงาน ก.ล.ต. ท http://www.sec.or.th

48

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา ประเภทโครงการ กองทนรวมอสงหารมทรพย ประเภทไมรบซอคนหนวยลงทน อายโครงการ ไมกำหนดอายโครงการ วนทจดทะเบยนกองทน 25 กนยายน 2551 มลคาโครงการ 3,110.46 ลานบาท ณ เดอนธนวาคม 2558 จำนวนหนวยลงทน ไมเกน 320 ลานหนวย รอบระยะเวลาบญช สนสด ณ วนท 31 ธนวาคม ของทกป วตถประสงคโครงการ เพอระดมเงนทนจากนกลงทนทวไป ทงทเปนบคคลธรรมดาและนตบคคลทงในและ ตางประเทศ ซงกองทนรวมจะนำเงนท ไดจากการระดมทนไปซอ เชา และ/หรอ เชาชวงอสงหารมทรพย โดยกองทนจะรบโอนกรรมสทธ และ/หรอ สทธการเชา และ/หรอ สทธการเชาชวง อสงหารมทรพย และจดหาผลประโยชนจากอสงหารมทรพยดงกลาว โดยการใหเชา ใหเชาชวง โอน และ/หรอ จำหนายอสงหารมทรพยตางๆ ทกองทนรวมไดลงทนไวหรอมไว รวมถงแตไมจำกดเพยงการนำอสงหารมทรพยออกใหเชาหรอเชาชวงเพอใหผประกอบการนำอสงหารมทรพยออกหาประโยชนในลกษณะโรงแรม ตลอดจนทำการปรบปรง เปลยนแปลง รวมถงดำเนนการกอสราง และ/หรอ พฒนาอสงหารมทรพย โดยรบโอนใบอนญาตกอสราง และ/หรอดำเนนการขอหรอรบโอนใบอนญาตอนๆ เชน ใบอนญาตเปดโรงแรม (ในกรณทกฎหมายอนญาตใหดำเนนการดงกลาวได) และ/หรอดำเนนการอนใดทเกยวของและจำเปนเพอประโยชนของอสงหารมทรพย และเพอมงกอใหเกดรายไดและผลตอบแทนแกกองทนรวมและผถอหนวยลงทนของกองทนรวม รวมถงการลงทนในทรพยสนอน และ/หรอ หลกทรพยอน และ/หรอ การหาดอกผลอน โดยวธอนใดตามกฎหมายหลกทรพย และ/หรอกฎหมายอนใดทเกยวของกำหนด นโยบายการลงทน ในการลงทนครงแรก กองทนรวมจะเขาลงทนในทรพยสนของ ”โรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย” โดยมรายละเอยดการลงทนดงน

1. สทธการเชาทดนจากบรษท เซนทรลสมยบชรสอรท จำกด เปนระยะเวลา 30 ป 2. สทธการเชาสงปลกสรางซงไดแกอาคารโรงแรมเซนทารา แกรนด บช รสอรท สมย

รวมถงระบบสาธารณปโภคจากบรษท โรงแรมเซนทรลพลาซา จำกด (มหาชน) เปนระยะเวลา 30 ป

3. กรรมสทธในเฟอรนเจอรพรอมทงอปกรณทเกยวเนองกบการดำเนนธรกจโรงแรม

49

นโยบายการจายเงนปนผล โครงการมนโยบายการจายเงนปนผลใหแกผถอหนวยลงทนไมเกนปละ 4 ครง

(1) ในกรณทกองทนมกำไรสทธในรอบระยะเวลาบญชใด บรษทจดการจะจายเงนปนผลใหผถอหนวยลงทนไมนอยกวารอยละ 90 ของกำไรสทธทไมรวมกำไรทยงไมเกดขนจากการประเมนคาหรอการสอบทานการประเมนคาอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยประจำรอบระยะเวลาบญช

(2) ในกรณทกองทนรวมมกำไรสะสมในรอบระยะเวลาบญชใด บรษทจดการอาจจายเงนปนผลใหผถอหนวยลงทนจากกำไรสะสมดงกลาวดวยกได

(3) บรษทจดการสงวนสทธทจะพจารณาไมจายเงนปนผล หากเงนปนผลทจะประกาศจายตอหนวยลงทนในงวดทพจารณาจายมมลคาตำกวาหรอเทากบ 0.10 บาท

การจายเงนปนผลตาม (1) ตองไมทำใหกองทนรวมเกดยอดขาดทนสะสมเพมขนในรอบระยะเวลาบญชทมการจายเงนปนผล ผดแลผลประโยชน ธนาคารไทยพาณชย จำกด (มหาชน) นายทะเบยน บมจ. ธนาคารกสกรไทย

50

กองทนรวมสทธการเชาอสงหารมทรพยโรงแรมและรสอรทในเครอเซนทารา

บลจ. กสกรไทย จำกด ประวต บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด เปนบรษทในเครอธนาคารกสกรไทย ทไดรบใบอนญาต ใหประกอบธรกจหลกทรพย ประเภทการจดการลงทนจากกระทรวงการคลง เมอวนท 18 มนาคม 2535 ไดรบ ใบอนญาตใหประกอบธรกจการจดการกองทนสำรองเลยงชพในเดอนมถนายน 2543 และไดรบใบอนญาตใหประกอบธรกจการจดการกองทนสวนบคคลในเดอนมนาคม 2544 ในปจจบน บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด เปนบรษทจดการลงทนทมความพรอมทง ในดานการใหบรการ การวจย และการจดการลงทน โดยดำเนนธรกจจดการกองทนดวยบคลากรทมคณภาพ พรอมกบ ขอมล ขาวสาร ระบบงานและเทคโนโลยในการจดการลงทนททนสมย และยดมนในจรรยาบรรณ อยางเครงครด เพอรกษาความเปนบรษทจดการลงทนทมคณภาพตลอดไป สถานทตงสำนกงาน บลจ. กสกรไทย จำกด ตงอยเลขท 400/22 อาคารธนาคารกสกรไทย ชน 6 ถนนพหลโยธน แขวงสามเสนใน เขตพญาไท กรงเทพฯ 10400 โทร. 0 2673 3888 โทรสาร 0 2673 3988 ทนจดทะเบยน จำนวน 135,771,370.00 บาท แบงออกเปน 27,154,274.00 บาท มลคาหนละ 5 บาท เรยกชำระแลว 135,771,370.00 บาท ผถอหน บมจ.ธนาคารกสกรไทย ถอหนรอยละ 99.99 กรรมการบรษท 1. นายปรด ดาวฉาย ประธานกรรมการ 2. นายวศน วณชยวรนนต ประธานกรรมการบรหาร 3. นายพงศพเชษฐ นานานกล กรรมการผจดการ 4. นายประสพสข ดำรงชตานนท กรรมการ 5. นางกตยา ฤกษภรทต กรรมการ 6. นางรตนาพรรณ ศรมณกลโรจน กรรมการ ผบรหารระดบสง 1. นายวศน วณชยวรนนต ประธานกรรมการบรหาร 2. นายพงศพเชษฐ นานานกล กรรมการผจดการ 3. นางเสาวณย ศรสวรรณกจ รองกรรมการผจดการ 4. นายเกษตร ชยวนเพญ รองกรรมการผจดการ 5. นางสาวยพาวด ตจนดา รองกรรมการผจดการ 6. นายนาวน อนทรสมบต รองกรรมการผจดการ 7. นายชชชย สฤษดอภรกษ รองกรรมการผจดการ 8. นางสาวธดาศร ศรสมต รองกรรมการผจดการ 9. นายเขมชาต สวรรณกล ผชวยกรรมการผจดการ 10. นางสาวเออพนธ เพชราภรณ ผชวยกรรมการผจดการ 11. นางสาวชนาทพย รงคณานนท ผชวยกรรมการผจดการ

ขอมล ณ วนท 1 ตลาคม 2558