Seminarski rad

Poslovne finansije

1.Pojam,vrste i osnovne karekteristike fin. Plana

Svako preduzece koje zeli uspesnoa poslovanje u uslovima trzisne konkurencije mora da definise ciljeve I nacine njihove realizacije. Svoje osnovne ciljeve kompanija formulise u okviru definisane strategije. Plan predstavljanja vodic kroz konkretnopreduzimanje aktivnosti na ostvarivanju strategijekompanije, kako bi se postigli utvrdjeni ciljevi. Postoje razlicite vrste finansiskih planova:-Prema nicinu izrade: pojedinacni (primanja I izdavanja na odredjenim podrucijama), kombinovanji (primanja I izdavanja novcanih sredstava u celini)-Prema vre. periodu: kratkoricni, dugorocni, sednjerocni-Prema redovnosti izrade: tekuci(tekuca poslovna aktivnost preduzeca),finansiski planovi koji se prave za posebne potreba (osnivanje, promena pravnog statusa preduzeca).Proces finansiskog planiranja pocinje sa dugorocnim ili strategijom planovima, na bazi kojih se formulisu kratkorocni ili operativni planovi.

2.Plan primanja I izdavanja gotovine

Planiranje primanja I izdavanja gotovine prestavljaju prvu fazu dinamickog planiranja gotovine. U okviru ove faze sastavljaju se: svodni plangotovine iz poslovanja koji predstavlja plan naplate potrazivanja od kupca, zatim plan izdavanja gotovine na osnovu planiranih isplata dospelih obaveza prema dobavljacima za isporucene sirovine I material, koa I plan izdatka na ime troskova poslovanja. Ovi pojedinacni planovi primanja I izdavanja gotovine ukljucuju se u svodni plan novcanih tokova, da bi mogla sagledati njihova dinamika u toku planskog perioda.

3.Plan suficita I deficita

Kao sto se moze videti iz plana primanja I izdavanja gotovine, preduzece u prvom tromesecju posmatranog perioda ocekuje veca izdavanja nego primanja gotovine, dok se u drugom tomesecju ocekuju obruta situacija( razlike u tokovima novca koje se pojavljuju u pojedinim mesecima treba posmatrati u odnosu na minimalni saldo gotovine). Ocekivani disparitet u novcanim tokovima dovodi do peiodicnog deficita ili suficita gotovine, koji treba da bude posebno planiran.

4. Plan aduzenja I otplata

Nakon utvrdjivanja plana suficita I deficita gotovine sledi treca faza dinamickog planiranja gotovine koja se odnosi na utvrdjivanje plana finansiranja- zaduzivanja I otplata kojom preduzece projektuje iznos I dinamiku potreba za gotovinom iz pozajmljenih izvora u periodu u kojima se ocekuje deficit gotovine, kao I dinamiku otplate tih sredstava u periodima u kojima se ocekuje suficit gotovine.

5. finansiska kontrola

Finansiska kontrola je znacajan instrument upravljanja poslovnim finansijama, koji je u cvrstoj vezi sa finansiskim planiranjem. Zasniva se na utvrdjivanju stepena odstupanja odstvarenih u odnosu na planirane velicine I idetifikovanju uzoraka odstupanja, sot se moze izraziti apsolutnim I relevantnim odnosima. Finansiska kontrola je zasnovana na utvrdjivanju odstupanja izmedju stvarnih I planiranih velicina I utvrdjenju uzoraka njihovih odstupanja. Osnov za fin. kontrolu su: Finansiski plan, bilans stanja I uspeha, instrumenti finansiske analize.

6. Organizacija finansiske funkcije

Nacin organizovanja finansiske funkcije u okviru ukupne organizacije preduzeca jedan je od bitnih elemenata od kojih zavisi ostvarivanje ciljeva finansiskog menadzmenta preduzeca. Organizaciona sema dinansiske funkcije nije jednostvna, vec zavisi od velikog broja uticaja faktora: velicina preduzeca, vrste preduzeca, opste organizacione seme preduzeca, obim zadataka na podrucju finansiske funkcije. U vezi sa organizacijom finansiske funkcije u svetu egzistiraju dve osnovne koncepcije: evropska (struktura podseca na autoritet vlasti) I americka (podela odgovornosti I kolektivnog odlucivanja). Osnovna karakteristika organizacije finansiske funkcije autoritativni tipa je da su svi organizacioni delovi direktno vezani za finansiranje direktora. Ovaj concept je primenjiv kod malih I srednjih preduzeca, ali ne I kod velikih gde je prisutna podela odgovornosti.

7.Pojam, ciljeva I principi finansiske politike

Finansiska politika predstavlja osnovu upravljanja poslovnim sistemima. U sirem smislu finansiska politika obuhvata sve mere koje uticu na promene active I passive u bilansu stanja preduzeca. Osnovni cilj finansiske politike je povecanje finansiske sposobnosti preduzeca. Ostali celjevi: da poboljsa bilansnu strukturu likvidnost, imovinsku strukturu, zaduzenost. Osnovni princip finansiske politike su : princip rentabilnosti, likvidnosti, sigurnosti I nezavisnosti, zastite od prezaduzenosti, princip fleksibilnosti.

8.horizontalno pravilo

Poizilazi iz odnosa delova bilansa stanja po horizontali. Ona se cesto nazivaju I zlatnim pravilimaa tu spadaju: Bankarsko pravilo, bilansno pravilo (uzem I sirem smislu).U uzem smislu FS=DiKa ObS=KO U sirem smislu FS+deo ObS= DKapPravila finansiranja 1:1 I 2:11:1- polazi od minimalnog zahteva jednakosti izmedju zbira gotovine I potrazivanja sa jedne strane I krat. obaveza sa druge strane 2:1- trazi da vrednost obrtnih sredstava bude najmanje dva puta veca od kra. obaveza.

9. bilansno pravilo u uzem smuslu

Zahteva da fiksna stestva budu pokrivena iz sopstvenih I dugorocnog kapitala, a obrtna sredstva kratkorocnim kapitalom10.bilasno pravilo u sirem smislu

Daje mogucnost da se dugorocnim kapitalom finansiraju fiksna sredstva I deo obrtnih sredstava.

11.pravilo finansiranja 1:1

1:1- polazi od minimalnog zahteva jednakosti izmedju zbira gotovine I potrazivanja sa jedne strane I krat. obaveza sa druge strane 2:1- trazi da vrednost obrtnih sredstava bude najmanje dva puta veca od kra. obaveza.

12.Vertikalna pravila finansiranja

Proizilaze iz odnosa pozicija bilamsa po vertikali. Tu spadaju pravila koja se odnose na: odnos sopstvenog I pozajmljenog kopitala, odnos rezervi I sopstvenog kap, odnos kratkorocnog I dugorocnog kap.

13.cilj, predmet I vrste finansiske analize

Cilj finansiske analize je uocavanje I sagledavanje slabosti koje mogu dovesti do problema u finansijama preduzeca I preduzimanje akdekvatnih mera. Predment finansiske analize su finansiski odnosi koji daju odgovore na sl pitanja: kakva je likvidnost preduzeca, da li preduzece ostvaruje dovoljan profit, kako menadzment finansira investicije. Vrste finansiske analize su: prema korisnicima: interna I eksterna, zavisno od predmeta: analiza bilansa stanja I analiza bilansa uspeha, prema vremenu posmatranja: staticka I dinamicka.

14. Pretpostavke finansiske analize

-validnost I realnost bilansnih podatakaOva pretpostavaka narocito je vazna u uslovima pravne nesigurnosto, nestabilne privrede I slabosti u obracunskom sistemu.-Konsolidovanje bilansa stanja I bilansa uspehaZnacajno je skod slozenih preduzeca, zbog mesanja medjusobnih potrazivanja I obaveza.-grupisanje bilasnih pozicijaOdnosi se na svodjenje velikog broja pozicija bilansa stanja I bilansa uspeha.Aktiva rastuca likvidnost, pasiva opadajuca dospelost

15. Metode finansiske analize

Vizuelna analiza- posmatraju se bil stanja I uspeha na bazi grafikona I brojnih pokazatelja, Analiza pomocu racuna pokriva- koristi se za potrebne staticke I dinamicke fin analize, Analiza pomocu NOF- sluzi za potrebe dinamicke fin analize, Cash flow analiza- znamcajna je za upravljanje finansijama preduzeca, Funds Flow analiza- odnosi se na indetifikovanje izvora finansiranja odnosno fondova, Racio analiza- odnos jedne bilasne pozicije prema drugoj izrazen u prostoj matm formuli. 16. Pokazetelji likvidnostiRacio opste likvidnosti= obrtna sredstva / kratkorocne obavezePosebni racio likvidnosti= likvidna sre/krat obavezeRacio novcane likvidnosti= gotovine/krat obav

17pokazatelji finansiske structureOdnos sopstvenog I pozajmljenog kapitalaOdnos pozajmljenog prema ukupnim iz finansiranja= poz izvori/ uk izvori finKoficijent pokrica fin rashoda na ime kamate= pos dob/rash na ime kamKoficijent pokrica uk duga= poslovni d/ kam+ot gl+(1/1-p)

18.pokazatelji aktivnostiKof obrta kupaca= prihod od prodaje/pr sal kupacaKof obrta zaliha= cena kostanja ral pro/ pr sal zalihaKof obrta dobavljaca= vr god nab, mat I usluga na kr/pr sal kupaca

19. Racio regulisanja potrazivanja od kupacaProsecan perio naplate od kupaca je 360/kof ob kupaca

20. racio obrta zalihaProsecno vreme trajanja jednog obrta 360/kof ob zaliha

21. racio regulisanja obaveza prema dobavljacimaProsecno vreme placanja se dobija 360/ kof ob dob

22. Pokazatelji rentabilnostiStopa poslovnog dob= Poslovni dob/prihod od prod *100Stopa neto dob= neto dob/prih od prod *100SPUPS=posl dob/pros uk pos sr *100SPSPS=neto dob/ pros spo pos sr *100

23. Donja granica rentabilnostiNa osnovu podataka koji su sadrzani u bilansu uspeha u delu koji se odnosi na promenu bilansa uspeha za analizu moze se izracunati donja granica rentabilnostiDGR=FT/1-(VT/Pr od Prod)

24. NOS I NOFNOS= uk obrtna sr- krat obavNOF=dugorocni izvori- uk fiksna sredstva