Finantarea Intreprinderii Nou

FinanFinanarea area ntreprinderiintreprinderiiIntroducere (1)Introducere (1)

Necesitatea finanrii ntreprinderii asigurarea resurselor pentru activitatea curent i investiii

Sursele finanrii ntreprinderii (I) Surse endogene (autofinanarea)

Cash-flow generat de activitatea curent Majorarea [de tip nchis] a capitalului social

Aporturi ale participanilor la capitalul social ncorporarea rezervelor Conversia datoriilor societii fa de teri, n aciuni oferite terilor-creditori

[grupuri de societi] Fonduri provenite de la: societatea-mam sau alte filiale ale grupului Surse exogene (finanarea prin angajament)

Creditul bancar (piaa creditului / piaa monetar) Creditul obligatar (piaa de capital) Oferta public de aciuni (piaa de capital) Creditul comercial (livrarea imediat a mrfii, cu plata la termen a preului) Tehnici speciale de finanare

Factoring-ul i forfetarea Leasing-ul

FinanFinanarea area ntreprinderii.ntreprinderii. Introducere (2)Introducere (2)Ponderile surselor de finanPonderile surselor de finanare utilizate de are utilizate de ntreprinderile din Romniantreprinderile din Romnia

Surse de finanare 2001-2003 2003-2005

Surse proprii 40.7% 57.8%

Credite bancare 25.1% 24.8%

Leasing 15.2% 12.6%

Capital furnizat de investitori strategici

0.5% 1.5%

Credite comerciale X 1.5%

Capital furnizat de parteneri de afaceri

0.3% 1.1%

Alte surse de capital 18.2% 1.1%

Total 100.0% 100%

FinanFinanareaarea ntreprinderiintreprinderiiIntroducere (Introducere (33))

Sursele finanrii ntreprinderii (II) Surse interne (naionale)

resurse disponibile pe piaa financiar autohton Surse externe (internaionale)

resurse disponibile pe piaa financiar internaional ratingul companiei depinde de ratingul de ar - ageniile de credit!

InstrumenteInstrumente de finande finanare internaare internaionalionalA. Finanarea internaional pe termen scurt mprumuturi pe termen scurt de pe euro-piaa bancar

(Eurocurrency Short-Term Loans) au o dobnda variabil, ce are la baz dobnda interbancar, fie de pe piaa londonez (LIBOR),

fie de pe piaa european (EURIBOR), la care se adaug o marj a bncii imprumuttoare, ce difer funcie de bonitatea clientului

scadena mprumutului este de o zi pn la un an

FinanFinanareaarea ntreprinderiintreprinderiiIntroducere (4)Introducere (4)

B. Finanarea internaional pe termen mediu i lung Eurocreditele

mprumuturi acordate pe termene mai mari de 1 an, de ctre bnci din afara rii de origine dobnzile sunt variabile, asemntoare pieei eurovalutelor (EURIBOR) piaa eurocreditelor este o pia n care mprumuturile depesc 500.000 USD i au un nivel

sczut al marjei adugate dobnzii (marja de protecie a bncii) Obligaiunile strine (Foreign Bonds)

presupun emiterea obligaiunilor n alt ar dect cea de origine, cu respectarea reglementrilor din ara respectiv

moneda de exprimare a obligaiunii trebuie s fie moneda local acest tip de obligaiuni au denumiri specifice, n funcie de ara n care au fost vndute

Exemple: Marea Britanie Bulldogs, Australia Kangaroo Bonds, Exemple: SUA Yankee Bonds, Japonia Samurai Bonds

Euroobligaiunile (Euro bonds) sunt lansate n afara rii debitorului i sunt exprimate n alt moned dect moneda rii in care

se face plasamentul mai uor de angajat, fac obiectul n special al plasamentelor private pe piaa primar de capital

Creditul sindicalizat facilitate acordat unui beneficiar de ctre doi sau mai muli finanatori (constituii ntr-un

sindicat sau consoriu) pe baza unor termeni i condiii comune, cuprinse n contractul de credit sindicalizat

FinanFinanareaarea ntreprinderiintreprinderiiIntroducere (5)Introducere (5)

Surse de finanare specifice perioadelor de criz financiar1. Ajutorul de stat

Cadru legal naional: O.U.G. nr. 117/2006 aprobat cu modificri prin Legea nr. 137/2007 Cadru legal comunitar: art. 87-88 TCE, Regulamentul CE nr. 659/1999 acordarea de msuri de ajutor de stat impune autoritilor publice elaborarea unor scheme de

ajutor de stat sau ajutoare de stat individuale, care trebuie s prevad cel puin urmtoarele elemente: obiectivul, modalitatea acordrii ajutorului de stat i cuantumul fondurilor alocate n acest scop din bugetul autoritii publice centrale/locale.

forme particulare: garania de stat mprumutul de stat reealonarea/amnarea la plat/tergerea datoriilor bugetare/scutirea de la plata taxelor i impozitelor

ridic probleme n ceea ce privete denaturarea liberei concurene2. Recapitalizarea

este o modificare a capitalului societii ce urmrete obinerea unui capital social mai stabil, cu scopul de a crete preul aciunilor ori de a face fa unei preluri ostile

n perioadele de criz, pentru a evita insolvena, este o metod prin care statul preia participarin companii, pentru a oferi lichidile necesare evitrii insolvenei (bailout)

3. Preluarea de active (toxice) ridic probleme n domeniul concurenei n ceea ce privete concentrrile economice

FinanFinanareaarea ntreprinderiintreprinderiiPiaPiaa a financiarfinanciar

qqPiaPiaa financiara financiar segmentul aparsegmentul aparinnd pieinnd pieei mondiale (internaei mondiale (internaionale) ori pieionale) ori pieei naei naionale, pe caionale, pe care se re se concentreaz cererile concentreaz cererile i ofertele dei ofertele de babanini i i instrumente financiareinstrumente financiare

qqSectoarele pieSectoarele pieei financiareei financiare-- Romnia a optat pentru un sistem eclectic (conceptual anglo-saxon, dar continental din

perspectiva instituiilor de reglementare/supraveghere) piapiaa a monetar monetar sausau a credituluia creditului (cererea i oferta de bani i instrumente lichide)

cererea i oferta de capital pe termen scurt (1 an) instrumente monetare

titluri de credit contracte de credit alte tehnici de finanare (mobilizare a creanelor - securitizare)

piapiaa de capitala de capital (cererea i oferta de instrumente financiare, n special piaa valorilor mobiliare, dar noiunea de "instrument financiar" nu se limiteaz la valorile mobiliare) piapiaa asigurrilor a asigurrilor i a pensiilor privatei a pensiilor private (pieele acestora au fost reglementate distinct, iar cele dou componente ale pieei sunt supravegheate de instituii specializate)

PiaPiaa financiar a financiar Arhitectura Arhitectura instituinstituionalional

ProfesioniProfesionitiitiiII. Institu. Instituii de creditii de credit BnciOrganizaii cooperatiste de credit (OCC) Bnci de economisire i creditare n domeniul locativ (BECDL) Bnci de credit ipotecar (BCI) Instituii emitente de moned electronic (IEME)

IIII. Institu. Instituii financiareii financiare Instituii financiare nebancare (IFN) Firme de investiii (= orice persoan juridic a crei activitate o constituie prestarea unuia sau

a mai multor servicii de investiii financiare ctre teri i/sau desfurarea uneia sau mai multor activiti de investiii pe baze profesionale) societile de servicii de investiii financiare (S.S.I.F.) societile de administrare a investiiilor (S.A.I.)

IInterzis desfnterzis desfurarea cu titlu profesional a activiturarea cu titlu profesional a activitii de creditare de alte ii de creditare de alte entitentiti i n n afaraafara I+III+II

AutoritAutoritiilele de supravegherede supraveghere Autoriti naionale de supraveghere Autoriti europene de supraveghere -- n curs de n curs de nfiinnfiinareare

Activitatea instituActivitatea instituiilor de credit iilor de credit (1)(1)ActivitActiviti i permisepermise instituinstituiilor de creditiilor de credit

a) atragere de depozite i de alte fonduri rambursabile;b) acordare de credite, incluznd printre altele: credite de consum, credite ipotecare, factoring cu sau fr regres, finanarea

tranzaciilor comerciale, inclusiv forfetare;c) leasing financiar;d) operaiuni de pli;e) emitere i administrare de mijloace de plat, cum ar fi: cri de credit, cecuri de cltorief) emitere de garanii i asumare de angajamente;g) tranzacionare n cont propriu i/sau pe contul clienilor cu:

1. instrumente ale pieei monetare, cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate de depozit;2. valut;3. contracte futures i options financiare;4. instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobnzii;5. valori mobiliare i alte instrumente financiare transferabile;

h) participare la emisiunea de valori mobiliare i alte instrumente financiare, prin subscrierea i plasamentul acestora ori prin plasament i prestarea de servicii legate de astfel de emisiuni;

i) servicii de consultan cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri i alte aspecte legate de afaceri comerciale, servicii legate de fuziuni i achiziii i prestarea altor servicii de consultan;

j) administrare de portofolii i consultan legat de aceasta;k) custodie i administrare de instrumente financiare;l) intermediere pe piaa interbancar;m) prestare de servicii privind furnizarea de date i referine n domeniul creditrii;n) nchiriere de casete de siguran;o) operaiuni cu metale i pietre preioase i obiecte confecionate din acestea;p) dobndirea de participaii la capitalul altor entiti;r) orice alte activiti sau servicii, n msura n care acestea se circumscriu domeniului financiar

Activitatea instituActivitatea instituiilor de creditiilor de credit (2)(2)Alte activiti permisepermise instituiilor de credit:a) operaiuni ne-financiare n mandat sau de comision, n special pe contul altor entiti din cadrul grupului din care face parte instituia de credit;b) operaiuni de administrare a patrimoniului constnd din bunuri mobile i/sau imobile aflate n proprietatea acestora, dar neafectate desfurrii activitilor financiare;c) prestarea de servicii clientelei proprii care, dei nu sunt conexe activitii desfurate, reprezint o prelungire a operaiunilor bancareOperaiuni interziseinterzise instituiilor de credit:a) gajarea propriilor aciuni pe contul datoriilor bncii;b) acordarea de credite garantate cu aciuni, alte titluri de capital sau cu obligaiuni emise de instituia de credit nsi sau de o alt entitate aparinnd grupului din care face parte instituia de credit;c) atragerea de depozite sau de alte fonduri rambursabile, titluri sau alte valori, de la public, cnd instituia de credit se afl n stare de insolvend) condiionarea acordrii de credite sau furnizarea altor servicii clienilor, de vnzarea sau cumprarea aciunilor sau a altor titluri/instrumente emise de IC sau de o alt entitate aparinnd grupului din care face parte IC ori de acceptarea de ctre client a unor alte produse/servicii oferite de IC sau de o entitate aparinnd grupului acesteia, care nu au legtur cu operaiunea de creditare sau cu produsul/serviciul solicitat

Instituiile de credit. Regimul juridic (1)Instituie de credit (IC)

o entitate a crei activitate const n atragerea de depozite sau de alte fonduri rambursabile de la public i n acordarea de credite n cont propriu sau o alta entitate care emite mijloace de plat n form de moned electronic, denumit instituie emitent de moned electronic (IEME)

Desfurarea activitii n Romnia - dup obinerea unei autorizaii, eliberat de BNR, care probeaz ndeplinirea:

condiiilor minime de acces la activitate condiiilor minime de desfurare a activitii

I. Condiii minime de autorizare:- capital social vrsat integral i n numerar la momentul subscrierii (aporturi n natur interzise), depus ntr-un cont curent, blocat pn la nmatriculare, deschis la o IC autorizat - fonduri proprii distincte, situate la un nivel minim stabilit de BNR (diferit pe tipuri de IC)- informarea complet a BNR referitor la persoanele acionarilor si administratorilor IC- conducerea operativ asigurat de minim dou persoane, care ndeplinesc anumite criterii- sediul IC persoan juridic romn, situat pe teritoriul Romniei- IC s desfoare efectiv i cu preponderen activitate pe teritoriul Romniei- existena unui plan de activitateCadru legal comunitar i naional:

Directiva nr. 2006/48/CE privind accesul la activitate i desfurarea activitii de ctre instituiile de credit & OUG nr. 99/2006 (modif. 2007, 2009) & Regulament BNR nr. 11/2007 privind autorizarea instituiilor de credit

Instituiile de credit. Regimul juridic (2)II. Condiii minime de desfurare a activitiiA. CerinA. Cerine de capital e de capital i administrare a risculuii administrare a riscului- fondurile proprii s nu scad sub nivelul minim al capitalului iniial - IC s dispun de un cadru formal de administrare riguros, incluznd o structur organizatoric- mecanismele de control intern asigur organizarea funciilor de control al riscurilor, asigurare a conformitii i audit internB. CerinB. Cerine e n legtur cu acn legtur cu acionariatulionariatul- BNR evalueaz circumstanele i informaiile legate de calitatea persoanelor care intenioneaz s dobndeasc participaii calificate ntr-o IC persoan juridic romn, astfel nct s se asigure dezvoltarea i stabilitatea ICProcedura de autorizare:Etape: (i) aprobarea constituirii; (ii) aprobarea funcionriiLegislaie secundar: Regulamentul BNR nr. 11/2007- interdicia constituirii prin subscripie public- autorizaia este valabil nedeterminat, nu e transmisibil i este notificat Comisiei EuropeneRetragerea autorizaiei se face de ctre BNR n urmtoarele situaii:

pentru motive innd de nendeplinirea criteriilor de pruden n activitatea bancar; ca sanciune

efect: declaneaz intrarea n lichidare a IC (activitatea se restrnge la cea strict legat de lichidare)

Instituiile de creditRegimul instituiilor de credit din alte State Membre

IC autorizate i supravegheate n alte State Membre (SM) pot desfura activitate n Romnia pe baza principiului licenei unice (paaportul european), cu respectarea legii romne, in urmtoarele forme:

1. nfiinarea de sucursale (libertatea de stabilire; notificare)- nfiinarea unei sucursale se notific autoritii de supraveghere competente din Statul Membru, care, la rndul su, notific Banca Naional a Romniei - notificarea autoritii de supraveghere se nsoete de documente provenind de la IC

- deschiderea de reprezentane este permis cu notificarea prealabila a BNR i sub condiia limitrii activitii la acte de cercetare a pieei, de reprezentare i publicitate

2. furnizarea de servicii n mod direct (libertatea de prestare a serviciilor; notificare)

Ambelor forme (sucursalelor din Romnia ale instituiilor de credit din alte state membre i instituiilor de credit din alte state membre care furnizeaz servicii n mod direct n Romnia) le sunt aplicabile:a) dispoziiile privind secretul profesional n domeniul bancar b) dispoziiile privind deschiderea contului curent la BNRc) dispoziiile privitoare la elementele de identificare a instituiei de creditd) reglementrile BNR n materia supravegherii lichiditii (active lichide / total obligaii)e) reglementrile n domeniul statistic i cel al politicii monetare emise de BNR

Instituiile de creditRegimul instituiilor de credit din State Tere

IC avnd sediul social n state tere pot desfura activiti n Romnia numai dac sunt ndeplinite cumulativ urmtoarele condiii:

a.) activitatea se desfoar prin nfiinarea unei sucursaleb.) sucursala este autorizat de BNRc.) autoritatea competent din statul de origine nu se opune nfiinrii sucursalei n Romnia;d.) sunt respectate dispoziiile legale romneti

- activitatea sucursalei din Romnia se supune supravegherii prudeniale a BNR- capitalul iniial al sucursalei se asigur prin punerea la dispoziie n form bneasc a capitalului de dotare, de ctre instituia de credit din statul ter- autorizaia se acord n baza unor documente i studiind reputaia IC din statul ter; Comisia Europeana va fi notificat de acordarea autorizaiei

Acordurile internaionale la nivelul UE privitoare la regimul IC din anumite state tere, care conin prevederi diferite fa de cele coninute n legislaia romneasc se aplic prioritar. Reprezentanele instituiilor din statele tere au un regim similar reprezentantelor IC aparinnd altor State Membre

Instituiile de credit din RomniaDesfurarea activitii n afara teritoriului Romniei

A. nfiinarea de sucursale i prestarea de servicii n alte State Membre posibile fr autorizaia autoritii de supraveghere competente din statul membru

- aplicabile regulile licenei unice (meninerea sub supravegherea BNR) IC care are aceasta intenie transmite BNR o notificare

nsoit de anumite date i informaii pentru cazul n care IC de naionalitate romn intenioneaz deschiderea unei sucursale

BNR informeaz autoritatea de supraveghere competenta din statul membru termen: 3 luni - deschiderea de sucursale; termen: 1 luna - prestarea de servicii in mod direct

IC de naionalitate romn are obligaia de a se conforma dispoziiilor legale din statul gazdB. Deschiderea de sucursale n State Tere- este unica modalitate de desfurare a activitii pe teritoriul unor state tere- este supus aprobrii prealabile a BNR n anumite condiiiLegislaie secundar: Regulamentul BNR nr. 6/2008 nceperea activitii i modificrile n situaia instituiilor de credit, persoane juridice romne, i a sucursalelor din Romnia ale instituiilor de credit din state tere

Instituiile de credit. Regimul juridicCadru legal naional- dreptul comun aplicabil oricrei S.C.: legislaia comercial (LSC, LPC, legislaia concurenei)- dreptul special:

O.U.G. nr. 99/2006, aprobat cu modificri prin Legea nr.227/2007, OUG nr.25/2009 reglementarile emise de autoritatea naional (BNR) - formeaz legislaia secundar [din 2010] actele emise de autoritile europene de supraveghere prudenial

Organizarea i conducerea se stabilesc prin actele constitutive i prin reglementri interne- principiul prudenialitii n activitatea instituiilor de credit: ntreaga activitate se organizeaz n conformitate cu regulile unei practici bancare prudente i sntoase- potrivit LSC: administrarea IC - sistem unitar (C.A.) sau sistem dualist (C.S. & Directorat)

- sistem unitar: conducerea IC este delegat de C.A. ctre cel puin 2 directori (executivi)- sistem dualist: Directoratul format din cel puin 3 membri

- membri Consiliului de Administraie (CA) si directorii / membrii Consiliului de Supraveghere (CS) i ai Directoratului - se supun aprobrii BNR nainte de nceperea exercitrii responsabilitilor

Secretul profesional = IC este obligat s pstreze confidenialitatea asupra tuturor faptelor, datelor i informaiilor referitoare la activitatea desfurat, precum i asupra oricrui fapt, dat sau informaie, aflate la dispoziia sa, care privesc persoana, proprietatea, activitatea, afacerea, relaiile personale sau de afaceri ale clienilor ori informaii referitoare la conturile clienilor - solduri, rulaje, operaiuni derulate -, la serviciile prestate sau la contractele ncheiate cu clienii

Instituiile de credit. Regimul juridicLimitele secretului profesional - obligaia de pstrare a secretului profesional n domeniul bancar nu poate fi opus unei autoriti competente n exercitarea atribuiilor sale de supraveghere

Nu se consider nclcri ale obligaiei de pstrare a secretului bancar:a) furnizarea de date agregate, astfel nct identitatea i informaiile privind activitatea fiecrui client nu pot fi identificate;b) furnizarea de date structurilor constituite sub forma Centralei Riscurilor Bancare (CRB), Centralei Incidentelor de Pli (CIP) sau Fondului de Garantare a Depozitelor (FGD)c) furnizarea de date auditorului financiar al instituiei de creditd) furnizarea de informaii la cererea instituiilor de credit corespondente, dac aceste informaii au legtur cu operaiunile derulate prin conturile de corespondent;e) furnizarea de date i informaii entitilor aparinnd grupului din care face parte instituia de credit, necesare pentru organizarea supravegherii pe baz consolidat i pentru combaterea splrii banilor i a finanrii terorismului- IC trebuie s asigure identificarea n mod corespunztor a clientelei

Ridicarea secretului profesional bancar (art. 113 - 114 din O.U.G. nr. 99/2006)- n urmrire penal, la solicitarea procurorului sau instanei- n cercetare penal, la solicitarea organelor de cercetare penal, cu autorizarea procurorului- soului, n cadrul aciunii n partaj- cnd IC justific un interes legitim

R2

R2 Pentru CIP, a se vedea http://www.bnro.ro/Centrala-Incidentelor-de-Plati-(CIP)-718.aspxContine fisiere nationale privind incidentele de plata cu cambii, cecuri si bilete la ordin.Pentru "incident de plata major" - interdictie bancara pe 1 an.

Pentru CRB, a se vedea http://www.bnro.ro/Centrala-Riscurilor-Bancare-(CRB)--2107.aspxSe declara si inregistreaza expunerile de peste 20.000 lei ale institutiilor de credit si IFN fata de o anumita persoana + fraudele cu carduri.Contine 4 Registre (R creditelor peste 20.000 lei, R creditelor restante, R grupurilor de debitori si R fraudelor cu carduri)Radu; 04.11.2009

Instituiile de credit

BBncilencileInstituie de credit cu vocaie universal. Capital iniial min. 37.000.000 LEI

poate desfura oricare dintre activitile permise instituiilor de credit- se constituie sub forma societilor pe aciuni (SA), urmnd regimul juridic corespunztor acestei forme de societate comercial, conform LSC-bncilor le sunt aplicabile n ntregime dispoziiile referitoare la instituiile de credit- o procedur specific pentru perioada de vecintate a insolvenei

supravegherea special (3 luni; Comisie de supraveghere dispusa de BNR) administrarea special (ex. scderea fondurilor proprii la jumtate din nivelul minim al cerinelor de capital;un administrator special desemnat de BNR pentru o perioada de 1 an, inlocuieste organele statutare)

- o procedura special de insolven (direct etapa de lichidare, conform OG nr.10/2004 modif., privind falimentul instituiilor de credit; administrator interimar BNR pn la numirea lichidatorului judiciar)

Statistica activitii bancare n Romnia- Registrul BNRRegistrul BNR Partea I, Seciunea I,

3030 de bnci persoane juridice de naionalitate romn- Registrul BNRRegistrul BNR Partea II, Seciunea a-II-a,

11 sucursale ale unor instituii de credit din alte State Membre (toate sunt bnci)- Registrul BNRRegistrul BNR Partea II, Seciunea I

nu funcioneaz nicio sucursal a instituiilor de credit din State Tere- au notificat BNR furnizarea de servicii n mod direct pe teritoriul Romniei

184 de bnci din Statele Membre

Instituiile de creditOrganizaOrganizaiile cooperatiste de credit (iile cooperatiste de credit (1)1)

Cooperativa de credit instituia de credit, constituit ca o asociaie autonom de persoane fizice unite voluntar n scopul

ndeplinirii nevoilor i aspiraiilor lor comune de ordin economic, social i cultural, a crei activitate se desfoar, cu precdere, pe principiul ntrajutorrii membrilor cooperatori (capital social minim 300.000 lei)

Casa central a cooperativelor de credit instituia de credit constituit prin asocierea de cooperative de credit, n scopul gestionrii

intereselor lor comune, urmririi centralizate a respectrii dispoziiilor legale i a reglementrilor-cadru, emise de casa centrala pentru toate afiliatele sale, aplicabile tuturor cooperativelor de credit afiliate, prin exercitarea supravegherii i a controlului administrativ, tehnic i financiar asupra organizrii i funcionrii acestora (capital social minim 5.000.000 EUR)

Afiliat la o cas central cooperativa de credit care a subscris i a vrsat la capitalul social al casei centrale cel puin numrul de

pri sociale stabilit n actul constitutiv al casei centrale i care se subordoneaz acesteia acceptnd condiiile de afiliere stabilite de casa central. Afilierea unei cooperative la o Cas Central esteobligatorie.

Reea cooperatist ansamblul format din casa central i cooperativele de credit afiliate la aceasta tuturor membrilor afiliai li se aplic procedurile specifice vecintii insolvenei Instituiilor de Credit

OrganizaOrganizaiileiile CCooperatisteooperatiste de de CCreditredit (2)(2)Organizaiile cooperatiste de credit: organizate ca S.A., cu regimul juridic aferent

particulariti ale OCC: capitalul social se divide n pri sociale (1 parte sociala = min. 10 RON) cooperativele de credit nu pot emite obligaiuni

prile sociale nu pot fi reprezentate prin titluri negociabile prile sociale sunt purttoare de dividende titularii prilor sociale rspund n limita prilor sociale subscrise de fiecare

Autorizarea: se supun autorizrii (conform normelor aplicabile tuturor IC) cooperativele de credit (individual) casele centrale (colectiv, cu cooperativele afiliate),

Nivelul minim agregat al unei reele cooperatiste (casa central i cooperativele afiliate) minim EUR 5.000.000 (Regulamentul comun BNR-CNVM nr. 18/23/2006 fonduri proprii)

Regim juridic organul de decizie: Adunarea General a Cooperativei de Credit / Casei Centrale la nivelul unei reele cooperatiste se opteaz pentru un singur sistem de

administrare (sistem unitar - CA sau sistem dualist - CS i Directorat) cooperativele afiliate constituie rezerva mutual de garantare a Casei Centrale numrul minim de membri cooperatori: 1.000, excepional 100

OrganizaOrganizaiileiile CCooperatisteooperatiste de de CCreditredit (3)(3) Casele Centrale se constituie prin asocierea a minim 30 de cooperative afiliate casele centrale deschid cont curent la BNR cooperativele afiliate deschid cont curent la Casa Central la care s-au afiliat cooperativelor afiliate le sunt aplicabile:

normele emise de BNR reglementrile - cadru emise, cu aprobarea BNR, de Casa Centrala la care sunt afiliate

OCC organizeaz activitatea conform unei practici bancare prudente i sntoase Casa Centrala ntocmete situaia financiar agregat a reelei cooperatiste situaiile financiare ale Casei Centrale se supun auditrii; facultativ cele ale cooperativelor afiliate supravegherea prudenial:

a cooperativelor de credit afiliate: de ctre Casa Centrala a caselor centrale: se exercit de ctre BNR

falimentul casei centrale: procedur derogatorie O.G. nr. 10/2004 falimentul IC (Legea nr. 278/2004)

Statistic: Romnia - Registrul BNR, Partea I, Seciunea a V-a o singura cas central - Banca Central Cooperatist CREDITCOOP are afiliate toate cooperativele de credit care funcioneaz n prezent n Romnia


Bncile de Economisire Bncile de Economisire i Creditare i Creditare n Domeniul Locativn Domeniul Locativ IC specializate n finanarea pe termen lung a domeniului locativ, al cror obiect principal de activitate const n economisirea i creditarea n sistem colectiv pentru domeniul locativ

Activitile n domeniul locativ construirea, cumprarea, reabilitarea, modernizarea, consolidarea sau extinderea imobilelor cu destinaie locativ / cumprarea de terenuri intravilane sau dobndirea drepturilor de concesiune pentru construirea de imobile cu destinaie locativ

Contract de economisire i creditare n sistem colectiv pentru domeniul locativ, contract de economisire - creditare: angajamentul prilor n baza cruia clientul se oblig s economiseasc o sum (depozit) reprezentnd suma minim de economisire, iar BECDL se oblig, dac toate condiiile de repartizare a creditului sunt ndeplinite, s acorde un credit cu dobnd fix destinat unor activiti n domeniul locativ, care reprezint diferena dintre suma total contractat i suma economisit incluznd dobnzile i primele acordate clientului

Regim juridic se constituie ca S.A. (capital social 25.00.000 lei) , urmnd regimul juridic prescris acestora de LSC statul romn ncurajeaz economisirea n sistem colectiv pentru domeniul locativ prin instituirea primei de stat (15 % din suma economisit ntr-un an de client, dar maxim 150 EUR/an)

Statistic: Romnia - Registrul BNR, Partea I, Seciunea a II-a 3 bnci de economisire i creditare n domeniul locativ (BECDL): Raiffeisen, HVB si BCR


Bncile de Credit IpotecarBncile de Credit IpotecarBncile de credit ipotecar (BCI)

instituii de credit specializate, al cror obiect principal de activitate l constituie desfurarea cu titlu profesional a activitii de acordare de credite ipotecare pentru investiii imobiliare i atragerea de fonduri rambursabile de la public prin emisiune de obligaiuni ipotecare

Regim juridic BCI persoane juridice romne: se constituie ca S.A., conform LSC particularitate: singura activitate interzis BCI, dintre activitile permise IC:

atragere de depozite Capital social 25.000.000 lei BCI le sunt aplicabile integral dispoziiile ce reglementeaz IC

Statistica: Romnia - Registrul BNR, Partea I, Seciunea a III-a nu exist nicio banc de credit ipotecar (BCI)


InstituInstituiile Emitente de Moned Electroniciile Emitente de Moned ElectronicMoneda electronic = valoare monetar reprezentnd o crean asupra emitentului, care este:

stocat pe un suport electronic emis n schimbul primirii de fonduri a cror valoare nu poate fi mai mic dect valoarea

monetar emis acceptat ca mijloc de plat i de alte entiti dect emitentul

Instituia Emitent de Moned Electronic (IEME) persoan juridic romn constituit ca S.A. sau o IEME autorizat n UE/SEE

Condiie esenial: Capitalizarea nivel minim al capitalului iniial (= capital social): EUR 1.000.000

Statistic: Romnia - Registrul BNR, Partea I, Seciunea a IV-a nu exist nicio IEME persoan juridica de naionalitate romn; exist notificri din partea unor IEME din UE privind furnizarea de servicii n mod direct decembrie 2007 - banii electronici: 0,1% din totalul numerarului n circulaie n zona euro decembrie 2006 - 1% din totalul plilor din zona euro erau efectuate cu bani electronici

Cadru legal comunitar Directiva nr. 2000/46/CE privind accesul la activitate, desfurarea i supravegherea prudenial a

activitii instituiilor emitente de moned electronic

DC6

DC6 ELECTRONIC MONEY INSTITUTIONSCURRENT TRENDS, REGULATORY ISSUES AND FUTURE PROSPECTS

by Phoebus Athanassiou and Natalia Mas-GuixLEGAL WORKING PAPER SERIES NO 7 / JULY 2008

Relative use of cashless payment instruments in the euro area

Cheques 9%E-money 1%Direct debits 29%Credit/debit cards 30%

Source: ECB, Payment Systems Statistics, Annual frequency, calculated to December 2006

n total pli efectuate n zona euro: 69% efectuate prin mijloace electonice (cashless payments)Restul plilor efectuate n zona euro: 31% efectuate prin numerar (cash payments)Daciana Catana; 25.10.2009

InstituInstituiileiile financiarefinanciare nebancarenebancareInstituInstituie Financiarie Financiar

o entitate, alta dect o instituie de credit, a crei activitate principal const n dobndirea de participaii n alte entiti sau n desfurarea uneia sau mai multora dintre urmtoarele activiti:b) acordare de credite, incluznd printre altele: credite de consum, credite ipotecare, factoring cu sau fr regres, finanarea tranzaciilor comerciale, inclusiv forfetare;c) leasing financiar;d) operaiuni de pli;e) emitere i administrare de mijloace de plat, cum ar fi: cri de credit, cecuri de cltorie i alte asemenea, inclusiv emitere de moned electronic;f) emitere de garanii i asumare de angajamente;g) tranzacionare n cont propriu i/sau pe contul clienilor cu:

1. instrumente ale pieei monetare, cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate de depozit;2. valut;3. contracte futures i options financiare;4. instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobnzii;5. valori mobiliare i alte instrumente financiare transferabile;

h) participare la emisiunea de valori mobiliare i alte instrumente financiare, prin subscrierea i plasamentul acestora ori prin plasament i prestarea de servicii legate de astfel de emisiuni;i) servicii de consultan cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri i alte aspecte legate de afaceri comerciale, servicii legate de fuziuni i achiziii i prestarea altor servicii de consultan;j) administrare de portofolii i consultan legat de aceasta;k) custodie i administrare de instrumente financiare;l) intermediere pe piaa interbancar;

IInstituii FFinanciare NNebancare - IFN (1)Instituii Financiare Nebancare

entitile, altele dect instituiile de credit, ce desfoar activitate de creditare cu titlu profesional, n condiiile stabilite de lege

Cadru legal naional Legea nr. 93 din 8 aprilie 2009 Regulamentul BNR nr. 20 din 21 octombrie 2009

Constituire obligatorie forma SA la constituire i utilizarea abrevierii IFN - exist anumite excepii capital social min. EUR 200.000 sau min. EUR 3.000.000 (acordare credite ipotecare)

sucursalele din Romnia ale instituiilor financiare, persoane juridice strine: capitalul de dotarenceperea activitii. Notificarea

nceperea activitii: condiionat de notificarea BNR n 30 zile de la nmatricularea n Registrul Comerului, nsoit de transmiterea unei documentaii (societate i personal)

BNR verific (similar instituiilor de credit): ndeplinirea condiiilor legale pentru accesul la activitate ndeplinirea condiiilor legale pentru desfurarea activitii

ndeplinirea condiiilor de acces la activitate i funcionare conduce la: eliberarea ctre IFN a documentului care atest nscrierea n Registrul General (toate IFN) nscrierea IFN n registrul corespunztor (condiii speciale: nscrierea n Registrul Special - infra)

R4

R4 Regulament nr. 20 din 13 octombrie 2009

Prevederile referitoare la capitalul social al IFN se aplic n mod corespunztor sucursalelor din Romnia ale instituiilor financiare, persoane juridice strine.

Capitalul de dotare al sucursalelor din Romnia ale instituiilor financiare, persoane juridice strine, este reprezentat de sumele puse la dispoziia acestora, cu caracter permanent, de ctre instituiile financiare, persoane juridice strine.Radu; 04.11.2009

IInstituii FFinanciare NNebancare - IFN (2)Activiti permise (activiti principale)

acordare de credite, incluznd, fr a se limita la: credite de consum, credite ipotecare, credite imobiliare, microcredite, finanarea tranzaciilor comerciale, operaiuni de factoring, scontare, forfetare

leasing financiar emitere de garanii, asumare de angajamente de garantare, asumare de angajamente de finanare acordare de credite cu primire de bunuri n gaj, respectiv amanetare prin case de amanet acordare de credite ctre membrii asociaiilor fr scop patrimonial organizate pe baza liberului

consimmnt al salariailor/pensionarilor, n vederea sprijinirii prin mprumuturi financiare a membrilor lor de ctre aceste entiti, organizate sub forma juridic a caselor de ajutor reciproc

alte forme de finanare de natura credituluiActiviti permise (activiti auxiliare)

emitere i administrare de carduri de credit pentru clieni i activiti legate de procesarea tranzaciilor cu acestea

activiti conexe i auxiliare legate de realizarea activitilor de creditare sau de funcionarea entitii

operaiuni n mandat i poate presta servicii de consultan (dac se circumscriu activitilor de creditare nscrise n obiectul de activitate

efectuare de operaiuni de schimb valutar aferente activitilor permise (excluse: Registrul de eviden)

IInstituii FFinanciare NNebancare - IFN (3)Activiti interzise

atragerea de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public emiterea de obligaiuni,

excepie: oferta public adresat investitorilor calificai (n sensul Legii pieei de capital) operaiuni cu bunuri mobile i imobile, cu excepia celor legate de activitatea de creditare sau

a celor necesare funcionrii n condiii adecvate a entitii acordarea de credite, condiionat de vnzarea sau de cumprarea aciunilor IFN acordarea de credite, condiionat de acceptarea de ctre client a unor servicii care nu au

legtur cu operaiunea de creditare respectivAlte interdicii

includerea n obiectul principal de activitate a unei activiti care nu este prevzut ntre activitile principale permise, enumerate limitativ de Legea 93 din 2009

includerea n obiectul secundar de activitate a oricrei altei activiti dect cele prevzute limitativ de Legea 93 din 2009 ntre activitile auxiliare permise

Secretul profesional confidenialitatea asupra tuturor informaiilor aflate la dispoziie, care privesc persoana,

patrimoniul, activitatea, relaiile personale sau de afaceri ale clienilor, contractele ncheiate cu clienii sau serviciile prestate pentru acetia

condiiile i situaiile n care se poate ridica secretul profesional n relaia cu clientela suntreglementate ntr-o manier similar instituiilor de credit

DC9

DC9 LEGE Nr. 297 din 28 iunie 2004privind piaa de capital

TITLUL IDISPOZIII GENERALE

ART. 2

(1) n nelesul prezentei legi, termenii i expresiile de mai jos au urmtoarele semnificaii:

15. investitor calificat: a) entiti autorizate s opereze pe piee financiare, precum instituiile de credit, societile de servicii de investiii financiare, alte instituii financiare autorizate i reglementate, societile de asigurri, organismele de plasament colectiv, societile de administrare a investiiilor, fondurile de pensii, precum i alte entiti ce nu sunt autorizate ori reglementate i al cror unic obiect de activitate este investiia n valori mobiliare; b) autoriti ale administraiei publice centrale i locale, instituii de credit centrale, organisme internaionale i regionale, precum: Fondul Monetar Internaional, Banca Central European, Banca European de Investiii sau alte organisme similare; c) entiti legale care ndeplinesc dou din urmtoarele trei criterii: 1. numr mediu de angajai pe perioada unui exerciiu financiar mai mare de 250; 2. active totale n valoare mai mare de echivalentul sumei de 43.000.000 euro; 3. cifra de afaceri anual net mai mare de echivalentul sumei de 50.000.000 euro; d) anumite persoane fizice, subiect al recunoaterii reciproce. C.N.V.M. poate decide s autorizeze persoane fizice rezidente n Romnia, care solicit n mod expres s fie considerate ca investitori calificai, dac aceste persoane ndeplinesc cel puin dou din urmtoarele criterii: 1. investitorul a efectuat tranzacii de o mrime semnificativ pe o pia reglementat cu o frecven medie de cel puin 10 tranzacii pe trimestru n ultimele patru trimestre calendaristice; 2. valoarea portofoliului de valori mobiliare al unui investitor depete 500.000 euro; 3. investitorul a lucrat sau lucreaz n sectorul financiar cel puin de un an, avnd o poziie care necesit cunotine privind investiiile n valori mobiliare; e) anumite societi mici i mijlocii, subiect al recunoaterii reciproce. C.N.V.M. poate decide s autorizeze societi mici i mijlocii cu sediul n Romnia, care solicit n mod expres s fie considerate investitori calificai. n nelesul prezentei legi, societi mici i mijlocii sunt acele societi comerciale care, n conformitate cu ultimele situaii financiare raportate, nu ndeplinesc dou din cele trei criterii prevzute la lit. c)Daciana Catana; 25.10.2009

IInstituii FFinanciare NNebancare - IFN (4)

Cerine generale - Registru general cerinele generale trebuie s fie satisfcute de toate entitile care aspir la a deveni IFN destinate promovrii unei practici prudente i sntoase, asigurate prin monitorizare i supraveghereCerinele generale: capitalizare iniial:

existena capitalul social minim, vrsat integral la momentul subscrierii (majorarea prin subscriere instantanee)

capitalul social: constituit i majorat exclusiv prin aporturi n numerar (interzise aporturile n natur) aciunile emise sunt exclusiv aciuni nominative

conductorii - reputaie i experien adecvate pentru exercitarea responsabilitilor ncredinate obligaii stabilite n sarcina direct a IFN:

elaboreaz norme interne pentru realizarea activitilor de creditare, stabilind reguli care s se refere cel puin la: bonitatea beneficiarului, criteriile i condiiile acordrii creditului

organizeaz i conduc contabilitatea proprie, iar situaiile financiare anuale se auditeaz comunic BNR informaii referitoare la acionarii semnificativi i la structura grupurilor din

care fac parte acetia constituie, regularizeaz i utilizeaz provizioane specifice de risc de credit, raporteaz BNR structura portofoliului de credite i orice informaie solicitat de banca central

n scop statistic i de analiz


Cerine speciale - Registru special ndeplinirea cerinelor speciale determin nscrierea n Registrul special cerinele speciale sunt cerine suplimentare i facultative pentru IFN n raport cu cerinele generale IFN au obligaia s i monitorizeze permanent criteriile pentru nscrierea n Registrul special n

vederea asigurrii premiselor ndeplinirii, simultan cu nscrierea n Registrul special, a obligaiei de ncadrare n cerinele speciale

IFN nscrise n Registrul special sunt supravegheate prudenialCerinele speciale se refer la:

cifra de afaceri volumul creditelor gradul de ndatorare totalul activelor capitalurile proprii calitatea acionarilor semnificativi i structura grupurilor din care acetia fac parte conducerea IFN, care trebuie s fie asigurat de cel puin dou persoane (sistem unitar) cerine mai ridicate, fixate prin norme proprii ale IFN i care se refer la:

fondurile proprii expunerea fa de un debitor i expunerea agregat expunerea fa de persoanele aflate n relaii speciale cu instituia financiar nebancar organizarea, controlul intern, auditul intern i administrarea riscurilor

IInstituii FFinanciare NNebancare - IFN (6)Cerine pentru nscrierea n Registrul de eviden

Registrul de eviden se adreseaz altor entiti de tipul IFN, care sunt exceptate de la constituirea ca S.A. acestea utilizeaz n mod facultativ abrevierea "IFN

Casele de amanet cadru juridic aplicabil: Legea nr. 31/1990, Legea societilor comerciale activitate de creditare limitat la acordare de credite cu primire de bunuri n gaj,

respectiv amanetare prin case de amanet Casele de ajutor reciproc

cadru juridic (legi speciale): O.G. nr. 26/2000 asociaiile i fundaiile, aprobat prin Legea nr. 246/2005 Legea nr.122/1996 privind regimul juridic al caselor de ajutor reciproc ale salariailor Legea nr. 540/2002 privind casele de ajutor reciproc ale pensionarilor

activitate de creditare limitat la acordarea de credite ctre membrii asociaiilor fr scop patrimonial organizate pe baza liberului consimmnt al salariailor/pensionarilor, n vederea sprijinirii prin mprumuturi financiare a membrilor lor de ctre aceste entiti, organizate sub forma juridic a caselor de ajutor reciproc (CAR)


Fuziunea se poate realiza: ntre dou sau mai multe instituii financiare nebancare; ntre instituii financiare nebancare i instituii de credit; ntre instituii financiare nebancare i societi al cror obiect de activitate l constituie

desfurarea de activiti auxiliare i conexeProtecia consumatorului

toate operaiunile de credit i garanie ale trebuie s se desfoare cu respectarea prevederilor legale referitoare la protecia consumatorului i s fie consemnate n documente contractuale din care s rezulte clar toi termenii i toate condiiile respectivelor tranzacii

documentele trebuie pstrate de i puse la dispoziia personalului mputernicit al BNRModificri n situaie

se supun comunicrii BNR sunt modificri n situaia IFN cele referitoare la: a) denumirea, sediul social i numrul de

telefon/fax ale instituiei financiare nebancare; b) majorarea sau reducerea capitalului social; c) modificrile aduse obiectului de activitate principal i secundar, dup caz; d) deschiderea/nchiderea de sucursale sau alte sedii secundare pe teritoriul Romniei; e) deschiderea/nchiderea de sucursale sau alte sedii secundare n strintate; f) acionari; g) conductori; h) administratori/membrii consiliului de supraveghere; i) auditorul statutar sau firma de audit.

AutoritAutoritileile nanaionale ionale de de supravegheresupraveghere sectorialsectorial

Banca NaBanca Naional a Romniei ional a Romniei ((B.N.RB.N.R.).)Cadru legal: Legea nr. 312/2004- instituia de supraveghere a pieei monetare i a sistemelor de pliComisia NaComisia Naional a Valorilor Mobiliare ional a Valorilor Mobiliare ((C.N.V.MC.N.V.M.).)

Cadru legal: OUG nr. 95/2002, aprobata prin Legea nr. 514/2002- instituia de supraveghere a pieei de capital Comisia de Supraveghere a Asigurrilor Comisia de Supraveghere a Asigurrilor ((C.S.AC.S.A.) .)

Cadru legal: Legea nr. 32/2000- instituia de supraveghere a pieei asigurrilorComisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private

((C.S.S.P.PC.S.S.P.P.).)Cadru legal: OUG nr. 50/2005, aprobat prin Legea nr. 313/2005- instituia de supraveghere a pieei pensiilor private i facultative

Banca Naional a Romniei - BNR (1)

Banca Naional a Romniei - banca central a Romniei: instituie public independent cu personalitate juridic n ndeplinirea atribuiilor, BNR i membrii organelor sale de conducere nu vor solicita sau primi

instruciuni de la autoritile publice sau de la orice alt instituie sau autoritate BNR sprijin politica economic general a statului, fr prejudicierea ndeplinirii obiectivului

su fundamentalObiectivul fundamental

asigurarea i meninerea stabilitii preurilorPrincipalele atribuii:

elaborarea i aplicarea politicii monetare i a politicii de curs de schimb autorizarea, reglementarea i supravegherea prudenial a IC i IFN, promovarea i

monitorizarea bunei funcionri a sistemelor de pli pentru asigurarea stabilitii financiare

emiterea bancnotelor i a monedelor ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei unica instituie autorizat s emit nsemne monetare, sub form de bancnote i

monede, ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei stabilirea regimului valutar i supravegherea respectrii acestuia administrarea rezervelor internaionale ale Romniei (contul curent; balana extern)

Banca Naional a Romniei - BNR (2)Activitatea B.N.R.

n cadrul politicii monetare i de curs de schimb: poate acorda instituiilor de credit credite pe termene ce nu pot depi 90 de zile, garantate cu, dar fr a se limita la:

titluri de stat provenite din emisiuni publice, prin remiterea lor n portofoliul BNR depozite constituite la BNR sau la alte persoane juridice agreate de BNR

stabilete condiiile si costurile de creditare deschide i opereaz conturi ale instituiilor de credit, ale Trezoreriei Statului, ale

caselor de compensare i ale altor entiti, rezidente i nerezidente, stabilite prin reglementri BNR

Conducerea B.N.R. Consiliu de Administraie: compus din nou membri conducerea executiv a BNR: Guvernator, prim-viceguvernator i doi viceguvernatori. Membrii Consiliului de Administraie al BNR, cu nominalizarea conducerii executive,

numii de Parlament, pe o perioad de 5 ani, cu posibilitatea rennoirii mandatului. revocarea din funcie a oricrui membru al Consiliului de Administraie - de ctre

Parlament: dac acesta nceteaz s ndeplineasc condiiile necesare pentru exercitarea atribuiilor sale dac se face vinovat de abateri grave

Banca Naional a Romniei - BNR (3)

Situaiile financiare ale B.N.R. ntocmite conform principiilor i regulilor contabile prevzute de standardele

internaionale de contabilitate aplicabile bncilor centrale, recunoscute de BCE cuprind:

bilanul contul de profit sau pierdere notele explicative

supuse auditrii de ctre auditori financiari, persoane juridice autorizate de Camera Auditorilor Financiari din Romnia (CAFR), selectai de ctre Consiliul de Administraie, pe baz de licitaie

Capitalul B.N.R. actual: 30.000.000 RON aparine n ntregime statului

Secretul profesional membrii CA i salariaii sunt obligai s pstreze secretul profesional asupra oricrei

informaii nedestinate publicrii, de care au luat cunotin n cursul exercitrii funciilor lor, i nu vor folosi aceste informaii pentru obinerea de avantaje personale, orice abatere fiind sancionat conform legii.

acetia sunt obligai s pstreze secretul profesional i dup ncetarea activitii n cadrul bncii, orice nclcare fiind sancionat n condiiile legii

Banca Naional a Romniei - BNR (4)SupraveghereaSupravegherea prudenprudenialial

Obiectivul supravegherii prudeniale: protejarea intereselor deponenilor i asigurarea stabilitii i viabilitii ntregului sistem bancar prevenirea si limitarea riscurilor specifice activitii bancare

BNR supravegheaz prudenial: instituiile de credit, persoane juridice romne, sucursalele instituiile de credit, persoane juridice romne, nfiinate n alte State Membre/State Tere,

Competenele BNR n activitatea de supraveghere prudenial: stabilete norme i indicatori de pruden bancar i urmrete respectarea acestora si a altor

cerine prevzute de lege i de reglementrile aplicabile, la nivel individual/consolidat/sub-consolidat

realizarea efectiv a supravegherii prudeniale: raportrile de pruden bancar transmise de instituiile de credit ctre Banca Central inspecii la sediul bncilor

pentru IC din Romnia care desfoar activitate in alte state membre (in special printr-o sucursala): colaboreaz cu autoritile competente din Statele Membre gazd

pentru activitatea din Romnia a sucursalelor IC din State Tere: coopereaz cu autoritile competente din aceste state pe baza unor acorduri de cooperare cu autoritatea competenta din statul ter de origine al IC

Dup aderarea la Uniunea European: BNR a devenit membru al Sistemului European al Bancilor Centrale (SEBC) implicit, este membru al Bncii Centrale Europene (BCE)

Dup aderarea la zona euro: va deveni membru al EuroSistemului

Crearea unui nou caCrearea unui nou cadrudru instituinstituional ional europeaneuropean de de supravegheresupraveghere prudenprudenialial

Contextul - criza economic i financiar criza economic i financiar a relevat punctele slabe ale cadrului de supraveghere n U.E. supravegherea bancar actual: bazat pe principiul rii de origine: fiecare ar i

supravegheaz propriile bnci (BNR are atribuii reduse fa de sucursalele din St.Membre) dezavantaj major: activitate de supraveghere fragmentat & factori destabilizatori transfrontalieri cu

propagare extrem de rapid Raportul de Larosire (febr. 2009) s-a concretizat n propuneri de Regulamente (sept. 2009)

Msuri concrete - conform propunerilor de Regulamente: I. supravegherea la nivel comunitar - Comitetul European pentru Riscuri

Sistemice supravegherea macroprudenial comunitar a sistemului financiar n ansamblul su

II. supravegherea la nivel sectorial - Sistemul European al Supraveghetorilor Financiari (SESF)

reea format din autoriti naionale de supraveghere financiar colabornd cu noile Autoriti Europene de Supraveghere (AES), create prin transformarea actualelor comitete europene consultative de supraveghere

I. Comitetul European pentru RiscuriSistemice - CERS - (1)

(eng.) European Systemic Risk Board - ESRB - (Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 499 final) autoritate de supraveghere macro-prudenial fr personalitate juridic acoper ntregul sector financiar, fr excepie fundamentele juridice (drept comunitar primar) pentru nfiinare:

art. 5 TCE - (principiul subsidiaritii) - la nivelul Statelor Membre nu se poate realiza ntro msur suficient o supraveghere macroprudenial eficient a sistemului financiar comunitar din cauza integrrii pieelor financiare europene

art. 95 TCE nfiinarea CERS trebuie s contribuie direct la atingerea obiectivelor pieei interne

obiectiv urmrit: CERS furnizeaz o perspectiv generalizat lund n considerare conexiunile existente ntre instituiile financiare i cele dintre instituiile financiare i sistemul financiar, n general

scop declarat: promovarea unor reacii politice oportune i coerente la nivelul Statelor Membre, prevenind abordrile divergente i mbuntind funcionarea pieei interne

responsabilitate: prevenirea sau reducerea riscurilor sistemice din sistemul financiar comunitar

DC2

DC3

DC2 Article 94The Council shall, acting unanimously on a proposal from the Commission and after consulting the European Parliament and the Economic and Social Committee, issue directives for the approximation of such laws, regulations or administrative provisions of the Member States as directly affect the establishment or functioning of the common market.Article 951. By way of derogation from Article 94 and save where otherwise provided in this Treaty, the following provisions shall apply for the achievement of the objectives set out in Article 14 [The Community shall adopt measures with the aim of progressively establishing the internal market]. The Council shall, acting in accordance with the procedure referred to in Article 251 and after consulting the Economic and Social Committee, adopt the measures for the approximation of the provisions laid down by law, regulation or administrative action in Member States which have as their object the establishment and functioning of the internal market.Daciana Catana; 24.10.2009

DC3 Article 5The Community shall act within the limits of the powers conferred upon it by this Treaty and of the objectives assigned to it therein. In areas which do not fall within its exclusive competence, the Community shall take action, in accordance with the principle of subsidiarity, only if and in so far as the objectives of the proposed action cannot be sufficiently achieved by the Member States and can therefore, by reason of the scale or effects of the proposed action, be better achieved by the Community. Any action by the Community shall not go beyond what is necessary to achieve the objectives of this Treaty.Daciana Catana; 24.10.2009

Comitetul Europeanpentru Riscuri Sistemice (2)

Atribuii: identific i/sau colecteaz i analizeaz toate informaiile relevante

pentru ndeplinirea misiunii sale emite avertismente atunci cnd riscurile sunt considerate importante formuleaz recomandri pentru aciunile de remediere monitorizeaz reaciile la avertismente i recomandri coopereaz ndeaproape cu Sistemul European al Supraveghetorilor

Financiari (SESF) i furnizeaz Autoritilor Europene de Supraveghere (AES) informaii referitoare la riscurile sistemice

lucreaz n colaborare cu instituiile internaionale (n special FMI) i cu organismele relevante din ri tere, pe probleme legate de supravegherea macroprudenial

Comitetul Europeanpentru Riscuri Sistemice (3)

Structur Consiliul General

organismul decizional al CERS, responsabil de adoptarea avertismentelor i a recomandrilor

membri ai Consiliului General cu drept de vot: preedintele i vicepreedintele BCE guvernatorii bncilor centrale naionale un membru al Comisiei Europene preedintele Autoritii bancare europene (ABE) preedintele Autoritii europene pentru asigurri i pensii ocupaionale (AEAPO) preedintele Autoritii europene pentru valori mobiliare i piee (AEVM)

Comitetul Director cuprinde 61 de membri n total asist Consiliul General n procesul de luare a deciziilor pregtete reuniunile Consiliului General evalueaz documentele care urmeaz a fi puse n discuie monitorizeaz progresele lucrrilor n curs ale CERS

Secretariatul n baza art. 105 # 6 TCE - asigurat de BCE, care primete o misiune special n acest

sens prin Decizie a Consiliului UE (Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 500 final) DC4

DC4 Art. 105 paragraf (6) din TCE prevede posibilitatea pentru Consiliu, hotrnd n unanimitate la propunerea Comisiei, dup consultarea BCE i cu avizul conform al Parlamentului European, de a ncredina BCE misiuni speciale privind politicile n materie de supraveghere prudenial.

CHAPTER 2MONETARY POLICYArticle 1056. The Council may, acting unanimously on a proposal from the Commission and after consulting the ECB and after receiving the assent of the European Parliament, confer upon the ECB specific tasks concerning policies relating to the prudential supervision of credit institutions and other financial institutions with the exception of insurance undertakings.Daciana Catana; 24.10.2009

II. Sistemul European al Supraveghetorilor Financiari - SESF-

compunere: Autoritile Europene de Supraveghere (AES)

Autoritatea Bancar European (AEB) - Londra Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 501 final

Autoritatea European pentru Asigurri i Pensii Ocupaionale (AEAPO) - Frankfurt Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 502 final

Autoritatea European pentru Valori Mobiliare i Piee (AEVMP) - Paris Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 503 final

Autoritile Naionale de Supraveghere (ANS) Romnia - supraveghere sectorial - B.N.R., C.N.V.M., C.S.A., C.S.S.P.P.

obiectiv: o pia financiar unic i stabil n UE care s conecteze autoritile naionale de supraveghere n cadrul unei reele comunitare puternice

SESF combin avantajele unui cadru european global pentru supravegherea financiar i competenele organismelor locale de supraveghere microprudenial care se afl cel mai aproape de instituiile din jurisdiciile lor

crearea SESF va fi nsoit de un cadru de reglementare unic care va asigura aplicarea uniform a normelor UE, contribuind la funcionarea pieei interne

punctul central al supravegherii cotidiene rmne la nivel naional, autoritile naionale de supraveghere fiind n continuare responsabile de supravegherea entitilor individuale

Autoritile Europene de Supraveghere (AES)

organisme comunitare cu personalitate juridic element cheie al SESF trebuie s nlocuiasc actualele comitete europene consultative:

Comitetul European al Inspectorilor Bancari (CEIB) => AEBAEB instituit: Decizia Comisiei Europene 2009/78/CE

Comitetul European al Inspectorilor pentru Asigurri i Pensii Ocupaionale (CEIAPO) => AEAPOAEAPO

instituit: Decizia Comisiei Europene 2009/79/CE Comitetul Autoritilor Europene de Reglementare a Pieelor Valorilor Mobiliare

(CAERPVM) => AEVMPAEVMP instituit: Decizia Comisiei Europene 2009/77/CE

AES preiau toate sarcinile i competenele acestor comitete consultative sarcina suplimentar a AES: de a asista autoritile naionale n interpretarea i

aplicarea coerent a normelor comunitare Comisia European (CE) va lua parte la reeaua activitilor de supraveghere

exist considerente instituionale sau i este impus de responsabilitile stabilite prin Tratat (TCE)


Sarcini i competene comune ale AES - 11. Elaborarea de standarde tehnice

AES elaboreaz un set unic de norme UE, aplicabil tuturor instituiilor financiare de pe piaa unic (diferenele dintre transpunerile naionale ale legislaiei comunitare rezultnd din excepii, derogri, adugri sau ambiguiti trebuie identificate i eliminate, astfel nct s se poat defini i aplica un singur nucleu armonizat de standarde).

aceast competen se refer la reglementarea unor aspecte foarte tehnice n cazul crora sunt necesare condiii uniforme de aplicare a legislaiei comunitare

Comisia aprob ulterior aceste proiecte de standarde sub form de regulamente sau decizii, pentru ca ele s produc efecte juridice directe

ca i comitetele europene de supraveghere: formuleaz orientri cu caracter neobligatoriu i recomandri pentru ANS, instituiile financiare naionale i participanilor la pia (dac ntr-un anumit caz ANS aleg s nu urmeze orientrile i recomandrile unei AES, ele trebuie s ofere explicaii respectivei Autoriti cu privire la decizia lor, conform principiului comply or explain - conformeaz-te sau explic)


Sarcini i competene comune ale AES - 22. Puterea de a garanta aplicarea consecvent a normelor comunitare

competen general de participare la garantarea aplicrii coerente a legislaiei comunitare AES gestioneaz un mecanism care s corecteze comportamentul ANS cnd se consider c

acestea nu respect legislaia comunitar existent competenta n situaia excepional n care ANS nu respect decizia, AES pot adopta, n ultim instan,

o decizie adresat instituiilor financiare n ceea ce privete legislaia comunitar care li se aplic direct (regulamentele)

3. Msuri n situaii de urgen AES vor ndeplini un rol de coordonare activ ntre autoritile naionale de supraveghere,

n special n cazul unor evoluii negative care ar putea pune n pericol buna funcionare i integritatea sistemului financiar din UE

AES solicit ANS s ia n comun msuri specifice n cazurile excepionale n care, datorit urgenei, coordonarea ar putea fi insuficient (n special atunci cnd ANS le lipsesc instrumentele pentru a rspunde rapid unei crize transfrontaliere pe cale de apariie

4. Soluionarea dezacordurilor dintre ANS AES pune n oper un mecanism care s garanteze c ANS implicate in seama cum se

cuvine de interesele celorlalte state membre


Sarcini i competene comune ale AES - 35. O cultur comun a supravegherii

AES contribuie la elaborarea a unei culturi europene comune de supraveghere i de garantare a unor proceduri uniforme i a unor practici de supraveghere consecvente pe tot teritoriul Comunitii.

6. Evaluarea evoluiilor pieei o nou sarcin alocat n 2009 actualelor comitete europene de supraveghere va

fi meninut pentru AES: monitorizarea, evaluarea i ntocmirea de rapoarte n ceea ce privete tendinele, riscurile poteniale i punctele vulnerabile n sectorul bncilor, asigurrilor i al valorilor mobiliare

7. Rol internaional i de consiliere AES - puncte de contact utile pentru autoritile de supraveghere din ri tere la cerere sau din proprie iniiativ, ofer consiliere Parlamentului European,

Consiliului i Comisiei AES public avize, inclusiv n ceea ce privete evalurile prudeniale n cazul

fuziunilor i achiziiilor transfrontaliere


Sarcini i competene comune ale AES - 48. Colectarea informaiilor

la cererea Autoritii, ANS i alte autoriti publice ale statelor membre vor pune la dispoziia Autoritii toate informaiile necesare pentru ndeplinirea mandatului conferit

AES va institui i administra un sistem central care va pune la dispoziia ANS informaiile9. Relaia cu Comitetul European pentru Riscuri Sistemice (CERS)

obiectivul reformei: asigurarea unei interaciuni mai uoare n ceea ce privete supravegherea la nivel macroprudenial i microprudenial (cadrul de supraveghere la nivelul UE propus poate funciona numai dac CERS i SESF coopereaz ndeaproape)

CERS primete de la ANS un flux prompt de date microprudeniale supravegherea microprudenial exercitat de ANS beneficiaz de informaiile CERS cu

privire la mediul macroprudenial (prin AES)10. Competene de supraveghere a ageniilor de rating al creditelor

AEVMP - responsabil de nregistrarea ageniilor de rating al creditelor AEVMP - dreptul de a lua msuri n materie de supraveghere (ex: anularea nregistrrii sau

suspendarea utilizrii ratingurilor creditelor n scopuri de reglementare AEVMP - dreptul de a colecta informaii n materie supraveghere: dreptul de a solicita

informaii i de a efectua anchete sau inspecii la faa locului


Organizarea intern a AES - 11. Consiliul de Supraveghere principalul organism de luare de decizii responsabiliti: adoptarea proiectelor de standarde tehnice, a avizelor, recomandrilor alctuit din:

preedintele respectivei AES (prezideaz ntrunirile consiliului, fr drept de vot) directorul ANS relevante din fiecare stat membru un reprezentant din partea Comisiei (fr drept de vot) un reprezentant din partea CERS (fr drept de vot) un reprezentant al fiecreia dintre celelalte dou AES (fr drept de vot) observatori (eventual)

2. Consiliul de Administraie responsabiliti:

elaborarea programului de lucru al AES adoptarea normelor de procedur rol central n adoptarea bugetului


Organizarea intern a AES - 23. Preedintele i Directorul Executiv

selecionai n urma unei proceduri deschise dintre membrii consiliului de supraveghere

criterii de merit, competene, cunoaterea instituiilor financiare i a pieelor i experien n domeniul supravegherii i al reglementrii

mandatul (rennoibil) de cinci ani Preedintele

reprezint Autoritatea preedinte independent cu norm ntreag Parlamentul European confirm candidatul selecionat de Consiliul de

Supraveghere responsabil cu pregtirea lucrrilor Consiliului de Supraveghere

Directorul Executiv gestioneaz activitile cotidiene expert independent cu norm ntreag


Organizarea intern a AES - 34. Comitetul Comun al Autoritilor Europene de Supraveghere (AES)

cooperarea transsectorial va fi esenial (reflectate fidel tendinele i realitile pieei) comitet mixt al AES: garanteaz nelegerea reciproc, cooperarea i msurile de

supraveghere consecvente ntre cele trei noi AES subcomitet al comitetului mixt: se va ocupa n special de chestiunile transsectoriale, inclusiv

de conglomeratele financiare, i va asigura un nivel de concuren egal5. Comisia de Apel

organism comun celor trei Autoriti Europene de Supraveghere (AES) sistemul cilor de atac instituit va garanta c orice persoan fizic sau juridic, inclusiv

o ANS, poate introduce o aciune n prim instan n faa Comisiei de Apel mpotriva unei decizii luate de AES n scopul garantrii aplicrii coerente a normelor comunitare, al lurii de msuri n situaii de urgen sau al soluionrii dezacordurilor

ase membri i ase supleani cu experien i cunotine n domeniu exclui ab initio: membrii actualului personal al ANS sau al altor instituii naionale

sau comunitare care sunt implicai n activitile Autoritii 2 membri ai Comisiei de Apel i doi supleani vor fi numii de ctre Consiliul de

Administraie al fiecrei AES de pe o list de candidai propus de Comisia European

Documents

Finantarea Intreprinderii Nou