PRIPREMA “CBA” - mppi.hr · PDF fileFinancijska analiza • Interna stopa...

1Support to the Management of Economic and Social Cohesion Projects

• Mate Soža• Safage, PGF Cluster Expert

Zagreb 27. lipanj 2006

PRIPREMA “CBA”

Cilj prezentacije

• Dobiti opće informacije o tome što je CBA• Razlika između CBA i Investicijske studije• Koliko vremena je potrebno za izradu• Tko radi na pripremi CBA• Koja poglavlja sadrži CBA• Rezultat CBA

– Da li je projekt prihvatljiv za financiranje ili ne?

• Što je “Cost-benefit analiza”?

Odgovor:

• “Cost benefit analiza” je skup različitih analiza (alata) koje nam u konačnici daju odgovor na pitanje:– Da je li projekt od “opće društvenog značaja”

prihvatljiv za financiranje ili ne?

Izrada CBA

• Vrijeme potrebno za izradu– Ovisno o veličini projekta– Od nekoliko tjedana do nekoliko mjeseci

(ovisno o pripremljenosti)• Čije usluge se koriste prilikom izrade

– Inžinjera– Financijski stručnjaka– Ekonomista

CBA i EU Pravila (zahtjevi)

• Uz prijavu (Application form) treba priložiti i CBA koja sadržava sve direktne i indirektne efekte realizacije određenog projekta. Ti efekti trebaju biti kvantificirani (ukoliko je to moguće).

Faze izrade CBADefinicija i cilj projekta

• Koje su društveno-ekonomske koristi koje će se dobiti od realizacije projekta?

• Da li projekt ima jasno definiran cilj u svrhu društveno-ekonomskih vrijednosti?

• Da li su društveno-ekonomskih vrijednosti ostvarive s realizacijom projekta?

• Da li su ciljevi imaju logičku poveznicu?

• Da li je cijelokupna dobit koja se ostvaruje realizacijom projekta, vrijedna predviđenih

troškova?

• Da li su svi važni direktni i indirektni efekti uzeti u obzir?

Da li je projekt u skladu s EU smijernicamavezanim uz dodjelu sredstava?

Faze izrade CBAIdentifikacija projekta

• Da li se projekt koji je dio većeg projekta sam po sebi može jasno identificirati i analizirati (“Clear

identification”)

• Da li je projekt dio većeg projekta ili je to samostalan projekt?

• Da li projekt zadovoljava uvjete financiranja EU?

– Uvjeti su navedeni u prvom poglavlju vodiča “Box 1.2 Financial thresholds”

Faze izrade CBAAnaliza opravdanosti i mogućnosti

• Da li prijava (application dossier) pruža jasnu sliku o održivosti projekta?

• Održivost projekta je da se nakon završetka investicije, sam projekt može održavati.

• Da li je korisnik (applicant) razmotrio alternativne opcije?

– Primjer: Gradnja ceste od grada A do grada B, Opcije:

A)Gradnja nove autocesteB)Gradnja nove cesteC)Renoviranje stare cesteUkoliko se preporuča gradnja nove ceste, treba

dokazati da je to bolja opcija od renoviranja stare.

Faze izrade CBAFinancijska analiza

• Koliki je životni vijek projekta (Time horizon)?

Vrste projekta EU prosjek PreporukaEnergetika 24,7 25Vodovod 29,1 30Prijevoz (ceste) 26,6 25Industrija 8,8 10Usluge 14,2 15Prosjek 20,1

• Koliki su ukupni troškovi projekta?Troškove treba podijeliti po slijedećim kriterijima:– Zemljište– Građevina– Oprema– Dozvole– Projektna dokumentacija

• Koliki su prihodi koji će se ostvarivati nakon realizacije projekta?

• Koliki su troškovi koji će se pojavljivati nakon realizacije projekta?

– održavanje, rad, struja, voda i sl.

• Koliki je ostatak vrijednosti projekta?

• Kako se određuje ostatak vrijednosti projekta?

• Kako tretirati utjecaj inflacije na prihode i rashode projekta?

– Pravilo konstantnih cijena– Odstupanje samo kod značajne promjena cijena

• Financijska održivost projekta?

– Da li su osigurana sredstva da je novčani tijek projekta cijelo vrijeme pozitivan?

• Odabit diskontne stope!

– Zašto nam treba diskontna stopa?– Koju diskontnu stopu odbrati?– Od 4% do 6% je uobičajena stopa za EU projekte

• Neto sadašnja vrijednost (NPV)

– Što je neto sadašnja vrijednost?– Zašto nam služi NPV?– Kako izračunati NPV?

• Interna stopa rentabilnosti (IRR)

– Što je interna stopa rentabilnosti?– Zašto nam služi IRR?– Kako izračunati IRR?

• Očekivana interna stopa rentabilnosti kod EU projekata:

• Vrste projekta EU prosjekEnergetika 7,0%Vodovod -0,1%Prijevoz (ceste) 6,5%Industrija 19,0% Usluge 4,2%Ukupno (149 projekata) 11,5%

• Koliki je udio privatnih sredstava u ukupnim troškovima investicije?

• Koja je svrha izračuna IRR i NPV na udio privatnog kapitala

Faze izrade CBAEkonomska analiza

• Korekcije vezane uz utjecaj poreza

– Ispravka utjecaja PDV-a– Ispravka utjecaja poreza na dohodak i

doprinosa

• Koje su koristi ili štete vezane uz realizaciju projekta, a koje nisu obuhvaćene u financijskoj analizi?

MOGUĆE KORISTI:

– Ušteda vremena– Očuvanje okoliša– Povećanje broja turista– Bolja zdravstvena skrb

MOGUĆE ŠTETE:

– Povećana koncentracija štetnih tvari– Smanjenje poljoprivrednih površina zbog izgradnje

nove ceste– Povećani troškovi odvoza otpada i otpadnih voda

• Od tržišnih cijena do računovodstvenih?– Primjeri:

– Cijena zemljišta koja je dobivena ispod (iznad) tržišne vrijednosti

– Cijena rada (utjecaj stope nezaposlenosti na cijenu rada)

Faze izrade CBA

• Ostali kriteriji vrijednosti

Faze izrade CBA

• Analiza osijetljivosti i rizika

Sadržaj izvještaja CBA

1. Uvod2. Nositelj projekta, krajnji korisnici i lokacija3. Opis projekta4. Analiza utjecaja na okoliš5. Financijska analiza6. Ekonomska analiza7. Analiza osijetljivosti8. Zaključak

• Kratki sažetak cijelokupnog projekta od ideje i financiranja do realizacije– Tekstualno na nekoliko stranica navesti bitne

podatke koji se nalaze u nastavku CBA.

Nositelj projekta, korisnici i lokacija

• Tko je nositelj projekta?• Koliko iskustva ima management u realizaciji

sličnih projekata?• Koja je lokacija projekta?

– Makro lokacija– Mikro lokacija

• Struktura i trend stanovništva koji imaju koristi od projekta

• Tko su krajni korisnici?– Direktni– Indirektni

Opis projekta

• Općeniti opis projekta• Kolika je investicijska vrijednost projekta?• Kolika je potražnja za proizvodima

(uslugama) projekta?• Postoje li sporazumi s vlastima na višim

nivoima (npr. županije i vlada)?

Analiza utjecaja na okoliš

• Koji projekti trebaju imati analizu ili studiju utjecaja na okoliš?

• Tko može raditi analizu (studiju) utjecaja na okoliš?

• Kakav utjecaj na realizaciju projekta ima analiza (studija) utjecaja na okoliš?

Financijska analiza

• Koliki je životni vijek projekta?• Projekcija prihoda i rashoda• Koju diskontnu stopu koristiti?• Neto sadašnja vrijednost i Interna stopa

rentabilnosti– U osnosu na investiciju– U odnosu na kapital

• Financijski tijek (financial sustainability)• Ostatak vrijednosti projekta

Ekonomska analiza

• Koja je razlika između financijske i ekonomske analize?– Računovodstvene cijene i korekcijski faktor

(skrivene cijene, te korekcija poreza i doprinosa 0,6 za troškove rada)

– Pokušati izračunati efekte koje dobiva šira zajednica od realizacije projekta

• Zašto je rezultat ekonomske analize važniji od rezultata financijske analize?

Analiza osjetljivosti

• Povećanje troškova– Uzrokovao promijenom ulaznih cijena

• Smanjenje prihoda– Uzrokovano smanjenjem potražnje

Zaključak

• Napraviti sažetak i naglasiti razloge zašto je baš naš projekt pogodan za financiranje.

Tablice koje treba sadržavati CBA

• Pregled investicije• Pregled troškova i prihoda• Izvor financiranja• Financijska održivost projekta• Financijska interna stopa rentabilnosti i neto

sadašnja vrijednost investicije• Financijska interna stopa rentabilnosti i neto

sadašnja vrijednost privatnog kapitala• Ekonomska interna stopa rentabilnosti i neto

sadašnja vrijednost investicije

PRIPREMA “CBA” - mppi.hr · PDF fileFinancijska analiza • Interna stopa...

Documents

WADY STATYCZNE KOŃCZYN DOLNYCH - michalficon.pl · •stopa piętowa, •stopa wydrążona, •stopa koślawa, •stopa płaska. Stopa wydrążona Zdjęcia ze ścieżki podometrycznej

Efektivna Kamatna Stopa u BiH

Statistika Kamatnih Stopa

Korekcja postawy ciała Postural Correction - edraurban.pl · kości piszczelowej 184 Stopa płaska 190 Stopa wydrążona 193 Stopa koślawa 196 Stopa szpotawa 201

CENTRUM DIAGNOSTYKI FUNKCJONALNEJ (CDF)alms.wsei.lublin.pl/wp-content/uploads/2016/05/Marcin-Popieluch... · (stopa prawidłowa –stopa płaska –stopa wydrążona). Wskazania:

Kamatna Stopa Na Finansijskom Trzistu

ocena rentabilnosti i rizičnosti projektnog finansiranja

Povećanje energetske efikasnosti sistema grejanja, sa ...kgh-kongres.rs/images/ppt/14.pdf · Interna stopa rentabilnosti 15,27 % 9. Tehno – ekonomska analiza rekonstrukcije distributivnog

ANALIZA LIKVIDNOSTI, AKTIVNOSTI I RENTABILNOSTI …

PROIZVODNI PROGRAM - farmtech.eu · vazdušni kočioni sistem Farba po narudžbi Potporni točak, mehanička potporna stopa, hidraulična potporna stopa ili ojačana potporna stopa

Kamatne stope - Економски факултет · Kamatna stopa →Stopa prinosa do ... =nominalna kamatna stopa, r r =realna kamatna stopa, π=očekivana stopa inflacije Struktura

Domaca proizvodnja kamatna stopa

Kamatna Stopa-V (2)

REZULTATI STUDIJE IZVODLJIVOSTI - RTL · kao što su interna stopa povrata (IRR), neto sadašnja vrijednost uloženog novca (NPV), tijek novca (cash flow), kumulirani dobitak za promatrano

Desvendando o IRR - IX Fórum REGIONAL › files › apresentacao › arquivo › 670 › IRR.… · • Tutorial de cadastro IRR • Fontes. O que é o IRR O IRR (Internet Routing

· — ako je vozni park prekapacitiran, onda su vozila slabo iskorištena i smanjuje se stopa rentabilnosti investicija. Vlastiti vozni park treba da bude tako kapacitiran da se

Mercatus Global Advanced Energy Insights Report4% IRR 6.4% IRR 7.3% IRR 8.4% IRR 10.3% IRR 10.4% IRR N. America Europe Asia Oceania Middle East Africa S. America C. America Average

5.1. ANALIZA PRAGA RENTABILNOSTI

Dinamika produktivnosti, ekonomičnosti i rentabilnosti

5. OBRAČUN PO GRANIČNIM TROŠKOVIMA I ANALIZA PRAGA RENTABILNOSTI