TEMA 5. ESTUDIO FINANCIERO

5/17/2018 TEMA 5. ESTUDIO FINANCIERO - slidepdf.com

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TEMA 5



ESTUDIO ECONOMICO Y

FINANCIERO.

Es el proceso en el desarrollo

de un plan de negocio dondeel emprendedor determina siel proyecto es rentable, esdecir que el dinero invertido leva a entregar un rendimientoesperado.



Antes de poner en marcha un negocioes importante conocer la rentabilidad delmismo, esto se identifica en el estudio

económico, que resume la informaciónprocesada en los estudios anteriores ydetermina cual es el monto de los

recursos económicos necesarios para larealización del proyecto



Es así como el estudio de mercado nos

entrega los ingresos, es decir elpronóstico de ventas.



El estudio técnico, administrativo, leal yambiental proporcionan los egresos enforma de inversiones, costos y gastos.

Los ingresos versus egresos sirvencono base para los estados financieroscuyo conjunto dará el flujo neto de caja,

este es el objetivo del estudioeconómico el cual permitirá conocer canrentable es su oportunidad de negocio.



El análisis financiero es el estudio quese hace de la información contable,

mediante la utilización de indicadoresy razones financieras.

http://www.gerencie.com/razones-financieras.html






La contabilidad representa y refleja larealidad económica y financiera de laempresa, de modo que es necesario

interpretar y analizar esa informaciónpara poder entender a profundidad elorigen y comportamiento de los

recursos de la empresa.

http://www.gerencie.com/obligados-a-llevar-contabilidad.html

http://www.gerencie.com/obligados-a-llevar-contabilidad.html



La información contable o financiera depoco nos sirve si no la interpretamos, si

no la comprendemos, y allí es dondesurge la necesidad del análisisfinanciero.



Cada componente de un estado financiero tieneun significado y en efecto dentro de la

estructura contable y financiera de la empresa,efecto que se debe identificar y de ser posible,cuantificar.

Conocer el porqué la empresa está en lasituación que se encuentra, sea buena o mala,es importante para así mismo poder proyectarsoluciones o alternativas para enfrentar losproblemas surgidos, o para idear estrategiasencaminadas a aprovechar los aspectospositivos.



Sin el análisis financiero no es posiblehaces un diagnóstico del actual de la

empresa, y sin ello no habrá pautar paraseñalar un derrotero a seguir en elfuturo.



Muchos de los problemas de la empresa sepueden anticipar interpretando la informacióncontable, pues esta refleja cada síntoma negativoo positivo que vaya presentando la empresa en lamedida en que se van sucediendo los hechoseconómicos.

Existe un gran número de indicadores y razonesfinancieras que permiten realizar un completo yexhaustivo análisis de una empresa.

Muchos de estos indicadores no son de mayorutilidad aplicados de forma individual o aislada, por

lo que es preciso recurrir a varios de ellos con el finde hacer un estudio completo que cubra todos losaspectos y elementos que conforman la realidadfinanciera de toda empresa.



El análisis financiero es elque permite que lacontabilidad sea útil a la hora

de tomar las decisiones,puesto que la contabilidad sino es leía simplemente nodice nada y menos para undirectivo que poco conoce de

contabilidad, luego el análisisfinanciero es imprescindiblepara que la contabilidadcumpla con el objetivo másimportante para la que fue

ideada que cual fue el deservir de base para la tomade decisiones.

Á Ó



1.- ANÁLISIS ECONÓMICOFINANCIERO

La realización de los Análisis EconómicosFinancieros constituyen herramientas valiosas paralas operaciones de una Empresa, también es unaliado efectivo para la toma de decisiones. LosEstados Financieros tienen fundamentalimportancia, debido a que nos dará la capacidad detomar importantes decisiones de control, planeacióny estudios de proyectos, por tanto, una informacióneconómica debidamente argumentada, lo mismo enIndicadores Económicos Financieros (ventas,resultados y precios), como los no financieros(satisfacción del cliente, flexibilidad, ante cambios enla demanda), bien utilizadas puedes y debeconvertirse en el instrumento número uno para latoma de decisiones en la empresa.



En la actualidad, son muchas las Empresas quese deciden, o por necesidad se incorporan alPerfeccionamiento Empresarial, con el objetivofundamental de lograr la competitividad de lamisma y no perder el mercado, para ello es deestricto cumplimiento tener una contabilidadcertificada, donde se refleje fielmente cada

hecho económico.



Los bienes materiales y los financieros queconstituyen los recursos reales de laEmpresa constituyen el soporte para elanálisis donde se pondrá de manifiesto la

situación financiera real y la proyecciónque a corto plazo se debe asumir para darsolución a la falta de liquidez que seobserve en sus resultados. Se analizará laEficiencia que presenta la Empresa como

aspecto fundamental en su gestión decobros y pagos, así como los créditos quese concretan par las ventas y compras.



Técnicas para el análisis apartir de los Estados

Financieros. El análisis de los Estados Financieros

normalmente se refiere al cálculo de

razones para evaluar el funcionamientopasado, presente o futuro de la entidad.El análisis de razones es la forma másusual del análisis financiero y ofrece las

medidas relativas al funcionamiento dela empresa mediante la utilización de losdatos contenidos en los EstadosFinancieros.



La eficiencia de una empresa se calculamediante indicadores financieros los cualesmiden el grado de aprovechamiento de losrecursos financieros de la empresa,correspondiendo a este grupo se encuentranlas razones de liquidez y las restantes razones

financieras.



Generalmente una sola razón no ofrecesuficiente información para juzgar el

funcionamiento total de la empresa, lo quepermite evaluar la situación financiera.



2.- INVERSIÓN INICIAL

Existen distintas definicionesde inversión que han dadoprestigiosos economistas.

Entre ellas, podemos citar porejemplo, la de T ARRAGÓ S ABATÉ

que dice que lainversión consiste en laaplicación de recursos

financieros a la creación,renovación, ampliación o

mejora de la capacidadoperativa de la empresa.



P EUMANS , dice que la inversión es tododesembolso de recursos financieros

para adquirir bienes concretos durables

o instrumentos de producción,denominados bienes de equipo, y que la

empresa utilizará durante varios añospara cumplir su objeto social.



3.- EL CAPITAL DETRABAJO El capital de trabajo es

la capacidad deuna empresa para

desarrollar susactividades de manera

normal en el cortoplazo. Puede calcularsecomo el excedente de

los activos sobre lospasivos de corto

plazo.

http://definicion.de/capital-de-trabajo/

http://definicion.de/empresa

http://definicion.de/empresa




El capital de trabajo permite medir el equilibriopatrimonial de la compañía. Se trata de una

herramienta muy importante para el análisisinterno de la empresa, ya que refleja unarelación muy estrecha con las operaciones

diarias del negocio.

Cuando el activo corriente es mayor que elpasivo corriente, se habla de capital de trabajo

positivo. Esto quiere decir que la empresa tienemás activos líquidos que deudas con

vencimiento en el corto plazo.









En el otro sentido, el capital de trabajonegativo refleja un desequilibrio patrimonial, loque no representa necesariamente que laempresa esté en quiebra o que hayasuspendido sus pagos.

El capital de trabajo negativo implica unanecesidad de aumentar el activo corriente.Esto puede realizarse a través de la venta departe del activo inmovilizado o no corriente, paraobtener el activo disponible. Otras posibilidadesson realizar ampliaciones de capital o contraerdeuda a largo plazo.



Entre las fuentes del capital detrabajo, se encuentran lasoperaciones normales, la venta

de bonos por pagar, la utilidadsobre la venta de valoresnegociables, las aportacionesde fondos de los dueños, laventa de activos fijos, el

reembolso del impuesto sobrela renta y los préstamosbancarios.

Cabe destacar que el capital detrabajo debería permitir a lafirma enfrentar cualquier tipo deemergencia o pérdidas sin caeren la bancarrota.



INVERSION EN CAPITAL DETRABAJO

El Capital de Trabajo considera aquellosrecursos que requiere el Proyecto paraatender las operaciones de producción y

comercialización de bienes o servicios y,contempla el monto de dinero que seprecisa para dar inicio al Ciclo Productivodel Proyecto en su fase de funcionamiento.En otras palabras es el Capital adicional

con el que se debe contar para quecomience a funcionar el Proyecto, esto esfinanciar la producción antes de percibiringresos.



En efecto, desde el momento que se compraninsumos o se pagan sueldos, se incurren en gastosa ser cubiertos por el Capital de Trabajo en tanto nose obtenga ingresos por la venta del producto final.Entonces el Capital de Trabajo debe financiar todosaquellos requerimientos que tiene el Proyecto paraproducir un bien o servicio final. Entre estosrequerimientos se tiene:



Materia Prima, Materiales directos e

indirectos, Mano de Obra directa eindirecta, Gastos de Administración ycomercialización que requieran salidas dedinero en efectivo. La Inversión en Capitalde Trabajo se diferencia de la Inversión fijay diferida, porque estas ultimas puedenrecuperarse a través de la depreciación yamortización diferida; por el contrario, elCapital de Trabajo no puede recuperarsepor estos medios dada su naturaleza decirculante; pero puede resarcirse en sutotalidad a la finalización del Proyecto.



4.- PUNTO DE EQUILIBRIO

Para la determinación del punto deequilibrio debemos en primer lugarconocer los costos fijos y variables de la

empresa; entendiendo por costosvariables aquellos que cambian enproporción directa con los volúmenes deproducción y ventas, por ejemplo:materias primas, mano de obra adestajo, comisiones, etc.



En muchas ocasiones hemosescuchado que algunaempresa está trabajando en

su punto de equilibrio o quees necesario venderdeterminada cantidad deunidades y que el valor deventas deberá ser superior al

punto de equilibrio; sinembargo creemos que estetermino no es losuficientemente claro oencierra información la cualúnicamente los expertosfinancieros son capaces dedescifrar.



Sin embargo la realidad es otra, el punto deequilibrio es una herramienta financiera quepermite determinar el momento en el cual las

ventas cubrirán exactamente los costos,expresándose en valores, porcentaje y/o unidades,además muestra la magnitud de las utilidades operdidas de la empresa cuando las ventasexcedan o caen por debajo de este punto, de tal

forma que este viene e ser un punto de referenciaa partir del cual un incremento en los volúmenesde venta generará utilidades, pero también undecremento ocasionará perdidas, por tal razón se

deberán analizar algunos aspectos importantescomo son los costos fijos, costos variables y lasventas generadas.



Para la determinación del punto de equilibriodebemos en primer lugar conocer los costos fijos yvariables de la empresa; entendiendo por costosvariables aquellos que cambian en proporcióndirecta con los volúmenes de producción y ventas,por ejemplo: materias primas, mano de obra adestajo, comisiones, etc.



Por costos fijos, aquellos que no cambianen proporción directa con las ventas ycuyo importe y recurrencia esprácticamente constante, como son la

renta del local, los salarios, lasdepreciaciones, amortizaciones, etc.Además debemos conocer el precio deventa de él o los productos que fabrique o

comercialice la empresa, así como elnúmero de unidades producidas.



5.- PRESUPUESTO

Un presupuesto es un planintegrador y coordinador queexpresa en términos

financieros con respecto alas operaciones y recursosque forman parte de unaempresa para un periododeterminado, con el fin delograr los objetivos fijadospor la alta gerencia.



Los principales elementos del

presupuesto son:



Es un plan, esto significa que elpresupuesto expresa lo que laadministración tratará de realizar.

Integrador. Indica que toma en cuentatodas las áreas y actividades de la

empresa. Dirigido a cada una de lasáreas de forma que contribuya al logrodel objetivo global.



Es indiscutible que el plan o presupuesto de undepartamento de la empresa no es funcional sino se identifica con el objetivo total de la

organización, a este proceso se le conoce comopresupuesto maestro, formado por las diferentesáreas que lo integran.

Coordinador. Significa que los planes paravarios de los departamentos de la empresadeben ser preparados conjuntamente y enarmonía.

En términos monetarios: significa que debe serexpresado en unidades monetarias.



Operaciones: uno de los objetivosprimordiales del presupuesto es el de ladeterminación de los ingresos que sepretenden obtener, así como los gastos quese van a producir. Esta información debeelaborarse en la forma más detallada posible.

Recursos: No es suficiente con conocer losingresos y gastos del futuro, la empresa debe

planear los recursos necesarios para realizarsus planes de operación, lo cual se logra, conla planeación financiera que incluya:



Presupuesto de Efectivo.Presupuesto de adiciones de activos.Dentro de un periodo futuro

determinado.El Presupuesto Maestro.Está integrado básicamente por dosáreas que son:El presupuesto de operación.El presupuesto financiero.

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