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ESTUDIO ECONOMICO FINANCIERO
INVERSIONES FINANCIAMIENTO
PRESUPUESTO DE INGRESOS
PRESUPUESTO DE GASTOS
PUNTO DE EQUILIBRIO
ESTADOS FINANCIEROS
ESTUDIO DE LA INVERSIN
Objetivo:
- Cuantificar las necesidadesde dinero para cubrir el costodel proyecto.
- Presentar en trminosmonetarios el valor de losdiferentes recursos asignadosal proyecto en la etapa deestudio.
INVERSIONES
INVERSIONES FIJAS
Tangibles
Intangibles
CAPITAL DE TRABAJO
Caja y Bancos
Existencias
Cuentas por Cobrar
CALENDARIO DE INVERSIONES
Indica :
a) Estructura de las inversiones.
b) Fecha de ejecucin.
Es probable que una inversin dure varios
perodos
Periodicidad mensual.
Inversiones en la etapa pre operativa.
Necesidades de dinero (MN/ME).
ESTRUCTURA DE LA INVERSIN
INVERSIN
FIJA
CAPITAL DE
TRABAJO
I
N
V
E
R
S
I
N
BIENES FISICOS
(tangibles)
BIENES INTANGIBLES
- Terrenos y edificaciones
- Maquinaria, Equipos,
Muebles y Enseres
- Vehculos.
- Infraestructura de servicios
- Servicios
- Investigacin
- Gastos de Organizacin.
- Puesta en Marcha
- Seguros
- MATERIA PRIMA O MERCANCIAS
- MATERIALES O PRODUCTOS TERMINADOS
- CAJA BANCOS ( Para financiar cuentas porcobrar o gastos generales cuando la empresa as
lo requiera).
Consecucin de activos y tecnologa requeridos por el proyecto
Es el resultado de los estudios:
TcnicoOrganizacionalAdministrativoLegal
Presupuesto de inversiones
MOMENTOS
ITEM DE INVERSION-n ... ... -2 -1 0
ACTIVOS FIJOS TERRENOS RECURSOS NATURALES EQUIPAMIENTO - MAQUINAS - MOBILIARIO - HERRAMIENTAS - VEHICULOS - OTROS INSTALAC. COMPL. - AGUA - COMUNICACIONES - ELECTRICIDAD - OTROS
TOTAL ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS NOMINALES GASTOS DE ORGANIZAC. GASTOS DE PUESTA EN MARCHA GASTOS DE CAPACITACION PATENTES Y LICENCIAS IMPREVISTOS OTROS
TOTAL ACTIVOS NOMINALES
CAPITAL DE TRABAJO
TOTAL INVERSIONES
LAS INVERSIONES DE UN PROYECTO
INVERSIN FIJA TANGIBLE
Es aquella que se realiza para adquirirbienes de capital necesarios para elfuncionamiento del proyecto, los cualesfueron definidos y dimensionados en elestudio tcnico.
MAQUINARIAS Y EQUIPOS
Precio de compra
Descuentos
Transporte
Impuesto a las ventas
Seguros aranceles, derechos de importacin y de aduanas
Costo de instalacin
Cualquier mejora para poner en uso el activo
RECURSOS NATURALES
Estos recursos son considerados comoactivos fijos que se van consumiendo deacuerdo con su extraccin.
El consumo de este tipo de activos sedenomina Agotamiento y depende delnmero de unidades producidas -agotamiento acumulado
TERRENOS
-Son aquellos activos necesarios para implementar el proyecto.- Se caracterizan por su inmaterialidad.- No estn sujetos a desgaste fsico ya que se trata de servicios o derechos adquiridos
ACTIVOS INTANGIBLES
Necesarias para el funcionamiento:
Gastos de montaje de equipos
Adecuaciones
Instalacin, pruebas y puesta en
marcha.
Estudios tcnicos y econmicos
Uso de patentes y licencias
Capacitaciones
INVERSIONES DIFERIDAS
GASTOS DE ORGANIZACION
Incluye todos los desembolsosoriginados por la direccin ycoordinacin de las obras deinstalacin.
Diseo de sistemas
Gastos legales de constitucin
Procedimientos administrativosde gestin y apoyo.
GASTOS DE PATENTES Y LICENCIAS
Derecho de uso de marca,frmula o proceso
productivo
Permisos municipales
Autorizaciones notariales
GASTOS DE PUESTA EN MARCHA
Pruebas preliminarescomo en las del inicio
de la operacin hasta
que alcancen un
funcionamiento
adecuado.
CAPACITACION
Instruccin, adiestramiento ypreparacin del personal
para el desarrollo de las
habilidades con anticipacin
a la puesta en marcha.
CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo tiene que asegurar elfinanciamiento de todos los recursos de
operacin que se consumen en un ciclo
productivo.
El capital de trabajo inicial constituir unaparte de las inversiones de largo plazo,
forma parte de los activos corrientes
necesarios para asegurar la operacin del
proyecto.
Si el proyecto considera aumentos en elnivel de operacin, pueden requerirse
adiciones al capital de trabajo.
CAPITAL DE TRABAJO
Conjunto de recursos reales y financierosque forman parte del patrimonio delproyecto y que son necesarios para laoperacin normal de la planta durante unciclo productivo, para una capacidadinstalada y un tamao dado
CICLO PRODUCTIVO
Proceso que se inicia al ingresar a la planta unaunidad de materia prima.
Termina cuando dicha unidad ya transformada enproducto terminado, es comercializado; es decir,
cuando emerge fuera del mbito del proyecto al
consumidor inmediato
MTODOS PARA DETERMINAR EL CAPITAL DE TRABAJO
Mtodo Contable
Mtodo del Perodo de Desfase
Mtodo del Dficit Acumulado Mximo
Porcentaje sobre ventas
CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable
MTODO CONTABLE
La inversin en capital de trabajo es el saldo ptimo para :
1.- Mantener efectivo
2.- El volumen de existencias a mantener
3.- Nivel de cuentas por cobrar adecuadas
4.- Niveles esperados de deuda promedio de corto
plazo.
Observacin : Las dificultades para calcular
estos niveles ptimos paraempresas que ni siquiera se hancreado, hace recomendableemplear este primer mtodocuando puede conseguirseinformacin del resto de laindustria. Se aplicar al proyectoel nivel de capital de trabajoobservado en empresas similares.
Por esto es recomendable utilizarloa nivel de perfil yexcepcionalmente a nivel de pre-factibilidad.
CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo contable
CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable
1.- La inversin en efectivo depender de:
A.-Costo de
saldo
insuficiente
B.-Costo de
saldo excesivo
C.-Costo de
Administracin
del Efectivo
CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable
A.- Costo de saldo insuficiente
Este costo se refiere a aquel en que la empresa incurrecuando esta deja de cumplir con sus obligaciones.
Si se disminuye el saldo, el costo de saldos insuficientesaumenta en el equivalente al costo de la fuente de
financiamiento: Por ejemplo:
- Recargo de un inters de la deuda no pagada
- Inters cobrado por banco.
CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable
B.- Costo Saldo Excesivo
Prdida de utilidad pormantener recursos ociosos
por sobre la necesidades de
caja, aumenta mientras
mayor sea el saldo ocioso.
CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable
C.- Costo Administracin del Efectivo:
Se compone de :
Los costos de gestin de los recursos lquidos (remuneracin al personal)
Gastos generales de oficina.
CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable
2.-Inversin en inventarios:
Depende bsicamente de dos tipos
de costos:
a.-Los asociados con la compra
b.-Asociados al manejo del inventario
CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable
3.-Inversin en cuentas por cobrar
Esta debe analizarse en funcin de los costos y beneficios que lleva asociado:
a.-Costo de cobranza
b.-Costo de capital
c.- Costo de morosidad en los pagos y los del incumplimiento
CAPITAL DE TRABAJO: MTODO DEL CICLO PRODUCTIVO O PERIODO DE DESFASE.
La simplicidad del procedimiento se manifiestacuando se considera que para la elaboracin delos flujos de fondos ha sido necesario calculartanto el costo total de un perodo como de unciclo.
De igual manera, su utilidad queda demostradaal considerar que el concepto propio de capitalde trabajo es la financiacin de la operacindurante ese ciclo productivo
CT = Costo Anual * Nmero de das de desfase365
Observacin: No considera los ingresos que sepuedan percibir durante el periodo dela recuperacin, con lo cual ese montotiende a sobrevaluarse, castigando aveces en exceso el resultado delproyecto. Es bueno para perodos derecuperacin reducidos como un hotel,restaurante etc.
se utiliza a nivel de prefactibilidad; siel proyecto no presenta estacionalidadtambin se podr llevar a cabo a nivelde factibilidad.
CAPITAL DE TRABAJO: MTODO DEL CICLO PRODUCTIVO O PERIODO DE
DESFASE.
CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo del dficit acumulado mximo
Mtodo del Dficit Acumulado MximoEl clculo de la inversin encapital de trabajo por estemtodo supone calcular paracada mes, durante todo el cicloproductivo del proyecto losflujos de ingreso y egresosproyectados y determinar sucuanta como el equivalente aldficit acumulado mximo.