NOMURA-BPIqr.nomura.co.jp/jp/bpi/docs/mon/BPI201912.pdfリサーチアナリスト金融工学研究センター宮野俊英 – NSC 平野由美子– NSC [email protected] +81

リサーチアナリスト

金融工学研究センター

宮野俊英 – NSC

平野由美子– NSC

[email protected]

+81 3 6703 3986

月間投資収益率（2019年11月末）累積投資前月末からの投資収益率過去からの期間投資収益率

収益指数トータルキャピタルインカム前年度末前年末

総合 391.325 -4.11 -4.94 0.83 0.84 2.03

（注）投資収益率は年率換算（%）

ポートフォリオ指標（2019年11月末）

翌月ポート当月ポート差

（2019年12月）（2019年11月）

額面[兆円] 967.25 977.94 -10.69

デュレーション[年] 9.54 9.36 0.18

修正デュレーション 9.53 9.35 0.17

時価単価[円] 109.49 109.39 0.10

利含単価[円] 109.75 109.65 0.10

残存年数[年] 9.90 9.70 0.20

利率[%] 0.91 0.91 0.00

単利[%] 0.01 0.00 0.00

複利[%] 0.00 0.00 0.00

Tスプレッド[bp] 4 4 0

銘柄別額面構成（2019年11月末）残存別額面構成（2019年11月末）

（兆円）

国債地方債政保債金融債事業債円建外債 MBS ABS

構成比 82.9% 6.5% 2.5% 0.5% 5.6% 0.5% 1.4% 0.1%

全体 811.10 63.32 24.46 4.90 54.71 4.93 13.74 0.79

短期 160.29 12.11 7.25 3.00 13.94 1.40 - 0.22

中期 224.63 22.42 8.77 1.73 19.75 2.66 - 0.37

長期 426.18 28.79 8.45 0.17 21.03 0.86 13.74 0.19 （兆円）

（注）デュレーション・修正デュレーションは経過利子込時価総額加重平均、単利・複利・Tスプレッドは時価総

額加重平均、それ以外は額面加重平均。

0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550

短期

中期

長期

NOMURA-BPI® ボンド・パフォーマンス・インデックス

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Global Markets Research

2019年 12月 3日

Nomura | NOMURA-BPI 2019 年 12 月 3 日

目次

銘柄別・投資収益率投資収益指数 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2

総合残存別・投資収益率投資収益指数 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

国債残存別・投資収益率投資収益指数 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

「除く MBS」残存別・投資収益率投資収益指数 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

「除く ABS」「SDGs」残存別・投資収益率投資収益指数 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

「除く国債」残存別・投資収益率投資収益指数 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

銘柄残存別・月間投資収益率 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

「除く（銘柄）」残存別・月間投資収益率 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

事業債業種別・月間投資収益率 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

事業債円建外債格付別・月間投資収益率 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

事業債円建外債格付会社別・月間投資収益率 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

銘柄残存別・ポートフォリオ指標 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

「除く」銘柄残存別・ポートフォリオ指標 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16

特定銘柄残存別・ポートフォリオ指標 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19

事業債業種別・ポートフォリオ指標 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

事業債円建外債格付別・ポートフォリオ指標 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29

事業債格付会社別・ポートフォリオ指標 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

円建外債格付会社別・ポートフォリオ指標 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43

NOMURA-BPI総合・ポートフォリオ指標の推移 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

NOMURA-BPIの定義 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56

レポートの表記等について . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

NOMURA-BPIのデータ提供について . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58

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銘柄別・投資収益率（2019年 11月末）累積投資前月末からの投資収益率過去からの投資収益率収益指数トータルキャピタルインカム前年度末前年末

総合 391.325 -4.11 -4.94 0.83 0.84 2.03国債 405.583 -4.66 -5.51 0.85 0.86 2.19地方債 404.783 -1.23 -1.94 0.72 0.71 1.21政保債 385.276 -1.63 -2.32 0.70 0.66 1.27金融債 274.377 0.12 0.01 0.11 0.29 0.28事業債 403.884 -0.77 -1.51 0.74 0.87 1.40円建外債 347.513 -2.37 -3.09 0.73 0.83 1.10MBS 129.400 -3.44 -4.25 0.81 0.45 1.03ABS 114.799 -0.84 -1.43 0.60 0.12 0.53

投資収益率は年率換算（%）

銘柄別・累積投資収益指数の推移年/月/日総合国債地方債政保債金融債事業債円建外債 MBS ABS

2018/11/30 381.238 394.286 398.427 379.013 273.524 397.176 344.138 127.689 113.9012018/12/28 384.131 397.555 400.306 380.811 273.665 398.739 344.018 128.187 114.2422019/01/31 385.580 399.237 400.967 381.582 273.704 399.349 343.402 128.366 114.3362019/02/28 386.427 400.185 401.422 382.103 273.800 399.879 344.580 128.566 114.3862019/03/29 389.143 403.267 402.865 383.579 273.841 401.541 345.585 129.010 114.7082019/04/26 387.945 401.911 402.249 382.960 273.944 400.682 345.387 128.820 114.4972019/05/31 390.322 404.594 403.487 384.063 274.001 402.475 346.194 129.132 114.7742019/06/28 392.695 407.287 404.462 385.453 274.120 404.108 347.421 129.537 115.0922019/07/31 393.155 407.796 404.788 385.703 274.168 404.474 347.677 129.602 115.0982019/08/30 398.496 414.035 406.118 388.025 274.265 407.030 348.923 130.225 115.5482019/09/30 394.271 409.066 405.424 385.770 274.329 404.879 348.769 130.005 115.2162019/10/31 392.608 407.089 405.178 385.774 274.351 404.133 348.169 129.755 114.8752019/11/01 394.081 408.785 405.613 386.425 274.351 405.042 348.640 130.020 115.0742019/11/05 392.691 407.185 405.184 385.856 274.352 404.215 348.190 129.732 114.8702019/11/06 391.203 405.490 404.585 385.240 274.353 403.242 347.365 129.391 114.6132019/11/07 391.106 405.376 404.560 385.187 274.353 403.204 347.261 129.394 114.6042019/11/08 390.015 404.142 403.978 384.597 274.353 402.525 346.870 129.220 114.4712019/11/11 390.121 404.256 404.065 384.620 274.354 402.611 347.055 129.268 114.5092019/11/12 389.099 403.102 403.593 384.088 274.354 401.872 346.779 129.059 114.3552019/11/13 389.572 403.622 403.858 384.304 274.355 402.380 347.011 129.171 114.6182019/11/14 390.448 404.612 404.286 384.720 274.355 403.019 347.335 129.306 114.7342019/11/15 390.298 404.440 404.227 384.652 274.355 402.914 347.249 129.295 114.7202019/11/18 390.768 404.971 404.459 384.867 274.356 403.251 347.485 129.376 114.7892019/11/19 390.997 405.230 404.549 384.972 274.356 403.447 347.580 129.410 114.8232019/11/20 391.656 405.977 404.861 385.308 274.357 403.891 347.785 129.527 114.9012019/11/21 391.901 406.253 405.012 385.509 274.357 404.038 347.801 129.514 114.8892019/11/22 390.850 405.061 404.515 384.982 274.357 403.327 347.514 129.337 114.7692019/11/25 390.820 405.022 404.536 384.939 274.358 403.342 347.597 129.362 114.7892019/11/26 391.399 405.680 404.777 385.255 274.358 403.770 347.665 129.437 114.8382019/11/27 392.138 406.518 405.094 385.620 274.358 404.296 347.844 129.573 114.9312019/11/28 391.495 405.782 404.826 385.343 274.377 403.927 347.656 129.438 114.8322019/11/29 391.325 405.583 404.783 385.276 274.377 403.884 347.513 129.400 114.799

1983 年 12 月末=100。MBS セクターは 2003 年 3 月末=100。ABS セクターは 2008 年 3 月末=100。

指数の推移（月次） 2018 年 11 月末=100 に補正。指数の推移（日次） 2019 年 10 月末=100 に補正。

99.00

100.00

101.00

102.00

103.00

104.00

105.00

106.00

201901 201903 201905 201907 201909 201911

総合国債地方債政保債金融債事業債円建外債

MBSABS

99.00

99.20

99.40

99.60

99.80

100.00

100.20

100.40

100.60

Nov02 Nov07 Nov12 Nov17 Nov22 Nov27

総合国債地方債政保債金融債事業債円建外債

MBSABS

2


総合残存別・投資収益率（2019年 11月末）累積投資前月末からの投資収益率過去からの投資収益率収益指数トータルキャピタルインカム前年度末前年末

総合 391.325 -4.11 -4.94 0.83 0.84 2.03短期 (1-3) 235.501 -1.25 -1.86 0.61 -0.20 -0.11中期 (3-7) 342.303 -3.78 -4.40 0.61 -0.26 0.03長期 (7- ) 608.627 -5.27 -6.28 1.01 1.77 3.88長期 (7-11) 201.631 -6.10 -6.90 0.80 0.04 0.86超長期 (11- ) 282.981 -4.86 -5.98 1.11 2.63 5.40

(11-15) 243.079 -5.12 -6.53 1.41 0.75 2.25(15- ) 301.909 -4.77 -5.77 1.01 3.30 6.57


総合残存別・投資収益指数の推移総合全体短期中期長期

(1-3) (3-7) (7- ) 長期 ∗ 超長期 ∗

年/月/日 (7-11) (11- ) (11-15)∗ (15- )∗

2018/11/30 381.238 235.714 341.463 579.889 198.500 265.304 235.704 279.5732018/12/28 384.131 235.749 342.201 587.629 200.046 269.576 238.143 284.6942019/01/31 385.580 235.803 342.337 591.669 200.238 272.218 238.823 288.2312019/02/28 386.427 235.731 342.299 594.229 200.500 273.804 239.591 290.1862019/03/29 389.143 235.818 342.897 601.499 201.576 278.069 241.868 295.3712019/04/26 387.945 235.702 342.340 598.630 200.799 276.619 240.969 293.6662019/05/31 390.322 235.741 342.729 605.122 201.561 280.580 242.728 298.6252019/06/28 392.695 235.871 343.492 611.195 202.591 284.061 244.419 302.9372019/07/31 393.155 235.767 343.298 612.795 202.570 285.178 244.901 304.3462019/08/30 398.496 236.090 344.786 626.570 204.469 293.391 248.478 314.6832019/09/30 394.271 236.119 344.679 614.432 203.717 285.569 245.680 304.4942019/10/31 392.608 235.734 343.335 611.186 202.613 284.079 244.073 303.0572019/11/01 394.081 235.862 343.882 614.819 203.216 286.179 245.358 305.5342019/11/05 392.691 235.733 343.301 611.456 202.542 284.314 244.047 303.4122019/11/06 391.203 235.535 342.505 608.063 201.694 282.549 242.744 301.4302019/11/07 391.106 235.534 342.480 607.806 201.663 282.392 242.782 301.1852019/11/08 390.015 235.500 342.180 604.966 201.211 280.737 242.008 299.1242019/11/11 390.121 235.547 342.303 605.119 201.325 280.766 242.186 299.0842019/11/12 389.099 235.464 341.847 602.662 200.806 279.421 241.275 297.5392019/11/13 389.572 235.523 342.071 603.770 201.017 280.043 241.729 298.2382019/11/14 390.448 235.571 342.332 606.014 201.475 281.282 242.504 299.6922019/11/15 390.298 235.550 342.257 605.667 201.437 281.068 242.468 299.3962019/11/18 390.768 235.597 342.425 606.828 201.677 281.706 242.865 300.1462019/11/19 390.997 235.612 342.523 607.385 201.789 282.014 243.021 300.5252019/11/20 391.656 235.627 342.681 609.128 202.065 283.031 243.646 301.7232019/11/21 391.901 235.586 342.562 609.973 202.029 283.640 243.780 302.5502019/11/22 390.850 235.551 342.281 607.232 201.589 282.045 242.841 300.6522019/11/25 390.820 235.539 342.343 607.103 201.657 281.910 242.973 300.3952019/11/26 391.399 235.536 342.434 608.691 201.836 282.886 243.314 301.6622019/11/27 392.138 235.565 342.689 610.561 202.103 283.996 243.912 303.0082019/11/28 391.495 235.494 342.385 609.046 201.785 283.166 243.299 302.0772019/11/29 391.325 235.501 342.303 608.627 201.631 282.981 243.079 301.909

∗ は 1995 年 12 月末=100。それ以外は、1983 年 12 月末=100。


98.00

100.00

102.00

104.00

106.00

108.00

110.00

112.00

201901 201903 201905 201907 201909 201911

all1-33-77-

7-1111-

98.00

98.50

99.00

99.50

100.00

100.50

101.00


all1-33-77-

7-1111-

3


国債残存別・投資収益率（2019年 11月末）累積投資前月末からの投資収益率過去からの投資収益率収益指数トータルキャピタルインカム前年度末前年末

国債 405.583 -4.66 -5.51 0.85 0.86 2.19短期 (1-3) 223.229 -1.51 -2.11 0.60 -0.27 -0.16中期 (3-7) 342.161 -4.59 -5.21 0.63 -0.37 -0.01長期 (7- ) 625.158 -5.71 -6.75 1.04 1.81 4.08長期 (7-11) 200.497 -7.20 -8.02 0.82 -0.01 0.89超長期 (11- ) 284.228 -5.03 -6.16 1.13 2.67 5.59

(11-15) 241.662 -5.28 -6.69 1.42 0.70 2.24(15- ) 304.927 -4.93 -5.96 1.03 3.39 6.89


国債残存別・投資収益指数の推移国債全体短期中期長期

(1-3) (3-7) (7- ) 長期 ∗ 超長期 ∗

年/月/日 (7-11) (11- ) (11-15)∗ (15- )∗

2018/11/30 394.286 223.529 341.332 594.159 197.266 265.836 234.328 281.3052018/12/28 397.555 223.566 342.186 602.521 198.869 270.310 236.789 286.7532019/01/31 399.237 223.622 342.368 606.992 199.108 273.097 237.479 290.5392019/02/28 400.185 223.537 342.308 609.756 199.366 274.756 238.245 292.6202019/03/29 403.267 223.631 343.008 617.644 200.505 279.217 240.527 298.1352019/04/26 401.911 223.496 342.336 614.574 199.692 277.712 239.629 296.3382019/05/31 404.594 223.533 342.779 621.602 200.476 281.854 241.380 301.6142019/06/28 407.287 223.664 343.636 628.234 201.625 285.490 243.072 306.1982019/07/31 407.796 223.545 343.395 629.967 201.605 286.648 243.559 307.6812019/08/30 414.035 223.908 345.178 645.388 203.823 295.417 247.327 318.8602019/09/30 409.066 223.943 345.052 631.673 202.945 286.957 244.363 307.6672019/10/31 407.089 223.497 343.412 628.008 201.651 285.367 242.679 306.1262019/11/01 408.785 223.639 344.056 632.019 202.343 287.577 244.015 308.7612019/11/05 407.185 223.496 343.373 628.307 201.567 285.619 242.651 306.5142019/11/06 405.490 223.277 342.442 624.618 200.608 283.797 241.342 304.4422019/11/07 405.376 223.276 342.412 624.329 200.572 283.628 241.381 304.1732019/11/08 404.142 223.239 342.063 621.248 200.085 281.901 240.603 301.9862019/11/11 404.256 223.289 342.205 621.398 200.205 281.923 240.780 301.9322019/11/12 403.102 223.198 341.675 618.742 199.643 280.527 239.864 300.3032019/11/13 403.622 223.260 341.919 619.914 199.851 281.169 240.316 301.0372019/11/14 404.612 223.312 342.221 622.347 200.349 282.459 241.092 302.5772019/11/15 404.440 223.290 342.133 621.967 200.306 282.234 241.056 302.2612019/11/18 404.971 223.341 342.327 623.223 200.568 282.897 241.451 303.0532019/11/19 405.230 223.357 342.441 623.825 200.692 283.216 241.606 303.4522019/11/20 405.977 223.373 342.625 625.720 200.996 284.275 242.232 304.7212019/11/21 406.253 223.329 342.481 626.648 200.953 284.919 242.367 305.6122019/11/22 405.061 223.290 342.155 623.666 200.468 283.256 241.428 303.5982019/11/25 405.022 223.274 342.222 623.513 200.540 283.108 241.560 303.3142019/11/26 405.680 223.272 342.329 625.244 200.734 284.130 241.897 304.6682019/11/27 406.518 223.303 342.623 627.281 201.033 285.287 242.498 306.0952019/11/28 405.782 223.225 342.266 625.621 200.673 284.420 241.884 305.1052019/11/29 405.583 223.229 342.161 625.158 200.497 284.228 241.662 304.927

∗ は 1995 年 12 月末=100。それ以外は、1983 年 12 月末=100。


98.00

100.00

102.00

104.00

106.00

108.00

110.00

112.00

201901 201903 201905 201907 201909 201911

all1-33-77-

7-1111-

98.00

98.50

99.00

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100.00

100.50

101.00


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7-1111-

4


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5


「除く MBS」残存別・投資収益率（2019年 11月末）累積投資前月末からの投資収益率過去からの投資収益率収益指数トータルキャピタルインカム前年度末前年末

除く MBS 391.399 -4.12 -4.95 0.83 0.84 2.05短期 (1-3) 235.501 -1.25 -1.86 0.61 -0.20 -0.11中期 (3-7) 342.303 -3.78 -4.40 0.61 -0.26 0.03長期 (7- ) 612.328 -5.32 -6.33 1.02 1.80 3.95長期 (7-11) 201.631 -6.10 -6.90 0.80 0.04 0.86超長期 (11- ) 286.786 -4.92 -6.04 1.12 2.71 5.57

(11-15) 243.103 -5.14 -6.55 1.41 0.75 2.26(15- ) 307.647 -4.83 -5.85 1.01 3.44 6.86

NOMURA-BPI 総合から MBS を除いたポートフォリオ。投資収益率は年率換算（%）

「除く MBS」残存別・投資収益指数の推移除く MBS 全体短期中期長期

(1-3) (3-7) (7- ) 長期 ∗ 超長期 ∗

年/月/日 (7-11) (11- ) (11-15)∗ (15- )∗

2018/11/30 381.246 235.714 341.463 582.897 198.500 268.344 235.705 283.9552018/12/28 384.157 235.749 342.201 590.819 200.046 272.793 238.149 289.3762019/01/31 385.618 235.803 342.337 594.965 200.238 275.556 238.831 293.1392019/02/28 386.469 235.731 342.299 597.581 200.500 277.206 239.602 295.2072019/03/29 389.204 235.818 342.897 605.027 201.576 281.655 241.886 300.7042019/04/26 387.997 235.702 342.340 602.091 200.799 280.146 240.984 298.9032019/05/31 390.394 235.741 342.729 608.749 201.561 284.285 242.749 304.1722019/06/28 392.782 235.871 343.492 614.966 202.591 287.913 244.445 308.7432019/07/31 393.246 235.767 343.298 616.608 202.570 289.082 244.929 310.2452019/08/30 398.635 236.090 344.786 630.742 204.469 297.669 248.517 321.2392019/09/30 394.361 236.119 344.679 618.244 203.717 289.458 245.711 310.3422019/10/31 392.685 235.734 343.335 614.925 202.613 287.911 244.099 308.8332019/11/01 394.167 235.862 343.882 618.641 203.216 290.098 245.388 311.4542019/11/05 392.770 235.733 343.301 615.206 202.542 288.160 244.073 309.2162019/11/06 391.275 235.535 342.505 611.747 201.694 286.332 242.767 307.1352019/11/07 391.176 235.534 342.480 611.482 201.663 286.167 242.806 306.8712019/11/08 390.078 235.500 342.180 608.573 201.211 284.440 242.029 304.6852019/11/11 390.183 235.547 342.303 608.726 201.325 284.466 242.208 304.6372019/11/12 389.156 235.464 341.847 606.216 200.806 283.070 241.294 303.0072019/11/13 389.631 235.523 342.071 607.346 201.017 283.714 241.749 303.7432019/11/14 390.514 235.571 342.332 609.644 201.475 285.006 242.527 305.2842019/11/15 390.362 235.550 342.257 609.288 201.437 284.782 242.491 304.9682019/11/18 390.835 235.597 342.425 610.475 201.677 285.447 242.889 305.7612019/11/19 391.066 235.612 342.523 611.046 201.789 285.768 243.045 306.1632019/11/20 391.729 235.627 342.681 612.830 202.065 286.828 243.671 307.4322019/11/21 391.978 235.586 342.562 613.703 202.029 287.469 243.806 308.3192019/11/22 390.919 235.551 342.281 610.897 201.589 285.807 242.864 306.3082019/11/25 390.888 235.539 342.343 610.761 201.657 285.662 242.997 306.0292019/11/26 391.473 235.536 342.434 612.390 201.836 286.682 243.338 307.3782019/11/27 392.216 235.565 342.689 614.303 202.103 287.839 243.939 308.8042019/11/28 391.569 235.494 342.385 612.756 201.785 286.977 243.324 307.8232019/11/29 391.399 235.501 342.303 612.328 201.631 286.786 243.103 307.647

∗ は 1995 年 12 月末=100。それ以外は、1983 年 12 月末=100。


98.00

100.00

102.00

104.00

106.00

108.00

110.00

112.00

201901 201903 201905 201907 201909 201911

all1-33-77-

7-1111-

98.00

98.50

99.00

99.50

100.00

100.50

101.00


all1-33-77-

7-1111-

6


「除く ABS」「SDGs」残存別・投資収益率（2019年 11月末）累積投資前月末からの投資収益率過去からの投資収益率収益指数トータルキャピタルインカム前年度末前年末

除く ABS 391.372 -4.11 -4.94 0.83 0.84 2.04短期 (1-3) 235.471 -1.25 -1.86 0.61 -0.20 -0.12中期 (3-7) 342.301 -3.79 -4.40 0.61 -0.26 0.03長期 (7- ) 608.647 -5.27 -6.28 1.01 1.77 3.88長期 (7-11) 201.628 -6.10 -6.91 0.80 0.04 0.86超長期 (11- ) 282.982 -4.86 -5.98 1.11 2.63 5.40

(11-15) 243.069 -5.13 -6.53 1.41 0.75 2.25(15- ) 301.913 -4.77 -5.77 1.01 3.30 6.57

SDGs 103.335 -1.87 -2.18 0.31 1.03 2.03

「除く ABS」は NOMURA-BPI 総合から ABS を除いたポートフォリオ。投資収益率は年率換算（%）

「除く ABS」「SDGs」残存別投資収益指数の推移除く ABS 除く ABS 短期中期長期 SDGs∗∗

(1-3) (3-7) (7- ) 長期 ∗ 超長期 ∗

年/月/日 (7-11) (11- ) (11-15)∗ (15- )∗

2018/11/30 381.279 235.686 341.463 579.902 198.497 265.304 235.694 279.576 100.7472018/12/28 384.173 235.721 342.201 587.643 200.042 269.576 238.133 284.697 101.4432019/01/31 385.623 235.774 342.337 591.684 200.234 272.219 238.813 288.234 101.7892019/02/28 386.471 235.702 342.299 594.245 200.497 273.804 239.582 290.189 101.9962019/03/29 389.188 235.789 342.897 601.517 201.573 278.070 241.858 295.374 102.6262019/04/26 387.990 235.673 342.340 598.648 200.796 276.619 240.959 293.670 102.4252019/05/31 390.368 235.712 342.729 605.141 201.557 280.581 242.719 298.628 102.9212019/06/28 392.742 235.842 343.492 611.215 202.588 284.061 244.409 302.940 103.3242019/07/31 393.202 235.738 343.297 612.815 202.566 285.178 244.891 304.350 103.4562019/08/30 398.546 236.061 344.786 626.593 204.466 293.392 248.468 314.687 104.1042019/09/30 394.319 236.090 344.679 614.453 203.714 285.571 245.671 304.498 103.7622019/10/31 392.656 235.705 343.335 611.207 202.611 284.080 244.063 303.061 103.4892019/11/01 394.129 235.832 343.882 614.840 203.213 286.181 245.348 305.538 103.7362019/11/05 392.739 235.704 343.301 611.477 202.540 284.315 244.037 303.416 103.4892019/11/06 391.250 235.506 342.504 608.084 201.691 282.550 242.734 301.434 103.2282019/11/07 391.152 235.504 342.480 607.827 201.660 282.393 242.773 301.188 103.2052019/11/08 390.061 235.471 342.180 604.986 201.208 280.738 241.999 299.128 102.9592019/11/11 390.167 235.517 342.303 605.140 201.322 280.767 242.177 299.088 102.9822019/11/12 389.145 235.434 341.846 602.681 200.803 279.422 241.266 297.543 102.8072019/11/13 389.618 235.493 342.070 603.789 201.014 280.044 241.720 298.242 102.9452019/11/14 390.494 235.541 342.331 606.034 201.471 281.283 242.495 299.696 103.0872019/11/15 390.344 235.521 342.255 605.687 201.434 281.069 242.459 299.400 103.0622019/11/18 390.814 235.567 342.424 606.848 201.674 281.707 242.856 300.150 103.1552019/11/19 391.043 235.582 342.522 607.404 201.786 282.015 243.012 300.529 103.1962019/11/20 391.703 235.597 342.679 609.148 202.062 283.032 243.636 301.727 103.3292019/11/21 391.947 235.557 342.561 609.993 202.026 283.641 243.770 302.553 103.3702019/11/22 390.896 235.521 342.280 607.252 201.586 282.046 242.832 300.656 103.1892019/11/25 390.866 235.509 342.342 607.122 201.653 281.911 242.964 300.399 103.1972019/11/26 391.446 235.506 342.433 608.711 201.833 282.887 243.304 301.666 103.2942019/11/27 392.185 235.535 342.688 610.582 202.100 283.997 243.903 303.012 103.4592019/11/28 391.541 235.465 342.384 609.066 201.782 283.167 243.290 302.081 103.3382019/11/29 391.372 235.471 342.301 608.647 201.628 282.982 243.069 301.913 103.335

∗ は 1995 年 12 月末=100。∗∗ は 2017 年 12 月末=100。それ以外は、1983 年 12 月末=100。


98.00

100.00

102.00

104.00

106.00

108.00

110.00

112.00

201901 201903 201905 201907 201909 201911

exABS1-33-77-

7-1111-

SDGs98.00

98.50

99.00

99.50

100.00

100.50

101.00


exABS1-33-77-

7-1111-

SDGs

7


「除く国債」残存別・投資収益率（2019年 11月末）累積投資前月末からの投資収益率過去からの投資収益率収益指数トータルキャピタルインカム前年度末前年末

除く国債 177.091 -1.31 -2.02 0.71 0.72 1.23短期 (1-3) 132.994 -0.12 -0.76 0.64 0.08 0.09中期 (3-7) 167.391 -0.48 -1.03 0.56 0.19 0.20長期 (7- ) 253.006 -2.48 -3.34 0.86 1.44 2.61長期 (7-11) 204.996 -0.73 -1.44 0.71 0.27 0.73超長期 (11- ) 265.873 -3.69 -4.65 0.96 2.28 3.97

NOMURA-BPI 総合から国債を除いたポートフォリオ。投資収益率は年率換算（%）

「除く国債」残存別・投資収益指数の推移除く国債全体短期中期長期

(1-3) (3-7) (7- ) 長期 ∗ 超長期 ∗

年/月/日 (7-11) (11- )2018/11/30 174.389 132.872 166.945 244.895 202.369 253.7552018/12/28 175.105 132.883 167.082 247.061 203.623 256.4882019/01/31 175.367 132.901 167.060 247.919 203.588 258.0492019/02/28 175.596 132.899 167.085 248.636 203.867 259.0762019/03/29 176.240 132.922 167.178 250.590 204.628 261.8672019/04/26 175.951 132.917 167.132 249.713 204.035 260.8392019/05/31 176.535 132.937 167.213 251.483 204.677 263.4202019/06/28 177.092 132.993 167.400 253.003 205.124 265.7252019/07/31 177.228 132.986 167.399 253.440 205.092 266.5312019/08/30 178.064 133.023 167.530 255.906 205.398 270.6522019/09/30 177.461 133.022 167.515 254.013 205.266 267.4182019/10/31 177.275 133.007 167.454 253.507 205.115 266.6552019/11/01 177.561 133.027 167.526 254.307 205.264 267.9422019/11/05 177.291 133.007 167.447 253.564 205.105 266.7662019/11/06 176.958 132.975 167.330 252.673 204.815 265.4432019/11/07 176.944 132.974 167.328 252.630 204.808 265.3742019/11/08 176.683 132.968 167.282 251.866 204.539 264.2582019/11/11 176.719 132.978 167.303 251.949 204.620 264.3332019/11/12 176.470 132.963 167.227 251.261 204.321 263.3782019/11/13 176.620 132.979 167.298 251.639 204.550 263.8452019/11/14 176.832 132.992 167.343 252.245 204.797 264.7002019/11/15 176.800 132.987 167.331 252.161 204.785 264.5632019/11/18 176.914 132.995 167.361 252.482 204.915 265.0152019/11/19 176.970 132.999 167.379 252.636 204.968 265.2412019/11/20 177.125 133.002 167.402 253.095 205.099 265.9392019/11/21 177.184 132.996 167.396 253.293 205.100 266.2902019/11/22 176.938 132.989 167.348 252.579 204.890 265.2092019/11/25 176.945 132.992 167.367 252.577 204.932 265.1682019/11/26 177.078 132.989 167.380 252.983 205.037 265.7942019/11/27 177.250 132.998 167.425 253.466 205.147 266.5532019/11/28 177.115 132.985 167.385 253.098 205.037 265.9992019/11/29 177.091 132.994 167.391 253.006 204.996 265.873∗ は 1995 年 12 月末=100。それ以外は、1993 年 12 月末=100。


100.00

101.00

102.00

103.00

104.00

105.00

106.00

107.00

201901 201903 201905 201907 201909 201911

all1-33-77-

7-1111-

98.60

98.80

99.00

99.20

99.40

99.60

99.80

100.00

100.20

100.40

100.60


all1-33-77-

7-1111-

8


銘柄残存別・月間投資収益率（2019年 11月末）

全体短期中期長期(1-3) (3-7) (7-) (7-11) (11-)

総合 -4.11 -1.25 -3.78 -5.27 -6.10 -4.86国債 -4.66 -1.51 -4.59 -5.71 -7.20 -5.03

30年国債 -4.28 - - -4.28 -6.31 -4.2520年国債 -5.38 -1.59 -4.84 -5.68 -6.82 -5.1910年国債 -4.92 -1.67 -4.82 -7.52 -7.52 -5年国債 -2.49 -1.51 -3.71 - - -中期国債 -1.07 -1.07 - - - -地方債 -1.23 0.01 -0.01 -2.60 -0.95 -4.42東京都債 -0.82 0.01 0.01 -2.09 -0.56 -3.86五大都市債 -1.64 0.00 0.03 -2.81 -0.72 -4.25その他地方債 -1.06 0.00 0.00 -2.34 -0.79 -4.27政保債 -1.63 -0.19 -0.68 -3.64 -1.24 -5.09公営企業債券 -0.57 -0.18 -0.71 -1.01 -1.01 -その他政保債 -1.89 -0.19 -0.67 -3.95 -1.33 -5.09金融債 0.12 0.15 0.05 0.22 0.22 -特定金融債 - - - - - -事業債 -0.77 -0.15 -0.70 -1.21 -0.05 -2.32円建外債 -2.37 -1.16 -2.33 -4.39 -3.78 -7.31MBS -3.44 - - -3.44 - -3.44ABS -0.84 -0.06 -0.95 -1.50 -0.92 -3.35

「除く（銘柄）」残存別・月間投資収益率（2019年 11月末）

全体短期中期長期(1-3) (3-7) (7-) (7-11) (11-)

除く国債 -1.31 -0.12 -0.48 -2.48 -0.73 -3.69除く 30年国債 -4.08 -1.25 -3.78 -5.63 -6.10 -5.26除く 20年国債 -3.66 -1.23 -3.59 -5.01 -5.70 -4.64除く 10年国債 -3.81 -1.04 -2.84 -4.87 -4.88 -4.86除く 5年国債 -4.30 -1.14 -3.80 -5.27 -6.10 -4.86除く中期国債 -4.18 -1.27 -3.78 -5.27 -6.10 -4.86除く地方債 -4.30 -1.33 -4.11 -5.42 -6.59 -4.88除く東京都債 -4.13 -1.26 -3.81 -5.28 -6.14 -4.87除く五大都市債 -4.13 -1.25 -3.81 -5.29 -6.14 -4.87除くその他地方債 -4.25 -1.31 -4.00 -5.38 -6.44 -4.88除く政保債 -4.17 -1.29 -3.88 -5.30 -6.19 -4.86除く公営企業債券 -4.13 -1.26 -3.81 -5.28 -6.13 -4.86除くその他政保債 -4.16 -1.28 -3.86 -5.29 -6.17 -4.86除く金融債 -4.13 -1.27 -3.81 -5.27 -6.11 -4.86除く特定金融債 -4.11 -1.25 -3.78 -5.27 -6.10 -4.86除く事業債 -4.30 -1.33 -4.01 -5.44 -6.48 -4.94除く円建外債 -4.12 -1.25 -3.80 -5.27 -6.11 -4.86除く MBS -4.12 -1.25 -3.78 -5.32 -6.10 -4.92除く ABS -4.11 -1.25 -3.79 -5.27 -6.10 -4.86除く MBS・ABS -4.12 -1.25 -3.79 -5.32 -6.10 -4.92

• 月間投資収益率とは、前月末～今月末までの投資収益率を年率換算（%）。• 「除く（銘柄）」とは、NOMURA-BPI 総合から表中の各銘柄を除いたポートフォリオ。例えば、上記の「除く国債」は NOMURA-BPI 総合から国債を除いたポートフォリオの、「除く 30 年国債」は NOMURA-BPI 総合から 30 年国債を除いたポートフォリオの投資収益率を表す。

• 中期国債とは、2 年国債・4 年国債。• 五大都市債とは、大阪市債・名古屋市債・京都市債・神戸市債・横浜市債。• 特定金融債とは、格付会社 4 社の格付が翌月ポートフォリオ確定日において、すべて BBB 格相当以下の金融債。ただし、金融債に格付が付されていない場合には、当該金融機関が発行する優先債に対する格付をもとに判断する。

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事業債業種別・月間投資収益率（2019年 11月末）全体短期中期長期

(1-3) (3-7) (7-) (7-11) (11-)事業債全体 -0.77 -0.15 -0.70 -1.21 -0.05 -2.32水産・農林業 - - - - - -鉱業 - - - - - -建設業 -0.85 -0.39 -0.86 -1.57 -1.12 -2.80食料品 -1.01 -0.44 -1.21 -1.35 -1.30 -1.48繊維製品 0.20 -0.25 -0.64 1.14 1.04 1.70パルプ・紙 -0.52 -0.30 -1.36 -0.15 -0.10 -0.31化学 -0.62 -0.53 -1.09 -0.19 -1.05 1.76医薬品 -0.66 0.09 -0.92 -0.61 -2.95 0.41石油・石炭製品 -0.46 -0.17 -0.77 0.07 0.15 -0.16ゴム製品 -0.98 -0.84 -0.84 -1.18 -1.06 -5.67ガラス・土石製品 -1.02 -0.25 -0.65 -1.92 -0.44 -4.83鉄鋼 -0.54 -0.59 -1.01 0.77 1.26 -5.69非鉄金属 -1.31 -0.31 -1.92 -3.32 -3.32 -金属製品 0.04 -0.16 0.29 0.24 0.24 -機械 -0.69 -0.41 -0.72 -1.03 -1.03 -電気機器 -0.59 -0.40 -0.74 -0.75 -0.75 -輸送用機器 -1.16 -0.31 -1.34 -1.95 -1.53 -2.94精密機器 -0.01 0.12 -0.45 0.77 0.77 -その他製品 -1.20 -0.14 -1.03 -2.40 -2.68 -1.75電気・ガス業 2.00 0.95 0.33 3.50 3.35 3.75陸運業 -0.13 -0.37 -1.40 0.28 -0.69 0.78海運業 -2.04 -0.64 -2.86 -3.61 -2.69 -4.75空運業 -2.51 -0.65 -1.51 -3.35 -1.50 -4.19倉庫・運輸関連業 -1.42 -0.26 -1.18 -2.56 -1.79 -4.58情報・通信業 -3.49 -0.33 -4.12 -5.94 -3.83 -10.86卸売業 -0.24 -0.44 -0.27 -0.06 0.57 -0.99小売業 -0.98 -0.47 -0.81 -2.13 -1.58 -4.54銀行業 0.36 0.11 0.32 0.94 1.29 -8.67証券、商品先物取引業 -1.97 -1.26 -2.12 -2.72 -2.72 -保険業 0.09 0.30 0.05 - - -その他金融業 -0.91 -0.40 -1.42 -1.12 -0.99 -1.61不動産業 -1.38 -0.41 -1.51 -1.70 -0.21 -3.14サービス業 -1.54 -0.80 -1.59 -2.42 -2.63 -1.48財投機関債 -1.89 -0.01 -0.13 -3.77 -1.63 -4.88

• 月間投資収益率とは、前月末～今月末までの投資収益率を年率換算（%）。

• 東証 33 業種分類を参考に野村證券金融工学研究センターで分類。財投機関債には、交通債券・放送債券を含む。

事業債円建外債格付別・月間投資収益率（2019年 11月末）全体短期中期長期

(1-3) (3-7) (7-) (7-11) (11-)事業債・円建外債全体 -0.90 -0.24 -0.90 -1.33 -0.28 -2.39

AAA～AA格 -1.10 -0.23 -0.73 -1.89 -0.69 -2.88AAA格 -0.45 -0.02 -0.19 -1.82 -1.26 -2.58AA格 -1.21 -0.30 -0.82 -1.90 -0.64 -2.90A格 -0.48 -0.27 -1.17 0.32 0.57 -0.14事業債全体 -0.77 -0.15 -0.70 -1.21 -0.05 -2.32

AAA～AA格 -1.04 -0.16 -0.58 -1.85 -0.57 -2.88AAA格 -0.45 -0.02 -0.19 -1.82 -1.26 -2.58AA格 -1.14 -0.22 -0.65 -1.86 -0.50 -2.89A格 -0.15 -0.13 -0.94 0.86 1.14 0.38円建外債全体 -2.37 -1.16 -2.33 -4.39 -3.78 -7.31

AAA～AA格 -2.60 -1.39 -2.73 -4.64 -4.57 -6.18AAA格 - - - - - -AA格 -2.60 -1.39 -2.73 -4.64 -4.57 -6.18A格 -2.24 -1.01 -2.09 -4.29 -3.39 -7.39

• 月間投資収益率とは、前月末～今月末までの投資収益率を年率換算（%）

• 格付は、格付会社 4 社の最高格付をもとに分類

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事業債円建外債最高格付別・月間投資収益率（2019年 11月末）全体短期中期長期

(1-3) (3-7) (7-) (7-11) (11-)事業債

AAA～AA格 -1.04 -0.16 -0.58 -1.85 -0.57 -2.88AAA～A格 -0.77 -0.15 -0.70 -1.21 -0.05 -2.32AAA～BBB格 -0.77 -0.15 -0.70 -1.21 -0.05 -2.32AAA～BB格 -0.77 -0.15 -0.70 -1.21 -0.05 -2.32AAA格 -0.45 -0.02 -0.19 -1.82 -1.26 -2.58AA格 -1.14 -0.22 -0.65 -1.86 -0.50 -2.89A格 -0.15 -0.13 -0.94 0.86 1.14 0.38BBB格 - - - - - -BB格 - - - - - -B格以下 - - - - - -格付なし - - - - - -円建外債

AAA～AA格 -2.60 -1.39 -2.73 -4.64 -4.57 -6.18AAA～A格 -2.37 -1.16 -2.33 -4.39 -3.78 -7.31AAA～BBB格 -2.37 -1.16 -2.33 -4.39 -3.78 -7.31AAA～BB格 -2.37 -1.16 -2.33 -4.39 -3.78 -7.31AAA格 - - - - - -AA格 -2.60 -1.39 -2.73 -4.64 -4.57 -6.18A格 -2.24 -1.01 -2.09 -4.29 -3.39 -7.39BBB格 - - - - - -BB格 - - - - - -B格以下 - - - - - -格付なし - - - - - -• 月間投資収益率とは、前月末～今月末までの投資収益率を年率換算（%）• 格付は、格付会社 4 社の最高格付をもとに分類• 前ページ下表「格付別・月間投資収益率」と同内容の表である

事業債円建外債最低格付別・月間投資収益率（2019年 11月末）全体短期中期長期

(1-3) (3-7) (7-) (7-11) (11-)事業債

AAA～AA格 -0.60 -0.25 -0.88 -0.58 -1.27 0.04AAA～A格 -1.00 -0.24 -0.84 -1.61 -0.57 -2.53AAA～BBB格 -0.81 -0.16 -0.70 -1.30 -0.18 -2.35AAA～BB格 -0.77 -0.15 -0.70 -1.21 -0.05 -2.32AAA格 - - - - - -AA格 -0.60 -0.25 -0.88 -0.58 -1.27 0.04A格 -1.09 -0.23 -0.83 -1.83 -0.41 -3.07BBB格 2.29 0.88 1.14 5.19 4.61 7.44BB格 5.65 1.10 - 6.33 6.08 8.43B格以下 - - - - - -格付なし - - - - - -円建外債

AAA～AA格 -2.71 -1.37 -3.30 -4.83 -4.83 -AAA～A格 -2.62 -1.27 -2.86 -5.20 -4.57 -7.44AAA～BBB格 -2.37 -1.16 -2.33 -4.39 -3.78 -7.31AAA～BB格 -2.37 -1.16 -2.33 -4.39 -3.78 -7.31AAA格 - - - - - -AA格 -2.71 -1.37 -3.30 -4.83 -4.83 -A格 -2.58 -1.20 -2.61 -5.29 -4.47 -7.44BBB格 -2.02 -0.91 -1.60 -3.83 -3.29 -7.17BB格 - - - - - -B格以下 - - - - - -格付なし - - - - - -• 月間投資収益率とは、前月末～今月末までの投資収益率を年率換算（%）• 格付は、格付会社 4 社の最低格付をもとに分類

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事業債円建外債 R&I格付別・月間投資収益率（2019年 11月末）全体短期中期長期

(1-3) (3-7) (7-) (7-11) (11-)事業債

AAA～AA格 -1.48 -0.13 -0.52 -2.69 -1.31 -3.55AAA～A格 -0.95 -0.23 -0.68 -1.59 -0.44 -2.60AAA～BBB格 -0.72 -0.13 -0.54 -1.20 0.06 -2.39AAA～BB格 -0.72 -0.13 -0.54 -1.20 0.06 -2.39AAA格 - - - - - -AA格 -1.48 -0.13 -0.52 -2.69 -1.31 -3.55A格 -0.18 -0.36 -0.84 0.85 0.69 1.17BBB格 4.18 1.88 2.52 6.80 6.02 10.17BB格 0.04 0.04 - - - -B格以下 - - - - - -格付なし -1.32 -0.31 -2.00 -1.44 -1.52 -1.35円建外債

AAA～AA格 -1.44 -1.24 -3.72 - - -AAA～A格 -1.84 -1.16 -1.96 -2.64 -2.51 -6.05AAA～BBB格 -1.84 -1.16 -1.96 -2.64 -2.51 -6.05AAA～BB格 -1.84 -1.16 -1.96 -2.64 -2.51 -6.05AAA格 - - - - - -AA格 -1.44 -1.24 -3.72 - - -A格 -1.87 -1.14 -1.94 -2.64 -2.51 -6.05BBB格 - - - - - -BB格 - - - - - -B格以下 - - - - - -格付なし -2.64 -1.15 -2.53 -5.12 -4.45 -7.39• 月間投資収益率とは、前月末～今月末までの投資収益率を年率換算（%）• 格付は、R&I の格付をもとに野村證券金融工学研究センターで分類

事業債円建外債 JCR格付別・月間投資収益率（2019年 11月末）全体短期中期長期

(1-3) (3-7) (7-) (7-11) (11-)事業債

AAA～AA格 -0.17 -0.14 -0.55 0.32 0.37 0.23AAA～A格 -0.10 -0.09 -0.77 0.79 0.94 0.53AAA～BBB格 -0.10 -0.09 -0.77 0.79 0.94 0.53AAA～BB格 -0.10 -0.09 -0.77 0.79 0.94 0.53AAA格 -0.45 -0.02 -0.19 -1.82 -1.26 -2.58AA格 -0.05 -0.24 -0.69 0.97 0.80 1.30A格 0.03 0.03 -1.15 1.50 1.80 0.98BBB格 - - - - - -BB格 - - - - - -B格以下 - - - - - -格付なし -1.43 -0.24 -0.61 -2.40 -0.99 -3.33円建外債

AAA～AA格 -4.18 -1.23 -3.73 -4.50 -4.37 -6.18AAA～A格 -2.94 -0.57 -2.35 -5.48 -4.36 -7.54AAA～BBB格 -2.94 -0.57 -2.35 -5.48 -4.36 -7.54AAA～BB格 -2.94 -0.57 -2.35 -5.48 -4.36 -7.54AAA格 - - - - - -AA格 -4.18 -1.23 -3.73 -4.50 -4.37 -6.18A格 -2.70 -0.54 -2.32 -6.13 -4.36 -7.65BBB格 - - - - - -BB格 - - - - - -B格以下 - - - - - -格付なし -2.22 -1.31 -2.33 -3.65 -3.52 -6.25• 月間投資収益率とは、前月末～今月末までの投資収益率を年率換算（%）• 格付は、JCR の格付をもとに野村證券金融工学研究センターで分類

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事業債円建外債 Moody’s格付別・月間投資収益率（2019年 11月末）全体短期中期長期

(1-3) (3-7) (7-) (7-11) (11-)事業債

AAA～AA格 -1.04 -0.47 -1.35 -1.14 -1.71 -0.91AAA～A格 -1.06 -0.13 -0.34 -2.13 -0.06 -3.36AAA～BBB格 -1.02 -0.13 -0.35 -2.07 -0.01 -3.35AAA～BB格 -0.94 -0.12 -0.35 -1.85 0.35 -3.29AAA格 - - - - - -AA格 -1.04 -0.47 -1.35 -1.14 -1.71 -0.91A格 -1.06 -0.11 -0.29 -2.18 0.00 -3.50BBB格 -0.13 -0.12 -0.53 0.52 1.06 -2.03BB格 5.83 1.45 - 6.33 6.08 8.43B格以下 - - - - - -格付なし -0.65 -0.18 -0.93 -0.68 -0.28 -1.21円建外債

AAA～AA格 -2.44 -1.39 -2.73 -4.81 -4.81 -AAA～A格 -2.62 -1.12 -2.73 -5.24 -4.47 -7.32AAA～BBB格 -2.44 -1.16 -2.39 -4.58 -3.96 -7.31AAA～BB格 -2.44 -1.16 -2.39 -4.58 -3.96 -7.31AAA格 - - - - - -AA格 -2.44 -1.39 -2.73 -4.81 -4.81 -A格 -2.76 -0.89 -2.72 -5.34 -4.34 -7.32BBB格 -1.68 -1.43 -0.93 -3.14 -3.13 -5.97BB格 - - - - - -B格以下 - - - - - -格付なし -1.66 -1.16 -1.76 -2.17 -2.17 -• 月間投資収益率とは、前月末～今月末までの投資収益率を年率換算（%）• 格付は、Moody’s の格付をもとに野村證券金融工学研究センターで分類

事業債円建外債 S&P格付別・月間投資収益率（2019年 11月末）全体短期中期長期

(1-3) (3-7) (7-) (7-11) (11-)事業債

AAA～AA格 -0.52 -0.28 -1.28 -0.29 -0.84 -0.05AAA～A格 -1.17 -0.24 -0.66 -1.91 -0.91 -2.74AAA～BBB格 -1.13 -0.27 -0.66 -1.84 -0.79 -2.74AAA～BB格 -0.99 -0.25 -0.66 -1.53 -0.30 -2.65AAA格 - - - - - -AA格 -0.52 -0.28 -1.28 -0.29 -0.84 -0.05A格 -1.39 -0.22 -0.49 -2.47 -0.93 -4.02BBB格 -0.24 -0.66 -0.73 1.70 2.53 -2.96BB格 5.83 1.45 - 6.33 6.08 8.43B格以下 - - - - - -格付なし -0.70 -0.12 -0.71 -1.07 0.06 -2.17円建外債

AAA～AA格 -2.85 -1.42 -3.29 -4.83 -4.83 -AAA～A格 -2.48 -1.30 -2.43 -4.34 -3.87 -7.42AAA～BBB格 -2.42 -1.14 -2.33 -4.38 -3.77 -7.31AAA～BB格 -2.42 -1.14 -2.33 -4.38 -3.77 -7.31AAA格 - - - - - -AA格 -2.85 -1.42 -3.29 -4.83 -4.83 -A格 -2.34 -1.24 -2.08 -4.27 -3.71 -7.42BBB格 -2.24 -0.69 -2.05 -4.47 -3.49 -7.19BB格 - - - - - -B格以下 - - - - - -格付なし -1.49 -1.24 -2.50 -5.24 -5.24 -• 月間投資収益率とは、前月末～今月末までの投資収益率を年率換算（%）• 格付は、S&P の格付をもとに野村證券金融工学研究センターで分類

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銘柄残存別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）

額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd（10億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)

総合 977,943 109.39 109.65 9.70 0.91 0.00 0.00 9.36 9.35 9.34 4短期 (1-3) 198,196 101.41 101.60 1.87 0.62 -0.14 -0.14 1.86 1.86 1.86 4中期 (3-7) 280,333 103.74 103.94 4.69 0.64 -0.14 -0.14 4.63 4.63 4.63 6長期 (7- ) 499,414 115.72 116.05 15.61 1.18 0.12 0.12 14.34 14.33 14.30 3長期 (7-11) 174,092 108.78 109.05 8.63 0.88 -0.09 -0.10 8.33 8.33 8.32 5超長期 (11- ) 325,322 119.44 119.80 19.35 1.34 0.22 0.22 17.28 17.25 17.21 3

(11-15) 85,751 121.48 122.01 12.98 1.73 0.05 0.06 11.79 11.78 11.77 2(15- ) 239,571 118.71 119.02 21.64 1.20 0.29 0.28 19.29 19.26 19.21 3

国債 811,104 110.37 110.65 10.20 0.94 -0.03 -0.03 9.81 9.80 9.79 0短期 (1-3) 160,289 101.47 101.66 1.84 0.61 -0.18 -0.18 1.83 1.84 1.83 0中期 (3-7) 224,631 104.11 104.32 4.69 0.66 -0.19 -0.20 4.63 4.63 4.63 0長期 (7- ) 426,184 117.02 117.37 16.25 1.22 0.09 0.10 14.83 14.82 14.80 0長期 (7-11) 143,406 109.48 109.77 8.64 0.91 -0.14 -0.15 8.33 8.33 8.33 0超長期 (11- ) 282,778 120.84 121.23 20.11 1.38 0.19 0.21 17.82 17.79 17.77 0

(11-15) 77,627 122.04 122.58 13.03 1.75 0.03 0.04 11.81 11.81 11.80 0(15- ) 205,152 120.39 120.72 22.79 1.24 0.25 0.28 20.12 20.09 20.06 0

地方債 63,321 105.38 105.57 7.58 0.76 0.08 0.08 7.40 7.40 7.39 18短期 (1-3) 12,108 101.58 101.78 2.00 0.83 0.01 0.01 1.98 1.98 1.98 19中期 (3-7) 22,421 102.61 102.75 4.86 0.56 0.01 0.01 4.80 4.80 4.80 21長期 (7- ) 28,791 109.14 109.35 12.04 0.89 0.15 0.15 11.43 11.42 11.41 16

政保債 24,458 105.31 105.50 7.53 0.74 0.02 0.02 7.33 7.33 7.32 12短期 (1-3) 7,245 101.58 101.78 2.00 0.74 -0.07 -0.07 1.98 1.99 1.98 12中期 (3-7) 8,765 102.54 102.70 4.51 0.55 -0.05 -0.06 4.45 4.45 4.45 14長期 (7- ) 8,447 111.37 111.60 15.41 0.95 0.16 0.17 14.27 14.25 14.24 10

金融債 4,897 100.23 100.26 2.93 0.11 0.04 0.04 2.92 2.92 2.92 22短期 (1-3) 2,995 100.12 100.14 1.94 0.08 0.02 0.02 1.94 1.94 1.94 20中期 (3-7) 1,732 100.45 100.49 4.15 0.16 0.05 0.05 4.14 4.14 4.14 24長期 (7- ) 169 100.00 100.07 7.91 0.22 0.22 0.22 7.84 7.84 7.84 39

事業債 54,711 104.54 104.75 7.82 0.77 0.24 0.25 7.53 7.52 7.52 34短期 (1-3) 13,937 100.94 101.11 1.97 0.58 0.09 0.09 1.96 1.96 1.96 28中期 (3-7) 19,747 102.01 102.18 4.74 0.61 0.19 0.19 4.67 4.66 4.67 39長期 (7- ) 21,027 109.29 109.57 14.59 1.06 0.37 0.39 13.45 13.42 13.42 35長期 (7-11) 10,647 105.44 105.67 8.68 0.90 0.26 0.27 8.37 8.35 8.37 41超長期 (11- ) 10,380 113.25 113.58 20.65 1.23 0.48 0.50 18.30 18.25 18.24 29

円建外債 4,925 101.18 101.41 4.55 0.74 0.53 0.53 4.43 4.41 4.43 71短期 (1-3) 1,397 100.31 100.48 1.97 0.54 0.34 0.34 1.96 1.96 1.96 52中期 (3-7) 2,664 101.17 101.39 4.33 0.71 0.49 0.49 4.26 4.25 4.26 69長期 (7- ) 864 102.63 102.96 9.39 1.16 0.93 0.95 8.82 8.78 8.82 107長期 (7-11) 731 100.77 101.07 8.11 0.94 0.84 0.84 7.80 7.77 7.80 101超長期 (11- ) 134 112.82 113.28 16.39 2.35 1.41 1.49 13.79 13.69 13.75 135

MBS 13,738 103.07 103.12 5.74 0.86 0.73 0.16 5.63 5.63 5.28 22ABS 790 101.04 101.20 5.31 0.61 0.40 0.40 5.14 5.13 5.14 57短期 (1-3) 225 100.18 100.28 2.00 0.34 0.25 0.25 2.00 1.99 2.00 43中期 (3-7) 372 101.47 101.63 4.67 0.65 0.35 0.35 4.60 4.59 4.60 55長期 (7- ) 193 101.21 101.44 10.41 0.84 0.67 0.67 9.82 9.79 9.82 75

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「除く」銘柄残存別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）


除く MBS 964,205 109.48 109.74 9.76 0.91 -0.01 0.00 9.41 9.40 9.39 4短期 (1-3) 198,196 101.41 101.60 1.87 0.62 -0.14 -0.14 1.86 1.86 1.86 4中期 (3-7) 280,333 103.74 103.94 4.69 0.64 -0.14 -0.14 4.63 4.63 4.63 6長期 (7- ) 485,677 116.08 116.42 15.89 1.19 0.11 0.12 14.56 14.55 14.53 3長期 (7-11) 174,092 108.78 109.05 8.63 0.88 -0.09 -0.10 8.33 8.33 8.32 5超長期 (11- ) 311,584 120.16 120.54 19.95 1.36 0.21 0.22 17.71 17.69 17.66 2

(11-15) 85,451 121.56 122.08 13.02 1.73 0.05 0.06 11.81 11.81 11.80 2(15- ) 226,133 119.64 119.96 22.58 1.22 0.26 0.29 19.98 19.95 19.92 2

除く ABS 977,154 109.39 109.66 9.70 0.91 0.00 0.00 9.36 9.36 9.34 4短期 (1-3) 197,971 101.41 101.61 1.87 0.62 -0.14 -0.14 1.86 1.86 1.86 4中期 (3-7) 279,961 103.74 103.94 4.69 0.64 -0.14 -0.14 4.63 4.63 4.63 6長期 (7- ) 499,222 115.73 116.06 15.62 1.18 0.12 0.12 14.35 14.33 14.30 3長期 (7-11) 173,946 108.78 109.05 8.63 0.88 -0.09 -0.10 8.33 8.33 8.32 4超長期 (11- ) 325,275 119.44 119.81 19.35 1.34 0.22 0.22 17.28 17.25 17.21 3

(11-15) 85,733 121.49 122.01 12.98 1.73 0.05 0.06 11.79 11.78 11.77 2(15- ) 239,542 118.71 119.02 21.64 1.20 0.29 0.28 19.29 19.26 19.21 3

除く MBS・ABS 963,416 109.48 109.75 9.76 0.91 -0.01 0.00 9.41 9.41 9.40 4短期 (1-3) 197,971 101.41 101.61 1.87 0.62 -0.14 -0.14 1.86 1.86 1.86 4中期 (3-7) 279,961 103.74 103.94 4.69 0.64 -0.14 -0.14 4.63 4.63 4.63 6長期 (7- ) 485,484 116.09 116.43 15.90 1.19 0.11 0.12 14.56 14.55 14.53 3長期 (7-11) 173,946 108.78 109.05 8.63 0.88 -0.09 -0.10 8.33 8.33 8.32 4超長期 (11- ) 311,537 120.17 120.54 19.96 1.36 0.21 0.22 17.71 17.69 17.66 2

(11-15) 85,433 121.56 122.09 13.02 1.73 0.05 0.06 11.81 11.81 11.80 2(15- ) 226,104 119.64 119.96 22.58 1.22 0.26 0.29 19.98 19.95 19.92 2

除く国債 166,840 104.61 104.79 7.26 0.75 0.19 0.14 7.07 7.06 7.03 25短期 (1-3) 37,907 101.17 101.35 1.98 0.65 0.04 0.04 1.97 1.97 1.97 22中期 (3-7) 55,702 102.24 102.40 4.71 0.57 0.09 0.09 4.65 4.65 4.65 29長期 (7- ) 73,230 108.18 108.39 11.94 0.94 0.33 0.23 11.28 11.26 11.19 23長期 (7-11) 30,687 105.48 105.68 8.58 0.76 0.13 0.14 8.32 8.31 8.32 28超長期 (11- ) 42,544 110.13 110.34 14.36 1.07 0.47 0.30 13.32 13.29 13.18 20

• 「除く国債」とは、NOMURA-BPI 総合から国債を除いたポートフォリオ。• 「除く MBS」とは、NOMURA-BPI 総合から MBS を除いたポートフォリオ。• 「除く ABS」とは、NOMURA-BPI 総合から ABS を除いたポートフォリオ。• 「除く MBS・ABS」とは、NOMURA-BPI 総合から MBS および ABS を除いたポートフォリオ。

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銘柄残存別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）


総合 967,252 109.49 109.75 9.90 0.91 0.01 0.00 9.54 9.53 9.51 4短期 (1-3) 198,700 101.55 101.73 2.09 0.59 -0.14 -0.14 2.08 2.08 2.08 4中期 (3-7) 275,247 103.89 104.09 4.92 0.64 -0.14 -0.14 4.85 4.86 4.85 6長期 (7- ) 493,304 115.81 116.14 15.81 1.18 0.13 0.12 14.51 14.49 14.47 3長期 (7-11) 169,751 109.24 109.52 8.82 0.92 -0.08 -0.09 8.50 8.50 8.50 5超長期 (11- ) 323,553 119.25 119.61 19.48 1.32 0.23 0.23 17.40 17.37 17.33 3

(11-15) 87,061 121.30 121.81 13.21 1.69 0.06 0.06 11.99 11.99 11.98 2(15- ) 236,492 118.50 118.80 21.79 1.19 0.29 0.29 19.44 19.41 19.35 3

国債 800,353 110.51 110.79 10.42 0.94 -0.03 -0.03 10.00 9.99 9.98 0短期 (1-3) 160,866 101.62 101.81 2.08 0.58 -0.18 -0.18 2.07 2.07 2.07 0中期 (3-7) 219,729 104.31 104.52 4.94 0.66 -0.19 -0.20 4.87 4.88 4.87 0長期 (7- ) 419,758 117.16 117.51 16.47 1.23 0.09 0.10 15.01 15.00 14.98 0長期 (7-11) 139,157 110.06 110.36 8.85 0.95 -0.13 -0.14 8.51 8.51 8.51 0超長期 (11- ) 280,601 120.68 121.06 20.26 1.37 0.20 0.21 17.96 17.93 17.91 0

(11-15) 78,881 121.84 122.36 13.26 1.71 0.04 0.05 12.03 12.03 12.02 0(15- ) 201,720 120.23 120.55 22.99 1.23 0.26 0.28 20.31 20.28 20.24 0

地方債 63,311 105.36 105.54 7.73 0.75 0.08 0.08 7.54 7.54 7.53 18短期 (1-3) 12,028 101.63 101.82 2.14 0.80 0.01 0.01 2.12 2.12 2.12 19中期 (3-7) 22,478 102.62 102.76 4.99 0.55 0.01 0.01 4.93 4.93 4.93 21長期 (7- ) 28,805 109.05 109.26 12.20 0.88 0.15 0.15 11.57 11.56 11.55 16

政保債 24,220 105.34 105.53 7.67 0.74 0.02 0.02 7.46 7.45 7.45 12短期 (1-3) 7,407 101.64 101.84 2.16 0.71 -0.07 -0.07 2.14 2.14 2.14 12中期 (3-7) 8,410 102.52 102.68 4.63 0.53 -0.05 -0.06 4.57 4.57 4.57 14長期 (7- ) 8,402 111.42 111.65 15.56 0.96 0.16 0.17 14.39 14.37 14.36 10

金融債 4,838 100.23 100.26 3.02 0.11 0.04 0.04 3.01 3.01 3.01 22短期 (1-3) 2,942 100.12 100.14 2.02 0.08 0.02 0.02 2.02 2.02 2.02 20中期 (3-7) 1,760 100.43 100.47 4.28 0.16 0.05 0.05 4.27 4.26 4.27 25長期 (7- ) 137 100.03 100.09 8.27 0.22 0.22 0.22 8.19 8.18 8.19 38

事業債 54,843 104.51 104.71 7.98 0.76 0.24 0.25 7.68 7.67 7.67 35短期 (1-3) 13,909 101.01 101.17 2.15 0.57 0.09 0.09 2.14 2.14 2.14 28中期 (3-7) 19,705 102.01 102.18 4.89 0.60 0.19 0.19 4.82 4.81 4.82 39長期 (7- ) 21,228 109.12 109.39 14.66 1.05 0.38 0.40 13.52 13.49 13.49 35長期 (7-11) 10,768 105.34 105.56 8.80 0.88 0.27 0.28 8.48 8.47 8.48 41超長期 (11- ) 10,460 113.01 113.33 20.70 1.22 0.49 0.51 18.36 18.31 18.30 29

円建外債 4,970 101.16 101.38 4.65 0.74 0.53 0.53 4.53 4.51 4.53 71短期 (1-3) 1,322 100.36 100.53 2.04 0.56 0.35 0.35 2.03 2.02 2.03 53中期 (3-7) 2,783 101.10 101.31 4.40 0.69 0.48 0.49 4.33 4.32 4.33 68長期 (7- ) 865 102.60 102.91 9.46 1.14 0.92 0.94 8.89 8.84 8.88 105長期 (7-11) 737 100.77 101.06 8.21 0.93 0.82 0.83 7.90 7.87 7.90 99超長期 (11- ) 128 113.13 113.59 16.63 2.39 1.44 1.52 13.93 13.83 13.89 138

MBS 13,925 103.03 103.08 5.79 0.85 0.72 0.16 5.68 5.67 5.32 22ABS 793 101.02 101.18 5.41 0.61 0.40 0.41 5.23 5.22 5.23 57短期 (1-3) 227 100.26 100.36 2.05 0.36 0.25 0.25 2.05 2.04 2.05 43中期 (3-7) 382 101.62 101.80 4.79 0.67 0.36 0.36 4.72 4.71 4.72 56長期 (7- ) 184 100.73 100.92 10.81 0.80 0.69 0.70 10.21 10.17 10.20 76

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「除く」銘柄残存別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）


除く MBS 953,327 109.58 109.85 9.96 0.91 0.00 0.00 9.59 9.58 9.57 4短期 (1-3) 198,700 101.55 101.73 2.09 0.59 -0.14 -0.14 2.08 2.08 2.08 4中期 (3-7) 275,247 103.89 104.09 4.92 0.64 -0.14 -0.14 4.85 4.86 4.85 6長期 (7- ) 479,380 116.18 116.51 16.10 1.19 0.11 0.12 14.74 14.72 14.70 3長期 (7-11) 169,751 109.24 109.52 8.82 0.92 -0.08 -0.09 8.50 8.50 8.50 5超長期 (11- ) 309,628 119.98 120.35 20.10 1.35 0.21 0.23 17.85 17.82 17.80 2

(11-15) 86,761 121.37 121.88 13.24 1.70 0.06 0.06 12.02 12.02 12.01 2(15- ) 222,868 119.44 119.75 22.77 1.21 0.27 0.29 20.16 20.12 20.09 2

除く ABS 966,458 109.50 109.76 9.90 0.91 0.00 0.00 9.54 9.53 9.52 4短期 (1-3) 198,474 101.55 101.73 2.09 0.59 -0.14 -0.14 2.08 2.08 2.08 4中期 (3-7) 274,865 103.90 104.09 4.92 0.64 -0.14 -0.14 4.85 4.86 4.85 6長期 (7- ) 493,120 115.81 116.14 15.82 1.18 0.13 0.12 14.51 14.49 14.47 3長期 (7-11) 169,618 109.25 109.53 8.82 0.92 -0.08 -0.09 8.50 8.50 8.50 5超長期 (11- ) 323,502 119.26 119.61 19.48 1.32 0.23 0.23 17.40 17.37 17.33 3

(11-15) 87,040 121.30 121.82 13.21 1.69 0.06 0.06 11.99 11.99 11.98 2(15- ) 236,463 118.50 118.80 21.79 1.19 0.29 0.29 19.44 19.41 19.35 3

除く MBS・ABS 952,534 109.59 109.85 9.96 0.91 0.00 0.00 9.59 9.59 9.57 4短期 (1-3) 198,474 101.55 101.73 2.09 0.59 -0.14 -0.14 2.08 2.08 2.08 4中期 (3-7) 274,865 103.90 104.09 4.92 0.64 -0.14 -0.14 4.85 4.86 4.85 6長期 (7- ) 479,195 116.19 116.52 16.11 1.19 0.11 0.12 14.74 14.72 14.70 3長期 (7-11) 169,618 109.25 109.53 8.82 0.92 -0.08 -0.09 8.50 8.50 8.50 5超長期 (11- ) 309,578 119.99 120.35 20.10 1.35 0.21 0.23 17.85 17.82 17.80 2

(11-15) 86,739 121.37 121.89 13.24 1.70 0.06 0.06 12.02 12.02 12.01 2(15- ) 222,838 119.45 119.76 22.77 1.21 0.27 0.29 20.16 20.13 20.09 2

除く国債 166,899 104.59 104.77 7.40 0.74 0.19 0.15 7.20 7.19 7.16 25短期 (1-3) 37,835 101.23 101.40 2.13 0.63 0.04 0.04 2.12 2.12 2.12 22中期 (3-7) 55,518 102.24 102.39 4.85 0.56 0.09 0.09 4.78 4.78 4.78 29長期 (7- ) 73,546 108.09 108.29 12.04 0.93 0.33 0.24 11.37 11.35 11.28 23長期 (7-11) 30,594 105.52 105.71 8.70 0.76 0.14 0.14 8.43 8.43 8.43 28超長期 (11- ) 42,952 109.92 110.13 14.41 1.06 0.47 0.30 13.38 13.35 13.23 20

• 「除く国債」とは、NOMURA-BPI 総合から国債を除いたポートフォリオ。• 「除く MBS」とは、NOMURA-BPI 総合から MBS を除いたポートフォリオ。• 「除く ABS」とは、NOMURA-BPI 総合から ABS を除いたポートフォリオ。• 「除く MBS・ABS」とは、NOMURA-BPI 総合から MBS および ABS を除いたポートフォリオ。

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特定銘柄残存別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）


30年国債 122,120 126.09 126.50 22.65 1.61 0.25 0.27 19.47 19.44 19.40 1短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) 122,120 126.09 126.50 22.65 1.61 0.25 0.27 19.47 19.44 19.40 1長期 (7-11) 1,827 128.59 128.85 10.53 2.65 -0.05 -0.05 9.43 9.43 9.42 1超長期 (11- ) 120,293 126.05 126.46 22.83 1.60 0.25 0.28 19.62 19.59 19.56 1

20年国債 245,393 114.91 115.41 11.47 1.56 -0.01 -0.01 10.64 10.64 10.63 0短期 (1-3) 10,955 104.18 104.87 1.87 2.09 -0.17 -0.18 1.84 1.84 1.84 1中期 (3-7) 40,708 111.29 111.90 5.06 1.96 -0.19 -0.20 4.85 4.85 4.85 0長期 (7- ) 193,729 116.28 116.74 13.36 1.45 0.03 0.03 12.26 12.25 12.25 0長期 (7-11) 56,111 120.00 120.66 9.07 2.08 -0.11 -0.13 8.36 8.36 8.36 0超長期 (11- ) 137,618 114.76 115.15 15.11 1.19 0.10 0.10 13.92 13.91 13.91 0

10年国債 284,115 102.60 102.76 5.26 0.48 -0.18 -0.18 5.21 5.22 5.21 0短期 (1-3) 64,260 102.27 102.61 1.94 1.03 -0.18 -0.18 1.92 1.92 1.92 0中期 (3-7) 134,387 103.03 103.18 4.90 0.47 -0.19 -0.20 4.85 4.86 4.85 0長期 (7- ) 85,468 102.17 102.20 8.31 0.10 -0.16 -0.16 8.27 8.28 8.27 -1

5年国債 110,738 100.81 100.84 2.76 0.10 -0.19 -0.19 2.76 2.76 2.76 0短期 (1-3) 61,203 100.55 100.58 1.91 0.10 -0.18 -0.18 1.91 1.91 1.91 0中期 (3-7) 49,535 101.13 101.16 3.81 0.10 -0.19 -0.20 3.80 3.80 3.80 0中期国債 23,871 100.39 100.42 1.41 0.10 -0.17 -0.18 1.41 1.41 1.41 0短期 (1-3) 23,871 100.39 100.42 1.41 0.10 -0.17 -0.18 1.41 1.41 1.41 0中期 (3-7) - - - - - - - - - - -地方公共団体 54,594 105.08 105.27 7.44 0.73 0.07 0.07 7.28 7.28 7.27 18短期 (1-3) 10,753 101.57 101.78 1.99 0.84 0.01 0.00 1.97 1.97 1.97 19中期 (3-7) 19,496 102.51 102.65 4.87 0.54 0.01 0.01 4.81 4.81 4.81 21長期 (7- ) 24,345 108.69 108.90 11.91 0.83 0.14 0.14 11.34 11.33 11.32 15東京都債 5,265 106.80 107.05 7.03 0.92 0.05 0.06 6.91 6.91 6.90 18短期 (1-3) 1,185 101.81 102.07 1.95 1.00 0.00 0.00 1.93 1.93 1.93 19中期 (3-7) 2,135 103.12 103.29 4.87 0.67 0.01 0.01 4.79 4.79 4.79 20長期 (7- ) 1,945 113.89 114.19 12.50 1.15 0.13 0.14 11.73 11.72 11.71 15五大都市債 5,890 108.45 108.69 9.10 0.98 0.11 0.11 8.76 8.75 8.74 17短期 (1-3) 944 101.36 101.54 1.97 0.73 0.00 0.00 1.95 1.95 1.95 19中期 (3-7) 1,644 103.61 103.83 4.93 0.72 0.01 0.01 4.85 4.85 4.85 21長期 (7- ) 3,301 112.89 113.16 13.22 1.18 0.18 0.18 12.29 12.28 12.26 14その他地方公共団体 43,439 104.41 104.58 7.27 0.67 0.07 0.06 7.12 7.12 7.11 18短期 (1-3) 8,624 101.56 101.77 1.99 0.82 0.01 0.00 1.98 1.98 1.98 19中期 (3-7) 15,716 102.31 102.44 4.87 0.50 0.01 0.01 4.81 4.81 4.81 21長期 (7- ) 19,099 107.44 107.62 11.62 0.74 0.14 0.14 11.13 11.12 11.11 15その他地方債 8,727 107.25 107.46 8.43 0.97 0.11 0.11 8.11 8.10 8.10 20短期 (1-3) 1,355 101.64 101.80 2.08 0.83 0.01 0.01 2.07 2.07 2.07 19中期 (3-7) 2,926 103.29 103.44 4.77 0.72 0.03 0.03 4.69 4.69 4.69 23長期 (7- ) 4,446 111.57 111.83 12.78 1.19 0.19 0.19 11.87 11.85 11.85 19特定金融債 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -政保地方公営企業債 5,045 101.91 102.00 4.35 0.54 -0.05 -0.05 4.31 4.32 4.31 13短期 (1-3) 1,910 101.62 101.75 2.01 0.78 -0.07 -0.07 2.00 2.00 2.00 12中期 (3-7) 2,150 102.41 102.49 4.71 0.50 -0.05 -0.06 4.66 4.66 4.66 14長期 (7- ) 985 101.41 101.43 8.11 0.14 -0.03 -0.03 8.07 8.07 8.07 14その他政保債 19,413 106.19 106.41 8.36 0.80 0.04 0.04 8.09 8.08 8.07 12短期 (1-3) 5,335 101.56 101.79 1.99 0.72 -0.07 -0.07 1.98 1.98 1.98 12中期 (3-7) 6,615 102.58 102.77 4.44 0.56 -0.06 -0.06 4.39 4.39 4.39 14長期 (7- ) 7,462 112.69 112.95 16.38 1.06 0.18 0.19 15.00 14.98 14.97 10

SDGs 1,066 101.06 101.16 8.34 0.32 0.23 0.23 8.16 8.15 8.16 32


19


特定銘柄残存別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）


30年国債 122,849 125.94 126.35 22.69 1.61 0.25 0.27 19.50 19.47 19.44 1短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) 122,849 125.94 126.35 22.69 1.61 0.25 0.27 19.50 19.47 19.44 1長期 (7-11) 1,837 128.60 128.86 10.54 2.65 -0.05 -0.05 9.43 9.43 9.42 1超長期 (11- ) 121,012 125.90 126.31 22.87 1.59 0.25 0.28 19.66 19.63 19.59 1

20年国債 245,144 114.95 115.44 11.58 1.55 -0.01 -0.01 10.73 10.73 10.72 0短期 (1-3) 11,454 104.62 105.24 2.23 1.92 -0.18 -0.18 2.19 2.19 2.19 0中期 (3-7) 41,431 111.96 112.60 5.31 2.00 -0.19 -0.20 5.07 5.07 5.07 0長期 (7- ) 192,259 116.21 116.66 13.49 1.43 0.04 0.04 12.37 12.36 12.36 0長期 (7-11) 57,536 120.42 121.08 9.32 2.08 -0.10 -0.11 8.57 8.57 8.56 0超長期 (11- ) 134,723 114.41 114.77 15.27 1.16 0.10 0.11 14.08 14.07 14.07 0

10年国債 278,536 102.63 102.78 5.41 0.46 -0.18 -0.18 5.37 5.37 5.37 0短期 (1-3) 64,693 102.46 102.77 2.19 0.98 -0.18 -0.18 2.17 2.17 2.17 0中期 (3-7) 134,060 102.99 103.12 5.15 0.43 -0.19 -0.20 5.09 5.10 5.09 0長期 (7- ) 79,783 102.17 102.20 8.47 0.10 -0.15 -0.16 8.43 8.44 8.43 -1

5年国債 105,185 100.86 100.89 2.93 0.10 -0.19 -0.19 2.93 2.93 2.93 0短期 (1-3) 60,946 100.64 100.67 2.16 0.10 -0.19 -0.19 2.16 2.16 2.16 -1中期 (3-7) 44,238 101.17 101.20 3.98 0.10 -0.19 -0.19 3.97 3.98 3.97 0中期国債 23,772 100.42 100.45 1.50 0.10 -0.18 -0.18 1.50 1.50 1.50 0短期 (1-3) 23,772 100.42 100.45 1.50 0.10 -0.18 -0.18 1.50 1.50 1.50 0中期 (3-7) - - - - - - - - - - -地方公共団体 54,493 105.07 105.25 7.59 0.71 0.07 0.07 7.43 7.42 7.41 18短期 (1-3) 10,623 101.62 101.82 2.13 0.80 0.01 0.00 2.11 2.11 2.11 19中期 (3-7) 19,544 102.50 102.64 5.00 0.53 0.01 0.01 4.94 4.94 4.94 21長期 (7- ) 24,326 108.63 108.84 12.06 0.83 0.15 0.15 11.48 11.47 11.45 15東京都債 5,135 106.93 107.17 7.25 0.91 0.06 0.06 7.11 7.11 7.10 18短期 (1-3) 1,135 101.92 102.17 2.18 0.93 0.00 0.00 2.16 2.16 2.16 19中期 (3-7) 2,120 103.07 103.24 5.05 0.65 0.01 0.01 4.98 4.97 4.98 21長期 (7- ) 1,880 114.31 114.63 12.78 1.18 0.14 0.15 11.95 11.94 11.93 14五大都市債 5,930 108.37 108.61 9.22 0.96 0.11 0.11 8.86 8.86 8.84 17短期 (1-3) 934 101.39 101.56 2.08 0.70 0.00 0.01 2.07 2.07 2.07 19中期 (3-7) 1,662 103.72 103.94 5.05 0.72 0.01 0.01 4.96 4.96 4.96 21長期 (7- ) 3,333 112.65 112.91 13.29 1.16 0.18 0.18 12.37 12.35 12.34 14その他地方公共団体 43,428 104.39 104.56 7.41 0.66 0.07 0.07 7.26 7.25 7.25 18短期 (1-3) 8,554 101.61 101.81 2.13 0.80 0.01 0.00 2.11 2.11 2.11 19中期 (3-7) 15,762 102.29 102.42 4.99 0.49 0.01 0.01 4.94 4.94 4.94 21長期 (7- ) 19,113 107.37 107.56 11.77 0.73 0.14 0.14 11.26 11.25 11.24 15その他地方債 8,818 107.16 107.36 8.58 0.96 0.11 0.12 8.24 8.23 8.23 20短期 (1-3) 1,405 101.68 101.83 2.21 0.80 0.01 0.01 2.19 2.19 2.19 20中期 (3-7) 2,934 103.43 103.59 4.91 0.73 0.03 0.03 4.83 4.83 4.83 23長期 (7- ) 4,479 111.32 111.57 12.97 1.16 0.19 0.20 12.05 12.03 12.03 19特定金融債 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -政保地方公営企業債 5,015 101.91 102.00 4.41 0.53 -0.05 -0.05 4.37 4.37 4.37 13短期 (1-3) 1,900 101.65 101.77 2.06 0.77 -0.07 -0.07 2.05 2.05 2.05 12中期 (3-7) 2,130 102.39 102.47 4.76 0.49 -0.05 -0.05 4.71 4.71 4.71 14長期 (7- ) 985 101.38 101.41 8.17 0.14 -0.03 -0.03 8.12 8.12 8.12 14その他政保債 19,205 106.23 106.46 8.52 0.79 0.04 0.04 8.23 8.22 8.22 12短期 (1-3) 5,507 101.64 101.87 2.19 0.69 -0.06 -0.07 2.17 2.17 2.17 12中期 (3-7) 6,280 102.57 102.74 4.58 0.54 -0.05 -0.06 4.53 4.53 4.53 14長期 (7- ) 7,417 112.75 113.01 16.55 1.07 0.18 0.20 15.14 15.12 15.11 9

SDGs 1,136 100.97 101.06 8.49 0.31 0.23 0.23 8.30 8.29 8.30 32


20


事業債業種別・ポートフォリオ指標〈1/4〉（2019年 11月末）


事業債全体 54,711 104.54 104.75 7.82 0.77 0.24 0.25 7.53 7.52 7.52 34短期 (1-3) 13,937 100.94 101.11 1.97 0.58 0.09 0.09 1.96 1.96 1.96 28中期 (3-7) 19,747 102.01 102.18 4.74 0.61 0.19 0.19 4.67 4.66 4.67 39長期 (7- ) 21,027 109.29 109.57 14.59 1.06 0.37 0.39 13.45 13.42 13.42 35長期 (7-11) 10,647 105.44 105.67 8.68 0.90 0.26 0.27 8.37 8.35 8.37 41超長期 (11- ) 10,380 113.25 113.58 20.65 1.23 0.48 0.50 18.30 18.25 18.24 29

水産・農林業 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

鉱業 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

建設業 672 100.30 100.40 5.10 0.30 0.22 0.22 5.00 4.99 5.00 37短期 (1-3) 280 100.21 100.30 1.80 0.24 0.13 0.13 1.79 1.79 1.79 31中期 (3-7) 215 100.23 100.29 4.76 0.24 0.19 0.19 4.73 4.72 4.73 39長期 (7- ) 177 100.54 100.69 10.74 0.45 0.39 0.39 10.39 10.37 10.39 45長期 (7-11) 130 100.50 100.60 8.70 0.35 0.29 0.29 8.56 8.55 8.56 43超長期 (11- ) 47 100.65 100.93 16.37 0.70 0.66 0.66 15.44 15.38 15.42 50

食料品 1,328 100.70 100.82 5.82 0.39 0.20 0.20 5.70 5.69 5.70 35短期 (1-3) 406 100.77 100.95 2.12 0.52 0.11 0.11 2.10 2.10 2.10 30中期 (3-7) 555 100.44 100.51 4.87 0.25 0.16 0.16 4.84 4.84 4.84 36長期 (7- ) 367 101.01 101.14 11.35 0.45 0.37 0.37 10.96 10.94 10.96 41長期 (7-11) 262 100.26 100.35 8.77 0.32 0.28 0.28 8.64 8.63 8.64 41超長期 (11- ) 105 102.91 103.10 17.78 0.78 0.58 0.59 16.61 16.56 16.59 40

繊維製品 300 101.09 101.25 6.80 0.43 0.22 0.22 6.65 6.64 6.65 38短期 (1-3) 30 101.58 101.84 2.40 0.72 0.10 0.10 2.38 2.38 2.38 29中期 (3-7) 135 100.79 100.91 4.79 0.36 0.16 0.16 4.75 4.75 4.75 36長期 (7- ) 135 101.29 101.45 9.78 0.44 0.31 0.31 9.49 9.48 9.49 41長期 (7-11) 115 100.95 101.08 8.24 0.37 0.25 0.25 8.11 8.10 8.11 41超長期 (11- ) 20 103.25 103.55 18.63 0.83 0.63 0.65 17.27 17.22 17.25 43

パルプ・紙 215 101.26 101.46 7.14 0.57 0.29 0.29 6.89 6.88 6.89 41短期 (1-3) 50 100.65 100.93 1.66 0.66 0.14 0.14 1.65 1.65 1.65 32中期 (3-7) 60 101.60 101.84 4.73 0.56 0.22 0.23 4.66 4.66 4.66 42長期 (7- ) 105 101.36 101.49 11.12 0.53 0.40 0.40 10.66 10.63 10.65 45長期 (7-11) 80 101.02 101.14 8.54 0.41 0.28 0.28 8.39 8.38 8.39 43超長期 (11- ) 25 102.43 102.61 19.38 0.91 0.77 0.77 17.80 17.73 17.77 54

化学 1,431 100.88 101.02 6.22 0.45 0.24 0.25 6.02 6.01 6.02 38短期 (1-3) 427 100.58 100.72 1.91 0.45 0.13 0.13 1.90 1.90 1.90 31中期 (3-7) 517 100.87 101.01 4.57 0.37 0.16 0.16 4.53 4.53 4.53 36長期 (7- ) 487 101.15 101.30 11.73 0.52 0.43 0.44 11.19 11.16 11.18 47長期 (7-11) 339 100.47 100.56 8.51 0.35 0.29 0.29 8.39 8.37 8.39 43超長期 (11- ) 148 102.71 103.00 19.11 0.92 0.76 0.77 17.45 17.39 17.42 55

医薬品 250 101.92 102.11 11.03 0.59 0.40 0.41 10.39 10.36 10.38 43短期 (1-3) 20 100.58 100.79 1.77 0.45 0.18 0.18 1.76 1.76 1.76 36中期 (3-7) 85 100.78 100.87 4.90 0.36 0.17 0.17 4.86 4.86 4.86 37長期 (7- ) 145 102.77 103.02 15.90 0.74 0.56 0.57 14.74 14.69 14.71 47長期 (7-11) 45 100.70 100.81 8.68 0.37 0.28 0.29 8.54 8.53 8.54 43超長期 (11- ) 100 103.70 104.01 19.15 0.91 0.68 0.70 17.44 17.37 17.40 49

• 東証 33 業種分類を参考に野村證券金融工学研究センターで分類

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事業債業種別・ポートフォリオ指標〈1/4〉（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)事業債全体 54,843 104.51 104.71 7.98 0.76 0.24 0.25 7.68 7.67 7.67 35短期 (1-3) 13,909 101.01 101.17 2.15 0.57 0.09 0.09 2.14 2.14 2.14 28中期 (3-7) 19,705 102.01 102.18 4.89 0.60 0.19 0.19 4.82 4.81 4.82 39長期 (7- ) 21,228 109.12 109.39 14.66 1.05 0.38 0.40 13.52 13.49 13.49 35長期 (7-11) 10,768 105.34 105.56 8.80 0.88 0.27 0.28 8.48 8.47 8.48 41超長期 (11- ) 10,460 113.01 113.33 20.70 1.22 0.49 0.51 18.36 18.31 18.30 29

水産・農林業 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

鉱業 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

建設業 617 100.31 100.41 5.62 0.31 0.23 0.23 5.51 5.50 5.51 38短期 (1-3) 215 100.26 100.34 2.12 0.26 0.14 0.14 2.12 2.11 2.12 33中期 (3-7) 225 100.19 100.25 4.94 0.23 0.19 0.19 4.91 4.90 4.91 39長期 (7- ) 177 100.54 100.69 10.74 0.45 0.39 0.39 10.39 10.37 10.39 45長期 (7-11) 130 100.50 100.60 8.70 0.35 0.29 0.29 8.56 8.55 8.56 43超長期 (11- ) 47 100.65 100.93 16.37 0.70 0.66 0.66 15.44 15.38 15.42 50

食料品 1,282 100.70 100.81 5.99 0.37 0.21 0.21 5.87 5.86 5.87 36短期 (1-3) 370 100.78 100.94 2.28 0.49 0.11 0.11 2.26 2.26 2.26 30中期 (3-7) 545 100.43 100.50 4.91 0.24 0.16 0.16 4.87 4.87 4.87 36長期 (7- ) 367 101.01 101.14 11.35 0.45 0.37 0.37 10.96 10.94 10.96 41長期 (7-11) 262 100.26 100.35 8.77 0.32 0.28 0.28 8.64 8.63 8.64 41超長期 (11- ) 105 102.91 103.10 17.78 0.78 0.58 0.59 16.61 16.56 16.59 40

繊維製品 300 101.09 101.25 6.80 0.43 0.22 0.22 6.65 6.64 6.65 38短期 (1-3) 30 101.58 101.84 2.40 0.72 0.10 0.10 2.38 2.38 2.38 29中期 (3-7) 135 100.79 100.91 4.79 0.36 0.16 0.16 4.75 4.75 4.75 36長期 (7- ) 135 101.29 101.45 9.78 0.44 0.31 0.31 9.49 9.48 9.49 41長期 (7-11) 115 100.95 101.08 8.24 0.37 0.25 0.25 8.11 8.10 8.11 41超長期 (11- ) 20 103.25 103.55 18.63 0.83 0.63 0.65 17.27 17.22 17.25 43

パルプ・紙 200 101.25 101.41 7.60 0.50 0.30 0.30 7.34 7.32 7.33 42短期 (1-3) 35 100.34 100.43 1.93 0.30 0.14 0.14 1.92 1.92 1.92 32中期 (3-7) 70 101.54 101.77 5.06 0.53 0.22 0.23 4.98 4.98 4.98 42長期 (7- ) 95 101.38 101.51 11.55 0.54 0.42 0.42 11.05 11.02 11.04 46長期 (7-11) 70 101.00 101.11 8.76 0.41 0.29 0.29 8.60 8.59 8.60 43超長期 (11- ) 25 102.43 102.61 19.38 0.91 0.77 0.77 17.80 17.73 17.77 54

化学 1,441 100.85 100.98 6.46 0.44 0.25 0.25 6.26 6.25 6.26 39短期 (1-3) 427 100.80 100.97 2.14 0.51 0.13 0.13 2.13 2.13 2.13 32中期 (3-7) 529 100.71 100.82 4.93 0.32 0.17 0.17 4.88 4.88 4.88 37長期 (7- ) 485 101.05 101.18 11.93 0.52 0.44 0.44 11.38 11.35 11.37 47長期 (7-11) 337 100.31 100.39 8.78 0.34 0.29 0.29 8.65 8.63 8.65 43超長期 (11- ) 148 102.71 103.00 19.11 0.92 0.76 0.77 17.45 17.39 17.42 55

医薬品 240 101.99 102.19 11.45 0.60 0.41 0.42 10.78 10.75 10.76 43短期 (1-3) 10 101.00 101.28 2.53 0.59 0.20 0.20 2.51 2.50 2.51 39中期 (3-7) 85 100.78 100.87 4.90 0.36 0.17 0.17 4.86 4.86 4.86 37長期 (7- ) 145 102.77 103.02 15.90 0.74 0.56 0.57 14.74 14.69 14.71 47長期 (7-11) 45 100.70 100.81 8.68 0.37 0.28 0.29 8.54 8.53 8.54 43超長期 (11- ) 100 103.70 104.01 19.15 0.91 0.68 0.70 17.44 17.37 17.40 49


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事業債業種別・ポートフォリオ指標〈2/4〉（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)石油・石炭製品 270 101.39 101.64 4.48 0.64 0.19 0.19 4.38 4.38 4.38 36短期 (1-3) 85 100.62 100.82 1.67 0.56 0.11 0.11 1.67 1.67 1.67 29中期 (3-7) 145 102.07 102.36 4.41 0.73 0.17 0.17 4.33 4.33 4.33 36長期 (7- ) 40 100.60 100.73 10.74 0.48 0.42 0.42 10.36 10.34 10.36 48長期 (7-11) 30 100.48 100.56 8.76 0.37 0.30 0.30 8.62 8.61 8.62 44超長期 (11- ) 10 100.96 101.24 16.66 0.83 0.76 0.77 15.56 15.50 15.54 61

ゴム製品 456 100.64 100.70 6.08 0.32 0.19 0.19 6.01 6.01 6.01 37短期 (1-3) 72 100.41 100.50 2.30 0.35 0.12 0.12 2.29 2.29 2.29 31中期 (3-7) 194 100.54 100.59 5.02 0.27 0.15 0.15 4.98 4.98 4.98 35長期 (7- ) 190 100.83 100.88 8.60 0.36 0.26 0.26 8.46 8.45 8.46 41長期 (7-11) 185 100.84 100.89 8.51 0.35 0.25 0.25 8.39 8.38 8.39 40超長期 (11- ) 5 100.38 100.53 11.77 0.63 0.60 0.60 11.35 11.31 11.34 59

ガラス・土石製品 225 100.75 100.89 6.32 0.40 0.24 0.24 6.16 6.15 6.16 39短期 (1-3) 30 100.32 100.44 1.80 0.36 0.14 0.15 1.79 1.79 1.79 33中期 (3-7) 120 100.67 100.80 4.51 0.35 0.16 0.17 4.47 4.46 4.47 36長期 (7- ) 75 101.07 101.20 11.02 0.50 0.40 0.40 10.60 10.57 10.59 46長期 (7-11) 50 100.74 100.81 8.40 0.36 0.27 0.27 8.27 8.26 8.27 43超長期 (11- ) 25 101.71 101.97 16.26 0.78 0.66 0.67 15.21 15.15 15.19 52

鉄鋼 700 100.77 100.91 5.14 0.51 0.27 0.27 5.07 5.06 5.07 45短期 (1-3) 190 101.15 101.39 1.92 0.89 0.23 0.23 1.91 1.90 1.91 42中期 (3-7) 370 100.28 100.34 5.26 0.32 0.26 0.26 5.21 5.21 5.21 46長期 (7- ) 140 101.58 101.76 9.20 0.52 0.33 0.34 8.97 8.95 8.97 45長期 (7-11) 130 101.66 101.85 9.00 0.52 0.31 0.32 8.79 8.77 8.79 44超長期 (11- ) 10 100.50 100.62 11.81 0.64 0.60 0.60 11.38 11.34 11.37 59

非鉄金属 200 100.13 100.20 3.63 0.25 0.18 0.18 3.60 3.60 3.60 37短期 (1-3) 110 100.21 100.28 2.02 0.26 0.13 0.13 2.01 2.01 2.01 31中期 (3-7) 50 99.82 99.85 4.23 0.16 0.20 0.20 4.21 4.21 4.21 39長期 (7- ) 40 100.33 100.44 7.32 0.36 0.31 0.32 7.22 7.21 7.22 51長期 (7-11) 40 100.33 100.44 7.32 0.36 0.31 0.32 7.22 7.21 7.22 51超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

金属製品 75 100.59 100.73 3.38 0.39 0.19 0.19 3.35 3.34 3.35 38短期 (1-3) 40 100.46 100.59 1.82 0.39 0.14 0.14 1.82 1.81 1.82 33中期 (3-7) 25 100.66 100.83 4.39 0.41 0.24 0.24 4.34 4.34 4.34 43長期 (7- ) 10 100.90 101.07 7.05 0.37 0.24 0.24 6.95 6.94 6.95 45長期 (7-11) 10 100.90 101.07 7.05 0.37 0.24 0.24 6.95 6.94 6.95 45超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

機械 635 100.81 100.93 4.61 0.39 0.18 0.18 4.56 4.56 4.56 37短期 (1-3) 180 100.27 100.36 2.07 0.28 0.13 0.13 2.06 2.06 2.06 32中期 (3-7) 340 101.15 101.29 4.63 0.45 0.17 0.17 4.58 4.58 4.58 36長期 (7- ) 115 100.65 100.75 8.54 0.39 0.30 0.30 8.39 8.38 8.39 45長期 (7-11) 115 100.65 100.75 8.54 0.39 0.30 0.30 8.39 8.38 8.39 45超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

電気機器 1,585 100.87 100.96 4.02 0.36 0.16 0.16 3.99 3.99 3.99 34短期 (1-3) 685 100.43 100.50 2.08 0.30 0.11 0.11 2.07 2.07 2.07 29中期 (3-7) 770 101.04 101.13 5.00 0.37 0.17 0.18 4.96 4.95 4.96 37長期 (7- ) 130 102.17 102.37 8.47 0.55 0.29 0.30 8.27 8.26 8.27 45長期 (7-11) 130 102.17 102.37 8.47 0.55 0.29 0.30 8.27 8.26 8.27 45超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

輸送用機器 1,095 100.42 100.52 5.40 0.34 0.22 0.22 5.29 5.28 5.29 38短期 (1-3) 350 100.38 100.46 1.94 0.31 0.13 0.13 1.94 1.94 1.94 31中期 (3-7) 475 100.47 100.56 4.90 0.34 0.21 0.21 4.85 4.85 4.85 40長期 (7- ) 270 100.37 100.51 10.76 0.40 0.35 0.36 10.41 10.39 10.41 42長期 (7-11) 190 100.35 100.45 7.98 0.28 0.23 0.23 7.89 7.88 7.89 41超長期 (11- ) 80 100.40 100.64 17.37 0.67 0.64 0.64 16.38 16.33 16.37 46


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（10億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)石油・石炭製品 260 101.39 101.62 4.62 0.61 0.19 0.19 4.51 4.51 4.51 36短期 (1-3) 125 101.33 101.60 2.27 0.65 0.12 0.12 2.25 2.25 2.25 30中期 (3-7) 95 101.81 102.02 5.13 0.60 0.19 0.19 5.05 5.04 5.05 39長期 (7- ) 40 100.60 100.73 10.74 0.48 0.42 0.42 10.36 10.34 10.36 48長期 (7-11) 30 100.48 100.56 8.76 0.37 0.30 0.30 8.62 8.61 8.62 44超長期 (11- ) 10 100.96 101.24 16.66 0.83 0.76 0.77 15.56 15.50 15.54 61

ゴム製品 456 100.64 100.70 6.08 0.32 0.19 0.19 6.01 6.01 6.01 37短期 (1-3) 72 100.41 100.50 2.30 0.35 0.12 0.12 2.29 2.29 2.29 31中期 (3-7) 194 100.54 100.59 5.02 0.27 0.15 0.15 4.98 4.98 4.98 35長期 (7- ) 190 100.83 100.88 8.60 0.36 0.26 0.26 8.46 8.45 8.46 41長期 (7-11) 185 100.84 100.89 8.51 0.35 0.25 0.25 8.39 8.38 8.39 40超長期 (11- ) 5 100.38 100.53 11.77 0.63 0.60 0.60 11.35 11.31 11.34 59

ガラス・土石製品 215 100.78 100.91 6.56 0.41 0.25 0.25 6.40 6.39 6.40 39短期 (1-3) 30 100.68 100.83 2.46 0.44 0.15 0.16 2.45 2.45 2.45 34中期 (3-7) 110 100.61 100.73 4.64 0.33 0.17 0.17 4.60 4.60 4.60 36長期 (7- ) 75 101.07 101.20 11.02 0.50 0.40 0.40 10.60 10.57 10.59 46長期 (7-11) 50 100.74 100.81 8.40 0.36 0.27 0.27 8.27 8.26 8.27 43超長期 (11- ) 25 101.71 101.97 16.26 0.78 0.66 0.67 15.21 15.15 15.19 52

鉄鋼 690 100.78 100.92 5.20 0.51 0.26 0.27 5.13 5.12 5.13 44短期 (1-3) 180 101.21 101.46 1.97 0.91 0.22 0.22 1.96 1.95 1.96 40中期 (3-7) 370 100.28 100.34 5.26 0.32 0.26 0.26 5.21 5.21 5.21 46長期 (7- ) 140 101.58 101.76 9.20 0.52 0.33 0.34 8.97 8.95 8.97 45長期 (7-11) 130 101.66 101.85 9.00 0.52 0.31 0.32 8.79 8.77 8.79 44超長期 (11- ) 10 100.50 100.62 11.81 0.64 0.60 0.60 11.38 11.34 11.37 59

非鉄金属 190 100.13 100.19 3.77 0.25 0.19 0.19 3.74 3.74 3.74 38短期 (1-3) 100 100.20 100.26 2.12 0.24 0.13 0.13 2.11 2.11 2.11 32中期 (3-7) 60 99.99 100.05 4.69 0.21 0.22 0.22 4.66 4.66 4.66 42長期 (7- ) 30 100.16 100.24 7.42 0.33 0.30 0.30 7.33 7.32 7.33 50長期 (7-11) 30 100.16 100.24 7.42 0.33 0.30 0.30 7.33 7.32 7.33 50超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

金属製品 95 100.26 100.36 4.63 0.33 0.23 0.23 4.58 4.57 4.58 41短期 (1-3) 30 100.50 100.59 2.08 0.36 0.14 0.14 2.07 2.07 2.07 32中期 (3-7) 55 100.31 100.43 5.06 0.33 0.25 0.25 5.01 5.00 5.01 45長期 (7- ) 10 99.28 99.31 9.90 0.29 0.37 0.36 9.77 9.75 9.77 44長期 (7-11) 10 99.28 99.31 9.90 0.29 0.37 0.36 9.77 9.75 9.77 44超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

機械 705 100.66 100.77 4.96 0.37 0.20 0.20 4.90 4.89 4.90 38短期 (1-3) 230 100.65 100.80 2.28 0.39 0.13 0.13 2.27 2.27 2.27 32中期 (3-7) 325 100.85 100.95 5.06 0.37 0.18 0.18 5.01 5.01 5.01 38長期 (7- ) 150 100.25 100.34 8.85 0.36 0.32 0.32 8.70 8.69 8.70 46長期 (7-11) 150 100.25 100.34 8.85 0.36 0.32 0.32 8.70 8.69 8.70 46超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

電気機器 1,705 100.78 100.87 4.35 0.35 0.17 0.17 4.31 4.31 4.31 35短期 (1-3) 675 100.43 100.51 2.09 0.31 0.11 0.11 2.09 2.08 2.09 29中期 (3-7) 825 100.95 101.04 5.06 0.36 0.18 0.18 5.01 5.00 5.01 37長期 (7- ) 205 101.20 101.34 8.98 0.46 0.31 0.31 8.79 8.78 8.79 44長期 (7-11) 205 101.20 101.34 8.98 0.46 0.31 0.31 8.79 8.78 8.79 44超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

輸送用機器 1,095 100.42 100.52 5.40 0.34 0.22 0.22 5.29 5.28 5.29 38短期 (1-3) 360 100.37 100.45 1.98 0.31 0.13 0.13 1.97 1.97 1.97 31中期 (3-7) 475 100.48 100.58 4.98 0.34 0.21 0.21 4.94 4.93 4.94 41長期 (7- ) 260 100.36 100.50 10.91 0.40 0.36 0.36 10.54 10.52 10.54 42長期 (7-11) 180 100.34 100.43 8.03 0.28 0.23 0.23 7.94 7.93 7.94 40超長期 (11- ) 80 100.40 100.64 17.37 0.67 0.64 0.64 16.38 16.33 16.37 46


24



（10億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)精密機器 120 100.84 100.95 4.06 0.47 0.19 0.20 4.02 4.02 4.02 38短期 (1-3) 50 100.76 100.95 2.06 0.62 0.17 0.17 2.05 2.05 2.05 36中期 (3-7) 50 100.71 100.77 4.43 0.33 0.17 0.17 4.40 4.39 4.40 37長期 (7- ) 20 101.33 101.38 8.16 0.46 0.31 0.31 8.00 7.99 8.00 47長期 (7-11) 20 101.33 101.38 8.16 0.46 0.31 0.31 8.00 7.99 8.00 47超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

その他製品 270 101.52 101.83 5.49 0.78 0.21 0.22 5.35 5.34 5.35 35短期 (1-3) 105 101.02 101.50 1.30 1.08 0.11 0.11 1.29 1.29 1.29 29中期 (3-7) 65 101.59 101.80 3.61 0.65 0.15 0.15 3.57 3.57 3.57 34長期 (7- ) 100 101.99 102.19 11.11 0.55 0.37 0.37 10.74 10.72 10.73 41長期 (7-11) 70 101.98 102.20 9.75 0.52 0.31 0.32 9.50 9.49 9.50 40超長期 (11- ) 30 102.02 102.17 14.27 0.64 0.49 0.50 13.61 13.58 13.60 41

電気・ガス業 8,223 102.82 103.00 8.52 0.76 0.34 0.34 8.11 8.09 8.10 44短期 (1-3) 1,050 101.46 101.68 2.10 0.87 0.11 0.11 2.09 2.09 2.09 29中期 (3-7) 3,090 101.82 101.98 4.77 0.60 0.20 0.20 4.70 4.69 4.70 40長期 (7- ) 4,083 103.93 104.11 13.00 0.85 0.50 0.51 12.15 12.12 12.14 51長期 (7-11) 2,503 103.17 103.35 8.68 0.80 0.43 0.44 8.39 8.37 8.39 58超長期 (11- ) 1,580 105.13 105.32 19.85 0.93 0.60 0.62 18.01 17.95 17.97 41

陸運業 4,326 108.52 108.81 11.97 1.25 0.30 0.31 11.01 10.99 10.99 32短期 (1-3) 621 102.33 102.63 1.95 1.24 0.08 0.08 1.93 1.93 1.93 27中期 (3-7) 850 104.69 104.98 4.86 1.12 0.14 0.15 4.74 4.73 4.74 35長期 (7- ) 2,855 111.01 111.30 16.27 1.29 0.38 0.40 14.60 14.56 14.56 32長期 (7-11) 953 112.62 112.96 8.90 1.63 0.20 0.22 8.35 8.34 8.35 35超長期 (11- ) 1,902 110.21 110.47 19.96 1.12 0.48 0.50 17.80 17.75 17.75 30

海運業 207 102.36 102.75 4.28 1.05 0.43 0.44 4.15 4.14 4.15 62短期 (1-3) 85 101.51 101.89 2.09 1.04 0.26 0.26 2.06 2.06 2.06 44中期 (3-7) 98 102.72 103.14 4.63 0.99 0.47 0.48 4.52 4.51 4.52 67長期 (7- ) 24 103.89 104.18 10.59 1.27 0.91 0.93 9.92 9.87 9.92 99長期 (7-11) 14 98.96 99.12 9.75 0.65 0.77 0.76 9.44 9.41 9.44 85超長期 (11- ) 10 110.80 111.27 11.78 2.13 1.09 1.15 10.51 10.46 10.51 116

空運業 165 102.46 102.65 10.57 0.80 0.44 0.45 9.95 9.92 9.94 48短期 (1-3) 10 100.04 100.12 2.06 0.17 0.15 0.15 2.05 2.05 2.05 33中期 (3-7) 60 103.76 103.97 5.09 0.97 0.21 0.22 4.97 4.97 4.97 42長期 (7- ) 95 101.88 102.08 14.93 0.76 0.62 0.63 13.96 13.92 13.95 54長期 (7-11) 30 100.98 101.09 8.25 0.45 0.32 0.32 8.10 8.09 8.10 48超長期 (11- ) 65 102.30 102.54 18.01 0.91 0.76 0.77 16.63 16.57 16.61 57

倉庫・運輸関連業 119 101.08 101.23 6.12 0.50 0.26 0.27 5.97 5.96 5.97 41短期 (1-3) 25 100.73 100.92 1.42 0.61 0.17 0.17 1.42 1.42 1.42 35中期 (3-7) 57 101.11 101.24 4.76 0.44 0.22 0.22 4.71 4.70 4.71 42長期 (7- ) 37 101.29 101.41 11.37 0.50 0.40 0.40 10.97 10.95 10.96 45長期 (7-11) 27 100.37 100.49 8.80 0.38 0.32 0.32 8.65 8.64 8.65 46超長期 (11- ) 10 103.76 103.90 18.32 0.84 0.61 0.62 17.03 16.98 17.01 41

情報・通信業 1,700 100.78 101.00 5.25 0.84 0.53 0.53 5.03 5.02 5.03 70短期 (1-3) 452 100.97 101.21 1.82 0.81 0.12 0.12 1.81 1.81 1.81 30中期 (3-7) 898 100.57 100.78 4.82 0.82 0.63 0.63 4.70 4.69 4.70 83長期 (7- ) 350 101.08 101.32 10.77 0.95 0.82 0.82 10.05 10.00 10.04 88長期 (7-11) 245 101.17 101.34 8.89 0.62 0.47 0.47 8.65 8.63 8.65 60超長期 (11- ) 105 100.88 101.26 15.15 1.71 1.64 1.65 13.30 13.19 13.28 154

卸売業 1,363 104.36 104.62 6.46 1.04 0.25 0.25 6.23 6.22 6.22 38短期 (1-3) 450 102.10 102.34 2.03 1.15 0.13 0.13 2.01 2.00 2.01 31中期 (3-7) 388 103.04 103.27 4.71 0.81 0.18 0.19 4.62 4.62 4.62 38長期 (7- ) 525 107.28 107.57 11.56 1.12 0.39 0.40 10.81 10.78 10.80 44長期 (7-11) 315 106.82 107.04 8.92 1.06 0.28 0.29 8.53 8.52 8.53 42超長期 (11- ) 210 107.97 108.36 15.54 1.20 0.55 0.57 14.18 14.14 14.16 45


25



（10億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)精密機器 130 100.75 100.85 4.51 0.47 0.22 0.22 4.45 4.45 4.45 39短期 (1-3) 50 100.76 100.95 2.06 0.62 0.17 0.17 2.05 2.05 2.05 36中期 (3-7) 50 100.71 100.77 4.43 0.33 0.17 0.17 4.40 4.39 4.40 37長期 (7- ) 30 100.78 100.82 8.74 0.46 0.36 0.36 8.56 8.55 8.56 50長期 (7-11) 30 100.78 100.82 8.74 0.46 0.36 0.36 8.56 8.55 8.56 50超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

その他製品 190 101.60 101.78 7.36 0.53 0.26 0.26 7.17 7.15 7.16 37短期 (1-3) 25 100.03 100.09 2.10 0.15 0.13 0.13 2.09 2.09 2.09 32中期 (3-7) 65 101.59 101.80 3.61 0.65 0.15 0.15 3.57 3.57 3.57 34長期 (7- ) 100 101.99 102.19 11.11 0.55 0.37 0.37 10.74 10.72 10.73 41長期 (7-11) 70 101.98 102.20 9.75 0.52 0.31 0.32 9.50 9.49 9.50 40超長期 (11- ) 30 102.02 102.17 14.27 0.64 0.49 0.50 13.61 13.58 13.60 41

電気・ガス業 8,443 102.76 102.93 8.69 0.75 0.35 0.36 8.27 8.25 8.26 45短期 (1-3) 1,040 101.59 101.79 2.27 0.85 0.11 0.11 2.25 2.25 2.25 30中期 (3-7) 3,130 101.75 101.90 4.85 0.59 0.21 0.21 4.78 4.77 4.78 41長期 (7- ) 4,273 103.79 103.97 13.06 0.85 0.51 0.52 12.21 12.18 12.19 52長期 (7-11) 2,593 103.09 103.26 8.78 0.80 0.44 0.45 8.48 8.46 8.48 59超長期 (11- ) 1,680 104.87 105.06 19.67 0.93 0.62 0.64 17.87 17.81 17.83 43

陸運業 4,301 108.55 108.84 12.17 1.24 0.30 0.32 11.18 11.16 11.16 32短期 (1-3) 631 102.51 102.80 2.18 1.21 0.08 0.08 2.15 2.15 2.15 27中期 (3-7) 805 104.93 105.22 5.11 1.13 0.15 0.15 4.97 4.97 4.97 35長期 (7- ) 2,865 110.90 111.18 16.35 1.28 0.39 0.41 14.67 14.64 14.64 32長期 (7-11) 963 112.68 113.02 9.03 1.63 0.21 0.22 8.45 8.45 8.45 35超長期 (11- ) 1,902 109.99 110.25 20.06 1.11 0.48 0.50 17.90 17.85 17.85 30

海運業 207 102.36 102.75 4.28 1.05 0.43 0.44 4.15 4.14 4.15 62短期 (1-3) 85 101.51 101.89 2.09 1.04 0.26 0.26 2.06 2.06 2.06 44中期 (3-7) 98 102.72 103.14 4.63 0.99 0.47 0.48 4.52 4.51 4.52 67長期 (7- ) 24 103.89 104.18 10.59 1.27 0.91 0.93 9.92 9.87 9.92 99長期 (7-11) 14 98.96 99.12 9.75 0.65 0.77 0.76 9.44 9.41 9.44 85超長期 (11- ) 10 110.80 111.27 11.78 2.13 1.09 1.15 10.51 10.46 10.51 116

空運業 165 102.46 102.65 10.57 0.80 0.44 0.45 9.95 9.92 9.94 48短期 (1-3) 10 100.04 100.12 2.06 0.17 0.15 0.15 2.05 2.05 2.05 33中期 (3-7) 70 103.41 103.62 5.37 0.90 0.22 0.23 5.25 5.24 5.25 43長期 (7- ) 85 101.95 102.15 15.86 0.80 0.66 0.67 14.79 14.73 14.77 55長期 (7-11) 20 100.81 100.87 8.86 0.44 0.34 0.34 8.69 8.68 8.69 48超長期 (11- ) 65 102.30 102.54 18.01 0.91 0.76 0.77 16.63 16.57 16.61 57

倉庫・運輸関連業 119 101.08 101.23 6.12 0.50 0.26 0.27 5.97 5.96 5.97 41短期 (1-3) 31 100.73 100.92 1.74 0.56 0.16 0.16 1.73 1.73 1.73 34中期 (3-7) 51 101.15 101.29 4.96 0.45 0.23 0.23 4.91 4.90 4.91 43長期 (7- ) 37 101.29 101.41 11.37 0.50 0.40 0.40 10.97 10.95 10.96 45長期 (7-11) 27 100.37 100.49 8.80 0.38 0.32 0.32 8.65 8.64 8.65 46超長期 (11- ) 10 103.76 103.90 18.32 0.84 0.61 0.62 17.03 16.98 17.01 41

情報・通信業 1,620 100.77 100.97 5.45 0.83 0.55 0.56 5.23 5.21 5.23 72短期 (1-3) 397 100.88 101.05 2.05 0.70 0.14 0.14 2.04 2.04 2.04 32中期 (3-7) 873 100.59 100.80 4.87 0.83 0.64 0.64 4.75 4.73 4.75 84長期 (7- ) 350 101.08 101.32 10.77 0.95 0.82 0.82 10.05 10.00 10.04 88長期 (7-11) 245 101.17 101.34 8.89 0.62 0.47 0.47 8.65 8.63 8.65 60超長期 (11- ) 105 100.88 101.26 15.15 1.71 1.64 1.65 13.30 13.19 13.28 154

卸売業 1,353 104.38 104.64 6.50 1.04 0.25 0.25 6.26 6.25 6.26 38短期 (1-3) 460 102.12 102.36 2.09 1.13 0.13 0.13 2.07 2.07 2.07 31中期 (3-7) 368 103.08 103.30 4.80 0.81 0.19 0.19 4.71 4.70 4.71 39長期 (7- ) 525 107.28 107.57 11.56 1.12 0.39 0.40 10.81 10.78 10.80 44長期 (7-11) 315 106.82 107.04 8.92 1.06 0.28 0.29 8.53 8.52 8.53 42超長期 (11- ) 210 107.97 108.36 15.54 1.20 0.55 0.57 14.18 14.14 14.16 45


26



（10億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)小売業 1,020 101.29 101.47 4.88 0.49 0.21 0.22 4.79 4.78 4.78 38短期 (1-3) 360 100.52 100.66 1.92 0.39 0.14 0.14 1.92 1.91 1.92 33中期 (3-7) 440 101.81 102.03 4.58 0.56 0.20 0.20 4.52 4.51 4.52 40長期 (7- ) 220 101.50 101.69 10.31 0.50 0.36 0.37 9.97 9.95 9.96 45長期 (7-11) 180 100.99 101.13 8.49 0.42 0.30 0.30 8.34 8.33 8.34 45超長期 (11- ) 40 103.80 104.19 18.51 0.88 0.65 0.66 17.09 17.04 17.07 45

銀行業 2,582 104.68 105.02 4.58 1.20 0.23 0.24 4.48 4.47 4.48 41短期 (1-3) 1,018 101.86 102.25 1.84 1.14 0.12 0.12 1.82 1.82 1.82 30中期 (3-7) 1,068 104.89 105.17 5.17 1.10 0.26 0.26 5.03 5.03 5.03 46長期 (7- ) 496 110.01 110.40 8.95 1.55 0.39 0.40 8.40 8.38 8.39 53長期 (7-11) 480 109.67 110.04 8.88 1.52 0.38 0.40 8.34 8.32 8.34 53超長期 (11- ) 16 120.31 121.20 11.14 2.46 0.53 0.58 9.89 9.86 9.88 61

証券、商品先物取引業 681 102.06 102.19 4.66 1.06 0.65 0.66 4.53 4.51 4.53 86短期 (1-3) 150 100.50 100.58 2.21 0.51 0.23 0.23 2.19 2.19 2.19 41中期 (3-7) 494 102.69 102.84 5.14 1.28 0.80 0.81 4.97 4.95 4.97 101長期 (7- ) 37 100.01 100.09 8.14 0.44 0.44 0.44 7.99 7.98 7.99 60長期 (7-11) 37 100.01 100.09 8.14 0.44 0.44 0.44 7.99 7.98 7.99 60超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

保険業 132 100.70 100.79 4.24 0.41 0.16 0.16 4.20 4.20 4.20 35短期 (1-3) 22 104.26 104.57 2.83 1.81 0.29 0.30 2.76 2.76 2.76 49中期 (3-7) 110 99.98 100.03 4.52 0.13 0.13 0.13 4.51 4.50 4.51 33長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

その他金融業 3,650 100.29 100.36 3.88 0.28 0.22 0.22 3.83 3.82 3.83 40短期 (1-3) 1,705 100.08 100.14 1.95 0.19 0.15 0.15 1.94 1.94 1.94 33中期 (3-7) 1,528 100.40 100.48 4.35 0.33 0.24 0.24 4.32 4.32 4.32 43長期 (7- ) 417 100.75 100.88 10.04 0.52 0.44 0.44 9.70 9.68 9.70 53長期 (7-11) 330 100.54 100.66 8.48 0.43 0.36 0.36 8.32 8.30 8.32 51超長期 (11- ) 87 101.52 101.70 15.99 0.83 0.73 0.73 14.90 14.85 14.89 60

不動産業 2,218 102.73 102.93 8.09 0.76 0.32 0.33 7.62 7.60 7.61 43短期 (1-3) 439 101.22 101.43 2.06 0.71 0.13 0.13 2.04 2.04 2.04 31中期 (3-7) 833 101.89 102.05 4.74 0.63 0.21 0.21 4.67 4.67 4.67 41長期 (7- ) 946 104.17 104.40 13.84 0.90 0.51 0.52 12.67 12.64 12.65 51長期 (7-11) 473 102.69 102.83 8.55 0.66 0.31 0.32 8.31 8.30 8.31 46超長期 (11- ) 473 105.66 105.97 19.14 1.13 0.70 0.72 16.91 16.84 16.85 55

サービス業 465 100.17 100.26 5.07 0.29 0.25 0.25 4.99 4.98 4.98 42短期 (1-3) 140 100.16 100.21 2.21 0.22 0.15 0.15 2.20 2.20 2.20 33中期 (3-7) 220 100.07 100.14 4.57 0.23 0.21 0.21 4.54 4.53 4.54 41長期 (7- ) 105 100.38 100.57 9.94 0.53 0.47 0.47 9.61 9.59 9.61 56長期 (7-11) 85 100.62 100.77 8.85 0.44 0.36 0.37 8.68 8.67 8.68 50超長期 (11- ) 20 99.36 99.75 14.56 0.90 0.95 0.95 13.63 13.56 13.62 85

財投機関債 18,034 108.32 108.59 9.78 0.90 0.15 0.16 9.34 9.32 9.31 20短期 (1-3) 4,300 100.93 101.08 1.97 0.47 0.01 0.01 1.96 1.96 1.96 19中期 (3-7) 5,443 102.78 102.98 4.64 0.61 0.03 0.03 4.58 4.57 4.58 23長期 (7- ) 8,291 115.78 116.17 17.20 1.31 0.28 0.30 15.44 15.41 15.39 19長期 (7-11) 3,034 109.09 109.43 8.70 1.12 0.08 0.09 8.31 8.30 8.31 23超長期 (11- ) 5,257 119.65 120.05 22.11 1.42 0.38 0.41 19.19 19.14 19.11 17

• 東証 33 業種分類を参考に野村證券金融工学研究センターで分類• 財投機関債には、交通債券・放送債券を含む

27



（10億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)小売業 940 101.37 101.55 5.31 0.50 0.23 0.23 5.20 5.19 5.20 40短期 (1-3) 310 100.71 100.87 2.39 0.44 0.16 0.16 2.37 2.37 2.37 34中期 (3-7) 410 101.79 102.00 4.83 0.55 0.21 0.21 4.76 4.76 4.76 41長期 (7- ) 220 101.50 101.69 10.31 0.50 0.36 0.37 9.97 9.95 9.96 45長期 (7-11) 180 100.99 101.13 8.49 0.42 0.30 0.30 8.34 8.33 8.34 45超長期 (11- ) 40 103.80 104.19 18.51 0.88 0.65 0.66 17.09 17.04 17.07 45

銀行業 2,532 104.73 105.06 4.69 1.19 0.23 0.24 4.58 4.57 4.58 42短期 (1-3) 971 101.85 102.21 1.94 1.09 0.12 0.12 1.92 1.92 1.92 30中期 (3-7) 1,125 105.28 105.60 5.31 1.15 0.26 0.27 5.16 5.15 5.16 47長期 (7- ) 436 109.72 110.04 9.22 1.49 0.40 0.42 8.65 8.63 8.65 54長期 (7-11) 420 109.32 109.61 9.14 1.45 0.40 0.42 8.60 8.58 8.60 54超長期 (11- ) 16 120.31 121.20 11.14 2.46 0.53 0.58 9.89 9.86 9.88 61

証券、商品先物取引業 681 102.06 102.19 4.66 1.06 0.65 0.66 4.53 4.51 4.53 86短期 (1-3) 150 100.50 100.58 2.21 0.51 0.23 0.23 2.19 2.19 2.19 41中期 (3-7) 494 102.69 102.84 5.14 1.28 0.80 0.81 4.97 4.95 4.97 101長期 (7- ) 37 100.01 100.09 8.14 0.44 0.44 0.44 7.99 7.98 7.99 60長期 (7-11) 37 100.01 100.09 8.14 0.44 0.44 0.44 7.99 7.98 7.99 60超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

保険業 132 100.70 100.79 4.24 0.41 0.16 0.16 4.20 4.20 4.20 35短期 (1-3) 32 102.87 103.10 2.89 1.28 0.25 0.26 2.84 2.84 2.84 45中期 (3-7) 100 100.00 100.04 4.67 0.13 0.13 0.13 4.65 4.65 4.65 32長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

その他金融業 3,820 100.24 100.32 4.04 0.28 0.22 0.22 3.99 3.98 3.99 40短期 (1-3) 1,770 100.06 100.11 2.11 0.18 0.15 0.15 2.10 2.10 2.10 33中期 (3-7) 1,613 100.35 100.43 4.49 0.31 0.24 0.24 4.46 4.45 4.46 43長期 (7- ) 437 100.59 100.72 10.17 0.51 0.45 0.45 9.83 9.81 9.83 54長期 (7-11) 350 100.36 100.47 8.72 0.43 0.38 0.38 8.55 8.54 8.55 52超長期 (11- ) 87 101.52 101.70 15.99 0.83 0.73 0.73 14.90 14.85 14.89 60

不動産業 2,198 102.74 102.94 8.20 0.76 0.33 0.33 7.72 7.70 7.71 43短期 (1-3) 424 101.31 101.52 2.14 0.72 0.13 0.13 2.12 2.12 2.12 31中期 (3-7) 833 101.84 102.00 4.79 0.62 0.21 0.21 4.72 4.72 4.72 41長期 (7- ) 941 104.18 104.41 13.95 0.90 0.52 0.53 12.76 12.72 12.73 51長期 (7-11) 473 103.11 103.26 8.63 0.70 0.32 0.32 8.38 8.36 8.38 47超長期 (11- ) 468 105.27 105.58 19.32 1.10 0.71 0.73 17.09 17.03 17.04 55

サービス業 515 100.12 100.20 5.04 0.28 0.25 0.25 4.97 4.96 4.97 42短期 (1-3) 160 100.10 100.15 2.30 0.20 0.14 0.14 2.29 2.29 2.29 33中期 (3-7) 245 100.03 100.10 4.64 0.22 0.21 0.21 4.61 4.61 4.61 41長期 (7- ) 110 100.33 100.51 9.94 0.52 0.47 0.47 9.62 9.60 9.62 56長期 (7-11) 90 100.55 100.69 8.91 0.43 0.36 0.37 8.74 8.72 8.74 50超長期 (11- ) 20 99.36 99.75 14.56 0.90 0.95 0.95 13.63 13.56 13.62 85

財投機関債 18,006 108.32 108.59 9.91 0.89 0.15 0.16 9.46 9.44 9.44 20短期 (1-3) 4,474 101.03 101.18 2.18 0.47 0.01 0.01 2.17 2.17 2.17 19中期 (3-7) 5,278 102.86 103.05 4.87 0.60 0.03 0.03 4.80 4.80 4.80 23長期 (7- ) 8,254 115.76 116.14 17.33 1.30 0.28 0.30 15.55 15.52 15.50 19長期 (7-11) 3,012 109.20 109.54 8.81 1.12 0.08 0.09 8.42 8.41 8.42 22超長期 (11- ) 5,242 119.53 119.93 22.23 1.41 0.38 0.41 19.29 19.25 19.22 17

• 東証 33 業種分類を参考に野村證券金融工学研究センターで分類• 財投機関債には、交通債券・放送債券を含む

28


事業債円建外債格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 39,880 105.40 105.62 8.34 0.78 0.20 0.21 8.02 8.00 8.00 29短期 (1-3) 9,961 100.94 101.11 1.94 0.57 0.07 0.07 1.93 1.93 1.93 25中期 (3-7) 13,913 102.00 102.16 4.66 0.54 0.13 0.13 4.60 4.60 4.60 32長期 (7- ) 16,006 111.13 111.43 15.53 1.12 0.33 0.35 14.17 14.14 14.14 28長期 (7-11) 7,533 106.60 106.85 8.67 0.96 0.20 0.21 8.33 8.33 8.33 35超長期 (11- ) 8,473 115.16 115.50 21.62 1.27 0.43 0.46 18.98 18.93 18.91 23

AAA～A 格 59,637 104.26 104.47 7.55 0.77 0.26 0.27 7.28 7.27 7.27 37短期 (1-3) 15,334 100.89 101.06 1.97 0.58 0.11 0.11 1.96 1.96 1.96 30中期 (3-7) 22,411 101.91 102.09 4.69 0.62 0.22 0.22 4.62 4.61 4.62 42長期 (7- ) 21,892 109.03 109.31 14.39 1.06 0.39 0.41 13.28 13.25 13.25 38長期 (7-11) 11,378 105.14 105.37 8.65 0.90 0.30 0.30 8.33 8.32 8.33 45超長期 (11- ) 10,514 113.24 113.58 20.60 1.24 0.49 0.52 18.24 18.19 18.18 30

AAA～BBB 格 59,637 104.26 104.47 7.55 0.77 0.26 0.27 7.28 7.27 7.27 37短期 (1-3) 15,334 100.89 101.06 1.97 0.58 0.11 0.11 1.96 1.96 1.96 30中期 (3-7) 22,411 101.91 102.09 4.69 0.62 0.22 0.22 4.62 4.61 4.62 42長期 (7- ) 21,892 109.03 109.31 14.39 1.06 0.39 0.41 13.28 13.25 13.25 38長期 (7-11) 11,378 105.14 105.37 8.65 0.90 0.30 0.30 8.33 8.32 8.33 45超長期 (11- ) 10,514 113.24 113.58 20.60 1.24 0.49 0.52 18.24 18.19 18.18 30

AAA～BB 格 59,637 104.26 104.47 7.55 0.77 0.26 0.27 7.28 7.27 7.27 37短期 (1-3) 15,334 100.89 101.06 1.97 0.58 0.11 0.11 1.96 1.96 1.96 30中期 (3-7) 22,411 101.91 102.09 4.69 0.62 0.22 0.22 4.62 4.61 4.62 42長期 (7- ) 21,892 109.03 109.31 14.39 1.06 0.39 0.41 13.28 13.25 13.25 38長期 (7-11) 11,378 105.14 105.37 8.65 0.90 0.30 0.30 8.33 8.32 8.33 45超長期 (11- ) 10,514 113.24 113.58 20.60 1.24 0.49 0.52 18.24 18.19 18.18 30

AAA 格 5,693 102.18 102.29 5.23 0.37 0.07 0.07 5.13 5.13 5.13 21短期 (1-3) 2,595 100.38 100.44 1.95 0.20 0.01 0.01 1.95 1.95 1.95 19中期 (3-7) 1,993 101.32 101.42 4.47 0.32 0.04 0.04 4.44 4.44 4.44 23長期 (7- ) 1,105 107.97 108.20 14.31 0.83 0.23 0.25 13.27 13.24 13.24 23長期 (7-11) 660 104.30 104.44 8.62 0.59 0.10 0.10 8.42 8.41 8.42 24超長期 (11- ) 445 113.42 113.77 22.76 1.19 0.43 0.45 19.87 19.82 19.80 21

AA 格 34,187 105.93 106.17 8.86 0.85 0.22 0.23 8.48 8.46 8.46 30短期 (1-3) 7,367 101.13 101.35 1.94 0.70 0.09 0.09 1.92 1.92 1.92 27中期 (3-7) 11,920 102.11 102.28 4.69 0.58 0.14 0.14 4.63 4.63 4.63 34長期 (7- ) 14,901 111.36 111.67 15.62 1.15 0.34 0.35 14.24 14.21 14.20 29長期 (7-11) 6,873 106.82 107.08 8.67 1.00 0.21 0.22 8.33 8.32 8.33 36超長期 (11- ) 8,028 115.26 115.59 21.56 1.27 0.43 0.46 18.93 18.88 18.86 23

A 格 19,757 101.96 102.17 5.95 0.75 0.40 0.40 5.75 5.74 5.75 55短期 (1-3) 5,373 100.79 100.96 2.03 0.59 0.20 0.20 2.02 2.01 2.02 39中期 (3-7) 8,499 101.76 101.96 4.73 0.75 0.38 0.38 4.65 4.64 4.65 58長期 (7- ) 5,886 103.32 103.56 11.28 0.90 0.59 0.60 10.65 10.62 10.64 64長期 (7-11) 3,845 102.28 102.48 8.60 0.77 0.50 0.50 8.32 8.30 8.32 65超長期 (11- ) 2,041 105.30 105.60 16.33 1.15 0.76 0.77 14.90 14.85 14.88 63

BBB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

B 格以下 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

格付なし - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -


29


事業債円建外債格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd






AA 格 33,848 105.97 106.20 9.04 0.84 0.22 0.23 8.64 8.62 8.62 30短期 (1-3) 7,255 101.23 101.43 2.15 0.68 0.09 0.09 2.13 2.13 2.13 27中期 (3-7) 11,700 102.16 102.32 4.84 0.57 0.15 0.15 4.77 4.77 4.77 34長期 (7- ) 14,894 111.27 111.57 15.69 1.14 0.34 0.36 14.31 14.28 14.27 29長期 (7-11) 6,891 106.81 107.07 8.76 0.99 0.22 0.22 8.41 8.40 8.41 36超長期 (11- ) 8,003 115.11 115.44 21.65 1.26 0.44 0.46 19.02 18.97 18.95 23

A 格 20,212 101.92 102.11 6.10 0.74 0.40 0.41 5.90 5.88 5.90 55短期 (1-3) 5,362 100.86 101.03 2.14 0.60 0.20 0.20 2.13 2.13 2.13 39中期 (3-7) 8,761 101.70 101.89 4.84 0.73 0.38 0.39 4.75 4.74 4.75 58長期 (7- ) 6,090 103.16 103.38 11.40 0.89 0.60 0.61 10.77 10.73 10.76 65長期 (7-11) 3,969 102.10 102.28 8.76 0.75 0.50 0.51 8.48 8.46 8.48 65超長期 (11- ) 2,121 105.14 105.44 16.35 1.14 0.77 0.78 14.92 14.86 14.90 64


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -




30


事業債最高格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd






AA 格 32,390 106.22 106.47 9.12 0.87 0.21 0.22 8.71 8.70 8.69 29短期 (1-3) 6,831 101.19 101.41 1.94 0.73 0.08 0.08 1.92 1.92 1.92 26中期 (3-7) 10,908 102.26 102.43 4.73 0.59 0.13 0.13 4.66 4.66 4.66 32長期 (7- ) 14,652 111.52 111.83 15.75 1.15 0.33 0.35 14.34 14.31 14.30 28長期 (7-11) 6,633 107.00 107.26 8.71 1.00 0.20 0.20 8.35 8.34 8.35 34超長期 (11- ) 8,019 115.27 115.61 21.57 1.27 0.43 0.46 18.94 18.89 18.87 23

A 格 16,629 102.06 102.25 6.17 0.72 0.35 0.35 5.96 5.95 5.96 50短期 (1-3) 4,511 100.89 101.05 2.03 0.58 0.16 0.16 2.02 2.02 2.02 34中期 (3-7) 6,847 101.82 102.00 4.83 0.71 0.33 0.33 4.74 4.73 4.74 53長期 (7- ) 5,271 103.37 103.60 11.44 0.86 0.54 0.54 10.81 10.78 10.81 58長期 (7-11) 3,354 102.57 102.76 8.65 0.74 0.43 0.44 8.38 8.36 8.38 58超長期 (11- ) 1,917 104.77 105.06 16.32 1.06 0.71 0.72 14.98 14.92 14.96 58


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -




31


事業債最高格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd






AA 格 31,927 106.29 106.53 9.32 0.87 0.22 0.23 8.89 8.88 8.87 29短期 (1-3) 6,724 101.30 101.51 2.16 0.70 0.08 0.08 2.15 2.15 2.15 26中期 (3-7) 10,578 102.33 102.50 4.88 0.59 0.13 0.13 4.81 4.81 4.81 33長期 (7- ) 14,625 111.45 111.75 15.83 1.14 0.33 0.35 14.42 14.39 14.38 28長期 (7-11) 6,631 107.02 107.28 8.80 1.00 0.20 0.21 8.44 8.43 8.44 34超長期 (11- ) 7,994 115.12 115.45 21.66 1.26 0.43 0.46 19.02 18.98 18.95 23

A 格 17,164 101.99 102.17 6.32 0.71 0.36 0.36 6.11 6.09 6.10 50短期 (1-3) 4,570 100.94 101.11 2.15 0.59 0.16 0.16 2.14 2.13 2.14 34中期 (3-7) 7,100 101.75 101.92 4.95 0.69 0.33 0.33 4.86 4.85 4.86 53長期 (7- ) 5,494 103.17 103.39 11.55 0.85 0.55 0.56 10.92 10.89 10.91 59長期 (7-11) 3,492 102.34 102.51 8.82 0.72 0.44 0.45 8.54 8.52 8.54 59超長期 (11- ) 2,002 104.63 104.91 16.32 1.07 0.72 0.74 14.98 14.92 14.96 59


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -




32


事業債最低格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd





AAA 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

AA 格 8,818 104.09 104.29 8.41 0.73 0.21 0.22 8.00 7.98 7.98 30短期 (1-3) 2,201 100.98 101.15 1.90 0.59 0.08 0.08 1.89 1.88 1.89 26中期 (3-7) 3,059 101.98 102.14 4.62 0.56 0.13 0.13 4.56 4.56 4.56 32長期 (7- ) 3,558 107.83 108.07 15.70 0.96 0.36 0.37 14.33 14.30 14.29 31長期 (7-11) 1,736 105.05 105.24 8.63 0.80 0.21 0.21 8.35 8.34 8.35 36超長期 (11- ) 1,822 110.49 110.77 22.43 1.11 0.49 0.51 19.75 19.69 19.67 27

A 格 42,275 104.82 105.03 7.87 0.78 0.23 0.24 7.60 7.58 7.59 33短期 (1-3) 10,698 100.91 101.08 1.98 0.56 0.09 0.09 1.96 1.96 1.96 27中期 (3-7) 15,355 102.05 102.22 4.77 0.61 0.19 0.19 4.70 4.69 4.70 39長期 (7- ) 16,223 110.01 110.30 14.70 1.07 0.35 0.37 13.55 13.52 13.52 32長期 (7-11) 7,894 105.70 105.94 8.66 0.89 0.23 0.23 8.34 8.33 8.34 37超長期 (11- ) 8,329 114.08 114.43 20.42 1.25 0.46 0.49 18.11 18.07 18.06 28

BBB 格 3,339 101.63 101.85 5.49 0.75 0.38 0.38 5.33 5.31 5.33 54短期 (1-3) 998 101.13 101.35 2.11 0.74 0.18 0.18 2.09 2.09 2.09 36中期 (3-7) 1,334 101.64 101.84 4.63 0.64 0.30 0.31 4.56 4.55 4.56 50長期 (7- ) 1,007 102.11 102.36 9.99 0.90 0.67 0.68 9.51 9.48 9.51 77長期 (7-11) 802 101.76 101.98 8.90 0.81 0.60 0.61 8.58 8.55 8.58 74超長期 (11- ) 205 103.45 103.83 14.29 1.25 0.95 0.97 13.10 13.04 13.09 88

BB 格 280 111.30 111.74 9.21 2.17 0.80 0.84 8.35 8.31 8.34 93短期 (1-3) 40 101.94 102.49 1.53 1.59 0.36 0.36 1.51 1.51 1.51 54中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) 240 112.86 113.28 10.50 2.26 0.87 0.92 9.38 9.33 9.37 99長期 (7-11) 215 112.41 112.87 9.33 2.25 0.81 0.86 8.49 8.46 8.49 97超長期 (11- ) 25 116.78 116.79 20.49 2.37 1.32 1.42 16.72 16.61 16.65 118



• 格付は、格付会社 4 社の最低格付をもとに分類

33


事業債最低格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd






AA 格 8,652 104.16 104.35 8.65 0.72 0.21 0.22 8.22 8.21 8.21 31短期 (1-3) 2,071 101.11 101.27 2.16 0.58 0.08 0.08 2.15 2.15 2.15 27中期 (3-7) 3,043 101.97 102.12 4.76 0.54 0.13 0.13 4.70 4.69 4.70 33長期 (7- ) 3,538 107.83 108.06 15.79 0.96 0.36 0.37 14.42 14.38 14.38 31長期 (7-11) 1,726 105.19 105.38 8.72 0.81 0.21 0.22 8.43 8.42 8.43 36超長期 (11- ) 1,812 110.34 110.61 22.53 1.10 0.49 0.51 19.85 19.80 19.78 27

A 格 42,277 104.79 105.00 8.02 0.77 0.23 0.24 7.74 7.72 7.72 34短期 (1-3) 10,785 100.97 101.13 2.15 0.55 0.08 0.08 2.13 2.13 2.13 27中期 (3-7) 15,249 102.07 102.23 4.93 0.61 0.20 0.20 4.86 4.85 4.86 40長期 (7- ) 16,244 109.88 110.16 14.81 1.06 0.36 0.37 13.66 13.63 13.62 32長期 (7-11) 7,885 105.63 105.85 8.78 0.88 0.23 0.24 8.46 8.45 8.46 37超長期 (11- ) 8,359 113.89 114.22 20.50 1.24 0.47 0.49 18.20 18.15 18.14 28

BBB 格 3,634 101.55 101.75 5.83 0.74 0.40 0.40 5.64 5.62 5.64 56短期 (1-3) 1,013 101.12 101.33 2.17 0.71 0.18 0.18 2.16 2.15 2.16 36中期 (3-7) 1,414 101.54 101.72 4.69 0.62 0.31 0.31 4.63 4.62 4.63 51長期 (7- ) 1,207 101.92 102.15 10.22 0.89 0.69 0.69 9.72 9.69 9.72 77長期 (7-11) 942 101.58 101.78 9.04 0.78 0.60 0.60 8.73 8.70 8.72 73超長期 (11- ) 265 103.13 103.47 14.42 1.25 0.99 1.00 13.21 13.14 13.19 92

BB 格 280 111.30 111.74 9.21 2.17 0.80 0.84 8.35 8.31 8.34 93短期 (1-3) 40 101.94 102.49 1.53 1.59 0.36 0.36 1.51 1.51 1.51 54中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) 240 112.86 113.28 10.50 2.26 0.87 0.92 9.38 9.33 9.37 99長期 (7-11) 215 112.41 112.87 9.33 2.25 0.81 0.86 8.49 8.46 8.49 97超長期 (11- ) 25 116.78 116.79 20.49 2.37 1.32 1.42 16.72 16.61 16.65 118




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事業債 R&I格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd






AA 格 27,149 107.05 107.29 9.53 0.85 0.18 0.19 9.07 9.06 9.05 24短期 (1-3) 6,464 100.92 101.07 1.98 0.50 0.04 0.04 1.98 1.97 1.98 22中期 (3-7) 8,270 102.17 102.33 4.63 0.52 0.07 0.07 4.57 4.57 4.57 27長期 (7- ) 12,415 113.49 113.82 16.73 1.24 0.31 0.33 15.05 15.02 15.00 24長期 (7-11) 5,015 108.42 108.72 8.73 1.10 0.14 0.14 8.34 8.34 8.34 28超長期 (11- ) 7,400 116.92 117.28 22.14 1.34 0.41 0.44 19.26 19.21 19.19 21

A 格 20,062 101.87 102.04 6.20 0.64 0.28 0.28 6.01 6.00 6.01 42短期 (1-3) 5,273 100.84 101.02 1.95 0.58 0.13 0.13 1.94 1.94 1.94 32中期 (3-7) 8,573 101.85 102.00 4.88 0.62 0.24 0.25 4.81 4.80 4.81 45長期 (7- ) 6,216 102.77 102.95 11.64 0.72 0.44 0.45 11.05 11.02 11.04 48長期 (7-11) 4,100 102.73 102.88 8.61 0.64 0.32 0.33 8.38 8.36 8.38 47超長期 (11- ) 2,116 102.87 103.08 17.51 0.86 0.66 0.67 16.22 16.16 16.19 50

BBB 格 2,300 102.35 102.60 6.23 0.90 0.52 0.53 5.97 5.95 5.97 68短期 (1-3) 578 100.97 101.20 2.20 0.69 0.21 0.21 2.18 2.18 2.18 39中期 (3-7) 760 101.03 101.21 4.30 0.60 0.37 0.37 4.24 4.23 4.24 57長期 (7- ) 962 104.22 104.52 10.17 1.28 0.82 0.84 9.50 9.46 9.50 92長期 (7-11) 782 104.11 104.40 9.05 1.23 0.76 0.77 8.57 8.53 8.57 90超長期 (11- ) 180 104.67 105.04 15.07 1.46 1.12 1.15 13.55 13.47 13.53 104

BB 格 10 100.66 101.05 1.24 1.48 0.94 0.94 1.23 1.22 1.23 111短期 (1-3) 10 100.66 101.05 1.24 1.48 0.94 0.94 1.23 1.22 1.23 111中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -


格付なし 5,191 102.69 102.93 5.83 0.85 0.30 0.31 5.65 5.64 5.65 45短期 (1-3) 1,612 101.36 101.59 1.91 0.84 0.13 0.13 1.89 1.89 1.89 31中期 (3-7) 2,145 102.40 102.63 4.72 0.88 0.36 0.36 4.62 4.61 4.62 55長期 (7- ) 1,434 104.64 104.88 11.88 0.81 0.42 0.43 11.26 11.23 11.25 45長期 (7-11) 750 101.65 101.78 8.43 0.52 0.31 0.31 8.24 8.23 8.24 47超長期 (11- ) 684 107.92 108.28 15.67 1.13 0.54 0.55 14.37 14.33 14.36 43

• 格付は、R&I の格付をもとに野村證券金融工学研究センターで分類

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事業債 R&I格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd






AA 格 26,921 107.09 107.33 9.70 0.84 0.18 0.19 9.22 9.21 9.20 24短期 (1-3) 6,532 101.01 101.15 2.19 0.49 0.04 0.04 2.18 2.18 2.18 22中期 (3-7) 8,036 102.23 102.38 4.82 0.51 0.07 0.07 4.77 4.77 4.77 27長期 (7- ) 12,353 113.47 113.81 16.84 1.24 0.31 0.33 15.14 15.11 15.10 24長期 (7-11) 4,998 108.55 108.85 8.83 1.11 0.14 0.14 8.44 8.43 8.44 28超長期 (11- ) 7,355 116.81 117.17 22.27 1.33 0.42 0.45 19.38 19.33 19.30 21

A 格 20,366 101.81 101.97 6.36 0.62 0.28 0.28 6.16 6.15 6.16 43短期 (1-3) 5,260 100.85 101.02 2.10 0.56 0.14 0.14 2.08 2.08 2.08 32中期 (3-7) 8,750 101.85 102.01 4.99 0.61 0.25 0.25 4.92 4.91 4.92 45長期 (7- ) 6,356 102.56 102.72 11.78 0.69 0.44 0.45 11.19 11.16 11.18 48長期 (7-11) 4,175 102.45 102.59 8.74 0.61 0.33 0.33 8.52 8.50 8.52 47超長期 (11- ) 2,181 102.76 102.96 17.58 0.86 0.66 0.67 16.29 16.23 16.26 50

BBB 格 2,505 102.25 102.49 6.53 0.90 0.54 0.55 6.25 6.23 6.25 69短期 (1-3) 583 100.93 101.14 2.26 0.65 0.21 0.21 2.24 2.24 2.24 39中期 (3-7) 820 101.00 101.18 4.36 0.60 0.38 0.38 4.30 4.29 4.30 57長期 (7- ) 1,102 103.88 104.17 10.41 1.25 0.84 0.85 9.72 9.67 9.71 93長期 (7-11) 862 103.85 104.12 9.12 1.21 0.76 0.77 8.65 8.61 8.65 89超長期 (11- ) 240 104.02 104.34 15.02 1.41 1.12 1.14 13.55 13.48 13.53 104

BB 格 10 100.66 101.05 1.24 1.48 0.94 0.94 1.23 1.22 1.23 111短期 (1-3) 10 100.66 101.05 1.24 1.48 0.94 0.94 1.23 1.22 1.23 111中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -


格付なし 5,041 102.74 102.97 6.06 0.85 0.31 0.32 5.87 5.86 5.87 46短期 (1-3) 1,524 101.59 101.82 2.13 0.87 0.13 0.13 2.11 2.11 2.11 31中期 (3-7) 2,100 102.29 102.50 4.89 0.85 0.37 0.37 4.79 4.78 4.79 57長期 (7- ) 1,417 104.65 104.89 12.00 0.82 0.43 0.44 11.37 11.34 11.36 45長期 (7-11) 733 101.60 101.73 8.58 0.53 0.32 0.32 8.38 8.37 8.38 47超長期 (11- ) 684 107.92 108.28 15.67 1.13 0.54 0.55 14.37 14.33 14.36 43


36


事業債 JCR格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd






AA 格 12,210 102.14 102.32 6.29 0.65 0.23 0.23 6.10 6.09 6.09 37短期 (1-3) 3,187 101.04 101.26 1.90 0.69 0.11 0.11 1.88 1.88 1.88 29中期 (3-7) 5,187 101.89 102.05 4.81 0.56 0.18 0.18 4.74 4.74 4.74 38長期 (7- ) 3,836 103.38 103.56 11.94 0.72 0.39 0.39 11.33 11.30 11.32 42長期 (7-11) 2,551 103.15 103.31 8.65 0.66 0.30 0.30 8.41 8.39 8.41 45超長期 (11- ) 1,285 103.84 104.05 18.48 0.82 0.56 0.57 17.08 17.03 17.06 38

A 格 9,955 101.74 101.94 6.39 0.76 0.43 0.43 6.15 6.13 6.15 57短期 (1-3) 2,452 100.80 100.96 2.05 0.58 0.18 0.18 2.04 2.04 2.04 36中期 (3-7) 4,175 101.64 101.82 4.87 0.76 0.42 0.42 4.78 4.77 4.78 62長期 (7- ) 3,328 102.57 102.81 11.48 0.88 0.62 0.63 10.83 10.79 10.82 67長期 (7-11) 2,113 102.64 102.85 8.72 0.82 0.51 0.52 8.41 8.39 8.41 66超長期 (11- ) 1,215 102.45 102.74 16.29 0.99 0.82 0.83 15.04 14.98 15.02 68


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -


格付なし 26,854 107.16 107.42 9.60 0.93 0.21 0.22 9.12 9.11 9.10 28短期 (1-3) 5,703 101.21 101.41 1.99 0.69 0.09 0.09 1.97 1.97 1.97 27中期 (3-7) 8,393 102.44 102.62 4.69 0.63 0.11 0.11 4.62 4.62 4.62 31長期 (7- ) 12,759 112.94 113.27 16.22 1.23 0.32 0.34 14.67 14.64 14.62 26長期 (7-11) 5,323 107.78 108.07 8.70 1.07 0.18 0.18 8.32 8.32 8.32 32超長期 (11- ) 7,436 116.63 116.99 21.61 1.34 0.42 0.45 18.86 18.82 18.79 23

• 格付は、JCR の格付をもとに野村證券金融工学研究センターで分類

37


事業債 JCR格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd






AA 格 12,049 102.13 102.30 6.52 0.63 0.23 0.24 6.32 6.31 6.31 37短期 (1-3) 3,062 101.12 101.34 2.12 0.68 0.11 0.11 2.10 2.10 2.10 29中期 (3-7) 5,086 101.92 102.07 4.93 0.56 0.19 0.19 4.86 4.85 4.86 39長期 (7- ) 3,901 103.20 103.36 12.05 0.70 0.39 0.40 11.44 11.42 11.43 42長期 (7-11) 2,586 103.01 103.16 8.73 0.64 0.30 0.31 8.50 8.48 8.50 44超長期 (11- ) 1,315 103.56 103.76 18.58 0.80 0.57 0.58 17.20 17.15 17.17 38

A 格 10,435 101.67 101.85 6.56 0.74 0.43 0.44 6.32 6.30 6.31 58短期 (1-3) 2,447 100.80 100.95 2.15 0.57 0.18 0.18 2.14 2.14 2.14 36中期 (3-7) 4,432 101.54 101.72 4.96 0.73 0.41 0.42 4.87 4.86 4.87 62長期 (7- ) 3,556 102.42 102.64 11.58 0.87 0.63 0.64 10.93 10.89 10.92 67長期 (7-11) 2,261 102.43 102.62 8.90 0.80 0.52 0.53 8.59 8.57 8.59 66超長期 (11- ) 1,295 102.40 102.67 16.28 1.00 0.83 0.84 15.02 14.96 15.00 70


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -




38


事業債 Moody’s格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 1,020 104.21 104.35 10.01 0.60 0.23 0.24 9.44 9.42 9.41 28短期 (1-3) 255 100.11 100.15 1.95 0.15 0.08 0.08 1.94 1.94 1.94 27中期 (3-7) 315 101.45 101.55 4.37 0.47 0.11 0.11 4.33 4.33 4.33 30長期 (7- ) 450 108.46 108.68 18.51 0.95 0.39 0.41 16.69 16.65 16.64 28長期 (7-11) 135 102.44 102.63 8.38 0.52 0.19 0.19 8.19 8.19 8.19 35超長期 (11- ) 315 111.04 111.27 22.86 1.13 0.47 0.49 20.05 19.99 19.98 25





AA 格 1,020 104.21 104.35 10.01 0.60 0.23 0.24 9.44 9.42 9.41 28短期 (1-3) 255 100.11 100.15 1.95 0.15 0.08 0.08 1.94 1.94 1.94 27中期 (3-7) 315 101.45 101.55 4.37 0.47 0.11 0.11 4.33 4.33 4.33 30長期 (7- ) 450 108.46 108.68 18.51 0.95 0.39 0.41 16.69 16.65 16.64 28長期 (7-11) 135 102.44 102.63 8.38 0.52 0.19 0.19 8.19 8.19 8.19 35超長期 (11- ) 315 111.04 111.27 22.86 1.13 0.47 0.49 20.05 19.99 19.98 25

A 格 20,597 106.84 107.08 8.92 0.88 0.19 0.20 8.54 8.52 8.51 26短期 (1-3) 5,446 101.08 101.25 1.97 0.59 0.04 0.04 1.96 1.96 1.96 22中期 (3-7) 6,913 102.70 102.88 4.64 0.65 0.10 0.10 4.58 4.57 4.58 29長期 (7- ) 8,238 114.12 114.45 17.10 1.26 0.34 0.37 15.37 15.34 15.32 26長期 (7-11) 3,292 107.61 107.88 8.75 1.06 0.19 0.19 8.38 8.37 8.38 33超長期 (11- ) 4,946 118.45 118.82 22.65 1.39 0.44 0.47 19.60 19.55 19.52 22

BBB 格 910 101.83 101.99 5.29 0.63 0.20 0.21 5.20 5.19 5.20 37短期 (1-3) 270 101.48 101.70 1.94 0.87 0.11 0.11 1.92 1.92 1.92 30中期 (3-7) 405 100.84 100.93 4.95 0.39 0.19 0.19 4.91 4.90 4.91 39長期 (7- ) 235 103.95 104.14 9.72 0.75 0.33 0.34 9.36 9.35 9.36 44長期 (7-11) 195 103.40 103.56 8.90 0.68 0.30 0.30 8.65 8.63 8.65 43超長期 (11- ) 40 106.64 106.97 13.72 1.09 0.51 0.53 12.75 12.72 12.74 47

BB 格 270 111.70 112.14 9.51 2.19 0.80 0.84 8.58 8.54 8.57 93短期 (1-3) 30 102.37 102.98 1.63 1.63 0.17 0.17 1.60 1.60 1.60 35中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) 240 112.86 113.28 10.50 2.26 0.87 0.92 9.38 9.33 9.37 99長期 (7-11) 215 112.41 112.87 9.33 2.25 0.81 0.86 8.49 8.46 8.49 97超長期 (11- ) 25 116.78 116.79 20.49 2.37 1.32 1.42 16.72 16.61 16.65 118



• 格付は、Moody’s の格付をもとに野村證券金融工学研究センターで分類

39


事業債 Moody’s格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 1,045 104.09 104.22 9.90 0.59 0.23 0.24 9.35 9.33 9.33 28短期 (1-3) 260 100.09 100.12 2.07 0.14 0.08 0.08 2.07 2.07 2.07 27中期 (3-7) 335 101.34 101.43 4.41 0.44 0.11 0.11 4.36 4.36 4.36 30長期 (7- ) 450 108.46 108.68 18.51 0.95 0.39 0.41 16.69 16.65 16.64 28長期 (7-11) 135 102.44 102.63 8.38 0.52 0.19 0.19 8.19 8.19 8.19 35超長期 (11- ) 315 111.04 111.27 22.86 1.13 0.47 0.49 20.05 19.99 19.98 25





AA 格 1,045 104.09 104.22 9.90 0.59 0.23 0.24 9.35 9.33 9.33 28短期 (1-3) 260 100.09 100.12 2.07 0.14 0.08 0.08 2.07 2.07 2.07 27中期 (3-7) 335 101.34 101.43 4.41 0.44 0.11 0.11 4.36 4.36 4.36 30長期 (7- ) 450 108.46 108.68 18.51 0.95 0.39 0.41 16.69 16.65 16.64 28長期 (7-11) 135 102.44 102.63 8.38 0.52 0.19 0.19 8.19 8.19 8.19 35超長期 (11- ) 315 111.04 111.27 22.86 1.13 0.47 0.49 20.05 19.99 19.98 25

A 格 20,302 106.91 107.14 9.11 0.87 0.19 0.20 8.72 8.70 8.69 26短期 (1-3) 5,543 101.20 101.36 2.16 0.58 0.04 0.04 2.15 2.15 2.15 22中期 (3-7) 6,531 102.72 102.90 4.84 0.64 0.10 0.10 4.76 4.76 4.76 30長期 (7- ) 8,228 114.08 114.41 17.20 1.26 0.34 0.37 15.46 15.42 15.41 26長期 (7-11) 3,262 107.63 107.89 8.82 1.06 0.19 0.19 8.44 8.43 8.44 33超長期 (11- ) 4,966 118.31 118.68 22.70 1.38 0.44 0.47 19.64 19.59 19.56 22


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -




40


事業債 S&P格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 3,341 105.90 106.15 10.34 0.95 0.23 0.24 9.57 9.55 9.55 28短期 (1-3) 946 101.21 101.42 1.86 0.78 0.07 0.07 1.85 1.85 1.85 26中期 (3-7) 825 102.86 103.06 4.45 0.75 0.11 0.11 4.38 4.37 4.38 31長期 (7- ) 1,570 110.33 110.63 18.54 1.16 0.38 0.39 16.38 16.34 16.33 28長期 (7-11) 495 107.57 107.88 8.44 1.07 0.18 0.19 8.09 8.08 8.09 34超長期 (11- ) 1,075 111.59 111.90 23.19 1.21 0.46 0.48 20.06 20.01 19.99 25





AA 格 3,341 105.90 106.15 10.34 0.95 0.23 0.24 9.57 9.55 9.55 28短期 (1-3) 946 101.21 101.42 1.86 0.78 0.07 0.07 1.85 1.85 1.85 26中期 (3-7) 825 102.86 103.06 4.45 0.75 0.11 0.11 4.38 4.37 4.38 31長期 (7- ) 1,570 110.33 110.63 18.54 1.16 0.38 0.39 16.38 16.34 16.33 28長期 (7-11) 495 107.57 107.88 8.44 1.07 0.18 0.19 8.09 8.08 8.09 34超長期 (11- ) 1,075 111.59 111.90 23.19 1.21 0.46 0.48 20.06 20.01 19.99 25

A 格 9,854 105.47 105.70 8.22 0.81 0.16 0.17 7.90 7.89 7.89 26短期 (1-3) 2,171 101.15 101.32 1.98 0.65 0.06 0.06 1.97 1.96 1.97 24中期 (3-7) 3,102 102.24 102.40 4.93 0.54 0.09 0.09 4.86 4.86 4.86 29長期 (7- ) 4,582 109.71 110.01 13.42 1.08 0.25 0.26 12.41 12.39 12.39 25長期 (7-11) 2,359 107.08 107.35 8.56 0.96 0.13 0.14 8.24 8.23 8.24 28超長期 (11- ) 2,222 112.50 112.84 18.57 1.21 0.37 0.39 16.62 16.58 16.58 22


BB 格 270 111.70 112.14 9.51 2.19 0.80 0.84 8.58 8.54 8.57 93短期 (1-3) 30 102.37 102.98 1.63 1.63 0.17 0.17 1.60 1.60 1.60 35中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) 240 112.86 113.28 10.50 2.26 0.87 0.92 9.38 9.33 9.37 99長期 (7-11) 215 112.41 112.87 9.33 2.25 0.81 0.86 8.49 8.46 8.49 97超長期 (11- ) 25 116.78 116.79 20.49 2.37 1.32 1.42 16.72 16.61 16.65 118



• 格付は、S&P の格付をもとに野村證券金融工学研究センターで分類

41


事業債 S&P格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 3,261 106.00 106.23 10.60 0.93 0.24 0.24 9.81 9.79 9.78 28短期 (1-3) 901 101.29 101.47 2.06 0.72 0.07 0.07 2.05 2.05 2.05 26中期 (3-7) 830 102.89 103.07 4.67 0.72 0.12 0.12 4.60 4.60 4.60 32長期 (7- ) 1,530 110.45 110.75 18.84 1.17 0.38 0.40 16.62 16.58 16.57 27長期 (7-11) 475 108.28 108.60 8.67 1.13 0.19 0.20 8.28 8.27 8.28 34超長期 (11- ) 1,055 111.43 111.73 23.42 1.19 0.47 0.49 20.27 20.21 20.19 25





AA 格 3,261 106.00 106.23 10.60 0.93 0.24 0.24 9.81 9.79 9.78 28短期 (1-3) 901 101.29 101.47 2.06 0.72 0.07 0.07 2.05 2.05 2.05 26中期 (3-7) 830 102.89 103.07 4.67 0.72 0.12 0.12 4.60 4.60 4.60 32長期 (7- ) 1,530 110.45 110.75 18.84 1.17 0.38 0.40 16.62 16.58 16.57 27長期 (7-11) 475 108.28 108.60 8.67 1.13 0.19 0.20 8.28 8.27 8.28 34超長期 (11- ) 1,055 111.43 111.73 23.42 1.19 0.47 0.49 20.27 20.21 20.19 25

A 格 10,043 105.35 105.57 8.38 0.80 0.16 0.17 8.05 8.04 8.04 26短期 (1-3) 2,179 101.15 101.30 2.14 0.62 0.06 0.06 2.13 2.13 2.13 24中期 (3-7) 3,184 102.28 102.44 5.08 0.54 0.09 0.09 5.01 5.01 5.01 29長期 (7- ) 4,680 109.39 109.68 13.53 1.05 0.26 0.27 12.53 12.50 12.51 25長期 (7-11) 2,452 106.99 107.24 8.72 0.94 0.14 0.14 8.39 8.38 8.39 28超長期 (11- ) 2,227 112.03 112.36 18.84 1.18 0.38 0.40 16.88 16.84 16.84 22


BB 格 270 111.70 112.14 9.51 2.19 0.80 0.84 8.58 8.54 8.57 93短期 (1-3) 30 102.37 102.98 1.63 1.63 0.17 0.17 1.60 1.60 1.60 35中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) 240 112.86 113.28 10.50 2.26 0.87 0.92 9.38 9.33 9.37 99長期 (7-11) 215 112.41 112.87 9.33 2.25 0.81 0.86 8.49 8.46 8.49 97超長期 (11- ) 25 116.78 116.79 20.49 2.37 1.32 1.42 16.72 16.61 16.65 118




42


円建外債最高格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 1,797 100.68 100.83 4.12 0.48 0.32 0.32 4.06 4.06 4.06 51短期 (1-3) 536 100.36 100.49 1.94 0.42 0.21 0.21 1.93 1.93 1.93 40中期 (3-7) 1,012 100.55 100.67 4.32 0.42 0.30 0.30 4.28 4.27 4.28 50長期 (7- ) 249 101.92 102.21 8.03 0.88 0.63 0.63 7.73 7.70 7.73 80長期 (7-11) 240 101.80 102.09 7.80 0.85 0.60 0.61 7.54 7.52 7.54 79超長期 (11- ) 10 104.80 105.37 13.79 1.67 1.26 1.29 12.30 12.22 12.29 123

AAA～A 格 4,925 101.18 101.41 4.55 0.74 0.53 0.53 4.43 4.41 4.43 71短期 (1-3) 1,397 100.31 100.48 1.97 0.54 0.34 0.34 1.96 1.96 1.96 52中期 (3-7) 2,664 101.17 101.39 4.33 0.71 0.49 0.49 4.26 4.25 4.26 69長期 (7- ) 864 102.63 102.96 9.39 1.16 0.93 0.95 8.82 8.78 8.82 107長期 (7-11) 731 100.77 101.07 8.11 0.94 0.84 0.84 7.80 7.77 7.80 101超長期 (11- ) 134 112.82 113.28 16.39 2.35 1.41 1.49 13.79 13.69 13.75 135

AAA～BBB 格 4,925 101.18 101.41 4.55 0.74 0.53 0.53 4.43 4.41 4.43 71短期 (1-3) 1,397 100.31 100.48 1.97 0.54 0.34 0.34 1.96 1.96 1.96 52中期 (3-7) 2,664 101.17 101.39 4.33 0.71 0.49 0.49 4.26 4.25 4.26 69長期 (7- ) 864 102.63 102.96 9.39 1.16 0.93 0.95 8.82 8.78 8.82 107長期 (7-11) 731 100.77 101.07 8.11 0.94 0.84 0.84 7.80 7.77 7.80 101超長期 (11- ) 134 112.82 113.28 16.39 2.35 1.41 1.49 13.79 13.69 13.75 135

AAA～BB 格 4,925 101.18 101.41 4.55 0.74 0.53 0.53 4.43 4.41 4.43 71短期 (1-3) 1,397 100.31 100.48 1.97 0.54 0.34 0.34 1.96 1.96 1.96 52中期 (3-7) 2,664 101.17 101.39 4.33 0.71 0.49 0.49 4.26 4.25 4.26 69長期 (7- ) 864 102.63 102.96 9.39 1.16 0.93 0.95 8.82 8.78 8.82 107長期 (7-11) 731 100.77 101.07 8.11 0.94 0.84 0.84 7.80 7.77 7.80 101超長期 (11- ) 134 112.82 113.28 16.39 2.35 1.41 1.49 13.79 13.69 13.75 135


AA 格 1,797 100.68 100.83 4.12 0.48 0.32 0.32 4.06 4.06 4.06 51短期 (1-3) 536 100.36 100.49 1.94 0.42 0.21 0.21 1.93 1.93 1.93 40中期 (3-7) 1,012 100.55 100.67 4.32 0.42 0.30 0.30 4.28 4.27 4.28 50長期 (7- ) 249 101.92 102.21 8.03 0.88 0.63 0.63 7.73 7.70 7.73 80長期 (7-11) 240 101.80 102.09 7.80 0.85 0.60 0.61 7.54 7.52 7.54 79超長期 (11- ) 10 104.80 105.37 13.79 1.67 1.26 1.29 12.30 12.22 12.29 123

A 格 3,129 101.47 101.74 4.80 0.89 0.64 0.65 4.63 4.61 4.63 82短期 (1-3) 862 100.28 100.48 1.99 0.62 0.42 0.42 1.98 1.98 1.98 60中期 (3-7) 1,652 101.55 101.83 4.34 0.90 0.60 0.60 4.25 4.24 4.25 80長期 (7- ) 615 102.92 103.26 9.95 1.27 1.06 1.08 9.26 9.21 9.25 117長期 (7-11) 491 100.26 100.57 8.27 0.98 0.95 0.95 7.93 7.89 7.93 112超長期 (11- ) 124 113.43 113.89 16.59 2.40 1.42 1.50 13.90 13.79 13.86 136


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -




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円建外債最高格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 1,921 100.62 100.76 4.27 0.47 0.32 0.32 4.21 4.20 4.21 51短期 (1-3) 530 100.36 100.49 1.95 0.42 0.21 0.21 1.94 1.94 1.94 39中期 (3-7) 1,122 100.49 100.60 4.43 0.40 0.30 0.30 4.39 4.38 4.39 50長期 (7- ) 269 101.71 101.99 8.16 0.85 0.62 0.62 7.87 7.84 7.87 79長期 (7-11) 260 101.60 101.87 7.96 0.82 0.59 0.60 7.70 7.68 7.70 77超長期 (11- ) 10 104.80 105.37 13.79 1.67 1.26 1.29 12.30 12.22 12.29 123





AA 格 1,921 100.62 100.76 4.27 0.47 0.32 0.32 4.21 4.20 4.21 51短期 (1-3) 530 100.36 100.49 1.95 0.42 0.21 0.21 1.94 1.94 1.94 39中期 (3-7) 1,122 100.49 100.60 4.43 0.40 0.30 0.30 4.39 4.38 4.39 50長期 (7- ) 269 101.71 101.99 8.16 0.85 0.62 0.62 7.87 7.84 7.87 79長期 (7-11) 260 101.60 101.87 7.96 0.82 0.59 0.60 7.70 7.68 7.70 77超長期 (11- ) 10 104.80 105.37 13.79 1.67 1.26 1.29 12.30 12.22 12.29 123

A 格 3,049 101.50 101.77 4.90 0.91 0.65 0.66 4.73 4.71 4.72 83短期 (1-3) 792 100.35 100.56 2.10 0.66 0.44 0.44 2.09 2.08 2.09 63中期 (3-7) 1,661 101.51 101.79 4.38 0.89 0.60 0.61 4.29 4.27 4.29 81長期 (7- ) 596 103.00 103.33 10.04 1.28 1.06 1.08 9.34 9.29 9.33 117長期 (7-11) 477 100.31 100.62 8.35 0.99 0.95 0.95 8.01 7.97 8.01 111超長期 (11- ) 119 113.80 114.25 16.85 2.45 1.45 1.54 14.05 13.95 14.01 139


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -




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円建外債最低格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 1,011 100.44 100.58 3.64 0.40 0.28 0.28 3.61 3.60 3.61 47短期 (1-3) 372 100.28 100.40 1.87 0.36 0.22 0.22 1.87 1.87 1.87 40中期 (3-7) 563 100.53 100.68 4.19 0.40 0.30 0.30 4.15 4.14 4.15 49長期 (7- ) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66長期 (7-11) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

AAA～A 格 2,851 101.28 101.44 4.21 0.61 0.39 0.39 4.13 4.12 4.13 57短期 (1-3) 961 100.31 100.47 1.89 0.50 0.28 0.28 1.88 1.88 1.88 47中期 (3-7) 1,544 101.09 101.23 4.45 0.55 0.36 0.37 4.40 4.39 4.40 56長期 (7- ) 346 104.79 105.05 9.55 1.19 0.76 0.78 8.94 8.90 8.93 89長期 (7-11) 278 102.01 102.28 7.84 0.88 0.60 0.61 7.57 7.55 7.57 79超長期 (11- ) 68 116.22 116.43 16.61 2.44 1.30 1.40 13.91 13.81 13.87 126




AA 格 1,011 100.44 100.58 3.64 0.40 0.28 0.28 3.61 3.60 3.61 47短期 (1-3) 372 100.28 100.40 1.87 0.36 0.22 0.22 1.87 1.87 1.87 40中期 (3-7) 563 100.53 100.68 4.19 0.40 0.30 0.30 4.15 4.14 4.15 49長期 (7- ) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66長期 (7-11) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

A 格 1,840 101.74 101.91 4.52 0.73 0.44 0.45 4.41 4.40 4.41 63短期 (1-3) 589 100.33 100.51 1.90 0.59 0.33 0.33 1.89 1.89 1.89 51中期 (3-7) 981 101.42 101.55 4.61 0.64 0.40 0.40 4.54 4.53 4.54 60長期 (7- ) 269 106.01 106.28 9.93 1.36 0.83 0.86 9.19 9.15 9.18 95長期 (7-11) 202 102.58 102.88 7.69 1.00 0.64 0.65 7.40 7.38 7.40 84超長期 (11- ) 68 116.22 116.43 16.61 2.44 1.30 1.40 13.91 13.81 13.87 126

BBB 格 2,075 101.06 101.37 5.02 0.92 0.72 0.72 4.84 4.82 4.84 90短期 (1-3) 436 100.31 100.52 2.15 0.63 0.46 0.46 2.14 2.13 2.14 65中期 (3-7) 1,120 101.28 101.60 4.16 0.93 0.66 0.66 4.07 4.06 4.07 86長期 (7- ) 519 101.20 101.57 9.29 1.14 1.06 1.07 8.74 8.69 8.73 119長期 (7-11) 453 100.01 100.33 8.29 0.98 0.98 0.98 7.95 7.91 7.95 114超長期 (11- ) 66 109.34 110.06 16.17 2.25 1.52 1.59 13.66 13.56 13.63 146

BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -




45


円建外債最低格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 1,006 100.44 100.58 3.66 0.40 0.28 0.28 3.62 3.61 3.62 47短期 (1-3) 366 100.29 100.40 1.89 0.36 0.21 0.21 1.88 1.88 1.88 39中期 (3-7) 563 100.53 100.68 4.19 0.40 0.30 0.30 4.15 4.14 4.15 49長期 (7- ) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66長期 (7-11) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -





AA 格 1,006 100.44 100.58 3.66 0.40 0.28 0.28 3.62 3.61 3.62 47短期 (1-3) 366 100.29 100.40 1.89 0.36 0.21 0.21 1.88 1.88 1.88 39中期 (3-7) 563 100.53 100.68 4.19 0.40 0.30 0.30 4.15 4.14 4.15 49長期 (7- ) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66長期 (7-11) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

A 格 1,890 101.67 101.82 4.78 0.71 0.44 0.45 4.66 4.65 4.66 63短期 (1-3) 509 100.34 100.51 2.04 0.61 0.35 0.35 2.02 2.02 2.02 54中期 (3-7) 1,091 101.26 101.38 4.69 0.60 0.39 0.39 4.63 4.62 4.63 59長期 (7- ) 289 105.53 105.79 9.92 1.30 0.81 0.84 9.22 9.18 9.21 93長期 (7-11) 227 102.36 102.64 7.96 0.96 0.64 0.64 7.67 7.64 7.67 81超長期 (11- ) 62 117.17 117.35 17.11 2.55 1.35 1.45 14.20 14.10 14.16 130

BBB 格 2,075 101.06 101.37 5.02 0.92 0.72 0.72 4.84 4.82 4.84 90短期 (1-3) 446 100.44 100.67 2.17 0.66 0.46 0.46 2.15 2.15 2.15 65中期 (3-7) 1,129 101.23 101.55 4.22 0.92 0.67 0.67 4.13 4.11 4.13 87長期 (7- ) 500 101.22 101.59 9.38 1.14 1.06 1.07 8.81 8.76 8.81 119長期 (7-11) 433 99.98 100.29 8.34 0.98 0.98 0.98 8.00 7.96 8.00 114超長期 (11- ) 66 109.34 110.06 16.17 2.25 1.52 1.59 13.66 13.56 13.63 146

BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -




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円建外債 R&I格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 140 100.84 100.99 2.14 0.43 0.27 0.27 2.13 2.13 2.13 45短期 (1-3) 130 100.09 100.17 1.80 0.27 0.21 0.21 1.79 1.79 1.79 39中期 (3-7) 10 110.63 111.61 6.62 2.60 0.90 0.94 6.11 6.08 6.11 115長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

AAA～A 格 1,678 100.70 100.96 4.14 0.73 0.58 0.58 4.05 4.03 4.05 77短期 (1-3) 487 100.11 100.27 1.93 0.46 0.39 0.39 1.92 1.91 1.92 57中期 (3-7) 929 101.11 101.41 4.10 0.81 0.59 0.59 4.03 4.01 4.03 78長期 (7- ) 262 100.34 100.64 8.42 0.96 0.92 0.92 8.07 8.03 8.07 108長期 (7-11) 253 100.42 100.72 8.24 0.96 0.91 0.91 7.91 7.88 7.91 108超長期 (11- ) 9 98.27 98.75 13.22 1.02 1.17 1.16 12.32 12.25 12.31 111

AAA～BBB 格 1,678 100.70 100.96 4.14 0.73 0.58 0.58 4.05 4.03 4.05 77短期 (1-3) 487 100.11 100.27 1.93 0.46 0.39 0.39 1.92 1.91 1.92 57中期 (3-7) 929 101.11 101.41 4.10 0.81 0.59 0.59 4.03 4.01 4.03 78長期 (7- ) 262 100.34 100.64 8.42 0.96 0.92 0.92 8.07 8.03 8.07 108長期 (7-11) 253 100.42 100.72 8.24 0.96 0.91 0.91 7.91 7.88 7.91 108超長期 (11- ) 9 98.27 98.75 13.22 1.02 1.17 1.16 12.32 12.25 12.31 111

AAA～BB 格 1,678 100.70 100.96 4.14 0.73 0.58 0.58 4.05 4.03 4.05 77短期 (1-3) 487 100.11 100.27 1.93 0.46 0.39 0.39 1.92 1.91 1.92 57中期 (3-7) 929 101.11 101.41 4.10 0.81 0.59 0.59 4.03 4.01 4.03 78長期 (7- ) 262 100.34 100.64 8.42 0.96 0.92 0.92 8.07 8.03 8.07 108長期 (7-11) 253 100.42 100.72 8.24 0.96 0.91 0.91 7.91 7.88 7.91 108超長期 (11- ) 9 98.27 98.75 13.22 1.02 1.17 1.16 12.32 12.25 12.31 111


AA 格 140 100.84 100.99 2.14 0.43 0.27 0.27 2.13 2.13 2.13 45短期 (1-3) 130 100.09 100.17 1.80 0.27 0.21 0.21 1.79 1.79 1.79 39中期 (3-7) 10 110.63 111.61 6.62 2.60 0.90 0.94 6.11 6.08 6.11 115長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

A 格 1,538 100.69 100.96 4.33 0.76 0.61 0.61 4.22 4.21 4.22 80短期 (1-3) 357 100.11 100.30 1.97 0.53 0.46 0.46 1.96 1.95 1.96 64中期 (3-7) 919 101.01 101.30 4.07 0.79 0.58 0.59 4.00 3.99 4.00 78長期 (7- ) 262 100.34 100.64 8.42 0.96 0.92 0.92 8.07 8.03 8.07 108長期 (7-11) 253 100.42 100.72 8.24 0.96 0.91 0.91 7.91 7.88 7.91 108超長期 (11- ) 9 98.27 98.75 13.22 1.02 1.17 1.16 12.32 12.25 12.31 111


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -


格付なし 3,248 101.43 101.64 4.76 0.75 0.50 0.50 4.62 4.61 4.62 68短期 (1-3) 910 100.42 100.60 2.00 0.58 0.31 0.31 1.98 1.98 1.98 50中期 (3-7) 1,735 101.20 101.38 4.46 0.66 0.43 0.44 4.39 4.38 4.39 63長期 (7- ) 602 103.63 103.96 9.82 1.24 0.94 0.96 9.14 9.09 9.13 106長期 (7-11) 478 100.95 101.25 8.05 0.93 0.80 0.80 7.74 7.71 7.74 97超長期 (11- ) 124 113.92 114.38 16.63 2.45 1.42 1.51 13.89 13.78 13.85 137


47


円建外債 R&I格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 140 100.84 100.99 2.14 0.43 0.27 0.27 2.13 2.13 2.13 45短期 (1-3) 130 100.09 100.17 1.80 0.27 0.21 0.21 1.79 1.79 1.79 39中期 (3-7) 10 110.63 111.61 6.62 2.60 0.90 0.94 6.11 6.08 6.11 115長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

AAA～A 格 1,611 100.72 100.98 4.27 0.74 0.60 0.60 4.17 4.16 4.17 79短期 (1-3) 420 100.08 100.23 2.07 0.46 0.43 0.43 2.06 2.05 2.06 61中期 (3-7) 948 101.10 101.40 4.16 0.81 0.59 0.60 4.08 4.07 4.08 79長期 (7- ) 243 100.32 100.61 8.52 0.96 0.92 0.92 8.17 8.13 8.17 107長期 (7-11) 233 100.41 100.69 8.34 0.95 0.91 0.91 8.01 7.97 8.01 107超長期 (11- ) 9 98.27 98.75 13.22 1.02 1.17 1.16 12.32 12.25 12.31 111

AAA～BBB 格 1,611 100.72 100.98 4.27 0.74 0.60 0.60 4.17 4.16 4.17 79短期 (1-3) 420 100.08 100.23 2.07 0.46 0.43 0.43 2.06 2.05 2.06 61中期 (3-7) 948 101.10 101.40 4.16 0.81 0.59 0.60 4.08 4.07 4.08 79長期 (7- ) 243 100.32 100.61 8.52 0.96 0.92 0.92 8.17 8.13 8.17 107長期 (7-11) 233 100.41 100.69 8.34 0.95 0.91 0.91 8.01 7.97 8.01 107超長期 (11- ) 9 98.27 98.75 13.22 1.02 1.17 1.16 12.32 12.25 12.31 111

AAA～BB 格 1,611 100.72 100.98 4.27 0.74 0.60 0.60 4.17 4.16 4.17 79短期 (1-3) 420 100.08 100.23 2.07 0.46 0.43 0.43 2.06 2.05 2.06 61中期 (3-7) 948 101.10 101.40 4.16 0.81 0.59 0.60 4.08 4.07 4.08 79長期 (7- ) 243 100.32 100.61 8.52 0.96 0.92 0.92 8.17 8.13 8.17 107長期 (7-11) 233 100.41 100.69 8.34 0.95 0.91 0.91 8.01 7.97 8.01 107超長期 (11- ) 9 98.27 98.75 13.22 1.02 1.17 1.16 12.32 12.25 12.31 111


AA 格 140 100.84 100.99 2.14 0.43 0.27 0.27 2.13 2.13 2.13 45短期 (1-3) 130 100.09 100.17 1.80 0.27 0.21 0.21 1.79 1.79 1.79 39中期 (3-7) 10 110.63 111.61 6.62 2.60 0.90 0.94 6.11 6.08 6.11 115長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

A 格 1,471 100.71 100.98 4.47 0.77 0.63 0.63 4.36 4.35 4.36 82短期 (1-3) 290 100.08 100.26 2.19 0.55 0.52 0.52 2.17 2.17 2.17 71中期 (3-7) 938 101.00 101.29 4.13 0.80 0.59 0.59 4.06 4.05 4.06 79長期 (7- ) 243 100.32 100.61 8.52 0.96 0.92 0.92 8.17 8.13 8.17 107長期 (7-11) 233 100.41 100.69 8.34 0.95 0.91 0.91 8.01 7.97 8.01 107超長期 (11- ) 9 98.27 98.75 13.22 1.02 1.17 1.16 12.32 12.25 12.31 111


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -


格付なし 3,359 101.38 101.58 4.84 0.73 0.49 0.50 4.70 4.68 4.70 67短期 (1-3) 901 100.49 100.67 2.03 0.60 0.31 0.31 2.02 2.01 2.02 50中期 (3-7) 1,835 101.10 101.26 4.52 0.63 0.43 0.43 4.46 4.45 4.46 62長期 (7- ) 622 103.48 103.81 9.82 1.22 0.93 0.95 9.16 9.11 9.15 105長期 (7-11) 504 100.93 101.23 8.15 0.91 0.78 0.79 7.85 7.82 7.85 95超長期 (11- ) 119 114.31 114.76 16.90 2.50 1.45 1.54 14.04 13.94 14.00 140


48


円建外債 JCR格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 160 102.58 102.95 7.31 1.08 0.73 0.74 6.98 6.96 6.98 92短期 (1-3) 14 100.21 100.36 2.16 0.58 0.52 0.52 2.15 2.15 2.15 71中期 (3-7) 9 99.22 99.52 6.11 0.71 0.84 0.83 5.97 5.95 5.97 105長期 (7- ) 137 103.04 103.44 7.90 1.16 0.74 0.75 7.52 7.49 7.52 93長期 (7-11) 128 102.91 103.30 7.47 1.12 0.70 0.71 7.16 7.13 7.16 90超長期 (11- ) 10 104.80 105.37 13.79 1.67 1.26 1.29 12.30 12.22 12.29 123

AAA～A 格 989 102.88 103.17 6.02 1.16 0.80 0.81 5.70 5.67 5.69 96短期 (1-3) 291 100.33 100.60 1.99 0.81 0.52 0.52 1.97 1.96 1.97 70中期 (3-7) 364 101.94 102.17 4.72 1.05 0.76 0.76 4.60 4.58 4.60 96長期 (7- ) 334 106.13 106.51 10.94 1.60 1.07 1.10 9.91 9.85 9.90 116長期 (7-11) 225 102.23 102.57 8.02 1.17 0.86 0.87 7.65 7.61 7.65 104超長期 (11- ) 109 114.21 114.66 17.00 2.49 1.45 1.54 14.12 14.02 14.08 139

AAA～BBB 格 989 102.88 103.17 6.02 1.16 0.80 0.81 5.70 5.67 5.69 96短期 (1-3) 291 100.33 100.60 1.99 0.81 0.52 0.52 1.97 1.96 1.97 70中期 (3-7) 364 101.94 102.17 4.72 1.05 0.76 0.76 4.60 4.58 4.60 96長期 (7- ) 334 106.13 106.51 10.94 1.60 1.07 1.10 9.91 9.85 9.90 116長期 (7-11) 225 102.23 102.57 8.02 1.17 0.86 0.87 7.65 7.61 7.65 104超長期 (11- ) 109 114.21 114.66 17.00 2.49 1.45 1.54 14.12 14.02 14.08 139

AAA～BB 格 989 102.88 103.17 6.02 1.16 0.80 0.81 5.70 5.67 5.69 96短期 (1-3) 291 100.33 100.60 1.99 0.81 0.52 0.52 1.97 1.96 1.97 70中期 (3-7) 364 101.94 102.17 4.72 1.05 0.76 0.76 4.60 4.58 4.60 96長期 (7- ) 334 106.13 106.51 10.94 1.60 1.07 1.10 9.91 9.85 9.90 116長期 (7-11) 225 102.23 102.57 8.02 1.17 0.86 0.87 7.65 7.61 7.65 104超長期 (11- ) 109 114.21 114.66 17.00 2.49 1.45 1.54 14.12 14.02 14.08 139


AA 格 160 102.58 102.95 7.31 1.08 0.73 0.74 6.98 6.96 6.98 92短期 (1-3) 14 100.21 100.36 2.16 0.58 0.52 0.52 2.15 2.15 2.15 71中期 (3-7) 9 99.22 99.52 6.11 0.71 0.84 0.83 5.97 5.95 5.97 105長期 (7- ) 137 103.04 103.44 7.90 1.16 0.74 0.75 7.52 7.49 7.52 93長期 (7-11) 128 102.91 103.30 7.47 1.12 0.70 0.71 7.16 7.13 7.16 90超長期 (11- ) 10 104.80 105.37 13.79 1.67 1.26 1.29 12.30 12.22 12.29 123

A 格 830 102.94 103.21 5.77 1.18 0.81 0.83 5.45 5.42 5.44 97短期 (1-3) 277 100.33 100.61 1.98 0.82 0.52 0.52 1.96 1.95 1.96 70中期 (3-7) 355 102.01 102.23 4.69 1.06 0.75 0.76 4.57 4.55 4.57 96長期 (7- ) 197 108.27 108.64 13.05 1.91 1.28 1.34 11.50 11.42 11.48 132長期 (7-11) 98 101.34 101.63 8.75 1.24 1.07 1.07 8.29 8.25 8.29 121超長期 (11- ) 99 115.12 115.55 17.30 2.57 1.47 1.56 14.28 14.17 14.24 141


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -


格付なし 3,936 100.76 100.96 4.18 0.64 0.46 0.46 4.10 4.09 4.10 64短期 (1-3) 1,106 100.31 100.45 1.97 0.47 0.29 0.29 1.96 1.95 1.96 48中期 (3-7) 2,300 101.05 101.26 4.27 0.66 0.44 0.45 4.21 4.20 4.21 64長期 (7- ) 530 100.43 100.72 8.42 0.88 0.84 0.85 8.09 8.06 8.09 100長期 (7-11) 505 100.12 100.40 8.15 0.84 0.83 0.83 7.87 7.84 7.87 99超長期 (11- ) 25 106.75 107.27 13.76 1.73 1.19 1.24 12.24 12.17 12.22 118


49


円建外債 JCR格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 154 102.68 103.05 7.53 1.09 0.73 0.74 7.19 7.16 7.19 92短期 (1-3) 8 100.40 100.44 2.93 0.52 0.38 0.38 2.91 2.90 2.91 58中期 (3-7) 9 99.22 99.52 6.11 0.71 0.84 0.83 5.97 5.95 5.97 105長期 (7- ) 137 103.04 103.44 7.90 1.16 0.74 0.75 7.52 7.49 7.52 93長期 (7-11) 128 102.91 103.30 7.47 1.12 0.70 0.71 7.16 7.13 7.16 90超長期 (11- ) 10 104.80 105.37 13.79 1.67 1.26 1.29 12.30 12.22 12.29 123

AAA～A 格 984 102.90 103.19 6.04 1.17 0.80 0.81 5.72 5.69 5.72 96短期 (1-3) 286 100.34 100.60 2.01 0.82 0.52 0.52 1.99 1.98 1.99 70中期 (3-7) 364 101.94 102.17 4.72 1.05 0.76 0.76 4.60 4.58 4.60 96長期 (7- ) 334 106.13 106.51 10.94 1.60 1.07 1.10 9.91 9.85 9.90 116長期 (7-11) 225 102.23 102.57 8.02 1.17 0.86 0.87 7.65 7.61 7.65 104超長期 (11- ) 109 114.21 114.66 17.00 2.49 1.45 1.54 14.12 14.02 14.08 139

AAA～BBB 格 984 102.90 103.19 6.04 1.17 0.80 0.81 5.72 5.69 5.72 96短期 (1-3) 286 100.34 100.60 2.01 0.82 0.52 0.52 1.99 1.98 1.99 70中期 (3-7) 364 101.94 102.17 4.72 1.05 0.76 0.76 4.60 4.58 4.60 96長期 (7- ) 334 106.13 106.51 10.94 1.60 1.07 1.10 9.91 9.85 9.90 116長期 (7-11) 225 102.23 102.57 8.02 1.17 0.86 0.87 7.65 7.61 7.65 104超長期 (11- ) 109 114.21 114.66 17.00 2.49 1.45 1.54 14.12 14.02 14.08 139

AAA～BB 格 984 102.90 103.19 6.04 1.17 0.80 0.81 5.72 5.69 5.72 96短期 (1-3) 286 100.34 100.60 2.01 0.82 0.52 0.52 1.99 1.98 1.99 70中期 (3-7) 364 101.94 102.17 4.72 1.05 0.76 0.76 4.60 4.58 4.60 96長期 (7- ) 334 106.13 106.51 10.94 1.60 1.07 1.10 9.91 9.85 9.90 116長期 (7-11) 225 102.23 102.57 8.02 1.17 0.86 0.87 7.65 7.61 7.65 104超長期 (11- ) 109 114.21 114.66 17.00 2.49 1.45 1.54 14.12 14.02 14.08 139


AA 格 154 102.68 103.05 7.53 1.09 0.73 0.74 7.19 7.16 7.19 92短期 (1-3) 8 100.40 100.44 2.93 0.52 0.38 0.38 2.91 2.90 2.91 58中期 (3-7) 9 99.22 99.52 6.11 0.71 0.84 0.83 5.97 5.95 5.97 105長期 (7- ) 137 103.04 103.44 7.90 1.16 0.74 0.75 7.52 7.49 7.52 93長期 (7-11) 128 102.91 103.30 7.47 1.12 0.70 0.71 7.16 7.13 7.16 90超長期 (11- ) 10 104.80 105.37 13.79 1.67 1.26 1.29 12.30 12.22 12.29 123

A 格 830 102.94 103.21 5.77 1.18 0.81 0.83 5.45 5.42 5.44 97短期 (1-3) 277 100.33 100.61 1.98 0.82 0.52 0.52 1.96 1.95 1.96 70中期 (3-7) 355 102.01 102.23 4.69 1.06 0.75 0.76 4.57 4.55 4.57 96長期 (7- ) 197 108.27 108.64 13.05 1.91 1.28 1.34 11.50 11.42 11.48 132長期 (7-11) 98 101.34 101.63 8.75 1.24 1.07 1.07 8.29 8.25 8.29 121超長期 (11- ) 99 115.12 115.55 17.30 2.57 1.47 1.56 14.28 14.17 14.24 141


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -


格付なし 3,986 100.74 100.94 4.31 0.63 0.46 0.46 4.23 4.21 4.22 64短期 (1-3) 1,036 100.36 100.51 2.05 0.49 0.30 0.30 2.04 2.04 2.04 49中期 (3-7) 2,419 100.97 101.18 4.35 0.64 0.44 0.44 4.29 4.28 4.29 64長期 (7- ) 531 100.38 100.65 8.52 0.86 0.83 0.83 8.20 8.17 8.20 98長期 (7-11) 512 100.12 100.39 8.29 0.82 0.81 0.81 8.01 7.98 8.01 97超長期 (11- ) 19 107.05 107.56 14.54 1.86 1.33 1.38 12.79 12.71 12.77 129


50


円建外債 Moody’s格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 1,660 100.49 100.62 3.81 0.43 0.29 0.29 3.77 3.77 3.77 47短期 (1-3) 536 100.36 100.49 1.94 0.42 0.21 0.21 1.93 1.93 1.93 40中期 (3-7) 1,012 100.55 100.67 4.32 0.42 0.30 0.30 4.28 4.27 4.28 50長期 (7- ) 112 100.54 100.72 8.18 0.55 0.48 0.48 7.99 7.97 7.99 65長期 (7-11) 112 100.54 100.72 8.18 0.55 0.48 0.48 7.99 7.97 7.99 65超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -





AA 格 1,660 100.49 100.62 3.81 0.43 0.29 0.29 3.77 3.77 3.77 47短期 (1-3) 536 100.36 100.49 1.94 0.42 0.21 0.21 1.93 1.93 1.93 40中期 (3-7) 1,012 100.55 100.67 4.32 0.42 0.30 0.30 4.28 4.27 4.28 50長期 (7- ) 112 100.54 100.72 8.18 0.55 0.48 0.48 7.99 7.97 7.99 65長期 (7-11) 112 100.54 100.72 8.18 0.55 0.48 0.48 7.99 7.97 7.99 65超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

A 格 1,975 101.97 102.23 5.05 0.93 0.62 0.63 4.85 4.83 4.85 80短期 (1-3) 600 100.44 100.66 1.86 0.67 0.36 0.36 1.85 1.84 1.85 54中期 (3-7) 949 101.56 101.80 4.56 0.86 0.58 0.59 4.47 4.45 4.47 79長期 (7- ) 426 105.03 105.41 10.61 1.48 1.06 1.09 9.70 9.64 9.69 116長期 (7-11) 294 101.44 101.79 7.99 1.09 0.88 0.89 7.64 7.60 7.64 106超長期 (11- ) 133 112.96 113.42 16.42 2.36 1.41 1.49 13.80 13.70 13.76 135


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -


格付なし 457 101.48 101.75 4.53 1.00 0.76 0.76 4.40 4.39 4.40 95短期 (1-3) 129 99.57 99.68 2.27 0.46 0.68 0.68 2.26 2.25 2.26 87中期 (3-7) 256 102.61 103.02 4.67 1.29 0.77 0.78 4.52 4.50 4.52 98長期 (7- ) 73 100.89 100.95 8.06 0.96 0.85 0.85 7.77 7.74 7.77 102長期 (7-11) 73 100.89 100.95 8.06 0.96 0.85 0.85 7.77 7.74 7.77 102超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -


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円建外債 Moody’s格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 1,784 100.44 100.56 3.99 0.42 0.29 0.29 3.95 3.94 3.95 47短期 (1-3) 530 100.36 100.49 1.95 0.42 0.21 0.21 1.94 1.94 1.94 39中期 (3-7) 1,122 100.49 100.60 4.43 0.40 0.30 0.30 4.39 4.38 4.39 50長期 (7- ) 132 100.34 100.49 8.43 0.53 0.49 0.49 8.24 8.22 8.24 64長期 (7-11) 132 100.34 100.49 8.43 0.53 0.49 0.49 8.24 8.22 8.24 64超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -





AA 格 1,784 100.44 100.56 3.99 0.42 0.29 0.29 3.95 3.94 3.95 47短期 (1-3) 530 100.36 100.49 1.95 0.42 0.21 0.21 1.94 1.94 1.94 39中期 (3-7) 1,122 100.49 100.60 4.43 0.40 0.30 0.30 4.39 4.38 4.39 50長期 (7- ) 132 100.34 100.49 8.43 0.53 0.49 0.49 8.24 8.22 8.24 64長期 (7-11) 132 100.34 100.49 8.43 0.53 0.49 0.49 8.24 8.22 8.24 64超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

A 格 1,895 102.04 102.31 5.22 0.96 0.64 0.65 5.01 4.99 5.00 81短期 (1-3) 530 100.57 100.80 2.01 0.73 0.39 0.39 1.99 1.99 1.99 57中期 (3-7) 958 101.50 101.73 4.63 0.85 0.59 0.60 4.53 4.52 4.53 80長期 (7- ) 407 105.24 105.62 10.78 1.50 1.06 1.09 9.83 9.77 9.82 116長期 (7-11) 280 101.59 101.93 8.11 1.10 0.87 0.88 7.75 7.71 7.75 104超長期 (11- ) 127 113.28 113.74 16.66 2.41 1.44 1.52 13.94 13.84 13.91 138


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -




52


円建外債 S&P格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 913 100.47 100.61 3.81 0.41 0.28 0.28 3.77 3.77 3.77 47短期 (1-3) 278 100.33 100.46 1.88 0.38 0.20 0.20 1.87 1.87 1.87 38中期 (3-7) 559 100.53 100.68 4.17 0.40 0.29 0.29 4.14 4.13 4.14 48長期 (7- ) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66長期 (7-11) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -





AA 格 913 100.47 100.61 3.81 0.41 0.28 0.28 3.77 3.77 3.77 47短期 (1-3) 278 100.33 100.46 1.88 0.38 0.20 0.20 1.87 1.87 1.87 38中期 (3-7) 559 100.53 100.68 4.17 0.40 0.29 0.29 4.14 4.13 4.14 48長期 (7- ) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66長期 (7-11) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

A 格 2,514 101.49 101.70 4.74 0.77 0.49 0.50 4.61 4.60 4.61 68短期 (1-3) 597 100.47 100.67 1.91 0.62 0.29 0.29 1.90 1.90 1.90 47中期 (3-7) 1,401 101.31 101.49 4.33 0.68 0.43 0.44 4.26 4.25 4.26 63長期 (7- ) 517 103.14 103.46 9.12 1.16 0.88 0.90 8.60 8.56 8.59 103長期 (7-11) 448 101.18 101.52 7.98 0.97 0.81 0.81 7.67 7.64 7.67 99超長期 (11- ) 69 115.89 116.11 16.55 2.42 1.30 1.40 13.89 13.79 13.85 126


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -




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円建外債 S&P格付別・ポートフォリオ指標（2019年 11月末、12月ポートフォリオ）額面時価単価利含単価残存年数利率単利複利 Dur M-Dur E-Dur Tspd

（10 億円）（円）（円）（年）（%）（%）（%）（年） (bp)AAA～AA 格 913 100.47 100.61 3.81 0.41 0.28 0.28 3.77 3.77 3.77 47短期 (1-3) 278 100.33 100.46 1.88 0.38 0.20 0.20 1.87 1.87 1.87 38中期 (3-7) 559 100.53 100.68 4.17 0.40 0.29 0.29 4.14 4.13 4.14 48長期 (7- ) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66長期 (7-11) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -





AA 格 913 100.47 100.61 3.81 0.41 0.28 0.28 3.77 3.77 3.77 47短期 (1-3) 278 100.33 100.46 1.88 0.38 0.20 0.20 1.87 1.87 1.87 38中期 (3-7) 559 100.53 100.68 4.17 0.40 0.29 0.29 4.14 4.13 4.14 48長期 (7- ) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66長期 (7-11) 76 100.49 100.68 8.22 0.55 0.49 0.50 8.02 8.00 8.02 66超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -

A 格 2,564 101.44 101.64 4.93 0.75 0.50 0.50 4.80 4.78 4.80 68短期 (1-3) 517 100.50 100.70 2.05 0.65 0.31 0.31 2.04 2.03 2.04 49中期 (3-7) 1,511 101.20 101.37 4.41 0.65 0.42 0.43 4.35 4.34 4.35 62長期 (7- ) 537 102.99 103.30 9.15 1.14 0.87 0.89 8.64 8.60 8.63 101長期 (7-11) 474 101.15 101.48 8.10 0.95 0.80 0.80 7.78 7.75 7.78 97超長期 (11- ) 63 116.80 116.98 17.04 2.52 1.35 1.45 14.17 14.07 14.13 130


BB 格 - - - - - - - - - - -短期 (1-3) - - - - - - - - - - -中期 (3-7) - - - - - - - - - - -長期 (7- ) - - - - - - - - - - -長期 (7-11) - - - - - - - - - - -超長期 (11- ) - - - - - - - - - - -




54


NOMURA-BPI総合・ポートフォリオ指標の推移

2015年 3月末 2016年 3月末 2017年 3月末 2018年 3月末 2019年 3月末 2019年 11月末銘柄数 9,784 10,458 11,211 11,997 12,853 13,565額面（10億円） 829,372 868,116 903,835 933,107 954,968 977,943時価単価（円） 106.92 111.31 108.66 108.41 109.41 109.39利含単価（円） 107.10 111.49 108.82 108.55 109.54 109.65残存年数（年） 8.75 9.04 9.28 9.51 9.69 9.70利率（%） 1.24 1.17 1.07 1.00 0.95 0.91単利（%） 0.40 0.04 0.13 0.12 0.02 0.00複利（%） 0.41 0.04 0.13 0.13 0.02 0.00Dur（年） 8.06 8.72 8.76 9.01 9.30 9.36M-Dur 8.03 8.71 8.74 8.99 9.29 9.35E-Dur 8.01 8.68 8.72 8.97 9.27 9.34Tspd(bp) 3 6 4 4 4 4

55


NOMURA-BPIの定義

NOMURA-BPIの銘柄組入基準インデックス・ポートフォリオに組み入れられる銘柄は、各月のポートフォリオ確定日（毎月 25 日翌営業日か月末第 4営業日の早い方）において以下の条件を満たしていなければならない。

• 国内発行の公募固定利付円貨債券（但し転換社債、ワラント付社債、資産担保証券、社債担保証券、ローン担保証券、ステップ・アップ債等を除く。なお、資産担保証券のうち、財政融資資金貸付金 ABS、生命保険会社の基金・劣後ローン債、投資法人債は組み入れ対象とする）

• 残存額面 10 億円以上、残存期間 1 年以上• 事業債、円建外債、MBS、ABSは A格相当以上の格付（格付投資情報センター、日本格付研究所、S&P、Moody’sのいずれかから取得）

新規発行銘柄の組み入れは、国債は発行月の翌月、金融債は発行月の翌々々月、その他一般債は発行月の翌々月に行う。なお、銘柄の入替えは毎月月末に行い、翌月 1ヵ月間は組入銘柄は固定される。

累積投資収益指数の計算方法ある時点における投資収益指数は以下の計算式から算出される。

BPItoday = BPIe.l.m. ×MV Lttoday + CFe.l.m.,today

MV Lte.l.m.

BPItoday : 当日累積投資収益指数BPIe.l.m. : 前月末累積投資収益指数

MV Lttoday : 当日経過利子込み時価総額MV Lte.l.m. : 前月末経過利子込み時価総額CFe.l.m.,today : 前月末から当日までのインカム収入と償還金の合計

各ポートフォリオの累積投資収益指数は以下の基準日を 100 としている。

基準日ポートフォリオ1983 年 12 月 28 日: 下記以外1993 年 12 月 30 日: 「除く国債」1995 年 12 月 29 日: 長期（7 年以上 11 年未満）,超長期（11 年以上）,

（11 年以上 15 年未満）,（15 年以上）2003 年 03 月 31 日: MBS2008 年 03 月 31 日: ABS2017 年 12 月 29 日: SDGs

ただし、• 日付はすべて営業日ベース。• 評価時価には JS Price(なければ野村證券評価・算定時価) を使用。• 貸付債権担保住宅金融公庫債券 (RMBS)について、毎月 25日に公表される翌月 10日の償還額は NOMURA-BPIの計算上、翌月 10日に償還金として計上する（RMBSの額面は、元利払日の 10日に償還金の分、減ることになる）。

• 「除く MBS」の 2003 年 3 月以前の指数は、NOMURA-BPI の指数と同じ。• 「除く ABS」の 2008 年 3 月以前の指数は、NOMURA-BPI の指数と同じ。• 「除く MBS・ABS」の 2008 年 3 月以前の指数は、「除く MBS」の指数と同じ。

投資収益率の計算方法ある時点 t における、ある過去時点 s からの投資収益率 RETURNs,t は以下の計算式から算出される。

RETURNs,t（%）=

(BPIt

BPIs− 1

)×

365

s から t までの経過日数（片端入れ）× 100

ただし、BPIt, BPIs は、時点 t, sにおける累積投資収益指数。

56


レポートの表記等について

投資収益率投資収益指数

• 「前月末からの投資収益率」は、「2019年 10月の月末営業日から 2019年 11月の月末営業日までの投資収益率（年率換算, %）」を指す。

• 「前年度末からの投資収益率」は、「2019年 3月の月末営業日から 2019年11月の月末営業日までの投資収益率（年率換算, %）」を指す。

• 「前年末からの投資収益率」は、「2018年 12月の月末営業日から 2019年 11月の月末営業日までの投資収益率（年率換算, %）」を指す。

月間投資収益率

• 2019年 10月の月末営業日から 2019年 11月の月末営業日までの投資収益率（年率換算, %）。• 2019 年 10 月の月末営業日において、11 月ポートフォリオに組み入れられるべき銘柄がない場合には「-」と表記。

ポートフォリオ指標

• 時価単価・利含単価・残存年数・利率は額面加重平均。単利・複利・Tspdは時価総額加重平均。Dur・M-Dur・E-Durは経過利子込時価総額加重平均。

• 「残存年数」は、「途中償還を考慮した平均残存年数」を指す。• 「Dur」は、「デュレーション」を指す。• 「M-Dur」は、「修正デュレーション」を指す。• 「E-Dur」は、「実効デュレーション」を指す。• 「Tspd」は、「Tスプレッド」を指す。• 左ページには 11 月ポートフォリオの、右ページには 12 月ポートフォリオの、2019年 11月の月末営業日における指標を掲載。

現存額

• NOMURA-BPIの国債の現存額は市中発行分のみとし、資金運用部引受分、日銀乗り換え分、郵便貯金特別会計金融自由化対策資金引受分、郵便局窓口販売分、郵便貯金資金による引受分、簡易生命保険特別会計の積立金による引受分、年金資金運用基金による引受分、簡易生命保険資金による引受分、および新型窓口販売分は除いている。

• NOMURA-BPIの商工債券（金融債）の現存額は、資金運用部引受分は除いているが、財政融資資金引受分（2001年 4月以降発行分）は含む。

格付会社別ポートフォリオ指標

• 格付は格付投資情報センター（R&I）・日本格付研究所 (JCR）・ムーディーズ (Moody’s)・スタンダードアンドプアーズ（S&P）の個別銘柄格付をもとに野村證券金融工学研究センターで分類

• 対象は NOMURA-BPIの事業債・円建外債の構成銘柄

その他

• 短期・中期・長期などの残存別ポートフォリオは、2019年 11月末（暦上）における残存年数（至最終償還日）で区分。ただし 12月ポートフォリオでは、2019年 12月末（暦上）における残存年数（至最終償還日）で区分。

• NOMURA-BPIは、野村證券株式会社の商標または登録商標です。

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NOMURA-BPIのデータ提供について

NOMURA-BPIのデータは以下の情報端末でもご覧いただけます。

Quick-ISNRIJ100 NOMURA-BPI日次インデックス（総合・銘柄別）NRIJ101 NOMURA-BPI日次インデックス（「除く MBS」・「除く国債」）NRIJ102 NOMURA-BPI日次ポートフォリオ指標（総合・銘柄別）NRIJ103 NOMURA-BPI日次ポートフォリオ指標（「除く MBS」・「除く国債」）NRIJ104 NOMURA-BPI月次インデックス（総合・銘柄別）NRIJ105 NOMURA-BPI月次インデックス（「除く MBS」・「除く国債」）NRIJ106 NOMURA-BPI月次ポートフォリオ指標（総合・銘柄別）NRIJ107 NOMURA-BPI月次ポートフォリオ指標（「除く MBS」・「除く国債」）

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野村證券Webページhttp://qr.nomura.co.jp/jp/bpi/index.html

インデックス・ライセンスについて

野村證券株式会社が公表するインデックスの知的財産権およびその他一切の権利は野村證券株式会社に帰属します。インデックス・データを取得した経路（当社ウェブサイト、情報ベンダー各社のサービスを通じた取得、等）に関わらず、これらのインデックスをご利用の際は、「インデックス・ライセンスについて」をご確認ください。

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野村證券金融工学研究センターインデックス業務室[email protected]

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Nomura | NOMURA-BPI 2019 年 12 月 3日

アナリスト証明名前を記載されているアナリストは、(1)レポートに記述されている各自の全ての見方がここで議論した全ての証券や発行企業

に対する各自の見方を正確に反映していることを保証いたします。(2)さらに、名前を記載されているアナリストは、各自の報

酬が、直接的あるいは間接的にこのレポートで議論した推奨や見方によって、現在、過去、未来にわたって一切影響を受けな

いこと、ならびに、(3)米国の NSI、英国の NIPあるいはその他の野村のグループ企業が行ったいかなる投資銀行案件とも関係

ないことを保証いたします。

重要なディスクロージャーリサーチのオンライン提供と利益相反に関するディスクロージャー野村グループのリサーチは、www.nomuranow.com/research、ブルームバーグ、キャピタル IQ、ファクトセット、ロイター、トムソン・ワンでご覧いただけま

す。重要なディスクロージャーにつきましては、http://go.nomuranow.com/research/globalresearchportal/pages/disclosures/disclosures.aspx にてご

参照いただくか、ノムラ・セキュリティーズ・インターナショナル・インクまたはインスティネット LLC(1-877-865-5752)までお申し出ください。ウェブサイトへの

アクセスでお困りの場合には [email protected] にお問い合わせください。本レポートを作成したアナリストは、その一部は投資銀行業務によって得ている会社の総収入など、様々な要素に基づく報酬を得ています。特に断りがな

い限り、本レポートの表紙に記載されている米国外のアナリストは、金融取引業規制機構（FINRA）/ニューヨーク証券取引所（NYSE）の規定に基づくリサ

ーチ・アナリストとしての登録・資格を得ておらず、NSIまたは ILLCの関係者ではない場合があり、また、調査対象企業とのコミュニケーション、公の場で

の発言、あるいはリサーチ・アナリスト個人が保有する証券の売買に関して、FINRAの規則 2241や NYSEの規則 472を適用されない場合があります。ノムラ・グローバル・フィナンシャル・プロダクツ・インク（「NGFP」）、ノムラ・デリバティブ・プロダクツ・インク（「NDPI」）およびノムラ・インターナショナル plc

（「NIplc」）は、商品先物取引委員会および米国先物取引委員会にスワップ・ディーラーとして登録されています。NGFP、NDPIおよび NIplcは、通常業務

として、先物およびデリバティブ商品のトレーディングに従事しており、いずれの商品も本レポートの対象となることがあります。米国で必要なその他のディスクロージャー NSIならびにその関連会社は、通常、このリサーチレポートで言及されている債券あるいはそのデリバティブの取引を行っています。アナリストは、NSIの

従業員と情報を交換しています。NSIならびにその関連会社の債券アナリストは、それぞれがカバーする債券の流動性や価格情報を得るため、トレーディ

ング・デスクの従業員とも情報を交換しています。評価方法：債券等野村の債券アナリストならびにストラテジストは、個々の取引推奨を通じ債券や金融商品の価格について見通しを提供しています。これらの推奨は相対

価値、相場の方向性及び資産配分に係る取引推奨、ないし、これら三つの組み合わせとなります。個々の取引推奨が内包している証券分析には通常以

下の分析が含まれています。・各証券価格とその背景にあるマクロあるいはミクロ経済との乖離に関するファンダメンタル分析・価格の差異に関する計量分析・法令諸規則の変更、市場におけるリスク選好の変化、予想外の格付けアクション、発行市場の動向や需給状況などに関するテクニカル要因の分析債券や金融商品に対する推奨期間は個々の推奨で異なります。テクニカル要因に基づく取引推奨はより短期で、通常 3ヶ月未満の期間を対象としていま

す。戦略的な取引推奨はより長期で、通常 3ヶ月を超える期間を対象としています。 EUの市場濫用規制が求める野村の金融市場関連リサーチのグローバルでの評価の分布は以下のとおりです。 55%が Buy（ないしそれと同等の）レーティングであり、この Buyの発行者のうち 25%に対して野村グループは重要な証券サービスを提供しています。 0%が Neutral（ないしそれと同等の）レーティングです。 45%が Sell（ないしそれと同等の）レーティングであり、この Sellの発行者のうち 33%に対して野村グループは重要な証券サービスを提供しています。 2019年 10月 3日現在重要な証券サービスは EUの市場濫用規制で定義されています。野村グループの説明は、ディスクレイマーの冒頭をご参照ください。

ディスクレイマー本資料は表紙に記載されている野村グループの関連会社により作成されたもので、表紙などに従業員やその協力者が記載されている１社あるいは複数

の野村グループの関連会社によって単独あるいは共同で作成された資料が含まれます。ここで使用する「野村グループ」は、野村ホールディングス、およ

びその関連会社と子会社を指し、また、日本の野村證券（「NSC」）、ドイツのノムラ・ファイナンシャル・プロダクツ・ヨーロッパ GmbH（「NFPE」）、英国のノム

ラ・インターナショナル plc (「NIplc」)、米国のノムラ・セキュリティーズ・インターナショナル・インク (「NSI」)、インスティネット LLC (「ILLC」)、香港の野村国

際（香港） (「NIHK」)、韓国のノムラ・フィナンシャル・インベストメント(韓国) (「NFIK」) (韓国金融投資協会(「KOFIA」)に登録しているアナリストの情報は

KOFIAのイントラネット http://dis.kofia.or.kr でご覧いただけます)、シンガポールのノムラ・シンガポール・リミテッド (「NSL」) (登録番号 197201440E、シン

ガポール金融監督局の監督下にあります)、オーストラリアのノムラ･オーストラリア・リミテッド (「NAL」) (ABN 48 003 032 513) (オーストラリアのライセン

ス番号 246412、オーストラリア証券投資委員会(「ASIC」)の監督下にあります）、インドネシアの P.T.ノムラ・セキュリタス・インドネシア (「PTNSI」)、マレー

シアのノムラ・セキュリティーズ・マレーシア Sdn. Bhd. (「NSM」)、台湾の NIHK 台北支店 (「NITB」)、インドのノムラ・フィナンシャル・アドバイザリー・アン

ド・セキュリティーズ (インディア) プライベート・リミテッド (「NFASL」)、 (登録住所: Ceejay House, Level 11, Plot F, Shivsagar Estate, Dr. Annie Besant Road,

Worli, Mumbai- 400 018, India；電話: +91 22 4037 4037、ファックス: +91 22 4037 4111; CIN番号：U74140MH2007PTC169116、SEBI登録番号(株式ブロ

ーカレッジ)： INZ000255633、SEBI登録番号(マーチャントバンキング)：INM000011419、SEBI登録番号(リサーチ)：INH000001014)が含まれます。リサー

チ・レポートの表紙のアナリスト名の横に記載された「CNS タイランド」の記載は、タイのキャピタル・ノムラ・セキュリティーズ・パブリック・カンパニー・リミテ

ッド (「CNS」)に雇用された当該アナリストが、CNS及び NSL間のアグリーメントに基づき、NSLにリサーチ・アシスタントのサービスを行っていることを示し

ています。リサーチ・レポートの表紙の従業員氏名の横に記載された「NSFSPL」は、ノムラ・ストラクチャード・ファイナンス・サービシーズ・プライベート・リミ

テッドに雇用された当該従業員が、インタ－カンパニー・アグリーメントに基づき、特定の野村の関連会社のサポ―トを行っていることを示しています。リサ

http://www.nomuranow.com/

http://go.nomuranow.com/research/globalresearchportal/pages/disclosures/disclosures.aspx

mailto:[email protected]


ーチ・レポートの表紙のアナリスト名の横に記載された「BDO-NS」（「BDOノムラ・セキュリティーズ・インク」を表します）の記載は、BDOユニバンク・インク

（「BDOユニバンク」）に雇用され BDO-NSに配属された当該アナリストが、BDOユニバンク、NSL及び BDO-NS間のアグリーメントに基づき、NSLにリ

サーチ・アシスタントのサービスを行っていることを示しています。BDO-NSは BDOユニバンクと野村グループのジョイント・ベンチャーで、フィリピンの証

券ディーラーです。

本資料は、中華人民共和国（「中国」（この資料では、香港、マカオ、台湾を除く））の域外に設立された野村グループ若しくはその子会社・関連会社（以下

総称して「オフショア会社」）により作成されており、中国国内での配布を承認されていない、もしくは配布を意図されていません。オフショア会社は、証券投

資コンサルティングサービスを含む金融サービスを中国国内で実行する免許を保有していないか、中国当局の管理・監督下にありません。利用者は、投

資判断を行うに当たり、本資料を利用してはならず、また本レポートに含まれる如何なる情報にも依拠してはいけません。また、オフショア会社はこれに関

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い地域における当該行為を意図しておらず、かつ(iii)野村グループに関するディスクロージャー以外は、信頼できると判断されるが野村グループによる独

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見解と一致しない場合があります。お客様は本資料中の助言または推奨が各自の個別の状況に適しているかどうかを検討する必要があります。また、必

要に応じて、税務を含め、専門家の助言を仰ぐことをお勧めいたします。野村グループは税務に関する助言を提供しておりません。

野村グループ、その執行役、取締役、従業員は、関連法令、規則で認められている範囲内で、本資料中で言及している発行体の証券、商品、金融商品、

またはそれらから派生したオプションやその他のデリバティブ商品、および証券について、自己勘定、委託、その他の形態による取引、買持ち、売持ち、あ

るいは売買を行う場合があります。また、野村グループ会社は発行体の金融商品の（英国の適用される規則の意味する範囲での）マーケットメーカーある

いはリクイディティ・プロバイダーを務める場合があります。マーケットメーカー活動が米国あるいはその他の地域における諸法令および諸規則に明記さ

れた定義に従って行われる場合、発行体の開示資料においてその旨が別途開示されます。

本資料はスタンダード・アンド・プアーズなどの格付け機関による信用格付けを含め、第三者から得た情報を含む場合があります。当該第三者の書面によ

る事前の許可がない限り、第三者が関わる内容の複製および配布は形態の如何に関わらず禁止されております。第三者である情報提供者は格付けを

含め、いずれの情報の正確性、完全性、適時性あるいは利用可能性を保証しておらず、原因が何であれ、 (不注意あるいは他の理由による)誤りあるいは

削除、または当該内容の利用に起因する結果に対する一切の責任を負いません。第三者である情報提供者は、譲渡可能性あるいは特定の目的または

利用への適性の保証を含め（ただしこれに限定されない）、明示的あるいは暗黙の保証を行っていません。第三者である情報提供者は格付けを含め、提

供した情報の利用に関連する直接的、間接的、偶発的、懲罰的、補償的、罰則的、特別あるいは派生的な損害、費用、経費、弁護料、損失コスト、費用

（損失収入または利益、機会コストを含む）に対する責任を負いません。信用格付けは意見の表明であり、事実または証券の購入、保有、売却の推奨を

表明するものではありません。格付けは証券の適合性あるいは投資目的に対する証券の適合性を扱うものではなく、投資に関する助言として利用することはお控えください。

本資料中に含まれる MSCIから得た情報は MSCI Inc.(「MSCI」)の独占的財産です。MSCIによる事前の書面での許可がない限り、当該情報および他の

MSCIの知的財産の複製、再配布あるいは指数などのいかなる金融商品の作成における利用は認められません。当該情報は現状の形で提供されてい

ます。利用者は当該情報の利用に関わるすべてのリスクを負います。これにより、MSCI、その関連会社または当該情報の計算あるいは編集に関与ある

いは関係する第三者は当該情報のすべての部分について、独創性、正確性、完全性、譲渡可能性、特定の目的に対する適性に関する保証を明確に放

棄いたします。前述の内容に限定することなく、MSCI、その関連会社、または当該情報の計算あるいは編集に関与あるいは関係する第三者はいかなる

種類の損失に対する責任をいかなる場合にも一切負いません。MSCIおよび MSCI指数は MSCIおよびその関連会社のサービス商標です。 Russell/Nomura 日本株インデックスの知的財産権およびその他一切の権利は野村證券株式会社および Frank Russell Company に帰属します。なお、野

村證券株式会社および Frank Russell Company は、当インデックスの正確性、完全性、信頼性、有用性、市場性、商品性および適合性を保証するもので

はなく、インデックスの利用者およびその関連会社が当インデックスを用いて行う事業活動･サービスに関し一切責任を負いません。本資料は投資家のお客様にとって投資判断を下す際の諸要素のうちの一つにすぎないとお考え下さい。また、本資料は、直接・間接を問わず、投資判断

に伴う全てのリスクについて検証あるいは提示しているのではないことをご了解ください。野村グループは、ファンダメンタル分析、定量分析等、異なるタイ

プの数々のリサーチ商品を提供しております。また、時間軸の捉え方や分析方法の違い等の理由により、リサーチのタイプによって推奨が異なる場合が

あります。野村グループは野村グループのポータル・サイト上へのリサーチ商品の掲載および /あるいはお客様への直接的な配布を含め、様々な方法に

よってリサーチ商品を発表しております。調査部門が個々のお客様の要望に応じて提供する商品およびサービスはお客様の属性によって異なる場合が

あります。当レポートに記載されている数値は過去のパフォーマンスあるいは過去のパフォーマンスに基づくシミュレーションに言及したものである場合があり、将来

のパフォーマンスを示唆するものとして信頼できるものではありません。情報に将来のパフォーマンスに関する示唆が含まれている場合、係る予想は将来

のパフォーマンスを示唆するものとして必ずしも信頼できるものではありません。また、シミュレーションはモデルと想定の簡略化に基づいて行われており、

想定が過度に簡略化され、将来のリターン分布を反映していない場合があります。本資料で説明のために作成・発行された数値、投資ストラテジー、イン

デックスは、EU金融ベンチマーク規制が定義する“ベンチマーク”としての“使用”を意図したものではありません。特定の証券は、その価値または価格、あるいはそこから得られる収益に悪影響を及ぼし得る為替相場変動の影響を受ける場合があります。金融市場関連のリサーチについて：アナリストによるトレード推奨については、以下の 2通りに分類されます；戦術的（tactical）トレード推奨は、向こう 3ヶ

月程度の見通しに基づいています；戦略的（strategic）トレード推奨は、向こう 6ヶ月から 12ヶ月の見通しに基づいています。これら推奨トレードについては、

経済・市場環境の変化に応じて、適宜見直しの対象となります。また、ストップ・ロスが明記されたトレードについては、その水準を超えた時点で推奨の対

象から自動的に外れます。トレード推奨に明記される金利水準や証券のプライスについては、リサーチ・レポートの発行に際してアナリストから提出された

時点の、ブルームバーグ、ロイター、野村のいずれかによる気配値であり、その時点で、実際に取引が可能な水準であるとは限りません。本資料に記載された証券は米国の 1933年証券法に基づく登録が行われていない場合があります。係る場合、1933年証券法に基づく登録が行われる、

あるいは当該登録義務が免除されていない限り、米国内で、または米国人を対象とする購入申込みあるいは売却はできません。準拠法が他の方法を認

めていない限り、いかなる取引もお客様の地域にある野村の関連会社を通じて行う必要があります。本資料は、NIplcにより英国において投資リサーチとして配布することを認められたものです。NIplcは、英国のプルーデンス規制機構によって認可され、

英国の金融行為監督機構とプルーデンス規制機構の規制を受けています。NIplcはロンドン証券取引所会員です。本資料は、英国の適用される規則の


意味する範囲での個人的な推奨を成すものではなく、あるいは個々の投資家の特定の投資目的、財務状況、ニーズを勘案したものではありません。本資

料は、英国の適用される規則の目的のために「適格カウンターパーティ」あるいは「専門的顧客」である投資家のみを対象にしたもので、したがって、当該

目的のために「個人顧客」である者への再配布は認められておりません。本資料は、ノムラ・ファイナンシャル・プロダクツ・ヨーロッパ GmbH (「NFPE」)によ

り欧州経済領域内において投資リサーチとして配布することを認められたものです。NFPEは、フランクフルト/マイン裁判所の商業登記簿に登録された商

業登記番号 HRB110223であるドイツ法下の有限責任会社として組織された会社であり、ドイツ連邦金融監督庁(BaFin)の監督下にあります。本資料は、

香港証券先物委員会の監督下にある NIHKによって、香港での配布が認められたものです。本資料は、オーストラリアで ASICの監督下にある NALに

よってオーストラリアでの配布が認められたものです。また、本資料は NSMによってマレーシアでの配布が認められています。シンガポールにおいては、

本資料は NSLにより配布されました。NSLは、証券先物法（第 289条）で定義されるところの認定投資家、専門的投資家もしくは機関投資家ではない者

に配布する場合、海外関連会社によって発行された証券、先物および為替に関わる本資料の内容について、法律上の責任を負います。シンガポールに

て本資料の配布を受けたお客様は本資料から発生した、もしくは関連する事柄につきましては NSLにお問い合わせください。本資料は米国においては

1933年証券法のレギュレーション Sの条項で禁止されていない限り、米国登録ブローカー・ディーラーである NSIにより配布されます。NSIは 1934年証

券取引所法規則 15a-6に従い、その内容に対する責任を負っております。本資料を作成した会社は、野村グループ内の関連会社が、顧客が入手可能な

複製を作成することを許可しています。野村サウジアラビア、NIplc、あるいは他の野村グループ関連会社はサウジアラビア王国（「サウジアラビア」）での（資本市場庁が定めるところの、）「オー

ソライズド・パーソンズ」、「エグゼンプト・パーソンズ」、または「インスティテューションズ」以外の者への本資料の配布、アラブ首長国連邦（「UAE」）におい

ては、（ドバイ金融サービス機構が定めるところの、）「専門的顧客」以外の者への配布、また、カタール国の（カタール金融センター規制機構が定めるとこ

ろの、）「マーケット・カウンターパーティー」、または「ビジネス・カスタマーズ」以外の者への配布を認めておりません。サウジアラビアおいては、「オーソラ

イズド・パーソンズ」、「エグゼンプト・パーソンズ」、または「インスティテューションズ」以外の者、UAEの「専門的顧客」以外の者、あるいはカタールの「マ

ーケット・カウンターパーティー」、または「ビジネス・カスタマーズ」以外の者を対象に本資料ならびにそのいかなる複製の作成、配信、配布を行うことは直

接・間接を問わず、係る権限を持つ者以外が行うことはできません。本資料を受け取ることは、サウジアラビアに居住しないか、または「オーソライズド・パ

ーソンズ」、「エグゼンプト・パーソンズ」、または「インスティテューションズ」であることを意味し、UAEにおいては「専門的顧客」、カタールにおいては「マー

ケット・カウンターパーティー」、または「ビジネス・カスタマーズ」であることの表明であり、この規定の順守に同意することを意味いたします。この規定に従

わないと、サウジアラビア、UAE、あるいはカタールの法律に違反する行為となる場合があります。カナダ投資家向け：当レポートは、Investment Industry Regulatory Organization of Canada (「IIROC」) および Canadian Investor Protection Fundの会員であ

る Instinet Canada Limited (「ICL」)により、カナダの投資家向けに配布することを承認されています。ICLの関連会社が作成したリサーチレポート（「関連

会社リサーチレポート」）は、当該関連会社の地域におけるリサーチ配布に適用される規則上の要件を満たすよう作成されており、利益相反に係る開示を

含んでいます。ICLは、IIROCが必要とするカナダにおける開示が行われていることを確認するために当関連会社リサーチレポートをレビューしました。

ICLは、関連会社リサーチレポートの配布に関連して、対価を受取っていません。ICLのリサーチ配信に関するポリシー及び手順に従い、ICLは関連会

社リサーチレポートを、電子的にまたは印刷された形で、ICLの現顧客および将来の顧客のみにしか提供しません。ICLは、全ての受領者が同時に関連

会社リサーチレポートを利用可能となる及びまたは配布されるよう努めます。当関連会社リサーチレポートは、推奨ではなく、また、いかなる特定の口座

の投資対象、金融状況や特定のニーズを考慮しているものでもありません。台湾上場企業に関するレポートおよび台湾所属アナリスト作成のレポートについて：本資料は参考情報の提供だけを目的としています。お客様ご自身で

投資リスクを独自に評価し、投資判断に単独で責任を負っていただく必要があります。本資料のいかなる部分についても、野村グループから事前に書面で承認を得ることなく、報道機関あるいはその他の誰であっても複製あるいは引用することを禁じます。「Operational Regulations Governing Securities

Firms Recommending Trades in Securities to Customer」及びまたはその他の台湾の法令・規則に基づき、お客様が本資料を関係者、関係会社およびその

他の第三者を含む他者へ提供すること、あるいは本資料を用いて利益相反があるかもしれない活動に従事することを禁じます。NIHK台湾支店が執行で

きない証券または商品に関する情報は、情報の提供だけを目的としたものであり、投資の推奨または勧誘を意図したものではありません。本資料のいかなる部分についても、野村グループ会社から事前に書面で同意を得ることなく、(i)その形態あるいは方法の如何にかかわらず複製する、あ

るいは(ii)配布することを禁じます。本資料が、電子メール等によって電子的に配布された場合には、情報の傍受、変造、紛失、破壊、あるいは遅延もしく

は不完全な状態での受信、またはウィルスへの感染の可能性があることから、安全あるいは誤りがない旨の保証は致しかねます。従いまして、送信者は

電子的に送信したために発生する可能性のある本資料の内容の誤りあるいは欠落に対する責任を負いません。確認を必要とされる場合には、印刷され

た文書をご請求下さい。

日本で求められるディスクレイマー

無登録格付に関する説明書格付会社に対し、市場の公正性・透明性の確保の観点から、金融商品取引法に基づく信用格付業者の登録制が導入されております。これに伴い、金融商品取引業者等は、無登録の格付業者が付与した格付を利用して勧誘を行う場合、金融商品取引法により、無登録の格付業者が付与

した格付（以下「無登録格付」といいます）である旨及び登録の意義等を顧客に告げなければならないこととされております。 ○登録の意義について登録を受けた信用格付業者は、①誠実義務、②利益相反防止・格付プロセスの公正性確保等の業務管理体制の整備義務、③格付対象の証券を保有している場合の格付付与の禁止、④格付方針等の作成及び公表・説明書類の公衆縦覧等の情報開示義務等の規制を受けるとともに、報告徴求・立入検

査、業務改善命令等の金融庁の監督を受けることとなりますが、無登録の格付業者は、これらの規制・監督を受けておりません。 ○格付業者についてスタンダード＆プアーズ・格付業者グループの呼称等について格付業者グループの呼称： S&Pグローバル・レーティング（以下「S&P」といいます。）グループ内の信用格付業者の名称及び登録番号： S&Pグローバル・レーティング・ジャパン株式会社（金融庁長官（格付）第５号）・信用格付を付与するために用いる方針及び方法の概要に関する情報の入手方法について


S&Pグローバル・レーティング・ジャパン株式会社のホームページ（http://www.standardandpoors.co.jp）の「ライブラリ・規制関連」の「無登録格付け情報」

（http://www.standardandpoors.co.jp/unregistered）に掲載されております。・信用格付の前提、意義及び限界について S&Pの信用格付は、発行体または特定の債務の将来の信用力に関する現時点における意見であり、発行体または特定の債務が債務不履行に陥る確

率を示した指標ではなく、信用力を保証するものでもありません。また、信用格付は、証券の購入、売却または保有を推奨するものでなく、債務の市場流

動性や流通市場での価格を示すものでもありません。信用格付は、業績や外部環境の変化、裏付け資産のパフォーマンスやカウンターパーティの信用力変化など、さまざまな要因により変動する可能性があ

ります。 S&Pは、信頼しうると判断した情報源から提供された情報を利用して格付分析を行っており、格付意見に達することができるだけの十分な品質および量

の情報が備わっていると考えられる場合にのみ信用格付を付与します。しかしながら、S&Pは、発行体やその他の第三者から提供された情報について、

監査、デュー・デリジェンスまたは独自の検証を行っておらず、また、格付付与に利用した情報や、かかる情報の利用により得られた結果の正確性、完全

性、適時性を保証するものではありません。さらに、信用格付によっては、利用可能なヒストリカルデータが限定的であることに起因する潜在的なリスクが

存在する場合もあることに留意する必要があります。この情報は、2018年 6月 1日現在、当社が信頼できると考える情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を当社が保証するものではありませ

ん。詳しくは上記 S&Pグローバル・レーティング・ジャパン株式会社のホームページをご覧ください。ムーディーズ・格付業者グループの呼称等について格付業者グループの呼称：ムーディーズ・インベスターズ・サービス（以下「ムーディーズ」といいます。）グループ内の信用格付業者の名称及び登録番号：ムーディーズ・ジャパン株式会社（金融庁長官（格付）第２号）・信用格付を付与するために用いる方針及び方法の概要に関する情報の入手方法についてムーディーズ・ジャパン株式会社のホームページ（ムーディーズ日本語ホームページ（https://www.moodys.com/pages/default_ja.aspx）の「信用格付事業」

タブ）にある「無登録業者の格付の利用」欄の「無登録格付説明関連」に掲載されております。・信用格付の前提、意義及び限界についてムーディーズの信用格付は、事業体、与信契約、債務又は債務類似証券の将来の相対的信用リスクについての、現時点の意見です。ムーディーズは、

信用リスクを、事業体が契約上・財務上の義務を期日に履行できないリスク及びデフォルト事由が発生した場合に見込まれるあらゆる種類の財産的損失

と定義しています。信用格付は、流動性リスク、市場リスク、価格変動性及びその他のリスクについて言及するものではありません。また、信用格付は、投資又は財務に関す

る助言を構成するものではなく、特定の証券の購入、売却、又は保有を推奨するものではありません。ムーディーズは、いかなる形式又は方法によっても、

これらの格付若しくはその他の意見又は情報の正確性、適時性、完全性、商品性及び特定の目的への適合性について、明示的、黙示的を問わず、いか

なる保証も行っていません。ムーディーズは、信用格付に関する信用評価を、発行体から取得した情報、公表情報を基礎として行っております。ムーディーズは、これらの情報が十分な品質を有し、またその情報源がムーディーズにとって信頼できると考えられるものであることを確保するため、全ての必要な措置を講じています。しかし、

ムーディーズは監査を行う者ではなく、格付の過程で受領した情報の正確性及び有効性について常に独自の検証を行うことはできません。この情報は、2018年 6月 1日現在、当社が信頼できると考える情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を当社が保証するものではありませ

ん。詳しくは上記ムーディーズ・ジャパン株式会社のホームページをご覧ください。フィッチ・格付業者グループの呼称等について格付業者グループの呼称：フィッチ・レーティングス（以下「フィッチ」といいます。）グループ内の信用格付業者の名称及び登録番号：フィッチ・レーティングス・ジャパン株式会社（金融庁長官（格付）第７号）・信用格付を付与するために用いる方針及び方法の概要に関する情報の入手方法についてフィッチ・レーティングス・ジャパン株式会社のホームページ（https://www.fitchratings.com/site/japan）の「フィッチの格付業務について」内の「規制関連」セ

クションにある「格付方針等の概要」に掲載されております。・信用格付の前提、意義及び限界についてフィッチの格付は、所定の格付基準・手法に基づく意見です。格付はそれ自体が事実を表すものではなく、正確又は不正確であると表現し得ません。信用

格付は、信用リスク以外のリスクを直接の対象とはせず、格付対象証券の市場価格の妥当性又は市場流動性について意見を述べるものではありません。

格付はリスクの相対的評価であるため、同一カテゴリーの格付が付与されたとしても、リスクの微妙な差異は必ずしも十分に反映されない場合もあります。信用格付はデフォルトする蓋然性の相対的序列に関する意見であり、特定のデフォルト確率を予測する指標ではありません。フィッチは、格付の付与・維持において、発行体等信頼に足ると判断する情報源から入手する事実情報に依拠しており、所定の格付方法に則り、かかる

情報に関する調査及び当該証券について又は当該法域において利用できる場合は独立した情報源による検証を、合理的な範囲で行いますが、格付に

関して依拠する全情報又はその使用結果に対する正確性、完全性、適時性が保証されるものではありません。ある情報が虚偽又は不当表示を含むこと

が判明した場合、当該情報に関連した格付は適切でない場合があります。また、格付は、現時点の事実の検証にもかかわらず、格付付与又は据置時に

予想されない将来の事象や状況に影響されることがあります。信用格付の前提、意義及び限界の詳細にわたる説明については、フィッチの日本語ウェブサイト上の「格付及びその他の形態の意見に関する定義」をご

参照ください。この情報は、2018年 6月 1日現在、当社が信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を当社が保証するものではあり

ません。詳しくは上記フィッチのホームページをご覧ください。日本で求められるディスクレイマーレポート本文中の格付記号の前に※印のある格付けは、金融商品取引法に基づく信用格付業者以外の格付業者が付与した格付け（無登録格付け）です。

無登録格付けについては「無登録格付に関する説明書」https://www.nomura.co.jp/retail/bond/noregistered.html をご参照ください。当社で取り扱う商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料等（国内株式取引の場合は約定代金に対して最大 1.43％（税込み）（20万円以下の場

合は、2,860円（税込み））の売買手数料、投資信託の場合は銘柄ごとに設定された購入時手数料（換金時手数料）および運用管理費用（信託報酬）等の

https://www.nomura.co.jp/retail/bond/noregistered.html


諸経費、等）をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等による損失が生じるおそれがあります。商品ごとに手数料等およびリス

クは異なりますので、当該商品等の契約締結前交付書面、上場有価証券等書面、目論見書、等をよくお読みください。

国内株式（国内 REIT、国内 ETF、国内 ETN、国内インフラファンドを含む）の売買取引には、約定代金に対し最大 1.43％（税込み）（20万円以下の場合

は 2,860円（税込み））の売買手数料をいただきます。国内株式を相対取引（募集等を含む）によりご購入いただく場合は、購入対価のみお支払いいただ

きます。ただし、相対取引による売買においても、お客様との合意に基づき、別途手数料をいただくことがあります。国内株式は株価の変動により損失が

生じるおそれがあります。国内 REIT は運用する不動産の価格や収益力の変動により損失が生じるおそれがあります。国内 ETF・ETNは連動する指数

等の変動により損失が生じるおそれがあります。国内インフラファンドは運用するインフラ資産等の価格や収益力の変動により損失が生じるおそれがあり

ます。

外国株式の売買取引には、売買金額（現地約定金額に現地手数料と税金等を買いの場合には加え、売りの場合には差し引いた額）に対し最大 1.045％

（税込み）（売買代金が 75万円以下の場合は最大 7,810円（税込み））の国内売買手数料をいただきます。外国の金融商品市場での現地手数料や税金

等は国や地域により異なります。外国株式を相対取引（募集等を含む）によりご購入いただく場合は、購入対価のみお支払いいただきます。ただし、相対

取引による売買においても、お客様との合意に基づき、別途手数料をいただくことがあります。外国株式は株価の変動および為替相場の変動等により損

失が生じるおそれがあります。

信用取引には、売買手数料（約定代金に対し最大 1.43％（税込み）（20万円以下の場合は 2,860円（税込み））、管理費および権利処理手数料をいただき

ます。加えて、買付の場合、買付代金に対する金利を、売付けの場合、売付け株券等に対する貸株料および品貸料をいただきます。委託保証金は、売買

代金の 30％以上（オンライン信用取引の場合、売買代金の 33%以上）で、かつ 30万円以上の額が必要です。信用取引では、委託保証金の約 3.3倍ま

で（オンライン信用取引の場合、委託保証金の約 3倍まで）のお取引を行うことができるため、株価の変動により委託保証金の額を上回る損失が生じるお

それがあります。詳しくは、上場有価証券等書面、契約締結前交付書面、等をよくお読みください。

ＣＢの売買取引には、約定代金に対し最大 1.10％（税込み）（4,400円に満たない場合は 4,400円（税込み））の売買手数料をいただきます。ＣＢを相対取

引（募集等を含む）によりご購入いただく場合は、購入対価のみお支払いいただきます。ただし、相対取引による売買においても、お客様との合意に基づ

き、別途手数料をいただくことがあります。ＣＢは転換もしくは新株予約権の行使対象株式の価格下落や金利変動等によるＣＢ価格の下落により損失が

生じるおそれがあります。加えて、外貨建てＣＢは、為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります。

債券を募集・売出し等その他、当社との相対取引によってご購入いただく場合は、購入対価のみお支払いいただきます。債券の価格は市場の金利水準

の変化に対応して変動しますので、損失が生じるおそれがあります。また、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等により、

投資元本を割り込むことがあります。加えて、外貨建て債券は、為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります。

個人向け国債を募集によりご購入いただく場合は、購入対価のみお支払いいただきます。個人向け国債は発行から 1年間、原則として中途換金はできま

せん。個人向け国債を中途換金する際、原則として次の算式によって算出される中途換金調整額が、売却される額面金額に経過利子を加えた金額より

差し引かれます。（変動 10年：直前 2回分の各利子（税引前）相当額×0.79685、固定 5年、固定 3年： 2回分の各利子（税引前）相当額×0.79685）

物価連動国債を募集・売出等その他、当社との相対取引によってご購入いただく場合は、購入対価のみお支払いいただきます。物価変動国債の価格は、

市場の金利水準の変化や全国消費者物価指数の変化に対応して変動しますので、損失が生じるおそれがあります。想定元金額は、全国消費者物価指

数の発行時からの変化率に応じて増減します。利金額は、各利払時の想定元金額に表面利率を乗じて算出します。償還額は、償還時点での想定元金額

となりますが、2023年以降に償還するもの（第 17回債以降）については、額面金額を下回りません。

投資信託のお申込み（一部の投資信託はご換金）にあたっては、お申込み金額に対して最大 5.5％（税込み）の購入時手数料（換金時手数料）をいただきます。また、換金時に直接ご負担いただく費用として、換金時の基準価額に対して最大 2.0％の信託財産留保額をご負担いただく場合があります。投資信

託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用として、国内投資信託の場合には、信託財産の純資産総額に対する運用管理費用（信託報酬）（最大

5.5％（税込み・年率））のほか、運用成績に応じた成功報酬をご負担いただく場合があります。また、その他の費用を間接的にご負担いただく場合があり

ます。外国投資信託の場合も同様に、運用会社報酬等の名目で、保有期間中に間接的にご負担いただく費用があります。

投資信託は、主に国内外の株式や公社債等の値動きのある証券を投資対象とするため、当該資産の市場における取引価格の変動や為替の変動等によ

り基準価額が変動します。従って損失が生じるおそれがあります。投資信託は、個別の投資信託ごとに、ご負担いただく手数料等の費用やリスクの内容

や性質が異なります。また、上記記載の手数料等の費用の最大値は今後変更される場合がありますので、ご投資にあたっては目論見書や契約締結前交

付書面をよくお読みください。

金利スワップ取引、及びドル円ベーシス・スワップ取引（以下、金利スワップ取引等）にあたっては、所定の支払日における所定の「支払金額」のみお受払

いいただきます。金利スワップ取引等には担保を差入れていただく場合があり、取引額は担保の額を超える場合があります。担保の額は、個別取引によ

り異なりますので、担保の額及び取引の額の担保に対する比率を事前に示すことはできません。金利スワップ取引等は金利、通貨等の金融市場におけ

る相場その他の指標にかかる変動により、損失が生じるおそれがあります。また、上記の金融市場における相場変動により生じる損失が差入れていただ

いた担保の額を上回る場合があります。また追加で担保を差入れていただく必要が生じる場合があります。お客様と当社で締結する金利スワップ取引等

と「支払金利」（又は「受取金利」）以外の条件を同一とする反対取引を行った場合、当該金利スワップ取引等の「支払金利」（又は「受取金利」）と、当該反

対取引の「受取金利」（又は「支払金利」）とには差があります。商品毎にリスクは異なりますので、契約締結前交付書面やお客様向け資料をよくお読みく

ださい。

クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）取引を当社と相対でお取引いただく場合は手数料をいただきません。CDS取引を行なうにあたっては、弊社との間

で合意した保証金等を担保として差し入れ又は預託していただく場合があり、取引額は保証金等の額を超える場合があります。保証金等の額は信用度

に応じて相対で決定されるため、当該保証金等の額、及び、取引額の当該保証金等の額に対する比率をあらかじめ表示することはできません。CDS取

引は参照組織の一部又は全部の信用状況の変化や、あるいは市場金利の変化によって市場価値が変動し、当該保証金等の額を超えて損失が生じるお

それがあります。信用事由が発生した場合にスワップの買い手が受取る金額は、信用事由が発生するまでに支払う金額の総額を下回る場合があります。

また、スワップの売り手が信用事由が発生した際に支払う金額は、信用事由が発生するまでに受取った金額の総額を上回る可能性があります。他の条

件が同じ場合に、スワップの売りの場合に受取る金額と買いの場合に支払う金額には差があります。 CDS取引は、原則として、金融商品取引業者や、あ

るいは適格機関投資家等の専門的な知識を有するお客様に限定してお取り扱いしています。

証券保管振替機構を通じて他の証券会社へ株式等を移管する場合には、数量に応じて、移管する銘柄ごとに 11,000円（税込み）を上限額として移管手

数料をいただきます。有価証券や金銭のお預かりについては料金をいただきません。

野村證券株式会社金融商品取引業者関東財務局長(金商) 第 142号加入協会/日本証券業協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会


野村グループは法令順守に関する方針および手続き（利益相反、チャイニーズ・ウォール、守秘義務に関する方針を含むがそれに限定されない）やチャイ

ニーズ・ウォールの維持・管理、社員教育を通じてリサーチ資料の作成に関わる相反を管理しています。本資料で推奨されたトレードについて、その構築に用いられた手法や数理・解析モデルに関する追加情報が必要な場合は、表紙に記載されたアナリスト

にお問い合わせください。ディスクロージャー情報については下記のサイトをご参照ください。 http://go.nomuranow.com/research/globalresearchportal/pages/disclosures/disclosures.aspx Copyright © 2019 Nomura Securities Co., Ltd. All rights reserved.

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NOMURA-BPIqr.nomura.co.jp/jp/bpi/docs/mon/BPI201912.pdfリサーチアナリスト 金融工学研究センター 宮野 俊英 – NSC 平野 由美子– NSC [email protected] +81

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