GERDAU S.A. CNP N 3311500000119 - Gerdau | - Gerdau SA...CONTINUA BMFBOVESPA GERDAU S.A. COMPANHIA ABERTA

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    BM&FBOVESPA

    GERDAU S.A. COMPANHIA ABERTACNPJ N 33.611.500/0001-19

    Senhores Acionistas:No exerccio de 2015, a Gerdau priorizou a gerao de caixa livre positiva que totalizou R$ 3,0 bilhes comparado com R$ 1,9 bilho em 2014, por meio da gesto de capital de giro, reduo de custos, restrio de novos investimentos e controle da alavancagem financeira nas suas diferentes Operaes de Negcios, mesmo diante de um cenrio global de ao desafiador. Em 2015, as vendas alcanaram 17,0 milhes de toneladas, resultando em uma receita lquida consolidada de R$ 43,6 bilhes, 2,4% superior obtida em 2014, com destaque para a Operao de Negcio Amrica do Norte, beneficiada pelo efeito da variao cambial do perodo. O EBITDA ajustado e a margem EBITDA ajustada consolidada atingiram R$ 4,5 bilhes e 10,3%, respectivamente, no ano 2015, demonstrando resilincia nas margens operacionais da Companhia, onde o menor desempenho das ON Brasil e Aos Especiais foi parcialmente compensado pela melhor performance da ON Amrica do Norte, resultado de sua diversificao geogrfica. Os testes de recuperabilidade de gio e de outros ativos de vida longa da Companhia (impairment), alm de baixas de ativos fiscais diferidos realizados ao longo de 2015, identificaram perdas de R$ 5,3 bilhes, registradas como itens extraordinrios no resultado da Companhia. O lucro lquido consolidado, ajustado pelos efeitos extraordinrios em 2015 atingiu R$ 684,3 milhes, apresentando reduo em relao a 2014, principalmente, em funo do menor EBITDA ajustado e das maiores despesas financeiras, impactadas pelo efeito cambial. No exerccio de 2015, a Gerdau S.A. destinou R$ 253,0 milhes (R$ 0,15 por ao) para pagamento de dividendos e juros sobre o capital prprio, mesmo com o cenrio desafiador do setor do ao. Os investimentos realizados em manuteno e atualizao tecnolgica totalizaram R$ 2,3 bilhes em 2015. Deu-se continuidade aos investimentos para melhoria de produtividade, alm da manuteno programada para o perodo. Perfil

    A Gerdau lder no segmento de aos longos nas Amricas e uma das principais fornecedoras de aos especiais do mundo. No Brasil, tambm produz aos planos e minrio de ferro, atividades que esto ampliando o mix de produtos oferecidos ao mercado e a competitividade das operaes. Alm disso, a maior recicladora da Amrica Latina e, no mundo, transforma, anualmente, milhes de toneladas de sucata em ao, reforando seu compromisso com o desenvolvimento sustentvel das regies onde atua. As aes das empresas Gerdau esto listadas nas bolsas de valores de So Paulo, Nova Iorque e Madri.Mercado Global de Ao

    A worldsteel divulgou, em 12 de outubro de 2015, seu Short Range Outlook, com projees do consumo aparente mundial de ao. Para 2016, esperado um crescimento de 0,7%, uma vez que o atual cenrio desfavorvel deve ser suavizado baseado em uma previso de estabilizao da economia chinesa e na recuperao das economias desenvolvidas que mesmo enfraquecidas no momento, seguem ocorrendo. A expectativa de reduo do consumo aparente de ao da China de -2,0% em 2016, aps o pico alcanado em 2013. As economias emergentes e em desenvolvimento (excluindo China) comearam a se deteriorar em 2012 em virtude de questes estruturais internas, baixo preo de commodities e aumento da instabilidade poltica, como, por exemplo, Rssia e Brasil. O consumo aparente de ao nas economias emergentes e em desenvolvimento dever crescer 3,8% em 2016. J nas economias desenvolvidas, o consumo aparente de ao dever crescer 1,8% em 2016.INFORMAES CONSOLIDADAS

    Desempenho da Gerdau no exerccio de 2015As Demonstraes Financeiras Consolidadas da Gerdau S.A. so apresentadas em conformidade com as normas internacionais de relatrio financeiro - IFRS, emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB e tambm de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, plenamente convergentes com as normas de contabilidade emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC. As informaes apresentadas neste documento no contemplam dados das empresas associadas e com controle compartilhado, exceto quando mencionado. Produo e Vendas de Ao

    Consolidado(1.000 toneladas)

    Exerccio 2015

    Exerccio 2014

    Variao 2015/2014

    Produo de ao bruto 16.862 18.028 -6,5%Vendas de ao 16.970 17.869 -5,0%

    Em termos consolidados, a produo de ao bruto no ano de 2015apresentou reduo em relao ao ano de 2014, devido readequao dos nveis de estoques nas ONs Amrica do Norte, Aos Especiais e Brasil.Ovolumeconsolidadodevendasnoanode2015emrelaoaoano de 2014 apresentou reduo, em funo dos menores volumes vendidos em todas as operaes de negcio, principalmente no mercado domstico da ON Brasil.Resultados ConsolidadosReceita, custo e margem brutaConsolidado(R$ milhes)

    Exerccio 2015

    Exerccio 2014

    Variao 2015/2014

    Receita lquida 43.581 42.546 2,4%Custo das vendas (39.290) (37.406) 5,0%Lucro bruto 4.291 5.140 -16,5%Margem bruta (%) 9,8% 12,1%

    Em2015,areceitalquidaconsolidadaeocustodasvendasapresentaramaumento em relao a 2014, em funo, principalmente, do efeito da variao cambial na traduo destes valores das empresas do exterior para o real (depreciao da cotao mdia do real frente s moedas dos pases onde a Gerdau possui operaes, principalmente em relao ao dlarnorte-americano).Emtermosconsolidados,nacomparaodoanode 2015 com 2014, o lucro bruto e a margem bruta apresentaram reduo, principalmente, pelos menores volumes de vendas no mercado domstico brasileiro, tanto na ON Brasil quanto na ON Aos Especiais, ainda que a ON Amrica do Norte tenha apresentado evoluo no lucro bruto e na margem bruta.Despesas operacionais

    Consolidado(R$ milhes)

    Exerccio 2015

    Exerccio 2014

    Variao 2015/2014

    Despesas com vendas, gerais e administrativas (2.582) (2.728) -5,4% Despesas com vendas (785) (691) 13,6% Despesas gerais e administrativas (1.797) (2.037) -11,8%Outras receitas (despesas) operacionais 97 88 10,2%Resultado em operaes com entidades de controle compartilhado - 637 -Resultado de equivalncia patrimonial (25) 102 -

    As despesas gerais e administrativas consolidadas apresentaramreduo de 2014 para 2015, apesar do efeito da variao cambial sobre as operaes de negcio no exterior, o que demonstra os esforos da Companhia na racionalizao dessas despesas. Como resultado, a participao das despesas com vendas, gerais e administrativas em relao receita lquida de vendas passou de 6,4% em 2014 para 5,9% em 2015. O resultado em operaes com entidades de controle

    RELATRIO DA ADMINISTRAO

    DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015

    compartilhado verificado no exerccio de 2014 ocorreu em funo da venda da participao de 50% detida na Gallatin Steel Company, em 08 de outubrode2014.Comestavenda,aCompanhiadeixoudereconheceroResultadodeequivalnciapatrimonialsobreaGallatinSteelCompanya partir do 4T14.Perdas pela no recuperabilidade de ativos (Impairment) A Gerdau apresenta suas demonstraes financeiras em conformidade com o padro contbil internacional estabelecido pelo International Accounting Standards Board - IASB (conhecido como International Financial Reporting Standards - IFRS). Esse padro determina que sejam realizados testes de recuperabilidade de gio e de outros ativos de vida longa da Companhia. Para a determinao do valor recupervel de cada segmento de negcio, a Companhia utiliza o mtodo de fluxo de caixa descontado, utilizando como base projees econmico-financeiras de cada segmento. As projees so atualizadas levando em considerao as mudanas observadas no panorama econmico dos mercados de atuao da Companhia, bemcomopremissasdeexpectativaderesultadodecadasegmento.OstestesderecuperabilidadedegioedeoutrosativosdevidalongadaCompanhia realizados ao longo de 2015 e de 2014 identificaram perdas classificadas da seguinte forma:

    Perdas pela no recuperabilidade de ativos Exerccio 2015 Exerccio 2014

    por operao de negcio(R$ milhes) ON Brasil

    ON Amrica do Norte

    ON Amrica do Sul

    ON Aos Especiais Consolidado

    ON Amrica do Sul Consolidado

    gio - 1.520 354 1.125 2.999 - -Imobilizado 835 - - 800 1.635 339 339Investimento - 362 - - 362 - -Total 835 1.882 354 1.925 4.996 339 339

    EBITDAComposio do EBITDAconsolidado (R$ milhes)

    Exerccio 2015

    Exerccio 2014

    Variao 2015/2014

    Lucro (prejuzo) lquido (4.596) 1.488 -Resultado financeiro lquido 2.879 1.561 84,4%Proviso para IR e CS (1.499) (150) 899,3%Depreciao e amortizaes 2.608 2.227 17,1%EBITDA - Instruo CVM (608) 5.126 -111,9%Perdas pela no recuperabilidade de ativos 4.996 339 1373,7%Resultado em operaes com entidades de controle compartilhado - (637) -Resultado da Equivalncia Patrimonial 25 (102) -EBITDA proporcional das empresas associadas e com controle compartilhado 88 180 -51,1%EBITDA ajustado 4.501 4.906 -8,3%Margem EBITDA ajustada 10,3% 11,5%

    1 - Medio no contbil calculada de acordo com a Instruo CVM n 527.2 - Medio no contbil elaborada pela Companhia.Obs.: O EBITDA (LAJIDA - lucro antes dos juros, impostos, depreciao e amortizaes) no uma medida utilizada nas prticas contbeis e tambm no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados, no devendo ser considerado como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. A Companhia apresenta o EBITDA ajustado para fornecer informaes adicionais sobre a gerao de caixa no perodo.Conciliao do EBITDA consolidado(R$ milhes)

    Exerccio 2015

    Exerccio 2014

    EBITDA - Instruo CVM (608) 5.126Depreciao e amortizaes (2.608) (2.227)LUCRO (PREJUZO) OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS (3.216) 2.899

    1 - Medio no contbil calculada de acordo com a Instruo CVM n 527.2 - Medio contbil divulgada na Demonstrao dos Resultados consolidados.OEBITDAajustadoemargemEBITDAajustadaapresentaramreduono ano de 2015, se comparados com o ano de 2014, em virtude do menor desempenho das ONs Brasil e Aos Espe