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La Inversión deCapital de Riesgo
Carlos Mora de la OrdenDiciembre 2, 2010
Perfil del Emprendimiento
• Empresa nueva• Producto nuevo - evolutivos vs disruptivos• Nuevos mercados - expansión vs creación
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Desarrollo del emprendimientoLo ideal
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La cadena de la inversión
La Expectativa Financiera
Creación de Valor
¿Qué rentabilidad se espera?
Creando Valor¿Cómo se hace?
flujo de caja libre(rentabilidad esperada - crecimiento)
Riesgo
El Capital Semilla
Idea PrototipoInnovación
La Funcion del Capital Semilla
Convertir una idea en una innovación que resuelva un gran dolor de muchos
¿Cómo?
1. Desarrollando un prototipo (I&D); y 2. Validándolo en el mercado
¿Quienes invierten en Capital Semilla?
Depende de #$ para pasar de idea a la innovación
Baja: FF&F
Alta: Academia, Gobierno, Empresas.
El Inversionista Angel
El Inversionista Angel
El Inversionista Angel
La Funcion del Inversionista Angel
Preparar la empresa para recibir Capital de Riesgo
¿Cómo?
1. Con una agenda validada de crecimiento;
2. Habiéndole bajado el perfil de riesgo;
3. Con logros financieros;
4. Financiándola con recursos propios
¿Relación entre el Empresario y el Inversionista Angel?
Sinergía con EmpatíaLo que aporta el empesario� La idea/proyecto de innovaci—n� Capacidades - tˇcnicas u otras� Prototipo� Validaci—n inicial� Esp’ritu empresarial� Pasi—n contagiosa� Sangre, sudor y l‡grimas
Lo que aporta el Angel� Experiencia operacional� Conocimiento de la industria� Capacidades estratˇgicas� Networking� Identificaci—n de talento y organizaci—� disciplina financiera� focalizaci—n� mentoria� tiempo y compromiso� $
Hitos de una inversión Angel
• Clara agenda estratégica.
• Validada propuesta de valor y modelo del negocio.
• Dominio de los elementos diferenciadores.
• Plan de largo plazo, pero cumple metas de corto plazo.
• Equipo de primera con serias capacidades de ejecución.Capacidad de asimilar cambios “on the fly”.
• Organizada y funcionando con un gobierno corporativobase.
Los Fondos de Capital de Riesgo
La funcion de un fondo de capital de riesgo
Acelerar el crecimiento de la empresa
¿Cómo?
1. Con recursos de terceros
2. Con su experiencia
3. Con el apalancamiento de sus relaciones
La salida
¿Cómo?• Venta a otra empresa • Venta a mismos socios• Venta a nuevos socios
Punto de partidaEntendimiento del Empresario de un
contexto base
• Todo es sobre la creación de valor• La cantidad de inversión es finita
• El tiempo vale más que el oro
• Los riesgos son omnipresentes
• Murphy tambien
• El empresario no es omnipotente
Punto de partidaEntendimiento conjunto de los compromisos mutuos
Reglas básicas de Gobierno Corporativo son escenciales.
La mejor sorpresa es la que no se tiene
Perfil de los empresarios
• Están comprometidos con los intereses de los inversionistas.
• Entran al negocio por las razones correctas.
• Conocen sus debilidades y su mejor rol dentro de la empresa.
Perfil de los empresarios
• Saben escoger los socios que necesitan (smart money).
• Decisiones por concenso.
• No confunden su posicion como socio de su posición como empleado de la empresa.
• No tienen conflictos de interés y están 100% comprometidos.
Carlos Mora de la [email protected]
