BOLETÍN DE ANÁLISIS SECTORIAL SEGUROS, PENSIONES Y … · 3 BOLETÍN DE ANÁLISIS SECTORIAL SEGUROS, PENSIONES Y FIANZAS CIFRAS DE JUNIO DEL 2011 Año 11 No. 38, Septiembre 2011

BOLETÍN DE ANÁLISIS SECTORIAL SEGUROS, PENSIONES Y FIANZAS CIFRAS DE JUNIO DEL 2011

Año 11 No. 38, Septiembre 2011

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CIFRAS DE JUNIO DEL 2011 BOLETÍN DE ANÁLISIS SECTORIAL SEGUROS, PENSIONES Y FIANZAS


Sector Asegurador1

ESTRUCTURA Al 30 de junio de 2011, el sector asegurador estaba conformado por 100 instituciones, de las cuales una era institución nacional de seguros, 2 eran sociedades mutualistas de seguros y el resto instituciones de seguros privadas. De las 100 instituciones, 14 estaban incorporadas a algún grupo financiero, mientras que 58 presentaban capital mayoritariamente extranjero con autorización para operar como filiales de instituciones financieras del exterior. De esas instituciones aseguradoras, 7 presentaban capital mayoritariamente extranjero al mismo tiempo que pertenecían a algún grupo financiero. Al finalizar junio de 2011, 55 compañías operaron seguros de Vida2, mientras que 79 compañías operaron seguros de No-Vida3. De las 100 instituciones que conformaron el sector asegurador al cierre de junio de 2011, 10 compañías operaron, exclusivamente, el ramo de Pensiones derivados de las Leyes de Seguridad Social, 11 el ramo de Salud, 3 el ramo de Crédito a la Vivienda y 1 el ramo de Garantía Financiera. CRECIMIENTO Al concluir el segundo trimestre de 2011, el total de las primas emitidas por el sector asegurador ascendió a 137,368.7.5 millones de pesos, de los cuales el 98.1% correspondió a seguro directo, mientras que el restante 1.9% se debió a primas tomadas en reaseguro. Con estas cifras la primas directas de la industria de seguros reportaron un incremento real anual de 7.7% al cierre del segundo trimestre de 2011, respecto al cierre de junio de 2010. Cabe recordar que en febrero de 2009 se llevó a cabo la renovación multianual de la póliza integral de seguros de Petróleos Mexicanos (PEMEX), por lo que para fines de un análisis más preciso de la dinámica

1 Las cifras presentadas en este documento son preliminares al 03 de agosto de 2011. 2 Incluye a las compañías que operan Vida y los seguros de Pensiones derivados de las Leyes de la Seguridad Social. 3 Seguros de No-Vida incluye a las compañías que operan Accidentes y Enfermedades, Daños, Salud, Crédito a la Vivienda y Garantías Financieras, en el caso de Accidentes y Enfermedades y Daños pueden practicar una o ambas.

Composición del Sector Asegurador Por operación Junio 2011

*En estos casos las cias. practican de 1 a 3 operaciones

Tipo de Seguros Número de compañías

Con una o más operaciones*

Vida 55

No Vida 79

Exclusivas en un ramo:

Pensiones 10

Salud 11

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Garantías Financieras 1

3.3%

7.7%

-25%

-15%

-5%

5%

15%

25%

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Jun.1

1

Crecimiento Real Anual Prima Directa

PIB Seguros

28 31 36 35 38 39 44 46 51 49 51 512 24 5 7 7 7 8 8 8 7 7

13 1211 9 6 6 6 6 7 7 7 727 2530 36 36 34 34 35 34 34 34 35

0

20

40

60

80

100

2000 (70)

2001 (70)

2002 (81)

2003 (85)

2004 (87)

2005 (86)

2006 (91)

2007 (95)

2008 (100)

2009 (98)

2010 (99)

Jun.11 (100)

Estructura del Sector Asegurador

Filiales Filial y GF Grupos Financieros Resto

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BOLETÍN DE ANÁLISIS SECTORIAL SEGUROS, PENSIONES Y FIANZAS

CIFRAS DE JUNIO DEL 2011


del sector asegurador, si se prorratea la prima de dicha póliza para anualizar los montos de las primas correspondientes, el sector asegurador presentaría al 30 de junio de 2011 un crecimiento real de 7.6%. A fines del segundo trimestre de 2011, la operación de Vida creció 7.2%, en términos reales, en comparación con los resultados del segundo trimestre de 2010. Los diferentes tipos de seguros que integran esta operación, sin incluir a los seguros de Pensiones derivados de las Leyes de la Seguridad Social, mostraron el siguiente comportamiento: Vida Individual y Vida Grupo registraron incrementos reales anuales de 11.7% y 1.1%, respectivamente4. Por su parte, los seguros de Pensiones derivados de las Leyes de Seguridad Social tuvieron un decremento real anual de 9.0%, mientras que la operación de Accidentes y Enfermedades5 registró un incremento real anual de 6.7%. Al concluir el segundo trimestre de 2011, la operación de Daños6 experimentó un incremento de 11.4%, en términos reales. Al excluir el ramo de Automóviles, esta operación registró un incremento real anual de 17.8%. El crecimiento de daños se explica, principalmente, por el incremento real anual de 18.9% del ramo de Terremoto, el cual contribuyó, positivamente, con 5.3 puntos porcentuales (pp.) en el incremento mencionado. Otros ramos que tuvieron incrementos reales fueron: Agrícola con 32.7%, Diversos con 21.7%; Marítimo y Transportes con 21.3%; Incendio con 14.6%; Automóviles con 5.5% y Responsabilidad Civil y Riesgos Profesionales con 3.0%. Al cierre de junio de 2011, la operación de Daños (sin incluir Automóviles), tuvo la mayor contribución positiva al incremento de la prima directa total del mercado, con 3.3 pp. La operación de Vida, sin incluir a los seguros de Pensiones derivados de las Leyes de Seguridad Social, el ramo de Automóviles, y la operación de Accidentes y Enfermedades, tuvieron contribuciones positivas de 2.9 pp., 1.1 pp. y 1.0 pp., respectivamente. Los seguros de Pensiones derivados de las Leyes de Seguridad Social tuvieron contribuciones negativas de 0.6 pp.

4 Vida Grupo incluye Vida Colectivo. 5 Incluye el ramo de Salud. 6 Incluye los ramos de Crédito a la Vivienda y Garantías Financieras.

Daños Prima Directa Junio 2011

Ramos de Daños Crec. Real Anual

% Incendio 14.6

Terremoto 18.9

Resp. Civil y Rgos. Prof. 3.0

Marítimo y Transportes 21.3

Crédito -6.7

Agrícola 32.7

Diversos 21.7

Automóviles 5.5

Daños s/ Automóviles 17.8

Daños 11.4

3.3

2.9

1.01.1

-0.6

-2

0

2

4

6

8

10

Jun.11

Contribución en el Crecimiento del Sector (pp.)

Prima DirectaCrec. Real Anual: 7.7%

Pensiones

Automóviles

Acc. y Enf.

Vida

Daños s/Autos

4




COMPOSICIÓN DE CARTERA

La composición de cartera que presenta el sector asegurador con cifras al cierre de junio de 2011 es la siguiente: Vida, 39.4%; Automóviles, 19.8%; Accidentes y Enfermedades7, 15.0%; Incendio y Terremoto, 10.0%; Pensiones, 5.4%; Diversos, 4.1%; Marítimo y Transportes, 2.5%; Responsabilidad Civil, 2.1% y Otros ramos, 1.7%. Los seguros de No-Vida representan 55.2% de la cartera total de seguros, y los seguros de Vida significan 44.8% de la misma. CONCENTRACIÓN Y CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO POR COMPAÑÍA Al finalizar el segundo trimestre de 2011 decreció la concentración en el mercado de seguros. El índice CR5, que se obtiene como la suma de las cinco participaciones de mercado más grandes en términos de prima directa, se ubicó en 45.7%, 1.3 pp. abajo de lo registrado un año antes. Dicho índice se conformó por la participación de las siguientes compañías: Metlife México, S.A., 13.8%; Grupo Nacional Provincial, S.A.B., 11.4%; AXA Seguros, S.A. de C.V., 8.8%; Seguros BBVA Bancomer, S.A. de C.V., Grupo Financiero BBVA Bancomer, 6.1%; y Seguros Inbursa, S.A., Grupo Financiero Inbursa, 5.6%. El índice de Herfindahl10 decreció de 6.4% al cierre de junio de 2010 a 6.0% al cierre de junio de 2011.

7 Accidentes y Enfermedades incluye Salud. 8 No entra dentro de la suma para obtener el CR5 de junio de 2010. 9 No entra dentro de la suma para obtener el CR5 de junio de 2011. 10 El índice Herfindahl está calculado como la suma de los cuadrados de las participaciones individuales de las empresas. Su valor se ubica entre 0% y 100%; sólo tomará el valor de 100% en el caso de concentración total (monopolio), y tenderá a cero entre mayor sea el número de empresas en el mercado.

Participación de las Compañías que integran el CR5

Prima Directa

Junio 2010

%

Junio 2011

% Metlife México 15.4 13.8 Grupo Nacional Provincial 11.5 11.4 AXA 9.6 8.8 Seguros BBVA Bancomer 5.6 6.1 Seguros Inbursa 4.6

8 5.6

Seguros Monterrey 4.9 4.99

Total 47.0 45.7

0

50

100

150

Jun.10 Jun.11

Mile

s de

mill

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1

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2000

2001

2002

2003

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2007

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2009

2010

Jun.1

1

Concentración de MercadoPrima DirectaCR5 Herfindahl

BAS

BOLETÍN ANÁLISISSEGUROS, PE

En la opefue del 66lo conformSeguros MonterreyBanamex La operaccierre de incrementProvincialpp. y Secompañíamercado

En las oparticipacde 2010. Grupo NaQuálitas,

Las primainstitucionFinancieroGrupo FinBancomercompañía

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9

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DE S SECTORENSIONES Y

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RIAL Y FIANZAS

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Seguros San0 pp.; SeguA Bancomeribuyó de fo de manera

de Accidenercado se uñías que coincial, S.A.B

guros, S.A.B

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VidaPrima Directa

pación Junio 20CR5: 66.4%

CIFR

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ncremento rnstituciones ntander, S.Auros Banorter, S.A. de orma negat positiva, en

ntes y Enfebicó en 46.

onformaron B., 12.5%; SB. de C.V., 7

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Metlife 28.7%

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a011 (%)

RAS DE J

ipación de lregistrado aA., 28.7%;, Grupo Fi8% y Segur

real de 7.2% que tuvieroA., Grupo Fite Generali, C.V., Gruptiva fue Men su conjunt

ermedades 3%, cifra meste índice

Seguros Inb7.3%; y Map

xperimentava al increm S.A., 1.8 ps BBVA Bande Seguros

de manera p

JUNIO DE

Año 11 No

as cinco emal cierre de j; Grupo Nananciero Bros Banamex

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fueron: AXbursa, S.A., pfre Tepeyac

ron un incremento fueropp.; Seguroncomer, S.As, S.A. B. dpositiva con

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EL 2011

o. 38, Sep

mpresas másjunio de 201cional ProvBVA Bancox, S.A. de C

nos de primyor contribu

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Jun.11

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ptiembre 20

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ma directa, rución positi0 pp.; Grupinanciero Ba

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l anual de 1s Inbursa, SGenerali, S.Grupo Financ0 pp. El re

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011

el mercado mpañías que B., 11.4%;

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respecto al va a dicho

po Nacional anorte, 1.1 0.9 pp. La l resto del

o mayores 30 de junio V., 12.9%; rsa, 7.9%;

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BAS


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Al cierre medios dsector as5.9%, resel costo m0.1 pp. Pcosto mede 0.7 pp

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RIAL Y FIANZAS

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JUNIO DE

Año 11 No

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o. 38, Sep

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6

7




El Índice Combinado, medido como la suma de los costos medios de adquisición, operación y siniestralidad, se situó en 96.8% y registró un decremento de 0.9 pp. De esta forma, al cierre de junio de 2011 el sector asegurador en su conjunto, registró una suficiencia de prima de 3.2% (medida como la unidad menos el índice combinado), lo que indica que la emisión de primas del sector asegurador mexicano fue suficiente para cubrir sus costos.

En cuanto a la contribución al costo medio de siniestralidad de las diferentes operaciones y ramos, destacan los seguros de Vida con 33.6 pp. y la operación de Daños con 26.5 pp., en concordancia con la participación de dichas operaciones y ramos en la cartera del sector.

El costo medio de siniestralidad de la operación de Vida mostró una disminución de 5.6 pp. al concluir el segundo trimestre de 2011 con respecto al cierre de junio de 2010. En cambio, las operaciones de Daños y Accidentes y Enfermedades reflejaron incrementos de 4.5 pp. y 0.8 pp., respectivamente, en el mismo periodo de comparación.

40.6 33.6

9.6 14.6

25.9 26.5

76.0 74.7

0

20

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2000

2001

2002

2003

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2005

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2010

Jun.1

1

Vida incluye Pensiones; Accidentes y Enfermedades incluye Salud;Daños incluye Crédito a la vivienda y Garantías Financieras.

Contribución al Costo Mediode Siniestralidad (pp.)

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67.8% 68.6%

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0%

60%

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Jun.10 Jun.11

Vida incluye Pensiones; Accidentes y Enfermedades incluye Salud;Daños incluye Crédito a la vivienda y Garantías Financieras.

Costo medio de siniestralidad Por operación (%.)

Vida Acc y Enf Daños

-1.8

%

1.5

%

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2%

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6%

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Suficiencia de Prima

8




RESULTADOS Al finalizar el segundo trimestre de 2011, el sector asegurador presentó una utilidad técnica de 3,707.3 millones de pesos, lo que representó un incremento, en términos reales, de 15.8% respecto al segundo trimestre de 2010. Una vez considerado el incremento neto a otras reservas técnicas y descontados los gastos de operación, el resultado muestra una pérdida de operación anual de 5,023.5 millones de pesos. Los productos financieros sumaron 16,297.6 millones de pesos, lo que representó un decremento en términos reales anuales de 7.4%.En consecuencia, el sector asegurador mostró una utilidad neta del ejercicio de 7,848.1 millones de pesos, lo cual implicó un incremento, en términos reales, de 3.5% con respecto al cierre de junio de 2010.

Al finalizar el segundo trimestre de 2011, la rentabilidad financiera del sector, medida como el cociente de los productos financieros netos entre las inversiones promedio del sector, se ubicó en 6.4%; es decir, 1.0 pp. debajo de la cifra registrada al cierre de junio de 2010.

Resultados de la Operación (cifras nominales en millones de pesos)

Junio 2010

Junio 2011

Crec. Real Anual %

Prima Retenida 103,881 112,563 4.9

Incremento Neto a la Reserva de Riesgos en Curso

24,605 25,745 1.3

Costo Neto de Adquisición 16,708 18,264 5.8

Costo Neto de Siniestralidad 59,467 64,847 5.6

Utilidad (Perdida) Técnica 3,101 3,707 15.8

Incremento Neto a Otras Reservas 2,027 1,194 -43.0

Resultado de Operaciones Análogas y Conexas 402 411 -1.1

Gastos de Operación 7,981 7,948 -3.6

Utilidad (Perdida) de Operación (6,505) (5,024) 25.2

Productos Financieros 17,044 16,298 -7.4

Participación en el Resultado de Inversiones Permanentes

- 266 100.0

Utilidad antes de Impuestos y Operaciones Discontinuadas

10,539 11,540 6.0

Utilidad (Perdida) del Ejercicio 7,345 7,848 3.5

4.2

%

7.5

%

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2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Jun.1

1

Rentabilidad Financiera(Productos Financieros/ Inversiones Promedio)

BAS


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Al conclupasivos dde pesos,5.0% reAsimismomonto dincrement RESERV Al cierre dlas reservreal anua

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P


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el 78.1% eses. En estor represen

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VAS TÉCN

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ReseC

RIAL Y FIANZAS

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do trimestrsegurador sudo así un in segundo

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NICAS

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ervas TécnicaComposición Junio 2011

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Rgos. Curso 81.2%

as

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n 689,721.trimestre d respecto aotal de estor el rubro ds del sectoucto Intern

, el total d38.6 millonereal anual d de 2010 alcanzó usos, con u

reserva dea 420,309.3articipó con

JUNIO DE

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82.

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Jun

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14.144.2

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es

10




Respecto a la composición de los pasivos con relación a los activos totales, la reserva de riesgos en curso participó con 60.9%, mientras que la reserva para obligaciones pendientes de cumplir significó 10.0% y la reserva de previsión representó 4.1% de los activos totales. Por otro lado, el resto de los pasivos representaron 8.5% del activo total y el capital contable 16.5%. En cuanto a la reserva de riesgos en curso, destaca la contribución de los seguros de Vida, los cuales se componen por los seguros de Pensiones derivados de las Leyes de la Seguridad social, 36.0% y los seguros tradicionales de Vida, 64.0%. INVERSIONES Al 30 de junio de 2011 las inversiones del sector asegurador ascendieron a 538,339.8 millones de pesos, lo que equivale a un incremento real de 7.0% respecto al año anterior. La composición del portafolio de inversiones reflejó que los valores representaron el 95.6% del total, en tanto que préstamos e inmobiliarias representaron el 2.6% y 1.8%, respectivamente. La valuación del total de la cartera de valores muestra que el 58.1% se valuó a vencimiento, 38.1% a mercado y el restante 3.8% por otro método11. Por su parte, el 89.3% de la cartera de los seguros de Pensiones Derivados de las Leyes de la Seguridad Social se valuó a vencimiento, mientras que el 10.6% se valuó a mercado y el restante 0.1% por otro método.

11La cartera de valores que se considera valuada por “Otro Método” comprende a los valores que no están destinados a financiar la operación de la institución ni clasificados para conservarse a vencimiento y se integra, principalmente, por acciones valuadas a su valor contable en virtud de no ser bursátiles, o acciones que están valuadas por el método de participación cuando la tenencia accionaría es mayor al 51%, o en su defecto, son acciones que están registrados a su valor de costo cuando no se cuenta con precios de los valores proporcionados por los proveedores de precios.

Pasivo y Capital (% del Activo)

Junio 2011

Pasivo

Reservas Técnicas 75.0

Reserva de Riesgos en Curso 60.9

Seguros de Vida 50.3

Seguros de Daños y Acc. Y Enf. 10.6

Reserva OPC 10.0

Pólizas vencidas, siniestros ocurridos y reparto periódico de utilidades

7.3

Siniestros ocurridos no reportados 1.8

Fondos de seguros en administración 0.9

Reserva de Previsión 4.1

Riesgos Catastróficos 3.1

Otras 1.0

Otros pasivos 8.5

Capital Contable 16.5

BAS


Respecto segundo gubernamque los va17.8%. Pvalores exel 10.8%,

Al analizgubernamvaluaciónprivados c

12 El rude valo

2.6

1.8

Prést

Inmo


a la compotrimestre

mentales paralores privaor su parte,xtranjeros y, 2.1% y 7.0

zar la cartmentales y p de valorescon tasa fija

bro de “Otros res, así como l

6%

8%

Composició

tamos

obiliarias

RIAL Y FIANZAS

osición de lae de 2rticiparon codos de rent, los valoresy otros valo0%, respect

tera de vaprivados de s a vencima.

Valores” está los deudores p

ón de las InvJunio 2011

CIFR

a cartera de2011, loson el 62.3%ta fija repress de renta vores12 partictivamente.

alores por tasa fija, eiento, al re

conformado p

por intereses de

95.6%

versiones

Valores

RAS DE J

e valores al s valores %, mientras sentaron el

variable, los ciparon con

su formaen ambos caepresentar

or la fluctuacióe valores y la e

SeguroPension

JUNIO DE

Año 11 No

de valuaasos, se tie63.3% en

ón (incrementoestimación par

Valor

Gubernament

Tasa Fija Priva

Renta Variabl

Extranjeros

Otros

Total

38.1

Compospor M

Merc

os s/Pensiones 35nes

Otro m

EL 2011

o. 38, Sep

ación, clasifne una maygubername

o o decrementra castigo de va

res M

tales 3

ados 9

e 5

1

3

51

1%

3.8%

sición de la Caétodo de Valu

Junio 20

cado

SePe

5.1% 3.0%

método

ptiembre 20

ficándola eyor participaentales y 69

to) derivada dealores.

Millones de pesos

20,630.2

91,878.8

55,796.9

10,607.1

35,751.7

14,664.7

58.1%

artera de Valuación y Sect011

Vencimie

guros s/Pensionensiones

Seguros s/PensPensiones

011

en valores ación de la 9.5% para

e la valuación

Participación %

62.3

17.8

10.8

2.1

7.0

100.0

ores tor

ento

es 3.8% 0.0%

siones 32.8% 25.3%

11

12




Composición de la Cartera de Valores por

Método de Valuación y tipo de Emisor Junio 2011

40.2%

13.1%

66.1%

94.5%

32.1%

53.0%86.8%

16.6%

4.0%

63.3%

6.8% 0.1%17.3%

100.0%

1.5%4.6%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Seguros Pensiones Salud Garantías Fin.

Credito Viv.

Mercado Total

Valores Gubernamentales

Mercado Vencimiento Otros

35.3%

6.1% 0.0%

27.1%

60.1%

93.8%

27.3%

69.5%

4.6% 0.1%

72.7%

100.0%

3.4%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Seguros Pensiones Salud Crédito Viv. Mercado Total

Valores Tasa Fija

Mercado Vencimiento Otros

13

CIFRAS DE JUNIO DEL 2011 BOLETÍN DE ANÁLISIS SECTORIAL SEGUROS, PENSIONES Y FIANZAS


Seguros de Pensiones Derivados de las Leyes de Seguridad Social ESTRUCTURA

Prospectos y Resoluciones (No. de casos a Junio 2011)

Al concluir el segundo trimestre de 2011, diez compañías estaban autorizadas para ofrecer los seguros de Pensiones derivados de las Leyes de Seguridad Social. Desde el inicio de la operación de estos seguros, en 1997, hasta el 30 de junio de 2011, el IMSS y el ISSSTE otorgaron 418,922 documentos de elegibilidad para los ramos de Invalidez y Vida, Riesgos de Trabajo y Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez. A esa fecha, un total de 218,046 personas ya habían elegido aseguradora. Este último dato representó 18,833 resoluciones más que las reportadas al cierre de junio de 2010. En el periodo de enero a junio de 2011, se registraron 66,018 prospectos y 9,334 resoluciones.

Montos constitutivos (Monto en millones de pesos a Junio

2011) Los montos constitutivos acumulados desde el inicio del sistema hasta el cierre del segundo trimestre de 2011 ascendieron a 154,071.6 millones de pesos, de los cuales el 82.1% correspondió a Pensiones por Invalidez y Vida (IV); 14.9% a Pensiones derivadas de Riesgos de Trabajo (RT) y el 2.9% restante a Pensiones por Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez (RCV).

IV.- Invalidez y Vida RT.- Riesgos de Trabajo RCV.- Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

Prosp. Resol.

Acumuladas

0

20,000

40,000

60,000

80,000

Prosp. Resol.

Por el Periodo

0

2,000

4,000

6,000

8,000

IV RT RCV

Por el Periodo

0

50,000

100,000

150,000

IV RT RCV

Acumuladas

14




Las primas directas generadas al cierre de junio de 2011 alcanzaron el monto de 7,224.2 millones de pesos, lo que representó un decremento real anual de 9.0% con respecto al año anterior. CONCENTRACIÓN El índice de concentración CR513 se incrementó de 81.2% al cierre de junio de 2010 a 83.6% al cierre del junio de 2011. Al segundo trimestre de 2011, este índice se conformó por la participación de: Pensiones BBVA Bancomer, S.A. de C.V., Grupo Financiero BBVA Bancomer, 30.8%; Pensiones Banorte Generali, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte, 23.0%; Profuturo GNP Pensiones, S.A. de C.V., 12.3%; Pensiones Inbursa, S.A., Grupo Financiero Inbursa, 10.3% y Pensiones Banamex, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banamex, 7.2%.

Participación acumulada desde el inicio del Sistema

Primas Directas (Cifras a Junio 2011)

Compañía Part. Compañía Part.

Pensiones BBVA Bancomer, S.A. de C.V., Grupo Financiero BBVA Bancomer (F, GF)

30.8% ING Pensiones, S.A. de C.V. 3.7%

Pensiones Banorte Generali, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte (GF)

23.0% Metlife Pensiones México, S.A. (F) 3.3%

Profuturo GNP Pensiones, S.A. de C.V.

12.3% Principal Pensiones, S.A. de C.V. (F) 2.6%

Pensiones Inbursa, S.A., Grupo Financiero Inbursa (GF)

10.3% Royal & SunAlliance Pensiones (México), S.A. de C.V.(F)

0.8%

Pensiones Banamex, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banamex (F, GF)

7.2%

HSBC Pensiones, S.A. (F) 6.0%

Total 100.0% (GF) Grupo financiero (F) Filiales

13 El índice CR5 está compuesto por la participación acumulada desde el inicio de la operación de los seguros de pensiones de las cinco instituciones con mayor presencia en el mercado, en términos de la emisión directa.

8.87.2

3.0%-9.0%

-100%

-50%

0%

50%

100%

0

2

4

6

8

10

12

Jun-0

0

Jun-0

1

Jun-0

2

Jun-0

3

Jun-0

4

Jun-0

5

Jun-0

6

Jun-0

7

Jun-0

8

Jun-0

9

Jun-1

0

Jun-1

1

Mile

s de

mill

ones

de

pes

os

a Ju

n.1

1

Prima Directa

Primas Directas Crecimiento real anual

71.4%

83.6%

70%

75%

80%

85%

90%

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

jun-1

1

Concentración de MercadoPrima DirectaÍndice CR5

15




RESULTADOS Al 30 de junio de 2011, los productos financieros alcanzaron 4,890.6 millones de pesos, lo cual significó un decremento real anual de 25.0% respecto al cierre del segundo trimestre de 2010. Asimismo, los seguros de Pensiones tuvieron una pérdida operativa de 3,377.5 millones de pesos, cuyo efecto se contrarresto con el resultado de los productos financieros. Lo anterior, permitió alcanzar una utilidad del ejercicio de 962.2 millones de pesos que implicó un decremento real de 23.6% con respecto al mismo periodo del año anterior.

RESERVAS TÉCNICAS

Al cierre de junio de 2011, las reservas técnicas de los seguros de Pensiones derivados de las Leyes de Seguridad Social ascendieron a 132,156.7 millones de pesos, representando el 25.5% del total de las reservas técnicas del sector asegurador, 1.0 pp. por encima de la razón registrada al cierre del segundo trimestre del año anterior. Finalmente, el portafolio de inversión ascendió a 144,308.9 millones de pesos al concluir el segundo trimestre de 2011, lo que representó un incremento real anual de 8.2% con respecto al cierre de junio de 2010.


Junio 2010

Junio 2011

Crec. Real Anual %

Prima Retenida 7,688 7,224 -9.0

Incremento Neto a la Reserva de Riesgos en Curso

7,741 6,010 -24.8

Costo Neto de Adquisición 52 77 43.6

Costo Neto de Siniestralidad 3,447 3,897 9.5

Utilidad (Pérdida) Técnica (3,553) (2,761) 24.8

Incremento Neto a Otras Reservas 690 365 -48.9

Resultado de Operaciones Análogas y Conexas 0 0 0.0

Gastos de Operación 204 252 19.4

Utilidad (Pérdida) de Operación (4,448) (3,378) 26.5

Productos Financieros 6,310 4,891 -25.0

Participación en el Resultado de Inversiones Permanentes

0 (93) -100.0

Utilidad antes de Impuestos y Operaciones Discontinuadas

1,862 1,420 -26.1

Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 1,219 962 -23.6

16




Sector Afianzador14 ESTRUCTURA Al finalizar junio de 2011, el sector afianzador estaba conformado por 15 compañías, 5 de las cuales estaban integradas a grupos financieros y 5 eran filiales de instituciones del exterior. Por otro lado, una institución era filial y a la vez formaba parte de algún grupo financiero.

CRECIMIENTO

Al 30 de junio de 2011, la emisión del sector afianzador fue de 3,466.7 millones de pesos, de los cuales 97.0% correspondió a prima directa y el 3.0% fue reafianzamiento tomado. El sector afianzador presentó a esa misma fecha un crecimiento real anual en la prima directa de 9.9%.

CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO Al concluir junio de 2011, la contribución al crecimiento real anual de la prima directa se presentó de la siguiente forma: las fianzas de Fidelidad contribuyeron con 6.6 pp.; las fianzas Administrativas con 3.4 pp.; las fianzas judiciales con 0.4 pp. y las fianzas de crédito con -0.5 pp.

14 Las cifras presentadas en este documento son preliminares al 3 de agosto de 2011.

Estructura del Sector Afianzador


Contribución en el Crecimiento del Sector (pp.) Prima Directa

Crecimiento Real Anual: 9.9%

3 3 3 3 3 4 5 4 4 4 4 4

1 1 1 1 2 11

1 1 1 1 1

6 5 5 5 3 33

24 4 4 4

55 5 5

5 55

75 5 6 6

0

4

8

12

16

2000 (15)

2001 (14)

2002 (14)

2003 (14)

2004 (13)

2005 (13)

2006 (14)

2007 (14)

2008 (14)

2009 (14)

2010 (15)

Jun 2011 (15)

Resto Grupos Financieros Filial y GF Filiales

3.3%

9.9%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Jun-1

1

PIB Fianzas

6.6

0.4

3.4

-0.5

-3

-1

1

3

5

7

9

Jun'11

Crédito

Admvas.

Judicial

Fidelidad

17




COMPOSICIÓN DE CARTERA La composición de la cartera de primas directas del sector afianzador presentó cambios, al aumentar la participación de la cartera del ramo de Fidelidad en 4.8 pp., , para quedar en 19.8%. La participación del ramo de Administrativas fue de 71.1% descendiendo 3.7 pp.. Por su parte, Crédito y Judiciales presentaron una participación de 5.2% y 3.9%, respectivamente.

Respecto al comportamiento de los diferentes ramos de fianzas, al finalizar junio de 2011, los ramos de fianzas de Fidelidad, Judiciales y Administrativas reportaron incrementos reales anuales de 44.2%, 9.5% y 4.6%, respectivamente. Por su parte, las fianzas de Crédito decrecieron 8.6% con relación a lo registrado en junio de 2010.

CONCENTRACIÓN Y CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO POR COMPAÑÍA

Al cierre de junio de 2011, el índice de concentración, CR5, medido como la proporción que representan la emisión de prima directa de las cinco instituciones con mayor participación en el mercado, se ubicó en 78.6%, lo que significó un incremento de 1.9 pp. en comparación con lo reportado un año antes.

Composición de Cartera Prima Directa



Participación de las Compañías que integran el CR5

Prima Directa

Junio 2010

% Junio 2011

%

Fianzas Monterrey 23.6 21.8

Fianzas Guardiana Inbursa

12.6 18.3

Afianzadora Aserta 16.3 16.6

Afianzadora Sofimex 15.5 14.9

Afianzadora Insurgentes

8.7 7.0

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

Jun'10 Jun'11Mile

s de

mill

ones

de

pes

os

a Ju

nio

2011

Crédito

Admvas.

Judicial

Fidelidad

4.6%

44.2%

3.3%

-60%

-10%

40%

90%

140%

190%

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Jun-1

1

Administrativas Fidelidad PIB

-8.6%

9.5%

3.3%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Jun-1

1

Crédito Judicial PIB

BAS


El índice de 0.4 pp2010 a 1índices tendencia

Las compamercado Afianzador0.8 pp. Lade C.V., G

Por lo queobservó qla emisióMonterreyAfianzadoAserta, 9.

15 El ínempres(monop


de Herfindap. al pasar d14.5% al ciCR5 y H

a decrecient

añías que ctotal fueronra Aserta, Sas compañíaGrupo Financ

M

Part

e se refiere que las cincoón de primay, S.A., 28ora Sofimex.5%; y Prim

ndice Herfindhsas. Su valor polio), y tender

GuardianaInbursa 18.

Insu7

RIAL Y FIANZAS

ahl15 registrde 14.1% a erre de junHerfindahl e a partir de

ontribuyeron: Fianzas S.A. de C.Vas que contrciero Aserta

ercado Total Prima Dire

ticipación JunioCR5: 78.6

a la participo compañíaa directa. D8.3%; Afianx, S.A., 17ero Fianzas,

al está calculse ubica entrerá a cero entre

Sof14

a 3%

urgentes 7.0%

Resto

CIFR

ró un increm fines de junnio de 2011

muestran e 2003.

on de maneGuardiana

V., Grupo Firibuyeron, d, con 1.0 pp

Fianzas ecta o 2011(%) 6%

pación de las con mayoDicho índicenzadora Ase.8%;; Afian S.A. de C.V.,

ado como la e 0% y 100%e mayor sea el

Mo2

Aserta 16.6%

fimex .9%

o 21.4%

RAS DE J

mento nio de 1. Los

una

ra positiva Inbursa, Sinanciero Asde forma nep; y Fianzas

s institucionr presencia e estuvo certa, S.A. dnzadora Ins, 6.2%.

suma de los %, sólo tomará número de em

onterrey 21.8%

JUNIO DE

Año 11 No

al incremenS.A., Gruposerta, 1.9 pgativa, fuer

s Atlas, S.A.

Me

ContribCrecim

nes en el ra en dicho raonformado de C.V., Gsurgentes,

cuadrados deá el valor de mpresas en el m

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0

3

6

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2000

2001

EL 2011

o. 38, Sep

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ercado Total Prima Direc

bución al Crecimiento Real A

mo de fianzamo particip

por la parrupo FinanS.A. de C.

e las participa100% en el cmercado.

1.4

1.90.8

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Jun-11

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2002

2003

2004

2005

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ptiembre 20

9.9% que po Inbursa, zadora Sofi

adora Insurg

Fianzas cta miento (pp.)

Anual: 9.9%

zas Administparon con elrticipación dciero Asert.V., Grupo

aciones individcaso de conce

Atlas

Insurgentes

G. Inbursa

Sofimex

Aserta

Resto

de Mercado recta

2006

2007

2008

2009

Herfindahl

011

presentó el 7.6 pp.;

mex, S.A., gentes, S.A

trativas, se l 79.7% de de Fianzas ta, 17.9%;

Financiero

duales de las ntración total

s

78.6%

14.5%

2010

Jun-1

1

18

BAS


Respecto contribuyC.V., GruDorama, Afianzado

Las cincoCrédito, pmayor coGuardianaC.V., GruS.A., con Grupo Fin

Fianza

Insurg9.5

A13


al crecimieeron con di

upo FinancieS.A., con 0

ora Insurgen

Fianza

Particip

institucionparticiparon ontribución a Inbursa,

upo Financie 2.2 pp.; Af

nanciero Ase

as de FidelidaPri

ParticipaciCR

gentes 5%

Aserta 17.9%

Guardiana Inbursa 55.7%

serta 3.2%

PrimFian7.

RIAL Y FIANZAS

ento que recho comporero Aserta, 0.9 pp. En sntes, S.A. de

as AdministraPrima Directa ación Junio 20CR5: 79.7%

es con may con el 89.6sobre el iS.A., Grupo

ero Aserta, fianzadora Serta, con 1.0

ad, Judicialesma Directa ón Junio 2011

R5: 89.6%

M

Sofimex 17.8%

Resto 20.3%

mero nzas 1%

Sofime7.7%

M

CIFR

egistró estertamiento, e con 2.2 ppsentido nege C.V., Grup

ativas 11 (%)

yor presenc6% de la encremento o Financierocon 1.0 ppSofimex, S.0 pp.

s y de Crédito

(%)

Monterrey 28.3%

Primero Fianzas 6.2%

ex

Monterrey 5.9%

Resto 10.4%

RAS DE J

e ramo, se en sentido pp; Afianzagativo, contpo Financier

cia en los rmisión de pobservado

o Inbursa cp. En sentidA., con 1.9

o

F

JUNIO DE

Año 11 No

puede obspositivo, fuedora Sofimribuyeron: ro Aserta, co

ConCre

amos de fiaprima direct fueron, cocon 30.9 ppdo negativo pp y Afian

ianzas de Fid

ContribuCrecimie

-3

-1

1

3

5

7

-1-2

-6-30369

12151821242730

EL 2011

o. 38, Sep

servar que eron: Afianzex, S.A., cFianzas Atlaon 0.9 pp.

Fianzas Adm

Prima Dntribución al Crecimiento Rea

anzas de Fita. Las instion resultadp. y Afianza, contribuyezadora Insu

delidad, JudicPrima Direct

ución al Crecimento Real An

1.90.9

2.2

-0.9

1.7

-1.2

Jun' 11

30.9

1

-11.92.2-1.1Jun-11

ptiembre 20

las instituczadora Aseron 1.7 pp;as, S.A con

inistrativas Directa recimiento (ppal Anual: 4.6%

idelidad, Juituciones quos positivoadora Aserteron Fianzaurgentes, S

iales y de Créta

miento (pp.) ual: 25.7%

Atlas

Sofimex

Insurge

Aserta

Dorama

Resto

Resto

Dorama

Sofimex

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011

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19

20




REAFIANZAMIENTO Al finalizar junio de 2011, la cesión del sector afianzador en reafianzamiento representó 37.4% de la prima emitida, 2.0 pp. debajo de lo reportado al cierre de junio de 2010. La mayor parte del reafianzamiento se presentó en los ramos de fianzas de Crédito y Administrativas, con una cesión del 57.1% y del 44.6% del total de la prima emitida, respectivamente. Al cierre de junio de 2011, el ramo de fianzas Judiciales incrementó su cesión en 6.7 pp.; mientras, que los ramos de fianzas de Fidelidad, Crédito y Administrativas disminuyeron su cesión de primas en 2.0 pp., 0.6 pp. y 0.1 pp., respectivamente.

ESTRUCTURA DE COSTOS

Al concluir junio de 2011, los costos medios de reclamaciones, operación y adquisición16 se situaron en 27.2%, 16.8% y 8.8%, respectivamente. Con relación al 30 de junio del año anterior, los costos medios de adquisición aumentaron 2.0 pp; mientras que, los costos medios de operación y de reclamaciones disminuyeron 1.7 pp. y 0.1 pp.

Por lo tanto, el Índice Combinado medido como la suma de los costos medios de adquisición, operación y reclamaciones aumentó 0.2 pp., al pasar de 52.6% a finales de junio de 2010 a 52.9% al cierre de junio de 2011. De esta forma, para fines de junio de 2011, el sector afianzador en su conjunto registró una suficiencia de prima de 47.1%, medida como la unidad menos el Índice Combinado, lo que indica que la emisión de primas del sector afianzador mexicano fue suficiente para cubrir sus costos.

16 Los indicadores de costos medios representan el parámetro de mercado de los costos con relación al nivel de ingresos efectivo. Costo de adquisición = Costo de adquisición / prima retenida; Costo de reclamaciones = costo neto de reclamaciones/prima de retención devengada, costos de operación = gastos de operación netos/prima directa.

Primas Cedidas en Reafianzamiento

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%

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%

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%

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Jun-10

Jun-11

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Jun-10 Jun-11

Estructura de Costos

Costo Medio de OperaciónCosto Medio de ReclamacionesCosto Medio de Adquisición

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%

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%

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0%

10%

20%

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50%

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Jun-1

1

Suficiencia de Prima

21




En cuanto a la contribución al costo medio de reclamaciones de los diferentes ramos, destaca el ramo de fianzas de Fidelidad con 19.1 pp., dicha participación se debe al efecto de la reclasificación de montos que se registraban en el ramo de Administrativo y que actualmente, se contabilizan en el ramo de Fidelidad.

El costo medio de reclamaciones de los ramos de fianzas Judiciales, de Crédito y Administrativas presentaron decrementos de 21.5%, 13.7% y 2.0%, respectivamente, con relación a los resultados de fines de junio de 2010, Sólo el ramo de fianzas de Fidelidad registró un incremento de 6.9%.

Costo medio de reclamaciones Por operación (%)

RESULTADOS


Junio 2010

Junio 2011

Crec. Real Anual %

Prima Retenida 1,816 2,171 15.7

Incremento Neto a Reserva de Fianzas en Vigor -8 68 934.3

Costo Neto de Adquisición 123 192 50.5

Costo Neto de Reclamaciones 498 572 11.1

Utilidad (Pérdida) Técnica 1,202 1,339 7.8

Incremento Neto a Otras Reservas 118 141 15.6

Resultado de Operaciones Análogas y Conexas 19 12 -38.9

Gastos de Operación 548 566 0.02

Utilidad (Pérdida) de Operación 555 644 12.3

Productos Financieros 375 198 -48.8

Participación en el Resultado de Inversiones Permanentes 0 -4 -100

Utilidad antes de Impuestos y Operaciones Discontinuadas 930 838 -12.8

Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 658 605 -11.0

65.6% 72.5%

23.1% 1.6%

14.2%

12.2%

14.2%

0.5%

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0%

40%

80%

120%

Jun-10 Jun-11

Fidelidad Judicial Administrativa Crédito

Contribución al Costo Medio de Reclamaciones (pp.)

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0.120.0

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0

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20

30

40

50

60

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Jun-11

Fidelidad

Judicial

Administrativo

Crédito

Total

22




Al concluir junio de 2011, el sector afianzador presentó una utilidad técnica por 1,339.0 millones de pesos, esto representó un incremento real anual de 7.8% con relación a lo reportado al mismo cierre del año anterior. Asimismo, al 30 de junio 2011 el sector afianzador obtuvo productos financieros por un monto de 198.0 millones de pesos, lo que refleja un decremento real anual de 48.8% respecto a lo registrado a fines de junio de 2010.

Al cierre de junio de 2011 el resultado del ejercicio del sector afianzador presentó una utilidad de 605.0 millones de pesos, registrando así un decremento, en términos reales, de 11.0% respecto a lo reportado a fines de junio de 2010. Al finalizar junio de 2011, la rentabilidad financiera del sector afianzador, medida como el cociente de los productos financieros netos entre las inversiones promedio del sector, se ubicó en 3.2%, cifra inferior en 3.3 pp. a la registrada al cierre de junio de 2010.

BALANCE

Al concluir el segundo trimestre de 2011 el sector afianzador registró activos por un monto de 17,407.9 millones de pesos, lo que refleja un crecimiento, en términos reales, de 2.8% respecto a lo registrado al cierre de junio de 2010. Por su parte, las inversiones del sector sumaron 12,456.5 millones de pesos, equivalente al 71.6% del total del activo, registrando así un crecimiento real de 1.1% respecto de lo reportado al cierre del segundo trimestre de 2010.

Rentabilidad Financiera (Productos Financieros / Inversiones Promedio)

Estructura de Financiamiento del Activo Junio 2011

6.3

%

7.0

%

6.0

%

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2001

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2009

2010

Jun-1

1

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1.5

1.9

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6

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10

12

14

16

18

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Jun-11

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23

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1,781.8

609.0

379.0

878.8

10,900.8

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BOLETÍN DE ANÁLISIS SECTORIAL SEGUROS, PENSIONES Y … · 3 BOLETÍN DE ANÁLISIS SECTORIAL SEGUROS, PENSIONES Y FIANZAS CIFRAS DE JUNIO DEL 2011 Año 11 No. 38, Septiembre 2011