ANALISA LAPORAN KEUANGAN.ppt

ANALISIS ANALISIS LAPORAN KEUANGAN LAPORAN KEUANGAN

LAPORAN KEUANGAN :LAPORAN KEUANGAN : suatu gambaran tentang posisi & suatu gambaran tentang posisi &

perkembangan keuangan perusahaan perkembangan keuangan perusahaan dalam periode waktu tertentu / saat dalam periode waktu tertentu / saat

tertentu.tertentu.

LAPORAN DALAM BENTUK:LAPORAN DALAM BENTUK:LAPORAN LABA RUGI LAPORAN LABA RUGI

LAPORANLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS PERUBAHAN EKUITASNERACANERACA ( (LAPORAN LAPORAN POSISI KEUANGAN) POSISI KEUANGAN)

LAPORAN ARUS KASLAPORAN ARUS KASCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN

AAsset sset Lancar Lancar KasKas Sekuritas Sekuritas PiutangPiutang PersediaanPersediaan

AAssetsset Tetap Tetap TanahTanah Mesin dan PeralatanMesin dan Peralatan dikurangi dikurangi : : penyusutanpenyusutan

Hutang lancarHutang lancar Hutang dagangHutang dagang Hutang weselHutang wesel Hutang bankHutang bank Hutang pajakHutang pajak

Hutang jangka panjangHutang jangka panjang ObligasiObligasi

(EKUITAS) (EKUITAS) Modal sendiriModal sendiri SahamSaham Laba ditahanLaba ditahan

ASSET LIABILITAS

BALANCE SHEET (NERACA)

LAPORAN LABA RUGILAPORAN LABA RUGI

PENJUALANPENJUALAN

- Harga Pokok Penjualan- Harga Pokok Penjualan

LABA KOTORLABA KOTOR

- - Biaya OperasiBiaya Operasi

LABA OPERASI atauLABA OPERASI atau EARNINGS BEFORE INTEREST & TAXES (EBIT) EARNINGS BEFORE INTEREST & TAXES (EBIT)

- - Biaya BungaBiaya Bunga

LABA BERSIH SEBELUM PAJAK atau EARNING BEFORE TAX ( EBT)LABA BERSIH SEBELUM PAJAK atau EARNING BEFORE TAX ( EBT)

- Pajak- Pajak

LABA BERSIH EARNING AFTER TAX (EAT)LABA BERSIH EARNING AFTER TAX (EAT)

- Dividends on Common & Preferred Stock- Dividends on Common & Preferred Stock

LABA DITAHAN (LABA DITAHAN (RETAINED EARNINGSRETAINED EARNINGS))

INFORMASI KEUANGANINFORMASI KEUANGAN

BERMANFAAT : UNTUK MENGETAHUI BERMANFAAT : UNTUK MENGETAHUI DAN MENGURANGI KETIDAKPASTIAN DAN MENGURANGI KETIDAKPASTIAN DAN DAPAT DIJADIKAN DASAR UNTUK DAN DAPAT DIJADIKAN DASAR UNTUK

PENGAMBILAN KEPUTUSANPENGAMBILAN KEPUTUSAN

INFORMASI AKAN BERMANFAAT JIKA :INFORMASI AKAN BERMANFAAT JIKA : UP TO DATEUP TO DATE RELEVAN RELEVAN RELIABLERELIABLE

TUJUAN ANALISIS LAPORAN KEUANGANTUJUAN ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

UUntuk mengukurntuk mengukur kinerja keuangan kinerja keuangan

perusahaan dari segi perusahaan dari segi finansial dengan finansial dengan menggunakan menggunakan informasi dari informasi dari

laporan keuanganlaporan keuangan..

Untuk pengambilan keputusan manajemen / pihak yang berkepentingan terhadap perusahaan memerlukan analisis laporan keuangan

PIHAK YANG PIHAK YANG BERKEPENTINGAN TERHADAP BERKEPENTINGAN TERHADAP

ANALISIS LAPORAN ANALISIS LAPORAN KEUANGANKEUANGAN

PIHAK INVESTORPIHAK INVESTOR PIHAK KREDITURPIHAK KREDITUR

PIHAK PEMERINTAHPIHAK PEMERINTAH PIHAK MANAJEMENPIHAK MANAJEMEN

Untuk mengukur kinerja keuangan Untuk mengukur kinerja keuangan perusahaanperusahaan, berikut macam-macam , berikut macam-macam teknik analisis laporan keuangan:teknik analisis laporan keuangan:

Analisis RasioAnalisis Rasio Analisis Common SizeAnalisis Common Size

Analisis Du Pont SystemAnalisis Du Pont System Analisis Cross SectionAnalisis Cross Section

Analisis Time Series dan Forecasting data keuanganAnalisis Time Series dan Forecasting data keuangan

Analisis RasioAnalisis Rasio

Rasio adalah hubungan matematis antara dua Rasio adalah hubungan matematis antara dua kuantitas. Agar memiliki arti, rasio dalam kuantitas. Agar memiliki arti, rasio dalam laporan keuangan harus mengacu pada laporan keuangan harus mengacu pada hubungan yang penting secara ekonomi. hubungan yang penting secara ekonomi. Misalnya karena ada hubungan yang penting Misalnya karena ada hubungan yang penting antara laba dengan aset yang digunakan untuk antara laba dengan aset yang digunakan untuk menghasilkan laba, maka rasio laba terhadap menghasilkan laba, maka rasio laba terhadap aset menjadi penting untuk dianalisis.aset menjadi penting untuk dianalisis.

Berdasarkan sumber data, jenis analisis ada 3Berdasarkan sumber data, jenis analisis ada 3

Balance sheet analysis: jika yang Balance sheet analysis: jika yang dibandingkan akun-akun yang ada dalam dibandingkan akun-akun yang ada dalam neraca/laporan posisi keuanganneraca/laporan posisi keuangan

Income statement analysis: jika yang Income statement analysis: jika yang dibandingkan akun-akun yang ada dalam dibandingkan akun-akun yang ada dalam laporan laba rugilaporan laba rugi

Investment analysis: jika yang dibandingkan Investment analysis: jika yang dibandingkan akun-akun yang ada dalam neraca/laporan akun-akun yang ada dalam neraca/laporan posisi keuangan dan laporan laba rugiposisi keuangan dan laporan laba rugi

Pengelompokkan Analisis Rasio:Pengelompokkan Analisis Rasio:

Rasio Likuiditas (LiquidityRasio Likuiditas (Liquidity Ratio Ratio) ) Rasio Solvabilitas / leverageRasio Solvabilitas / leverage Ratio AktivitaRatio Aktivitass Rasio Profitabilitas / rentabilitasRasio Profitabilitas / rentabilitas Rasio Pasar (Rasio Pasar (Market Value RatioMarket Value Ratio))

1. Liquidity Ratios1. Liquidity Ratios

Untuk mengukur kemampuan Untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam perusahaan dalam

memenuhi kewajiban memenuhi kewajiban lancar / lancar / jangka pendekjangka pendek

Rasio-rasio likuiditasRasio-rasio likuiditas Current ratio Current ratio = =

AsetAset lancar lancar

Hutang lancarHutang lancar

Quick atau acid Test Ratio =Quick atau acid Test Ratio =

AsetAset lancar – Persediaan lancar – Persediaan

Hutang lancarHutang lancar Cash Ratio =Cash Ratio =

Kas Kas

Hutang lancarHutang lancar

2. Rasio Solvabilitas / leverage2. Rasio Solvabilitas / leverage Rasio yang mengukur kemampuan Rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi seluruh perusahaan dalam memenuhi seluruh

kewajiban seandainya perusahaan kewajiban seandainya perusahaan dilikuidasidilikuidasi

Menilai manakah yang lebih Menilai manakah yang lebih menguntungkan menggunakan hutang menguntungkan menggunakan hutang

atau equitas (saham)atau equitas (saham)

RATIO-RATIO LEVERAGERATIO-RATIO LEVERAGE Debt Ratio = Total hutang / Total AssetsDebt Ratio = Total hutang / Total Assets = % = %

Debt to equity = Total hutang / Modal SendiriDebt to equity = Total hutang / Modal Sendiri= %= %

Times Interest Earned = EBIT / Beban BungaTimes Interest Earned = EBIT / Beban Bunga = kali = kali

Fixed Change Coverage = Fixed Change Coverage = EBIT + Bunga + SewaEBIT + Bunga + Sewa = kali= kali

Beban Bunga + Pembayaran sewaBeban Bunga + Pembayaran sewa

Debt Service Coverage =Debt Service Coverage = EBITEBIT

Bunga + Sewa + Angsuran pkk pinjaman/(1-tax)Bunga + Sewa + Angsuran pkk pinjaman/(1-tax)

33. Rasio Aktivitas. Rasio AktivitasKemampuan perusahaan mengendalikan Kemampuan perusahaan mengendalikan

investasi dalam ainvestasi dalam asetset yang dimiliki atau suatu yang dimiliki atau suatu rasio untuk mengukur seberapa efektif assets rasio untuk mengukur seberapa efektif assets

tersebut dikelolatersebut dikelola

Rasioyang mengukur kemampuan Rasioyang mengukur kemampuan perusahaan dalam beraktifitas / operasi perusahaan dalam beraktifitas / operasi

secara efektif dan efisiensecara efektif dan efisien

Ratio-ratio aktivitasRatio-ratio aktivitas Perputaran piutang Perputaran piutang

== Penjualan KreditPenjualan Kredit = = kalikali

piutang rata-ratapiutang rata-rata

Periode pengumpulan piutangPeriode pengumpulan piutang== 360360 = =

harihari Perputaran piutang Perputaran piutang

Perputaran persediaan = Perputaran persediaan = = = Hrg Pokok Hrg Pokok PenjualanPenjualan = =

kalikali Rata-rata PersediaanRata-rata Persediaan

Cont’Cont’ Perputaran Perputaran asetaset tetap = tetap =

= = Penjualan Penjualan = kali= kaliTotal AsetTotal Aset T Teetaptap

Perputaran total Aktiva = Perputaran total Aktiva = == Penjualan Penjualan = kali = kali

Total AsetTotal Aset

4. Rasio Profitabilitas4. Rasio Profitabilitas

Kemampuan perusahaan Kemampuan perusahaan untuk memperoleh untuk memperoleh keuntungan keuntungan

Bagaimana manajer Bagaimana manajer keuangan keuangan memaksimalkan memaksimalkan kesejahteraan pemegang kesejahteraan pemegang sahamsaham??

RATIO-RATIO PROFITABILITASRATIO-RATIO PROFITABILITAS Gross Profit Margin Gross Profit Margin

== Penjualan – HPP Penjualan – HPP = %= % PenjualanPenjualan

Net Profit Margin = Net Profit Margin = == Laba Setelah Pajak (EAT)Laba Setelah Pajak (EAT) = %= %

PenjualanPenjualan

Return on InvesmentReturn on Invesment (ROI) (ROI) = = == EAEATT = % = %

Total AssetsTotal Assets/Investasi/Investasi

Return on Return on Asset (ROA)Asset (ROA)= = == EAT EAT

= % = %Total AssetsTotal Assets

Cont’Cont’ Return on Return on Equity (ROE)Equity (ROE)

== EAT EAT = % = %Total Total EkuitasEkuitas

Basic Earning PowerBasic Earning Power== EBITEBIT = =

%% Total Total AsetAset

Net Net Operating Operating Profit Margin = Profit Margin = == Laba Laba Oprasi Oprasi = %= %

PenjualanPenjualan

5. Ratio5. Ratio Pasar Pasar Untuk melihat kinerja perusahaan di pasar Untuk melihat kinerja perusahaan di pasar

modalmodal Rasio yang menghubungkan antara harga Rasio yang menghubungkan antara harga

saham dengan laba dan nilai buku saham. saham dengan laba dan nilai buku saham. Rasio ini memberikan manajemen investor Rasio ini memberikan manajemen investor petunjuk mengenal kinerja perusahaan petunjuk mengenal kinerja perusahaan dimasa lalu serta prospeknya di masa datangdimasa lalu serta prospeknya di masa datang

Market price of Stock adalah harga yang Market price of Stock adalah harga yang ditetapkan oleh pembeli dan penjual ketika ditetapkan oleh pembeli dan penjual ketika saham tersebut diperdagangkan di pasar saham tersebut diperdagangkan di pasar modal (Bursa)modal (Bursa)

RATIO-RATIO MARKET VALUERATIO-RATIO MARKET VALUE

Earning PerShare (EPS) Earning PerShare (EPS) = = EAT EAT

jumlah lembar jumlah lembar Saham BeredarSaham Beredar

Price Earning Ratio Price Earning Ratio == Harga pasarHarga pasar per per saham saham

EPSEPS / laba per saham / laba per saham

Market to Market to Book Value Book Value Ratio Ratio == Harga Pasar per SahaHarga Pasar per Saham m

Nilai buku per Saham Nilai buku per Saham


Dividend Dividend YieldYield = = Dividen Dividen per sahamper saham

Harga Pasar Per Harga Pasar Per SahamSaham

Dividen pay Out ratioDividen pay Out ratio== Dividen Dividen per sahamper saham

Laba Pasar Per Laba Pasar Per SahamSaham

Kelemahan analisis ratioKelemahan analisis ratio

Data pembandingData pembanding Distorsi Data PembandingDistorsi Data Pembanding Interprestasi dalam hasilInterprestasi dalam hasil

Perbedaan perlakuan akunting Perbedaan perlakuan akunting (Persediaan)(Persediaan)

Efektifitas penggunaan Efektifitas penggunaan Financial RatiosFinancial Ratios

Sebagai alat untuk mengukur kesehatan Sebagai alat untuk mengukur kesehatan keuangan perusahaan.keuangan perusahaan.

Kita dapat membandingkan ratio keuangan Kita dapat membandingkan ratio keuangan dengan ratio keuangan perusahaan tahun-dengan ratio keuangan perusahaan tahun-tahun sebelumnyatahun sebelumnya (trend analysis)(trend analysis)..

Kita dapat membandingkan ratio Kita dapat membandingkan ratio perusahaan dengan ratio industri atau perusahaan dengan ratio industri atau perusahaan sejenis (cross section analysis)perusahaan sejenis (cross section analysis)

Analisis Common SizeAnalisis Common Size

Adalah analisis dengan pembacaan data-data Adalah analisis dengan pembacaan data-data keuangan untuk beberapa periode (untuk keuangan untuk beberapa periode (untuk mencari trend-trend tertentu) .mencari trend-trend tertentu) .

Analisis common size disusun dengan cara Analisis common size disusun dengan cara menghitung tiap-tiap rekening dalam laporan menghitung tiap-tiap rekening dalam laporan laba rugi dan neraca menjadi proporsi dari laba rugi dan neraca menjadi proporsi dari total penjualan (untuk laporan laba rugi) atau total penjualan (untuk laporan laba rugi) atau total Aset (untuk neraca) total Aset (untuk neraca)

Cont’Cont’

Analisis Common Size perusahaan dianalisa Analisis Common Size perusahaan dianalisa dengan melihat trend yang muncul.dengan melihat trend yang muncul.

Analisis Common Size perusahaan Analisis Common Size perusahaan selanjutnya dibandingkan dengan Analisis selanjutnya dibandingkan dengan Analisis Common Size industri untuk melihat kekuatan Common Size industri untuk melihat kekuatan dan kelemahan perusahaan.dan kelemahan perusahaan.

untuk kekuatan perusahaan akan diupayakan untuk kekuatan perusahaan akan diupayakan untuk dipertahankan sedang kelemahan untuk dipertahankan sedang kelemahan diupayakan untuk diperbaiki diupayakan untuk diperbaiki

Analisis Du Pont SystemAnalisis Du Pont System

Memfokuskan pada :Memfokuskan pada : ProfitabilityProfitability

EfficiencyEfficiency LeverageLeverage

Adalah analisis yang mempertahankan rasio Adalah analisis yang mempertahankan rasio dengan memisahkan profitabilitas dengan dengan memisahkan profitabilitas dengan pemanfaatan aset. pemanfaatan aset.

Analisis Du Pont I : menghubungkan ROA, Analisis Du Pont I : menghubungkan ROA, Profit Margin dan perputaran AsetProfit Margin dan perputaran Aset

ROA =ROA = Profit Margin x perputaran Profit Margin x perputaran AsetAset

Analisis Du Pont II : memasukkan unsur Analisis Du Pont II : memasukkan unsur

finansial leverage (hutang)finansial leverage (hutang)

ROE =ROE = ROA ROA

1 – (Total Hutang / Total Aset)1 – (Total Hutang / Total Aset) Untuk menaikan ROE dapat dilakukan dengan Untuk menaikan ROE dapat dilakukan dengan

menaikan ROA atau menaikan hutangmenaikan ROA atau menaikan hutang

ANALISIS DU-PONTANALISIS DU-PONT Total Aktiva Multiplier (: ) Ekuitas Penjualan Kotor Penjualan Bersih (-) (-) Return&Potongan Laba Bersih Penjualan ROE ( X ) Margin laba Total Biaya Biaya Penambangan Bersih (: ) Biaya Pengelolaan Biaya Pemasaran Penjualan Biaya adm&kantor Bersih Biaya Manajemen Biaya Keuangan (X) Biaya Lain-lain ROI Aktiva lancar Penjualan Lancar Bersih Perputaran Aktiva (: ) Aktiva tetap

ATB HGU, Goodwill, Patent Total Aktiva A. Lainl lain Bangunan Dalam, kontruksi

Analisis Cross SectionAnalisis Cross Section Adalah perbandingan data keuangan suatu Adalah perbandingan data keuangan suatu

perusahaan dengan perusahaan atau industri perusahaan dengan perusahaan atau industri yang sejenis.yang sejenis.

Definisi industri sejenis:Definisi industri sejenis: Kesamaan dalam jenis bahan baku atau supplier Kesamaan dalam jenis bahan baku atau supplier

ex: standar klasifikasi industri listing di BEJ ex: standar klasifikasi industri listing di BEJ Kesamaan dari sisi permintaan kriteria Kesamaan dari sisi permintaan kriteria

pengelompokkan idustri didasarkan atas produk pengelompokkan idustri didasarkan atas produk yang dihasilkanyang dihasilkan

ex: kebutuhan komunikasi, penghasil komputer PC ex: kebutuhan komunikasi, penghasil komputer PC dengan mesin fax bisa bersaing, kamera dengan HPdengan mesin fax bisa bersaing, kamera dengan HP

Cont’Cont’

Kesamaan dalam atribut keuangan : saham-saham Kesamaan dalam atribut keuangan : saham-saham yang punya kesamaan atribut bisa dimasukkan yang punya kesamaan atribut bisa dimasukkan dalam satu kelompokdalam satu kelompok

ex: kesamaan resiko, rasio PER, kapitalisasi pasarex: kesamaan resiko, rasio PER, kapitalisasi pasar

Analisis Time Series dan Analisis Time Series dan Forecasting data keuanganForecasting data keuangan

Adalah analisis terhadap data historis untuk Adalah analisis terhadap data historis untuk melihat trend yang mungkin timbul.melihat trend yang mungkin timbul.

Trend angka selanjutnya dianalisis guna Trend angka selanjutnya dianalisis guna mengetahui apa yang terjadimengetahui apa yang terjadi

Trend perusahaan sebaiknya digunakan Trend perusahaan sebaiknya digunakan dengan trend industri apakah sudah bergerak dengan trend industri apakah sudah bergerak lebih baik dari trend industri.lebih baik dari trend industri.

AAsset sset Lancar Lancar KasKas 200.000200.000 surat berhargasurat berharga 200.000200.000 PiutangPiutang 160.000160.000 PersediaanPersediaan 840.000840.000Jumlah AsetJumlah Aset 1.400.0001.400.000

AAssetsset Tetap Tetap TanahTanah 100.000100.000 bangunanbangunan 1.000.000 1.000.000 MesinMesin 700.000700.000 Ingtagible asetIngtagible aset 100.000100.000 Akum.peny.Akum.peny. (300.000)(300.000)

Jumlah AsetJumlah Aset TetapTetap 1.600.0001.600.000

Jumlah AsetJumlah Aset 3.000.0003.000.000

Hutang lancarHutang lancar Hutang bankHutang bank 100.000100.000 Hutang dagangHutang dagang 300.000300.000 Hutang pajakHutang pajak 160.000160.000 Tot. hutang lancarTot. hutang lancar 560.000560.000

Hutang jangka panjangHutang jangka panjang ObligasiObligasi 5% 5% 600.000600.000

(EKUITAS) (EKUITAS) Modal sendiriModal sendiri Modal Modal SahamSaham 1.200.0001.200.000 Agio SahamAgio Saham 200.000 200.000 Laba ditahanLaba ditahan 440.000440.000

Tot. modalTot. modal 1.840.0001.840.000

Jmlh Kew + EkuitasJmlh Kew + Ekuitas 3.000.0003.000.000

ASSET LIABILITAS

Contoh Contoh : Nadira Aditra Corporation: Nadira Aditra CorporationLaporan Posisi Keuangan

Per 31 Desember 2013 ($000)

PENJUALANPENJUALAN 4.000.0004.000.000

- Harga Pokok Penjualan- Harga Pokok Penjualan (3.000.000)(3.000.000)

LABA KOTORLABA KOTOR 1.000.0001.000.000

- - Biaya OperasiBiaya Operasi (570.000 )(570.000 )

EBITEBIT 430.000430.000

- - Biaya BungaBiaya Bunga (30.000)(30.000)

EBTEBT 400.000400.000

- Pajak- Pajak (15%) (15%) (60.000)(60.000)

EATEAT 340.000340.000

- Dividends on Common & Preferred Stock- Dividends on Common & Preferred Stock 100.000100.000

LABA DITAHAN (LABA DITAHAN (RETAINED EARNINGSRETAINED EARNINGS)) 240.000240.000 Saham beredar sebanyak 100 lembar @ Rp. 100 Saham beredar sebanyak 100 lembar @ Rp. 100 Harga pasar saham Rp. 100 Harga pasar saham Rp. 100

Contoh Contoh : Nadira Aditra Corporation: Nadira Aditra CorporationLaporan Laba Rugi


Rasio-rasio likuiditasRasio-rasio likuiditas Current ratio Current ratio = =

AsetAset lancar lancar = 1.400.000= 1.400.000 = 2,5= 2,5 %%Hutang lancarHutang lancar 560.000 560.000

Quick atau acid Test Ratio =Quick atau acid Test Ratio =AsetAset lancar – Persediaan lancar – Persediaan = 1.400.000 – 840.000 = 1.400.000 – 840.000 = 1%= 1%

Hutang lancarHutang lancar 560.000560.000

Cash Ratio =Cash Ratio =Kas Kas = 200.000= 200.000 = 0,36 = 36%= 0,36 = 36%Hutang lancarHutang lancar 560.000 560.000

RATIO-RATIO LEVERAGERATIO-RATIO LEVERAGE Debt Ratio Debt Ratio

Total hutangTotal hutang== 1.160.0001.160.000 = 0,39 = 39 %= 0,39 = 39 % Total AssetsTotal Assets 3.000.0003.000.000

Debt to equity Debt to equity Total hutang Total hutang == 1.160.000 1.160.000 = 0,63 = 63%= 0,63 = 63%Modal SendiriModal Sendiri 1.840.0001.840.000

Times Interest Earned Times Interest Earned EBIT EBIT == 430.000430.000 = 14,33 kali= 14,33 kaliBeban BungaBeban Bunga 30.00030.000

Fixed Change Coverage = Fixed Change Coverage = EBIT + Bunga + SewaEBIT + Bunga + Sewa = kali= kali

Beban Bunga + Pembayaran sewaBeban Bunga + Pembayaran sewa

Debt Service Coverage =Debt Service Coverage = EBITEBIT

Bunga + Sewa + Angsuran pkk pinjaman/Bunga + Sewa + Angsuran pkk pinjaman/ (1-tax)(1-tax)

Ratio-ratio aktivitasRatio-ratio aktivitas Perputaran piutang Perputaran piutang

Penjualan KreditPenjualan Kredit == 4.000.000 4.000.000 = 25 kali= 25 kalipiutang rata-ratapiutang rata-rata 160.000160.000

Periode pengumpulan piutangPeriode pengumpulan piutang360360 = 360= 360 = 14,4 = 14 hari= 14,4 = 14 hariPerputaran piutang Perputaran piutang 25 25

Perputaran persediaan = Perputaran persediaan = Hrg Pokok Hrg Pokok Penjualan = 3.000.000Penjualan = 3.000.000 = 3,57 = 4 = 3,57 = 4 kalikali Rata-rata PersediaanRata-rata Persediaan 840.000 840.000

Cont’Cont’ Perputaran Perputaran asetaset tetap = tetap =

Penjualan Penjualan == 4.000.0004.000.000 = 2,5 = 3 kali= 2,5 = 3 kaliTotal AsetTotal Aset T Teetaptap 1.600.0001.600.000

Perputaran total Aktiva = Perputaran total Aktiva = Penjualan Penjualan == 4.000.0004.000.000 = 1,33 = 1 kali = 1,33 = 1 kali

Total AsetTotal Aset 3.000.0003.000.000

RATIO-RATIO PROFITABILITASRATIO-RATIO PROFITABILITAS Gross Profit Margin Gross Profit Margin

Penjualan – HPP Penjualan – HPP == 1.000.0001.000.000 = 0,25 = 25 %= 0,25 = 25 % PenjualanPenjualan 4.000.0004.000.000

Net Profit Margin = Net Profit Margin = (EAT)(EAT) = 340.000= 340.000 = 0,085 = 8,5 = 0,085 = 8,5 %% PenjualanPenjualan 4.000.000 4.000.000

Return on InvesmentReturn on Invesment (ROI) (ROI) = = EAEATT = % = %Total AssetsTotal Assets/Investasi/Investasi

Return on Return on Asset (ROA)Asset (ROA)= = EAT EAT = 340.000= 340.000 = 0,11 = 11 % = 0,11 = 11 %Total AssetsTotal Assets 3.000.000 3.000.000

Cont’Cont’ Return on Return on Equity (ROE)Equity (ROE)

EAT EAT = 340.000= 340.000 = 0,18 = 18 %= 0,18 = 18 %Total Total EkuitasEkuitas 1.840.000 1.840.000

Basic Earning PowerBasic Earning Power

EBITEBIT = 430.000= 430.000 = 0,14 = 14 % = 0,14 = 14 %

Total Total AsetAset 3.000.000 3.000.000

Net Net Operating Operating Profit Margin = Profit Margin = Laba Laba Oprasi Oprasi = 430.00= 430.00 = 0,11 = 11 %= 0,11 = 11 %PenjualanPenjualan 4.000.0004.000.000


Earning PerShare (EPS) Earning PerShare (EPS) EAT EAT =340.000 =340.000 = = jmlh lmbr jmlh lmbr Saham BeredarSaham Beredar 3.000.000 3.000.000

Price Earning Ratio Price Earning Ratio Harga pasarHarga pasar per per saham saham = 1000= 1000 ==EPSEPS / laba per saham / laba per saham

Market to Market to Book Value Book Value Ratio Ratio Harga Pasar per SahaHarga Pasar per Saham = m = 1.000 1.000 = 1= 1Nilai buku per Saham Nilai buku per Saham 1.000 1.000

Dividend Dividend YieldYield Dividen Dividen per sahamper saham = = Harga Pasar Per Harga Pasar Per SahamSaham

Dividen pay Out ratioDividen pay Out ratioDividen Dividen per sahamper sahamLaba Pasar Per Laba Pasar Per SahamSaham

PENJUALANPENJUALAN 4.000.0004.000.000

- Harga Pokok Penjualan- Harga Pokok Penjualan (3.000.000)(3.000.000)

LABA KOTORLABA KOTOR 1.000.0001.000.000

- - Biaya OperasiBiaya Operasi (570.000 )(570.000 )

EBITEBIT 430.000430.000

- - Biaya BungaBiaya Bunga (30.000)(30.000)

EBTEBT 400.000400.000

- Pajak- Pajak (15%) (15%) (60.000)(60.000)

EATEAT 340.000340.000

- Dividends on Common & Preferred Stock- Dividends on Common & Preferred Stock 34.00034.000

LABA DITAHAN (LABA DITAHAN (RETAINED EARNINGSRETAINED EARNINGS)) 306.000306.000 Saham beredar sebanyak 3.400 lembar @ Rp.100Saham beredar sebanyak 3.400 lembar @ Rp.100 Harga pasar saham Rp.100Harga pasar saham Rp.100

Contoh Contoh : Nadira Aditra Corporation: Nadira Aditra CorporationLaporan Laba Rugi



Earning PerShare (EPS) Earning PerShare (EPS) = = EAT EAT = = 340.000 = 100340.000 = 100

jmlh lbr jmlh lbr Saham BeredarSaham Beredar 3.400 lbr 3.400 lbr

Price Earning Ratio Price Earning Ratio ==Harga pasarHarga pasar per per saham saham = 100 = 1= 100 = 1

EPSEPS / laba per saham / laba per saham 100 100

Market to Market to Book Value Book Value Ratio Ratio == Harga Pasar per Saham= 100= 1 Harga Pasar per Saham= 100= 1

Nilai buku per Saham 100Nilai buku per Saham 100


Dividend Dividend YieldYield = = Dividen Dividen per saham per saham = 34.000/3400 = 0,1 = 34.000/3400 = 0,1

Harga Pasar Per Harga Pasar Per SahamSaham 100 100

Dividen pay Out ratioDividen pay Out ratio== Dividen Dividen per sahamper saham = 34.000/3400=10 = = 34.000/3400=10 = 0,10,1

Laba Pasar Per Laba Pasar Per SahamSaham 340.000/3.400 100 340.000/3.400 100

ExampleExample : CyberDragon Corporation: CyberDragon Corporation

CyberDragon’s Balance Sheet ($000)CyberDragon’s Balance Sheet ($000)

Assets:Assets: LiabilitiesLiabilities & & Owners' Owners' Equity:Equity: CashCash $2,540$2,540 Accounts Payable Accounts Payable 9,721 9,721 Marketable securitiesMarketable securities 1,800 1,800 Notes Payable Notes Payable 8,500 8,500 Accounts ReceivableAccounts Receivable 18,32018,320 Accrued taxes payableAccrued taxes payable 3,200 3,200 InventoriesInventories 27,53027,530 Other current liabilitiesOther current liabilities 4,102 4,102 Total Current AssetsTotal Current Assets 50,19050,190 Total Current Liabilities Total Current Liabilities 5,523 5,523 Plant and EquipmentPlant and Equipment 43,10043,100

Long-term debt (bonds) Long-term debt (bonds) 22,00022,000 less accum deprec.less accum deprec. 11,40011,400 Total LiabilitiesTotal Liabilities 47,52347,523 Net Plant & Equip.Net Plant & Equip.31,70031,700 Common Stock ($10 par)Common Stock ($10 par) 13,000 13,000 Total AssetsTotal Assets 81,89081,890 Paid in capital Paid in capital 10,000 10,000

Retained earningsRetained earnings 11,367 11,367Total stockholders' equity Total stockholders' equity 34,36734,367Total liabilities & equity 81,890Total liabilities & equity 81,890

CyberDragon’sCyberDragon’s Income StatementIncome Statement

Sales (all credit)Sales (all credit) $112,760$112,760 Cost of Goods SoldCost of Goods Sold ( ( 85,30085,300 ) ) Gross ProfitGross Profit 31,50031,500 Operating Expenses:Operating Expenses:

SellingSelling ( ( 6,5406,540 )) General & AdministrativeGeneral & Administrative (( 9,4009,400 )) Total Operating ExpensesTotal Operating Expenses (15,940)(15,940)

Earnings before interest and taxes (EBIT)Earnings before interest and taxes (EBIT) 11,52011,520

Interest charges:Interest charges: Interest on bank notes:Interest on bank notes: ( ( 850)850) Interest on bonds:Interest on bonds: (2,310)(2,310) Total Interest chargesTotal Interest charges (( 3,1603,160 ))

Earnings before taxes (EBT)Earnings before taxes (EBT) 8,6008,600

TaxesTaxes (( 3,3443,344 )) Net IncomeNet Income 5,016 5,016

Dividends paid on common stockDividends paid on common stock $2,800$2,800 Earnings retained in the firmEarnings retained in the firm 2,216 2,216 Shares outstanding (000)Shares outstanding (000) 1,300 1,300 Market price per shareMarket price per share 20 20 Book value per shareBook value per share 26.44 26.44 Earnings per shareEarnings per share 3.86 3.86 Dividends per shareDividends per share 2.15 2.15

CyberDragonCyberDragonOther InformationOther Information

What is CyberDragon’s What is CyberDragon’s Likuiditas ratioLikuiditas ratio

Current Ratio Current Ratio == 50,19050,190 / / 25,52325,523

= = 1.971.97

If the average current ratio for the If the average current ratio for the

industry is industry is 2.42.4, is this good or not?, is this good or not?

Acid Test RatioAcid Test Ratio = = 50,190 - 27,53050,190 - 27,530 / / 25,52325,523 = 0= 0.89.89

S’pose the industry average is S’pose the industry average is .92.92..

What does this tell us?What does this tell us?

What is the firm’sWhat is the firm’s Activity Ratio Activity Ratio

• Inventory TurnoverInventory Turnover = = 85,30085,300 27,530

= 3.103.10 times times

CyberDragon turns their inventory over 3.1 CyberDragon turns their inventory over 3.1 times per year. The industry averagetimes per year. The industry average

is is 3.93.9 times. Is this efficient? times. Is this efficient?

• Average Collection PeriodAverage Collection Period = =18,32018,320

112,760 / 365112,760 / 365= 59,3 days= 59,3 days

If the industry average is If the industry average is 47 days47 days, what , what does this tell us?does this tell us?


• Accounts Receivable TurnoverAccounts Receivable Turnover = = 112,760112,76018,32018,320

= = 6.16 times6.16 times

CyberDragon turns their A/R over CyberDragon turns their A/R over 6.166.16 times per year. The industry averagetimes per year. The industry average

is is 8.28.2 times. Is this efficient? times. Is this efficient?

• Fixed Asset TurnoverFixed Asset Turnover = = 112,760112,760

31,70031,700= = 3.563.56 times times

If the industry average is If the industry average is 4.64.6 times, what times, whatdoes this tell us about CyberDragon?does this tell us about CyberDragon?


•Total Asset TurnoverTotal Asset Turnover = = 112,760112,760

81,89081,890= = 1.38 times1.38 times

The industry average is The industry average is 1.82 times1.82 times. . The firm needs to figure out how The firm needs to figure out how to squeezeto squeeze more sales dollars out more sales dollars out

of its assets.of its assets.

What is CyberDragon’s What is CyberDragon’s Leverage Leverage RatioRatio

• Debt RatioDebt Ratio = = 447,5237,523

81,89081,890= = 58%58%

If the industry average is If the industry average is 47%47%,, what whatdoes this tell us?does this tell us?

Can leverage make the firm Can leverage make the firm more profitablemore profitable??Can leverage make the firm Can leverage make the firm riskierriskier??

•Times Interest Earned RatioTimes Interest Earned Ratio = = 11,52011,520 3,1603,160

= = 3.653.65 times times

The industry average is The industry average is 6.76.7 times. This times. This is further evidence that the uses moreis further evidence that the uses more

debt financing than average.debt financing than average.

What is CyberDragon’sWhat is CyberDragon’sProfitabilitas RatioProfitabilitas Ratio

•Return on EquityReturn on Equity = =

• Profit MarginProfit Margin = =11,52011,520

112,760112,760= = 10.22%10.22%

This is below the industry average of This is below the industry average of 12%12%..

5,0165,016

34,36734,367= = 14.6%14.6%

The industry average is The industry average is 17.54%17.54%..

Conclusion:Conclusion:

Even though Even though CyberDragon has CyberDragon has

higher leverage than higher leverage than the industry average, the industry average,

they are they are much less much less efficientefficient, and , and therefore, less therefore, less

profitable.profitable.

Documents

ANALISA LAPORAN KEUANGAN.ppt