สารบญ

สารจากผจดการกองทรสต ……………………………………

สาระสำคญของกองทรสต …………………………………….

ขอมลเกยวกบทรสต …………………………………………

ขอมลเกยวกบผจดการกองทรสต ……………………………….

- ขอมลทวไป …………………………………………..

- โครงสรางการจดการ …………………………………..

- คณะกรรมการบรษท …………………………………..

- คาธรรมเนยมของผจดการกองทรสต ………………………

โครงสรางกองทรสต ………………………………………..

นโยบายการลงทนของกองทรสต ………………………………..

เหตการณสำคญเกยวกบการดำเนนงานของกองทรสตในรอบป 2560 ……..

รายะเอยดทรพยทลงทน ………………………………………

นโยบายการกยมเงนและขอมลเกยวกบการกยมเงน ……………………

ภาพรวมของภาวะอตสาหกรรมของอสงหารมทรพยทลงทน …………….

ขอมลเกยวกบการประกนรายไดและผประกนรายได ……………………

ขอจำกดในการจดสรรหนวยทรสต ………………………………

นโยบายการจายผลประโยชนตอบแทนและขอจำกด ……………………

คาธรรมเนยมและคาใชจายทเรยกเกบจากกองทรสต …………………..

ความเหนของทรสต …………………………………………

ขอมลการทำธรกรรมระหวางกองทรสตกบผจดการกองทรสต …………..

หรอบคคลทเกยวโยงกบผจดการกองทรสต

และความเหนของผจดการกองทรสต

ผลการดำเนนงานและฐานะการเงน

การวเคราะหผลการดำเนนงานและคำอธบายของผจดการกองทรสต ……….

รายงานผสอบบญชและงบการเงนของกองทรสต …………………….

235778914151619202428383940424950

5455

2

รายงานประจำาป 2560

สารจากผจดการกองทรสต

เรยน ผ ถอหนวยทรสต

กองทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน (“กองทรสต DREIT”) ไดแปลงสภาพจากกองทนรวมเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธานแลวเสรจ ณ วนท ธนวาคม ทผานมา และจดทะเบยนหนวยลงทนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเมอวนท 29 พฤศจกายน 2560 โดยในการลงทนคร งแรก ทรพยสนทกองทรสต DREIT ไดรบโอนมาจากกองทนรวมเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธานประกอบไปดวย โครงการโรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต โครงการโรงแรมดสตธาน หวหน และโครงการโรงแรมดสตดท เชยงใหม ซงท ง โครงการต งอยในทาเลทเปนแหลงทองเทยวสาคญของประเทศไทย เปนจดหมายปลายทางดานการทองเทยว (“Destination”) ทไดรบความนยมจากท งนกทองเทยวชาวไทยและชาวตางชาตเปนจานวนมาก โดยในปทผานมาจงหวดภเกต จงหวดประจวบครขนธ และจงหวดเชยงใหมมนกทองเทยวเดนทางมาทองเทยวและพกแรมเพมข นอยางตอเนอง อยางไรกด จานวนโรงแรม และจานวนหองพกในจงหวดดงกลาวกมจานวนเพมมากข นเชนกน

ในปขางหนาจะเปนปททาทายสาหรบกองทรสต DREIT ซงนอกจากตองใชประโยชนจากความไดเปรยบจากการทมทรพยสนทมศกยภาพ ทต งอยในทาเลทดเปนจดหมายหลกดานการทองเทยว และความสามารถในการการบรหารจดการโรงแรมของกลมดสตซงเปนผ เชยวชาญและมประสบการณดานการบรหารจดการโรงแรมมาอยางยาวนานแลว โรงแรมภายใตกองทรสต DREIT จะตองปรบตวตอการแขงขนทเพมสงข น และตองปรบตวตอรสนยมและแนวคดของนกทองเทยว รวมถงเทคโนโลยตางๆ ทสงผลกระทบตอวถการทองเทยวในปจจบน

ผจดการกองทรสตขอขอบคณทผ ถอหนวยทกทานไดใหความไววางใจ และขอใหคามนวาผจดการกองทรสตจะมงมนบรหารจดการกองทรสตใหมประสทธภาพ มงหาการลงทนในสนทรพยท งในประเทศและในตางประเทศเพมเตม รวมท งดแลรกษาทรพยสนเดมใหคงศกยภาพ และมความสามารถในการแขงขน เพอมงหมายใหผ ถอหนวยทรสตทกทานไดรบผลตอบแทนทดทสด

ขอแสดงความนบถอ

บรษท ดสตธาน พรอพเพอรต ส รท จากด

ในฐานะผจดการกองทรสต

3

สาระสาคญกองทรสต 1. ขอมลกองทรสตDREIT 1.1 สาระสาคญของกองทรสต

ชอกองทรสต (ไทย) ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน (“กองทรสต”) ชอกองทรสต (องกฤษ) Dusit Thani Freehold and Leasehold Real Estate Investment Trust ชอยอ DREIT ผจดการกองทรสต บรษท ดสตธาน พรอพเพอรต ส รท จากด (“ผจดการกองทรสต”) ทรสต บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จากด (มหาชน) (“ทรสต”) อายกองทรสต ไมมกาหนดอาย ทนชาระแลว ,,,. บาท ประเภทของกองทรสต ประเภทไมรบซ อคนหนวยทรสตจากผ ถอหนวยทรสต

1.2 วตถประสงคของกองทรสต

กองทรสตมวตถประสงคทจะลงทนในทรพยสนหลก โดยการซ อ และ/หรอเชา และ/หรอเชาชวง และ/หรอรบโอนสทธการเชา และ/หรอสทธการเชาชวงทรพยสนหลก หรอการลงทนในทรพยสนหลกของกองทรสตโดยทางออม โดยจะนาทรพยสนหลกไปจดหาประโยชนในรปของรายไดคาเชาหรอรายไดอนใดในทานองเดยวกน ตลอดจนทาการปรบปรง เปลยนแปลง พฒนาศกยภาพ และ/หรอจาหนายทรพยสนตาง ๆ เพอมงกอใหเกดรายไดและผลตอบแทนแกกองทรสตเพอประโยชนของผ ถอหนวยทรสตอยางตอเนองในระยะยาว อกท งกองทรสตมจดมงหมายทจะลงทนในทรพยสนอน และ/หรอหลกทรพยอน และ/หรอการหาดอกผลอนโดยวธอนใด ตามทกฎหมายหลกทรพย และ/หรอกฎหมายอนใดทเกยวของกาหนด

4

รายงานประจำาป 2560

1.3 รายชอผถอหนวย 10 รายแรก ณ วนปดสมดทะเบยนลาสด (วนท ธนวาคม พ.ศ. )

รายชอผถอหนวยทรสต จานวนหนวย สดสวนการถอ

หนวยทรสต บรษท ดสตธาน จากด (มหาชน) 122,920,000 30.02% สานกงานประกนสงคม 104,049,100 25.42% บรษท เมองไทยประกนภย จากด (มหาชน) 20,602,300 5.03% บรษท กรงไทย-แอกซา ประกนชวต จากด (มหาชน) 16,922,500 4.13% บรษท ทพยประกนชวต จากด (มหาชน) 7,438,800 1.82% กองทนเปด วรรณ พรอพเพอรต พลส ฟนด 3,226,600 0.79% บรษท แอดวานซ ไลฟ ประกนชวต จากด (มหาชน) 2,535,000 0.62% กองทนสารองเล ยงชพ พนกงานองคการขนสงมวลชนกรงเทพ ซงจดทะเบยนแลว

2,100,000 0.51%

นาย นรศ เชยกลน 1,750,000 0.43% นาย สนต ศนสนยเกยรต 1,584,100 0.39%

5

ขอมลเกยวกบทรสต 2. ทรสต 2.1 ขอมลทวไป

ชอทรสต บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จากด (มหาชน) (“ทรสต”) ทต งสานกงานใหญ เลขท 1 อาคารเอมไพร ทาวเวอร ช นท 32 ถนนสาทรใต แขวงยานนาวา เขตสาทร

กรงเทพมหานคร เลขทะเบยนบรษท 0107545000373 โทรศพท 0-2686-6100 โทรสาร 0-2670-0430 Website http://www.ktam.co.th/ ทนจดทะเบยน 200,000,000 บาท ทนชาระแลว 200,000,000 บาท

2.2 หนาทและความรบผดชอบในการเปนทรสต

หนาททสาคญของทรสตตามทไดระบไวในสญญากอต งทรสตไดแก

(1) ปฏบตหนาทดวยความระมดระวง ซอสตยสจรต เพอประโยชนทดทสดของผ ถอหนวยทรสตโดยรวม และเปนไปตามสญญากอต งทรสต และกฎหมายทเกยวของ ตลอดจนขอผกพนทไดใหไวเพมเตมในเอกสารทเปดเผยแกผลงทน (ถาม) และตองไมมขอจากดความรบผดของทรสตในกรณทไมปฏบตหนาทดงกลาว

(2) ตดตามดแลใหผจดการกองทรสต หรอผ รบมอบหมายรายอน ปฏบตหนาทใหเปนไปตามสญญากอต ง ทรสตฉบบน และสญญาอนทเกยวของ

(3) เขารวมในการประชมผ ถอหนวยทรสตดวยทกคร ง และใหความเหนเกยวกบเรองทขอใหทประชมผ ถอหนวยทรสตลงมตวา เปนกรณทเปนไปตามสญญากอต งทรสตและกฎหมายทเกยวของหรอไม

(4) เขาจดการกองทรสตตามความจาเปนเพอปองกน ยบย ง หรอจากดมใหเกดความเสยหายอยางรายแรงตอประโยชนของกองทรสตหรอผ ถอหนวยทรสตโดยรวม และดาเนนการตามอานาจหนาททระบไวในสญญากอต งทรสตฉบบน และพ.ร.บ. ทรสต ในการจดใหมผจดการกองทรสตรายใหม ในกรณทผจดการกองทรสตไมสามารถปฏบตหนาทได

(5) หนาท และความรบผดชอบอนตามทกาหนดไวในประกาศคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยท กร. 14/2555 และกฎหมายอนทเกยวของ

ท งน ผ ถอหนวยทรสตสามารถดรายละเอยดเกยวกบของเขตอานาจหนาทและความรบผดชอบของทรสตในสญญากอต งทรสต

6

รายงานประจำาป 2560

2.3 คาธรรมเนยมทไดรบจากการทาหนาทเปนทรสต ทรสตฯ จะไดรบคาตอบแทนในอตราไมเกนรอยละ (สอง) ตอปของมลคาทรพยสนรวมของกองทรสต ท งน คาตอบแทนดงกลาวไมตากวา ,, (หกลาน) บาทตอป

7

ขอมลเกยวกบผ จดการกองทรสต 3. ผจดการกองทรสต 3.1 ขอมลทวไป

ชอผจดการกองทรสต บรษท ดสตธาน พรอพเพอรต ส รท จากด (“ผจดการกองทรสต” หรอ “บรษทฯ”)

ทต งสานกงานใหญ เลขท 946 อาคารพาณชยดสตธาน ช น 4 ถนนพระราม 4 แขวง สลม เขตบางรก กรงเทพมหานคร 10500

เลขทะเบยนบรษท 0105560138818 โทรศพท 02-200-9999 ตอ - ทนจดทะเบยน 10,000,000 บาท ทนชาระแลว 10,000,000 บาท จานวนหนทจาหนายไดแลวท งหมด 100,000 หน มลคาทตราไว 100 บาท ลกษณะและขอบเขตการดาเนนธรกจ

ทาหนาทเปนผ จดการกองทรสตของทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพย

รายชอกรรมการ 1. นายชนนทธ โทณวณก 2. นางสาวณฐรนทร ตาลทอง 3. นายสานตอ มทธสกล

กรรมการผมอานาจลงนาม น า ย ช น น ท ธ โ ท ณ ว ณ ก ล ง ล า ย ม อ ช อ ร ว ม ก บ นายสานตอ มทธสกล และประทบตราสาคญของบรษท

รอบระยะเวลาบญช 1 มกราคม และส นสดในวนท 31 ธนวาคม ของทกป

3.2 หนาทและความรบผดชอบในการเปนผจดการกองทรสต

ผ จดการกองทรสตมหนาทตามทไดรบมอบหมายจากทรสตในการดแลจดการกองทรสตในสวนทเปนการดาเนนงานทางธรกจ ซงรวมถงการลงทน การก ยมเงน เปลยนแปลงและกอภาระผกพนแกทรพยสนของกองทรสต การเขาทาสญญา และการดาเนนกจการตาง ๆ เพอกองทรสต รวมท งการจดทาและเปดเผยขอมลของกองทรสต และการนาสงขอมลใหแกทรสต ซงรวมถงขอมลตามทกาหนดในมาตรา 56 และมาตรา 57 แหงพ.ร.บ.หลกทรพย โดยมรายละเอยดภายในขอบเขต หลกเกณฑ และเงอนไขเทาทสญญาแตงต งผ จดการกองทรสตไดระบไว

8

รายงานประจำาป 2560

3.3 โครงสรางการจดการ

บรษทฯ มการจดโครงสรางการจดการของบรษทฯ ในฐานะผ จดการกองทรสต (REIT Manager) ซงประกอบดวยคณะกรรมการบรษทฯ กรรมการผจดการ และฝายงานตาง ๆ อก 3 ฝาย ไดแก ฝายพฒนาธรกจเเละนกลงทนสมพนธ ฝายบรหารทรพยสนเเละสนบสนนการปฏบตการ และฝายกากบ ตรวจสอบ บรหารเเละจดการความเสยง ตามโครงสรางดงน

คณะกรรมการบรษท

กรรมการผจดการ

ฝายพฒนาธรกจเเละนกลงทนสมพนธ

ฝายบรหารทรพยสนเเละสนบสนนการปฏบตการ

ฝายกากบ ตรวจสอบ บรหารเเละจดการความเสยง

9

3.4 คณะกรรมการบรษท

ประวตการศกษา

Master of Business Administration, Boston University, USA Director Certification Program (72/2006) Director Certification Program (10/2004) สมาคม สงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย

การดารงตาแหนงในปจจบน ประธานกรรมการ บรษท ดสตธาน พรอพเพอรต ส รท จากด รองประธานกรรมการ เเละ ประธานกรรมการบรหาร บมจ.ดสตธาน กรรมการบรษท ดสต แมนเนจเมนท จากด กรรมการบรษท ดสต ไทยพรอพเพอรต จากด (มหาชน) ประธานกรรมการ Philippines Hoteliers International Center

ประวตการศกษา

ปรญญาโท Master of Science in Finance, University of Colorado, USA

การดารงตาแหนงในปจจบน กรรมการเเละกรรมการอสระ

บรษท ดสตธาน พรอพเพอร-ต ส รท จากด กรรมการอสระเเละประธานกรรมการตรวจสอบ

บมจ. มาลกรป

ประวตการศกษา

ปรญญาโท Master of Arts in Economics จฬาลงกรณมหาวทยาลย

การดารงตาแหนงในปจจบน กรรมการและกรรมการผจดการ

บรษท ดสตธาน พรอพเพอรต ส รท จากด

ชนนทธ โทณวณก ประธานกรรมการ

ณฐรนทร ตาลทอง กรรมการ / กรรมการอสระ

สานตอ มทธสกล กรรมการผ จดการ

10

รายงานประจำาป 2560

3.5 การแบงฝายงานและหนาทความรบผดชอบของแตละฝายงานในผจดการกองทรสต

ผจดการกองทรสตมคณะกรรมการจานวน 1 (หนง) ชด ซงประกอบดวยผทรงคณวฒ จานวนไมนอยกวา 3 (สาม) ทาน โดยมกรรมการอยางนอย 1 ใน 3 (หนงในสาม) ของจานวนกรรมการท งหมดของบรษทฯ ดารงตาแหนงกรรมการอสระ โดยกรรมการอสระดงกลาวมคณสมบตเปนไปตามหลกเกณฑในประกาศคณะกรรมการกากบตลาดทนวาดวยการขออนญาตและการอนญาตใหเสนอขายหนทออกใหม นอกจากน กรรมการ และบคคลผมอานาจในการจดการตองมลกษณะเปนไปตามประกาศสานกงาน ก.ล.ต. ท สช. 29/2555 เรอง หลกเกณฑ เงอนไข และวธการในการใหความเหนชอบผ จดการกองทรสต และมาตรฐานการปฏบตงาน และทจะมการแกไขเพมเตมหรอตามกฎเกณฑอน ๆ ทสานกงาน ก.ล.ต อาจเปลยนแปลงในอนาคต

ในการลงลายมอชอในฐานะผจดการกองทรสต ตองมกรรมการ 2 (สอง) ทาน (โดยไมใชกรรมการอสระ) ลงนามรวมกนและประทบตราของผจดการกองทรสต โดยคณะกรรมการ อาจมอบหมายใหกรรมการคนหนงหรอหลายคนหรอบคคลอนใดปฏบตการอยางหนงอยางใดแทนคณะกรรมการกได ท งน การมอบอานาจดงกลาวจะไมรวมถงการมอบอานาจ หรอการมอบอานาจชวงททาใหกรรมการหรอผ รบมอบอานาจจากกรรมการสามารถอนมตรายการทตนเองหรอบคคลทอาจมความขดแยง มสวนไดเสยหรอมผลประโยชนในลกษณะอนใดขดแยงกบผลประโยชนของกองทรสต

3.6 หนาทและความรบผดชอบของคณะกรรมการบรษทฯ ตอบรษทฯ (1) ปฏบตหนาทใหเปนไปตามกฎหมาย วตถประสงค และขอบงคบของบรษทฯ ตลอดจนมตคณะกรรมการของบรษท

ฯ และมตทประชมของผ ถอหนของบรษทฯ ดวยความซอสตย สจรต ระมดระวง และรกษาผลประโยชน และเปนธรรมตอผ ถอหนของบรษทฯ

(2) กาหนดนโยบายการดาเนนงานของบรษทฯ และกากบควบคมดแลใหฝายบรหารดาเนนการใหเปนไปตามนโยบายและกฎระเบยบ ภายใตการกากบดแลกจการทด

(3) รายงานผลประกอบการของบรษทฯ ใหผ ถอหนทราบ (4) ควบคม ดแล ใหฝายงานตาง ๆ ของบรษทฯ มการปฏบตตอผมสวนไดเสยอยางเปนธรรม และมความเทาเทยมกน (5) พจารณาเสนอวาระการประชม กรณทเหนวามเรองทสาคญทคณะกรรมการควรพจารณา และยงมไดมการบรรจไว

ในวาระการประชมคณะกรรมการบรษทฯ (6) พจารณาคดเลอก แตงต งกรรมการบรษทฯ แทนกรรมการเดมทพนจากตาแหนง รวมท งคดเลอก เสนอแตงต ง

กรรมการเพมเตมตอผ ถอหนของบรษทฯ (7) พจารณาและอนมตเรองทเกยวของกบการดาเนนงานทสาคญของบรษทฯ เชน การจายเงนปนผลใหแกผ ถอหนของ

บรษทฯ การจดประชมผ ถอหนของบรษทฯ ตามทกฎหมายกาหนด แผนการตรวจสอบประจาปของบรษทฯ การคดเลอก เสนอแตงต ง และเสนอคาตอบแทนของผสอบบญชของบรษทฯ เปนตน

(8) ใหความรเกยวกบการประกอบธรกจของบรษทฯ รวมถงกฎหมาย ประกาศ หลกเกณฑ และขอบงคบทเกยวของ ใหกรรมการใหมไดรบทราบ

(9) กาหนดใหมการประชมคณะกรรมการบรษทฯ อยางนอยปละ 4 (ส) คร ง ซงในการประชมคณะกรรมการบรษทแตละคร ง จะตองมกรรมการเขารวมประชมในจานวนเกนกงหนงของจานวนกรรมการท งหมด จงจะครบเปนองคประชม โดยมตของทประชมคณะกรรมการใหถอตามเสยงขางมากของกรรมการทมาประชม ท งน กรรมการผมสวนไดเสยในเรองน น ๆ จะไมมสทธออกเสยง

(10) จดใหมตาแหนงเลขานการคณะกรรมการเพอนาเสนอวาระในการประชมตามทแตละฝายงานนาเสนอ จดทาและจดเกบรายงานการประชมคณะกรรมการบรษทฯ และเอกสารทเกยวของกบการประชมดงกลาว

11

(11) ประเมนผลการปฏบตงานของกรรมการผจดการ โดยในกรณทกรรมการผจดการดารงตาแหนงกรรมการ กรรมการทดารงตาแหนงกรรมการผจดการทานน นจะไมเขารวมพจารณา และไมมสวนรวมในการตดสนใจ

3.7 หนาทและความรบผดชอบของคณะกรรมการบรษทฯ ตอกองทรสต

(1) พจารณาอนมตนโยบายทสาคญในการจดการกองทรสต ไดแก นโยบายในการจดการกองทรสต การจดโครงสรางเงนทนของกองทรสต การลงทนในอสงหารมทรพย การจดหาประโยชนจากอสงหารมทรพย เปนตน เพอใหฝายงานทเกยวของนาไปปฏบต

(2) พจารณาอนมตการลงทนหรอไดมาซงอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยในคร งแรกและการลงทนเพมเตม เพอการจดหาผลประโยชนจากอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยดงกลาว รวมท งกากบดแลเพอใหเปนไปตาม นโยบายของบรษทฯ สญญากอต งทรสต สญญาแตงต งผ จดการกองทรสต แบบแสดงรายการขอมล หนงสอช ชวน ระเบยบ และกฎหมายทเกยวของ รวมท ง พจารณาอนมตเกยวกบการเพมทนของกองทรสต รวมถงการขออนญาตตาง ๆ ทเกยวของ

(3) พจารณาอนมตเกยวกบการจาหนายไปซงทรพยสนหลกและอปกรณของกองทรสตเพอใหเปนไปตาม นโยบายของบรษทฯ สญญากอต งทรสต สญญาแตงต งผจดการกองทรสต แบบแสดงรายการขอมล หนงสอช ชวน ระเบยบ และกฎหมายทเกยวของ

(4) พจารณาอนมตนโยบายการบรหารและจดการความเสยงทเกยวของกบการดแลจดการกองทรสต เพอใหฝายงานทเกยวของนาไปปฏบต

(5) พจารณาอนมตนโยบาย ระเบยบปฏบต และกระบวนการตาง ๆ ในการจดการความขดแยงทางผลประโยชนทเกยวของ โดยเฉพาะอยางยงระหวางกองทรสตกบผ จดการกองทรสตและบคคลทเกยวโยงกนกบผ จดการกองทรสต ซงรวมถงมาตรการหรอแนวทางดาเนนการเพอรกษาประโยชนทดทสดของกองทรสตหรอผ ถอหนวยทรสตโดยรวมเมอเกดความขดแยงทางผลประโยชนข น

(6) พจารณาอนมตการเขาทารายการระหวางกองทรสตกบผจดการกองทรสต และกองทรสตกบบคคลทเกยวโยงกนกบผจดการกองทรสต รวมท งรายการระหวางกองทรสตกบทรสต และบคคลทเกยวโยงกบทรสต ตามหลกเกณฑและกฎขอบงคบทเกยวของ โดยกรรมการผมสวนไดเสยในเรองน น ๆ จะไมมสทธออกเสยง

(7) พจารณาอนมตการเขาทารายการกบบคคลทเกยวของ ตามหลกเกณฑและกฎขอบงคบทเกยวของ โดยกรรมการผมสวนไดเสยในเรองน น ๆ จะไมมสทธออกเสยง

(8) พจารณาคดเลอกกรรมการผจดการของบรษทฯ เพอบรหารจดการกองทรสต

(9) พจารณาอนมตการแตงต ง และประเมนผลการปฏบตตามสญญาของผ เชาทรพยสนหลกของกองทรสต

(10) พจารณาอนมตระบบงานทจะมอบหมายใหผใหบรการภายนอก (Outsource) เปนผ รบดาเนนการ ตามกฎเกณฑทเกยวของ รวมถงพจารณาคดเลอกผใหบรการภายนอก (Outsource) ดงกลาว

(11) พจารณาอนมตการวาจางทปรกษาทเกยวของกบการบรหารจดการกองทรสต

(12) ตดตาม ดแลจดการใหมการกากบดแลการปฏบตงานของผจดการกองทรสต และผ รบมอบหมาย ใหเปนไปตามนโยบายของบรษทฯ สญญากอต งทรสต สญญาแตงต งผจดการกองทรสต แบบแสดงรายการขอมล หนงสอช ชวน ระเบยบ และกฎหมายทเกยวของ รวมท งการรายงานเรองทสาคญตอคณะกรรมการในทก ๆ ไตรมาส หรอเมอมเหตอนควรตองรายงาน และประเมนผลงานของกรรมการผจดการ

12

รายงานประจำาป 2560

(13) พจารณาอนมตงบประมาณประจาป

(14) พจารณาอนมตรายจายพเศษ และ/หรอ งบประมาณการลงทนทอยนอกงบประมาณประจาป

(15) กากบดแลใหมการรายงานผลการตรวจสอบภายใน (ถาม) ตามแผนการและหลกเกณฑทกาหนด

(16) พจารณาอนมตผลการดาเนนงานและการจายประโยชนตอบแทนใหแกผ ถอหนวยทรสต

(17) พจารณาอนมตการจดประชมสามญประจาปของผ ถอหนวยทรสต หรอเมอเหนสมควรใหมการประชมเพอประโยชนในการจดการกองทรสต หรอผ ถอหนวยทรสตซงถอหนวยทรสตรวมกนไมนอยกวารอยละ 10 (สบ) ของจานวนหนวยทรสตทจาหนายไดแลวท งหมด เขาชอกนทาหนงสอขอใหเรยกประชมผ ถอหนวยทรสตโดยระบเหตผลในการขอเรยกประชมไวอยางชดเจนในหนงสอน น

(18) พจารณาอนมตแนวทางในการดาเนนการแกไขขอพพาทและขอรองเรยนทสาคญเกยวกบการดาเนนงานของกองทรสตตามทเหนวาจาเปนและเหมาะสม เพอใหดาเนนการแกไขขอรองเรยนและขอพพาทเกยวกบการดาเนนงานของกองทรสตจากบคคลภายนอกหรอผ ถอหนวยทรสต ดาเนนการอนใดเพอใหเปนไปตามขอกฎหมาย ขอบงคบ มตทประชมผ ถอหนวยทรสต สญญากอต งทรสต สญญาแตงต งผจดการกองทรสต แบบแสดงรายการขอมล และหนงสอช ชวน

(19) คณะกรรมการบรษทฯ อาจมอบหมายใหกรรมการคนหนงหรอหลายคนหรอบคคลอนใดปฏบตการอยางหนงอยางใดแทนคณะกรรมการกได ท งน การมอบอานาจดงกลาวจะไมรวมถงการมอบอานาจ หรอการมอบอานาจชวงททาใหกรรมการหรอผ รบมอบอานาจจากกรรมการสามารถอนมตรายการทตนเองหรอบคคลทอาจมความขดแยง มสวนไดเสยหรอมผลประโยชนในลกษณะอนใดขดแยงกบผลประโยชนของกองทรสต

(20) พจารณาอนมตวธการดาเนนการทางกฎหมายสาหรบขอพพาททเกดข น

3.8 บทบาท หนาท และความรบผดชอบของกรรมการอสระ

บรษทฯ กาหนดใหมกรรมการอสระเปนสวนหนงของคณะกรรมการบรษทฯ ซงเปนผ ทมความรความเชยวชาญทเปนประโยชนตอธรกจ ในการทาหนาทตดตามดแลตรวจสอบการทางานของผบรหารและฝายงานของบรษทฯ เพอใหเปนไปตามหลกการกากบดแลกจการทด พจารณาใหความเหนสนบสนนตอนโยบายทเปนประโยชนตอกองทรสต และ/หรอ ผถอหนวยทรสต หรอคดคานเมอเหนวาบรษทฯ อาจตดสนใจทสงผลกระทบกบกองทรสต และ/หรอ ผ ถอหนวยทรสตในทางลบ โดยกรรมการอสระตองมความเปนอสระจากการควบคมของผบรหาร ผ ถอหนรายใหญ รวมท งไมมสวนเกยวของหรอมสวนไดเสยกบการตดสนใจในการดาเนนงานของบรษทฯ และมบทบาทหนาท ดงน (1) พจารณาใหความเหนหรอใหขอสงเกตเกยวกบรายการกบบคคลทเกยวของของกองทรสต หรอรายการทอาจม

ความขดแยงทางผลประโยชน รวมท งการไดมาหรอจาหนายไปซงทรพยสนทมนยสาคญ เพอประโยชนของผ ถอหนวยทรสต

(2) ใหคาแนะนาหรอใหความเหนในเรองทสาคญ เชน โครงสรางเงนทน นโยบายของบรษทฯ นโยบายการควบคมการปฏบตงาน เปนตน

(3) ใหความเหนเกยวกบนโยบายในการบรหารและจดการความเสยงทเกดข นและหลกเกณฑวธการควบคมหรอลดความเสยง

13

(4) พจารณา กากบดแล และใหคาแนะนาแกบรษทฯ ในการจดทางบการเงนของบรษทฯ และกองทรสต ใหมความถกตองครบถวน

(5) เสนอแนะเรองทสาคญทควรพจารณาในทประชมคณะกรรมการบรษทฯ

(6) แตงต ง ดแลตดตามการดาเนนงาน ตรวจสอบ ใหคาแนะนาหรอใหความเหนเกยวกบแผนการดาเนนงาน ประเมนผลงาน และใหคาแนะนาหรอใหความเหนเกยวกบผลการประเมนผลงาน ของผตรวจสอบภายใน (ถาม) รวมถงนาเสนอและใหความเหนเกยวกบรายงานการตรวจสอบภายในตอทประชมคณะกรรมการบรษทฯ

(7) พจารณาใหมการตรวจสอบภายในเมอเหนสมควร

3.9 คณสมบตของกรรมการอสระ

กรรมการอสระของบรษทฯ ตองมคณสมบตอยางนอย ดงน (1) ถอหนไมเกนรอยละ 1 (หนง) ของจานวนหนทมสทธออกเสยงท งหมดของบรษทฯ บรษทใหญ บรษทยอย บรษท

รวม ผ ถอหนรายใหญ หรอผมอานาจควบคมของบรษทฯ ท งน ใหนบรวมการถอหนของผ ทเกยวของของกรรมการอสระรายน น ๆ ดวย

(2) ไมเปนหรอเคยเปนกรรมการทมสวนรวมบรหารงาน ลกจาง พนกงาน ทปรกษาทไดเงนเดอนประจา หรอผมอานาจควบคมของบรษทฯ บรษทใหญ บรษทยอย บรษทรวม บรษทยอยลาดบเดยวกน ผ ถอหนรายใหญ หรอของผมอานาจควบคมของบรษทฯ เวนแตจะไดพนจากการมลกษณะดงกลาวมาแลวไมนอยกวา 2 (สอง) ป

(3) ไมเปนบคคลทมความสมพนธทางสายโลหต หรอโดยการจดทะเบยนตามกฎหมาย ในลกษณะทเปนบดา มารดา คสมรส พนอง และบตร รวมท งคสมรสของบตร ของกรรมการรายอน ผบรหาร ผ ถอหนรายใหญ ผมอานาจควบคม หรอบคคลทจะไดรบการเสนอใหเปนกรรมการ ผบรหาร หรอผมอานาจควบคมของบรษทฯ หรอบรษทยอย

(4) ไมมหรอเคยมความสมพนธทางธรกจกบบรษทฯ บรษทใหญ บรษทยอย บรษทรวม ผ ถอหนรายใหญ หรอผมอานาจควบคมของบรษทฯ ในลกษณะทอาจเปนการขดขวางการใชวจารณญาณอยางอสระของตน รวมท งไมเปนหรอเคยเปนผ ถอหนทมนยของผ ทมความสมพนธทางธรกจกบบรษทฯ บรษทใหญ บรษทยอย บรษทรวม ผ ถอหนรายใหญ เวนแตจะไดพนจากการมลกษณะดงกลาวมาแลวไมนอยกวา 2 (สอง) ป

(5) ไมเปนหรอเคยเปนผสอบบญชของบรษทฯ บรษทใหญ บรษทยอย บรษทรวม ผ ถอหนรายใหญ หรอผมอานาจควบคมของบรษทฯ และไมเปนผ ถอหนทมนย ผมอานาจควบคม หรอหนสวนของสานกงานสอบบญช ซงมผสอบบญชของบรษทฯ บรษทใหญ บรษทยอย บรษทรวม ผ ถอหนรายใหญ หรอผมอานาจควบคมของบรษทฯ สงกดอย เวนแตจะไดพนจากการมลกษณะดงกลาวมาแลวไมนอยกวา 2 (สอง) ป

(6) ไมเปนหรอเคยเปนผใหบรการทางวชาชพใด ๆ ซงรวมถงการใหบรการเปนทปรกษากฎหมายหรอทปรกษาทางการเงน ซงไดรบคาบรการเกนกวา 2 (สอง) ลานบาทตอปจากบรษทฯ บรษทใหญ บรษทยอย บรษทรวม ผ ถอหนรายใหญ หรอผมอานาจควบคมของบรษทฯ และไมเปนผ ถอหนทมนย ผมอานาจควบคม หรอหนสวนของผ ใหบรการทางวชาชพน นดวย เวนแตจะไดพนจากการมลกษณะดงกลาวมาแลวไมนอยกวา 2 (สอง) ป

(7) ไมเปนกรรมการทไดรบการแตงต งข นเพอเปนตวแทนของกรรมการบรษทฯ ผ ถอหนรายใหญ หรอผ ถอหนซงเปนผ ทเกยวของกบผ ถอหนรายใหญ

(8) ไมประกอบกจการทมสภาพอยางเดยวกนและเปนการแขงขนทมนยกบกจการของบรษทฯ หรอบรษทยอย หรอไมเปนหนสวนทมนยในหางหนสวน หรอเปนกรรมการทมสวนรวมบรหารงาน ลกจาง พนกงาน ทปรกษาทรบเงนเดอน

14

รายงานประจำาป 2560

ประจา หรอถอหนเกนรอยละ 1 (หนง) ของจานวนหนทมสทธออกเสยงท งหมดของบรษทอน ซงประกอบกจการทมสภาพอยางเดยวกนและเปนการแขงขนทมนยกบกจการของบรษทฯ หรอบรษทยอย

(9) ไมเปนบคคลทตลาดหลกทรพยเหนวาไมสมควรเปนผบรหารตามขอบงคบของตลาดหลกทรพย และ/หรอ บคคลทมลกษณะตองหามตามประกาศคณะกรรมการกากบตลาดทนวาดวยลกษณะตองหามของบคลากรในธรกจตลาดทนโดยอนโลม ขอ 12(4) ของประกาศสานกงาน ก.ล.ต. ท สช. 29/2555 เรอง หลกเกณฑ เงอนไข และวธการในการใหความเหนชอบผจดการกองทรสต และมาตรฐานการปฏบตงาน และทจะมแกไขเพมเตมหรอตามกฎเกณฑอน ๆ ทสานกงาน ก.ล.ต. อาจเปลยนแปลงในอนาคต

(10) ไมเคยตองคาพพากษาวาดวยกระทาความผดตามกฎหมายหลกทรพย กฎหมายวาดวยการประกอบธรกจเงนทนธรกจหลกทรพยและธรกจเครดตฟองซเอร กฎหมายวาดวยการธนาคารพาณชย กฎหมายวาดวยการประกนวนาศภย กฎหมายวาดวยการปองกนและปราบปรามการฟอกเงน หรอกฎหมายทเกยวกบธรกจการเงนในทานองเดยวกน ไมวาจะเปนกฎหมายไทยหรอกฎหมายตางประเทศ โดยหนวยงานทมอานาจตามกฎหมายน น ท งน ในความผดเกยวกบการกระทาอนไมเปนธรรมทเกยวกบการซ อขายหลกทรพย หรอการบรหารงานทมลกษณะเปนการหลอกลวงฉอฉลหรอทจรต

(11) ไมมลกษณะอนใดททาใหไมสามารถใหความเหนอยางเปนอสระเกยวกบการดาเนนงานของบรษทฯ ท งน ในสวนน คาวา “บรษทใหญ” “บรษทยอย” “บรษทยอยลาดบเดยวกน” “บรษทรวม” “ผ ทเกยวของ” “ผบรหาร” “ผ ถอหนรายใหญ” “ผมอานาจควบคม” “บคคลทอาจมความขดแยง” ใหมความหมายเชนเดยวกบบทนยามของคาดงกลาวทกาหนดไวในประกาศคณะกรรมการกากบตลาดทนวาดวยการขออนญาตและการอนญาตใหเสนอขายหนทออกใหม

3.10 คาธรรมเนยมทไดรบจากการทาหนาทเปนผจดการกองทรสต

ผ จดการกองทรสต จะไดรบคาตอบแทนในอตราไมเกนรอยละ (สอง) ตอป ของมลคาทรพยสนรวมของกองทรสต ท งน คาตอบแทนดงกลาวไมตากวา ,, (สองลาน) บาทตอป

คาธรรมเนยมในการไดมา / จาหนายไปซงทรพยสนของกองทรสต (Acquisition / Disposal Fee) ผจดการกองทรสต จะไดรบคาธรรมเนยมไมเกนรอยละ 1.00 ของมลคาททรพยสนทไดมาหรอจาหนายไปของกองทรสต

15

โครงสรางกองทรสต 4. โครงสรางของกองทรสต

ผจดการกองทรสต นากรรมสทธทดนพรอมสงปลกสราง งานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรม และเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตาง ๆ ของโรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต และโรงแรมดสตดท เชยงใหม และสทธการเชาทดนพรอมสงปลกสรางของโรงแรมดสตธาน หวหน ออกใหเชา หรอใหเชาชวงแกผประกอบกจการโรงแรมซงไดแก บรษท ดสต แมเนจเมนท จากด ซงเปนบรษทยอยของ บรษท ดสตธาน จากด (มหาชน) เพอนาไปจดหาประโยชนและจายคาตอบแทนใหแกกองทรสต DREIT โดยในปจจบน บรษท ดสต แมเนจเมนท จากด ไดวาจาง บรษท ดสตธาน จากด (มหาชน) ใหเปนผบรหารจดการโรงแรม

16

รายงานประจำาป 2560

นโยบายการลงทนของกองทรสต 5. นโยบายการลงทนของกองทรสต กองทรสต DREIT จะมงเนนการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาอสงหารมทรพย รวมท งสทธการเชาชวงอสงหารมทรพยทมคณภาพสง โดยเฉพาะอสงหารมทรพยประเภทโรงแรม รวมท งการลงทนในอสงหารมทรพยประเภทอน ๆ ทมความเกยวของหรอสงเสรมประโยชนกบอสงหารมทรพยประเภทโรงแรมทอยในบรเวณเดยวกนกบโรงแรม อาท หองประชม หองอาหาร หองจดเล ยง ศนยออกกาลงกาย (Fitness) สปา (Spa) สระวายน า สนามเทนนส เปนตน เพอเปนทรพยสนหลกของกองทรสต โดยการซ อ และ/หรอเชา และ/หรอเชาชวง และ/หรอรบโอนสทธการเชา และ/หรอสทธการเชาชวงทรพยสนหลก และโดยมงเนนการจดหาผลประโยชนในรปของรายไดคาเชา หรอรายไดอนใดในทานองเดยวกน ตลอดจนทาการปรบปรง เปลยนแปลง พฒนาศกยภาพ และ/หรอจาหนายทรพยสนตาง ๆ เพอมงกอใหเกดรายไดและผลตอบแทนแกกองทรสตเพอประโยชนของผ ถอหนวยทรสตอยางตอเนองในระยะยาว อกท งกองทรสตมจดมงหมายทจะลงทนในทรพยสนอน และ/หรอหลกทรพยอน และ/หรอการหาดอกผลอนโดยวธอนใด ตามทกฎหมายหลกทรพย และ/หรอกฎหมายอนใดทเกยวของกาหนด

5.1 การลงทนโดยทางตรง

(1) กองทรสตจะตองลงทนในอสงหารมทรพยเพอไดมาซงกรรมสทธหรอสทธครอบครอง ท งน ในกรณทเปนการไดมาซงสทธครอบครองตองเปนกรณใดกรณหนงดงตอไปน

(ก) เปนการไดมาซงอสงหารมทรพยทมการออก น.ส. ก.

(ข) เปนการไดมาซงสทธการเชา และ/หรอสทธการเชาชวงในอสงหารมทรพยทมการออกตราสารแสดงกรรมสทธหรอสทธครอบครองประเภท น.ส. ก. อนง ในกรณทกองทรสตลงทนในสทธการเชาอสงหารมทรพยทมลกษณะเปนการเชาชวง ผจดการกองทรสตจะตองจดใหมมาตรการปองกนความเสยงหรอการเยยวยาความเสยหายทอาจเกดข นจากการผดสญญาเชา หรอการไมสามารถบงคบตามสทธในสญญาเชา

(2) อสงหารมทรพยทกองทรสตลงทนและไดมาตองไมอยในบงคบแหงทรพยสทธหรอมขอพพาทใด ๆ เวนแตผ จดการกองทรสตและทรสตไดพจารณา โดยมความเหนเปนลายลกษณอกษรวา การอยภายใตบงคบแหงทรพยสทธหรอการมขอพพาทน นไมกระทบตอการหาประโยชนจากอสงหารมทรพยดงกลาวอยางมนยสาคญ และเงอนไขการไดมาซงอสงหารมทรพยน นยงเปนประโยชนแกผ ถอหนวยทรสตโดยรวม

(3) การทาสญญาเพอใหไดมาซงอสงหารมทรพยทกองทรสตลงทนน น ตองไมมขอตกลงหรอขอผกพนใด ๆ ทอาจมผลใหกองทรสตไมสามารถจาหนายอสงหารมทรพยในราคายตธรรม (ในขณะทมการจาหนาย) เชน ขอตกลงทใหสทธแกคสญญาในการซ ออสงหารมทรพยของกองทรสตไดกอนบคคลอน โดยมการกาหนดราคาไวแนนอนลวงหนา เปนตน หรออาจมผลใหกองทรสตมหนาทมากกวาหนาทปกตทผ เชาพงมเมอสญญาเชาส นสดลง

(4) อสงหารมทรพยทไดมาตองพรอมจะนาไปจดหาประโยชน คดเปนมลคารวมกนไมนอยกวารอยละ ของมลคาหนวยทรสตทขออนญาตเสนอขาย รวมท งจานวนเงนกยม ท งน กองทรสตอาจลงทนในโครงการทยงกอสรางไมแลวเสรจได โดยมลคาของเงนลงทนทจะทาใหไดมาและใชพฒนาอสงหารมทรพยใหแลวเสรจเพอนาไปจดหา

17

ประโยชน ตองไมเกนรอยละ ของมลคาทรพยสนรวมของกองทรสต (ภายหลงการเสนอขายหนวยทรสต) และตองแสดงไดวาจะมเงนทนหมนเวยนเพยงพอเพอการพฒนาดงกลาว โดยไมกระทบกบความอยรอดของกองทรสตดวย

(5) ผจดการกองทรสตตองดาเนนการใหมการประเมนมลคาอสงหารมทรพยทประสงคจะลงทน โดยจะตองเปนการประเมนมลคาอยางเตมรปแบบทมการตรวจสอบเอกสารสทธ และเปนไปเพอวตถประสงคสาธารณะในการเปดเผยขอมลตอผ ลงทน เปนเวลาไมเกนกวา เดอนกอนวนยนคาขออนญาตเสนอขายหนวยทรสต โดยผประเมนมลคาทรพยสนอยางนอย ราย ทผกอต งทรสต/ผจดการกองทรสตและทปรกษาทางการเงนทรวมจดทาคาขออนญาตเสนอขายหนวยทรสต (ถาม) พจารณาวามความเหมาะสมและสามารถประเมนมลคาทรพยสนใหสะทอนมลคาทแทจรงไดอยางนาเชอถอเพยงพอ และมลกษณะดงตอไปน

(ก) เปนผประเมนมลคาทรพยสนทไดรบความเหนชอบจากสานกงาน ก.ล.ต.

(ข) ในกรณทอสงหารมทรพยทจะลงทนอยในตางประเทศ ผประเมนมลคาทรพยสนอาจเปนบคคลทอยในบญชรายชอของบคคลซงทางการหรอหนวยงานกากบดแลของประเทศอนเปนทต งของอสงหารมทรพยกาหนดใหสามารถทาหนาทประเมนมลคาอสงหารมทรพยน น ๆ ได ท งน ในกรณทไมปรากฏบญชรายชอดงกลาว ผ ททาหนาทประเมนมลคาทรพยสนตองเขาลกษณะใดลกษณะหนงดงตอไปน

เปนผประกอบวชาชพเกยวกบการประเมนมลคาทรพยสน ซงมผลงานเปนทยอมรบอยางแพรหลายในประเทศอนเปนทต งของอสงหารมทรพยน น

เปนบคคลทมมาตรฐานการปฏบตงานและระบบงานในการประเมนมลคาทรพยสนทเปนสากล

เปนผประเมนมลคาทรพยสนทมเครอขายกวางขวางในระดบสากล (International Firm)

อยางไรกตาม หลกเกณฑในขอน ไมนามาใชกบอสงหารมทรพยทกองทรสตรบโอนมาจากกองทนรวมอสงหารมทรพยทแปลงสภาพ และอสงหารมทรพยน นไดผานการประเมนมลคาโดยชอบตามหลกเกณฑทกาหนดในประกาศท ทจ. / แลวดวย

(6) อสงหารมทรพยทไดมาตองมมลคารวมกนไมนอยกวา ลานบาท ท งน ในกรณทจานวนเงนทจะไดจากการระดมทนผานการเสนอขายหนวยทรสตนอยกวามลคาอสงหารมทรพยทประสงคจะลงทน ผจดการกองทรสตตองแสดงไดวามแหลงเงนทนอนเพยงพอทจะทาใหไดมาซงอสงหารมทรพยดงกลาว

5.2 การลงทนโดยทางออม

(1) การลงทนในทรพยสนหลกของกองทรสตโดยทางออมตองเปนการลงทนผานการถอหนทออกโดยบรษททจดต งข นโดยมวตถประสงคเพอการดาเนนการในลกษณะเดยวกนกบกองทรสตไมนอยกวารอยละ ของจานวนหนทจาหนายไดแลวท งหมด และไมนอยกวารอยละ ของจานวนสทธออกเสยงท งหมดของบรษทน น

(2) กองทรสตอาจใหกยมเงนแกบรษทตาม () ผานการถอตราสารหน หรอการเขาทาสญญาทมลกษณะเปนการใหกยมเงน โดยใหถอวาการใหบรษทดงกลาวกยมเงนเปนการลงทนในทรพยสนหลกโดยทางออมดวย

18

รายงานประจำาป 2560

(3) การลงทนในทรพยสนหลกของกองทรสตโดยทางออมตองเปนไปตามหลกเกณฑดงตอไปน

(ก) มการประเมนมลคาอสงหารมทรพยทกองทรสตลงทนโดยทางออม ท งในช นของกองทรสต และในช นของบรษททกองทรสตเปนผ ถอหนดงน

การประเมนมลคาในช นของกองทรสตใหเปนไปตามหลกเกณฑในขอ 5. () หวขอ การลงทนโดยทางตรง โดยใหคานงภาระภาษของบรษททกองทรสตเปนผ ถอหน และปจจยอนทอาจมผลกระทบตอราคาอสงหารมทรพยทกองทรสตลงทนโดยทางออมดวย

การประเมนมลคาในช นของบรษททกองทรสตเปนผ ถอหนตามขอ 5. () และขอ 5. () หวขอ การลงทนโดยทางออม ใหเปนไปตามหลกเกณฑในขอ 5. () หวขอ การลงทนโดยทางตรง

(ข) มการประเมนมลคาทรพยสนอนทบรษททกองทรสตเปนผ ถอหนไดลงทนไวตามหลกเกณฑดงน

ใชมลคายตธรรมตามหลกเกณฑเกยวกบการกาหนดมลคายตธรรมของเงนลงทนทออกโดยสมาคมบรษทจดการลงทนโดยอนโลม

ในกรณทหลกเกณฑเกยวกบการกาหนดมลคายตธรรมของเงนลงทนทออกโดยสมาคมบรษทจดการลงทนไมรองรบการกาหนดมลคายตธรรมของทรพยสนใด ใหใชมลคาทเปนไปตามหลกวชาการอนเปนทยอมรบหรอมาตรฐานสากล

(ค) ในกรณทกองทรสตมการลงทนในตราสารหน หรอสญญาทถอเปนการลงทนโดยทางออมตามขอ 5. () หวขอ การลงทนโดยทางออม ตองมการประเมนมลคาตราสารหรอสญญาดงกลาวตามหลกเกณฑใน (ข) ดวย

(ง) ผกอต งทรสต/ผจดการกองทรสตแสดงไดวามมาตรการหรอกลไกทจะทาใหทรสตและผจดการกองทรสตสามารถดแลและควบคมใหบรษทดงกลาวดาเนนการใหเปนไปในทานองเดยวกบหลกเกณฑทกาหนดไวสาหรบกองทรสตทมการลงทนในทรพยสนหลกโดยตรง เวนแตในกรณทกองทรสตมการกยมเงน ใหมลคาการกยมไมเกนอตรารอยละ ของมลคาทรพยสนรวมของกองทรสต หรอ รอยละ ของมลคาทรพยสนรวมของกองทรสต มอนดบความนาเชอถออยในอนดบทสามารถลงทนได (Investment Grade) ซงเปนอนดบความนาเชอถอคร งลาสดทไดรบการจดอนดบโดยสถาบนการจดอนดบทไดรบความเหนชอบจากสานกงาน ก.ล.ต. ไมเกน ปกอนวนกยมเงน เวนแตการเกนอตราสวนดงกลาวไมไดเกดจากการกยมเงนเพมเตม ท งน การกยมเงนของกองทรสตใหหมายความรวมถงการออกตราสารหรอเขาทาสญญาไมวาในรปแบบใดทมความมงหมายหรอเน อหาสาระทแทจรงเขาลกษณะเปนการกยมเงน

นอกจากน ผ จดการกองทรสตอาจพจารณาลงทนในทรพยสนอนนอกเหนอจากการลงทนในทรพยสนหลกได ท งน เปนไปตามหลกเกณฑและสดสวนทกาหนดไวในประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรอ ประกาศอนทเกยวของ

19

เหตการณสาคญเกยวกบการดาเนนงานของกองทรสตในรอบป 2560 6. เหตการณสาคญเกยวกบการดาเนนงานของกองทรสตในรอบป

ผจดการกองทรสตไดรบอนญาตจากสานกงาน ก.ล.ต. ใหเสนอขายหนวยทรสตตอผลงทน ตามหนงสอเลขท กลต. จค. 2047/2560 ลงวนท 23 พฤศจกายน 2560 เรองการขออนญาตเสนอขายหนวยทรสตของทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน โดยทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน ไดถกจดต งข นเมอวนท 29 พฤศจกายน 2560 และไดรบโอนสนทรพยและหน สนจากกองทนรวมอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน (กองทนรวม DTCPF) เมอวนท 8 ธนวาคม 2560 ท งน กองทรสตในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน (กองทรสต DREIT) ไดมการซ อขายวนแรกในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเมอวนท 15 ธนวาคม 2560

20

รายงานประจำาป 2560

รายละเอยดทรพยทลงทน 7. รายละเอยดทรพยสนทลงทน

ณ วนท กรกฎาคม ทรพยสนทกองทรสตลงทนมรายละเอยดดงตอไปน

7.1 โครงการโรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต (1) ขอมลทวไป

โรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต เปนโรงแรมขนาดใหญระดบ ดาว ทต งอยในจงหวดภเกต เปนโรงแรมประเภทรสอรททไดรบการออกแบบทมลกษณะเฉพาะ มรปแบบการตกแตงและการบรการซงคานงถงเอกลกษณของความเปนไทยในทก ๆ รายละเอยด มพ นทกวางขวาง และสะดวกสบาย มพ นทตดชายหาดบางเทาเปนแนวยาว ขนาบขางดวยทะเลสาบขนาดใหญ และหองพกสวนใหญสามารถมองเหนทะเลได

(2) ทต งของโครงการ

เลขท ถนนศรสนทร ตาบลเชงทะเล อาเภอถลาง จงหวดภเกต บนเน อทประมาณ ไร งาน . ตารางวา

(3) ลกษณะอาคาร และระบบสาธารณปโภค

โรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต มหองสาหรบใหเชาพกจานวน หอง ประกอบดวย อาคารโรงแรมสง ช น พ นทใชสอยท งส นประมาณ , ตารางเมตร และอาคารอน ๆ จานวน หลง โดยอาคารโรงแรมไดสรางเสรจและเปดดาเนนกจการเมอป และมการดแล ซอมแซม และปรบปรงอยางตอเนองจนถงปจจบน

ระบบสาธารณปโภคของโรงแรม ประกอบดวย ลฟทโดยสารจานวน ชด ระบบผลตกระแสไฟฟาฉกเฉน และระบบปองกนอคคภยและสปรงเกอรในอาคาร

(4) รายละเอยดของโครงการ

กองทรสตลงทนโดยซ อโครงการโรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต เปนกรรมสทธ ซงทรพยสนของโครงการโรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต ประกอบดวย

(1) ทดนจานวน แปลง รวมเน อทประมาณ ไร งาน . ตารางวา

(2) สงปลกสราง และงานระบบสาธารณปโภค พรอม สงอานวยความสะดวก

(3) เฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตาง ๆ ทใชในการประกอบกจการ

ภาพโรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต

21

7.2 โครงการโรงแรมดสตธาน หวหน (1) ขอมลทวไป

โรงแรมดสตธาน หวหนเปนโรงแรมขนาดใหญระดบ ดาว ในอาเภอชะอา จงหวดเพชรบร เปนโรงแรมประเภทรสอรททไดรบการออกแบบทมลกษณะเฉพาะโดยผสมผสานความเปนไทยกบยโรป มพ นทกวางขวาง ตดชายหาดทสวยงาม และสะดวกสบาย

(2) ทต งของโครงการ

เลขท ถนนเพชรเกษม อาเภอชะอา จงหวดเพชรบร บนเน อทประมาณ ไร งาน ตารางวา

(3) ลกษณะอาคาร และระบบสาธารณปโภค

โรงแรมดสตธาน หวหน มหองสาหรบใหเชาพก หอง ประกอบดวย อาคารโรงแรมสง ช น จานวน หลง พ นทใชสอยท งส นประมาณ , ตารางเมตร และอาคารอน ๆ จานวน หลง โดยอาคารโรงแรมไดสรางเสรจและเปดดาเนนกจการเมอป และมการดแล ซอมแซมและปรบปรงอยางตอเนองจนถงปจจบน

ระบบสาธารณปโภคของโรงแรม ประกอบดวย ลฟทโดยสารจานวน ตว ระบบผลตกระแสไฟฟาฉกเฉน ระบบผลตน าเพอใชในกจการของโรงแรม และระบบปองกนอคคภยและสปรงเกอรในอาคาร

(4) รายละเอยดของโครงการ

กองทรสตลงทนโดยในสทธการเชาของโครงการโรงแรมดสตธาน หวหน ซงทรพยสนของโครงการโรงแรมดสตธาน หวหน ประกอบดวย

(1) ทดนจานวน แปลง รวมเน อทประมาณ ไร งาน ตารางวา

(2) สงปลกสราง และงานระบบสาธารณปโภค พรอม สงอานวยความสะดวก

(3) เฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตาง ๆ ทใชในการประกอบกจการ

ภาพโรงแรมดสตธาน หวหน

22

รายงานประจำาป 2560

7.3 โครงการโรงแรมดสตดท เชยงใหม (1) ขอมลทวไป

โรงแรมดสตดท เชยงใหมเปนโรงแรมขนาดใหญระดบ ดาว โดยมทาเลทต งอยใจกลางเมองเชยงใหม บรเวณไนทบารซาร ถนนชางคลาน ซงถอเปนยานการคาและแหลงชอปป งทสาคญแหงหนงของจงหวดเชยงใหม ท งน โรงแรมมกลมลกคาเปาหมายหลกคอ คนรนใหมทตองการประสบการณทแปลกใหม ทนสมย

(2) ทต งของโครงการ

เลขท ถนนชางคลาน ตาบลชางคลาน อาเภอเมอง จงหวดเชยงใหม บนเน อทประมาณ ไร งาน ตารางวา

(3) ลกษณะอาคาร และระบบสาธารณปโภค

โรงแรมดสตดท เชยงใหม มหองสาหรบใหเชาพกจานวน หอง ประกอบดวย อาคารโรงแรมสง ช น (รวมช นใตดน) จานวน หลง พ นทใชสอยท งส นประมาณ , ตารางเมตร และอาคารอน ๆ จานวน หลง ท งน อาคารโรงแรมดสตดท เชยงใหม เดมชอโรงแรมเชยงอนนซงทางกลมดสตไดซ อกรรมสทธในทดนและสงปลกสราง และไดปรบปรงอาคาร รวมถงระบบสาธารณปโภคท งหมด เพอเปลยนภาพลกษณใหใหมและทนสมย โดยไดเปดดาเนนการใหมเมอปลายป ภายใตเครองหมายการคา “ดสตดท” และมการดแล ซอมแซม และปรบปรงอยางตอเนองจนถงปจจบน

ระบบสาธารณปโภคของโรงแรม ประกอบดวย ลฟทจานวน ตว เปนลฟทโดยสารจานวน ตว และลฟทขนของจานวน ตว ระบบผลตกระแสไฟฟาฉกเฉน และระบบปองกนอคคภยและสปรงเกอรในอาคาร

(4) รายละเอยดของโครงการ

กองทรสตลงทนโดยซ อโครงการโรงแรมดสตดท เชยงใหม เปนกรรมสทธ ซงทรพยสนของโครงการโรงแรมดสตดท เชยงใหม ประกอบดวย

(1) ทดนจานวน 7 แปลง รวมเน อทประมาณ 2 ไร 2 งาน 65 ตารางวา

(2) สงปลกสราง และงานระบบสาธารณปโภค พรอม สงอานวยความสะดวก

(3) เฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตาง ๆ ทใชในการประกอบกจการ

ภาพโรงแรมดสตดท เชยงใหม

23

7.4 มลคาทรพยสนและราคาประเมน

มลคายตธรรมของทรพยสนทกองทรสตเขาลงทนประเมนโดย บรษท ทเอพแวลเอชน จากด โดยประเมนมลคาดวยวธรายได (Income Approach) มรายละเอยดดงน

รายการทรพยสน มลคายตธรรมของทรพยสน (ลานบาท)

วนทประเมนมลคาสนทรพย

โรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต , ธนวาคม โรงแรมดสตธาน หวหน ธนวาคม โรงแรมดสตดท เชยงใหม ธนวาคม

24

รายงานประจำาป 2560

นโยบายการกยมเงนและขอมลเกยวกบการกยมเงน 8. นโยบายการกยมเงนและขอมลเกยวกบการกยมเงน

กองทรสตอาจก ยมเงนโดยการขอสนเชอจากสถาบนการเงน หรอออกตราสารหรอหลกทรพยหรอเขาทาสญญาทมลกษณะเปนการก ยม รวมถงกอภาระผกพนแกทรพยสนของกองทรสต เพอนาเงนทไดมาลงทนในทรพยสนหลกของกองทรสตเพมเตม ปรบปรงทรพยสนหลกทกองทรสตลงทน หรอเพอวตถประสงคอนใดทเปนประโยชนในทางธรกจของกองทรสต โดยอยภายใตนโยบายการกยมเงนดงตอไปน

8.1 วตถประสงคการกยมเงน (1) ลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยเพมเตม

(2) ลงทนในทรพยสนอนใด ตามทสานกงาน ก.ล.ต. คณะกรรมการ ก.ล.ต. และ/หรอคณะกรรมการกากบตลาดทนจะประกาศกาหนดใหเปนทรพยสนหลก

(3) บรหารจดการทรพยสนของกองทรสต

(4) ปรบปรงหรอซอมแซมอสงหารมทรพยของกองทรสตหรออสงหารมทรพยทกองทรสตมสทธการเชาหรอสทธครอบครอง ใหอยในสภาพดและมความพรอมทจะใชหาผลประโยชน รวมถงการปรบปรงภาพลกษณของอสงหารมทรพยดงกลาว

(5) ปรบปรง ซอมแซม หรอหามาทดแทนซงสงหารมทรพยหรออปกรณทเกยวของกบอสงหารมทรพยของกองทรสตหรออสงหารมทรพยทกองทรสตมสทธการเชาหรอสทธครอบครอง ใหอยในสภาพดและมความพรอมทจะใชหาผลประโยชน

(6) ตอเตมหรอกอสรางอาคารเพมเตมบนทดนทมอยแลวซงเปนของกองทรสต หรอทกองทรสตมสทธการเชาหรอสทธครอบครอง เพอประโยชนในการจดหาผลประโยชนของกองทรสต

(7) เปนเงนทนหมนเวยนของกองทรสต

(8) ชาระหน เงนกยมหรอภาระผกพนของกองทรสต

(9) ปรบโครงสรางเงนกยมเพอนาไปชาระหน เงนกยมหรอภาระผกพนฉบบเดม (Refinance)

(10) ปรบโครงสรางเงนทนของกองทรสต

(11) ปองกนความเสยงทางดานอตราแลกเปลยนเงนตรา และ/หรอปองกนความเสยงทางดานอตราดอกเบ ย อนเนองมาจากการกยมเงนหรอออกตราสารหน

(12) เหตจาเปนอนใดทผจดการกองทรสตเหนสมควรสาหรบการบรหารจดการกองทรสต

ท งน ผ จดการกองทรสตจะกยมเงน โดยคานงถงผลประโยชนของกองทรสตและผ ถอหนวยทรสตเปนสาคญ ท งน ในกรณทกองทรสตลงทนในสทธการเชา และ/หรอสทธการเชาชวง อสงหารมทรพยหรอสงหารมทรพย การกยมเงนเพอ

25

วตถประสงคตามทกาหนดในขอ (4) (5) หรอ (6) ผจดการกองทรสตตองคานงถงกาหนดเวลาเชาทเหลออยตามสญญาเชาดวย

8.2 วธการกยมเงน

กองทรสตสามารถกยมเงนหรอกอภาระผกพนใดๆ แกทรพยสนของกองทรสตได โดยวธใดวธหนงหรอหลายวธรวมกนในขณะใดขณะหนง ซงหมายความรวมถง การออกตราสารหรอการเขาทาสญญาไมวาในรปแบบใดทมความหมายหรอเน อหาสาระทแทจรงเขาลกษณะเปนการกยมเงน ดงน

(1) การกยมเงน ขอสนเชอ เบกเงนเกนบญชจากนตบคคล หรอสถาบนการเงน ท งในประเทศ และ/หรอตางประเทศ ซงรวมถงบรษทประกนภยซงจดต งข นตามกฎหมายเกยวของกบประกนภย และกองทรสตอาจพจารณาใหหลกประกนในการชาระเงนกยมดงกลาวดวย นอกจากน กองทรสตอาจทาสญญาซ อขายลวงหนา หรอซ อขายตราสารอนพนธทางการเงน (Derivative Product) เพอปองกนความเสยงของกองทรสตจากอตราแลกเปลยน และ/หรออตราดอกเบ ยทเกดข นจากการก ยมเงนไมวาท งจานวนหรอบางสวน เชน สญญาแลกเปลยนอตราแลกเปลยน (Cross Currency Swap) หรอสญญาแลกเปลยนอตราดอกเบ ย (Interest Rate Swap) เปนตน หรอ

(2) การออกตราสาร การออกตราสารหน ไมวาระยะส นและระยะยาว เพอจาหนายใหแกผลงทนท งประเภทบคคลและสถาบนตามประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรอประกาศสานกงาน ก.ล.ต. ทเกยวของ และกองทรสตอาจพจารณาใหหลกประกนทเกยวของกบการออกตราสารดงกลาวดวย

ท งน ผ จดการกองทรสตจะพจารณาถงความจาเปนและความเหมาะสมในการกยมเงน เปลยนแปลง หรอกอภาระผกพนเหนอทรพยสนของกองทรสต เพอประโยชนของกองทรสตและผ ถอหนวยทรสต โดยใหเปนไปตามหลกเกณฑและวธการในการกยมเงนหรอกอภาระผกพนตามทกาหนดไวในสญญากอต งทรสตฉบบน และกฎหมายทเกยวของ โดยไมตองขอมตอนมตจากทประชมผ ถอหนวยทรสตเทาทไมขดกบกฎหมายและสญญากอต งทรสตฉบบน อยางไรกด ในกรณทกองทรสตนาทรพยสนหลกของกองทรสตไปเปนหลกประกนการชาระเงนก ยม ซงรวมถงการเพมวงเงนหลกประกนใหแกผใหก รายเดมจากหลกประกนทมอยแลว ตามวธการในขอ 8.2 น ผจดการกองทรสตจะดาเนนการใหเปนไปตามกฎหมายอนทเกยวของ

ท งน ทรสตจะเปนผลงนามผกพนกองทรสตในการเขาทาสญญาเพอกยมเงน เปลยนแปลง หรอกอภาระผกพนเหนอทรพยสนของกองทรสต หรออาจมอบอานาจใหผจดการกองทรสตลงนามผกพนกองทรสตตามสญญาดงกลาวแทนได ท งน ในกรณททรสตมความประสงคจะแกไขขอกาหนดสทธและเงอนไขใด ๆ ทเกยวของกบการกยมเงน เปลยนแปลง หรอกอภาระผกพนเหนอทรพยสนของกองทรสตดงกลาว ทรสตจะกระทาไดเมอไดตกลงรวมกนกบผจดการกองทรสตกอน และในกรณทคสญญาไมสามารถหาขอยตรวมกนได คสญญาท งสองฝายขอสงวนสทธทจะจดประชมผ ถอหนวยทรสตเพอหาขอยต โดยใหผจดการกองทรสตดาเนนการจดประชมผ ถอหนวยทรสตตามวธการขอมตและการประชมผ ถอหนวยทรสตทระบไวในสญญากอต งทรสต

26

รายงานประจำาป 2560

8.3 ขอจากดในการกยมเงน

การกยมเงนของกองทรสตไมวากระทาดวยวธการใด ตองไมมลกษณะ ดงน

(1) มขอตกลงและเงอนไขทานองเดยวกบขอกาหนดของหนก ทใหไถถอนหนก เมอมการเลกบรษท (perpetual bond)

(2) ใหสทธแปลงสภาพเปนหน (3) มลกษณะของอนพนธแฝง เวนแตเปนกรณทเขาลกษณะทครบถวนดงน

ใหสทธลกหน ในการชาระหน คนกอนกาหนด (callable) หรอใหสทธกองทรสต DREIT ในการเรยกใหลกหน ชาระหน คนกอนกาหนด (puttable)

กาหนดดอกเบ ยหรอผลตอบแทนไวอยางแนนอนหรอเปนอตราทผนแปรตามอตราดอกเบ ยของสถาบนการเงนหรออตราดอกเบ ยอน

ไมมการกาหนดเงอนไขการจายดอกเบ ยหรอผลตอบแทนทอางองกบปจจยอางองอนเพมเตม (4) มลกษณะเปนการแปลงสนทรพยเปนหลกทรพย

8.4 มลคาการกยมเงน

ในกรณทกองทรสตมการก ยมเงน ใหมลคาการก ยมไมเกนอตราสวนอยางใดอยางหนงดงตอไปน เวนแตการเกนอตราสวนดงกลาวไมไดเกดจากการกยมเงนเพมเตม

(1) รอยละ 35 ของมลคาทรพยสนรวมของกองทรสต (2) รอยละ 60 ของมลคาทรพยสนรวมของกองทรสต ในกรณทกองทรสตมอนดบความนาเชอถออยในอนดบท

สามารถลงทนได (Investment Grade) ซงเปนอนดบความนาเชอถอคร งลาสดทไดรบการจดอนดบโดยสถาบนการจดอนดบความนาเชอถอทไดรบความเหนชอบจากสานกงาน ก.ล.ต. ไมเกน 1 ปกอนวนกยมเงน

การก ยมเงนของกองทรสต ใหหมายความรวมถงการออกตราสารหรอเขาทาสญญาไมวาในรปแบบใดทมความมงหมายหรอเน อหาสาระทแทจรงเขาลกษณะเปนการกยมเงน

8.5 การกอภาระผกพนแกทรพยสนของกองทรสต

การกอภาระผกพนแกทรสตสนของกองทรสต ใหกระทาไดเฉพาะกรณทจาเปนและเกยวของกบการบรหารจดการทรพยสนของกองทรสตดงตอไปน

(1) การกอภาระผกพนซงเกยวเนองกบการทาขอตกลงหลกทกองทรสต สามารถกระทาไดตามขอกาหนดในประกาศท ทจ. 49/2555 และกฎหมายอนใดทเกยวของ เชน การนาทรพยสนของกองทรสตไปเปนหลกประกนการชาระเงนกยมตามสญญากอต งทรสต

(2) การกอภาระผกพนทเปนเรองปกตในทางพาณชยหรอเปนเรองปกตในการทาธรกรรมประเภทน น

27

8.6 ขอมลเกยวกบการกยมเงน ณ วนส นรอบปบญช

ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 กองทรสตมยอดสนเชอคงคางกบธนาคารธนชาต จากด (มหาชน) โดยขอกาหนดและเงอนไขทสาคญเปนดงน

ผก กองทรสต DREIT

ผใหสนเชอ ธนาคารธนชาต

วงเงนก สนเชอเงนกแบบมกาหนดเวลาจานวนรวมไมเกน 790 ลานบาท

วตถประสงคการกยม เพอใชเปนคาซ อ และ/หรอ รบโอนทรพยสนจากกองทนรวมอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน รวมถงใชชาระคาใชจายตางๆ ทเกยวของกบธรกรรมขางตน และใชสาหรบการปรบปรงโรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต

อตราดอกเบ ย ไมเกนอตราอางอง MLR หรออตราเทยบเทา

ระยะเวลาการกยม 12 ป นบจากวนทเบกเงนกงวดแรก

หลกประกน มหลกประกน

28

รายงานประจำาป 2560

ภาพรวมของภาวะอตสาหกรรมของอสงหารมทรพยทลงทน 9. ภาพรวมของภาวะอตสาหกรรมของอสงหารมทรพยทลงทน

9.1 ภาพรวมสถานการณทองเทยวในประเทศไทย

ภาคการทองเทยวของประเทศไทยในป 2560 ทผานมา มการเตบโตท งจานวนนกทองเทยว และรายไดจากการทองเทยว โดยในป 2560 มนกทองเทยวชาวตางชาตมาทองเทยวในประเทศไทยจานวนท งส น 35,381,210 คน ขยายตวรอยละ 8.77 จากป 2559 กอใหเกดรายไดสภาคการทองเทยวคดเปนมลคา1.82 ลานลานบาท ขยายตว รอยละ 11.66 จากป 2559 ท งน จากขอมลของกระทรวงการทองเทยวและกฬาพบวา ณ เดอนธนวาคม 2560 มจานวนนกทองเทยวสงสดเปนประวตการณ โดยในชวงดงกลาวมนกทองเทยวจานวนประมาณ 3,535,594 คน ซงเพมข นรอยละ 20.02 เมอเทยบกบชวงเวลาเดยวกนของป 2559 โดยนกทองเทยวสวนใหญไดแกนกทองเทยวชาวจนซงมจานวนเทากบ 815,492 ลานคน ท งน เนองจากนกทองเทยวกลมดงกลาวสามารถปรบตวจากการจดระเบยบเรองทวรศนยเหรยญในป 2559 สทวรคณภาพ โดยในเดอนธนวาคม 2560 มรายไดจากการทองเทยวรวมท งส น 0.19 ลานลานบาท เพมข นรอยละ 21.03 เมอเทยบชวงเดยวกนของปกอน

3.20 2.99 3.01 2.83

2.59 2.71 3.09 3.13

2.56 2.72 3.02

3.54

6.69

-2.92.7

7.6 5.3511.91

4.718.66

5.75

20.92 23.18

15.51

-10

0

10

20

30

40

50

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

4.00

ม.ค. ก.พ. ม.ค. เม.ย. พ.ค. ม.ย. ก.ค. ส.ค. ก.ย. ต.ค. พ.ย. ธ.ค.

% ch

ange

YoY

ลานค

น

ทมา : กระทรวงการทองเทยวและกฬา

29

สาหรบตลาดนกทองเทยวชาวไทย มสญญาณทด และไดรบการสนบสนนจากภาครฐ การทองเทยวแหงประเทศไทย (ททท.) มมตเหนชอบกบแนวทางกระตนการทองเทยวในประเทศ ผานมาตรการลดหยอนภาษ และมาตรการทางการตลาดตางๆ สงผลใหในป 2560 มรายไดจากนกทองเทยวชาวไทยททองเทยวในประเทศ สงถง 0.93 ลานบาท เพมข นรอยละ 5.42 เมอเทยบกบป 2559 ในป 2560 ประเทศไทยมรายไดจากการทองเทยวรวม 2.75 ลานลานบาท โดยแบงเปนรายไดจากการนกทองเทยวชาวตางชาตและนกทองเทยวชาวไทยเทากบ 1.82 ลานลานบาท และ 0.93 ลานลานบาท ตามลาดบ จากขอมลของกองเศรษฐกจการทองเทยวและกฬา คาดการณวาในป 2561 จะมรายไดจากการทองเทยวรวมเทากบ 3.00 ลานลานบาท เพมข นรอยละ 9 จากป 2560 โดยแบงเปนรายไดจากนกทองเทยวชาวตางชาตและชาวไทยเทากบ 2.00 ลานลานบาท และ 1 ลานลานบาท ตามลาดบ

9.2 สถานการณทองเทยวในจงหวดเชยงใหม

1) จานวนนกทองเทยวทเดนทางมาจงหวดเชยงใหม และอตราการเขาพกในจงหวดเชยงใหม

จากขอมลสถตดานทองเทยว กระทรวงการทองเทยวและกฬาพบวาใน 11 เดอนแรกของป 2560 จงหวดเชยงใหมมจานวนผ เยยมเยอน (Visitor) ท งส น 8.77 ลานคน เพมข น 0.40 ลานคน จากชวงเดยวกนของป 2559 หรอคดเปนการเพมข นรอยละ 4.75 ในจานวนนกทองเทยวทเพมข นน น เปนนกทองเทยวชาวไทยทเพมข นจานวน 0.28 ลานคน หรอคดเปนรอยละ 4.77 ของจานวนนกทองเทยวชาวไทยใน 11 เดอนแรกของป 2559 และเปนนกทองเทยวตางชาตทเพมข นจานวน 0.12 ลานคน หรอคดเปนรอยละ 4.70 ของจานวนนกทองเทยวชาวตางชาตใน 11 เดอนแรกของป 2559

ในดานของรายไดจากผ เยยมเยอน (Visitor) สาหรบ 11 เดอนแรกของป 2560 น น จงหวดเชยงใหมมรายไดจากผ เยยมเยอนท งส น 83,951 ลานบาท เพมข น 6,185 ลานบาท หรอคดเปนรอยละ 7.95 จากชวงเดยวกนของปกอน โดยแบงเปนรายไดจากนกทองเทยวชาวไทยจานวน 52,031 ลานบาท และรายไดจากนกทองเทยวชาวตางชาตจานวน 31,920 ลานบาท

169 153 155

140 125 130

156 163 133 143

159

192

9.3

0.87.0 8.1 7.4

14.1

3.3

11.7 12.0

24.4 24.821.0

-5

5

15

25

35

45

0

50

100

150

200

250

ม.ค. ก.พ. ม.ค. เม.ย. พ.ค. ม.ย. ก.ค. ส.ค. ก.ย. ต.ค. พ.ย. ธ.ค.

% ch

ange

YoY

พนลา

นบาท

ทมา : กระทรวงการทองเทยวและกฬา

30

รายงานประจำาป 2560

ในชวง 11 เดอนแรกของป 2560 อตราการเขาพกเฉลยของโรงแรมในจงหวดเชยงใหมเพมข นรอยละ 0.04 จากชวงเดยวกนของปกอนมาอยทระดบรอยละ 72.37

31

อตราก

ารเขา

พก จา

นวนผ

เยยมเย

อนแล

ะรายได

จากผ

เยยมเย

อนจง

หวดเช

ยงให

ม

เชยงให

ม ม.ค

. ก.พ

. ม.ค

. เม.

ย. พ.ค

. ม.ย

. ก.ค

. ส.ค

. ก.ย

. ต.ค

. พ.ย

. อต

ราการเ

ขาพก

ป 256

0 8

8.52

82.4

3 7

6.95

74.8

3 6

5.12

64

.74

67.1

4

65.4

7 6

1.76

67.8

3

81.25

ป 2

559

88.4

5 8

2.39

76.9

1 7

4.81

65.0

7

64.70

6

7.12

6

5.45

61.7

1 6

7.79

81

.20

จานว

นผเยย

มเยอน

(ลาน

คน)

ป 2

560

1.

00

0.

91

0.

88

0.7

6

0.66

0.62

0.63

0.

64

0.

55

0.9

8

1.14

ป 2

559

0.

94

0.

88

0.

83

0.7

3

0.62

0.60

0.62

0.6

1

0.52

0.94

1

.07

จานว

นผเยย

มเยอน

คนไทย

(ลาน

คน)

ป 2

560

0.

70

0.

65

0.

58

0.5

2

0.44

0.43

0.39

0.

40

0.

34

0.7

5

0.85

ป 2

559

0.

65

0.

64

0.

55

0.5

1

0.41

0.41

0.39

0.

38

0.

31

0.7

2

0.79

จา

นวนผ

เยยมเย

อนชา

วตางช

าต (ล

านคน

)

ป 256

0

0.31

0.26

0.29

0.24

0.

22

0

.19

0.

24

0.24

0.22

0.23

0

.30

ป 255

9

0.28

0.25

0.28

0.23

0.

21

0

.18

0.

24

0.23

0.21

0.22

0

.28

รายไดจ

ากผเย

ยมเยอ

น (ลา

นบาท

)

ป 256

0 9

,131

8,25

6 8

,017

7,68

1 6

,288

5,

880

7,01

2

6,82

5 6

,028

8,51

7 1

0,317

ป 2

559

8,45

2 7

,959

7,55

8 6

,938

5,85

0

5,61

5 6

,396

6

,277

5,38

8 8

,069

9,

265

รายไดจ

ากผเย

ยมเยอ

นคนไท

ย (ลา

นบาท

)

ป 256

0 6

,095

5,71

3 5

,130

4,66

9 3

,822

3,

721

3,57

2

3,51

5 2

,982

5,98

8

6,82

4 ป 2

559

5,66

5 5

,540

4,77

2 4

,364

3,51

5

3,56

9 3

,331

3

,314

2,71

1 5

,711

6,

226

รายไดจ

ากผเย

ยมเยอ

นชาว

ตางชา

ต (ลา

นบาท

)

ป 256

0 3

,036

2,54

3 2

,888

3,01

2 2

,465

2,

159

3,44

0

3,31

0 3

,046

2,52

9

3,49

3 ป 2

559

2,78

7 2

,419

2,78

5 2

,574

2,33

4

2,04

5 3

,065

2

,964

2,67

7 2

,357

3,

040

ทมาก

ระทรวง

การท

องเทย

วและ

กฬา

32

รายงานประจำาป 2560

2) อปทานของโรงแรมในจงหวดเชยงใหม

ป จานวนทพกและหองพกในจงหวดเชยงใหมยงคงมการเตบโต ณ ส นป เชยงใหมมจานวนทพก 843 แหง และจานวนหองพก 37,785 แหง ซงสวนใหญเปนทพกประเภทโรงแรม โดยคดเปนสดสวน 47.9% ของจานวนทพก และ 67.1% ของจานวนหองพกในจงหวดเชยงใหม ท งน หากมองในมมของการเตบโต ป จานวนทพกเตบโต .% และจานวนหองพกเตบโต .%

จงหวดเชยงใหม ป 2559 ป 2560 ป 2561

ทพก หองพก ทพก หองพก ทพก หองพก

โรงแรม 398 25,042 404 25,659 410 25,854

รสอรท 165 5,062 166 5,077 167 5,107

เกสทเฮาส 185 4,020 186 4,098 186 4,098

บงกะโล 3 36 3 36 3 36

เซอรวส อพารทเมนท 21 1,249 21 1,249 21 1,249

อพารทเมนท/แมนชน 19 968 19 968 19 968

โฮมสเตย/เรอนพกแรม 15 172 15 172 15 172

อนๆ 29 375 29 375 29 375

รวม 835 37,075 843 37,785 852 38,037

อตราการเตบโต 7.46% 0.67% 0.96% 1.92% 1.07% 4.32%

ทมา : ศนยวจยดานตลาดการทองเทยว การทองเทยวแหงประเทศไทย

3) แนวโนมการทองเทยวในจงหวดเชยงใหมในป 2560

การทองเทยวจงหวดเชยงใหม ยงคงมแนวโนมการเตบโตทสงข น โดยเฉพาะนกทองเทยวชาวตางชาต จากการเปดเสนทางบนใหมจากตางประเทศ เชน สายการบนการตารแอรไลนเปดเสนทางบนตรงจากเมองโดฮา ทาใหเปดตลาดนกทองเทยวชาวตะวนออกกลางและชาวยโรป และยงมเทยวบนเพมเตมจาก ประเทศเกาหลและเวยดนาม เปนตน นอกจากน เชยงใหมยงเปนจดหมายปลายทางยอดนยมของชาวจนโดยสะทอนจากการเขาชมเวบไซตและรววการทองเทยว สาหรบนกทองเทยวชาวไทยคาดวาจะเดนทางเขามาทองเทยวในจงหวดเชยงใหมเพมมากข น จากการเตบโตของเศรษฐกจไทยและแรงสนบสนนดานการทองเทยวของภาครฐตลอดป

9.3 สถานการณทองเทยวในจงหวดภเกต 1) จานวนนกทองเทยวทเดนทางมาจงหวดภเกต และอตราการเขาพกในจงหวดภเกต

จากขอมลสถตดานทองเทยว กระทรวงการทองเทยวและกฬาพบวาใน 11 เดอนแรกของป 2560 จงหวดภเกตมจานวนผ เยยมเยอน (Visitor) ท งส น 12.13 ลานคน เพมข น 0.12 ลานคน จากชวงเดยวกนของป 2559 หรอคดเปนการเพมข นรอยละ 1.00 ในจานวนนกทองเทยวทเพมข นน น เปนนกทองเทยวชาวไทยทเพมข นจานวน 0.11

33

ลานคน หรอคดเปนรอยละ 3.37 ของจานวนนกทองเทยวชาวไทยใน 11 เดอนแรกของป 2559 และเปนนกทองเทยวตางชาตทเพมข นจานวน 0.01 ลานคน หรอคดเปนรอยละ 0.11 ของจานวนนกทองเทยวชาวตางชาตใน 11 เดอนแรกของป 2559

ในดานของรายไดจากผ เยยมเยอน (Visitor) สาหรบ 11 เดอนแรกของป 2560 น น จงหวดภเกตมรายไดจากผเยยมเยอนท งส น 360,974 ลานบาท เพมข น 41,047 ลานบาท หรอคดเปนรอยละ 12.83 จากชวงเดยวกนของปกอน โดยแบงเปนรายไดจากนกทองเทยวชาวไทยจานวน 42,314 ลานบาท และรายไดจากนกทองเทยวชาวตางชาตจานวน 318,660 ลานบาท

ในชวง 11 เดอนแรกของป 2560 อตราการเขาพกเฉลยของโรงแรมในจงหวดภเกตเพมข นรอยละ 0.01 จากชวงเดยวกนของปกอนมาอยทระดบรอยละ 74.61

2) อปทานของโรงแรมในจงหวดภเกต

ชวงป – จงหวดภเกตมการเตบโตของทพกคอนขางสง โดยในป มการเตบโตของทพกถง .% และการเตบโตของหองพกจานวน .% โดยเฉพาะทพกประเภทเกสทเฮาสทมจานวนเพมข นประมาณ % ท งจากจานวนทพกและจานวนหองพก อยางไรกด ประเภททพกทมจานวนมากในภเกตยงคงเปนทพกประเภทโรงแรม ซงมจานวนทพกและจานวนหองพก ทพกและ 49,054 หองตามลาดบ

จงหวดภเกต ป 2559 ป 2560 ป 2561

ทพก หองพก ทพก หองพก ทพก หองพก

โรงแรม 701 41,893 789 49,054 772 48,612

รสอรท 468 30,103 521 35,060 513 34,832

เกสทเฮาส 354 6,390 428 7,686 420 7,585

บงกะโล 91 1,761 104 2,157 102 2,073

เซอรวส อพารทเมนท 12 369 13 400 13 400

อพารทเมนท/แมนชน 88 1,949 97 2,490 94 2,428

โฮมสเตย/เรอนพกแรม 5 25 5 26 5 26

อนๆ 3 35 10 153 10 153

รวม 1,722 82,525 1,967 97,026 1,929 96,109

อตราการเตบโต N/A N/A 14.23% 17.57% -1.93% 0.95%

ทมา : ศนยวจยดานตลาดการทองเทยว การทองเทยวแหงประเทศไทย

34

รายงานประจำาป 2560

อตราก

ารเขา

พก จา

นวนผ

เยยมเย

อนแล

ะรายได

จากผ

เยยมเย

อนจง

หวดภ

เกต

ภเกต

ม.ค.

ก.พ.

ม.ค.

เม.ย.

พ.ค.

ม.ย.

ก.ค.

ส.ค.

ก.ย.

ต.ค.

พ.ย.

อตราก

ารเขา

พก

ป 2

560

8

2.66

8

3.75

8

1.97

8

3.68

6

6.35

7

7.86

6

6.74

6

7.32

6

5.46

6

7.92

7

7.05

ป 255

9

82.6

9

83.7

7

81.9

7

83.6

7

66.3

6

77.8

4

66.7

1

67.3

0

65.4

3

67.8

9

76.9

9 จา

นวนผ

เยยมเย

อน (ล

านคน

)

ป 256

0

1.

44

1.36

1.

39

1.17

0.

86

1.16

0.

82

0.83

0.

85

1.14

1.

11

ป 255

9

1.

50

1.41

1.

43

1.15

0.

87

1.13

0.

79

0.81

0.

81

1.08

1.

03

จานว

นผเยย

มเยอน

คนไทย

(ลาน

คน)

ป 2

560

0.30

0.

47

0.44

0.

34

0.09

0.

29

0.22

0.

33

0.26

0.

33

0.33

ป 2

559

0.30

0.

48

0.43

0.

31

0.08

0.

28

0.22

0.

31

0.25

0.

32

0.31

จา

นวนผ

เยยมเย

อนชา

วตางช

าต (ล

านคน

)

ป 256

0

1.

14

0.89

0.

95

0.83

0.

78

0.87

0.

60

0.51

0.

59

0.81

0.

78

ป 255

9

1.

20

0.93

1.

00

0.84

0.

79

0.85

0.

57

0.50

0.

56

0.76

0.

72

รายไดจ

ากผเย

ยมเยอ

น (ลา

นบาท

)

ป 256

0

46,81

9

38,80

8

46,06

3

33,39

8

28,74

6

32,19

5

19,55

6

18,39

3

20,61

8

38,85

8

37,52

1 ป 2

559

44

,880

38

,151

39

,860

27

,279

23

,416

29

,378

17

,153

16

,477

17

,191

34

,065

32

,075

รายไดจ

ากผเย

ยมเยอ

นคนไท

ย (ลา

นบาท

)

ป 256

0

4,09

9

6,30

7

5,89

6

3,75

1

9

84

3

,207

2

,880

4

,241

3

,491

3

,710

3

,748

ป 255

9

3,84

4

6,18

6

5,59

1

3,16

6

8

66

2

,911

2

,612

3

,769

3

,005

3

,463

3

,347

รายไดจ

ากผเย

ยมเยอ

นชาว

ตางชา

ต (ลา

นบาท

)

ป 256

0

42,72

0

32,50

1

40,16

6

29,64

7

27,76

2

28,98

8

16,67

6

14,15

2

17,12

7

35,14

8

33,77

3 ป 2

559

41

,038

31

,964

34

,269

24

,113

22

,550

26

,466

14

,540

12

,707

14

,186

30

,604

28

,729

ทมาก

ระทรวง

การท

องเทย

วและ

กฬา

35

3) แนวโนมการทองเทยวในจงหวดภเกตในป 2560

จงหวดภเกตยงคงมแนวโนมเตบโตด ท งจากนกทองเทยวชาวไทยและชาวตางชาต จากการเพมข นของจานวนเทยวบนทมาลงทสนามบนภเกต เชน จน รสเซย ออสเตรเลย ตะวนออกกลางและเอเชยตะวนออก นอกจากน นกทองเทยวบางสวนไดหนมาทองเทยวทจงหวดภเกตแทนเกาะบาหล ประเทศอนโดนเซย จากความไมมนใจเกยวกบเหตการณภเขาไฟอากงระเบดเมอวนท 22-30 พฤศจกายน 2560 เนองจากภเกตและบาหลมลกษณะการทองเทยวและราคาทใกลเคยงกน ดานอปทานของโรงแรมทางกระทรวงการทองเทยวและกฬาคาดการณวาจะมจานวนทพกเพมข นประมาณ 800 หองในป 2561

9.4 สถานการณทองเทยวในจงหวดประจวบครขนธ 1) จานวนนกทองเทยวทเดนทางมาจงหวดประจวบครขนธ และอตราการเขาพกในจงหวดประจวบครขนธ

จากขอมลสถตดานทองเทยว กระทรวงการทองเทยวและกฬาพบวาใน 11 เดอนแรกของป 2560 จงหวดประจวบครขนธมจานวนผ เยยมเยอน (Visitor) ท งส น 4.56 ลานคน เพมข น 0.18 ลานคน จากชวงเดยวกนของป 2559 หรอคดเปนการเพมข นรอยละ 4.20 ในจานวนนกทองเทยวทเพมข นน น เปนนกทองเทยวชาวไทยทเพมข นจานวน 0.15 ลานคน หรอคดเปนรอยละ 4.36 ของจานวนนกทองเทยวชาวไทยใน 11 เดอนแรกของป 2559 และเปนนกทองเทยวตางชาตทเพมข นจานวน 0.03 ลานคน หรอคดเปนรอยละ 3.52 ของจานวนนกทองเทยวชาวตางชาตใน 11 เดอนแรกของป 2559

ในดานของรายไดจากผ เยยมเยอน (Visitor) สาหรบ 11 เดอนแรกของป 2560 น น จงหวดประจวบครขนธมรายไดจากผ เยยมเยอนท งส น 27,970 ลานบาท เพมข น 2,100 ลานบาท หรอคดเปนรอยละ 8.12 จากชวงเดยวกนของปกอน โดยแบงเปนรายไดจากนกทองเทยวชาวไทยจานวน 18,179 ลานบาท และรายไดจากนกทองเทยวชาวตางชาตจานวน 9,791 ลานบาท

ในชวง 11 เดอนแรกของป 2560 อตราการเขาพกเฉลยของโรงแรมในจงหวดประจวบครขนธเพมข นรอยละ 0.02 จากชวงเดยวกนของปกอนมาอยทระดบรอยละ 68.58

36

รายงานประจำาป 2560

อตราก

ารเขา

พก จา

นวนผ

เยยมเย

อนแล

ะรายได

จากผ

เยยมเย

อนจง

หวดป

ระจวบ

ครขน

ธ

ประจ

วบฯ

ม.ค.

ก.พ.

ม.ค.

เม.ย.

พ.ค.

ม.ย.

ก.ค.

ส.ค.

ก.ย.

ต.ค.

พ.ย.

อตราก

ารเขา

พก

ป 2

560

78.7

0 7

5.93

79.5

2 7

3.52

66.9

3

60.65

5

9.86

66

.27

56.7

0 6

8.02

68

.31

ป 255

9 7

8.68

75.9

1 7

9.51

73.5

0 6

6.91

60

.63

59.8

4

66.25

5

6.69

68.0

1

68.30

จา

นวนผ

เยยมเย

อน (ล

านคน

)

ป 256

0

0.41

0.38

0.39

0.37

0.

33

0

.32

0.

40

0

.46

0.

40

0.5

4

0.55

ป 2

559

0.

40

0.

37

0.

39

0.3

6

0.33

0.31

0.39

0.44

0.36

0.51

0

.51

จานว

นผเยย

มเยอน

คนไทย

(ลาน

คน)

ป 2

560

0.

30

0.

30

0.

32

0.3

1

0.28

0.26

0.32

0.38

0.33

0.43

0

.43

ป 255

9

0.30

0.28

0.32

0.30

0.

28

0

.25

0.

31

0

.37

0.

30

0.4

0

0.41

จา

นวนผ

เยยมเย

อนชา

วตางช

าต (ล

านคน

)

ป 256

0

0.10

0.09

0.07

0.06

0.

05

0

.05

0.

08

0

.08

0.

07

0.1

2

0.11

ป 2

559

0.

10

0.

09

0.

07

0.0

6

0.05

0.05

0.08

0.08

0.07

0.11

0

.11

รายไดจ

ากผเย

ยมเยอ

น (ลา

นบาท

)

ป 256

0 2

,604

2,44

4 2

,438

2,29

7 1

,976

1,

934

2,37

9

2,546

2

,308

3,56

9

3,47

5 ป 2

559

2,51

2 2

,313

2,35

2 2

,124

1,87

4

1,79

9 2

,180

2,3

92

1,98

0 3

,185

3,

159

รายไดจ

ากผเย

ยมเยอ

นคนไท

ย (ลา

นบาท

)

ป 256

0 1

,641

1,59

4 1

,741

1,46

4 1

,335

1,

250

1,34

9

1,585

1

,375

2,43

1

2,41

4 ป 2

559

1,59

6 1

,509

1,69

5 1

,383

1,28

8

1,17

4 1

,256

1,4

80

1,20

0 2

,172

2,

184

รายไดจ

ากผเย

ยมเยอ

นชาว

ตางชา

ต (ลา

นบาท

)

ป 256

0

963

851

696

833

6

41

685

1,03

0

962

933

1

,138

1,

061

ป 255

9

916

804

657

740

5

86

626

9

24

9

12

7

80

1,01

3

97

5 ทม

ากระท

รวงกา

รทอง

เทยวแ

ละกฬ

า

37

2) อปทานของโรงแรมในจงหวดประจวบครขนธ

ป จงหวดประจวบครขนธมทพกจานวน แหง และมหองพกจานวน , แหง โดยเตบโตจากป .% และ .% ตามลาดบ ท งน หากแบงเปนแระเภทของทพก พบวาทพกประเภทโรงแรมมจานวนทพกและหองพกสงสด ไดแก แหง และ , หอง ขณะททพกประเภทรสอรทและเกสตเฮาสมจานวนรองลงมาเปนลาดบท และ

จงหวดประจวบครขนธ ป 2559 ป 2560 ป 2561

ทพก หองพก ทพก หองพก ทพก หองพก

โรงแรม 193 9,101 200 9,615 199 9,618

รสอรท 191 4,928 194 5,038 193 4,982

เกสทเฮาส 91 1,044 91 1,044 91 1,044

บงกะโล 75 1,100 75 1,100 75 1,100

เซอรวส อพารทเมนท 3 110 3 110 3 110

อพารทเมนท/แมนชน 4 109 5 234 5 234

โฮมสเตย/เรอนพกแรม 4 19 4 19 4 19

อนๆ 12 249 12 249 12 249

รวม 573 16,660 584 17,409 582 17,356

อตราการเตบโต 3.62% 5.26% 1.92% 4.50% -0.34% 0.30%

ทมา : ศนยวจยดานตลาดการทองเทยว การทองเทยวแหงประเทศไทย

3) แนวโนมการทองเทยวในจงหวดประจวบครขนธในป 2560

การทองเทยวจงหวดประจวบครขนธยงคงมแนวโนมเตบโต โดยในป 2561 หากประเทศไทยมการเปดดานสงขร ทเชอมตอกบประเทศพมาอยางถาวร จะทาใหมนกทองเทยวจากท งประเทศพมาและนกทองเทยวชาวตางชาตทขามแดนผานทางดานสงขรเดนทางเขามายงประเทศไทยอกจานวนมาก อยางไรกด ดานสงขรยงคงตองรอการลงนามจากประเทศพมาในการแบงเขตเสนดนแดน ซงคาดวาจะสามารถตกลงกนไดในเรวๆ น ขณะทประเทศพมาเองตอนน ไดเตรยมสรางถนนเขาสจงหวดมะรดและตะนาวศร เพอการคมนาคมทสะดวกยงข น ดานสภาวะการแขงขนของผประกอบการโรงแรมยงคงมแนวโนมสง และคาดวาจะมโรงแรมเปดใหมอกจานวนมาก เชน โรงแรมปารคนายเลศ หวหน เปนตน

38

รายงานประจำาป 2560

ขอมลเกยวกบการประกนรายไดและผ ประกนรายได

10. ขอมลเกยวกบการประกนรายไดและผประกนรายได

-ไมม-

39

ขอจากดในการจดสรรหนวยทรสต 11. ขอจากดในการจดสรรหนวยทรสต

(1) บคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดถอหนวยทรสตไดไมเกนอตราทกาหนดในประกาศท ทจ. 49/2555 หรอประกาศอนใดทเกยวของ และทไดมการแกไขเพมเตม

(2) ในกรณทกองทรสตมการลงทนในอสงหารมทรพยในประเทศไทย กองทรสตจะมผ ถอหนวยทรสตซงเปนผลงทนตางดาวถอหนวยทรสตไดไมเกนจานวนทกฎหมาย กฎ หรอขอกาหนดใด ๆ กาหนดสดสวนการลงทนของผลงทนตางดาวไว

ในกรณทกองทรสตลงทนในอสงหารมทรพยตามวรรคหนงหลายโครงการ และบรรดากฎหมาย กฎ หรอขอกาหนดทเกยวของกบอสงหารมทรพยน นมการกาหนดสดสวนการลงทนของผลงทนตางดาวไวแตกตางกน ใหผจดการกองทรสตจดสรรหนวยทรสตตามสดสวนทกาหนดไวตาสดของบรรดากฎหมาย กฎ หรอขอกาหนดน น

40

รายงานประจำาป 2560

นโยบายการจายผลประโยชนตอบแทนและขอจากด

12. นโยบายการจายผลประโยชนตอบแทน และขอจากด (1) ผจดการกองทรสตจะจายประโยชนตอบแทนใหแกผ ถอหนวยทรสตไมนอยกวารอยละ 90 ของกาไรสทธทปรบปรง

แลวของรอบปบญช โดยจะจายไมนอยกวาปละ 1 คร ง และจะจายภายใน 90 วนนบแตวนส นรอบปบญชหรอรอบระยะเวลาบญชทมการจายประโยชนตอบแทนน น แลวแตกรณ กาไรสทธทปรบปรงแลวตามขอน ใหหมายถงกาไรทปรบปรงดวยรายการดงตอไปน (1) การหกกาไรทยงไมเกดข น (Unrealized Gain) จากการประเมนคาหรอการสอบทานการประเมนคาทรพยสน

ของกองทรสต รวมท งการปรบปรงดวยรายการอนตามแนวทางของสานกงาน ก.ล.ต. เพอใหสอดคลองกบสถานะเงนสดของกองทรสต

(2) การหกดวยรายการเงนสารองเพอการชาระหน เงนกยมหรอภาระผกพนจากการก ยมเงนของกองทรสตตามวงเงนทไดระบไวในแบบแสดงรายการขอมลและหนงสอช ชวน หรอแบบแสดงรายการขอมลประจาป แลวแตกรณ

(2) ในกรณทกองทรสตมกาไรสะสมในรอบระยะเวลาบญชใด ผจดการกองทรสตอาจจายประโยชนตอบแทนใหผ ถอหนวยลงทนจากกาไรสะสมดงกลาวดวยกได

(3) ในกรณทผจดการกองทรสตไมสามารถจายประโยชนตอบแทนไดในระยะเวลาดงกลาว ผจดการกองทรสตจะแจงใหผ ถอหนวยทรสตทราบผานระบบสารสนเทศของตลาดหลกทรพย

(4) ในกรณทกองทรสตยงมยอดขาดทนสะสมอย ผจดการกองทรสตจะไมจายประโยชนตอบแทนแกผ ถอหนวยทรสต (5) ในการพจารณาจายประโยชนตอบแทน ถาประโยชนตอบแทนทจะประกาศจายตอหนวยทรสตระหวางปบญช

หรอรอบปบญชใดมมลคาตากวาหรอเทากบ 0.10 บาท ผจดการกองทรสตสงวนสทธทจะไมจายประโยชนตอบแทนในคร งน นและใหยกไปจายประโยชนตอบแทนพรอมกนในงวดถดไปตามวธการจายประโยชนตอบแทนทกาหนดไว

(6) สาหรบหลกเกณฑในการจายประโยชนตอบแทน ผจดการกองทรสตจะดาเนนการใหเปนไปตามทระบไว เวนแตกรณทคณะกรรมการ ก.ล.ต. สานกงาน ก.ล.ต. และ/หรอหนวยงานอนใดทมอานาจตามกฎหมาย ไดแกไขเปลยนแปลง เพมเตม ประกาศ กาหนด สงการ เหนชอบ และ/หรอผอนผนเปนอยางอน ผจดการกองทรสตจะดาเนนการใหเปนไปตามน น

(7) ผจดการกองทรสตจะจายประโยชนตอบแทนใหแกผ ถอหนวยทรสตตามสดสวนการถอหนวยของผ ถอหนวยทรสตแตละราย ท งน ผ จดการกองทรสตขอสงวนสทธในการจายประโยชนตอบแทนใหแกผ ถอหนวยทรสตทถอหนวยทรสตเกนกวาอตราหรอไมเปนไปตามหลกเกณฑทกาหนดในประกาศท ทจ. 49/2555 เฉพาะในสวนทเกนหรอไมเปนไปตามหลกเกณฑดงกลาวและใหประโยชนตอบแทนในสวนทไมอาจจายใหแกผ ถอหนวยทรสตดงกลาวตกเปนของผ ถอหนวยทรสตรายอนตามสดสวนการถอหนวยทรสต

(8) ผจดการกองทรสตจะประกาศการจายประโยชนตอบแทน วนปดสมดทะเบยน และอตราประโยชนตอบแทน โดยการแจงผ ถอหนวยทรสตทมชออยในทะเบยนผ ถอหนวยทรสต ณ วนปดสมดทะเบยนผานระบบสารสนเทศของตลาดหลกทรพย และแจงใหทรสตทราบเปนลายลกษณอกษร

41

(9) ผจดการกองทรสตจะจายประโยชนตอบแทน เปนเงนโอนเขาบญชเงนฝากของผ ถอหนวยทรสต หรอเปนเชคขดครอมเฉพาะสงจายในนามผ ถอหนวยทรสตตามชอและทอยทปรากฏในสมดทะเบยนผ ถอหนวยทรสต

(10) ในกรณทผ ถอหนวยทรสตไมใชสทธขอรบประโยชนตอบแทนจานวนใดภายในอายความใชสทธเรยกรองตามประมวลกฎหมายแพงและพาณชย ผจดการกองทรสตจะไมนาประโยชนตอบแทนจานวนดงกลาวไปใชเพอการอนใดนอกจากเพอประโยชนของกองทรสต

42

รายงานประจำาป 2560

คาธรรมเนยมและคาใชจายทเรยกเกบจากกองทรสต 13. คาธรรมเนยมและคาใชจายทเรยกเกบจากกองทรสต

ลาดบ คาธรรมเนยมและคาใชจาย ทเรยกเกบจากกองทรสต DREIT

เพดานรอยละตอป หรอภายหลง การทาธรกรรมในแตละครง

รอบและระยะเวลาทเรยกเกบ

1. คาธรรมเนยมของผจดการกองทรสต ไมเกนรอยละ 2.00 ตอปของมลคาทรพยสนรวมของกองทรสต DREIT

ท งน ไมตากวา 2,000,000 บาทตอป (1)

รายเดอน

2. คาธรรมเนยมในการไดมา/จาหนายไปซงทรพยสนของกองทรสต (Acquisition / Disposal Fee)

กรณไดมาซงทรพยสนของบคคลทเกยวโยงกนกบผจดการกองทรสต

ไมเกนรอยละ 0.75 ของมลคาทรพยสนทไดมาของกองทรสต

กรณไดมาซงทรพยสนของบคคลทไมเกยวโยงกนกบผจดการกองทรสต

ไมเกนรอยละ 1.00 ของมลคาทรพยสนทไดมาของกองทรสต

กรณจาหนายไปซงทรพยสนของกองทรสต

ไมเกนรอยละ 0.50 ของมลคาทรพยสนทจาหนายไปของกองทรสต

3. คาธรรมเนยมทรสต ไมเกนรอยละ 2.00 ตอปของมลคาทรพยสนรวมของกองทรสต DREIT ท งน ไมตากวา 6,000,000 บาทตอป

รายเดอน

4. คาธรรมเนยมนายทะเบยน ตามทนายทะเบยนหนวยทรสตกาหนด รายเดอน 5. คาธรรมเนยมทปรกษา กรณทมการซ อ ขาย

โอน หรอเปลยนมอของอสงหารมทรพยในแตละคร ง หรอกรณอน ๆ เชน คาทปรกษาเฉพาะดาน คาทปรกษากฎหมาย คาทนายความ คาทปรกษาผคมงานกอสราง คาจางวศวกรคมงานกอสราง และ/หรอ ประเมนคณภาพงาน เปนตน

ตามทจายจรง เมอเกดรายการ

6. คาธรรมเนยมทปรกษาทางการเงน กรณเสนอขายคร งแรก: ในอตราไมเกนรอยละ 0.50 ของจานวนเงนทระดมทนได หรอ ตามมลคาหนวยทรสตทออกเพอการแปลงสภาพ

เมอเกดรายการ

43

ลาดบ คาธรรมเนยมและคาใชจาย ทเรยกเกบจากกองทรสต DREIT

เพดานรอยละตอป หรอภายหลง การทาธรกรรมในแตละครง

รอบและระยะเวลาทเรยกเกบ

กรณทมการเพมทน: ในอตราไมเกนรอยละ 3.00 ของจานวนเงนทระดมทนได กรณอน ๆ: ตามอตราทจายจรง

7. ค า ธ ร ร ม เ น ย ม ใ น ก า ร จ ด จ า ห น า ย หนวยทรสต: สาหรบการออกและเสนอขาย หนวยทรสตคร งแรก และสาหรบการเสนอขายเพมเตมเพอเพมเ งนทนของ กองทรสตในคราวตอ ๆ ไป

คราวละไมเกนรอยละ 3.00 ของจานวนเงนทจดจาหนาย

เมอเกดรายการ

8. คาธรรมเนยมเกยวกบการจดหาเงนก ยม หรอการออกตราสารทมลกษณะเดยวกน รวมถงคาใชจายในการจดอนดบความนาเชอถอ

ตามทจายจรง

9. ดอกเบ ยและคาธรรมเนยมจากการก ยมธนาคาร

ตามทจายจรง

10. คาใชจายในการโฆษณา ประชาสมพนธ คาเวบไซต และสงเสรมการขาย ท งในกรณทมการระดมทนหรอการออกตราสารหน เพมเตม หรอกรณการประชาสมพนธเพอใหขอมลแกนกลงทน

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

11. คาธรรมเนยมในการขาย หนวยทรสต และค า ธ ร ร ม เ น ย ม ผ ส นบ ส น น ก า ร ข า ยหนวยทรสต ในการเสนอขายคร งแรกและคร งตอไป

อตราไมเกนรอยละ 3.00 ของจานวนเงนทระดมทนได

เมอเกดรายการ

12. คาใชจายหรอคาธรรมเนยมทเกยวของในการจดต ง กองทรสต เชน คาธรรมเนยมในการขออนญาตเสนอขายหนวยทรสต คาธรรมเนยมการยนแบบแสดงรายการข อ ม ล ก า ร เ ส น อ ข า ย ห น ว ย ท ร ส ต คาธรรมเนยมการจดทะเบยนเสนอขายหนวยทรสตเปนหลกทรพยจดทะเบยน คาใขจายในการจดทาและจดพมพแบบแสดงรายการขอมลการเสนอขายหนวยทรสต หนงสอ ช ชวน และคา ใ ชจ ายในการจดเตรยมและจดทาเอกสาร คาทปรกษา

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

44

รายงานประจำาป 2560

ลาดบ คาธรรมเนยมและคาใชจาย ทเรยกเกบจากกองทรสต DREIT

เพดานรอยละตอป หรอภายหลง การทาธรกรรมในแตละครง

รอบและระยะเวลาทเรยกเกบ

กฎหมายเกยวกบการจดต ง กองทรสต และคาแปลเอกสาร เปนตน

13. คาธรรมเนยมรายปและคาใชจายในการดารงสถานะเปนหลกทรพยจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

ตามอตราทตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยกาหนด

รายป

14. คาธรรมเนยมและคาใชจายในการสอบบญช และการตรวจสอบภายในของกองทรสต

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

15. คานายหนาในการซ อ จาหนาย หรอโอนสทธ

อตราไมเกนรอยละ 3.00 ของมลคาซ อขาย

เมอเกดรายการ

16. คาธรรมเนยมหรอคาใชจายเพอการจดหา ไ ด ม า จ า ห น า ย จ า ย โอ น สน ท ร พ ย ทรพยสน หลกทรพยของกองทรสต เชน คาใชจายในการจาหนายหรอโอนสทธ คาธรรมเนยมการโอน เปนตน

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

17. ภาษหรอคาธรรมเนยมและอากรแสตมป ใด ๆ ทเกยวกบการซ อขายหลกทรพย หรออสงหารมทรพย เชน คานายหนาซ อขายหลกทรพย ซงจะรวมอยในตนทนของคาซ อขายหลกทรพยเมอมการซ อหลกทรพย และจะถกหกจากคาขายหลกทรพยเมอมการขายหลกทรพย คาใชจายทเกยวของกบการซ อห รอขายอสงหา รม ท ร พ ย คา ใ ชจ ายในการโอนหลกทรพ ยห รออสงหารมทรพย เปนตน

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

18. คาธรรมเนยม และ/หรอ คาใชจายในการประเมนคา และ/ห รอ สอบทานการประเมนคาทรพยสน

ตามอตราทจายจรง รายป

19. คาธรรมเนยม และ/หรอ คาใชจายในการประเมนระบบวศวกรรม คาธรรมเนยมผ สอบวชาชพทางบญชตอการตรวจสอบประมาณการงบกาไรขาดทน คาใชจายจดทารายงาน หรอบทวจย

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

45

ลาดบ คาธรรมเนยมและคาใชจาย ทเรยกเกบจากกองทรสต DREIT

เพดานรอยละตอป หรอภายหลง การทาธรกรรมในแตละครง

รอบและระยะเวลาทเรยกเกบ

20. คาใชจายอนใดทเกยวของกบการจดการอสงหา รมทรพย เชน คา ใ ชจ ายทางก า ร ต ล า ด ร ว ม ถ ง ค า โ ฆ ษ ณ าประชาสมพนธ การสงเสรมการขาย คาสาธารณปโภค คาธรรมเนยมธนาคาร คาน ามน เปนตน

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

21. คาใชจายในการบรหาร ซอมแซม ดแล บารงรกษา และ/หรอ กอสรางเพมเตมเพอปรบปรง พฒนา เพมมลคา และปรบแบบภมทศนหรอภมสถาปตย อสงหารมทรพยและหรอทรพยสนทเกยวของทกองทรสต ลงทนไวหรอมไว

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

22. คาใชจายในการประกนภย ดแล และ/หรอ เกบรกษาทรพยสนของกองทรสต เชน คาใชจายในการประกนวนาศภย เปนตน

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

23. คาใชจายเกยวกบภาษ คาธรรมเนยมอนทเกยวของตามอตราทกฎหมายกาหนดและคาใชจายตาง ๆ ท เ กยวของกบหนวยราชการ เชน ภาษโรงเรอน ภาษบารงทองท ภาษปาย เปนตน

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

24. คาใชจายในการกอสรางเพมเตมเพอใหโ ค ร ง ก า ร แ ล ว เ ส ร จ ( ใ น ก ร ณ ท เ ป นอสงหารมทรพยทอยระหวางการกอสราง)

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

25. คาใชจายทเกดข นจากการตดตามทวงถามหรอการดาเนนการตามกฎหมายเพอการรบชาระหน ใด ๆ หรอคาใชจายดานกฎหมายในการดาเนนคดในศาล เพอรกษาสทธของผ ถอหนวยลงทน/ผ ถอหนวยทรสต โดยผ ดแลผลประโยชนหรอบรษทจดการ/โดยทรสตหรอผ จดการกองทรสต

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

26. คาใชจายในการรบชาระเงนคาซ อหนวยหนวยทรสต และ/หรอ คาใชจายหรอคาธรรมเนยมทเกยวของกบการคนเงนคาจองซ อ เชน คาธรรมเนยมธนาคาร คา

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

46

รายงานประจำาป 2560

ลาดบ คาธรรมเนยมและคาใชจาย ทเรยกเกบจากกองทรสต DREIT

เพดานรอยละตอป หรอภายหลง การทาธรกรรมในแตละครง

รอบและระยะเวลาทเรยกเกบ

อากรแสตมป คาไปรษณยากร คาโทรศพท คาโทรสาร เปนตน

27. คาจดทา จดพมพ ใบจองซ อหนวยทรสต ใบทรสต ใบเสรจรบเงน ใบกากบภาษ และแบบฟอรมอน ๆ ทเกยวของกบกองทรสต และคาใชจายในการจดเตรยมและจดสงเอกสารดงกลาวใหแก ผ ถอหนวยทรสต

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

28. คาจดทาและจดพมพหนงสอช ชวนหนวย หนวยทรสต รายงานผ ถอหนวยทรสต รายงานประจา ป ตลอดจน คาแปลและจดสงเอกสารดงกลาว

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

29. คาใชจายในการจดทา จดพมพ และจดสงหนงสอบอกกลาว ประกาศและรายงานต า ง ๆ ร ว ม ถ ง ก า ร ล ง ป ร ะ ก า ศ ใ นหนงสอพมพรายวน เชน ประกาศมลคาทรพยสนสทธ ประกาศการแกไขเพมเตมโครงการ ประกาศการปดสมดทะเบยนเพอจายเงนประโยชนตอบแทน เปนตน และ/หรอ ขาวสารถงผ ถอหนวยทรสต

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

30. คาใชจายในการจดประชมคณะกรรมการล ง ท น แ ล ะ / ห ร อ จ ด ป ร ะ ช ม ผ ถ อหนวยทรสต เชน คาโทรศพท คาจดสงจดหมายเชญประชม และ/หรอ เอกสารการประชม รายงานการประชม คาแปลเอกสาร เปนตน

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

31. คาใ ชจ ายหรอคาธรรมเ นยม ในการจายเงนประโยชนตอบแทน การเพมทน และ/ห รอ ลดทน เชน คาธรรมเนยมธนาคาร คาอากรแสตมป คาบรการทนายทะเบยนเรยกเกบ คาไปรษณยากร คาโทรศพท คาโทรสาร เปนตน

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

32. ค า ใ ช จ า ย อ น เ ก ย ว เ น อ ง จ า ก ก า รเปลยนแปลงแกไขเพมเตมโครงการ และ/หรอ ทเกดข นจากการปฏบตตามกฎหมาย และ/หรอ ประกาศของคณะกรรมการ

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

47

ลาดบ คาธรรมเนยมและคาใชจาย ทเรยกเกบจากกองทรสต DREIT

เพดานรอยละตอป หรอภายหลง การทาธรกรรมในแตละครง

รอบและระยะเวลาทเรยกเกบ

ก.ล.ต. ประกาศสานกงาน ก.ล.ต. และ/หรอ กฎหมายอน ๆ ทเกยวของ เชน การจดประชมผ ถอหนวยทรสต การขอมตผ ถอหนวยทรสต การลงโฆษณาหนงสอพมพ เปนตน

33. คาเอกสารทะเบยนผ ถอหนวยทรสต คาเอกสารการลงบญชกองทรสต ตลอดจนคาใชจายอนๆ ทเกยวของกบการจดทาทะเบยน

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

34. คาใชจายทางกฎหมายท เ กยวกบการดาเนนงานและการบรหารทรพยสนของ กองทรสตโดยทรสต และ/หรอ ผ จดการกองทรสต เชน คาใชจายในการดาเนนคด ( ถาม ) คา ใ ชจ ายในการยดทรพยสน คาใชจายในการดาเนนคดของทรสต/ผ จดการกองทรสตทฟองรองใหทรสต/ผ จดการกองทรสตปฏบตหนาทหรอเรยกคาสนไหมทดแทนความเสยหายจากทรสต/ผจดการกองทรสต เพอประโยชนของ ผถอหนวยทรสต โดยรวม หรอเมอไดรบคาสงจากสานกงาน ก.ล.ต. คาใชจายดานก ฎห ม า ย ใ น ก าร ด า เ น น คด ทางศาล คาธรรมเนยมศาลคาสนไหมทดแทนความเสยหายแกบคคลภายนอก คาจดจานอง คาปลดจานอง คาใชจายในดานนตกรรม คาใชจายในการแกไขสญญา เปนตน

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

35. คาจดทะเบยนจานอง คาจดทะเบยนปลอดจานอง คาใชจายเกยวกบการจดท ะ เ บ ย น ต า งๆ กบ ส า นก ง า น ท ด น ทเ ก ยว ของ คา ใ ชจ ายในดานนตกรรมคาใชจายในการแกสญญา เปนตน

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

36. คาสนไหมทดแทนแกบคคลภายนอกส า ห ร บ ค ว า ม เ ส ย ห า ย ท เ ก ด ข น อ นเนองมาจากการดาเนนงานของกองทรสต ในสวนท เ กนจากคาสนไหมทดแทนท

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

48

รายงานประจำาป 2560

ลาดบ คาธรรมเนยมและคาใชจาย ทเรยกเกบจากกองทรสต DREIT

เพดานรอยละตอป หรอภายหลง การทาธรกรรมในแตละครง

รอบและระยะเวลาทเรยกเกบ

ก อ ง ท ร ส ต ไ ด ร บ ภ า ย ใ ต ก ร ม ธ ร ร มประกนภย

37. คาธรรมเนยม และ/หรอ คาใชจายในการเลกกองทรสต หรอเปลยนแปลงทรสตหรอผจดการกองทรสต

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

38. คาใชจายท เกยวของกบการตรวจตราทรพยสน

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

39. คาธรรมเนยม และ/หรอ คาใชจายอน ๆ อน เ ก ยวเ นองกบการดา เ นนงานของ กองทรสต

ตามอตราทจายจรง เมอเกดรายการ

(1) สาหรบป 2561 และป 2562 ผจดการกองทรสตจะคดคาธรรมเนยมของผจดการกองทรสตในอตราไมเกนรอยละ 0.15 ตอ

ปของมลคาทรพยสนรวมของกองทรสต ท งน ไมตากวา 2,000,000 บาทตอป

49

50

รายงานประจำาป 2560

ขอมล

การท

าธรก

รรมร

ะหวา

งกอง

ทรสต

กบผจ

ดการ

กองท

รสต

หรอบ

คคลท

เกยว

โยงก

บผจด

การก

องทร

สต

และค

วามเ

หนขอ

งผจด

การก

องทร

สต

15. ข

อมลก

ารทา

ธรกร

รมระ

หวาง

กองท

รสตก

บผจด

การก

องทร

สต ห

รอบค

คลทเ

กยวโ

ยงกบ

ผจดก

ารกอ

งทรส

ต แล

ะควา

มเหน

ของผ

จดกา

รกอง

ทรสต

นตบค

คล/บ

รษทท

อาจ

มควา

มขดแ

ยง

ลกษณ

ะของ

รายก

ารระ

หวาง

กน

ความ

จาเป

นและ

ความ

สมเห

ตสมผ

ลของ

รายก

าร

ความ

เหนข

องผจ

ดการ

กองท

รสตด

านรา

คาแล

ะเงอน

ไข

บรษท

ดสต

ไทยพ

รอพ

เพอร

ตส จ

ากด

(DTP

P)

กองท

รสตร

บโอน

สทธแ

ละหน

าท

ภายใ

ตสญญ

าเชาโ

ครงก

ารโรง

แรม

ดสตธ

าน หว

หน ระ

หวาง

กองท

นรวม

อสงห

ารมทร

พยแล

ะสทธ

การเช

าดสต

ธาน แ

ละ DT

PP

โครงก

ารโรงแ

รมดส

ตธาน

หวหน

เปนส

วนหน

งของ

ทรพย

สนหล

กทจะ

นามา

ใหเชา

ชวงแ

ก บรษ

ท ดสต

แม

นเนจเม

นท จา

กด เพ

อใชจ

ดหาป

ระโยช

น จาก

คาเชา

จากก

ารใหเช

าทรพ

ยสนด

งกลา

ว

การ

ไดรบ

โอนส

ทธแล

ะหนา

ทภาย

ใตสญ

ญาเชา

โครงก

ารโรง

แรมด

สตธา

น หวห

น เปน

ขนตอ

นหนง

ของก

ระบว

นการ

แปลง

สภาพ

กองท

นรวม

อสงห

ารมท

รพยแ

ละสท

ธการเ

ชาดส

ตธาน

ซงเปน

ไปตา

มสญญ

ากอส

ทธ แล

ะสญญ

าโอนส

ทธแล

ะหนา

ท ทเ

ปนสญ

ญาแล

ะขอต

กลงป

กตสา

หรบ

กระบ

วนกา

รแปลง

สภาพ

ท

งน กอ

งทรส

ต จะไ

มไดม

การช

าระร

าคาเพ

มเตม

ใหแก

DT

PP แต

อยางใ

ด บร

ษท ด

สต แ

มนเน

จเม

นท จ

ากด

(DMC

O)

DMCO

เปนผ

เชา/

เชาช

วง (แ

ลวแต

กร

ณ) ขอ

งทรพ

ยสนท

กองท

รสตจ

ะเขา

ลงทน

ครงแร

ก

การน

าทรพ

ยสนห

ลกขอ

งกอง

ทรสต

ออกใ

หเชาแ

ก DM

CO มค

วามส

มเหต

สมผล

เนอง

จาก D

MCO

เปนบร

ษทยอ

ยของ

DTC ซ

งมปร

ะสบก

ารณใน

การ

บรหา

รทรพ

ยสนป

ระเภท

โรงแร

ม เปน

ผเชยว

ชาญ

และม

ความ

เขาใจใ

นตวท

รพยส

นหลก

เปนอย

างด

กอง

ทรสต

จะไดป

ระโยช

นจาก

การได

รบคา

เชาจา

กกา

รใหเชา

ทรพย

สนทล

งทนค

รงแรก

คาเช

าทกอ

งทรส

ตจะได

รบจา

กการใ

หเชาท

รพยส

นทลง

ทน

อยใน

รปแบ

บของ

คาเชา

คงท แ

ละคา

เชาแป

รผน

ทงน

โครงส

รางคา

เชารวม

และค

าเชาค

งททก

องทร

สตจะ

ไดรบ

จะไมน

อยกว

าคาเช

ารวมแ

ละคา

เชาคง

ททกา

หนดใ

นสญญ

าเชา

ระหวา

งผเชา

และก

องทน

รวมอส

งหารม

ทรพย

และส

ทธกา

รเชา

ดสตธ

าน (ก

อนกา

รแปล

งสภา

พ) ท

งยงส

อดคล

องกบ

ลกษณ

ะของ

การจด

หาผล

ประโย

ชนขอ

งทรส

ตเพอก

ารลงท

น

51

ขอมล

การท

าธรก

รรมร

ะหวา

งกอง

ทรสต

กบผจ

ดการ

กองท

รสต

หรอบ

คคลท

เกยว

โยงก

บผจด

การก

องทร

สต

และค

วามเ

หนขอ

งผจด

การก

องทร

สต

15. ข

อมลก

ารทา

ธรกร

รมระ

หวาง

กองท

รสตก

บผจด

การก

องทร

สต ห

รอบค

คลทเ

กยวโ

ยงกบ

ผจดก

ารกอ

งทรส

ต แล

ะควา

มเหน

ของผ

จดกา

รกอง

ทรสต

นตบค

คล/บ

รษทท

อาจ

มควา

มขดแ

ยง

ลกษณ

ะของ

รายก

ารระ

หวาง

กน

ความ

จาเป

นและ

ความ

สมเห

ตสมผ

ลของ

รายก

าร

ความ

เหนข

องผจ

ดการ

กองท

รสตด

านรา

คาแล

ะเงอน

ไข

บรษท

ดสต

ไทยพ

รอพ

เพอร

ตส จ

ากด

(DTP

P)

กองท

รสตร

บโอน

สทธแ

ละหน

าท

ภายใ

ตสญญ

าเชาโ

ครงก

ารโรง

แรม

ดสตธ

าน หว

หน ระ

หวาง

กองท

นรวม

อสงห

ารมทร

พยแล

ะสทธ

การเช

าดสต

ธาน แ

ละ DT

PP

โครงก

ารโรงแ

รมดส

ตธาน

หวหน

เปนส

วนหน

งของ

ทรพย

สนหล

กทจะ

นามา

ใหเชา

ชวงแ

ก บรษ

ท ดสต

แม

นเนจเม

นท จา

กด เพ

อใชจ

ดหาป

ระโยช

น จาก

คาเชา

จากก

ารใหเช

าทรพ

ยสนด

งกลา

ว

การ

ไดรบ

โอนส

ทธแล

ะหนา

ทภาย

ใตสญ

ญาเชา

โครงก

ารโรง

แรมด

สตธา

น หวห

น เปน

ขนตอ

นหนง

ของก

ระบว

นการ

แปลง

สภาพ

กองท

นรวม

อสงห

ารมท

รพยแ

ละสท

ธการเ

ชาดส

ตธาน

ซงเปน

ไปตา

มสญญ

ากอส

ทธ แล

ะสญญ

าโอนส

ทธแล

ะหนา

ท ทเ

ปนสญ

ญาแล

ะขอต

กลงป

กตสา

หรบ

กระบ

วนกา

รแปลง

สภาพ

ท

งน กอ

งทรส

ต จะไ

มไดม

การช

าระร

าคาเพ

มเตม

ใหแก

DT

PP แต

อยางใ

ด บร

ษท ด

สต แ

มนเน

จเม

นท จ

ากด

(DMC

O)

DMCO

เปนผ

เชา/

เชาช

วง (แ

ลวแต

กร

ณ) ขอ

งทรพ

ยสนท

กองท

รสตจ

ะเขา

ลงทน

ครงแร

ก

การน

าทรพ

ยสนห

ลกขอ

งกอง

ทรสต

ออกใ

หเชาแ

ก DM

CO มค

วามส

มเหต

สมผล

เนอง

จาก D

MCO

เปนบร

ษทยอ

ยของ

DTC ซ

งมปร

ะสบก

ารณใน

การ

บรหา

รทรพ

ยสนป

ระเภท

โรงแร

ม เปน

ผเชยว

ชาญ

และม

ความ

เขาใจใ

นตวท

รพยส

นหลก

เปนอย

างด

กอง

ทรสต

จะไดป

ระโยช

นจาก

การได

รบคา

เชาจา

กกา

รใหเชา

ทรพย

สนทล

งทนค

รงแรก

คาเช

าทกอ

งทรส

ตจะได

รบจา

กการใ

หเชาท

รพยส

นทลง

ทน

อยใน

รปแบ

บของ

คาเชา

คงท แ

ละคา

เชาแป

รผน

ทงน

โครงส

รางคา

เชารวม

และค

าเชาค

งททก

องทร

สตจะ

ไดรบ

จะไมน

อยกว

าคาเช

ารวมแ

ละคา

เชาคง

ททกา

หนดใ

นสญญ

าเชา

ระหวา

งผเชา

และก

องทน

รวมอส

งหารม

ทรพย

และส

ทธกา

รเชา

ดสตธ

าน (ก

อนกา

รแปล

งสภา

พ) ท

งยงส

อดคล

องกบ

ลกษณ

ะของ

การจด

หาผล

ประโย

ชนขอ

งทรส

ตเพอก

ารลงท

น

นตบค

คล/บ

รษทท

อาจ

มควา

มขดแ

ยง

ลกษณ

ะของ

รายก

ารระ

หวาง

กน

ความ

จาเป

นและ

ความ

สมเห

ตสมผ

ลของ

รายก

าร

ความ

เหนข

องผจ

ดการ

กองท

รสตด

านรา

คาแล

ะเงอน

ไข

เปน

ไปตา

มประ

กาศก

ารออ

กและ

เสนอ

ขาย

หนวย

ทรสต

ของท

รสตเ

พอกา

รลงท

นใน

อสงห

ารมท

รพย

ทกาห

นดให

การจ

ดหา

ผลปร

ะโยชน

จากท

รพยส

นหลก

ประเภ

ทโรงแ

รม

โดยกา

รใหเชา

เหมาให

แก ผเ

ชาแล

ะกอง

ทรสต

จะรบ

ประโย

ชนใน

รปแบ

บคาเช

า

ในอส

งหารม

ทรพย

จากท

รพยส

นประเ

ภทโรง

แรมทก

าหนด

วา

สวนท

อางอ

งกบผ

ลประก

อบกา

รของ

ผเชา (

คาเชา

แปรผ

น) จะ

ไมเกน

กวารอ

ยละ 5

0 ของ

จานว

นเงนค

าเชาท

กาหน

ดไวแน

นอนล

วงหน

า (คา

เชาคง

ท) ตา

มหลก

เกณฑท

กาหน

ดใน

ประก

าศคณ

ะกรรม

การก

ากบต

ลาดท

น ท ทจ

. 49/2

555 เ

รองกา

รออก

และเส

นอขา

ยหนว

ยทรส

ตของ

ทรสต

เพอกา

รลงท

นใน

อสงห

ารมทร

พย แล

ะประก

าศอน

ใดทเก

ยวขอ

งและ

ทไดม

การแก

ไขเพม

เตม

บรษท

ดสต

ธาน

พรอพ

เพอต

ส ร

ท จ

ากด

(“D

TPR”

หรอ

“ผจด

การ

กองท

รสต”

)

กองท

รสตไ

ดแตง

ตง D

TPR

เปน

ผจดก

ารกอง

ทรสต

ก

รรมกา

รและผ

บรหา

รของผ

จดกา

รกอง

ทรสต

เปนผท

มประส

บการณ

ในกา

รบรห

ารจดก

ารลงท

นและ

จดหา

ประโย

ชนจา

กอสง

หารม

ทรพย

และม

ความ

รคว

ามเขา

ใจใน

ทรพย

สนหล

กของ

กองท

รสตเป

นอย

างด

ผจด

การก

องทร

สตเปน

บรษท

ยอย ข

อง DT

C โดย

DT

C ถอห

นรอย

ละ 99

.99 ขอ

งจาน

วนหน

จดทะ

เบยนท

งหมด

ของผ

จดกา

รกอง

ทรสต

โดย D

TC

มประส

บการณ

และค

วามเช

ยวชา

ญในก

ารพฒน

าแล

ะบรห

ารโรง

แรม ม

านาน

กวา 4

0 ป รว

มถงม

คว

ามคน

เคยกบ

ทรพย

สนหล

ก เปน

อยาง

ด ซงจ

ะชว

ยสนบ

สนนก

ารทาห

นาทข

องผจ

ดการก

องทร

สต

ไดเปน

อยางด

ผจด

การก

องทร

สตจะ

เรยกเ

กบคา

ธรรม

เนยม

ผจดก

ารกอ

งทรส

ตในอ

ตราไม

เกนรอย

ละ 2.

00 ตอ

ปของ

ทรพย

สนรวม

ของก

องทร

สต ท

งน ไม

ตากว

า 2,00

0,000

บาทต

อป โด

ยสา

หรบป

2561

และป

2562

ผจดก

ารกอ

งทรส

ตจะค

ดคา

ธรรมเน

ยมขอ

งผจด

การก

องทร

สตใน

อตราไ

มเกนร

อยละ

0.1

5 ตอป

ของม

ลคาท

รพยส

นรวม

ของก

องทร

สต แต

จะไมต

ากว

า 2,00

0,000

บาทต

อป

โดยค

าธรรม

เนยมผ

จดกา

รกอง

ทรสต

นนเปน

ไปตา

มธรกจ

โดยปก

ต ซงค

าธรรม

เนยมผ

จดกา

รกอง

ทรสต

เทยบเค

ยงได

กบคา

ธรรมเน

ยมขอ

งผจด

การก

องทร

สตอน

และเท

ยบเคย

งไดกบ

คาธรร

มเนยม

ของผ

จดกา

รกอง

ทนรวม

DTCP

F (กอ

นการ

แปลง

สภาพ

)

52

รายงานประจำาป 2560

นตบค

คล/บรษ

ททอา

จมค

วามข

ดแยง

ลก

ษณะข

องรายก

ารระหว

างกน

คว

ามจา

เปนแ

ละคว

ามสม

เหตส

มผลข

องรายก

าร

ความ

เหนข

องผจ

ดการกอ

งทรส

ตดาน

ราคา

และเง

อนไข

ผจด

การก

องทร

สตจะ

เรยกเก

บคาธ

รรมเนย

มในก

ารไดม

า/จา

หนา

ยไปซ

งทร

พยสน

ของก

องทร

สต

(Acqu

isition

/Disp

osal

Fee)

กร

ณไดม

าซงท

รพยส

นของ

บคคล

ทเกย

วโยงก

นกบ

ผจดก

ารกอ

งทรส

ต : ไม

เกนร

อยละ

0.75

ของม

ลคา

ทรพย

สนทได

มาขอ

งกอง

ทรสต

กรณไ

ดมาซ

งทรพ

ยสนข

องบค

คลทไ

มเกยว

โยงกน

กบผจ

ดการ

กองท

รสต :

ไมเก

นรอย

ละ 1.

00 ขอ

งมลค

าทร

พยสน

ทไดมา

ของก

องทร

สต

กร

ณจาห

นายไป

ซงทร

พยสน

ของก

องทร

สต : ไ

มเกนร

อยละ

0.50 ข

องมล

คาทร

พยสน

ทจาห

นายไป

ของก

องทร

สต

โดย

คาธรร

มเนยม

ในกา

รไดมา

ซงทร

พยสน

ของก

องทร

สตนน

เปนไ

ปตาม

ธรกจ

โดยป

กต ซ

งคาธ

รรมเ

นยมด

งกลา

วเท

ยบเค

ยงได

กบคา

ธรรม

เนยม

ดงกล

าวขอ

งผจด

การ

กองท

รสตอ

น การก

าหนด

คาธรร

มเนยม

ดงกล

าวยง

จะเป

นกา

รสรา

งแรง

จงใจ

แกผจ

ดการ

กองท

รสตใ

นการ

จดหา

ทรพย

สนเพม

เตม เพ

อสราง

รายไดแ

ละผล

ตอบแ

ทนเพม

เตมให

แกกอ

งทรส

ต ทงน

คาธรร

มเนยม

ในกา

รไดมา

ซงทร

พยสน

ของบ

คคลท

เกยวโย

งกนก

บผจด

การก

องทร

สตจะ

มคาน

อยกว

าคาธ

รรมเนย

มการไ

ดมาซ

งทรพ

ยสนข

องบค

คลทไ

มเกยว

โยงกน

กบผจ

ดการก

องทร

สตนน

เปนเร

องทเห

มาะส

ม

53

นตบค

คล/บ

รษทท

อาจ

มควา

มขดแ

ยง

ลกษณ

ะของ

รายก

ารระ

หวาง

กน

ความ

จาเป

นและ

ความ

สมเห

ตสมผ

ลของ

รายก

าร

ความ

เหนข

องผจ

ดการ

กองท

รสตด

านรา

คาแล

ะเงอน

ไข

สาห

รบคา

ธรรม

เนยม

ในกา

รจาห

นายไ

ปซงท

รพยส

นของ

กองท

รสตน

นเปนไ

ปตาม

ธรกจ

โดยป

กต ซง

คาธร

รมเนย

มดง

กลาว

เทยบเค

ยงไดก

บคาธ

รรมเนย

มดงก

ลาวข

องผจ

ดการ

กองท

รสตอ

น บร

ษท ด

สตธา

น จา

กด

(มหา

ชน) (

“DTC

”) กอ

งทรส

ตรบโ

อนสท

ธและ

หนาท

ภา

ยใตส

ญญ

าตกล

งกระ

ทากา

ร ระ

หวาง

กองท

นรวม

อสงห

ารมท

รพย

และส

ทธกา

รเชาด

สตธา

น และ

DTC

ซงขอ

ตกลง

กระท

าการ

มเงอ

นไขท

สา

คญดง

ตอไป

น ก

ารปฏบ

ตตาม

สญญา

เชาแล

ะ/หรอ

เชา

ชวง (

แลวแ

ตกรณ

) ก

ารดา

รงสด

สวนก

ารถอ

หนใน

DM

CO

การด

ารงสด

สวนก

ารถอห

นวยล

งทน

ในกอ

งทนร

วมอส

งหาร

มทรพ

ยและ

สทธก

ารเชา

ดสตธ

าน

การป

ระกอบ

ธรกจแ

ขงขน

สทธ

ในกา

รปฏเ

สธกอ

นสาห

รบกา

รลง

ทน (R

ight o

f First

Refus

al)

ขอต

กลงก

ระทา

การต

าง ๆ

โดยร

วมเป

นเงอน

ไขเพ

อใหก

องทร

สตสา

มารถ

จดหา

ผลปร

ะโยชน

จาก

ทรพย

สนทล

งทนค

รงแรก

ไดอย

างด

และเพ

อลด

โอกาส

ทจะเก

ดควา

มขดแ

ยงทา

งประโ

ยชนร

ะหวา

ง DT

C และ

กองท

รสต แ

ละให

สทธแ

กกอง

ทรสต

ในกา

รขยาย

การล

งทนใ

นทรพ

ยสนข

องกล

มดสต

ธาน

ตามเง

อนไขท

ระบภา

ยใตสญ

ญาตก

ลงกร

ะทาก

าร

ขอต

กลงก

ระทา

การต

าง ๆ

เปนข

อตกล

งทมง

เนนก

ารลด

โอกาส

ในกา

รเกดค

วามข

ดแยง

ทางผ

ลประโ

ยชนแ

ละเพอ

ใหคว

ามเชอ

มนใน

ทรพย

สนทล

งทนค

รงแรก

ของก

องทร

สต แก

นก

ลงทน

ทงน

ขอตก

ลงกร

ะทาก

ารดง

กลาว

เปนข

อตกล

งปก

ต

54

รายงานประจำาป 2560

การวเคราะหผลการดาเนนงานและคาอธบายของผจดการกองทรสต การวเคราะหผลการดาเนนงานและคาอธบายของผจดการกองทรสต ระยะเวลาการดาเนนงานของกองทรสต กองทรสตไดจดต งในวนท 29 พฤศจกายน 2560 อยางไรกด เนองจากกระบวนการแปลงสภาพโดยการออกและเสนอขายหนวยทรสตเพอแลกกบทรพยสนและภาระหน สนของกองทนรวมอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน แลวเสรจในวนท 8 ธนวาคม 2560 ทาใหในป 2560 กองทรสตไดรบผลการดาเนนงานท งรายไดและคาใชจายจากทรพยสนทกองทรสตเขาลงทนเปนระยะเวลาท งส นจานวน 24 วน ความสามารถในการทากาไรของกองทรสต

ในป 2560 กองทรสตมรายไดจากการลงทนสทธจานวน 16.52 ลานบาท โดยเปนรายไดรวมจานวน 19.25 ลานบาท และคาใชจายรวมจานวน 2.74 ลานบาท รายไดหลกของกองทรสตไดแกรายไดคาเชาทไดรบจากการนาทรพยสนทลงทนคร งแรกจดหาประโยชน โดยในป 2560 กองทรสตมคาเชารบจานวนท งส น 19.01 ลานบาท คาใชจายของกองทรสตจานวน 2.74 ลานบาท ประกอบดวย คาธรรมเนยมการจดการ, คาธรรมเนยมทรสต และคาธรรมเนยมนายทะเบยน จานวน 1.01 ลานบาท (คดเปนรอยละ 36.81 ของคาใชจายรวม) ดอกเบ ยจาย จานวน 1.41 ลานบาท (คดเปนรอยละ 51.67 ของคาใชจายรวม) และคาใชจายอนๆ จานวน 0.31ลานบาท (คดเปนรอยละ 11.51 ของคาใชจายรวม)

ฐานะทางการเงนของกองทรสต สนทรพย ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 กองทรสตมมลคาทรพยสนรวมเทากบ 4,344.29 ลานบาท โดยทรพยสนสวนใหญเปนเงนลงทนในอสงหารมทรพย คดเปนจานวน 4,172.77 บาท (คดเปนรอยละ 96.05 ของมลคาทรพยสนรวม) และเงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด รวมจานวน 164.76 บาท (คดเปนรอยละ 3.79 ของมลคาทรพยสนรวม) หน สน ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 กองทรสตมหน สนรวมเทากบ 671.72 ลานบาท โดยรายการสาคญไดแก เงนก ยมระยะยาวจานวน 588.89 ลานบาท (คดเปนรอยละ 87.67 ของมลคาทรพยสนรวม) เจาหน การคาจานวน 81.31 ลานบาท (คดเปนรอยละ 12.10 ของมลคาทรพยสนรวม) โดยเจาหน การคาสวนใหญเปนหน สนทรบมาจากการแปลงสภาพกองทนรวมอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน ท งน วตถประสงคหลกของเงนกยมระยะยาวดงกลาวไดแก (1) เพอเปนสวนหนงของคาตอบแทนในการแลกกบทรพยสนและหน สนของกองทนรวมอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน (2) เพอใชสาหรบเปนเงนทนสาหรบงานปรบปรงโรงแรมดสตธานลากนาภเกต สนทรพยสทธ ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 กองทรสตมสนทรพยสทธจานวน 3,672.57 ลานบาท ประกอบดวยทนจดทะเบยนและทนทไดรบจากผ ถอหนวยทรสตจานวน 3,656.05 ลานบาท และกาไรสะสมจานวน 16.52 ลานบาท สนทรพยสทธตอหนวย ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 เทากบ 8.9706 บาทตอหนวย

55

รายงานของผ สอบบญชรบอนญาต

เสนอ ผถอหนวยลงทนของทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน

ความเหน

ขาพเจาไดตรวจสอบงบการเงนของทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน (กองทรสต) ซ งประกอบดวยงบดลและงบประกอบรายละเอยดเงนลงทนณวนท31ธนวาคม25 งบกาไรขาดทนงบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ งบกระแสเงนสดและขอมลทางการเงนทสาคญสาหรบระยะเวลาตงแตวนท พฤศจกายน (วนจดตง) ถงวนท ธนวาคม รวมถงหมายเหตซงประกอบดวยสรปนโยบายการบญชทสาคญและเรองอน ๆ

ขาพเจาเหนวา งบการเงนขางตนน แสดงฐานะการเงนของกองทรสต ณ วนท 31 ธนวาคม 25 ผลการดาเนนงาน การเปลยนแปลงสนทรพยสทธ กระแสเงนสด และขอมลทางการเงนทสาคญ สาหรบระยะเวลาตงแตวนท พฤศจกายน (วนจดตง) ถงวนท ธนวาคม โดยถกตองตามทควรในสาระสาคญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน

เกณฑในการแสดงความเหน

ขาพเจาไดปฏบตงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบญช ความรบผดชอบของขาพเจาไดกลาวไวในวรรคความรบผดชอบของผสอบบญชตอการตรวจสอบงบการเงนในรายงานของขาพเจา ขาพเจามความเปนอสระจากกองทรสตตามขอกาหนดจรรยาบรรณของผประกอบวชาชพบญชทกาหนดโดยสภาวชาชพบญชในสวนทเกยวของกบการตรวจสอบ งบการเงน และขาพเจาไดปฏบตตามความรบผดชอบดานจรรยาบรรณอน ๆ ซงเปนไปตามขอกาหนดเหลาน ขาพเจาเชอวาหลกฐานการสอบบญชทขาพเจาไดรบเพยงพอและเหมาะสมเพอใชเปนเกณฑในการแสดงความเหนของขาพเจา

56

รายงานประจำาป 2560

เร องสาคญในการตรวจสอบ

เร องสาคญในการตรวจสอบคอเร องตางๆ ท มนยสาคญท สดตามดลยพนจเยยงผประกอบวชาชพของขาพเจาในการตรวจสอบงบการเงนสาหรบงวดปจจบน ขาพเจาไดนาเรองเหลานมาพจารณาในบรบทของการตรวจสอบงบการเงนโดยรวมและในการแสดงความเหนของขาพเจา ทงนขาพเจาไมไดแสดงความเหนแยกตางหากสาหรบเรองเหลาน

การวดมลคาเงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชา อางถงหมายเหตประกอบงบการเงนขอ1 , 4 และ 6 ของงบการเงน เรองสาคญในการตรวจสอบ ไดตรวจสอบเรองดงกลาวอยางไร เงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาแสดงดวยมลคายตธรรมและมนยสาคญในงบการเงนของกองทรสต มลคายตธรรมของเงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชากาหนดโดยวธรายไดจากการคดลดประมาณการกระแส เงน ส ด ใน อน าค ต ซ ง ข น อ ยกบ ก ารคาดการณผลประกอบการของโรงแรมแตละแหง โดยกองทรสตไดใชมลคายตธรรมจากผประเมนราคาอสระภายนอกให เปนผ ประเมนมลคายตธรรมของเงนลงทนดงกลาว เนองจากการใชดลยพนจอยางมากในการกาหนดขอสมมตทสาคญเปนผลใหเกดความเส ยงตอมลคาของเงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชา เร องดงกลาวจงเปนเร องทขาพเจาใหความสาคญในการตรวจสอบ

วธการตรวจสอบของขาพเจารวมถงการทาความเขาใจและประเมนวธการทกองทรสตใชในการกาหนดและประเมนมลคายตธรรมของสนทรพย

ขาพเจาใหผ เช ยวชาญภายนอกของเคพเอมจชวยพจารณาความสมเหตสมผลของวธการวดมลคาและขอสมมตทใชในการประเมนมล คาย ตธรรม ณ วน รบ โอ น เงน ล งท น จาก กองท น รวม โด ยเปรยบเทยบสถานการณและวธการประเมนมลคาของสนทรพยทมความคลายคลงกนกบผลงานของผประเมนอสระของกองทรสตทใชใน การบน ท กบญ ช ขาพ เจาพ จารณ าขอส มมตส าคญ โดยการเปรยบเทยบขอสมมตในรายงานของผประเมนกบขอมลทเกดขนจรงทดสอบการคานวณ และสมทดสอบเอกสารประกอบรายการเงนลงทนทเพมขนในระหวางงวด

นอกจากนขาพเจาไดพจารณาความเพยงพอของการเปดเผยขอมลตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน

ขอมลอน

ผบรหารเปนผรบผดชอบตอขอมลอน ขอมลอนประกอบดวยขอมลซ งรวมอยในรายงานประจาป แตไมรวมถงงบการเงนและรายงานของผสอบบญชทอยในรายงานนน ซ งคาดวารายงานประจาปจะถกจดเตรยมใหขาพเจาภายหลงวนทในรายงานของผสอบบญชน

ความเหนของขาพเจาตองบการเงนไมครอบคลมถงขอมลอนและขาพเจาไมไดใหความเชอมนตอขอมลอน

57

ความรบผดชอบของขาพเจาทเกยวเนองกบการตรวจสอบงบการเงน คอ การอานขอมลอนตามทระบขางตนเมอจดทาแลว และพจารณาวาขอมลอนมความขดแยงทมสาระสาคญกบงบการเงนหรอกบความรทไดรบจากการตรวจสอบของขาพเจาหรอปรากฏวาขอมลอนมการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระสาคญหรอไม

ความรบผดชอบของผบรหารตองบการเงน

ผบรหารเปนผรบผดชอบในการจดทาและการนาเสนองบการเงนเหลาน โดยถกตองตามทควรตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน.และรบผดชอบเกยวกบการควบคมภายในทผบรหารพจารณาวาจาเปนเพอใหสามารถจดทางบการเงนทปราศจากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระสาคญไมวาจะเกดจากการทจรตหรอขอผดพลาด

ในการจดทางบการเงน ผบรหารรบผดชอบในการประเมนความสามารถของกองทรสตในการดาเนนงานตอเนอง เปดเผยเรองทเกยวกบการดาเนนงานตอเนอง (ตามความเหมาะสม) และการใชเกณฑการบญชสาหรบการดาเนนงานตอเนองเวนแตผบรหารมความตงใจทจะเลก หรอหยดดาเนนงานหรอไมสามารถดาเนนงานตอเนองตอไปได

ความรบผดชอบของผสอบบญชตอการตรวจสอบงบการเงน

การตรวจสอบของขาพเจามวตถประสงคเพอใหไดความเชอมนอยางสมเหตสมผลวางบการเงนโดยรวมปราศจากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระสาคญหรอไม ไมวาจะเกดจากการทจรตหรอขอผดพลาด และเสนอรายงานของผสอบบญชซ งรวมความเหนของขาพเจาอยดวย ความเชอมนอยางสมเหตสมผลคอความเชอมนในระดบสงแตไมไดเปนการรบประกนวาการปฏบตงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบญชจะสามารถตรวจพบขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระสาคญทมอยไดเสมอไป ขอมลทขดตอขอเทจจรงอาจเกดจากการทจรตหรอขอผดพลาดและถอวามสาระสาคญเมอคาดการณไดอยางสมเหตสมผลวารายการทขดตอขอเทจจรงแตละรายการหรอทกรายการรวมกนจะมผลตอการตดสนใจทางเศรษฐกจของผใชงบการเงนจากการใชงบการเงนเหลาน

ในการตรวจสอบของขาพเจาตามมาตรฐานการสอบบญช ขาพเจาไดใชดลยพนจและการสงเกตและสงสยเยยงผประกอบวชาชพตลอดการตรวจสอบ การปฏบตงานของขาพเจารวมถง

ระบและประเมนความเสยงจากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระสาคญในงบการเงนไมวาจะเกดจากการทจรตหรอขอผดพลาด ออกแบบและปฏบตงานตามวธการตรวจสอบเพอตอบสนองตอความเสยงเหลานน และไดหลกฐานการสอบบญชทเพยงพอและเหมาะสมเพอเปนเกณฑในการแสดงความเหนของขาพเจา ความเสยงทไมพบขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระสาคญซ งเปนผลมาจากการทจรตจะสงกวาความเสยงทเกดจากขอผดพลาดเนองจากการทจรตอาจเกยวกบการสมรรวมคด การปลอมแปลงเอกสารหลกฐาน การตงใจละเวนการแสดงขอมล การแสดงขอมลทไมตรงตามขอเทจจรงหรอการแทรกแซงการควบคมภายใน

ทาความเขาใจในระบบการควบคมภายในทเกยวของกบการตรวจสอบ เพอออกแบบวธการตรวจสอบทเหมาะสมกบสถานการณ แตไมใชเพอวตถประสงคในการแสดงความเหนตอความมประสทธผลของการควบคมภายในของกองทรสต

58

รายงานประจำาป 2560

ประเมนความเหมาะสมของนโยบายการบญชทผบรหารใชและความสมเหตสมผลของประมาณการทางบญชและการเปดเผยขอมลทเกยวของซงจดทาขนโดยผบรหาร

สรปเกยวกบความเหมาะสมของการใชเกณฑการบญชสาหรบการดาเนนงานตอเนองของผบรหารและจากหลกฐานการสอบบญชทไดรบ สรปวามความไมแนนอนทมสาระสาคญทเกยวกบเหตการณหรอสถานการณทอาจเปนเหตใหเกดขอสงสยอยางมนยสาคญตอความสามารถของกองทรสตในการดาเนนงานตอเนองหรอไม ถาขาพเจาไดขอสรปวามความไมแนนอนท มสาระสาคญ ขาพเจาตองกลาวไวในรายงานของผสอบบญชของขาพเจาโดยใหขอสงเกตถงการเปดเผยขอมลในงบการเงนทเกยวของ หรอถาการเปดเผยขอมลดงกลาวไมเพยงพอ ความเหนของขาพเจาจะเปลยนแปลงไป ขอสรปของขาพเจาขนอยกบหลกฐานการสอบบญชทไดรบจนถงวนทในรายงานของผสอบบญชของขาพเจา อยางไรกตาม เหตการณหรอสถานการณในอนาคตอาจเปนเหตใหกองทรสตตองหยดการดาเนนงานตอเนอง

ประเมนการนาเสนอโครงสรางและเนอหาของงบการเงนโดยรวม รวมถงการเปดเผยขอมลวางบการเงนแสดงรายการและเหตการณในรปแบบททาใหมการนาเสนอขอมลโดยถกตองตามทควรหรอไม

ขาพเจาไดสอสารกบผบรหารในเรองตางๆ ทสาคญ ซ งรวมถงขอบเขตและชวงเวลาของการตรวจสอบตามทไดวางแผนไว ประเดนทมนยสาคญทพบจากการตรวจสอบรวมถงขอบกพรองทมนยสาคญในระบบการควบคมภายในหากขาพเจาไดพบในระหวางการตรวจสอบของขาพเจา

ขาพเจาไดใหคารบรองแกผบรหารวาขาพเจาไดปฏบตตามขอกาหนดจรรยาบรรณทเกยวของกบความเปนอสระและไดสอสารกบผบรหารเกยวกบความสมพนธทงหมดตลอดจนเรองอนซ งขาพเจาเชอวามเหตผลทบคคลภายนอกอาจพจารณาวากระทบตอความเปนอสระของขาพเจาและมาตรการทขาพเจาใชเพอปองกนไมใหขาพเจาขาดความเปนอสระ

จากเรองทสอสารกบผบรหาร ขาพเจาไดพจารณาเรองตาง ๆ ทมนยสาคญทสดในการตรวจสอบงบการเงนในงวดปจจบนและกาหนดเปนเรองสาคญในการตรวจสอบ ขาพเจาไดอธบายเรองเหลาน ในรายงานของผสอบบญชเวนแตกฎหมายหรอขอบงคบไมใหเปดเผยตอสาธารณะเกยวกบเรองดงกลาว หรอในสถานการณทยากทจะเกดขน ขาพเจาพจารณาวาไมควรสอสารเรองดงกลาวในรายงานของขาพเจาเพราะการกระทาดงกลาวสามารถคาดการณไดอยางสมเหตผลวาจะมผลกระทบในทางลบมากกวาผลประโยชนตอสวนไดเสยสาธารณะจากการสอสารดงกลาว

(วรรณาพร จงพรเดชานนท) ผสอบบญชรบอนญาต เลขทะเบยน 4098

บรษท เคพเอมจ ภมไชย สอบบญช จากด กรงเทพมหานคร กมภาพนธ 6

59

งบดล

31 ธนวาคม 2560หมายเหต

(บาท)สนทรพยเงนลงทนตามมลคายตธรรม (ราคาทน 4,172 ลานบาท ณ วนท

31 ธนวาคม 2560) 6 4,172,773,799 เงนฝากธนาคาร 5, 7 164,761,776 คาใชจายจายลวงหนา 1,139,695 สนทรพยอน 5,616,555 รวมสนทรพย 4,344,291,825

หนสนเจาหน อน 81,308,594 คาใชจายคางจาย 5 1,177,466 ภาษเงนไดหก ณ ทจายคางจาย 349,696 เงนกยมระยะยาว 8 588,889,209 รวมหนสน 671,724,965

สนทรพยสทธ 3,672,566,860

สนทรพยสทธทนทไดรบจากผถอหนวยทรสต 9 3,656,050,621 กาไรสะสม 9 16,516,239

สนทรพยสทธ (เทากบ 8.9706 บาทตอหนวย ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 คานวณจากหนวยลงทนทจาหนายแลวทงหมด จานวน 409,400,000 หนวย) 3,672,566,860

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

60

รายงานประจำาป 2560

งบประกอบรายละเอยดเงนลงทน

รอยละของราคาทน ราคายตธรรม มลคายตธรรม

ประเภทเงนลงทนเงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชา (หมายเหต 6)1. โครงการโรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต

ทตง ตาบลเชงทะเล อาเภอถลาง จงหวดภเกตกรรมสทธ ในทดน อาคาร และอปกรณ 2,879,281,645 2,879,281,645 69.00

2. โครงการโรงแรมดสตดท เชยงใหมทตง ตาบลชางคลาน อาเภอเมอง จงหวดเชยงใหมกรรมสทธ ในทดน อาคาร และอปกรณ 401,135,293 401,135,293 9.61

3. โครงการโรงแรมดสตธาน หวหนทตง ถนนเพชรเกษม อาเภอชะอา จงหวดเพชรบรสทธการเชาทดน และอาคาร สงปลกสราง กรรมสทธ ในเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา อปกรณ และสวนปรบปรง 892,356,851 892,356,851 21.39

รวมเงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชา 4,172,773,789 4,172,773,789 100

31 ธนวาคม 2560

(บาท)

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

61

งบประกอบรายละเอยดเงนลงทน

รอยละของราคาทน ราคายตธรรม มลคายตธรรม

เงนลงทนในหนสามญหนสามญบรษท ดสต แมนเนจเมนท จากด 10 10 รวมเงนลงทนในหนสามญ 10 10

รวมเงนลงทน 4,172,773,799 4,172,773,799 100

(บาท)

31 ธนวาคม 2560

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

62

รายงานประจำาป 2560

งบกาไรขาดทนสาหรบระยะเวลาตงแต

วนท 29 พฤศจกายน 2560 (วนจดตง) ถง

หมายเหต วนท 31 ธนวาคม 2560(บาท)

รายไดจากการลงทนรายไดคาเชา 5 19,012,097ดอกเบยรบ 18,269รายไดอน 220,967รวมรายได 19,251,333

คาใชจายคาธรรมเนยมการจดการ 5, 11 437,566คาธรรมเนยมทรสต 5, 11 441,066คาธรรมเนยมนายทะเบยน 5, 11 128,245คาธรรมเนยมวชาชพ 133,500คาใชจายอน 181,383ตนทนการเงน 1,413,334รวมคาใชจาย 2,735,094

รายไดจากการลงทนสทธ 16,516,239

การเพมขนในสนทรพยสทธจากการดาเนนงาน 16,516,239

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

63

งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ

สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 2560

(วนจดตง) ถงหมายเหต วนท 31 ธนวาคม 2560

(บาท)การเพมขนในสนทรพยสทธจากการดาเนนงานในระหวางงวดรายไดจากการลงทนสทธ 16,516,239 การเพมขนสทธของสนทรพยสทธจากการดาเนนงาน 16,516,239 การเพมขนของทนทไดรบจากผถอหนวยทรสต หนวยทรสตทออกจาหนายระหวางงวด จานวน 409,400,000 หนวย มลคาหนวยละ 8.9302 บาท 4 3,656,050,621 การเพมขนของสนทรพยสทธระหวางงวด 3,672,566,860 สนทรพยสทธตนงวด สนทรพยสทธปลายงวด 3,672,566,860

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

64

รายงานประจำาป 2560

งบกระแสเงนสด

สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 2560

(วนจดตง) ถงหมายเหต วนท 31 ธนวาคม 2560

(บาท)กระแสเงนสดจากกจกรรมดาเนนงานการเพมขนในสนทรพยสทธจากการดาเนนงาน 16,516,239

รายการปรบปรงดอกเบยจาย 1,413,334 คาใชจายจายลวงหนาลดลง 105,438 การซอเงนลงทนในอสงหารมทรพย (11,773,799)เงนสดจายเพอรบโอนสนทรพยสทธจากกองทน 4 (440,000,000)เงนสดรบโอนจากกองทน 4 31,590,000 สนทรพยอนเพมขน (1,589,540) เจาหน อนลดลง (7,341,933) ภาษเงนไดหก ณ ทจายคางจายเพมขน 349,696 คาใชจายคางจายลดลง (11,983,534) เงนสดสทธใชไปในกจกรรมดาเนนงาน (422,714,099)

กระแสเงนสดจากกจกรรมจดหาเงนจายดอกเบย (1,413,334)เงนสดรบจากเงนกยมระยะยาว 8 588,889,209 เงนสดสทธไดมาจากกจกรรมจดหาเงน 587,475,875

เงนฝากธนาคารเพมขนสทธ 164,761,776 เงนฝากธนาคาร ณ วนตนงวด เงนฝากธนาคาร ณ วนปลายงวด 164,761,776

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

65

ขอมลทางการเงนทสาคญ

สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 2560

(วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

(บาท)ขอมลผลการดาเนนงาน (ตอหนวย)มลคาสนทรพยสทธตนงวด รบโอนสนทรพยสทธจากกองทน 8.9302 รายไดจากการลงทนสทธ 0.0404 มลคาสนทรพยสทธปลายงวด 8.9706

อตราสวนของการเพมขนของสนทรพยสทธทเกดจากการดาเนนงาน ตอจานวนถวเฉลยของมลคาสนทรพยสทธระหวางงวด (รอยละ)

อตราสวนทางการเงนทสาคญและขอมลประกอบเพมเตมทสาคญมลคาสนทรพยสทธปลายงวด (บาท) 3,672,566,860 อตราสวนคาใชจายรวมตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางงวด (รอยละ) 0.001 อตราสวนรายไดจากเงนลงทนรวมตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางงวด (รอยละ) 0.005 อตราสวนของจานวนถวเฉลยถวงน าหนกของการซอขายเงนลงทนระหวางงวด ตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางงวด (รอยละ)* 0.003 มลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางงวด (บาท) 3,672,566,860

ขอมลเพมเตม* มลคาการซอขายเงนลงทนระหวางงวด ไมไดรวมเงนฝากธนาคาร เงนลงทนในตวสญญาใชเงนและการซอขายเงนลงทนโดยมสญญาขายคนหรอซอคนและคานวณโดยใชวธถวเฉลยถวงน าหนกตามระยะเวลาทมอยในระหวางงวด

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

66

รายงานประจำาป 2560

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

หมายเหต สารบญ ขอมลทวไป เกณฑการจดทางบการเงน 3 นโยบายการบญชทสาคญ 4 การรบโอนสนทรพย หน สน และภาระผกพนจากกองทนรวม 5 บคคลหรอกจการทเกยวของกน 6 เงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชา 7 เงนฝากธนาคาร 8 เงนกระยะยาว 9 สวนของผถอหนวยลงทน 10 การจายประโยชนตอบแทนใหแกผถอหนวยทรสต 11 คาใชจาย 12 เครองมอทางการเงน

67

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน งบการเงนนไดรบอนมตใหออกงบการเงนจากผบรหารของผจดการกองทรสตเมอวนท กมภาพนธ 6

1 ขอมลทวไป

ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน (“กองทรสต”) จดตงขน เมอวนท พฤศจกายน เปนกองทรสตทแปลงสภาพจากกองทนรวมอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน (“กองทนรวม”) เปนกองทรสตทระบเฉพาะเจาะจงประเภทไมรบซ อคนหนวยทรสต และไมมการกาหนดอายโครงการ โดยผจ ดการกองทรสตไดรบอนญาตจากสานกงาน ก.ล.ต. ใหเสนอขายหนวยทรสตตอผ ลงทน ตามหนงสอเลขท กลต. จค. / ลงวนท 23 พฤศจกายน 2560 เรองการขออนญาตเสนอขายหนวยทรสตของทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน

กองทรสตมนโยบายทจะลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาอสงหารมทรพย รวมท งสทธการเชาชวงอสงหารมทรพยทมคณภาพสง ทงอสงหารมทรพยประเภทโรงแรมและอสงหารมทรพยประเภทอนๆ ทมความเกยวของหรอสงเสรมประโยชนกบอสงหารมทรพยประเภทโรงแรม โดยจะมงเนนการจดหาประโยชนในรปแบบของรายไดคาเชาหรอรายไดอนในทานองเดยวกน ท งน กองทรสตจะมการลงทนในทรพยสนอน และ/หรอ หลกทรพยอน และ/หรอ การหาดอกผลโดยวธอนใด ตามทกฎหมายหลกทรพย และ/หรอ กฎหมายอนใดทเกยวของกาหนด ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยไดรบหนวยทรสตของกองทรสตเปนหลกทรพยจดทะเบยนและใหเรมซอขายไดตงแตวนท ธนวาคม เปนตนไป ณ วนท ธนวาคม บรษท ดสตธาน จากด (มหาชน) เปนผถอหนวยทรสตรายใหญ ซงถอหนวยทรสตรอยละ 30.02 บรษท ดสตธาน พรอพเพอรต ส รท จากด (“ในฐานะผจดการกองทรสต”) โดยมบรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จากด (มหาชน) เปนทรสตของกองทรสต

68

รายงานประจำาป 2560

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

เกณฑการจดทางบการเงน

(ก) เกณฑการถอปฏบต

งบการเงนน จดทาขนตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน รวมถงแนวปฏบตทางการบญชทประกาศใชโดยสภาวชาชพบญชฯ (“สภาวชาชพบญช”) กฎระเบยบและประกาศคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยทเกยวของ นอกจากน งบการเงนไดจดทาขนตามหลกเกณฑและรปแบบทกาหนดในมาตรฐานการบญช ฉบบท 106 เรอง “การบญชสาหรบกจการทดาเนนธรกจเฉพาะดานการลงทน” สภาวชาชพบญชไดออกและปรบปรงมาตรฐานการรายงานทางการเงนหลายฉบบ ซ งมผลบงคบใชตงแตรอบระยะเวลาบญชทเรมในหรอหลงวนท มกราคม การปฏบตตามมาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกและปรบปรงใหมนน มผลใหเกดการเปลยนแปลงนโยบายการบญชของกองทรสตในบางเรอง การเปลยนแปลงนไมมผลกระทบอยางเปนสาระสาคญตองบการเงน นอกเหนอจากมาตรฐานการรายงานทางการเงนทออกและปรบปรงใหมขางตน สภาวชาชพบญชไดออกและปรบปรงมาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบอน ๆ ซ งมผลบงคบสาหรบรอบระยะเวลาบญชทเรมในหรอหลงวนท มกราคม 6 เปนตนไป และไมไดมการนามาใชสาหรบการจดทางบการเงนน

(ข) เกณฑการวดมลคา งบการเงนน จดทาขนโดยถอหลกเกณฑการบนทกตามราคาทนเดม ยกเวนรายการเงนลงทนวดมลคาดวยราคา

ยตธรรม (ค) สกลเงนทใชในการดาเนนงานและนาเสนองบการเงน งบการเงนน จดทาและแสดงหนวยเงนตราเปนเงนบาท ซ งเปนสกลเงนทใชในการดาเนนงานของกองทรสต ขอมล

ทางการเงนทงหมดมการปดเศษในหมายเหตประกอบงบการเงนเพอใหแสดงเปนหลกพนบาท ยกเวนทระบไวเปนอยางอน

69

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

(ง) การใชวจารณญาณและการประมาณการ ในการจดทางบการเงนน เปนไปตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน ผบรหารตองใชวจารณญาณ การประมาณ

การและขอสมมตหลายประการ ซ งมผลกระทบตอการกาหนดนโยบายการบญชและการรายงานจานวนเงนทเกยวกบ สนทรพย หน สน รายได และคาใชจาย ผลทเกดขนจรงอาจแตกตางจากทประมาณไว ประมาณการและขอสมมตทใชในการจดทางบการเงนจะไดรบการทบทวนอยางตอเนอง การปรบประมาณการทางบญชจะบนทกโดยวธเปลยนทนทเปนตนไป

ขอมลเกยวกบการประมาณความไมแนนอนและขอสมมตทสาคญในการกาหนดนโยบายการบญชซ งมผลกระทบสาคญตอการรบรจานวนเงนในงบการเงนซ งประกอบดวยหมายเหตประกอบงบการเงนขอ 6 เงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชา

3 นโยบายการบญชทสาคญ

(ก) เงนลงทน เงนลงทนจะรบรเปนสนทรพยดวยราคาทน ณ วนทกองทรสตมสทธในเงนลงทนนน ราคาทนของเงนลงทน

ประกอบดวยรายจายซอเงนลงทน และคาใชจายโดยตรงทกองทรสตจายเพอใหไดมาซงเงนลงทนนน

เงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชา สทธการเชาและสนทรพยทซอและ/หรอลงทนโดยกองทรสตรวมถง สทธการเชาทดนและอาคารโรงแรม ทดน สง

ปลกสราง งานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรม และเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตาง ๆ ทใชในการประกอบกจการโรงแรมจะบนทกในบญชเงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชา เงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาแสดงดวยมลคายตธรรมโดยไมคดคาเสอมราคา มลคายตธรรมของอสงหารมทรพยและสทธการเชาไดมาจากราคาประเมนโดยผประเมนอสระทไดรบอนมตจากคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย ซ งกองทรสตจะจดใหมการประเมนราคาอยางนอยทกสองปนบจากวนทไดอสงหารมทรพยนนมาหรอวนทประเมนลาสด และจดใหมการสอบทานการประเมนราคาอยางนอยทกปนบแตวนทมการประเมนคาคร งสดทายไปแลว โดยผจดการกองทรสตจะไมแตงตงบรษทประเมนราคาทรพยสนรายใดรายหนงใหประเมนราคาอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาเดยวกนตดตอเกน 2 คร ง

70

รายงานประจำาป 2560

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

กาไรหรอขาดทนจากการวดคาเงนลงทนถอเปนรายการกาไรหรอขาดทนสทธทยงไมเกดขนในงบกาไรขาดทน

เงนลงทนในหลกทรพยอน เงนลงทนในหนสามญแสดงในราคาทน

การจาหนายเงนลงทน

เมอมการจาหนายเงนลงทน ผลตางระหวางจานวนเงนสทธทไดรบและมลคาตามบญช จะถกบนทกในงบกาไรขาดทน ในกรณทกองทรสตจาหนายบางสวนของเงนลงทนทถออย การคานวณตนทนสาหรบเงนลงทนทจาหนายไปและเงนลงทนทยงถออยใชวธถวเฉลยถวงนาหนก ปรบใชกบมลคาตามบญชของเงนลงทนทเหลออยทงหมด

(ข) เงนฝากธนาคาร

เงนฝากธนาคารในงบกระแสเงนสดประกอบดวย ยอดเงนฝากธนาคารประเภทเผอเรยก

(ค) ลกหนคาเชา ลกหน คาเชาแสดงในราคาตามใบแจงหนหกคาเผอหนสงสยจะสญ คาเผอหน สงสยจะสญประเมนโดยการวเคราะหประวตการชาระหน และการคาดการณเกยวกบการชาระหน ใน

อนาคตของลกคา ลกหนจะถกตดจาหนายบญชเมอทราบวาเปนหน สญ (ง) คาใชจายรอการตดบญช

คาใชจายรอการตดบญชซ งแสดงรวมอยในสนทรพยอนประกอบดวยคาใชจายตาง ๆ ในการออกและเสนอขายหนวยทรสตตามทจายจรง เชน คาธรรมเนยมการจดตงกองทรสต และคาใชจายอน ๆ ท เกยวของ จะทยอยตดจาหนายเปนคาใชจายตามวธเสนตรงภายในระยะเวลา ป และคาธรรมเนยมในการกยมเงนระยะยาว จะทยอยตดจาหนายเปนคาใชจายตามวธเสนตรงภายในระยะเวลา 12 ป

71

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

(จ) เจาหนอน

เจาหน อนแสดงในราคาทน (ฉ) รายได

รายไดทรบรไมรวมภาษมลคาเพม และแสดงสทธจากสวนลดการคา

รายไดคาเชา

รายไดคาเชารบรในงบกาไรขาดทนตามวธเสนตรงตลอดอายสญญาเชาและรายไดคาเชาทอาจเกดขนรบรเปนรายไดในรอบระยะเวลาบญช ซ งรายไดคาเชานนเกดขน

ดอกเบ ยรบ

ดอกเบยรบบนทกในงบกาไรขาดทนตามเกณฑคงคาง

(ช) คาใชจาย คาใชจายบนทกในงบกาไรขาดทนตามเกณฑคงคาง (ซ) ภาษเงนได กองทรสตน เปนกองทรสตทไดรบยกเวนภาษเงนไดนตบคคลในประเทศไทย จงไมมการบนทกภาระภาษเงนไดนต

บคคลในงบการเงน (ฌ) การแบงปนสวนทน กองทรสตบนทกลดกาไรสะสม ณ วนทประกาศจายปนผลเปนเงนสด

72

รายงานประจำาป 2560

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

4 การรบโอนสนทรพย หนสน และภาระผกพนจากกองทนรวม

ในวนท 8 ธนวาคม 2560 กองทรสตไดรบโอนทรพยสน หน สนและภาระผกพนจากกองทนรวมอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน ดงน

(พนบาท) สนทรพย เงนลงทนตามมลคายตธรรม 4,161,000 เงนฝากธนาคาร , คาใชจายจายลวงหนา 1,245 สนทรพยอน 4,027 หนสน เจาหน อน (88,651) คาใชจายคางจาย (13,161) รวมสนทรพยสทธ 4,0,

กองทรสตไดจายคาตอบแทนใหแกกองทนรวมโดยออกหนวยทรสตมลคา 3,656 ลานบาท จานวน 409.4 ลานหนวย และชาระเงนสดจานวน 4 ลานบาท

5 บคคลหรอกจการทเกยวของกน

เพอวตถประสงคในการจดทางบการเงน บคคลหรอกจการเปนบคคลหรอกจการทเกยวของกนกบกองทรสต หากกองทรสตมอานาจควบคมหรอควบคมรวมกนทงทางตรงและทางออมหรอมอทธพลอยางมสาระสาคญตอบคคลหรอกจการในการตดสนใจทางการเงนและการบรหารหรอในทางกลบกน โดยทกองทรสตมการควบคมเดยวกนหรอมอทธพลอยางมสาระสาคญเดยวกน การเกยวของกนนอาจเปนรายบคคลหรอเปนกจการ

73

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

ความสมพนธทมกบบคคลหรอกจการทเกยวของกน มดงน

ชอกจการ ประเภทกจการ ลกษณะความสมพนธ บรษท ดสตธาน จากด (มหาชน) โรงแรมและรบจางบรหาร เปนผถอหนวยลงทนรายใหญ บรษท ดสตไทยพรอพเพอรต ส จากด (มหาชน)

โรงแรมและรบจางบรหาร เปนบรษทยอยของผถอหนวยลงทนรายใหญ

บรษท ดสต แมนเนจเมนท จากด บรหาร เปนบรษทยอยของผถอหนวยลงทนรายใหญ และเปนผเชา และ/หรอ เปนผเชาชวงทรพยสนของกองทรสต

บรษท ดสตธาน พรอพเพอรต ส รท จากด

จดการกองทน เปนผจดการกองทรสต

บรษท หลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จากด (มหาชน)

จดการกองทน เปนทรสต

ธนาคารกรงไทย จากด (มหาชน) ธนาคารพาณชย เปนผถอหนรายใหญของทรสต

นโยบายการกาหนดราคาสาหรบรายการกบบคคลหรอกจการทเกยวของกนอธบายไดดงตอไปน รายการ นโยบายการกาหนดราคา รายไดคาเชา ราคาทตกลงกนตามสญญา คาธรรมเนยมผจดการกองทรสต ราคาทตกลงกนตามสญญา

คาธรรมเนยมทรสต ราคาทตกลงกนตามสญญา

รายการทสาคญกบบคคลหรอกจการทเกยวของกนสาหรบระยะเวลาตงแตวนท พฤศจกายน (วนจดตง) ถงวนท ธนวาคม สรปไดดงน

(พนบาท) รายไดคาเชา บรษท ดสต แมนเนจเมนท จากด 19,012

74

รายงานประจำาป 2560

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

(พนบาท)

คาใชจาย คาธรรมเนยมการจดการ บรษท ดสตธาน พรอพเพอรต ส รท จากด

438

คาธรรมเนยมทรสต บรษท หลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จากด (มหาชน)

441

ยอดคงเหลอกบบคคลหรอกจการทเกยวของกน ณ วนท ธนวาคม มดงน

2560 (พนบาท) เงนฝากธนาคาร ธนาคารกรงไทย จากด (มหาชน) 15,862 คาใชจายคางจาย บรษท หลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จากด (มหาชน) 462 บรษท ดสตธาน พรอพเพอรต ส รท จากด 459 รวม 921

6 เงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชา

ตามทกลาวในหมายเหตประกอบงบการเงนขอ 4 ในวนท ธนวาคม กองทรสตไดรบโอนสนทรพยทกองทนรวมไดลงทนเปนคร งแรกในทรพยสนท เกยวเนองกบกจการโรงแรม 3 แหง ซ ง ณ วนท รบโอน มรายละเอยดดงตอไปน

1) ลงทนในทรพยสนทใชในการประกอบกจการโรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต มรายละเอยดดงน

ลงทนกรรมสทธ ในทดนและสงปลกสราง งานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการ โรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต รวมเปนเงนจานวน , ลานบาท

ลงทนกรรมสทธ ในเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตาง ๆ ทใชในการประกอบกจการโรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต รวมเปนเงนจานวน ลานบาท

75

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

2) ลงทนในทรพยสนทใชในการประกอบกจการโรงแรมดสตดท เชยงใหม มรายละเอยดดงน

ลงทนกรรมสทธ ในทดนและสงปลกสราง งานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรมดสตดท เชยงใหม รวมเปนเงนจานวน ลานบาท

ลงทนกรรมสทธ ในเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตาง ๆ ทใชในการประกอบกจการโรงแรม

ดสตดท เชยงใหม รวมเปนเงนจานวน ลานบาท

3) ลงทนในโครงการโรงแรมดสตธาน หวหน มรายละเอยดดงน

รบโอนสญญาเชาทรพยสนระยะเวลา 30 ปท เกยวของกบอสงหารมทรพย ทใชในการประกอบกจการโรงแรมดสตธาน หวหน ซ งเปนกรรมสทธ ของบรษท ดสต ไทย พรอพเพอรต ส จากด (มหาชน) ซ งประกอบดวย ทดนพรอมสงปลกสราง และงานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรม ระยะเวลาตามสญญาเชา เรมตงแตวนท ธนวาคม ถงวนท ธนวาคม (รวมระยะเวลา ป) โดยมลคาลงทนรวมเปนจานวนเงนจานวน 839 ลานบาท

ลงทนซอกรรมสทธ ในเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตาง ๆ ทใชในการประกอบกจการ

โรงแรม ดสตธาน หวหน รวมเปนเงนจานวน 52 ลานบาท

กองทรสตไดนาอสงหารมทรพยขางตนทงหมดออกใหเชาหรอใหเชาชวงแกผประกอบกจการโรงแรมซ งไดแก บรษท ดสต แมนเนจเมนท จากด ซ งเปนบรษทยอยของบรษท ดสตธาน จากด (มหาชน) ในการนาทรพยสนดงกลาวออกใหเชา และ/หรอ ใหเชาชวงแกบรษท ดสต แมนเนจเมนท จากด กองทรสตจะรบโอนสทธและหนาทตามสญญาเชา/เชาชวงจากกองทนรวม ฉบบปจจบน ซ งจะสนสดในป หลงจากนน กองทรสตสามารถใชสทธใหบรษท ดสต แมนเนจเมนท จากด ตออายสญญาไดอก คราว คราวละ ป (สนสดป ) โดยขอกาหนดและเงอนไขตางๆ เหมอนกบสญญาเชา/เชาชวงเดมทกประการ ยกเวนขอตกลงเกยวกบคาเชาซ งกาหนดคาเชาดงน

76

รายงานประจำาป 2560

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

1. คาเชาคงทรายปจะเปนไปตามขอกาหนดทไดตกลงกนในสญญา ทงน คาเชาคงทรายปทคานวณไดดงกลาวจะไมตากวา ลานบาท

2. คาเชาแปรผน จะอางองจากผลประกอบการของโรงแรม

ผประเมนราคาอสระประเมนราคาเงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาของกองทรสต โดยวธพจารณาจากรายได (Income Approach) ณ วนท พฤศจกายน สาหรบโครงการโรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต โครงการโรงแรมดสตธานหวหน และโครงการโรงแรมดสตดท เชยงใหม โดยมราคาประเมนรวมเทากบ 4,161 ลานบาท

รายการเปลยนแปลงของเงนลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาสาหรบระยะเวลาตงแตวนท 8 ธนวาคม (วนรบโอนสนทรพยสทธ) ถงวนท ธนวาคม มรายละเอยดดงน

(พนบาท)

ณ วนท 8 ธนวาคม (วนรบโอนสนทรพยสทธ) 4,161,000 บวก เพมขนจากสวนปรบปรงโรงแรมในเดอนธนวาคม 2560 11,774 ณ วนท 31 ธนวาคม 4,172,774

7 เงนฝากธนาคาร

อตราดอกเบย เงนตน (รอยละ) (พนบาท) ธนาคารกรงไทย จากด (มหาชน)

ออมทรพย . 15,862 ธนาคารธนชาต จากด (มหาชน)

ออมทรพย . 148,899 รวม 164,761 เงนฝากธนาคารทงหมดของกองทรสต ณ วนท 31 ธนวาคม เปนสกลเงนบาท

77

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

8 เงนกระยะยาว รายการเคลอนไหวของเงนกยมระยะยาว ณ วนท ธนวาคม มรายละเอยดดงน

2560 (พนบาท)

ณ วนท 29 พฤศจกายน เพมขน 588,889 ณ วนท 31 ธนวาคม 588,889

กองทรสตไดกยมเงนจากสถาบนการเงนแหงหน ง เปนจานวนเงน .9 ลานบาท โดยสวนหน งนามาใชเพอรบโอนทรพยสนและหน สนจากกองทนรวมพรอมกบหนวยทรสต และอกสวนหนงใชเปนเงนทนหมนเวยนสาหรบการปรบปรงหรอซอมแซมอสงหารมทรพยทกองทรสตลงทน โดยชาระคนเงนตนเปนรายไตรมาสจานวน งวด ทงน ใหชาระคนเงนตนงวดแรกภายในเดอนเมษายน และชาระดอกเบ ยแบบรายเดอน โดยมอตราดอกเบ ยเทากบ MLR ปรบลดดวยอตราตามทระบในสญญา

เงนกยมดงกลาวมหลกทรพยค าประกน ไดแก ท ดนและส งปลกสรางของโรงแรมดสตธาน ลากนา ภเกต โดยกาหนดวงเงนจานองเทากบ ลานบาท และมระยะเวลาจานอง ป

ภายใตสญญาเงนกกองทรสตตองปฏบตตามเงอนไขทางการเงนตามทระบในสญญา เชน การดารงสดสวนทางการเงน

9 สวนของผถอหนวยลงทน

มลคา หนวยลงทน จานวนหนวย จานวนเงน (บาท) (พนหนวย / พนบาท) ทนจดทะเบยน ณ วนท 8 ธนวาคม (วนรบโอนสนทรพยสทธ) หนวยลงทน 8.9302 409,400 3,656,051 ณ วนท ธนวาคม 409,400 3,656,051 ทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน ณ วนท 8 ธนวาคม (วนรบโอนสนทรพยสทธ) หนวยลงทน 8.9302 409,400 3,656,051 ณ วนท ธนวาคม 409,400 3,656,051

78

รายงานประจำาป 2560

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

รายการเคลอนไหวของกาไรสะสมมดงน

(พนบาท)

กาไรสะสม ณ วนท 29 พฤศจกายน บวก รายไดจากการลงทนสทธ 16,516 ณ วนท 31 ธนวาคม 16,516

10 การจายประโยชนตอบแทนใหแกผถอหนวยทรสต

กองทรสตมนโยบายการจายประโยชนตอบแทนแกผถอหนวยทรสต ไดแก

10.1 ผจดการกองทรสตจะจายประโยชนตอบแทนใหแกผถอหนวยทรสตไมนอยกวารอยละ 90 ของกาไรสทธทปรบปรงแลวของรอบปบญช โดยจะจายไมนอยกวาปละ 1 คร ง และจะจายภายใน 90 วนนบแตวนสนรอบปบญชหรอรอบระยะเวลาบญชทมการจายประโยชนตอบแทนนน แลวแตกรณ

กาไรสทธทปรบปรงแลวตามขอน ใหหมายถงกาไรทปรบปรงดวยรายการดงตอไปน

(1) การหกกาไรทยงไมเกดขน จากการประเมนคาหรอการสอบทานการประเมนคาทรพยสนของกองทรสต

รวมทงการปรบปรงดวยรายการอนตามแนวทางของสานกงานคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย เพอใหสอดคลองกบสถานะเงนสดของกองทรสต

(2) การหกดวยรายการเงนสารองเพอการชาระหน เงนกยมหรอภาระผกพนจากการกยมเงนของกองทรสตตาม

วงเงนทไดระบไวในแบบแสดงรายการขอมลและหนงสอช ชวน หรอแบบแสดงรายการขอมลประจาป แลวแตกรณ

10.2 ในกรณทกองทรสตมกาไรสะสมในรอบระยะเวลาบญชใด ผจดการกองทรสตอาจจายประโยชนตอบแทนให

ผถอหนวยลงทนจากกาไรสะสมดงกลาวดวยกได

79

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

10.3 ในกรณทกองทรสตยงมยอดขาดทนสะสมอย ผจ ดการกองทรสตจะไมจายประโยชนตอบแทนแกผถอหนวยทรสต

10.4 ในการพจารณาจายประโยชนตอบแทน ถาประโยชนตอบแทนทจะประกาศจายตอหนวยทรสตระหวางปบญช

หรอรอบปบญชใดมมลคาตากวาหรอเทากบ 0.10 บาท ผจดการกองทรสตสงวนสทธทจะไมจายประโยชนตอบแทนในคร งนนและใหยกไปจายประโยชนตอบแทนพรอมกนในงวดถดไปตามวธการจายประโยชนตอบแทนทกาหนดไว

11 คาใชจาย

คาธรรมเนยมผจดการกองทรสต คาธรรมเนยมในการบรหารจดการกองทรสต ผจดการกองทรสต จะไดรบคาตอบแทนในอตราไมเกนรอยละ 2 ตอปของมลคาทรพยสนรวมของกองทรสต ทงนคาตอบแทนดงกลาวไมตากวา 2 ลานบาทตอป คาธรรมเนยมในการไดมา / จาหนายไปซงทรพยสนของกองทรสต ผจดการกองทรสต จะไดรบคาธรรมเนยมไมเกนรอยละ 1.00 ของมลคาททรพยสนทไดมาหรอจาหนายไปของกองทรสต

คาธรรมเนยมทรสต

ทรสตจะไดรบคาตอบแทนในอตราไมเกนรอยละ 2 ตอปของมลคาทรพยสนรวมของกองทรสต ทงน คาตอบแทนดงกลาวไมตากวา 6 ลานบาทตอป คาธรรมเนยมนายทะเบยน ตามขอกาหนดของนายทะเบยนหนวยทรสต

80

รายงานประจำาป 2560

หมายเหตประกอบงบการเงน ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยและสทธการเชาดสตธาน สาหรบระยะเวลาตงแตวนท 29 พฤศจกายน 25 (วนจดตง) ถงวนท 31 ธนวาคม 2560

12 เครองมอทางการเงน

ความเสยงดานอตราดอกเบย

ความเสยงดานอตราดอกเบย หมายถงความเสยงทเกดจากการเปลยนแปลงทจะเกดในอนาคตของอตราดอกเบยในตลาด ซ งสงผลกระทบตอการดาเนนงานและกระแสเงนสดของกองทรสต กองทรสตมความเสยงดานอตราดอกเบยทเกดจากอตราดอกเบยธนาคารพาณชย

ความเสยงทางดานสนเชอ

ความเสยงทางดานสนเชอ คอความเสยงทลกคาหรอคสญญาไมสามารถชาระหนแกกองทรสต ตามเงอนไขทตกลงไวเมอครบกาหนด ความเสยงดานการใหสนเชอเกดจากความเสยงในการจดการเรยกเกบคาเชาจากคสญญา

กองทรสตมการกระจกตวของความเสยงดานการใหสนเชอ เนองจากกองทรสต มคสญญาซ งเปนผเชาและผเชาชวงเพยงรายเดยว ดงนนกองทรสตอาจมความเสยงจากฐานะการเงนและความสามารถในการชาระคาเชาของผเชาและผ เชาชวงได หากผเชาและผเชาชวงดงกลาวมปญหาทางการเงน การกาหนดมลคายตธรรม

นโยบายการบญชและการเปดเผยของกองทรสต กาหนดใหมการกาหนดมลคายตธรรมทงสนทรพยและหน สนทงทางการเงนและไมใชทางการเงน มลคายตธรรม หมายถง จานวนเงนทผซอและผขายตกลงแลกเปลยนสนทรพยหรอชาระหน สนกน ในขณะททงสองฝายมความรอบรและเตมใจในการแลกเปลยนกน และสามารถตอรองราคากนไดอยางเปนอสระในลกษณะของผทไมมความเกยวของกน วตถประสงคของการวดมลคาและ/หรอการเปดเผยมลคายตธรรมถกกาหนดในหมายเหตประกอบงบการเงน

การบรหารจดการทน

วตถประสงคของกองทรสตในการบรหารทนของผถอหนวยทรสตน น เพอดารงไวซ งความสามารถในการดาเนนงานอยางตอเนองของกองทรสตเพอสรางผลตอบแทนตอผถอหนวยทรสตและเปนประโยชนตอผทมสวนไดเสยอน และเพอดารงไวซ งโครงสรางของทนทเหมาะสมเพอลดตนทนทางการเงนของทน

ในการดารงไวหรอปรบโครงสรางของทนกองทรสตอาจปรบนโยบายการจายเงนปนผลใหกบผถอหนวยทรสต การคนทนใหแกผถอหนวยทรสต การออกหนวยทรสตใหม หรอการขายทรพยสนเพอลดภาระหน สนทอาจเกดขน