2 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 3

Förord

Välkommen till del 2 av Börshajens aktieskola! Du som läser denna utbild-ning bör ha tagit del av och satt dig in i de baskunskaper som levereras i skolans inledande del. Har du missat detta rekommenderar vi att du laddar ned och sätter dig in i detta material innan du går vidare med denna skolans andra del.

Våra avslutningsord i skolans första del löd: ”Du har nu tagit del av Börsha-jens första del av börsskolan, själva introduktionen till aktiemarknaden. Med en baskunskap om bland annat marknadens grundläggande funktionalitet, mäklare, värdepappers prissättning är du nu redo att ta del av fortsättningen av vår börsskola.”

I denna del, Aktieskolan del 2, fokuserar vi på att finna en lämplig metod för urval av aktier och även på olika tekniker för att generera köp- och säljbeslut, grundläggande strategi samt att bygga en portfölj.

Vi kommer även att lägga tonvikt på trenden, den kanske viktigaste variabeln att ta hänsyn till oavsett om du handlar aktier på lång eller kort sikt. Oavsett vilka bolag du anser vara fundamentalt köpvärda är det sannolikt priset och dess utveckling för dina aktier du är mest intresserad av!

Trevlig läsning önskar Börshajen

Innehåll

Aktieskolan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4Portföljtänk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4Att praktiskt bygga en balanserad portfölj . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4Risker vid börshandel och metoder för att kontrollera riskfaktorn . . . . . . . . . 5Stop loss – ett verktyg som skyddar dig från stora förluster . . . . . . . . . . . . . 6Såhär fungerar stop loss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7Stop loss - bildexempel 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8Din köpnivå 50 kr . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8Stop loss-nivå 48,50 kr . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8Orealiserad vinst . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8Stop loss - bildexempel 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9Justerad stoploss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9Köpnivå 100 kr . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9Orealiserad vinst + 8 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9Olika metoder för att välja aktier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10Teknisk analy - diagramteknik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11Skepsis mot teknisk analys . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11Detta ger den tekniska analysen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11Olika diagramtyper . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12Stapeldiagram . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12Högavkastande bolag – en bra bas i din börsportfölj . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15Högavkastande svenska och internationella börsbolag . . . . . . . . . . . . . . . . . 15Att hitta kursvinnare – kryddan i din portfölj . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Slutord . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

4 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 5

Aktieskolan

PORTFÖLJTÄNK

Det finns sannolikt inget annat ord så förknippat med börsen och aktiespa-rande som just portfölj. Rent konkret innebär portfölj i investeringssamman-hang en samling av dina olika tillgångar. En samlad förmögenhet kan beskri-vas som en portfölj där alla typer av värden kan ingå. Exempelvis fastigheter, skog, mark, räntepapper, kontanter och värdepapper.

En börsportfölj avser däremot endast den del av ditt kapital som är alloke-rat mot börsen. Det är ytterst viktigt att ha ett portföljtänk, inte bara när det gäller aktiesparande utan även för din samlade ekonomi. Du bör dessutom inte ha för stor del av dina totala tillgångar placerade i en så pass volatil och riskfylld marknadsplats som börsen.

I en allmän nedtrend på aktiemarknaden kan nämligen även de bästa och mest stabila bolagens aktier falla med tiotals procent eller mer. Det är därför viktigt att balansera dina tillgångar på ett sätt som gör att du inte får gå ifrån hus och hem i händelse av ett ras på börsen. Detta kommer nämligen förr eller senare att ske och har så gjort med jämna mellanrum så länge marknaden existerat.

ATT PRAKTISKT BYGGA EN BALANSERAD PORTFÖLJ

Att bygga en stark aktieportfölj är en process som, beroende på hur mycket tillgängligt kapital du har kombinerat med den kunskap du besitter (eller har tillgång till via exempelvis externa rådgivare), kan ta alltifrån veckor till flera år.

En process vid skapandet av din portfölj kan förslagsvis ske enligt följande steg:

1) Genomför en noggrann övervägning av din riskprofil och hur stor del av ditt samlade kapital som bör placeras i din aktieportfölj.

2) Genomför en lika noggrann analys över risken i själva portföljen genom att överväga hur omfattande diversifiering (riskspridning mellan olika värde-

papper) du vill ha, hur många olika branscher du skall investera i och kursrö-ligheten i de aktier som ingår i dessa (även kallat volatilitet).

Alla dessa faktorer kommer att påverka hur din portfölj ökar eller minskar i värde under olika börsklimat. Med börsklimat menas hur börsen uppträder för tillfället, det vill säga om köptryck och upptrend råder alternativt ned-trend, styrt av säljarna, råder eller om marknaden är osäker.

När du bygger en portfölj och analyserar dess samlade risk bör du även tän-ka över var och när du viktar om och säljer av innehav som utvecklas dåligt, det vill säga i motsatt riktning som du tänkt dig.

” Oavsett vad du köper blir timingen den avgörande faktorn för den avkastning du kommer att få!”

3) Börja köpa/investera aktier (eller andra värdepapper) enligt en så kallad urvalsanalys baserad på din egen unika riskprofil. Portföljen kan för dig som är nybörjare förslagsvis delas upp i tre huvuddelar:

A) Likvida medel (pengar på kontot tillgängliga för placeringar).

B) Räntebärande placeringar (exempelvis räntecertifikat som handlas på börsen).

C) Aktier - huvudplaceringen och det tillgångsslag som är själva tillväxt-motorn i syfte att uppnå ditt avkastningsmål.

4) Löpande bevakning och analys av marknaden för att finna nya köplägen, det vill säga möjligheter att utöka/bygga på din portfölj. Ordet ”timing” blir här en otroligt viktig faktor att ta hänsyn till och vi skall återkomma till denna. Observera att oavsett vad du köper blir timingen den avgörande faktorn för den avkastning du kommer att få!

RISKER VID BÖRSHANDEL OCH METODER FÖR ATT KONTROLLERA RISKFAKTORN

När vi talar om din aktieportfölj är riskhantering, ofta kallat money manage-ment, alltid ett avgörande nyckelord. Att skydda ditt kapital från stora förlus-ter är minst lika viktigt som att fokusera på avkastningen du siktar mot! Med ordet risk avses helt enkelt risken att förlora pengar.

6 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 7

När vi talar om att bygga en börsportfölj är det viktigt att vara medveten om följande: du måste själv fatta beslutet om vilken riskprofil du skall arbeta efter och denna måste ligga på en nivå du är mentalt bekväm med.

Om du har problem med att utvärdera hur din riskprofil bör se ut kan det var läge att ta kontakt med en oberoende rådgivare som hjälper dig att förstå innebörden av det risktagande dina börsplaceringar för med sig.

” Att skydda ditt kapital från stora förluster är minst lika viktigt som att fokusera på avkastningen du siktar mot!”

Ett sätt att kontrollera riskfaktorn är att sprida riskerna på olika aktier och branscher, det vill säga använda sig av diversifiering. Detta kallas för port-följsammansättning. Den som lägger alla ägg i samma korg och satsar hela portföljens likviditet på en enda aktie kan visserligen genom ren tur lyckas men i längden kommer en sådan strategi förr eller senare göra att du råkar illa ut och springer på en mina och gör en förödande förlust.

Om du istället köper resonemanget som genomsyrar denna utbildning, det vill säga att ett sunt portföljtänk är ett logiskt sätt att hantera dina tillgångar på, kommer en stor del av din tid gå åt till att finna de värdepapper du tror på.

STOP LOSS – ETT VERKTYG SOM SKYDDAR DIG FRÅN STORA FÖRLUSTER

Nästan alla stora förluster har en gång varit små. Att göra förluster är ofta mentalt påfrestande, men ingen investerare i världen kan undvika förluster som därmed per definition är en naturlig del av din placeringsverksamhet. Det hand-lar alltså om att i syfte att skydda dina värden begränsa förlusterna så att de inte ödelägger ditt sparande. För stora förluster kan vara rent ut sagt förödande för en börsportfölj och ta många år eller rentav vara omöjliga att ta igen.

Det klassiska och ständigt återkommande räkneexemplet talar för sig själv:

Om ditt depåvärde (portföljvärde) minskar med 50 procent måste du av de pengar du har kvar uppnå en avkastning om 100 % (!) för att stå på plus minus noll. Redan en förlust om 25 % av din portfölj är svår att ta igen eftersom det kapital du har kvar att arbeta med (ditt verktyg på marknaden) är försvagat.

” Dina tillgängliga pengar är de verktyg du har att arbeta med på börsen och dessa måste du vara rädd om”

Ett extremt exempel som vi faktiskt har sett i verkligheten är att om du förlorar 90 % av ditt kapital på exempelvis en IT-krasch måste du uppnå en avkastning om 1000 % för att komma tillbaka till ruta noll. Ridån är då ned-dragen och det är bara att börja om och arbeta upp ett nytt kapital utanför börsen och satsa igen.

Vad lär man sig då av en sådan för tillfället skrämmande och mentalt påfres-tande upplevelse?

1) Att okritiskt tro på storbankernas säljande marknadsbrev som i detta fall menade att rekylen i IT-sektorn var just en rekyl (och inte i någon mening kunde mynna ut i en ren börsslakt som raderade ut ett par hundra IT-konsulter från marknaden).

2) Sprid dina risker och satsa inte alla pengar på en aktie oavsett vad andra individer säger till dig.

3) Viktigast av allt – investera i kunskap. Din kunskap bör stå i direkt fokus till det kapital du förvaltar och det missar 9 av 10 investerare. De flesta aktiesparare förlorar hellre 100 000 kronor på börsen är att köpa en bok om enkel riskhantering för 300 kronor som skulle kunna bespara dem enorma värden.

” Viktigast av allt – investera i kunskap. Din kunskap bör stå i direkt fokus till det kapital du förvaltar och det missar 9 av 10 investerare”

SÅHÄR FUNGERAR STOP LOSS

Första gången jag hörde talas om stop loss var på en rapportsändning där man bjöd på ett reportage om just aktieplaceringar. Föreläsaren kom in på området förluster och riskhantering och valde då att kalla tekniken för en ”förlustminimeringsmodell”.

Vi väljer att kalla tekniken för stop loss som rakt översatt betyder stoppa förlusten. Att flera av dina innehav under de år du investerar i aktier, på grund av oförutsedda händelser eller kanske en dåligt genomförd analys, kommer att utvecklas åt fel håll är ofrånkomligt. Du måste alltså ha ett skydd liksom de hedgefonder vi berättar om i Börshajens fondskola.

Det finns olika modeller såsom försäkringar med hjälp av olika optionsstra-tegier och olika komplicerade så kallade hedgepositioner som är alldeles för komplicerade för denna grundutbildning. Vårt syfte är att göra det här enkelt

8 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 9

för dig och därför väljer vi att arbeta med konkreta bildexempel kombinerat med enkla texter.

Den teknik vi använder i dessa exempel kallas för metodbaserad stop loss och innebär att du genom att studera priset och den enklaste av alla vari-abler i prisgrafen snabbt kan bli en mästare på att administrera din portfölj. Håll i hatten för nu börjar vi gå in på skarp handel!

STOP LOSS - BILDEXEMPEL 1

Scenario

Analys: du tror efter en lyckad rapport att Ericssons B-aktien har starka möj-ligheter att överprestera börsen, det vill säga utvecklas bättre än OMXS30-in-dex och ge dig god avkastning på några månaders sikt.

Handling: Du köper 2000 aktier för 50 kronor styck och positionens värde blir därmed 100 000 kronor (vi arbetar nu med jämna tal för att räkneexem-plen skall bli så tydliga som möjligt).

OBS: du har självklart baserat på din riskprofil redan innan du initierar affären bestämt hur mycket pengar du tänker riskera på denna affär och det är 3 % av positionens värde.

Utfall: aktien rör sig efter ditt köp precis som du tänkt dig - uppåt och posi-tionen ligger som bäst på + 3% i orealiserad vinst (vinst medan innehavet är i marknaden men ej sålts av)

STOP LOSS - BILDEXEMPEL 2

Scenario:

Analys: med anledning av en tydlig trend tror du att SEB kommer att fort-sätta sin tydliga pendlande prisrörelse uppåt med stigande börskurs. Efter en kort nedgång bedömer du att ett fint affärsläge med ett bra förhållande mellan risk och potential uppenbarat sig och du tror att SEB-aktien kommer utvecklas bättre än OMXS30-index och ge dig en god avkastning på några månaders sikt.

Handling: Du köper 1000 aktier för 100 kronor styck och positionens värde blir därmed 100 000 kronor. Du väljer att riskera 2,5 % av positionens värde.

Utfall: aktien rör sig efter ditt köp precis som i fallet Ericsson som du tänkt

Allteftersom din position utvecklats åt rätt håll och du som bäst ligger + 8 000 kr vill du skydda denna orealiserade vinst. Du flyttar allteftersom börskursen stiger upp din stopploss till 106,50 kronor.

Som exemplet visar vänder SEB-aktiens trend ned och du väljer att enligt din strategiskt justerade stoploss att sälja av innehavet och säkra en vinst om 6,5 %.

Du har nu genom den så kallade - flytande stoploss-tekniken* - säkrat 6 500 kr i vinst genom att agera snabbt och effektivt samt genom att vara observant på trendomslaget.

Justerad stoploss

Köpnivå 100 kr

Orealiserad vinst + 8 %

Kort efter ditt köp av aktien drabbas Ericsson av en oväntad och negativ nyhet som får köparna att backa tillbaka och säljarna att bli riktigt aggressiva. Aktien drabbas av en skarp utförsäljning och trenden vänder ner - till din nackdel.

Ericsson B faller nu under din stoploss-nivå (48,50 kr) och din förlust riskerar att växa sig riktigt stor om du inte avvecklar innehavet i aktien. Enligt din Riskhanteringsplan (ditt ”Moneny management”) säljer du nu hela positionen med en förlust om 3 %. Du har därmed skyddat din portfölj från en större nedgång och kan nu börja leta efter nästa affärsläge!

Din köpnivå 50 kr

Stop Loss-nivå 48,50 kr

Orealiserad vinst

10 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 11

dig - uppåt och positionen ligger som bäst på +8 % i orealiserad vinst.

* Med flytande stop loss menas en stop loss som successivt justeras upp allteftersom din position utvecklas i rätt riktning. Detta för att låsa in en orealiserad vinst. Vinsten realiseras när du säljer dina aktier och får peng-ar på kontot.

” Kom alltid ihåg att även orealiserade vinster, det vill säga positioner i aktier som ligger aktiva i marknaden, är en del av ditt kapital som måste skyddas!”

OLIKA METODER FÖR ATT VÄLJA AKTIER

Det finns ett antal metoder vars syfte är att verka som ett verktyg för dig så att du förhoppningsvis, med hjälp av dessa metoder, kan hitta aktier med en positiv kursutveckling.

Vi listar ett antal vanliga exempel nedan:

Fundamental analys – en analysform som utifrån bolagets nyckelvärden såsom omsättning, marginaler, kassaflöden och förväntade vinster försö-ker förutsäga ett rimligt värde på en aktie.

Teknisk analys – en analysform som genom att titta på marknadens fak-tiska beteende genom studier av prisgrafer och exempelvis tydliga trender eller kursras försöker hitta börsvinnare.

Köpa färdiga analyser och konkreta råd av oberoende analysfirmor.

Köpa färdiga analyser och konkreta råd av analyshus som du har en bero-endeställning till, exempelvis din bankman.

Lyssna på andra människor och utifrån den samlade bedömningen försö-ka bedöma vilket scenario som är mest troligt för marknadsutvecklingen eller en enskild aktie. Denna metod används ofta av osäkra nybörjare och är ofta kontraproduktiv samt intetsägande.

Följa med i nyhetsflödet på Dagens Industri, VAFinans och liknande tid-ningar för att skapa sig en bild av vilka aktier som stiger just nu.

Det är inte ovanligt att två eller flera av metoderna ovan kombineras och det-ta behöver inte alls vara dåligt. Det viktiga är att du litar på dina källor för att

undvika att ett osäkerhetsmoment smyger sig på och ödelägger dina affärer.

” Det är viktigt att i ett tidigt stadium inse att du själv ansvarar för dina affärsbeslut och inte i efterhand skylla på att en analytiker eller tidningsskribent hade fel. Vi återkommer till att ditt eget kunskaps-kapital är det enda som kan göra dig trygg i dina placeringar.”

TEKNISK ANALY - DIAGRAMTEKNIK

Teknisk analys (TA) har under senare år vunnit allt större mark. Samtliga banker och mäklare tillhandahåller idag diagram via programvaror eller direkt på webben vilka visar dig kursgrafer i olika tidsupplösning. Vanligast är det så kallade dagsdiagrammet som visar dig en ny ”kursstapel” för varje avverkad handelsdag på börsen. Definitionen av teknisk analys är:

” Teknisk analys är en samling verktyg och principer som utifrån ett historisk pris- och volymdata syftar till att förutsäga en framtida kursrörelse”

SKEPSIS MOT TEKNISK ANALYS

Det finns många investerare som inte tror på teknisk analys och gärna lyfter fram argument för varför metoden inte kan fungera. Då skall man veta att det finns hundratals olika sätt att använda diagram och att mer än 90 procent av alla aktiva investerare i någon mån försöker utläsa information genom just diagramstudier.

Frågan är således inte om teknisk analys är användbar utan hur mycket information och sannolikheter/tillskott till analysen som de olika analysmo-dellerna kan ge dig!

DETTA GER DEN TEKNISKA ANALYSEN

Till skillnad från fundamental analys som utgår från ett företags nyckeltal och försöker säga vilket värde en aktie borde ha (eller uppnå i framtiden en-ligt analysens satta riktkurs) visar den tekniska analysen exakt vad markna-den anser att en aktie är värd just nu. En aktie är värd det som marknaden är beredd att betala vid en given tidpunkt och denna information får du genom marknadsgenererad information.

12 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 13

Rent konkret visar den tekniska analysen börsens massbeteenden grafiskt (det vill säga i bildform via diagram) och genom att visa vad de stora aktörer-na och hur den stora massan agerar i ett värdepapper genereras en bild av sannolikheten för att exempelvis en stigande trend skall fortsätta.

OLIKA DIAGRAMTYPER

Vi har redan i avsnittet av stop loss använt oss av en enkel teknisk analys där linjediagrammet i form av en blå graf fick illustrera priset. Utöver linjedia-gram är stapeldiagram och Candlestick-diagram de idag vanligaste diagram-formerna. De två sistnämnda diagrammen visar exakt samma finansiell information men skiljer sig åt i sin grafiska utformning.

Vi skall i denna enkla introduktion ge dig ett exempel på hur ett stapeldi-agram ser ut och hur det tolkas. Bildexemplet nedan är i dagsupplösning vilket innebär att en kursstapel, eller så kallad ”period” motsvarar en börsdag. En stapel kan dock lika gärna vara en minut eller en månad beroende på vilket tidsperspektiv du vill analysera.

STAPELDIAGRAM

Nedan syns ett stapeldiagram där vi valt att färga staplar med positiv dags-avkastning gröna och staplar med negativ dagsavkastning röda. Detta ger

en visuellt bra bild om huruvida köpare eller säljare för närvarande är domi-nerande på marknaden.

VIKTIGA VARIABLER INOM DIAGRAMTEKNIK

Trenden: I princip alla investerare med något intresse och insyn på börsen använder sig av ordet trend. Oavsett om det gäller nyhetssändningarna på Rapport eller de finansiella medierna återkommer ordet trend tiotals gånger varje dag. Så vad är då en trend?

En trend är enligt finansteorin en prisgraf eller ett index som noterar procen-tuella förändringar oftare i en riktning. Och vad sjutton menas då med detta undrar sannolikt nybörjaren?

Låt oss förklara det så här: Alla aktier, valutor, räntor och finansiella tillgångar rör sig i trender som pendlar uppåt och nedåt. Om priset på tillgången oftare rör sig uppåt än den rör sig nedåt kommer priset följaktligen att stiga och vips så har vi en trend.

Det finns dock ett mycket enkelt sätt att lokalisera trender på börsen. Du kan helt enkelt titta på priset över tid och se om det rör sig uppåt eller nedåt. Vill du förtydliga bilden kan du i de diagram som finns inbyggda på mäklarnas depåsidor lägga in ett glidande medelvärde (en utjämnad linje baserad på börskursen och se dess riktning).

Skall vi gå lite djupare in på ämnet kan vi inom den moderna tekniska analy-sen definiera en trend genom att titta på toppar och bottnar. Aktier pendlar nämligen uppåt och nedåt och i en stigande trend kommer du att se någon form av trappstegsliknande mönster där topparna och bottnarna successivt återfinns på högre nivåer. Detta är en trend! Se exemplet nedan:

En röd stapel innebär att aktiekursen föll under den aktuella sessionen. Stapelns högsta nivå är den nivå där kursen noterades som högst och dess lägsta nivå är dagens lägsta betalkurs.

Till skillnad mot gröna positiva kursstaplar är det vänstra strecket på stapeln nu placerat på lägre nivå än öppnings-strecket.

Låter det svårt? Efter lite träning kommer du lätt in i metoden att läsa av diagrammet!

En grön stapel innebär att börskursen steg under den aktuella börsdagen. Stapelns högsta och lägsta nivåer visas inom vilka värden som kursen rört sig under dagen.Det vänstra strecket på stapeln visar var kursen öppnade sessionen, medan det högra strecket visar sessionens slutkurs.

Öppningskurs

Slutkurs

14 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 15

Jämnviktspendling: Jämnviktspendling återfinns i alla olika tidsperspektiv och på alla finansiella marknader. Detta är precis vad det låter som. Priset pendlar upp och ner i ett mer eller mindre tydligt mönster, så även i exemplet Atlas Copco A på föregående sida. Anledningen är att efter en stor uppgång tar köparna en paus och börjar sälja av sina positioner (lägger sig på säljsi-dan) medan de som är intresserade av köp backar tillbaka och inväntar ett bättre pris. Jämviktspendling skapar möjligheter till goda affärer i alla olika tidsperspektiv. De långa börscyklarna som sträcker sig över flera års tid är, liksom de korta prisvågorna vi ser varje vecka, exempel på jämnviktspend-ling i priset.

Toppar och bottnar: uppstår som i fallet Atlas Copco som ett rent resultat av jämviktspendlingen och den investerare som blir duktig på att fånga dessa hög och lågpunkter ökar sina chanser att göra bra börsaffärer.

Olika tidsperspektiv: såväl trend som jämviktspendling är fenomen eller så kallade variabler vilka vi kan bryta ut ur priset för att göra analyser. Genom att exempelvis ta stöd av en längre stark trend kan vi välja att köpa efter en tillfällig nedgång på börsen (timing) och därmed hjälper trenden - om vi kom-binerar den långa med den kortare trenden - oss att göra goda affärer.

Kursformationer: Det finns flera olika mönster i prisgraferna som kan hjälpa oss att identifiera större vändningar i trenden eller varna oss för större

börsras. Exempel på detta är dubbeltoppar eller dubbelbottnar och huvud-skuldror (håll utkik efter mer information om teknisk analys på Börshajen framöver!)

Handelsvolym: Med handelsvolym avses hur många aktier som handlas eller omsätts på börsen under en given tidsperiod. Handelsvolymerna är en viktig variabel eftersom börsdagar med hög handelsvolym tenderar att ge starka signaler om framtida rörelseriktning. En aktie som stiger kraftigt på en rapportdag under ovanligt hög handelsvolym bör exempelvis ha goda förutsättningar att fortsätta sin kursökning de närmaste dagarna.

Hög handelsvolym är ett bevis på att stora aktörer på börsen är inblandade i handeln och dessa brukar när de väl bestämt sig fortsätta att köpa i det värdepapper de börjat positionera sig i.

En annan viktig volym när det gäller handelsvolym är att en sund trend skall bekräftas av just volymfaktorn. Detta innebär att volymen skall vara stigande under de dagar priset rör sig i trendens riktning och minskande i de perioder då priset rör sig mot trendens riktning.

HÖGAVKASTANDE BOLAG – EN BRA BAS I DIN BÖRSPORTFÖLJ

En aktieutdelning är en utbetalning av tillgångar från ett aktiebolag till dess delägare. Utdelning är ett sätt för aktiebolag att ersätta de investerare som satsat pengar i företaget. Man brukar ofta prata om ett börsbolags utdelning i förhållande till dess kurs i term av direktavkastning. Normalt behålls en del av vinsten av bolaget medan en del av vinsten delas ut till aktieägare.

Det finns ett betydande antal starka och klassiska utdelningsbolag på den svenska börsen som inte bara delat ut, utan även höjt, utdelningen flera år i följd. Chansen att dessa bolag även framgent skall generera god utdelning torde vara tämligen god.

HÖGAVKASTANDE SVENSKA OCH INTERNATIONELLA BÖRSBOLAG

Bland svenska börsbolags som år efter år höjt utdelningen till sina aktie-ägare kan nämnas fastighetsbolagen Castellum och Hufvudstaden som höjt sina utdelningar 18 år rad och förväntas fortsätta med detta. Nordens

Långsiktigt stigande trend i kursraketen Atlas Copco A. Trappstegsmönstret som utmärker en positiv stigande trend är tydligt.

16 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2 17

förstaplats på listan innehas av Novo Nordisk som under 20 år i följd höjt sin utdelning.

Detta är dock tämligen blygsamt jämfört med de amerikanska utdelningsbo-lagen som toppar listan på andra sidan Atlanten. Procter & Gamble har näm-ligen höjt utdelningen under mäktiga 60 år i följd medan 3M gjort detsamma under de senaste 58 åren. Coca-Cola ligger inte långt efter då man under de senaste 54 åren höjt utdelningen.

HEMLÄXA – LETA UPP UTDELNINGSBOLAGEN

I din urvalsanalys över bolag som skall platsa i din portfölj är det sannolikt ett gott råd att bygga en bas av bolag med generös utdelningspolicy. Här skall vi låta dig göra din egen hemläxa och själv studera börsens bolag för att hitta guldkornen. Ett tips är att titta på OMXS30-listan där du finner flera så kallade kassakor som år efter år delar ut pengar till sina ägare och dess-utom är finansiellt stabila och tenderar att utvecklas mycket bra när börsen befinner sig i stigande trend.

ATT HITTA KURSVINNARE – KRYDDAN I DIN PORTFÖLJ

Ordet kursvinnare eller ”börsraketer” förekommer nästan lika ofta som ordet trend i dagens finansiella medieutbud. Fingeprintaktien symboliserar, som inget annat bolag, den där lockande och extrema möjligheten som man med visst mått av tur emellanåt under sin investerarkarriär lyckas finna.

Denna utbildning är ingen uppmaning att leta efter nästa Fingerprint men med tanke på den hunger efter avkastning som vi vet finns hos majoriteten

av våra läsare bör ämnet beröras. Bolag kan av olika orsaker och bakgrunder bli riktiga kursvinnare och några av dem anledningarna listas nedan:

1) Forsknings- alternativt teknikbolag som slår igenom med en unik produkt eller idé och därefter genomgår en extrem fundamental omvärdering, så kallad hausse. Hausse innebär att en större massa “hypar upp” en aktie i syfte att locka flera köpare för att på så vis kunna sälja av innehavet till ett högre pris.

2) Ett redan etablerat bolag som efter flera års verksamhet når det stora lyf-tet. Ett exempel är Fingerprint och ett annat Lundin Petroleum som efter ett gigantiskt oljefynd i Nordsjön genomgick en kursdubbling och tog sig upp till en ny division inom sin bransch.

3) Bolag som fallit omotiverat mycket under en allmän nedtrend på börsen och kan köpas till kraftig rabatterat kontra sitt egentliga värde. Detta efter en ologisk prissättning till följd av överreaktion från den samlade markna-den. Välskötta solida kvalitetsbolag, till och med de fyra storbankerna, kan bli kursdubblare efter större nedgångar på börsen.

OBS: De två första exemplen grundar sig till stor del i att man som investerare har tur, medan punkt tre är mer intressant eftersom att gör man hemläxan och är redo efter en större börsnedgång så har man möjlighet att uppnå en avkastning många gånger högre börsens genomsnittliga årliga avkastning.

4) IPO-bolag. Med ”IPO” menas Initial Public Offering, det vill säga bolag som för första gången bjuds ut till allmänheten inför notering på börsen. Många IPO-bolag blir kursraketer som stiger hundratals procent och vissa investerare har helt enkelt näsa för vilka av IPO-bolagen som har förut-sättningar att stiga snabbt. Erfarenhet är här en viktig faktor för den som vill bli en duktig IPO-investerare.

18 BÖRSHAJENS AKTIESKOLA 2

Slutord

Du har nu tagit del av Börshajens kostnadsfria utbildningsmaterial som är vårt första steg i våra följares väg in på börsen. Vi vill återigen understryka att materialet inte i någon mån är uttömmande utan en dörröppnare och en trigger som förhoppningsvis skall få dig att vilja söka mer kunskap för att lyckas med dina placeringar.

Vårt råd till dig som efter vår skola fortfarande är intresserad av att bli en börshaj är att söka information såväl på vår hemsida där vi erbjuder onli-neutbildningar, kom förbi på våra föreläsningar och event och sök informa-tion på egen hand genom att läsa bra litteratur om investeringar på börsen.

Lycka till med dina placeringar!

Börshajen