Antti Tahvanainen ETLATIETO Oy

Cleantech – puhdas mahdollisuus -seminaari, Kotka 21.4.2016

IN NEED OF RENEWAL

Of Sectors, Matrices and Ecosystems

© ETLA

I. Smart Grid Industry:Network density & financial exposure

D. Assanis / data: Bloomberg

CommunicationsEquipment

Wireless &IntegratedTelecomm.

Industrial Conglomerates

ElectricalEquipment

Electric utilities

Electrical Components

IT Consulting

Semiconductors

Technology hardware/storage

Application software

Internet & systemssoftware

• Dependency – riippuvuus muistatoimijoista

• Leverageability – kyky hyödyntääpääomaa ja yhteistyökumppaneita

• Replicability – omien kyvykkyyksienja pääoman uniikkius

• Connectivity – relevanttien toimiala-ja markkinakontaktien laatu

X-akseli

Y-akseli

Arvonkaappauspotentiaali

Arvonkaappauspotentiaali

• Eri yritystyyppien (start-up, PK-yritys,pörssiyritys) välillä ei ole käytännössä eroja.

• Analysoiduissa yrityksissä on runsaastiarvonkaappauspotentiaalia.

• Hyviä tuloksia ajavat erityisesti seuraavattekijät:

• Riippuvuus muista toimijoista onvähäistä (x-akseli)

• Yrityksillä on runsaasti uniikkejakyvykkyyksiä ja pääomaa (y-akseli)

Investoitavuus

• Diversification – tuotteen taiosaamisen hyödyntämisenmahdollisuus rinnakkaismarkkinoilla

• Profitability – kannattavuus jakustannukset

• Scalability – liiketoiminnanskaalautuvuuden vauhti

• Capital efficiency – operationaalinentehokkuus sekä kasvuun tarvittavanpääoman tarve

Y-akseli

X-akseli

Investoitavuus

• Yritykset sijoittuvat pääosin kahteen alaosankvartaaliin

• Eivät kiinnostavia ulkopuolisille sijoittajille• Investointien tuotto-odotukset melko

matalat; velkakirjoille tyypillisiä• Keskeiset syyt heikko kannattavuus (x-

akseli) ja skaalautuvuus (y-akseli)• Erityisesti suuret yritykset näyttäytyvät vaikeasti

investoitavina• Kannattavuus• Skaalautuvuus• Pääoman tehokkuus

Tab. 1 The Finnish Smart Grid industry performance in numbers (winsored (2.5%) arithmetic averages)

Investoitavuus

• Yritykset sijoittuvat pääosin kahteen alaosankvartaaliin

• Eivät kiinnostavia ulkopuolisille sijoittajille• Investointien tuotto-odotukset melko

matalat; velkakirjoille tyypillisiä• Keskeiset syyt heikko kannattavuus (x-

akseli) ja skaalautuvuus (y-akseli)• Erityisesti suuret yritykset näyttäytyvät vaikeasti

investoitavina• Kannattavuus• Skaalautuvuus• Pääoman tehokkuus

TOIMIALAJAKAUMACleantech vs. kaikki yritykset

17%

36%7%

62%

34%

5%

13%

5%

7%

12%14%

18%

33%7%

6%

8%3%

5%

4%

27% 11%

1%3%

9%15%

6% 7%

0 %

10 %

20 %

30 %

40 %

50 %

60 %

70 %

80 %

90 %

100 %

Cleantech Koko yrityssektori Cleantech Koko yrityssektori

Yritysten lkm. Liikevaihto

Muut

Hallinto- ja tukitoimet

Asiantuntijapalvelut

Kiinteistöpalvelut

Talous- ja vakuutuspalvelut

IT

Marjoitus- ja ravitsemuspalvelut

Kuljetus- ja varastoala

Tukku- ja vähittäismyynti

Rakennusala

Valmistava teollisuus

Alkutuotanto

Suuryritykset Business-mallin rajapinnat avoimiksi

Yritysostot vs. yhteistyö

PK-yritykset Unbundling -strategia

Yhteistyö suuryritysten kanssa

Digitaaliset markkinaplatformit

Julk. toimijat Kumppanuuskiihdyttämöt

Suurpilotit

Digistandardit

Entä sitten?

Fig. 12 Start-ups follow niche strategies to compete against incumbent Honeywell (source: CBInsights)

Suuryritykset Business-mallin rajapinnat avoimiksi

Yritysostot vs. yhteistyö

PK-yritykset Unbundling -strategia

Yhteistyö suuryritysten kanssa

Digitaaliset markkinaplatformit

Julk. toimijat Kumppanuuskiihdyttämöt

Suurpilotit

Digistandardit

Entä sitten?