Hidrovias do Brasil - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 21.675 32.284 13.994 27.776 45.271 63.472 59.704 95.532 102.323

Custo dos produtos e serviços vendidos -12.879 -21.654 -24.262 -26.307 -34.595 -44.180 -56.994 -47.334 -64.733

Lucro Bruto 8.796 10.630 -10.268 1.469 10.676 19.292 2.710 48.198 37.590

Margem bruta (%) 40,6% 32,9% -73,4% 5,3% 23,6% 30,4% 4,5% 50,5% 36,7%

Despesas e receitas operacionais -11.419 -8.723 -7.576 -11.217 -9.260 -13.696 -28.619 -18.332 -19.372

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional -2.623 1.907 -17.844 -9.748 1.416 5.596 -25.909 29.866 18.218

EBITDA 273 -1.323 -3.771 -2.190 10.065 16.242 -13.873 42.527 41.554

Margem EBITDA (%) 1,3% -4,1% -26,9% -7,9% 22,2% 25,6% -23,2% 44,5% 40,6%

Resultado financeiro 4.436 2.699 4.402 3.654 -15.323 17.161 -27.560 -28.234 -39.561

Resultado antes de impostos 1.813 4.606 -13.442 -6.094 -13.907 22.757 -53.469 1.632 -21.343

Impostos sobre o lucro -508 -2.098 1.146 -4.166 68 -372 -4.881 -155 -28

Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) 28,0% 45,5% 8,5% -68,4% 0,5% 1,6% -9,1% 9,5% -0,1%

Lucro líquido do exercício 1.305 2.508 -12.296 -10.260 -13.839 22.385 -58.350 1.477 -21.371

Margem líquida (%) 6,0% 7,8% -87,9% -36,9% -30,6% 35,3% -97,7% 1,5% -20,9%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 438.257 318.452 215.213 563.176 614.270 539.990 459.662 361.122 289.672

Disponibilidades 379.976 266.594 144.846 391.067 444.892 442.298 311.930 243.839 168.383

Clientes 11.348 6.387 4.609 15.955 16.502 29.398 21.762 43.431 53.544

Estoques 1.820 2.420 9.909 3.833 4.218 4.814 11.272 12.064 9.030

Tributos a recuperar 5.724 3.159 7.773 7.375 9.767 10.705 12.724 13.535 16.001

Outros ativos circulantes 39.389 39.892 48.076 144.946 138.891 52.775 101.974 48.253 42.714

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 782.911 1.010.609 1.235.541 1.596.670 1.766.571 2.345.773 2.446.369 2.511.742 2.432.879

Realizável a longo prazo 31.146 44.908 50.269 80.322 77.860 97.746 98.754 94.191 80.286

Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros ativos não circulantes 31.146 44.908 50.269 80.322 77.860 97.746 98.754 94.191 80.286

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 751.765 965.701 1.185.272 1.516.348 1.688.711 2.248.027 2.347.615 2.417.551 2.352.593

Investimentos 56.331 62.051 67.951 78.839 77.876 104.955 95.439 82.962 72.247

Imobilizado 669.423 871.251 1.085.403 1.401.276 1.573.916 2.099.057 2.204.697 2.288.504 2.235.696

Intangível 26.011 32.399 31.918 36.233 36.919 44.015 47.479 46.085 44.650

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 1.221.168 1.329.061 1.450.754 2.159.846 2.380.841 2.885.763 2.906.031 2.872.864 2.722.551

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 126.871 155.461 153.293 255.054 227.772 809.763 887.904 1.014.126 1.012.763

Fornecedores 17.194 21.270 37.037 58.986 63.900 127.135 118.794 157.919 143.251

Obrigações sociais e trabalhistas 5.524 7.954 9.634 6.548 10.126 13.683 15.420 13.052 12.549

Obrigações fiscais 1.402 1.794 2.339 4.137 3.952 9.943 18.572 18.889 18.576

Empréstimos e Financiamentos 80.613 100.244 102.340 110.228 101.670 573.595 663.552 717.412 734.493

Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras obrigações 22.138 24.199 1.943 75.155 48.124 85.407 71.566 106.854 103.894

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 401.465 449.289 568.092 1.012.138 1.272.018 927.000 902.937 810.048 730.918

Empréstimos e Financiamentos - LP 401.465 448.980 534.688 1.012.138 1.272.018 927.000 902.937 810.048 730.918

Impostos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Out. passivos não circulantes 0 309 33.404 0 0 0 0 0 0

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 692.832 724.311 729.369 892.654 881.051 1.149.000 1.115.190 1.048.690 978.870

Capital social 750.486 750.486 750.486 894.502 894.502 1.048.116 1.048.116 1.048.116 1.048.116

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 2.133 31.152 48.288 76.640 76.091 168.378 192.079 124.002 75.503

Outras reservas de lucros -59.787 -57.327 -69.405 -78.488 -89.542 -67.494 -125.005 -123.428 -144.749

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 1.221.168 1.329.061 1.450.754 2.159.846 2.380.841 2.885.763 2.906.031 2.872.864 2.722.551

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -11.708 6.817 -23.362 -95.870 101.559 19.308 -49.927 13.932 -119.112

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -62.688 -181.451 -169.810 -377.944 -472.688 58.306 -120.109 6.471 111.701

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 72.742 95.238 47.437 523.279 304.915 -38.933 158.374 -12.696 592

-1.654 -79.396 -145.735 49.465 -66.214 38.681 -11.662 7.707 -6.819

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


58,3

-38,9

19,3

304,9

set-15 jun-15

-472,7

dez-15

101,6

mar-15

523,3

-377,9

-95,9 -120,1

-49,9

158,4

-11,7

-181,5

-23,4

jun-14

6,8

-62,7

47,4 72,7

-169,8

dez-14

95,2

set-14 mar-16 jun-16

-12,7

6,5 13,9

-119,1

111,7

0,6

Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

102,3

95,5

59,763,5

45,3

27,8

14,0

32,3

21,7

set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16

[R$ MM]


64,7

47,3

57,0

44,2

34,6

26,324,3

21,7

12,9

set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


37,6

48,2

2,7

19,3

10,7

1,5

-10,3

10,68,8

set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


38

48

19

11119

1

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

dez-14 set-15 dez-15

-10

jun-14 jun-15

3

set-14 mar-15 mar-16 jun-16

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


-13,9

16,2

10,1

-2,2-3,8

-1,3

0,3

dez-15 jun-15 set-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14 jun-16

41,6 42,5

mar-16

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


-119

14

-50

19

102

-96

-23

7

-12

4243

-14

1610

-2-4-1

0

dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-39,6

-28,2-27,6

17,2

-15,3

3,74,42,74,4

mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


-21,3

1,6

22,8

-13,9

-6,1

-13,4

4,61,8

jun-14 mar-15

-53,5

dez-14 set-15 dez-15 jun-15 set-14 mar-16 jun-16

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


-21,4

1,5

22,4

-13,8-10,3

-12,3

2,51,3

dez-15 set-14 jun-14 set-15

-58,4

mar-15 jun-16 jun-15 dez-14 mar-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


1,48

22,39

-10,26

2,511,31

-60

-20

-15

0

25

15

5

20

10

-5

-10

dez-14

-58,35

mar-15 jun-15 set-15

-12,30

-21,37

mar-16 dez-15 jun-16

-13,84

jun-14 set-14

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


36,74

50,45

4,54

30,3923,58

5,29

32,9340,58

17,808,823,13

-140

-120

-100

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

31,26

jun-16 mar-16

-73,37

-35,10

-127,51

dez-15 jun-14

-12,10

-43,40

mar-15

5,91

set-15 jun-15 dez-14 set-14

Margem Bruta Margem Operacional

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


40,6144,52

22,23

-26,95

1,26 1,55

35,27

-36,94

7,776,02

-100

-90

-80

-70

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

-4,10

mar-15

-87,87

25,59

jun-15 dez-14

-30,57

set-14 jun-14

-7,88

set-15 jun-16 dez-15

-97,73

-23,24

mar-16

-20,89

Margem Líquida

Margem EBITDA

0,01

0,14

-0,07-0,09

0,020,01

-0,4

-0,2

0,0

0,2

mar-15 jun-14 dez-14 set-14

-0,09

set-15 jun-15 dez-15

-0,37

mar-16

-0,14

jun-16

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0,0

1,6

2,0

1,4

1,8

1,34 1,35

jun-14 mar-15

1,29

1,53

set-14 dez-14 set-15

1,82

dez-15

1,77

jun-15

1,51

jun-16

1,66

mar-16

1,55

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,170,240,35

1,95

1,53

0,94

2,99

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

2,2

2,4

2,6

2,8

3,0

mar-15 set-14 dez-15 dez-14

0,55

jun-15 set-15

1,71

jun-14 mar-16 jun-16

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,290,36

0,52

2,70

2,21

1,40

0,75

2,25

2,00

3,50

1,50

1,25

0,25

0,00

2,50

1,75

2,75

1,00

0,50

3,45

set-14 dez-14

2,05

dez-15 set-15

0,67

mar-16 jun-16 jun-14 jun-15 mar-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,280,340,50

2,68

2,19

1,34

3,44

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

jun-14 dez-15 set-14

2,03

set-15 mar-15 dez-14

0,66

jun-15 mar-16 jun-16

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,210,25

0,31

0,37

0,460,51

0,60

0,0

0,4

0,6

1,0

0,2

set-15 jun-15 dez-15 set-14 jun-14

0,89

0,37

mar-15 dez-14 jun-16 mar-16

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,24

1,95

1,53

0,94

0,290,360,52

2,70

2,21

3,45

0,280,340,50

2,68

2,19

3,44

0,21

0,460,510,37

0,60

0,89

0,00

0,25

0,50

0,75

1,00

1,25

1,50

1,75

2,00

2,25

2,50

2,75

3,00

3,25

3,50

dez-15

0,35 0,31

set-15 jun-14

2,03 2,05

0,37

2,99

dez-14 mar-15

1,34

0,67 0,66 0,55

set-14

1,71

jun-15

1,40

0,25 0,17

jun-16 mar-16

Liquidez Imediata

Liquidez Corrente

Liquidez Seca

Liquidez Geral

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,15

0,13

0,080,09

0,08

0,05

0,10

0,07

0,0

0,2

dez-14

0,04

dez-15 mar-15 jun-15 set-15 mar-16 jun-16 jun-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


1.4651.5271.566

1.5011.374

1.122

637549

482

1.2971.2841.255

1.058929

731

492

283

102

jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


59,9559,2958,4156,63

60,92

55,70

46,6243,13

41,03

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 mar-15 jun-15 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


0,20

3,40

-2,27

0,790,44

0

-8

-3

1

3

4

-2

-1

2

-9 dez-15

-8,06

set-15 jun-15

-3,54

-2,44

jun-16 mar-16

-3,06

jun-14 set-14 mar-15 dez-14

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


0,56

7,79

-4,60

1,390,75

0

6

2

4

-22

-8

-6

-4

-2

8

set-14

-20,93

jun-15 dez-15

-6,28 -6,74

set-15 dez-14 jun-14 mar-15 mar-16

-8,73

jun-16

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


3,29

4,80

1,15

0,340,48

-1,09-1

-6

-7

5

0

2

4

1

3

-5

jun-16 mar-16 jun-15 dez-14 set-15

-6,03

dez-15

-4,78

mar-15 jun-14

-5,16

set-14

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


1.400

0

1.600

1.200

2.000

2.200

2.400

1.800

800

1.000

2.190,27

set-15

2.254,56

1.083,51

mar-15

691,76

863,07

jun-15 set-14

1.374,16

1.920,77

jun-14 dez-14

1.637,81

mar-16 dez-15 jun-16

2.216,87

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 1.454.228 2.002.452 1.388.156 1.523.304 1.414.224 2.029.872 1.257.400 1.512.380 1.402.268

Ativo total 1.417.094 1.432.039 1.414.881 1.338.403 1.472.741 1.472.492 1.452.575 1.460.844 1.543.962

Giro dos Ativos 1,03 1,40 0,98 1,14 0,96 1,38 0,87 1,04 0,91

Margem Bruta (%) 43,6% 44,1% 36,9% 40,9% 42,0% 38,5% 37,9% 38,9% 40,2%

Margem EBITDA (%) 20,6% 25,9% 13,6% 17,5% 15,5% 18,6% 11,6% 16,2% 13,9%

Margem EBIT (%) 17,8% 23,9% 10,4% 14,4% 12,1% 16,2% 7,2% 12,5% 9,9%

Margem Líquida (%) 19,5% 21,8% 12,0% 15,4% 27,7% 16,4% 9,3% 16,3% 16,4%

EBIT/ Ativo 18,3% 33,4% 10,2% 16,4% 11,6% 22,3% 6,3% 12,9% 9,0%

ROE 27,1% 40,6% 15,0% 22,4% 33,8% 28,3% 9,8% 21,0% 18,6%

ROA 20,7% 30,7% 11,7% 17,1% 27,8% 22,6% 8,0% 16,9% 15,3%

Liquidez imediata 0,83 0,58 0,89 0,52 0,52 0,41 0,97 0,86 0,99

Liquidez corrente 3,14 3,23 3,67 3,53 3,55 3,68 4,40 3,84 3,76

Liquidez seca 2,09 2,28 2,44 2,26 2,13 2,47 2,87 2,61 2,55

Liquidez geral 2,84 2,93 3,30 3,24 3,33 3,46 4,05 3,65 3,69

Dívida bruta 22.561 23.422 17.137 3.705 - 1.308 273 - -

Dívida Bruta/ EBITDA 0,08 0,05 0,09 0,01 - 0,00 0,00 - -

Dívida líquida 247.654- 158.614- 222.499- 128.782- 145.388- 106.785- 209.069- 213.295- 270.599-

Dívida líquida/ EBITDA 0,83- 0,31- 1,18- 0,48- 0,66- 0,28- 1,43- 0,87- 1,39-

Dívida/ Patrimônio 2,1% 2,1% 1,5% 0,4% 0,0% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0%

Fluxo de caixa operacional 99.871 32.927 88.638 47.940 40.124 55.952 108.211 94.485 58.779

Lucro por ação 1,72 2,65 1,01 1,44 2,39 2,03 0,71 1,53 1,43

Valor patrimonial por ação 6,35 6,54 6,71 6,42 7,07 7,17 7,33 7,29 7,67

Composição do ROIC

EBIT anualizado 259.396 478.284 143.804 219.056 171.388 328.548 91.080 189.096 138.412

alíquota efetiva de IR 4,6% 16,0% 14,0% 4,6% -80,0% 8,7% 8,3% -6,7% 11,6%

Capital investido 809.506 871.127 910.000 906.116 954.469 1.011.421 996.208 935.271 906.529

ROIC 30,6% 46,1% 13,6% 23,1% 32,3% 29,7% 8,4% 21,6% 13,5%

QTDE DE AÇÕES 164.611 164.611 164.611 163.771 163.771 163.771 163.771 161.228 161.228

set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 99.871 32.927 88.638 47.940 40.124 55.952 108.211 94.485 58.779

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -25.992 -37.165 -13.959 -29.184 -23.443 -30.329 -5.834 -4.121 -4.303

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -52 -83.941 -17.079 -125.905 -3.780 -62.918 -1.128 -86.411 2.828

37


Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

mailto:[email protected]

http://www.didaticativa.com/

Education

Hidrovias do Brasil - trimestre/ quarter