INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR DE COATZACOALCOS

ALUMNA:HERNANDEZ SUNFELD JENNY ASENETH

MATERIA:FORMACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE

INVESTIGACIÓN.MAESTRA:

PROF. M.I. PATRICIA GAMBOA RODRIGUEZ

UNIDAD 4.ESTUDIO FINANCIERO

4.1 Objetivo general y estructuración.

» El objetivo de este apartado es determinar, por medio de indicadores financieros, la rentabilidad del proyecto, para lo cual es necesario estimar en detalle los ingresos, así como los costos de inversión y los costos de operación del proyecto.

» La información utilizada en este apartado proviene de dos grandes fuentes: el ESTUDIO DE MERCADO por medio del que se determinan los posibles ingresos del proyecto en función de las ventas proyectadas por el precio. Por su parte, el ESTUDIO TÉCNICO nos suministra información relativa a las inversiones, costos de producción, depreciaciones, etc.

LOPEZ LEAUAUD, José, evaluación económica, 2da. Edición, Editorial McGraw-Hill, México 1985,p.122.

Estructura.

BACA URBINA GABRIEL, Estructura del análisis económico, 2001

Dentro del Estudio de Factibilidad es indispensable el análisis de diferentes variables claves que llevaran a la toma de decisión en cuanto a continuar con el proyecto o no, para poder evaluar de mejor manera encontramos indispensable analizar las siguientes herramientas de proyección que serán la guía para la toma de decisiones con respecto a sí es factible o no la ejecución del negocio.

4.2 Determinación de costos.» La determinación de costos es una parte importante

para lograr el éxito en cualquier negocio. Con ella podemos conocer a tiempo si el precio al que vendemos lo que producimos nos permite lograr la obtención de beneficios, luego de cubrir todos los costos de funcionamiento de la empresa.

» Los costos nos interesan cuando están relacionados directamente con la productividad de la empresa. Es decir, nos interesa particularmente el análisis de las relaciones entre los costos, los volúmenes de producción y las utilidades.

» La determinación de costos permite conocer:

Cuál es el costo unitario de un artículo, esto es, lo que cuesta producirlo

Cuál es el precio a que debemos venderlo Cuáles son los costos totales en que incurre la empresa. cuál es el nivel de ventas necesario para que la empresa, aunque

no tenga utilidades, tampoco tenga pérdidas. Es decir, cuál es el punto de equilibrio.

Qué volumen de ventas se necesita para obtener una utilidad deseada.

cómo se pueden disminuir los costos sin afectar la calidad del artículo que se produce.

Cómo controlar los costos.

LOPEZ LEAUAUD, José, evaluación económica, 2da. Edición, Editorial McGraw-Hill, México 1985,p.122.

4.2.1 Costos de producción.Los costos de producción no son mas que un reflejo de las determinaciones realizadas en el estudio técnico. Un error en el costeo de producción generalmente es atribuible a errores de cálculo en el estudio técnico, el proceso de costeo en producción es una actividad de ingeniería más que de contabilidad, los costos de producción se anotan y determinan con las siguientes bases: Costo de materia prima. Costos de mano de obra. Costos de energía eléctrica. Costos de agua. Cargos de depreciación y amortización. Costos para combatir la contaminación. baca, g. (1995). evaluación de proyectos, 3ª ed. México: Mc. Grawhill.

Los relacionados con la administración general de la empresa. Comprenden los salarios de administración, secretarias, contabilidad, suministros y consumos, comunicaciones depreciación de equipos de oficina, armonización de diferidos en el área de administración. Se estiman entre 20 a 30% del costo de mano de obra.

4.2.2 Costos de administración.

ESQUEMA DE COSTOS ADMINISTRATIVOS.

4.2.3 Costos de venta.» Estas erogaciones incluyen el pago de comisiones a

agentes de ventas, viáticos, material de promoción, y publicidad, gastos de distribución, teléfono, etc. Todo aquello que es necesario para efectuar, promover y cerrar operaciones de venta.

NAFIN (1990) Guía para la Formulación y evaluación de Proyectos de inversión, , Nacional Financiera. México

4.2.4 Costos financieros.» Representa el pago por la utilización de recursos de

préstamo para el proyecto. Su valor y plazo de pago depende de las condiciones pactadas en los prestamos. También hace parte de estos costos la amortización de los intereses en la etapa de instalación, a un período estándar de tres año.

EJEMPLO DE UN COSTO

FINANCIERO.

4.3 Cronograma de inversiones.» Se trata aquí de obtener un primer esquema consolidado del calendario de inversiones

basado en el estudio técnico, para hacerla de ejecución. Previa agregación de las inversiones en grandes rubros, presente un calendario que comprenda todas las fases y etapas de realización posteriores a la negociación o aprobación del proyecto.

DISTRIBUCIÓN POR ETAPAS: Organice el cronograma de la realización de los gastos correspondientes a cada rubro presentado en el inventario, conforme a la siguiente distribución: etapa de anteproyecto (incluso los gastos ya realizados que deban incluirse en la inversión); etapa de proyecto completo (estudios de ingeniería aun necesarios para la ejecución del proyecto); fase de negociación; fase de construcción y montaje; fase de operación.

CONFRONTACIÓN CON EL PLANTEAMIENTO TÉCNICO: Presente evidencia de la compatibilidad de los plazos técnicos de ejecución de la construcción y montaje del proyecto con la distribución temporal de las inversiones.

COMPATIBILIDAD CON EL PLAN DE EJECUCIÓN: Indique las fechas a que deberá someterse el plan de ejecución para asegurar su compatibilidad con el calendario de inversiones.

Formato de cronograma de inversiones

4.4 Depreciaciones y amortizaciones.» DEPRECIACIÒN: es la disminución del valor de propiedad de un activo

fijo, producido por el paso del tiempo, desgaste por uso, el desuso, insuficiencia técnica, obsolescencia u otros factores de carácter operativo, tecnológico, tributario, etc.

» AMORTIZACIÓN DE CARGOS DIFERIDOS: Es la cantidad deducida del valor contable de un activo intangible en cada periodo de tiempo.

(Hamilton, 2005, p.146).

» Existen varios métodos de depreciación y cálculo de la amortización de cargos diferidos; sin embargo, el más utilizado es el método en línea recta, que consiste en depreciar o amortizar los activos fijos en la misma cantidad cada año.

4.5 Capital de trabajo.Las inversiones que reflejan incrementos en las ventas, ocasionan necesidades adicionales en los rubros de cuentas por cobrar. Para compensar esto, se da un aumento parcial en las fuentes espontáneas de financiamiento especialmente del rubro de cuentas por pagar.La parte que no es compensada se denomina capital neto de trabajo (CNT) y representa una salida una salida de efectivo. La forma de calculador es como sigue:

4.6 Estimación de presupuestos.» Ya que se tiene el sistema de costos, los presupuestos, son los

planes formales escritos en términos monetarios, con lo cual se determinan la trayectoria futura del proyecto en aspectos como ventas, costos de producción, los gastos de administración y ventas, así como de costos financieros. (Nafin, 1992, p. 89-90).

» Los tipos de presupuestos para la elaboración de un estudio financiero son de cuatro tipos, dentro los cuales destacan:

» Los de inversión, los cuales por su naturaleza pueden ser fija, diferida, circulante o capital de trabajo; de ingresos de operación esto es de producto(s), principal (es), subproductos y otros; de egresos de operación que incluyen de costos de producción, de gastos de administración, de gastos de venta y de gastos financieros; de impuestos y PTU.

4.6.1 Ingreso.

Presupuesto de egresos e inversiones. Integrado por: presupuesto de inventarios: Es un elemento indispensable en la

formalización del programa de casi todas las funciones de la empresa .

Presupuesto de producción: basada en las ventas previstas y en la determinación de un inventario base.

Presupuesto de compras: se refiere exclusivamente a las compras de materia prima para la elaboración de los productos.

4.6.2 Egreso.

Ingreso Un Presupuesto es la previsión de gastos e ingresos para un determinado lapso. Permite a las empresas, los gobiernos, las organizaciones privadas y las familias establecer prioridades y evaluar la consecución de sus objetivos.

4.6.3 Utilidades.» La utilidad contable es un termino utilizado en el área de la

contabilidad, auditoria y contabilidad financiera. Utilidad contable son las utilidades que arrijan los libros de contabilidad de una empresa en un ejercicio. Para evitar descapitalizaciones, la empresa siga procedimiento de depreciación amortizaciones diferentes a los aprobados fiscalmente.

4.7 Punto de equilibrio.El cálculo del punto de equilibrio en efectivo puede ser una herramienta de gran ayuda para la planeación financiera de una empresa. Algunos de los costos fijos de operación de la empresa(como la depreciación) son gastos que no representan un desembolso, por lo que el punto de equilibrio se calcula restando el monto de la depreciación ,Dep, a los costos fijos de operación, F, en el numerador de la ecuación del punto de equilibrio:

4.7.1 Estado de resultados.» El estado de resultados es el instrumento que se utiliza para la

administración de la empresa para reportar las operaciones efectuadas durante el periodo contable. la contabilidad financiera utiliza el enfoque de ingresos y gastos para determinar la utilidad del ejercicio. Además se busca hacer una separación entre lo que son los resultados provenientes de operaciones normales y los que resultan de otro tipo de operaciones Se presenta un formato en el que las partidas son agrupadas según las funciones a lasque pertenecen.

4.7.2 Balance general pro forma.El balance general es un resumen de todo lo que una empresa tiene de lo que debe lo que le deben y lo que es de su propietario hasta una fecha determinada. Al elaborar un balance general se debe obtener la información valiosa del negocio. Un balance general consta de tres partes :1. Activos: es todo lo que tiene y posee una empresa de valor • Activos circulantes: son aquellos que son mas fáciles para convertirse en dinero efectivo durante el periodo normal. Caja: es el dinero que esta disponible. Bancos: es el dinero que se tiene en la cuenta del banco Inventarios: es el detalle completo de las cantidades y valores de las materias primas y productos terminados y en proceso. • Activos fijos: es el valor de aquellos inmuebles que la empresa posee.

2. Pasivo: es todo lo que una empresa debe se clasifican en orden de exigibilidad. Pasivos corrientes: son los pasivos que la empresa debe pagar en menos de un año. Sobregiros: es el valor de los sobregiros vigentes. Obligaciones bancarias: es el valor de los créditos.

Cuantas por pagar a proveedores Anticipos: es el valor del dinero que un cliente anticipa por un trabajo

aun no entregado Cuantas por pagar: restamos de personas particulares. Impuestos por pagar Pasivo a largo plazo: son activos que la microempresa debe pagar en un

periodo mayora un año Otros pasivos: arrendamiento etc..

3. Capital: es el valor de lo que pertenece al empresario en la fecha de realización del balance» Capital: es la parte inicial hecho por el empresario» Utilidades retenidas: son las utilidades que el empresario ha invertido» Utilidades del periodo anterior: es el valor de las utilidades obtenidas por

la empresa en el periodo inmediatamente anterior

Balance general de pro forma.

4.7.3 Estado de origen y aplicación de recursos pro forma.Es el estado que muestra: El origen de los recursos, constituido por disminuciones al activo, aumentos al pasivo y aumentos al capital. Los recursos o fondos son las cantidades representativas de las disponibilidades de una empresa, o sea, su efectivo en cajas y bancos.

» ORIGEN DE LOS RECURSOS: Son cuatro los que se pueden denominar fuente de recursos: Utilidades obtenidas, nuevas aportaciones al capital, aumento en los valores del pasivo, disminuciones de los valores del activo.

» APLICACIÓN DE LOS RECURSOS: Son cuatro los que se pueden denomina fuente de recursos: Pérdidas en los resultados de los ejercicios, disminuciones en los valores del pasivo, aumento en los valores del activo.

4.7.4 Estados financieros pro forma.» Estados financieros esperados en el futuro, basados en las

condiciones que los directores esperan encontrar y las acciones que planean emprender.

(Van, James, 2002, p.188).

» Además del pronóstico del flujo de efectivo de una empresa a lo largo del tiempo, muchas veces sirve elaborar estados financieros pro forma, o prospectivos, para determinar fechas a futuro.

» Los presupuestos de entradas y salidas de efectivo solo proporcionan información sobre las posiciones prospectivas futuras del efectivo de una empresa, mientras que los estados pro forma incluyen cálculos esperados de todos los activos y pasivos, además de los rubros del estado de resultados.

Bibliografías.

» baca, g. (1995). evaluación de proyectos, 3ª ed. México: mc. grawhill.

» Gómez, j. m. (1992). guía para la formación y el desarrollo de su negocio, México: nafin.

» Fernández, s.(2007). los proyectos de inversión: evaluación financiera. 1ª. ed. Cartago: editorial tecnológica de costa rica.

» Hamilton, m. & pezo, a. (2005). formulación y evaluación de proyectos tecnológicos empresariales aplicados. 1ª. ed. Bogotá: convenio Andrés bello

» LOPEZ LEAUAUD, José, evaluación económica, 2da. Edición, Editorial McGraw-Hill, México 1985,p.122.

» R. Charles Moyer, James R. Macguigan y William J.Kretlow, Administración financiera contemporánea 9ª. Edición.