Politica de Profit si de Dividend a Societatilor de Asigurare

Politica de profit i de dividend a societilor de asigurare Profesor coordonator: Studeni:

Conf Dr. Nicolae Lungu Finane - Bnci Grupa 33

Iai, 2008CUPRINS

11CAP. II.

HYPERLINK \l "_Toc154113918" CICLUL PROFITULUI-CONCEPT I MANIFESTARE

15CAP. III.

HYPERLINK \l "_Toc154113920" CAUZELE CICLULUI PROFITULUI

III.1. Structura competiional a industriei asigurrilor6 III.2. Cererea i oferta de asigurare7 III.3. Modelul economic9CAP. IV. 21FAZELE CICLULUI PROFITULUI

22IV.1. Faza relansrii

22IV.2. Faza competiiei

24IV.3. Faza erodrii

CAP. V. 26INFLUENE EXTERNE ASUPRA CICLULUI PROFITULUI

26V.1. Influena mediului

V.2. Influena reglementrilor legislative19CAP. VI. 31CONTROLUL CICLULUI PROFITULUI

31VI.1. Concentrarea

32VI.2. Intrarea i ieirea liber de pe pia

33VI.3. Diferenierea ntre produse

34VI.4. Reglementarea preurilor

CAP. VII. 36VIITORUL SOCIETILOR DE ASIGURARE

38Bibliografie

CAPITOLUL I

PIAA INTERNAIONAL A ASIGURRILOR I REASIGURRILORI.1. trsturile generale ale pieelor de asigurri i reasigurri Creterea economic deosebit a rilor industrializate n ultimele decenii, progresul tehnic i dezvoltarea socio-uman sub toate aspectele au dus la apariia i dezvoltarea ntr-un ritm alert a pieelor de asigurri i reasigurri.Aceast dezvoltare a pieelor a fost determinat de faptul c att cererea determinat de complexitatea i multiplicarea riscurilor - ct i oferta, ce cuprinde diferite posibiliti de acoperire a riscurilor, au cunoscut o cretere fr precedent.Factorul cerere de asigurare influeneaz dimensiunea pieelor de asigurri numai n procesul confruntrii ei cu oferta. Acest factor, din punct de vedere al suportabilitii de ctre membrii societii, persoane fizice sau juridice, se afl n corelaie cu dezvoltarea economic a fiecrei ri, chiar zone, cu accesul la venituri, iar interesul pentru acest tip de servicii este potenat de relaiile de proprietate i de nivelul de cultur i instruire.Cellalt factor ce d dimensiunea pieelor de asigurri - oferta - aceasta se caracterizeaz prin prezena, n funcie de condiiile fiecrei ri sau zone geografice, a societilor comerciale de asigurri i asigurare-reasigurare sau banc-asigurare, a organizaiilor de asigurare de tip mutual i a asociaiilor de asigurare.Acest tip specific de servicii, caracterizat prin neomogenitatea produselor oferite determin condiii speciale de manifestare a concurenei. Pe aceste piee se manifest o concuren perfect numai n cazul oferirii aceleiai categorii de produse de ctre asigurtori diferii. Cu alte cuvinte, concurena va apare numai ntre societi avnd acelai profil, care vnd acelai tip de produs, adic ncheie asigurri mpotriva aceluiai risc. Astfel, orice pia a asigurrilor este n fapt alctuit din attea componente cte subramuri ale asigurrii se practic. Concurena se manifest n cadrul acestor subramuri prin oferirea unor condiii de asigurare diferite, ceea ce face ca "produsul" oferit s se individualizeze i s intre n competiie cu celelalte oferte.n privina transparenei existente pe o astfel de pia trebuie s se considere dificultile n cunoaterea exact din partea potenialilor beneficiari a deosebirilor ntre oferte concurente, n condiiile depirii de ctre acetia a dificultilor legate de ntelegerea exact a efectului asigurrii, raportul dintre valoarea bunurilor asigurate, riscurile acoperite i prima de asigurare.Pieele de asigurri i reasigurri mai sunt caracterizate i de gradul lor de atomizare, adic de numrul de ofertani i solicitani de pe pia, numr care determin influenarea sau nu a activitii unei societi de ctre alta.Gradul de atomizare pe cteva piee ale asigurrilor din ri ce ocup locuri importante n domeniul asigurrilor pe plan mondial, dat de numrul organizaiilor de asigurare din acestea, este destul de diferit.n Marea Britanie funcionau n 1996 un numr de 818 societi de asigurare, n Frana - n acelai an - funcionau 570 companii de asigurare, n Germania - 719, n Suedia - 492.Se remarc faptul c numrul organizaiilor de asigurare din rile menionate este mare, acestea fiind piee mature, cu o experien i dezvoltare de cteva decenii i care servesc unor economii dezvoltate. Aici ntalnim toate formele de existen a ofertanilor de asigurri.Alte ri europene sunt caracterizate de un numr redus de companii de asigurare autorizate, exemplul Ungariei - 15 societi n 1996, Poloniei - 42 societi, Slovaciei - 23, ceea ce duce la aprecierea c atomizarea pieelor de asigurri constituie n multe ri un deziderat.Un element important ce i aduce contribuia la manifestarea concurenei pe pieele asigurrilor este libertatea de micare (intrare -ieire) a agenilor economici pe piee; acest element specific economiilor de pia determin manifestarea liber a legilor pieei prin deschiderea fa de mediul economic i social.

Unele piee europene sunt caracterizate de creterea sau scderea n timp a numrului de societi de asigurare, ce determin apariia de noi companii, concomitent cu lichidarea sau fuzionarea altora.Datele statistice ne ofera exemple pentru ambele situaii. Astfel, n timp ce piaa Ungariei este caracterizat de o cretere de la 7 la 15 a numrului de companii de asigurare, ntre 1990 i 1996, deci cu 85,7%, iar cea a Poloniei de la 27 companii n 1992 la 42 n 1996, deci cu 33,3%; n Germania s-a nregistrat o scdere a numrului companiilor cu 8,1%, de la 762 n 1990 la 719 n 1996, iar n Frana, scderea a fost de 7,2%, adica de la 614 companii in 1990 la 570 in 19962.Aceste fluctuaii demonstreaz c pieele asigurrilor nu sunt nchise, ci n continu micare.Cu privire la potenialul de cretere a sectorului asigurrilor se relev n primul rnd faptul ca este uria. Astfel, ntr-un singur an - 1996, suma ncasrilor din prime de asigurare n Europa s-a cifrat la 638.000 mil. ECU adica 29.8% din volumul mondial. Cele 15 state ale UE reprezentau cca. 93,2%, astfel ca 5.430 societi de asigurare i disputau atragerea n asigurare a celor circa 373 mil. locuitori ai Uniunii.Un indicator deosebit de interesant i relevant n dezvoltarea sectorului este densitatea asigurrii, adic suma anual a primelor de asigurare ce revine n medie pe un locuitor. Analiza acestui indicator evideniaz certe dispariti pe plan mondial. La sfritul anului 1995, la nivel mondial, cifra nregistrat era de 475 USD/locuitor, cu diferene foarte mari ntre zone: Europa de Vest atingea 1.550 USD/locuitor, Asia se situa la nivelul de 267 USD/locuitor, iar Europa de Est la numai 30 USD/locuitor. Cifrele variaz n funcie de o serie de factori, cum sunt: standardul dezvoltrii economice, nivelul de viata, regimul fiscal, etc.Dinamica primelor ncasate n decursul unei perioade de timp evideniaz tendinele care se degaj din evoluia ramurii asigurrilor i mai ales raporturile acesteia cu ansamblul economiei mondiale. mbuntirea raportului ntre primele de asigurare i PIB - adic a indicatorului "penetrarea asigurrii" - se datoreaz i modificrii n timp a comportamentului potenialilor beneficiari ai asigurrilor, firme i persoane fizice. Astfel, odat cu creterea veniturilor i satisfacerea nevoilor vitale se trece la disponibilizarea unor fonduri i pentru procurarea de servicii - cum este i cel de asigurare. Iar n condiiile n care asigurarea ofer, pe lng protecia mpotriva anumitor riscuri i posibilitatea economisirii i fructificrii unor disponibiliti bneti (n cazul asigurrilor de via), acest serviciu devine i mai atractiv.Tendina de mbuntire a gradului de penetrare a asigurrilor se constat pe ansamblul rilor membre ale OCDE, ca i n rile Uniunii Europene. Cu toate acestea, decalajul dintre ara cu gradul cel mai ridicat de penetrare i ara cu gradul cel mai scazut continu s fie apreciabil.PRINCIPALELE PIEE INTERNAIONALE DE ASIGURRI iREASIGURRI

Deceniul 1985-1995 a fost caracterizat, din punct de vedere al evoluiei volumului serviciilor de asigurare, de o cretere constant, datorat evoluiei generale pozitive a economiei mondiale.Potrivit datelor aprute n publicaiile OCDE, se relev ieirea complet din recesiune a rilor OCDE, majorarea n general a ritmului creterii economice, o uoar scdere a ratei anuale a inflaiei i posibiliti certe de reducere n urmtorii ani a omajului.Pe acest fond, volumul primelor de asigurare a crescut de la 632 mld. USD n 1985, la 2.143 mld. USD n 1995, adic de 2,59 ori, evoluia fiind considerat pozitiv.Urmrind datele ce prezint volumul primelor de asigurare nregistrat n anul 1995, se observ c ocupantele primelor cinci locuri sunt Japonia, SUA, Germania, Frana i Marea Britanie, care au realizat 78,18% din totalul mondial al primelor de asigurare, iar mpreun cu urmtoarele 15 state au participat cu 95% la totalul mondial. Pe zone, aceste 20 de state aparin: Asiei, Americii de Nord i Europei, cu excepia Australiei, Braziliei, Africii de Sud - ce dein de altfel ponderi nesemnificative.Este potrivit, aadar, comparaia facut ntre principalele trei mari zone ce concentreaz consumul mondial de servicii de asigurare. La finele anului 1995, primul loc n privina valorii totale a primelor de asigurare ncasate era ocupat de Asia cu 753 mld. USD (35,3% din totalul mondial), urmat de America de Nord cu 661 mld. USD (30,8%) i Europa cu 638 mld. USD (29,8%).Aceast poziie difer total de cea nregistrat n urm cu un deceniu, cnd pe primul loc se situa America de Nord cu 50,3%, Asiei revenindu-i locul trei, cu numai 19,6% din totalul mondial.Nivelele atinse la sfritul deceniului analizat se datoreaz ratei creterii .economice n majoritatea rilor asiatice, ca i reevalurii yenului japonez din aceast perioad.PRINCIPALELE CARACTERISTICI ALE PIEEI INTERNAIONALE A REASIGURRILORCaracterizarea pieelor de reasigurri trebuie fcut n strans legtur cu cea a pieelor de asigurri, a cror activitate o completeaz i susine.Activitatea de reasigurare a cunoscut n ultimele dou decenii o cretere considerabil, volumul primelor de reasigurare depind pe cel al primelor directe de asigurare nregistrate n aceeai perioad.Internaionalizarea acestei activiti a fost considerat singura cale pentru generarea unei capaciti suficiente de preluare a riscurilor de dimensiuni catastrofale a cror acoperire era necesar n condiiile creterii economice fr precedent din ultimele decenii.Volumul reasigurrilor internaionale a crescut i datorit schimbrilor intervenite n structura pieelor de asigurri n multe zone ale lumii, n special n rile n dezvoltare, n care s-au adoptat reglementri pentru a exclude sau limita activitatea companiilor strine de asigurri i reasigurri pe teritoriul lor, instituind practic monopol de stat pentru aceste servicii. Dimensiunile reduse ale pieelor acestor ri i lipsa de experien a reasigurtorilor interni au dus la insuficiena capacitii de acoperire a riscurilor interne i necesitatea apelrii la facilitile oferite de reasigurrile internaionale pentru a se putea depi aceste neajunsuri.Astfel, i-au consolidat poziia cteva piee mari, ce au oferit posibilitatea reasigurrii la nivel internaional. Piaa internaional a reasigurrilor este dominat de reasigurtori din Marea Britanie, Germania, Elveia, Frana, SUA.Datorit cererii n cretere de reasigurare, s-a produs o amplificare a numrului reasigurtorilor i n alte ri, aprnd astfel piee noi, n special n zone libere i n ri ce ofer faciliti fiscale. Au luat fiin i companii de reasigurare n unele ri n dezvoltare ce i desfoar activitatea pe plan naional i regional.Impulsionarea creterii activitii de reasigurare internaional a avut loc i datorit mbuntirii climatului n domeniul afacerilor directe, fapt ce a mpiedicat companiile internaionale s-i desfoare activitatea ca asigurtori primari pe pieele internaionale. Pentru a putea penetra i a se menine pe aceste piee, companiile au recurs la ncheierea de tranzacii de reasigurare, sector caracterizat de uurina trecerii frontierelor naionale datorit absenei unor reglementri stricte n domeniu.Deoarece o astfel de tranzacie de reasigurare este caracterizat de investiii mici, cheltuieli reduse de management i profitabilitate mare, muli asigurtori i instituii financiare au tranzacionat astfel de contracte, mai ales din momentul confruntrii cu perioade de stagnare a nivelului veniturilor obinute din primele de asigurri directe.Datorit tuturor acestor considerente, numrul companiilor de reasigurri internaionale a crescut substanial n ultimele decenii, n prezent existnd 376 de companii profesionale de reasigurri, dintre acestea 75% ncepndu-i activitatea n ultimii 25 ani.n concluzie, se constat evoluia rapid a reasigurrilor n ultimii ani, ce urmeaz ndeaproape aceeai tendin a serviciilor de asigurri directe i a comerului internaional, mai ales datorit faptului c astfel se realizeaz protecia companiilor cedente, o distribuie i o acoperire a riscurilor pe scar internaional.Aceast proliferare a reasigurtorilor a fost nsoit ns i de probleme generate de lipsa de cunotine i de experien a unora dintre companii, ajungndu-se chiar la deteriorarea calitii subscrierilor i destabilizarea pieei datorit dificultilor financiare i chiar a falimentelor reasigurtorilor.

Majoritatea covritoare a afacerilor de asigurri i reasigurri internaionale se desfoar n marile centre comerciale i financiare ale lumii. Unele dintre aceste centre s-au dezvoltat n orae n care se tranzacioneaz un volum foarte mare de servicii de asigurare direct local i care, ca urmare a extinderii activitii unor companii ce i-au deschis filiale, au devenit treptat internaionale. Un astfel de centru este Londra, altele aparinnd Europei continentale, SUA, Japoniei. Acestea au devenit piee internaionale deoarece cea mai mare parte din afacerile ncheiate provin de la societi de asigurri din alte ri. Fiecare dintre aceste piee se caracterizeaz printr-o anumit dimensiune, prin preponderena unor anumite categorii de afaceri, prin uzanele i modalitile proprii de ncheiere a tranzaciilor, cptnd astfel unicitate.Pieele reasigurrilor se caracterizeaz prin faptul c reunesc att societi de asigurare ct i societi de reasigurare, aceeai societate putnd avea simultan calitatea de cumprtor i vnztor de reasigurare. n general, contractele ntre solicitanii i ofertanii de reasigurare sunt intermediate de brokeri specializai, care dein n permanen date complete privind cererea i oferta i condiiile specifice de pe fiecare pia. 'Piaa internaional a reasigurrilor din Londra este cea mai veche i cea mai mare pia de reasigurare de pe glob, avnd o poziie de monopol n raport cu celelalte piee din lume.Caracteristic este activitatea pe aceast pia a unui numr foarte mare de organizaii ce desfoar toate tipurile de afaceri de asigurare i reasigurare ntalnite n lume.Se ntlnesc pe piaa Londrei: subscriitorii Lloyd's care ofer servicii de asigurare i reasigurare; alte companii britanice de asigurri directe i reasigurri, companii britanice profesionale de reasigurri, care de regul sunt filiale sau sucursale ale marilor companii britanice de asigurri-reasigurri; reasigurtori profesionali din alte ri, care activeaz prin filiale sau sucursale nregistrate n Marea Britanie; companii generale provenind din alte ri, care i desfoara activitatea prin filiale, sucursale, sau agenii de subscriere care accept asigurri i reasigurri; brokeri de asigurri-reasigurri care intermediaz cea mai mare parte a afacerilor plasate pe piaa londonez i brokeri specializai pentru reasigurri.Caracterul internaional al pieei londoneze este dat i de faptul ca ea concentreaz cea mai mare parte a reasigurrilor provenite de la companiile de reasigurare din SUA, Japonia, precum i de la companiile din rile n dezvoltare.

PIAA EUROPEAN A ASIGURRILORTendina general de cretere nregistrat la nivel mondial ncepnd cu 1994, datorat avntului economic al rilor industrializate, s-a manifestat din plin i n economia european. Aceast zon este caracterizat n prezent de o scdere a inflaiei pentru rile membre ale Uniunii Europene - de la 2,5% n 1996, la 2,1% n 1997, cu o uoar tendin de cretere n 1998. n ultimele decenii nivelul omajului a crescut constant n aceste ri, dar acum este posibil s se manifeste o corelaie ntre creterea PIB i rata de angajri.Toate aceste elemente influeneaz direct dezvoltarea serviciilor de asigurare, deoarece creterea veniturilor populaiei i ale agenilor economici determin creterea consumului. Aceste servicii sunt n prezent considerate ca indispensabile, datorit garaniilor pe care le ofer pentru acoperirea eventualelor pagube i fructificarea unor economii.Aceast legtur ntre dezvoltarea general a societii i consumul de asigurare se manifest i n sens invers, investiiile n companiile de asigurri reprezentnd sume importante, care sunt injectate anual n economiile naionale i care contribuie astfel la dezvoltarea economic i social a rilor.Comitetul European de Asigurri (Comite Europeen des Assurances -CEA) ofer anual spre analiz date furnizate de 26 de ri membre. Acestea contureaz tabloul sinoptic al pieei europene a asigurrilor.O trstur remarcabil n contextul general al uoarei creteri este aceea c industria de asigurri a continuat s se dezvolte n 1996 ntr-un ritm mai puin susinut pentru sectorul asigurrilor non-viata (1,9%) i mai dinamic pentru sectorul asigurrilor de via (12,9%).La nceputul anului 1997, cele mai mari trei piee din zona Marea Britanie, Frana i Germania - reprezentau 71,5% din totalul asigurrilor de via i 66% din asigurrile non-via, ceea ce conduce la imaginea unei piee a asigurrilor n zona european, mai puin concentrate.CAPITOLUL IICICLUL PROFITULUI-CONCEPT I MANIFESTARE

Profitul se formeaz i se calculeaz ca atare numai la nivelul societii de asigurri, deoarece practic acoperirea cheltuielilor din venituri, ca de altfel i realizarea propriu-zis a gestiunii financiare, nu este de conceput la nivelul sucursalelor. Acest lucru i gsete explicaia n caracterul aleatoriu al cheltuielilor cu plata despgubirilor i a sumelor asigurate. Diferena dintre totalul veniturilor i cel al cheltuielilor societii de asigurri formeaz profitul brut. Existena unor diferene mari, n ceea ce privete nivelul cheltuielilor cu plata despgubirilor, de la o sucursal la alta i de la un an la altul, permite aplicarea gestiunii financiare numai la nivelul societii de asigurri.

Din profitul brut se prelev n fiecare an cel puin 5% pentru constituirea fondului de rezerv, pn ce acesta va atinge minimum a cincea parte din capitalul social. Dup deducerea din profitul brut a acestei cote de 5%, rezult profitul impozabil. Profitul rmas dupa plata impozitului pe profit reprezint profitul net.

Avnd n vedere specificul activitii unei unei societi de asigurri determinat, n primul rnd, de caracterul aleatoriu al riscurilor , remarcm c acesta i constituie, pe lng fondul de rezerv manionat mai sus, i alte fonduri de rezerv sau rezerve tehnice. Este vorba mai nti de rezerva de prime pentru asigurrile de via, care se stabilete pe baza calculelor actuariale i se administreaz separate de rezervele de prime pentru celelalte feluri de asigurri i reasigurri care se constituie din cotele-pri corespunztoare riscurilor neexpirate n anul n care s-au ncasat primele. De asemenea societile de asigurri i constituie rezervele de daune n baza estimrilor, a datelor statistice sau a calculelor actuariale privind plile de efectuat n viitor.

Sumele transferate pentru constituirea rezervelor tehnice se deduc din veniturile asigurtorului pentru determinarea profitului aferent anului financiar n care s-au efectuat aceste transferuri.

Fondul de rezerv al societii de asigurri are menirea de a acoperi cheltuielile cu plata despgubirilor ori de cte ori volumul acestora depete fondurile stabilite n acest scop din ncasrile curente.

Ciclicitatea profitului n asigurrile generale nu reprezint o noutate. De muli ani, asigurtorii au observat c aceast ramur de asigurri are perioade de criz i perioade de prosperitate. n trecut, asigurtorii au acceptat aceast ciclicitate probabil datorit faptului c veniturile obinute n perioadele de prosperitate erau suficiente pentru a acoperi pierderile din perioadele de criz.

n 1975, industria asigurrilor din SUA, a nregistrat cea mai mare pierdere din anteriorii 50 de ani.Trei ani mai trziu, profitul a atins un nivel record pentru ca, ulterior s coboare. n anul 1984, pierderile au atins valori att de mari, nct reta profitabilitii a sczut chiar i sub nivelul temutului an 1975. Insolvabilitatea, foarte rar n acea perioad amenia numeroi asigurtori i reasigurtori. Societi mari i mici i-au ncetat activitatea sau au fost nevoite s fuzioneze cu societi mai puternice pentru a evita falimentul.

Puternicele oscilaii ale profitabilitii i disponibilitii asigurrilor au determinat persoane din interiorul sau exteriorul industriei s se ntrebe dac aceast ciclicitate poate fi controlat. Pentru a rspunde la aceast ntrebare, trebuie s nelegem mai nti mecanismul de producere a ciclului profitului.

Ciclul poate fi caracterizat ca fiind o serie de evenimente periodice care se produc ntr-o astfel de succesiune nct ultimul eveniment al unei secvene precede imediat repetarea primului eveniment din noua serie. Nodelul ciclului profitului se caracterizeaz printr-o cretere urmat de o descretere, adic valoarea profitului crete pentru o perioad, dup care descrete, pentru a crete din nou. Cele mai nalte puncte ale seriilor sunt numite puncte de maxim, iar cele mai joase sunt numite puncte de minim. n asigurrile generale, de obicei, ciclul profitului este cuprins ntre un punct de minim i urmtorul punct de minim mai precis, din anul cu profitabilitatea cea mai sczut pn n urmtorul an cu profitabilitatea cea mai sczut, perioada de profitabilitate ridicat fiind cuprins ntre aceti ani.

Specialitii n asigurri pomenesc de ciclu atunci cnd se refer la perioada descendent a ciclului, probabil datorit faptului c n perioada de asccensiune i intereseaz mai puin problema ciclului. Ar fi incorect s caracterizm ciclul profitului numai din prisma anilor nefavorabili. Un ciclu complet cuprinde att ani cu prfit mai sczut, ct i ani cu profit mai ridicat. Caracteristica dimensional tradiional utilizat n identificarea ciclului profitului este profitabilitatea activitii de subscriere. Mrimea profitului ar trebui s cuprind att profitul realizat din subscriere, ct i cel din investiii.

Ciclul profitului n asigurrile de bunuri i rspundere civil a fost confirmat de evoluia bine cunoscutei i larg utilizatei rate conbinate, care reprezint sume a doi indicatori, rata daunei i rata cheltuielilor, prezentai astfel:

Rata daunei = Daune + Cheltuieli de soluionarea daunelor/Prime cuvenite

Rata cheltuielilor = Cheltuieli de subscriere/Prime subscrise

Rate combinat este echivalent cu o unitate mai puin marja de profit. Altfel spus, cu ct rata combinat este mai mic, cu att marja de profit este mai mare.

De exemplu, o rat combinat de 92% determin o marj de profit de 8%. Rata combinat de 108% determin o marj de profit de -8% (marja de profit poate fi stabilit n termeni pozitivi sau negativi, iar profitabilitatea poate fi gndit n termeni de profit sau pierdere).

Ciclurile profitului reflect comportamentul economico-social n schimbare i, prin urmare, oscilaiile nu sunt perfect simetrice sau regulate, ca n cazul ciclurilor matematice. Faptul c profitabilitatea este ciclic nu nseamn obligatoriu ca c valoarea acesteia va reveni la nivelul anterior. Ciclurile se succed conform unui trend cresctor sau descresctor al profitabilitii. n perioada de observaie de 41 de ani, au existat ase puncte de maxim i ase puncte de minim ale ratei combinate aferente tuturor categoriilor de asigurri generale. Astfel, exist ase cicluri complete: 1946-1952, 1952-1957, 1957-1964, 1964-1969, 1969-1975 i 1975-1981, msurate convenional ntre dou puncte minime de profitabilitate. Pe nteaga perioad, ciclurile profitului din toate domeniile de asigurare au fost puternic influenate de ciclurile profitului din asigurarea auto. Evoluia ratei combinate n asigurarea auto urmrete ndeaproape evoluia ratei combinate pentru toate tipurile de asigurri. Similaritatea nu este surprinztoare. n aceast perioad, primele din asigurarea auto au reprezentat 40% din primele totale, astfel c profitabilitatea din subscrierea asigurrii auto a avut evident un efect puternic asupra profitabilitii totale.

Ciclurile profitului pot fi obsvervate i n alte tipuri de asigurri, totui desfurarea lor temporal nu este aceeai cu cea a ciclului profitului asigurrii auto. Nici amplitudinea i nici frecvena nu sunt aceleai.Analiza diferitelor domenii de asigurare relev faptul c, n ciuda periodicelor creteri i scderi ale ratelor combinate pe o perioad de 41 de ani, nu au existat dou cicluri care s fie identice. Oscilaiile au avut frecvene i amplitudini diferite de la un domeniu de asigurare la altul, urmnd sau nu un anumit trend.CAPITOLUL IIICAUZELE CICLULUI PROFITULUI

Ciclicitatea profitului este prezent n numeroase ramuri economice. Cauzele i modalitatea de manifestare a acestor cicluri depind, n orice ramur economic, de dou aspecte:

Structura ramurii economice;

Caracteristicile cererii i ofertei de bunuri sau servicii specifice ramurii economice.

Structura pieei, oferta i cererea de bunuri i servicii sunt noiuni abstracte. Ele nu pot explica n detaliu lumea complex i n schimbare, dar sunt necesare pentru a prezenta ntr-un mod sistematic i ordonat modul de operare al pieei. Aceste noiuni sunt utile n explicarea cauzelor i a modului de producere a ciclului profitului. Dac procesul ciclic, ca simpl noiune abstract, este de neles, vor fi mai uor de neles dimensiunile sale complexe, reale.III.1. Structura competiional a industriei asigurrilor

Structura industriei asigurrilor este determinat de nivelul de concuren din acest domeniu. n economie, concurena este definit prin numrul de companii prezente ntr-o ramur, prin cotele de pia deinute de acestea, prin gradul de diferieniere a produselor i prin barierele existente la intrarea i ieirea de pia. Economitii consider piaa ca fiind perfect competitiv atunci cnd exist numeroi cumprtori i vnztori de bunuri i servicii, cnd valoarea vnzrilor sau achiziiilor aferente unei uniti este relativ mic fa de total, cnd intrarea i ieirea de pe pia sunt uoare i cnd, prin renunare, nici un vnzator sau cumprtor nu poate influena preul sau aciunile celorlali. Concurena perfect nu exist n realitate. Cu toate acestea, examinnd modul n care o ramur economic ndeplinete condiiile de concuren perfect, economitii pot aprecia dac o ramur economic este mai competitiv sau nu dect alta.

Domeniul asigurrilor are, conform definiiei date de teoria economic, o structur foarte competitiv. Majoritatea pieelor de asigurare au numeroi vnztori i cumprtori i n nici una dintre acestea nu exist un cumprtor sau un vnztor care s dein o cot de pia ridicat. Consumatorii percep, n general, doar mici diferene ntre produsele vnztorilor. nfiinarea sau lichidarea unei societi de asigurare este de obicei mai puin dificil dect nfiinarea sau lichidarea ntreprinderilor din alte domenii economice. Din perspectiva criteriilor economice clasice, ramura asigurrilor generale are o structur foarte competitiv datorit concentratiei reduse, a diferenierii minime ntre produse i a accesibilitii intrrii i ieirii de pe pia.

ntr-o ramur perfect competitiv, nici un vnztor sau cumprtor nu poate stabili preurile. Acestea se stabilesc pe pia n funcie de cerere i ofert. nelegerea modului n care cererea i oferta determin modificarea preurilor reprezint cheia nelegerii profitabilitii i a ciclurilor acesteia. Preurile sunt egale cu costurile, puls marja de profit (sau pierdere). Astfel, stabilirea preurilor reprezint, prin definiie, stabilirea marjei de profit, care este afectat de preuri, nu de variaia costurilor.

III.2. Cererea i oferta de asigurare

Cererea de asigurareCererea pentru asigurrile generale tinde s creasc constant n timp. Aceast cretere continu este remarcabil n comparaie cu cererea instabil pentru alte bunuri i servicii. De exemplu, cererea pentru asigurrile auto crete an de an, pe msur ce crete numrul autovehiculelor i persoanelor cu permis auto. n schimb, cererea pentru automobilele noi este foarte instabil. Aceasta crete sau scade puternic, n functie de modificarea veniturilor cumpartorilor de designul autovehiculelilor i, mai recent, de disponibilitatea benzinei. Cererea pentru majoritatea produselor de asigurare pentru persoanele juridice este, de asemenea, relativ constant. De exemplu, atunci cnd vnzrile unei firme sunt n declin, aceasta poate cumpra o asigurare cu o valoare mai redus, far a renunta complet la asigurare.

Cererea de asigurare este, de obicei, constant din dou motive. n primul rnd, cumprtorii consider asigurrile de bunuri i rspundere civil ca o necesitate pentru care nu exist un produs de substituie, la acelai pre. Cumprtorii pot obiecta n privina creterii preurilor, ns vor continua s cumpere asigurri. Prin prisma criteriilor teoriei economice, cererea de asigurare poate fi caracterizat ca avnd o elasticitate redus, att fa de venitul consumatorului, ct i fa de preul de vnzare. n al doilea rnd, asigurarea nu este un produs de folosin ndelungat cum sunt alte produse, precum automobile sau frigidere.

Contractele de asigurare au o perioad de valabilitate, meninerea proteciei impunnd renoirea acestora imediat dup expirare. Cererea de asigurare tinde s creasc n fucie de numrul bunurilor asigurate i de mrimea rspunderii legale. Cumprtorii mresc limitele de asigurare pe msur ce se mrete valoarea bunurilor aflate n proprietate i a riscurilor de rspundere civil. Valoarea bunurilor asigurate depinde de valoarea economic i de inflaie. Riscurile de rspundere civil se modific n funcie de atitudinile sociale i de reglementrile legale. Schimbrile economice, sociale i legale nu se produc ntr-o manier previzibil i, prin urmare, cererea de asigurare nu este perfect stabil. Oferta de asigurare n timp ce cererea pentru asigurare crete constant, oferta de asigurare este variabil i se poate modifica puternic i rapid din dou motive:

Oferta de asigurare se fundamenteaz mai mult pe capitalul financiar dect pe cel fizic. n industriile preducatoare, de exemplu, variaia ofertei pe o perioad scurt de timp este puternic limitat de caracterul fizic al activelor productive. Extinderea capitalului fizic, respectiv a capacitii productive, impune timp i efort pentru construirea unei noi fabrici sau achiziionarea de utilaje. Restrngerea capacitii este la fel de dificil deoarece uzinele nu sunt uor adaptabile altor utilizri. Capitalul finaciar, contrar capitalului fizic, este foarte flexibil, cauza reprezentnd-o mobilitatea acestuia. Banii i creditul pot fi uor transferai de la o pia la alta, de la un ora la altul, de la un produs la altul. Mobilitatea capitalului financiar n asigurarea s-a evideniat n ultimul timp prin schimbrile produse n cadrul pieei de asigurare: expansiunea subscriitorilor Lloyds, creterea numrului de reasigurtori, n special externi, apariia societilor captive, lansarea asigurtorilor de via pe piaa asigurrilor de bunuri i rspundere civil.

Oferta de asigurare este influenat att de factorii sociali, ct i de cei psihologici, oferta rel reprezentnd valoarea asigurrilor pe care asigurtorii doresc s le subscrie.

Exist anumite limite pn la care asigurtorii pot subscrie asigurri, n funcie de capitalul i rezervele lor, ns aceste limite sunt elastice, mrindu-se n funcie de cerinele momentului. Deoarece oferta de asigurare are caracter financiar i totodat psihologic, schimbrile se pot produce cu aceeai rapiditate ca aceea cu care sunt transferai banii. Ceea ce produce orientarea resurselor spre acest domeniu este interesul pentru profit. Sperana unor profituri acceptabile ncurajeaz asigurtorii existeni s vnda mai multe asigurri i favorizeaz nfiinarea unor noi societi de asigurare. Previziunea unui profit deosebit de sczut sau chiar a unor pierderi i descurajeaz pe asigurtori s vnd i chiar i determin s prseasc piaa.

Aceste previziuni se pot realiza n diferite moduri i anume, ele pot fi determinate n baza celei mai recente experiene, respectiv nivelul profitului viitor se anticipeaz a fi comparativ cu cel anterior sau previziunile pot reflecta trendul recentei experiene dac profitul are o tendin de cretere sau descretere se anticipeaz continuarea acestei tendine. De asemenea, previziunile pot ine cont de existena ciclului profitului n asigurare. Indiferent de modul n care se realizeaz aceste previziuni, valoarea anticipat a profitului (i nu profitul propriu-zis) este cea care influeneaz pferta de asigurare.

III.3. Modelul economic

Deoarece modificrile ofertei de asigurare sunt puternice i rapide, iar modificrile cererii de asigurare sunt mici i graduale, schimbrile n oferta de asigurare au tendina de a provoca creterea sau descreterea preurilor asigurrii. n ceea ce privete aciunile asigurtorilor, modificarea ofertei de asigurare determin schimbri ale preurilor asigurrii. Astfel, atunci cnd se estimeaz c prin activitatea de asigurarese vor obine marjele de profit dorite, asigurtorii ncearc s mreasc valoarea vnzrilor, iar pe pia apar noi firme de asigurare. Oferta de asigurare va crete deci pn va depi valoarea asigurrilor solicitate.

Teoria economic precizez c atunci cnd oferta depete cererea, preurile trebuie s scad. Singura modalitate ca vnzrile unei companii s creasc mai mult ca rata creterii cererrii este aceea ca societatea s-i mreasc cota de pia. Deoarece societile de asigurare vnd produse similare, singura modalitate ca o companie s ocupe cota de pia a celorlalte este scderea preurilor. Deoarece celelalte companii nu doresc s-i reduc vnzrile, vor scdea preurile acestora i preurile tuturor asigurtorilor. Preurile asigurrii nu sunt reprezentate numai de cotele de prim. Asigurtorii pot reduce preurile i n alt mod dect prin reducerea cotelor de prim. De exemplu, ei pot impune criterii de subscriere mai fecile, pot aduga noi acoperiri, stabili noi modaliti de plat, elabora noi clasificri ale riscurilor, oferi servicii suplimentare sau alte faciliti cumprtorilor. Scderea preurilor poate presa asupra marjelor de profit, pn ce asigurtorii vor ajunge n situaia de a nu mai dori s subscrie polie, fie datorit actualelor pierderi, fie datorit pierderilor previzibile. n cazuri extreme, asigurtorii vor intra chiar n lichidare. Deoarece unii asigurtori i vor reduce volumul subscrierilor, iar alii vor iei de pe pia, oferta de asigurare se va micora. Cumprtorii vor dori totui s achiziioneze noi polie. Dac oferta este mai mic dect cererea, preurile ncep s creasc, situaie prezent atunci cnd nu exist suficieni furnizori care s doreasc s vnd la vechiul pre. Preurile vor crete pn cnd nivelul profitabilitii va ncuraja din nou asigurtorii s-i mreasc cota de pia sau va determina intrarea pe pia a unor noi asigurtori, ntregul proces relundu-se.

Modelul economic al ciclului profitului este urmtorul: estimrile privind profitul modific oferta, oferta influeneaz preurile, preurile modific profiturile, profiturile influeneaz estimrile i aa mai departe. Prin analizarea modelului economic putem constata c ciclurile profitului reprezint creterea i scderea nivelului de profitabilitate ca rezultat al creterii sau micorrii ofertei de asigurare pe piaa competitiv.

Modelul prezentat nu face altceva dect s descrie procesul ciclic, ns nu explic cauzele care determin permanetizarea sa.

Procesul ciclic nu se sfrete din dou motive: lipsa de comunicare i lipsa de coordonare. Asigurtorii individuali nu cunosc care este valoarea asigurrilor ce trebuie oferite pentru a atinge echilibrul. Acetia au cheltuieli administrative diferite i, prin urmare, puncte de echilibru sau marje de profit diferite. Previziunile i estimrile lor n priviina profiturilor sau a daunelor viitoare se realizeaz diferit. Unii asigurtori pot opta s suporte anumite daune pe o perioad mai lung de timp pentru a putea ocupa cota de pia pe care o vor prsi celelalte societi. Asigurtorii nu-i pot coordona aciunile pentru satisfacerea propriilor lor interese. Mai mult dect att, astfel de convenii sunt ilegale. CAPITOLUL IVFAZELE CICLULUI PROFITULUI

Caracteristicile economice ale industriei asigurrilor generale reprezint cauzele care stau la baza ciclurilor profitului. Modul n care concurena, interaciunea dintre ofert i cerere i modificrile preurilor pot determina producerea ciclurilor profitului n domeniul asigurrilor poate fi mai bine neles prin descrierea modului de desfurare a unui ciclu obinuit.

Nu exist dou cicluri de profit identice; fiecare avnd propriile particulariti. Cu toate acestea, fiecare ciclu determin atitudini, comportamente i consecine similare pe pia. Aceste similititudini permit construirea unui model care poate fi definit ciclu de profit general. Deoarece abstractizm realitatea, ciclul general nu va coincide cu nici un ciclu real. Asemenea ciclului economic general, mprit n trei faze recesiune, redresare i expansiune -, i ciclul general n asigurri este mprit n trei faze. Acestea pot fi denumite: faza relansrii, faza competiiei i faza erodrii. Cele trei faze sunt utile pentru descrierea i nelegerea modului n care comportamentul concurenial al asigurtorilor determin direcia de evoluie a profitabilitii i respectiv a modului n care acest comportament conduce la producerea ciclurilor. Aceste faze pot sau nu s coincid cu punctele de maxim i de minim. Valorile profitului sunt defazate fa de acestea, de exemplu, profitabilitatea poate atinge punctul de maxim dup intrarea n faza erodrii i poate atinge punctul de minim dup intrarea n faza competiiei.

Dei fiecare faz se distinge prin comportamente de pia specifice, trecerea de la o faz la alta poate s nu fie chiar att de evident. Fiecare faz a ciclului este influenat de condiiile de desfurare ale fazei anterioare. Profitabiliatea asigurtorilor individuali se poate modifica n fiecare etap, iar asigurtorii pot reaciona diferit la condiiile pieei. Cu toate acestea, comportamentul pe ansamblu reprezint ntotdeauna o combinaie de reacii i ajustri, fiecare faz prezentnd o succesiune de modificri.

IV.1. Faza relansrii

Aceast faz ncepe, de obicei, dup ce profitabilitatea asigurrilor atinge punctul inferior. Asigurtorii nu mai doresc s vnd la preuri reduse, ei refuz s ncheie polie de asigurare la nivelul preului anterior, acceptnd i renoind asigurri numai la un pre mai ridicat. Asigurtorii devin n general mai precaui, cercetnd cu atenie noile subscrieri i stabilesc n mod meticulos cotelor de prim.

Deviza acestei faze ar fi subscrieri naionale i cretere coordonat. Aciunile colective tind s fie mai puternice dect este necesar, astfel c asigurtorii vor mri exagerat cotele de prim. n perioada fazei de relansare, companiile sunt preocupate s-i creeze rezerve ce par ns a nu acoperi cererile de asigurare.

Preocuparea pentru formarea unor rezerve adecvate ncepe n general din faza anterioar, a erodrii. De exemplu, impresionantul boom economic de dup cel de-al doilea rzboi mondial i inflaia sever ce i-a urmat au determinat creterea puternic a cererii de asigurare. Totui, asigurtorii se temeau c dac satisfac rapid cererile de asigurare i vor fora capitalul peste limitele rezonabile, nedorind s subscrie attea asigurri cte doreau cumprtorii s achiziioneze.

n faza ralansrii din ciclul profitului asigurtorii i menin oferta la nivel redus prin subscriere precaut i restrictiv. Civa asigurtori au prsit piaa fie prin lichidare voluntar, fie prin faliment. n acelai timp, ns, cererea de asigurare, adic dorina i capaciatatea de cumprare a consumatorilor , continu s creasc. Oferta este mai mic dect cererea, deci preurile cresc. Preurile pot crete n dou moduri: prin creterea cotelor de prim, prin impunerea unor standarde de subscriere mai restrictive i prin orice alt metod care afecteaz valoarea primelor totale. Pe msur ce preurile cresc, cresc i marjele de profit i respectiv profitabilitatea asigurtorului.

IV.2. Faza competiiei

Faza competiiei din ciclul profitului ncepe din momentul n care creterea profitului devine evident. Atenia companiilor, iniial orientat spre realizarea unor asigurri pe baz solid, vizeaz acum identificarea unor posibiliti de a mri cota de pia a companiei. n acest moment, creterea profitului este puternic datorit faptului c asigurtorii beneficiaz nc de standardele restrictive din faza anterioar i de cretere cotelor de prim care vor depi cel mai probabil suma necesar pentru compensarea costurilor. n condiiile acestui aflux de profit, companiile i deschid noi filiale, apeleaz la noi ageni i includ noi persoane n programele de perfecionare i angajare.

Deviza fazei competiiei este noi piee i creterea profitabilitii. Pe msur ce satisfacia unor rezultate financiare n cretere stimuleaz subscrierea tot mai multor asigurri i atrage noi companii n domeniul asigurrilor, dorinele tuturor asigurtorilor de a vinde i de ase dezvolta vor depi creterea cererii de asigurare. Oferta este mai mare dect cererea i astfel preurile ncep s scad.

Dac un asigurator i reduce preurile ei i determin i pe ceilali asigurtori s-i reduc preurile. De fapt, concurenii vor fi tentai s-i reduc i mai mult preurile pentru a obine o cot mai mare din aceast pia. n acest proces, preurile tuturor asigurrilor se vor reduce. Diminuarea ritmului de cretere a primelor va influena valoarea marjelor de profit.

Deoarece clienii tind s considere produsele de asigurare ca fiind similare n esen, ei vor cumpra de la asigurtorii ale cror preuri sunt mai mici. Asigurtorii care nu se conformeaz reducerilor de pre impuse de concureni vor ncheia mai puine asigurri i vor pierde din asigurrile existente la renoire. Reacia normal este aceea de a reduce propriile preuri pentru a rmne competitivi. Neputnd s controleze competiia, asigurtorii se orienteaz spre ceva ce consider ei c pot controla, adic cheltuielile proprii. Ei nu vor mai face angajri, vor reduce bugetele i vor amna finanarea noilor proiecte.

Subscrierea, procesarea datelor, soluionarea revendicrilor i alte funcii trebuie realizate, indiferent de nivelul preurilor. O reducere semnificativ a cheltuielilor implic un efort pe termen lung pentru modificarea modului de conducere a afacerii. Tot mai multe companii observ c rezultatetle activitii de subscriere se deterioreaz. Primele ncasate nu mai sunt suficiente pentru a acoperi cheltuielile i daunele. Se poate ntmpla ca un asigurtor s fie nevoits vnd din active pentru a putea acoperi cheltuieliele i despgubirile solicitate, ciclul evolund spre urmtoarea faz, cea a erodrii.

IV.3. Faza erodrii

Faza erodrii reprezint punctul de ntoarcere critic din ciclul profitului, ncepnd n momentul n care marjele de profit ale asigurtorilor sunt att de joase, nct existena lor este ameninat. Faza erodrii acuce cu ea o team general de faliment care apare datorit faptului c n faza anterioar concurena a fost att de froce i prelungit, nct asigurtorii prefer s cedeze o parte din cota de pia dect s mai sufere daune.

Erodarea devine evident atunci cnd un incident negativ cauzeaz un dezastru financiar ce detrmin o retragere general de pia. Astfel de incicdente pot cuprinde: o catastrof sever, inflaia galopant, colapsul burselor de valori, micri sociale sau insolvabiliti masive.

Companiile, n urma acestor temeri se retrag de pe pia. Previziunile se modific, trecnd de la estimarea profiturilor pe termen lung, la estimarea pierderilor pe termen imediat.. Profitabilitatea asigurtorilor poate continua s descreasc, determinndu-i s-i ia diferite msuri de precauie. Ei vor renuna la diferite contracte cu ageniile, vor reduce comisioanele, se vor retrage din anumite zone geografice sau domenii de asigurare, vor oferi o acoperire limitat riscurilor foarte mari sau neobinuite i vor ncerca s obin o protecie mai mare prin reasigurare. Astfel, nu este de mirare c deviza acestei faze este piee n criz i capacitate de asigurare limitat.

Unii asigurtori vor dori s prseasc voluntar piaa sau vor fi forai s o fac. Deoarece retragerile sunt att de frecvente, nct piaa nceteaz s mai funcioneze, clienii i creeaz organizaii de asigurare proprii, precum societi reciproce i captive sau i asum un risc mai mare.

Faza erodrii din ciclul profitului marcheaz un punct de ntoarcere. Ea creeaz condiiile necesare pentru ca profitabilitatea s creasc din nou. Faza erodrii merit o atenie special pentru c evenimentele care marcheaz nceputul ei salveaz majoritatea asigurtorilor de la excluderea, prin competiie de pe pia. n majoritatea ramurilor economice, competiia determin eliminarea ofertei excedentare, pe msur ce participanii abandoneaz, fuzioneaz sau chiar dau faliment.

Eliminarea ofertei excedentare este de obicei un proces lung i complex deoarece, dac un furnizor iese de pe pia, un altul cu capacitate neutilizat poate ncerca s satisfac cererile.

n asigurrile generale, eliminarea ofertei excedentare este rapid, ns condamn asigurtorii la relaii antagoniste cu cumprtorii i organismul de reglementare. Evenimentul negativ care stopeaz competiia cauzeaz o team general cei face pe asigurtori s nu doreasc s acopere cererea pe care ceilali nu o satisfac.

Prin urmare, gradul de disponibilitate al asigurrii scade puternic. Cu toate acestea, pentru majoritatea asigurtorilor, retragerea nu e permanent.

Capacitatea este rezervat pentru perioadele n care condiiile pieei vor fi mai favorabile, astfel, ciclul se autoperpetuiaz.

CAPITOLUL V

INFLUENE EXTERNE ASUPRA CICLULUI PROFITULUI

Ciclul profiturilor n asigurrile generale este un proces periodic determinat de modificarea previziunilor profitului care influeneaz oferta de asigurare. O modificare a previziunilor profitului detrmin modificarea ofertei de asigurare, care n condiiile unei cereri constante, determin un pre nou i o nou marj de profit, O nou marj de profit conduce la modificarea previyiunilor profitului i procesul ncepe din nou.

Ciclurile profitului n asigurrile generale nu se produc totui ntr-un circuit nchis, ci n cadrul unui mediu influenat de schimbrile naturale, economice, sociale i legale. Reaciile umane diferite ntr-un mediu extern n schimbare au ca rezultat ndeprtarea ciclurilor de la modelul teoretic i diferenierea acestora ntre ele.

Printre cele mai importante influene externe care afecteaz ciclurile profitului n asigurrile generale sunt inflaia i catastrofele naturale. De asemenea, i reglementarea activitii de asigurare de ctre stat are o puternic influen asupra ciclului profitului.

Forele fundamentale care determin ciclurile profitului sunt determinate de dinamica competiional a industriei asigurrilor generale. Chiar dac mediul i modul de reglementare rmn nemodificate, att timp ct asigurrile vor fi subiectul acelorai fore competitive, ciclurile profitului se vor produce.

V.1. Influena mediului

Termenul de mediu poate fi utilizat pentru a desemna diferii factori externi care modific frecvena i severitatea daunelor. Mediul poate fi agresiv sau nu. n acest sens, uraganele pot fi mai mult sau mai puin severe, inflaia poate fi moderat sau accelerat, deflaia se poate produce sau nu, comportamentul social i modoficrile legale pot ncuraja sau descuraja litigiile.

Dei mediul influeneaz subscrierea, deci i profiturile totale i previziunea profitului, aceasta nu determin producere ciclurilor profitului.

Ciclurile profitului se vor produce chiar dac mediul extern ar rmne constant sau chiar dac asigurtorii ar putea estima n mod perfect modul n care schimbrile mediului vor afecta rezultatele din subscriere.

Mediul poate interveni n oricare punct al ciclului. Reacia asigurtorilor va depinde de previziunile profitului n acel punct.

Previziunile privind profitul asigurrilor determin oferta. Dca modificrile n mediul extern modific aceste previziuni, astfel nct asigurtorii i modific oferta, preurile se vor modifica, de asemenea. Previziunile privind profitul asigurrilor nu sunt obligatoriu corecte. Asigurtorii trebuie s-i estimeze costurile proprii n avans. Dac previziunile lor sunt mai mari sau mai mici dect costurile finale, asigurtorii vor oferi prea multe sau prea puine asigurri, iar preurile rezultante vor determinamarje de profit mai mari sau mai mici dect s-ar fi ateptat iniial asigurtorii.

Evaluarea mediului de ctre asigurtori este reflectat de rezervele lor de daun. Normal ar fi ca aceast evaluare s fie optimist n faza competiiei i pesimist n faza erodrii i a relansrii i astfel metodele de creare a rezervelor s se modifice de-a lungul ciclurilor.

La nceputul fazei competiiei, cnd profitabilitatea este nc ridicat, un mediu ostil nu va modifica probabil sentimentele asigurtorilor privind bunstarea lor i nici nu i va determina s-i pun ntrebarea dac rezervele lor sunt adecvate. Cnd profiturile se vor reduce, este mult mai probabil ca asigurtorii s devin nelinitii n priviina rezervelor proprii, ns anumii asigurtori pot s ignore mediul ostil pentru a nu nregistra o marj de profit mai mic dect cea determinat de cheltuielile normale cu daunele i rezervele.

O marj de profit mai redus poate afecta preurile aciunilor asigurtorilor sau reputaia acestora pe pia i poate, de asemenea, descuraja subscriitorii s ofere preuri competitive.

Pe de alt parte, n fazele erodrii i resubscrierilor din ciclul profitului, datorit faptului c nelinitea i incertitudinea ptrund n majoritatea societilor de asigurare, tendina natural este aceea de a supraestima potenialele efecte ale evolutiilor i astfel rezervele vor fi considerate probabil deosebit de inadecvate.

Deoarece majoritatea celorlali asigurtori se afl n aceeai poziie, ei pot presupune c informaiileprivind scderea profitului nu vor afecta preul aciunilor sau reputaia lor de pia. Este indicat ca aceste rezerve s fie consolidate n fazele erodrii i relansrii.

Datorit schimbrilor psihologice de-a lungul ciclului, asigurtorii vor suplimenta rezervele cel mai probabil n acele etape ale ciclului n care profitul se afl la nivelul lor cel mai sczut sau au o tendin de cretere; este puin probabil ca suplimentarea s se produc n acele etape ale ciclului n care profiturile ating nivelul lor cel mai nalt i tind s descreasc. Inconsistena modului de creare a rezervelor poate exagera forma ciclurilor profitului, determinnd ca profitabilitatea s par mai bun dect este n faza competiiei i mai rea dect este n fazele erodrii i relansrii.

Comportamentul n crearea rezervelor este un exemplu prin care se dovedete c promisiunile nu reflect obligatoriu evoluiile mediului extern i, prin urmare, preurile nu urmresc obligatoriu evoluia costurilor.

Cel mai important rol al mediului este acela de a fora ncheierea fazei competiiei. n acest moment, marjele de profit sunt deja foarte reduse datorit reducerilor de pre concureniale.

Pierderea de capital brusc i neateptat amenin chiar existena companiilor, care de team se vor retrage de pe pia, iar faza erodrii va ncepe.

V.2. Influena reglementrilor legislative

Reglementarea asigurrii are numeroase aspecte, ns pentru nelegerea ciclului profitului n asigurrile generale, cel mai important aspect este acela al reglementrii cotelor de prim. Reglementarea cotelor afecteaz n mod direct preurile i previziunile profitului asigurtorilor.

Reglementarea cotelor de prim afecteaz forma ciclurilor, ns nu le cauzeaz i chiar dac este foarte restrictiv, nu exclude concurena.Concurena i ciclurile coexist cu reglementarea cotelor de prim, deoarece, aceasta se produce n numeroase variante, chiar i fr o modificare a cotelor de prim. Asigurtorii pot modifica preurile prin schimbarea standardelor de subscriere, dividendelor deintorilor de polie, termenilor de plat, clasificrii riscurilor, pentru a meniona numai cteva din metodele cele mai cunoscute. Chiar i n asigurarea auto n care preurile sunt strns legate de nivelul cotelor de prim, concurena n domeniul preurilor se poate produce fr ca asigurtorii s-i modifice obligatoriu cotele de prim. Marjele profitului se reduc fr ca preurile s se modifice sensibil.

Faza concurenei din cilul profitului din asigurarea auto este scurtat prin intervenia birourilor de evaluare. Deoarece marjele de profit se reduc ca urmare a faptului c nu exist sincronozare ntre cotele de prim i creterea daunelor, biroul de evaluare reacioneaz la aceasta solicitnd creterea cotelor de prim. Aceast solicitare n numele tuturor companiilor pune bazele unei aciuni comune de cretere a primelor, lucru pe care un asigurtor nu l-ar putea realiza acionnd singur. Prin urmare, faza erodrii poate fi ocolit, ciclul trecnd automat n faza resubscrierilor.Aciunile birourilor de evaluare i autorizrile organismelor de reglementare accelereaz faza resubscrierilor deoarece creterea cotelor de prim atrage atenia tuturor participanilor asupra faptului c numeroase organizaii i mresc preurile. Chiar i companiile care nu sunt membre ale birourilor de evaluare pot beneficia de acst semnal, ciclurile n asigurarea auto fiind mai frecvente i mai regulate dect ciclurile din alte linii de asigurare.

Dac organismele de reglementare c nu vor permite o astfel de cretere a cotelor de prim care s acopere valoarea daunelor i cheltuielilor, faza erodrii nu va fi ocolit.

Asigurtorii nu vor dori s subscrie asigurri la cote neprofitabile, deoarece ei nu au dreptul de a rezilia poliele de asigurare. Interdiciile asupra primelor pot fora creterea acestora ca urmare a lipsei de disponibilitate. Etapa erodrii dureaz atta timp ct primele sunt mult prea reduse pentru ca asigurtorii s poat obine un profit acceptabil.

Una dintre cele mai importante cocluzii n nelegerea ciclurilor profitului din asigurrile generale este aceea c, dei mediul extern i reglementarea cotelor de prime afecteaz desfurarea temporal i forma ciclurilor profitului, ele nici nu le creeaz i nici nu le mpedic.

Mediul extern i reglementarea primelor pot face ca ciclurile profitului s difere unele de altele. Acestea pot altera lungimea fiecrei faze, mrimea oscilaiilor i nivelul mediu al profitabilitii de la un ciclu la altul. Procesul care produce ciclurile rmne, cu toate acestea, acelai. n concluzie: profitabilitatea modific previziunile, previziunile modific oferta, oferta modific preurile, iar preurile modific din nou oferta.

CAPITOLUL VICONTROLUL CICLULUI PROFITULUI

Ciclurile profitului n asigurrile generale sunt rezultatul forelor competiionale din cadrul industriei asigurrilor. Majoritatea pieelor de asigurare au numeroi vnztori, fiecare dintre acetia vnznd produse relativ nedifereniate. Nici unl dintre acetia nu deine o cot de pia suficient de mare pentru a influena semnificativ preurile. Prin urmare, asigurtorii tind s accepte preurile i s nu le determine. Preurile sunt stabilite pe pia de oferta a tuturor asigurtorilor i cererea tuturor cumprtorilor. Deoarece pe pieele concureniale asigurtorii individuali nu pot controla preurile, ei nu pot preveni producerea ciclurilor i nici nu-i vor putea influena desfurarea temporal sau intensitatea. Dac ciclurile profiturilor nu pot fi controlate de nici un asigurtor individual, ele fiind controlate numai dac industria asigurrilor generale devine sau este neconcurenial. Acest lucru se poate produce n cteva moduri. O prim modalitate este aceea prin care asigurtorii se neleg s stabileasc un anumit pre i s restricioneze subscrierile. ns un astfel de comportament anticoncurenial este ilegal. Un alt mod n care industria devine neconcurenial este acela n care piaa sufer modificri structurale fundamentale. Concurena exist n absena concentraiei, libertatea intrrilor i ieirilor n lipsa unei diferenieri ntre produse. Creterea concentraiei, apariia barierilor de intrare sau ieire sau lipsa unei diferenieri ntre produse tind s restricioneze concurena astfel nct civa asigurtori pot acumula suficient putere pe pia nct s poat cotrola preurile i s modifice ciclurile profitului. Reglementarea preurilor este cel de-al treilea n care industria asigurrilor generale poate fi transformat ntr-o ramur neconcurenial.

VI.1. Concentrarea

O modalitate de concentrare a industriei este aceea n care unul sau mai muli asigurtori, cu resurse financiare suficiente pentru a rezista o perioad de timp extins cu profit redus sau fr profit, decid s-i utilizeze aceast putere pentru a scoate din afacere un numr de asigurtori mai mic i mai slabi.

Implementarea unui astfel de plan poate nsemna pentru asigutorii cu putere financiar renunarea la profit i absorbia unor pierderi semnificative timp de civa ani.

Orice asigurtor se va confrunta cu o puternic presiune de abandonare a strategiei de pia care conduce la pierderi ridicate o perioad de civa ani. Organismele de reglementare a cror preocupare de baz este solvabilitatea nu vor favoriza o strategie care i supune pe asigurtori riscului. Pierderile pot conduce la eecul strategiei dac acestea deterioreaz imaginea i reputaia asigurtorului n asemenea msur nct s conduc la reducerea cotei de pia.

Un alt mod de cretere a concentraiei este acela prin care un vnztor i mrete eficiena comparativ cu ceilali, adic poate produce i oferi produse la un nivel al costurilor pe care nimeni nu-l poate atinge. Productorul cu cel mai mic cost obine un avantaj asupra concurenei n dou moduri:

Productorul cu cel mai mic cost poate opta pentru cel mai mic pre;

Productorul cu cel mai sczut cost poate opta pentru preul pieei.

Cel mai eficient furnizor are posibilitatea de a-i mri cota de pia i gradul de concentrare pe pia.

VI.2. Intrarea i ieirea liber de pe pia

Restricionarea libertii de intrare i ieire de pe pieele de asigurare reprezint o modalitate de a reduce competiia i de a evita ciclurile profitului. Barierele la intrare pot fi create de Guvern, probabil la iniiativa asigurtorilor deja existeni pe piaa asigurrilor generale. Cele mai probabile bariere vor consta n creterea limitei minime a capitalului obligatoriu i interzicerea anumitor tipuri de organizaii s vnd anumite categorii de asigurri.

Se pot adapta legi care s mreasc capitalul minim solicitat pentru lansarea sau continuarea unei activiti de asigurare de un anumit tip. Persoanele care nu au acces uor la capital pot fi mpedicate s intre n afacere, iar companiile care nu sunt capabile s creeze capital intern pot s nu aib posibilitatea de a-i mri subscrierile.

Adoptarea unor astfel de legi este totui mai puin probabil. Procesul de adoptare n fiecare stat este lung i dificil, trebuind s in seama, pentru a fi eficiente, ca limitele de intrare s fie att de mari, nct ar putea deveni prohibitive chiar i pentru asiguratorii deja existeni. Condiiile privind capitalul au o probabilitae mic de a deveni bariere efective n intrarea pe pia.

O restricionare mai eficient a intrrii este aceea de a interzice cu desvrire formarea unor societi de asigurare sau de a mpiedica anumite tipuri de organizaii economice s asigure sau s vnd asigurri.

Totui, astfel de bariere tind s funcioneze numai pe termen scurt. Dac profiturile sunt atractive, alte firme dect cele crora li s-a interzis intrarea vor gsi o cale de a ptrunde pe piaa asigurrilor. Pentru ca o barier mpotriva celor din exterior s funcioneze, ea trebuie ntrit continuu prin legi care s interzic ptrunderea unor noi grupuri. Opoziia grupurilor de interes privind adoptarea unor astfel de bariere, precum i lipsa de valoare economic a acestora fac ca impunerea continu de bariere legislative s devin o sarcin politic imposibil.

VI.3. Diferenierea ntre produse

Diferenierea ntre produse reprezint un alt mod de a restriciona concurena i de a influena ciclurile profitului. Dac cumprtorii consider c produsele fiecrui asigurtor sunt semnificativ diferite i deci nu pot fi substituite ntre ele, concurena preurilor nu va mai exista. Concurena va avea ns la baz calitatea perceput a produselor. Fiecare asigurtor va avea propriul su monopol.

Exist anumite cazuri n care apar diferenieri ntre produsele de pe piaa asigurrilor generale. Unii asigurtori au acumulat experien n asigurarea unor expuneri la risc dificile sau neobinuite i n descrierea unor anumite tipuri de asigurai. Majoritatea eforturilor de difereniere n asigurare nu au succes mult timp, deoarece tind s se bazeze pe factori apareni i uor de reprodus de ctre concureni.

Asigurarea este perceput de cumprtori ca fiind n mare parte identic sau ca o marf. Produsele unui asigurtor sunt considerate identice sau uor substitutive prin produsele celorlali asigurtori. Nimic din caracterul acestei activiti nu sugereaz c acast percepie se va schimba.

VI.4. Reglementarea preurilor

Organismele de reglementare pot diminua ciclurile profitului numai dac elimin competiia pe pia asigurrilor generale. n schimb, eliminarea competiiei necesit un control asupra majoritii aspectelor acestui domeniu. Doar reglementarea cotelor de prime nu poate controla ciclul profitului. Concurena preurilor poate avea loc i acolo unde se solicit o autorizare prealabil a cotelor de prim. Principalul motiv este acela c, deoarece cota de prim nu este un pre, preul se poate modifica i n alte moduri dect prin modificarea cotelor de prim, adic prin modificarea standardelor de subscriere, dividendelor deintorilor de polie, termenelor de plat i a clasificrii riscurilor.Din punct de vedere practic Guvernul s-ar confrunta cu o sarcin administrativ complex dac ar ncerca s reglementeze aceste modificri, precum i multittudinea de forme i cote de prim. O alternativ ar fi aceea de a interzice astfel de modificri, de a stabili polie standard, preuri, comisioane, franize, de a interzice liniile surplus, de a ignora managementul riscului i de a anula toate mbuntirile care au dat asigurrii flexibilitatea i complexitatea pe care o are azi. Ciclurile profitului pot fi teoretic controlate la nivelul industrieie, dar astfel de control are mici anse de a se exercita.

Concentrarea, datorit faptului c implic eliminarea unui numr semnificativ de firme, va fi, fr ndoial, repudiat de majoritatea participanilor. Este dificil s impui bariere n calea intrrii n asigurri, deoarece acestea sunt nepopulare din punct de vedere politic i nu rezist pentru mult timp. Diferenierea ntre produse poate disprea rapid prin imitaie.

Industria nu poate recurge la o metod mai simpl i mai direct de control al ciclului dect cea a eliminrii concurenei. Asigurtorii nu vor accepta s li se stabileasc preurile, s-i restrng subscrierile ntr-o anumit zon geografic sau pentru un anumit produs sau s mpart cota de pia. Legile i reglementrile statelor privind asigurarea interzic o astfel de conduit anticoncurenial. Nici chiar faptul c asigurtorii urmresc s reglementeze ciclul profitului nu nseamn eliminarea concurenei. Politica public este aceea de a ncuraja concuren , nu de a o restriciona. Concurena este considerat cea mai eficient metod de organizare a majoritii activitilor economice.

Exist un principiu larg acceptat, conform cruia pieele libere pot aloca resurse mult mai bine dect ar putea-o face o firm puternic. Preurile care nu reflect cererea i oferta conduc la ineficien, pierder, deficit sau excedend i inovaie redus.

Societatea beneficiaz n general, de fluxul liber de bunuri i srevicii, de impulsul de a inova i de preurile mici care rezult din concuren.

Aceste beneficii nu se pot obine fr ca societatea s plteasc un cost semnificativ. Acest cost include urmtoarele: firmele care se lichideaz pot crea dificulti persoanelor care i pierd slujba, precum incovenientele clienilor care trebuie s gseasc noi furnizori, anumite persoane pot s nu fie de acord cu modul n care societatea, respectiv piaa evalueaz calitile i aptitudinile individuale; anumite persoane fr a avea nici o vin nu-i pot asigura cele necesare traiului. Cu toate acestea societatea n loc s renune la concuren, datorit costurilor sale, poate cuta metode de a ameliora aceste costuri.

Concurena n asigurare are att beneficii ct i costuri. Asigurarea este n general flexibil, adaptabil i disponibil. Preul asigurrii este meninut la un nivel sczut de ctre forele concureniale care apar ori de cte ori marjele de profit se ridic la nivele atractive. Totui, asigurarea nu este n mod obligatoriu disponibil oricui i se poate ntmpla s nu fie disponibil sau s fie deosebit de scump pentru aceea care au cea mai mare nevoie de ea.

Crizele prin care trece piaa din timp n timp fac ca anumite riscuri s fie, practic, neasigurabile. Asigurtorii pot da faliment. Noi mecanisme de asigurare sunt create pe msur ce apare aceast necesitate. Sunt stbilite fonduri de garanie pentru a proteja deintorii de polie contra insolvabilitii asigurtorilor. Concurena n industria asigurrilor generale nu se va reduce doar pe motiv c ciclurile profitului pun n dificultate asigurtorii i asiguraii.

n concluzie, nu exiat nici o for intern sau extern industriei care s poat limita concurena pe piaa asigurrilor generale. Prin urmare ciclurile profitului vor continua.

CAPITOLUL VIIVIITORUL SOCIETILOR DE ASIGURARE

Ciclurile profitului sunt rezultatul inevitabil al forelor concureniale din domeniul asigurrilor generale. Deoarece probabilitatea eliminrii competiie este foarte mic, ciclurile profitului nu vor fi eliminate. Companiile de asigurare vor continua s acioneze n cadrul unui proces ciclic.

Ciclurile profitului reprezint una din cele mai serioase provocri cu care se confrunt managementul companiilor de asigurri generale. n faza concurenei din ciclul profitului, micorarea profitulurilor poate slbi n mod serios capacitatea organizaiei de a rezista unor agresiuni externe precum inflaia sau catastrofele. Micorarea profiturilor face imposibil investiia n personal i tehnologie, n situaia n care aceste investiii ar fi oferit un avantaj pe termen lung asupra concurenilor. Teama de a subscrie asigurri n perioada fazei erodrii poate afecta relaiile companiei cu productorii i comunitatea.

O firm care dorete s rmn un concurent de succes pe termen lung trebuie s ncerce s minimizeze impactul dureros al ciclurilor profitului asupra activitii proprii.

n orice domeniu concurenial exist dou strategii ce pot fi utilizate pentru obinerea avantajului concurenial. Prima este nceracrea de a evita concurena preurilor prin crearea unor produse sau servicii difereniate. O a doua este ncercarea de ctiga n concurena preurilor prin obinere celor mai reduse costuri.

Dac firma nu dorete s concureze celelalte firme pe baza preului, ea trebuie s se exclud acestei concurene. Ea trebuie s ncerce s-i creeze propriul monopol prin difereniere. Dac un asigurtor i poate convinge cumprtorii c produsele sau serviciile sale sunt diferite i mai bune dect produsele celorlali asigurtori, acest asigurtor poate impune un pre diferit. Diferenierea n asigurare poate fi realizat n diferite moduri, ea implicnd oferirea unor acoperiri diferite, furnizarea unor servicii excepionale, o structurare unic a produsului, furnizarea acestuia anumitor categorii de clieni sau identificarea unor categorii de consumatori prsii sau nenelei.

Deoarece o difereniere de succes incit la imitaie, asigurtorii care adopt o strategie de difereniere trebuie s caute s gaseasc modaliti de protecie mpotriva potenialilor concureni. Aceasta poate implica brevetarea anumitor sisteme i informaii, acumularea unei experiene i a unor cunotine specializate sau acumulare de resurse. O strategie de succe n domeniul diferenierii implic o continu mbuntire a produselor i serviciilor existente, ptrundere pe noi piee, lucru care implic studierea i satisfacerea necesitilor societii privind asigurarea.

Eforturile asigurtorilor individuali precum i necesitile nou aprute au determinat n timp dezvoltarea industriei asigurrilor generale.

O alt strategie pentru care pot opta formele individuale pentru obinere avantajului competitiv este aceea de a vinde produse nedifereniate i de concura pe baza preului. Pentru a ctiga o cot de pia i pentru a crete profiturile n timp, firma trebuie s dein avantajul costului.

n asigurare o structur de costuri reduse poate implica o anumit localizare geografic ntr-o pia a forei de munc cu cost reduse sau utilizarea unui sistem de distribuie mult mai eficient. Totui, chiar i n cazul diferenierii produselor, concurenii tind s imite firmele care au costuri reduse, astfel firmele trebuie s gseasc noi metode de a-i reduce costurile pentru a-i nvinge concurenii i s continu s ofere cel mai mic pre cumprtorilor si.

Companiile de asigurri generale care au avut cel mai mare ritm de cretere i au obinut profituri mai mari dect media, au fost printre cele care au fost capabile s-i diferenieze produsele i serviciiile de cele ale celorlali i s obin costuri reduse. Ei au utilizat o combinaie de dou elemente: linie, consumator sau alt segment de pia, difereniere i costurile reduse susinndu-se una pe alta. O marj de profit peste medie, obinut prin aplicarea unei strategii, permite investiia i aplicarea celeilalte.

Recomandarea diferenierii produselor i a reducerii costurilor este simpl i direct, ns, n practic amndou sunt dificile de aplicat. Crearea, meninerea pe pia i obinerea unor profituri din produs sau dintr-o structur de cheltuieli reduse implic imaginaie, tenacitate, ndrzneal i ncredere.

O firm de succes aflat pe o pia ciclic, concurenial nu caut s gseasc cauzele externe ale ciclului profitului n industria asigurrilor i nici nu ncearc s gseasc soluii imposibile. O firm de succes cerceteaz pentru a gsi metode mai eficiente de a satisface nevoile de asigurare ale societii.

Bibliografie:

1. Ciurel, Violeta Asigurri i reasigurri: abordri teoretice i practici internaionale, Editura All Beck, Bucureti, 20002. Constantinescu, Dan, Anghel Tratat de asigurri, Volumul II, Editura Economic, Bucureti, 2004

3. Camelia, Stefan - Piaa internaional a asigurrilr i reasigurrilor, Editura Independena Economic, Brila, 1999

4. Vcrel, Iulian, Bercea, Florian Asigurri i reasigurri, Ediia a II-a, Editura Expert, Bucureti, 2001

www.csa-isc.ro Camelia, Stefan - Piaa internaional a asigurrilr i reasigurrilor, Editura Independena Economic, Brila, 1999 pag.36

Legea privind societile comerciale, nr.31 din 16 noiembrie 1990, publicat n Monitorul Oficial, Partea I, nr. 126-127, din 17 noiembrie 1990.

PAGE 6