Modulo 7 Proyectos

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE HONDURAS

Formulacion y Evaluacion de Proyectos de Inversion –Modulo 7

Modulo # _7_

I. Datos Generales

Nombre de la Asignatura: FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

Código: EEE-917

Unidades valorativas: 4

Duración del Módulo:

Objetivos Específicos:

1. Determinar los ingresos del proyecto, de acuerdo a demanda definida en el

estudio de mercado

2. Determinar la cantidad de unidades a producir en cada año basándose en la

demanda y la política de inventarios definida

3. Elaborar una ficha de costo unitario del producto

4. Estructurar las nóminas de salarios con su respectiva carga social

correspondientes a las áreas de producción, administrativa y de ventas por cada

año de evaluación del proyecto

5. Determinar el costos de producción a través de cálculo de los tres elementos del

costo: Materia prima, Mano de obra y Costos indirectos de fabricación.

6. Conformar todos los gastos de operación: administrativos y de ventas

7. Elaborar el plan de inversión del proyecto con todas sus partes,

8. Calcular la amortización del financiamiento y el costo de la carga financiera

(intereses)

9. Establecer el gasto de depreciación de los activos fijos

10. Determinar la amortización de los gastos pre operativos o nominales

11. Elaborar el presupuesto de efectivo del proyecto

Competencias a alcanzar:

1. Determinar los ingresos del proyecto 2. Determinar los costos gastos del proyecto 3. Elaborar estados financieros pro forma 4. Determinar el capital de trabajo del proyecto



5. Conformar un plan de inversión con todos sus componentes. 6. Describir los elementos que conforman los estados financieros pro forma 7. Definirá el concepto de costo de capital 8. Conformar el flujo de efectivo neto para realizar la respectiva evaluación

económica del proyecto. 9. Aplicar las técnicas de evaluación que toman en cuenta el valor del dinero en

el tiempo: Valor actual neto(VAN) Tasa interna de retorno (TIR),Periodo de recuperación de la inversión descontado (PRID), Beneficio-costo (BC) o Índice de rentabilidad (IR)

II. Contenido

Estudio económico empresa de manufactura o transformación

Proyección de ventas del proyecto

Determinación de los ingresos en efectivo del proyecto

Producción en unidades

Determinación de costos de producción

Presupuesto de costo de materia prima

Presupuesto de compra de materia prima

Presupuesto del costo de mano de obra directa

Presupuesto de costos indirectos de fabricación

Costo de producción

Valoración de los inventarios finales

Determinación del costo de ventas

Determinación de presupuestos de gastos de operación

Determinación del plan de inversión del proyecto

Inversión en activos fijos

Inversión en capital de trabajo

Inversión en gastos pre operativo o activo nominales

Plan de inversión

Amortización de financiamiento y gastos financieros

Primera forma de amortización Cuota Nivelada

Segunda forma: Amortización un solo pago capital más intereses al vencimiento

Tercera forma: Pago de intereses periódicamente y pago del total del

Capital en el periodo del vencimiento

Cuarta forma: amortización del capital en cuotas iguales periódicas más intereses

(saldos insolutos)

Estados financieros pro forma

Estado de resultados



Presupuesto de efectivo

Balance General

Análisis de los estados financieros

Razones financieras

Análisis del punto de equilibrio

Punto de equilibrio para un solo producto o servicio

Punto de equilibrio varias líneas de producto

Clasificación de los costos y gastos para varias líneas de productos

Estudio económico proyecto de comercio (compra-venta)

Estudio económico proyecto de servicios

III. Desarrollo de Contenido

Estudio económico empresa de manufactura o transformación

Proyección de ventas del proyecto

El primer paso del estudio económico es elaborar la proyección de las ventas del

proyecto, la cual se explica a continuación:

Se basa en el pronóstico de demanda y precios de venta determinado en el estudio

de mercado, considerando además, los diferentes tipos de producto y

presentaciones, Con estas variables se calcula el presupuesto de ingresos (ventas)

proyectado según el tiempo definido para avaluar el proyecto1

Con el objetivo de ejemplificar la proyección de ventas, nos basaremos en el estudio

de mercado realizado para el proyecto de fabricación de muebles para bebé que se

constituye con el nombre de Dormicentro Infantil S.A. (Manufactura)

Tomaremos una de las líneas de productos a fabricar, (cunas de madera para bebé)

como ejemplo de proyección de ventas con un solo producto, como se muestra en el

siguiente cuadro utilizando la demanda y precios determinados en el estudio de

mercado del proyecto:

CUADRO 1 PROYECCION DE VENTAS UN SOLO PRODUCTO

1 El horizonte de proyección del ´proyecto lo determina la magnitud de la inversión y el período en el

que el inversionista desea recuperar la inversión. En este texto se utilizan cuatro años.



PROYECCION DE VENTAS UN SOLO PRODUCTO

PROYECCION DE VENTAS (CUNAS)

DESCRIPCION Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Cantidad de cunas

a vender

8,000

8,720 9,440 10,160

* * * *

Precio unitario L.

3,500

L. 3,684 L. 3,919 L. 4,214

Ventas totales L.28000,000 L. 32126,316 L. 36998,880 L. 42818,095

Otros ingresos 0 0 0 0

Ingresos totales L.28000,000 L. 32126,316 L. 36998,880 L. 42818,095

Generalmente una empresa de manufactura elabora una o varias líneas de

productos, por lo que a continuación se muestra la proyección de ingresos del

proyecto en mención considerando tres líneas de los productos que fabricará.

CUADRO 2 PROYECCION DE VENTAS VARIOS PRODUCTOS

Proyección de Ventas varios productos

PRODUCTOS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

CUNAS

Cantidad de

cunas

8,000

8,720

9,440

10,160

* * * * *

Precio Unitario L. L. L. L.



3,500 3,684 3,919 4,214

Sub total L.

28000,000

L.

32126,316

L.

36998,880

L.

42818,095

CAMAS CUNAS

Cantidad camas

cunas

4,000 4,200 4,410 4,631

* * * * *

Precio Unitario

3,000

L.

3,158

L.

3,359

L.

3,612

Sub total L.

12000,000

L.

13263,158

L.

14815,230

L.

16726,872

GAVETEROS

Cantidad de

gaveteros

5,500 5,775.0 6,064 6,367

* * * * *

Precio Unitario

1,200

L.

1,263

L.

1,344

L.

1,445

Sub total L.

6600,000

L.

7294,737

L.

8148,712

L.

9199,870

VENTAS

TOTALES

L.

46600,000

L.

52684,211

L.

59962,822

L.

68744,837

Como se observa en este cuadro #2 de proyección de ventas, cuando el proyecto se

destina a una variedad de productos, se debe realizar una proyección por cada uno

de los productos, y determinar el total de ventas del proyecto sumando las ventas

de todos los productos.

Determinación de los ingresos en efectivo del proyecto: Con la proyección de

las ventas se determinan las entradas de efectivo del producto (ingresos en efectivo)

tomando en consideración la política de ventas y las condiciones de crédito de las



ventas al crédito para la recuperación de las cuentas por cobrar y establecer el saldo

pendiente de cobro al final de cada año. La determinación de los ingresos en

efectivo proyectados se ilustra en los cuadros # 3 (venta de un solo producto) y

cuadro # 4 (varios productos) CUADRO 3 DETERMINACION DE INGRESOS EN

EFECTIVO (UN SOLO PRODUCTO)

CONCEPTO Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

VENTAS TOTALES

28000,000

32126,316

36998,880

42818,095

Ventas al contado

16800,000

19275,789

22199,328 25690,857

Ventas al crédito

11200,000

12850,526

14799,552 17127,238

Saldo inicio del año de

cuentas por cobrar

933,333

1070,877 1233,296

Ventas al crédito

11200,000

12850,526

14799,552 17127,238

Total cuentas por cobrar

11200,000

13783,860

15870,429 18360,534

Recuperación de cuentas

por cobrar a 30 días

10266,667

12712,982

14637,133 16933,264

Saldo cuentas por cobrar

933,333

1070,877

1233,296 1427,270

Las ventas totales corresponden a la proyección del cuadro #1

Se supone el 60% de las ventas al contado y el 40% al crédito con plazo de

recuperación a 30días establecido en la política de crédito.

Las ventas al crédito de cada año tienen un ciclo de recuperación cada 30 días

durante el año por lo que al finalizar el año queda pendiente de recuperar el valor de

las ventas al crédito de un mes, las cuales se calcularon de la siguiente manera para

el primer año por ejemplo:

El total de ventas al crédito (cuadro 3) para el primer año son de L.11, 200,000.00



El valor de recuperación durante el año es de L.10,266,667 ( 11,200,000/12X11),

quedan un saldo por cobrar para recuperar en el segundo año es de L. 933,333 -

(11,200,000-10,266,667). Este ejemplo es basado en una política de crédito de 30

días. Por lo tanto este ciclo de recuperación de las cuentas por cobrar va a depender

de la cantidad de días crédito establecidos en la política.

El mismo procedimiento de recuperación cuentas por cobrar se realiza en el caso de

varios productos.

CUADRO 4 DETERMINACION DE INGRESOS VARIOS PRODUCTOS

CONCEPTO Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

VENTAS TOTALES 46600,000 52684,211 59962,822 68744,837

Ventas al contado 27960,000 31610,526 35977,693 41246,902

Ventas al credito 18640,000 21073,684 23985,129 27497,935

Saldo cuentas por cobrar al inicio del año 1553,333 1756,140 1998,761

Venas al credito 18640,000 21073,684 23985,129 27497,935

Recuperacion de ctas por cobrar (30 dias) 17086,667 20870,877 23742,508 27205,201

Saldo Ctas. por cobrar al final del año 1553,333 1756,140 1998,761 2291,495

Ventas totales proyectadas en el cuadro # 2.

Producción en unidades

Después de determinar las ventas a través de las unidades a vender de acuerdo a la

demanda proyectada, se elabora el cuadro de producción en unidades de producto,

para lo cual además de las unidades demandadas se debe tomar en cuenta la política

de inventario final de productos terminados, la cual indica las cantidades deseadas

que deben conformar los el inventario final de productos terminados.

Siguiendo con el ejemplo del proyecto de manufactura de muebles para bebé, la

política de inventarios define un inventario final de producto terminado de cada año,

un cinco por ciento (5%) de la demanda de dicho año. A continuación se muestra el

cálculo de la producción en el caso de producir un solo producto.

CUADRO 5 PRODUCCION EN UNIDASDES UN SOLO PRODUCTO

CUNAS



Componentes Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Unidades a vender (demanda) 8,000 8,720 9,440 10,160

Inventario final de producto

deseado

400

436

472

508

Necesidad de producción 8,400 9,156 9,912 10,668

Menos Inventario Inicial de

producto

0

400

436

472

Cantidad total de cunas a

producir

8,400

8,756

9,476

10,196

Para un proyecto con variedad de productos, se debe elaborar el cuadro de

producción determinando las unidades a producir por cada producto, siempre

considerando la demanda determinada en el estudio de mercados y la política de

inventarios, Como se indica en el cuadro #2

CUADRO 6 PRODUCCION EN UNIDADES VARIOS PRODUCTOS

Productos/años Unidades a vender

Inventario final deseado

Inventario inicial

unidades a producir cada año

Cunas

Año 1 8,000 400 0 8,400

Año 2 8,720 436 400 8,756

Año 3 9,440 472 436 9,476

Año 4 10,160 508 472 10,196

Camas cunas

Año 1 4,000 200 0 4,200

Año 2 4,200 210 200 4,210

Año 3 4,410 221 210 4,421

Año 4 4,631 232 221 4,642

Gaveteros

Año 1 5,500 275 0 5,775

Año 2 5,775 289 275 5,789

Año 3 6,064 303 289 6,078

Año 4 6,367 318 303 6,382



Determinación de costos de producción

Después de definir la cantidad de unidades a producir en cada año, ya sea de un

solo producto o de varios productos, el siguiente paso es determinar el costo de

producción de dicha cantidad de unidades a producir, calculando los tres

componentes del costo de cada uno de los productos: La materia prima y materiales

directos se define a través de la elaboración de una ficha de costo que detalla todos

los materiales necesarios para la elaboración de cada producto.

La mano de obra directa se calcula en base al tiempo determinado requerido para la

elaboración del producto determinado en el estudio técnico; y los costos indirectos se

determinan a través de una distribución del total de estos costos entre los diferentes

tipos de productos y unidades a producir.

Presupuesto de costo de materia prima

Siguiendo con el ejemplo del proyecto Dormicentro Infantil, S.A. a continuación se

presentan las fichas de costo de materia prima de los tres productos a fabricar:

CUADRO 7 FICHA DE COSTO DE UNA CUNA CUNA

ITE

M

DESCRIPCION DE

MATERIA PRIMA

UNIDAD DE

MEDIDA

(compra)

COSTO

POR

UNIDAD

DE

MEDIDA

CANTIDAD

REQUERIDA

COSTO

UNITARIO

POR CUNA

1 Madera de Pino Pies³ 10.50 7 L. 73.50

2 Láminas de MDF Lamina 4'X'8' 92.00 2 184.00

3 Masilla Galones 95.00 0.125 11.88

4 Tornillos 5/8 Millar 94.55 24 2.27

5 Alcayatas Set 26.47 1 26.47



6 Set de Herrajes Push Set 110 1 110.00

7 Correderas de gaveta Set 38 2 76.00

8 Pernos Millar 109 4 0.44

9 Tuercas cilíndricas Millar 89 12 1.07

10 Set de rodos Set (4 rodos) 31.75 1 31.75

11 Espiches Millar 283 4 1.13

12 Pegamento Galones 152 0.125 19.00

13 Protectores dentales Set(2 unidades) 40.5 1 40.50

14 Base Barril (55 gln) 4850 0.75 66.14

15 Sellador Barril (55gln) 3530 0.25 16.05

16 Laca Barril (55 gln) 4585 0.5 41.68

17 Thiner Barril (55 gln) 2800 0.25 12.73

18 Lija Pliego 4.73 1.5 7.10

19 Caja de cartón Unidad 90.77 2 181.54

20 Cinta adhesiva Rollos (100Yds) 56.9 2 1.14

21 Plástico para empaque Rollos (250Yds) 300 6 7.20

Costo de materia prima unitario L. 911.56

CUADRO 8 FICHA DE COSTO DE MATERIA PRIMA DE UNA CAMA- CUNA

ITEM DESCRIPCION

DE MATERIA

PRIMA

UNIDAD DE

MEDIDA

(compra)

COSTO

POR

UNIDA

D DE

MEDID

A

CANTIDA

D

REQUERI

DA

COSTO

UNITARIO

POR CUNA

1 Madera de Pino Pies³

10.50

15 L.

157.50



2 Láminas de MDF Lamina 4'X'8'

92.00

4

368.00

3 Masilla Galones

95.00

0.25

23.75

4 Tornillos 5/8 Millar 94.55 24

2.27

5 Alcayatas Set 26.47 1

26.47

6 Set de Herrajes

Push

Set 110 2

220.00

7 Correderas de

gaveta

Set 38 4

152.00

8 Pernos Millar 109 6

0.65

9 Tuercas

cilíndricas

Millar 89 12

1.07

10 Set de rodos Set (4 rodos) 31.75 1

31.75

11 Espiches Millar 283 8

2.26

12 Pegamento Galones 152 0.125

19.00

13 Protectores

dentales

Set(2

protectores)

40.5 1

40.50

14 Base Barril (55 gln) 4850 0.75

66.14

15 Sellador Barril (55gln) 3530 0.63

40.43

16 Laca Barril (55 gln) 4585 1

83.36

17 Thiner Barril (55 gln) 2800 0.5



25.45

18 Lija Pliego 4.73 2

9.46

19 Caja de cartón Unidad 90.77 3

272.31

20 Cinta adhesiva Rollos

(100Yds)

56.9 3

1.71

21 Plástico para

empaque

Rollos

(250Yds)

300 8

9.60

Costo de materia prima unitario L.

1,553.69

CUADRO 9 FICHA DE COSTO DE MATERIA PRIMA DE GAVETERO ITE

M DESCRIPCION DE

MATERIA PRIMA

UNIDAD DE

MEDIDA

(compra)

COSTO POR

UNIDAD DE

MEDIDA

CANTIDAD

REQUERIDA

COSTO

UNITARIO

POR CUNA

1 Madera de Pino Pies³ 10.50 12 126.00

2 Láminas de MDF Lamina 4'X'8' 92.00 4 368.00

3 Masilla Galones 95.00 0.25 23.75

4 Tornillos 5/8 Millar 94.55 18 1.70



7 Correderas de gaveta Set 38 4 152.00

10 Set de rodos Set (4 rodos) 31.75 1 31.75

12 Pegamento Galones 152 0.5 76.00

14 Base Barril (55 gln) 4850 1 88.18

15 Sellador Barril (55gln) 3530 0.5 32.09

16 Laca Barril (55 gln) 4585 1 83.36

17 Thiner Barril (55 gln) 2800 0.5 25.45

18 Lija Pliego 4.73 3 14.19

19 Caja de cartón Unidad 90.77 1 90.77

20 Cinta adhesiva Rollos (100Yds) 56.9 1.5 0.85

21 Plástico para empaque Rollos (250Yds) 300 4 4.80

Costo unitario de materia prima L. 1,118.91

El Costo unitario de cada componente de materia prima se determina multiplicando

la cantidad requerida del material por el costo de una unidad de medida de dicho

material.

En los casos cuya unidad de medida de compra del material es a granel (ejemplo:

Barriles, millar, Rollos) para calcular el costo por la unidad de medida requerida, se

divide el costo total de la unidad de compra entre la cantidad que tiene la

presentación, ejemplo: Barriles de 55 galones; dividir el precio de compra por barril

entre 55 para conocer el costo de un galón y luego multiplicar el resultado por la

cantidad requerida para fabricar el producto. Como en el caso de la laca que se

necesita 0.5 de galón de laca para pintar una cuna, el costo por barril de 55 galones

de laca es de L.4, 585.00 El costo por galón de laca es de L.83.36 (4,585/55). Y el

costo en laca para una cuna es de L.41.68 (83.68 X 0.5 galón de laca). De la misma

manera el costo de los tornillos cuya compra es por millar, el plástico para empaque

en rollos de 250 yardas y los demás materiales que tienen similares características en

su presentación de compra.



Presupuesto de compra de materia prima

El presupuesto de compra de materia prima, se determina tomando en consideración

las unidades a producir de cada producto (cuadros 3 y 4) y la ficha de costo de

materia prima de cada producto (cuadros 5, 6 y 7) multiplicando el costo total de

materia prima requerida determinado en dichas fichas de costo por la cantidad de

unidades a producir por cada uno de los productos de cada año. Para el primer año

se considera el costo establecido en la ficha de costo y los siguientes años se

incrementa este costo de acuerdo a la inflación proyectada para cada año. Además

se debe considerar una política de inventarios de materia prima, cuya cantidad se

incluye en el presupuesto de compra de materia prima conforme lo establece dicha

política. A continuación se muestra el presupuesto de compra de materia prima en el

cuadro # 10

CUADRO 10 PRESUPUESTO DE COMPRA DE MATERIA PRIMA PARA UN SOLO PRODUCTO


Cantidad de CUNAS a

producir

8,400

8,756

9,476

10,196

(*)Costo de materia prima

por cuna (ficha de costo)

L.

912

L.

957

L.

1,015

L.

1,086

(=)Requerimiento de L. L. L.11,068,68



materia prima para

producción

7,657,139 L.8,380,73

8

9,614,073 4

(+) Inventario final

deseado de materia prima

*

L.

638,095

L.

698,395

L.

801,173

L.

922,390

(=)Requerimiento total de

materia prima

L.

8,295,233

L.9,079,13

3

L.10,415,24

6

L.11,991,07

4

(-) Inventario Inicial

Materia Prima

0 L.

638,095

L.

698,395

L. 801,173

(=)Presupuesto total

de compra de materia

prima

L.

8,295,233

L.

8,441,03

8

L.

9716,851

L.11189,9

01

Además se establece la forma de pago a los proveedores de materia prima, la cual

debe estar de acuerdo a las condiciones de crédito que dichos proveedores han

otorgado y la política de compras definida para el proyecto. Ya sea compra de

contado o de crédito, plazos de crédito, descuentos y otros.

FORMA DE PAGO DE MATERIA PRIMA

COMPRAS TOTALES 8295,233 8441,038 9716,851 11189,901

Compra al contado % 4977,140 5064,623 5830,111 6713,941

Compra al crédito % 3318,093 3376,415 3886,741 4475,961



Saldo inicial de cuentas

por pagar

276,508 281,368 323,895

Compras al crédito 3318,093 3376,415 3886,741 4475,961

Pago a proveedores 3041,586 3371,555 3844,213 4426,859

Saldo de cuentas por

pagar

276,508

281,368

323,895

372,997

Cuando la producción es de varios tipos de producto el presupuesto de compra de

materia prima se determina considerando todos los productos en base a las

respectivas fichas de costo (cuadros #5,6 y 7) y la cantidad a producir de cada uno

de los productos (Cuadro#4) como se muestra dicho presupuesto en el siguiente

cuadro # 11.

CUADRO 11 PRESUPUESTO DE COMPRA DE MATERIA PRIMA PARA VARIOS PRODUCTOS


CUNAS a producir

8,400

8,756

9,476

10,196




Costo de materia prima por

cuna

L.

912

L.

957

L.

1,015

L.

1,086

Requerimiento de

materia prima para

producción

L.

7657,13

9

L.

8380,738

L.

9614,073

L.

11068,68

4

+ Inventario final de materia

prima

L.

638,095

L.

698,395

L.

801,173

L.

922,390

Requerimiento total de

materia prima

L.

8295,233

L.

9079,133

L.

10415,246

L.

11991,074

- Inventario Inicial Materia

Prima 0

L.

638,095

L.

698,395

L.

801,173

Sub total materia prima

para cunas

L.

8295,23

3

L.

8441,038

L.

9716,851

L.

11189,90

1

CAMAS CUNAS a producir

4,200

4,210

4,421

4,642

Costo de materia prima

por cuna (ficha de costo

L.

1,554

L.

1,631

L.

1,729

L.

1,850

Requerimiento materia

prima para producción

L.

6525,50

3

L.

6868,092

L.

7644,187

L.

8588,244

+ Inventario final de

materia prima

L.

543,792

L.

572,341

L.

637,016

L.

715,687


materia prima

L.

7069,29

5

L.

7440,433

L.

8281,202

L.

9303,931

- Inventario Inicial

Materia Prima 0

L.

543,792

L.

572,341

L.

637,016


camas cunas

L.

7069,29

5

L.

6896,641

L.

7708,861

L.

8666,915




GAVETEROS a producir

5,775

5,789

6,078

6,382

Costo de materia prima

por gavetero (ficha de

costo)

L.

1,119

L.

1,175

L.

1,245

L.

1,333

Requerimiento materia

prima para producción

L.

6461,68

4

L.

6800,922

L.

7569,753

L.

8504,322

+ Inventario final de

materia prima

L.

538,474

L.

566,744

L.

630,813

L.

708,693


materia prima

L.

7000,15

8

L.

7367,666

L.

8200,566

L.

9213,015

- Inventario Inicial

Materia Prima 0

L.

538,474

L.

566,744

L.

630,813


Gaveteros

L.

7000,15

8

L.

6829,192

L.

7633,823

L.

8582,202

PRESUPUESTO TOTAL

COMPRA MATERIA

PRIMA

L.22364,

686

L.

22166,87

2

L.

25059,53

5

L.

28439,01

9

Presupuesto del costo de mano de obra directa

El segundo componente del costo de producción es el costo de mano de obra

directa, el cual se calcula de acuerdo a las actividades medidas en tiempo que se

realizan para la fabricación de uno o más productos, definidas en el flujo de proceso

de elaboración de dichos productos, de donde se obtiene la información para el

cálculo respectivo del personal necesario que se establece en el estudio técnico, con



esta cantidad de empleados de mano de obra directa se elabora una nómina del

costo de este personal para el proyecto.

En el caso del proyecto Dormicentro infantil S.A. Se definen 13 empleados directos

(mano de obra directa) para la fabricación de un solo producto los cuales se detallan

en la siguiente nomina descrita en el cuadro # 10 y también una nómina para la

fabricación de varios productos (cuadro #11) con sus respectivos salarios y carga

social. El salario se establece en base al salario mínimo vigente. La carga social

incluye todos los derechos adquiridos y las prestaciones sociales según el código de

trabajo y las cuotas patronales que la empresa debe aportar: según la Ley del

Seguro Social, Régimen de aportaciones privadas (RAP), Instituto Nacional de

Formación Profesional (INFOP). En el ejemplo se determinó el salario mínimo

vigente para empresas manufactureras que tienen de 11 a 50 empleados, el salario

mínimo aplicable es de L.6, 231.50 mensual, para el primer año, considerando un

incremento anual en base a la tasa de inflación anual.

La carga social2 determinada Incluye lo siguiente:

Aportación patronal al Seguro social: 7.2% sobre el techo de L.4, 800.00 de

salario mensual. (El porcentaje y el techo pueden variar de acuerdo a la Ley del

Seguro Social en Honduras)

1. Aportación patronal al régimen de Aportaciones privadas RAP: 1.5% sobre el

total del salario mensual.

2. Aportación al Instituto Nacional de formación profesional INFOP: 1% sobre el

total de salario y otras compensaciones mensuales.

3. Prestaciones sociales: (pasivo laboral)

Preaviso: 1 mes de salario por cada año trabajado hasta un máximo de 2

meses, se calcula en el tercer y cuarto año.

Auxilio de cesantía: 1 mes de salario por cada año laborado hasta un

máximo de 15 meses de salario. (Hasta 15 años de labores)

2 Carga social son todos los beneficios de Ley adquiridos para los empleados de las empresas que

son incorporados en las planillas patronales. (Datos según Código de trabajo y Ley del seguro social de Honduras)



Vacaciones:

Después de un (1) año de servicios continuos diez (10) días laborables,

consecutivo Después de dos (2) años de servicios continuos, doce (12) días

laborables, consecutivos;

Después de tres (3) años de servicios continuos, quince (15) días laborables,

consecutivos; y

Después de cuatro (4) años o más de servicios continuos veinte (20) días

laborables

4. Décimo tercer mes : 1 mes de salario por un año completo de labores, de

enero a diciembre

5. Décimo cuarto mes: un mes de salario por una año completo de labores de

Junio a junio

Todos los ítems anteriores conforman el costo por mano de obra directa. En el

cuadro # 12 se presenta la nómina del proyecto Dormicentro Infantil. S.A. con 13

empleados de mano de obra directa, en donde se realizan los cálculos siguientes:

Salario mensual de cada empleado según ley vigente L. 6,232.

Cuota patronal de Seguro social por cada empleado sobre techo de L.4800, Calculada

de la siguiente forma:

4,800 x 7.2% x13 empleados x 12 meses = 4,493 monto de cuota patronal para el

primer año.

Cuota patronal al RAP= Monto total de salarios X 1.5%

Cuota a pagar al INFOP = El monto total de salarios x 1%

CUADRO 12 NOMINA DE COSTO DE MANO DE OBRA DIRECTA PARA FABRICAR UN SOLO PRODUCTO

PLANILLAS DE SALARIOS Y CARGA SOCIAL PROYECTADAS

DESCRIPCION AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4



EM

PLE

AD

O

S

Mo

nto

Me

nsu

al

Total

año

Mo

nto

Me

nsu

al

Total

año

Mo

nto

Me

nsu

al

Total

año

Mo

nto

Me

nsu

al

Total

año

MANO DE OBRA DIRECTA

Salarios

empleados

Directos 13

6,232

972,114

6,605

1030,4

41

7,068

1102,5

72

7,633

1190,77

7

Carga social

Cuota patronal

Seguro social 13

4,493

53,914

4,493

53,914

4,493

53,914

4,493

53,914

Cuota patronal

RAP 13

1,215

14,582

1,288

15,457

1,378

16,539

1,488

17,862

Infop 13

810

9,721

859

10,304

919

11,026

992

11,908

Vacaciones 13

27,003

34,348

45,940

66,154

Décimo tercer

mes 13

81,010

85,870

91,881

99,231

Décimo cuarto

mes 13

81,010

85,870

91,881

99,231

Preaviso 13

91,881

99,231

Auxilio de cesantía 13

81,010

85,870

91,881

99,231

Costo total mano de obra

directa

1320,3

62

1402,0

74

1597,5

14

1737,54

1

Unidades a producir

8,400

8,756

9,476

10,196

Costo unitario de mano de

obra

157

160

169

170



Además en la carga social en esta nomina, El décimo tercer mes y décimo cuarto

mes, que se calcularon considerando un mes de salario para cada empleado

tomando en cuenta el año completo de labores:

En esta nomina se consideró el mes de salario en L.6,232 el cual multiplicado por 13

empleados da como resultado la cantidad de L.81,010 valor que representa el

décimo tercer mes e igual cantidad para el décimo cuarto mes en el primer año. Los

siguientes años se han calculado de la misma manera

CUADRO 13 NOMINA DE COSTO DE MANO DE OBRA DIRECTA PRODUCCION DE VARIOS PRODUCTOS


DESCRIPCIO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4



N

EM

PLE

AD

OS

M

on

to

Me

nsu

al

Total

año

Mo

nto

Me

nsu

al

Total

año

Mo

nto

Me

nsu

al

Total

año

Mo

nto

Me

nsu

al

Total

año

Salarios

Directos

15

6,232

1121,67

0

6,605

1188,97

0

7,068

1272,19

8

7,633

1373,974

Carga social

Cuota patronal

Seguro social

15

5,184

62,208

5,184

62,208

5,184

62,208

5,184

62,208

Cuota patronal

RAP

15

1,402

16,825

1,486

17,835

1,590

19,083

1,717

20,610

Infop 15

935

11,217

991

11,890

1,060

12,722

1,145

13,740

Vacaciones 15

31,158

39,632

53,008

76,332

Décimo tercer

mes

15

93,473

99,081

106,017

114,498

Décimo cuarto

mes

15

93,473

99,081

106,017

114,498

Preaviso 15

106,017

114,498

Auxilio de

cesantía

15

93,473

99,081

106,017

114,498

Total mano de obra

directa

1523,4

95

1617,7

77

1843,2

85

2004,85

5

Presupuesto de costos indirectos de fabricación

Los costos indirectos de fabricación incluyen todos los costos necesarios para la

fabricación de un producto, pero que no están implícitos en la transformación de la

materia prima como ser los costos de nómina de los empleados indirectos de planta,



que le llama mano de obra indirecta; cuya nómina se muestra en el cuadro #14 y

todos los demás costos indirectos calculan elaborando un detalle de todos los

elementos que conforman dichos costos, en el cuadro #15 se muestra el detalle de

los costos indirectos de fabricación del proyecto Dormicentro S.A, los que incluyen el

costo de la nómina de mano de obra indirecta

CUADRO 14 NOMINA DE COSTO DE MANO DE OBRA INDIRECTA (UN SOLO PRODUCTO)


DESCRIPCION AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4



EM

PLE

A

DO

S

Mo

nto

Me

nsu

al

Total

año

Mo

nto

Me

nsu

al

Total

año

Mo

nto

Me

nsu

al

Total

año

Mo

nto

Me

nsu

al

Total

año

Salarios

indirectos

276,000

292,56

0

313,03

9

338,082

Gerente de

producción 1

15,00

0

15,90

0

17,01

3

18,37

4

Bodeguero 1

8,000

8,480

9,074

9,799

Carga social

Cuota patronal

Seguro social 2

691

8,294

691

8,294

691

8,294

691

8,294

Cuota patronal

RAP 2

345

4,140

366

4,388

391

4,696

423

5,071

Infop 2

230

2,760

244

2,926

261

3,130

282

3,381

Vacaciones 2

7,667

9,752

10,435

18,782

Décimo tercer mes 2

23,000

24,380

26,087

28,174

Décimo cuarto mes 2

23,000

24,380

26,087

28,174

Preaviso 2

26,087

28,174

Auxilio de cesantía 2

23,000

24,380

26,087

28,174

Sub total mano de obra

indirecta

367,86

391,06

443,94

486,30

El total del costo de mano de obra indirecta se incluye en el detalle de gastos

indirectos de fabricación en la cuenta “salarios indirectos”. (Cuadro # 15) de igual

manera se efectúa en el caso de producción de varios productos (cuadro 15A).



CUADRO 15 PRESUPUESTO DE GASTOS INDIRECTOS DE FABRICACION

DESCRIPCION Mensual Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Salarios indirectos 30,655 367,861.07 391,060.40 443,940.62 486,305.26

Energia electrica 6,000 72,000.00 75,600.00 80,136.00 85,745.52

Seguro de planta y equipos 1,500 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00

Agua 400 4,800.00 5,040.00 5,342.40 5,716.37

Materiales de Aseo 500 6,000.00 6,300.00 6,678.00 7,145.46

Combustible Planta electrica 1,500 18,000.00 18,900.00 20,034.00 21,436.38

Cobustible Vehiculo 4,000 48,000.00 50,400.00 53,424.00 57,163.68

Insumos de producción 8,027 96,324.00 101,140.20 107,208.61 114,713.21

Gastos de mantenimiento y repuestos 1,500 18,000.00 18,900.00 20,034.00 21,436.38

Medicamentos 667 8,000.00 8,400.00 8,904.00 9,527.28

Depreciacion 15,190 182,277.22 182,277.22 182,277.22 182,277.22

Amortizacion gastos Pre operativos 1,000 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00

Total Gtos Indirectos de Fabricación5 851,262.28 888,017.82 957,978.85 1021,466.76

Unidades a producrir 8,400.00 8,756.00 9,476.00 10,196.00

Costo indirectos unitarios 101.34 101.42 101.10 100.18

Los costos y gastos del primer año, se incrementan en los siguientes años de

acuerdo al porcentaje de inflación.

El costo unitario de costos indirectos de fabricación (cuadro 15) en este texto se ha

determinado dividiendo el total de dichos costos entre la cantidad de unidades a

producir en cada año. En el ejemplo de fabricación de varios productos se calcula el

costo unitario a través de una distribución porcentual. (Gastos indirectos cuadro 15A)

Cuadro 15A




Salarios indirectos 474,961.07 504,586.40 573,352.84 626,070.46

Energia electrica 1,000.00 1,050.00 1,113.00 1,190.91

Seguro de planta y equipos 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00

Agua 4,800.00 5,040.00 5,342.40 5,716.37

Materiales de Aseo 6,000.00 6,300.00 6,678.00 7,145.46

Combustible Planta electrica 18,000.00 18,900.00 20,034.00 21,436.38

Cobustible Vehiculo 48,000.00 50,400.00 53,424.00 57,163.68

Insumos de producción 96,324.00 101,140.20 107,208.61 114,713.21

Gastos de mantenimiento y repuestos 18,000.00 18,900.00 20,034.00 21,436.38

Medicamentos 8,000.00 8,400.00 8,904.00 9,527.28

Depreciacion 182,277.22 182,277.22 182,277.22 182,277.22

Amortizacion gastos Pre operativos 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00

Total Gtos Indirectos de Fabricación 887,362.28 926,993.82 1008,368.07 1076,677.34

Varios productosPRESUPUESTO DE GASTOS INDIRECTOS DE FABRICACION


El costo de producción es el total del costo de fabricar la cantidad de unidades de

producto definidas en el cuadro de producción en unidades (cuadros 3 y 4). El costo

de producción se determina sumando el costo de los tres elementos: materia prima,

mano de obra directa y gastos indirectos de fabricación, correspondiente a cada

producto, ya sea para un solo producto o para varios productos respectivamente,

(cuadros 9, 10, 11.13, 14 y 15) como se detalla en los siguientes cuadros de costo

de producción para Dormicentro infantil, s.a. (cuadro #16 un solo producto) (cuadro

#17 varios productos)

CUADRO 16 COSTO DE PRODUCCION UN SOLO PRODUCTO Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

CUNAS

Materia Prima 7657,139 8380,738 9614,073 11068,684

Mano de Obra Directa 1320,362 1402,074 1597,514 1737,541

Gastos Indirectos de Fabricación 851,262 888,018 957,979 1021,467

Total costo de producción 9828,763 10670,830 12169,566 13827,691

unidades a producir 8,400 8,756 9,476 10,196

Costo de produccion por cuna 1,170 1,219 1,284 1,356

CUADRO 17 COSTO DE PRODUCCION VARIOS PRODUCTOS



Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Materia Prima 7657,139 8380,738 9614,073 11068,684

Mano de Obra Directa 35% 533,223 566,222 645,150 701,699

Gastos Indirectos de Fabricación 25% 221,841 231,748 252,092 269,169

Costo de produccion cunas 8412,202 9178,709 10511,315 12039,552

Cantidad de cunas a producir 8,400 8,756 9,476 10,196

Costo de produccion por cuna 1,001 1,048 1,109 1,181

Materia Prima 6525,503 6868,092 7644,187 8588,244



Costo de produccion camas cunas 7578,582 7958,884 8825,182 9833,867

Cantidad de camas cunas a producir 4,200 4,210 4,421 4,642

Costo de produccion por cama-cuna 1,804 1,890 1,996 2,119

Materia Prima 6461,684 6800,922 7569,753 8504,322



Costo de produccion gaveteros 7064,398 7437,115 8282,667 9274,705

Cantidad de gaveteros a producir 5,775 5,789 6,078 6,382

Costo de produccion por Gavetero 1,223 1,285 1,363 1,453

COSTO TOTAL DE PRODUCCION 23055,183 24574,708 27619,164 31148,124

COSTO DE PRODUCCION VARIOS PRODUCTOS

CAMAS CUNAS

CUNAS

GAVETEROS

Para la determinación del costo de producción para varios productos se hizo de la

siguiente manera:

El costo de la materia prima se aplicó a los productos de acuerdo a la ficha de costo

de materia prima de cada producto.

El costo de la mano de obra directa y costos indirectos de fabricación se

distribuyeron porcentualmente a los diferentes productos. El porcentaje aplicado de

mano de obra y Gastos indirectos se estimó de acuerdo al grado de utilización de

estos rubros en la fabricación del producto.

El 100% de la mano de obra y gastos indirectos de fabricación se distribuyó así:

Mano de obra Gastos indirectos

Fabricación de cunas 35% 25%

Fabricación de camas cunas 40% 50%

Fabricación de gaveteros 25% 25%



Valoración de los inventarios finales

El siguiente paso después de establecer el costo de producción, es calcular el valor

de los inventarios finales de productos terminados y de materia prima, según las

políticas de inventarios determinados, tanto para un solo producto como varios

productos. Para el inventario de productos terminados se toman las unidades

establecidas en el cuadro de producción (cuadros # 5 para un solo producto y

cuadro # 6 para varios productos). A continuación se muestran la determinación del

valor de los inventarios finales de Dormicentro Infantil, S.A,

CUADRO 18 VALORACION DEL INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS TERMINADOS (UN SOLO PRODUCTO)

DETALLE AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4

Unidades en inventario final

(Cunas) 400 436 472 508

Costo unitario de producción

1,170.09

1,219

1,284

1,356

Valor del inventario final

468,036

531,348

606,167

688,943

VALOR DEL INVENTARIO FINAL DE MATERIA PRIMA (PARA UN SOLO

PRODUCTO)

AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4

Materia prima para un

solo producto

638,095

698,395

801,173

922,390

Para valorar los inventarios para varios productos, se toman las unidades deseadas

para inventario final de todos los productos y el costo de producción de cada

producto. A continuación se muestran los cuadros de inventarios finales por varios

productos.



CUADRO 19 INVENTARIO DE PRODUCTOS TERMINADOS VARIOS PRODUCTOS

Año 1 Año 1 Año 1 Año 1

CUNAS

Cantidad 400 436 472 508

Costo unitario L.

1,001

L.

1,048

L.

1,109

L.

1,181

Inventario final de

cunas 400,581 457,049 523,569 599,852

CAMAS CUNAS

Cantidad 200 210 221 232

Costo unitario L.

1,804

L.

1,890

L.

1,996

L.

2,119

Inventario final de

camas-cunas 360,885 396,999 440,211 490,525

GAVETEROS

Cantidad 275 289 303 318.35

Costo unitario L.

1,223

L.

1,285

L.

1,363

L.

1,453

Inventario final de

gaveteros 336,400 370,972 413,149 462,634

TOTAL INVENTARIO

FINAL DE PRODUCTOS

TERMINADOS

L.

1097,866

L.

1225,020

L.

1376,929

L.

1553,012



VALOR DEL INVENTARIO FINAL DE MATERIA PRIMA PARA VARIOS

PRODUCTOS

DETALLE DE

INVENTARIOS AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4

Inventario final materia

prima cunas 638,095 698,395 801,173 922,390


prima camas cunas 543,792 572,341 637,016 715,687


prima gaveteros 538,474 566,744 630,813 708,693

TOTAL INVENTARIO

FINAL DE MATERIA

PRIMA

L.

1720,360

L.

1837,479

L.

2069,001

L.

2346,771

Determinación del costo de ventas

Una vez que se ha calculado la estructura de costos de producción (materia prima,

mano de obra y gastos indirectos de fabricación) el siguiente paso es el cálculo del

costo de ventas de cada año, tomando además en consideración los inventarios

finales de productos terminados, los cuales se valoraron en los cuadros #18 y 19,

para un solo producto y para varios productos respectivamente. Los siguientes

cuadros #20 y 21 muestran el costo de ventas determinado en el ejemplo de

Dormicentro Infantil, S.A. (para un producto y para varios productos

respectivamente).



CUADRO 20 COSTO DE VENTAS UN SOLO PRODUCTO3

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Inventario inicial

Producto terminado

468,036

531,348

606,167

(+)Costo de producción

9828,763

10670,830

12169,566

13827,691

Costo de producto

disponible

9828,763 11138,866 2700,914 14433,858

(-)Inventario final

Producto terminado

468,036

531,348 606,167

688,943

Costo de ventas

9360,72

7

10607,5

18

12094,7

47

13744,9

15

CUADRO 21 COSTO DE VENTAS VARIOS PRODUCTOS4


Inventario inicial

Producto terminado

1097,866

1225,020

1376,929


23055,183

24574,708

27619,164

31148,124

Disponibilidad

23055,183

25672,574 28844,184 32525,053

Inventario final

productos terminados

1097,866

1225,020

1376,929

1553,012

Costo de ventas

21957,3

17

24447,5

54

27467,2

55

30972,0

41

3 Datos: Inventario final de productos terminados (cuadro 18), Costo de producción (cuadro 16).

4 Datos: Inventario final de productos terminados (cuadro 19), Costo de producción (cuadro 17).



Determinación de presupuestos de gastos de operación Los presupuestos de los gastos de operación incluyen los gastos que se incurrirán en

las funciones de administración y comercialización, conocidos como gastos de

administración y gastos de venta. Estos gastos se presentan detallando todos los

tipos de gastos correspondientes a cada una de aras funcionales mencionadas. Los

cuales se ejemplifican en el caso del proyecto de Dormicentro infantil, S.A. de la

siguiente manera:

CUADRO 22 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACION

DESCRIPCION Mensual Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Sueldos y salarios administrativos 73,687 884,239 940,220 1074,117 1170,050

Energia electrica 2,000 24,000 25,200 26,712 28,582

Seguro de edificio y equipo de oficina 750 9,000 9,450 10,017 10,718

Agua 300 3,600 3,780 4,007 4,287

Papeleria y utiles de oficina 600 7,200 7,560 8,014 8,575

Gastos de comunicación 1,000 12,000 12,600 13,356 14,291

Gasto de mantenimiento edificio y equipo 1,250 15,000 15,750 16,695 17,864

Depreciacion 5,701 68,409 61,083 61,083 61,083

Amortizacion gastos Pre operativos 200 2,400 2,400 2,400 2,400

Total Gastos de administracion 1025,848 1078,043 1216,400 1317,849

Los gastos de administración incluyen todos los rubros de gasto correspondientes al

funcionamiento de, el área administrativa del proyecto, como: salarios del personal,

insumos de oficina, mantenimiento y depreciación de los activos fijos, servicios

básicos, comunicación, seguros y otros. Los incrementos de gastos proyectados para

los siguientes años se realizan en base a la inflación de cada año.

CUADRO 23 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTA




Sueldos y salarios dpto.de ventas 71,270 855,242 928,670 1064,247 1184,666

Energia electrica 2,000 24,000 25,200 26,712 28,582

Seguro de Camion y edificio de ventas 1,000 12,000 12,600 13,356 14,291

Agua 15 180 189 200 214

Publicidad 1,250 15,000 15,750 16,695 17,864

Papeleria y utiles de oficina 400 4,800 5,040 5,342 5,716

Gastos de comunicación 2,000 24,000 25,200 26,712 28,582

Combustible 4,000 48,000 50,400 53,424 57,164

Mantenimiento de vehiculo 1,500 18,000 18,900 20,034 21,436

Depreciacion 10,725 128,700 128,700 128,700 128,700

Amortizacion gastos Pre operativos 31 375 375 375 375

Total Gastos de venta 1130,297 1211,024 1355,798 1487,590

El presupuesto de gastos de venta incluyen todos los gastos necesarios a realizarse

para realizar la comercialización de los productos o servicios, como: salarios del

personal de ventas, servicios básicos del departamento de ventas, comunicación,

mantenimiento y depreciación de los activos del área de ventas, combustible para

vehículos de distribución, publicidad y promociones entre otros.

Determinación del plan de inversión del proyecto

En el plan de inversión se toman en cuenta tres aspectos que son: el total los

activos fijos (mobiliario y equipo, maquinaria y equipo, terreno, edificio, vehículo de

distribución y otros) El capital de trabajo necesario para comenzar a trabajar y los

activos nominales o gastos pre operativos. En el plan de inversión se define el valor

del financiamiento y el capital que invertirán los socios o el inversionista. Los fondos

de financiamiento son los que se utilizan para el cálculo de los gastos financieros.

Las tres secciones que conforman el plan se estructuran de la siguiente manera:

Los activos fijos necesarios para la realización de la operación, los cuales están

establecidos en el estudio técnico.

El Capital de trabajo para cubrir los costos y gastos operacionales en el corto

plazo. La determinación del capital de trabajo del proyecto tiene estrecha relación

con el ciclo operativo del efectivo.

Gastos pre operativos o activos nominales, que se conforman con los

presupuestos determinados en el estudio técnico organizacional y legal y



corresponden a los gastos previos al inicio de operaciones, como ser los gastos de

instalaciones, gastos de constitución y organización de la empresa.

Inversión en activos fijos

Los activos fijos necesarios para la operación del proyecto se calcularon en el

estudio técnico, con este detalle se determina el valor de la inversión en dichos

activos, así como el cálculo de depreciación de los mismos de acuerdo a su vida útil

por el método de línea recta. El gasto por este concepto en cada año proyectado, se

distribuyó en las áreas funcionales en las que serán utilizados dichos activos fijos,

que pueden ser: producción, Administración y área de ventas, determinando el gasto

como gastos indirectos de fabricación, gastos de administración y gastos de venta

respectivamente. También se determina el valor de salvamento que resulta de restar

del costo de los activos la depreciación acumulada a cuatro años en que se está

evaluando el proyecto de Dormicentro Infantil, S.A .Dicho cálculo se muestra en el

siguiente cuadro # 24 de activos fijos y depreciación.

CUADRO 24 DETALLE DE ACTIVOS FIJOS Y DEPRECIACION



DESCRIPCION

ACTIVOS FIJOS Cant.

Costo de

aquisición

Unitario

COSTO

TOTAL

VID

A

UTIL

Deprecia

cion

anual

Depreciaci

ón

acumulada

VALOR

RESIDUAL O

DE

SALVAMENTO

Tereno 1 6000,000 3000,000 3000,000

Edficio 1 15000,000 8000,000 40 198,000 792,000 7208,000

11000,000 198,000 792,000 10208,000

Sierra cortadora 1 141,752 141,752 10 14,033 56,134 85,618

Taladro de banco 1 34,000 34,000 10 3,366 13,464 20,536

Lijadora de paneles 1 67,850 67,850 10 6,717 26,869 40,981

Cantedora 1 43,780 43,780 10 4,334 17,337 26,443

Lijadora de banda 1 32,552 32,552 10 3,223 12,891 19,661

Compresor de aire 1 78,000 78,000 10 7,722 30,888 47,112

397,934 39,395 157,582 240,352

Lijadoras manuales 4 6,199 24,796 5 4,910 19,638 5,158

Taladros manuales 3 5,895 17,685 5 3,502 14,007 3,678

Equipo de pintura 2 17,472 34,944 5 6,919 27,676 7,268

Prensas 10 3,400 34,000 5 6,732 26,928 7,072

Mesas de trabajo 2 5,100 10,200 5 2,020 8,078 2,122

121,625 24,082 96,327 25,298

519,559 63,477 253,909 265,650

Escritorios 4 10,500 42,000 5 8,316 33,264 8,736

Sillas ejecutivas 2 1,500 3,000 1 2,970 2,970 30

Sillas de espera 4 700 2,800 1 2,772 2,772 28

Sillas secretariales 2 800 1,600 1 1,584 1,584 16

Archivos 5 4,500 22,500 5 4,455 17,820 4,680

Computadoras 4 12,000 48,000 5 9,504 38,016 9,984

Aire Acondicionados 1 18,000 18,000 5 3,564 14,256 3,744

Planta telefonica 1 28,000 28,000 5 5,544 22,176 5,824

165,900 38,709 132,858 33,042

Camon de reparto 1 400,000 400,000 5 79,200 316,800 83,200

400,000 79,200 316,800 83,200

12085,459 379,386 1495,567 10589,892

EQUIPO

MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA

ACTIVOS DEPARTAMENTO DE VENTAS

EDIFICACIONES

MAQUINARIA

Inversion total y depreciacion

Total Inversion dpto.de ventas

Total mobiliario y equipo de oficina

Total equipo

Total maquinaria y equipo

Total maquinaria

Total edificaciónes



DISTRIBUCION DEL GASTO POR DEPRECIACION

DESCRIPCION

ACTIVOS FIJOS

VID

A

UTIL

Depreciaci

on anual

gastos

administracion

gastos

indirectos

de

fabricacio

n

gastos de

venta

Tereno

Edficio 40 198,000 29,700 118,800 49,500

198,000 29,700 118,800 49,500

Sierra cortadora 10 14,033 14,033

Taladro de banco 10 3,366 3,366

Lijadora de paneles 10 6,717 6,717

Cantedora 10 4,334 4,334

Lijadora de banda 10 3,223 3,223

Compresor de aire 10 7,722 7,722

39,395 - 39,395 -

Lijadoras manuales 5 4,910 4,910

Taladros manuales 5 3,502 3,502

Equipo de pintura 5 6,919 6,919

Prensas 5 6,732 6,732

Mesas de trabajo 5 2,020 2,020

24,082 - 24,082 -

63,477 - 63,477 -

Escritorios 5 8,316 8,316

Sillas ejecutivas 1 2,970 2,970

Sillas de espera 1 2,772 2,772

Sillas secretariales 1 1,584 1,584

Archivos 5 4,455 4,455

Computadoras 5 9,504 9,504

Aire Acondicionados 5 3,564 3,564

Planta telefonica 5 5,544 5,544

38,709 38,709 - -

Camon de reparto 5 79,200 79,200

79,200 - - 79,200

379,386 68,409 182,277 128,700

*Depreciación acumulada varía en cantidad de años segun la vida util del activoActivo con un año de vida util solo incluir gasto de depreciacion en el primer año

EQUIPO

MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA

ACTIVOS DEPARTAMENTO DE VENTAS

DISTRIBUCION DEL GASTO DE

DEPRECIACION

EDIFICACIONES

MAQUINARIA

Inversion total y depreciacion

Total Inversion dpto.de ventas

Total mobiliario y equipo de oficina

Total equipo

Total maquinaria y equipo

Total maquinaria

Total edificaciónes

Inversión en capital de trabajo

Es la inversión del proyecto que se considera necesaria en activos circulantes para

que el proyecto cubra sus operaciones iniciales. En otras palabras hay que financiar

la primera producción, antes de recibir ingresos en efectivo, Se necesita efectivo



para comprar materia prima, pagar mano de obra, otorgar crédito en las primeras

ventas, para hacer frente a gastos en la medida que estos ocurren.

Para calcular la inversión en capital de trabajo se utilizará el método de periodo de

desfase, en el cual se debe considerar el ciclo del efectivo, o sea el periodo de

tiempo que transcurrirá desde el desembolso por compra de materia prima, pago de

salarios y todos los demás gastos operacionales, hasta recibir ingresos en efectivo de

parte de los clientes que han adquirido los productos.

El cálculo de la inversión del capital de trabajo del proyecto requiere determinar el

periodo en días de los siguientes aspectos a considerar:

Periodo de abastecimiento de materia prima: Se refiere al tiempo de espera para que

se reciba la materia prima en el almacén. El cual puede variar de acuerdo a políticas

de entrega de los proveedores y la distancia de los mismos.

Periodo de la producción del primer lote: Es el tiempo necesario para producir los

productos del primer lote, según el flujo productivo determinado en el estudio

técnico.

Periodo de inventario de productos terminados: El tiempo después de terminados los

productos para proceder a la entrega de los pedidos, de acuerdo a la política de

entrega

Periodo de cuentas por cobrar, plazo de crédito a los clientes definidos en la política

de ventas al crédito.

Periodo de cuentas por pagar: plazo de pago a los proveedores, según condiciones

de crédito de los mismos.

Se suma el número de días de periodo del abastecimiento de materia prima y

producto terminado, el periodo de producción y el periodo de las cuentas por cobrar

y se resta el periodo de las cuentas por pagar, el resultado es la cantidad de días del

periodo de desfase o ciclo operativo del efectivo.



Después de calculado el periodo del ciclo operativo del efectivo, se calcula la

cantidad en efectivo necesaria para cubrir todos los costos y gastos que se necesita

para operar durante dicho periodo de desfase, para lo cual se consideran todos los

costos y gastos desembolsables, determinados en el primer año, no se consideran los

gastos no desembolsables, como la depreciación y las amortizaciones y cualquier

otro gasto que no ocasione salida de dinero durante el periodo de desfase; tampoco

se consideran pago por intereses ni pagos de financiamiento. Después de restar al

total de los costos y gastos de operación las cuentas mencionadas, el valor de dichos

costos y gastos en efectivo se divide entre 365 días del año y el resultado se

multiplica por la cantidad de días correspondientes al ciclo operativo del efectivo. El

cálculo de la inversión en capital de trabajo para el proyecto de Dormicentro Infantil,

S.A. se muestra a continuación:

CUADRO 25 INVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO

Periodo de desfase: DIAS

Periodo de inventario Materia prima 10

Periodo de producción lote 15

Periodo de Inventario producto

terminado

5

Periodo Cuentas por cobrar 15

Periodo Cuentas por pagar -15

Ciclo operativo del efectivo 30

Capital de trabajo necesario para 30 días (ciclo del efectivo)



DETALLE DEL CAPITAL DE

TRABAJO

GASTO

AÑO 1

GASTO

DIARI

O

DIAS

CICLO

OPERATI

VO DEL

EFECTIV

O

CAPITAL

DE

TRABAJ

O

Presupuesto de compra de materia

prima

8295,233

22,727

30

681,800

Presupuesto de Mano de obra directa

1239,353

3,395

30

101,865

Presupuesto gastos indirectos de

fabricación

633,985

1,737

30

52,108

Presupuesto de gastos de

administración

899,539

2,464

30

73,935

Presupuesto de gastos de venta

965,222

2,644

30

79,333

Total capital de trabajo 12033,33

1

32,968

989,041

FORMULA: CT= (costo total del año/365 días) X (número de días del ciclo

Operativo del efectivo.)

En el caso del ejemplo se necesita un capital de trabajo de L.989, 041.00 para cubrir

el periodo de desfase de 30 días.

El capital de trabajo se refleja en el presupuesto de efectivo (año0) como el saldo de

efectivo para iniciar las operaciones después de considerar la compra de los activos

fijos y pagar los gastos pre operativo. Este saldo de efectivo se incluye en el balance

de apertura (año 0) en la cuenta de caja y bancos.



Inversión en gastos pre operativos o activos nominales

La inversión en gastos pre operativo la conforman los presupuestos de los gastos

necesarios para constituir y organizar el proyecto, estos son los gastos de

constitución y organización, así como el acondicionamiento de las áreas de

producción que se conocen como gastos de instalación. La mayoría de estos gastos

se determina en el estudio legal del proyecto.

Estos gastos pre operativos se presentan como un activo diferido en el balance

general y se convierten en gasto a través del tiempo estimando una porción cada

año por amortización de los mismos, la cual se incluye en las cuentas de gastos

correspondientes conforme el área funcional que corresponda como se muestra en el

cuadro # 26

CUADRO 26 INVERSION EN GASTOS PRE OPERATIVOS O ACTIVOS NOMINALES

CONCEPTO MONT

O

Amortizac

ión anual

APLICACIÓN DEL GASTO

POR AMORTIZACION

Gastos

de

adminis

tración

Gastos

Indirecto

s de

fabricaci

ón

Gastos

de

ventas

GASTOS DE

CONSTITUCION

Escritura de constitución 5,000 1250 1250 - -

Inscripción en el Registro

Mercantil

1,000 250 250 - -

Publicaciones 500 125 125 - -

Sub total gastos de

constitución

6,500 1,625 1,625 - -

GASTOS DE

ORGANIZACIÓN

- -



Plan de inversión

El plan de inversión consta de tres partes: Inversión en activos fijos, Inversión en

capital de trabajo e inversión en gastos pre operativos o activos nominales. En el

plan de inversión se detallan los valores necesarios para la compra de los activos

fijos definidos en el estudio técnico, los gastos incurridos en la organización y

constitución del proyecto y el valor necesario de capital de trabajo para cubrir el

periodo de desfase al inicio de las operaciones.

En el plan de inversión se define la forma de financiamiento de la inversión del

proyecto, estructurando la misma porcentualmente con fondos financiados por

instituciones de crédito y fondos aportados por los inversionistas.

Permiso de operación de

negocio

2,000 500 500 - -

Inscripción en la Cámara de

Comercio

800 200 200 - -

Autorización de Libros

contables

300 75 75 - -

Permiso de instalación de

rótulos

1,500 375 375

Licencias o permisos según el

rubro

- -

Sub total gastos de

Organización

4,600 1,150 775 - 375

GASTOS DE INSTALACION

Energía trifásica 30,000 7500 - 7,500.00 -

Instalación de tubería de aire

comprimido

18,000 4500 - 4,500.00 -

Sub total gastos de

instalación

48,000 12,000 - 12,000 -

TOTAL PRESUPUESTO DE

GASTOS PRE OPERATIVOS

59,100 14,775 2,400 12,000 375



El plan de inversión del ejemplo del proyecto Dormicentro Infantil, S.A. se detalla en

el siguiente cuadro # 27

CUADRO 27 PLAN DE INVERSION Inversión Monto Fondos Propios Financiados

Activos Fijos¹

Terrenos 3000,000 3000,000

Edificios 8000,000 5000,000 3000,000

Maquinaria y equipo 519,559 519,559

Mobiliario y equipo de oficina 165,900 165,900

Vehículos 400,000 400,000

Subtotal 12085,459 9085,459.00 3000,000

Capital de Trabajo²

Materia Prima 681,800.00 681,800

Mano de Obra Directa 101,864.60 101,865

Costos Indirectos de Fabricación 52,108.36 52,108

Gastos de Administración 73,934.70 73,935

Gastos de Ventas 79,333.28 79,333

Subtotal 989,040.9 989,040.94

Gastos Pre operativos

(Nominales)³

Gastos de constitución y organización 11,100.00 11,100

Gastos de Instalación 48,000.00 48,000

Subtotal 59,100.00 59,100.00 -

TOTAL

13133,599.9

4

9144,559.00

3989,040.94

Porcentaje de Participación 100% 70% 30%



1 Detalle de activos fijos cuadro # 24, de acuerdo a las necesidades de activos fijos

determinadas en el estudio técnico

2 Capital de trabajo necesario de acuerdo al ciclo operativo del efectivo detallado en

el (cuadro # 25)

3 Detalle de gastos pre operativos definidos en el estudio legal, cuadro 26.

Amortización de financiamiento y gastos financieros

En el plan de inversión está definida la cantidad de financiamiento del proyecto, en

cuanto al capital aportado por los accionistas y la necesidad de financiamiento, para

la parte del financiamiento se debe elaborar el plan de amortización del mismo y el

respectivo cálculo de intereses que será el gasto financiero de cada año. Este plan de

amortización y cálculo de intereses debe ser fundamentado en las condiciones de

financiamiento (el tipo de préstamo, tasa de interés, forma de pago, plazo, periodo

de gracia) establecida por la institución que otorgará el crédito, (banco, compañía

financiera, cooperativa u otras)

Amortización. Es el reembolso del capital del préstamo recibido, de acuerdo al

calendario de vencimiento del contrato, mediante cuotas periódicas generalmente

iguales. La deuda pendiente crece en el interior de cada uno de los períodos en los

que está dividida la operación, para disminuir al final de los mismos como

consecuencia de los pagos realizados.

Pago: Es el efectuado en cada período, y no varía en cantidad si es anualidad.

Generalmente el pago incluye el capital y el interés.

Tipos de préstamos: Existen cuatro clasificaciones basados en la forma de

amortización del préstamo:

1. Cuota nivelada o pagos iguales periódicos: el pago incluye pago de capital y

de intereses.



2. Amortización de un solo pago al vencimiento: incluye el pago total del

préstamo más el monto de intereses acumulado hasta el vencimiento.

3. Pago de intereses anuales y un solo pago del capital al vencimiento: se pagan

los intereses en cada año y el monto total del préstamo al final del

vencimiento.

4. Pago el capital del préstamo en cuotas iguales periódicas más intereses.



A continuación se explican las diferentes formas de pago de préstamos y cálculo de

intereses:

Primera forma de amortización Cuota Nivelada: CUADRO 28 CÁLCULO DE AMORTIZACION DE FINANCIAMIENTO CUOTA NIVELADA

CALCULO DE AMORTIZACION DE FINANCIAMIENTO

CUOTA NIVELADA

MONTO TASA AÑOS CUOTA

NIVELAD

A

Financiamiento 8000,000 21% 4

(3149,059)

DETALLE DE AMORTIZACION

AÑOS CUOTA

NIVELA

DA

pago de

interes

es

Abono a

capital

SALDO

PENDIEN

TE

0 8000,000

1

3149,059

1680,00

0

1469,059

6530,941

2

3149,059

1371,49

8

1777,562

4753,379

3

3149,059

998,209

2150,850

2602,529

4

3149,059

546,531

2602,529

-

total pagado

vencimiento

12596,23

8

4596,23

8

8000,000

Cifras decimales ocultas



El Cálculo de la amortización del financiamiento del cuadro 28 se realizó utilizando la

fórmula de Excel financiero para determinar el pago anual del financiamiento a

través de cuota nivelada como se muestra en la ilustración #18

Formula: =pago (celda de: tasa de interés, celda de plazo en años, y el valor del

préstamo). El pago de intereses de cada año se calcula multiplicando el saldo del

préstamo por la tasa de interés: Para calcular el abono a capital del préstamo, a la

cuota nivelada de cada año se le restan los intereses.

Formula manual: A = P (i (1+i) n)

(1+i)n -1

Dónde:

A= Pago periódico (anualidad)

P= Monto del préstamo

I= tasa de interés anual

n = tiempo

(1+i) = factor de capitalización o descuento

Ilustración 1 Cálculo de cuota nivelada (EXCEL FINANCIERO)



En el cálculo de la cuota nivelada a través de la formula en Excel financiero aparece

con número negativo, lo que significa que dicho número representa un desembolso

para el proyecto.

Segunda forma: Amortización un solo pago capital más intereses al vencimiento

Esta forma de pago define un solo pago del valor del préstamo más los intereses

devengados en el periodo establecido en el contrato, esta forma de pago se utiliza

para los proyectos cuyo ciclo del efectivo es a largo plazo, ejemplo proyecto de

agricultura o agroindustria que están sujetos a un largo periodo de producción para

obtener la cosecha de los productos a comercializar. El cálculo se efectúa de la

siguiente manera:

Fórmula de cálculo manual: F= p (1+i)n

Dónde:

F= monto a pagar

P= monto del financiamiento

I= tasa de interés

n= Periodos de tiempo.

Calculo en Excel: Formula: =celda préstamo*(1+celda de tasa) ^4

CUADRO 29 CÁLCULO DE AMORTIZACION DE FINANCIAMIENTO

UN SOLO PAGO AL VENCIMIENTO

MONTO TASA AÑOS

PAGO AL

VENCIMIE

NTO


17148,710



Ilustración 2 CÁLCULO DE PAGO DE FINANCIAMIENTO A UN SOLO PAGO AL VENCIMIENTO (Excel)

Tercera forma: Pago de intereses periódicamente y pago del total del Capital en el periodo del vencimiento

Esta modalidad de pago permite el pago únicamente de los intereses en cada

periodo y un solo pago del monto del financiamiento al vencimiento.

CUADRO 30 CALCULO DE PAGO DE INTERESES PERIODICOS Y PAGO DEL CAPITAL AL VENCIMIENTO

Tasa 21%

AÑOS INTERESES CAPITAL PAGO MONTO

0 0

8000,000

1 1680,000 1680,000

8000,000

2 1680,000 1680,000

8000,000

3 1680,000 1680,000

8000,000



4 1680,000 8000,000

9680,000

0.00

Totales 6720,000 14720,00

0

Cuarta forma: amortización del capital en cuotas iguales periódicas más intereses (saldos insolutos) Pagos en partes iguales: se divide el monto del préstamo entre la cantidad de

periodos, se calculan los intereses anuales sobre el saldo del préstamo de cada año.

Como se muestra en el siguiente cuadro.

CUADRO 31 AMORTIZACION DEL CAPITAL EN CUOTAS IGUALES MAS INTERESES

Tasa 21%

AÑOS INTERESE

S

CAPITA

L

PAGO SALDO

0 0

8000,000

1 1680,000

2000,000

3680,000

6000,000

2 1260,000

2000,000

3260,000

4000,000

3 840,000

2000,000

2840,000

2000,000

4 420,000

2000,000

2420,000

-

Totales 4200,000

12200,00

0

Después del análisis de las cuatro formas de pago de un préstamo, se deduce que la

forma de pago del préstamo en cuotas iguales más intereses (saldos insolutos),



incurre en gasto financieros menores en relación a la forma de pago en cuota

nivelada. Y la forma de pago que ocasiona mayor gasto financiero es la de un solo

pago al vencimiento

En el siguiente cuadro se muestra el cálculo del financiamiento del proyecto

Dormicentro Infantil, calculado por el método de cuota nivelada:

CUADRO 32 CÁLCULO DEL FINANCIAMIENTO DE DORMICENTRO INFANTIL, S.A.

MONTO TASA AÑOS

CUOTA

NIVELADA


(1570,216)

DETALLE DE AMORTIZACION

AÑOS

CUOTA

NIVELADA

pago de

intereses

Abono a

capital

SALDO

PENDIENTE

0 0 0 0

3989,041

1 1570,216 837,699

732,517

3256,524

2 1570,216 683,870

886,346

2370,178

3 1570,216 497,737

1072,479

1297,699

4 1570,216 272,517

1297,699

-

total pagado al

vencimiento 6280,864

2291,823

3989,041

Cifras decimales

ocultas

Estados financieros pro forma

Una vez determinados todos los ingresos, costos, gastos operacionales y gastos

financieros proyectados se procede a la elaboración de los estados financieros en



forma proyectada de acuerdo al número de años establecido para evaluar el

proyecto, estos estados financieros se les llama Estados Financieros Pro forma, los

cuales se muestran para el ejemplo del proyecto Dormicentro Infantil, S.A. en los

cuadros subsiguientes:

1. Estado de resultados pro forma (cuadro #33)

2. Presupuesto de efectivo proforma (Cuadro # 34)

3. Balance general proforma (cuadro 35)

Estado de resultados CUADRO 33 ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA PROYECTO DE MANUFACTURA

ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA DORMICENTRO INFANTIL, S.A.

Año 1 Año 2 Año3 Año 4

Ventas1

28000,000

32126,31

6

36998,88

0

42818,09

5

Costos de Venta2

9360,727

10607,51

8

12094,74

7

13744,91

5

Utilidad Marginal

18639,2

73

21518,7

98

24904,1

33

29073,1

81

Gasto de Operación:



CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS.

1 Presupuesto de ventas: determinación de las ventas totales proyectadas

(Cuadro 1)

2 Costo de ventas: el costo de los artículos vendidos (cuadro #20)

3 Presupuesto de gastos de administración: Detalle que incluye los salarios del

personal administrativo con la respectiva carga social (nómina de administración) y

todos los gastos proyectados del área administrativa. (Cuadro # 22)

4 Presupuesto de gastos de venta: (cuadro # 23) detalle de estos gastos que incluye

los salarios y carga social del departamento de ventas (nómina del área de ventas) y

todos los gastos correspondientes a la comercialización del producto.

5 Calculo de intereses del préstamo (cuadro # 32) proyección de los intereses a

pagar por el financiamiento establecido en el plan de inversión.

6 Calculo de impuesto sobre la renta según ley vigente.

Gastos de Administración3

1025,848

1078,043

1216,400

1317,849

Gastos de Venta4

1130,297

1211,024

1355,798

1487,590

Gastos Financieros5

837,699

683,870

497,737

272,517

Utilidad antes de

Impuestos

15645,4

30

18545,8

61

21834,1

97

25995,2

25

Impuestos sobre La Renta6

5375,90

1

5689,21

7

6500,25

9

7498,61

5

Utilidad Neta

10269,5

30

12856,6

44

15333,9

38

18496,6

09



Presupuesto de efectivo CUADRO 34 PRESUPUESTO DE EFECTIVO PROYECTO DE MANUFACTURA DORMICENTRO INFANTIL.S.A.

Año 01 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Ingresos de Efectivo

Fondos Propios

9144,559

0 0 0 0

Financiamiento

3989,041

0 0 0 0

Ventas al contado2

16800,00

0

19275,78

9

22199,328

25690,85

7

Recuperación cuentas por

cobrar3

10266,66

7

12712,98

2

14637,133

16933,26

4

Total Ingresos

13133,6

00

27066,6

67

31988,7

72

36836,4

61

42624,1

22

Egresos de Efectivo

Compra de Activos fijos

12085,459

0 0 0 0

Gastos pre operativos o Activos

Nominales

59,100

0 0 0 0

Compra Materia Prima al

Contado4

4977,140

5064,623

5830,111

6713,941

Pago a proveedores5

3041,586

3371,555

3844,213

4426,859

Planilla Mano de obra directa6

1239,353

1316,204

1413,752

1539,078

Costos Indirectos de

Fabricación7

633,985

669,361

711,528

770,842



Gastos de Administración8

899,539

955,730

1027,021

1118,398

Gastos de Ventas9

965,222

1043,789

1145,061

1270,320

Pagos a cuenta de impuesto

sobre la renta10

4031,925

4266,913

4875,194

5623,961

Impuesto sobre la renta 11

1343,975

1422,304

1625,065

Cuotas de financiamiento12

732,517

886,346

1072,479

1297,699

Pago de intereses del

financiamiento13

837,699

683,870

497,737

272,517

Pago de dividendos14

Total Egresos

12144,5

59

17358,9

65

19602,3

64

21839,4

01

24658,6

80

Flujo de Efectivo

989,041

9707,70

2

12386,4

08

14997,0

60

17965,4

41

Saldo Inicial de efectivo

0

989,041

10696,7

43

23083,1

50

38080,2

10

Saldo Final de efectivo

989,041

10696,7

43

23083,1

50

38080,2

10

56045,6

52

CUENTAS DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO:

1 Los datos reflejados en el presupuesto de efectivo para el año 0(cero) provienen

del plan de inversión, en donde el saldo final de efectivo es el capital de trabajo

definido en dicho plan de inversión.



2 y 3 Los ingresos de efectivo a partir del año1 en adelante están definidos en el

cuadro #3, En donde se muestran las ventas de contado y los ingresos por

recuperación de cuentas por cobrar.

4 y 5 Egresos en efectivo por compra de materia prima, definidos en el (cuadro

#10) en el cual se muestra las compras al contado y los pagos a proveedores por

compra al crédito.

6 Pago de mano de obra directa: incluye los salarios y carga social (cuadro #12),

excluyendo la porción que corresponde al pasivo laboral definido como prestaciones

sociales lo que incluye auxilio de cesantía y preaviso; cuyos valores se reflejan en el

balance general como “Prestaciones por pagar”.

7 Gastos indirectos de fabricación (cuadro #15) excluyendo del total del

presupuesto de estos gastos las cuentas que no ocasionan desembolso de efectivo

como la depreciación, amortizaciones y el pasivo laboral incluido en la nómina de

Mano de obra Indirecta (cuadro 14) que corresponde a Preaviso y auxilio de

cesantía.

8 Gastos de administración: presupuesto de gastos de administración (cuadro #22)

al total de este presupuesto se le restan los gastos que no ocasionan erogación de

efectivo, como ser depreciación amortización y parte de la carga social en lo

referente a preaviso y auxilio de cesantía que como se mencionó antes constituyen el

pasivo laboral que se refleja en el balance general.

9 Gastos de venta: del presupuesto de gastos de venta (cuadro # 23) y al igual que

los gastos detallados anteriormente no incluye los gastos que no ocasionan

desembolso de efectivo: Depreciaciones amortizaciones y la parte de carga social

que corresponde al preaviso y auxilio de cesantía.

10 Y 11 Pagos a cuenta del impuesto sobre la renta, e impuesto sobre la renta:

según la ley del impuesto sobre la renta las empresas deben pagar de manera

anticipada el impuesto sobre la renta sobre las utilidades que resulte en cada año



fiscal, dicho impuesto se divide entre cuatro pagos; y tres cuotas se pagan en el año

como anticipos y el saldo se paga en el siguiente año en el mes de abril.

En el estado de resultados (cuadro #33) se define el impuesto a pagar por cada año,

en el presupuesto de efectivo se incluye el valor de los pagos a cuenta del respectivo

año y el pago del saldo del impuestos del año anterior.

12 Cuotas del financiamiento: Corresponde al valor a pagar en cada año como

abono al capital del préstamo (cuadro # 28)

13 Pago de intereses: El valor a pagar en cada año por concepto de los intereses

devengados por el préstamo (cuadro #28)

14 Pago de dividendos: Se calculan en el estado de resultado de acuerdo a la política

de pago de dividendos plasmada en el manual de políticas del estudio organizacional.

Balance General

CUADRO 35 BALANCE GENERAL PROFORMA PROYECTO DE MANUFACTURA

DORMICENTRO

INFANTIL, S.A.( Cifras

decimales ocultas)

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Activos

Circulante1

Caja y Bancos

989,041

10696,74

3

23083,15

0

38080,21

0

56045,65

2

Cuentas por cobrar

933,333

1070,877

1233,296

1427,270

Inventario de productos terminados

468,036

531,348

606,167

688,943

Inventario de materia

prima4

638,095

698,395

801,173

922,390



Total Activo Circulante

989,041

12736,20

7

25383,77

0

40720,84

6

59084,25

5

Activos Fijos2

Terrenos

3000,000

3000,000

3000,000

3000,000

3000,000

Edificios

8000,000

8000,000

8000,000

8000,000

8000,000

Maquinaria y equipo

519,559

519,559

519,559

519,559

519,559

Mobiliario y equipo de

oficina

165,900

165,900

165,900

165,900

165,900

Vehículos

400,000

400,000

400,000

400,000

400,000

Depreciación Acumulada

(379,386)

(751,446)

(1123,50

7)

(1495,56

7)

Total Activo Fijo Neto

12085,459

11706,07

3

11334,01

3

10961,95

2

10589,89

2

Activos diferidos3

Gastos de organización

11,100

11,100

11,100

11,100

11,100

Gastos de instalación

48,000

48,000

48,000

48,000

48,000

Amortización acumulada

(14,775)

(29,550)

(44,325)

(59,100)

Total activos diferidos

59,100

44,325

29,550

14,775

-

Total de Activos

13133,6

24486,6

36747,3

51697,5

69674,1



00 05 33 73 48

Pasivos

Circulante4

Cuentas por pagar

276,508

281,368

323,895

372,997

Préstamos a Corto Plazo

886,346

1072,479

1297,699

0

Prestaciones por pagar

195,510

402,750

846,243

1325,217

Impuesto sobre la Renta

1343,975

1422,304

1625,065

1874,654

Total Pasivo Circulante

-

2702,338

3178,900

4092,902

3572,867

Pasivo a largo plazo5

Préstamo por pagar a largo

plazo

3989,041

2370,178

1297,699

0 0

Total pasivo a largo plazo

3989,041

2370,178

1297,699

- -

Total Pasivos

3989,041

5072,516

4476,599

4092,902

3572,867

Patrimonio6

Capital Social

9144,559

9144,559

9144,559

9144,559

9144,559

Utilidades retenidas

10269,53

0

23126,17

4

38460,11

2

utilidad del periodo

10269,53

0

12856,64

4

15333,93

8

18496,60

9

Reserva legal



Total Patrimonio

9144,559

19414,08

9

32270,73

3

47604,67

1

66101,28

0

Total de Pasivos +

Patrimonio

13133,6

00

24486,6

05

36747,3

33

51697,5

73

69674,1

48

CUENTAS DEL BALANCE GENERAL

1 Activo Circulante:

Caja y bancos: Incluye el saldo final del presupuesto de efectivo en cada uno de los

años. En el año cero (0) que constituye el balance de apertura del proyecto, este

saldo de efectivo corresponde al capital de trabajo.

Cuentas por cobrar: Este valor correspondiente a cada año incluido en el balance

general se determina en el presupuesto de ingresos de efectivo en donde se

determina el saldo pendiente de cobro por este concepto al final de cada año

(cuadro # 3)

Inventario de productos terminados: Valoración de las unidades del inventario

final deseado de productos terminados (Cuadro de producción # 5) multiplicando el

costo de producción unitario por la cantidad del inventario final deseado (cuadro 16)

Inventario de materia prima: El inventario final deseado de materia prima

definido en el presupuesto de compra de materia prima (cuadro #10)

2 Activos fijos

Terrenos, edificios, Maquinaria y equipo, mobiliario y equipo, vehículos: Definidos

en el plan de inversión, basándose en las necesidades de estos activos, determinadas

en el estudio técnico. (Plan de inversión cuadro # 27)



Depreciación acumulada: Calculo de la depreciación de los activos fijos durante la

cantidad de años definida para la evaluación del proyecto (cuadro # 24)

exceptuando el terreno.

3 Activos diferidos:

Gastos de organización y gastos de instalación: Corresponden a los gastos pre

operativos o nominales, definidos en el plan de inversión (cuadro 27) basándose en

el presupuesto de dichos gastos establecido en el estudio legal.

Amortización acumulada: Amortización anual de los gastos pre operativos o

nominales (cuadro# 26)

4 Pasivo circulante

Cuentas por pagar: El saldo de las cuentas por pagar a proveedores definidos en

el presupuesto de compra de materia prima cuadro # 10).

Prestamos por pagar: La Porción circulante de la deuda a largo plazo que

corresponde a la cuota a pagar del financiamiento a largo plazo en el siguiente año.

Prestaciones por pagar: La parte de la carga social conformada por las

prestaciones sociales (Preaviso y auxilio de cesantía) conocida como pasivo laboral;

la cual se calcula en las nóminas de costo del proyecto tanto para la mano de obra

directa, mano de obra indirecta, empleados administrativos y del departamento de

ventas (cuadros # 12, 13, y 14)

Impuesto sobre la renta: El impuesto sobre la renta de cada año calculado en el

estado de resultados (cuadro #32) restándole el valor de las tres cuotas de pagos a

cuenta que se pagan durante el año en forma anticipada que se reflejan en el

presupuesto de efectivo de cada año (cuadro #33).

5 Pasivo a largo plazo

Préstamo por pagar a largo plazo: En el año cero (0) que es el balance de apertura,

es el valor correspondiente al financiamiento definido en el plan de inversión (cuadro

#27) en los años subsiguientes refleja el saldo pendiente de pago dicho



financiamiento, después de separar la porción circulante de la deuda que se refleja

en el pasivo a corto plazo, y explicado.

6 Patrimonio:

Capital social: Refleja el valor de la aportación de los socios (fondos propios)

establecido en el plan de inversión (cuadro# 27)

Utilidades retenidas: Las utilidades de los años anteriores calculadas en el estado

de resultados (cuadro 33) en forma acumulada.

Utilidades del periodo: Utilidad de cada año calculada en el estado de resultados

(cuadro 33).

Reserva legal: se calcula un 5% sobre la utilidad neta de cada año, La reserva

legal acumulada no debe exceder del 20% del capital. (Código de comercio de

Honduras)

Análisis de los estados financieros Razones financieras

Las razones financieras son herramientas que se utilizan para analizar la situación y

desempeño financieros del proyecto. Las razones financieras se presentan en cinco

grupos;

Razones de liquidez:

Razones de apalancamiento

Razones de cobertura

Razones de actividad

Razones de rentabilidad

Las razones financieras por sí mismas, no prestan ninguna utilidad, se deben analizar

a partir de una base de comparación, esta base de comparación puede ser con

estándares industriales, en el caso de un proyecto de inversión se realiza un análisis

basado en los estados financieros proyectados del mismo para poder hacer los

ajustes necesarios.



EXPLICACION DE LAS RAZONES FINANCIERAS IMPORTANTES CUADRO 36 RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE LIQUIDEZ

RAZON FORMULA EXPLICACION

Solvencia

Activo

circulante

Mide la capacidad para cubrir las

obligaciones de corto plazo con el

activo circulante. Pasivo

circulante

Prueba del acido

Activo

circulante

menos

inventarios

Determina la capacidad para cubrir la

deuda de corto plazo con el activo

circulante más líquido. En un proyecto

de servicios no se aplica por que los

inventarios son mínimos. Pasivo

circulante

Capital de trabajo

Activo

circulante -

pasivo

circulante

Determina la capacidad del proyecto

para hacerle frente a sus obligaciones.

RAZONES DE APALANCAMIENTO

Deuda a capital

Deuda Total Permite conocer el grado en que se

recurre a financiamiento de deuda en

relación con el financiamiento de

capital

Capital de los

accionistas

Deuda a activo total

Deuda total

Establece el grado en que una

empresa utiliza financiamiento.

Activo total

RAZONES DE COBERTURA

Cobertura de los

intereses

Utilidad

operativa

Determina la capacidad para pagar

intereses, indica el número de veces

que se devengan los intereses. Intereses



pagados

RAZONES DE ACTIVIDAD

Rotación de cuenta

por cobrar

Ventas

anuales al

crédito

Mide el número de veces que las

cuentas por cobrar se han convertido

en efectivo durante el año.

Cuentas por

cobrar

Rotación de las

cuentas por cobrar

en días (periodo

promedio de cobro.

365

Rotación de

cuentas. por

cobrar

Promedio de días que las cuentas por

cobrar esperan para recuperarse.

Rotación del

inventario

Costo de

ventas

Mide el número de veces que el

inventario se ha vendido durante el

año, proporciona información sobre la

eficiencia. Inventario

promedio

Rotación del

inventario en días

365 Número promedio de días que se

mantiene el inventario antes de

venderlo Rotación

Rotación del activo

total

Ventas netas

Determina la eficiencia relativa del

activo total para general ventas

Activo total

RENTABILIDAD

Margen de utilidad

neta

Utilidad neta

Establece la rentabilidad con respecto

a las ventas

Ventas netas

Rendimiento sobre

la inversión

Utilidad neta

Determina la eficiencia en la

generación de utilidades con los activo

disponibles. EL poder productivo del

capital invertido. Activo total



Rendimiento sobre

el capital

Utilidad neta

Mide el poder productivo del valor en

libros de la inversión de los

accionistas.

Capital de los

accionistas

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL PROYECTO “Dormicentro

Infantil, S.A.

CUADRO 37 RAZONES DE LIQUIDEZ

RAZONES DE LIQUIDEZ

RAZON FORMULA PRIMER

AÑO


Solvencia

Activo

circulante

12736207.

06 4.71 7.99 9.95 16.54

Pasivo

circulante

2702338.3

85

El resultado representa que en el primer año el activo circulante es 4.71 veces más

grande que el pasivo circulante; o que por cada Lempira que solicite en deuda, el

proyecto responderá con L. 4.71 para cubrir sus obligaciones de corto plazo y así

respectivamente el resto de los años.

Prueba del

acido

Activo

circulante

menos

inventarios

11630075.8

6 4.30 7.60 9.61 16.09

Pasivo 2702338.38



circulante 5

En el cálculo de esta razón se excluyen los inventarios por ser considerada la parte

menos líquida en el resultado de esta razón se observa un índice de liquidez de

L.4.30 en el primer año, el cual crece en los siguientes años. Esta razón debe de ser

menor que la razón de solvencia.

Capital de

trabajo

Activo

circulante

menos

12736207.

06 10033,86

9

22204,8

70

36627,9

44

55511

,388

pasivo

circulante

2702338.3

85

Esta razón está indicando que el proyecto cuenta con capacidad económica para

responder obligaciones de corto plazo, cuya capacidad se incrementa en los años

proyectados

CUADRO 38 RAZONES DE APALANCAMIENTO

RAZONES DE APALANCAMIENTO


AÑO


Deuda a capital

Deuda Total 5072516.075

0.55 0.49 0.45 0.39 Capital de los

accionistas 9144559

Este resultado determina el grado en el que el capital de los accionistas del

proyecto está siendo financiado, la razón se muestra decreciendo en la medida

que la deuda disminuye.

Deuda a activo

total

Deuda total

5072516.07

5 0.21 0.12 0.08 0.05

Activo total 24486604.8

5

Esta razón refleja el grado en que los activos del proyecto están siendo



financiados. La razón es positiva porque la deuda va disminuyendo.

CUADRO 39 RAZONES DE COBERTURA Y DE ACTIVIDAD RAZONES DE COBERTURA


AÑO


Cobertura de los

intereses

UAII 16483,12

20 28 45 96 Intereses

pagados 837,699

Indica las veces o la capacidad del proyecto para pagar los intereses por financiamiento.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Rotación de cuenta por

cobrar

Ventas anuales al

crédito 11200,00

12 12 12 12 Cuentas por

cobrar 933,333

La rotación de cuentas por cobrar en el proyecto es de 12 veces al año. Se calcula dividiendo las

ventas al crédito entre las cuentas por cobrar o dividiendo 360 días del año entre la rotación de las

cuentas por cobrar. Con un periodo de cobranza de 30 días, resulta una rotación de 12 veces.



Rotación de las cuentas

por cobrar en días

(periodo promedio de

cobro.

360 360

30 30 30 30 Rotación de

cuentas por

cobrar

12

En el proyecto el periodo promedio de cobro se muestra en 30 días, es decir, el tiempo promedio

que tardan las cuentas por cobrar en convertirse en efectivo.

Rotación del inventario Costo de ventas 9360,727

20 18 18 18 Inventario

promedio 468,036

La rotación del inventario en el primer año es de 20 veces y los siguientes años es de 18 veces

Rotación del inventario

en días

360 360 18 20 20 20

Rotación 20

En el primer año, los inventarios se han vendido cada 18 días y en los siguientes años, la rotación

es cada 20 días

Rotación del activo total Ventas netas 28000,00

1.14 0.87 0.72 0.61

Activo total 24486604

Muestra la eficiencia relativa de los activos del proyecto para generar ventas, entre más alta es la

rotación más eficientes son los activos para generar ventas.

Periodo de pago a

proveedores

Cuentas por

pagar/compras al crédito 30 30 30 30

Veces 360/Rotación cuentas por

pagar 12.00 12.00 12.00 12.00

Esta razón indica la cantidad en días de pago de las obligaciones con los proveedores.

CUADRO 40 RAZONES DE RENTABILIDAD

RAZONES DE RENTABILIDAD


AÑO

AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO

4

Margen de

utilidad neta Utilidad neta

10269529.7

7 37% 40% 41% 43%



Ventas netas 28000,000

Indica rentabilidad del proyecto en cada año en relación con las ventas en cada

año

Rendimiento

sobre la

inversión

Utilidad neta

10269529.7

7 0.42 0.35 0.30 0.27

Activo total 24486604.8

5

Esta razón muestra la capacidad del proyecto para generar utilidades con los

activos disponibles

Rendimiento

sobre el capital

Utilidad neta 10269529.7

7 1.12 1.41 1.68 2.02

Capital de los

accionistas

9144,559

Mide la capacidad de generación de utilidades del capital de los accionistas.

Análisis del punto de equilibrio

El punto de equilibrio es la cantidad de ingresos totales que se igualan a la suma de

los costos y gastos donde la utilidad neta es igual a cero.

El cálculo del punto de equilibrio requiere de los siguientes componentes:

El precio de venta de cada producto.

Costo Variable: Incluye todos los costos y gastos que tienen relación directa con el

volumen de ventas, que su variación depende de la variación en las ventas

Costos fijos: todos los costos y gastos que no cambian o no tienen relación directa

con las variaciones en el volumen de ventas.

Margen de contribución: se determina restando los costos variables de los ingresos

del proyecto, este resultado proporciona el porcentaje de margen de contribución.

También se determina con el precio de venta menos el costo variable unitario.



Punto de equilibrio para un solo producto o servicio

FORMULA PUNTO DE EQUILIBRIO PARA UN SOLO PRODUCTO

Formula Punto De equilibrio en unidades o punto de equilibrio de producción:

Dónde:

PE = Punto de equilibrio en unidades

CF= Costos fijos

MC= Margen de contribución = Pv- Cvu.

Pv = Precio de venta

Cvu= Costo variable unitario.

Formula punto de equilibrio monetario o de efectivo

Formula punto de equilibrio porcentual:

PEP = Punto de equilibrio en porcentaje

PEM = punto de equilibrio monetario

ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DEL PROYECTO DORMICENTRO

INFANTIL S.A CON UN SOLO PRODUCTO.

PEM

Ingresos totales PEP

CF

1-MC PEM =

CF

1-(Pv-Cvu) =

CF

MC PE =

CF

(Pv-Cvu) =



El Punto de equilibrio del proyecto Dormicentro infantil con el ejemplo de fabricación

y venta de cunas se ha calculado de la siguiente manera:

Los costos y gastos del proyecto se clasifican en Costos fijos y variables.

Costos variables:

Materia prima

Mano de obra directa

Costos indirectos de fabricación (Insumos de producción, combustible)

Gastos de venta (comisiones sobre ventas, combustible vehículo)

Costos fijos:

Gastos indirectos de fabricación

Gastos de administración

Gastos de venta

En el caso de Dormicentro Infantil S.A. se determinó la siguiente clasificación

basados en los presupuestos de gastos y el costo de producción.

CUADRO 41 CLASIFICACION DE COSTOS Y GASTOS VARIABLES Y FIJOS (Un solo producto



DETALLE DE COSTOS Y GASTOS AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4

GASTOS VARIABLES TOTALES

Materia prima 7292,513 8346,281 9577,549 11029,603

Mano de obra directa 1257,488 1396,309 1591,445 1731,406

Gastos indirectos variables 162,324 170,440 180,667 193,313

Gastos de ventas 328,000 371,663 423,413 485,345

Total costo variable 9040,325 10284,693 11773,073 13439,666

Cunas vendidas 8,000 8,720 9,440 10,160

Costo variable unitario 1,130.04 1,179.44 1,247.15 1,322.80

COSTOS FIJOS TOTALES

Gastos indirectos fijos 851,262 888,018 957,979 1021,467

Gastos de administracion 1025,848 1078,043 1216,400 1317,849

Gastos de venta 802,297 839,360 932,385 1002,246

TOTAL COSTOS FIJOS 2679,407 2805,421 3106,764 3341,562

En el siguiente cuadro # 42 se detallan la conformación del costo variable por unidad

vendida de producto (cunas), el cual se comprueba en el cuadro de clasificación de

costos variables (cuadro # 41)

CUADRO 42 COSTO VARIABLE UNITARIO

COSTO VARIABLE UNITARIO

Costos y gastos variables por unidad AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4

Materia prima 911.56 957.14 1,014.57 1,085.59

Mano de obra 157.19 160.13 168.59 170.41

Gastos indirectos variables 20.29 19.55 19.14 19.03

Gastos de venta variables 41.00 42.62 44.85 47.77

Total costo variable unitario 1,130.04 1,179.44 1,247.15 1,322.80

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

El margen de contribución del producto se determina con la siguiente fórmula:



Mc = Pv – Cvu = Precio de venta - costo variable unitario

CUADRO 43 MARGEN DE CONTRIBUCIÓN MARGEN DE CONTRIBUCIÓN año 1 año 2 año 3 año 4

Formula: Pv - Cvu

Precio de venta 3,500 3,684 3,919 4,214

Costo variable unitario 1,130 1,179 1,247 1,323

Margen de contribución 2,370 2,505 2,672 2,892

El siguiente cuadro #44 muestra el cálculo del punto de equilibrio para un solo

producto.

CUADRO 44 PUNTO DE EQUILIBRIO

FORMULA año 1 año 2 año 3 año 4

Costos fijos 2679407 2805421 3106764 3341562

Precio de venta-costo variable

(Margen de contribucion)

2,370 2,505 3,751 2,892

PE Unidades 1,131 1,120 828 1,156

Costos fijos 2679,407 2805,421 3106,764 3341,562

1-(Costo variable/precio de venta) 0.68 0.68 0.68 0.69

PE Monetario 3956,997 4126,426 4556,715 4870,216

Punto de equilibrio en dinero 3956,997 4126,426 4556,715 4870,216

Total de ingresos 28000,000 32126,316 36998,880 42818,095

PE Porcentaje 14% 13% 12% 11%

PUNTO DE EQUILIBRIO UN SOLO PRODUCTO

PUNTO DE

EQUILIBRIO EN

UNIDADES

PUNTO DE

EQUILIBRIO

MONETARIO

PUNTO DE

EQUILIBRIO EN

PORCENTAJE

Punto de equilibrio varias líneas de producto La mayoría de los proyectos de inversión no solamente elaboran una línea de

producto, sino varias líneas, Con esta mezcla de líneas también se calculan el punto

de equilibrio, para conocer cuál es el punto de equilibrio por línea, considerando que

cada línea tiene una proporción de ventas diferente. Además se debe clasificar los

costos variables por cada línea y los costos fijos se consideran en forma total.

Clasificación de los costos y gastos para varias líneas de productos

Para el proyecto Dormicentro Infantil S.A. los costos y gastos de tres líneas de

productos se clasificaron basándose en los presupuestos de gastos y el costo de

producción, en los cuales se determina la materia prima, la mano de obra directa



como costos variables y dentro de los gastos indirectos de fabricación se determinan

como costos variables el costo de insumos y combustible. La aplicación de los costos

de mano de obra y gastos indirectos de fabricación se realizó en forma porcentual

entre las tres líneas de productos. A continuación se muestra la clasificación de los

costos y gastos de las tres líneas de productos de Dormicentro infantil.

CUADRO 45 CLASIFICACION DE LOS COSTOS Y GASTOS EN VARIABLES Y FIJOS (VARIAS LINEAS DE PRODUCTOS)

DETALLE año1 año2 año3 año4

Presupuesto Gastos Indirectos de Fabricacion 887,362.28 926,993.82 1008,368.07 1076,677.34

Gastos indirectos variables:

Combustible Planta electrica 96,324 101,140 107,209 114,713

Insumos de producción 18,000.00 18,900.00 20,034.00 21,436.38

Total Gastos indirectos variables 114,324 120,040 127,243 136,150

Porcentaje gastos indirectos variables 13% 13% 13% 13%

Total gastos indirectos fijos 773,038 806,954 881,125 940,528

Porcentaje gastos indirectos fijos 87% 87% 87% 87%

El costo unitario variable para cada línea de producto se calculó a través de un

porcentaje de estos aplicado a cada línea de producto, por ejemplo en el caso d a la

línea de cunas se le asignó un 25% del total de gastos indirectos variables, para

determinar el valor unitario por cada línea de productos se realizó de la siguiente

manera:

Cunas = Total costos indirectos variables año 1 (114,324X25%) dividido entre la

cantidad de cunas producidas (8,400) = Costos indirecto variable por cuna L.3.40

Esta clasificación de los gastos indirectos de fabricación se basa en el presupuesto de

dichos gastos para el proyecto de varias líneas de productos (cuadro # 15A)

CALSIFICACION DE LOS GASTOS DE VENTA

año 1 año 2 año 3 año 4

Gastos de venta vriables

Comisiones 36,000 38,160 40,831 44,098

Combustible vehiculo 48,000 50,400 53,424 57,164

Gastos de venta variables 84,000 88,560 94,255 101,261

Unidades a vender Totales 17,500 18,695 19,914 21,158

Costo de ventas variable por unidad 4.80 4.74 4.73 4.79

Gastos de venta fijos 1122,747 1203,731 1356,112 864,003



La clasificación de los gastos de venta está basada en el detalle total de gastos de

venta, y el gasto unitario variable de venta se determinó dividiendo dicha cantidad

de gastos de venta variables entre la cantidad de unidades a vender en cada año. A

continuación se presenta el cuadro de gastos variables unitarios por cada línea de

producto:

COSTOS VARIABLES UNITARIOS

año1 año2 año3 año4

cunas

Materia prima 912 957 1,015 1,086

Mano de obra 63 65 68 69

Gastos indirectos de fabricacion 3.40 3.43 3.36 3.34

Gastos de venta 4.80 4.74 4.73 4.79

Costo variable cunas 983 1,030 1,091 1,163

A continuación se muestra el resumen de los costos fijos totales, que se conforma

con la clasificación realizada en los tres tipos de gastos (gastos indirectos de

fabricación, gastos de administración y gastos de ventas)

CUADRO 46 COSTOS FIJOS TOTALES


Gastos ind.de fabricacion 773,038 806,954 881,125 940,528

Gastos de administracion 1493,781 1169,337 1303,222 1413,313

Gastos de ventas 1122,747 1203,731 1356,112 864,003

Total costos fijos 3389,566 3180,021 3540,460 3217,843

COSTOS FIJOS

Para calcular el punto de equilibrio de varias líneas de productos se debe determinar

el margen de contribución ponderada, determinando previamente el porcentaje de

participación de cada producto en relación a la venta total. El siguiente cuadro

muestra este porcentaje de participación en el proyecto Dormicentro Infantil,

considerando tres líneas de producto (cuadro #46)

CUADRO 47 PORCENTAJE DE PARTICIPACION EN LA VENTA POR PRODUCTO

DETALLE DE PARTICIPACION DE MERCADO POR PRODUCTO

Productos año1 % año2 % año3 % año4 %Cunas 28000,000 60% 32126,316 61% 36998,880 62% 42818,095 62%

Camas cunas 12000,000 26% 13263,158 25% 14815,230 25% 16726,872 24%

Gaveteros 6600,000 14% 7294,737 14% 8148,712 14% 9199,870 13%

Venta total 46600,000 100% 52684,211 100% 59962,822 100% 68744,837 100%



Para establecer el costo promedio ponderado de cada línea de productos, se

establece el costo variable unitario para calcular previamente el margen de

contribución y se multiplica por el porcentaje de participación de cada producto en

relación con las ventas totales y el resultado es el margen de contribución

ponderado. Ejemplo: en el año 1 las ventas totales son L.46, 600,000 y las ventas

de cunas son L.28, 000,000.00 cuya cantidad representa el 60% (28, 000,00/46,

600,000).

Para determinar el costo variable por unidad de producto, se incluyen los

componentes del costo que se consideran variables, como ser la materia prima, la

mano de obra y un porcentaje de los costos indirectos. La materia prima se toma de

la ficha de costo de cada producto, La mano de obra directa se distribuyó

porcentualmente entre los diferentes productos y los gastos indirectos de fabricación

también se distribuyeron porcentualmente.

A continuación se muestra el costo variable para tres productos de Dormicentro

Infantil cuadro # 48

CUADRO 48 COSTOS VARIABLES POR UNIDAD DE PRODUCTO COSTOS VARIABLES UNITARIOS


cunas

Materia prima 912 957 1,015 1,086



Gastos de venta 4.80 4.74 4.73 4.79

Costo variable cunas 983 1,030 1,091 1,163

Camas cunas año1 año2 año3 año4

Materia prima 1,554 1,631 1,729 1,850

Mano de obra 145 154 167 173

Gastos indirectos de fabricacion 14 14 13 12

Gastos de venta 4.80 4.74 4.73 4.79

Costo variable camas cunas 1,717 1,803 1,913 2,040

Gaveteros año1 año2 año3 año4

Materia prima 1,119 1,175 1,245 1,333



Gastos de venta 4.80 4.74 4.73 4.79

Costo variable gaveteros 1,195 1,255 1,331 1,421



Para el proyecto Dormicentro Infantil se calcula el margen de contribución ponderado

para tres líneas de producto como se muestra en el cuadro # 48.

Formula cálculo de margen de contribución ponderada:

MCP =Margen de Contribución X porcentaje de participación.

MCP = (Pv-Cvu) x %Participación

CUADRO 49 MARGEN DE CONTRIBUCION PONDERADO POR LINEA

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN POR LINEA DE PRODUCTOS

LINEAS DE PRODUCTO año1 año2 año3 año4

CUNAS

Precio de ventas 3500 3684.21 3919.37 4214.38

Costo variable unit. 983 1,030 1,091 1,163


Participacion de mercado 60% 61% 62% 62%

Margen de cont.ponderado Cunas 1512.21 1618.53 1745.35 1900.86

CAMAS CUNAS

Precio de ventas 3000 3157.89 3359.46 3612.33

Costo variable unit. 1,717 1,803 1,913 2,040



Margen de cont.ponderado C.Cunas 330.34 340.97 357.27 382.59

GAVETEROS

Precio de ventas 1,200 1,263 1,344 1,445

Costo variable unit. 1,195 1,255 1,331 1,421

Margen de contribución 5 9 13 24


Margen de cont.ponderado gaveteros 0.76 1.18 1.72 3.18

TOTAL MARG. DE CONT.PONDERADO 1843.31 1960.68 2104.34 2286.62

Formula cálculo de punto de equilibrio varias líneas de producto

Dónde:

PE = Punto de equilibrio en unidades totales

CF = Costos fijos totales

CF

∑MCP PE =



∑MCP = Sumatoria del margen de contribución ponderado de todos los productos.

Basado en esta fórmula en el cuadro 49 se presenta e cálculo del punto de equilibrio

para el proyecto Dormicentro Infantil, para sus tres líneas de producto

CUADRO 50 PUNTO DE EQUILIBRIO VARIAS LINEAS DE PRODUCTO


Punto de equilibrio multiples = Costos fijos 3389,566 3180,021 3540,460 3217,843

∑ Margen de

contribución

ponderada

1843 1961 2104 2287

1839 1622 1682 1407

FORMULA

Punto de equilibio unidades

PUNTO DE EQUILIBRIO VARIAS LINEAS DE PRODUCTOS

Es calculo muestra la cantidad de unidades totales de productos que se deben

vender en cada año para alcanzar el punto de equilibrio. En el siguiente cuadro # 50

se determina en detalle la cantidad de unidades que se deben vender de cada de las

líneas de producto, lo cual se calcula multiplicando la cantidad de unidades totales

por el porcentaje de participación en relación a la venta total de cada una de las

líneas de productos.

CUADRO 51 PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES POR CADA LINEA DE PRODUCTO

Punto de equilibrio en unidades total X porcentaje de participacion de cada producto

CUNAS año1 año2 año3 año4

Porcentaje de participacion 60% 61% 62% 62%

Punto de equilibrio Cunas 1105 989 1038 877

CAMAS CUNAS

Porcentaje de participacion 26% 25% 25% 24%

Punto de equilibrio camas cunas. 474 408 416 342

GAVETEROS

Gaveteros % participacion 14% 14% 14% 13%

Punto de equlibrio gaveteros 260 225 229 188

PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES POR LINEA DE PRODUCTO

FORMULA



Después de calcular el punto de equilibrio en unidades de las diferentes líneas de

producto, se calcula el punto de equilibrio monetario o en efectivo de dichas líneas

de productos, el cual se muestra en el cuadro #51

CUADRO 52 PUNTO DE EQUILIBRIO MONETARIO DE VARIAS LINEAS DE PRODUCTOS LINEAS DE PRODUCTOS año1 año2 año3 año4

CUNAS

Unidades PE 1105 989 1038 877

Precio unitario 3500 3684 3919 4214

Total ingresos en PE cunas 3867,099 3643,743 4068,800 3693,951

CAMAS CUNAS

Unidades PE 474 408 416 342

Precio unitario 3000 3158 3359 3612

Total ingresos en PE Camas-cunas 1420,567 1289,398 1396,495 1236,892

GAVETEROS

Unidades PE 260 225 229 188

Precio unitario 1200.00 1263.16 1343.78 1444.93

Total ingresos en PE gaveteros 312,525 283,668 307,242 272,119

Total ingresos anuales

PE

5600,191

5216,809

5772,536

5202,962

Seguidamente del cálculo del punto de equilibrio monetario de las tres líneas de

producto del proyecto Dormicentro Infantil, S.A. se realiza la comprobación de este

cálculo en el cuadro # 52 donde se demuestra que después de deducir de los

ingresos totales en punto de equilibrio los costos variables y los costos fijos el

resultado es utilidad neta cero.

CUADRO 53 COMPROBACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE VARIAS LINEAS DE PRODUCTOS



Total ingresos anuales PE 5600,191 5216,809 5772,536 5202,962

Costos variables

Cunas 1086,374 1018,660 1132,328 1018,976

Camas cunas 813,131 736,373 795,402 698,499

Gaveteros 311,120 281,755 304,346 267,644

Total costos variables 2210,625 2036,788 2232,077 1985,119

Margen de contribución total 3389,566 3180,021 3540,460 3217,843

Costos fijos 3389,566 3180,021 3540,460 3217,843

Utilidad neta 0.00 0.00 0.00 0.00

Bibliografía:

Formulación y evaluación de proyectos de inversión Autores: Dr. Adalid Medina Reyes y MDF. Exibia Paz de Medina,

UTH, 2da edición, 2011

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Modulo 7 Proyectos