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7/26/2019 Flp3001 Clase N6
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20/04/2016
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Finanzas de Largo Plazo
Rentabilidad Econmica y Financiera
Profesor : Cristian Guajardo Alburquenque
Ingeniero ComercialCorreo: [email protected]
Revisin Prueba N 1
Rentabilidad Econmica y Financiera
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Revisin Prueba N 1
Rentabilidad Econmica y Financiera
Revisin Prueba N 1
Rentabilidad Econmica y Financiera
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Revisin Prueba N 1
Rentabilidad Econmica y Financiera
PROYECTO A = 7.987.517,98 1
PROYECTO B = 292.589,51 2
PROYECTO C = -1.058.153,49 3
Revisin Prueba N 1
Rentabilidad Econmica y Financiera
PROYECTO A = 10.638.098,32 1
PROYECTO B = 719.756,68 2
PROYECTO C = - 457.129,48 3
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Revisin Prueba N 1Rentabilidad Econmica y Financiera
C = 6.700 X 0,08 = 536
TIR 5% = 7.720,21
TIR 12% = 5.598,14
TIR 9% = 6.399,44
CA = 12.000 X 0,08 = 960 CB = 12.000 X 0,09 = 1080.
PRECIO BONO A TIR 7% = 12.314,91
PRECIO BONO A TIR 11% = 11.112,98
Revisin Prueba N 1Rentabilidad Econmica y Financiera
C = 3.607.393,65
TIR 4% = 13.094.460,98
TIR 8% = 11.948.145,33
C = 5.000 X (1+0,06) ^25 = 21.459,35
TIR 9% = 2.488,59
TIR 3% = 10.249,10
TIR 5% = 6.337,01
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Revisin Prueba N 1Rentabilidad Econmica y Financiera
C = 12.500 X (1+0,07) ^25 = 67.842,90
TIR 9% = 7.867,59
TIR 3% = 32.402,14
TIR 5% = 20.034,19
C = 6.700 X 0,08 = 536
TIR 4% = 8.104,89
TIR 11% = 5.846,66
TIR 8% = 6.700,00
Revisin Prueba N 1Rentabilidad Econmica y Financiera
C = 3.525.147,90
TIR 4% = 12.795.919,45
TIR 8% = 11.675.738,83.
CA = 12.000 X 0,08 = 960 CB = 12.000 X 0,09 = 1080.
PRECIO BONO A TIR 6% = 12.641,00
PRECIO BONO A TIR 12% = 10.702,28
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Aprendizaje Esperado de la Clase de Hoy
Entender el concepto y calcular la rentabilidad econmica y financiera de una
empresa.
Entender el concepto y calcular el riesgo econmico y financiero de una empresa.
Rentabilidad Econmica y Financiera
La Rentabilidad Econmica, es la rentabilidad de los activos de una empresa en el
mediano y largo plazo. Mide el grado de eficiencia de la empresa en el uso de sus
recursos econmicos o activos para la obtencin de beneficios.
Es deseable que la R.E. Sea lo mayor posible y en concreto mide:
La EFICACIA del activo, independiente de cmo est financiado.
La capacidad de la empresa para cumplir con sus crditos.
Rentabilidad Econmica y Financiera
R.E. =BAII 1( )
Activos Tasa de ImpuestosBeneficios antesde intereses e
impuestos
Rentabilidad Econmica y Financiera
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La Rentabilidad Financiera es una medida de la efectividad con que una empresa
utiliza el dinero (prestado o propio) invirtindolo en sus operaciones. Es por lo
tanto la rentabilidad del accionista.
Rentabilidad Econmica y Financiera
R.F. =BAII Intereses( ) 1( )
Patrimonio
Rentabilidad Econmica y Financiera
El Riesgo Econmico establece la amplitud de los rangos en los que se mueven los
resultados de la empresa, en funcin de factores que nada tienen que ver con la
financiacin de la misma.
El Riesgo Financiero, o Riesgo Crediticio o de insolvencia, hace referencia a la
incertidumbre en operaciones financieras derivadas de la volatilidad de los
mercados financieros y de crdito.
Por lo tanto:
Riesgo Econmico y Financiero
E
DERFR
Activos
BAIIER
1....
1..
Rango R.E. = R.E. R.E.( )
Rango R.F. = R.F. R.F.( )
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La empresa MASISA emiti 10.000 acciones a 2.000 pesos cada
una y obligaciones por 5.000.000 a una tasa del 6% anual. Los
beneficios esperados antes de intereses e impuestos fueron de
6.000.000, con una desviacin estndar 15% y considerando una
tasa de impuestos del 20%.
Calcule la rentabilidad Econmica y Financiera.
Calcule el riesgo Econmico y Financiero.
Ejemplo: Rentabilidad Econmica y Financiera
Rentabilidad Econmica y Financiera
Utilizando las frmulas anteriores: en primer lugar
determinamos la Rentabilidad Econmica y la Rentabilidad
Financiera de la Empresa Masisa.
Solucin Ejemplo: Rentabilidad Econmica y Financiera
Activos= Pasivos+ Patrimonio
Activos= 5.000.000+ 10.000*2.000=25.000.000
R.E. =BAII 1( )Activos
R.E. =6.000.000 1 0,20( )
25.000.000=0,192=19, 2%
R.F. =BAII Intereses( ) 1 ( )
Patrimonio
R.F. =6.000.000 5.000.000 0,06( ) 1 0,2( )
20.000.000=5.700.000 0,8
20.000.000=0,228= 22,8%
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Ahora, calculamos el Riesgo Econmico y el Riesgo Financiero:
Solucin Ejemplo: Rentabilidad Econmica y Financiera
R.E.( )= BAII( ) 1( )
Activos
R.E.( )=0,15 6.000.000( ) 1 0,2( )
25.000.000=900.000 0,8
25.000.000= 0,0288= 2,88%
R.F.( )= R.E.( ) 1+D
E
R.F.( )= 0, 0288( ) 1+5.000.000
20.000.000
= 0,0288 1,25= 0,036=3,6%
Rentabilidad Econmica y Financiera
Una empresa emiti 500.000 nuevas acciones a $500 cada una y deuda por
100.000.000 a una tasa de 6% anual. Los beneficios esperados antes de intereses e
impuestos fueron de 30.000.000, con una desviacin estndar de 10.000.000. La tasa
de impuestos es de 20%.
Encuentre la rentabilidad econmica y financiera de la empresa y sus riesgos
respectivos. Qu puede interpretar de los datos obtenidos?
Tarea
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Aprendizaje Esperado de la Clase de Hoy
Entender el concepto y calcular la rentabilidad econmica y financiera de una
empresa.
Entender el concepto y calcular el riesgo econmico y financiero de una empresa.
Rentabilidad Econmica y Financiera
Finanzas de Largo Plazo
Instrumentos de Renta Variable
Profesor : Cristian Guajardo AlburquenqueIngeniero Comercial
Correo: [email protected]