DIAGNOSTICUL FIRMEI

  • View
    323

  • Download
    12

Embed Size (px)

Text of DIAGNOSTICUL FIRMEI

DIAGNOSTICUL FIRMEIConceptul de analiz financiar1. Ce este analiza financiarO disciplin relativ recent, o component a analizei economice.Literatura de specialitate prezint diferite opinii i definiii ale acesteia.Dicionarul de Contabilitate 1989 Paris studiulmetodologic a situaieii evoluiei unei ntreprinderi sub aspectul structurii financiare i a rentabilitii, plecnd de la bilan, contul de rezultate i alte informaii oferite de ntreprindere mai ales din anexe i raportul anual. P. VernimmenFinance dentreprise analyse et gestion afirm analiza financiar este un instrument mai mult dect o teorie , o metod .Chiar dac se efectueaz de organe interne ale agentului economic sau de organe externe, are ca obiect efectuarea unei judeci globale asupra situaiei actuale i viitoare a ntreprinderii .J.Pilverdier este de prere canaliza financiar are ca scop stabilirea unui diagnostic asupra situaiei financiarea ntreprinderii utiliznd informaii coninute de calculele de sintez ale contabilitii : bilan, contul de Profit i pierdere, raportul anual.E.Cohen afirmanaliza financiar constituie un ansamblu de concepte , de metode i de instrumente care permit de a formula o apreciere privitoare la situaia financiar a unei ntreprinderi , la riscurile pe care o afecteaz, la nivelul i calitatea performanelor sale(Analiyse financiere 1999).I,Mihai arat (Analiza situaiei financiare a agenilor economici) analiza financiar const ntr-un ansamblu de instrumente i metode care permit aprecierea situaiei financiare ia performanelor unei ntreprinderi .Se poate defini astfel analiza financiar un ansamblu de tehnicice permit aprecierea poziiei financiar contabile trecut i actual ce ajut la luarea deciziilor coerente de conducere i de stabilire a valorii ntreprinderii.Analiza financiar vizeaz n principal:- ameliorarea gestiunii ntreprinderii plecnd de la un diagnostic precis, - servete ca element de decizie a contracta un mprumut sau a acorda mprumut unei ntreprinderi,- la recomandarea cumprrii sau vnzrii aciunilor unei societi cercetate,- studiul unui concurent, client sau furnizor, pe planul gestiunii, a solvabilitii, a rentabilitii.Scopul analizei financiare este de stabilire a unui diagnostic asupra situaiei financiare a ntreprinderii. In sens larg finalitatea analizei financiare const n oferirea de informaii att celor din interiorul ct i din exteriorul ntreprinderii. n primul caz, utilizatorii sunt conductorii, acionarii sau salariaii. Obiectivul urmrit este de a detecta eventualele situaii de dezechilibru financiar i a lua decizii ce privesc gestionarea ntreprinderii.n al doilea caz,problema este pus din exteriorul ntreprinderii, utilizatorii sunt analitii financiari, acionarii poteniali, partenerii tradiionali, organisme bancare i financiare, statul. Obiectivul urmrit este capacitatea agentului economic de a genera profit, 1capacitatea ntreprinderii de a-i onora obligaiile , pe termen scurt sau lung, precum i valoarea ntreprinderii.1. Informaiile necesare analizei financiare.Evoluia unei ntreprinderi este generat de o serie de factori:- factori interni:organizarea ntreprinderii, procesele tehnologice, nivelul costurilor, natura i tipologia produselor- factori externi:progresul tehnic, cercetarea economic, politica fiscal i monetar, conjunctura economicPentru a efectua o analizfinanciar sunt necesare urmtoarele informaii:- informaii generale,- informaii sectoriale, - informaii privind agentul economic cercetat.Informaiile generale privesc conjunctura economic , situaia general a economiei la un moment dat. Recesiunea sau expansiunea afecteazrezultatele ntreprinderii. Conjunctura favorabil activitatea ntreprinderii crete, la fel masa profitului, cursul aciunilor de c asemenea. Recesiunease manifest de regul n situaii inverse.Informaiile generale sunt oferite de organisme specializate Comisia Naional de Statistic, Institutul Naional de Studii i Cercetri EconomiceInformaiile sectorialevin s precizeze c evoluia unei ntreprinderi depinde de rezultatele proprii dar i pune amprenta i caracteristicile sectorului de activitate(ramura) din care face parte. Specificacitateasectoarelor de activitateprivesc:natura produselor i serviciilor, procesele tehnice i tehnologice folosite, structura produciei i apartenena la ramur: industria grea, uoar, alimentar.Este cunoscut c structura produciei are impact asupra principalilor indicatori: profit, rentabilitate, viteza de rotaie, modaliti de finanare.Studiile economice privitoare la sectoare sunt publicate de organismele specializate i ofer informaii despre:importana i poziia sectorului cercetat,diversele produse i servicii ale sectorului,investiiile i politica n acest domeniu, importana pieii i perspectivele de dezvoltare,activitatea de cercetareInformaii privind ntreprinderea cercetatSursa acestor informaii este divers. Unele sunt obligatorii, altele sunt oferite numai unor persoane, o parte sunt confideniale. Sursa principal de informare o constituiesituaiile financiare. In lumina noilor standarde ale contabilitii setul complet de situaii financiare include: bilanul, Contul de profit i pierdere, o situaie care s reflecte:fie toate modificrile capitalului propriu fie modificrile capitalului propriu, altele dect acelea provenind din tranzacii de capital cu proprietarii,situaia fluxurilor de numerar,2politici contabile i note explicative. ntreprinderile pot s prezintesi un raport de analiz ce cuprinde o analiz a :a) principalilor factori i influene care determin performana , inclusiv a modificrilor de mediu n care ntreprinderea i desfoar activitatea, reacia agentului economic la modificri, politica de investiii, politica de dividende;b) surselor de finanare ale ntreprinderii, politica de ndatorare, politicile de gestionare a riscului;c) punctele forte i puncte slabe.Situaiile financiare ca principal surs intern de informaii trebuie s ndeplineasc i s respecte anumite rigori precum:s prezinte fidel poziia financiar i fluxurile de numerar ale ntreprinderii,conducerea trebuie s aleag i s aplice politicele contabile de aa manier nct situaiile financiare s fie conforme cu cerinele fiecrui Standard Internaional de Contabilitate, la ntocmirea situaiilor contabile conducerea trebuie s evalueze capacitate ntreprinderii de a-i continua activitatea,consecvena prezentrii, modul de prezentare i clasificare a elementelor n situaiile financiare trebuie meninut de la o perioada la alta. 1. Instrumentele analizei financiarePrin instrument sau mijlocal analizei financiare se nelege o metod sau tehnic ce servete la :msurarea eficienei pe plan financiar a aciunilor trecute,ex : rentabilitatea economic ,rentabilitatea financiar; aprecierea performanelor financiare: coeficient de solvabilitate ridicat, vitez de rotaie a stocurilor mare, nivel superior al ratei rentabilitii economice i financiare;luarea deciziilor i s permit evaluarea consecinelor deciziei asupra viitorului ntreprinderii.Aceste instrumentede cercetarefolosesc pentru:compararea diferitelor momente din evoluia fenomenului cercetat,analiza indicatorilor,analiza specifice.Comparaiileau un rol deosebit n analiza financiar. Efectuate pe mai muli ani , pun n eviden trendul, tendina, anumitor mrimi economico - financiare. Ele vor sublinia sensul, rapiditatea i amplitudinea acestor tendine. Schimbrile de direcie constituie semnale de alarm pentru conducere.Comparaiile pot fi n timp, cu baz fix sau cu baza n lan. se folosesc i comparaiile n spaiu, aceste din urm ajut la ierarhizarea ntreprinderilor n cadrul sectorului cercetat.Analiza indicatoriloreste un alt instrument ce are o pondere nsemnat . n aceast faz importante nu sunt calculele ct interpretarea lor.Analiza financiar apeleaz i la mijloace specifice de analiz, adaptate unor situaii specifice precum : studiul solvabilitii i lichiditii agentului, analiza riscului, analiza conjuncturii financiare, etc.1. Utilizatorii studiilor de analiz financiar3Finalitateaanalizei financiare const n furnizarea diagnosticului asupra problemei cercetate celor interesai sau celor ce au solicitat acest studiu. Utilizatorii studiilor de analiz financiar sunt:managerii,acionarii(actuali sau poteniali)analitii financiari,participanii la viaa economico financiar,instituiile bancare, organisme financiare,statul.n domeniul gestiunii ntreprinderii se poate face o paralel cu diagnosticul din domeniul medical, de maniera prezentat mai jos: Diagnostic Propuneri Aplicare Control Obiective UMANNTREPRINDERE Sntate precar boli Disfuncionaliti dificulti Medic Analiza simptomelor; Cercetareacauzelorinternesau externe Consultant/Expert Analiza indicatorilor; Cercetarea cauzelor si responsabilitatilor interne sau externeexr\terne IdentificareIdentificare Programe de aciune terapie chirurgie Program de aciune msuri de redresare msuri de structurare Tratament Urmrire medical Transpunere in practic Control de gestiune VindecareRedresare Paralela diagnostic uman, diagnosticulntreprinderii Din figur rezult dou situaii: ntreprinderea este n dificultate caz n care recurgerea la diagnostic este o veritabil necesitate de a identifica cauzele dificultilor sale i a preciza msurile de redresare adoptate pentru a ameliora situaia pe plan economico-financiar; ntreprinderea are o bun sntate apelarea la diagnostic vizeaz optimizarea activitii.n funcie de situaii, de natura problemelor sau urgenelor se pot distinge mai multe tipuri de diagnostic, precum:4 diagnosticul global ce permite s evidenieze punctele forte i punctele slabe de a nelege rezultatele trecute. Aceste informaii vor permite responsabililor principali de a orienta aciunea lor n vederea rezolvrii disfuncionalitilor; diagnosticul expres ce vizeaz identificarea, argumentele dificultilor dar mai ales de a formula msuri de salvare rapid i de a ierarhiza aciunile n ordinea urgenei i importanei. Sunt vizate n special msuri de gestiune pe termen scurt;diagnosticul funcional este vorba de un diagnostic fragmentar, a unei funcii cum ar diagnosticul tehnic, financiar. Diagnosticul constit