Analisis Fundamental dalam Investasi di Pasar Modal ... · PDF fileAnalisis Fundamental dalam Investasi di Pasar Modal ... Semi Kuat Analisis Teknikal Grafik ... kepada publik dan

LOGO

Analisis Fundamental dalam Investasi di Pasar Modal

Disampaikan oleh: Febriyanto, SE, MM.

Pada Pelatihan Investasi di Pasar Modal“Build an Intelligent Young Investor to Obtain A Bright Future

Through Capital Market Training”

Metro, Sabtu, 18 Maret 2017.

www.febriyanto79.wordpress.com

Personal Financial Management.

Invest ?

Risk Level (Safety)

Return on Investment

Liquidity

Satisfaction

INVESTASI


Investasi


Alasan Investasi


Alur Investasi

PASAR MODALPendekatan analisis pada saham

EFISIEN

Kuat Analisis Fundamental Lap. Keuangan

Semi Kuat Analisis Teknikal Grafik

Lemah “Random Walk” – Sentimen Pasar/Isu

BEI: Lemah ke semi Kuat

Analisis Fundamental

Definisi : Metode peramalan pergerakan instrumenfinansial di waktu mendatang berdasarkanperekonomian, politik, lingkungan, danfaktor-faktor relevan lainnya serta statistikyang mempengaruhi permintaan danpenawaran instrumen finansial tersebut.

8

ANALISA FUNDAMENTAL

Yaitu penelitian dalam bentuk fundamental/ basic dalam menentukan nilai sekuritas

Menganalisa faktor-faktor ekonomi yang mempengaruhi perusahaan dan memprediksiperkembangan perusahaan dengan mempergunakanAnalisa Laporan Keuangan dan Analisa Rasio

Menekankan penilaian kepada faktor fundamental dari emiten, seperti kondisi keuangan, hasil operasidan juga faktor ekonomi makro yang akanmempengaruhi secara signifikan prospek usahaemiten.

9

ASPEK DALAM MENGANALISA

FAKTOR FUNDAMENTAL

1. Aspek Makro Ekonomi

2. Aspek Industri

3. Aspek Perusahaan

10

1. Aspek Ekonomi Makro

a. Tingkat Inflasi

b. Tingkat Pengangguran

c. Tingkat Suku Bunga

d. Gross Domestic Product (GDP)

e. Defisit Anggaran

ASPEK DALAM MENGANALISA

FAKTOR FUNDAMENTAL

11

ASPEK DALAM MENGANALISA FAKTOR

FUNDAMENTAL

1. Aspek Ekonomi Makroa. Tingkat Inflasi

Yaitu peningkatan harga barang/jasa pada suatu periode tertentu, yang disebabkan oleh :

Terjadi ketidakseimbangan antara permintaan dan penawaran

Penurunan nilai rupiah terhadap mata uang asing, sehinggaterjadi kenaikan biaya produksi yang mendorong kenaikan hargajual

Terjadi pertumbuhan uang yang beredar yang melampauikesediaan barang/jasa

Jika suatu negara mengalami tingkat inflasi yang tinggi maka akanmenurunkan pendapatan riil dari investasi

Tingkat Inflasi di Indonesia

Februari 2016 – Februari 2017http://www.bi.go.id/id/moneter/inflasi/data/Default.aspx

Bulan Tahun Tingkat Inflasi

Februari 2017 3.83 %

Januari 2017 3.49 %

Desember 2016 3.02 %

Nopember 2016 3.58 %

Oktober 2016 3.31 %

September 2016 3.07 %

Agustus 2016 2.79 %

Juli 2016 3.21 %

Juni 2016 3.45 %

Mei 2016 3.33 %

April 2016 3.60 %

Maret 2016 4.45 %

Februari 2016 4.42 %

13

ASPEK DALAM MENGANALISA FAKTOR FUNDAMENTAL1. Aspek Ekonomi Makro

b. Tingkat Pengangguran

Merupakan salah satu indikator untuk melihatgambaran perekenomian suatu negara

Dalam keadaan krisis ekonomi maka tingkat

pengganguran meningkat, sebaliknya jikaterjadipertumbuhan ekonomi maka akan terjadi full capacity dalam produksi barang/jasa sehinggabanyak tanaga kerja yang terserap

Tingkat pengangguran dapat digunakan sebagai salah satudasar untuk berinvestasi disuatu negaraapakah tersedia tenaga kerja yang cukup atau tidak

Tingkat pengangguran secara tidak langsungberhubungan dengan daya beli

Tenaga Kerja IndonesiaSumber: BPS

dalam juta 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Tenaga Kerja 116.5 119.4 120.3 120.2 121.9 122.4 127.8

- Bekerja 108.2 111.3 113.0 112.8 114.6 114.8 120.8

- Menganggur 8.3 8.1 7.3 7.4 7.2 7.6 7.0

15


c. Tingkat Suku Bunga

Tingkat suku bunga yang tinggi merupakan faktor

negatif bagi Pasar Modal. Karena investor lebih

cenderung menginvestasikan dananya di Bank dengan

perhitungan akan memberikan return yang tinggi dan

dengan risiko yang relatif rendah (riskless

investment).

Suku Bunga yang tinggi kurang menguntungkan bagi

dunia usaha, karena akan menaikan harga pokok

produksi dan harga jual. Akibatnya konsumen akan

menunda pembelian yang pada akhirnya menurunkan

penjualan /profit perusahaan

Suku Bunga Bank IndonesiaSumber: http://www.bi.go.id/id/moneter/bi-7day-RR/data/Contents/Default.aspx

Tanggal BI 7-Day

16 Maret 2017 4.75 %

16 Februari 2017 4.75 %

19 Januari 2017 4.75 %

15 Desember 2016 4.75 %

17 Nopember 2016 4.75 %

20 Oktober 2016 4.75 %

22 September 2016 5.00 %

19 Agustus 2016 5.25 %

21 Juli 2016 5.25 %

16 Juni 2016 5.25 %

19 Mei 2016 5.50 %

21 April 2016 5.50 %

http://www.bi.go.id/id/ruang-media/siaran-pers/Pages/sp_183116.aspx

17


d. Gross Domestic Product (GDP)

Yaitu jumlah seluruh barang dan jasa yang dihasil –

kan oleh perusahaan domestik & asing pada suatu

negara dalam periode tertentu

Merupakan indiktor pertumbuhan ekonomisuatu negara

Jika produksi barang/jasa meningkat, dapat

diasumsikan bahwa suatu negara sedang mengalami

pertumbuhan ekonomi yang signifikan dan ini dapat

digunakan sebagai sinyal yang baik untuk berinvestasi

di negara tersebut

18


e. Defisit Anggaran

Defisit anggaran didasarkan oleh Neraca Pembayaran suatunegara terhadap aktivitas ekonomi internasional, baikyang bersifat komersial maupun finansial

Kemampuan suatu negara untuk membiayai anggaranbelanjanya merupakan salah satu indikator perkembanganperkekonomian negara tersebut.

Apabila untuk membiayai kebutuhan rutinnya saja sudahsulit, tentu dapat diduga kemampuannya dalamperdagangan internasional.

Hal ini menjadi suatu pertimbangan bagi investor untukmenginvestasikan dananya pada suatu negara baik dalamrangka Direct Foreign Invest- ment (DIF) maupunUndirect Foreign Investment

19

ASPEK DALAM MENGANALISA FAKTOR FUNDAMENTAL2. Aspek Industri

Diperlukan untuk memilih industri yg memiliki prospekyang menguntungkan.

Beberapa penelitian menyebutkan;a. Industri yang berbeda mempunyai tingkat return

yang berbedab. Tingkat return masing-masing industri berbeda

disetiap tahunnyac. Tingkat return perusahaan-perusahaan di suatu

industri yang sama, terlihat cukup beragamd. Tingkat risiko industri juga beragame. Tingkat risiko suatu industri relatif stabil

sepanjang waktu

20


Daur hidup industri (dikaitkan dengan nilai penjualan): Thp Permulaan Pertumbuhan KedewasaanStabil Penurunan

Persaingan dalam industriMichael Porter Five Forces of Competitive Internal Rivalry, New Entrants, Supplier, Consumers, dan Substitution.

21


Penilaian ini sangat terkait dengan kinerja suatuperusahaan dalam kelompok industrinya.

Contoh :

Peristiwa WTC 1 September 2001 industri penerbangandan asuransi di USA mengalami pukulan, karena banyakorang takut bepergian dengan pesawat dan asuransi harusmembayar klaim atas hancurnya gedung WTC

Krisis moneter hampir semua industri dalam negerimengalami dampaknya dan yang paling parah adalahsektor keuangan dan perbankan. Sebaliknya perusahaancostumer goods dan sektor pertanian yang berorientasiekspor justru meraih keuntungan

22

ASPEK DALAM MENGANALISA FAKTOR FUNDAMENTAL3. Aspek Perusahaan

Yaitu penilaian terhadap kinerja dan prospek suatu

perusahaan, sehingga diketahui apakah layak untuk wadah

berinvestasi atau tidak

Salah satu alat untuk menilai kinerja dan prospek

perusahaan adalah melalu Laporan Keuangan yang terdiri

dari Neraca dan Laporan R/L

Perusahaan yang telah listing di Bursa wajib

menyampaikan dan memberikan Laporan Keuangannya

kepada publik dan dipublikasikan melalui media cetak

LOGO


24

Analisa Laporan Keuangan &

Analisa Rasio

Dari Analisa Laporan Keuangan dan Analisa Rasio

akan diketahui tentang kondisi perusahaan sbb. :

a. Tingkat Keuntungan (Profitabilitas)

b. Posisi Hutang (Solvabilitas)

c. Tingkat Likuiditas (Liquidity)

d. Penilaian Rasio Sekuritas (saham dan Obligasi)

25

a. Tingkat Keuntungan (Profability Ratio)

1. Return on Asset (ROA) :

EBT/Assets x 100 % = Rasio ini menunjukkan seberapa jauh asetperusahaan dapat dapat diberdayakan untukmenghasilkan laba

2. Return on Equity (ROE)

EAT/Equity x 100% =Rasio ini menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari modal sendiri (ekuitas)

3. Net Profit Margin (NPM)

EAT / Sals x 100% =Rasio ini menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari total penjualan

26

b. Posisi Hutang (Solvability Ratio)

1. Debt to Equity Ratio :

Total Liability/Equity x 100 % =

Rasio ini menunjukkan porsi sumber danaperusahaan apakah lebih banyak dari ekuitas(modal sendiri) atau dari pinjaman/hutang

2. Debt to Total Asset :

Total Liability/Asset x 100 % =

Rasio ini menunjukkan berapa besar Asset perusahaan yang telah dibiayai dari danapinjaman/ hutang atau berapa besar hutangperusahaan dapat dijamin dengan assetnya

27

c. Tingkat Likuiditas (Liquidity Ratio)

1. Curent Ratio :

Current Asset/Current Liabilities x 100% =

Menunjukkan kemampuan emiten untuk melunasi hutang/kewajiban jangka pendeknya dari sumber dana jangka pendek. Semakin tinggi rasio ini semakin baik

2. Quick Ratio :

(Current Asset-Inventory) / Current Liabilies x 100% =

Menunjukkan kemampuan emiten untuk melunasi hutang/kewajiban jangka pendeknya dari sumber dana jangka pendek yang paling lancar (cash & equivalent) . Semakin tinggi rasio ini semakin tinggi tingkat likuiditas emiten.

28

d. Penilaian Rasio Sekuritas

S a h a m :1. Earning Per Share (EPS) :

EPS : EAT/Total Share x Rp 1,- =Merupakan keuntungan (return) yang diperoleh investor per sahamnya

2. Price Earning Ratio (PER)PER : Share Price/EPS x 1 kali = Menggambarkan apresiasi pasar terhadap kemampuan emiten dalam menghasilkan laba, yang dihitung dalam satuan kali. Bagi investor semakin kecil rasio ini semakin baik, karena saham ydm termasuk murah

3. Net Asset Value/Book Value Ratio (BV)BV : Equity/Total Share x Rp 1,- = Menggambarkan perbandingan antara Total Modal (Ekuitas) terhadap jumlah saham yang beredar

29

4. Price to Book Value (PBV)PBV : Share Price /Book Value x 1 kali = Menunjukkan seberapa besar pasar menghargai nilai saham emiten. Semakin tinggi rasio ini berarti pasar percaya akan prospek emiten tersebut.

5. Dividend Payout Ratio (DPR)DPR : Dividend per share/EPS x 100%= Menunjukkan besarnya laba yang dibayarkan kepeda investor dalam bentuk dividen

6. Dividend Yield (DY)DY : Dividend per share/Share Price x 100% =Menunjukkan tingkat penghasilan berjalan yang diperoleh dari investasi saham. Semakin besar rasio ini semakin menarik bagi investor.

LOGO


Documents

Analisis Fundamental dalam Investasi di Pasar Modal ... · PDF fileAnalisis Fundamental dalam Investasi di Pasar Modal ... Semi Kuat Analisis Teknikal Grafik ... kepada publik dan