BAB IPENDAHULUAN
A. Latar Belakang MasalahAktivitas pasar modal di Indonesia
telah berlangsung cukup lama yaitu sejak tahun 1912, dan ketika itu
masih dilakukan sepenuhnya oleh penjajahan Belanda. Pada saat itu,
efek yang di perdagangkan ialah saham dan obligasi milik perusahaan
dan pemerintahan Hindia Belanda. Setelah melewati masa kemerdekaan,
pemerintahan Indonesia mengambil alih dan meneruskan kembali
perdagangan efek yang telah dirintis oleh pemerintahan Hindia
Belanda itu.Perkembangan pasar modal di Indonesia mengalami
peningkatan yang sangat pesat terutama setelah pemerintahan
melakukan berbagai regulasi di didang keuangan dan perbankkan
termasuk pasar modal. Para pelaku di pasar modal telah menyadari
bahwa perdagangan efek dapat memberikan return yang cukup baik bagi
mereka, dan sekaligus memberikan konsribusi yang besar bagi
perkembangan perekonomian negara kitaAktivitas pasar modal yang
merupakan salah satu potensi perekonomian nasional, memiliki
peranan yang penting dalam menumbuhkembangkan perekonomian
nasional. Dukungan sektor swasta menjadi kekuatan nasional sebagai
dinamisator aktivitas perekonomian nasional. Pun demikian, di
Indonesia, ternyata pasar modal masih didominasi oleh pemodal
asing. Idealnya, dalam pasar modal perlu ada keseimbangan antara
pemodal asing dengan pemodal lokal.Pasar modal Indonesia masih
dianalogikan dengan arena judi, bukan sebagai sarana investasi.
Akibatnya, hal ini menyebabkan peningkatan fluktuasi dan merugikan
investor minoritas.Pasar modal (capital market) adalah lembaga
keuangan bukan bank yang mempunyai kegitan berupa penawaran dan
perdagangan efek. Selain itu juga merupakan lembaga profesi yang
berkaitan dengan transaksi jual beli efek dan perusahan publik yang
berkaitan dengan efek. Dengan demikian pasar modal dikenal sebagai
tempat bertemunya penjual dan pembeli modal / dana.
B. Perumusan MasalahSesuai dengan judul makalah ini Pasar Modal
terkait dengan pengertian, peranan, fungsi, serta perkembangannya
di Indonesia. Berkaitan dengan judul tersebut maka masalahnya dapat
dirumuskan sebagai berikut :1.1. Sejarah pasar modal1.2. Ruang
lingkup pasar modal1.3. Peranan serta fungsi dari pasar modal1.4.
Perkembangan pasar modal1.5. Mengenal Saham dan Obligasi
C. TujuanMakalah ini dibuat dengan tujuan memenuhi nilai Mata
Kuliah Bank Lembaga Keuangan dan untuk dapat menambah pengetahuan
serta wawasan pembaca mengenai Pasar Modal. Selain itu dapat pula
dijadikan sebagai referensi bacaan bagi para mahasiswa.
BAB IIPEMBAHASAN
A. Sejarah pasar modalKegiatan jual beli saham dan obligasi
sebenarnya telah dimulai pada abad XIX. Pada tanggal 14 Desember
1912, Amserdamse Effectenbueurs mendirikan cabang bursa di Batavia.
Bursa ini merupakan bursa tertua keempat di Asia, setelah Bombay,
Hongkong dan Tokyo. Bursa yang dinamakan Vereniging voor de
Effectenhandel, memperjualbelikan saham dan obligasi
perusahaan/perkebunan Belanda yang beroperasi di Indonesia,
obligasi yang diterbitkan pemerintah (propinsi dan kotapraja),
sertifikat saham perusahaan-perusahaan Amerika yang diterbitkan
oleh kantor administrasi di negeri Belanda serta efek perusahaan
Belanda lainnya (Rusdin, Pasar Modal, Bandung;
Alfabeta,2006,hal4).Minat masyarakat terhadap pasar modal mendorong
didirikannya bursa di kota Surabaya (11 Juni 1925) dan Semarang (1
Agustus 1925). Perkembangan pasar modal pada saat itu, terlihat
dari nilai efek yang mencapai NIF 1,4 milyar, pun demikian
perkembangan pasar modal ini mengalami penyurutan akibat Perang
Dunia II. Akibatnya, pemerintah Hindia Belanda mengambil kebijakan
untuk memusatkan perdagangan efeknya di Batavia dan menutup bursa
efek di Semarang dan Surabaya. Pada tanggal 17 Mei 1940, secara
keseluruhan kegiatan perdagangan efek ditutup.Di masa kemerdekaan,
pada tahun 1950, pemerintah mengeluarkan obligasi Republik
Indonesia, yang menandakan mulai aktifnya Pasar Modal Indonesia.
Pada tanggal 31 Juni 1952, Bursa Efek di Jakarta dibuka kembali.
Penyelenggaraan tersebut kemudian diserahkan kepada Perserikatan
Perdagangan Uang dan Efek-efeknya (PPUE). Namun pada tahun 1958,
terjadi kelesuan dan kemunduran perdagangan di Bursa, akibat
konfrontasi pemerintah dengan Belanda. Pemerintah di masa Orde
Baru, berusaha untuk mengembalikan kepercayaan rakyat terhadap
nilai mata uang Rupiah. Pemerintah melakukan persiapan khusus untuk
membentuk pasar modal. Pada tahun 1976, pemerintah membentuk
Bapepam (Badan Pembina Pasar Modal) dan PT Danareksa.Haltersebut
menunjukkan keseriusan pemerintah untuk membentuk Pasar Uang dan
Pasar Modal. Pada tanggal 10 Agustus 1977, berdasarkan Keppres RI
No 52/ 1976, pasar modal diaktifkan kembali. Perkembangan pasar
modal selama tahun 19771987, mengalami kelesuan. Pada tahun
1987-1988, pemerintah menerbitkan paket-paket deregulasi. Paket
deregulasi ini adalah: Paket Desember 1987 (Pakdes 87), Paket
Desember 1988 (Pakto 88), dan Paket Desember 1988 (Pakdes 88).
Penerbitan paket deregulasi ini menandai liberalisasi ekonomi
Indonesia. Dampak dari adanya ketiga kebijakan tersebut, pasar
modal Indonesia menjadi aktif hingga sekarang.
B. Ruang lingkup pasar modalPasar modal (capital market)
merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang
yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang (obligasi), ekuiti
(saham), reksa dana, instrumen derivatif maupun instrumen lainnya.
Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun
institusi lain (misalnya pemerintah), dan sebagai sarana bagi
kegiatan berinvestasi. Dengan demikian, pasar modal memfasilitasi
berbagai sarana dan prasarana kegiatan jual beli dan kegiatan
terkait lainnya.Pasar Modal adalah tempat perusahaan mencari dana
segar untuk mengingkatkan kegiatan bisnis sehingga dapat mencetak
lebih banyak keuntungan. Dana segar yang ada di pasar modal berasal
dari masyarakat yang disebut juga sebagai investor. Para investor
melakukan berbagai tehnik analisis dalam menentukan investasi di
mana semakin tinggi kemungkinan suatu perusahaan menghasilkan laba
dan semakin kecil resiko yang dihadapi maka semakin tinggi pula
permintaan investor untuk menanamkan modalnya di perusahaan
tersebut.Pada pasar modal pelakunya dapat berupa perseorangan
maupun organisasi / perusahaan.Instrumen keuangan yang
diperdagangkan di pasar modal merupakan instrumen jangka panjang
(jangka waktu lebih dari 1 tahun) seperti saham, obligasi, waran,
right, reksa dana, dan berbagai instrumen derivatif seperti option,
futures, dan lain-lain.Struktur pasar modal di Indonesia tertinggi
berada pada Menteri Keuangan yang menunjuk Bapepam sebagai lembaga
pemerintah yang melakukan pembinaan, pengaturan dan pengawasan
pasar modal. Sementara itu, bursa efek bertindak sebagai pihak yang
menyelenggarakan dan menyediakan sistem atau sarana untuk
mempertemukan penawaran jual dan beli efek pihak lain dengan tujuan
untuk memperdagangkan efek di antara mereka.Marak dan rumitnya
kegiatan pasar modal, menuntut adanya perangkat hukum sehingga
pasar lebih teratur, adil, dan sebagainya. Jadi hukum pasar modal
mengatur segala segi yang berkenaan dengan pasar modal. Di
Indonesia, terdapat UU Pasar Modal yaitu Undang-Undang Pasar Modal
No. 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal mendefinisikan pasar modal
sebagai kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum dan
perdagangan Efek, Perusahaan Publik yang berkaitan dengan Efek yang
diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan
Efek.Pasar Modal memiliki peran penting bagi perekonomian suatu
negara karena pasar modal menjalankan dua fungsi, yaitu pertama
sebagai sarana bagi pendanaan usaha atau sebagai sarana bagi
perusahaan untuk mendapatkan dana dari masyarakat pemodal
(investor). Dana yang diperoleh dari pasar modal dapat digunakan
untuk pengembangan usaha, ekspansi, penambahan modal kerja dan
lain-lain, kedua pasar modal menjadi sarana bagi masyarakat untuk
berinvestasi pada instrument keuangan seperti saham, obligasi,
reksa dana, dan lain-lain. Dengan demikian, masyarakat dapat
menempatkan dana yang dimilikinya sesuai dengan karakteristik
keuntungan dan risiko masing-masing instrument.Pasar Modal di
Indonesia terdiri atas lembaga-lembaga sebagai berikut: Badan
Pengawas Pasar Modal Bursa efek, saat ini ada dua:Bursa Efek
JakartaBursa Efek Surabayanamun sejak akhir 2007 Bursa Efek
Surabaya melebur ke Bursa Efek Jakarta sehingga menjadiBursa Efek
Indonesiadan Perusahaan efek Lembaga Kliring dan Penjaminan, saat
ini dilakukan oleh PT. Kliring Penjaminan Efek Indonesia (PT. KPEI)
Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian, saat ini dilakukan oleh PT.
Kustodian Sentral Efek Indonesia (PT. KSEI)
C. Investasi Dan Pelaku Pasar ModalDewasa ini telah dikembangkan
suatu model dalam pengambilan keputusan tentang usulinvestasiyang
berada dalam suatu portofolio, dimana proyek baru yang diusulkan
itu dikaitkan dengan proyek-proyek lainnya yang ada dalam suatu
perusahaan.Proyek-proyek investasi itu mempunyai risiko yang tidak
independent Awat.Harapan keuntungan suatu portofolio adalah
rata-rata tertimbang dari harapan keuntungan surat berharga yang
diperbandingkan dalam portofolio tersebut. Para pemain utama yang
terlibat di pasar modal dan lembaga penunjang yang terlibat
langsung dalam proses transaksi antara pemain utama sebagai berikut
:1. Emiten. Perusahaan yang akan melakukan penjualan surat-surat
berharga atau melakukan emisi di bursa (disebut emiten). Dalam
melakukan emisi, para emiten memiliki berbagai tujuan dan hal ini
biasanya sudah tertuang dalam rapat umum pemegang saham (RUPS),
antara lain : a. Perluasan usaha, modal yang diperoleh dari para
investor akan digunakan untuk meluaskan bidang usaha, perluasan
pasar atau kapasitas produksi.b. Memperbaiki struktur modal,
menyeimbangkan antara modal sendiri dengan modalasing.c. Mengadakan
pengalihan pemegang saham. Pengalihan dari pemegang saham lama
kepada pemegang saham baru.
2. Investor. Pemodal yang akan membeli atau menanamkan modalnya
di perusahaan yang melakukan emisi (disebut investor). Sebelum
membeli surat berharga yang ditawarkan, investor biasanya melakukan
penelitian dan analisis tertentu. Penelitian ini mencakup
bonafiditas perusahaan, prospek usaha emiten dan analisa
lainnya.Tujuan utama para investor dalam pasar modal antara lain
:a. Memperoleh deviden. Ditujukan kepada keuntungan yang akan
diperolehnya berupa bunga yang dibayar oleh emiten dalam bentuk
deviden.b. Kepemilikan perusahaan. Semakin banyak saham yang
dimiliki maka semakin besar pengusahaan (menguasai) perusahaan.c.
Berdagang. Saham dijual kembali pada saat harga tinggi,
pengharapannya adalah pada saham yang benar-benar dapat menaikkan
keuntungannya dari jual beli sahamnya.
3. Lembaga Penunjang. Fungsi lembaga penunjang ini antara lain
turut serta mendukung beroperasinya pasar modal, sehingga
mempermudah baik emiten maupun investor dalam melakukan berbagai
kegiatan yang berkaitan dengan pasar modal.Lembaga penunjang yang
memegang peranan penting di dalam mekanisme pasar modal adalah
sebagai berikut :a. Penjamin emisi (underwriter). Lembaga yang
menjamin terjualnya saham/obligasi sampai batas waktu tertentu dan
dapat memperoleh dana yang diinginkan emitenb. Perantara
perdagangan efek (broker / pialang). Perantaraan dalam jual beli
efek, yaitu perantara antara si penjual (emiten) dengan si pembeli
(investor).
D. JENIS DAN FUNGSI PASAR MODAL
Pasar modal dibedakan menjadi 2 yaitu pasar perdana dan pasar
sekunder :1. Pasar Perdana ( Primary Market )Pasar Perdana adalah
penawaran saham pertama kali dari emiten kepada para pemodal selama
waktu yang ditetapkan oleh pihak penerbit (issuer) sebelum saham
tersebut belum diperdagangkan di pasar sekunder. Biasanya dalam
jangka waktu sekurang-kurangnya 6 hari kerja. Harga saham di pasar
perdana ditetukan oleh penjamin emisi dan perusahaan yang go public
berdasarkan analisis fundamental perusahaan yang bersangkutan.Dalam
pasar perdana, perusahaan akan memperoleh dana yang diperlukan.
Perusahaan dapat menggunakan dana hasil emisi untuk mengembangkan
dan memperluas barang modal untuk memproduksi barang dan jasa.
Selain itu dapat juga digunakan untuk melunasi hutang dan
memperbaiki struktur pemodalan usaha. Harga saham pasar perdana
tetap, pihak yang berwenang adalah penjamin emisi dan pialang,
tidak dikenakan komisi dengan pemesanan yang dilakukan melalui agen
penjualan.
2. Pasar Sekunder ( Secondary Market )Pasar sekunder adalah
tempat terjadinya transaksi jual-beli saham diantara investor
setelah melewati masa penawaran saham di pasar perdana, dalam waktu
selambat-lambatnya 90 hari setelah ijin emisi diberikan maka efek
tersebut harus dicatatkan di bursa.Dengan adanya pasar sekunder
para investor dapat membeli dan menjual efek setiap saat. Sedangkan
manfaat bagi perusahaan, pasar sekunder berguna sebagai tempat
untuk menghimpun investor lembaga dan perseorangan.Harga saham
pasar sekunder berfluktuasi sesuai dengan ekspetasi pasar, pihak
yang berwenang adalah pialang, adanya beban komisi untuk penjualan
dan pembelian, pemesanannya dilakukan melalui anggota bursa, jangka
waktunya tidak terbatas. Tempat terjadinya pasar sekunder di dua
tempat, yaitu:a. Bursa regulerBursa reguler adalah bursa efek resmi
seperti Bursa Efek Jakarta (BEJ), dan Bursa Efek Surabaya (BES)b.
Bursa paralelBursa paralel atau over the counter adalah suatu
sistem perdagangan efek yang terorganisir di luar bursa efek resmi,
dengan bentuk pasar sekunder yang diatur dan diselenggarakan oleh
Perserikatan Perdagangan Uang dan Efek-efek (PPUE), diawasi dan
dibina oleh Bapepam. Over the counter karena pertemuan antara
penjual dan pembeli tidak dilakukan di suatu tempat tertentu tetapi
tersebar diantara kantor para broker atau dealer.
Fungsi Pasar ModalTempat bertemunya pihak yang memiliki dana
lebih (lender) dengan pihak yang memerlukan dana jangka panjang
tersebut (borrower). Pasar modal mempunyai dua fungsi yaitu ekonomi
dan keuangan. Di dalam ekonomi, pasar modal menyediakan fasilitas
untuk memindahkan dana dari lender ke borrower.Dengan
menginvestasikan dananya lender mengharapkan adanya imbalan atau
return dari penyerahan dana tersebut. Sedangkan bagi borrower,
adanya dana dari luar dapat digunakan untuk usaha pengembangan
usahanya tanpa menunggu dana dari hasil operasiperusahaannya. Di
dalam keuangan, dengan cara menyediakan dana yang diperlukan oleh
borrower dan para lender tanpa harus terlibat langsung dalam
kepemilikan aktiva riil
E. MANFAAT PASAR MODALSecara umum, manfaat dari keberadaan pasar
modal adalah sebagai berikut: Menyediakan sumber pembiayaan (jangka
panjang) bagi dunia usaha sekaligus memungkinkan alokasi dana
secara optimal. Memberikan wahana investasi yang beragam bagi
investor sehingga memungkinkan untuk melakukan diversifikasi.
Alternatif investasi memberikan potensi keuntungan dengan tingkat
risiko yang dapat diperhitungkan. Menyediakan leading indicator
bagi perkembangan perekonomian suatu negara. Penyebaran kepemilikan
perusahaan sampai lapisan masyarakat menengah. Penyebaran
kepemilikan, keterbukaan dan profesionalisme menciptakan iklim
berusaha yang sehat serta mendorong pemanfaatan manajemen
profesi.
F. INVESTASITitik-titik yang berada di indefference curve yang
sama menjelaskan tingkat substitusi subyektif dari individu untuk
konsumsi-konsumsi yang berbeda waktunya. Substitusi ini menjelaskan
beberapa unit konsumsi mendatang yang harus di terima supaya
individu mau mengorbankan satu unit konsumsi sekarang dengan
tingkat kepuasan subyektif yang sama. Walaupun pengorbanan konsumsi
sekarang dapat di artikan sebagai investasi untuk konsumsi di masa
mendatang, tetapi pengertian investasi yang lebih luas membutuhkan
aktiiva yang produktif untuk mengubah satu unit konsumsi yang
ditunda untuk dihasilkan menjadi lebih satu unit konsumsi mendatang
dengan demikian investasi dapat di definisikan sebagai penundaan
konsumsi sekarang untuk dimasukkan ke aktiva produktif selama
periode waktu yang tertentu. Dengan adanya aktiva yang produktif,
penundaan konsumsi sekarang untuk diinvestasikan ke aktiva yang
produktif tersebut akan meningkatkan utiliti total. Untuk
menunjukkan hal ini, misalnya diasumsikan bahwa individu menerima
pendapatan sebesar P0 pada awal periode dan mendapatkan P1 pada
akhir periode. Kurva ABCD di gambar 1.4. menunjukkan set dari
aktiva yang produktif. Individu akan mengonsumsi sebesar K0 pada
awal periode. Individu dapat mengonsumsikan semua pendapatannya
sebasar P0 pada awal periode dengan tingkat utiliti yang diterima
sebesar U1 di titik B. Karena adanya aktiva yang produktif individu
dapat bergeser dari titik B ke titik C selama masih berada di
aktiva yang produktif ini. Di titik C ini individu mengurangi
konsumsi sekarang dari P0 menjadi K0* sisa yang tidak di
konsumsikan sebesar I0 = (P0 K0*) adalah nilai yang diinvestasikan.
Dari hasil pergeseran posisi ini tingkat utiliti akan naik menjadi
U2 .
Gambar 1.4. kesempatan produktif yang efisien
Terlihat bahwa investasi kedalam aktiva yang produktif akan
meningkatkan utiliti. Investasi ke dalam aktiva yang produktif
dapat berbentuk aktiva nyata (seperti rumah, tanah dan emas) atau
berbentuk aktiva keuangan (surat-surat berharga) yang di
perjual-belikan diantara investor (pemodal). Investor melakukan
investasi untuk meningkatkan utilitinya dalam bentuk kesejahteraan
keuangan.
G. TIPE-TIPE INVESTASI KEUANGAN1. INVESTASI LANGSUNGInvestasi
langsung dapat dilakukan dengan membeli aktiva keuangan yang dapat
diperjualbelikan di pasar uang (money market), pasar modal (capital
market), atau pasar turunan (derivative market). Investasi langsung
juga dapat dilakukan dengan membeli aktiva keuangan yang tidak
dapat diperjualbelikan, biasanya diperoleh melalui bank komersial.
Aktiva-aktriva ini dapat berupa tabungan di bank atau sertifikat
deposito.Akltiva yang dapat diperjualbelikan dsipasar uang berupa
aktiva yang mempunyai risiko gagal kecil, jatuh temponya pendek
dengan tingkat cair yang tinggi. Tidak seperti halnya pasar uang
yang beersifat jangka pendek, pasar modal sifatnya adalah untuk
investasi jangka panjang. Yang diperjualbelikan di pasar modal
adalah aktiva keuangan berupa sura-surat berharga pendapatan tetap
(fixed income securities ) dan saham-saham (equity
securities).Fixed income securities dapat berupa Treasury-bond
(T-Bond), yaitu T-Bill tetapi dengan jatuh tempo jangka panjang
berkisar 10 sampai 30 tahun, surat-surat berharga agen federal
(federal agency securities), municipal bond (surat berharga yang
dikeluarkan oleh pemerintah kota, airport)dan convertible bond
(bond yang dapat dikonversikan ke saham). Aktiva yang dapat di
perjualbelikan di equity market adalahpreferred stock dan common
stock.Opsi (option) dan futures contract merupakan surat-surat
berharga yang diperdagangkan dipasar turunan (derivative market).
Disebut dengan surat0surat berharga turunan (derivative) karena
nilainya merupakan jabaran dari surat berharga lain dalam kurun
waktu tertentu dengan harga yang sudah ditetapkan.Tipe lain dari
opsi adalah waran (warrant). Waran adalah suatu hak yang diberikan
kepada pemegangnya untuk membeli saham dari perusahaan bersangkutan
dengan harga yang tertentu dalam kurun waktu yang sudah ditentukan.
Nilai dari waran merupakan jabaran dari harga saham yang
terkait.Futures contract merupakan persetujuan untuk menyediakan
aktiva di masa mendatang (futures) dengan harga pasar yang sudah
ditentukan dimuka. Aktiva yang diperdagangkan umumnya adalah
komodity hasil bumi.Macam-macam investasi langsung dapat disarikan
sebagai berikut: Investasi langsung yang tidak dapat
diperjual-belikan Tabungan Deposito Investasi langsung dapat
diperjual-belikan Investasi langsung dipasar uang T-bill Deposito
yang dapat dinegosiasi Investasi langsung dipasar modal Surat
berharga pendapatan tetap (fixed income securities) T-bond Federal
agency securities Municipal bond Corporate bond Convertible bond
Saham-saham (equity securities) Saham preferen (preferred stock)
Saham biasa (common stock) Investasi langsung di pasar turunan Opsi
Waran (warrant) Opsi put (put option) Opsi call (call option)
Futures contract
2. INVESTASI TIDAK LANGSUNGInvestasi tidak langsung pada umumnya
merupakan investasi jangka pendek yang mencakup kegiatan transaksi
di pasar modal dan di pasar uang. Investasi ini disebut sebagai
investasi jangka pendek karena pada umumnya mereka melakukan jual
saham dan atau mata uang dalam jangka waktu yang relatif singkat,
tergantung kepada fluktuasi nilai saham dan atau mata uang yang
hendak mereka perjualbelikan.Investasi tidak langsung dilakukan
dengan membeli surat-surat berharga dari perusahaan investasi.
Perusahaan investasi adalah perusahaan yang menyediakan jasa
keuangan dengan cara menjual sahamnya ke public dan menggunakan
dana yang diperoleh untuk diinvestasikan ke dalam portofolionya
(diharapkan portofolionya optimal) dan menjualnya eceran kepada
public dalam bentuk saham-sahamnya.
BAB IIIPENUTUP
A. KESIMPULANPasar Modal adalah tempat perusahaan mencari dana
segar untuk mengingkatkan kegiatan bisnis sehingga dapat mencetak
lebih banyak keuntungan. Dana segar yang ada di pasar modal berasal
dari masyarakat yang disebut juga sebagai investor. Para investor
melakukan berbagai tehnik analisis dalam menentukan investasi di
mana semakin tinggi kemungkinan suatu perusahaan menghasilkan laba
dan semakin kecil resiko yang dihadapi maka semakin tinggi pula
permintaan investor untuk menanamkan modalnya di perusahaan
tersebut.Pada pasar modal pelakunya dapat berupa perseorangan
maupun organisasi / perusahaan. Bentuk yang paling umum dalam
investasi pasar modal adalah saham dan obligasi. Saham dan obligasi
dapat berubah-ubah nilainya karena dipengaruhi oleh banyak faktor.
Saat ini pasar modal di Indonesia adalah Bursa Efek Jakarta atau
yang disingkat BEJ dan Bursa Efek Surabaya atau yang disingkat BES.
Pelaku pasar modal ialah emiten, investor dan lembaga penunjang.
Pasar Modal memiliki peran yang sangat penting di dalam
perekonomian Indonesia.Pasar modal mempunyai dua fungsi yaitu
ekonomi dan keuangan. Di dalam ekonomi, pasar modal menyediakan
fasilitas untuk memindahkan dana dari lender ke borrower.
B. SARANMakalah ini tentunya jauh dari kesempurnaan. Oleh karena
itu masukan serta saran dari para pembaca sangat kami harapkan demi
tercapainya kesempurnaan tersebut.
DAFTAR PUSTAKA
1. Slamat, Dahlan. Manajemen Lembaga Keuangan Edisi Ketiga.
Jakarta : Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
20012.www.idx.co.id3.www.wikipedia.com4.www.kabarindonesia.com5.http://jurnal-sdm.blogspot6.http://pasarmodal.blog.gunadarma.ac.id7.http://blog.keuanganpribadi.com
14
