Rabobank Group · Questa Presentazione agli investitori fornisce gli elementi che riguardano la struttura dellattivo e del capitale, ... Rabobank Olanda Sistema a garanzia incrociata

1

Presentazione agli investitori FY2014

26 febbraio 2015

Rabobank Group

Rabo IR

https://itunes.apple.com/us/app/rabobank-investor-relations/id899134841?mt=8&ign-mpt=uo=4

https://play.google.com/store/apps/details?id=com.rabobank.ir

Questa presentazione è preparata dalla società olandese Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A., operante con il nome di Rabobank Nederland (“RN”). La responsabilità dei suoi

membri è limitata. L’attività di RN è regolamentata dalla Nederlandsche Bank N.V. e dalle autorità olandesi di supervisione dei mercati finanziari. Questa presentazione non può essere utilizzata totalmente o parzialmente per altri fini senza il consenso scritto di RN.

Questa presentazione è unicamente rivolta alle controparti idonee e ai clienti professionali, come definiti dalla direttiva europea relativa ai mercati e agli strumenti finanziari ‘Markets in Financial Instruments Directive 2004/39/EC (“MiFID”)’. Essa non è rivolta alla clientela retail (come indicato dal MiFID).

Il contenuto di questa presentazione riflette le condizioni prevalenti del mercato e il parere di RN, come emerge alla data di questa presentazione; tutto il suo contenuto può essere soggetto a cambiamenti o modifiche. Le informazioni e i pareri contenuti in questa presentazione sono stati redatti o provengono da fonti ritenute affidabili, ma non si assume alcuna responsabilità e non si fornisce alcuna garanzia esplicita o implicita in relazione alla loro precisione, completezza o correttezza. RN ha inoltre richiesto e ha considerato vere, senza verifica indipendente, l’accuratezza e la completezza di tutte le informazioni messe a disposizione da tali fonti. Nella misura consentita dalla legge, RN esclude ogni responsabilità derivante in qualunque modo dal contenuto di questa presentazione, o per le conseguenze derivanti da qualunque azione condotta con riferimento a questa presentazione o al suo contenuto. Ciascun cliente è invitato a chiedere consigli sull’idoneità di ogni prodotto e sulle sue implicazioni fiscali, legali o normative.

I membri del gruppo Rabobank operano con il proprio conto e talvolta possono prendere posizioni o operare come market makers in titoli garantiti emessi da un cliente, o possono operare per un cliente o per ciascuna delle sue filiali come consulente, broker o banchiere.

Le informazioni e i pareri contenuti in questa presentazione sono soltanto a titolo indicativo e da utilizzare solo come base di discussione; essi sono soggetti a modifiche in ogni momento e senza alcun preavviso. Non si potrà far valere alcun diritto con riferimento ad eventuali offerte di transazioni, iniziative commerciali, ecc. contenute in questa presentazione. Questa presentazione non costituisce un’offerta, un impegno o un invito ad effettuare investimenti e non è da ritenersi utilizzabile per coloro che aderissero ad un’offerta di obbligazioni garantite soggette alla legge olandese che regolamenta le transazioni finanziarie. Non ci si potrà basare su questa presentazione, né fare affidamento su di essa in relazione ad alcun tipo di contratto o per qualsivoglia impegno.

© Rabobank Nederland, Croeselaan 18, 3521 CB Utrecht, Paesi Bassi, www.rabobank.com/ir, numero di registrazione presso la Camera di Commercio: 30046259.

Investitore

Rabobank Nederland e le altri filiali del Gruppo Rabobank, indicate come istituzioni per investimenti e come tali registrate presso le autorità olandesi di supervisione dei mercati finanziari. Le istituzioni per investimenti menzionate sopra operano con l’autorizzazione delle autorità olandesi di supervisione dei mercati finanziari, in ottemperanza alla legge sulla supervisione delle operazioni finanziarie. Qualora per gli investimenti vengano utilizzati fondi per cui è stato concesso un prestito, si è soggetti al rischio di mancato risarcimento del debito e di perdita delle somme investite.

La decisione di investire in uno dei prodotti menzionati dovrà essere basata esclusivamente sul relativo prospetto informativo o sulla nota esplicativa che include i fattori di rischio, i costi, i termini e le condizioni e le valute sottostanti. Il prospetto informativo applicabile e la nota esplicativa sono disponibili presso RN o all’indirizzo www.rabobank.com/ir.

Il valore dell’investimento può fluttuare. Le prestazioni ottenute nel passato non costituiscono una garanzia di risultati futuri positivi.

Scarico di responsabilità

Investor Relations

http://www.rabobank.com/ir

Banca cooperativa olandese, tra le migliori 30 banche del mondo, leader del mercato olandese, la banca più importante dei Paesi Bassi per i mutui e la raccolta dei risparmi, posizione dominante nel settore agricolo olandese, approccio globale nel settore agroalimentare e una delle banche di proprietà dei privati con un rating migliore.

C’è molto da dire su Rabobank.

Questa Presentazione agli investitori fornisce gli elementi che riguardano la struttura dell’attivo e del capitale, la liquidità e gli utili. Troverete informazioni sulla posizione delle banca nei Paesi Bassi e a livello internazionale, nei settori wholesale e retail, mutui ipotecari, immobiliare, agroalimentare e negli altri settori, con indicazioni sui prestiti, impairment e costo per insoluti, sulla strategia di finanziamento e su una vasta gamma di programmi di finanziamento a breve e a lungo termine.

Per ulteriori informazioni, consultare le pagine Investor Relations sul sito www.Rabobank.com/IR

Per domande personali o richieste di offerta, si prega di mettersi in contatto con il dipartimento Investor Relations (Relazione con gli investitori) all’indirizzo [email protected].

Benvenuti nel mondo di Rabobank!

Bert Bruggink

CFRO Executive Board

Rabobank Group

Benvenuti nel mondo di Rabobank!

Investor Relations

http://www.rabobank.com/IR

Indice

• Rabobank: Olandese, cooperativa, solida, redditizia 5

• Cifre chiave dell’economia olandese 6

• I Paesi Bassi sono il nostro mercato nazionale 7

• I paesi europei rappresentano i nostri partner commerciali più importanti 8

• Recupero del mercato immobiliare olandese 9

• Membri e rete locale di cooperative Rabobank 10

• Strategia coerente e mirata: Il gruppo Rabobank verso il 2016 12

• Risultati FY2014 13

• Utili netti FY2014 1,842 mln di EURO 15

• Utili netti per le entità ad eccezione di Rabo Real Estate Group 17

• Costo per insoluti a 60 bps 19

• Ratio di capitale a livelli confortevoli 21

• Portafoglio prestiti 23

• Portafoglio diversificato con concentrazione nei Paesi Bassi 25

• Svalutazioni, indennità e costo per insoluti 27

• Impatto dell'AQR e Stress test 28

• Forbearance 29

• Retail nazionale e Rabo Real Estate Group 30

• Wholesale, retail e leasing internazionale 31

• Distribuzione globale delle attività 32

• Portafoglio mutui ipotecari residenziali 33

• Loan-to-value dei mutui ipotecari residenziali nazionali 35

• Portafoglio settore agroalimentare 37

• Portafoglio settore non agroalimentare 39

• Beni immobili commerciali: svalutazioni significative 41

• Equity e capitale 43

• Stato patrimoniale ben equilibrato 45

• Base di capitale di elevata qualità 46

• Capitale a norme IFRS rispetto al capitale qualificato 47

• Strategie del capitale di Rabobank 48

• Riserve di ricapitalizzazione pari a 51,6 mld di EURO 49

• Forte protezione contro la ricapitalizzazione del debito senior 50

• Rischi limitati di insoluto e di svalutazione 51

• Certificati Rabobank 52

• Tier 1 aggiuntivo 53

• Tier 2 54

• Finanziamenti 55

• Riserve di liquidità 80 mld di EURO 56

• Eccellente accesso ai finanziamenti globali 58

• Principali finanziamenti - Senior Unsecured 59

• Mercato pubblico: Emissioni in Euro 60

• Mercato pubblico: altre valute 62

• Investimenti privati 64

• Debiti a breve termine 66

• Previsione a tutto il 2015 67

Investor Relations 4

1. Rabobank: Olandese, cooperativa, solida, redditizia

• I Paesi Bassi sono il nostro mercato nazionale • I paesi europei rappresentano i nostri partner commerciali più importanti • Recupero del mercato immobiliare olandese • Membri e rete di cooperative locali di Rabobank • Strategia coerente e mirata: Il gruppo Rabobank nel 2016

5 Investor Relations

Tabella 1: Cifre chiave dell'economia olandese (Febbraio 2015)


Rabobank: Olandese, cooperativa, solida, redditizia

Cifre chiave dell’economia olandese

Variazioni anno su anno (%) 2014 2015 2016

Prodotto interno lordo 0,8 1¾ 1¾

Consumi privati 0,1 1¼ 1¼

Spesa pubblica 0,2 -1 -¼

Investimento privato 2,4 4 4,5

Esportazioni 3,9 5¼ 5

Importazioni 3,8 5 5

Inflazione 0,3 -¼ ¾

Disoccupazione 7,4 6¾ 6,5

Spesa pubblica prevista (% PIL) -2¾ -2¼ -2

Debito pubblico (% PIL) 70 70 70

I Paesi Bassi sono il nostro mercato nazionale Per Rabobank i Paesi Bassi sono il mercato nazionale

• Il 75% del portafoglio prestiti del Gruppo si trova nei Paesi Bassi

• 113 banche cooperative locali

• Rabobank svolge un ruolo predominante in tutti i servizi finanziari con quote di mercato elevate:

• Mutui ipotecari (nuovi mutui ipotecari FY2014) 22%

• Risparmi 36%

• PMI 39%

• Agricoltura e orticoltura 85%

Cifre chiave dell’economia olandese

• Popolazione: 16,8 milioni di abitanti

• PIL 654mld di EURO

• PIL pro capite 2° nell'UE, 13° nel mondo

• Depositi a risparmio 387 mld di EURO

• Fondi pensione 1.324mld di EURO

• Debiti per mutui ipotecari 630 mld di EUR

• Valore del parco immobiliare 1.236mld di EURO*

• Esportazioni 545 mld di EUR (servizi inclusi) di cui il 73% all'UE

• Importazioni 473 mld di EURO (servizi inclusi) di cui il 52% provenienti dall'UE

Prospettive economiche

• Ulteriore ripresa dell'economia

• Miglioramento della fiducia dei consumatori

• Recupero del mercato immobiliare

• Riduzione del disavanzo pubblico

*a fine 2013

I Paesi coperti da banche cooperative locali



Importazione di beni (servizi esclusi) 2013: 433 mld di EURO Importazione di beni (servizi esclusi) 2013: 386mld di EURO

Germany 25%

Belgium 11%

UK 8%

France 8%

Italy 5%

Spain 3%

Poland 2%

Russia 1%

rest of Europe 16%

China 2%

rest of Asia Pacific

9%

USA 4%

rest of Americas 3% Africa

3%

Germany 16%

Belgium 10%

UK 7%

Russia 5%

France 5%

Norway 4%

Italy 2%

rest of Europe 14%

China 8%

Japan 2%

rest of Asia Pacific

11%

USA 7%

rest of Americas 5%

Africa 4%

Source: CBS Source: CBS


I paesi europei rappresentano i nostri partner commerciali più importanti


Recupero del mercato immobiliare olandese

Numero di transazioni

• Prezzo medio dell'immobiliare 221.400 euro +0,9% nel 2014 dopo una riduzione del 21% dal picco (agosto 2008) al fondo (giugno 2013)

• Numero di transazioni nel 2014 +40% rispetto al 2013; +28% rispetto alla media del periodo 2009-2013

• Migliore accessibilità grazie ai prezzi più bassi, ai tassi di interesse più bassi e alle tariffe amministrative inferiori e nonostante i criteri di accettazione più severi

• Tasso di occupazione dei proprietari di case 60%, inferiore alla media europea pari al 69%

• Sistema di garanzia NHG sui mutui ipotecari

• Tutela dei creditori in caso di debito residuo

• Prestito massimo per mutuo ipotecario pari a 265.000 EURO

• I mutuatari pagano una garanzia una tantum pari all'1% del prestito ipotecario

• Tasso di interesse inferiori per i mutuatari

• Garanzia pubblica di "backstop" dei fondi

• La domanda supera strutturalmente l’offerta

• Aumento del numero dei proprietari di case

• Limitata disponibilità di terreni edificabili

• Nuove costruzioni limitate

• Carenza di case disponibili

• Gli interessi pagati sono fiscalmente deducibili

• Insufficienza di immobili locati, in particolare nel segmento non controllato

• Il redditto annuo da canone di locazione aumenta nel settore della locazione sociale



7

9

11

13

15

17

19

7

9

11

13

15

17

19

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

Number of sales, seasonally adjusted 3-month average

Sales x 1,000

Prezzo medio delle abitazioni vendute

Source: CBS

EURO

Source: CBS

Membri e rete di cooperative locali di Rabobank

• 2,0 milioni di membri delle cooperative locali di Rabobank

• Associazione non finanziaria: nessuna quota di ingresso, nessun dividendo

• Limitata possibilità di intervento sulla strategia commerciale della banca Rabobank locale attraverso il Consiglio dei membri

Struttura organizzativa

Sistema a garanzia incrociata

8.8 milioni di clienti 2,0 milioni di membri

113 cooperative locali

Rabobank Proprietà e garanzia incrociata

Rabobank Olanda

società controllate specializzate

De Lage

Landen

Schretlen

& Co

Rabobank

Nederland

Rabo Mortgage

Banks Local Rabobanks

1o livello 2o livello

Sistema a garanzia incrociata

• Banche Rabobank locali responsabili degli obblighi reciproci (1° livello)

• Garantisce il supporto al gredito intra-gruppo (2° livello)

• Il Gruppo Rabobank è considerato un’entità consolidata rispetto alla supervisione legislativa riguardante la solvibilità, la liquidità e gli altri controlli



Milioni di EURO dic 2014 / FY2014 dic 2013 / FY2013

Dati finanziari Totale attivo 681.086 669.095

Portafoglio prestiti settore privato 430.391 434.612

Dovuti ai clienti 326.471 326.222

Equity di gruppo 38.871 38.534

Common Equity Tier 1-ratio 13,6% 13,5%

Ratio di capitale totale 21,3% 19,8%

Utile netto 1.842 2.007

Presenza Banche cooperative locali 113 129

Sedi nazionali 547 656

Membri (x1000) 1.959 1.947

Sedi di attività all’estero 440 769

Numero di dipendenti (in ETP) 48.254 56.870

dic 2014 dic 2013 Rating Standard & Poor’s A+/negativo/A-1 AA-/neg/A-1+

Moody’s Aa2/negativo/P-1 Aa2/negativo/P-1

Fitch AA/negativo/F1+ AA/negativo/F1+

DBRS AA (alto)/negativo/R-1 (alto) AAA/in corso di revisione/R-1 (alto)

Tabella 2 Cifre chiave del Gruppo Rabobank



Obiettivi per la fine del 2016

Attuali dic 2014

Contributo agli obiettivi nel periodo 2012-2016

Ritorno sul capitale tier 1 8% 5,2% • Risparmi sui costi pari a 1,2 mld di EURO nelle attività di retail nazionale e di Rabobank Nederland

• Riduzioni di organico pari a 9.000 – 10.000 FTE

• Ritorno sul capitale investito più elevato in tutti gli altri paesi

• Cambiamento nella composizione del capitale

Common Equity Tier 1-ratio 14% 13,6% • Utili portati a nuovo a incremento del capitale netto

• Diminuzione dell'RWA in seguito alla cessione di Bank BGZ

• I requisiti di capitale delle entità del gruppo sono gestiti in modo rigoroso

Ratio di capitale totale >20% 21,3% • Emissione di capitali Tier 1 e Tier 2

Rapporto prestiti vs depositi

1,30 1,33 • Diversificazione delle fonti di finanziamento

• Ulteriore crescita modesta dei risparmi presso International Direct Banking

Tabella 3: Obiettivi finanziari del 2016



Strategia coerente e mirata: Il gruppo Rabobank nel 2016

• Banca prevalentemente olandese

• Forte identità cooperativa

• Leader di mercato nei Paesi Bassi

• Al primo posto come banca del settore agroalimentare in un numero selezionato di paesi

• Qualità del credito ai livelli più elevati

• Elevato livello di responsabilità sociale dell’impresa

Strategia del gruppo Rabobank

• Solidità-della banca

• Concentrazione sui clienti in tutti gli aspetti

• Cooperativa in profondità

• Assegnazione di responsabilità ai dipendenti

Quattro temi guida per il 2015

2. Risultati FY2014 • Utile netto FY2014 1,842 mln di Euro • Utile netto per tutte le linee di attività ad eccezione di Rabo Real Estate Group • Costo per insoluti a 60 bps • Ratio di capitale a livelli confortevoli


Milioni di EURO FY2014 FY2013

Reddito totale 12.857 13.030 -1%

Costi operativi totali 8.055 9.760 -17%

Risultato lordo 4.802 3.270 +47%

Costo per insoluti 2.633 2.643 -0,4%

Prelievo di risoluzione 321 0

Imposte bancarie 167 197 -15%

Risultato operativo prima delle imposte

1.681 430

Utile netto delle attività ordinarie 1.842 342

Utile netto delle attività non ordinarie

0 1.665

Utile netto 1.842 2.007 -8%

Ritorno sul capitale tier -1 5,2% 5,2% 0%-pnt

Ratio di efficienza 62,7% 74,9% -12,2%-pnt

Costo per insoluti in punti base (su base annua)

60 bps 59 bps +1*

Tabella 4: Risultati finanziari del gruppo Rabobank


Risultati FY2014

Utile netto 2014 pari a 1.842 mln di Euro

• Utile netto FY2014 pari a 1.842 mln di Euro ( -8%)

• Utile netto del gruppo +8%, prelievo di risoluzione escluso

• L’utile netto è stato influenzato negativamente da

• 321 mln di Euro di prelievo di risoluzione associato alla nazionalizzazione di SNS Reaal

• Costi per insoluti elevati dovuti parzialmente all'adeguamento AQR: 448 mln di Euro

Utile netto 2014 pari a 1.842 mln di Euro

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

mln di


Risultati FY2014

• L'utile netto è stato influenzato positivamente da

• Proventi da interessi più elevati

• Riduzione dei costi del personale e delle altre spese operative

Retail nazionale (milioni di EURO) FY2014 FY2013



Risultato lordo 2.788 2.525 +10%

Costo per insoluti 1.422 1.384 +3%

Prelievo di risoluzione e imposta bancaria 354 90

Risultato operativo prima delle imposte 1.012 1.051 -4%

Utile netto 751 781 -4%


Costo per insoluti in punti base 48 bps 45 bps +3 bps

Wholesale e retail internazionale (in milioni di EURO) FY2014 FY2013



Risultato lordo 1.350 908 +49%

Costo per insoluti 420 568 -26%

Risultato operativo prima delle imposte 863 265

Imposte bancarie 67 75 -11%

Utile netto 760 46


Costo per insoluti inpunti base 44 bps 57 bps -13 bps

Tabella 5: Risultati finanziari delle attività nazionali retail+ Wholesale e retail internazionale


Risultati FY2014

Utili sostanziali per tutte le linee di attività ad eccezione di Rabo Real Estate Group

• Utile netto del gruppo -8% a 1.842 mln di EURO

• Utile netto del gruppo +8%, prelievo di risoluzione escluso

• Retail nazionale -4% a 751 mln di EUR

• Utile netto +37%, prelievo di risoluzione escluso

• Utili wholesale e international retail 760 mln di Euro (2013: 46 mln di Euro)

• Leasing +4% a 438 mln di Euro

• Riduzione delle perdite di Rabo Real Estate Group di 551 mln di Euro a perdite di 263 mln di EURO Il costo degli insoluti rimane a un livello elevato

Utile netto per entità del gruppo (FY2014)

-1000 -500 0 500 1000 1500

Was

FY2014

Retail nazionale*

Wholesale e international retail

internazionale

Rabo Real Estate Group:


mln di EURO

Risultati FY2014

* FY2014 incluso o escluso il prelievo di risoluzione di 321mln di Euro

Prelievo di risoluzione

Tabella 6: Prestiti del gruppo, svalutazioni, indennità e costo per insoluti


Risultati FY2014

mln di EURO dic 2014 dic 2013

Portafoglio prestiti gruppo 430.391 434.691 -1%

Svalutazione sui prestiti 16.122 16.171 -0,3%

- in % dei prestiti 3,8% 3,7% +0,1%-pnt

Indennità 9.438 8.710 +8%

- in % dei prestiti svalutati 59% 54% +5%-pnt

FY2014 FY2013

Costo per insoluti 2.633 2.643 -0%

in bps 60 59 +1 bp

Suddivisione dei costi per insoluti (mln di Euro)

2014 2013

Mutui ipotecari nazionali 112 127 -12%

Locatori di beni immobili nazionali 895 629 +28%

Sviluppo del settore immobiliare nazionale 33 197 -84%

Retail nazionale settore agroalimentare 173 219 -20%

Altre PMI retail nazionali 869 733 +18%

Wholesale & Int. retail 420 568 -26%

Leasing 131 170 -23%

Costo per insoluti a 60 bps

Costo per insoluti FY2014 per categoria di clienti: 2.633 mln di Euro

• Costo per insoluti pari a 2.633 mln di Euro in FY2014

• 60 punti base

• Il costo per insoluti comprende

• Mutui ipotecari nazionali 112 mln di Euro, solo il 4% del totale; i mutui ipotecari nazionali corrispondono al 48% dei prestiti totali del Gruppo nel settore privato

• Locatori di beni immobili nazionali 895 mln di Euro, di cui:

• Retail nazionale 249 mln di Euro

• Rabo Real Estate Group 646 mln di Euro

• Sviluppo del settore immobiliare 33 mln di Euro, di cui:

• Retail nazionale 23 mln di Euro

• Rabo Real Estate Group 10 mln di Euro

• Settore agroalimentare nazionale 173 mln di Euro, principalmente orticoltura in serra.

• Altre PMI retail nazionali: 869 mln di euro

• Wholesale e retail internazionale 420 mln di Euro

• Leasing 131 mln di Euro

Domestic mortgages

4%

Domestic Lessors of real

estate 34%

Domestic Property

Development 1%

Domestic retail food and agri

7%

Other domestic SMEs 33%

Wholesale & Int.retail

16%

Leasing 5%


Risultati FY2014

Miliardi di EURO CRDIII 31 dic. 2014 CRDIV 1 gen 2014 CRDIII 31 dic. 2013

Common EquityTier 1 di capitale 28,7 26,8 28,6

Tier 1 capital 33,9 31,3 35,1

Capitale totale 45,1 39,5 41,7

Rischio dell’attivo ponderato 211,9 209,5 210,8

Common Equity Tier 1-ratio 13,6% 12,8% 13,5%

Tier 1-ratio 16,0% 15,3% 16,6%

Ratio di capitale totale 21,3% 18,8% 19,8%

Tabella 7: Impatto sul capitale qualificato dell'implementazione del CRDIV


Risultati FY2014

Ratio di capitale a livelli confortevoli

• Attivo a rischio ponderato 211,870 mld di Euro (+1%)

• L'introduzione del CRDIV e il call di una parte delle Capital

Secutiries ha avuto un impatto negativo sui ratio di capitale

• L'aumento degli utili su esercizi precedenti e l'emissione di capitale Tier 2 ha avuto un impatto negativo sui ratio di capitale

• Ratio di capitale regolamentare

• Common Equity Tier 1-ratio: 13,6%

• Tier 1-ratio: 16,0%

• Ratio di capitale totale (BIS-ratio): 21,3%

• Leverage ratio di Basilea III: 4,9%

• Basilea III (ad esclusione dell’azione di gestione)

• Common Equity Tier-1 ratio a costo pieno: 11,8%

• Leverage ratio completamente sostenuto 3.6%

• A gennaio del 2015, Rabobank ha emesso 1,5 mld di Euro AT1

Ratio di capitale

10%

12%

14%

16%

18%

20%

22%

Total capital ratio

Tier 1-ratio

Common Equity Tier 1-ratio

Introduzione CRDIV


Risultati FY2014

* Nota I ratio di capitale al 30 giugno 2014 in questa pagina non includono i risultati parziali, come indicato all'articolo del 26 CRR.

3. Portafoglio prestiti

• Portafoglio diversificato con concentrazione nei Paesi Bassi • Svalutazioni, indennità e costo per insoluti • Impatto dell'AQR e Stress test • Tolleranza • Retail nazionale e Rabo Real Estate Group • Wholesale, retail e leasing internazionale • Distribuzione globale delle attività • Portafoglio mutui ipotecari residenziali

• Loan-to-value dei mutui ipotecari residenziali nazionali • Portafoglio agroalimentare

• Portafoglio settore non agroalimentare • Settore immobiliare commerciale: elevata svalutazione


mln di EURO dic 2014 dic 2013

Totale gruppo 430,4 434,7 -1%

• Retail nazionale 290,5 303,1 -4%

• Wholesale & retail

internazionale 95,2 87,8 +8%

- Wholesale nazionale 13,1 12,1 +8%

- Internazionale

- Wholesale

- Rurale e Retail

82,1 46.9 35.2

75,7 44,6 31,1

+9% +5%

+13%

• Leasing 27,5 25,7 +7%

- Nazionale 4,2 4,1 +2%

- Internazionale 23,3 21,6 +8%

• Rabo Real Estate Group:

16,7 18,4 -8%

- Locatori di beni immobili e sviluppo del settore immobiliare

15,5 17,2 -10%

- Altri 1,2 1,2 0%

Tabella 8: Portafoglio prestiti settore privato del gruppo per entità

Milioni di EURO dic 2014 dic 2013

Prestiti nazionali totali 324,1 337,7 -4%

• Mutui ipotecari 205,1 209,1 -2%

• Retail agroalimentare 28,4 29,2 -3%

• Settore immobiliare

commerciale

- Retail nazionale

- Rabo Real Estate Group

26,3 9,6

16,7

29,3 11,0 18,4

-10% -13% -9%

• Altre PMI 47,0 52,9 -11%

• Wholesale 13,1 12,1 +8%

• Leasing 4,2 4,2 +0%

Tabella 9: Portafoglio prestiti nazionali settore privato per categoria di cliente


Portafoglio prestiti

Portafoglio prestiti deversificato del settore privato del gruppo con enfasi sui Paesi Bassi

Portafoglio nazionale per entità pari a 324,1 mld di Euro (75% del portafoglio prestiti del Gruppo)

Portafoglio nazionale per categoria di clienti 324,1 mld di Euro

Domestic retail 90%

Wholesale 4%

Leasing 1%

Rabo Real Estate Group

5%

Mortgages 63%

Food & agri retail 9%

Commercial real estate

8%

Other SMEs 15%

Wholesale 4%

Leasing 1%

Portafoglio prestiti del Gruppo per entità pari a 430,4 mld di Euro

Portafoglio internazionale 105,4 mld di Euro (25% delportafoglio prestiti del Gruppo)

Domestic retail 68%

Wholesale & Int. Retail 22%

Leasing 6%


4%

Retail 33%

Wholesale 45%

Leasing 22%



Milioni di EURO dic 2014 % dei prestiti dic 2013 % dei prestiti

Svalutazione sui

prestiti Retail nazionale 8.696 3,0% 8.987 3,0%

Wholesale e retail internazionale

3.636 3,9% 3.697 4,1%

Leasing 643 2,3% 721 2,9%

Rabo Real Estate Group: 3,148 18,8% 2.767 15,1%

Totale gruppo Rabobank 16.122 3,8% 16.171 3,7%

% dei prestiti svalutati % dei prestiti svalutati

Indennità Retail nazionale 4.884 56% 4.611 51%


2.881 79% 2.777 75%

Leasing 403 63% 480 67%

Rabo Real Estate Group: 1.270 40% 842 30%

Totale gruppo Rabobank 9.438 59% 8.710 54%

2014 in bps 2013 in bps

Costo per insoluti Retail nazionale 1.422 48 bps 1.384 45 bps


420 44 bps 568 57 bps

Leasing 131 43 bps 170 59 bps

Rabo Real Estate Group 656 364 bps 514 278 bps

Totale gruppo Rabobank 2.633 60 bps 2.643 59 bps

Tabella 10: Svalutazioni, indennità e costo per insoluti



Svalutazioni, indennità e costo per insoluti Prestiti svalutati del gruppo per entità 16,1 mld di Euro

Costo per insoluti del Gruppo nel 2014 per entità 2,633 mln di Euro

Portafoglio prestiti del Gruppo per entità pari a 430,4 mld di Euro

Indennità del Gruppo per entità 9.438 mln di Euro

Domestic retail real estate

11%

Domestic retail mortgages

4%

Domestic retail F&A 11%

Other domestic retail SMEs

28%

Wholesale & int. retail 23%

Leasing 4%


19%


10%


4%



33% Wholesale & int.

retail 16%

Leasing 5%


25%


11%


2%



29%

Wholesale & int. retail 31%

Leasing 4%


13%



2%


48%



11%

Wholesale & Int. Retail 22%

Leasing 6%


4%


Totale retail nazionale 68%




Totale settore immobiliare nazionale

6%


25%


35%


43%

Impatto dell'AQR e Stress test

• Rabobank ha superato lo stress test: Il 52% sopra il ratio CET1 richiesto in uno scenario svantaggioso, il 40% nello scenario di base, inclusi gli adeguamenti AQR

• Adeguamento AQR sul ratio CET1 -0,8%-point = -2.1 mld di Euro lordi

• Una quota significativa di questo adeguamento è associato ai crediti e alle posizioni nazionali già riconosciute nella procedura di accantonamenti ordinari a conto economico nel 2014

• L'adeguamento aggiuntivo riconosciuto nel conto economico ammonta a 522 mln di Euro


(in mln di Euro) Adeguamento AQR Riconosciuto nella procedura regolare a conto economico

Adeguamenti AQR aggiuntivi a conto

economico

Revisione del credito totale 1.137 777

Accantonamenti collettivi 690 448

CVA 122 74

Revisione del Fair value 143 34

Adeguamento totale lordo 2.093 811 522

Compensazione dell'effetto fiscale 523 203 130

Adeguamento netto totale all'utile netto 1.570 608 392

Tabella 11: Adeguamento AQR

Milioni di EURO Retail

nazionale Wholesale,

rurale e retail Leasing Settore

immobiliare Altri Rabobank

Group

Portafoglio prestiti settore privato 290.541 95.192 27.465 16.711 483 430.392

Attivi forborn (ammontare lordo

riportato) 8.882 3.971 180 2.284 - 15.317

Attivi forborn performanti 4.354 1.193 - 154 - 5.701

Di cui (a): Strumenti con modifiche di

termini e condizioni 3.807 640 - 154 - 4.601

Di cui (b): Rifinanziamento 547 554 - - - 1.101

Attivi forborn non performanti 4.528 2.778 180 2.130 - 9.615

Di cui (a): Strumenti con modifiche di

termini e condizioni 4.008 2.211 119 2.115 - 8.453

Di cui (b): Rifinanziamento 520 566 61 15 - 1.163

Indennità per perdite su prestiti per

attivi forborn non performanti 1.856 1.083 44 724 - 3.707



Tabella 12: Attivi forborn

Forbearance

Milioni di EURO dic 2014

Portafoglio prestiti (x 1.000) 290,5 -4%

Svalutazione sui prestiti 8.696 -3%

- in % dei prestiti 3,0% +0%-pnt

Indennità 4.884 +6%

- in % dei prestiti svalutati 56% +5%-pnt

2014

Costo per insoluti 1.422 +3%

in bps 48bps +3 bps

Tabella 13: Retail nazionale: Prestiti e svalutazioni

Retail nazionale e Rabo Real Estate Group

Milioni di Euro dic 2014

Portafoglio prestiti (x 1.000) 16,8 -8%

Svalutazione sui prestiti 3.148 +14%

- in % dei prestiti 18,8% +3,7%-pnt



2014

Costo per insoluti 656 +28%

in bps 364 bps +86 bps

Tabella 14: Rabo Real Estate Group: Prestiti e svalutazioni

• Banche Rabobank locali e Obvion • Mutui ipotecari nazionali, risparmi, PMI (inclusi i

finanziamenti ai settori agroalimentare e immobiliare commerciale), pagamento dei servizi, private banking e assicurazione

• 113 banche cooperative locali con 547 filiali

• 2 milioni di soci, 6,7 milioni di clienti privati, 800.000 clienti aziendali

• 23.993 FTE (-3.006)

• Utile netto751mln di Euro (-4%)

• Costo per insoluti 48 bps (45 bps)

• Prestiti 290,5 mld di Euro (-4%)

• Importi dovuti ai clienti 209,1 mld di Euro (-3%)

• Banca FGH e Bouwfonds

• Finanziamento del settore immobiliare commerciale, sviluppo del settore immobiliare abitativo e gestione degli investimenti immobiliari

• Paesi Bassi, Francia e Germania

• 1,519 FTE

• Utile netto EUR -263mln (-814 mln di Euro)


• Prestiti 16,8 mld di Euro (-8%)

• Numero di case vendute: 7.064 (+37%)

Retail nazionale





Portafoglio prestiti (x 1.000) 95,2 8%

Svalutazione sui prestiti 3.636 -2%

- in % dei prestiti 3,8% -1,6%-pnt



2014

Costo per insoluti 420 -26%

in bps 44bps -13bps

Tabella 15: Wholesale e retail internazionale: Prestiti e svalutazioni

Wholesale, retail e leasing internazionale


Portafoglio prestiti (x 1.000) 27,5 +11%

Svalutazione sui prestiti 643 -11%

- in % dei prestiti 2,3% -0,5%-pnt

Indennità 403 -16%

- in % dei prestiti svalutati 63% -4%-pnt

2014

Costo per insoluti 131 -23%

- in bps 43bps -16bps

Tabella 16: Leasing: Prestiti e svalutazioni

• Clienti aziendali olandesi con fatturato > 250 mln di Euro

• Attenzione a livello internazionale sul settore agroalimentare

• Finanziamenti all'agricoltura, banca comunitaria e aziende del settore agroalimentare

• Rabo Direct Banking

• 9.546 FTE

• Utile netto 760mln di Euro (46 mln)


• Prestiti 95,2 mld (+8%), di cui 12,4 mld di Euro nei Paesi Bassi

• Prestiti del settore agroalimentare 58% del totale

• Dovuti ai clienti 115,8 mld di Euro (+7%) di cui 30,4 mld di Euro (+4%) di Direct Banking

• DLL

• Leasing finanziario, leasing operativo, leasing su autoveicoli, finanziamenti al consumo

• Maggiore attenzione al settore agroalimentare

• 36 paesi, 5.217 FTE

• Utile netto 438mln di Euro (+4%)


• Portafoglio leasing 33,0 mld di Euro (+9%), di cui prestiti 27,5 mld di Euro (+11%)

• Leasing nel settore agroalimentare 32% del totale


internazionale



Miliardi di EURO Wholesale

Rurale e Retail

TOTALE

Totale portafoglio prestiti internazionale 105,4

• Wholesale e Retail

internazionale 46,9 35,2 82,1

- Europa, esclusi Paesi Bassi 12,9 1,9 14,8

- Nord America 16,3 13,9 30,2

- Sud America 6,2 3,4 9,6

- Australia e Nuova Zelanda 3,2 15,5 18,7

- Asia 7,9 0,5 8,4

- Africa 0,3 - 0,3

• Leasing internazionali 23,3

Tabella 17: Portafoglio prestiti internazionale

Distribuzione globale delle attività • 40 paesi

• Sedi di attività all’estero

• Portafoglio prestiti wholesale e retail internazionale 77,1 mld di EURO (+6%)

• Wholesale (46,9 mld di Euro) pari al 57% del totale

• Rurale e Retail (35,2 mld di Euro) pari al 46% del totale

• Enfasi sul settore agroalimentare (54.9mld di Euro) pari al 72% del totale wholesale e retail internazionale

• Portafoglio internaizonale leasing 26,9 mld di Euro

• di cui 23,3 mld per prestiti



Portafoglio mutui ipotecari residenziali

• Basse perdite su prestiti 5,4 bps

• Ratio loan-to-value: 78.1% sulla media (dec. 2013: 80,7%)

• NHG: 20.4% del portafoglio dei mutui ipotecari

• il 93% del portafoglio comprende tassi fissi di interesse (prevalentemente a lungo termine)

• Il numero di insolvenze e estinzioni rimane estremamente basso

• In caso di inadempienza, la banca si rivale per prima

• La banca ha facoltà di rivalsa totale sul mutuatario

Copertura di insolvenze, procedure di recupero ed estinzioni nel 2014 in % del numero totale dei mutui ipotecari nazionali

100% 0,56% 0,40% 0,02%

Numero di clienti per mutui ipotecari

1,2 milioni



Scaduto > 90 giorni Procedura di recupero

estinzioni

Mutui ipotecari Rabobank per il periodo contrattuale a tasso fisso di interesse

>10 years 26%

6-10 years 44%

4-5 years 16%

2-3 years 3%

fixed <1yr 4%

variable 7%

33


Portafoglio nazionale di mutui ipotecari residenziali 205 mld di Euro)

0

50

100

150

200

250

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


Prestiti 205.008 209.142 -2%

Svalutazione sui prestiti 685 894 -21%

- in % dei prestiti 0,33% 0,43% -0,1%-pnt

Indennità 178 198 -10%

- in % dei prestiti svalutati 26% 22% +3%-pnt

2014 2013


in bps 5,4 bps 6,1 bps -0,7 bps

Tabella 18: Portafoglio mutui ipotecari residenziali



* Nota

Si osserva che il loan-to-value (LTV) non è l'unico fattore che determina i rischi

del portafoglio dei mutui ipotecari di Rabobank. Vi è una serie di fattori che

può mitigare il potenziale rischio di un mutuo ipotecario superiore al valore

reale dell'immobile

• I dati LTV non tengono conto dei risparmi disponibili del debitore

• I dati LTV non tengono conto delle azioni e delle altre attività del debitore

• Per coprire i rischi di decesso prematuro, la maggioranza dei clienti ha

stipulato un’assicurazione sulla vita a beneficio della banca

• Un LTV superiore a 100% non significa che 

il prestito in questione sia 

svalutato. Fintantoché il debitore è in grado di sostenere il

servizio del debito, il valore collaterale è inferiore all’emissione.

• La stragrande maggioranza dei clienti con un LTV>100% ha un rapporto

cost-to-income tale da continuare a soddisfare gli obblighi ipotecari

Loan-to-value Garantiti Altri Totale

0%-50% 1,6% 19,3% 20,9%

50%-60% 0,9% 7,7% 8,6%

60%-70% 1,2% 9,2% 10,4%

70%-80% 1,7% 8,4% 10,1%

80%-90% 2,3% 8,0% 10,3%

90%-100% 3,5% 8,7% 12,2%

100%-105% 2,8% 4,4% 7,1%

105%-110% 2,0% 3,4% 5,4%

110%-115% 1,7% 3,1% 4,8%

115%-120% 1,4% 2,7% 4,0%

120%-125% 0,7% 1,9% 2,5%

>125% 0,8% 2,9% 3,7%

20,4% 79,6% 100%

Loan-to-value medio a dicembre 2014: 78,1% (Dic 2013: 80,7%)

Tabella 19: Loan-to-value del portafoglio mutui ipotecari residenziali*


Loan-to-value dei mutui ipotecari residenziali nazionali



Portafoglio prestiti settore agroalimentare

(x 1.000) Retail nazionale 28,4

29,2 -3%

Wholesale nazionale 2,9 3,0 -6%

Leasing nazionale 0,3 0,4 -24%

Retail internazionale 17,4 15,5 +12%

Wholesale internazionale 34,7 31,0 +12%

Leasing internazionale 8,6 8,0 +9%

Totale gruppo 92,3 87,0 +6%

Impairement retail nazionale settore agroalimentare

Svalutazioni 1.802 1.766 +2%

- in % dei prestiti 6,3% 4,2% +2,1%-pnt

Indennità 958 878 +9%

- in % della svalutazione 53% 50% +3%-pnt

2014 2013

Costo per insoluti retail nazionale settore agroalimentare


in bps 60bps 79bps -19 bps

Tabella 20: Portafoglio agroalimentare



Portafoglio agroalimentare

• Portafoglio settore agroalimentare del Gruppo 92,3 mld di Euro, 21% del totale del portafoglio prestiti totale del Gruppo

• 28,4mld di Euro, 10% del retail nazionale riguarda il settore agroalimentare

• 54.9mld di Euro, il 58% di Wholesale e retail internazionale riguarda il settore agroalimentare

• 8,9 mld di Euro, il 32% del Leasing riguarda il settore agroalimentare

• Il portafoglio agroalimentare è diversificato in:

• Sottosettori

• Aree geografiche

• Collegamenti nella filiera agroalimentare

• Quota di mercato nazionale delle PMI 85%

Portagoglio settore agroalimentare del Gruppo 92,3 mld di Euro

Dairy 15%

Grains & oilseeds 19%

Animal protein 25%

Fruit & veg 11%

Farm inputs 8%

Food retail & foodservice

5%

Flowers 2%

Beverages 4%

Miscellaneous crops

2%

Sugar 2%

Other 7%

Investor Relations


Portafoglio agroalimentare retail nazionale 28,4 mld di Euro Dairy 18%

Grains & oilseeds 6%

Animal protein 41%

Fruit & veg 17%

Farm inputs 6%

Food retail & foodservice

5%

Flowers 6%

Other 1%

37


Portafoglio prestiti settore non

agroalimentare (x 1.000) Retail nazionale 56,6 63,0 -10%

Rabo Real Estate Group nazionale 16,7 18,3 -9%

Wholesale nazionale 15,4 13,3 +16%

Leasing nazionale 2,5 2,4 +4%

Altro retail nazionale 0,1 0,7 -86%

Wholesale e retail internazionale 21,3 25,3 -16%

Leasing internazionale 14,7 12,6 +17%

Totale gruppo 127,3 135,6 -6%

Impairement retail nazionale settore non agroalimentare

Svalutazioni 6.146 6.257 -2%

- in % dei prestiti 10,9% 9,9% +1%-pnt

Indennità 3.702 3.431 +8%

- in % della svalutazione 60% 55% +5%-pnt

2014 2013

Costo per insoluti retail nazionale settore non agroalimentare

Costo per insoluti 1.123 1.032 +9%

in bps 186 bps 162 bps +24 bps

Tabella 21: Portafoglio settore non agroalimentare



Portafoglio settore non agroalimentare

• Portafoglio settore non agroalimentare del Gruppo 127,3 mld di Euro, 30% del totale portafoglio prestiti del Gruppo

• 56,6 mld di Euro, il 20% del retail nazionale riguarda il settore non agroalimentare

• 36,7 mld di Euro, il 39% del settore Wholesale e retail internazioale riguarda il settore non agroalimentare

• 18,2 mld di Euro, il 66% dei Leasing riguarda il settore non agroalimentare

• Il portafoglio non agroalimentare è diversificato in:

• Sottosettori

• Aree geografiche

• Principalmente prestiti PMI

• Quota di mercato nazionale: 39%

Portafoglio settore non agroalimentare del Gruppo 127,3 mld di Euro



Portafoglio non agroalimentare retail nazionale 56,6 mld di Euro

Lessors of real estate

21%

Finance & insurance (except

banks) 11%

Trade 9%

Professional services

7%

Construction (incl. Property

Dev.) 9%

Manufacturing 8%

Transportation & warehousing

5%

Health care 5%

Retail (excl. food) 4%

Other 21%

Lessors of real estate

16% Finance &

insurance (except banks)

5%

Trade 4%

Professional services

10% Construction (incl. Property

Dev.) 14%

Manufacturing 3%

Transportation & warehousing

6%

Health care 6%

Retail (excl. food) 5%

Other 31%

Milioni di EURO Portafoglio prestiti (x 1.000)

Svalutazioni

Indennità specifiche

Costo per insoluti

specifico*

Estinzioni

Locatori di beni immobili nazionali dic 2014 dic 2014 dic 2014 2014 2014

Retail nazionale 8.586 1.197 673 249 152

Rabo Real Estate Group 14.676 3.059 1.104 544 333

Totale nazionale 23.262 4.256 1.777 792 485

Sviluppo del settore immobiliare nazionale

Retail nazionale 1.062 527 342 23 26

Rabo Real Estate Group 820 89 37 8 2

Totale nazionale 1.882 616 379 31 27

Totale nazionale dic. 2014 / 2014 25.145 4.873 2.156 823 512

Totale nazionale dic. 2013 / 2013 28.233 4.396 1.730 826 117

Tabella 22: Prestiti settore immobiliare commerciale nazionale


*) Oltre al costo specifico per insoluti, è stato riconosciuto nel 2014 nel portafoglio di Rabo Real Estate Group il costo generale per insoluti per un ammontare di 104 mln di Euro .


Settore immobiliare commerciale: elevata svalutazione

Suddivisione dei locatari nazionali del portafoglio prestiti nel settore immobiliare

Offices 18%

Residential 22%

Retail outlets 18%

Industrial 24%

Land 8%

Other 10%

• Finanziamento del settore immobiliare commerciale nel retail nazionale, Rabo Real Estate Group e gestione prestiti ACC

• Portafoglio di prestiti nazionali a locatori di beni immobili 23,3 mld di Euro (-3%)

• LTV del portafoglio di prestiti nazionali a locatori di beni immobili 80% (82%)

• Portafoglio di prestiti nazionali per lo sviluppo di progetti immobiliari 1,9 mld di euro (-37%)



4 Equity e Capitale • Stato patrimoniale ben equilibrato • Base di capitale di elevata qualità • Capitale a norme IFRS rispetto al capitale qualificato • Strategia di capitale Rabobank • Riserve di ricapitalizzazione pari a 51,3 mld di Euro • Forte protezione contro la ricapitalizzazione del debito senior • Rischi limitati di insoluto e di svalutazione • Certificati Rabobank • Tier 1 aggiuntivo • Tier 2



Attivi Prestiti (incluso il settore pubblico)

462.447 455.909 +1%

Cassa 43.409 43.039 +1%

Banche 45.302 40.787 +11%

Titoli garantiti 48.374 56.780 -15%

Derivati 56.489 39.703 +42%

Altri 25.065 32.877 -24%

Totale attivo 681.086 669.095 +2%

Equity e passività Capitale 38.871 38.534 +1%

Dovuti ai clienti 326.471 326.222 +0%

Debito emesso a lungo termine 161.240 164.935 -2%

Debito emesso a breve termine 55.065 54.415 +1%

Banche 17.883 14.745 +21%

Derivati 67.560 50.171 +35%

Altri 14.026 20.073 -30%

Totale equity e passività

681.086 669.095 +2%

Attivi non liberi - in % degli attivi finanziati 4,8% 4,4% +0,4%-pnt

- conformi alle linee guida EBA 8,0% 7,4% +0,6%-pnt

Tabella 23: Stato patrimoniale


Equity e Capitale

Stato patrimoniale ben equilibrato

• Totale attivo 681,1 mld di Euro (+2%)

• Gravami trascurabili sugli attivi – solo il 4.8% dell'attivo finanziato è finanziamento garantito; in base alle nuove linee guida EBA, il gravame sugli attivi sarebbe pari all'8,0%

• Rapporto prestiti vs. depositi 1.33

% del totale % del totale

Prestiti 462 68% Risultato esercizi precedenti, riserve e interessi minoritari Certificati Rabobank Tier 1 aggiuntivo

25 6 8

4% 1% 1%

Capitale 39 6%

Dovuti ai clienti 326 48%

Debito emesso a lungo termine

161 24%

487 72%

Cassa 43 6% Debito emesso a breve termine (CD/CP) 55 8%

Banche 45 7% Banche 18 3%

Titoli garantiti 48 7%

Attivi a breve termine 137 20% Debiti a breve termine 73 11%

Derivati 56 8% Derivati 68

10%

Altri 25 4% Altri 14 2%

Totale 681 100% Totale 681 100%

Stato patrimoniale (dicembre 2014) in mld di Euro


• Il totale dei debiti verso clienti più il finanziamento a lungo termine è maggiore dei prestiti concessi

• Attivi a breve termine (20%) molto più elevati dei debiti a breve termine (11%)

Equity e Capitale

Base di capitale di elevata qualità

Capiatle 38,9 mld di Euro


Capitale 38.871 38.534

- Risultato esercizi precedenti, riserve e interessi minoritari

25.367 24.177

- Certificati Rabobank 5.931 5.823

- (Grandfathered) Tier 1 aggiuntivo 7.573 8.534

Tabella 24: Capitale

Retained earnings,

reserves & minority interests

65%

Rabobank Certificates

15%

(Grandfathered) Additional Tier 1

20%


Equity e Capitale

Tabella 25: Capitale a norme IFRS rispetto al capitale qualificato

Milioni di EURO Capitale a norme IFRS Capitale qualificato

Risultato esercizi precedenti 24.530 24.528

Dividendi previsti -119

Certificati Rabobank 5.931 5.931

Partecipazione di minoranza 473 28

Riserve 365 365

Adeguamenti normativi -5.248

Rettifiche transitorie 3.229

Common EquityTier 1 di capitale 28.713

Titoli di capitale e titoli privilegiati III-VI 7.573

Strumenti Grandfathered 7.283

Rettifiche transitorie -4.868

Capitale Tier 1 33.873

Debito subordinato 11.738

Rettifiche transitorie -473

Totale capitale a norme IFRS / capitale qualificato 38.871 45.139


Capitale a norme IFRS rispetto al capitale qualificato

Equity e Capitale

La strategia di capitale di Rabobank si concentra su livelli confortevoli di ratio common Tier 1 di capitale e di ratio di capitale totale

• Rischio dell’attivo ponderato: 211,9 mld di Euro (dic. 2014)

Ratio common Tier 1 di capitale 13.6%

• Obiettivo ratio CET1 a dic. 2016: 14%

Ratio di capitale totale 21,3%

• Il ratio di capitale totale è stato influenzato negativamente da

• La ripartizione in fasi dello scarto di garanzia sugli strumenti aggiuntivi grandfathered Tier 1 (20% dello scarto di garanzia nel 2014)

• Rimborso degli strumenti grandfathered Tier 1

• Il ratio di capitale totale è stato influenzato positivamente da

• Nuova emissione di capitale Tier 2

• Già superiore all'obiettivo del ratio totale di capitale a dicembre 2016: >20%

Proposte TLAC

• Benché inizialmente previste al G-SIB, Rabobank prevede di introdurre una struttura simile per il D-SIB

• In previsione delle proposte, Rabobank sta pianificando di aumentare il ratio totale di capitale al 25-30%

• La differenza fra il ratio totale di capitale e il TLAC è gestibile e può essere colmata con il Tier 2 aggiuntivo (a breve termine)

Strategia di capitale Rabobank Struttura del capitale corrente e futura in % degli attivi ponderati in base al rischio

10.7% 10.0% 10.8%

2.8% 2.8%

2.8%

3.1% 2.5%

2.4%

3.2% 3.5%

5.3%

4.0%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30% Retained earnings & reserves

Rabobank Certificates

(Grandfathered) Additional Tier 1-Capital Tier 2-Capital

Subordinated debt

Obiettivo CET1 14%

Obiettivo di capitale ratio >20%


Equity e Capitale

Miliardi di EURO dic 2014 dic 2013

Risultato esercizi precedenti e riserve di cui - risultato esercizi precedenti - riserve

24,9

24,5 0,4

23,7

27,2 -3,5

Certificati Rabobank 5,9 5,8

(Grandfathered) Tier 1 aggiuntivo 7,6 8,5

Tier 2 11,7 7,8

Senior Contingent Notes (SCN) 1,2 1,2

Riserve totali di ricapitalizzazione * 51,3 47,1

Tabella 26: Riserve di ricapitalizzazione

Riserve di capitalizzazione in Euro 51,3 mld*

Riserve di capitalizzazione 51,3 mld di Euro* • Le definizioni di MREL e TLAC sono ancora poco chiare, quindi Rabobank ha una sua definizione: riserve di capitalizzazione che includono tutte le riserve di capitalizzazione a garanzia del debito senior

• Rabobank ha costituito una forte riserva, pari al 25% del RWA, che dovrebbe proteggere i titolari di obbligazioni senior non garantite nell’improbabile evento di una ricapitalizzazione del debito senior

0

10

20

30

40

50

60

Dec. 08 Dec. 09 Dec. 10 Dec. 11 Dec. 12 Dec. 13 Dec. 14

SCNs

T2

AT1

CET1 * Nota I dati di capitale basati sulle cifre lorde, vale a dire che escludono le deduzioni CET1 e includono il Tier 1 non qualificato (grandfathered) e il

Tier 2 di ammortamento; Riserva di ricapitalizzazione, esclusi gli interessi di minoranza.


Equity e Capitale

Forte protezione contro la ricapitalizzazione del debito senior

Potenziale impatto delle perdite su capitale e titoli senior

unsecured*

0

50

100

150

200

250

Dec. 2014

1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%

CET1

AT1

T2

SCNs

Loss Senior Unsecured (% of total Senior Unsecured)

Loss

Senior Unsecured

EUR bn

-10% -6%

-1%

• La grande riserva di 51,3 mld di Euro serve come forte garanzia dalla ricapitalizzazione dei titoli senior unsecured

• I titoli senior unsecured non sono interessati fino a quando le perdite non superano 51,3 mld di EURO (7,5% dello stato patrimoniale totale)

• Anche se le perdite ammontassero al 10% dello stato patrimoniale totale (68 mld di Euro), le perdite per i

possessori di titoli senior sarebbero limitate al 10%


* Nota I dati di capitale basati sulle cifre lorde, vale a dire che escludono le deduzioni CET1 e includono il Tier 1 non qualificato (grandfathered) e il

Tier 2 di ammortamento. Riserva di ricapitalizzazione esclusi gli interessi minoritari.

Equity e Capitale

Rischi limitati di insoluto e di svalutazione Tabella 27: Titoli e security soggetti a trigger

Utili portati a nuovo + Certificati Rabobank 24,5 mld + 5,9 mld • ECR dicembre 2014 = --------------------------------------------------- = -------------------------- = 14,4% Attivi ponderati in base al rischio 211,9 mld • Voci distribuibili (a livello di emittente), dic. 2014: 4,9 mld di Euro*

• Importo massimo distribuibile (a livello di gruppo):

• Soglia: 10% CET 1-ratio (totalmente ripartito a fasi in base ai requisiti Pillar 1) • Ratio CET 1 attuale a dicembre 2014: 13,6% (requisito transitorio Pillar 1)

* Nota La definizione di CRR e dopo la deduzione dei dividendi e delle cedole pagati per i certificati Rabobank e gli ibridi nel corso dell'anno finanziario (impatto circa 1 mld di Euro).


Data di emissione Base trigger Livello trigger

Ratio attuale dic 2014

Titoli Senior contingent 6,875% (svalutazione permanente)

Mar 2010 Equity Capital Ratio (ECR) >7% 14,4%

2 mld di USD, 8,375%, titoli garantiti di capitale (svalutazione permanente)

Gen 2011 Equity Capital Ratio (ECR) >8% 14,4%

2 mld di USD, 8,4%, titoli garantiti di capitale (svalutazione permanente)

Nov 2011 Equity Capital Ratio (ECR) >8% 14,4%

2 mld di USD, 5,5%, titoli garantiti di capitale (svalutazione temporanea)

Gen 2015 Ratio CET1 del Gruppo Rabobank; Ratio CET 1 del Gruppo Rabobank locale

>7% >5,125%

13,6% 16,1%

Equity e Capitale

Certificati Rabobank

• I certificati Rabobank sono gli strumenti di capitale maggiormente subordinati di Rabobank

• Sono in corso 237.961.365 Certificati Rabobank, che rappresentano 5,9 mld di Euro nel capitale Common Equity Tier 1.

• Rabobank ha la facoltà di non corrispondere una distribuzione sui Certificati Rabobank

• La distribuzione prevista ogni tre mesi di pay-out di Certificati Rabobank è quella più elevata fra:

• 0,40625 euro (il 6.5% su base annua)

• La media trimestrale, su base annua, del ritorno effettivo sui titoli di Stato decennali olandesi più recenti + 150 bps calcolata in base al valore nominale di 25 Euro diviso quattro

• Rabobank ha conseguito utili in ognuno dei suoi 115 anni di esistenza e non ha mai deliberato di non effettuare distribuzioni sui suoi certificati


Equity e Capitale

• Strumenti aggiuntivi totali Tier 1 a dicembre 2014: 7,6 mld di Euro (7,3 mld di Euro riconosciuti come capitale aggiuntivo regolamentare Tier 1)

• Tutti gli strumenti Tier 1 aggiuntivi non conformi sono grandfathered conformemente a CRDIV

• A gennaio del 2015, Rabobank ha emesso 1,5 mld di Euro AT1

Tier 1 aggiuntivo


1a data del call Data di emissione

Tier 1 aggiuntivo conforme a CRD IV

1,5 mld di USD, 5,5% Perp. Titoli di capitale temporaneamente svalutati AT1 Contingent

Giugno 2020 Gennaio 2015

Tier 1 aggiuntivo grandfathered

2 mld di USD, 8,375%, titoli garantiti di capitale Luglio 2016 Gennaio 2011

755 mln di USD, 5,254%, titoli garantiti Trust Preferred III Ottobre 2016 Ottobre 2004

2 mld di USD, 8,4%, titoli garantiti di capitale Maggio 2017 Novembre 2011

900 mln di NZD, swap rate applicabile a 1 anno + 0,76%, titoli garantiti di capitale Ottobre 2017 Ottobre 2007

350 mln di GPB, 5,556%, Trust Preferred Securities IV Dicembre 2019 Ottobre 2004

350 mln di CHF, 5,5%, titoli garantiti di capitale Giugno 2018 Giugno 2008

323 mln di ILS, 5.50%, titoli garantiti di capitale Luglio 2018 Luglio 2008

280 mln di NZD, swap rate applicabile a 5 anni + 3,75%, titoli garantiti di capitale Giugno 2019 Maggio 2009

2 mld di USD, 11%, titoli garantiti di capitale giugno 2019 giugno 2009

GBP 250 mln, 6,91%, titoli garantiti di capitale Giugno 2038 Giugno 2008

Tabella 28: Tier 1 aggiuntivo

Equity e Capitale


• Capitale Tier 2 aumentato a 11,7 mld di Euro

• Tutti gli strumenti Tier 2 sono completamente conformi al CRD IV

Tier 2

Tabella 29: Emissioni Tier 2

Emissioni Tier 2 1a data del call/scadenza Data di emissione

1 mld di EURO, 5,875% Maggio 2019 Maggio 2009

1 mld di EURO, 3,750% Novembre 2020 Novembre 2010

2 mld di EURO, 2,500% Maggio 2021 / 2026 Maggio 2014

1 mld di EURO, 4,125% Settembre 2022 Settembre 2012

1,5 mld di USD, 3,950% Novembre 2022 Novembre 2012

1,75 mld di USD, 4,625%

Dicembre 2023 Novembre 2013

1 mld di Euro, 3,875% Luglio 2023 Luglio 2013

50,8 mld di JPY, 1,429% 500 mln di GBP, 5,250%

Dicembre 2024

Settembre 2027

Dicembre 2014

Settembre 2012

1 mld di GBP, 4,625% Maggio 2029 Maggio 2014

1,25 mld di USD, 5,750%

Dicembre 2043 Novembre 2013

Equity e Capitale

5 Finanziamenti • Riserve di liquidità pari a 80 mld di Euro • Ottimo accesso a finanziamenti Senior unsecured • Mercato pubblico: Emissioni benchmark in euro e altre valute • Debiti a breve termine • Investimenti privati • Previsioni FY2015


Riserve di liquidità pari a 80 mld di Euro

• La riserva di attivi liquidi di alta qualità di 80 mld di Euro (84 mld di Euro) copre comodamente i debiti a breve termine emessi

• LCR al 144% (126%)

• NSFR al 115% (114%)

Riserve totali incluso RMBS interno 123 mld di Euro

Level 1 assets 62%

Level 2A assets 2%

Level 2B assets 1%

Internal RMBS's 35%


Milioni di EURO Dicembre 2014 Dicembre 2013

Attivi livello 1 76.365 81.796 -7%

Riserve di cassa e presso la Banca centrale 39.933 39.629 +1%

Debito sovrano 36.432 42.167 -14%

Attivi livello 2 2.466 1.461 +69%

Attivi livello 2 955 1.239 -23%

HQLA totale 79.786 84.496 -6%

RMBS interni 43.184 43.253 -0%

Titoli liquidi 32.828 23.292 +41%

Altri attivi, titoli e oro 13.891 24.015 -42%

Tabella 30: RIserve HQLA e altri attivi liquidi

Finanziamenti

Dicembre 2014 Dicembre 2013

Dovuti ai clienti 326,5 326,2 +0%

Nazionali - Privati - Aziende

136.2 118.7

138,2 123,6

-1% -4%

Internazionali - Privati - Aziende

di cui IDB

26,4 45,3

30,4

26,4 38,0

29,1

-0%

+19%

+4%

Finanziamento Wholesale 216,3 219,4 -1%

Debito emesso a breve termine (CD/CP) 55,1 54,4 +1%

Debito emesso a lungo termine - di cui subordinato

161,2 11,9

164,9 7,8

-2% +53%

Tabella 31: Eccellente accesso ai finanziamenti


Finanziamenti

Eccellente accesso ai finanziamenti globali

• Rabobank ha emesso più di 20 mld di EURO di finanziamenti MTN nel 2014

• La scadenza media del portafoglio dei finanziamenti è di 4,2 anni

• Più di 30 mld di Euro andranno a scadenza nel 2020 o più tardi

• La diversificazione fra i mercati globali è una delle colonne portanti della strategia di finanziamento

• Team di finanziamento globale

• Vicino alla base di investitori regionale

• Emissione in diverse valute e tipologie di titoli

• Istituzionale pubblico

• Retail pubblico

• Investimenti privati

• Rabobank non ha mai effettuato emissioni sotto forma di Covered Bond, né sotto forma di Government Guaranteed

Profilo di scadenza del portafoglio senior unsecured (Febbraio 2015)

Ripartizione della valuta (in volume, Feb 2015)

EUR 54%

USD 15%

GBP 5%

AUD 8%

JPY 7%

Other 11%


0

5

10

15

20

25

30

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2025+

mld di EURO

Finanziamenti

Tabella 32: Principali finanziamenti nel 2014 e 2015-YtD Istituzionali pubblici


Valuta Dimensione Caratteristiche

EURO 1,75 mld 1,5 anni tasso variabile

EURO 1 mld 5 anni tasso variabile

EURO 1,5 mld 5 anni tasso fisso

EURO 3 mld 2 anni tasso variabile

USD 1,75 mld 5 anni tasso fisso

AUD 600 mln 5 anni tasso fisso

CHF 700 mln 2 e 7-anni tasso variabile e fisso

SEK 500 mln 5 anni tasso variabile

JPY 100,3 mld 3,5 e 10-anni Samurai fisso e variabile

EURO 2,5 mld 2 anni tasso variabile

EURO 1,5 mld 12 anni tasso fisso

USD 1 mld 5 anni tasso fisso

AUD 900 mln 5 anni tasso variabile

Principali finanziamenti - Senior Unsecured


AUD 675 mln 4,6 e 7-anni tasso fisso

CAD 125 mln 5 anni tasso fisso

NOK 2,85 mld 4,5 e 6 anni tasso fisso

NZD 750 mln 3,4 e 5 anni tasso fisso

SEK 750 mln 3 anni tasso variabile

TRY 575 mln 2,3 e 7-anni tasso fisso

ZAR 1,2 mld 4,5 e 7-anni tasso fisso

Retail pubblico

Finanziamenti

Mercato pubblico: Emissioni in Euro

Prestazioni del Rabobank EUR senior spread (punti base su midswaps)

• Rabobank è un ente emittente top tier nel mercato Euro

• La relazione a lungo termine con gli investitori è un fattore chiave

• Rabobank si impegna per garantire una curva di benchmark in Euro liquida

• Il benchmarks fornisce una prestazione secondaria

• Curva di benchmark in Euro

• 16 transazioni di benchmark in Euro con una dimensione minima di 1 mld ciascuna

• Scadenze dal 2016 al 2027

• Molte di queste emissioni hanno un valore nominale multimiliardario

• A gennaio del 2015 abbiamo emesso un titolo in euro a 12 anni del valore di 1,5 mld di Euro con cedola dell'1,375%


0

10

20

30

40

50

60

70

80

Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15

RABOBK 2.75 bn 4.125% 2025 - 10y

RABOBK 3.5 bn 4.125% 2020 - 5y

Apr-14 Mag-14 Giu-14 Lug-14 Ago-14 Set-14 Ott-14 Nov-14 Dic-14 Gen-15 Feb-15

Finanziamenti

Anno di emissione Scadenza Cedola Taglia di emissione

(EURO) Nuova offerta

2006 18-gen-16 3,375% 1,85 mld 6

2011 20-apr-16 3,875% 3,5 mld 75

2009 5-mag-16 4,375% 2,2 mld 130

2007 gen -17 4,25% 3 mld 5

2010 21-apr-17 3,375% 2 mld 60

2008 gen -18 4,75% 3,425 mld 19

2011 ott -18 3,5% 1,5 mld 125

2014 22-gen-19 1,75% 1,5 mld 63

2010 14-gen-20 4,125% 3,5 mld 65

2011 12-gen-21 4,125% 2 mld 100

2006 7-giu-21 4,375% 1,25 mld 7

2012 11-gen-22 4,0% 1,75 mld 175

2007 6-giu-22 4,75% 2,55 mld 6

2013 22-mag-23 2,375% 1,5 mld 85

2010 14-lug-25 4,125% 325 mln 95

2015 3-feb-27 1,375% 1,5 mld 60

Tabella 33: Curva di benchmark in Euro


Benchmark in Euro

Finanziamenti

Mercato pubblico: altre valute

• Rabobank è un ente emittente attivo nei mercati istituzionali

• Funzionari di finanziamento con base a New York, Utrecht, Sydney e Tokyo

• A stretto contatto con gli investitori locali

• Finanziamenti emessi in USD, GBP, CHF, SEK, AUD, JPY e in altre valute

• Rabobank è un ente emittente ben consolidato nei mercati retail grazie alla sua attività pluriennale in questi mercati

• Le emissioni sono in 20 diverse valute

• Opportunità per gli investitori di diversificare il loro portafoglio

• Rabobank continua ad esplorare nuovi mercati di finanziamento ed è aperta a eventuali idee interessanti di scambi

• Tutti i titoli sono swapped in formato floating


Finanziamenti


AUD 14,5 mld Eurobond + Kangaroo

CAD 4,7 mld Eurobond + Maple

CHF 4,8 mld Eurobond

CNY 1 mld Dimsum bond

CZK 400 mln Eurobond

GBP 9,5 mld Eurobond

HKD 2,1 mld Eurobond

HUF 3,9 mld Eurobond

JPY 1,110 mld Eurobond + Samurai

MXN 17,5 mld Eurobond

NOK 12 mld Eurobond

NZD 4,2 mld Eurobond + Kauri

SEK 3,2 mld Eurobond

SGD 35 mln Eurobond

SKK 485 mln Eurobond

TRY 3,7 mld Eurobond

USD 28,2 mld Eurobond + 144a + 3a2

ZAR 14,4 mld Eurobond

Tabella 34: Altre valute, settore pubblico (in valuta locale)


Emissioni in altre valute

Finanziamenti

Investimenti privati

• Investimenti privati: nel 2014 è stato emesso un ammontare totale di 7,5 mld di Euro

• Sono state effettuate più di 200 transazioni

• Vasto gruppo di dealer attivi in tutti i mercati locali

• Possibilità di diversi tipologie di transazioni

• MTN strutturati: Rabobank è un ente emittente di primo piano

• 1,7 mld di Euro di finanziamenti in MTN strutturati

• Capacità di emissioni nei prodotti più innovativi

• Per esempio, Rabobank è in grado di effettuare emissioni in tipi di cedole e di strutture come:

• Plain Vanilla – FRN

• Plain Vanilla – Fisso

• Tasso fisso callable

• Legate al CMS

• Legate ai beni di consumo

• Indicizzate/legate al capitale

• Legate all’inflazione

• Legate al tasso di cambio

• Tutte le esposizioni sono swappate sui tassi variabili in Euro


Finanziamenti

Programmi Valuta

Rabobank Nederland (FCD) Multi valuta

Rabobank Nederland, (ECP & ECD) Multi valuta

Rabobank Nederland, Australia Branch (ECP) AUD

Rabobank Nederland, New York Branch (YCD) NZD

Rabobank Nederland, Australia Branch (ECP) Multi valuta

Rabobank Nederland, Hong Kong Branch (CD) Multi valuta

Rabobank Nederland, London Branch (CD) Multi valuta

Rabobank Nederland, New York Branch (YCD) USD

Rabobank USA Financial Corporation (CP) USD

Nieuw Amsterdam Receivables Corporation (US ABCP) USD

Nieuw Amsterdam Receivables Corporation (E ABCP) Multi valuta

Tabella 35: Programmi di finanziamento a breve termine


Finanziamenti

Debiti a breve termine

• Debito totale a breve termine (CP, CD, ABCP) in corso a dic 2014: 55,1 mld di Euro (equivalenti)

• Rabobank è un ente emittente flessibile e molto attivo.

• La gestione attiva dei profili di scadenza

• La diversificazione delle fonti di finanziamento

• Per garantire una risposta ai requisiti degli investitori in tutti i fusi orari, i team di finanziamento a breve termine operano in varie sedi, fra cui cinque centri chiave:

• Utrecht

• Londra

• New York

• Sydney

• Hong Kong

• Le emissioni sono proposte in:

• Numerose valute

• Una varietà di scadenze

• Dimensioni di accesso flessibili

• Tassi fissi e variabili

• Rabobank continua ad approfittare di una buona raccolta di fondi, derivante dalla sua elevata liquidità

Profilo delle scadenze (Dic. 2014)

Miliardi di EURO Dicembre

2014 Dicembre

2013

CD 41,8 42,8 -2%

CP / ABCP 13,2 11,6 +14%

Totale debiti a breve termine

55,1 54,4 +1%

Tabella 36: Debiti a breve termine

0

5

10

15

20

25

< 5 5-30 31-90 91-180 181-365 > 365

mld di EURO


giorni

Finanziamenti

Previsioni FY2015

• Aumento della crescita economica, anche se ancora a rilento; possibilità che la crescita economica dia come risultato un anno migliore, anche se ancora difficile, per i nostri clienti e per la stessa Rabobank

• Il miglioramento previsto dell'economia potrebbe determinare una riduzione dei costi per insoluti

• Pressione sui ricavi a causa di un livello limitato di prestiti

• La crescita modesta degli importi dovuti ai clienti contribuirà al miglioramento del ratio loan-to-deposit

• Ulteriore riduzione delle spese operative grazie alla realizzazione degli obiettivi strategici di Vision 2016

• Forti ratio di capitale ed enfasi continua sul ritorno di capitale; l'incidenza del rischio rimane una priorità

• La posizione di liquidità di Rabobank rimane ben al di sopra dei requisiti

• Approccio strategico continuo al benchmark dei finanziamenti, in particolare nei mercati istituzionali in EUR, USD, AUD e JPY


1

Investor Relations – Gruppo Rabobank

Telefono: +31 30 712 2401 P.O. Box 17100, UCR 315 E-mail [email protected] 3500 HG Utrecht Internet www.rabobank.com/IR Paesi Bassi Bloomberg RABO NA Scaricare l'applicazione Rabo IR su Apple App Store o su Google Play

Ulteriori Informazioni

Rabo IR

mailto:[email protected]

http://www.rabobank.com/IR

Documents

Rabobank Group · Questa Presentazione agli investitori fornisce gli elementi che riguardano la struttura dellattivo e del capitale, ... Rabobank Olanda Sistema a garanzia incrociata