PREZENTAREA SOCIETĂŢII ROMCAB

8/4/2019 PREZENTAREA SOCIETII ROMCAB

1/23

Universitatea din Craiova, Facultatea de Economie i Administrarea AfacerilorSpecializarea:Finane i Administrea Afacerilor

DIAGNOSTICUL FINANCIAR AL SOCIETIICOMERCIALE ROMCAB.S.A TG MURES

Prof.univ.dr.Marian Siminic

Masterand:Marin Cristiana Alexandra

Craiova, 2011

1


2/23

Cuprins

Capitolul 1Prezentarea firmei 3

Capitolul 2Analiza dinamicii i structurii patrimoniului

- Bilanul financiar 5- Analiza dinamicii i structurii activelor 8- Analiza dinamicii i structurii capitalurilor 12

Capitolul 3Diagnosticul echilibrului financiar

- Ratele de lichiditate i solvabilitate 15- Analiza corelaiei FR, NFR, T 16

Capitolul 4

Analiza rotaiei patrimoniului- Ratele de rotaie a capitalurilor 19- Ratele de rotaie ale activelor 20

Capitolul 5Sinteza diagnosticului financiar 22

2


3/23

CAPITOLUL 1

PREZENTAREA SOCIETII S.C. ROMCAB S.A. TG MURESDenumire: SC ROMCAB SAForma juridical : Societate pe actiuniSediul:Str.Voinicenilor Nr 35,Tg Mures

ROMCAB,este unul dintre cei mai mari producatori din Romania de cabluri si conductori

electrici,avand in gama de facbricatie 3 grupe mari de produse:-conductori-cablaje-cordoane electrice

n 1950,se infiinteaza Fabrica de Conductori ca si intreprindere de stat formata din sectiimarunte ale industriei locale.

n 1969,are loc unificarea cu intreprinderea Electromures.

n 1969-1989, Electromure devine singurul furnizor de conductori i cordoane izolate nPVC pentru ntreaga industrie constructoare de maini, pentru industria energetic precum ipentru toate tipurile de autovehicule fabricate n ar.

n anul 1990, Desprinderea de Electromure sub forma unei societi independente cunumele de SC SA.

n 1999, Preluarea pachetului majoritar de aciuni de ctre Paneuro Company SRLcomponent a grupului de firme PANEURO.

n 2000-2006, Sunt realizate importante investiii de 13,5 miliarde lei. Are loc relansareacare determin i creterea cotei de pia. Are loc implementarea sistemului ORACLEApplications. Apare o nou gam de produse, cordoane prelungitoare i derulatoare i seefectueaz investiii pentru satisfacerea cerinelor segmentului auto. Se implementeaz cusucces Sistemul de Management al Calitii conform ISO TS 16949:2002 i ISO 9001:2000.

n 2007, S-au ncheiat cele mai importante contracte cu clienii din industria auto, att pegama conductorilor, ct i pe gama cablajelor auto.

Crete volumul vnzrilor la export la 40% din totalul cifrei de afaceri.Cifra de afaceri realizat este de 21.48 milioane USD, n cretere cu 28 % fa de anulprecedent.

n anul 2008 Romcab i-a pstrat evoluia ascendent care a caracterizat-o n ultimii 3 ani,ajungnd la o cifra de afaceri record de 23,04 milioane USD i la un numr mediu de 302angajai.

3


4/23

ROMCAB furnizeaz produse destinate constructiilor civile, rezideniale i industriale.

CONSTRUCII CIVILE, BIROURI I INSTITUII PUBLICEOferta ROMCAB pe segmentul construciilor civile include:

cabluri de branament cabluri i conductori electrici pentru instalaii fixe cabluri i conductori electrici flexibili cabluri i conductori pentru telecomunicaii cabluri i conductori electrici pentru antene de recepie cabluri de alarm cabluri de semnalizare i antiincendiu n instalaii electrice

CLADIRI REZIDENIALE, APARTAMENTE I CASE :

cabluri de branament

cabluri i conductori electrici pentru instalaii fixe cabluri i conductori electrici flexibili cabluri i conductori pentru telecomunicaii cabluri i conductori electrici pentru antene de recepie cabluri de semnalizare i antiincendiu n instalaii electrice cabluri de alarm

CONSTRUCII INDUSTRIALE, HALE INDUSTRIALE, DEPOZITE :

cabluri de conexiune i control, flexibile cabluri de energie

cabluri de conexiune i control, rigide cabluri i conductori electrici flexibili cabluri i conductori pentru telecomunicaii i telefonice cabluri de alarm cabluri i conductori electrici pentru antene de recepie

Produsele ROMCAB sunt utilizate cu ncredere n automobile marca: HONDA, MAZDA,MERCEDES, OPEL, APRILIA, MOTO GUZZI, PIAGGIO

ROMCAB ofer soluii pentru infrastructur n trei domenii importante:1.REELE DE ENERGIE- cabluri i conductori de branament- cabluri de energie- cabluri de energie armate2.REELE DE TELECOMUNICAII- cabluri de brid autopurtate- conducte de oel zincat3.REELE PENTRU CI FERATE- cabluri de semnalizare- cabluri de semnalizare armate

4


5/23

Capitolul 2

ANALIZA DINAMICII I STRUCTURIIPATRIMONIULUI

2.1Bilanul financiar

Scopul bilanului financiar este acela de a inventaria averea i angajamentele

ntreprinderii i de a le ordona pe termene de lichiditate, respectiv exigibilitate, pornindde la informaiile prezentate n bilantul contabili n notele explicative.Structurabilanului financiar este alctuit din elementele de activ i din elementele de pasiv.

Elementele patrimoniale prezentate n bilanul financiar sunt nregistrate lavalori reale,de pia i nu n valori contabile,aa cum sunt prezentate n bilanulcontabil.

ntocmirea bilanului financiar presupune pe de o parte eliminarea activelorfictive (ce nu pot fi valorificate pe pia), ca de exemplu cheltuielile de constituire sicheltuielile nregistrate n avans, iar pe de alt parte regruparea elementelorpatrimoniale dup scadena lor n:

- elemente pe termen lung (active imobilizate nete i capitaluri permanente);- elemente pe termen scurt (active circulante i datorii pe termen scurt).

Structura bilanului financiar se prezint astfel:Tabel 2.1.

5


6/23

6


7/23

ELEMENTE DE ACTIV Anul 1 Anul 2 Anul 3 D2/1 D3/2 I2/1 I3/2ACTIVE IMOBILIZATE 16361780 16192413 15629315 -169367 -563098 98,96 96,52Imobilizri necorporale 1435631 1440842 1440266 5211 -576 100,36 99,961. Concesiuni, brevete i alteimobilizri necorporale. 1435631 1440842 1440266 5211 -576 100,36 99,962. Fondul comercial 0 0 0 0 0 0,00 0,003. Avansuri si imobilizri

necorporale n curs 0 0 0 0 0 0,00 0,00Imobilizri corporale 14926149 14751571 14189049 -174578 -562522 98,83 96,191. Terenuri i construcii 0 0 0 0 0 0,00 0,002. Instalaii tehnice i maini 13566133 13413009 12877152 -153124 -535857 98,87 96,003. Alte instalaii, utilaje imobilier 263270 241816 215151 -21454 -26665 91,85 88,974. Imobilizri corporale n curs 1096746 1096746 1096746 0 0 100,00 100,00Imobilizri financiare 0 0 0 0 0 0,00 0,001. Aciuni deinute la entitileafiliate 0 0 0 0 0 0,00 0,002. mprumuturi acordateentitilor afiliate 0 0 0 0 0 0,00 0,003. Interese de participare 0 0 0 0 0 0,00 0,004. mprumuturi acordateentitilor cu interese departicipare 0 0 0 0 0 0,00 0,005. Investiii deinute caimobilizri 0 0 0 0 0 0,00 0,006. Alte mprumuturi 0 0 0 0 0 0,00 0,007. Creane mai mari de un an 0 0 0,00 0,00ACTIVE CIRCULANTE 45401926 44375179 44568469 -1026747 193290 97,74 100,44Stocuri 21874387 21962411 25487356 88024 3524945 100,40 116,051. Materii prime i materialeconsumabile 832801 921160 1465084 88359 543924 110,61 159,052. Producia n curs de

execuie 13174171 15483161 18841131 2308990 3357970 117,53 121,693. Produse finite i mrfuri 4045618 4181531 2102141 135913 -2079390 103,36 50,274. Avansuri pentru cumprride stocuri 3821797 1376559 3079000 -2445238 1702441 36,02 223,67Creane 19635879 21931067 18551191 2295188 -3379876 111,69 84,591. Creane comerciale 18703466 19783496 17398137 1080030 -2385359 105,77 87,942. Sume de ncasat de laentitile afiliate 0 0 0 0 0 0,00 0,003. Sume de ncasat de laentiti cu interese departicipare 0 0 0 0 0 0,00 0,004. Alte creane 932413 2147571 1153054 1215158 -994517 230,32 53,69

5. Capital subscris i nevrsat 0 0 0 0 0 0,00 0,006. Imobilizri financiare maimici de un an 0 0 0,00 0,00Disponibiliti 3891660 481701 529922 -3409959 48221 12,38 110,011. Investiii financiare petermen scurt 0 0 0 0 0 0,00 0,002. Casa i conturi la bnci 3891660 481701 529922 -3409959 48221 12,38 110,01ACTIVE TOTALE 61763706 60567592 60197784 -1196114 -369808 98,06 99,39

7


8/23

ELEMENTE DE PASIV Anul 1 Anul 2 Anul 3 D2/1 D3/2 I2/1 I3/2CAPITAL PERMANENT 50475201 52074644 51841377 1599443 -233267 103,17 9Capital propriu 45712900 47312343 47079076 1599443 -233267 103,50 91. Capital social 14000000 14000000 14000000 0 0 100,00 102. Prime de capital 0 0 0 0 0 0,00 3. Rezerve din reevaluare 0 8227686 8180511 8227686 -47175 0,00 94. Rezerve 32627218 25646193 27099690 -6981025 1453497 78,60 105. Rezultatul reportat -1322276 -1322276 -1322276 0 0 100,00 10

6. Rezultatul exerciiului 1243672 1496626 768642 252954 -727984 120,34 57. Repartizarea profitului (sescade) -86026 -89015 -45886 -2989 43129 103,47 58. Aciuni proprii 0 0 0 0 0 0,00 9. Castiguri legate de instrum decapital propriu 0 0 0 0 0 0,00 10. Pierderi legate de instrum decapital propriu 0 0 0 0 0 0,00 11. Provizioane nejustificate 0 0 0,00 12. Venituri n avans 134570 134570 134570 0 0 100,00 1013. Active fictive (se scad) -884258 -781441 -1736175 102817 -954734 88,37 22Datorii pe termen mediu i lung 4762301 4762301 4762301 0 0 100,00 10

1. mprumuturi din emisiunea deobligaiuni 0 0 0 0 0 0,00 2. Sume datorate instituiilor decredit 0 0 0 0 0 0,00 3. Avansuri ncasate n contulcomenzilor 0 0 0 0 0 0,00 4. Datorii comerciale 4762301 4762301 4762301 0 0 100,00 105. Efecte de comer de pltit 0 0 0 0 0 0,00 6. Sume datorate entitilorafiliate 0 0 0 0 0 0,00 7. Sume datorate entitilor cuinterese de participare 0 0 0 0 0 0,00

8. Alte datorii, inclusiv fiscale isociale 0 0 0 0 0 0,00 9. Provizioane mai mari de un an 0 0 0,00 DATORII PE TERMEN SCURT 11288505 8492948 8356407 -2795557 -136541 75,24 9Datorii de exploatare pe tr scurt 11288505 7518819 8356407 -3769686 837588 66,61 111. Avansuri ncasate n contulcomenzilor 0 0 0 0 0 0,00 2. Datorii comerciale 10132310 6268451 5414661 -3863859 -853790 61,87 83. Efecte de comer de pltit 0 0 0 0 0 0,00 4. Sume datorate societilor ncadrul grupului 0 0 0 0 0 0,00 5. Sume datorate priv intereselede participare 0 0 0 0 0 0,00 6. Alte datorii 1156195 1250368 2941746 94173 1691378 108,15 237. Provizioane mai mici de un an 0 0 0 0 0 0,00 Datorii financiare curente 0 974129 0 974129 -974129 0,00 1. mprumuturi din emisiune deobligaiuni 0 0 0 0 0 0,00 2. Sume datorate instituiilor decredit 0 974129 0 974129 -974129 0,00 CAPITAL TOTAL 61763706 60567592 60197784 -1196114 -369808 98,06 9

8


9/23

2.2. Analiza dinamicii si structurii activelor In cele ce urmeaza a fi prezentate,vom face analiza situatiei patrimoniale asocietatii in perioada 2007-2009.Un prim pas n analiza poziiei financiare l reprezint analiza de ansamblu a situaieipatrimoniale n cadrul creia vom pune n eviden evoluia i mutaiile structuraleproduse n cadrul activelor, datoriilor i a capitalurilor proprii pe baza informaiilorpuse la dispoziie prin situaiile financiare, evideniat n tabelul de mai jos:

Tabel 2.2.1. Nivelul elementelor patrimoniale de activ

Putem observa ca situatia activelor imobilizate este intr-o uscoara scadere,ajungand in anul2009 la valoarea de 15629315, ceea ce reprezinta o diferenta de 732465 fata de anul 2007.La rndul lor imobilizrile necorporale cunosc o cretere n decursul celor 2an,n 20080.36%i,urmnd ca in anul 2009 sa se nregistreze o uoara scadere,respectiv 0.03%

Analiznd n continuare situaia activelor imobilizate se poate observa cimobilizrile corporale dein o pondere foarte mare n cadrul acestora datorit obiectului de

activitate al societii, materia prim fiind deinut i din producie proprie. Imobilizrilecorporale sunt nregistrate la cost, minus amortizarea cumulat, minus eventualeleprovizioane constituite.Acestea inregistrnd o scdere n anul 2008 ,de 1.16% fa de anul2007,respectiv 3.81% in 2009.

Se poate observa pe parcursul analizei c imobilizrile financiare lipsesc n cadrulbilanului ceea ce denot c SC ROMCAB SA nu deine titluri de participare sau alte titluriimobilizate.

Denumire indicator 2007 2008 2009

Imobilizri necorporale 1435631 1440842 1440266Imobilizri corporale 14926149 14751571 14189049Imobilizri financiare 0 0 0

TOTALACTIVE IMOBILIZATE

16361780 16192413 15629315

Stocuri 21874387 21962411 25487356

Creane 19635879 21931067 18551191

Disponibiliti bneti 3891660 481701 529922

Investiii pe termen scurt 0 0 0

TOTALACTIVE CIRCULANTE 45401926 44375179 44568469

9


10/23

n continuare vom analiza situaia financiar a activelor circulante care cunosc oscdere semnificativ n anul 2 i o uoar cretere n anul 3.

Stocurile sunt nregistrate la minimul dintre cost i valoarea net realizabil. Costul sedetermin prin metoda Costului ponderat. Disponibilitile bnetiau avut o fluctuaie descresctoare,micorndu-se cu 87.62% n

2008 fa de 2007 i cu 10.01% n 2009 fa de 2008,situaie nefavorabil pentru firm.

Analiza dinamicii i structurii activelor

Ratele de structur ale elementelor de activ

Aceste rate fiind calculate pe baza datelor din bilantul financiar n urmtorul tabel:

RATELE DE STRUCTUR ALE ELEMENTELOR DE ACTIV Anul 1 Anul 2 Anul 31. Rata activelor imobilizate 26,49 26,73 25,961.1. Rata imobilizrilor necorporale 8,77 8,90 9,221.1.1. Rata concesiunilor, brevetelor i licenelor 100,00 100,00 100,001.1.2. Rata fondului comercial 0,00 0,00 0,001.1.3. Rata imobilizrilor necorporale n curs 0,00 0,00 0,001.2. Rata imobilizrilor corporale 91,23 91,10 90,781.2.1. Rata terenurilor i construciilor 0,00 0,00 0,001.2.2. Rata instalaiilor tehnice i mainilor 90,89 90,93 90,75

1.2.3. Rata altor imobilizri corporale 1,76 1,64 1,521.2.4. Rata imobilizrilor corporale n curs 7,35 7,43 7,731.3. Rata imobilizrilor financiare 0,00 0,00 0,002. Rata activelor circulante 73,51 73,27 74,042.1. Rata stocurilor 48,18 49,49 57,192.1.1. Rata materiilor prime 3,81 4,19 5,752.1.2. Rata produciei neterminate 60,23 70,50 73,922.1.3. Rata produselor finite i mrfurilor 18,49 19,04 8,252.1.3. Rata avansurilor pt cumparari de stocuri 17,47 6,27 12,082.2. Rata creanelor 43,25 49,42 41,622.2.1. Rata creanelor comerciale 95,25 90,21 93,782.2.2. Rata altor creane 4,75 9,79 6,222.3. Gradul net de asigurare cu disponibliti * * *

- fata de activele circulante 8,57 1,09 1,19- fata de activele totale 6,30 0,80 0,88

2.4. Gradul brut de asigurare cu disponibiliti * * *- fata de activele circulante 8,57 1,09 1,19- fata de activele totale 6,30 0,80 0,88

10


11/23

Structura AT anul 1

26,49

73,51

1

2

S t r u c t u r a A T a n

26 ,7

73 ,2

1

2

Structura AT anul 3

25,96

74,04

1

2

Structura AC anul 1

48,18

43,25

8,57

1

2

3

Structura AC anul 2

49,49

49,42

1,09

1

2

3

Structura AC anul 3

57,19

41,62

1,19

1

2

3

11


12/23

Rata activelor imobilizate a cunoscut o dinamica diferit i opus n funcie de aniide comparaie.Observm o cretere de 0,24% din 2007 n 2008,ceea ce reflect o crestere a ponderii imobilizrilor.n perioada 2008-2009,se nregistrez o scdere a ratei activelorimobilizate ,de la26,73% la 25,96%.

Rata imobilizrilor necorporale are o pondere mic,lucru apreciat ca fiind

normaltinnd cont de domeniul de activitate,fiinde de 8,77% n anul 2007,8,90% n 2008 i9,22% n 2009.n cadrul imobilizrilor necorporale,concesiunile ,brevetele i licenele dein opondere de 100%,nivelul celorlate active de acest gen fiind 0 pe parcursul celor 3 ani.

Rata imobilizrilor corporale deine ponderea cea mai mare in totalul activelorimobilizate,n 2007 -91,23%, n 2008-90,93%,iar n 2009-90,78%.Nivelul ridicat al acesteirate esti datorat faptului ca ntreprinderea desfoar activiti ce necesit un procestehnologic complex.n cei trei ani ,ponderea cea mai mare n cadrul imobilizrilor corporale o dein instalaiiletehnice i mainile.n 2009,ponderea acestora inregistrez o uoara scdere,atingnd nivelulde 90,75% in comparaie cu 2007,moment n care era de 90,98%.

Nivelul ratei imobilzrilor financiare este de 0% pe parcursul celor 3 ani.Rata activelor circulante pune n eviden dimensiunea propriu-zis a afacerii

desfurate de ntreprindere n decursul exerciiului financiar.Nivelul acestei rate este crescutn cadrul firmei, ajungnd in 2009 la nivelul de 74,04%,fa de 2007 cand nivelul era de73,51%.

Observm ca rata stocurilor este ntr-o cretere semnificativa n perioada 2008-2009,de la 49,19% la 57,19%.n cadrul stocurilor ponderea cea mai mare o deine producia neterminat in 2009 atingndnivelul de 73,92%,iar ponderea cea mai mic fiind detinut de materiile prime cu o rata de3,81% n 2007.

Ratele productiei neterminate nregistreaz valori ridicate ,ceea ce indic o situaie

normala,avnd n vedere c se analizeaz o ntreprindere din ramura productiv,cu ciclu deexploatare lung.Rata creanelor crete de la un an la altul ,ceea ce reflect o scdere a ponderii

creantelor n activele circulante ale firmei.In 2009 a sczut la 41,62% comparativ cu anul2008,cand nivelul ratei era de 49,42%.

Gradul net de asigurare cu disponibiliti reflect dac firma dispune sau nu delichiditi suficiente pentru a-i desfura activitatea curent.Fa de activele circulante,gradul net de asigurare cu disponibiliti nregistreaza n 2007 opondere de 8,57%,fapt ce a nsemnat c firma avea suficiente resurse pentru a-si desfsuraactivitatea.Cu privire la gradul net de asigurare cu disponibiliti fa de activele totale,putem spune c

firma nu are o situaie favorabila n 2008 cnd ponderea acestuia era de 0,80%.Acestindicator a voluat favorabil n 2007 si 2009,avnd valori de 6,30%,respectiv 0,88%,ns firmatot se confrunt cu dificulti.

Gradul brut de asigurare cu disponibiliti are aceeai evolutie ca i gradulnet,pentru c firma nu realizeaz investiii financiare pe parcursul celor 3 ani.

12


13/23

Analiza dinamicii i structurii capitalurilor

Ratele de structur ale elementelor de pasiv

Ratele de structur ale elementelor de pasiv le-am prezentat n urmtorul tabel:

RATELE DE STRUCTUR ALE ELEMENTELOR DEPASIV

Anul1 Anul 2 Anul 3STRUCTURA DUP CRITERIUL EXIGIBILITII * * *1. Rata stabilitii financiare (Kper/Kt) 81,72 85,98 86,122. Rata datoriilor pe termen scurt (Dts/Kt) 18,28 14,02 13,88

2.1. Rata datoriilor financiare (Dfc/Dts) 0,00 11,47 0,00

2.2. Rata datoriilor comerciale (Dcom/Dts) 89,76 73,81 64,802.3. Rata altor datorii nefinanciare (Ad/Dts) 10,24 14,72 35,203. Rata structurii finanrii (Dts/Kper) 22,36 16,31 16,12

Strucura dup criteriul exigibilitii

Analiza dup acest criteriu permite aprecierea modului n care firma reuete sa-siprocure resursele financiare adecvate structurii patrimoniului.Pentru a evidenia acest asptectam calculat urmtoarele rate: Rata stabilitii financiare se situeaz la un nivel ridicat,reflectnd caracterul

permanent al finanrii activitii,i astfel se creeaz un grad ridicat de stabilitate infinanare.n anul 2007,rata era de 81,76% din capitalul total al intreprinderii,iar in aniiurmtori, acesta a nregistrat o uoar crestere, adic in 2008-85,89%, iar in 2009-86,12%.

Dinamica Ratei stabilitati financiare i a

ratei AI

25,96

86,12

26,49

26,73

81,72

85,98

0,00

20,00

40,00

60,00

80,00

100,00

1 2 3

Rsf

RAI

Rata datoriilor pe termen scurt se situeaz la un nivel normal, aflat n scdere nanul 2009,apreciat ca fiind pozitiv.n cadrul acestor datorii pe termen scurt, rata datoriilorfinanciare oscileaz de la nivelul de 18,28% in 2007,14,02% in 2008 si 13,88% in 2009.,ceeace nseamn c firma a pltit din datorii pe parcursul celor 3 ani.

13


14/23

Rata datoriilor financiare este 0 in anii 2007 si 2009,ceea ce nseamn c firma nu aredatorii financiare,decat in 2008,iar pn in 2009,acestea fiind achitate.

Rata structurii finanriiexprim raportul dintre datoriile pe termen scurt i capitalulpermannt.Valoarea acestei rate a fost de 22,36% n 2007,urmnd un curs descresctor n 2008i 2009, cnd a avut o pondere de 16,31,respectiv 16,12%,valori mai mici fa de cele

considerate optime i anume de 50%.

Structura pe forme de proprietate

Analiza structurii capitalului pe forme de proprietate ofer detalii cu privire laautonomia financiar i ndatorarea firmei,oferind indirect informaii despre riscurile la care seexpune aceasta.n acest scop am analizat urmtoarele rate:

STRUCTURA PE FORME DE PROPRIETATE * * *

1. Rata autonomiei financiare globale (Kpr/Kt) 74,01 78,11 78,21

2. Rata autonomiei financiare la termen (Kpr/Kper) 90,57 90,85 90,813. Rata de ndatorare global (Dt/Kt) 25,99 21,89 21,79

4. Rata de ndatorare la termen (Dtml/Kper) 9,43 9,15 9,19

5. Rata de ndatorare la termen (Dtml/Kpr) 10,42 10,07 10,12

6. Levierul financiar 0,000 0,021 0,000

7. Rata creditelor bancare (CB/Dt) 0,00 7,35 0,00

8. Rata creditelor bancare (CB/Kt) 0,00 1,61 0,00

9. Rata datoriilor de exploatare (De/Dt) 70,33 56,72 63,70

10. Rata datoriilor de exploatare (De/Kt) 18,28 12,41 13,88

Rata autonomiei financiare globale arat gradul n care firma poate s fac faobligaiilor de plat.Firma are o tendin cresctoare n ceea ce privete aceast rat,de la74,01% n 2007 pna la 78,11% n 2008 i 78,21% n 2009,situaie apreciat ca fiindfavorabil.

Rata autonomiei financiare la termen se situeaz n decursul celor 3 ani peste limitanormal, firma aflndu-se ntr-o situaie favorabil n ceea ce privete riscul de insolvabilitate

Rata de ndatorare global reflect ponderea datoriilor n totalul capitaluluifirmei.Din 2007 pn n 2009 ponderea acestei rate a sczut de la 25,99% pn la 21,79% n2009,ceea ce semnific faptul c datoriile firmei s-au redus.

Rata de ndatorare la termen se poate calcula, att din perspectiva capitalului

permanent ct i a capitalului propriu. n ambele situaii nivelul acestei rate este sub limitanormal, ceea ce semnific existena unor datorii pe termen lung mai mici dect capitalul.Levierul finaciareste 0 n anii 2007 si 2009,iar in anul 2008 nregistreaz o rat de

0,021, ceea ce nseamn c firma nu i finaneaz activitatea n proporii egale din surseproprii i mprumuturi, pentru ca valoarea acestuia este mai mic dect 1.Firma apeleaz maimult la sursele proprii.

Firma nu are credite bancare.

14


15/23

Analiza capitalului angajat

Capitalul angajat reprezint acea parte a capitalului total pentru a crei utlizare firmatrebuie s asigure o remuneraie sub form de dividende sau dobnzi.ANALIZA CAPITALULUI ANGAJAT

BAZA DE CALCUL Anul 1 Anul 2 Anul 3Capital propriu 45712900 47312343 47079076

mprumuturi pe termen mediu i lung 0 0 0Capital angajat permanent 45712900 47312343 47079076

Datorii financiare curente 0 974129 0Capital mprumutat 0 974129 0

Capital angajat 45712900 48286472 47079076RATELE CAPITALULUI ANGAJAT * * *1. Rata capitalului angajat 74,01 79,72 78,212. Rata datoriilor de exploatare 18,28 12,41 13,88

ANALIZA PE BAZA ELEMENTELOR DE PASIV * * *1. Stabilitatea capitalului angajat (Kap/Ka) 100,00 97,98 100,002. Exigibilitatea capitalului angajat (Dfc/Ka) 0,00 2,02 0,003. Autonomia capitalului angajat (Kpr/Ka) 100,00 97,98 100,004. ndatorarea global a capitalului angajat (Km/Ka) 0,00 2,02 0,005. ndatorarea la termen a capitalului angajat(tml/Ka) 0,00 0,00 0,00ANALIZA PE BAZA ELEMENTELOR DE ACTIV * * *1. Ponderea activelor imobilizate (AI/Ka) 35,79 33,53 33,202. Ponderea necesarului de fond de rulment(NFR/Ka) 66,11 75,33 75,793. Ponderea disponibilitilor i plasamentelor

(Db/Ka) 8,51 1,00 1,13

Analiza capitalului investit se va face pe baza elementelor de pasiv,care cuprindecapitalul propriu i capitalul imprumutat,i pe baza elementelor de activ:activeimobilizate,NFR,disponibiliti i investii financiare pe termen scurt.Dup cum se poate observa la SC ROMCAB SA, capitalul angajat este n cretere, de la45712900 lei, n anul 1, la 48286472 n anul 2, atat pe seama creterii capitalului propriu, cti pe seama creterii capitalului mprumutat,iar n 2009 inregistreaz o scdere,ajungnd la47079076. De asemenea, a crescut i ponderea sa n capitalul total, rata capitalului angajatcrescnd de la 74,01% n anul 1, la 79,78% n anul 2. Putem observa o valoare ridicat aacestei rate, ceea ce nseamn c firma apeleaza la surse de finanare ce trebuie remunerate,finanarea prin datorii de exploatare fiind redus.

Cea mai mare parte a capitalului angajat (35,79% n anul 1 n scdere pn la 33,20%n anul 3) servete la finanarea activelor imobilizate, situaie apreciat ca fiind normal pentruo firm din sfera produciei.

15


16/23

Capitolului 3

ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR

3.1 Analiza lichiditii i solvabilitii

ntr-o determinare financiar, echilibrul financiar exprim egalitatea dintre surselefinanciare si mijloacele economice necesare desfurrii activitii de exploatare icomercializare pe termen lung i pe termen scurt, fiind condiia de baz pentru derularea uneiactiviti profitabile i pentru maximizarea valorii ntreprinderii i a averii acionarilor.

Lichiditatea i solvabilitatea financiar exprim capacitatea unei societi comercialede a face fa plilor scadente. Dac lichiditatea financiar exprim capacitatea firmei de a

face fa datoriilor pe termen scurt, solvabilitatea financiar vizeaz coordonatele medii ilungi ale plii unei firme

Pentru SC ROMCAB SA Tg Mure, calculul ratelor de lichiditate i solvabilitate esteprezentat n tabelul:

LICHIDITATEA Anul 1 Anul 2 Anul 31. Lichiditatea curent 402,20 522,49 533,342. Lichiditatea imediat 208,42 263,90 228,34SOLVABILITATEA Anul 1 Anul 2 Anul 31. Solvabilitatea general 384,80 456,93 458,872. Solvabilitatea patrimonial 74,01 78,11 78,21

Lichiditatea curent nregistreaz o cretere pe parcursul celor 3 ani,de la 402,20% n2007,522,49% n 2008 pn la 533,34% n 2009,ceea ce demonsreaz c firma are o situa iefavorabil n ceea ce privete plata datoriilor ctre furnizori,pentru c nivelul su este maimare de 100%.

Lichiditatea imediat nregistreaz n cei 3 ani de analiz valori peste limita minimadmis ceea ce nseamn c firma nu va avea probleme n a-i onora obligaiile pe termenscurt.

Solvabilitatea exprim capacitatea ntreprinderii de a face fa scadenelor cu surseproprii.ntreprinderea nregistreaz valori peste 200% n toi cei 3 ani,ceea ce semnific faptulc firma prezint credibilitate pentru creditori.

Solvabilitatea patrimonial nregistreaza n cei 3 ani valori normale, chiar puin pestevaloarea normal de 50%.

16


17/23

Lichiditateagenerala&Solvabilitatea

patrimoniala

402,20

533,34

78,21

522,49

74,0178,11

0,00

100,00

200,00

300,00

400,00

500,00

600,00

1 2 3

Lg

Sp

CORELAIA CREANE - OBLIGAIIIndicator Anul 1 Anul 2 Anul 3Creane clieni 18703466 19783496 17398137Datorii furnizori 10132310 6268451 5414661Cifra de afaceri 52377603 58044774 36288087Termen ncasare creane 128,6 122,7 172,6Termen plat datorii 69,6 38,9 53,7

Corelaia creane obligaii este apreciat negativ,pentru c termenul de ncasare al

creanelor este mai mare dect termenul de plat al datoriilor.

Corelatia creante-obligatii

128,6

69,6

122,7

172,6

38,953,7

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

1 2 3

Di

Df

3.2 Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, necesarul de fond derulment i trezorerie

ANALIZA FONDULUI DE RULMENT

Fond de rulment 34113421 35882231 36212062- Fond de rulment propriu 29351120 31119930 31449761

- Fond de rulment strin 4762301 4762301 4762301

Fondul de rulment reprezint un indicator frecvent utilizat n analiza financiarpentru caracterizarea strii de echilibru / dezechilibru financiar a unei ntreprinderi, la unmoment dat. Acesta exprim surplusul de resurse permanente peste valoarea activelorimobilizate, care servete la finanarea activelor circulante

17


18/23

Din analiza efectuat se poate observa cfondul de rulmenteste pozitiv pe parcursulcelor 3 fiind intr-o continu cretere.

Ratele fondului de rulment :

RATELE FONDULUI DE RULMENT Anul1 Anul 2 Anul 31. Finanarea imobilizrilor 308,49 321,60 331,692. Finantarea imobilizarilor prin Kpr 279,39 292,19 301,223. Acoperirea capitalurilor investite 108,35 99,06 101,034. Ponderea FR n Kper 67,58 68,91 69,855. Rata de finanare a AC 75,14 80,86 81,256. Rata de finanare a stocurilor 155,95 163,38 142,087. Rata de acoperire a NFR 112,88 98,65 101,498. Rata de finanare a cifrei de afaceri 234,47 222,55 359,25

Finanarea imobilizrilor.Aceast rat ne permite aprecierea modului n care suntfinanate imobilizrile care trebuie finanate prin resurse permanente.Putem observa o creteren cei 3 ani,in 2007 o cot de 308,49%,n 2008 -321,60%,iar in 2009 ajungnd la331,69%.Acest lucru este favorabil pentru firm,datorit faptului ca ponderea acestora este cumult mai mare de 100%.

Finanarea imobilizrilor prin capital propiu.Aceast rat msoar proporia n carecapitalul propriu asigur finanarea activelor imobilizate de care dispune firma. In aniianalizai putem observa ca valorile sunt la nivelul optim,ajungnd la cota de 301,22% in2009,comparativ cu anul 2007,cnd cota era de 279,39%.

Acoperirea capitalurilor investite msoar proporia n care capitalul propriu asigurfinanarea activelor imobilizate de care dispune firma ,ceea ce inseamn ca resursele

permanente sunt suficiente pentru a finana imobilizrile,dar si cea mai mare parte dinNFR,situandu-se in jurul valorii de 100%.

Ponderea fondului de rulment n capitalul permanent caracterizeaz structuracapitalului permanet n funcie de modul de alocare al acestuia.Aceast rat are valoripozitive care sunt n cretere de la 67,58% n 2007 la 69,85% n 2009.

Rata de finanare a activelor circulante permite aprecierea proporiei n care fondulde rulment acoper, din punct de vedere financiar, activele circulante (respectiv stocurile dacnumitorul ar fi reprezentat de acestea).Aceast rat prezint un nivel suficient pentru o firmindustrial avnd valori de peste 20% n toi cei 3ani.

Rata de finanare a stocurilorare valori normale pentru o firm industrial, ceea ce

asigur o finanare normal a stocurilor.Rata de acoperire a necesarului de fond de rulment total este la nivelul normal peparcursul celor 3 ani ceea ce nseamn c fondul de rulment a asigurat finanarea integral anecesarului de fond de rulment i o parte din trezoreria de activ.

Rata de finanare a cifrei de afaceri exprima numrul de zile n care fondul derulment se reconstituie prin cifra de afaceri.Nivelul acestei rate este pozitiv,ceea censeamn ca fondul de rulment se reconstituie mai repede prin cifra de afaceri pentru cacesta are o valoare pozitiv.

18


19/23

Analiza NFR

Necesarul de fond de rulment reprezint capitalurile pe care firma trebuie s le deinpentru finanarea stocurilor si a decalajeor temporare dintre plata furnizorilor i a altor datoriide exploatare i ncasarea creanelor de la clieni.

ANALIZA NECESARULUI DE FOND DE RULMENT

RATELE NFR Anul 1 Anul 2 Anul 31. Rata NFR 207,72 225,60 353,99

2. Rata de finanare a NFR prin T 12,88 -1,35 1,49

Rata nevoii de fond de rulmentevidenaz o sitiuaie nefavorabil a firmei,fiind de207 zile n 2007, 225,6zile n 2008 i 353,99 zile n 2009,deoarece o situaie favorabil ar fitrebui sa ia valori intre 30 si 60 zile.

Rata de finanare a nevoi de fond de rulment prin trezorerie reflect msura n caretrezoreria concur la acoperirea financiar a NFR.Valoarea acesteia a fost n 2007 de 12,88%,-1,35% n 2008 i 1,49% n 2009.

ANALIZA TREZORERIEI NETE

Indicator Anul 1 Anul 2 Anul 3

Disponibiliti bneti 3891660 481701 529922Datorii financiare curente 0 974129 0Trezoreria net 3891660 -492428 529922

Trezoreria este strns legat de operaiunile financiare pe termen scurt realizate dentreprindere. Pentru a face fa nevoilor financiare pe termen scurt, ntreprinderea trebuie sdispun de resurse financiare, respectiv resurse de trezorerie. Resursele de trezorerie suntfurnizate de partenerii financiari i reflect gestiunea financiar pe termen scurt antreprinderii.

.Firma are un nivel pozitiv i n cretere pe parcursul aniilor 2007 i 2008,fapt ceindic dispunereea din partea acesteia de un stoc de lichiditi ce i permite sa-si asigure

lichiditile curente.

19


20/23

Capitolul 4

ANALIZA GESTIUNII PATRIMONIULUI

4.1 Analiza ratelor de rotaie a capitalurilorNivelul ratelor de gestiune ale capitalurilor calculate pentru SC ROMCAB SA Tg Mure este

prezentat n tabelul de mai jos:

RATELE DE GESTIUNE (ROTAIE) A CAPITALURILOR

Denumire Anul 1 Anul 2 Anul 3Rata de rotaie a capitalului permanent 1,04 1,11 0,70Rata de rotaie a capitalului propriu 1,15 1,23 0,77Rata de rotaie a capitalului angajat 1,15 1,20 0,77Rata de rotaie a datoriilor totale 3,26 4,38 2,77Rata de rotaie a Dtml 11,00 12,19 7,62Rata de acoperire a riscurilor 0,93 1,82 3,76Rata de rotaie a Dts 4,64 6,83 4,34Rata de rotaie a furnizorilor * 8,42 7,39

Termenul mediu de plat a furnizorilor * 48,02 30,87

Rata capitalului permanent n toi cei 3 ani de analiz nregistreaz un numr derotaii sub numrul minim de rotaii pe an, ceea ce nseamn scderea eficienei utilizriicapitalului, aspect apreciat nefavorabil.

Rata de rotaie a capitalului propriu are un nivel apropiat de rata de rotaie acapitalului permanent,datorita faptului c,captalul propriu este element al capitaluluipermanent.

Rata de rotaie a capitalui angajatare i ea valori apropiate de cele ale celor dou rateanterioare,influenat fiind de aceeai factori.

Rata de rotaie a datoriilor totale determin numrul mediu de cicluri de exploatareparcurse de datoriile totale ntr-un exerciiu financiar.Rata de rotaie a datoriilor pe termen mediu i lung exprim numrul de cicluri de

exploatare parcurse de acestea pe seama cifrei de afaceri. Rata datoriilor pe termen mediu ilung nregistreaza un nivel ridicat, ceea ce nseamn c firma i finaneaz investiiile prinsurse proprii, apelnd mai puin la mprumuturi mai mari de un an.

Rata de acoperire a riscurilorare o tendin de cretere din 2007 pn n 2009 cndajunge la 3,76.Aceas cretere se apreciaz ca fiind pozitiv,ceea ce nseamn ca datoriile pe

20


21/23

termen mediu i lung pot fi achitate n mai putin de un an pe baza capacitii deautofinanare.

Rata de rotaie a datoriilor pe termen scurtare valori mici de 4,64 rotaii n 2007,ncretere in 2008 pn la 6,83 rotaii i 4,34 rotaii n 2009,dar care depasesc nivelul minimde 4 rotaii.

Pentru calculul termenului mediu de plat a furnizorilor s-a folosit soldul mediu al acestora,determinat ca medie aritmetic a soldului de la nceputul anului i cel de la sfritul anului.Termenul mediu de plat a furnizorilor exprim numrul de zile de creditare pe carentreprinderea l obine de la furnizorii si. n cazul nostru nregistrndu-se o scdere atermenului cu aproximativ 17 zile, n anul 3 fa de anul 2, ceea ce nseamna c perioadapentru care firma a beneficiat de credite comerciale a sczut, situaie nefavorabil pentruntreprindere.

4.2 Analiza ratelor de rotaie a activelor

Rata de rotaie a activelor totale exprim numrul de rotaii al activelor totale ntr-operioad de timp, caracteriznd n mod sistemic eficiena utilizrii acestora.

Nivelul ratei de rotaie activelor totale pentru SC ROMCAB SA este prezentat ntabelul urmtor:

Indicator Anul 1 Anul 2 Anul 3Active totale 61763706 60567592 60197784Venituri totale 91078585 61048876 40444290Rata de rotaie a activelor totale 1,47 1,01 0,67

Numrul de rotaii ale activelor totale a sczut de la 1.47 rotaii in anul 1 la 0,67 rotaii nanul 3, semnificnd o reducere a eficienei utilizrii acestora.

RATELE DE ROTAIE ALE ACTIVELOR CIRCULANTE

DenumireAnul1 Anul 2 Anul 3

Numrul mediu de rotaii ale AC * 1,31 0,81Durata medie n zile a unei rotaii * 285,50 446,34Numrul mediu de rotaii al stocurilor * 2,64 1,42Durata medie a unei rotaii a stocurilor * 138,11 256,36

Durata unei rotaii a materiilor prime * 21,86 34,41Durata unei rotaii a produciei neterminate * 90,10 172,62Durata unei rotaii a produselor finite * 25,87 31,60Termenul mediu de ncasare a creanelor clieni * 101,69 157,14Termenul mediu de ncasare a creanelor * 130,69 203,59

Numrul mediu de rotaii ale activelor circulante are o evoluie descresctoare fiindde 1,31 rotaii n 2008 i 0,81 rotaii n 2009.Acest lucru semnific scdere vitezei de

21


22/23

rotaie,adic arat c activele circulante au parcurs aproape de 2 ori stadiile circuituluieconomic n 2009.

Durata medie n zile a unei rotaii exprim timpul necesar parcurgerii de ctreactivele circulante a circuitului economic.Nivelul acestui indicator este n cretere de la285,50 zile n 2008 la 446,34 zile n 2008,ceea ce nseamn c s-a micorat viteza de rotaie a

activelor circulante,dovada fiind i valorile indicatorului calculat anterior.Numrul mediu de rotaii al stocurilora sczut din 2008 pn n 2009 de la 2,64

rotaii la 1,42 rotaii.Acest lucru semnific faptul ca s-a micorat viteza de rotaie a stocurilorfirmei.

Durata medie a unei rotaii a stocurilora crescut de la 138,11 zile n 2008 la 256,36zile n 2009,situaie nefavorabil pentru firm pentru c s-a accelerat viteza de rotaie astocurilor. Ciclul de conversie al stocurilor reperzint intervalul de timp dintre momentulachiziionrii materiei prime i momentul vnzrii produselor finite.

Ciclul de conversie al stocurilor * 138,11 256,36Ciclul de conversie al creanelor-clieni * 101,69 157,14Ciclul operaional * 239,79 413,50

Ciclul de pli * 48,02 30,87

Ciclul de conversie a numerarului * 191,77 382,63

Ciclul de conversie a stocurilora crescut de la 138,11 zile n anul 2 la 256,36 zile nanul 3 i ciclul de conversie a creanelor-clieni a crescut de la 101,69 zile n anul 2 la 157,14zile n anul 3, ceea ce a condus la majorarea ciclului operaional cu aproximativ 173,71de zileCiclul de pli a scaut n acelai timp cu aproximativ 17 zile, plata ctre furnizori crescndastfel de la 48,02 zile n anul 2 la 30,87 zile n anul 3. n aceste condiii ciclul de conversie al

numeralului n anul 3 a fost cu 190zile mai mare ca n anul 2. Aceast cretere a durateiciclului de conversie a numeralului semnific o cretere a necesarului de finanare pentruactivitatea de exploatare, ce trebuie acoperit printr-un fond de rulment, fie prin credite petermen scurt, sporind astfel costurile financiare ale firmei.

22


23/23

Capitolul 5

SINTEZA DIAGNOSTICULUI FINANCIAR

Din analiza activitii firmei ROMCAB S.A Tg Mure, putem observa c din anumitepuncte de vedere firma are o evoluie favorabil,ns se confrunt i cu dificulti.

Pentru a pune n eviden ct mai bine activitatea desfurat de firma,am realizat oanaliz SWOT,prin intermediul creia am indentificat punctele forte i cele slabe ale firmei iam sugerat cteva strategii pe care firma ar putea s le pun n practic pentru a-i mbuntiiactivitatea.

Punctele tari ale societii:

- lichiditate general optim ;- fond de rulment pozitiv ;- grad de uzur optim ;- reputatie buna pentru produsele oferite clientilor;- existenta unei clientele fidele;- gama diversificata de produse;

Punctele slabe ale societii:

- insuficienta in promovarea produselor;- management defectuos pentru unele compartimente datorita complexitatii structurii

organizatorice;- lipsa de motivatie a personalului;

Oportunitati:

- retehnologizarea unor compartimente de productie acolo unde activele au grad ridicatde uzura;

- contractarea unor credite in vederea investitiilor in retehnologizare;- dezvoltarea mai multor canale de distributie;

Amenintari:

- criza economica globala din ultimii ani care a afectat piata;- intensificarea concurentei;

23

Documents

PREZENTAREA SOCIETĂŢII ROMCAB