Pregled trgovanja i vijesti CROBEX -0,29% Korporativne analize Dnevni pregled dioničkog tržišta Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju

12.12.2016

Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled trgovanja i vijesti

Novosti sa Zagrebačke burze

Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom

vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,29%. CROBEX je dan zatvorio

na 1.982,98 bodova uz 6,75 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od

najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica HT-a s padom vrijednosti od

0,56%, uz ostvareni promet od 2,07 mil. kn, dionica Adris grupe, povlašteno

izdanje s padom vrijednosti od 0,63%, uz ostvareni promet od 0,98 mil. kn te

dionica Valamar Riviere, s padom vrijednosti od 1,19%, uz ostvareni promet

od 0,94 mil. kn.

Važnije poslovne vijesti

■ HR: Arenaturist kupila dva hotala u Njemačkoj

■ HR: Premija osiguravatelja u listopadu viša 0,32 posto na godišnjoj

razini

■ HR: Proizvođačke cijene pale 43. mjesec zaredom, 2,9 posto na

godišnjoj razini

■ HR: Krajem studenog 232.267 nezaposlenih, 2,9 posto više u odnosu

na listopad

ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI

Simbol Promet (HRK mil.)

% ukupnog Količina Zadnja cijena

1D (%)

HT-R-A 2,07 38,51 12.107 171,0 -0,56%

ADRS-P-A 0,98 18,19 2.144 457,0 -0,63%

RIVP-R-A 0,94 17,51 27.438 34,1 -1,19%

JNAF-R-A 0,32 5,88 60 5.300,0 3,92%

HTPO-R-A 0,24 4,55 3.400 72,0 2,86%

VDKT-R-A 0,23 4,33 747 320,0 4,92%

ARNT-R-A 0,18 3,31 415 417,1 -0,46%

LEDO-R-A 0,16 3,05 15 10.950,0 0,00%

PBZ-R-A 0,14 2,54 175 780,0 4,70%

DDJH-R-A 0,12 2,14 2.476 46,8 -1,37%

Top 10 5,38 100,00

Izvor: Zagrebačka burza

CROBEX -0,29%

KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 9.12.2016

Ukupni promet (mil.kuna) 6,75

Redovni promet (mil.kuna) 6,75

OTC promet (mil.kuna) 7,80

CROBEX 1.982,98

CROBEX % -0,29%

CROBEX10 1.153,65

CROBEX 10% -0,47%

ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD

Simbol 1D (%) Simbol 1D (%)

ULJN-R-A 15,36 MGMA-R-A -25,00

PDBA-R-A 9,92 PUNT-R-A -16,00

KABA-R-A 9,33 JDPL-R-A -6,31

HHLD-R-A 8,91 VIRO-R-A -3,98

IPKK-R-A 7,74 RIZO-R-A -3,36

VART-R-1 6,88 PTKM-R-A -2,78

VDKT-R-A 4,92 KRAS-R-A -2,72

PBZ-R-A 4,70 LRHC-R-A -2,65

JNAF-R-A 3,92 INA-R-A -1,69

TPNG-R-A 3,19 HIMR-R-A -1,48

CROBEX, 1D%

Izvor: ZSE Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek [email protected]

-4,00

-2,00

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

mailto:[email protected]

12.12.2016 Korporativne analize



SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA

Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%)

12M (%)

DJ Indeks 19.757 0,7 7,8 6,9 13,4 12,9

S&P 500 2.260 0,6 5,6 3,6 10,5 10,3

Nasdaq Comp. 5.444 0,5 4,8 3,5 8,7 8,4

DAX 11.204 0,2 6,9 4,9 4,3 5,8

FTSE-100 6.954 0,3 1,6 1,4 11,4 13,5

DJ Euro Stoxx 50 3.198 0,4 5,8 3,7 -2,1 -2,4

Nikkei-225 18.996 1,2 10,6 12,0 -0,2 -1,6

Shanghai Comp. 3.233 0,5 2,7 4,4 -8,7 -6,9

Hang Seng Index 22.761 -0,4 -0,6 -4,8 3,9 4,4

Bombay Sensex 26.747 0,2 -3,1 -7,9 2,4 6,8

Datum 9.12.2016

TRŽIŠTA REGIJE

Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%)

CROBEX, Zagreb 1.983 -0,3 2,6 7,9 17,4 18,0

CROBEX10, Zagreb 1.154 -0,5 2,5 7,9 16,6 15,5

BELEX15, Beograd 720 0,3 8,1 12,6 11,7 13,8

SBITOP, Ljubljana 705 0,2 -4,2 -3,4 1,3 2,3

SASX-10, Sarajevo 681 -1,1 -3,4 -1,8 -2,5 -0,6

BIRS, Banja Luka, BIH 561 -0,2 -2,8 -1,5 -14,8 -16,4

MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

MBI10, Skopje 2.205 -0,2 4,9 11,7 20,3 24,6

BETI, Bukurešt 6.895 0,5 1,2 -2,3 -1,6 -2,0

SOFIX, Sofija 581 0,3 4,2 24,1 26,2 34,1

BUX, Budimpešta 30.588 -0,1 0,8 7,3 27,9 30,5

PX50, Prag 901 0,1 0,3 1,8 -5,8 -3,3

WIG, Varšava 50.694 -0,8 5,3 5,3 9,1 13,5

RTS, Moskva 1.110 1,2 14,1 9,6 46,6 40,1

ATS, Beč 2.599 0,2 5,7 7,7 8,4 9,5

ISE-100, Istanbul 75.727 -0,3 -0,8 -2,7 5,6 1,5

Datum 9.12.2016

TRŽIŠNI POKAZATELJ

Index Zaključna 1D 1M 3M YE15 12M

EUR/HRK 7,53 7,54 7,51 7,49 7,64 7,63

USD/HRK 7,15 7,10 6,81 6,66 7,03 6,93

EUR/RSD 123,5 123,4 123,0 123,3 121,6 122,4

RH 2026, HRK yield (%)

3,0 3,0 3,0 3,4 4,0 -

VIX Index (%) 11,8 12,6 18,7 12,5 18,2 19,6

Brent crude oil 1MF/bbl

54,3 53,9 46,0 50,0 37,3 40,1

Copper 3MF/tonne

5.826 5.782 5.236 4.664 4.705 4.580

Gold spot (USD/oz)

1.161 1.171 1.277 1.337 1.062 1.077

Baltic Dry Index 1.090 1.122 911 792 478 546

Baltic Dirty Tanker Index

903 889 661 536 869 943

Datum 9.12.2016

Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2011=100

Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke

TRŽIŠTA REGIJE, 2011=100


TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2011=100


50,00

80,00

110,00

140,00

170,00

200,00

230,00

1.8

.201

1.

1.2

.201

2.

1.8

.201

2.

1.2

.201

3.

1.8

.201

3.

1.2

.201

4.

1.8

.201

4.

1.2

.201

5.

1.8

.201

5.

1.2

.201

6.

1.8

.201

6.

S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng




Pregled poslovnih vijesti

Hrvatska

Arenaturist kupila dva hotala u Njemačkoj 09.12.2016., 09:01:00, ZSE, Provjereno

Arenaturist d.d., koja je do sada u svom vlasništvu posjedovala i upravljala hotelima, turističkim

naseljima i kampovima isključivo na području Istre, objavila je kako je putem povezanih društava

u 100-nom vlasništvu sklopila Ugovor o kupnji hotela art'otel cologne i art'otel berlin kudamm

(prijašnjeg naziva art’otel berlin city center west) u Berlinu, Njemačkoj, od treće strane, za ukupni

iznos od €54,500,000 neto od bilo kojeg primjenjivog PDV-a.

Zaključenje akvizicije uvjetovano je odobrenjem njemačkih lokalnih tijela. Grupa trenutno

pregovara financiranje akvizicije. Ova akvizicija u skladu je sa strateškim namjerama Arenaturista

da integrira hotele i hotelske operacije PPHE Hotel Grupe na području centralne i istočne Europe

s poslovnim modelom koji uključuje vlasništvo te upravljanje vlastitom imovinom i imovinom

drugih, primarno pod Park Plaza brendom.

Premija osiguravatelja u listopadu viša 0,32 posto na godišnjoj razini 12.12.2016., 03:29:00, Hina

Krajem listopada ove godine, prema podacima Hrvatskog ureda za osiguranje (HUO), 23 hrvatska

društva za osiguranje zaračunala su ukupnu bruto premiju u iznosu od 7,38 milijardi kuna, što

predstavlja rast od 0,32 posto u odnosu na listopad 2015. godine.

U skupini neživotnih osiguranja, koja čini 67,79 posto ukupne premije, zaračunata bruto premija

u listopadu ove u odnosu na listopad prošle godine bilježi rast za 0,80 posto, na 5 milijardi kuna.

No, u segmentu životnih osiguranja zaračunata bruto premija je istodobno pala za 0,66 posto, na

2,38 milijardi kuna, pokazuju podaci HUO-a.

Promatrano prema društvima za osiguranje, krajem listopada je najveći tržištni udio mjeren

iznosom zaračunate bruto premije, od 26,93 posto, zauzimalo Croatia osiguranje, s ukupnom

zaračunatom bruto premijom višom od 1,9 milijardi kuna.

Drugi je Allianz, sa 942,7 milijuna kuna premije, odnosno 12,76 postotnim tržišnim udjelom, dok

je na trećem mjestu Euroherc, s 677,47 milijuna kuna premije i udjelom na hrvatskom tržištu

osiguranja od 9,17 posto.

Proizvođačke cijene pale 43. mjesec zaredom, 2,9 posto na godišnjoj razini 09.12.2016., 08:26:00, Hina

Proizvođačke cijene proizvoda hrvatske industrije pale su u studenom za 2,9 posto u odnosu na

isti lanjski mjesec, čime je 43. mjesec zaredom nastavljen njihov pad na godišnjoj razini, pokazuju

podaci Državnog zavoda za statistiku (DZS).

Službena statistika pokazuje da su proizvođačke cijene industrijskih proizvoda u studenom na

mjesečnoj razini, u odnosu na listopad, niže za jedan posto.

No, isključe li se cijene energije, proizvođačke su cijene u industriji u studenom u odnosu na

listopad ostale na istoj razini, dok su na godišnjoj razini, prema studenom lani, snižene za 1,5

posto.

Krajem studenog 232.267 nezaposlenih, 2,9 posto više u odnosu na listopad 09.12.2016., 16:26:00, Hina

U Hrvatskoj je krajem studenog bilo registrirano 232.267 nezaposlenih osoba, što je 2,9 posto

više u odnosu na listopad, dok je na godišnjoj razini broj nezaposlenih manji i to za 18,4 posto,

pokazuju u petak objavljeni podaci Hrvatskog zavoda za zapošljavanje (HZZ).

Studeni je drugi mjesec za redom u kojem se na mjesečnoj razini bilježi rast broja nezaposlenih

te je krajem jedanaestog mjeseca u evidenciji Zavoda bilo 6.564 osobe više nego krajem

listopada.

Dnevni podaci s internetske stranice HZZ-a pokazuju da se i u prosincu nastavlja rast broja

nezaposlenih - trenutačno je nezaposleno 233.912 osoba, što je 5.690 osoba više nego krajem

studenoga. Trenutno je, po dnevnim podacima HZZ-a, objavljeno 11.596 slobodnih radnih mjesta.




CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA)

Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D

Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

ADPL-R-A 135,7 -0,4 -1,8 -1,3 4,4 38,7 22,0 42,6 71.632 528 1.155 2.313 1,0

ADRS-P-A 456,6 -0,7 -0,7 1,1 8,2 25,2 14,4 23,7 978.882 2.144 1.227 2.560 1,3

ARNT-R-A 428,6 2,3 0,4 0,9 1,5 30,3 33,1 37,7 177.888 415 176 263 1,1

ATGR-R-A 869,7 0,0 -0,6 -1,4 3,1 5,0 6,3 7,3 - 0 419 442 0,7

ATPL-R-A 321,2 -0,2 -2,5 -6,1 67,1 133,1 145,9 171,5 52.684 164 932 1.138 1,9

BLJE-R-A 24,3 0,0 -3,0 0,1 6,4 -0,3 24,7 5,8 - 0 2.679 2.914 1,0

DDJH-R-A 46,5 -1,2 -3,1 -5,7 -2,0 75,7 12,8 88,0 115.084 2.476 2.383 2.298 0,6

DLKV-R-A 14,2 0,2 0,5 0,5 10,6 3,5 13,1 0,5 2.746 194 3.636 7.214 0,9

ERNT-R-A 1.140,3 0,0 -0,5 2,3 -0,7 18,7 13,5 22,1 67.278 59 176 157 0,9

HIMR-R-A 800,0 -1,4 -1,4 0,0 3,7 60,0 38,4 62,4 39.200 49 477 491 1,0

HT-R-A 171,1 -0,4 2,4 5,2 9,4 19,1 21,6 18,8 2.071.992 12.107 8.288 11.708 0,8

INGR-R-A 3,0 0,0 -4,1 16,0 25,1 4,1 21,6 9,7 9.748 3.205 15.046 22.769 1,0

KOEI-R-A 682,0 0,0 0,3 -0,3 1,3 4,1 1,8 3,4 3.410 5 304 295 0,8

KRAS-R-A 525,6 -2,7 -2,5 -0,8 1,1 6,8 9,6 8,5 8.935 17 139 168 0,4

LEDO-R-A 10.950,0 0,0 -0,4 -2,3 1,9 21,4 10,9 19,8 164.250 15 19 36 0,8

LKPC-R-A 562,0 0,1 0,4 3,4 -0,2 -19,0 -4,0 -16,1 21.919 39 69 86 0,7

LKRI-R-A 46,6 0,0 2,6 -4,0 -3,9 8,0 -1,1 11,0 - 0 1.056 741 0,9

OPTE-R-A 2,8 -1,8 5,8 6,2 20,1 37,5 66,7 59,9 7.140 2.594 25.635 40.278 0,9

PODR-R-A 375,5 -1,0 -1,3 2,2 3,4 11,5 9,5 16,9 751 2 18.200 9.293 1,0

RIVP-R-A 34,3 -1,0 0,8 8,0 18,0 43,5 43,2 45,5 942.050 27.438 36.380 44.294 1,0

TPNG-R-A 74,0 3,1 3,1 -2,5 0,3 -1,8 -2,7 1,9 7.397 100 291 398 0,5

ULPL-R-A 156,6 0,4 -0,9 7,7 21,0 11,4 40,1 19,4 40.723 260 717 558 1,3

VART-R-1 16,8 4,9 4,5 9,5 4,2 -3,3 16,6 5,1 13.489 804 816 1.390 1,3

ZABA-R-A 52,8 1,5 2,3 8,1 28,1 45,2 34,1 42,6 86.166 1.633 4.128 5.681 1,0

CROBEX 1.983,0 -0,3 -0,2 1,0 7,0 17,4 17,0 19,5 4.883.363 54.248 124.791 160.986

Izvor: Bloomberg

Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće

ADPL-R-A 135,6 565 2,5% 13,1 0,9 0,6 1,0 7,1 3,0% 2016-09

ADRS-P-A 457,0 3.100 10,3% - 0,8 1,8 0,4 2,9 3,3% 2016-09

ARNT-R-A 417,1 910 2,1% 26,3 1,1 2,2 3,2 9,9 0,0% 2016-09

ATGR-R-A 869,7 2.900 8,8% 11,8 1,4 0,6 0,9 8,4 1,6% 2016-09

ATPL-R-A 322,0 444 2,3% - 0,7 1,5 4,8 - 0,0% 2016-09

BLJE-R-A 24,3 199 0,6% - 0,1 0,1 1,0 10,5 0,0% 2016-09

DDJH-R-A 46,8 355 1,0% - - 0,7 1,4 131,7 0,0% 2016-09

DLKV-R-A 14,2 349 0,9% 8,8 1,0 0,3 0,9 7,8 0,0% 2016-09

ERNT-R-A 1.140,5 1.515 5,6% 16,9 6,5 1,0 0,9 9,9 8,8% 2016-09

HIMR-R-A 800,0 509 1,9% 24,4 1,4 0,0 5,2 12,4 0,3% 2016-09

HT-R-A 171,0 14.006 10,0% 14,8 1,2 2,0 1,4 3,5 3,5% 2016-09

INGR-R-A 3,1 42 0,3% 3,1 0,5 0,6 8,7 - 0,0% 2016-09

KOEI-R-A 682,0 1.750 9,8% 14,5 0,8 0,6 0,7 9,0 1,8% 2016-09

KRAS-R-A 525,3 668 2,7% 36,6 1,1 0,7 0,8 10,3 1,9% 2016-09

LEDO-R-A 10.950,0 3.437 9,8% 11,5 1,8 1,5 1,6 9,1 3,9% 2016-09

LKPC-R-A 569,9 240 1,1% - 0,6 0,0 0,3 - 0,0% 2016-09

LKRI-R-A 46,6 628 2,1% - 0,9 4,3 3,3 - 0,0% 2016-09

OPTE-R-A 2,7 174 0,5% 8,4 4,2 0,4 1,0 4,2 0,0% 2016-09

PODR-R-A 375,5 2.598 9,9% 16,5 0,9 0,6 0,9 8,3 1,9% 2016-09

RIVP-R-A 34,1 4.249 10,7% 16,4 2,5 2,9 5,2 9,9 1,8% 2016-09

TPNG-R-A 74,0 646 2,2% 14,7 1,0 2,7 5,6 11,3 5,3% 2016-09

ULPL-R-A 0,0 0 0,0% 0,0 0,0 0,0 7,4 - 0,0% 2016-09

VART-R-1 17,1 35 0,1% - 0,2 0,2 3,3 22,5 0,0% 2016-09

ZABA-R-A 53,0 16.973 4,6% 10,3 0,9 3,1 - - 6,8% 2016-09

CROBEX* 56.292 100,0% 18,0 1,1 1,4 1,3 9,7 2,0%

Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke




HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.)

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende

Izvješće

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 672 13,67 1,13 0,59 0,87 8,81 1,6%

ADRS-P-A 457,0 3.100 - 0,82 1,80 0,97 8,04 3,3% 2016-09

ATGR-R-A 869,7 2.900 11,82 1,40 0,56 0,87 8,44 1,6% 2016-09

BLJE-R-A 24,3 199 - 0,10 0,13 0,98 10,48 0,0% 2016-09

CKML-R-A 6.400,0 672 13,67 1,23 0,59 0,65 8,81 0,9% 2016-09

IPKK-R-A 107,6 74 - 0,16 0,10 0,62 7,83 0,0% 2016-09

JMNC-R-A 139.783,4 3.093 9,21 1,63 1,08 1,09 7,80 1,6% 2016-09

KRAS-R-A 525,3 668 36,60 1,13 0,66 0,84 10,34 1,9% 2016-09

LEDO-R-A 10.950,0 3.437 11,45 1,76 1,50 1,63 9,13 3,9% 2016-09

PODR-R-A 375,5 2.598 16,53 0,92 0,60 0,87 8,26 1,9% 2016-09

VIRO-R-A 360,1 499 - 1,23 0,57 1,10 13,91 0,0% 2016-09

ZVZD-R-A 4.900,0 491 19,72 0,53 0,55 0,61 9,52 0,0% 2016-09

POLJOPRIVREDA 136 - 0,10 0,17 1,41 10,92 0,0%

BLJE-R-A 24,3 199 - 0,10 0,13 0,98 10,48 0,0% 2016-09

VPIK-R-A 48,4 73 - 0,10 0,21 1,84 11,36 0,0% 2016-09

GRAĐEVINARSTVO 95 6,71 0,46 0,26 0,79 7,79 0,0%

DLKV-R-A 14,2 349 8,78 1,01 0,32 0,92 7,79 0,0% 2016-09

HDEL-R-A 35,2 22 - - 0,19 0,64 - 0,0% 2016-09

INGR-R-A 3,1 42 3,06 0,46 0,62 8,70 - 0,0% 2016-09

IGH-R-A 165,0 101 - 6,55 0,68 3,59 - 0,0% 2016-09

THNK-R-A 474,0 89 - 0,30 0,17 0,66 11,27 0,0% 2016-09

VDKT-R-A 320,0 133 6,71 0,38 0,21 0,41 3,69 0,0% 2016-09

BRODARI 84 - 0,18 1,21 7,87 - 0,0%

ATPL-R-A 322,0 444 - 0,75 1,45 4,75 - 0,0% 2016-09

JDPL-R-A 36,5 60 - 0,18 1,21 9,50 - 0,0% 2016-09

ULPL-R-A 156,0 84 - -0,67 0,49 7,87 - 0,0% 2016-09

TRANSPORT 434 - 0,75 2,83 1,80 - 0,0%

LKPC-R-A 569,9 240 - 0,59 1,35 0,30 - 0,0% 2016-09

LKRI-R-A 46,6 628 - 0,91 4,32 3,30 - 0,0% 2016-09

TELEKOMUNIKACIJE 7.760 15,84 3,83 1,51 1,17 6,71 6,1%

ERNT-R-A 1.140,5 1.515 16,87 6,47 0,99 0,92 9,95 8,8% 2016-09

HT-R-A 171,0 14.006 14,80 1,19 2,03 1,42 3,48 3,5% 2016-09

INDUSTRIJA 460 13,81 0,39 0,61 0,83 9,96 0,9%

DDJH-R-A 46,8 355 - -74,65 0,73 1,36 131,70 0,0% 2016-09

KOEI-R-A 682,0 1.750 14,52 0,82 0,63 0,67 8,98 1,8% 2016-09

RIZO-R-A 81,1 30 n.p. -0,05 0,50 0,43 10,94 0,0% 2016-09

ADPL-R-A 135,6 565 13,10 0,86 0,59 0,99 7,07 3,0% 2016-09

SIROVINE 225 - 2,28 0,11 0,26 11,27 0,0%

PTKM-R-A 17,5 225 - 2,28 0,11 0,26 11,27 0,0% 2016-09

ENERGIJA 18.645 21,38 2,21 4,90 4,51 44,90 0,9%

INA-R-A 3.195,0 31.950 - 2,95 2,14 2,34 80,63 0,5% 2016-09

JNAF-R-A 5.300,0 5.341 21,38 1,47 7,67 6,67 9,18 1,2% 2016-09

TURIZAM 1.093 16,41 1,41 3,23 3,89 9,90 0,0%

HIMR-R-A 800,0 509 24,36 1,35 3,96 5,23 12,41 0,3% 2016-09

HUPZ-R-A 2.600,0 1.120 15,34 1,46 3,66 4,19 9,91 0,6% 2016-09

LRH-R-A 3.520,0 1.065 - 1,36 4,03 4,25 9,25 0,0% 2016-09

MAIS-R-A 242,3 2.652 18,46 1,68 2,73 3,59 9,69 0,0% 2016-09

PLAG-R-A 5.348,0 3.483 15,62 1,70 3,53 4,37 11,35 0,0% 2016-09

SUNH-R-A 24,0 465 1,86 0,90 1,01 2,11 4,09 0,0% 2016-09

RIVP-R-A 34,1 4.249 16,41 2,54 2,94 3,46 9,90 1,8% 2016-09

ARNT-R-A 417,1 910 26,27 1,13 2,20 3,15 9,94 0,0% 2016-09

BANKE 15.900 9,91 0,98 3,24 - - 5,1%

PBZ-R-A 780,0 14.828 9,57 1,05 3,43 - - 3,5% 2016-09

ZABA-R-A 53,0 16.973 10,26 0,92 3,05 - - 6,8% 2016-09





Pregled Beogradske burze

BELEX15: PREGLED TRGOVANJA


Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

AERO 1.198 2,0 8,2 9,9 8,8 3,9 31,6 8,1 2.708.076 2.265 2.069 1.866 1,3

AIKB 1.750 0,0 0,0 0,0 0,0 -4,8 0,6 -16,7 - 0 0 0 0,9

ALFA 34.000 0,0 0,0 -0,4 6,4 0,2 -2,9 4,6 - 0 3 20 0,6

ENHL 1.410 2,4 -0,7 1,9 12,9 36,0 17,4 52,1 13.622.980 9.661 2.052 1.765 1,5

FITO 2.761 -1,4 -1,4 -0,7 -2,1 16,3 4,5 25,5 19.327 7 470 270 0,8

JESV 4.370 -0,7 -0,7 4,0 8,8 -14,3 7,9 -16,0 135.470 31 58 47 0,6

KMBN 1.711 -2,2 -2,2 6,9 17,1 5,4 13,5 1,8 679.135 397 2.137 1.983 1,3

MTLC 1.650 3,1 3,1 15,2 17,9 34,7 14,2 42,2 1.320.000 800 585 300 0,7

NIIS 730 0,0 2,7 15,3 22,1 21,7 12,0 22,3 5.470.701 7.523 7.956 6.803 0,9

SJPT 636 -1,1 1,0 2,6 -1,2 -28,3 -18,6 -21,2 1.351.749 2.125 1.311 921 0,9

TGAS 13.945 0,3 7,3 20,2 31,6 60,3 70,1 74,3 962.200 69 59 133 1,1

BELEX15 720 0,3 1,9 8,2 13,5 11,7 15,3 14,4 26.269.638 22.878,0 16.698,9 14.106,1

Izvor: Bloomberg

BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena (RSD)

Trž.kapital. (RSD mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

AERO 1.200 41.147 13,4% 16,60 1,57 5,52 5,49 9,37 5,0% 2016-06

AIKB 1.750 16.544 4,5% 4,85 0,32 1,73 - - 19,7% 2015-12

ALFA 34.000 5.349 3,3% 8,07 0,81 0,93 0,90 5,83 2,9% 2016-06

ENHL 1.400 15.303 13,6% 67,33 1,81 74,97 77,69 365,58 1,4% 2016-06

FITO 2.761 7.289 7,0% 6,06 1,07 2,34 2,28 6,22 2,9% 2016-06

JESV 4.370 1.332 1,6% 13,74 0,55 0,42 0,61 5,14 0,0% 2015-12

KMBN 1.730 29.741 13,3% - 0,51 1,44 - - 6,6% 2016-06

MTLC 1.650 1.683 2,6% 3,95 0,37 0,44 0,70 3,45 9,1% 2016-06

NIIS 730 119.034 32,1% 9,30 0,62 0,64 1,18 7,56 6,4% 2016-06

SJPT 620 8.552 3,4% 21,81 0,72 0,57 1,21 13,82 0,0% 2016-06

TGAS 14.000 14.513 5,1% 3,65 0,88 1,89 1,84 4,54 0,0% 2016-06

BELEX15*

260.487 100,0% 16,24 0,68 1,00 1,40 7,93 6,0%

Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

Simboli: AIKB – AIK banka a.d., KMBN – Komercijalna banka a.d., ENHL – Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC – Metalac a.d., TGAS – Messer Tehnogas a.d., ALFA – Alfa plam a.d., JESV – Jedinstvo Sevojno a.d., FITO – Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS – NIS a.d., AERO – Aerodrom Nikola Tesla a.d.




Pregled Ljubljanske burze

SBITOP: PREGLED TRGOVANJA


Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

GRVG 5,8 -0,4 -1,2 -32,4 -29,8 26,7 -11,0 37,2 14.967 2.558 13.888 18.333 1,2

KRKG 53,3 0,6 4,3 -8,1 -9,7 -18,3 -9,5 -12,3 179.173 3.357 10.209 9.149 0,9

PETG 315,2 0,0 -0,3 1,7 6,8 23,2 19,8 24,1 167.659 532 862 1.002 0,9

TLSG 72,4 0,6 3,4 0,9 0,1 -0,8 2,9 -2,7 67.493 926 2.134 1.231 1,3

POSR 13,1 -0,8 -1,4 -1,5 -6,6 2,2 -8,1 -2,9 50.013 3.808 1.320 1.593 1,0

ZVTG 23,0 0,0 1,5 0,0 -3,3 -2,0 2,1 -2,3 114.867 4.983 2.924 3.833 1,1

LKPG 23,0 0,9 0,8 0,9 0,7 0,0 1,3 -0,7 156.345 6.799 2.760 3.953 1,0

IEKG 1,2 -1,1 0,6 10,2 -6,5 118,3 65,3 118,3 6.565 5.691 6.483 5.346 0,6

CICG 147,0 1,4 8,6 42,6 73,0 93,4 88,2 81,4 213.865 1.453 1.093 807 0,9

UKIG 18,5 -0,5 -2,6 5,7 2,8 65,9 34,5 68,2 28.050 1.500 886 712 0,4

KDHR 8,5 -7,1 -6,7 4,1 21,8 10,8 22,0 39,8 7.041 799 586 454 0,6

SBITOP 705,5 0,2 1,8 -3,9 -3,7 1,3 1,8 3,3 750.517 32.406 37.374 40.394

OSTALI IZDAVATELJI


Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

MELR 68 0,0 -2,9 -2,9 -5,4 -17,1 -16,0 -15,0 50.363 741 211 154 0,4

Izvor: Bloomberg

SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena (EUR)

Trž.kapital. (EUR mil.)

Težina u indeksu


EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

GRVG 5,8 142 4,7% 26,93 0,38 0,11 0,44 6,10 1,0% 2016-09

KRKG 53,3 1.726 28,9% 16,43 1,22 1,50 1,45 6,74 5,0% 2016-09

PETG 315,2 650 24,9% 8,80 1,12 0,18 0,29 7,46 3,5% 2016-09

TLSG 72,4 471 9,0% 22,49 0,68 0,67 0,76 2,76 6,9% 2016-09

POSR 13,1 203 6,4% 6,33 0,69 0,46 - - 6,1% 2016-09

ZVTG 23,0 523 9,9% 8,52 0,72 0,62 - - 10,9% 2016-09

LKPG 23,0 322 6,1% 8,33 0,99 1,62 1,90 4,99 3,0% 2016-09

IEKG 1,2 32 0,9% 9,78 0,22 0,23 0,87 8,64 0,0% 2016-09

CICG 147,0 119 5,7% 11,80 0,82 0,71 0,56 3,79 0,0% 2016-09

UKIG 18,5 53 2,5% - - - - - - -

KDHR 8,5 23 1,1% - - - - - - -

SBITOP 4.263 100,0% 11,48 0,92 0,55 0,75 5,99 5,2%

OSTALI IZDAVATELJI

Simbol Cijena (EUR)


Težina u indeksu


EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

MELR 68,0 411 - - 1,62 0,16 -0,09 - 0,0% 2016-09

Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

Simboli: GRVG – Gorenje d.d., IEKG – Intereuropa d.d., KRKG – Krka d.d., LKPG – Luka Koper d.d., PETG – Petrol d.d., POSR – Pozavarovalnica Sava d.d., MELR – Mercator d.d., TLSG – Telekom Slovenije d.d., ZVTG – Zavarovalnica Triglav d.d., CICG – Cinkarna Celje d.d., UKIG – Unior d.d., KDHR – KD Group d.d.




SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP)

Simbol Cijena (LCU)



Izvješće 12TM

PREHRANA

Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5%

Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7%

SEE 88,7 14,18 0,92 0,60 0,97 10,34 1,6%

Adris grupa (P) (HRK) 457,0 411,6 - 0,82 1,80 0,97 8,04 3,3% 2016-09

Atlantic grupa (HRK) 869,7 385,0 11,82 1,40 0,56 0,87 8,44 1,6% 2016-09

Belje (HRK) 24,3 26,5 - 0,10 0,13 0,98 10,48 0,0% 2016-09

Kraš (HRK) 525,3 88,7 36,60 1,13 0,66 0,84 10,34 1,9% 2016-09

Podravka (HRK) 375,5 344,9 16,53 0,92 0,60 0,87 8,26 1,9% 2016-09

Soja protein (RSD) 620,0 69,3 11,37 0,72 0,62 1,32 10,70 0,0% 2016-03

Viro (HRK) 360,1 66,3 - 1,23 0,57 1,10 13,91 0,0% 2016-09

MALOPRODAJA

Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0%

Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6%

SEE 411,3 - 1,62 0,16 -0,09 - 0,0%

Mercator (EUR) 68,0 411,3 - 1,62 0,16 -0,09 - 0,0% 2016-09

TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA)

Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9%

Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9%

SEE 44,9 10,49 0,39 0,41 0,99 6,70 2,0%

Ad Plastik (HRK) 135,6 75,1 13,10 0,86 0,59 0,99 7,07 3,0% 2016-09

Alfa plam a.d. (RSD) 34.000,0 43,3 7,89 0,82 1,01 0,99 6,32 2,9% 2016-03

Đuro Đaković Holding (HRK) 46,1 46,5 - -73,60 0,72 1,35 130,71 0,0% 2016-09

Gorenje (EUR) 5,8 141,7 26,93 0,38 0,11 0,44 6,10 1,0% 2016-09

Metalac (RSD) 1.650,0 13,6 4,93 0,39 0,24 0,41 4,34 9,1% 2015-12

Tigar (RSD) 105,0 1,5 - - 0,06 2,11 28,20 0,0% 2016-03

FARMACEUTIKA

Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6%

Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6%

SEE 867,0 16,43 0,82 0,95 1,19 59,26 2,5%

Krka (EUR) 53,3 1.726,1 16,43 1,22 1,50 1,45 6,74 5,0% 2016-09

Veterinarski zavod Subotica (RSD)

231,0 8,0 - 0,41 0,39 0,94 111,79 0,0% 2015-12

SIROVINE

Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9%

Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3%

SEE 29,9 - 2,28 0,11 0,26 11,27 0,0%

Petrokemija (HRK) 17,5 29,9 - 2,28 0,11 0,26 11,27 0,0% 2016-09

TRANSPORT

Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0%

SEE 83,3 9,78 0,91 1,62 1,90 8,64 0,0%

Intereuropa (EUR) 1,2 31,8 9,78 0,22 0,23 0,87 8,64 0,0% 2016-09

Luka Koper (EUR) 23,0 322,0 8,33 0,99 1,62 1,90 4,99 3,0% 2016-09

Luka Ploče (HRK) 569,9 31,9 - 0,59 1,35 0,30 - 0,0% 2016-09

Luka Rijeka (HRK) 46,6 83,3 - 0,91 4,32 3,30 - 0,0% 2016-09

Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.200,0 333,3 21,74 1,57 5,62 5,58 9,42 5,0% 2016-03

GRAĐEVINARSTVO

Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4%

Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1%

SEE 21,7 75,46 0,73 0,47 2,26 9,53 0,0%

Dalekovod (HRK) 14,2 46,3 8,78 1,01 0,32 0,92 7,79 0,0% 2016-09

Energoprojekt holding (RSD) 1.400,0 123,9 60,58 1,82 82,67 85,49 237,27 1,4% 2016-03

Ingra (HRK) 3,1 5,6 3,06 0,46 0,62 8,70 - 0,0% 2016-09

Institut IGH (HRK) 165,0 13,4 - 6,55 0,68 3,59 - 0,0% 2016-09

Tehnika (HRK) 474,0 11,9 - 0,30 0,17 0,66 11,27 0,0% 2016-09

Viadukt (HRK) 320,0 17,7 6,71 0,38 0,21 0,41 3,69 0,0% 2016-09




SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP)

Simbol Cijena (LCU)



Izvješće 12TM

INDUSTRIJA

Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1%

Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4%

SEE 232,3 14,52 0,82 0,63 0,67 8,98 1,8%

Končar-Elektroindustrija (HRK)

682,0 232,3 14,52 0,82 0,63 0,67 8,98 1,8% 2016-09

NAFTA I PLIN

Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5%

Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6%

SEE 836,6 8,80 1,29 1,37 1,72 8,32 2,4%

INA (HRK) 3.195,0 4.241,6 - 2,95 2,14 2,34 80,63 0,5% 2016-09

JANAF (HRK) 5.300,0 709,0 21,38 1,47 7,67 6,67 9,18 1,2% 2016-09

Petrol (EUR) 315,2 649,7 8,80 1,12 0,18 0,29 7,46 3,5% 2016-09

NIS (RSD) 730,0 964,1 6,08 0,62 0,60 1,10 6,53 6,4% 2016-03

TELEKOMUNIKACIJE

Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2%

Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5%

SEE 1.165,5 18,65 0,93 1,35 1,09 3,12 5,2%

T-Hrvatski Telekom (HRK) 171,1 1.860,0 14,81 1,19 2,03 1,42 3,48 3,5% 2016-09

Telekom Slovenije (EUR) 72,4 471,1 22,49 0,68 0,67 0,76 2,76 6,9% 2016-09

ICT

Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6%

Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0%

SEE 200,2 16,79 6,44 0,99 0,91 9,90 8,8%

Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.135,0 200,2 16,79 6,44 0,99 0,91 9,90 8,8% 2016-09

BANKE

Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4%

Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0%

SEE 187,4 7,55 0,39 1,92 - - 6,7%

AIK banka (RSD) 1.750,0 134,0 4,85 0,32 1,73 - - 19,7% 2015-12

Komercijalna banka (RSD) 1.730,0 240,9 n.p. 0,47 1,29 - - 6,6% 2016-03

Zagrebačka banka (HRK) 53,0 2.253,2 10,26 0,92 3,05 - - 6,8% 2016-09

Jumbes banka (RSD) 4.400,0 10,3 - -1,52 2,11 - - 0,0% 2015-12

OSIGURANJA

Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5%

Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4%

SEE 324,1 8,52 0,72 0,62 - - 6,1%

Pozavarovalnica Sava (EUR) 13,1 203,0 6,33 0,69 0,46 - - 6,1% 2016-09

Zavarovalnica Triglav (EUR) 23,0 522,6 8,52 0,72 0,62 - - 10,9% 2016-09

Croatia Osiguranje (HRK) 5.800,0 324,1 23,16 1,10 0,93 - - 0,0% 2015-12

Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke




CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA ČETVRTO TROMJESEČJE 2015. GODINE PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000

Izdavatelj Simbol 4Q 2013 4Q 2014 4Q 2015 4Q 2013 4Q 2014 4Q 2015 4Q 2013 4Q 2014 4Q 2015

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 1,1% 1,1% 7,6% 12,8% -10,2% 111,8% -23,5% 44,3% -

PODRAVKA D.D. PODR-R-A 1.007.087 967.012 1.215.827 84.300 65.300 202.001 -30.692 10.534 267.067

Godišnja promjena 7,6% -4,0% 25,7% 85,3% -22,5% 209,3% -60,1% - 2435,3%

ATLANTIC GRUPA D.D. ATGR-R-A 1.325.818 1.321.957 1.427.769 111.040 115.256 116.846 1.543 -9.214 14.229

Godišnja promjena -0,5% -0,3% 8,0% -14,0% 3,8% 1,4% - - -

KRAŠ D.D. KRAS-R-A 321.810 340.229 333.056 22.952 28.519 30.226 7.970 9.852 13.492

Godišnja promjena 5,1% 5,7% -2,1% 37,9% 24,3% 6,0% 1276,5% 23,6% 37,0%

BELJE D.D. BLJE-R-A 470.086 494.165 420.714 -20.117 -20.112 49.837 -106.923 -190.025 -6.791

Godišnja promjena -7,0% 5,1% -14,9% 39,9% 0,0% - 20,7% 77,7% -96,4%

AD PLASTIK D.D. ADPL-R-A 223.427 261.453 245.404 29.726 15.781 34.670 4.133 -49 11.976

Godišnja promjena -3,5% 17,0% -6,1% 18,4% -46,9% 119,7% -78,1% - -

HOLDING -12,3% 125,6% -24,9% -71,1% - 11,8% -91,1% - 545,3%

ADRIS GRUPA D.D. ADRS-P-A 510.562 1.151.881 864.662 23.603 -192.916 -215.723 5.364 -117.639 -759.088

Godišnja promjena -12,3% 125,6% -24,9% -71,1% - 11,8% -91,1% - 545,3%

GRAĐEVINARSTVO 38,0% -2,7% 24,3% -74,8% 210,6% - -49,7% -50,9% -

DALEKOVOD D.D. DLKV-R-A 256.600 239.131 325.801 -65.859 -118.455 30.933 -128.756 -212.677 -4.667

Godišnja promjena 48,0% -6,8% 36,2% -79,5% 79,9% - -69,4% 65,2% -97,8%

INGRA D.D. INGR-R-A 27.846 37.624 18.337 -27.116 -170.370 -64 -111.946 94.507 14.383

Godišnja promjena -14,8% 35,1% -51,3% -44,4% 528,3% -100,0% 92,5% - -84,8%

BRODARI I LUKE -6,0% -2,9% 37,7% - - - -90,0% 10934,3% -85,6%

ATLANTSKA PLOVIDBA D.D. ATPL-R-A 90.811 78.357 73.372 31.009 -794.236 -74.399 -10.070 -852.953 -129.598

Godišnja promjena -14,0% -13,7% -6,4% - - -90,6% -82,2% 8370,0% -84,8%

LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A 32.534 24.723 52.602 12.495 -740 2.812 -1.184 17.052 1.878

Godišnja promjena 41,0% -24,0% 112,8% - - - - - -89,0%

LUKA RIJEKA D.D. LKRI-R-A 40.819 46.796 39.782 9.290 1.654 -1.546 3.660 -7.588 118

Godišnja promjena -11,0% 14,6% -15,0% 55,5% -82,2% - 3,5% - -

TANKERSKA NEXT GENERATION D.D. TPNG-R-A 9.509 53.782 8.387 22.478 5.547 7.339

Godišnja promjena 465,6% - 168,0% - - 32,3%

TELEKOMUNIKACIJE 1,5% -0,7% -2,2% 12,4% -17,9% 0,4% 103,0% -8,7% -51,6%

HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE D.D. HT-R-A 1.788.000 1.766.289 1.729.086 850.000 706.678 698.725 478.000 425.824 194.205

Godišnja promjena -0,4% -1,2% -2,1% 11,1% -16,9% -1,1% 55,2% -10,9% -54,4%

ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. ERNT-R-A 390.856 403.405 396.643 44.286 38.288 43.623 37.555 28.422 31.641

Godišnja promjena 12,1% 3,2% -1,7% -12,4% -13,5% 13,9% 10,8% -24,3% 11,3%

OT- OPTIMA TELEKOM D.D. OPTE-R-A 117.105 110.631 104.512 40.203 22.642 28.009 23.672 38.238 12.486

Godišnja promjena 0,1% -5,5% -5,5% 157,1% -43,7% 23,7% - 61,5% -67,3%

INDUSTRIJA -3,9% 1,8% -8,8% - - 38,2% - - 2,7%

KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A 749.185 861.399 827.336 51.894 65.659 65.158 49.294 67.155 51.447

Godišnja promjena 0,4% 15,0% -4,0% 30,7% 26,5% -0,8% -19,3% 36,2% -23,4%

ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING D.D. DDJH-R-A 207.925 103.787 63.402 -77.738 -31.878 -9.382 -79.973 -41.216 -18.761

Godišnja promjena -18,4% -50,1% -38,9% - -59,0% -70,6% 944,6% -48,5% -54,5%

RIZ-ODAŠILJAČI D.D. RIZO-R-A 24.292 33.748 20.261 -739 6.100 -672 -1.424 4.338 -1.597

Godišnja promjena 17,0% 38,9% -40,0% -76,5% - - - - -136,8%

SIROVINE -21,5% -11,9% 3,7% 502,5% 21,8% -97,6% 213,9% 25,8% -77,3%

PETROKEMIJA D.D. PTKM-R-A 692.962 610.628 633.316 -110.741 -134.828 -3.273 -139.558 -175.531 -39.912

Godišnja promjena -21,5% -11,9% 3,7% 502,5% 21,8% -97,6% 213,9% 25,8% -77,3%

ENERGIJA -8,4% -26,5% -20,0% - - - 649,0% 30,9% -28,3%

INA D.D. INA-R-A 6.661.000 4.895.000 3.918.000 -1.703.000 -1.997.000 -1.178.000 -1.895.000 -2.480.000 -1.777.000

Godišnja promjena -8,4% -26,5% -20,0% - 17,3% -41,0% 649,0% 30,9% -28,3%

TURIZAM 10,6% 16,0% 8,9% 7,0% 12,3% 44,4% -22,5% 46,5% 28,4%

ARENATURIST D.D. ARNT-R-A 11.351 11.146 9.798 -31.184 -47.679 -40.229 -52.905 -70.000 -67.480

Godišnja promjena 10,1% -1,8% -12,1% -21,2% 52,9% -15,6% -13,9% 32,3% -3,6%

MAISTRA D.D. MAIS-R-A 29.226 34.838 46.811 -24.312 -35.580 -75.009 -79.731 -106.170 -138.051

Godišnja promjena 27,3% 19,2% 34,4% 116,3% 46,4% 110,8% 33,9% 33,2% 30,0%

VALAMAR RIVIERA D.D. RIVP-R-A 55.146 65.059 64.362 -108.580 -100.952 -150.711 -103.280 -169.464 -238.333

Godišnja promjena 3,5% 18,0% -1,1% 5,9% -7,0% 49,3% -43,7% 64,1% 40,6%

Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000

BANKE 2,4% -2,9% 6,6% 4,8% -1,5% 11,2% - - 779,7%

ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A 123.724.152 120.114.706 128.003.279 1.263.217 1.244.128 1.384.026 -230.008 28.144 247.578

Godišnja promjena 2,4% -2,9% 6,6% 4,8% -1,5% 11,2% - - 779,7%





CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2015. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000

Izdavatelj Simbol 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 1,4% 2,3% 2,9% 5,6% -0,9% 13,0% - -26,1% 406,7%

PODRAVKA D.D. PODR-R-A 3.626.011 3.502.615 3.777.216 360.000 319.600 478.500 66.601 92.459 398.043

Godišnja promjena 0,0% -3,4% 7,8% 24,4% -11,2% 49,7% - 38,8% 330,5%

ATLANTIC GRUPA D.D. ATGR-R-A 5.051.287 5.118.373 5.405.312 590.777 597.032 567.276 194.872 200.012 242.291

Godišnja promjena 2,5% 1,3% 5,6% 2,7% 1,1% -5,0% 252,8% 2,6% 21,1%

KRAŠ D.D. KRAS-R-A 982.069 995.439 1.002.694 75.173 78.027 73.625 9.764 13.241 13.952

Godišnja promjena -0,5% 1,4% 0,7% 2,8% 3,8% -5,6% 789,7% 35,6% 5,4%

BELJE D.D. BLJE-R-A 1.613.179 1.880.930 1.531.548 147.528 183.727 151.990 -129.039 -185.111 -62.460

Godišnja promjena -0,3% 16,6% -18,6% -1,1% 24,5% -17,3% 20,6% 43,5% -66,3%

AD PLASTIK D.D. ADPL-R-A 817.591 869.553 1.007.102 71.579 55.429 122.375 27.661 4.930 44.277

Godišnja promjena 8,1% 6,4% 15,8% -22,6% -22,6% 120,8% -50,6% -82,2% 798,1%

HOLDING -5,3% 64,4% 15,6% -12,6% -54,3% - -24,0% 2,1% 422,4%

ADRIS GRUPA D.D. ADRS-P-A 2.714.271 4.462.108 5.159.245 610.958 278.988 -668.294 377.215 384.975 2.011.259

Godišnja promjena -5,3% 64,4% 15,6% -12,6% -54,3% - -24,0% 2,1% 422,4%

GRAĐEVINARSTVO -11,4% -14,6% 24,1% -65,9% 145,1% - - - 417,3%

DALEKOVOD D.D. DLKV-R-A 1.145.141 957.796 1.204.398 -30.825 -65.827 116.847 -122.216 -31.812 27.506

Godišnja promjena -8,6% -16,4% 25,7% - - - -71,6% -74,0% -

INGRA D.D. INGR-R-A 94.278 100.810 109.600 -76.188 -196.463 -28.802 -208.647 50.813 70.790

Godišnja promjena -35,4% 6,9% 8,7% 1,7% 157,9% -85,3% 50,9% - 39,3%

BRODARI I LUKE -6,1% 6,2% 3,3% 110,3% - - - - -

ATLANTSKA PLOVIDBA D.D. ATPL-R-A 439.919 457.898 325.509 179.791 -633.976 -50.383 -4.905 -815.784 -232.150

Godišnja promjena -7,1% 4,1% -28,9% 90,3% - - -93,6% 16530,8% -71,5%

LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A 118.153 113.244 147.795 15.455 12.632 21.891 -4.809 29.148 31.586

Godišnja promjena 9,9% -4,2% 30,5% - -18,3% 73,3% -82,9% - 8,4%

LUKA RIJEKA D.D. LKRI-R-A 146.201 167.347 166.516 17.324 11.892 9.202 4.737 -5.789 2.075

Godišnja promjena -13,6% 14,5% -0,5% 10,3% -31,4% -22,6% -18,7% - -

TANKERSKA NEXT GENERATION D.D. TPNG-R-A 9.509 133.128 8.335 60.458 11.889 34.520

Godišnja promjena 1300,1% 625,3% - 190,4%

TELEKOMUNIKACIJE -11,3% -2,4% 0,4% -9,8% -12,5% 2,9% -14,8% -17,5% -19,7%

HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE D.D. HT-R-A 7.042.333 6.907.678 6.918.992 2.998.125 2.640.783 2.691.217 1.441.511 1.142.405 924.616

Godišnja promjena -6,8% -1,9% 0,2% -11,2% -11,9% 1,9% -15,0% -20,7% -19,1%

ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. ERNT-R-A 1.345.226 1.314.868 1.364.258 167.521 127.715 143.220 144.355 87.350 91.349

Godišnja promjena -29,7% -2,3% 3,8% 3,9% -23,8% 12,1% 13,7% -39,5% 4,6%

OT- OPTIMA TELEKOM D.D. OPTE-R-A 504.592 457.889 435.517 93.463 84.689 102.361 -33.438 51.235 12.676

Godišnja promjena -8,5% -9,3% -4,9% 23,3% -9,4% 20,9% - - -75,3%

INDUSTRIJA -11,2% -1,9% 13,6% -50,8% 46,7% 46,2% -97,8% 1033,6% 96,6%

KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A 2.509.099 2.648.756 3.049.180 198.702 193.462 213.082 135.112 129.249 125.395

Godišnja promjena 2,8% 5,6% 15,1% 20,4% -2,6% 10,1% -10,2% -4,3% -3,0%

ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING D.D. DDJH-R-A 591.407 371.192 377.633 -99.151 -65.652 -25.769 -119.111 -96.149 -59.616

Godišnja promjena -43,1% -37,2% 1,7% - -33,8% -60,7% 2500,1% -19,3% -38,0%

RIZ-ODAŠILJAČI D.D. RIZO-R-A 46.927 66.876 80.210 -10.048 3.501 4.715 -13.013 771 810

Godišnja promjena -27,3% 42,5% 19,9% 24,8% - 34,7% 44,9% - 5,0%

SIROVINE -14,8% -12,6% 14,4% 213,3% 53,4% - 78,1% 40,4% -79,8%

PETROKEMIJA D.D. PTKM-R-A 2.518.580 2.201.491 2.517.890 -202.750 -310.986 54.218 -329.615 -462.686 -93.343

Godišnja promjena -14,8% -12,6% 14,4% 213,3% 53,4% - 78,1% 40,4% -79,8%

ENERGIJA -8,2% -13,4% -20,6% -79,0% -42,1% 108,0% -321,4% 25,8% -25,3%

INA D.D. INA-R-A 27.444.000 23.759.000 18.861.000 708.000 410.000 853.000 -1.508.000 -1.897.000 -1.418.000

Godišnja promjena -8,2% -13,4% -20,6% -79,0% -42,1% 108,0% - 25,8% -25,3%

TURIZAM 7,4% 4,8% 18,6% 9,4% 6,5% 27,2% -60,4% -22,4% 65,7%

ARENATURIST D.D. ARNT-R-A 296.236 314.699 362.483 74.693 66.756 107.292 734 -9.174 18.868

Godišnja promjena 8,2% 6,2% 15,2% 20,9% -10,6% 60,7% 10,1% - -

MAISTRA D.D. MAIS-R-A 690.802 744.714 898.793 258.250 296.410 309.785 75.579 98.688 110.648

Godišnja promjena 7,3% 7,8% 20,7% 18,9% 14,8% 4,5% 36,0% 30,6% 12,1%

VALAMAR RIVIERA D.D. RIVP-R-A 1.048.006 1.074.224 1.268.725 273.800 282.850 404.479 106.164 52.162 105.253

Godišnja promjena 7,3% 2,5% 18,1% -0,6% 3,3% 43,0% -73,8% -50,9% 101,8%

Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000

BANKE 1,9% 0,8% 6,5% -3,9% 0,7% -6,1% -16,8% 11,0% -

ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A 122.744.441 123.724.152 131.745.436 3.873.739 3.901.395 3.662.686 922.032 1.023.138 -397.838

Godišnja promjena 1,9% 0,8% 6,5% -3,9% 0,7% -6,1% -16,8% 11,0% -





Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku.

Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d.

Kratice YTD (%), eng. Year to Date – promjena u odnosu na kraj godine

Ø Količ. - prosječna količina

( - ) - nije primjenjivo

( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte

( ** ) - nije dostupno

bp – eng. Basis point; Bazni poen

v.p. - vrijednosni papir

P/E – eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici

P/B – eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici

P/S – eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici

EV – eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća

EV/Sales – eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća

EBITDA – eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza

EV/EBITDA – eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza

12TM – eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci

Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA:

*CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice

Tržišna kapitalizacija indeksa – Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu

P/E – zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica.

P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p.

P/B – zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske.

P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p.

P/S – zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod.

P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p.

EV – Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća.

EV/Sales – Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci.

EV/Sales indeksa – Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja

EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci.

EV/EBITDA indeksa – Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza.

Prinos od dividende – Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom.

Prinos od dividende indeksa – Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom.

Prosječan broj dionica – Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja.

Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli „CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA“

Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze.




Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb

Hrvatska

Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb

Hrvatska

Korporativne analize Brokerski poslovi

Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: [email protected]

Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, + 385 1 4801 717 e-mail: [email protected]

Korporativne analize Korporativne analize

Ivana Blašković

+385 1 6104 939

Luka Grgić

+385 1 6104 938

Makroekonomske analize i prognoze

Hrvoje Dolenec

+385 1 6006 678

Nenad Golac

+385 1 6104 719

Makroekonomske analize

Mladen Smiljanić

+385 1 6006 673

Darko Vukić

+385 1 6006 681

Brokerski poslovi +385 1 4801 544

Krešo Muhek

+385 1 4801 544

Krešimir Čulo

+385 1 4801 755

+385 1 4801 766

Nataša Šutić

+385 1 4801 755

+385 1 4801 766

Adresa publikacije

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize

Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska

Bloomberg ZABA

Internet www.zaba.hr

Documents

Pregled trgovanja i vijesti CROBEX -0,29% Korporativne analize Dnevni pregled dioničkog tržišta Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju