Pregled trgovanja i vijesti CROBEX 0,05% · 25.10.2016 Korporativne analize Dnevni pregled dioničkog tržišta Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti

25.10.2016

Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled trgovanja i vijesti

Novosti sa Zagrebačke burze

Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom

vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,05%. CROBEX je dan zatvorio

na 1.960,73 bodova uz 12,06 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od

najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Valamar Rivijere, s padom

vrijednosti od 0,21%, uz ostvareni promet od 5,04 mil. kn, dionica HT-a, s

rastom vrijednosti od 0,31%, uz ostvareni promet od 1,46 mil. kn te dionica

Atlanske plovidbe, s rastom vrijednosti od 9,11%, uz ostvareni promet od

1,39 mil. kn.

Važnije poslovne vijesti

■ HR: Telekomi od Vlade očekuju poticajnije okruženje za ulaganja u

širokopojasnu infrastrukturu

■ HR: U PIK Vrbovec Agrokor uložio više od 1,2 milijarde kuna

■ HR: Hrvatski javni dug pao drugi kvartal zaredom, na 84,6 posto BDP-

a

■ HR: U rujnu nastavak smanjenja broja nezaposlenih osoba na

mjesečnoj i godišnjoj razini

■ EU: Ekonomija eurozone u listopadu porasla najsnažnije u ovoj godini

ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI

Simbol Promet (HRK mil.)

% ukupnog Količina Zadnja cijena

1D (%)

RIVP-R-A 5,04 46,90 152.698 32,8 -0,21%

HT-R-A 1,46 13,55 9.080 160,5 0,31%

ATPL-R-A 1,39 12,93 4.579 311,0 9,11%

PODR-R-A 0,84 7,83 2.266 371,5 -0,16%

ADRS-P-A 0,67 6,20 1.487 446,1 -0,86%

JNAF-R-A 0,44 4,10 83 5.300,0 -1,67%

BLJE-R-A 0,29 2,71 11.239 25,0 -3,40%

KRAS-R-A 0,23 2,15 436 530,0 1,89%

DDJH-R-A 0,22 2,04 4.336 51,0 0,00%

MDKA-R-A 0,17 1,60 10 17.400,0 0,58%

Top 10 10,75 100,00

Izvor: Zagrebačka burza

CROBEX 0,05%

KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 24.10.2016

Ukupni promet (mil.kuna) 12,06

Redovni promet (mil.kuna) 12,06

OTC promet (mil.kuna) 22,78

CROBEX 1.960,73

CROBEX % 0,05%

CROBEX10 1.129,97

CROBEX 10% -0,10%

ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD

Simbol 1D (%) Simbol 1D (%)

PLJK-R-A 29,95 VJSN-R-A -16,67

PTKM-R-A 10,53 QUNE-R-A -16,46

HJDR-R-A 9,98 JDPL-R-A -11,18

ATPL-R-A 9,11 HTCP-R-A -4,80

BD62-R-A 8,27 INGR-R-A -4,68

KODT-R-A 8,24 VPIK-R-A -4,35

IPKK-R-A 8,13 HPB-R-A -4,06

HHLD-R-A 5,57 TPNG-R-A -3,75

VLEN-R-B 5,56 MAIS-R-A -3,44

RIZO-R-A 4,80 BLJE-R-A -3,40

CROBEX, 1D%

Izvor: ZSE Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek [email protected]

-6,00

-4,00

-2,00

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

mailto:[email protected]

25.10.2016 Korporativne analize



SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA

Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%)

12M (%)

DJ Indeks 18.223 0,4 -0,2 -1,9 4,6 3,3

S&P 500 2.151 0,5 -0,6 -1,1 5,3 3,7

Nasdaq Comp. 5.310 1,0 0,1 4,1 6,0 5,5

DAX 10.761 0,5 1,3 6,0 0,2 -0,3

FTSE-100 6.986 -0,5 1,1 3,8 11,9 8,4

DJ Euro Stoxx 50 3.094 0,5 2,0 4,1 -5,3 -9,7

Nikkei-225 17.234 0,3 2,9 3,7 -9,5 -8,5

Shanghai Comp. 3.128 1,2 3,1 3,8 -11,6 -8,3

Hang Seng Index 23.604 1,0 -0,3 7,5 7,7 2,0

Bombay Sensex 28.179 0,4 -1,7 1,4 7,9 2,6

Datum 24.10.2016

TRŽIŠTA REGIJE

Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%)

CROBEX, Zagreb 1.961 0,1 1,2 12,1 16,0 14,0

CROBEX10, Zagreb 1.130 -0,1 0,0 11,6 14,2 11,9

BELEX15, Beograd 673 0,4 5,3 10,3 4,5 7,9

SBITOP, Ljubljana 745 0,7 0,0 5,9 7,0 8,3

SASX-10, Sarajevo 690 0,0 -5,3 2,2 -1,3 1,2

BIRS, Banja Luka, BIH 555 0,0 -1,4 0,1 -15,8 -19,8

MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

MBI10, Skopje 2.034 0,0 4,9 10,7 10,9 20,0

BETI, Bukurešt 6.854 -0,1 -2,1 3,2 -2,2 -3,8

SOFIX, Sofija 512 0,9 5,6 12,8 11,1 14,6

BUX, Budimpešta 29.814 0,8 6,0 7,0 24,6 36,2

PX50, Prag 935 0,8 7,0 4,9 -2,2 -5,2

WIG, Varšava 48.509 1,2 1,3 4,2 4,4 -5,2

RTS, Moskva 994 0,8 0,0 6,2 31,3 13,9

ATS, Beč 2.495 1,3 3,8 11,7 4,1 1,1

ISE-100, Istanbul 79.933 1,4 0,2 11,4 11,4 -0,2

Datum 24.10.2016

TRŽIŠNI POKAZATELJ

Index Zaključna 1D 1M 3M YE15 12M

EUR/HRK 7,51 7,51 7,50 7,49 7,64 7,63

USD/HRK 6,90 6,90 6,68 6,82 7,03 6,92

EUR/RSD 123,2 123,2 123,3 123,5 121,6 120,3

RH 2026, HRK yield (%)

3,1 3,1 3,3 3,8 4,0 -

VIX Index (%) 13,0 13,3 12,3 12,0 18,2 14,5

Brent crude oil 1MF/bbl

51,5 51,8 45,9 45,7 37,3 48,0

Copper 3MF/tonne

4.638 4.635 4.855 4.920 4.705 5.176

Gold spot (USD/oz)

1.264 1.266 1.339 1.323 1.062 1.163

Baltic Dry Index 831 842 941 718 478 774

Baltic Dirty Tanker Index

680 691 611 582 869 739

Datum 24.10.2016

Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2011=100

Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke

TRŽIŠTA REGIJE, 2011=100


TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2011=100


50,00

80,00

110,00

140,00

170,00

200,00

230,00

1.8

.201

1.

1.2

.201

2.

1.8

.201

2.

1.2

.201

3.

1.8

.201

3.

1.2

.201

4.

1.8

.201

4.

1.2

.201

5.

1.8

.201

5.

1.2

.201

6.

1.8

.201

6.

S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng




Pregled poslovnih vijesti

Hrvatska

Telekomi od Vlade očekuju poticajnije okruženje za ulaganja u širokopojasnu infrastrukturu 25.10.2016., 08:15:00, Hina

Tri najjače telekomunikacijske kompanije u Hrvatskoj – Hrvatski telekom (HT), Vipnet i Tele2 – od

nove Vlade prije svega očekuju stvaranje poticajnog okruženja za dalja ulaganja, pogotovo u

izgradnju širokopojasne infrastrukture nove generacije, doznaje se iz tih tvrtki.

Za HT stvaranje poticajnog okruženja za daljnja ulaganja u širokopojasne mreže Hrvatske je, kako

kažu, temeljni preduvjet za dostizanje ciljeva Digitalne agende i ujedno i jedan od strateških ciljeva

HT-a.

"S novom Vladom želimo otvoriti dijalog i suradnju s ciljem stvaranja stabilnijeg i sigurnijeg

poslovnog okruženja, što je preduvjet nastavku našeg pozitivnog investicijskog trenda u

budućnosti", poručio je predsjednik Uprave HT-a Davor Tomašković, ističući i da je HT najveći

privatni investitor u Hrvatskoj, koji je u proteklih pet godina uložio 5,7 milijardi kuna.

Iz Vipneta, druge po veličini telekom kompanije u Hrvatskoj, pozdravljaju i, kako kažu, podržavaju

najave iz programa nove Vlade, pogotovo prepoznavanje važnosti razvoja širokopojasnog

pristupa internetu (broadbanda) kao ključne infrastrukture 21. stoljeća i sveukupne digitalizacije

društva. Podržavaju i politiku Vlade koja uključuje i specifične ciljeve dovođenja brzog interneta u

svako domaćinstvo do 2020., promoviranje digitalne pismenosti i vještina, te poticanje ulaganja u

ICT područje, podsjećajući da su prošle godine investirali 526 milijuna kuna, s čime su 400 tisuća

kućanstava 'pokrili' broadband mrežom nove generacije.

"Rješenje putem kojeg će se osigurati svjetlovodni kapaciteti moraju biti temeljeni na principu

nediskriminacije te po troškovno orijentiranim cijenama kako bi se u konačnici osigurala bolja i

brža usluga krajnjim korisnicima. Osiguravanje stabilnog regulatornog okvira i nastavak uklanjanja

parafiskalnih nameta uz partnerski argumentirani dijalog s industrijom smatramo nužnim za

stvaranje povoljnog gospodarskog okruženja koje jedino može dovesti do bolje ponude i

zadovoljenja potreba korisnika za kvalitetnijim, bržim i inovativnim uslugama po pristupačnim

maloprodajnim cijenama", poručuju iz Tele2 Hrvatska.

U PIK Vrbovec Agrokor uložio više od 1,2 milijarde kuna 24.10.2016., 12:51:00, Hina

U PIK Vrbovec je u proteklih desetak godina, od kada je taj PIK ušao u Agrokor koncern, uloženo

više od 1,2 milijarde kune, a ove je godine realizirana nova investicija u dodatnu liniju za

narezivanje i pakiranje proizvoda, objavili su u ponedjeljak iz PIK Vrbovca.

Kako se ističe u priopćenju, investicijski ciklus kontinuirano se nastavlja iz godine u godinu, a

uvođenjem nove, vrhunske tehnologije narezivanja proizvoda, PIK se prilagodio svjetskim

prehrambenim trendovima i uveo nove, inovativne proizvode na tržište te bilježi stalni rast prodaje

narezaka.

"Uz postojeće tri linije za narezivanje, zbog potrebe za povećanjem kapaciteta, u 2016. godini

realizirana je nova investicija u dodatnu liniju za narezivanje i pakiranje proizvoda, što je još jedan

od pokazatelja rasta u segmentu narezaka. U 2016. ostvarena je tako i rekordna prodaja u sezoni,

u kojoj je u srpnju i kolovozu prodano preko 4,3 milijuna pakiranja PIK narezaka", navode iz tvrtke.

Po podacima PIK-a Vrbovec, ta je tvrtka, zahvaljujući stalnim inovacijama, vrhunskoj tehnologiji i

najmodernijoj opremi te kvaliteti proizvoda i povjerenju potrošača, danas "apsolutni tržišni lider u

segmentu narezaka s 54 posto tržišnog udjela".

Hrvatski javni dug pao drugi kvartal zaredom, na 84,6 posto BDP-a 24.10.2016., 12:50:00, Hina

Javni dug opće države iznosio je u Hrvatskoj na kraju lipnja 285,67 milijardi kuna, što je 1,72

milijarde kuna ili 0,6 posto manje nego krajem lipnja prošle godine, pa je udio duga u bruto

domaćem proizvodu (BDP) smanjen s lanjskih 87,1 na 84,6 posto, pokazuju u ponedjeljak

objavljeni podaci Eurostata.

To je drugo tromjesečje zaredom kako je javni dug smanjen na godišnjoj razini, što nije zabilježeno

od kada se podaci vode po usporedivoj metodologiji - od kraja 1999. godine.




U prvom je kvartalu ove godine, naime, udio javnog duga pao na 85,8 posto, dok je godinu dana

prije bio 89,1 posto.

U odnosu, pak, na prvo tromjesečje, kada je javni dug iznosio 288,1 milijardu kuna, u drugom je

kvartalu hrvatski javni dug smanjen za 2,4 milijarde kuna ili 0,8 posto.

Time je europski statistički ured potvrdio nedavno objavljene podatke Hrvatske narodne banke

(HNB).

U rujnu nastavak smanjenja broja nezaposlenih osoba na mjesečnoj i godišnjoj razini 24.10.2016., 09:14:00, Limun

Posljednji podaci HZZ-a pokazuju kako se krajem rujna ukupan broj nezaposlenih spustio na

211.827 osoba što je ujedno i najniži broj registriranih nezaposlenih od kolovoza 2008. godine.

Uz godišnje smanjenje broja nezaposlenih osoba i 30 mjesec za redom za 47.632 osobe ili 18,4%

iznenađuje podatak da je i u odnosu na prethodni mjesec broj nezaposlenih smanjen. Naime,

obzirom na izraženu sezonalnost u zapošljavanju rujan je obično mjesec koji obilježava povratak

sezonskih radnika u evidenciju nezaposlenih. U posljednjih desetak godina (izuzev 2011. godine)

rujan je bilježio mjesečno povećanje broja nezaposlenih osoba dok je u ovogodišnjem rujnu taj

broj blago smanjen za 1.513 osoba (0,7%) čime je osmi mjesec zaredom zabilježen pad broja

nezaposlenih osoba na mjesečnoj razini. Navedeno je posljedica većeg broja izlazaka iz

evidencije nezaposlenih od ulazaka (u rujnu je prema evidenciji HZZ-a u evidenciju zaposlenih

ušla 26.451 osoba dok je 27.964 osobe izašlo).

Iako s jedne strane ohrabrujući podatak, ipak u cijelosti nije odraz strukturnih poboljšanja na

hrvatskom tržištu rada. Naime, trend pada broja nezaposlenih na godišnjoj razini koji neprekidno

datira od travnja 2014. godine dijelom je potpomognut i drugim čimbenicima osim zapošljavanja.

Naime, kroz mjere aktivne politike zapošljavanja bez zasnivanja radnog odnosa, tj. stručnog

osposobljavanja na godinu dana (koje je zaslužno i za veći rast zaposlenosti), padu broja

nezaposlenih osoba doprinijeli su i izlasci iz evidencije nezaposlenih koji nisu uzrokovani

zapošljavanjem (poput brisanja iz evidencije zbog nepridržavanja zakonskih odredbi, ili zbog

izlaza iz radne snage i sl.). Osim toga, prisutne negativne migracijske trendove koji još više

produbljuju strukturne demografske slabosti potvrđuju i posljednji podaci. Tako je u prvih devet

mjeseci ove godine broj izišlih iz evidencije nezaposlenih radi zapošljavanja u inozemstvu

dosegnuo 3.878 tisuća što je 4,8% više nego u istom razdoblju lani.

Svijet

Ekonomija eurozone u listopadu porasla najsnažnije u ovoj godini 24.10.2016., 11:42:00, SEEbiz

Gospodarstvo eurozone poraslo je u listopadu najsnažnijim tempom u ovoj godini, poduprto

snažnom akumulacijom narudžbi u proizvodnom sektoru, koja signalizira da potražnja za mnogim

dobrima nadmašuje ponudu, pokazalo je u ponedjeljak mjesečno istraživanje tvrtke Markit.

Indeks menadžera nabave (PMI) za privatni sektor eurozone poskočio je u listopadu na 53,7

bodova, što je njegova najviša razina u ovoj godini, procijenili su u londonskoj tvrtki za prikupljanje

i obradu ekonomskih podataka. U rujnu PMI je iznosio 52,6 bodova.

Knjige narudžbi akumulirale su najviše poslova u pet godina, a sve pokazuje da bi i rast poslovnih

aktivnosti i zapošljavanje mogli dodatno ubrzati kako se približava kraj godine.

Kašnjenja u lancu nabave u proizvodnom sektoru navode na zaključak da potražnja za mnogim

dobrima nadmašuje ponudu, nakon čega obično slijedi jačanje cijena.

Akumulacija narudžbi i intenzivnije zapošljavanje dobar su znak i signaliziraju da će gospodarstvo

nastaviti jačati i u idućim mjesecima, navodi se u mjesečnom istraživanju londonske tvrtke.




CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA)

Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D

Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

ADPL-R-A 140,1 0,1 0,3 6,8 20,9 43,2 43,6 40,0 164.628 1.175 3.342 2.063 1,0

ADRS-P-A 448,1 -0,4 -2,6 2,9 12,0 22,9 12,8 20,8 666.336 1.487 3.893 2.921 1,3

ARNT-R-A 422,9 0,0 -1,0 -1,6 5,7 28,6 30,1 21,3 - 0 337 296 1,0

ATGR-R-A 866,1 0,0 -0,2 -0,6 5,8 4,6 6,4 1,8 11.260 13 401 386 0,7

ATPL-R-A 303,4 7,6 20,9 56,8 54,3 120,2 146,1 77,0 1.389.436 4.579 1.241 877 1,9

BLJE-R-A 25,9 0,4 1,6 -2,4 18,0 6,4 42,6 11,8 290.950 11.239 3.413 2.913 1,0

DDJH-R-A 50,6 -0,5 -2,1 -1,7 19,9 91,0 33,0 134,5 219.178 4.336 2.370 2.867 0,8

DLKV-R-A 15,0 0,8 3,2 13,7 11,3 9,8 39,9 -0,7 12.765 850 11.157 9.745 0,9

ERNT-R-A 1.146,4 -0,5 -0,7 0,7 13,8 19,4 14,5 22,5 147.884 129 131 142 0,8

HIMR-R-A 805,0 0,0 0,3 0,6 11,7 61,0 49,7 67,2 - 0 577 449 1,0

HT-R-A 160,3 0,2 -0,2 -2,8 12,3 11,6 9,2 12,3 1.455.726 9.080 14.881 12.782 0,9

INGR-R-A 2,9 -1,7 -4,0 7,0 14,6 -0,3 15,9 -3,3 51.391 17.640 33.923 22.693 0,9

KOEI-R-A 683,2 0,0 0,1 1,4 0,9 4,3 5,2 -0,6 - 0 302 259 0,7

KRAS-R-A 530,0 1,8 1,9 1,9 4,1 7,7 1,4 16,0 231.080 436 185 207 0,4

LEDO-R-A 11.129,3 0,0 1,2 3,4 11,3 23,4 13,0 18,1 - 0 53 36 0,8

LKPC-R-A 580,1 0,0 -0,9 -3,5 0,9 -16,4 -3,8 -20,3 14.502 25 76 86 0,8

LKRI-R-A 47,5 -0,3 -0,3 -1,4 -2,1 10,2 10,1 6,0 238 5 439 467 0,9

OPTE-R-A 2,7 -1,1 -0,7 1,1 63,5 36,5 52,5 56,9 12.666 4.636 52.618 72.876 1,0

PODR-R-A 371,3 -0,1 -1,2 -3,3 9,5 10,3 12,8 4,7 841.442 2.266 1.310 1.431 1,0

RIVP-R-A 33,0 0,1 -6,3 0,5 28,7 38,0 34,4 36,1 5.039.237 152.698 52.700 43.517 0,9

SUNH-R-A 24,0 -0,1 0,4 0,6 1,7 20,2 10,0 -5,4 24.051 1.002 6.224 3.279 0,8

TPNG-R-A 74,1 -3,7 -0,1 -2,1 1,5 -1,6 -3,0 -4,7 11.340 153 546 2.762 -

ULPL-R-A 135,4 4,7 3,3 8,3 0,3 -3,7 18,4 5,4 163.122 1.205 404 267 1,3

VART-R-1 17,1 -0,4 -7,7 -1,9 15,6 -1,7 6,6 -1,2 26.909 1.576 1.953 1.620 1,2

ZABA-R-A 51,2 2,3 3,2 4,1 26,2 40,8 24,9 46,3 25.281 494 7.032 4.533 1,0

CROBEX 1.960,7 0,1 -0,5 1,2 11,9 16,0 16,2 14,0 10.799.423 215.024 198.192 188.041

Izvor: Bloomberg

Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće

ADPL-R-A 141,0 588 2,6% 12,9 0,9 0,6 1,0 7,1 2,8% 2016-06

ADRS-P-A 446,1 3.027 10,1% 3,2 0,8 1,4 0,2 - 3,4% 2016-06

ARNT-R-A 422,9 923 2,2% 213,7 1,4 2,6 4,1 14,7 0,0% 2016-06

ATGR-R-A 866,2 2.888 8,8% 12,5 1,5 0,5 0,9 8,4 1,6% 2016-06

ATPL-R-A 311,0 429 2,2% - 0,7 1,3 4,3 - 0,0% 2016-06

BLJE-R-A 25,0 205 0,6% - 0,1 0,1 0,9 9,5 0,0% 2016-06

DDJH-R-A 51,0 385 1,1% - - 0,8 1,5 1922,3 0,0% 2016-06

DLKV-R-A 14,9 367 1,0% 7,6 1,1 0,3 0,9 6,6 0,0% 2016-06

ERNT-R-A 1.145,0 1.521 5,7% 16,4 6,7 1,1 1,0 10,0 8,7% 2016-06

HIMR-R-A 805,0 512 1,9% 32,3 1,6 0,0 5,6 14,0 0,3% 2016-06

HT-R-A 160,5 13.142 9,5% 14,0 1,2 1,9 1,3 3,3 3,7% 2016-06

INGR-R-A 2,9 39 0,2% 1,7 0,4 0,5 8,0 - 0,0% 2016-06

KOEI-R-A 683,2 1.753 9,9% 13,3 0,8 0,6 0,7 8,5 1,8% 2016-06

KRAS-R-A 530,0 675 2,7% 48,6 1,1 0,7 0,9 11,4 1,9% 2016-06

LEDO-R-A 11.129,3 3.494 10,0% 12,2 1,8 1,5 1,7 9,6 3,8% 2016-06

LKPC-R-A 580,1 244 1,2% 49,4 0,6 0,0 0,8 11,0 0,0% 2016-06

LKRI-R-A 47,5 640 2,2% - 0,9 3,8 3,1 - 0,0% 2016-06

OPTE-R-A 2,8 177 0,5% 7,6 4,6 0,4 1,0 4,2 0,0% 2016-06

PODR-R-A 371,5 2.574 9,9% 17,0 0,9 0,6 0,9 8,6 1,9% 2016-06

RIVP-R-A 32,8 4.092 10,4% 19,3 2,4 3,0 13,7 11,4 1,8% 2016-06

SUNH-R-A 24,0 466 0,3% 44,1 1,1 0,0 11,1 3,0 0,0% 2016-06

TPNG-R-A 74,1 646 2,2% 15,0 1,0 3,0 6,3 12,4 5,3% 2016-06

ULPL-R-A 0,0 0 0,0% 0,0 0,0 0,0 6,5 - 0,0% 2016-06

VART-R-1 17,0 35 0,1% - 0,2 0,2 2,4 18,3 0,0% 2016-06

ZABA-R-A 51,0 16.332 4,4% 58,6 0,9 3,0 - - 7,1% 2016-06

CROBEX* 55.155 100,0% 20,2 1,1 1,3 1,2 10,9 2,0%

Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke




HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.)

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende

Izvješće

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 683 13,22 0,91 0,60 0,87 8,73 1,6%

ADRS-P-A 446,1 3.027 3,22 0,84 1,42 0,69 - 3,4% 2016-06

ATGR-R-A 866,2 2.888 12,46 1,46 0,54 0,87 8,44 1,6% 2016-06

BLJE-R-A 25,0 205 - 0,10 0,13 0,92 9,45 0,0% 2016-06

CKML-R-A 6.500,0 683 13,99 1,31 0,60 0,66 8,89 0,9% 2016-03

IPKK-R-A 118,9 81 - 0,17 0,11 0,67 8,01 0,0% 2016-06

JMNC-R-A 131.450,0 2.908 9,70 1,65 1,03 1,05 8,38 1,7% 2016-06

KRAS-R-A 530,0 675 48,65 1,14 0,68 0,88 11,40 1,9% 2016-06

LEDO-R-A 11.129,3 3.494 12,22 1,80 1,52 1,66 9,55 3,8% 2016-06

PODR-R-A 371,5 2.574 16,99 0,91 0,62 0,87 8,57 1,9% 2016-06

VIRO-R-A 380,0 527 - 0,84 0,59 1,00 17,02 0,0% 2016-06

ZVZD-R-A 4.017,0 403 14,33 0,43 0,45 0,50 7,45 0,0% 2016-06

POLJOPRIVREDA 134 - 0,10 0,16 1,41 10,30 0,0%

BLJE-R-A 25,0 205 - 0,10 0,13 0,92 9,45 0,0% 2016-06

VPIK-R-A 41,1 62 - 0,09 0,18 1,89 11,14 0,0% 2016-06

GRAĐEVINARSTVO 75 4,62 0,46 0,25 0,72 9,99 0,0%

DLKV-R-A 14,9 367 7,56 1,11 0,31 0,86 6,62 0,0% 2016-06

HDEL-R-A 20,7 13 - - 0,11 0,55 - 0,0% 2016-06

INGR-R-A 2,9 39 1,67 0,41 0,52 7,99 - 0,0% 2016-06

IGH-R-A 103,5 63 - 3,16 0,43 3,40 - 0,0% 2016-06

THNK-R-A 460,0 87 - 0,28 0,15 0,59 9,99 0,0% 2016-06

VDKT-R-A 320,0 134 - 0,46 0,19 0,41 19,03 0,0% 2016-03

BRODARI 71 - 0,14 0,81 6,90 - 0,0%

ATPL-R-A 311,0 429 - 0,68 1,26 4,27 - 0,0% 2016-06

JDPL-R-A 31,1 51 - 0,14 0,81 7,04 - 0,0% 2016-06

ULPL-R-A 131,0 71 - -0,67 0,36 6,90 - 0,0% 2016-06

TRANSPORT 442 49,40 0,75 2,66 1,98 10,99 0,0%

LKPC-R-A 580,1 244 49,40 0,57 1,50 0,84 10,99 0,0% 2016-06

LKRI-R-A 47,5 640 - 0,93 3,81 3,12 - 0,0% 2016-06

TELEKOMUNIKACIJE 7.332 15,24 3,93 1,47 1,16 6,66 6,2%

ERNT-R-A 1.145,0 1.521 16,43 6,71 1,06 1,00 10,01 8,7% 2016-06

HT-R-A 160,5 13.142 14,05 1,15 1,87 1,33 3,31 3,7% 2016-06

INDUSTRIJA 486 13,12 0,38 0,61 0,82 8,81 0,9%

DDJH-R-A 51,0 385 - -72,60 0,83 1,45 1.922,25 0,0% 2016-06

KOEI-R-A 683,2 1.753 13,29 0,82 0,63 0,67 8,48 1,8% 2016-06

RIZO-R-A 95,0 36 n.p. -0,05 0,49 0,47 9,13 0,0% 2016-06

ADPL-R-A 141,0 588 12,94 0,87 0,60 0,97 7,08 2,8% 2016-06

SIROVINE 281 - 2,15 0,12 0,18 8,13 0,0%

PTKM-R-A 21,8 281 - 2,15 0,12 0,18 8,13 0,0% 2016-03

ENERGIJA 18.670 20,68 2,23 4,64 4,23 120,03 0,9%

INA-R-A 3.200,0 32.000 - 3,03 2,02 2,23 231,18 0,5% 2016-06

JNAF-R-A 5.300,0 5.341 20,68 1,43 7,26 6,23 8,87 1,2% 2016-06

TURIZAM 1.170 23,68 1,63 3,34 4,32 11,68 0,0%

HIMR-R-A 805,0 512 32,32 1,59 4,18 5,65 14,01 0,3% 2016-06

HUPZ-R-A 2.620,0 1.129 17,30 1,54 3,98 4,64 11,56 0,6% 2016-06

LRH-R-A 3.999,0 1.210 - 1,67 4,82 5,29 11,79 0,0% 2016-06

MAIS-R-A 241,4 2.642 23,68 2,10 2,89 4,03 11,30 0,0% 2016-06

PLAG-R-A 5.440,0 3.543 21,42 2,11 3,63 4,58 12,92 0,0% 2016-06

SUNH-R-A 24,0 466 44,12 1,06 1,34 2,04 3,05 0,0% 2016-06

RIVP-R-A 32,8 4.092 19,32 2,45 3,04 3,90 11,39 1,8% 2016-06

ARNT-R-A 422,9 923 213,70 1,44 2,57 4,06 14,74 0,0% 2016-06

BANKE 15.295 41,30 0,97 3,19 - - 5,3%

PBZ-R-A 750,0 14.258 24,00 1,04 3,36 - - 3,6% 2016-06

ZABA-R-A 51,0 16.332 58,61 0,91 3,02 - - 7,1% 2016-06





Pregled Beogradske burze

BELEX15: PREGLED TRGOVANJA


Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

AERO 1.175 0,0 14,2 9,3 20,1 1,9 33,5 -1,9 266.802 227 1.871 1.404 1,4

AIKB 1.750 0,0 0,0 0,0 0,0 -4,8 -1,2 -2,8 - 0 0 0 0,9

ALFA 32.515 -1,5 0,0 1,6 4,9 -4,2 -1,5 16,1 325.150 10 40 21 0,6

ENHL 1.350 0,3 6,8 8,0 12,5 30,2 29,9 39,5 2.699.600 2.000 1.595 1.888 1,5

FITO 2.779 0,0 1,1 -0,3 3,7 17,0 10,7 31,7 - 0 110 223 0,9

JESV 4.000 0,0 0,0 0,5 -3,8 -21,6 -17,5 -20,0 - 0 42 35 0,5

KMBN 1.650 0,0 3,2 6,5 17,7 1,6 17,0 -5,7 1.402.500 850 2.126 1.404 1,3

MTLC 1.405 0,0 -1,7 -1,7 0,4 14,7 8,1 26,0 46.365 33 47 272 0,7

NIIS 650 3,2 7,3 8,7 5,7 8,3 6,7 0,9 5.062.608 7.883 6.199 3.995 0,9

SJPT 637 -0,6 0,6 -2,6 -5,8 -28,2 -20,9 10,8 1.230.835 1.921 600 451 0,9

TGAS 11.300 0,0 1,3 0,7 21,9 29,9 33,7 59,2 248.600 22 201 142 1,0

BELEX15 673 0,4 5,1 5,3 9,8 4,5 10,9 7,9 11.282.460 12.946,0 12.830,1 9.835,2

Izvor: Bloomberg

BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena (RSD)

Trž.kapital. (RSD mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

AERO 1.175 40.290 14,1% 16,26 1,54 5,40 5,37 9,17 5,1% 2016-06

AIKB 1.750 16.544 4,8% 4,85 0,32 1,73 - - 19,7% 2015-12

ALFA 32.515 5.116 3,4% 7,72 0,77 0,89 0,86 5,57 3,1% 2016-06

ENHL 1.350 14.756 14,1% 64,93 1,75 72,29 75,01 352,98 1,5% 2016-06

FITO 2.779 7.337 7,6% 6,10 1,08 2,36 2,29 6,26 2,9% 2016-06

JESV 4.000 1.219 1,6% 12,58 0,50 0,38 0,58 4,85 0,0% 2015-12

KMBN 1.650 28.366 13,7% - 0,48 1,37 - - 7,0% 2016-06

MTLC 1.405 1.433 2,4% 3,37 0,32 0,38 0,64 3,13 10,7% 2016-06

NIIS 635 103.543 30,1% 8,09 0,54 0,56 1,10 7,02 7,4% 2016-06

SJPT 637 8.786 3,7% 22,41 0,74 0,58 1,23 13,99 0,0% 2016-06

TGAS 11.300 11.714 4,4% 2,94 0,71 1,53 1,48 3,64 0,0% 2016-06

BELEX15*

239.104 100,0% 14,91 0,62 0,92 1,32 7,44 6,6%

Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

Simboli: AIKB – AIK banka a.d., KMBN – Komercijalna banka a.d., ENHL – Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC – Metalac a.d., TGAS – Messer Tehnogas a.d., ALFA – Alfa plam a.d., JESV – Jedinstvo Sevojno a.d., FITO – Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS – NIS a.d., AERO – Aerodrom Nikola Tesla a.d.




Pregled Ljubljanske burze

SBITOP: PREGLED TRGOVANJA


Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

GRVG 9,1 0,0 11,0 7,7 38,3 97,8 80,2 97,8 503.042 55.256 20.207 18.953 1,0

KRKG 58,4 -0,4 -0,5 -2,2 0,7 -10,4 -4,0 -7,3 343.325 5.870 8.415 6.700 0,8

PETG 322,0 2,5 6,7 2,9 14,2 25,9 23,4 25,8 500.826 1.579 1.095 797 0,9

TLSG 71,0 -0,2 0,0 0,0 -2,7 -2,7 -5,9 -8,7 26.103 367 440 405 1,3

POSR 13,1 0,7 0,8 -6,8 -8,6 2,3 -9,3 1,9 15.930 1.225 1.928 1.988 1,1

ZVTG 22,8 0,7 3,4 -1,5 -3,8 -3,2 -15,8 4,4 56.114 2.477 4.919 3.057 1,1

LKPG 23,1 0,1 0,5 -0,6 2,7 0,5 1,8 0,5 104.125 4.533 5.477 3.398 1,0

SBITOP 744,9 0,7 3,0 0,0 5,0 7,0 4,8 8,3 1.549.465 71.307 42.480 35.537

OSTALI IZDAVATELJI


Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

IEKG 1,0 -1,8 -5,5 -18,7 43,8 92,6 85,6 36,1 2.642 2.600 3.973 3.316 0,7

MELR 70 0,0 0,0 0,0 -4,2 -14,6 -14,6 -9,3 13.005 189 96 75 0,4

Izvor: Bloomberg

SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena (EUR)

Trž.kapital. (EUR mil.)

Težina u indeksu


EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

GRVG 9,1 221 8,4% 284,27 0,60 0,18 0,51 7,32 0,7% 2015-06

KRKG 58,4 1.894 27,4% 16,36 1,28 1,62 1,58 6,21 4,5% 2016-06

PETG 322,0 664 28,9% 9,21 1,19 0,18 0,28 7,48 3,4% 2016-06

TLSG 71,0 462 10,0% 12,23 0,66 0,62 1,14 5,04 7,0% 2015-09

POSR 13,1 203 7,3% 6,97 0,69 0,47 - - 6,1% 2016-06

ZVTG 22,8 516 11,1% 7,39 0,75 0,62 - - 11,0% 2016-06

LKPG 23,1 324 7,0% 8,87 0,99 1,67 1,91 5,05 2,9% 2016-06

SBITOP 4.284 100,0% 11,78 0,97 0,61 0,82 6,20 5,2%

OSTALI IZDAVATELJI

Simbol Cijena (EUR)


Težina u indeksu


EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

IEKG 1,0 28 - 12,52 0,20 0,20 0,85 8,57 0,0% 2016-06

MELR 70,0 423 - 35,39 1,67 0,16 -0,08 - 0,0% 2016-06

Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

Simboli: GRVG – Gorenje d.d., IEKG – Intereuropa d.d., KRKG – Krka d.d., LKPG – Luka Koper d.d., PETG – Petrol d.d., POSR – Pozavarovalnica Sava d.d., MELR – Mercator d.d., TLSG – Telekom Slovenije d.d., ZVTG – Zavarovalnica Triglav d.d.




SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP)

Simbol Cijena (LCU)



Izvješće 12TM

PREHRANA

Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5%

Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7%

SEE 89,8 12,46 0,85 0,62 0,88 10,15 1,6%

Adris grupa (P) (HRK) 450,0 406,6 3,25 0,85 1,43 0,69 - 3,3% 2016-06

Atlantic grupa (HRK) 866,2 384,7 12,46 1,46 0,54 0,87 8,44 1,6% 2016-06

Belje (HRK) 25,0 27,4 - 0,10 0,13 0,92 9,45 0,0% 2016-06

Kraš (HRK) 530,0 89,8 48,65 1,14 0,68 0,88 11,40 1,9% 2016-06

Podravka (HRK) 371,5 342,9 16,99 0,91 0,62 0,87 8,57 1,9% 2016-06

Soja protein (RSD) 637,0 71,3 11,68 0,74 0,63 1,34 10,84 0,0% 2016-03

Viro (HRK) 380,0 70,2 - 0,84 0,59 1,00 17,02 0,0% 2016-06

MALOPRODAJA

Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0%

Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6%

SEE 423,5 35,39 1,67 0,16 -0,08 - 0,0%

Mercator (EUR) 70,0 423,5 35,39 1,67 0,16 -0,08 - 0,0% 2016-06

TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA)

Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9%

Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9%

SEE 46,4 10,24 0,60 0,40 0,96 7,20 1,7%

Ad Plastik (HRK) 141,0 78,3 12,94 0,87 0,60 0,97 7,08 2,8% 2016-06

Alfa plam a.d. (RSD) 32.515,0 41,5 7,54 0,78 0,96 0,95 6,04 3,1% 2016-03

Đuro Đaković Holding (HRK) 51,0 51,3 - -72,60 0,83 1,45 1.922,25 0,0% 2016-06

Gorenje (EUR) 9,1 221,2 284,27 0,60 0,18 0,51 7,32 0,7% 2015-06

Metalac (RSD) 1.405,0 11,6 4,20 0,33 0,20 0,37 3,96 10,7% 2015-12

Tigar (RSD) 107,0 1,5 - - 0,07 2,11 28,22 0,0% 2016-03

FARMACEUTIKA

Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6%

Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6%

SEE 952,0 16,36 0,89 1,05 1,30 64,46 2,3%

Krka (EUR) 58,4 1.894,1 16,36 1,28 1,62 1,58 6,21 4,5% 2016-06

Veterinarski zavod Subotica (RSD)

285,0 9,9 - 0,50 0,48 1,03 122,71 0,0% ski

SIROVINE

Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9%

Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3%

SEE 36,3 - 2,09 0,12 0,17 7,96 0,0%

Petrokemija (HRK) 21,2 36,3 - 2,09 0,12 0,17 7,96 0,0% 2016-03

TRANSPORT

Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0%

SEE 85,3 16,90 0,93 1,67 1,91 8,89 0,0%

Intereuropa (EUR) 1,0 28,0 12,52 0,20 0,20 0,85 8,57 0,0% 2016-06

Luka Koper (EUR) 23,1 323,6 8,87 0,99 1,67 1,91 5,05 2,9% 2016-06

Luka Ploče (HRK) 580,1 32,6 49,41 0,57 1,50 0,84 11,00 0,0% 2016-06

Luka Rijeka (HRK) 47,5 85,3 - 0,93 3,81 3,12 - 0,0% 2016-06

Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.175,0 327,1 21,29 1,54 5,50 5,46 9,22 5,1% 2016-03

GRAĐEVINARSTVO

Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4%

Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1%

SEE 20,5 94,97 0,79 0,37 2,13 14,51 0,0%

Dalekovod (HRK) 14,9 48,9 7,56 1,11 0,31 0,86 6,62 0,0% 2016-06

Energoprojekt holding (RSD) 1.350,0 119,8 58,41 1,75 79,71 82,54 229,07 1,5% 2016-03

Ingra (HRK) 2,9 5,1 1,67 0,41 0,52 7,99 - 0,0% 2016-06

Institut IGH (HRK) 103,5 8,5 - 3,16 0,43 3,40 - 0,0% 2016-06

Tehnika (HRK) 460,0 11,5 - 0,28 0,15 0,59 9,99 0,0% 2016-06

Viadukt (HRK) 320,0 17,8 - 0,46 0,19 0,41 19,03 0,0% 2016-03




SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP)

Simbol Cijena (LCU)



Izvješće 12TM

INDUSTRIJA

Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1%

Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4%

SEE 233,5 13,29 0,82 0,63 0,67 8,48 1,8%

Končar-Elektroindustrija (HRK)

683,2 233,5 13,29 0,82 0,63 0,67 8,48 1,8% 2016-06

NAFTA I PLIN

Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5%

Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6%

SEE 776,0 9,21 1,31 1,27 1,63 8,18 2,3%

INA (HRK) 3.200,0 4.262,4 - 3,03 2,02 2,23 231,18 0,5% 2016-06

JANAF (HRK) 5.300,0 711,4 20,68 1,43 7,26 6,23 8,87 1,2% 2016-06

Petrol (EUR) 322,0 663,7 9,21 1,19 0,18 0,28 7,48 3,4% 2016-06

NIS (RSD) 635,0 840,7 5,29 0,54 0,52 1,02 6,07 7,4% 2016-03

TELEKOMUNIKACIJE

Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2%

Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5%

SEE 1.104,1 13,12 0,90 1,25 1,23 4,17 5,4%

T-Hrvatski Telekom (HRK) 160,1 1.746,2 14,01 1,15 1,87 1,32 3,30 3,7% 2016-06

Telekom Slovenije (EUR) 71,0 462,0 12,23 0,66 0,62 1,14 5,04 7,0% 2015-09

ICT

Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6%

Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0%

SEE 202,6 16,43 6,71 1,06 1,00 10,01 8,7%

Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.145,0 202,6 16,43 6,71 1,06 1,00 10,01 8,7% 2016-06

BANKE

Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4%

Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0%

SEE 182,3 31,73 0,38 1,75 - - 7,0%

AIK banka (RSD) 1.750,0 134,3 4,85 0,32 1,73 - - 19,7% 2015-12

Komercijalna banka (RSD) 1.650,0 230,3 n.p. 0,45 1,23 - - 7,0% 2016-03

Zagrebačka banka (HRK) 51,0 2.175,5 58,61 0,91 3,02 - - 7,1% 2016-06

Jumbes banka (RSD) 3.700,0 8,7 - -1,28 1,78 - - 0,0% 2015-12

OSIGURANJA

Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5%

Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4%

SEE 308,4 7,39 0,75 0,62 - - 6,1%

Pozavarovalnica Sava (EUR) 13,1 203,2 6,97 0,69 0,47 - - 6,1% 2016-06

Zavarovalnica Triglav (EUR) 22,8 516,5 7,39 0,75 0,62 - - 11,0% 2016-06

Croatia Osiguranje (HRK) 5.500,0 308,4 21,96 1,04 0,88 - - 0,0% 2015-12

Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke




CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA ČETVRTO TROMJESEČJE 2015. GODINE PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000

Izdavatelj Simbol 4Q 2013 4Q 2014 4Q 2015 4Q 2013 4Q 2014 4Q 2015 4Q 2013 4Q 2014 4Q 2015

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 1,1% 1,1% 7,6% 12,8% -10,2% 111,8% -23,5% 44,3% -

PODRAVKA D.D. PODR-R-A 1.007.087 967.012 1.215.827 84.300 65.300 202.001 -30.692 10.534 267.067

Godišnja promjena 7,6% -4,0% 25,7% 85,3% -22,5% 209,3% -60,1% - 2435,3%

ATLANTIC GRUPA D.D. ATGR-R-A 1.325.818 1.321.957 1.427.769 111.040 115.256 116.846 1.543 -9.214 14.229

Godišnja promjena -0,5% -0,3% 8,0% -14,0% 3,8% 1,4% - - -

KRAŠ D.D. KRAS-R-A 321.810 340.229 333.056 22.952 28.519 30.226 7.970 9.852 13.492

Godišnja promjena 5,1% 5,7% -2,1% 37,9% 24,3% 6,0% 1276,5% 23,6% 37,0%

BELJE D.D. BLJE-R-A 470.086 494.165 420.714 -20.117 -20.112 49.837 -106.923 -190.025 -6.791

Godišnja promjena -7,0% 5,1% -14,9% 39,9% 0,0% - 20,7% 77,7% -96,4%

AD PLASTIK D.D. ADPL-R-A 223.427 261.453 245.404 29.726 15.781 34.670 4.133 -49 11.976

Godišnja promjena -3,5% 17,0% -6,1% 18,4% -46,9% 119,7% -78,1% - -

HOLDING -12,3% 125,6% -24,9% -71,1% - 11,8% -91,1% - 545,3%

ADRIS GRUPA D.D. ADRS-P-A 510.562 1.151.881 864.662 23.603 -192.916 -215.723 5.364 -117.639 -759.088

Godišnja promjena -12,3% 125,6% -24,9% -71,1% - 11,8% -91,1% - 545,3%

GRAĐEVINARSTVO 38,0% -2,7% 24,3% -74,8% 210,6% - -49,7% -50,9% -

DALEKOVOD D.D. DLKV-R-A 256.600 239.131 325.801 -65.859 -118.455 30.933 -128.756 -212.677 -4.667

Godišnja promjena 48,0% -6,8% 36,2% -79,5% 79,9% - -69,4% 65,2% -97,8%

INGRA D.D. INGR-R-A 27.846 37.624 18.337 -27.116 -170.370 -64 -111.946 94.507 14.383

Godišnja promjena -14,8% 35,1% -51,3% -44,4% 528,3% -100,0% 92,5% - -84,8%

BRODARI I LUKE -6,0% -2,9% 37,7% - - - -90,0% 10934,3% -85,6%

ATLANTSKA PLOVIDBA D.D. ATPL-R-A 90.811 78.357 73.372 31.009 -794.236 -74.399 -10.070 -852.953 -129.598

Godišnja promjena -14,0% -13,7% -6,4% - - -90,6% -82,2% 8370,0% -84,8%

LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A 32.534 24.723 52.602 12.495 -740 2.812 -1.184 17.052 1.878

Godišnja promjena 41,0% -24,0% 112,8% - - - - - -89,0%

LUKA RIJEKA D.D. LKRI-R-A 40.819 46.796 39.782 9.290 1.654 -1.546 3.660 -7.588 118

Godišnja promjena -11,0% 14,6% -15,0% 55,5% -82,2% - 3,5% - -

TANKERSKA NEXT GENERATION D.D. TPNG-R-A 9.509 53.782 8.387 22.478 5.547 7.339

Godišnja promjena 465,6% - 168,0% - - 32,3%

TELEKOMUNIKACIJE 1,5% -0,7% -2,2% 12,4% -17,9% 0,4% 103,0% -8,7% -51,6%

HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE D.D. HT-R-A 1.788.000 1.766.289 1.729.086 850.000 706.678 698.725 478.000 425.824 194.205

Godišnja promjena -0,4% -1,2% -2,1% 11,1% -16,9% -1,1% 55,2% -10,9% -54,4%

ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. ERNT-R-A 390.856 403.405 396.643 44.286 38.288 43.623 37.555 28.422 31.641

Godišnja promjena 12,1% 3,2% -1,7% -12,4% -13,5% 13,9% 10,8% -24,3% 11,3%

OT- OPTIMA TELEKOM D.D. OPTE-R-A 117.105 110.631 104.512 40.203 22.642 28.009 23.672 38.238 12.486

Godišnja promjena 0,1% -5,5% -5,5% 157,1% -43,7% 23,7% - 61,5% -67,3%

INDUSTRIJA -3,9% 1,8% -8,8% - - 38,2% - - 2,7%

KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A 749.185 861.399 827.336 51.894 65.659 65.158 49.294 67.155 51.447

Godišnja promjena 0,4% 15,0% -4,0% 30,7% 26,5% -0,8% -19,3% 36,2% -23,4%

ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING D.D. DDJH-R-A 207.925 103.787 63.402 -77.738 -31.878 -9.382 -79.973 -41.216 -18.761

Godišnja promjena -18,4% -50,1% -38,9% - -59,0% -70,6% 944,6% -48,5% -54,5%

RIZ-ODAŠILJAČI D.D. RIZO-R-A 24.292 33.748 20.261 -739 6.100 -672 -1.424 4.338 -1.597

Godišnja promjena 17,0% 38,9% -40,0% -76,5% - - - - -136,8%

SIROVINE -21,5% -11,9% 3,7% 502,5% 21,8% -97,6% 213,9% 25,8% -77,3%

PETROKEMIJA D.D. PTKM-R-A 692.962 610.628 633.316 -110.741 -134.828 -3.273 -139.558 -175.531 -39.912

Godišnja promjena -21,5% -11,9% 3,7% 502,5% 21,8% -97,6% 213,9% 25,8% -77,3%

ENERGIJA -8,4% -26,5% -20,0% - - - 649,0% 30,9% -28,3%

INA D.D. INA-R-A 6.661.000 4.895.000 3.918.000 -1.703.000 -1.997.000 -1.178.000 -1.895.000 -2.480.000 -1.777.000

Godišnja promjena -8,4% -26,5% -20,0% - 17,3% -41,0% 649,0% 30,9% -28,3%

TURIZAM 10,6% 16,0% 8,9% 7,0% 12,3% 44,4% -22,5% 46,5% 28,4%

ARENATURIST D.D. ARNT-R-A 11.351 11.146 9.798 -31.184 -47.679 -40.229 -52.905 -70.000 -67.480

Godišnja promjena 10,1% -1,8% -12,1% -21,2% 52,9% -15,6% -13,9% 32,3% -3,6%

MAISTRA D.D. MAIS-R-A 29.226 34.838 46.811 -24.312 -35.580 -75.009 -79.731 -106.170 -138.051

Godišnja promjena 27,3% 19,2% 34,4% 116,3% 46,4% 110,8% 33,9% 33,2% 30,0%

VALAMAR RIVIERA D.D. RIVP-R-A 55.146 65.059 64.362 -108.580 -100.952 -150.711 -103.280 -169.464 -238.333

Godišnja promjena 3,5% 18,0% -1,1% 5,9% -7,0% 49,3% -43,7% 64,1% 40,6%

Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000

BANKE 2,4% -2,9% 6,6% 4,8% -1,5% 11,2% - - 779,7%

ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A 123.724.152 120.114.706 128.003.279 1.263.217 1.244.128 1.384.026 -230.008 28.144 247.578

Godišnja promjena 2,4% -2,9% 6,6% 4,8% -1,5% 11,2% - - 779,7%





CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2015. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000

Izdavatelj Simbol 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 1,4% 2,3% 2,9% 5,6% -0,9% 13,0% - -26,1% 406,7%

PODRAVKA D.D. PODR-R-A 3.626.011 3.502.615 3.777.216 360.000 319.600 478.500 66.601 92.459 398.043

Godišnja promjena 0,0% -3,4% 7,8% 24,4% -11,2% 49,7% - 38,8% 330,5%

ATLANTIC GRUPA D.D. ATGR-R-A 5.051.287 5.118.373 5.405.312 590.777 597.032 567.276 194.872 200.012 242.291

Godišnja promjena 2,5% 1,3% 5,6% 2,7% 1,1% -5,0% 252,8% 2,6% 21,1%

KRAŠ D.D. KRAS-R-A 982.069 995.439 1.002.694 75.173 78.027 73.625 9.764 13.241 13.952

Godišnja promjena -0,5% 1,4% 0,7% 2,8% 3,8% -5,6% 789,7% 35,6% 5,4%

BELJE D.D. BLJE-R-A 1.613.179 1.880.930 1.531.548 147.528 183.727 151.990 -129.039 -185.111 -62.460

Godišnja promjena -0,3% 16,6% -18,6% -1,1% 24,5% -17,3% 20,6% 43,5% -66,3%

AD PLASTIK D.D. ADPL-R-A 817.591 869.553 1.007.102 71.579 55.429 122.375 27.661 4.930 44.277

Godišnja promjena 8,1% 6,4% 15,8% -22,6% -22,6% 120,8% -50,6% -82,2% 798,1%

HOLDING -5,3% 64,4% 15,6% -12,6% -54,3% - -24,0% 2,1% 422,4%

ADRIS GRUPA D.D. ADRS-P-A 2.714.271 4.462.108 5.159.245 610.958 278.988 -668.294 377.215 384.975 2.011.259

Godišnja promjena -5,3% 64,4% 15,6% -12,6% -54,3% - -24,0% 2,1% 422,4%

GRAĐEVINARSTVO -11,4% -14,6% 24,1% -65,9% 145,1% - - - 417,3%

DALEKOVOD D.D. DLKV-R-A 1.145.141 957.796 1.204.398 -30.825 -65.827 116.847 -122.216 -31.812 27.506

Godišnja promjena -8,6% -16,4% 25,7% - - - -71,6% -74,0% -

INGRA D.D. INGR-R-A 94.278 100.810 109.600 -76.188 -196.463 -28.802 -208.647 50.813 70.790

Godišnja promjena -35,4% 6,9% 8,7% 1,7% 157,9% -85,3% 50,9% - 39,3%

BRODARI I LUKE -6,1% 6,2% 3,3% 110,3% - - - - -

ATLANTSKA PLOVIDBA D.D. ATPL-R-A 439.919 457.898 325.509 179.791 -633.976 -50.383 -4.905 -815.784 -232.150

Godišnja promjena -7,1% 4,1% -28,9% 90,3% - - -93,6% 16530,8% -71,5%

LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A 118.153 113.244 147.795 15.455 12.632 21.891 -4.809 29.148 31.586

Godišnja promjena 9,9% -4,2% 30,5% - -18,3% 73,3% -82,9% - 8,4%

LUKA RIJEKA D.D. LKRI-R-A 146.201 167.347 166.516 17.324 11.892 9.202 4.737 -5.789 2.075

Godišnja promjena -13,6% 14,5% -0,5% 10,3% -31,4% -22,6% -18,7% - -

TANKERSKA NEXT GENERATION D.D. TPNG-R-A 9.509 133.128 8.335 60.458 11.889 34.520

Godišnja promjena 1300,1% 625,3% - 190,4%

TELEKOMUNIKACIJE -11,3% -2,4% 0,4% -9,8% -12,5% 2,9% -14,8% -17,5% -19,7%

HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE D.D. HT-R-A 7.042.333 6.907.678 6.918.992 2.998.125 2.640.783 2.691.217 1.441.511 1.142.405 924.616

Godišnja promjena -6,8% -1,9% 0,2% -11,2% -11,9% 1,9% -15,0% -20,7% -19,1%

ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. ERNT-R-A 1.345.226 1.314.868 1.364.258 167.521 127.715 143.220 144.355 87.350 91.349

Godišnja promjena -29,7% -2,3% 3,8% 3,9% -23,8% 12,1% 13,7% -39,5% 4,6%

OT- OPTIMA TELEKOM D.D. OPTE-R-A 504.592 457.889 435.517 93.463 84.689 102.361 -33.438 51.235 12.676

Godišnja promjena -8,5% -9,3% -4,9% 23,3% -9,4% 20,9% - - -75,3%

INDUSTRIJA -11,2% -1,9% 13,6% -50,8% 46,7% 46,2% -97,8% 1033,6% 96,6%

KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A 2.509.099 2.648.756 3.049.180 198.702 193.462 213.082 135.112 129.249 125.395

Godišnja promjena 2,8% 5,6% 15,1% 20,4% -2,6% 10,1% -10,2% -4,3% -3,0%

ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING D.D. DDJH-R-A 591.407 371.192 377.633 -99.151 -65.652 -25.769 -119.111 -96.149 -59.616

Godišnja promjena -43,1% -37,2% 1,7% - -33,8% -60,7% 2500,1% -19,3% -38,0%

RIZ-ODAŠILJAČI D.D. RIZO-R-A 46.927 66.876 80.210 -10.048 3.501 4.715 -13.013 771 810

Godišnja promjena -27,3% 42,5% 19,9% 24,8% - 34,7% 44,9% - 5,0%

SIROVINE -14,8% -12,6% 14,4% 213,3% 53,4% - 78,1% 40,4% -79,8%

PETROKEMIJA D.D. PTKM-R-A 2.518.580 2.201.491 2.517.890 -202.750 -310.986 54.218 -329.615 -462.686 -93.343

Godišnja promjena -14,8% -12,6% 14,4% 213,3% 53,4% - 78,1% 40,4% -79,8%

ENERGIJA -8,2% -13,4% -20,6% -79,0% -42,1% 108,0% -321,4% 25,8% -25,3%

INA D.D. INA-R-A 27.444.000 23.759.000 18.861.000 708.000 410.000 853.000 -1.508.000 -1.897.000 -1.418.000

Godišnja promjena -8,2% -13,4% -20,6% -79,0% -42,1% 108,0% - 25,8% -25,3%

TURIZAM 7,4% 4,8% 18,6% 9,4% 6,5% 27,2% -60,4% -22,4% 65,7%

ARENATURIST D.D. ARNT-R-A 296.236 314.699 362.483 74.693 66.756 107.292 734 -9.174 18.868

Godišnja promjena 8,2% 6,2% 15,2% 20,9% -10,6% 60,7% 10,1% - -

MAISTRA D.D. MAIS-R-A 690.802 744.714 898.793 258.250 296.410 309.785 75.579 98.688 110.648

Godišnja promjena 7,3% 7,8% 20,7% 18,9% 14,8% 4,5% 36,0% 30,6% 12,1%

VALAMAR RIVIERA D.D. RIVP-R-A 1.048.006 1.074.224 1.268.725 273.800 282.850 404.479 106.164 52.162 105.253

Godišnja promjena 7,3% 2,5% 18,1% -0,6% 3,3% 43,0% -73,8% -50,9% 101,8%

Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000

BANKE 1,9% 0,8% 6,5% -3,9% 0,7% -6,1% -16,8% 11,0% -

ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A 122.744.441 123.724.152 131.745.436 3.873.739 3.901.395 3.662.686 922.032 1.023.138 -397.838

Godišnja promjena 1,9% 0,8% 6,5% -3,9% 0,7% -6,1% -16,8% 11,0% -





Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku.

Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d.

Kratice YTD (%), eng. Year to Date – promjena u odnosu na kraj godine

Ø Količ. - prosječna količina

( - ) - nije primjenjivo

( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte

( ** ) - nije dostupno

bp – eng. Basis point; Bazni poen

v.p. - vrijednosni papir

P/E – eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici

P/B – eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici

P/S – eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici

EV – eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća

EV/Sales – eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća

EBITDA – eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza

EV/EBITDA – eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza

12TM – eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci

Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA:

*CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice

Tržišna kapitalizacija indeksa – Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu

P/E – zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica.

P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p.

P/B – zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske.

P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p.

P/S – zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod.

P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p.

EV – Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća.

EV/Sales – Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci.

EV/Sales indeksa – Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja

EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci.

EV/EBITDA indeksa – Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza.

Prinos od dividende – Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom.

Prinos od dividende indeksa – Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom.

Prosječan broj dionica – Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja.

Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli „CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA“

Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze.




Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb

Hrvatska

Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb

Hrvatska

Korporativne analize Brokerski poslovi

Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: [email protected]

Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, + 385 1 4801 717 e-mail: [email protected]

Korporativne analize Korporativne analize

Ivana Blašković

+385 1 6104 939

Luka Grgić

+385 1 6104 938

Makroekonomske analize i prognoze

Hrvoje Dolenec

+385 1 6006 678

Nenad Golac

+385 1 6104 719

Makroekonomske analize

Mladen Smiljanić

+385 1 6006 673

Darko Vukić

+385 1 6006 681

Brokerski poslovi +385 1 4801 544

Krešo Muhek

+385 1 4801 544

Krešimir Čulo

+385 1 4801 755

+385 1 4801 766

Nataša Šutić

+385 1 4801 755

+385 1 4801 766

Adresa publikacije

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize

Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska

Bloomberg ZABA

Internet www.zaba.hr

Documents

Pregled trgovanja i vijesti CROBEX 0,05% · 25.10.2016 Korporativne analize Dnevni pregled dioničkog tržišta Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti