Upload
fraley
View
42
Download
3
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Povezivanje berzi u regiji. Sarajevo, 19.10.2012. Milan Bo žić Gojko Maksimović. Sadržaj. Trenutno stanje na regionalnim tržištima kapitala Uspješni primjeri saradnje Razmatrani modeli povezivanja Mreža regionalnih brokerskih kuća Tehnološki aspekti povezivanja Povezivanje MNSE i BLSE - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
Sarajevo, 19.10.2012
Povezivanje berzi u regiji
Milan BožićGojko
Maksimović
Sadržaj
• Trenutno stanje na regionalnim tržištima kapitala
• Uspješni primjeri saradnje
• Razmatrani modeli povezivanja
• Mreža regionalnih brokerskih kuća
• Tehnološki aspekti povezivanja
• Povezivanje MNSE i BLSE
• Broker Office – iskustva na tržištu MNSE
• Značaj povezivanja
Trenutno stanje u regiji
• Lokalni investitori su uglavnom okrenuti ulaganjima na lokalnim tržištima
• Relativno visoki troškovi pristupa drugim tržištima
• Lokalna legislativa često ne podržava regionalno investiranje
• Regionalna tržišta kapitala još nisu pronašla adekvatan odgovor na izazove koje donose globalna kriza
Uspješni primjeri saradnje u regiji
• Investicione konferencije
• Zajednički indeksi
Razmatrani modeli povezivanja
Vlasnilčko povezivanje
• Odgovornost za razvoj se prebacuje na jaču berzu, pri čemu obično dolazi do zapostavljanja interesa nerazvijenih tržišta
• Slab interes za preuzimanje lokalnih berzi zbog nedovoljne profitabilnosti
Prekogranično članstvo
• Troškovi
• Nerješena pravna pitanja u domenu obračuna i poravnanja
Dvojno ili višestruko listiranje kompanija
• Fragmenatcija likvidnosti
• Ugrožavanje interesa manjih tržišta
Certifikati na regionalne kompanije
• Smanjenje atraktivnosti usljed gubitka dijela prihoda (dividende)
Mreža regionalnih brokerskih kuća
• Lokalni broker je platni agent za lokalnog investitora
• Nalozi za trgovanje se usmjeravaju na druga tržišta posredstvom mreže partnerskih brokerskih kuća
• Partnerske brokerske kuće igraju uloge poslovnice
• Nema fragmentacije likvidnosti
• Nema nereješenih pravnih pitanja u domenu obračuna i poravnanja (partnerski broker je učesnik u saldiranju na partnerskom tržištu)
Tehnološki aspekti povezivanja
• Implementacija FIX protokola u sisteme brokerskih kuća
• Tehnološka rješenja za poslovnice
• ...
• Sistem za rutiranje naloga
• Klirinška rješenja za neting između regionalnih tržišta
Povezivanje MNSE i BLSE
• Isti berzanski sistem trgovanja, veličina trzista
• Koncept projekta• IT strana propjekta
• Važnost uključivanja Sarajevske berze (Zajednička kapitalizacija tri berze oko 7 miljardi EUR)
Broker Office
• BrokerOffice je softverski paket za podršku brokerskom poslovanju
• Integracija više aplikacija:
1. „Back office“ - aplikacije
2. Stanice za trgovanje
3. Knjigovodstvene aplikacije
4. E-Trading aplikacije
5. Prodaja informacija
• Unapređeno trgovanje na bazi FIX protokola
• Najnovije Microsoft i web tehnologije
Istovremena konekcija na više berzi
Broker Office – Iskustva u Crnoj Gori
• Razlozi za uključivanje u projekat
• Efekti implementacije
• Budući koraci
Značaj povezivanja
• Sinergija u razvojnim projektima
• Spajanje baza investitora => Unapređenje efikasnosti i likvidnosti regionalnih tržišta
• Proširivanje ponude za investitore
• Razvoj novih proizvoda na bazi papira koji su uvršteni na partnerskim berzama (ETF, indeksi)
• Nove usluge (zajednička distribucija podataka)
Hvala za pažnju!