Embed Size (px)
Citation preview
Potraga za optimalnim i efikasnim javnim financijama u Hrvatskoj:
od reformi do zaduživanja
Hrvoje Šimović
Ekonomski fakultet Zagreb
Ovaj rad sufinancirala je Hrvatska zaklada za znanost projektom „Održivost javnih financija na putu u monetarnu uniju“ IP-2016-06-4609.
25. savjetovanje Hrvatskog društva ekonomistaEkonomska politika Hrvatske u 2018. godini
08.-10. studeni 2017., Opatija
Sadržaj
1. Javni prihodi• Veličina i struktura• Porezno opterećenje• Porezni rashodi
2. Javni rashodi• Veličina i struktura• Funkcijska klasifikacija rashoda• Primarni saldo i izdaci za kamate
3. Financiranje države zaduživanjem• Razvoj javnog duga• Rizik zemlje• Izazovi (re)financiranja
4. Umjesto zaključka
Veličina i struktura javnih prihoda
0
20
40
60
80
100
120
140
160
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
Javni prihodi, 1994-2016
Porez na dohodak Porez na dobit PDV Trošarine Doprinosi Ostalo
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
Doprinos rastu
Porez na dohodak Porez na dobit PDV Trošarine
Doprinosi Ostalo Ukupno
Struktura (% uk. prihoda) 1995 2000 2005 2010 2015 2016
Porez na dohodak 12,1 10,0 7,5 7,4 7,9 8,1
Porez na dobit 3,0 3,2 5,4 5,1 4,2 4,5
PDV 27,0* 29,2 31,0 30,3 29,0 28,6
Trošarine 10,5 10,3 10,5 9,6 9,3 9,3
Doprinosi 29,3 27,2 30,1 31,1 27,3 25,7
Ostalo 18,2 20,1 15,5 16,5 22,3 23,7
Ukupno 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Izvor: obrada autora prema podacima Ministarstva financija.
Porezno opterećenje (1)
Udio u BDP-u 1995 2000 2005 2010 2015 2016
Porez na dohodak 4,9 4,2 2,9 2,8 3,6 3,7
Porez na dobit 1,2 1,3 2,1 2,0 1,9 2,1
PDV 10,9* 12,1 11,9 11,5 13,0 13,1
Trošarine 4,2 4,3 4,0 3,6 4,1 4,3
Doprinosi 11,9 11,3 11,6 11,8 12,2 11,8
Ostalo 7,4 8,3 6,0 6,2 10,0 10,8
Ukupno 40,5 41,4 38,5 37,9 44,7 45,8
0
5
10
15
20
25
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Porezna struktura prema ekonomskom funkcijama u Hrvatskoj (% BDP-a)
Potrošnja Rad Kapital
Izvor: obrada prema European Commision (2017).
12,918,9
11,4
14,2
14,6
19,6
5,5
4,1 8,2
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
IE RO
BG LT LV SK PL
EU-1
2
CY
UK
MT EE ES CZ
PT EL SI HR
NL
LU DE
HU
EU-1
5 IT SE AT FI BE
FR DK
Porezna struktura prema ekonomskim funkcijama u 2015. godini (% BDP-a)
Potrošnja Rad Kapital
Porezno opterećenje (2)
15
20
25
30
35
40
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
Stope poreza na dobit
HR EU-28 EU-15 EU-12
35
40
45
50
55
60
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
Gornje porezno opterećenje dohotka
HR EU-28 EA-19
15
17
19
21
23
25
27
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Opća stopa PDV-a
HR EU-28 EA-19
Izvor: obrada prema European
Commission (2017).
Porezni rashodi u Hrvatskoj
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
u mil. kn i % uk. prihoda
PDV Porez na dobit
Porez na dohodak Ukupno (% uk.prihoda, desno))
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Struktura
PDV Porez na dobit Porez na dohodak
Izvor: izračun autora
Veličina i struktura javnih rashoda
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Ukupni rashodi i neto posudbe (mlrd. kn) 38,6 48,1 54,8 61,7 72,1 78,1 82,3 81,4
Ukupni rashodi i neto posudbe (% BDP) 44,1 48,9 51,1 50,2 52,4 55,2 54,0 50,0
Ukupni rashodi 43,8 48,7 50,6 49,7 51,5 54,1 53,1 49,2
1. Tekući Rashodi 40,7 44,1 43,8 43,6 44,6 47,0 48,0 45,5
2. Kapitalni rashodi 3,1 4,6 6,9 6,3 5,9 7,1 5,2 3,7
3. Posudbe umanjene za otplate 0,4 0,3 0,5 0,5 0,9 1,1 0,8 0,8
Izvor: Ministarstvo financija
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Naknade zaposlenima 10,5 10,4 10,2 9,9 9,6 9,7 9,7 10,6 10,7 10,7 10,7 10,5 10,4 10,9 11,0
Korištenje dobara i usluga 4,6 4,1 3,9 4,0 4,5 4,7 4,8 4,5 4,7 4,6 4,5 4,7 4,6 7,3 7,2
Kamate 1,8 1,7 1,8 1,9 1,9 1,7 1,4 1,7 2,0 2,3 2,7 3,0 3,2 3,4 3,2
Subvencije 2,0 2,1 2,3 2,2 2,2 2,3 2,3 2,4 2,4 2,3 2,1 2,0 1,9 2,2 2,1
Pomoći 0,3 0,2 0,4 0,5 0,5 0,5 0,7 0,7 0,6 0,5 0,6 1,1 1,6 1,6 1,2
Socijalne naknade 17,1 16,5 16,4 15,7 15,2 15,1 15,3 17,2 17,5 17,2 17,2 18,2 18,4 16,7 16,2
Ostali rashodi 2,3 2,6 2,8 3,0 2,7 2,8 3,3 2,8 2,8 2,4 2,3 2,5 2,4 2,8 3,4
Nabava nefinancijske
imovine3,7 4,5 4,5 3,7 3,5 3,8 2,6 2,2 1,7 1,8 1,6 1,8 1,8 2,7 2,6
Ukupno (% BDP) 42,2 42,0 42,1 40,9 40,1 40,7 40,0 42,2 42,4 41,7 41,6 43,8 44,3 47,6 46,9
Ukupno (mlrd. HRK) 89,2 97,7 105,6 110,4 118,1 131,1 139,1 139,6 139,1 138,8 137,6 144,3 145,4 159,6 161,9
Kretanje javnih rashoda (doprinos rastu)
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
2003. 2004. 2005. 2006. 2007. 2008. 2009. 2010. 2011. 2012. 2013. 2014. 2015. 2016.
Naknade zaposlenima Korištenje dobara i usluga Kamate
Subvencije Pomoći Socijalne naknade
Ostali rashodi Nabava nefinancijske imovine Promjena rashoda (ukupno)
Izvor: izračun autora prema podacima Ministarstva financija.
Funkcijska klasifikacija (državni proračun)
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Socijalna zaštita
Obrazovanje
Rekreacija, kultura i rel.
Zdravstvo
Unap. stanovanja i zajed.
Zaštita okoliša
Ekonomski poslovi
Javni red i sigurnost
Obrana
Opće javne usluge
Izvor: Ministarstvo financija
Primarni saldo i izdaci za kamate
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
0
2
4
6
8
10
12
14
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
18
p
20
17
p
Izdaci za kamate (u mlrd. kuna i % BDP-a)
Mlrd HRK % BDP (desna os)
-8
-6
-4
-2
0
2
4
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
p
20
18
p
Primarni saldo i izdaci za kamate (% BDP)
Primarni saldo Kamate Ukupni saldo
Izvor: Ministarstvo financija i Ameco.
Generiranje proračunskih deficita i razvoj javnog duga
-2
0
2
4
6
8
10
35
40
45
50
55
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
p
20
18
p
Prihodi, rashodi i deficit proračuna opće države(% BDP-a)
Deficit (desno) Prihodi Rashodi
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0
50
100
150
200
250
300
350
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
p
20
18
p
Javni dug
mlrd. HRK % BDP (desno)
Izvor: Ministarstvo financija i Ameco.
Dugoročna ocjena Hrvatske i očekivanja za dug u inozemnoj valuti
Godina Moody's Standard & Poors Fitch Ratings
1997. Baa3 BBB-/stab. BBB-
1998. Baa3 BBB-/stab. BBB-
1999. Baa3/neg. BBB-/neg. BB+
2000. Baa3/neg. BBB-/neg. BB+/stab.
2001. Baa3/neg. BBB-/stab. BBB-/stab.
2002. Baa3/stab. BBB-/stab. BBB-/stab.
2003. Baa3/stab. BBB-/stab. BBB-/pos.
2004. Baa3/stab. BBB/stab. BBB-/pos.
2005. Baa3/stab. BBB/stab. BBB-/stab.
2006. Baa3/stab. BBB/stab. BBB-/stab.
2007. Baa3/poz. BBB/stab. BBB-/stab.
2008. Baa3/stab. BBB/neg. BBB-/stab.
2009. Baa3/stab. BBB/neg. BBB-/neg.
2010. Baa3/stab. BBB-/neg. BBB-/neg.
2011. Baa3/stab. BBB-/neg. BBB-/neg.
2012. Baa3/neg. BB+/stab. BBB-/neg.
2013. Ba1/stab. BB+/neg. BB+/stab.
2014. Ba1/neg. BB/stab. BB/stab.
2015. Ba1/neg. BB/neg. BB/neg.
2016. Ba2/neg. BB/stab. BB/neg.
2017. Ba2/stab. BB/pos. (22.09.2017) BB/stab.
Izazovi (re)financiranja duga
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
1.1
.20
16
1.2
.20
16
1.3
.20
16
1.4
.20
16
1.5
.20
16
1.6
.20
16
1.7
.20
16
1.8
.20
16
1.9
.20
16
1.1
0.2
01
6
1.1
1.2
01
6
1.1
2.2
01
6
1.1
.20
17
1.2
.20
17
1.3
.20
17
1.4
.20
17
1.5
.20
17
1.6
.20
17
1.7
.20
17
1.8
.20
17
1.9
.20
17
Razlika prinosa (spread) državnih obveznica (u baznim bodovma)
Hrvatska Rumunjska Poljska
Slovačka Bugarska Slovenija
Napomena: * Do rujna 2017. isplaćene su dvije obveznice, domaća od 5,5 mlrd. kuna i međunarodna od 1,5 mlrd. USD. Izvor: obrada autora prema Ministarstvo financija
Izvor: obrada autora prema Bloomberg.
0
5
10
15
20
25
30
2017* 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2032
Dospijeće dugoročnog duga (stanje rujan 2017., mlrd. HRK)
Domaće obveznice Međunarodne obveznice Krediti Refinancirano
Obveznica Izdanje Valuta Iznos (mil.) Kuponska K.S. Godine Dospijeće
Serija 12 D-17 08.02.2007. HRK 5.500 4,750% 10 08.02.2017.
Euro-USD IV 27.04.2012. USD** 1.500 6,250% 5 27.04.2017.
Serija 15 D-17 25.11.2010. HRK 4.000 6,250% 7 25.11.2017.
Umjesto zaključka
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
20
04-0
12
004
-03
20
04-0
52
004
-07
20
04-0
92
004
-11
20
05-0
12
005
-03
20
05-0
52
005
-07
20
05-0
92
005
-11
20
06-0
12
006
-03
20
06-0
52
006
-07
20
06-0
92
006
-11
20
07-0
12
007
-03
20
07-0
52
007
-07
20
07-0
92
007
-11
20
08-0
12
008
-03
20
08-0
52
008
-07
20
08-0
92
008
-11
20
09-0
12
009
-03
20
09-0
52
009
-07
20
09-0
92
009
-11
20
10-0
12
010
-03
20
10-0
52
010
-07
20
10-0
92
010
-11
20
11-0
12
011
-03
20
11-0
52
011
-07
20
11-0
92
011
-11
20
12-0
12
012
-03
20
12-0
52
012
-07
20
12-0
92
012
-11
20
13-0
12
013
-03
20
13-0
52
013
-07
20
13-0
92
013
-11
20
14-0
12
014
-03
20
14-0
52
014
-07
20
14-0
92
014
-11
20
15-0
12
015
-03
20
15-0
52
015
-07
20
15-0
92
015
-11
20
16-0
12
016
-03
20
16-0
52
016
-07
20
16-0
92
016
-11
20
17-0
12
017
-03
20
17-0
52
017
-07
20
17-0
9
Interes za pretraživanje (100 predstavlja najveću popularnost za izraz, 0 znači da je popularnost izraza manja od 1% u odnosu
na najveću vrijednost)
Nogomet Porez Proračun Dug
Prijave porezaListe poreznih dužnika
(stup srama) itd.
64%
28%
5% 3%
Prosjek, 2004-17
Izvor: Google Trends
Hvala na pozornosti!
Izvor slike: Gol.hr
