I L U S T R A C I J A K O L O K V I J U M A

Upravljačko računovodstvo

Ekonomski fakultet Univerziteta u Beogradu Letnji semestar, 2016. godina

KOLOKVIJUM BR. 1

ZADACI

B I L A N S S T A NJ A (u 000 RSD)AKTIVA 31.12.2009 31.12.2010 PASIVA 31.12.2009 31.12.2010I Neuplaćeni upisani kapital 10.000 5.000 I Kapital 300.000 380.000II Stalna imovina 230.000 275.000 1. Osnovni kapital 200.000 250.000

1. Nematerijalna ulaganja 30.000 40.000 2. Rezerve 50.000 50.0002. Nekretnine, postrojenja i oprema 150.000 180.000 3. Neraspoređeni dobitak 50.000 80.0003. Dug. finansijski plasmani 50.000 55.000 II Dugoročna rezervisanja 20.000 25.000

III Obrtna imovina 220.000 245.000 III Dugoročne obaveze 40.000 20.0001. Zalihe materijala i robe 50.000 60.000 1. Dugoročni krediti 40.000 20.0002. Zalihe ned. proizv. i got. pr. 80.000 85.000 IV Kratkoročne obaveze 105.000 102.0003. Kratk. potraživanja 50.000 55.000 1. Kratkoročni krediti 40.000 50.0004. Kratk. finansijski plasmani 30.000 25.000 2. Dobavljači 40.000 35.0005. Gotovina 10.000 20.000 3. Ostale kratk. obaveze 25.000 17.000

IV AVR 10.000 5.000 V PVR 5.000 3.000U K U P N O 470.000 530.000 U K U P N O 470.000 530.000B I L A N S U S P E H A (u 000 RSD)RASHODI 2009 2010 PRIHODI 2009 2010I Poslovni rasodi 660.000 750.000 I Poslovni prihodi 730.000 830.000

1. Nab. vredn. prodate robe 15.000 20.000 1. Prihodi od prodaje robe 20.000 25.0002. Troškovi mater. za izradu 250.000 280.000 2. Prih. od prod. proizv. i usl. 650.000 700.0003. Troškovi ostalog mater. 85.000 100.000 3. Prihodi od aktiviranja učinaka 30.000 35.0004. Troškovi rezervisanja 5.000 10.000 4. Promena vredn. zaliha učin. (20.000) 5.0005. Troškovi amortizacije 15.000 20.000 5. Ostali poslovni prihodi 50.000 65.0006. Troškovi zarada 250.000 270.000 II Finansijski prihodi 10.000 10.0007. Troškovi proizv. usluga 20.000 25.000 1. Prihodi od kamata 10.000 10.0008. Troškovi neproizv. usluga 20.000 25.000

II Finansijski rashodi 10.000 10.0001. Rashodi kamata 10.000 10.000

III Dobitak pre oporezivanja 70.000 80.000U K U P N O 740.000 840.000 U K U P N O 740.000 840.000

O S T A L I P O D A C IStopa poreza na dobitak 10%Sve isplate iz dobitka u 2010. god. su na ime dividendi (50% na ime preferencijalnih dividendi i 50% na ime običnih dividendi)Troškovi amortizacije nekretnina, postrojenja i opreme u 2010. god. čine 75% ukupnih troškova amortizacije u toj godini

V

Pokazatelj kvaliteta prihoda u 2010. god.

VI

Neto novčani tok iz investicionih i finansijskih aktivnosti u 2010. god.

Racio pokrića obrtne imovine NOK-om u 2010. god.

Racio obrta potraživanja od kupaca u 2010. god. + Komentar

ROA u 2010. god. (Du-Pont šema razlaganja)

Racio plaćanja dividendi u 2010. god. + Komentar

I

II

IV

Z A H T E V I

III

I Z A H T E V

Obračun 2010 Obračun 2010Nematerijalna ulaganja na početku godine 30.000 Nekretnine, postrojenja i oprema (NPO) na početku godine 150.000Trošak amortizacije nematerijalnih ulaganja 5.000 Trošak amortizacije NPO 15.000Očekivana nematerijalna ulaganja na kraju godine 25.000 Očekivana NPO na kraju godine 135.000Nematerijalna ulaganja na kraju godine 40.000 NPO na kraju godine 180.000Nabavka (prodaja) nematerijalnih ulaganja 15.000 Nabavka (prodaja) NPO 45.000

Novčani tokovi iz investicionih aktivnosti 2010 Obračun 2010Nabavka nematerijalnih ulaganja (15.000) Rezerve na početku godine 50.000Nabavka nekretnina, postrojenja i opreme (45.000) Neraspoređeni dobitak na početku godine 50.000Povećanje dugoročnih finansijskih plasmana (5.000) Neto dobitak posle poreza 72.000Smanjenje kratkoročnih finansijskih plasmana 5.000 Očekivane rezerve i neraspoređeni dobitak na kraju godine 172.000Prihodi od kamata 10.000 Rezerve na kraju godine 50.000Neto novčani tok iz investicionih aktivnosti (50.000) Neraspoređeni dobitak na kraju godine 80.000Novčani tokovi iz finansijskih aktivnosti 2010 Isplaćene dividende 42.000Povećanje osnovnog kapitala 50.000 Dividende na obične akcije 21.000Smanjenje neuplaćenog upisanog kapitala 5.000 Dividende na preferencijalne akcije 21.000Smanjenje dugoročnih kredita (20.000)Povećanje kratkoročnih kredita 10.000Isplata dividendi (42.000)Neto novčani tok iz finansijskih aktivnosti 3.000

Racio pokrića obrtne imovine NOK− om =380.000− 5.000 + 25.000 + 20.000 − 275.000

245.000 + 5.000= 0,58

Racio obrta potraživanja od kupaca =25.000 + 700.000 + 65.000

(50.000 + 55.000)/2= 15,05

II Z A H T E V

Komentar !!!

Obračun i komentar racia obrta potraživanja od kupaca za 2010. godinu:

Obračun racia pokrića obrtne imovine NOK-om za 2010. godinu:

III Z A H T E V

ROA =72.000 + 10.000 × (1− 0,10)

25.000 + 700.000 + 35.000 + 65.000× 100 ×

25.000 + 700.000 + 35.000 + 65.000(470.000 − 10.000 + 530.000 − 5.000)/2

= 9,8182% × 1,6751 = 16,45%

IV Z A H T E V

Obračun ROA za 2010. godinu:

Obračun i komentar racia plaćanja dividendi za 2010. godinu:

Racio plaćanja dividendi =21.000

72.000− 21.000× 100 = 41,18%

V Z A H T E V

VI Z A H T E V

Kvalitet prihoda =25.000 + 700.000 + 65.000− (55.000− 50.000)

25.000 + 700.000 + 65.000= 0,99

Obračun kvaliteta prihoda za 2010. godinu:

Komentar !!!

PITANJA

1. Objasnite koja metoda za sastavljanje bilansa uspeha obezbeđuje obračun većeg neto poslovnog dobitka.

2. Objasnite kako životni ciklus proizvoda i preduzeća utiče na vrednost racia obrta fiksne imovine.

3. ROA je manja od stope troškova pozajmljenog kapitala za 3 procentna poena, dok je prosečna imovina veća od prosečnog kapitala 3 puta. Utvrdite kakav je odnos između ROE i ROA (koja je stopa veća i za koliko procentnih poena). Kakav je efekat finansijskog leveridža u preduzeću i da li je ono prezaduženo?

4. Dobitak, novčani tok i likvidnost.

1. P I T A NJ E

• Knjiga str. 57 - 62.

2. P I T A NJ E

• Knjiga str. 103 - 104.

4. P I T A NJ E

• Knjiga str. 167 - 168.

• Negativan efekat finansijskog leveridža (ROE < ROA za 6%) • Smanjenje profitabilnosti vlasničkog kapitala • Preduzeće nije prezaduženo (Prosečna imovina > Prosečne obaveze)

3. P I T A NJ E

I O

K

KOLOKVIJUM BR. 2

ZADACI

A K T I V A 31.12.2011. 31.12.2012. P A S I V A 31.12.2011. 31.12.2012.I Stalna imovina 435.000 510.000 I Kapital 620.000 760.000

1. Nematerijalna ulaganja 35.000 20.000 1. Akcijski kapital (obične akcije) 400.000 400.0002. Nekretnine, postrojenja i oprema 330.000 410.000 2. Rezerve (iz dobitka) 20.000 20.0003. Dugoročni finansijski plasmani 70.000 80.000 3. Neraspoređeni dobitak 200.000 340.000

II Obrtna imovina 510.000 570.000 II Dugoročna rezervisanja 30.000 20.0001. Zalihe 270.000 290.000 III Dugoročni krediti 45.000 35.0002. Potraživanja od kupaca 100.000 110.000 IV Kratkoročne obaveze 245.000 260.0003. Kratkoročni finansijski plasmani 90.000 100.000 1. Kratkoročni krediti 130.000 110.0004. Gotovina 50.000 70.000 2. Dobavljači 115.000 150.000

III AVR 5.000 10.000 V PVR 10.000 15.000U K U P N O 950.000 1.090.000 U K U P N O 950.000 1.090.000

P R I H O D I I R A S H O D I 2011. 2012.I Poslovni prihodi 1.360.000 1.670.000

1. Prihodi od prodaje proizvoda 1.250.000 1.550.0002. Prihodi od aktiviranja učinaka 90.000 70.0003. Promena vrednosti zaliha učinaka 20.000 50.000

II Troškovi materijala za izradu 450.000 580.000III Bruto poslovni rezultat 910.000 1.090.000IV Drugi poslovni rashodi 720.000 830.000

1. Troškovi ostalog materijala 150.000 160.0002. Troškovi amortizacije 60.000 80.0003. Troškovi rezervisanja 10.000 10.0004. Ostali poslovni rashodi 500.000 580.000

V Neto poslovni rezultat 190.000 260.000VI Rezultat finansiranja (5.000) 5.000

1. Prihodi od kamata 25.000 30.0002. Rashodi kamata 30.000 25.000

VII Neto rezultat pre poreza 185.000 265.000VIII Porez na dobitak (20%) 37.000 53.000IX Neto rezultat posle poreza 148.000 212.000

B I L A N S U S P E H A (u R S D)

B I L A N S S T A NJ A (u R S D)

DODATNI PODACI:

Broj običnih akcija preduzeća je 4.000. Tržišna cena obične akcije krajem 2012. godine iznosila je 180 RSD. Neto novčani tok iz poslovnih aktivnosti u 2012. godini bio je 257.000 RSD. Sve isplate iz dobitka u 2012. godini, odnosile su se na dividende običnim akcionarima.

ZAHTEVI ZA 2012. GODINU:

1. Obračunajte prilive NOK-a iz bilansa uspeha 2. Obračunajte Kvalitet dobitka. 3. Obračunajte Dividendni prinos. 4. Obračunajte ROE i razložite je na dve komponente 5. Obračunajte Racio tekuće (opšte) likvidnosti. Prokomentarišite

njegove vrednosti ukoliko znate da je u 2010. godini iznosio 1,95, u 2011. godini 2,02, a da je za 2012. godinu planiran na nivou od 2,05. Prosečna granska vrednost ovog racia je 1,86.

6. Obračunajte Racio pokrića kamata zaradom.

I Z A H T E V

Obračun 2012Dugoročna rezervisanja na početku godine 30.000Troškovi rezervisanja 10.000Očekivana dugoročna rezervisanja na kraju godine 40.000Dugoročna rezervisanja na kraju godine 20.000Iskorišćena dugoročna rezervisanja 20.000

Prilivi NOK-a iz poslovanja - bilansa uspeha 2012Neto dobitak posle poreza 212.000Troškovi amortizacije 80.000Troškovi rezervisanja 10.000Iskorišćena dugoročna rezervisanja (20.000)Prilivi NOK-a iz poslovanja - bilansa uspeha 282.000

II Z A H T E V

Obračun pokazatelja kvaliteta dobitka za 2012. godinu:

III Z A H T E V

Obračun dividendnog prinosa za 2012. godinu:

Kvalitet dobitka =260.000257.000

= 1,01

Dividendni prinos =72.000 4.000⁄

180× 100 = 10%

Obračun 2012Rezerve na početku godine 20.000Neraspoređeni dobitak na početku godine 200.000Neto dobitak posle poreza 212.000Očekivane rezerve i neraspoređeni dobitak na kraju godine 432.000Rezerve na kraju godine 20.000Neraspoređeni dobitak na kraju godine 340.000Isplaćene dividende običnim akcionarima 72.000

IV Z A H T E V

Obračun ROE za 2012. godinu:

ROE =212.000

1.550.000 + 70.000 × 100 ×1.550.000 + 70.000

(620.000 + 760.000)/2 = 13,0864% × 2,3478 = 30,72%

V Z A H T E V

Obračun i komentar racia tekuće likvidnosti za 2012. godinu:

Racio tekuće (opšte) likvidnosti =570.000 + 10.000260.000 + 15.000

= 2,11

Komentar !!!

Racio pokrića kamata zaradom =212.000 + 53.000 + 25.000

25.000= 11,60

VI Z A H T E V

Obračun racia pokrića kamata zaradom za 2012. godinu:

PITANJA

1. Navedite i ukratko objasnite ključne profesionalne osobine upravljačkih računovođa. 2. Teret duga preduzeća je 0,80. Na osnovu racia obrta vlasničkog kapitala koji iznosi 2 i racia obrta ukupne (poslovne)

imovine čija je vrednost 1, obračunajte stepen zaduženosti preduzeća. Uzimajući u obzir teret duga i stepen zaduženosti, procenite da li je efekat finansijskog leveridža u ovom preduzeću pozitivan ili negativan. Da li se ono shodno tome nalazi ispod ili iznad granice zaduživanja?

3. Objasnite odnos između dobitka, novčanog toka i dividendi. 4. Bilans stanja preduzeća na dan 31.12.2010. godine, predstavljen je na slici ispod. Preduzeće nema AVR, PVR i

dugoročna rezervisanja. Racio zaduženosti iznosi 1, a racio pokrića stalne imovine 2. Kratkoročne obaveze jednake su dugoročnim obavezama. Prenesite sliku u Vaše sveske i utvrdite vrednost svih pozicija u bilansu stanja. Obračunajte i na slici u svesci označite neto obrtni kapital.

Slika br. 1: Bilans stanja

Obrtna imovina = ?

Vlasnički kapital

Kratkoročne obaveze

= ?

Dugoročne obaveze

= ?

Stalna imovina

= ?

600.

000

RSD =?

1. P I T A NJ E

• Knjiga str. 23.

2. P I T A NJ E

3. P I T A NJ E • Knjiga str. 169.

Stepen zaduženosti =Imovina�����������

Kapital��������� =Imovina�����������

Kapital��������� ×Prihodi od prodajePrihodi od prodaje

=Prihodi od prodaje Kapital���������⁄Prihodi od prodaje Imovina�����������⁄ =

Obrt kapitalaObrt ukupne imovine

=21

= 2

Stepen zaduženosti × Teret duga = 2 × 0,80 = 1,60

• Pozitivan efekat finansijskog leveridža (SZ x TD > 1) • Preduzeće se nalazi ispod granice zaduživanja

I

K

O

4. P I T A NJ E

Slika br. 1: Bilans stanja

Obrtna imovina = ?

Vlasnički kapital

Kratkoročne obaveze

= ?

Dugoročne obaveze

= ?

Stalna imovina

= ?

600.

000

RSD 300.000

150.000

150.000

150.000

450.000

NOK = (300.000 + 150.000) – 150.000 = 300.000

Bonus zadatak

Bilans stanja preduzeća 31.12.2010. godine predstavljen je na slici br. 1. Preduzeće nema AVR, PVR i dugoročna rezervisanja. Racio pokrića realne imovine je 1,1. Stalna imovina i monetarna imovina su jednake. Prenesite sliku br. 1 u Vaše sveske i utvrdite vrednost svih pozicija u bilansu stanja na njoj. Obračunajte i na slici u svesci označite neto obrtnu imovinu.

40.000

60.000

40.000

NOI = (60.000 + 40.000) – 30.000 = 70.000

KOLOKVIJUM BR. 3

ZADACI

Stopa poreza na dobitak iznosi 20%. Celokupni raspodeljivi dobitak na kraju 2014. godine je isplaćen akcionarima na ime dividendi. Na početku 2014. godine ukupne zalihe su iznosile 200.000 dinara, a AVR 20.000. NA OSNOVU PREZENTOVANIH INFORMACIJA ZA 2014. GODINU: 1. Izračunajte neto novčani tok iz poslovnih aktivnosti; 2. Izračunajte odlive NOK-a; 3. Izračunajte racio pokrića troškova kamata zaradom preduzeća; 4. Izračunajte vrednosti racia kvaliteta prihoda. Pod pretpostavkom da je u prethodnoj godini racio imao vrednost

0,91 i da je njegova prosečna granska vrednost 0,85, prokomentarišite dobijene rezultate; 5. Izračunajte racio pokrića kapitalnih izdataka; 6. Izračunajte racio obrta zaliha.

I Z A H T E V

Obračun 20141. Troškovi rezervisanja 15.0002. Povećanje (smanjenje) dugoročnih rezervisanja (15.000)3. Iskorišćena dugoročna rezervisanja (1 - 2) 30.000

Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti 2014Neto dobitak posle poreza 56.000Troškovi amortizacije 32.000Troškovi rezervisanja 15.000Iskorišćena dugoročna rezervisanja (30.000)Prihodi od kamata (5.000)Novčani tok iz bilansa uspeha 68.000Povećanje zalihe materijala (60.000)Povećanje zaliha gotovih proizvoda (50.000)Povećanje kupaca (45.000)Smanjenje AVR 5.000Povećanje dobavljača 77.000Povećanje ostale poslovnih obaveza 18.000Povećanje PVR 5.000Novčani tok po osnovu promena pozicija obrtnog kapitala (50.000)Neto novčani tok iz poslovnih aktivnosti 18.000

II Z A H T E V

Obračun 20141. Neto dobitak posle poreza 56.0002. Povećanje (smanjenje) rezervi (35.000)3. Povećanje (smanjenje) neraspoređenog dobitka (40.000)4. Isplaćene dividende (1 - 2 - 3) 131.000

Obračun 20141. Trošak amortizacija 32.0002. Povećanje (smanjenje) osnovnih sredstava (5.000)3. Nabavka (prodaja) osnovinih sredstava (1 + 2) 27.000

Odlivi NOK-a 2014Smanjenje dugoročnih obaveza 28.000Nabavka osnovinih sredstava 27.000Isplaćene dividende 131.000Svega odlivi NOK-a 186.000

III Z A H T E V

Obračun racia pokrića kamata zaradom za 2014. godinu:

Racio pokrića kamata zaradom =70.000 + 45.000

45.000= 2,56 ×

IV Z A H T E V

Obračun i komentar kvaliteta prihoda za 2014. godinu:

Racio kvaliteta prihoda =800.000 + 90.000 − 45.000

800.000 + 90.000= 0,95

Komentar !!!

V Z A H T E V

Obračun racia pokrića kapitalnih izdataka za 2014. godinu:

Racio pokrića kapitalnih izdataka =18.00027.000

= 0,67

VI Z A H T E V

Obračun racia obrta zaliha za 2014. godinu:

Racio obrta zaliha =800.000 + 20.000 + 90.000

�(200.000 + 20.000) + (310.000 + 15.000)�/2= 3,34

Zalihe na kraju 2014. god. = 200.000 + 110.000 = 310.000

AVR na kraju 2014. god. = 20.000 − 5.000 = 15.000

PITANJA

1. Ukratko objasnite kada je i zbog čega najjednostavnije primeniti metodu ukupnih troškova?

2. Ukratko objasnite novine koje donosi strategijsko upravljačko računovodstvo?

3. Ukratko objasnite kako politika otpisivanja utiče na kretanje vrednosti osnovnog pokazatelja efikasnosti dugoročnih ulaganja?

4. Ukratko objasnite u čemu je suština horizontalnog i vertikalnog rasčlanjavanja rezultata i to prikažite pomoću jednog bilansa uspeha bez navođenja konkretnih cifara?

1. P I T A NJ E

• Knjiga str. 58.

2. P I T A NJ E

• Knjiga str. 37-39.

3. P I T A NJ E

• Knjiga str. 104.

BILANS USPEHA ZA PERIOD 01.01.- 31.12.2.... GODINE (forma liste)

PRIHODI, RASHODI I REZULTAT: PREDUZEĆE SEGMENTI

TRŽIŠTE A

TRŽIŠTE B

TRŽIŠTE C

TRŽIŠTE D

I POSLOVNI PRIHODI 1. Prihodi od prodaje proizvoda i usluga 2. Prihodi od aktiviranja učinaka II TROŠKOVI PROIZVODNJE PRODATIH UČINAKA III BRUTO POSLOVNI REZULTAT (I-II) IV RASHODI (TROŠKOVI) PERIODA 1. Troškovi prodaje 2. Troškovi istraživanja i razvoja 3. Troškovi opšteg upravljanja i administracije V NETO POSLOVNI REZULTAT (III-IV) VI REZULTAT FINANSIRANJA (VII-VIII) VII FINANSIJSKI PRIHODI 1. Pozitivne kursne razlike VIII FINANSIJSKI RASHODI 1. Rashodi kamata 2. Negativne kursne razlike IX OSTALI REZULTAT (X-XI) X OSTALI PRIHODI 1. Dobici od prodaje nekretnina, postrojenja i opreme 2. V i š k o v i 3. Prihodi od smanjenja obaveza XI OSTALI RASHODI 1. Gubici od prodaje nematerijalnih ulaganja 2. Gubici od prodaje materijala 3. Otpisi potraživanja i zaliha XII NETO DOBITAK PRE POREZA (V+VI+IX) XIII POREZ NA DOBITAK XIV NETO DOBITAK POSLE POREZA (XII-XIII)

4. P I T A NJ E

Horizontalno segmentiranje rezultata

Ver

tikal

no se

gmen

tiran

je re

zulta

ta

KOLOKVIJUM BR. 4

ZADACI

I Z A H T E V

II Z A H T E V

III i IV Z A H T E V

Komentar !!!

V Z A H T E V

VI Z A H T E V

PITANJA

1. Objasnite kakva je uloga računovodstva troškova prilikom primene metode troškova prodatih učinaka?

2. Navedite i objasnite najvažnije probleme primene pokazatelja osnovnog dobitka po akciji?

3. Kakva je danas uloga vlasničkog kapitala prilikom ocene dugoročne finansijske sigurnosti?

4. Koje promene donosi strategijsko u odnosu na konvencionalno upravljačko računovodstvo?

1. P I T A NJ E

• Knjiga str. 60-61. 2. P I T A NJ E

• Knjiga str. 133-134.

3. P I T A NJ E

• Knjiga str. 93.

4. P I T A NJ E

• Knjiga str. 37-39.