Nordea Norge Pensjonskasse Årsoppgjør 2016

Side 1

Årsberetning

Nordea Norge Pensjonskasse (”Pensjonskassen”) er en pensjonskasse innenfor reglene iskatteloven. Den forvaltet pr 31.12.16 ytelsesbaserte tjenestepensjonsordninger for ansatte iNordea Bank Norge ASA, Nordea Finans Norge AS, Nordea Funds Norwegian Branch,Nordea Investment Management AB NUF, Nordea Eiendomskreditt AS, Nordea Bank AB(Publ) NUF og Privatmegleren AS. Fra 01.01.17 videreføres virksomheten til Nordea BankNorge ASA under navnet Nordea Bank AB (publ), filial i Norge.

Pensjonskassen har ingen ansatte. Det er inngått avtale med Gabler Pension Services AS omfull administrasjon av virksomheten, herunder daglig ledelse, ansvarshavende aktuar,regnskapsføring og forsikringsteknisk administrasjon. Virksomheten drives fra Oslo.Eiendelene forvaltes ifølge avtale med Nordea Bank AB v/Group Corporate Centre.Virksomheten anses ikke ha direkte påvirkning på det ytre miljø.

Årsresultatet ble kr -12,1 mill. (kr 9,4 mill. i 2015). Årsregnskapet er ført etter gjeldenderegler og forskrifter for pensjonskasser. Eiendeler og gjeld er beregnet og verdsatt ut fra dissebestemmelsene. Pensjonskassers regnskap er fordelt på forsikringsfond (teknisk resultat,kollektivportefølje) og egenkapital (ikke-teknisk resultat, selskapsportefølje). Hvert av deulike elementer i resultatet fordeles for seg.

Etter styrets oppfatning gir årsregnskapet et rettvisende bilde av Pensjonskassens resultat ogfinansielle stilling. Forutsetningene for fortsatt drift er til stede. Det er etter regnskapsåretsslutt ikke inntruffet forhold av vesentlig betydning for Pensjonskassens resultat og stilling utover hva som er omtalt i årsberetningen.

Pensjonsordningene, fripoliser og utløsningsavtale, bestand

Ytelsespensjonsordningene ble lukket med virkning fra 01.01.11. Ansatte medlemmer somønsket det gikk over på innskuddspensjon, og det ble utstedt fripoliser i livselskap for deresopptjente rettigheter. Det ble samtidig gjennomført en planendring. For tidligere opptjenterettigheter ble det utstedt fripoliser i Pensjonskassen. Etter at livselskapet som Pensjons-kassen har hatt utløsningsavtale med sa opp avtalens vilkår, har Pensjonskassen etter envurdering besluttet selv å forvalte fripoliser også for fratrådte.

Ved utgangen av året omfattet tjenestepensjonsordningene 1.686 (1.824 i 2015) aktivemedlemmer, 272 (306) uførepensjonister og 1.903 (1.884) alders- og etterlattepensjonister.Aktive kan ta ut alderspensjon helt eller delvis fra fylte 62 år.

Arbeidsgiverne har besluttet å melde alle aktive medlemmer født i 1958 og senere ut avytelsesordningen pr 01.01.17. De utmeldte tas opp i Nordeas generelle innskuddsordning, ogvil få fripoliser i pensjonskassen.

Som følge av lovendring må pensjonsordningenes uføredekning erstattes med nye vilkår fra01.01.17. Satsene som vil bli benyttet er de maksimale i henhold til regelverket.

Styrets arbeid

Styret består nå av:o Oppnevnt av Nordea: Ingrid Bratheim (styreleder), Anders Eik (nestleder), Peter Mårtensson

Brolin, Arbab Dar, Anne Torunn Vale og Hans-Ellef Lømo; sistnevnte som styremedlemuten tilknytning til foretakene med pensjonsordning i Pensjonskassen.

o Oppnevnt av pensjonistforeningene: Terje Gabrielsen, med Karen Marie Børstrand sompersonlig varamedlem.

o Oppnevnt av konsernutvalget for tillitsvalgte: Tone Sundal, med Jan Kokkim som personligvaramedlem.

Regelverkets krav om representasjon av begge kjønn er oppfylt.

Nordea Norge Pensjonskasse Årsoppgjør 2016

Side 2

Det ble avholdt seks styremøter i 2016. Kapitalforvaltningen gis omfattende behandling i alleordinære styremøter. Dette kommer i tillegg til månedlig rapportering, som omfatter resultat- ogkapitalsituasjonen. Det utarbeides kvartalsregnskap, basert på oppdaterte forsikringsmessigeavsetninger. Styret gjennomgår årlig investeringsstrategien, forsikringsteknisk beregnings-grunnlag og reassuransedekningen. Styret har også i 2016 fulgt opp opptrappingsplanen tilnytt dødelighetsgrunnlag spesielt nøye.

Kapitalforvaltning og stresstester har vært temaer i eget seminar. Dette er en arbeidsform styretbenytter ved behov for fordypning og kompetansebygging.

Internkontroll følges opp bl.a. gjennom daglig leders årlige rapportering, samt faste poster istyremøtene. Pensjonskassens revisor har avgitt bekreftelse til styret i denne forbindelse. Etterstyrets vurdering er internkontrollen tilfredsstillende.

Risiko og risikostyringPensjonskassens viktigste risiki er forsikringsteknisk risiko, markedsrisiko knyttet tileiendelene og operasjonell risiko. Styret har stilt rammer og krav for de viktigste forhold,etablert løpende rapportering, og foretar årlig gjennomgang av temaene.

Forsikringsteknisk risiko gjelder hovedsakelig risikoen for flere tilfeller av uførhet elleretterlatte, samt for at medlemmene lever lengre, enn det som legges til grunn i tariffene.Pensjonskassens forholdsvis store bestand tilsier at risikoen i utgangspunktet er begrenset. Deaktuelle resultater viser en moderat variasjon over tid. Risikoen for meget store erstatninger erbegrenset ved gjenforsikring for katastrofetilfeller.

Pensjonskassen innførte nytt dynamisk dødelighetsgrunnlag i 2008 for å redusere risikoknyttet til allment økende levealder. Gjennomførte analyser tilsier at dette grunnlaget ertilstrekkelig. Finanstilsynet har imidlertid senere innført et strengere minimumsgrunnlag foralle pensjonsinnretninger, som pensjonskassen tok i bruk fra 01.01.14.

Pensjonskassens største risiko vurderes å være markedsrisiko. Dette omfatter risiko for fall iaksjemarkeder, fall i obligasjonsverdier som følge av renteoppgang eller prising av kreditt,fall i prisene på næringseiendom og tap grunnet endringer i valutakurser. Det er fastlagtgrenser for eksponering mot fremmed valuta. Styringen av markedsrisiko omfatter viderebl.a. grenser for eksponering mot delmarkeder, tiltak ved definerte tapsnivåer og stop loss-prosedyrer. Stresstester, som også omfatter forsikringsrisiko, benyttes løpende for å redusererisiko for at reserver og egenkapital blir utilstrekkelige sett i forhold til risikoeksponeringen.Alle pensjonskasser rapporterer stresstester halvårlig til Finanstilsynet på fastlagt skjema.

Med unntak av eiendom investerer Pensjonskassen kun i verdipapirfond og i obligasjonermed god rating. Eiendomsporteføljen har geografisk og segmentmessig spredning. Samletanses det å være god reell spredning i eiendelene, og kredittrisikoen vurderes som lav. Det eretablert likviditetsstrategi.

Styret har stilt krav til tjenesteleverandørene som ledd i styringen av operasjonell risiko.Dette følges opp gjennom rapportering, bl.a. om internkontroll, samt gjennomgang avutvalgte områder ved behov.

KapitalforvaltningAksjemarkedene steg for femte år på rad. Oslo Børs steg 12 % i 2016, mens verdensindeksen,målt i lokal valuta, steg 9 %. Aksjer, High Yield-obligasjoner og eiendom var de viktigstebidragsytere til en samlet verdijustert avkastning på 5,5 % (3,1%).

Rentenivået er fortsatt svært lavt. Uten å ta markedsrisiko knyttet til investeringer i aksjer,rentepapirer og eiendom vil det ikke være mulig å oppnå en avkastning som kan dekkegrunnlagsrenten, dvs. pliktig rente til premiereserven, og gjøre det mulig å regulere løpendepensjoner og bygge opp bufferfond.

Nordea Norge Pensjonskasse Årsoppgjør 2016

Side 3

For å spre risiko og søke å oppnå høyere avkastning over tid er eiendelene fordelt på ulikeaktivaklasser og markeder. I vurderingen av fordelingen tas det hensyn til risikobærende evneog forventet avkastning. En andel av midlene er plassert i aksjefond, fordi det forventes atden høyere risiko i aksjemarkedet på lengre sikt gir høyere avkastning enn det rentebærendeplasseringer gir. Markedsrisiko medfører betydelig usikkerhet knyttet til fremtidigavkastning, slik at det er nødvendig å ha reserver for å møte vanskelige perioder.

Styret fastlegger investeringsstrategi med normer og grenser for investeringer innenfor denenkelte aktivaklasse samt øvrige begrensninger og rammevilkår. Strategien blir jevnliggjennomgått og eventuelt revidert. Tabellen under viser investeringenes vedtatte fordeling påaktivaklasser ved inngangen til året, samt faktisk portefølje ved utgangen av 2016.Markedsverdien av eventuelle taktiske posisjoner er tatt med i de respektive aktivaklasser, ogresultateffekter av valutasikring er regnet mot bankinnskudd. Faktiske investeringer kanperiodevis avvike fra vedtatt fordeling.

Inngangen til Utgangen av 2016Aktivaklasse (beløp i mill. kroner) 2017 2016 Markedsverdi AndelNorske aksjer 5,5 % 5,8 % 371 6,0 %Europeiske aksjer 7,9 % 9,5 % 536 8,6 %Amerikanske aksjer 7,2 % 7,7 % 497 8,0 %Aksjer fremvoksende markeder 5,3 % 5,4 % 335 5,4 %Sum aksjer 26,0 % 28,4 % 1.739 28,0 %Pengemarked, bankinnskudd 3,8 % 3,4 % 108 1,7 %Norske omløpsobligasjoner 38,6 % 38,9 % 2.369 38,1 %High Yield-obligasjoner 9,8 % 4,8 % 609 9,8 %Obligasjoner med fortrinnsrett 9,0 % 11,4 % 461 7,4 %Sum rentebærende 61,2 % 58,4 % 3.547 57,1 %Eiendom 12,8 % 13,2 % 927 14,9 %Totalt 100,0 % 100,0 % 6.213 100,0 %

Forvaltningen av alle aktivaklasser forestås av Nordea Bank AB v/Group Corporate Centre ihenhold til investeringsstrategi vedtatt av styret. Aberdeen Asset Management er under-leverandør for forvaltning av eiendommene. Alle eiendeler er bokført til virkelig verdi. Detforetas to eksterne verdivurderinger av den enkelte eiendom hvert kvartal, og gjennomsnittetbrukes som grunnlag for pensjonskassens verdsetting.

Derivater kan brukes til å sikre markedsrisiko i porteføljen og til å justere markedsrisiko i lysav forventede kortsiktige markedsbevegelser. 87 % av investeringene i europeiske ogamerikanske aksjer var sikret i norske kroner pr. 31.12.16. Aksjer i fremvoksende markederer ikke valutasikret i omfattende grad, da dette anses kostbart og upraktisk.

Eiendomsporteføljen besto ved årets slutt av syv eiendommer, fordelt på fem kontor-eiendommer, ett hotell og én lagereiendom. Geografisk er eiendommene fordelt med én iKristiansand, én i Bergen og fem i Oslo-området. Som ledd i løpende tilpasninger avporteføljen er det tidvis en viss omsetning av eiendommer.

Eiendommene er leid ut på markedsmessige vilkår. Leieavtalenes gjenværende gjennom-snittlige løpetid var 6,1 år ved årsskiftet. Porteføljens økonomiske ledighet er fordelt på flereeiendommer, og var samlet 1,0 % pr 31.12.2016. Ledigheten vurderes å være lavsammenlignet med markedet generelt.

Resultatutvikling; oppreservering for å møte levealdersutviklingen; pensjonsreguleringPensjonskassens tariffer er tilpasset forsikringsteknisk risiko og løpende driftskostnader, ogavkastning er normalt det forhold som har størst betydning for resultatet. Verdijustertavkastning ble kr 331,0 mill., som er kr 149,8 mill. mer enn året før.

Pensjonskassen har fulgt Finanstilsynets retningslinjer for overgang til nytt grunnlag fordødelighet i henhold til en opptrappingsplan fra og med 2013, og med forutsatt fullføringsenest i 2020. Samlet oppreserveringsbehov var kr 332,7 mill., hvorav minst 20 % varforutsatt dekket ved egenkapitalbidrag.

TEKNISK REGNSKAP NOTE 31.12.2016 31.12.2015

Tall i hele tusen

1. Premieinntekter

1.1 Forfalte premier, brutto 17 192 836 238 687

1.2 - Avgitte gjenforsikringspremier 18 -180 -385

1.3 Overføring av premiereserve og pensjonskapital mv. fra andre

forsikringsforetak/pensjonsforetak

190 405

Sum premieinntekter for egen regning 192 656 238 707

2. Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen

2.1 Inntekter fra investering er i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte

foretak 10 504 7 247

2.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 79 742 96 304

2.3 Netto driftsinntekt fra eiendom 32 988 28 650

2.4 Verdiendringer på investeringer 91 298 45 041

2.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 88 132 -11 786

Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 302 664 165 456

5. Pensjoner mv.

5.1 Utbetalte pensjoner mv.

5.1.1 Brutto 21 -181 130 -172 841

5.2 Overføring av premiereserve, pensjonskapital mv. og tilleggsavsetninger til andre

forsikringsforetak/pensjonsforetak 20 1 092 2 463

Sum pensjoner mv. -180 038 -170 379

6. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser

6.1 Endring i premiereserve mv.6.1.1 Endring i premiereserve mv., brutto 15 -124 815 -196 576

6.1.1.1 Endring i premiereserve mv. - Oppreservering av premiereserve 15 -89 488 -48 143

6.2 Endring i tilleggsavsetninger 15 -26 579 -4 297

6.3 Endring i kursreguleringsfond 15 -54 148 36 467

6.4 Endring i premiefond, innskuddsfond og fond for regulering av pensjoner mv. 15 -1 191 -1 401

Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser-296 222 -213 950

8. Midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser8.1 Overskudd på avkastningsresultatet 15 -24 831 0

8.2 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene 15 -10 545 -1 695

Sum midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser -35 376 -1 695

9. Forsikringsrelaterte driftskostnader9.1 Forvaltningskostnader 22 -14 766 -14 972

9.2 Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader 22 -8 047 -8 161

Sum forsikringsrelaterte driftskostnader -22 813 -23 133

11. Resultat av teknisk regnskap -39 129 -4 994

Nordea Norge PensjonskasseResultat

IKKE-TEKNISK REGNSKAP NOTE 31.12.2016 31.12.2015

Tall i hele tusen

12. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen

12.1Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte

foretak 985 693

12.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 7 475 9 209

12.3 Netto driftsinntekt fra eiendom 3 092 2 740

12.4 Verdiendringer på investeringer 8 558 4 307

12.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 8 261 -1 127

Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 28 371 15 822

14. Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen14.1 Forvaltningskostnader 22 -1 384 -1 432

Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen -1 384 -1 432

15. Resultat av ikke-teknisk regnskap 26 987 14 390

16. Resultat før skattekostnader -12 141 9 397

17. Skattekostnader 24 0 0

18. Resultat før andre resultatkomponenter -12 141 9 397

20. TOTALRESULTAT -12 141 9 397

Overført fra/til risikoutjevningsfond 23 -3 984 -1 695

Overført til egenkapital 23 16 126 -7 702

SUM OVERFØRT 12 141 -9 397

Nordea Norge PensjonskasseResultat

EIENDELER

EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN NOTE 31.12.2016 31.12.2015Tall i hele tusen

2. Investeringer2.1 Bygninger og andre faste eiendommer2.1.1 Investeringseiendommer 2 24 664 25 1902.2 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak2.2.1 Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 3 37 744 33 420

2.2.2Fordringer på og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og

felleskontrollerte foretak 3,6 16 222 15 6452.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost2.3.1 Investering som holdes til forfall 0 102.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi2.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 4 140 749 143 3712.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 4 282 330 296 9422.4.3 Utlån og fordringer og bankinnskudd 6 4 808 9 0912.4.4 Finansielle derivater 5 0 0

Sum investeringer 506 517 523 668

3. Fordringer3.1 Fordringer knyttet til premieinntekter 9 54 6 8413.2 Andre fordringer 9 6 837 5 842

Sum fordringer 6 891 12 684

SUM EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN 513 407 536 352

EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJEN

6. Investeringer i kollektivporteføljen6.1 Bygninger og andre faste eiendommer6.1.1 Investeringseiendommer 2 280 047 262 8606.2 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak6.2.1 Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 3 428 561 348 735

6.2.2Fordringer på og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og

felleskontrollerte foretak 3,6 139 827 71 0936.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost6.3.1 Investering som holdes til forfall 0 1016.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi6.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 4 1 598 136 1 496 0846.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 4 3 205 715 3 098 6126.4.3 Utlån og fordringer og bankinnskudd 6 54 587 94 8616.4.4 Finansielle derivater 5 0 0

Sum investeringer i kollektivporteføljen 5 706 874 5 372 347

SUM EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJEN 5 706 874 5 372 347

SUM EIENDELER 6 220 281 5 908 699

Nordea Norge PensjonskasseBalanse

EGENKAPITALOPPSTILLING

Egenkapital 2016 2015Tall i hele tusen

Innskutt egenkapital 01.01 350 000 350 000Innbetalt i året 0 0Innskutt egenkapital 31.12 350 000 350 000

Annen opptjent egenkapital 01.01 164 264 156 562Tilført egenkapital/resultat belastet ved disponering -16 126 7 702Annet opptjent egenkapital 31.12 148 139 164 264

Risikoutjevningsfond 01.01 9 367 7 673Disponert til/fra overskudd risikoresultat 3 984 1 695Risikoutjevningsfond 31.12 13 352 9 367

Nordea Norge Pensjonskasse

KONTANTSTRØMOPPSTILLING 2016 2015Tall i hele tusen

Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteterInnbetalte premier 200 773 229 295Utbetalte pensjoner -181 130 -172 841Overført fra andre pensjonsinnretninger 0 405Overført til andre pensjonsinnretninger 1 092 2 463Årets kostnader inkl. reassuranse -24 377 -24 950Andre innbetalinger til forsikringsfond 0 0Endringer i fordringer/gjeld -2 546 -31 151Utbetalinger av skatter og offentlige avgifter 0 0

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -6 188 3 220

Kontantstrøm fra investeringsaktiviteterNetto finansinntekter 231 179 131 931Endring i opptjente renter 10 352 4 376Netto investert i aksjer/aksjefond -5 825 125 592Netto investert i rentepapirer -140 403 -297 173Netto investert i hold til forfall 110 220Netto investert i fast eiendom -59 547 78 929Netto investert i utlån -74 236 -21 937

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -38 370 21 938

Netto kontantstrøm for perioden -44 557 25 158

Likviditetsbeholdning 01.01. 103 952 78 794

Likviditetsbeholdning 31.12. 59 394 103 952

Nordea Norge Pensjonskasse

Note 1 Prinsippnote

Regnskapet er avlagt i samsvar med norsk regnskapslov og god regnskapsskikk i Norge, samt satt opp i henhold tilgjeldende forskrift om årsregnskap for pensjonsforetak fastsatt av Finansdepartementet 20. desember 2011 med hjemmel i lov av 17.juli 1998 omårsregnskap mv. (regnskapsloven) § 10-1.

Finansielle eiendelerFinansielle instrumenter måles og innregnes i samsvar med IAS 39, som deler finansielle eiendeler inn i følgendekategorier:

Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatetInvesteringer som holdes til forfallUtlån og fordringerFinansielle eiendeler tilgjengelig for salg

Regnskapsprinsipper for pensjonskassens kategorier av finansielle eiendeler beskrives nærmere i de følgende avsnitt.

Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi

Aksjer og andelerAksjer og andeler måles til virkelig verdi med verdiendring over resultatregnskapet og består av investeringer i aksjer,aksjefond og hedgefond. Virkelig verdi på børsnoterte aksjer og andeler verdsettes til sluttkurs fastsatt av Oslo Børseller tilsvarende markedsplasser for utenlandske investeringer. Virkelig verdi av øvrige aksjer og andeler fastsettes vedbruk av anerkjente verdsettelsesteknikker.

Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastningObligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning måles til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet ogbestår av obligasjoner og rentefond. Virkelig verdi på noterte investeringer fastsettes til offentlige omsetningskurser.For investeringer hvor det ikke foreligger omsetningskurs, beregnes kursen ut fra avkastningskurven for verdipapiretsrespektive sektor.

Pensjonskassen ønsker å vurdere alle finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet i samsvar med virkeligverdi-opsjonen dersom det ikke ved innregning er besluttet noe annet.Det sentrale grunnlag for anvendelse av virkelig verdi-opsjonen er at en gruppe finansielle eiendeler, finansielleforpliktelser eller begge deler forvaltes på grunnlag av virkelig verdi og at inntjeningen vurderes etter samme prinsipp. Dette må ogsåvære i samsvar med en dokumentert kapitalforvaltningsstrategi og at informasjon internt og mellom nøkkelpersoner gis på dettegrunnlag.

Pensjonskassen har utarbeidet en kapitalforvaltningsstrategi i samsvar med den nye forskriften om pensjonsforetak (kap 4). Porteføljen avverdipapirer forvaltes i samsvar med denne strategien og rapportering skjer til virkelig verdi gjennom rapportering av verdijustert avkastning.Internt skjer den løpende oppfølging av verdipapirplasseringer basert på utvikling i virkelig verdi og det er et nært samarbeid mellom ledelsen ogstyret. I regnskapsføringen av finansielle eiendeler er det dermed lagt til grunn at vilkårene for anvendelse av virkeligverdi-opsjonen er til stede.Investeringene er i tråd med forskriften klassifisert i hovedgruppene hold til forfall og hold for omsetning. Dette innebærer at børsnoterte aksjer,aksjefond, obligasjonsfond samt en rekke andre finansielle eiendeler regnskapsføres til virkelig verdi over resultatet. Dette representerer ibegrenset grad en endring fra tidligere praksis da finansielle eiendeler som børsnoterte aksjer, aksjefond og obligasjonsfond også før endringene igjeldende årsregnskapsforskrift ble regnskapsført til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet.

Investeringer i datterselskap som måles til virkelig verdi ved bruk av egenkapitalmetodenInvesteringer i datterselskaperInvesteringer i datterselskaper verdsettes gjennom egenkapitalmetoden og består av investeringer i heleide eiendomsselskaper. Regnskaper idatterselskaper er omarbeidet i samsvar med de prinsipper pensjonskassens regnskap er utarbeidet etter. Urealiserte verdier i heleidedatterselskap påvirker ikke kursreguleringsfondet.

Pensjonskassen og datterselskapene utgjør et konsern. Pensjonskassen velger å ikke utarbeide konsernregnskap da et eventuelt konsernregnskapikke har betydning for bedømmelse av stilling og resultat, i samsvar med regnskapsloven.

Finansielle derivaterFinansielle valuta- og rentederivater regnskapsføres i henhold til IAS 39 til virkelig verdi med verdiendring ført over resultatregnskapet.Regnskapsmessig sikringsbokføring benyttes ikke. Handel med finansielle derivater gjennomføres for å sikre underliggende investeringer. Rente-og valutarisiko knyttet til finansielle eiendeler er søkt redusert med terminkontrakter som verdiberegnes etter balansedagens markedsforhold.Svingninger i mer-/mindreverdier knyttet til underliggende investeringer søkes eliminert ved motsvarende mer-/mindreverdier på de finansiellederivatene.

Investeringer som holdes til forfallFinansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer og bestemt innløsnings-dato hvor pensjonskassen har intensjon om og evne tilå holde investeringen til forfall, er klassifisert som investeringer holdt til forfall. Slike investeringer regnskapsføres til amortisert kost basert påinternrentemetoden.Nedskrivning av investeringer som holdes til forfall gjennomføres over resultatet dersom det foreligger vesentlig eller varig verdifall.

Nedskrivning gjennomføres over resultatet dersom det foreligger objektive indikasjoner på verdifall. Eksempler på objektive indikasjoner er:- Vesentlige finansielle problemer hos debitor- Betalingsmislighold eller andre vesentlige kontraktsbrudd- Innvilget utsettelse av betaling eller ny kreditt til betaling av termin.

Forvaltning av kunde- og selskapsporteføljenPensjonskassens eiendeler og avkastning på disse, fordeles prosentvis etter en algoritme som omfatter pensjonskassens egenkapital(selskapsporteføljen) og de forsikringstekniske avsetninger (kundeporteføljen) før årsoppgjørsdisposisjoner.

Eiendeler ved utgangen av en periode fordeles prosentvis etter en algoritme som omfatter pensjonskassens egenkapital (selskapsporteføljen) ogde forsikringstekniske avsetninger (kundeporteføljen) etter årsoppgjørsdisposisjoner.

Forsikringsmessige forpliktelser

PremiereservePremiereserve er kontantverdien av totale pensjonsforpliktelser med fradrag for kontantverdien av fremtidige premier regnet etter lineær premie-og reserveberegning. Ved beregning av premiereserve er benyttet det dynamiske dødelighetsgrunnlaget GAP07. I henhold til pålegg fraFinanstilsynet er det foretatt en delvis opptrapping til nytt dødelighetsgrunnlag K2013, som ble innført fra 01.01.14.Administrasjonsreserven er bygget opp i tråd med gjeldende forskrifter og utgjør 3 % av premiereserven. Premiereserven er beregnet med engrunnlagsrente på 4 % frem til 01.01.04, 3 % frem til 01.01.12, 2,5 % til 01.01.15, og 2,0 % deretter.

ErstatningsavsetningErstatningsavsetning er avsetning som skal dekke forpliktelser knyttet til forventede, ikke-meldte, erstatningstilfeller som er inntruffet innenregnskapsårets slutt.

TilleggsavsetningerPensjonskassen har anledning til å foreta tilleggsavsetninger for å sikre soliditeten. Tilleggsavsetninger kan normalt utgjøre inntil 12 % avpremiereserven, og kan benyttes til dekning av fremtidig negativt finansresultat i forhold til pensjonskassens grunnlagsrente og visse typerendringer i det aktuarielle grunnlaget.

KursreguleringsfondÅrets endringer i urealiserte verdier knyttet til investeringer vurdert til virkelig verdi i kundeporteføljen avsettes til kursreguleringsfond og inngårsåledes ikke i årets resultat. Dersom virkelig verdi av eiendelene i kundeporteføljen viser en akkumulert netto mindreverdi kostnadsføres dettetapet.

PremiefondPremiefondet er innbetalt/opptjente midler som kan benyttes til dekning av fremtidig premie og sikring av reguleringstillegg til pensjoner.

RisikoutjevningsfondDersom risikoresultatet er positivt, kan inntil 50 % av dette avsettes til risikoutjevningsfondet. Dette fondet kan i senere år benyttes til dekning avnegativt risikoresultat. Risikoutjevningsfondet klassifiseres under selskapsporteføljen. Bevegelser i risikoutjevningsfondet føres overresultatregnskapet. Risikoutjevningsfondet klassifiseres som egenkapital og innregnes og måles i samsvar med regelverket

TilleggsavsetningerPensjonskassen har anledning til å foreta tilleggsavsetninger for å sikre soliditeten. Tilleggsavsetninger kan normalt utgjøre inntil 12% av premiereserven, og kan benyttes til dekning av fremtidig negativt finansresultat i forhold til pensjonskassens grunnlagsrente ogvisse typer endringer i det aktuarielle grunnlaget

Valutaomregning av transaksjoner i utenlandsk valutaTransaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Markedsverdi for finansielle eiendeler og pengeposter iutenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Valutarisiko knyttet til utenlandske eiendeler er søkt redusertmed finansielle derivat.

PremieinntekterBruttopremier inntektsføres med de beløp som forfaller i året. Avgitt gjenforsikring fremkommer som egen linje i resultatregnskapet. Periodiseringav opptjent premie ivaretas ved avsetning til premiereserve i forsikringsfondet.

Netto inntekter fra investeringerNetto inntekter fra investeringer inneholder både realiserte poster og urealiserte verdiendringer. Netto inntekter fra investeringer fordeles mellominvesteringer i kollektivporteføljen og investeringer i selskapsporteføljen i forhold til gjennomsnittlig forvaltet kapital gjennom året.

Erstatningsytelser og forsikringstilfellerErstatningsytelser kostnadsføres med forfalte beløp. Ved dødsfall avsettes fulle premiereserver for nye barne- og ektefellepensjoner. Veduførehendelser avsettes det etter karensperiodens utløp fulle premiereserver for å dekke uførepensjon og premiefritak for alderspensjon,ektefelle- og barnepensjoner. For uførehendelser som kan ha oppstått og hvor karensperioden ikke er avløpt, avsettes periodens opptjenterisikopremie for uførepensjoner som IBNR (inntrufne, ikke rapporterte uføretilfeller).

Regnskapsmessig behandling av flyttingOverføring av premiereserve ved flytting føres for mottatte reserver som premieinntekter og for avgitte reserver som pensjoner mv..Resultatføringen skjer på det tidspunktet risikoen overføres. Flyttebeløpet inkluderer også andel av tilleggsavsetning, kursreserver og åretsresultat.

SkattSkattekostnadene i resultatregnskapet består av alminnelig inntektsskatt og formuesskatt.Skattekostnad knyttet til alminnelig inntektsskatt består av betalbar skatt og årets endring i balanseført utsatt skatt/skattfordel. Utsatt skattefordelbalanseføres dersom fremtidig skattepliktig inntekt sannsynliggjør en utnyttelse.Formuesskatt beregnes av skattemessig netto formue fastsatt i henhold til skatteloven kapittel 4. Skattesats for formuesskatt er 0,15 % for formueover TNOK 10.

Note 2 Bygninger og faste eiendommer

Forretnings- Tomter Totalt

bygg

Anskaffelseskost 01.01 278 050 10 000 288 050

Tilgang i året 16 661 16 661

Avgang i året 0 0

Bokført verdi 31.12. 294 711 10 000 304 711

Andel Selskapsportefølje 280 047

Andel Kollektivportefølje 24 664

Sum PK 304 711

Beløp i 1000 kr

Brutto investert de siste 5 år: 2016 2015 2014 2013 2012

Bygninger 16 661 -66 078 0 696 0

Tomter 0 -1 834 0 0 0

Eiendommene er vurdert til markedsverdi i 4. kvartal 2016.

Vurderingen har tatt utgangspunkt i antatt brutto markedsleie fratrukket antatt normale eierkostnader, diskontert med

avkastningsprosent som bl.a. hensyntar beliggenhet og standard, fratrukket anslått verdi av faktisk ledighet, og

eventuelt korrigert for differanse mellom antatt markedsleie og faktisk leie.

Gj.sn. leie Beregnet gj.sn.

Beliggenhet Eiendomstype kr. / kvm. utløpstid Leie Kvm

Kristiansand, Markensgate 39 Hotell 1 404 10,5 10 627 976 7 572

Oslo, Ruseløkkveien 6 Kontor 2 764 3,6 8 657 161 3132

En overveiende del av leiene kan reguleres med utviklingen i konsumprisindeksen.

Pensjonskassen bruker ingen del av eiendommene selv.

Porteføljene forvaltes av Aberdeen Asset Management.

Note 3 Investeringer i datterselskaper

Fordring Lån til Lån fra

Datterselskaper Investeringer Konserbidrag Datterselskaper Datterselskap Total

Anskaffelseskost 01.01 289 593 8 832 77 906 0 376 331Tidligere verdijusteringer 92 562 92 562

Årets verdijusteringer 41 264 41 264

Tilgang i året 42 886 74 236 117 122

Avgang i året 0 -4 925 -4 925

Bokført verdi 31.12. 466 305 3 908 152 142 0 622 354

Andel kollektivporteføljen 568 388

Andel Selskapsporteføljen 53 966

Sum PK 622 354

Beløp i 1000 kr

Brutto investert de siste 5 år: 2016 2015 2014 2013 2012

Bygninger 42 886 -20 896 -89 564 0 160 839

Tomter 0 0 0 0 0

Gj.sn. leie Beregnet gj.sn.

Beliggenhet Eiendomstype kr. / kvm. utløpstid Årsleie Kvm

Oslo, Tollbodgt. 24 Kontor 1 987 3,4 7 564 751 3 807

Bergen, Sandbrogaten 5/7 Kontor 1 543 3,1 9 712 009 6 295

Oslo, Universitetsgaten 10 Kontor 2 609 4,4 8 414 425 3 225

Lillestrøm, Torvet 5 Kontor 1 667 5,3 6 661 662 3 995

Langhus, Snipetjernveien 2 Industri 955 11,0 7 992 393 8 365

En overveiende del av leiene kan reguleres med utviklingen i konsumprisindeksen.

Pensjonskassen bruker ingen del av eiendommene selv.

Porteføljene forvaltes av Aberdeen Asset Management.

Note 4 Aksjer og aksjefond - Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi over resultat

Aksjer og Aksjefond - Øremerket til virkelig verdi over resultat

Aksjefond

Selskap Antall Kostpris Markedsverdi

Mer/ mindre

verdi

Nordea Norwegian Equity Market Fund 164 247 319 861 370 933 51 072

Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity 591 496 287 672 335 168 47 496

Nordea US Equity Market Fund 2 491 797 171 480 497 101 325 622

Nordea European Equity Market Fund 5 113 515 506 824 535 683 28 859

Sum Aksjefond 1 285 837 1 738 885 453 049

Andel Selskapsportefølje 140 749

Andel Kollektivportefølje 1 598 136

Sum PK 1 738 885

Aksjefond er bokført og verdsatt til markedsverdi.

Risikoprofilen aksjer

Nordea Norge Pensjonskasse har gjennom året hatt aksjeeksponering gjennom fire aksjefond. Tre av aksjefondene har sin markedseksponering mot

utlandet, mens ett er eksponert mot det norske aksjemarkedet. Den samlede aksjeeksponering var 28,0% pr. 01.01. og 28,1% pr. 31.12. Laveste nivå var

25,8% 30.09., mens høyeste nivå var 28,1% 31.12. Pensjonskassens aksjeinvesteringer er bredt diversifisert.

Obligasjoner og andre investeringer med fast avkastning

Obligasjoner Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi

Mer/ mindre

verdi Påløpt renter

Stat/statsgaranti 2 151 000 2 222 088 2 209 041 -13 047 34 608

Covered Bonds 442 000 457 463 456 130 -1 333 5 245

Kommunale-/fylkeskommunale 120 000 121 058 123 323 2 265 1 673

Sum obligasjoner og sertifikater 2 713 000 2 800 609 2 788 494 - 12 115 41 526

Beholdningen er bokført og verdsatt til observert markedsverdi. 100% av balanseført verdi er børsnoterte

verdipapirer. Porteføljen forvaltes av Nordea Investment Management.

Andeler i obligasjons- og rentefond

Selskap Antall Kostpris Markedsverdi

Mer/ mindre

verdi Påløpt renter

Nordea Likviditet Pluss 49 130 49 047 49 057 11 0

Nordea 1 - US High Yield Bond Fund-HXN-NOK 2 082 655 306 234 307 608 1 375 0

Nordea 1 - European High Yield Bond Fund II X-SEK 449 409 300 178 301 359 1 182 0

Sum obligasjons- og rentefond 655 458 658 025 2 567 0

Sum obligasjoner og andre invsteringer med fast avkastning 3 456 068 3 446 519 -9 548 41 526

Andel Kollektivportefølje 3 205 715

Andel Selskapsportefølje 282 330

Sum PK 3 488 045

Rentefond og obligasjoner er verdsatt til markedspris.

Note 5 Derivater -Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi over resultat

Derivater - Handelsportefølje til virkelig verdi Type Forfall Markedsverdi

Valutakontrakter

FX Forward no 4938587 (solgt 51,4 mill USD mot NOK, terminkurs 8,2253) Regulære 10.02.2017 -19 946

FX Forward no 4938599 (solgt 49,117 mill EUR mot NOK, terminkurs 9,084) Regulære 10.02.2017 1 255

FX Forward no 4952246 (solgt 30,0 mill EUR mot NOK, terminkurs 9,0779) Regulære 10.02.2017 236

Sum derivater -18 455

Andel Kollektivportefølje -16 961

Andel Selskapsportefølje -1 494

-18 455

Note 6 Utlån og fordringer og bank

Innskudd Bankkonto 59 394

Utlån til datterselskaper 156 050

Sum utlån og fordringer 215 444

Andel Kollektivportefølje, post 6.2.2 139 827

Andel Kollektivportefølje, post 6.4.3 54 587

Andel Selskapsportefølje, post 2.2.2 16 222

Andel Selskapsportefølje, post 2.4.3 4 808

Sum PK 215 444

Pr. 31.12 utgjorde bundne midler på skattetrekkskontoen TNOK 5 084

Note 7 Hierarkiet finansielle instrumenter målt til virkelig verdi over resultat

Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3

Børsnoterte priser Observerbar input

Ikke obser-verbar

input

Balanseført verdi

per 31.12.

Aksjer og andeler 1 738 885 1 738 885

Obligasjoner 2 830 020 658 025 3 488 045

Utlån og fordringer 215 444 215 444

Totalt 2 830 020 2 612 354 0 5 442 375

Note 8 Finansiell risiko knyttet til finansielle instrumenter

Finansiell risiko

Finansiell risiko er knyttet til investeringer i aksjer, rentebærende verdipapirer og eiendom. Aksjeinvesteringene er i verdipapirfond.

De rentebærende plasseringene har hovedsaklig eksponering mot stat eller kommune, eller er obligasjoner med fortrinnsrett.  Den

finansielle risikoen omfatter markeds-, rente-, kreditt-, valuta- og likviditetsrisiko.  Gjeldende investeringsstrategi setter

rammer for den løpende risikotagningen.

Markedsrisiko

Pensjonskassens største risiko anses å være markedssrisiko, dvs. risikoen for fall i eiendelens verdier. Markedsrisikoen knyttet til

pensjonskassens investeringer estimeres ved bruk av stresstester. Forholdet mellom samlet tapspotensial og bufferkapital følges

løpende og uttrykkes gjennom måltall for bufferkapitalutnyttelse. 

Renterisiko

Pensjonskassen har ved utgangen av 2016 investeringer i rentebærende papirer på MNOK 3.489. Pensjonskassen hadde en

moderat renterisiko ved utgangen av året.  Markedsverdivektet durasjon er på 6 år.  Porteføljeverdien vil falle med

ca MNOK 218 (mod. durasjon = 6,26) ved et parallelt skift i rentekurven på +1%.  Verdien vil stige tilsvarende ved et rentefall.

Kredittrisiko

Pensjonskassens kredittrisiko ansees som moderat.  Kredittrisikoen styres gjennom rammer for største engasjement og

utstedersektor. Pensjonskassens renteinvesteringer er hovedsaklig innenfor sektorene statsobligasjoner, obligasjoner

med fortrinnsrett, kommuner og senior banklån. Porteføljen inneholder et innslag av fondsinvesteringer global High Yield.

Kredittrisikoen her er høyere enn for den øvrige renteporteføljen og ligger risikomessig mellom aksjer og den tradisjonelle renteporteføljen.

Premien innbetales forskuddsvis eller dekkes fra premiefondet slik at pensjonskassens kredittrisiko mot foretakene

den er opprettet for, ansees å være liten.

Valutarisiko

Valutaeksponering i Emerging Markets Equities-fond er ikke valutasikret, da dette er kostbart og upraktisk. Eksponering pr valutasort

i fondet utgjør mindre enn 6% av øvrige eiendeler i valuta. For øvrig er 87% av eiendeler i EUR og i USD sikret til NOK.

Likviditetsrisiko

Likviditetsrisikoen i pensjonskassen vurderes som lav, da en til enhver tid har kortsiktige plasseringer som overstiger

kortsiktige forpliktelser. Plasseringene ansees å være tilstrekkelig likvid. Pensjonskassen har i tråd med gjeldende

forskrift utarbeidet en egen likviditetsstrategi

Note 9 Fordringer - spesifikasjon andre fordringer

2016 2015

Premiefordringer 54 6 841

Andre fordringer 6 837 5 842

Sum fordringer 6 891 12 684

Note 10 Avsetning til forpliktelser

2016 2015

Finansielle derivater 18 455 21 002

Forfalte, ikke betalte pensjoner og utløsningsbeløp 612 1 185

Skyldig offentlige avgifter 5 159 5 383

Annen gjeld 8 004 13 683

Sum forpliktelser 32 230 41 253

Note 11 Solvensmargin

2016 2015

Innskutt kjernekapital 350 000 350 000

Opptjent egenkapital 148 139 164 264

Fradrag urealisert verdi selskapsportefølje -45 236 -32 046

Netto ansvarlig kapital 452 902 482 218

50% av risikoutjevningsfond 6 676 4 684

50% av tilleggsavsetning 83 316 70 027

Sum annen solvensmarginkapital 89 992 74 710

Solvensmarginkapital 542 894 556 928

Minstekrav til solvensmargin 203 504 192 865

Samlet solvensmarginkapital i % av solvensmarginkrav 266,8 % 288,8 %

Note 12 Kapitalavkastning

Kapitalavkastning på kollektivporteføljen 2016 2015 2014 2013 2012

Verdijustert avkastning 5,5 % 3,1 % 8,1 % 8,3 % 5,0 %

Bokført avkastning 4,5 % 3,8 % 4,3 % 4,9 % 4,9 %

Kapitalavkastning på selskapsporteføljen 2016 2015 2014 2013 2012

Verdijustert avkastning 5,5 % 3,1 % 8,1 % 8,3 % 5,0 %

Bokført avkastning 5,5 % 3,1 % 8,1 % 8,3 % 5,0 %

Note 13 Beskrivelse av pensjonsordningene

I 2016 forvaltet pensjonskassen tjenestepensjonsordning i henhold til lov om foretakspensjon for ansatte i Nordea Bank Norge ASA,

samt i konsernforetakene Nordea Finans Norge AS, Nordea Funds Norwegian Branch, Nordea Investment Management AB NUF,

Nordea Eiendomskreditt AS, Nordea Bank AB (Publ) NUF og Privatmegleren AS.

Fordelingen på medlemmer pr 31.12.16 er som følger:

Uføre- Øvrige

Aktive pensjonister pensjonister

Nordea Bank Norge ASA 1 431 256 1 873

Nordea Finans Norge AS 96 10 13

Nordea Funds Norwegian Branch 4 0 1

Nordea Investment Management AB NUF 22 0 2

Nordea Eiendomskreditt AS 2 0 0

Nordea Bank AB (Publ) NUF 127 6 14

Privatmegleren AS 4 0 0

TOTAL 1 686 272 1 903

Aktive som også tar ut alderspensjon er her regnet med både under aktive og øvrige pensjonister.

Alderspensjonsnivået er 66 %. Etter nærmere regler ytes pensjon ved uførhet samt etterlatteytelser til barn; disse risikoytelsene er

uten fripoliseopptjening. Pensjonsordningene er ytelsesbasert uten investeringsvalg. Pensjonene reguleres ifølge lov om foretakspensjon.

Medlemmene betaler ikke tilskudd.

Ytelsespensjonsordningene ble lukket 01.01.11, og det ble samtidig gjennomført en planendring. Pensjonskassen forvalter fripolisene

for opptjente rettigheter som ikke videreføres, så lenge vedkommende er medlem. Pensjonskassen forvalter også fripoliser for enkelte

fratrådte ved spesielle nedbemanningsavtaler m.v. Etter at tidligere utløsningsselskap sa opp avtalen for utløsning av fripolise for fratrådte,

har pensjonskassen etter 31.03.13 selv forvaltet fripoliser for fratrådte. Aktive født i 1958 og senere meldes pr 01.01.17 ut av ytelsesordningen

og inn i Nordeas generelle innskuddsordning.

Note 14 Virkningen av endringer i forutsetninger i pensjonsordningene

Effekten av en umiddelbar 25 prosent økning i uførehyppigheten vil med dagens bestand innebære en belastning

på MNOK 9,335 på årets risikoresultat. Effekten av en permanent økning på 15 prosent i uførehyppigheten

vil være en økning i premiereserven MNOK 18,567. Tilsvarende vil en permanent 10 prosent reduksjon i

dødeligheten med dagens bestand innebære en økning i premiereserven på MNOK 134.531.

Note 15 Endringer i forsikringsmessige forpliktelser

Endring i forsikringsmessige fopliktelser - kontrakter med kontraktsfastsatte forpliktelser

Premiereserve Tilleggsavsetning

Kursregulerings-

fond Premiefond POF

1. Inngående balanse 4 868 867 140 053 334 469 425 0

2.

2.1 Netto resultatførte avsetninger 214 303 26 579 54 148 -191 645

2.2 Overskudd på avkastningsresultatet 7 821 8 599 8 411

2.3 1 797 4 024 4 724

223 921 26 579 54 148 -179 022 13 135

3.

3.1 Overføringer mellom fond

3.2 Overføringer til/fra selskapet 193 986

0 0 0 193 986 0

4. Utgående balanse 5 092 788 166 633 388 617 15 389 13 135

Note 16 Premiefond

2016 2015

Premiefond 01.01. 425 1 771

Innbetalt til premiefond 200 773 229 295

Overført fra andre ordninger 0 0

Ristorno 0 1 216

Tilført ved AAP 1 002 0

Belastet premie -192 836 -238 687

Tilført renter 189 185

Tilført POF 0 0

Overført premiefordring -6 788 6 644

Overskuddsdisponering 12 623 0

Premiefond 31.12. 15 389 425

Premiefondet utgjør 0,76% av årets premie

Premiefond fordelt på medlemsselskap 2016 2015

Nordea Bank Norge 11 334 0

Nordea Bank AB (NUF) 1 930 0

Nordea Eiendomskreditt 67 7

Nordea Investment Management 767 405

Nordea Fondene Norge 146 0

Nordea Finans Norge 1 080 0

Privatmeglern 64 13

15 389 425

Total sum

Resultatførte endringer i

forsikringsforpliktelser

Risikoresultat tilordnet

forsikringskontraktene

Sum resultatførte endringer i

forsikringsforpliktelser

Sum ikke resultatførte endringer i

forsikringsforpliktelser

Ikke resultatførte endringer i

forsikringsforpliktelser

Note 17 Spesifikasjon av premieinntekter

2016 2015

Innbetalt premie 0 0

Premie belastet premiefond 192 836 238 687

Overført fra pensjonistenes overskuddsfond 0 0

Sum forfalt premie 192 836 238 687

Note 18 Gjenforsikring

I 2016 har pensjonskassen hatt katastrofeforsikring med Arch Re hvor egenandelen er MNOK 10 pr skadetilfelle og

maksimal erstatning MNOK 100 pr skade. Maksimal erstatning pr person er MNOK 13. Et skadetilfelle defineres som

én eller flere uforutsette hendelser som følge av en og samme katastrofe. Premie for 2016 er TNOK 180.

Note 19 Overføring fra andre pensjonsinnretninger

2016 2015

Overført premiereserve fra andre 0 405

Overført andre avsetninger fra andre 0 0

Sum overført fra andre 0 405

Note 20 Overføring til andre pensjonsinnretninger

2016 2015

Overført premiereserve til andre 1 092 2 464

Overført andre avsetninger til andre 0 -1

Sum overført til andre 1 092 2 463

Note 21 Spesifikasjon av utbetalte pensjoner

2016 2015

Alderspensjoner 140 307 130 995

Uførepensjoner 19 920 21 357

Ektefellepensjoner 20 504 19 933

Barnepensjoner 399 557

Sum pensjoner 181 130 172 841

Note 22 Forvaltnings- og administrasjonskostnader

Kundeportefølje 2016 2015

Honorar og omkostninger verdipapirer 14 766 14 972

Honorar administrasjon og daglig ledelse 6 664 6 707

Honorar lovpålagt revisjon inkl. mva 225 312

Honorar revisor andre tjenester utenfor revisjon inkl. mva 47 0

Styrehonorar inkl. AGA 63 57

Betalingsformidling 0 65

Kontingent, inkl. finanstilsynsavgift 305 325

Andre administrative kostnader 742 695

Sum administrasjonskostnader kollektivportefølje 22 813 23 133

Selskapsportefølje 2016 2015

Honorar og omkostninger verdipapirer 1 384 1 432

Andre administrative kostnader 0 0

Sum administrasjonskostnader selskapsportefølje 1 384 1 432

Note 23 Resultatanalyse

Kollektivporteføljen 2016 2015

Ytelse Fripoliser Sum Sum

Risikoresultat

Risikoresultat før reassuranse solidarisk fordelt 17 614 3 656 21 270 1 969

Reassuranse premie -118 -62 -180 -385

Reassuranse erstatninger 0 0

Reassuranseresultat -118 -62 -180 -385

Netto risikoresultat etter reassuranse 17 496 3 594 21 090 1 584

Endring i erstatningsreserve 0 0

Annet 0 152

Risikoresultat 17 496 3 594 21 090 1 736

Renteresultat

Netto finansinntekter 232 963 69 701 302 664 165 456

Herav til kollektivporteføljen 232 963 69 701 302 664 165 456

(Til)/fra Kursreguleringsfond -41 441 -12 707 -54 148 36 467

Garanterte renter reserve -121 918 -37 441 -159 359 -157 632

Garanterte renter premiefond og pensjonistenes overskuddsfond -189 0 -189 -185

Renteresultat 69 415 19 552 88 967 44 107

Kostnadsresultat

Innbetalt premie 19 144 0 19 144 19 477

Frigjort ved utbetalinger m.v. 4 869 1 264 6 133 7 084

Faktiske adm.kostnader -21 672 -1 141 -22 813 -23 133

Administrasjonsresultat 2 341 123 2 464 3 428

Samlet resultat 89 252 23 270 112 522 49 270

Premie for renterisiko 0 0 0 0

Fortjenestemargin for forsikringsrisiko 0 0 0 0

Fra/(til) tilleggsavsetninger 0 0 0 -4 425

Netto resultat 89 252 23 270 112 522 44 845

Disponert resultat

til oppreservering -77 885 -11 604 -89 489 -48 143

til premiefond -12 623 0 -12 623 0

til pensjonistenes overskuddsfond (POF) -13 135 0 -13 135 0

til tilleggsavsetninger -17 010 -9 776 -26 786 0

til fripolisene 0 -9 618 -9 618 -1 695

Resultat etter disponering -31 400 -7 728 -39 129 -4 994

Teknisk resultat fra regnskap -39 129 -4 994

Ikke-teknisk resultat 26 987 14 390

Resultat før skatt -12 141 9 397

Skattekostnad 0 0

Totalresultat -12 141 9 397

Overført fra/til risikoutjevningsfond -3 984 -1 695

Overført fra/til egenkapital 16 126 -7 702

Note 24 Skatt

SKATTER

Grunnlag for skattekostnad, endring i utsatt skatt og betalbar skatt

31.12.2016 01.01.2016

Resultat før skattekostnad -12 141 9 397

+/- Permanente forskjeller -15 198 -18 993

+/- endring i midlertidige forskjeller -88 297 -49 426

=Grunnlag for årets skattekostnad -115 637 -59 022

Forskjeller som ikke inngår i utsatt skatt/skattefordel 530 596 438 040

Forskjeller som inngår i utsatt skatt/skattefordel -773 -370 500

Fremførbart underskudd -689 072 -584 923

=Grunnlag for årets utsatt skatt -689 845 -955 423

Pensjonskassen bokfører ikke utsatt skattefordel da de ikke kan sannsynliggjøre bruken av denne.

Årets avsatte betalbare skatt 0 0

Endring utsatt skatt 0 0

Korreksjon tidligere år 0 0

Årets skattekostnad 0 0

Note 25 Transaksjoner med nærstående parter

Pensjonskassen har mottatt innbetaling til premiefond/premie fra sine medlemsbedrifter i 2016 på TNOK 200.773.

Nordea Bank Norge 169 493

Nordea Bank AB (NUF) 16 500

Nordea Eiendomskreditt 340

Nordea Investment Management 3 300

Nordea Fondene Norge 500

Nordea Finans Norge 9 900

Privatmeglern 740

SUM 200 773

Pensjonskassen har ikke avtale med sponsor om administrasjon av pensjonskassen.

Pensjonkassen har avtale om forvaltning av pensjonskassens midler med Nordea Investment Management AS.

Note 26 Ansatte, ytelser og lån til ledende ansatte

Det var ingen ansatte i pensjonskassen i 2016.

Honorar til styremedlemmer for 2016 utgjorde TNOK 55.

Hans-Ellef Lømo Styremedlem TNOK 55

Administrasjonshonorar til Gabler Pension Services AS inkluderer arbeid utført av daglig leder i pensjonskassen.

Daglig leder er ansatt i Gabler Pension Services AS og mottar ikke godtgjørelse direkte fra pensjonskassen.

Ingen medlemmer i styret eller andre personer har avtale om bonus, lån, overskuddsdeling, opsjoner eller andre fordeler fra

pensjonskassen, ut over oppgitt styrehonorar og ytelser fra tjenestepensjonsordningen som pensjonskassen administrerer.