MÓDULOS CURSO DE GESTIÓN ADMINISTRATIVA Y ......COMERCIO INTERNACIONAL MF0242_3- GESTIÓN ADMINISTRATIVA DEL COMERCIO INTERNACIONAL. HECHO MF0243_3- FINANCIACIÓN INTERNACIONAL

MÓDULOS CURSO DE GESTIÓN ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA DEL COMERCIO INTERNACIONAL MF0242_3- GESTIÓN ADMINISTRATIVA DEL COMERCIO INTERNACIONAL. HECHO MF0243_3- FINANCIACIÓN INTERNACIONAL. MF0244_3: MEDIOS DE PAGO INTERNACIONALES. MF1010_3: INGLÉS PROFESIONAL PARA COMERCIO INTERNACIONAL. EN PROCESO MP0113: PRÁCTICAS.

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MÓDULO MF0243_3- FINANCIACIÓN

INTERNACIONAL

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MÓDULO MF0243- FINANCIACIÓN

INTERNACIONAL

CALENDARIO DE LAS UNIDADES FORMATIVAS

• U.F.1: GESTIÓN DE LAS OPERACIONES DE

FINANCIACIÓN INTERNACIONAL

DEL 24 DE JUNIO AL 23 DE JULIO

• U.F.2: ANÁLISIS DE RIESGOS Y MEDIOS DE COBERTURA

EN LAS OPERACIONES DE COMERCIO

INTERNACIONAL

DEL 1 DE SEPTIEMBRE AL 18 DE SEPTIEMBRE

• U.F.3: LICITACIÓN INTERNACIONAL

DEL 24 DE JULIO AL 31 DE JULIO

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UNIDAD FORMATIVA 1 GESTIÓN DE LAS OPERACIONES DE FINANCIACIÓN

INTERNACIONAL

CALENDARIO DE LOS CONTENIDOS

DEL 24 DE JUNIO AL 23 DE JULIO

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INTERNACIONAL

CONTENIDOS

1. Aspectos Básicos del Sistema financiero y de las operaciones financieras.

El Sistema Financiero Funciones

Mercado Financiero Características

Intermediarios Financieros

Activos financieros

2. Operaciones y Cálculo Financiero

• Capital financiero

• Operación Financiera

• Leyes Financieras

a)Capitalización Simple y Compuesta

b)Descuentos

• TAE, VAN y TIR

• Rentas Financieras Elementos

Tipos 5


INTERNACIONAL

3. Instrumentos de financiación de Operaciones de Comercio Internacional

Instrumentos financieros Tipos

Prestamos

Tipo de Amortización Prestamos

a)Amortización Reembolso Único

b)Amortización mediante una Renta

Modelo Francés

Modelo Americano

Modelo Italiano

Póliza de Crédito Tipos

Ejercicios 6

U.F 1:GESTIÓN DE LAS OPERACIONES DE FINANCIACIÓN INTERNACIONAL

1. ASPECTOS BÁSICOS DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS

¿Qué es el Sistema Financiero?

El sistema Financiero de un País se define como el

conjunto de instituciones, medios y mercados cuyo

objetivo es canalizar el ahorro que generan las unidades

de gasto con «superávit» hacia las unidades de gasto

con «déficit» .

¿Cómo estás compuesto el Sistema Financiero?

7



8



A la canalización de unidades con «superávit» a las

unidades que tienen «déficit» se le conoce como

intermediación.

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Funciones del sistema Financiero: 1. Hacer llegar el ahorro que se genera en unos miembros de

la economía hacia la inversión productiva de manera eficiente.

2. Facilitar mecanismos por los que circulen esos flujos financieros con la máxima liquidez, solvencia y rentabilidad.

3. Asegurar y mantener el equilibrio financiero de la economía.

4. Valorar el riesgo de las operaciones y, por tanto, su rentabilidad.

5. Fomentar el ahorro.

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6. Gestionar medios de pago.

7. Contribuir a la estabilidad económica del país.

8. Determinar el precio de mercado de la manera más

transparente posible a través de un punto en el que se

encuentren la oferta y la demanda.

Resumiendo, el sistema financiero tiene la función

de proteger los derechos de todos sus usuarios e

impulsar y apoyar a las instituciones públicas y privadas

a través de regulaciones que permitan salvaguardar la

estabilidad, la sustentabilidad del mismo y la economía

de la Nación.

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Mercados Financieros:

Y se pueden clasificar según… (Ver libro pág. 11-12)

12



Y se pueden clasificar según …..

Su emisión

Primario y secundario

El tipo de Activo Mercado de Divisas

Mercado de Renta fija y/o Variable

Mercado de Materias primas o commodities

Mercado de Derivados

El Activo que se intercambia Mercado de Deuda Pública

Mercado de Renta Variable y/o Renta Fija

Mercados Derivados

El plazo Mercado Monetario

Mercado de Capitales

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Características de los Mercados Financieros: 1. Amplitud.( cuanto más número de títulos financieros se

negocien, más amplio es el mercado)

2. Profundidad.

3. Libertad.(Sin barrera de entrada o salida del mercado financiero)

4. Flexibilidad. (Facilidad en los cambios de precios de los activos financieros)

5. Transparencia. (Obtención información fácilmente)

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¿Quiénes son los Intermediarios Financieros? Los Intermediarios Financieros son las instituciones que efectúan labores de mediación entre los prestamistas y los prestatarios a cambio de una remuneración por sus servicios. Tipos de Intermediadores: Brokers (trabajan por cuenta ajena y reciben una comisión de la

compra/venta de activos financieros)

Dealers (trabajan haciendo de Brokers por cuenta ajena. Y trabajan por cuenta propia para obtener rendimiento de los activos financieros)

Market MarKers (Entidades que se dedican a la compra/venta para dar liquidez al mercado. Se suelen especializar en un activo financiero por el que obtiene privilegios)

No confundir Mediador con Intermediario financiero. Mediador: Acción de Compra/vende Intermediario: Transforma Activo Financiero

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Los Activos Financieros Son aquellos medios a través de los cuales se financia la actividad económica de un país.

Tipos de Activos Financieros:

1. Depósitos: Título libremente negociable con el que una persona puede depositar una cantidad de dinero para retirarlo con posterioridad y obteniendo como beneficio una rentabilidad. Generalmente son emitidos por bancos comerciales y en muchos casos son prorrogables a su termino.

2. Bonos: Títulos emitidos para financiar la Empresa. Durante su vida útil devengan un interés fijo estipulado de antemano. Plazo mínimo un año.. Son nominativos y libremente negociables en el mercado.

3. Acciones: Título representativo del valor de una de las fracciones iguales en que se divide el capital social de una sociedad. La rentabilidad generada se dan por medio de la Valorización y el Dividendo.

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4. Fondos de Inversión: Es la participación a través de una

sociedad, en instrumentos de deuda de empresas,

inmuebles, acciones…

5. Divisas: Se trata de la compra de moneda extranjera con la

esperanza por parte del inversor de que se revaloricen.

6. Deuda Pública: Son títulos emitidos por el Estado para cubrir

su déficit público.

7. Papeles Comerciales: Son títulos por los que un emisor

promete pagar una cierta cantidad de dinero a los

tenedores de éste a la fecha del vencimiento.

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8. Depósitos Bancarios: Se trata de fondos depositados en un

banco que pueden ser retirados en cualquier momento (a la

vista).

9. Pagaré: Título valor mediante el cual una persona se obliga a

pagar cierta cantidad de dinero en una fecha determinada.

10. Leasing: Es un sistema de financiación por el que, el acreedor

compra el bien que usa el deudor, y este último obtiene su

usufructo, reconociéndole al acreedor un canon de

arrendamiento y si existe opción de compra al final del

contrato de arrendamiento.

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2. OPERACIONES Y CÁCULOS FINANCIEROS

Introducción

Una persona dispone de una cantidad de dinero, a partir de ahora Capital Financiero, que lo puede destinar a, gastarlo en el momento o, a invertirlo y recuperarlo en un futuro con una rentabilidad.

Suponemos que invertimos ese Capital a 10 meses y nos lo van a devolver con un plus de dinero, a partir de ahora interés.

Si definimos interés se podría decir que es el precio por el alquiler del dinero durante un periodo de tiempo.

La compensación económica en forma de interés se exige por,

1. Por el riesgo que se asume al dejar el dinero.

2. Por la falta de disponibilidad el dinero en un tiempo.

3. Por la depreciación del dinero en el tiempo.

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Por lo que el interés de una operación dependerá:

a) De la cantidad de Capital invertido

b) El plazo de tiempo que dura la operación

c) El % de interés al que se acuerda la operación.

A partir de ahora cuando hablemos de Capitales Financieros (C;t) nos estaremos refiriendo a una cuantía ( C) de unidades monetarias, u.m., asociadas a un determinado momento del tiempo (t).

Y diferenciaremos entre capitales iguales, que son los que tienen misma cuantía y vencimiento, y capitales equivalentes, que son aquellos que se dan cuando a su propietario le resulta indiferente una situación u otra.

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¿Qué es una Operación Financiera? Una Operación Financiera es aquella acción destinada al intercambio de uno o varios capitales por otro u otros en diferentes momentos aplicando una determinada Ley Financiera. Los elementos que intervienen en una operación financiera son: a) Personas: Acreedor y el Deudor b) El tiempo c) Objetivos: Acuerdo en la cuantía del capital, Ley

financiera que se va aplicar y el tanto de interés acordado.

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2. OPERACIONES Y CÁCULOS FINANCIEROS ¿Qué son las Leyes Financieras?

Las Leyes Financieras son Formulas matemáticas que nos permite cuantificar los intereses por el aplazamiento y/o ampliación de un capital en el tiempo.

Hay 2 criterios de clasificación de las Leyes Financieras:

1. Leyes de Capitalización: a)Régimen simple o tipo de interés simple 𝑪𝒏 = 𝑪𝒐 ∗ 𝟏 + 𝒏 ∗ 𝒊 (los

intereses generados en el pasado no se acumulan y por tanto, no generan intereses para el futuro). Operaciones < 1 año.

b)Régimen compuesto o tipo de interés compuesto 𝑪𝒏 = 𝑪𝒐 ∗𝟏 + 𝒊ʱ (los intereses generados en el pasado que acumulan al capital de partida y

generan a su vez, intereses de futuro). Operaciones > 1 año.

2. Leyes de Descuento:

a)Ley de Descuento simple comercial

b)Ley de descuento simple racional o matemático

c) ley de descuento compuesto 22



A) Capitalización Simple y compuesta

Ejemplo, Juan quiere trasladar un capital financiero

de 1.000€ cinco años hacia delante, aplicándole un

tipo de interés del 3% anual.

Capitalización Simple:

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Capitalización Compuesta:

Nota: Sabiendo las formulas y teniendo una sola incógnita, se pueden calcular el tipo de interés, los años, capital inicial

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B) Descuentos

Es la operación opuesta a la capitalización , es decir, el Descuento es el cálculo del importe correspondiente al interés que debemos pagar por disponer del importe antes de su fecha de disposición final.

1Descuento simple comercial

2 Descuento simple racional o matemático

3 Descuento compuesto

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¿Qué son TAE, VAN y TIR?

TAE o La Tasa Anual Equivalente es una variable que mide la rentabilidad referida a periodos anuales de una operación financiera.

VAN o Valor Actual Neto es un indicador financiero que nos sirve para valorar la viabilidad de un proyecto o su comparación con otro proyecto.

TIR o Tasa Interna de Rentabilidad es un indicador que nos mide la rentabilidad relativa bruta de un proyecto de inversión.

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¿Qué son las Rentas Financieras?

Las Rentas Financieras son el conjunto de capitales

con vencimientos en diferentes momentos.

Requisitos que deben cumplir las Rentas Financieras:

-. Debe existir varios capitales

-. Entre dos capitales consecutivos debe existir

el mismo periodo de tiempo.

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Los elemento que componen las Rentas financieras

son:

-.Fuente de la Renta -.Origen

-.Final -.Duración

-.Término -.Periodo

-.Tipo de interés

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Tipos de Rentas:

1. En función de la cuantía de los capitales: 1. Constantes

2. Variables

2. En función de la Duración: 1. Temporales

2. Perpetua

3. En función del vencimiento del término: 1. Pospagables

2. Prepagables

4. En función del momento de la valoración: 1. Inmediatas

2. Diferidas

3. Anticipadas

5. En función de la Ley Financiera: 1. Simple

2. Compuesta

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2. OPERACIONES Y CÁCULOS FINANCIEROS Ejemplo de Renta constante, temporal, pospagable e inmediata:

Constante: términos que tienen igual cuantía

Temporal: con un nº determinados de capitales

Pospagables: Cuyo términos vencen al fina del periodo

Inmediata: se valorara la renta en su origen y al final

(libro pág. 2-25)

Valoración en el periodo inicial

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Valoración en el periodo Final

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3. INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN DE OPERACIONES DE COMERCIO INTERNACIONAL

Tipos de Instrumentos Financieros

En el comercio internacional, las empresas necesitan

financiación, ¿en qué consiste la financiación?¿hay

financiación para este tipo de actividades? ¿que tipo

de financiación necesito?

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Motivos porqué hace falta financiación ajena en las

PYMES son:

1. Falta de Capital Social.

2. Falta de planificación financiera y previsión.

3. La dimensión reducida de las empresas que hace

dificultoso acceder al mercado.

4. Falta de Personal experto en finanzas en la

empresa.

Para ello existe los instrumentos financieros:

33



Instrumentos financieros:

34



La financiación puede ser:

1. Bancaria, a través de:

Créditos, prestamos, descuentos comerciales, factoring, comfirming, leasing, renting

2. Comercial, a través de:

Proveedores, acreedores, Anticipos a clientes, Hacienda, Seguridad Social,

3. Mediante ayudas:

subvenciones

4. Financiación especializad:

Préstamos participativos, emisión de obligaciones, Capital riesgo, Business Angels, entre otros

Se verá con más detenimiento más adelante.

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¿Qué es un Prestamos?

Un Préstamo es una operación financiera que se formaliza a través de un contrato, por la cual una entidad financiera pone a disposición del cliente una cantidad determinada de dinero, para que lo devuelva en un plazo de tiempo estipulado y a cambio de un precio pactado en forma de tipo de interés.

Las principales Características de un préstamos son:

• El capital prestado

• Plazo de Amortización

• Cuota amortizada, término amortizativo o cuotas del préstamo.

• Tipo de interés aplicable

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Sistemas de Amortización de un Préstamo:

a) Amortización mediante reembolso único

b) Amortización mediante una renta:

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A) Método de amortización francés o de cuota constante.

- Es el más utilizado en España.

- Las cuotas incluye : capital amortizado e intereses

- La cuota es siempre constante.

- Al principio del prestamos e pagan más intereses que

cuando se va a extinguir.

- Formula:

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Ejemplo Amortización Francés

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B) Método de amortización americano o al

vencimiento.

- Los intereses se pagan periodo a periodo y el

capital en la última cuota al vencimiento de la

operación.

- Cálculo de las cuotas periódicas: Cuota Periódica= Capital Inicial x i

- Cálculo de la cuota final Cuota Final= Capital Inicial + (Capital Inicial x i)

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Ejemplo Amortización Americano

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C) Método de amortización Italiano o constante de

capital.

- Se fija una cuantía constante del principal del

préstamo, que será abonado periódicamente

- Resto de la cuota, son intereses.

- Las cuotas son decreciente en el tiempo, cada vez

se pagan menos intereses.

- Cálculo de la cuota constante de capital.

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Ejemplo Amortización Italiano

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¿Qué es una Póliza de Crédito? La Póliza de Crédito o la Línea de Crédito es un producto por el cual una entidad financiera pone a disposición del cliente un importe pactado del cual se podrá disponer parcial o totalmente para cubrir las necesidades de efectivo durante el periodo de tiempo fijado, generalmente un año. Sirve para financiar inversiones a corto plazo. Las condiciones que se pueden pactar son:

- Plazo de amortización. - Tipo de interés. - Comisiones asociadas.

- Cancelación Anticipada. Ventajas • A la Empresa le sirve para cubrir posibles desfases de liquidez.

• Solo se pagan intereses por la parte del capital dispuesto. • No tiene cuotas periódicas que afrontar

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Clases de Pólizas de Créditos

1. De crédito fijo y renovable.

2. Crédito de límite variable, amortizable y no

renovable.

3. Créditos de disposición condicionada a la

presentación de documentos.

4. Créditos a más de un año.

5. Microcréditos

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EJERCICIOS

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LEY DE CAPITALIZACION SIMPLE Y COMPUESTA

Juan quiere trasladar un capital financiero de 1.000€

cinco años hacia delante, aplicándole un tipo de

interés del 3% anual. (VERTICE)

Cap. Simple

Cap. Compuesta

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DESCUENTOS

Calcula los intereses a descontar a un capital de

2000€, en 8 meses, con un tipo de interés de

descuento de 6%. (VERTICE)

Descuento comercial

Descuento racional

Descuento Complejo

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AMORTIZACION FRANCÉS LIBRO PAG. 3-31ADAMS

Una empresa solicita un préstamo bancario para

comprar una determinada maquinaria. El préstamo se

va a amortizar según el sistema francés. Tiene un

importe de 200.000€, 8% interés anual, cuotas

mensuales durante 8 años.

Determinar la cuota a pagar

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