March 3, 2017 - miraeasset.co.id Departemen Keuangan ... Wijaya Karya garap proyek perumahan US$ 2 miliar di Arab Saudi ... advanced charting and technical analysis software

Dang Maulida +62-21-515-1140 [email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Indonesia external debt-to-GDP ratio

Source: : MoF, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

March 3, 2017

Indonesia’s debt: Appropriate level and impact

Indonesia’s total external debt reached IDR4,271tr in 2016

Tahun lalu, total utang luar negeri Indonesia (baik negeri maupun swasta) mencapai IDR4,271tr, setara dengan 34% dari produk domestik bruto (PDB). Mengingat banyak negara-negara besar memiliki eksternal rasio debt-to-GDP sama dengan atau di atas 100%, situasi Indonesia saat ini cukup baik. Sementara itu, utang pemerintah pusat mencapai IDR3,467tr . Angka ini diterjemahkan ke dalam rasio utang terhadap PDB di 27,9% di bawah batas atas yang diperbolehkan oleh hukum (60%) – dengan demikian, Indonesia berada di posisi leverage yang menguntungkan.

Quality of Indonesia’s debt

Menurut kami, dampak dari utang suatu negara pada populasi (yaitu, konsumen) tergantung pada kualitas utang tersebut. Data Departemen Keuangan menunjukkan bahwa 38% dari obligasi pemerintah yang dapat diperdagangkan dipegang oleh non-penduduk / warga asing, dan utang mata uang asing menyumbang 42% dari total utang tahun lalu. Berdasarkan indikator ini, kita menilai kualitas utang Indonesia bisa disebut kurang dari ideal tapi tidak mengkhawatirkan. Indikator tersebut menunjukkan bahwa pihak asing sangat tertarik partisipasi dalam pembiayaan ekonomi Indonesia, dan hal ini sangat menguntungkan. Pada saat yang sama, bagaimanapun, tingkat utang luar negeri yang tinggi mengharuskan pemerintah untuk waspada yang lebih besar untuk memastikan stabilitas pasar keuangan.

Exports to keep Indonesia on solid footing

Nilai ekspor Indonesia (barang dan jasa ditambah dengan pendapatan primer dan

sekunder) mencapai USD221,7mn pada tahun 2012, sebelum secara bertahap turun

sejalan dengan harga komoditas global. Dengan demikian, rasio utang terhadap

ekspor Indonesia cenderung terus naik, naik dari 113,8% di 2012 ke 174,9% tahun

lalu. Namun, berkat pembalikan tren harga komoditas tahun ini, kami pikir rasio

utang terhadap ekspor akan membaik, sehingga menjaga Indonesia pada pijakan

yang kokoh. Pendapatan pemerintah yang lebih tinggi yang berasal dari bangkitnya

harga komoditas akan membuat lebih mudah bagi Indonesia untuk mengurangi

atau mempertahankan tingkat utang.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,408.3 0.8 0.0 10.7

MSCI Indonesia 24.5 -0.4 -0.6 5.7

MSCI EM 936.4 -0.2 2.5 22.0

HANG SENG 23,728.1 -0.2 2.8 19.2

KOSPI 2,102.7 -0.8 1.4 7.4

FTSE 7,382.4 0.0 2.7 20.4

DJIA 21,003.0 -0.5 5.2 24.6

NASDAQ 5,861.2 -0.7 4.2 25.4

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.6 2.3 17.9

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.75 0 0 -50*

3yr 7.15 -5 -5 -72

10yr 7.51 -3 -9 -54 *since introduced in Aug 2016

FX


USD/IDR 13,357.00 0.0 0.1 0.5

USD/KRW 1,141.60 1.0 -0.5 -6.0

USD/JPY 114.41 0.6 1.6 0.6

USD/CNY 6.89 0.2 0.0 5.1

Commodities


WTI 52.6 -2.3 -3.4 25.3

Gold 1,234.3 -1.2 1.1 -2.4

Coal 82.2 3.0 -0.7 62.8

Palm Oil 705.0 0.0 5.0 21.3

Rubber 195.8 0.0 -13.1 85.0

Nickel 11,030.0 0.5 6.1 26.4

Copper 6,016.0 0.7 2.2 25.6

Tin 19,350.0 -0.9 -1.6 20.5

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

650

800

950

1,100

3,500

4,500

5,500

03/13 03/14 03/15 03/16 03/17

(pt) JCI MSCI EM (pt)

650

800

950

1,100

3,500

4,500

5,500

04/13 01/14 10/14 07/15 04/16

(pt) JCI MSCI EM (pt)

March 3, 2017

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

March 3, 2017

3

Embun Pagi


Local flashes

BJBR: Laba bersih Bank BJB 2016 tumbuh 14,4 persen jadi Rp 1,56 triliun. PT Bank

Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk (BJB) pada 2016 membukukan laba

bersih sebesar Rp 1,56 triliun, atau meningkat 14,4 persen secara tahunan (year on

year/YoY). Direktur Utama Bank BJB Ahmad Irfan mengatakan, faktor utama yang

menjadi penyumbang laba bersih Bank BJB berasal dari pendapatan bunga bersih yang

tumbuh 23,4 persen YoY menjadi Rp 5,7 triliun. Pada 2016, Bank BJB juga berhasil

menurunkan rasio kredit bermasalah atau non performing loan (NPL) menjadi 1,69

persen dari 2,91 persen di 2015. (Kompas)

WIKA: Wijaya Karya garap proyek perumahan US$ 2 miliar di Arab Saudi. PT Wijaya

Karya (Persero) Tbk dipercaya menggarap proyek perumahan di Arab Saudi senilai

US$ 2 miliar. Dalam menggarap proyek tersebut, BUMN properti ini bekerjasama

dengan perusahaan properti asal Arab Saudi‎. Proyek senilai US$ 2 miliar ini rencananya

akan mulai berjalan pada tahun depan. Pengusaha pun akan terus intens berkomunikasi

dengan para pebisnis Arab Saudi. (Liputan6)

ADHI: Januari, Adhi Karya peroleh kontrak baru Rp1 triliun. PT Adhi Karya Persero

Tbk. (ADHI) mencatat perolehan kontrak baru pada Januari 2017 sebesar Rp1 triliun.

Adapun, realisasi perolehan kontrak baru di Januari 2017 a.l Jalan Tol Medan-

Kualanamu-Tebing Tinggi, Transmart Bekasi, Apartemen Bintaro Pavillion,

Pembangunan Intake PDAM Bandarmasih Banjarmasin, dan Proyek SPAM Kartamantul

Jogjakarta. (Bisnis Indonesia)

PPRO: Investasi Rp260 miliar, PP Properti hadirkan Kidzania di Superblok GSL. PT PP

Properti Tbk (PPRO) bersama PT Aryan Indonesia menginvestasikan dana sebesar Rp

310 miliar untuk menghadirkan sarana edukasi dan hiburan Kidzania di kawasan mal

Lagoon Avenue Sungkono (LAS). Direktur Komersial PP Properti, Linda Gustina,

mengatakan kehadiran taman hiburan Kidzania di mal Lagoon Avenue Sungkono (LAS)

untuk melengkapi kebutuhan penghuni Grand Sungkono Lagoon (GSL) yang

merupakan kawasan superblok terjun dan masyarakat sekitar. Pihak PPRO sendiri telah

menyiapkan lahan 4.500 meter persegi (m2) di LAS untuk mewujudkan Kidzania di

Surabaya. (BeritaSatu)

SMBR: Kapasitas Semen Baturaja naik menjadi 3,85 juta ton. PT Semen Baturaja Tbk

(SMBR) siap menambah kapasitas produksinya. Sejak tahun lalu, SMBR melanjutkan

pembangunan pabrik Semen Baturaja II. Sekretaris Perusahaan SMBR Zulfikri Subli

menyatakan, hingga Desember 2016, proses pembangunan pabrik semen itu sudah

mencapai 92,11% dan diperkirakan rampung di semester I-2017. (Kontan)

TOWR: Sarana Menara kantongi pinjaman Rp 400 miliar. PT Sarana Menara

Nusantara Tbk (TOWR) melalui anak usahanya, PT Profesional Telekomunikasi

Indonesia (Protelindo), memperoleh pinjaman senilai total Rp 400 miliar. Fasilitas

pinjaman itu berasal dari dua bank yang berbeda. Pertama, pinjaman dari Bank of

Tokyo Mitsubishi, UFJ., Ltd. cabang Jakarta senilai Rp 250 miliar. Pinjaman ini akan

digunakan untuk modal kerja. (Kontan)

KKGI: Resource Alam tetap fokus ekspor. Pada tahun ini PT Resource Alam Indonesia

Tbk belum berencana mengubah haluan, dari penjualan ekspor ke domestik. Padahal,

saat ini banyak proyek Pembangkit Listrik Tenaga Uap yang dalam pengerjaan dan

membutuhkan pasokan batubara. Pintarso Adijanto, Direktur Utama PT Resource Alam,

mengatakan, saat ini kalori batubara perusahaan ini adalah 5.000 kilo kalori (kkal) per

kg. Jadi, sangat cocok untuk pasar ekspor. Itu sebabnya, perusahaan masih akan fokus

ekspor. Perusahaan terus mencari peluang melakukan penjualan ekspor. (Kontan)

March 3, 2017

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI)-Consolidation

IHSG akan mengui support di 5,386

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak

selama 35 hari terakhir dengan r-squared = 0.7191 dan bergerak normal dalam rentang

+/-1.08 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal

sekitar 28.09% atau sekitar 9 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini

sebesar +/-0.39% atau sekitar +/- 20.9 point. IHSG akan coba menguji support di 5,386

sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 2, 2017) 5,408.3 (+0.8%) Trading range 5,386-5,428

Average index performance (%) 1.24 Target

Period 35 - Daily 5,428

r-squared 0.7191 - Weekly 5,462

Volatility (+/-, %) 0.39 - Monthly 5,474

Volatility (+/-, point) 20.9 Stop loss 5,373

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend


Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎

5,428

5,386

^JKSE - Daily 3/2/2017 Open 5394.73, Hi 5431.17, Lo 5394.73, Close 5408.25 (0.8%) Upper Band = 5,430.48, Channel_prd = 5,403.34, Lower Band = 5,376.20, Upper Band = 5,464.77, Channel_prd = 5,403.34

5,408.25

5,403.34

5,403.34

5,376.2

5,373.85

5,344.07

5,341.91

5,430.48

5,464.77

27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎

^JKSE - Volume = 7,697,975,808.00, Avg.Volume = 14,798,946,304.00

7,697,975,808

14,798,946,304

March 3, 2017

5

Embun Pagi


Aliran dana keluar unruk sementara akan terrtahan dan volatilitas indeks naik masih

terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized akan

menguji support trendline dan indikator RSI optimized cenderung naik namun volume

masih di bawah rata-rata, dengan demikian potensi kenaikkan masih . Resistance

terdekat di 5,428. Sementara support terdekat di 5,386. Stop loss level di 5,373.

Figure 2. Daily MFI optimized & RSI optimized



^JKSE - MFI Smoothed = 49.74

49.7388

^JKSE - RSI Smoothed = 63.24

63.242

‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎

5,386

5,428

^JKSE - Daily 3/2/2017 Open 5394.73, Hi 5431.17, Lo 5394.73, Close 5408.25 (0.8%) VWAP = 5,332.27, VWAP = 5,373.12, VWAP = 5,344.07

5,408.25

5,373.12

5,344.07

5,332.27

10 17 24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎


7,697,975,808

14,798,946,304

March 3, 2017

6

Embun Pagi


IHSG akan coba naik mendekati resistance 2 pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal sekitar

rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya resistance 2 pada

periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5.

Figure 3. Daily, target : 5,428 Figure 4. Weekly, target : 5,462 Figure 5. Monthly,target : 5,474

x





^JKSE - Daily 3/2/2017 Open 5394.73, Hi 5431.17, Lo 5394.73,

5,408.25

5,407.22

5,396.76

5,386.29

5,375.83

5,365.36

5,417.69

5,428.15

5,438.61

5,449.08

Feb Mar‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎


7,697,975,808

14,798,946,304


^JKSE - Weekly 3/2/2017 Open 5387.82, Hi 5431.17, Lo 5350.91,

5,408.25

5,394.54

5,360.35

5,326.17

5,291.99

5,257.81

5,428.72

5,462.9

5,497.08

5,531.27

Jul Oct 2017‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎


35,147,653,120

61,551,398,912


^JKSE - Monthly 3/2/2017 Open 5389.17, Hi 5431.17, Lo 5350.91,

5,408.25

5,394.87

5,315.68

5,236.49

5,157.29

5,078.1

5,474.07

5,553.26

5,632.46

5,711.65

2015 2016 2017‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎


16,053,463,040

149,626,060,800

March 3, 2017

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Eagle High Plantations (BWPT) –Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati center line pada trend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif

valid (r-squared = 0.94) selama 71 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang

+/- 1.9 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal

sekitar 5.72 % (sekitar 4bbar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini

sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.16 % atau sekitar +/-11.99 (potensi naik dan

turun secara normal maksimum/minimum sebesar 11-12 rupiah) dari level penutupan

terakhir. Saat ini harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel

sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 2, 2017) 380(+3.3%) Trading range 370-395

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 12.51 Target

β (beta) 2.37 - Daily 390

Corelation 0.85 - Weekly 402

Period 71 - Monthly 460

r-squared 0.94 Stop loss 365

Volatility (+/-, %) 3.16

Volatility (+/-, Rp.) 11.99


Figure 6. Daily trend – Uptrend




395

BWPT.JK - Daily 3/2/2017 Open 374, Hi 386, Lo 372, Close 380 (3.3%) Upper Band = 419.81, Channel_prd = 392.29, Lower Band = 364.77, VWAP = 369.42, VWAP = 369.84

380

369.839

369.423

364.769

392.291

419.813

Oct 10 17 24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎

BWPT.JK - Volume = 110,525,904.00, Avg.Volume = 65,748,452.00

110,525,904

65,748,452

March 3, 2017

8

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized dan

indikator W%R optimized masih cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Hal

ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance terdekat di 395 .

Support terdekat di 365 yang sekaligus sebagai stop loss level.

Figure 7. Daily, MFI optimized & RSI optimized



BWPT.JK - MFI Smoothed = 49.55

49.5524

BWPT.JK - Will%R Smoothed = -34.77

-34.7678

‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎

395BWPT.JK - Daily 3/2/2017 Open 374, Hi 386, Lo 372, Close 380 (3.3%) VWAP = 369.84, VWAP = 369.42

380

369.839

369.423

Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar0

200M

400M

600M

‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎


110,525,904

65,748,452

March 3, 2017

9

Embun Pagi


Harga akan naik dan bertahan sekitar rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing-

masing periode dengan target berikutnya mendekati resistance 2 pada masing-masing

periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 390 Figure 9. Weekly, target : 402 Figure 10. Monthly, target : 460





BWPT.JK - Daily 3/2/2017 Open 374, Hi 386, Lo 372, Close

380

378

372.004

366.007

360.011

354.015

383.996

389.993

395.989

401.985



110,525,904

65,748,452


BWPT.JK - Weekly 3/2/2017 Open 366, Hi 386, Lo 364, Close

380

374

359.316

344.632

329.949

315.265

388.684

403.368

418.051

432.735



253,375,808

719,274,048


BWPT.JK - Weekly 3/2/2017 Open 366, Hi 386, Lo 364, Close

380

374

359.316

344.632

329.949

315.265

388.684

403.368

418.051

432.735



253,375,808

719,274,048

March 3, 2017

10

Embun Pagi


Bank CIMB Niaga (BNGA) – Trading Buy

Harga akan coba naik dan tembus normal lower band pada uptrend channel .

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang

masih relatif valid (r-squared = 0.82) selama 54 hari terakhir dan bergerak normal

dalam rentang +/- 1.34 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari

pergerakan normal sekitar 18.04% (sekitar 10 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan

harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 2.83 % atau sekitar +/- 28.56

(potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 25-30 rupiah) dari

level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik dan tembus normal lower band

pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 2, 2017) 1,010(+4.1%) Trading range 985-1,050


β (beta) 0.72 - Daily 1,030

Corelation 0.72 - Weekly 1,050

Period 54 - Monthly 1,100

r-squared 0.82 Stop loss 975




Figure 11. Daily trend – Uptrend



‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎

975

1,050

BNGA.JK - Daily 3/2/2017 Open 990, Hi 1035, Lo 980, Close 1010 (4.1%) Upper Band = 1,131.68, Channel_prd = 1,076.54, Lower Band = 1,021.40, Upper Band = 1,182.55, Channel_prd = 1,076.54, Lower

1,010

985.228

970.523

1,021.4

1,031.7

1,076.54

1,076.54

1,131.68

1,182.55

17 24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎

BNGA.JK - Volume = 42,480,600.00, Avg.Volume = 21,954,644.00 42,480,600

21,954,644

March 3, 2017

11

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized dan indicator

RSI Optimized masih cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Hal ini

mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance terdekat di 1,050.

Support saat ini di 985. Stop loss level di 975.

Figure 12. Daily, MFI optimized & RSI optimized



BNGA.JK - MFI Smoothed = 57.44

57.4374

BNGA.JK - RSI Smoothed = 44.45

44.446

‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎

975

1,050

BNGA.JK - Daily 3/2/2017 Open 990, Hi 1035, Lo 980, Close 1010 (4.1%) VWAP = 1,031.70, VWAP = 985.23

1,010

985.228

1,031.7

26 Oct 10 17 24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎

BNGA.JK - Volume = 42,480,600.00, Avg.Volume = 21,954,644.00

42,480,600

21,954,644

March 3, 2017

12

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas level rata-rata masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing-

masing periode dengan target berikutnya ke resistance 2 sebagaimana terlihat pada

Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 1,030 Figure 14. Weekly, target : 1,050 Figure 15. Monthly, target : 1,100

x





BNGA.JK - Daily 3/2/2017 Open 990, Hi 1035, Lo 980, Close

1,010

1,003.75

989.469

975.187

960.906

946.625

1,018.03

1,032.31

1,046.59

1,060.88


BNGA.JK - Volume = 42,480,600.00, Avg.Volume = 21,954,644.0042,480,600

21,954,644


BNGA.JK - Weekly 3/2/2017 Open 1000, Hi 1035, Lo 965,

1,010

1,002.5

979.015

955.53

932.046

908.561

1,025.98

1,049.47

1,072.95

1,096.44



81,558,896

56,472,564


BNGA.JK - Monthly 3/2/2017 Open 970, Hi 1035, Lo 965,

1,010

995

940.444

885.889

831.333

776.778

1,049.56

1,104.11

1,158.67

1,213.22



52,571,100

274,747,744

March 3, 2017

13

Embun Pagi


Surya Citra Media (SCMA) – Buy on Weakness

Harga akan coba naik dan tembus normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini akan coba naik dan tembus normal lower band pada

uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.80 selama 76 hari

terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.28 std.deviasi dari centerline. Peluang

harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 12.88 % (sekitar 15 bar chart ).

Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/-

1.68 % atau sekitar +/-48.62 (potensi naik dan turun secara normal

maksimum/minimum sebesar 48-50 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana

terlihat pada Figure 16.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 2, 2017) 2,890(+0.7%) Trading range 2,850-3,000


β (beta) 2.67 - Daily 2,950

Corelation 0.78 - Weekly 3,080

Period 76 - Monthly 3,130

r-squared 0.80 Stop loss 2,850




Figure 16. Daily Trend – Uptrend



‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎

2,850

SCMA.JK - Daily 3/2/2017 Open 2900, Hi 2930, Lo 2880, Close 2890 (0.7%) Upper Band = 3,183.94, Channel_prd = 3,049.55, Lower Band = 2,915.16, Upper Band = 3,286.60, Channel_prd = 3,049.55, Lower

2,890

2,812.51

2,905.8

2,915.16

2,961.56

2,994.03

3,049.55

3,049.55

3,183.94

3,286.6

31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎

SCMA.JK - Volume = 5,596,300.00, Avg.Volume = 9,320,380.00

5,596,300

9,320,380

March 3, 2017

14

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan.

Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator

W%R Optimized akan menguji support trend line dengan volume di bawahrata-rata.

Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi sudah mulai tertahan. Perkiraan

resistance terdekat ke 2,960 sebelum lanjut ke 3,000. Support terdekat di 2,850 yang

sekaligus sebagai stop loss level.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized



SCMA.JK - MFI Smoothed = 50.25

50.2548

SCMA.JK - Will%R Smoothed = -65.76

-65.7595


2,850

SCMA.JK - Daily 3/2/2017 Open 2900, Hi 2930, Lo 2880, Close 2890 (0.7%) VWAP = 2,905.80, VWAP = 2,961.56, VWAP = 2,994.03

2,890

2,905.8

2,961.56

2,994.03

17 24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar‎Optimization‎Trading‎System‎-‎©2010‎


5,596,300

9,320,380

March 3, 2017

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan sekitar rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing

periode dengan target terdekat minimal resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure

18,19 dan 20.

Figure 18. Daily, target : 2,950 Figure 19. Weekly, target : 3,080 Figure 20. Monthly, target : 3,130




analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.


SCMA.JK - Daily 3/2/2017 Open 2900, Hi 2930, Lo 2880, Close

2,890

2,875.69

2,851.38

2,827.07

2,802.75

2,900

2,924.31

2,948.62

2,972.93

2,997.25



5,596,300

9,320,380


SCMA.JK - Weekly 3/2/2017 Open 3050, Hi 3090, Lo 2830,

2,890

2,854.95

2,799.93

2,744.91

2,909.98

2,965

3,020.02

3,075.05

3,130.07

3,185.09



36,396,400

47,013,672


SCMA.JK - Monthly 3/2/2017 Open 2950, Hi 2950, Lo 2830,

2,890

2,793.41

2,681.81

2,570.22

2,458.63

2,905

3,016.59

3,128.19

3,239.78

3,351.37



16,221,400

248,139,440

March 3, 2017

16

Embun Pagi


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Note: Relative to MSCI EM Index

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 24. Energy price

Note: The latest figure for India are March 1st, 2017

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 25. Non-ferrous metal price Chart 26. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

12,800

13,000

13,200

13,400

13,600

13,800

14,000

4,300

4,500

4,700

4,900

5,100

5,300

5,500

12/1 12/29 1/26 2/23

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

0.8 0.7 0.9

11.6

1.1 2.3

-1.4

-10.1 -12

-8

-4

0

4

8

12

16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

0

103

38

-14 -8 -15

489

169

-19 -85 -41

259

-200

-100

0

100

200

300

400

500

600

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days(USDmn) (USDmn) (USDmn) (USDmn)

80

85

90

95

100

105

110

12/16 12/16 12/16 1/17 1/17 2/17 2/17

CPO WTI Coal( ( (D-3M=100)

70

75

80

85

90

95

100

105

110

12/16 12/16 12/16 1/17 1/17 2/17 2/17

(D-3M=100) Copper Nickel Tin( ( ( (

80

85

90

95

100

105

110

115

12/16 12/16 12/16 1/17 1/17 2/17 2/17

Silver Gold Platinum

March 3, 2017

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY16 FY17 FY16 FY17 FY16 FY17

Jakarta Composite Index JCI 5,408 5,856,205 0.8 0.7 1.0 11.8 15.6 13.6 2.3 2.1 17.9 14.3

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 15,500 382,153 0.0 0.0 0.3 15.2 17.0 15.0 3.0 2.6 18.9 18.5

Bank Mandiri Persero BMRI 11,325 264,250 -0.2 1.6 3.0 17.7 19.6 13.2 1.8 1.6 10.3 12.8

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 11,850 292,330 -0.8 -0.6 -1.0 8.0 10.9 10.5 1.9 1.8 20.2 18.6 Bank Negara Indonesia Persero BBNI 6,225 116,088 0.0 -1.6 3.3 24.5 9.1 8.8 1.2 1.2 13.9 14.5 Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,120 22,451 2.9 -4.1 11.9 30.1 13.3 12.0 1.0 1.2 7.6 10.0 CONSUMER HM Sampoerna HMSP 4,090 475,741 6.2 5.1 5.4 -7.7 36.0 32.6 13.1 12.1 37.0 38.4 Gudang Garam GGRM 65,850 126,701 1.9 4.3 6.2 2.0 16.7 14.6 2.8 2.5 17.8 18.0 Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 8,250 96,211 -0.3 -0.6 -2.4 4.1 23.9 21.4 4.9 4.4 21.5 21.8

Indofood Sukses Makmur INDF 8,025 70,463 0.3 -0.6 1.3 10.3 15.9 14.0 2.2 2.0 13.8 14.7

Kalbe Farma KLBF 1,475 69,141 -1.3 -1.3 0.0 11.7 27.1 24.2 5.2 4.7 20.0 20.4

Unilever Indonesia UNVR 42,100 321,223 -0.2 -0.4 1.3 -11.9 44.6 39.4 55.5 51.8 131.0 138.5

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 15,325 29,496 1.0 4.3 -5.1 7.2 14.8 15.7 1.9 1.7 14.1 11.2

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,525 10,405 0.3 1.7 -4.7 3.4 20.0 13.7 1.6 1.3 7.9 9.6

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,475 14,049 -1.7 -1.7 -10.3 -26.3 20.0 16.0 3.5 3.0 17.5 18.8

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,910 31,102 -1.0 -10.2 0.0 -24.4 60.8 68.1 1.2 1.4 2.1 1.7

Jasa Marga JSMR 4,810 34,910 3.2 -3.0 13.2 -11.9 15.6 19.0 2.3 2.3 15.7 12.3

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,770 67,149 -0.7 -2.5 -3.5 6.3 11.5 10.9 1.4 1.3 12.7 12.4

Tower Bersama Infrastructure TBIG 4,960 22,476 0.2 -5.5 0.2 -17.7 17.2 14.8 7.2 5.2 47.0 39.2

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,830 386,064 -0.5 -0.3 -3.0 15.2 16.5 15.0 4.0 3.6 24.1 24.4

Soechi Lines SOCI 290 2,047 5.1 3.6 -4.0 -39.3 3.6 N/A N/A N/A 11.3 N/A

Garuda Indonesia GIAA 340 8,801 -0.6 0.0 0.0 -19.4 21.0 14.9 2.6 2.3 11.8 15.1

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 9,425 55,905 0.3 1.9 1.3 -9.4 12.0 14.1 1.9 1.8 16.3 13.2

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 3,170 51,982 4.6 2.9 -1.6 -6.5 15.2 12.7 3.0 2.6 21.2 21.5

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 15,400 56,691 0.5 -1.8 -0.6 -23.7 15.5 14.5 2.0 1.9 13.4 13.9

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,705 19,455 4.6 -1.4 -1.7 101.8 7.7 10.2 1.9 2.0 28.6 21.2

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 17,950 20,282 2.6 7.5 16.2 154.6 10.4 9.1 1.5 1.6 15.0 17.0

Adaro Energy ADRO 1,685 53,896 0.6 -1.7 -3.2 155.3 11.5 11.5 1.2 1.1 9.7 10.4

Aneka Tambang ANTM 770 18,504 2.7 -1.9 -8.3 102.1 298.3 37.5 1.2 1.0 0.4 2.5

Vale Indonesia INCO 2,560 25,437 2.0 -1.2 -9.9 58.5 N/A 38.3 1.1 1.0 0.1 2.6

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 11,200 25,806 0.7 -0.9 -3.4 102.7 9.3 8.8 2.0 1.8 21.5 20.9

TRADE

United Tractors UNTR 25,075 93,533 4.9 1.7 11.0 65.8 15.8 15.8 1.9 2.1 12.7 13.6

AKR Corporindo AKRA 6,250 24,949 0.0 -5.3 -9.4 -18.6 19.5 17.0 3.3 2.9 17.4 17.8

Global Mediacom BMTR 555 7,880 1.8 8.8 -6.7 -41.9 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Matahari Department Store LPPF 12,925 37,714 10.2 -13.7 -13.5 -26.8 21.9 16.2 23.8 13.2 136.4 94.8

Media Nusantara Citra MNCN 1,660 23,698 0.0 8.1 -1.5 -12.6 12.9 11.4 2.1 1.9 17.2 17.7

Matahari Putra Prima MPPA 1,220 6,561 3.0 1.2 -6.2 -33.2 33.8 27.2 2.3 2.2 5.9 7.9

Surya Citra Media SCMA 2,890 42,256 0.7 -7.4 -1.4 -0.7 23.2 20.1 10.2 8.9 47.0 46.8

Siloam International Hospital SILO 12,750 16,583 -4.1 -5.6 5.4 62.5 150.3 106.4 6.5 6.0 4.1 5.3

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,785 34,355 -0.3 -6.5 -4.0 3.2 14.1 13.0 1.5 1.3 10.6 10.8

Adhi Karya ADHI 2,180 7,763 1.4 -1.4 4.8 -15.8 23.6 12.3 1.4 1.2 5.9 10.7

Alam Sutera Realty ASRI 370 7,270 1.1 -2.6 -5.6 2.5 8.5 6.3 0.9 0.8 10.9 12.7

Ciputra Development CTRA 1,305 24,221 0.0 -5.1 -2.6 -0.1 16.5 13.6 1.9 1.7 12.5 12.8

Lippo Karawaci LPKR 725 16,731 2.1 -5.2 -0.7 -31.9 18.6 14.7 0.9 0.9 5.0 6.5

Pembangunan Perumahan PTPP 3,580 22,196 3.2 2.0 -0.6 1.8 23.1 15.6 2.4 2.2 14.4 17.0

Pakuwon Jati PWON 575 27,692 -2.5 -5.0 1.8 23.4 13.4 11.0 2.6 2.2 20.5 20.9

Summarecon Agung SMRA 1,375 19,837 0.4 -1.8 4.6 -16.4 39.0 30.1 3.0 2.8 7.6 9.6

Wijaya Karya WIKA 2,510 22,515 0.4 -0.8 0.0 7.8 14.4 18.4 1.8 1.8 12.9 11.4

Waskita Karya WSKT 2,440 33,120 0.8 -1.6 -5.4 27.4 17.3 14.8 3.1 2.0 16.6 16.2

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 8,475 343,098 1.8 5.3 4.6 19.4 22.1 17.9 3.0 2.8 14.2 15.9

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

March 3, 2017

18

Embun Pagi


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,851.3 0.0 LPPF IJ 12925 37,714 10.23

Mining 1,430.5 1.1

SRIL IJ 384 7,140 9.71

Basic-Industry 562.7 1.1 INAF IJ 2380 7,376 9.68

Miscellaneous Industry 1,427.2 1.6 AISA IJ 2150 6,920 8.59

Consumer Goods 2,414.7 2.3 MEDC IJ 2570 8,564 6.6

Property & Construction 510.9 0.0

UNTR IJ 25075 93,533 4.92

Infrastructure 1,055.6 -0.1 PNLF IJ 214 6,853 4.90

Finance 829.8 0.0 CPIN IJ 3170 51,982 4.62

Trade 862.2 0.9 JPFA IJ 1705 19,455 4.6

Composite 5,408.3 0.8 BTEK IJ 1050 6,082 3.96 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

HMSP IJ 6.2 4,090 BBRI IJ -0.8 11,850

ASII IJ 1.8 8,475 TLKM IJ -0.5 3,830

UNTR IJ 4.9 25,075 BDMN IJ -2.9 4,750

LPPF IJ 10.2 12,925 TGKA IJ -24.9 3,230

GGRM IJ 1.9 65,850 KLBF IJ -1.3 1,475 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

1:00am CAD Gov Council Member Lane Speaks

5:30am AUD AIG Services Index 54.5

6:30am JPY Household Spending y/y -0.3% -0.3%

6:30am JPY National Core CPI y/y 0.0% -0.2%

6:30am JPY Tokyo Core CPI y/y 0.2% -0.3%

6:30am JPY Unemployment Rate 3.0% 3.1%

7:00am NZD ANZ Commodity Prices m/m -0.1%

8:45am CNY Caixin Services PMI 53.3 53.1

12:00pm JPY Consumer Confidence 43.7 43.2

2:00pm EUR German Retail Sales m/m 0.2% -0.9%

3:15pm EUR Spanish Services PMI 55.1 54.2

3:45pm EUR Italian Services PMI 53.1 52.4

3:50pm EUR French Final Services PMI 56.7 56.7

3:55pm EUR German Final Services PMI 54.4 54.4

4:00pm EUR Final Services PMI 55.6 55.6

4:30pm GBP Services PMI 54.2 54.5

5:00pm EUR Retail Sales m/m 0.3% -0.3%

9:45pm USD Final Services PMI 53.9 53.9

10:00pm USD ISM Non-Manufacturing PMI 56.5 56.5

10:15pm USD FOMC Member Evans Speaks

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

March 3, 2017

19

Embun Pagi


Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

Documents

March 3, 2017 - miraeasset.co.id Departemen Keuangan ... Wijaya Karya garap proyek perumahan US$ 2 miliar di Arab Saudi ... advanced charting and technical analysis software