1

hoav

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 06/12)

VN - Index 963,56 0,03%

HNX - Index 102,50 0,13%

D.JONES CK Mỹ 28.015,06 1,22%

STOXX CK C.Âu 3.692,34 1,21%

CSI 300 CK TQ 3.902,39 0,59%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 09/12)

SJC Ng.đ/L 41.460 0,30%

Quốc tế USD/Oz 1.459,10 1,21%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 23.167 0,01%

EUR/USD 1,1057 0,40%

Dầu

WTI USD/th 58,90 0,70%

Theo quan sát của một số chuyên gia, dù

các quyết định giảm LS của NHNN được ban

hành dồn dập nhưng trên thực tế, đến thời

điểm này chưa có nhiều tác động trên diện

rộng. Có 4 nguyên nhân khiến LS của Việt

Nam chưa thể giảm là lạm phát (trung bình

khoảng 3%, trong khi khu vực chỉ ở mức 2-

2,3%); mức độ rủi ro dưới góc nhìn NĐTNN

vẫn cao; chi phí giao dịch trong nền kinh tế

quá lớn và LS HĐ đầu vào khó hạ.

Tin nổi bật

Lãi suất giảm, nhưng người dân và doanh nghiệp

vẫn chưa được hưởng lợi

Tăng trưởng tín dụng 2019 ước khoảng 13%

Thị trường chứng khoán Việt Nam: Những nút thắt

cần sớm tháo gỡ

Thoái vốn Nhà nước 2019 trầm lắng, kỳ vọng vào

2020

OPEC+ tiếp tục giảm sản lượng dầu mỏ thêm

500.000 thùng mỗi ngày

Thứ Hai, ngày 09/12/2019

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

2

LS giảm, nhưng người dân và DN

vẫn chưa được hưởng lợi

Theo quan sát của một số chuyên gia, dù các quyết định giảm LS của

NHNN được ban hành dồn dập nhưng trên thực tế, đến thời điểm này

chưa có nhiều tác động trên diện rộng. TS Cấn Văn Lực đánh giá các

quyết định của NHNN có xu hướng “nới lỏng” tiền tệ, tuy nhiên tác động

không quá lớn. Đơn cử như việc giảm LS huy động chỉ áp dụng với kỳ

hạn ngắn dưới 6 tháng nên tác động rất hạn chế. Trong khi đó, LS cho

vay giảm chủ yếu chỉ áp dụng các lĩnh vực ưu tiên nên tác động đến kết

quả kinh doanh các NH cũng không nhiều.

Ngược lại, đi cùng với các biện pháp giảm chi phí vốn cho NH, hạ LS

cho DN thì NHNN lại có xu hướng siết chặt các khoản vay nhiều rủi ro

như tín dụng BĐS. Theo đó, từ 1-1-2020 đến 30-9-2020, tỷ lệ tối đa của

nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung và dài hạn là 40%.

Từ tháng 10-2022 sẽ giảm xuống còn 30%. Đặc biệt, bên cạnh việc giảm

tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn, NHNN còn tăng hệ số rủi

ro khi kinh doanh BĐS từ 150% lên 200%.

Khảo sát của phóng viên cho thấy, nhiều khách hàng cho biết việc tiếp

cận nguồn vốn vay mua nhà đang trở nên khó khăn hơn. Chẳng hạn,

trước đây NH có thể cho vay tới 70% giá trị căn hộ, nhưng hiện tại chỉ

hỗ trợ tối đa 50%, thời gian vay cũng giảm so với trước kia. LS các khoản

vay mua nhà khoảng 12%/năm và sẽ điều chỉnh định kỳ căn cứ vào LS

huy động. Đặc biệt, với các chủ đầu tư, việc tiếp cận vốn NH còn khó

khăn hơn nhiều. Nguyên nhân, nếu theo quy định tăng hệ số rủi ro cho

một khoản vay lên 200%, đồng nghĩa NH phải tăng khoản vốn tự có cho

một khoản vay BĐS lên gấp đôi. Khi đó, NH sẽ buộc phải hạn chế cho

vay BĐS, đồng thời phải tăng LS…

Ngoài ra, việc tiếp cận vốn tín dụng của các DN nhỏ và vừa vẫn còn gặp

nhiều khó khăn. Nguyên nhân do họ thường không tích lũy được tài sản

nhiều, không có tài sản thế chấp; hệ thống kế toán, tài chính và minh

bạch thông tin chưa đạt chuẩn… Do vậy, nếu không có quan hệ lâu dài

với NH thì việc tiếp cận vốn vẫn vô cùng khó khăn.

Tại một Diễn đàn về công nghiệp hỗ trợ 2019 mới đây, nhiều DN cũng

bày tỏ khó khăn do thiếu vốn, phải vay NH với LS cao, khiến chi phí giá

Tài chính – Ngân hàng

3

thành sản phẩm không thể cạnh tranh. Trong khi đó, đại diện NHNN cho

rằng, vốn NH huy động ở dân cư nên việc đảm bảo an toàn vốn phải

được chú trọng. Do đó, dù hệ thống NH luôn sẵn sàng nguồn vốn cho

DN nhỏ và vừa, nhưng phải có điều kiện nhất định và các doangh nghiệp

phải tuân thủ quy định. Một điểm khó nữa đối với hoạt động cấp tín dụng

cho nền kinh tế, đó là hiện nay một số NH lại đang gặp khó trong việc

mở rộng tín dụng do vướng ở tỷ lệ an toàn vốn.

Tăng trưởng tín dụng 2019 ước

khoảng 13%

Tại Diễn đàn kinh tế 2020: “Tích luỹ động năng cho chu kỳ tăng trưởng

mới” do VCCI tổ chức ngày 5/12, Tiến sĩ Cấn Văn Lực, Kinh tế trưởng

BIDV nhận định trong các nguồn vốn có thể huy động cho DN (ngân

sách, vốn nước ngoài, TTCK, tín dụng, tự có), vốn tín dụng đang ở mức

khá cao, khoảng 134% GDP. Tốc độ tăng trưởng năm nay khoảng 13%.

Ông Lực nhận định, quy mô tín dụng của Việt Nam hiện tương đối lớn so

với thu nhập bình quân đầu người và mức độ phát triển của nền kinh tế.

“So với các nước trong khu vực, nếu tốc độ tăng trưởng tín dụng của Việt

Nam đạt 10% thì cũng đã cao hơn, vì họ kiểm soát con số này ở mức 4-

6%”, ông Lực nói.

Về xu hướng dòng vốn, thị trường đang ghi nhận sự dịch chuyển nhiều

hơn vào lĩnh vực dịch vụ (nhất là vốn FDI) và thu hẹp trong lĩnh vực sản

xuất. Chỉ số tiếp cận tín dụng của DN, đặc biệt là DN nhỏ và vừa hiện ở

mức 22%, thấp hơn so với Hàn Quốc, Trung Quốc… nhưng cao hơn mức

8-10% của Indonesia, Philippines, Ấn Độ… Theo đó, LS cho vay thực

trung bình 2014-2018 là 4,96%, sau khi đã khấu trừ lạm phát. Đây là

mức tín dụng theo nhận định của ông Lực là “hơi cao” so với khu vực.

Có 4 nguyên nhân khiến LS của Việt Nam chưa thể giảm là lạm phát

(trung bình khoảng 3%, trong khi khu vực chỉ ở mức 2-2,3%); mức độ rủi

ro dưới góc nhìn nhà đầu tư nước ngoài vẫn cao; chi phí giao dịch trong

nền kinh tế quá lớn và LS huy động đầu vào khó hạ.

TTCK Việt Nam: Những nút thắt

cần sớm tháo gỡ

TTCK Việt Nam là một trong những thị trường phát triển ổn định nhất

khu vực Ðông Nam Á. Có thể khẳng định như vậy là bởi Ðông Nam Á đã

từng chứng kiến sự sụp đổ khiến thị trường ngừng hoạt động trong gần

chục năm như tại Indonesia hay Thái Lan và cũng không ít lần mất ổn

định trầm trọng khiến các NH trung ương phải cấp cứu…Trong khi đó,

TTCK Việt Nam dù có những thời điểm giá xuống thấp, nhưng vẫn duy

trì hoạt động ổn định từ khi thành lập cho đến nay.

4

Bên cạnh những yếu tố tích cực, TTCK Việt Nam vẫn còn tồn tại khá

nhiều vấn đề, mà chúng ta đang kỳ vọng Luật Chứng khoán sửa đổi có

thể khắc phục được phần nào. Trước hết, Ủy ban Chứng khoán Nhà

nước chưa phải là cơ quan độc lập, trực thuộc Chính phủ để có được

một công suất nghiên cứu và một tầm nhìn rộng lớn tới toàn bộ kinh tế

vĩ mô cho các loại thị trường, đặc biệt là thị trường trái phiếu chính phủ,

trái phiếu DN, thị trường BĐS và thị trường tiền tệ. Tiếp đó là câu chuyện

thiếu vắng những tên tuổi lớn, trong khi nhiều tổng công ty, tập đoàn quy

mô hiện đang là DN nhà nước đã và đang cổ phần hoá, nhưng chưa trở

thành trụ cột trên sàn chứng khoán.

Ðồng thời, sự phối hợp giữa các chính sách kinh tế vĩ mô cũng chưa thực

sự đồng bộ, hiệu quả, nhất là giữa ba thị trường NH, chứng khoán và

bảo hiểm. Nhiều thời điểm có những tác động chéo, chưa được kiểm

soát, đặc biệt trong bối cảnh toàn cầu hoá, sự tác động qua lại giữa các

thị trường này là rất lớn. Cuối cùng, cần phát triển các định chế hỗ trợ

cho TTCK, đó là các công ty xếp hạng tín nhiệm, kiểm toán lớn mạnh,

NH đầu tư, quỹ đầu tư rủi ro, các công ty tạo lập thị trường.

Đề phát triển TTCK cần một số giải pháp sau: Một là, hoàn thiện cơ sở

pháp lý. Theo đó, Luật Chứng khoán mới cần được xây dựng theo hướng

tiệm cận gần với thông lệ quốc tế ở cả cấp quản lý là Ủy ban Chứng

khoán, các cơ quan giám sát, đặc biệt là quy chế giao dịch. Hai là, tăng

cường tính công khai, minh bạch và sử dụng lực lượng thị trường để tạo

lập thị trường. Ba là, đẩy nhanh tốc độ cổ phần hoá DN nhà nước và lựa

chọn những DN kinh doanh hiệu quả niêm yết trên sàn chứng khoán để

tăng cường lực lượng hàng hoá có chất lượng làm trụ cột cho thị trường

phát triển ổn định. Bốn là, đầu tư thoả đáng vào công tác nghiên cứu và

phát triển vào công nghệ, đặc biệt là công nghệ thanh toán và giao dịch

phù hợp với cách mạng 4.0.

Năm là, tăng cường công tác giám sát thị trường trái phiếu, đặc biệt là

thị trường phái sinh. Ðó là chưa kể rủi ro liên quan đến LS và tỷ giá hối

đoái đối với thị trường phái sinh cũng tăng tới 50 - 60%/năm.

Tóm lại, nếu chúng ta thực hiện được đồng bộ các giải pháp, cộng với

nền tảng kinh tế vĩ mô, chính trị ổn định, TTCK Việt Nam có một tiềm

năng phát triển vững chắc và trở thành một trong những kênh huy động

vốn dài hạn ngày càng có ý nghĩa đối với phát triển DN nói riêng, nền

kinh tế nói chung.

5

Thoái vốn Nhà nước 2019 trầm

lắng, kỳ vọng vào 2020

Sau khi có quyết định 1232 của Thủ tướng phê duyệt danh mục DN có

vốn Nhà nước thực hiện thoái vốn giai đoạn 2017-2020, hoạt động thoái

vốn và IPO đã trở nên sôi động hơn. Các chuyên gia và công ty chứng

khoán kỳ vọng hoạt động thoái vốn Nhà nước cũng trở thành động lực

tăng cho thị trường trong năm 2019. Tuy nhiên thực tế thoái vốn năm

nay trầm lắng, các thương vụ thoái vốn lớn được kỳ vọng diễn ra không

được triển khai. Năm 2019 cũng hoàn toàn vắng bóng có vụ IPO lớn.

Nhiều thương vụ bán vốn nghìn tỷ của SCIC không thể diễn ra do không

có nhà đầu tư đăng ký tham dự đấu giá.

Tính đến cuối tháng 9, mới cổ phần hóa được 36/127 DN nhà nước và

hoàn thành thoái vốn được 89/405 DN, lần lượt đạt 28,3% và 21,9% so

với kế hoạch đặt ra cho cả giai đoạn 2016-2020. Đồng thời, theo Quyết

định số 26/2019/QĐ-TTg phê duyệt Danh mục DN thực hiện cổ phần

hóa đến hết năm 2020, có 93 DN thực hiện cổ phần hóa đến hết năm

2020. Trong đó, Nhà nước sẽ nắm giữ từ 65% vốn điều lệ trở lên đối với

4 DN thực hiện cổ phần hóa, bao gồm NH Nông nghiệp và Phát triển

nông thôn (Agribank), Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt

Nam - Công ty mẹ (Vinacomin-TKV), Tổng công ty Lương thực miền Bắc

(Vinafood I) và Công ty TNHH một thành viên Khoáng sản.

Theo báo cáo của Rồng Việt, việc tỷ lệ thực hiện kế hoạch thoái vốn và

IPO đang ở mức thấp kèm quyết định số 26 tạo áp lực hoàn thành kế

hoạch trong năm 2020. Đồng thời, tính đến cuối tháng 6, quá trình thoái

vốn Nhà nước mới mang về khoảng 220 ngàn tỷ đồng (chủ yếu từ thương

vụ Sabeco). Trong khi kế hoạch thu từ thoái vốn để phục vụ đầu tư giai

đoạn 2016-2020 của Chính phủ là 250 ngàn tỷ đồng, đầu tư công giai

đoạn này chậm lại do giải ngân thấp. Do vây, Rồng Việt cho rằng một

vài thương vụ có thể diễn ra trong năm 2020 như thoái vốn ACV, VEA,

PLX, HVN và IPO Agribank, Genco1, Vinachem…

Masan bắt tay Vingroup: Bán lẻ

nội địa lật ngược thế cờ

Theo Nikkei, các nhà bán lẻ từ khắp châu Á đang đổ bộ vào Việt Nam

khi các hạn chế đối với các công ty nước ngoài được nới lỏng. Các tập

đoàn lớn kinh doanh bán lẻ lớn của nước ngoài liên tục đẩy mạnh chiến

lược thâm nhập và mở rộng thị trường. Sự cạnh tranh dự kiến còn khốc

Kinh tế Việt Nam

6

liệt hơn, bởi sau một thời gian dài tìm hiểu và thử nghiệm tại thị trường

Việt Nam, các DN ngoại đã dần nắm bắt được thị hiếu và thói quen tiêu

dùng của người Việt, từ đó đưa ra những chiến lược kinh doanh và kỳ

vọng phù hợp, sẵn sàng cạnh tranh với các DN Việt. Nếu DN Việt không

chủ động có chiến lược đầu tư bài bản, lâu dài thì sẽ mất vị thế của mình

ngay trên sân nhà.

Quyết tâm giành lại lợi thế trên sân nhà, thương vụ sáp nhập lớn nhất

năm 2019 giữa 2 DN hàng đầu Việt Nam vừa bất ngờ diễn ra. Tập đoàn

Vingroup và Tập đoàn Masan đã thoả thuận nguyên tắc về việc hoán đổi

cổ phần Công ty VinCommerce và Công ty VinEco. Công ty mới sẽ sở

hữu mạng lưới hơn 2.600 siêu thị và cửa hàng VinMart & VinMart + tại

50 tỉnh thành, hệ thống 14 nông trường công nghệ cao và lĩnh vực sản

xuất tiêu dùng từ Masan. Theo đó, sự kết hợp giữa hai DN này có ý nghĩa

củng cố, tăng cường sức mạnh cho các DN bán lẻ Việt Nam.

Việc đổ bộ của các DN FDI vào hệ thống bán lẻ khiến nhiều ý kiến lo

ngại rằng hệ thống bán lẻ trong nước đang có nguy cơ bị các DN nước

ngoài thao túng và chiếm lĩnh thị trường. Đánh giá về các thương vụ M&A

vừa qua, ông Vũ Vinh Phú, nguyên Chủ tịch Hội Siêu thị Hà Nội cho biết,

rất vui vì đã có DN bán lẻ trong nước đã đủ sức thâu tóm bán lẻ nước

ngoài, mở rộng hệ thống phân phối, từ đó giải quyết bài toán đầu ra cho

hàng Việt. Không chỉ đủ năng lực cạnh tranh và khả năng đối trọng sòng

phẳng với các DN bán lẻ nước ngoài, giành và giữ được thị phần cho

người Việt – thông qua kênh phân phối của mình, VinCommerce còn tiên

phong hỗ trợ các nhà sản xuất nội địa cùng phát triển.

Dự kiến tới 2025, hệ thống sẽ sở hữu hơn 300 siêu thị VinMart, gần

10.000 cửa hàng VinMart+, tiên phong phủ sóng tại khắp 63 tỉnh, thành

trên cả nước. VinMart & VinMart+ đã liên tiếp 2 năm liền giữ vững vị trí

số 1 trong Top 10 Công ty uy tín ngành Bán lẻ do Vietnam Report bình

chọn. Có thể nói, sự kết hợp giữa VinGroup và Masan đang mở ra một

cơ hội lớn với kỳ vọng mang tới cho người tiêu dùng những phong cách

mua sắm mới hiện đại, đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng, đúng với

sứ mệnh mà Masan vẫn theo đuổi là phụng sự người tiêu dùng. Người

Việt xây dựng và vận hành chắc chắn sẽ tạo ra những điều kỳ diệu.

7

DN Mỹ hoang mang với Trump

Lúc hăm dọa, lúc mềm mỏng - phong cách thất thường của ông Donald

Trump không chỉ khiến Trung Quốc bất ngờ mà DN Mỹ cũng hoang

mang. Khi các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc cứ

tiến rồi lùi liên tục như trận đấu bóng bàn, John Ling, một doanh nhân

tại Nam Carolina, ngày càng bi quan về bất kỳ thỏa thuận nào sẽ đạt

được dưới thời Tổng thống Donald Trump.

Mỹ và Trung Quốc vừa trải qua một tuần với không khí chiến tranh

thương mại nóng lạnh liên tục. Tổng thống Trump đã làm náo loạn

TTCK hôm thứ ba với tuyên bố có thể chờ để đạt một thỏa thuận sau

cuộc bầu cử năm 2020, tức tầm một năm nữa. Hai ngày sau đó, ông lại

nói các cuộc đàm phán "đang đi đúng hướng" và các nguồn tin thân cận

của Bloomberg cho biết hai nước đã tiến rất gần đến một thỏa thuận.

Đến hôm thứ sáu, cố vấn kinh tế của Nhà Trắng Larry Kudlow, cho biết

thỏa thuận đang đi đến giai đoạn cuối cùng nhưng các đề xuất về việc

Trung Quốc sẽ mua nông sản Mỹ ra sao vẫn đang được thảo luận.

Chính quyền Trump thì vẫn bỏ ngỏ khả năng tiếp tục áp thuế thêm 160

tỷ USD hàng hóa Trung Quốc vào 15/12 tới, nếu không có gì thay đổi.

Ông Trump từ lâu đã có phong cách thích tạo áp lực trong các cuộc

đàm phán thương mại với Trung Quốc, đặc biệt là khi vào giai đoạn

nước rút. Vào tháng 9, Trump nói rằng ông sẽ không hài lòng về một

thỏa thuận một phần với Trung Quốc, chỉ vài tuần trước khi ông và Chủ

tịch Tập Cận Bình công bố những phác thảo của thỏa thuận thương mại

giai đoạn một.

Ngay cả khi chiến lược của ông có thể giúp đạt được sự nhượng bộ, thì

theo Bloomberg, các DN nhập khẩu hàng hóa từ Trung Quốc vẫn không

thể nào lập kế hoạch cho tuần tới, tháng tới vì không biết chuyện gì sẽ

đột ngột xảy ra. Các công ty Mỹ cũng đưa ra bình luận tương tự, về việc

không thể thay đổi kế hoạch đầu tư hoặc nhà máy khi họ không biết

rằng cuộc chiến thương mại sẽ kéo dài bao lâu.

Foreman, ông chủ của hãng đồ chơi Basic Fun!, nổi tiếng khắp nước

Mỹ với các sản phẩm như Lincoln Logs hay xe tải Tonka. Ông thừa

Kinh tế Quốc tế

8

nhận 90% sản phẩm đang được gia công tại Trung Quốc và tất cả sản

phẩm mùa Giáng Sinh năm nay đều trong diện bị đánh thuế của Mỹ.

Điều ông hoang mang là rốt cuộc vẫn chưa biết 15% thuế áp thêm 160

tỷ hàng Trung Quốc vào ngày 15 tới có thực sự được triển khai hay

không, trong lúc hàng của ông đang lênh đênh trên biển, trong hành

trình đến Mỹ. Nếu có thì ông phải biết trước để tăng giá bán sản phẩm

ít nhất là 15%.

OPEC+ tiếp tục giảm sản lượng

dầu mỏ thêm 500.000 thùng mỗi

ngày

Ngày 6/12, OPEC cùng đồng minh, gọi là OPEC+, đã nhất trí cắt giảm

sản lượng dầu mỏ thêm 500.000 thùng/ngày. Với quyết định này, sản

lượng dầu mỏ mới sẽ ít hơn 1,7 triệu thùng/ngày so với sản lượng của

tháng 10/2018. OPEC cũng cho biết rằng nhiều nước khác, trong đó có

Arab Saudi, sẽ tiếp tục cắt giảm thêm sản lượng dầu. Điều này đồng

nghĩa tổng sản lượng dầu cắt giảm có thể lên tới 2,1 triệu thùng/ngày.

Tháng 12/2018, OPEC đã quyết định giảm sản lượng khai thác, cụ thể

là giảm 1,2 triệu thùng dầu/ngày so với mức của tháng 10 cùng năm.

Trong cuộc họp gần đây nhất của OPEC vào tháng 7, các nước thành

viên đã nhất trí gia hạn mức cắt giảm này.

OPEC hiện muốn cắt giảm sản lượng mạnh hơn, nhưng cần có sự nhất

trí của Nga và các nước sản xuất khác để tránh tình trạng dư cung trong

năm tới, sau khi tăng trưởng nhu cầu chậm lại trong năm nay.

9

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/

https://hnx.vn/vi-vn/hnx.html

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

https://goldprice.org/vi

http://www.sjc.com.vn/

https://www.sbv.gov.vn/TyGia/faces/TyGia.jspx?_afrWindowMode=0&_afrLoop=2045785475492

8577&_adf.ctrl-state=1a9g0kizgf_4

Tin Tài chính - NH http://cafef.vn/lai-suat-giam-nhung-nguoi-dan-va-doanh-nghiep-van-chua-duoc-huong-loi-

20191208173237828.chn

https://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-nhung-nut-that-

can-som-thao-go-306508.html

https://ndh.vn/tien-te/tien-si-can-van-luc-tang-truong-tin-dung-2019-uoc-khoang-13-1259726.html

Tin KT vĩ mô https://ndh.vn/doanh-nghiep/thoai-von-nha-nuoc-2019-tram-lang-ky-vong-vao-2020-

1259652.html

https://tinnhanhchungkhoan.vn/thuong-truong/masan-bat-tay-vingroup-ban-le-noi-dia-lat-nguoc-

the-co-306394.html

Tin KT Quốc tế https://vietstock.vn/2019/12/doanh-nghiep-my-hoang-mang-voi-trump-775-718619.htm

https://ndh.vn/quoc-te/opec-tiep-tuc-giam-san-luong-dau-mo-them-500-000-thung-moi-ngay-

1259748.html

10

Danh mục viết tắt

B K

Ban lãnh đạo BLĐ Khách hàng DN KHDN

Bảo hiểm BH Khách hàng cá nhân KHCN

Bảo hiểm tiền gửi BHTG Kinh tế KT

Bảo hiểm y tế BHYT Kinh tế xã hội KTXH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Kinh tế vĩ mô KTVM

Bảo hiểm xã hội BHXH Kiểm soát rủi ro KSRR

Bảo hiểm nhân thọ BHNT Kết quả KQ

BĐS BĐS Khu vực KV

Bình quân BQ Khu công nghiệp KCN

C

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD L

Chỉ số giá tiêu dùng CPI LS LS

Chính sách tiền tệ CSTT Liên NH LNH

Chính sách tín dụng CSTD Lợi nhuận trước thuế LNTT

Chứng khoán/CTCK CK/CTCK Lợi nhuận sau thuế LNST

Công nghệ thông tin CNTT

Công ty cổ phần CTCP M

Cổ phần hóa CPH Mua bán, sáp nhập M&A

Cơ sở hạ tầng CSHT

Cơ quan/Cơ quan quản lý CQ/CQQL N

Cơ quan Nhà nước CQNN Nhà đầu tư NĐT

D Nhà đầu tư nước ngoài NĐTNN

Dịch vụ DV NH NH

DN DN NH liên doanh NHLD

DN nhà nước DNNN NH Nhà nước NHNN

DN tư nhân DNTN NH quốc doanh NHQD

DN vừa và nhỏ DNVVN NH thương mại cổ phần NHTMCP

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI NH thương mại Nhà nước NHTM NN

Dự trữ bắt buộc DTBB NH nước ngoài NHNNg

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI NH trung ương NHTW

Đầu tư gián tiếp FII NH chính sách xã hội NHCSXH

Định chế tài chính ĐCTC Ngân sách nhà nước NSNN

G Ngân sách địa phương NSĐP

Giấy chứng nhận GCN Nhập khẩu NK

Giá trị gia tăng GTGT Nợ xấu NX

Giám đốc GĐ Nợ quá hạn NQH

H

Hợp tác xã HTX

11

P V

Phòng giao dịch PGD Vốn điều lệ VĐL

Phó Giám đốc PGĐ Vốn tự có VTC

Vốn chủ sở hữu VCSH

Q Văn bản pháp luật VBPL

Quản lý rủi ro QLRR

Quỹ tín dụng nhân dân QTDND X

Xã hội XH

S Xuất khẩu XK

Sản xuất SX Xuất nhập khẩu XNK

Sản xuất kinh doanh SXKD Xây dựng XD

So với SV Xây dựng cơ bản XDCB

T Quốc gia/Tổ chức

Tài chính - NH TC-NH Việt Nam VN

Tài sản bảo đảm TSBĐ Kho bạc Nhà nước KBNN

Tăng trưởng tín dụng TTTD Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX

Thanh toán quốc tế TTQT Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE

Thanh toán nội địa TTNĐ Tổng cục thống kê GSO (TCTK)

TTCK TTCK Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT

Thị trường mở OMO Ủy ban Chứng khoán Nhà nước UBCKNN

Thu nhập cá nhân TNCN Viện Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách VERP

Thu nhập DN TNDN Cục dự trữ liên bang Mỹ FED

Tổ chức tín dụng TCTD Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN

Tổng giám đốc TGĐ Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE

Tổng tài sản TTS Liên minh châu Âu EU

Tổng sản phẩm quốc nội GDP NH Thế giới (World Bank) WB

Trái phiếu Chính phủ TPCP NH Phát triển châu Á ADB

Trái phiếu DN TPDN NH trung ương châu Âu ECB

NH trung ương Trung Quốc PBOC

NH trung ương Nhật Bản BOJ

NH TTQT BIS

Tổ chức thương mại thế giới WTO

Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế OECD

Trung Quốc TQ

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF