Fecon (Fcn Hose)

8/18/2019 Fecon (Fcn Hose)

1/18

FECON (FCN-HOSE)

Research Analyst: Nguyễn Minh Thành


2/18

Giới thiệu chung:

Thành lập vào năm 2004

Thi công nền móng và cọc

Cung cấp vật liệu xây dựng Dịch vụ nền móng và cơ sở hạ tầng

Hồ sơ doanh nghiệp

Ticker FCN

Sàn giao dịch HOSE

Giá 52 tuần (000s VND) 18 -22.6

Cổ tức 2015 1000

Giá hiện tại (000s VND) 21

Cổ phiếu lưu hành (000s) 45,722

Vốn hóa (triệu VND) 978,451

PhạmViệt

Khoa8%

PYElFu7

MutualFund Elite

7% QL

Bông6%

VietnamHoldinLimite

6%

Khác66%

Cơ cấu cổ đông

Sự kiện sắp tới có thể ảnh hưởng tới g

- Báo cáo tài chính quý I/2016

- Update về các gói thầu trong năm

- Tiến độ bán hàng bất động sản củ

địa


3/18

Khuyến nghị:

0

5

10

15

20

25

30

07/2012 01/2013 07/2013 01/2014 07/2014 01/2015 07/2015 01/2016

Giá đóng cửa của cổ phiếu FCN từ 24/7/2012 tới ngày7/4/2016

Khuyếnnghị muavới tiềm

năng tăngtrưởng mức18%

24,000 VND

21,000 VND

Yếu tố tăng trư

- Thị trường bấ

đang trên đà

- Nhu cầu thi c

nền và móng

xây dựng cơ

đầu tư nước

Chu

Cuối 2014 Cu

12%

Giá mục tiêu:


4/18

Hoạt Động kinh doanh chính:

2004 – Thành lập công ty vốn điều lệ5 tỷ đồng

2007 – CTCP khoáng sảnFECON được thành lập,

tập trung vào lĩnh vực sảnxuất cọ bê tông ly tâm dự

ứng lực cường độ cao

2009 – CT TNHH xử lýnền đất yếu FECON –Shanhai Harbour đượcthành lập tập trung vào

lĩnh vực xử lý nền đất yếu

201Nghitập trxuất

thấ

50%36%

50.20%

100%

67.70%

25.76%10%

51%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

Công ty con và công ty liên kết

FECON-Shanghai Habour Khoáng sản FECONFECON miltec Viện nền móng công trình ngầmTHPT Ý yên Tổng công ty tứ vấn thiết kế giao thôngCho thuê thiết bị xây dựng KANAMOTO FECON HASSYU CTCP nông nghiệp thông minhCTCP Hạ tầng FECON

Thay đổi vốn điều lệ tro2015


5/18

Hoạt Động kinh doanh chính:• Vốn điều lệ 20.9 tỷ đồng• Thiết kế, thi công xử lý nền đất yếu; sản xuất vải địa kĩ thuật,công suất dự kiến 30 triệu mét dài/năm

CTCP Fecon Miltec

• Vốn điều lệ 26 tỷ đồng

• Duy trì và phát triển các hoạt động khảo sát, thie nghiệm, thiết kếnền móng cũng như đẩy mạnh nghiên cứu phát triển công nghệtrong lĩnh vực nền móng và công trình nghầm cho FECON

Viện nền móng vàcông trình ngầm

• Vốn điều lệ 410 tỷ đồng• Tập trung sản xuất cọc PC/PHC với thương hiệu FECON Pile.Công suất của công ty thuộc top 3 công ty hang đầu sản xuất cọcPC/PHC tại thị trường phía bắc

CTCP khoáng sảnFECON

• Vốn điều lệ 369 tỷ đồng• Thực hiện dự án BOT Phủ Lý

CTCP Đầu tư Hạtầng FCC

• Vốn điều lệ 100 tỷ đồng• Đào đường hầm, làm mái vòm bê tông và vỏ bê tông.

CTCP Xây dựngcông trình Ngầm

FECON

• Vốn điều lệ 105 tỷ đòng• Cung cấp dịch vụ tư vấn thiết kế cho các công trình công nghiệp,dân dụng cùng với các dịch vụ khảo sát địa chất, khảo sát địahình và thi công xử lý nền đất yếu

Công ty TNHH Xử lýnền FECON –

Shanghai Harbour


6/18

Hoạt Động kinh doanh chính:

1,204,7261,353,969

1,660,553

12%

23%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

400,000

800,000

1,200,000

1,600,000

2,000,000

2013 2014 2015

Doanh thu (Triệu đồng) và tăng trưởng trong 3 năm gầnnhất

Doanh thu Tăng trưởng

1 số dự án tiêu bi- Khoan cọc dự

Quảng Ngãi: 9- Thi công cọc d

Residence, Go

đồng: 44 tỷ đồ- Tường vây Tò

28 tỷ đồng- Thi công cọc m

Central park: 9- Ga Depot Hà Đ- Diamond Tân

Kế hoạch kinh - Doanh thu d

Hợp đồng đãHợp đồng đã

- % hoàn thàn


7/18

Tổng quan về ngành vvị thế cạnh tranh


8/18

Tổng quan về vĩ mô:


9/18

Tổng quan về ngành:

500

875974

-

200

400

600

800

1,000

1,200

2010 2014 2015

Giá trị sản xuất ngành xây dựng (nghìn tỷđồng)

1

2.5

0.5

1.5

2.5

3.5

2013 2014

Vốn FDI vào bất động sản (tỷ U


10/18

Vị thế cạnh tranh:


11/18

Phân tích tài chínhFECON - FCN


12/18

Hoạt động tài chính:


13/18

Định giá đầu tưFECON - FCN


14/18

Định giá theo bội số:


15/18

Định giá DCF:


16/18

Giá mục tiêu:


17/18

Phân tích rủi roFECON - FCN


18/18

Rủi ro chính:

Documents

Fecon (Fcn Hose)