Ekonom gänget

Ekonomgänget

Bryggan Hur ser en fond ut ? Ekonom

gänget

Bryggan

Norsk fjernvarmeÅlesund

Promea & Partners Corporate Advisors

Thore SahlinERFARENHETER

35 år i energibranschen

Vice VD Göteborg Energi

Ordf. Svensk fjärrvärme

Ordf. Nordvärme

Styrelseledamot Euro Heat & Power

Ordf. Fjärrsyn• Forskning och utvecklingsprogrammet för

fjärrvärmebranschen i Sverige

IDAG

VD och ägare Sahlins GEBIT AB

Partner och Managementkonsult på Promea & Partner AB

Thore SahlinMaj 2012

Ekonomgänget

BrygganEkonomgänget

Bryggan Norsk Fjernvarme, Ålesund

Tre sätt att komma i kontakt med mig:

[email protected]@promea.se+46 (0) 72 711 74 68


Ekonomgänget



mailto:[email protected]




Ekonomgänget



Relationstal Norge - Sverige

Norge

5 miljoner

5 TWh

år 1981

40 st

40%

Sverige

10 miljoner

60 TWh

år 1949

150 st

20%

Folkmängd

Fjärrvärme

Branschstart

Antal bolagAndel av befolkningi huvudstadsregionen

-

-

-

-

-

MEN…SAMMA PRODUKT!

Europa: Energibalans för EU27 i fyra led


Ekonomgänget



Systemanalys

Resurser

Produkt

Process

Kol

Vind

BiobränsleSolVattenGasOlja Uran

Raffinaderi

Industri

Gasverk

VärmeverkKraftvärmeverk

Kärnkraftverk

SpillvärmeVärme

Restprodukter

TransportLjus/Kraft Värme/Kyla

CO2, Svavel, CO, SO2, Ca, Kärnbränsleavfall, aska


Ekonomgänget



Fjärrvärme system

Värmeförluster

Primär energileverans:Förnyelsebar värme tex geotermisk eller biomassa

Primär energileverans:Fossilt bränsle för topp- eller säkerhetsbehov peak, back-up

Sekundär energileveransVärme som har återvunnits från kraftvärmeverk, avfallsförbränning, raffinaderier eller spillvärme från industrin

Värme levererad för låga temperaturkrav

Grundläggande idé om fjärrvärme

Värmeflöden omkring ett fjärrvärmesystem


Ekonomgänget



Fjärrvärmens affärsidé är:

Att utnyttja lokala bränsle- eller värmetillgångar

utan alternativ användning

För att tillfredsställa lokala värmebehov

Genom en lokal marknadsplats

Nytta med fjärrvärme: Affärsidé 1


Ekonomgänget



De fem strategiska produktionsresurserna för fjärrvärme är:

Kraftvärme (samproduktion av el och värme i samma anläggning)

Avfallsförbränning

Industriell spillvärme

Geotermisk värme

Besvärliga bränslen, dvs svåranvända i små lokala pannor (skogsavfall, sågspån, olivkärnor mm)



Ekonomgänget



Fjärrvärmens egenskaper ger möjlighet till:

Låga koldioxidutsläpp

Flexibilitet

Låg lokal miljöpåverkan



Ekonomgänget



Energisystem

Emissioner (miljöpåverkan)

Kundbehov

Råvaror (t ex bränslen)

Energiförluster

FJÄRRVÄRME:Återvinning

FJÄRRVÄRME:Andra råvaror



Ekonomgänget



Omsättning runt 30 miljarder kr per år

Återanskaffningsvärde på 150 miljarder kr

Marknadsandel på 60% för uppvärmning av byggnader

Enkel teknik med rörsystem som länkar samman värmebehov och värmetillförsel

Teknik, Kapital, Marknad


Ekonomgänget



1. Kundernas värmesystem

2. Fjärrvärmecentralen - Som överför fjärrvärmen till byggnaden

3. Fjärrvärmenätet - Fram- och returledningar

4. Värmefabriken - Återvunnen eller primär värme

Systemets 4 huvuddelar

1)4)

3)

2)


Ekonomgänget



Reala energipriser i Sverige för prisnivå 2009

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020

kr/MWh (exkl moms)

El, medel för alla elkunder exkl industri

Fjärrvärme, medel för alla kunder

Värme från olja, från officiella oljepriser

Energipriser


Ekonomgänget



Försäljningsutveckling


Ekonomgänget



Leveranser av fjärrvärme

0

10

20

30

40

50

60

1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010

TWh/år

Verkligt

Normalår 1980-2005

Sveriges värmemarknad för småhus, flerbostadshus och lokaler

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

Marknadsandel

Fjärrvärme

Elvärme, inkl eltill värmepumpar

Övrigt

Olja

Marknadsandelar i Sverige 1960-2009


Ekonomgänget



Sveriges värmemarknad(för bostäder och lokaler, ej industri eller fritidshus)

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Småhus Flerbostadshus Lokaler

TWh/år

ÖvrigtElvärme, inkl el till värmepumparOljaFjärrvärme

2009

Marknadsandelar i Sverige 2009


Ekonomgänget



100%

5-10%5%5-10%

20-25%

80%

5%Energieffektivisering

Värmepumpar

Nyanslutning

Varmare klimat

Ökat värme-behov vid eleffektivisering

2007 2025

Fjärrvärme i Norge


Ekonomgänget



Historiska leveranser av fjärrvärme

ssb.no/fjernvarme/

Leveranser av fjärrvärme

0

10

20

30

40

50

60

1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010

TWh/år

Verkligt

Normalår 1980-2005

TWh/år

4,5

4

3,5

3

2,5

2

1,5

1

Norge Sverige

Produktionsmix Sverige

Produktionsmix Norge


Ekonomgänget



ssb.no/fjernvarme/

Fjärrvärme & miljö

Fossilekonomin Klimatekonomin

Fjärrvärmen 1980 Fjärrvärmen 2008

Plast

Drivmedel

Europeisk marginalel

Stål

Skogsindustrin med sågverk och papper &

massa

Cement

Fjärrvärmen har flyttat från fossilekonomi…

Fossilekonomin Klimatekonomin

Fjärrvärmen 1980 Fjärrvärmen 2008

Plast

Drivmedel

Europeisk marginalel

Stål

Skogsindustrin med sågverk och papper &

massa

Cement

Fler branscher följer i samma spårFjärrvärmen har flyttat till klimatekonomi


Ekonomgänget



En grön resa har gjorts


Ekonomgänget



Energitillförsel till svenska fjärrvärmesystem för värmeproduktion

0

10

20

30

40

50

60

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010

TWh/år Övrigt

Olja

Kol

Elpannor

Värmepumpar

Gaser och gasol

Biobränsle ochtorvSpillvärme

Avfall

Bränsle och värmetillförsel


Ekonomgänget



Sverige: Specifika koldioxidutsläpp från all fjärrvärme- och kombinerad elproduktion fördelat på alla fjärrvärmeleveranser

0

50

100

150

200

250

300

350

400

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010

kg/MWh

Värme från olja(som jämförelse)

Värme frånnaturgas (somjämförelse)

Fjärrvärme:Nettoutsläpp medgaskombikondenspå elmarginalen

Låga koldioxidutsläpp från den svenska fjärrvärmen


Ekonomgänget



Fjärrvärme i Europa

EU27 under 2008, Ursprung från värmeutbud för värmeförfrågan i bostads- och service sektor.Total värme var 11,5 EJ, ej inkluderat indirekt värme från elanvändning inomhus

Fjärrvärmesektorn är liten i Europa


Ekonomgänget



19,2

13-18

370

2,3

1,1

1,4

0,02

0,17

0,14

0,03

1,5

2,0

0,5

Genererad fjärrvärme

Överskottsvärme från industrin

Avfallsförbränning

Ej återvinningsbart avfall

Potential från biomassa i Europa

Industriell kraftvärme

Kvarstående värme från värmekraftverk Totala resurser som passar

för direkt geotermisk värme

Tillgängliga resurser och motsvarande värmeflöden under 2003 i EJ/år för målområdet vilket är 32 länder.

Möjlighet till expansion i Europa


Ekonomgänget



Infrastrukturlogik Marknadslogik

Primärt fokus Funktion Form

Produkt kvalitet Homogen Differentierad

Investerares förväntningar Tillräcklig lönsamhet Hög lönsamhet

Nödvändiga marknadsvillkor Stabilitet Volatilitet

Planeringshorisont Lång Kort

Fokus i prissättningen Kostnadsbaserad Marknadsbaserad

Fokus i kapitalstruktur Lån Eget kapital

Ägarstyrning Aktiva ägare Institutionellt ägande

Lämplig metod för Investerings- och Artificiella marknads intervenering produktionsstöd mekanismer

Infrastrukturell branschlogik vs marknadsbaserad


Ekonomgänget



Infrastrukturell verksamhet som utmärks av djupa bindingar till plats, investeringar, kunder och ägare

Kräver ett långsiktigt engagemang från bolagets intressenter

Känslig för förändring av kontraktetet mellan marknad, offentlig och privat svär.

Förutsätter en betydande legitimitet

Utmärkande egenskaper i affärslogiken


Ekonomgänget



Porters konkurrensanalys

Nya aktörer

Substitut

Kunder

Leverantörer

FöretagEtableringshot

Hot från substitut

Kundernas förhandlingsstyrka

Leverantörernas förhandlingsstyrka

Konkurrens mellan befintliga företag i branschen

Värmepumpar

Små - kan öka med nyttregelverk

Medel

Svag – ökarnågot med nyttregelverk

”Hur attraktiv är vår bransch ur ett konkurrensperspektiv ?”

Svag


Ekonomgänget



Resultat från intervjuer med svenska fjärrvärmeföretag

Regelförändringar & politiska beslut

•TPA

•Nya styrmedel och EU-direktiv

•Kommunallagens begränsningar för nya kringtjänster

Nya och ändrade kundkrav

•Kunderna vill kunna påverka

•Krav på klimat- & miljöegenskaper

•Svagare förtroende

•Ifrågasatt miljö- och klimatfördel med fjärrvärmen

En minskande efterfrågan

•Effektiviseringar hos kund

•Nya hus har små värmebehov

•Liten potential kvar att ansluta

•Allt effektivare värmepumpar

•Ett varmare klimat

•Få nya lönsamma marknader

Kostnadsstruktur, fast och rörligt

•Stora fasta kostnader

•Stora behov av reinvesteringar

•Dyrare bränslen, bl.a. flis och avfall

•Höga avkastnings-krav från ägaren

Utmaningar i framtiden


Ekonomgänget



Tack!


Ekonomgänget



Extra bilder

Teknik, kapital & marknad

Uppbyggnad & grundprinciper

Nytta med fjärrvärme

Fjärrvärme i Sverige

Bränsle 2010


Ekonomgänget



Ta bort??

Vikande efterfrågan/ Konkurrenters agerandenNya regleringar/politiska händelserSociala händelserKundpreferenserBristande kompetens och förmågor

Olyckor/Driftsstopp/ProcesstörningarProjektavvikelerMiljöriskerAdministrativa felKontraktsvillkor/legala riskerRyktesrisker

Generell efterfråganPrisrelationerVäxelkursRäntenivåerRåvarupriser

Driftsrelaterade risker(kort sikt)

Ekonomiska risker(kort sikt)

Katastrof risker(kort sikt)

NaturkatastroferKatastrofer orsakade av människanTerrorattacker

Strategiska risker(lång sikt)

Affärs- och finansiella risker(lång sikt)

Bolagets kostnadsstruktur/nivåBolagets kapitalbindningBolagets kapitalstruktur

Riskkategorisering


Ekonomgänget



AffärsutvecklingInnovation/kreativitetFörmågor för att responderaAlternativplaneringStrategisk analysOmvärldsbevakning

DriftsflexibilitetVärderingar, kultur och transparensStyr- och kontrollsystemIntern uppföljning och redovisningTQMStandardisering och certifiering

Strukturell flexibilitetPortföljdiversifieringFinansiella derivat

Driftsrelaterade risker(kort sikt)

Ekonomiska risker(kort sikt)

Katastrofrisker(kort sikt)

FörsäkringarRiskförskjutningRiskminskningHög beredskap

Strategiska risker(lång sikt)

Affärs- och finansiella risker(lång sikt)

KostnadskontrollIntern effektiviseringFinansiell kompetensLegitimitet

Riskhantering


Ekonomgänget



• Teknik, kapital och marknad

• Uppbyggnad och grundprinciper

• En kapitalintensiv verksamhet

• Nytta med fjärrvärme

• Fjärrvärme i Sverige

• Fjernvarme i Norge

• Fjärrvärme & miljö

• Fjärrvärme i Europa

• Kapitalbindning och framtid

Disposition


Ekonomgänget



Fjärrvärme i Sverige

Ägarandelar för svenska fjärrvärmeleveranser 1990-2004

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004

Andel av såld värme

ÖvrigaVattenfallSydkraftFortumKommunala bolagKommunal förvaltning

Ägande i Sverige

Thore SahlinFebruari 2012

Ekonomgänget


Bryggan Fjärrvärme Skäl & Själ

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

VD

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Kommunstyrelsens ordförande

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Ordförande i bolagsstyrelsen

1. Påverka det lokala energisystemet

2. Påverka den lokala miljön

3. Lågt pris på fjärrvärme

4. Lågt elnätspris

5. Öka regionens konkurrenskraft

6. Finansiera andra kommunala verks.

7. Öka kvaliteten i andra kom. verks.

8. Lönsammare än försäljning

9. Ger finansiell stabilitet

10. Arv historiska orsaker

11. Oklara motiv

12. Andra än ovanstående

Motiv för en kommun att äga energibolag


Ekonomgänget



0%

20%

40%

60%

1 2 3 4 5 6

0%

20%

40%

60%

80%

1 2 3 4 5 6

0%

20%

40%

60%

1 2 3 4 5 60%

20%

40%

60%

1 2 3 4 5 6

Ordförande i bolagsstyrelsen

VD

1. Väldigt liten betydelse

2. Liten betydelse

3. Viss betydelse

4. Vikigt

5. Väldigt viktigt

6. Ingen åsikt

Betydelse av kommunal ägare de senaste 10 åren & kommande 10 åren


Ekonomgänget



1. Ökat miljöfokus

2. Mer kraftproduktion

3. Mer vindkraft

4. Mer kraftvärme

5. Mer värmeproduktion

6. Mer energitjänster

7. Expansion av fjärrvärmesystemet

8. Expansion av gasnätet

9. Förstärkningar av elnätet

10. Expansion av fjärrvärme till småhus

11. Nuvarande verksamhet behöver ej

förändras

12. Andra förändringar0%

20%

40%

60%

80%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

0%

20%

40%

60%

80%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Ordförande för bolagsstyrelsen

VD

Viktigaste förändringarna avseende bolagets verksamhet kommande 10 åren


Ekonomgänget



Eugen Rosenstock Huessy, 1938, Out of Revolution

Mode

Handel

Kultur och livsmönster

Infrastruktur

Politiska system

Biologiska system

1/2 - 1 år1- 5 år20-50 år50 – 200 år500-10 000 år10 000- 1 000 000 år

Olika system har olika tidsperspektiv på förändring


Ekonomgänget



Värdedrivetägarskap

Vinstdrivande verksamhet

Infrastrukturell branschlogik

Tredelad grund för offentligt ägda energibolag


Ekonomgänget



Huvudidé idag: Bränslesubstitution och värmeåtervinning, INTE centraliseringen i sig

Kapitalintensiv verksamhet (nät och produktionsanläggningar)

Främst för byggnadsuppvärmning och varmvatten

Centraliseringen är inte riskfri, bränder och tryckslag kan inträffa

Fjärrvärmelag kom 2008

Uppbyggnad och grundprinciper


Ekonomgänget



BORT

Paris 1994 Göteborg 1999

Leveranssäkerhet - olyckor


Ekonomgänget



BORT

Fjärrvärmelagen & regelverk

BORT

Energimarknadsinspektionen (EI)

Konkurrensverket

Fjärrvärmenämnden

Reko/Frivillig Prisprövning (Godkänd nivå)

Fjärrvärmelagen


Ekonomgänget



BORT

Prisinformation (5§)

Ett fjärrvärmeföretag ska se till att uppgifterna om företagets priser för fjärrvärme och för en anslutning till fjärrvärmeverksamheten samt om hur ett pris bestäms finns enkelt tillgängliga för kunder och allmänhet

Om skilda priser gäller för olika kategorier av kunder har företaget samma skyldighet i fråga om uppgifter om grunderna för indelning av kunder i olika kategorier

Förhandlingsskyldigheten (8 §) Ange skälen för det avtalsvillkor som förhandlingen gäller

Ge fjärrvärmekunden tillräcklig information för bedömning av skäligheten av avtalsvillkoret

Fjärrvärmelagens syfte – stärka kundernas ställning och öka insyn


Ekonomgänget



BORT

Kan kunden med hjälp av tillgänglig information:

Beräkna sin fjärrvärmekostnad?

Förstå hur priset sätts?

Bilda sig en uppfattning om skäligheten i priset?

Bilda sig en uppfattning om framtida prisnivåer?

Finns andra omständigheter i företagets kundkommunikation som bidrar negativt

till kundernas förtroende för bolagets nuvarande och framtida verksamhet?

Ekonomgänget

Ekonomgänget

Fjärrvärmenämndens granskningsstruktur


Ekonomgänget



BORT

Kraftiga investeringsbehov

Komplexa marknadsförhållanden

Utbrett statligt och kommunalt ägande

Potentiellt höga vinstmarginaler

Lågt förtroende hos kunder och allmänhet

Viktig infrastruktur med betydande externaliteter

Kapitalintensiv verksamhet med investeringsutmaningar


Ekonomgänget



BORT

Fjärrvärmeleveranser


Ekonomgänget



BORT

En jämförelse mellan en förväntning på framtida reala pris på fjärrvärme

jämfört med faktiskt utfall 1969-2005

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040

kr/MWh i 2006 års penningvärde

SCB, effektivt medelvärde för Sverige

Prognos från White-NCC studien"Flerbostadshus utan värmesystem", 2005

Reala medelintäkter eller priser för svensk fjärrvärmei 2010 års penningvärde (exkl moms)

0

100

200

300

400

500

600

700

1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

kr/MWh

SCB, volymviktad medelintäkt

Svensk Fjärrvärme, volymviktad medelintäkt

Avgiftsgruppen (Nils Holgersson), antalsmedelvärde för företag

STEM prisblad, med metodbyte 1 juli 2001

Pris inkl skatt men exkl moms för tunn eldningsolja räknat med 80% verkningsgrad jämfört med svensk medelintäkt för fjärrvärme

i 2010 års penningvärde

0

200

400

600

800

1000

1200

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

Värmepris, kr/MWh

Koldioxidskattför olja

Energiskatt förolja

Produktpris förolja enligt SPI

Medelintäkt förfjärrvärme enligtSCB

Framtiden, pris & konkurrens

Prisfrågan har blivit central


Ekonomgänget



BORT

Nuvärde för ett nytt flerbostadshus i Sverige

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

2005

kr/m2

Övrigadriftkostnader

Uppvärmning meddagens byggregler

Byggkostnad

59%

35%

6%

Tidsperiod 100 år med räntan 3 %

Byggsektorns ambitioner


Ekonomgänget



BORT

Documents

Ekonom gänget