UNIDAD IPROYECTOCICLO DE VIDA DE UN PROYECTOELEMENTOS DE LAS ETAPAS

OBJETIVOSDe RentabilidadE T A P A S DE LA F A S E P R E - I N V E R S I O N1. FASE Pre-InversinDefinicin correcta de la idea;De DesarrolloIdea o identificacin preliminarInventario y anlisis de las formas de llevarla a la prctica;Relacionados con Recursos HumanosOrdenamiento de los elementos de juicio que determinen la idea;De Contribucin SocialDefinicin de las condiciones que debe reunir el Perfil Preliminar.

El Anlisis del consumidor El anlisis de la demandaCAUSAS QUE DAN ORIGENMercado y TamaoEl estudio de la competencia Existencia de una necesidad insatisfechaLa determinacin de la Oferta Existencia de un recurso susceptible de explotacinEstudio Preliminar o PerfilEl anlisis de comercializacin Existencia de una necesidad estratgicaLos proveedores Posibilidad de competir a nivel internacionalDisponibilidad de InsumosNecesidad de sustituir importacionesTecnologaPosibilidad de innovar o mejorarMonto de la InversinLa necesidad de responder a cambios en el mercadoMarco Institucional y de Poltica.

Cunto se podr Vender?A qu precios?Estudio de MercadoQu caractersticas debe tener el producto?C L A S I F I C A C I NSector PblicoCules sern los canales de comercializacin?Cul ser el impacto de la empresa en el mercado competitivo?Econmicos: Sistemas agropecuarios y servicios comerciales.Culturales: Medio ambiente, organizacin comunitaria y sistemas de identidad.Tamao del ProyectoSociales: Salud preventiva, educacin funcional y bienestar social.Estudio TcnicoLocalizacin del ProyectoPrefactibilidad o Ante-ProyectoProcesos TcnicosSector PrivadoCostos de ProduccinEstudio administrativo legalComercialesEstudio de evaluacin del impacto ambientalIndustrialesServiciosDeterminacin de la InversinAgropecuariosEstudio FinancieroPresupuestos de Ingresos y EgresosCostos VariablesDeterminacin de las Utilidades1. Estado de Resultados2. Balance GeneralFactibilidad o Proyecto Definitivo3. Flujo de Efectivo4. Fuentes InternasAportes de Capital / Utilidades no distribuidas5. Fuentes ExternasCrdito Bancario / Donaciones, otros

ETAPAS -FASE INVERSION 2. Inversin (Realizacin)1. Planificacin y ProgramacinPlanificacin de la Ejecucin del 2. Definicin de la Organizacin y Gerencia proyecto y diseo 3. Procedimientos administrativos, tcnicos y legales4. Establecimiento del sistema de informacin y control

Realizacin de Negociaciones, trmites y ContratosEjecucin.

ETAPAS3. Operacin (Funcionamiento)

DesarrolloVida til del ProyectoEvaluacin Expost

UN II EST. MERCADOESTUDIO DE MERCADOF a c t o r e s q u e I n t e r v i e n e n1. DemandaETAPAS DEL ESTUDIO DE MERCADOO B J E T I V O SReunir informacin de carcter estadstico que pueda servir para proyectar esa situacin a futuro, ya se trate de crecimiento de la demanda, oferta o precio de algn factor o cualquier otra variable que se considere valioso conocer a futuro.RELACION CON LOS ASPECTOSEl pronstico de ventas del bien o servicio constituye el eslabn que une al estudio de mercado con el tamao del proyecto ya que de l derivan los distintos factores productivos: instalaciones, maquinarias y equipos (de proceso, de transporte, de oficina, de laboratorio, de computo, auxiliares) los insumos bsicos y auxiliares, la mano de obra y otros materiales auxiliares.FORMULACION O ELABORACION DE UN PROYECTOPrecio de los bienes y servicios.Funcin que vincula a consumidores, clientes y pblico con el mercadlogo a travs de la informacin, la cual se utiliza para identificar y definir las oportunidades y problemas de dicho mercado; para generar, refinar y evaluar las medidas de mercadeo. Determinantes de la DemandaIngreso de los consumidores.Precio de los bienes sustitutos o complementariosCon los aspectos tcnicos, sobre el tamao de la plantaPreferencias o gustos del consumidorQue es Mercado?Es el lugar a donde asisten las fuerzas de la oferta y la demanda para realizar las transacciones de bienes y servicios a un precio determinado.Anlisis histrico pasado- Evaluar el resultado de algunas decisiones tomadas por otros agentes del mercado, para identificar los efectos positivos o negativos que se lograron, esto con la finalidad de que con base en la experiencia de otros, evitar cometer los mismos errores que ellos cometieron y repetir o imitar las acciones que les produjeron beneficios.OBJETIVOSv Ratificar la existencia de una necesidad insatisfecha en el mercado. q Si baja el precio del productov Cuantificar la existencia de una demanda que excede a la oferta existente. q Si aumenta el precio de los bienes sustitutosv La posibilidad de brindar un mejor servicio que el que ofrecen los productores existentes en el mercado.Curva de la Demandaq Si se reduce el precio de los bienes complementariosv Determinar la cantidad de bienes o servicios.q Si aumenta el ingreso del consumidorv Conocer cules son los medios que se emplean para hacer llegar los bienes y servicios.q Si aumentan las preferencias del consumidor por ese productoReunir informacin de carcter estadstico que pueda servir para proyectar esa situacin a futuro, ya se trate de crecimiento de la demanda, oferta o precio de algn factor o cualquier otra variable que se considere valioso conocer a futuro.v Destacar las ventajas que se tienen sobre los canales usados por la competenciav Identificar las deficiencias en el servicio y atencin de los clientes.Con los aspectos de organizacin y legalesv Determinar el segmento de mercado o rea de cobertura que tendr el bien o servicio.> Bienes SustitutosEs importante porque es la base de cualquier prediccin, sin embargo, su importancia relativa es baja, ya que la evolucin constante del mercado hace que cualquier estudio de la situacin actual puede tener cambios sustanciales cuando el proyecto se est implementando.CLASES DE MERCADOv Status econmico, regin geogrfica, sexo de los consumidores y su estado civil, edad, el ingreso econmico, Clasificacin de los Bienes> Bienes Complementarios el nivel profesional, el nmero de hijos, el nmero de personas que conforman el ncleo familiar.> Bienes IndependientesAnlisis de la situacin vigente ahora- Totalv Realizar diagnsticos relativos a la oferta y la demanda del bien o servicio: Potencialv Identificar los patrones de conducta o de comportamiento de quienes conforman el mercado objetivo del proyecto. Meta u Objetivo2. OfertaEs la ms importante de evaluar en un proyecto, pero se debe tomar en cuenta que esto es posible nicamente sobre la base de la informacin histrica y vigente para efectuar las proyecciones. Esto obliga, entonces a que en la situacin proyectada se diferencie la situacin futura sin el proyecto y luego con la participacin de l. Mercado RealEl precio.El valor de los insumosEs la ms importante de evaluar en un proyecto, pero se debe tomar en cuenta que esto es posible nicamente sobre la base de la informacin histrica y vigente para efectuar las proyecciones. Esto obliga, entonces a que en la situacin proyectada se diferencie la situacin futura sin el proyecto y luego con la participacin de l.Determinantes de la OfertaEl desarrollo de la tecnologaCon los aspectos financierosLas variaciones climticas.El valor de los bienes relacionados o sustitutos Anlisis de la situacin proyectada futuro-

Curva de la OfertaMayor incremento en el precio, mayor ser la cantidad ofrecida.

3. Los Precios, tarifas o costos de los bienes o servicios Mercado de Proveedores de insumos o materias primas-Punto de Equilibrio Mercado de Distribuidores distribucin del producto al mercado consumidorAnlisis de otros Mercados Mercado Consumidor Consumidor final del productoLocalizacin Consumidor Institucional calidad, precio, oportunidad y entregaEdad Consumidor Individual emociones: moda, exclusividad, prestigio, marca.4. El ConsumidorActividad econmica Mercado Externo Venta en el exterior - internacin producto del extranjeroForma de vidaProductos que adquiere

El Consumidor Institucional

El Consumidor Individual

5. Comercializacin

Los canales de comercializacin del bien o servicio

Los precios y sus condiciones, de mayoreo y menudeo, precios diferenciales. El otorgamiento de crdito comercial: plazos, tasas de inters y recargos por mora.Politicas y Estrategas Descuentos y bonificaciones por pronto pago. Acuerdos exclusivos con el canal de comercializacin. Condiciones en el caso de otorgar concesiones, licencias y franquicias.

UN II EST. TECNICO

ESTUDIO TECNICOESTUDIO ADMINISTRATIVO-LEGALESTUDIO DE EVALUACIN DEL IMPACTO AMBIENTALPermite analizar y proponer las diferentes opciones tecnolgicas para producir el bien o servicio que se requiere, verificando la factibilidad tcnica de cada una de ellas. El anlisis identificar los equipos, maquinarias e instalaciones necesarias para el proyecto, y por lo tanto, los costos de inversin y capital de trabajo requeridos, as como los costos de operacin.En el estudio Administrativo, debe plantearse la organizacin estructural, funcional y presupuestaria para llevar a cabo los procesos administrativos, as como los requerimientos de equipo y dotacin de insumos para el funcionamiento administrativo adecuado. Se definirn los procedimientos, formas y/o reglamentos que implicara la ejecucin del proyecto. Se definirn los responsables de cada actividad, estarn descritas las funciones de todos los participantes.En la legislacin Guatemalteca existe el Decreto 68-86 del Congreso de la Repblica, Ley de Proteccin y Mejoramiento del Medio Ambiente. Que en su artculo 8, establece que para todo proyecto, obra, industria o cualquier otra actividad que por sus caractersticas pueda producir deterioro a los recursos naturales renovables o no, al ambiente, o introducir modificaciones nocivas o notorias al paisaje y a los recursos culturales del patrimonio nacional, ser necesario previamente a su desarrollo un estudio de evaluacin del impacto ambiental, realizado por tcnicos en la materia y aprobados por la Comisin Nacional del Medio Ambiente. De conformidad con el Decreto 90-2000, se reform el citado Decreto 68-86, liquidndose la Comisin Nacional del Medio Ambiente, y se creo el Ministerio de Ambiente y Recursos Naturales.

ANALISIS DE VARIABLES RELACIONADASFactoresHacia el mercado de consumo o de consumidores del bien o del servicioHacia el mercado de insumos (materias primas) o facilidades existentes de servicios bsicos como agua, luz, vas de acceso etc.

Factores que determinan la LocalizacinExistencia de vas de comunicacin y medios de transporte.Localizacin ptima del proyecto Disponibilidad y costos de mano de obra (maquilas).Cercana de las fuentes de abastecimiento.En la parte legal, el estudio buscar determinar la viabilidad del proyecto a la luz de las normas que lo rigen en cuanto a localizacin para los perodos de preconstruccin, construccin y operacin del proyecto. Tambin deber tomarse en cuenta la legislacin laboral y su impacto a nivel de sistemas de contratacin, prestaciones sociales y dems obligaciones laborales. Una de las reas ms relevantes ser el cumplimiento de la legislacin tributaria o fiscal, su registro ante la Superintendencia de Administracin Tributaria, SAT. Tambin se debern identificar las tasas arancelarias para insumos o productos importados o exportados, los incentivos o desincentivos existes, los diferentes tipos de sociedad (limitada, en comandita, annima, etc.) y cul es la ms adecuada para llevar a cabo el proyecto.Factores ambientales (proyectos agrofruticoles, el clima, el tipo de la tierra).El Reglamento de Evaluacin, control y seguimiento Ambiental, Acuerdo Gubernativo No. 23-2003 en su artculo 15 establece: Estudio de Evaluacin de Impacto Ambiental. Es el documento tcnico que permite identificar y predecir los efectos sobre el ambiente que ejercer un proyecto, obra, industria o cualquier actividad determinada y describe, adems las medidas para evitar, reducir, corregir, compensar y controlar los impactos adversos. Es un proceso de toma de decisiones y constituye el instrumento de planificacin que proporciona un anlisis temtico preventivo reproducible e interdisciplinario de los efectos potenciales de una accin propuesta y sus alternativas prcticas en los atributos fsicos, biolgicos, culturales y socioeconmicos de un rea geogrfica determinada. Es un proceso cuya cobertura, profundidad y tipo de anlisis depende del proyecto propuesto. Evala los potenciales riesgos e impactos ambientales en su rea de influencia e identifica vas para mejorar su diseo e implementacin para prevenir, minimizar, mitigar o compensar impactos ambientales adversos y potenciar sus impactos positivos. Cercana del mercado.Costo y disponibilidad de terrenos (zonas geogrficas, urbana, rural, etc)Topografa y estudios de suelos.Estructura impositiva y legal (zonas franjas).Disponibilidad de servicios de agua, energa y otros suministros.

Factores que determinan el tamao La demanda insatisfecha del bien o servicio. La disponibilidad en cantidad y calidad de materias primas.Tamao ptimo del proyectoLa disponibilidad de tecnologa existente.La disponibilidad y monto mximo de recursos financieros.La disponibilidad de mano de obra calificada y suficiente.

TecnologaIngenieraProceso de ProduccinCostos de produccin

UN II EST. FINANCIERO

ESTUDIO FINANCIEROESTUDIO FINANCIEROESTUDIO FINANCIEROESTUDIO FINANCIEROSe tendr que estructurar y resumir la informacin financiera que deriva de las operaciones de la nueva entidad econmica o proyecto, y que permitir realizar diversos anlisis que permitirn determinar la factibilidad del proyecto y conocer entre otras cosas:9El presupuesto de ingresos cuyo objetivo es agrupar todas las operaciones generadoras de ingresos, sean de carcter sustantivo o cotidiano, o simplemente operaciones marginales y ocasionales. A continuacin se podr elaborar el presupuesto de ingresos para contar con el detalle de cmo se realizarn los ingresos, mediante de las operaciones sustantivas o cotidianas de ingreso y los ingresos suplementarios o de operaciones marginales y ocasionales.17Presupuesto de Gastos de Estructura: Tiene dos componentes bsicos; los gastos asociados por la operacin de la organizacin (fabricacin, administracin y ventas), y aquellos que derivan de las decisiones de apalancar financieramente al proyecto u organizacin (a corto y largo Plazo). De estos dos conceptos, los gastos de operacin pueden ser objeto de control, y en consecuencia, la cuanta de los mismos permite medir la eficiencia de quin est a cargo de la administracin del negocio. No sucede igual en el caso de los gastos financieros ya que stos derivan de la estructura financiera que adquiera el proyecto y una vez contrada la deuda, el compromiso de pago es independiente de la gestin de la administracin; es decir no es un gasto controlable y contribuye a incrementar el riesgo de la empresa. A este riesgo se le conoce como riesgo financiero.27Los egresos iniciales de fondos estn representados por el total de la inversin inicial requerida para la puesta en marcha del proyecto.28Los ingresos y egresos de operacin sern todos los flujos de entradas y salidas reales de efectivo o de caja.29Se considera tambin como parte de la composicin del flujo de caja, los impuestos y los gastos financieros. En el clculo de los impuestos a su vez, se considera la cuantificacin de la depreciacin, la cual sin ser un egreso efectivo de fondos, condiciona el monto de los tributos a pagar.1. Cul es el nivel operativo de ventas requerido para lograr el equilibrio operativo del proyecto, a partir de qu perodo se lograr y con qu porcentaje de la capacidad instalada se lograr dicho equilibrio.10Presupuesto de los ingresos propios de la actividad30Se debe tener en cuenta que es importante determinar el momento en que se percibe el ingreso, y no el momento en que se efecta la venta. Para ello ser indispensable considerar los resultados del estudio de mercado en lo que se refiere a la variable precio, condiciones de crdito, polticas de descuento por volumen y pronto pago, etc.2. Si el proyecto en cuestin tiene capacidad o no para cubrir los diversos egresos, tanto los de tipo operativo como los de tipo fiscal, es decir, si es capaz o no de producir utilidades despus de impuestos y en caso afirmativo a partir de qu perodo sern generadas.11Presupuesto de otros Ingresos.18Se deben considerar dentro de los costos directos, los materiales y mano de obra directa, que deben incluir la remuneracin, la previsin social, las indemnizaciones, gratificaciones y otros desembolsos relacionados con los salarios de la mano de obra directa.3. Si el flujo de efectivo generado (utilidad + gastos por depreciaciones, amortizaciones, provisiones, reservas, etc.) por el proyecto, es suficiente o no para cubrir las necesidades que implica la sustitucin o reemplazo de maquinaria y equipos, as como los incrementos de capital de trabajo derivados de incremento o expansin de la demanda.31Seguidamente se establece el valor de salvamento del proyecto como un todo, mediante la utilizacin de alguno de los mtodos conocidos como son: el valor en libros de los activos, el valor de mercado de los activos y el valor actual de los beneficios netos futuros.12Sobre esa base, en cuanto al primer tipo de ingresos del proyecto, se considerarn todos aquellos que deriven de la venta de los productos reciclados, compost (producto final con las caractersticas de humus, para el mejoramiento de suelos), o bien de los servicios de recoleccin, reciclaje, incineracin, relleno sanitario, vertedero controlado, botadero a cielo abierto u otros relacionados con el tratamiento de los desechos slidos.19Dentro de los costos indirectos se consideran la mano de obra indirecta (jefes de produccin, chferes, personal de reparacin y mantenimiento, personal de limpieza, guardias de seguridad, etc); materiales indirectos como repuestos, combustibles, y lubricantes, tiles de aseo, etc. y los gastos indirectos como energa elctrica, gas, vapor, agua, gastos de comunicaciones tales como telfonos, radio, teles, intercomunicadores, los gastos de seguros, los alquileres, las depreciaciones, etc, referidos a la planta de produccin.32El valor en libros de los activos es un mtodo sencillo y simple que consiste en calcular cul es el valor contable de cada uno.4. Si el proyecto es capaz o no de remunerar mediante dividendos a los accionistas que arriesgan su capital y, en caso positivo, la dimensin de estos dividendos y la fecha a partir de la cual se generarn.33El valor de mercado consiste en determinar para cada activo individualmente su valor de mercado en el momento de la liquidacin, considerando en cunto se desvaloriza un activo en un nmero de aos.13Dentro del tipo de los ingresos eventuales u ocasionales, se considerarn los que se generan por la venta de los activos reemplazados u obsoletos, venta de subproductos o por la prestacin de algn servicio complementario como el arrendamiento de bodegas.20Dentro de los gastos de operacin se consideran los gastos de venta o gastos generales y de administracin.34Se estima que el mtodo ms realista, es el del valor actual de los beneficios netos futuros y supone que el proyecto es factible de venderse funcionando como un todo y, por lo tanto, el inversionista que est dispuesto a adquirirlo lo har a un precio tal que le permita recuperar ese precio y adems obtener la rentabilidad por l deseada.5. Se debe considerar que en los proyectos de inversin, la informacin contenida en los estudios de mercado, tcnico, organizacional-legal y ambiental, sirven de base para la elaboracin de los presupuestos de inversin y de costos, que deben ser presentados en forma ordenada y sistemtica a travs de cuadros y estados financieros pro forma o proyectados que, en conjunto, conforman el estudio financiero del proyecto.21Dentro de los gastos de venta se incluyen los gastos laborales como sueldos, seguro social, gratificaciones y otros, comisiones de ventas y de cobranzas, publicidad, empaques, transportes y almacenamiento.14Se debe elaborar el presupuesto de caja o de flujo de efectivo proyectado, que le permitir a la empresa y/o proyecto planear las necesidades de efectivo a corto plazo y brindar al administrador financiero una perspectiva del momento en que se esperan influjos y salidas de efectivo en un perodo determinado. Normalmente se realiza un presupuesto de caja para cubrir un perodo de un ao, el cual generalmente se subdivide en meses, es decir elaborar un presupuesto de caja sobre una base mensual, bien pueden emplearse intervalos trimestrales o anuales.22Se deben incluir como gastos generales y de administracin los gastos laborales, de representacin, seguros, alquileres, materiales y tiles de oficina, depreciacin de edificios administrativos y equipo de oficina, impuestos y otros.35El Estado de Resultados Proforma o proyectado, nos muestra el comportamiento de las utilidades en los aos de vida del proyecto, adems nos permite conocer la bondad econmica del mismo, a travs de los diferentes criterios de evaluacin.

6. En ese orden de ideas, se elabora un plan o programa de inversin que contenga el capital ya sea propio o de terceros que se necesita para operar el proyecto. Las inversiones en un proyecto son el capital, ya sea propio o de terceros, que se pone en juego con el objeto de operar una empresa. Se constituyen por la suma del valor de los bienes, servicios y efectivo necesarios para realizar las funciones de produccin, distribucin y venta de bienes y/o servicios. El anlisis y clculo de las inversiones en los estudios de preinversin tienen una caracterizacin productiva y no especulativa, se invierte para formar o incrementar capital, comprando bienes para producir satisfactores.23Dentro de los gastos financieros, se incluyen principalmente los gastos de intereses por los prstamos obtenidos.36El Balance General Pro forma o Proyectado, muestra la estructura financiera de la empresa, es decir el valor de la empresa en el mercado, ya que en el se determina el desarrollo que se pretende alcanzar en la empresa en el transcurso del tiempo.15Paralelamente, se elabora el presupuesto de egresos o presupuesto de costos y gastos del proyecto. Se clasifican los costos del proyecto, segn el objeto del gasto, en costos de fabricacin, gastos de operacin, gastos financieros y otros. A su vez, los costos de fabricacin puede clasificarlos en directos o indirectos. Este presupuesto est formado por dos conceptos de costo y gastos: el relativo a los costos directos y el relativo a los gastos de estructura (gastos fijos del perodo). La caracterstica que distingue a ambos conceptos de costo deriva de que se asocien o no, de manera directa con las actividades de la organizacin. As, el gasto de estructura se eroga para que las actividades de la organizacin se puedan llevar a efecto, pero su cuanta no est directamente relacionada con el nivel de actividad, sino que podra decirse que son fijos para cierto nivel de actividad. En cambio, el costo directo depende totalmente de la actividad de la organizacin y es proporcional a sta.24Un gasto que debe de ser objeto de anlisis es el de la depreciacin que constituye el desgaste de la inversin en obra fsica y equipamiento que se produce por su uso. Puesto que el desembolso se origina al adquirirse el activo, los cargos por depreciacin no implican un gasto en efectivo, sino uno contable para compensar, mediante una reduccin en el pago de impuestos, y las ganancias reportadas por el proyecto. Mientras mayor sea el gasto de depreciacin, el ingreso gravable disminuye y, por lo tanto tambin el impuesto pagadero por las utilidades del negocio.37El Estado de Flujo de Efectivo Proyectado: Deriva del estado de resultados y a diferencia de ste, permite determinar la capacidad del proyecto para llevar a efecto los reemplazos de maquinaria y equipo requerido durante la etapa operativa del proyecto, distribuir dividendos entre los accionistas y en caso de existir financiamiento determinar si el proyecto podr pagar los crditos correspondientes.

25Se debe considerar que los mtodos de depreciacin ms comunes, son los de lnea recta, la suma de los dgitos, doble tasa sobre saldo decreciente y unidades de produccin. Seleccionado el mtodo que ms de adapte a las especificaciones del equipo, se aplican los porcentajes de depreciacin establecidos en la Ley del Impuesto Sobre la Renta, dependiendo del tipo de activo de que se trate. 38El Presupuesto de Caja: Constituye uno de los elementos ms importantes del estudio de un proyecto, ya que la evaluacin del mismo se efectuar sobre los resultados que en ella se determinen. La informacin bsica para realizar esta proyeccin est contenida en los estudios de mercado, tcnico y organizacional, as como el presupuesto de las inversiones.7. Para ello, se clasifican las inversiones desde el punto de vista econmico en: a) Inversiones Fijas, 16Presupuesto de Costos Directos: Son aquellos que estn relacionados en forma directa con la produccin y venta de los bienes o servicios, los cuales varan proporcionalmente con el volumen de la produccin y la comercializacin; a estos costos tambin se les denomina: Costos variables, costos marginales, costos de actividad o costos de reposicin. El presupuesto de costos directos requiere para su integracin, que se determine el costo directo unitario, el cual posteriormente se multiplicar por el volumen vendido anualmente. b) Inversiones Diferidas, y 26Seguidamente, se establece el flujo de fondos proyectado considerando cuatro elementos bsicos: c) Capital de Trabajo.a) los egresos iniciales de fondos, b) los ingresos y egresos de operacin, 8, Una vez determinado el plan de inversin y las fuentes de financiamiento, se elabora un calendario o cronograma que contemple los tiempos en que debern efectuarse las inversiones y considere la ruta crtica del proyecto. Para el efecto puede utilizar la tcnica conocida como Mtodo PM-Pert, o bien algn otro paquete de computacin de planificacin de tiempos como el Proyect.c) el momento en que ocurren estos ingresos y egresos, y d) el valor de desecho o salvamento del proyecto.