CÍLE HOSPODÁŘSKÉ POLITIKY

HIERARCHIE CÍLŮ HOSPODÁŘSKÉ POLITIKYEKONOMICKÉ CÍLE HOSPODÁŘSKÉ POLITIKY

VZTAH MEZI CÍLI HOSPODÁŘSKÉ POLITIKYHODNOCENÍ ÚČINNOSTI HOSPODÁŘSKÉ POLITIKY

Maximalizace společenského blahobytu

Základní společenské cíle (hodnoty)

Tradiční ekonomické cíle

Hierarchie cílů hospodářské politiky

Celková suma dílčích užitků jednotlivých členů společnosti

Taková „kvalita“ společnosti, kterou „… lze zvýšit pouze tehdy, lze-li ve společnosti učinit takovou změnu, která bude výhodná pro všechny její členy nebo jen pro některé z nich, aniž by znevýhodnila jiné…“

Lze měřit společenský blahobyt? Co je měřítkem společenského blahobytu?

Maximalizace společenského blahobytu

Základní společenské cíle

Svoboda Spravedlnost

PokrokJistota Racionalita

Nezávislost Demokracie

Svoboda – stejná práva pro všechny jsou zaručená rovností všech lidí a ochrana před útlakem je vyjádřena v zákonech a ve společenské funkci práva.Spravedlnost – stejná práva pro všechny/ stejná odměna za stejnou námahu.Jistota – absence strachu o svobodu.Pokrok – změna na vyšší kvalitativní úroveň.Nezávislost – suverenita/ zodpovědnost sám za sebe a své činy.Demokracie – politický proces prosazování základních společenských cílů.Racionalita – nejlepší možnost realizace cílů.

Tradiční ekonomické cíle neboli cíle hospodářské politiky státu jsou podmnožinou cílů státu jako takového, tj. zajištění podmínek pro stabilní a progresivní vývoj ekonomiky.

Výše uvedené můžeme zúžit na 4 „tradiční“ ekonomické cíle:

Tradiční ekonomické cíle

Vyvážený a stabilní

ekonomický růst

Nízká míra nezaměstnanosti

Nízká a stabilní inflace

Vnější rovnováha

Základní makroekonomické agregáty◦Hrubý domácí produkt (veškerá finální produkce

vyrobená v dané zemi za sledované období, výrobními faktory umístěnými v této zemi)

◦Hrubý národní produkt (veškerá finální produkce vyrobená kdekoliv ve světě za sledované období, avšak za pomocí domácích výrobních faktorů)

◦Čistý domácí produkt/Čistý národní produkt (Získáme, zahrneme-li do výpočtu jen čisté investice - odečteme amortizaci nebo sečteme-li národní důchod a nepřímé daně.)

Velikost produkce

Hrubý domácí produkt◦ Nominální - Je vypočten v běžných cenách (ceny, které převládají na trhu v

době, za kterou je HDP počítán)◦ Reálný - Je vypočten ve stálých cenách (ceny, které jsou očištěny od

změn). Výpočet: Oceněním stálými cenami Deflací, tj. očištění o inflační vlivy - deflátor HDP

Výpočet ◦ Výdajová metoda - Sečtením výdajů domácností, podniků, vlády a

zahraničních subjektů na nákup výrobků a služeb vyprodukovaných v dané zemi v daném roce. HDP = C + I + G + NX

◦ Důchodová metoda - Součet důchodů/příjmů plynoucích z vlastnictví výrobních faktorů, jež byly na tvorbu HDP použity. HDP = NI + nepřímé daně + amortizace

◦ Produkční metoda - Výpočet prostřednictvím přidané hodnoty zpracováním, kterou jednotliví výrobci postupně v průběhu výrobního procesu přidávají svým úsilím k hodnotě nakupovaných surovin, polotovarů a služeb

Velikost produkce

8

Výhody◦Relativně jednoduché na

výpočet◦Ukazuje ekonomickou

sílu země

Výhody/nevýhody HDP

Nevýhody◦Stínová ekonomika

(šedá, černá ekonomika)◦Práce doma◦Volný čas◦Kvalita a společenská

hodnota statků◦ ŽP a přírodní zdroje◦ Zahrnuje činnosti, které

škodí člověku – např. výdaje na zbrojení

Systém národních účtů – zachycuje toky v národním hospodářství, tj. zdroj makroekonomických informací.

Alternativní makroekonomické agregáty◦ Čistý ekonomický blahobyt (NEW) - Úprava HDP, aby odrážel

pouze aktivity, které přispívají k blahobytu země, tj. – záporné externality, - škody na životním prostředí, - výdaje na zbrojení, + práce pro sebe, + hodnota volného času

◦ Ukazatel lidského rozvoje (tzn. Index HDI) - Pokouší se měřit, jak hospodářská výkonnost přispívá ke zdravému a dlouhému životu, obecné vzdělanosti a slušné životní úrovni obyvatelstva

◦ Zelený produkt - Sčítají se negativní body udělované v 10 oblastech: např.: denní příjem kalorií, očkování dětí, míra inflace, občanská práva atd.

Velikost produkce

Převod pomocí ◦ oficiálního směnného kurzu – převod na společnou měnu◦ parity kupní síly – kurz, který je dán cenou určitého

daného koše komodit v jednotkách měny srovnávaných zemí

◦Metody fyzických ukazatelů - u méně vyspělých zemí, které nemají systém národního účetnictví. Využívá korelace mezi úrovni produkce a spotřebou určitých statků v daném období, může být vyjádřeno v nepeněžních jednotkách

Mezinárodní srovnávání výkonnosti ekonomik

Ekonomický růst - tempo růstu reálného HDP◦Krátkodobý vs. dlouhodobý význam ◦ potenciální produkt – produkt, při kterém jsou

dlouhodobě plně využity zdroje

Ekonomický růst

Ekonomická síla

Je daná absolutní výší HDP

Ekonomická úroveň

Je vypočítaná jako podíl HDP na obyvatele

Za nezaměstnané se podle mezinárodně srovnatelné metodiky považují všechny osoby patnáctileté a starší, které žijí na daném území a splňují 3 podmínky Mezinárodní organizace práce:◦ jsou bez práce;◦ aktivně hledaly práci;◦ jsou připraveny k nástupu do práce.

Druhy nezaměstnanosti◦ Frikční◦ Strukturální◦ Konjunkturní/cyklická◦ Sezónní

Registrovaná/Skrytá nezaměstnanost

Nezaměstnanost

Nezaměstnanost vyjadřujeme mírou nezaměstnanosti (u)

◦U ….. nezaměstnaní◦ L ….. ekonomicky aktivní obyvatelstvo (pracovní síla)

Kdo nepatří mezi ekonomicky aktivní?◦Studenti,◦Vězni◦ Fyzicky a mentálně práce neschopné osoby◦ Ti, kteří práci nehledají

Nezaměstnanost

Přirozená míra nezaměstnanosti NAIRU (Non Accelerating Inflation Rate of

Unemployment) Milton Friedman◦Přirozená míra nezaměstnanosti je definována jako

úroveň nezaměstnanosti, při níž je míra inflace stabilní, tedy inflace ani neakceleruje ani nedeceleruje.

Co ovlivňuje přirozenou míru nezaměstnanosti?

Nezaměstnanost

Výše podpor v nezaměstnanosti

Doba vyplácení podpory

Organizace trhu práce

Vytrvalost a schopnost najít

práci

Demografická skladba pracovní

síly

Strukturální parametry ekonomiky

Je definována jako zvyšování cenové hladiny, které má za následek snižování kupní síly peněz.

Inflace poptávková – nerovnováha nabídky a poptávky s převisem poptávky

Inflace nabídková (nákladová) – způsobená růstem nákladů

Inflace importní – způsobena růstem dovozních cen

Inflace

16

Inflace Mírná

Probíhá po delší dobu relativně mírným a víceméně stabilním tempem tj. méně než 10 % Pádivá

Rychlá inflace ve výši do 100 % Hyperinflace

Extrémní formou inflace nad 100 %

Přijatelná velikost inflace 2 – 4 % ročně

Pozitivní efektyStimuluje ekonomické subjekty k činnostem, které by bez její existence neprováděly

Negativní efektyAnticipovaná/neanticipovaná inflaceNestabilní inflace

Inflace

Vztah mezi věřiteli a dlužníky

Vztah mezi zaměstnanci a zaměstnavateli

Přerozdělení příjmů a bohatství mezi jednotlivcem a státem

Přeceňovací náklady /menu costs

Náklady ošoupaných podrážek

18

Měření inflace

Používáme cenové indexy◦ Index spotřebitelských cen (CPI) – vyjadřuje jak se změní cena

daného koše komodit v běžném období oproti základnímu období při stále stejném koši komodit základního období.

◦ Implicitní cenový deflátor – podíl nominálního a reálného produktu (jak se změní cena daného koše komodit v běžném období oproti základnímu období při koši komodit běžného období)

◦Cenový index výrobců (PPI)

http://www.czso.cz/csu/redakce.nsf/i/ceny_inflacehttp://www.cnb.cz/cs/statistika/inflace/

Statistický účetní záznam sestavený na principu podvojného účetnictví, který sumarizuje veškeré ekonomické transakce mezi subjekty domácí země a subjekty ostatních zemí za určité časové období

Členění:◦Horizontální – běžný účet, finanční účet, účet devizových

rezerv◦Vertikální – kreditní, debetní položky

Platební bilance

• Obchodní bilance• Bilance služeb• Bilance výnosů• Běžné převody

Běžný účet

Kapitálový účet

• Přímé investice• Portfoliové investice• Ostatní investice

Finanční účet

Chyby, opomenutí a kurzové rozdíly

Devizové rezervy

Platební bilance

Výkonová bilance

Devizový kurz – jedním z cílů hospodářské politiky v oblasti vnější rovnováhy je udržování stabilního devizového kurzu◦Vyjádření poměru, ve kterém je směňována jednotka

domácí měny za měnu zahraniční◦Měny se směňují na devizovém trhu

Konvertibilita měny = volně směnitelná měna za měnu jinou nebo za zlato.

Platební bilance

Horizontální vztahy◦Negace (konfliktnosti) – inflace vs. nezaměstnanost◦Neutrality (nezávislosti) – past na investice úroková

míra vs. investice◦Komplementarity – objem produkce vs. zaměstnanost◦ Totožnosti – nezaměstnanost vs. zaměstnanost

Vertikální vztahy◦Nadřízenost/podřízenost – průmyslová produkce vs.

HDP

VZTAH MEZI CÍLI HOSPODÁŘSKÉ POLITIKY

Grafické zachycení základních ekonomických cílů◦Meziroční tempo růstu reálného produktu – y (%)◦Průměrná roční míra nezaměstnanosti – u (%)◦Průměrná roční míra inflace – π (%)◦Podíl salda běžného účtu PB na nominálním produktu – bú

(%) Optimální čtyřúhelník (dle OECD)◦Meziroční tempo růstu reálného produktu – 3 %◦Průměrná roční míra nezaměstnanosti – 5 %◦Průměrná roční míra inflace – 2 %◦Podíl salda běžného účtu PB na nominálním produktu – 0 %

MAGICKÝ ČTYŘÚHELNÍK – základní verze

Čím více se bude magický čtyřúhelník sledované země blížit magickému čtyřúhelníku optimálnímu, tím lze hospodářskou politiku považovat za úspěšnější a účinnější.

MAGICKÝ ČTYŘÚHELNÍK – základní verze

y (%) 3,6 3 0

0 5 8,6 -4,7 0 3u (%) bú (%) 4,7 2 0 π (%)

Umožňuje srovnávat situaci jednotlivých zemí ve vztahu k jejich optimu a nikoliv k průměrné hodnotě.

Pracuje s:◦ potenciálním růstem produktu, ◦ přirozenou mírou nezaměstnanosti a ◦ optimální mírou inflace

Vrcholy magického čtyřúhelníku:◦ /Δy/=y-y* /Δπ/=π-π*◦ /Δu/=u-u* /Δbú/=bú-bú*=bú-0=bú

MAGICKÝ ČTYŘÚHELNÍK – rozšířená verze

Čím více se rozšířená verze čtyřúhelníku blíží optimální verzi, tím je hospodářská politika účinnější, čím je jeho obsah menší, tím je hospodářská politika účinnější.

MAGICKÝ ČTYŘÚHELNÍK – rozšířená verze

y (%) 2,6 0

0,6 0 0 4,7u (%) bú (%) 0 2,7 π (%)

Krátkodobý ekonomický růst růst reálného HDP Nezaměstnanost míra nezaměstnanosti CÍL DOSAHOVÁNÍ TĚCHTO DVOU CÍLŮ NENÍ V KONFLIKTU

Převyšuje-li růst reálného HDP růst potenciálního produktu, potom dochází k poklesu míry nezaměstnanosti

Okunův zákonZvýší-li se skutečná míra nezaměstnanosti o 1 % oproti přirozené míře nezaměstnanosti, poklesne reálný produkt o 2-3 % oproti potenciálnímu produktu

EKONOMICKÝ RŮST VS. NEZAMĚSTNANOST

Inflace míra inflace (míra mzdové inflace) Nezaměstnanost míra nezaměstnanosti CÍL DOSAHOVÁNÍ TĚCHTO DVOU CÍLŮ JE KONFLIKTNÍ

Vztah mezi inflací a nezaměstnaností je popisován pomocí Phillipsovy křivky. A.W.Phillips popisoval vztah mezi mírou změny nominálních mezd a mírou nezaměstnanosti.

Nízká nezaměstnanost je doprovázena rostoucími nominálními mzdami a naopak

CB zvýší peněžní zásobu (doprovázeno inflací), doprovázeno poklesem reálných mezd, růstem poptávky firem po práci.

INFLACE VS. NEZAMĚSTNANOST

Mzdová inflace (%)

Míra nezaměstnanosti (%)

… míra cenové inflace (%), … setrvačná míra cenové inflace (%),

u… míra nezaměstnanosti (%), … přirozená míra nezaměstnanosti (%),

…citlivost míry cenové inflace na odchylku míry nezaměstnanosti

od její přirozené míry

INFLACE VS. NEZAMĚSTNANOST

Krátkodobý ekonomický růst růst reálného HDP Inflace míra inflace CÍL DOSAHOVÁNÍ TĚCHTO DVOU CÍLŮ JE V KONFLIKTU

Pokud ekonomika dosahuje ekonomického růstu nezaměstnanost se snižuje a pokud je inverzní vztah mezi nezaměstnaností a inflaci inflace roste tj. pokud dosahuje ekonomika ekonomického růstu, dochází také k růstu inflace, pokud je ekonomika v poklesu, dochází také k poklesu inflace.

Má CB snižovat inflaci? Krátkodobé hledisko NE, pokud se nepohybuje ve velmi

vysokých číslech. Snížení inflace snížení tempa ekonomického růstu.

INFLACE VS. EKONOMICKÝ RŮST

Dlouhodobý ekonomický růst růst reálného HDP Inflace míra inflace CÍL DOSAHOVÁNÍ TĚCHTO DVOU CÍLŮ JE V KONFLIKTU

1. inflace má nelineární efekty na dlouhodobý ekonomický růst škodí od vyšších hladin (jednociferná inflace dlouhodobý ekonomický růst nepoškozuje spíše stimuluje)

2. Nestabilní inflace je škodlivá – má vliv na dlouhodobý ekonomický růst ve všech hladinách

Je inflace v dlouhém období pro ekonomický růst škodlivá? Přesáhne-li inflace 25 % je dezinflační politika CB vhodná. Velmi vysoká míra inflace snižuje ekonomický růst, její sníženi povede ke stimulaci ekonomického růst v delším období (krátkodobě k poklesu produktu).

INFLACE VS. EKONOMICKÝ RŮST

Vnitřní rovnováha velikost produkce je rovna potenciálního produktu, nezaměstnanost je na přirozené míře a inflace je nízká a relativně stabilní

Vnější rovnováha vyrovnaná platební bilance, neexistence tlaků na devizový kurz či na zvyšování zahraničního dluhu

CÍL DOSAHOVÁNÍ VNITŘNÍ I VNĚJŠÍ ROVNOVÁHY

Politika měnící výdaje – mění absolutní výši celkových výdajů v ekonomice např. snižování/zvyšování úrokových sazeb, změna vládních výdajů, daní, atd.

Politika přesunující výdaje – přesun výdajů mezi domácím sektorem a zahraničím např. devalvace/revalvace, zavedení cel a kvót, atd

VNITŘNÍ VS. VNĚJŠÍ CÍLE HP

Magický čtyřúhelník Ratingové hodnocení státu◦Standard&Poor´s◦Moody´s Investor Service◦ IBCA

Index útrap – sčítá se míra inflace a míra nezaměstnanosti

Index stabilizace – sčítá se míra inflace a dvojnásobek míry nezaměstnanosti

Index neoblíbenosti – rozdíl míry inflace a trojnásobku tempa růstu HDP

Hodnocení účinnosti HP