Boletín Coyuntura&Análisis 55ª Edición

55a Edició

n

&AnálisisCoyuntura

Boletín, Facultad de Estudios Internacionaleswww.esumer.edu.co

Ed

ito

ria

l

&AnálisisCoyuntura

Boletín Coyuntura&Análisis55a Edición, junio 2015

Macro Editor y Redactor

Fondos de capital privado enColombia y comercio exterior

Leonel Arango VásquezDocente Tiempo Completo

Facultad de Estudios InternacionalesPBX: (57-4) 403 81 30 ext.4281

E-mail: [email protected]

Columnistas

Cambio de modelo en China:impacto en América Latina

Cristina Jiménez TrujilloCoordinadora Administrativa

Tecnóloga en Administración y FinanzasE-mail: [email protected]

La deuda externa:del estímulo a la pesadilla

Dusan PrajDocente Tiempo Completo

Facultad de Estudios InternacionalesPBX: (57-4) 403 81 30 ext.4227


Decreto 993 de 2015: evidencia defacilitación y seguridad en las operaciones

en comercio internacionalGustavo Londoño Ossa

Coordinador Título Universitario en Negocios InternacionalesCoordinador Especialización en Legislación Aduanera

Docente Tiempo CompletoFacultad de Estudios Internacionales

PBX: (57-4) 403 81 30 ext.4201E-mail: [email protected]

Fifa: convulsiona naciones y marcaspor casos de corrupciónJorge Andrés Acosta Strobel

Profesional en Negocios InternacionalesEstudiante, Especialización en Legislación Aduanera

Institución Universitaria Esumer@andystrobel


EdiciónCatalina Muñoz Garzón

Coordinadora de Comunicaciones y Mercadeo@catamug


DiagramaciónAnderson Echavarría Severino

Analista de Comunicaciones@aes702


Institución Universitaria EsumerCalle 76 N.80 - 126 Carretera al mar

PBX: (57-4) 403 81 30Fax: (57-4) 264 98 55

E-mail: [email protected]ín, Colombia – Surámerica

Boletín, Facultad de Estudios Internacionales www.esumer.edu.co2

Cambio de modeloen China: Impacto enAmérica LatinaDespués de haber registrado crecimientos anuales de dos dígitos por cerca de dos décadas, China, una de las mayores econo-mías del mundo, decidió darle un giro a su estrategia doméstica de crecimiento y ha optado por tener unos niveles de crecimiento más mesurados, situación que se evidencia especialmente desde el año 2010.

Las estimaciones que ha hecho el propio gobierno acerca de la tasa de crecimiento para el 2015 no superan el 7%. La verdad es que esta cifra no se aleja mucho de las estimaciones que al respecto han realizado diferentes agencias e instituciones, como el Fondo Monetario Internacional, entidad que prevé un 7.1%, mientras que el Banco Mundial estima el crecimiento de la econo-mía china en un 6.8%. Independientemente

Fuentes

http://www.dinero.com/edicion-impresa/mundo/articulo/desaceleracion-del-crecimiento-economia-china-2015/206925

http://es.reuters.com/article/topNews/idESKBN0NS11020150507

http://economia.elpais.com/economia/2015/04/09/actualidad/1428599827_249175.html

http://www.eleconomista.es/opinion-blogs/noticias/6677298/05/15/La-nueva-normalidad-lenta-de-la-economia-China.html

del grado de similitud o de la diferencia que pueda encontrarse al comparar los diferentes pronósticos, ese nuevo ritmo de crecimiento del gigante asiático se ha calificado como “bajo”, al compararse con las cifras históricas recientes (antes de 2010).

¿Por qué es importante conocer lo que está sucediendo con la dinámica económica en China? Por las múltiples relaciones entre países, que son las que le dan vida a las operaciones de comercio internacional. La desaceleración de China afecta a países como Brasil, Perú, Chile y Colombia, por ser ese país uno de los principales destinos de los bienes que estos países exportan, especialmente materias primas. ES muy importante tener presente que la relación que éstos países tienen con China es de doble vía, toda vez que América Latina recibe aproximadamente el 36% de las expor-taciones procedentes de China.

El hecho de que éste importante socio comercial esté sufriendo una transformación interna en su modelo de producción, dándole mayor preponderancia al consumo doméstico en detrimento del consumo de exportaciones, ha encendido las alarmas en varias economías latinoamericanas, puesto que ello significa un enorme reto en cuanto a la inminente necesidad de encontrar otros mercados.

Sin embargo, el nuevo lema económico de China denominado “Nueva Normalidad”, ha dejado claro que el crecimiento de la potencia no superará el 8% anual, puesto que ahora asignará menor peso a las importaciones y apuntará, además, a convertirse en un país enfocado en servicios, donde el primer mercado objetivo será su propio merca-do doméstico (gran volumen de potenciales consumidores). China también ha estado fortaleciendo su sector tecnológico con el mayor protagonismo de algunas empresas como Lenovo, ZTE y Huawei, que ahora están en el mercado mundial compitiendo con grandes empresas de Japón, Europa y Estados Unidos.

Frente a esta desaceleración en el ritmo de crecimiento, se podría inferir que habrá una mayor tasa de desempleo consecuencia de la clausura de algunas empresas que tenían una capacidad instala-da muy alta, pero con la nueva reestructuración económica, enfocada en la demanda interna, se estima que la tasa de desempleo no sufra grandes cambios, debido a que se necesita-rá, de igual forma, un elevado número de personas que posibiliten el avance del nuevo modelo. Por otra parte, también es verdad que la nueva realidad económica de China debe ir acompañada de un mayor incentivo a la innovación y para ello se necesita facilitar la financiación a las nuevas empresas que puedan surgir.

Parece claro que China no tendrá un panorama fácil, ya que tendrá que lidiar con ciertos problemas como el disminuir la tasa de ahorro del habitante prome-dio (para que éste aumente su consumo), incentivar la creación de empresas que generen valor para una industria más competitiva (tanto a nivel interno como externo), apoyar a las entidades bancarias para que creen programas de financiación empresarial y, cumplir simultáneamente con el sostenimiento de su deuda externa, sin dejar atrás el problema ambiental, donde el país tiene ahora la necesidad de incurrir en elevados gastos para remediar las consecuen-cias de su estructura económica que ahora intenta dejar atrás.

Después de haber registrado crecimientos anuales de dos dígitos por cerca de dos décadas, China, una de las mayores econo-mías del mundo, decidió darle un giro a su estrategia doméstica de crecimiento y ha optado por tener unos niveles de crecimiento más mesurados, situación que se evidencia especialmente desde el año 2010.

Las estimaciones que ha hecho el propio gobierno acerca de la tasa de crecimiento para el 2015 no superan el 7%. La verdad es que esta cifra no se aleja mucho de las estimaciones que al respecto han realizado diferentes agencias e instituciones, como el Fondo Monetario Internacional, entidad que prevé un 7.1%, mientras que el Banco Mundial estima el crecimiento de la econo-mía china en un 6.8%. Independientemente

El ex presidente de Estados Unidos, George Bush, dijo una vez: "Somos adictos al petróleo." Sin embargo, si fuera presidente hoy, cambiaría el petróleo por la deuda. Esto no se aplicaría sólo para los Estados Unidos, sino para casi todo el mundo desarrollado. El punto es que la deuda excesiva se está convirtiendo en la pesadilla de muchas familias, empresas y gobiernos. Los analistas están cada vez más preocupados por la posible ruptura "de la burbuja crediticia", con graves consecuencias para la economía mundial.

Para ser justos, hay que destacar que cierto grado de deuda en la economía es normal e incluso, necesario. La deuda funciona como "lubricante" para la actividad económica, puesto que ayuda a estimular el comercio y la inversión. Sin embargo, se produce un problema cuando automáticamente la entendemos como una parte normal de la vida. Esta percepción se distorsiona y significa que en la economía no todo está en orden. No es normal que la tasa de endeuda-miento crezca más rápido que el crecimiento de la economía real. Sólo el crecimiento puede garantizar la amortización de la deuda a largo plazo. Aun así, la deuda puede crecer más rápido que la economía real. Sin embargo, no es posible que crezca indefinidamente y sin consecuencias negativas.

La deuda externa:del estímulo a la pesadilla

&AnálisisCoyuntura


Autora Cristina Jiménez Trujillodel grado de similitud o de la diferencia que pueda encontrarse al comparar los diferentes pronósticos, ese nuevo ritmo de crecimiento del gigante asiático se ha calificado como “bajo”, al compararse con las cifras históricas recientes (antes de 2010).

¿Por qué es importante conocer lo que está sucediendo con la dinámica económica en China? Por las múltiples relaciones entre países, que son las que le dan vida a las operaciones de comercio internacional. La desaceleración de China afecta a países como Brasil, Perú, Chile y Colombia, por ser ese país uno de los principales destinos de los bienes que estos países exportan, especialmente materias primas. ES muy importante tener presente que la relación que éstos países tienen con China es de doble vía, toda vez que América Latina recibe aproximadamente el 36% de las expor-taciones procedentes de China.

El hecho de que éste importante socio comercial esté sufriendo una transformación interna en su modelo de producción, dándole mayor preponderancia al consumo doméstico en detrimento del consumo de exportaciones, ha encendido las alarmas en varias economías latinoamericanas, puesto que ello significa un enorme reto en cuanto a la inminente necesidad de encontrar otros mercados.

Sin embargo, el nuevo lema económico de China denominado “Nueva Normalidad”, ha dejado claro que el crecimiento de la potencia no superará el 8% anual, puesto que ahora asignará menor peso a las importaciones y apuntará, además, a convertirse en un país enfocado en servicios, donde el primer mercado objetivo será su propio merca-do doméstico (gran volumen de potenciales consumidores). China también ha estado fortaleciendo su sector tecnológico con el mayor protagonismo de algunas empresas como Lenovo, ZTE y Huawei, que ahora están en el mercado mundial compitiendo con grandes empresas de Japón, Europa y Estados Unidos.

Frente a esta desaceleración en el ritmo de crecimiento, se podría inferir que habrá una mayor tasa de desempleo consecuencia de la clausura de algunas empresas que tenían una capacidad instala-da muy alta, pero con la nueva reestructuración económica, enfocada en la demanda interna, se estima que la tasa de desempleo no sufra grandes cambios, debido a que se necesita-rá, de igual forma, un elevado número de personas que posibiliten el avance del nuevo modelo. Por otra parte, también es verdad que la nueva realidad económica de China debe ir acompañada de un mayor incentivo a la innovación y para ello se necesita facilitar la financiación a las nuevas empresas que puedan surgir.

Parece claro que China no tendrá un panorama fácil, ya que tendrá que lidiar con ciertos problemas como el disminuir la tasa de ahorro del habitante prome-dio (para que éste aumente su consumo), incentivar la creación de empresas que generen valor para una industria más competitiva (tanto a nivel interno como externo), apoyar a las entidades bancarias para que creen programas de financiación empresarial y, cumplir simultáneamente con el sostenimiento de su deuda externa, sin dejar atrás el problema ambiental, donde el país tiene ahora la necesidad de incurrir en elevados gastos para remediar las consecuen-cias de su estructura económica que ahora intenta dejar atrás.

Según el estudio actual de Mckinsey Global Institute, cada hombre, mujer y niño en el planeta lleva una deuda de USD28.000. Sabiendo que la población del planeta es aproximadamente de 7 billones de personas y teniendo en cuenta que aproximadamente tres billones ganan menos de USD2 al día, la proporción de la población de Occidente y otros países desarrollados sobre la deuda aumenta espectacularmente. Para pagar la deuda global existente, no basta sumar todo lo que la economía mundial puede producir este año, ni siquiera lo que producirá el próximo. La deuda total en el planeta ha crecido de USD142 trillones a finales de 2007 a USD199

trillones actuales. En otras palabras, hoy la situación es mucho peor que antes de la reciente crisis financiera.

A raíz de todo esto, la atención está puesta en los Estados Unidos. En 1980, la deuda de Estados Unidos se situó en USD1 trillón, pero justo antes de la última recesión, la deuda era de USD9 trillones y actualmente ya supera los USD18 trillones. Pero el caso de Estados Unidos no es único, desde la última crisis financiera (que en realidad todavía está presente) es cada vez mayor el endeudamiento de las principales economías del mundo. Siete años después del inicio de la crisis crediticia mundial, que se convirtió en la peor crisis financiera desde la Gran Depresión de los años 30 del siglo pasado, la deuda crece. En lugar de reducir la insolvencia, todas las grandes economías se encuentran ahora en un mayor nivel de endeudamiento con respecto al año 2007. La

lanoticia.pe


http://www.mckinsey.com/insights/economic_studies/debt_and_not_much_deleveraging

http://www.usatoday.com/story/tech/2015/05/17/bubble-mark-cuban-peter-thiel-bill-gurley-venture-capital/25820305/?AID=10709313&PID=6157437&SID=i9uyhmwxl400xkod00dth

http://finance.yahoo.com/news/half-u-fracking-companies-dead-162143399.html

http://cnsnews.com/news/article/ali-meyer/1-5-families-us-no-one-works

http://www.zerohedge.com/print/505313

Fuentes

Autor Dusan Praj

deuda global creció USD57 trillones, elevando la proporción Deuda/PIB global en un 17%. Esto crea nuevos riesgos para la estabilidad financiera y podría amenazar el crecimiento económico global.Lo sorprendente es que la deuda también ha aumentado en China, desde USD7 trillones en 2007 a los actuales USD28 trillones, implicando que la deuda de China se ha multiplicado por cuatro desde 2007. Tres tendencias son potencialmente problemáticas: la mitad de todos los préstamos están directa o indirectamente asociados con un mercado inmobiliario chino recalentado; casi la mitad de la nueva deuda está representada por préstamos bancarios no regulados y el endeudamiento de muchos gobiernos locales es casi insostenible. El gobierno chino todavía tiene la capacidad de pagar, pero el verdadero problema será el crecimiento futuro del crédito y la reducción de los riesgos sin hacer más lento el crecimiento económico.

Por otra parte, el actual período de relativa calma económica está causado por el inmenso endeuda-miento y la política de impresión de dinero (relajamiento cuantitativo). Pero a la par, crece la burbuja financiera, que simplemente puede estallar. Cada burbuja especulativa es, en su manera, un “cuento de hadas”. Los participantes en la burbuja creen en ella y con esta fe compran las acciones extre-madamente sobrevaloradas, bonos de gobiernos y empresas o bienes raíces. Hoy en día está sobre la mesa la creencia en la capacidad de planificación por parte de los banqueros centrales. Una vez que llegue la pérdida de confianza en la Reserva Federal de los EEUU o en el Banco Central Europeo, se iniciará un escape de bonos y acciones y esto llevará a una caída masiva de los precios.

Según los analistas, esto último no está lejos. Miremos por ejemplo el sector de la tecnología virtual. Muchas de las empresas de Internet, que no existían hace una década, tienen ahora el valor de miles de millones de dólares, aunque algunas de ellas no ganan nada. Para este fenómeno, de un enorme valor sin grandes ingresos, se implementó el nombre de "unicornio". Este incluye por ejemplo Pinte-rest, que está valorada en USD11 billones o la polémica empresa UBER, cuyo valor total se estima ahora en la increíble suma de USD50 billones. Así las cosas, ¿por cuánto tiempo puede continuar esta tendencia sin estallar la burbuja de alta tecnología? (Recordar que una crisis grave en este sector ya se presentó en EEUU en el 2001, la notoria crisis “dot.com”).

Y la visión a futuro tampoco es de color rosa. Por ejemplo, según las previsiones para finales de este año, el 50% de todas las empre-sas de fracción hidráulica se irá a la quiebra o será vendida. La OPEP estima que es probable que este año también termine el boom petrole-ro de esquisto estadounidense. De igual manera, la situación social en EEUU está empeorando también. Según la oficina de estadística laboral, hay demasiados estadouni-denses que no tiene empleo y sólo un tercio de

los estudiantes universitarios estadounidenses son capaces de pagar sus deudas de pregrado. El número de empresas que cotizan en bolsa en los EE.UU y que en el primer trimestre de este año han declarado la quiebra, ha sido más del doble con respecto al mismo periodo de tiempo del 2014. La venta de bienes raíces en los EE.UU. ha estado disminuyendo durante casi dos años y los últimos datos sobre la produc-ción manufacturera de Estados Unidos también son débiles.

En el mundo occidental sigue existiendo dema-siada deuda, demasiada desigualdad, bajo crecimiento de los salarios reales y los recursos necesarios para ayudar a revitalizar la economía son muy limitados. Naturalmente la inestabili-dad en la economía y el cierre de la movilidad social hacia arriba se refleja en la inestabilidad política, donde el sistema pierde legitimidad y provoca las respuestas políticas contra la corriente, abriendo espacios para nuevas fuerza políticas radicales como ya se están observando en los países europeos o en los recientes distur-bios sociales en EEUU.

&AnálisisCoyuntura


Decreto 993 de 2015:evidencia de facilitación y

seguridad en las operacionesen comercio internacional

El pasado 15 de mayo fue expedido el Decreto 993 de 2015, por el cual se modifica y adiciona el Decreto 2685 de 1999, conocido como el Estatuto aduanero colombiano. En este caso en particular, no se trata de un cambio más a un ya infinitamente transformado decreto inicial, sino que adquiere una relevancia fundamental, pues en él se comienza a eviden-ciar la transformación de la aduana colombia-na en aras de atender los compromisos adqui-ridos en el marco de la Organización Mundial de Aduanas y varios de los acuerdos comer-ciales suscritos por Colombia.

En efecto, la Ley Marco de Aduanas, 1609 de 2013, estableció una serie de principios con el fin de asegurar un comercio fluido y seguro para dar cumplimiento a los Acuerdos comer-ciales suscritos por Colombia. Esa Ley marcó la construcción de una serie de actividades de control para que las aduanas modernas focali-zaran su labor en adoptar medidas contra las prácticas que representen un riesgo potencial desde el punto de vista del fraude y evasión tributaria. Sin embargo, había que compren-der que no todo error debía conllevar a realizar la aprehensión ni el decomiso, sino a la aplica-ción de sanciones de carácter pecuniario, requiriendo que para el equilibrio entre la facilitación de las operaciones de comercio

exterior y el control aduanero, existiese un cambio de visión frente a los errores u omisiones en la descripción de la mercancía de la declaración de importación, permitiendo incluso que el usuario aduanero antes de ser sujeto de la aplicación de la medida cautelar de aprehensión, tuviese la oportunidad de legalizar mercan-cías incursas en errores de descripción con el cumplimiento de los requisitos y condiciones.

Por ello, merece destacarse entre las modificaciones y adiciones que trae el Decreto 993 de 2015 los siguientes:

En el artículo 1º, por INSPECCION ADUANERA se entenderá “la actua-ción que realiza la autoridad aduanera competente con el fin de verifi-car la naturaleza, descripción, estado, cantidad, peso y medida; así como el origen, valor y clasificación arancelaria de las mercancías; para la correcta determinación de los tributos aduaneros, régimen 'aduanero y cualquier otro recargo percibido por la aduana y para asegurar el cumplimiento de la legislación aduanera y demás disposiciones, cuya aplicación o ejecución sean de competencia o responsabilidad de la Unidad Administrativa Especial Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales -DIAN.

Cuando la inspección aduanera implica el reconocimiento de mercan-cías, será física y cuando se realiza únicamente con base en la informa-ción contenida en la declaración y en los documentos que la acompa-ñan, será documental.

La inspección aduanera física será no intrusiva, cuando la revisión se realice a través de equipos de alta tecnología que no implique la aper-tura de las unidades de carga o de los bultos.”

Obsérvese que se incluye en este caso la inspección no intrusiva, es decir aquella que no implica la apertura de carga ni contenedores, para lo cual la DIAN viene haciendo una fuerte inversión dotando algunas zonas primarias de equipos de scanner de mercancías, lo cual se completamente con el RECONOCIMIENTO DE LA CARGA, concebida como “la operación que puede realizar la autoridad aduanera, con la finalidad de verificar peso, número de bultos y estado de los


Autor Gustavo Londoño

mismos, sin que para ello sea procedente su apertura. Lo anterior sin perjuicio de la facultad de Inspección Aduanera. El reconocimiento puede ser documental o físico, este último se podrá realizar a través de equipos de alta tecno-logía que permitan la "inspección no intrusiva" que no implique la apertura de las unidades de carga o de los bultos. "

El Decreto en mención incluye otras modifica-ciones que se relacionan con el Acta de Inspec-ción o de Hechos, Análisis Integral, Descripción parcial o incompleta y llama la atención la deno-minación de Mercancía Diferente.

“MERCANCÍA DIFERENTE. Una mercancía declarada es diferente a la verificada documental o físicamente, cuando se advierta cambio de naturaleza, es decir, se determina que se trata de otra mercancía. También se considera mercancía diferente aquella a la que, después de realizados estudios, análisis o pruebas técnicas en ejercicio del control posterior, le aplica lo dispuesto en el inciso anterior.

Los errores de digitación o descripción parcial o incompleta en la mercancía contenida en el documento de transporte o en la declaración de importación, declaración de tránsito aduanero o factura de nacionalización, que no implique alterar su naturaleza, no se considerará mercancía diferente."

Tratamiento especial adquiere la legalización de la mercancía, que presenta varias opciones y oportunidades según el Decreto 993 de 2015:

"Cuando practicada inspección aduanera, se detecten errores u omisiones en la serie, marca, o se advierta descripción parcial o incompleta de la mercancía, siempre y cuando no conlleve a que se trate de mercancía diferente y el declarante dentro de los cinco (5) días siguientes a la práctica de dicha diligencia, solicite el levante de la mercancía con declaración de legalización que los subsane, sin pago por concepto de rescate.”

"Cuando practicada inspección aduanera física o documental, se detecten errores en la subpartida arancelaria, tarifas, tasa de cambio, sanciones, operación aritmé-tica, modalidad, tratamientos preferenciales y el declarante, dentro de los cinco (5) días siguientes a la práctica de dicha diligencia, solicite el levante de la mercancía con Declaración de Corrección en la cual subsane los errores que impiden el levante y que constan en el acta de inspección elaborada por el funcio-nario competente, o constituye garantía en debida forma en los términos y condi-ciones señalados por la U. A. E. Dirección de Impuestos y Aduanas Naciona-les-DIAN. En estos eventos no se causa sanción alguna. El término previsto en

este numeral será de treinta (30) días, siguientes a la práctica de la diligencia de inspección, si la corrección implica acreditar, mediante la presentación de los documentos correspondientes, el cumplimiento de restricciones legales o administrativas.”

“Si con ocasión de la intervención de la autoridad aduanera en el ejercicio del control posterior se detecta descripción parcial o incom-pleta de la mercancía y que no conlleve a que se trate de mercancía diferente, deberá presentarse la declaración de legalización dentro de los diez (10) días siguientes a la culminación de dicha intervención, so pena de incurrir en causal de aprehensión o en su defecto en la sanción prevista en el artículo 503 del presente decreto. Este inciso también aplicará cuando la mercancía estando sujeta a marca y serial, el error u omisión se presenta únicamente en la marca.”

“Cuando la descripción parcial o incompleta se determina como consecuencia de un análisis merceológico, el plazo anterior se contará a partir del día siguiente al recibo por parte del interesado del oficio que le comunica el dictamen o resultado.”

En síntesis, el Decreto 993 del 15 de mayo de 2015 sienta las bases de un cambio en el proceder sancionatorio de la DIAN, dando aplicación en especial al principio de Facilitación y Control preceptuado en la Ley 1609 de 2013 y modifica de manera sustancial el proceso de Definición de Situación Jurídica de la Mercancía, al cambiar por multa algunas causales de aprehensión y decomiso y permitiendo, en algunos casos, el rescate de la mercancía.

&AnálisisCoyuntura


Fondos de capitalprivado en Colombiay comercio exteriorLas empresas en Colombia se caracterizan por no ser de gran tamaño, encajando la gran mayoría de ellas dentro de la catego-ría pymes. Muchas de esas empresas no tienen una posición sólida en su sector, no tienen gran trayectoria, no tienen un histo-rial crediticio y sobre todo, carecen en la mayoría de los casos de activos que puedan ofrecer como garantía ante la imposibilidad de pagar una deuda.

Cuando estas empresas requieren finan-ciación para ejecutar distintos proyectos, los bancos comerciales evalúan esas y otras características y terminan negando la financiación en un gran número de oportu-nidades, lo que implica que el empresario no podrá llevar a cabo los proyectos pensados. De esta manera, con las barre-ras que impone el sistema financiero (representado especialmente por bancos comerciales), se limita la posibilidad de expansión del tejido empresarial colombia-no y muchas buenas ideas mueren, truncándose también la posibilidad de éxito de muchas de esas personas con espíritu emprendedor.

Cuando los emprendedores y los ya empresarios encuentran esas barreras a la financiación tradicional (bancos), intentan

conseguir los recursos monetarios que requieren a través de su círculo más cerca-no, como familiares y amigos. Sin embargo, éstos rara vez logran suplir completa-mente la necesidad de financiación que la iniciativa empresarial requiere. En este punto es cuando se estanca el crecimiento de la empresa, se limita la creación de nuevos puestos de trabajo y en muchas ocasiones, se hace necesario claudicar y por lo tanto, la empresa es liquidada.

Los fondos de capital privado son esa puerta que se abre cuando la puerta del banco se cierra. Un fondo de capital privado es un vehículo especial de inversión que tiene como gran finalidad aportar recursos a las empresas (especialmente pequeñas) para que éstas puedan crecer y consolidarse. El artículo 81 del decreto 2175 de 2007 define a estos fondos como “carteras colectivas cerradas que destinen al menos las dos terceras partes (2/3) de los aportes de sus inversionistas a la adquisición de activos o derechos de contenido económico diferentes a valores inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores – RNVE”. De esta definición se deduce que las operaciones de financiación que hacen los fondos de capital privada están dirigidas exclusivamente a empresas que no se encuentran cotizando en bolsa de valores.

Ahora, los fondos de capital privado no invierten en toda clase de empresas. Las personas que dirigen los fondos y hacen las inversiones son denominados gestores de fondos, y estos profesionales emplean un exhaustivo mecanismo de selección de las empresas candidatas a ser financiadas. Sólo aquellas empresas que muestran un verdadero potencial de crecimiento son las elegidas para recibir financiación. El artículo 96 del ya citado decreto define a los gestores de fondos de capital privado en Colombia como una “persona natural o jurídica, nacional o extranjera, experta en la administración de portafolios y manejo de los activos aceptables para invertir señalados en el reglamento, con reconocimiento y amplia experiencia en el ámbito nacional o internacional de conformidad con lo establecido en el reglamento. Además, deberá contar con los requisitos de experiencia, idonei-dad y solvencia moral señalados en el respectivo reglamento.”

Adicionalmente, los fondos de capital privado no aportan exclusivamente recursos monetarios, también hacen aportes de recursos no monetarios, como red de contactos, contratación de altos perfiles, experiencia del gestor, asesoría especiali-zada, entre otros. Estos recursos no monetarios son los que diferencian de forma importante a la financiación que hacen los fondos de capital privado versus la que


Autor Leonel Arango Vásquez

emplea.universia.es

hace un banco comercial. Este último entrega recursos monetarios y exige a cambio el pago de la deuda; por su parte, el fondo de capital privado entrega recursos monetarios, pero se compro-mete también con la gestión y administración de la empresa que está financiando. Es decir, un gestor de fondos de capital privado invierte en una empresa y además, entra a formar parte de la dirección de empresa, para poder tomar decisiones que determinen el futuro (promisorio) de esa empresa.

¿Por qué son importantes estos fondos en el actual contexto colombiano? Porque Colombia requiere una modernización de su industria. Los recientes efectos negativos que ha sufrido el país con la reducción de los precios de las materias primas en el mercado internacional hacen más evidente la necesidad de que la industria colombiana sea más tecnificada, para poder inser-tarse de mejor manera en los mercados externos. Además, Colombia requiere un mayor número de fondos de capital privado que le den vida a nuevas iniciativas empresariales, lo que implicaría un mayor número de nuevos puestos de trabajo y una expansión importante (y necesaria) del tejido empresarial.

Por otra parte, los gestores de fondos de capital privado suelen invertir en empresas que además de mostrar potencial de crecimiento, tienen una clara apuesta de internacionalización. Esto es importante en la medida en que las operaciones que pueden hacer estos fondos en el país ayuda-rían a que empresas nuevas entren en escena y sean esas empresas justamente las que le den un mayor impulso a las operaciones de comercio exterior en Colombia.

Es de destacar que el gobierno colombiano viene firmando diferentes tratados de libre comercio y ahora tiene entre sus objetivos de corto/mediano plazo lograr que el país sea admitido en el prestigioso club de los países de la Organiza-ción para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Este objetivo es de gran envergadura y creemos que Colombia requiere una mayor maduración de su indus-tria, además de una mayor solidez económica, social y fiscal para poder ingresar a ese club. Quizás, una de las formas de empezar a trabajar en ese ideal y de hacerlo realidad en los próximos años, es darle un notable impulso a la industria de los fondos de capital privado en el país.

Al respecto, ya se han dado algunos pasos importantes, como la iniciativa Bancoldex Capital, que con el apoyo del Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) apuesta fuertemente por el desarrollo y entrada de fondos de

capital privado al país. También existen otras iniciativas de carácter público y privado que le están dando impulso a las operaciones de financiación vía fondos de capital privado en Colombia. Celebramos todos estos esfuerzos y esperamos que Colombia y sus pequeños empresarios puedan ver un nuevo futuro con la existencia de estos fondos.

&AnálisisCoyuntura


Fifa: convulsiona nacionesy marcas por casos

de corrupciónLa fuerza de la globalización ha generado que los organismos internacionales sean socios importan-tes para las naciones y para las empresas de talla internacional, lo que permite promover el desarro-llo de políticas económicas y sociales. Cuando un organismo se ve permeado por una situación indecorosa, las naciones inmediatamente se manifiestan y no dudan en demostrar cierto repudio ante la situación. De igual manera las empresas vinculadas a dicho organismo toman medidas de aseguramiento para evitar sanciones y caer en el repudio social.

La Federación Internacional de Fútbol Asociado (FIFA) es la institución que gobierna las federaciones de fútbol en todo el planeta. Esta federación ha estado siendo investigada por autoridades de Estados Unidos y el miércoles 27 de mayo la justicia de este país realizó imputación de cargos a nueve directivos de la FIFA y a cinco empleados del mismo organismo, por conspiración y corrup-ción.

La secretaria de justicia estadounidense, Loretta Lynch, ha comunicado que la imputación de los cargos de conspiración y corrupción se debe a que algunos directivos de la FIFA estaban abusando de su poder con algunas empresas. Según se indica, los funcionarios de dicha organización habrían pedido sobornos con el fin de promocionar marcas, conceder derechos televisivos de exclusividad y otorgar algunos favores en la organización de la Copa del Mundo. A petición de las autoridades estadounidenses, siete de los acusados, cinco de ellos latinoamericanos, fueron detenidos por la policía suiza como sospechosos de fraude, estafa y lavado de dinero, mientras adelantaban su encuentro anual en el hotel de cinco estrellas Baur aur Lac, con vistas a los Alpes y al lago de Zúrich. (El País, 2015).

Fuentes

http://www.dinero.com/edicion-impresa/mundo/articulo/desaceleracion-del-crecimiento-economia-china-2015/206925

http://es.reuters.com/article/topNews/idESKBN0NS11020150507

http://economia.elpais.com/economia/2015/04/09/actualidad/1428599827_249175.html

http://www.eleconomista.es/opinion-blogs/noticias/6677298/05/15/La-nueva-normalidad-lenta-de-la-economia-China.html

Entre los detenidos destacan: Eduardo Li (Costa Rica) presidente de la CONCA-CAF, Julio Rocha (Nicaragua), funcionario de la FIFA, Eugenio Figueredo (Uru-guay), Vicepresidente de la FIFA; Rafael Esquivel (Venezuela), miembro de la CONMEBOL; y José María Marín (Brasil), miembro del comité de organización de la FIFA para los Juegos Olímpicos. (Portafolio, 2015).

A partir de este escándalo, varias empresas multinacionales como Coca-Cola, Adidas, Visa, entre otras que patrocinan la Copa del Mundo

de fútbol, han presionado a la FIFA para que tome acciones inmediatas que permitan descu-brir y desvincular a todos aquellos funcionarios que tengan que ver con temas de corrupción. Tanto ha sido el descontento de la prestadora de servicios financieros Visa, que ha amenazado con romper sus contratos con el máximo organismo del fútbol mundial. De igual manera, McDonald's ha manifestado que los problemas éticos y de corrupción que tiene la FIFA son de alta preocupación para sus relaciones con el organismo internacional.

Coca-Cola, Hyundai, Adidas, Sony y Visa son


Autor Jorge Andrés Acosta Strobel

futbolhistoriamundial.blogspot.com

actualmente los principales cinco auspiciadores de la FIFA, y con el fin de seguir teniendo alianza con la FIFA, piden una investigación rigurosa de todo el proceso de atribución de la edición 2022 de la Copa Mundial de Futbol, la cual tendría como sede Qatar, debido a que no desean dañar su reputación a nivel global. Ninguno de los patrocinadores oficiales ha sido involucrado en los escándalos, pero todos están evidentemente preocupados de que la sombra que se posa sobre la organización pueda afectar su propia reputación y la venta de sus productos.

Por otra parte, la empresa rusa Gazprom, la cual sería uno de los principales patrocinadores para el Mundial de Futbol 2018, dijo que no había una acusación "concreta" en su contra. Rusia organizará la próxima Copa del Mundo de fútbol en 2018 hasta que se demuestre lo contrario. Loretta Lynch, en el comunicado oficial de la Secretaría de Justicia de Estados Unidos, añadió que era de gran importancia verificar la atribución de la edición 2018 de la Copa Mundial de

Futbol, la cual se llevará a cabo en Rusia. Entre tanto, el presidente ruso Vladimir Putin, a partir del comunicado estadounidense, expresó que los Estados Unidos tenían como fin impedir que Rusia sea la sede del Mundial de Fútbol 2018 y por ello habían tomado la determinación de impedir la reelección de la presidencia de la organización, hoy en cabeza de Joseph Blatter.

En Colombia, a partir del escándalo de la FIFA, se presume que el presidente de la Federa-ción Colombiana de Fútbol, Luis Bedoya, también estaría vinculado a la cadena de corrup-ción de la FIFA. Esto sería consecuencia de su relación con un documento en el que se han detectado irregularidades, según las investigaciones realizadas.

Por ahora, no queda más que esperar cuál será el futuro de la entidad, que tras la votación del 29 de mayo, ratificó al actual presidente (Joseph Blatter) en su cargo. Las naciones, empresas y organismos internacionales están verificando qué tan permeados pueden estar por el escándalo de corrupción de la organización y deberán pensar entonces cómo gestio-nar el riesgo de las organizaciones internacionales.

Documents

Boletín Coyuntura&Análisis 55ª Edición